财务数据和关键指标变化 - 本季度服务收入加速至38亿美元，为近两年来最强表现 [8] - EBITDA同比有机增长20%，运营现金流达5.19亿美元，同比有机增长超50% [11][12] - 一季度净债务略增1900万美元至近60亿美元，杠杆率从3.29降至3.10 [116][117] - 公司目标2024年实现约5.5亿美元的股权自由现金流，2025年杠杆率达到2.5倍 [118] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 移动ARPU在多数市场平均增长5%，各国家均有增长 [8] - 哥伦比亚移动ARPU在当地货币下增长约7% [17] - 危地马拉移动ARPU自2021年初以来首次同比增长 [26] 家庭业务 - 哥伦比亚家庭ARPU在当地货币下增长近10%，但牺牲了部分客户增长 [17][18] B2B业务 - 巴拿马两个大型政府合同为有机服务收入增长贡献超2个百分点，预计后续季度收入减少 [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 哥伦比亚 - 服务收入在当地货币下持平，移动业务高个位数增长，家庭业务下降 [105] - EBITDA当地货币增长超24%，利润率达36.5%，排除费用后为41.4% [111][112] 危地马拉 - 服务收入增长2%，为五个季度以来首次正增长 [104] - EBITDA在当地货币下增长7.9% [111] 巴拿马 - 服务收入增长17.8%，剔除大合同后持平 [107] - EBITDA增长26.1%，B2B项目贡献超一半增长 [113] 玻利维亚 - 服务收入持平，移动和B2B增长，家庭业务下降 [107] - EBITDA增长12.7% [113] 巴拉圭 - 服务收入在当地货币下增长4.3% [108] - EBITDA有机增长14.1%，利润率扩大近5个百分点至48.3% [115] 其他市场 - 服务收入增长5.4% [108] - EBITDA增长17.8% [115] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进成本控制和资本支出优化，扩大“珠峰项目”范围 [34][35] - 升级HFC电缆网络以提供更多带宽 [35] - 缩小TIGO Money业务范围，专注于有优势的国家和对电信业务有帮助的用例 [54][55] - 继续参与巴拿马政府合同投标，推动其数字化转型 [10] - 哥伦比亚与Telefonica合并移动网络，实现频谱和网络成本协同效应 [20][21] - 行业竞争方面，哥伦比亚市场参与者和网络过多，ARPUs低但频谱成本高；危地马拉竞争对手仍激进 [22][23][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度财务表现良好，但未来仍面临重大挑战 [7] - 虽一季度有积极因素，但后续季度服务收入增长可能无法维持当前水平 [10] - 对实现2024年股权自由现金流目标有信心 [13] - 哥伦比亚行业结构需重建，虽有改善但仍面临挑战 [68][69] - 危地马拉市场虽有好转迹象，但仍需谨慎 [28] 其他重要信息 - 公司CEO Mauricio Ramos将在本月股东会后卸任，Marcelo Benitez将于6月1日接任 [42][43] - Maxime Lombardini将在年底前继续担任总裁兼首席运营官，并于5月加入董事会 [45] - 公司正在推进区域塔架组合的货币化进程 [96] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：重组费用是否结束，后续季度是否还有；巴拿马B2B合同未来情况；MFS业务最新进展 - 公司会持续寻找效率提升机会，重组费用活动强度会降低但不会停止，大部分重组费用已支出，后续可能仍有但强度不同 [47][48][49] - 巴拿马B2B合同为大且盈利的长期合同，过去两季度已确认大部分首年收入，后续季度收入将大幅减少 [50][51] - MFS业务致力于实现运营现金流，目前专注于更好地融入业务运营，学习不同国家的适用性，未来注重灵活性；公司决定聚焦有优势的国家和对电信业务有帮助的用例，贷款业务仅在巴拉圭开展，各国对自身业务负责 [52][54][55] 问题2：巴拿马市场变为双运营商，监管是否接受及有无补救措施；哥伦比亚因WOM财务问题竞争行为有无变化 - 巴拿马市场变为双运营商是行业调整和非有机过渡的结果，过程管理良好，预计不会有补救措施 [63][64][65] - 哥伦比亚WOM申请破产程序处于初期，虽可能是行业转折点，但短期内结果不确定，WOM仍具商业活性，仍是市场参与者 [66][67][70] 问题3：一季度3000万美元遣散费是否已全部确认，二季度是否还有；哥伦比亚与Telefonica网络合资何时实现正现金流；成本优化对员工满意度有无影响 - 预计上半年遣散费3000 - 3500万美元，一季度已执行大部分，后续仍会寻找优化机会，可能有其他重组费用但强度降低 [80] - 哥伦比亚业务表现良好，EBITDA增长超24%，预计今年整体实现正股权自由现金流；网络合资今年不会立即产生净股权自由现金流节省，更多是收支平衡，效益主要在明年体现 [82][83] - 员工理解并支持公司的成本优化举措，这得益于多年来建立的企业文化 [77][78] 问题4：未来杠杆率情况 - 本季度杠杆率从3.29降至3.10，净债务略增2000万美元，但EBITDA增长推动去杠杆；预计后续季度产生更多股权自由现金流，目标2025年杠杆率接近或达到2.5倍，但仍面临诸多挑战 [87][88] 问题5：成本优化政策的可持续性，未来几个月在家庭或无线业务上的投资机会；洪都拉斯和玻利维亚现金流出风险对股权自由现金流的影响 - 公司在移动业务持续推动后付费业务，利用固定业务推动融合，B2B业务也在发展；若哥伦比亚和玻利维亚行业结构改善，可能会加大对家庭业务的投入 [133][136][138] - 成本方面，优化资本支出，与供应商重新谈判合同，降低内容、分包商和共享服务成本；业务方面，降低家庭业务客户流失率，改善分销网络，推广融合套餐 [140][141][142] - 玻利维亚通过与供应商合作将合同转换为当地货币、发行当地债券、分配现金流偿还债务等方式应对美元短缺问题，业务本身未受影响；洪都拉斯可将较大金额转换为美元，但需经监管审批，有一定延迟，目前预计对资金回流影响不大 [144][146][147]

财报发布信息 - 公司于2024年3月12日宣布发布2023年年度报告[5] 公司业务定位 - 公司是拉丁美洲领先的固定和移动电信服务提供商[6] 员工规模 - 截至2023年12月31日，公司约有16500名员工[6] 客户服务情况 - 截至2023年12月31日，公司为超4500万客户提供移动和光纤电缆服务[6] 光纤电缆覆盖情况 - 截至2023年12月31日，公司光纤电缆覆盖超1300万户家庭[6]

财务风险管理 - 公司设定财务风险管理目标，包括至少40%的债务为当地货币，至少75%的债务为固定利率[522] - 2023年12月31日，公司持有的衍生工具公允价值净额为负债4000万美元，2022年为负债3400万美元[523] - 2023年12月31日，约80%的借款为固定利率或已通过利率互换将浮动利率转换为固定利率，2022年为82%[525] - 2023年12月31日，市场浮动利率变动100个基点，将使持续经营业务税前利润增减约1400万美元，2022年为1200万美元[526] - 2023、2022和2021年，外汇汇率波动分别带来3100万美元收益、8400万美元和4200万美元损失[528] - 2023年12月31日，美元兑其他功能货币贬值/升值10%，持续经营业务税前利润将增加/减少2500万美元，2022年为2000万美元[523] - 2023年12月31日，美元计价债务为38.59亿美元，其他货币计价债务为28.19亿美元，总债务为66.78亿美元[531] 财务报告内部控制 - 截至2023年12月31日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[540] - 管理层认为截至2023年12月31日，公司财务报告内部控制有效[545] - 独立注册会计师事务所认为，截至2023年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[548] - 2023年公司财务报告内部控制无重大变化[556] 股份回购与股本相关 - 2023年年度股东大会批准最高回购10%已发行股份的计划，时间为2023年5月31日至2024年年度股东大会[564][565] - 2023年12月14日董事会启动回购计划，最多回购200万份代表公司普通股的瑞典存托凭证，时间为2023年12月18日至2024年5月22日，总价不超4.2亿瑞典克朗（约4000万美元）[567][571] - 2023年年度股东大会上，增加公司授权股本的决议被拒绝，原授权股本为3亿美元，分为2亿股，每股面值1.5美元，拟增至3.75亿美元，分为2.5亿股，每股面值1.5美元[578] - 2022年2月28日特别股东大会决定将公司授权股本从1.333亿股增至2亿股，每股面值1.5美元，6月按10.61美元每股发行约7030万股[579] - 2023年公司董事会批准股份回购计划，共回购282,724股股份[641] 公司治理与合规 - 公司遵循卢森堡法律进行公司治理，在某些方面与纳斯达克上市规则不同[559][560] - 公司只有一类普通股，股东有投票、分红和清算剩余资产分配权，股份转让无限制[562] - 公司审计与合规委员会主席具备专业经验，其他成员独立[557] - 2023年公司未违反适用的证券交易所规则或证券市场良好实践[575] - 2023年公司治理在股东会议记录签署、提名委员会成员构成等方面偏离瑞典准则，预计2024年年度股东大会后Mauricio Ramos将卸任首席执行官，仅留任执行主席[580] - 提名委员会负责向股东大会提出选举和薪酬等方面的决议，成员任期通常从临时报告公布开始至新委员会成立结束[586] - 截至2023年12月31日，董事会共有9名董事，其中女性3名，男性6名，有3名是所在国家司法管辖区的代表性不足群体[591] - 董事会负责批准公司战略、财务目标和运营计划，监督治理，规划首席执行官继任并审查其他高级管理职位[595] - 董事会拥有无限制借款权力，董事任期最长六年，可连选连任，现任董事任期从2023年年度股东大会至2024年年度股东大会[600][601] - 公司有内幕交易政策，旨在促进遵守相关法律法规和上市标准[604] - 董事会由九名成员组成，其中89%（8人）独立于公司及其执行管理层，67%（6人）还独立于公司大股东[612][614] - 审计与合规委员会和薪酬与人才委员会成员均符合独立性要求，比例为100%[614][619] - 2023年公司持续完善道德与合规计划，强化嵌入与巩固、沟通和数据分析三个战略重点[651] - 2023年公司为全体员工开展年度培训，涵盖行为准则、举报活动、反腐败政策和反洗钱计划等内容[652] - 2023年审计与合规委员会召开八次正式会议，对ESG、网络安全等关键领域进行风险监督[649][654] - 审计与合规委员会2023年召开8次会议，其中5次与公司外部报告日历关键日期重合[666] - 2023年审计与合规委员会批准审计及审计相关服务费用640万美元，非审计工作费用50万美元[670] - 自2023年9月起，薪酬与人才委员会成员从3名扩大至5名[681] - 2023年12月1日，公司采用了补偿追回政策[708] - 公司内幕交易政策禁止对公司股票进行套期保值或投机交易，禁止董事和员工卖空公司股票[709] 股东持股情况 - Xavier Niel持有49966734股普通股，占比29.14%；Dodge & Cox持有8674932股普通股，占比5.1%[583] - 截至2023年12月31日，美国有117个特别提款权（SDR）持有人，持有28294954个SDR，占流通股本的16.4%；74个股东账户持有14356729股普通股，占流通股本的8.3%[584] - 截至2024年1月31日，董事和非执行董事合计持有公司流通股不足1%[602] - 毛里西奥·拉莫斯持有459,948股公司股份，佩妮莱·埃伦贝格持有41,404股，玛丽亚·特雷莎·阿尔纳尔持有5,601股，布鲁斯·丘吉尔持有18,167股，托马斯·埃利亚松持有12,743股[617][620][623][625][630] - 奥黛·杜兰德于2024年2月当选为董事会非执行董事，无公司股份，独立于公司及其执行管理层，但不独立于大股东阿特拉斯卢森堡公司[626][628] - 2024年1月31日，托马斯·雷诺持有公司5,601股股份，布兰卡·特雷维尼奥持有公司5,601股股份[635][637] 董事会成员与职责 - 毛里西奥·拉莫斯自2015年4月起担任公司首席执行官，设计并实施了公司目前的战略[615] - 佩妮莱·埃伦贝格拥有多年运营通信和娱乐服务融合提供商的经验，担任薪酬与人才委员会主席[617][618] - 玛丽亚·特雷莎·阿尔纳尔在拉丁美洲数字支付和数字基础设施业务领域有丰富知识[621] - 布鲁斯·丘奇尔在媒体行业有超过30年的运营和战略经验[623] - 托马斯·埃利亚松为董事会带来了担任跨国和全球瑞典公司首席财务官的丰富经验[628] - 迈克尔·戈兰拥有在电信和媒体行业担任首席执行官的经验，并在以色列创建了一家移动运营商[630] - 2023年董事会会议整体出席率为95%，审计与合规委员会会议整体出席率为97%[646][659] - 2023年董事会战略审查方面，监督并批准哥伦比亚业务的资本重组，监督MFS和拉丁美洲塔基础设施业务的分拆进展[640] - 2023年董事会在运营和财务绩效审查中，审查并批准频谱收购、更新2023年预算并讨论批准2024年预算[640] - 2023年董事会批准集团和地方债券及贷款的再融资，以延长到期日并降低平均债务成本[641] - 2023年董事会完成年度自我评估，评估结果提交给提名委员会[645] 公司重组与薪酬政策 - 2023年公司实施两波企业层面重组计划，时间为3月至12月[683] - 2023年薪酬政策采用总薪酬方式，包括基本工资、福利、短期激励奖金、长期激励计划等[684] - 2023年短期激励奖金60%基于服务收入、EBITDA和运营自由现金流三个财务目标，10%基于客户满意度，30%基于个人战略目标[687] - 2023年长激励部分引入ESG指标，此外还有服务收入、租赁后运营自由现金流和相对股东总回报[688] - 公司要求CEO、EVPs、VPs和GMs等高管有最低股份持有要求，CEO需维持至少400%基本工资价值的持股，2023年已达标并超额完成[689] - 2023年年度股东大会上，薪酬政策获批率92.28%，股份激励计划获批率91.01%，薪酬报告获批率99.47%[690] - 2023年8月31日，CEO Mauricio Ramos被任命为董事会临时主席，同时新设总裁/首席运营官职位，Maxime Lombardini担任此职[682] - 2023年12月1日公司采用“追回”政策，若财务报表重述，将收回现任和前任高管超额薪酬[691] - 2023年CEO短期激励现金收入1249386美元，递延股份价值3310873美元[696] - 2023年薪酬与人才委员会成员会议出席率均为100%[698] - 短期激励计划中，业务目标达成低于95%奖励为0，CEO目标达成率365%（72%以递延股份支付），最高可达730%（144%以递延股份支付）[705] - 长期激励计划中，财务指标达成低于80%支付为0，CEO目标达成率315%，最高可达630%[706] - 短期激励计划与关键业务目标（70%）和个人贡献（30%）挂钩[705] - 长期激励计划是基于绩效的股票单位计划，与股东利益一致，强调团队统一目标[706] - 薪酬与人才委员会每年确定高管团队短期和长期激励机会[705][706] - 公司薪酬理念包括竞争公平、驱动正确行为、股东利益一致等核心原则[703] - 2023年全球高级管理团队薪酬包括基本工资、短期激励计划、长期激励计划、养老金和其他福利[704] - 2023年CEO Mauricio Ramos基本工资为1224863美元，CFO Sheldon Bruha为650000美元[710] - 2023年CEO总薪酬为10506435美元，CFO为3054861美元[711] - 2023年CEO年度固定薪酬占比16.02%，年度可变薪酬占比83.98%；CFO年度固定薪酬占比31.33%，年度可变薪酬占比68.67%[711] - 2023年CEO报告薪酬为9731102美元，2022年为15076726美元[715] - 2023年CEO实际获得薪酬为4359951美元，2022年为4547871美元[717] - 2023年CEO实际获得薪酬中固定部分占比35.17%，可变部分占比64.83%[717] - 平均来看，2023和2022年CEO实际获得薪酬为报告薪酬的37%[718] - 公司CEO和CFO薪酬很大一部分为三年归属期的股份单位形式的可变薪酬[714] 利润分配 - 2022年利润约200万美元分配至法定储备金，剩余3600万美元作为未分配净利润结转[581]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度服务收入为13.8亿美元,同比增长7.8%,剔除汇率影响后有3.2%的有机增长 [31] - 移动业务低个位数增长,固定和其他服务中单位数增长,B2B业务增长19.6%为近年最高 [31][32] - 第四季度EBITDA为5.57亿美元,同比增长1.6%,剔除一次性裁员费用后EBITDA增长5.3% [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动业务收入增长,固定业务收入下降,但公司在保持价格纪律的同时,正在优化固定业务的盈利能力 [32][35][36] - B2B业务包括移动、固定和数字服务,增长19.6%为近年最高 [31][32][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 危地马拉收入同比下降2.3%,但剔除世界杯影响后下降收窄至0.5% [32] - 哥伦比亚收入同比增长3.4%,移动和B2B业务增长抵消了家庭业务下降 [32][35] - 巴拿马收入增长18.9%,主要得益于大型B2B合同和移动业务强劲增长 [32] - 玻利维亚收入增长0.8%,移动和B2B增长抵消了家庭业务下降 [32] - 巴拉圭收入增长5%,各业务线均有贡献 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行"Project Everest"计划,通过精简组织架构和优化成本来提高运营效率,预计可实现超过2.5亿美元的成本节约 [10][11][12] - 哥伦比亚业务表现出色,EBITDA同比增长24.5%,创下新高,得益于移动和B2B业务的增长以及成本优化 [16][17][19][35] - 危地马拉业务通过提价和网络优化措施,竞争环境趋于稳定,收入增长趋势有所改善 [21][22] - 公司正在出售拉丁美洲塔业务(Lati),以集中资源于核心业务 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年自由现金流将达到约5.5亿美元,2022-2024年累计自由现金流将达到约7亿美元,实现了此前承诺的"2024年现金流兑现"目标 [8][43][44] - 哥伦比亚和危地马拉将是2024年自由现金流增长的最大贡献者,巴拿马也将成为重要现金贡献者 [20][23][29] - 公司正在通过精简组织、优化成本结构、网络优化等措施,为未来可持续盈利和现金流增长奠定基础 [48][49][72][73] 其他重要信息 - 公司在第四季度和2024年初实施了"Project Everest"第二阶段,涉及各国约20%的裁员,预计将产生3000万-3500万美元的一次性费用 [38][39] - 公司已修改了净债务计算方式,以更贴近行业惯例,第四季度净债务/EBITDA为3.29倍,较第三季度的3.32倍有所下降 [41] - 公司正在积极减持债务,第四季度和2024年初共回购并注销了1.8亿美元的债券 [40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Marcelo Santos 提问** 询问哥伦比亚业务的利润率目标和未来增加宽带用户对利润率的影响 [46] **Mauricio Ramos 和 Sheldon Bruha 回答** 哥伦比亚业务利润率有显著改善,未来有望进一步提升,主要得益于移动和B2B业务的增长,以及成本优化措施的实施。增加宽带用户虽然可能短期内压低利润率,但公司已采取措施提高家庭业务的盈利能力 [48][49][50][51] 问题2 **Phani Kanumuri 提问** 询问公司2024年自由现金流目标大幅上调的原因 [61][62] **Mauricio Ramos、Sheldon Bruha 和 Maxime Lombardini 回答** 自由现金流目标上调主要源于:1)哥伦比亚、危地马拉和巴拿马业务的显著改善;2)"Project Everest"成本优化措施超预期;3)未来几年的资本支出和频谱支出将更加正常化 [63][64][65][66][67][72][73][74] 问题3 **Eduardo Rubi 提问** 询问公司在债务偿还和股票回购之间的资本配置策略,以及未来财务费用的预期 [94] **Mauricio Ramos 和 Sheldon Bruha 回答** 公司目前将债务偿还视为最高回报的资本配置策略,随着现金流的增长和杠杆的下降,未来财务费用有望进一步下降 [95][96][97]

业绩总结 - 2023年第四季度服务收入为1,375百万美元，同比增长3.2%[20] - 2023年第四季度EBITDA为557百万美元，同比增长1.6%[49] - 2023年EBITDA为21.15亿美元，较2022年下降6.1%[84] - 2023年运营利润为8.26亿美元，较2022年下降9.8%[88] - 2023年每股收益为-0.48美元，较2022年下降[88] 用户数据 - 移动服务收入在2023年第四季度为348百万美元，同比增长3.4%[23] - 固定服务收入在2023年第四季度为190百万美元，同比增长18.9%[24] - 2023年第四季度的平均每用户每月收入（ARPU）为未披露的具体数字，但包括设备租赁收入[3] - 2023年第四季度的有机服务收入增长率为未披露的具体数字，但包括世界杯影响[43] 未来展望 - 预计2024年将实现超过2.5亿美元的年度节省[11] - 预计2024年上半年将额外获得3000万至3500万美元的收入[55] - 预计2024年自由现金流将达到约5.5亿美元[85] 财务状况 - 2023年集团净债务为59.56亿美元，较2022年减少5300万美元[59] - 2023年第四季度的净债务为未披露的具体数字，但包括衍生金融工具[3] - 2023年自由现金流为-1800万美元，较2022年下降1100万美元[84] - 2023年资本支出为9.31亿美元，较2022年减少2.7%[84] - 2023年税费支出为4.24亿美元，较2022年增加90.8%[88] - 2023年杠杆率为3.29倍[98]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度服务收入为13.2亿美元，较去年同期的12.8亿美元增长3.2%，排除外汇影响后有机增长1.8%，与第二季度相近 [116] - EBITDA为5.33亿美元，较去年同期的5.39亿美元下降1.2%，若排除一次性项目，EBITDA在本季度增长近10%，接近20% [33][96] - 净债务在本季度下降7400万美元，降至略高于60亿美元，净债务与EBITDA（含租赁）的比率从第二季度的3.34倍降至3.32倍 [38] - 第三季度股权自由现金流为1亿美元，主要得益于季节性模式、项目Everest和资本配置决策 [17][105] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动业务表现良好，是本季度增长的主要驱动力，后付费业务市场份额增加，ARPU提升，移动服务收入在第三季度增长8% [3] - 固定业务持平，符合过去一年的资本配置策略 [100] 各个市场数据和关键指标变化 - 多数国家服务收入在本季度实现正增长，危地马拉和玻利维亚除外，玻利维亚第三季度下降不到1%，较上一季度有显著改善 [10] - 哥伦比亚和巴拿马实现低个位数增长，主要因商业资本配置决策聚焦移动业务；四个国家实现稳健的中个位数增长，三个业务部门均有贡献 [11] - 洪都拉斯未合并报表，本季度增长7.9%，反映出收入趋势改善 [13] - 巴拉圭EBITDA增长8.1%，排除Everest相关遣散费后为11.6%，与强劲的服务收入增长一致 [79] - 萨尔瓦多EBITDA增长16.1%，主要得益于低于往常的坏账水平；年初至今，EBITDA增长近7%，与该国中个位数的服务收入增长相符 [103] - 尼加拉瓜EBITDA增长3.6%，业务和整体经济在政治环境不稳定的情况下持续增长，主要得益于汇款的快速增长 [103] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年公司设定四大关键优先事项，首要任务是大幅提高哥伦比亚业务的盈利能力，通过简化业务、加强资本配置纪律和服务定价来实现 [1] - 实施项目Everest效率计划，目标是到2024年底实现超过1亿美元的运行率节省，目前正在加速推进，预计到2023年底实现超过75%的节省 [29][35] - 第二阶段计划预计额外产生约3500万美元的运行率节省，自年初以来，通过多次重组决策，迈阿密总部人员减少约40% [36] - 减少在哥伦比亚和玻利维亚的家庭业务扩张，因竞争和宏观环境更具挑战性；家庭安装量再次下降，主要在哥伦比亚和玻利维亚，公司在定价和促销方面更加严格 [16] - 继续审查所有资本支出，寻找降低支出的机会，以实现年度节省 [16] - 推进Lati塔架投资组合的分拆，本月初开始将资产转移至新的法律实体，预计11月完成，准备在第四季度启动货币化进程 [90] - 在危地马拉，公司采取战略措施保护客户基础，加强市场领导地位，尽管第三季度收入增长仍为负，但有稳定迹象，预计市场将回归更合理的定价环境 [88][89] - 在哥伦比亚，公司与合作伙伴达成协议，各注入约7500万美元股权资本，以专注于执行剩余计划，包括持续的移动增长、进一步的成本控制和必要的有机解决方案 [84][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 多数市场通胀已回到约4%的合理水平，但哥伦比亚通胀仍处于两位数 [91] - 危地马拉自总统选举以来出现大规模抗议活动，可能持续到明年1月新总统就职，这对经济活动造成一定干扰，但目前尚不清楚具体影响 [6][25] - 公司对危地马拉市场持谨慎乐观态度，认为市场正在改善，价格上涨有初步迹象，但不确定能否长期维持 [6][89] - 预计哥伦比亚业务未来将继续保持较低的资本强度，因为700兆赫兹网络部署基本完成，且与Telefonica的移动网络和频谱组合有望产生协同效应 [77] - 2024年将是公司现金流的重要一年，公司将专注于实现现金流增长和去杠杆化目标 [133][142] 其他重要信息 - 公司在危地马拉进行了两次透明且成功的频谱拍卖，公司和竞争对手均获得了政府提供的所有频谱，频谱地位得到提升和稳定 [76] - 公司在危地马拉于9月中旬对预付费业务进行了价格上调，目前在销售点的反馈令人鼓舞 [89][98] - 公司与最大的移动供应商进行了为期三年的续约，获得了多年折扣，同时能够吸收危地马拉新获得的700和2600兆赫兹频谱的影响 [104] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 危地马拉市场改善的时机以及服务收入下降幅度是否会在第四季度改善 - 公司表示事情发展符合预期，市场正在变得更加理性，目前持谨慎乐观态度，但由于去年第四季度有世界杯，今年第四季度的比较基数较高，且危地马拉选举与权力交接时间较长，政治局势可能在1月趋于平静 [61][111] 问题2: 资本支出的情况以及未来的趋势 - 公司表示今年资本支出下降主要与哥伦比亚和玻利维亚市场有关，公司在家庭业务支出方面采取了更严格的纪律，预计未来资本支出水平将低于当前水平 [112][64] 问题3: 哥伦比亚业务利润率的可持续性以及完成项目Everest后利润率的预期 - 公司认为哥伦比亚本季度创纪录的利润率得益于前期的网络投资和商业扩张、项目Everest第一阶段、市场价格更加合理以及后付费业务的增长，第二阶段的Everest将有助于维持利润率的扩张，公司的目标是使哥伦比亚业务实现股权自由现金流为正 [67][68][69] 问题4: 2024年或2025年哥伦比亚是否有潜在的股权注入 - 公司表示一旦哥伦比亚业务实现股权自由现金流为正，就不需要额外的股权注入，预计2024年将在实现这一目标方面取得很大进展 [70] 问题5: Tigo money战略替代方案的进展以及主要的长期收入增长机会 - 公司表示Tigo money业务在地理上持续积极增长，今年在危地马拉推出了全套产品，公司正在寻找电信业务与金融科技业务的协同效应，目标是在2024年实现盈亏平衡；关于长期收入增长机会，新上任的总裁兼首席运营官表示目前还处于学习阶段，未来公司不能仅依靠成本削减，还需要探索其他增长机会 [56][57][137] 问题6: 第四季度是否会有更多的遣散费成本，以及项目Everest成本削减的深度和平衡 - 公司表示预计第四季度会有更多的遣散费成本，具体金额将在完成预算流程和2月公布全年业绩时提供更多信息；在成本削减方面，公司会采取谨慎和有针对性的方法，优先保护长期收入增长的领域，同时通过简化业务和减少复杂性来提高效率，预计成本削减对客户和收入也会有积极影响 [119][154][156] 问题7: 与Telefonica在哥伦比亚的网络合资企业能带来的成本节约以及何时实现，以及公司认为合适的杠杆率水平 - 公司表示网络合资企业的主要成本节约来自运营和资本支出方面的单一网络运营，以及频谱池的协同效应，特别是在哥伦比亚，频谱成本较高；关于杠杆率，公司的中期目标仍然是EBITDA的2.5倍，预计2024年将在去杠杆化方面取得进展，到2026年实现这一目标 [124][126][141] 问题8: 如何应对穆迪的负面观察以及在哥伦比亚的5G选项、EBITDA转化为现金流的情况和频谱成本的预期 - 公司表示哥伦比亚业务在各个层面都有显著改善，公司的重点仍然是明年的现金流生成和去杠杆化，这与穆迪提出的问题一致；关于5G选项和频谱成本，公司表示目前还在评估中，会在有更多信息时提供更多细节 [131][132][133] 问题9: 本季度营运资本对自由现金流的积极影响的驱动因素以及未来是否会持续，以及危地马拉业务改善的大致时间线 - 公司表示本季度营运资本对自由现金流的积极影响主要来自利息成本、遣散费准备金、巴拿马的大型B2B项目以及哥伦比亚的法律准备金等因素；关于危地马拉业务，公司表示正在进行商业活动的标准化，对预付费价格上调持乐观态度，但目前还不能确定改善的具体时间线 [135][170][171]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度服务收入为12.9亿美元，较去年同期的13亿美元有所下降，主要受汇率变动影响，排除汇率影响后有机增长1.9%，低于第一季度的2.2% [19][20] - EBITDA为5.15亿美元，较去年同期的5.77亿美元下降10.8%，排除外汇和异常项目后下降约2.5% [54][58] - 净债务增加1亿美元，债务与EBITDA杠杆比率从第一季度末的3.23倍升至第二季度末的3.37倍 [62][63] 各条业务线数据和关键指标变化 B2B业务 - 第二季度B2B服务收入增长6.1%，连续六个季度在5% - 6%区间增长，数字服务收入增长29%，占整体B2B服务收入近20% [36][37] 移动业务 - 后付费用户本季度净增近19万，过去一年新增超50万，后付费业务在多数国家加速增长，占总服务收入超20% [39][41] 家庭业务 - 家庭业务过去一年增长疲软，第二季度基本持平，主要受哥伦比亚和玻利维亚市场影响 [50] 各个市场数据和关键指标变化 哥伦比亚市场 - 移动业务持续增长，推动服务收入增长，但利润率仍低于新竞争对手进入市场前的34%水平，且是集团股权自由现金流的主要拖累 [11][12] 玻利维亚市场 - 面临政治和宏观不稳定挑战，上半年净客户流失，但现金流实现两位数增长 [21][22] 巴拿马市场 - 整体业务服务收入增长超4%，移动业务表现出色，固定业务坚持定价策略有望带来回报 [23] 巴拉圭市场 - 家庭业务在第二季度强劲复苏，增长近7%，付费电视业务也有改善趋势 [24][25] 危地马拉市场 - 为捍卫市场领导地位采取的措施影响了ARPU和第二季度数据，但客户基础保持稳定，市场开始出现健康行业行为的积极迹象 [6][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在危地马拉市场采取多种策略应对竞争，包括调整定价、迁移客户、增加网络容量等，近期收购大量2.6GHz频段频谱，实现频谱和网络地位的平衡 [4][5][7] - 在哥伦比亚市场，公司将继续提高运营效率、简化业务，并通过与 Telefonica 合作创建联合移动网络等无机解决方案，改善投资回报 [13][14] - 推进效率计划“Project Everest”，目标是到2024年底实现超1亿美元的年度运行率节省，预计今年下半年开始产生明显节省效果 [74][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期通胀发展呈积极态势，但哥伦比亚等市场仍需时间恢复到正常通胀水平 [18] - 公司对危地马拉市场的长期战略充满信心，认为已初见成效，市场将形成更健康的行业结构 [26][34] - 公司致力于在2024年实现稳定、可持续的股权自由现金流，为股东创造价值 [66] 其他重要信息 - 公司发布首份符合欧盟 ESG 分类法规的报告，推出全集团人权政策 [1] - 公司为该地区教师开展的数字教育项目“Maestr@s, Conectad@s”自2020年以来已培训超42万名教师 [1] - 公司签署加强中美洲法治的承诺，与其他90家公司共同推动该地区的透明度、诚信和道德实践 [16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与 Telefonica 在哥伦比亚的交易情况 - 这是一项全面的移动网络共享协议，双方共享射频、传输设备和光纤等，但不共享核心网络和商业运营，将单一频谱纳入合资企业 [91] - 目前正在敲定最终协议并已提交哥伦比亚监管部门审批，预计审批时间为6 - 12个月 [83] - 该交易将在网络建设、维护和频谱方面带来效率提升，有助于哥伦比亚业务实现股权自由现金流 [84] 问题2: 哥伦比亚家庭市场疲软的原因及 Everest 项目的节省情况 - 哥伦比亚家庭市场疲软受宏观和竞争因素共同影响，宏观方面GDP增长疲软、通胀高企、消费者信心低，竞争方面市场竞争加剧、客户流失率上升，公司采取了价格和投资纪律策略 [97][98] - Everest 项目本季度产生约600万美元实施成本，上半年累计约2100万美元，目前已实现净正收益，预计年底运行率节省将超过目标的一半 [100][101] 问题3: 是否考虑在哥伦比亚或其他市场对固定资产进行货币化以及 Lati 项目的进展 - 公司致力于通过有机和无机解决方案使哥伦比亚业务实现正现金流，对于未确定的并购项目暂不评论 [108][109] - Lati 项目仍是公司首要任务，新董事会大力支持，进展顺利，预计年底或明年初有实质性进展 [111] 问题4: 各市场是否会提前进行频谱拍卖 - 危地马拉预计年底前进行700MHz频段的第二次拍卖，哥伦比亚5G频谱拍卖初步定于年底，可能推迟到明年，公司正积极应对 [118][119] 问题5: 对危地马拉市场防御策略成功的信心来源 - 危地马拉是双运营商市场，长期来看应形成稳定、健康的行业结构 [122] - 公司已实现网络和频谱的平等地位，这将增强市场竞争的合理性 [123][124] - 竞争对手近期提高价格，显示市场正朝正确方向发展 [125] 问题6: 未来季度的杠杆情况及哥伦比亚频谱支付价格是否有谈判空间 - 由于多种因素，上半年杠杆率上升，预计到2026年将达到2.5倍的目标，2024年公司现金流有望改善 [134][136] - 哥伦比亚频谱价格经行业谈判有所降低，但仍高于国际标准，与 Telefonica 的合作将有助于分担频谱成本 [129][133] 问题7: 如何看待家庭业务的长期发展、法律费用情况以及 Tigo Money 和 Lati 项目的时间安排 - 家庭业务长期前景乐观，取决于宽带普及、中产阶级形成和GDP增长等因素，但不同市场情况有所差异 [141][142] - 法律费用是因配合美国当局调查产生，虽成本高但属必要支出，预计明年影响将消除 [146] - Tigo Money 项目在多个国家取得进展，公司将先推进 Lati 项目，再深入评估 Tigo Money 的价值 [147][150]

业绩总结 - 2023年第二季度服务收入同比增长1.9%[10] - 2023年第二季度总收入为13.93亿美元，同比下降3.8%[68] - 2023年第二季度EBITDA为6.28亿美元，同比下降19.8%[68] - 2023年第二季度净收入为-2200万美元，较2022年同期的1.29亿美元大幅下降[68] - 2023年第二季度的EBITDA为515百万美元，相较于Q2 2022的577百万美元下降了10.7%[129] - 2023年第二季度的有机服务收入同比增长4.1%，达到161百万美元[126] - 2023年第二季度的有机EBITDA增长率为-1.3%[104] 用户数据 - 2023年第二季度后付费客户净增加189,000，后付费客户占总移动客户的比例为17%[39] - 移动业务在Q2 2023的收入为1,291百万美元，同比增长1.9%[98] - 固定业务在Q2 2023的收入为1,315百万美元，同比下降1.6%[100] - 哥伦比亚的服务收入增长4.9%[50] - 巴拿马的服务收入增长5.0%[50] - El Salvador的EBITDA在Q2 2023增长了3.2%，达到36.0%[105] 财务状况 - 截至2023年6月30日，集团净债务为5,983百万美元，净债务与EBITDA的比率为3.18倍[31] - 截至2023年6月30日，集团净债务为71.1亿美元，杠杆率为2.54倍[75] 未来展望 - 预计到2024年底，年度节省将超过1亿美元[30] - 预计到2023年底，组织重组将实现约5000万美元的年化节省[63] 市场扩张与新技术 - 移动业务在六个连续季度中实现了ARPU增长[20] - 2023年第二季度拉美市场的固定宽带渗透率增长显著[10] - 公司在巴拿马的FTTH绿色田野扩展计划正在进行中[18] 其他信息 - 项目“埃弗雷斯特”的实施成本为2100万美元[54] - Q2 2023的巴拉圭市场占集团的11%[101] - Q2 2023的尼加拉瓜市场占集团的5%[101] - 哥伦比亚和玻利维亚的家庭服务收入占Tigo家庭服务收入的43%[118]

业绩总结 - Q1 2023服务收入同比增长2.2%，达到1,300百万美元[74] - 2023年第一季度收入为13.69亿美元，同比下降2.8%（2022年为14.08亿美元）[131] - Q1 2023 EBITDA为507百万美元，同比下降10.1%[91] - 运营利润为1.90亿美元，同比下降19.0%（2022年为2.34亿美元）[131] - 税前利润为3900万美元，同比下降60.2%（2022年为9900万美元）[131] - 净收入为2300万美元，同比下降86.6%（2022年为1700万美元）[131] 用户数据 - Q1 2023后付费客户净增加168,000，后付费客户占总移动客户的16%[32] - 移动B2C服务收入在Q1 2023为10,310千用户，同比增长8.1%[59] - Q1 2023小型企业客户达到342,000[28] - Q1 2023家庭宽带市场的HFC/FTTH家庭覆盖净增加99,000[38] 市场表现 - Q1 2023后付费服务收入同比增长8.8%[34] - Q1 2023本地货币服务收入增长6.0%，以美元计算增长13.4%[22] - Q1 2023数字服务收入同比增长28%[27] - 哥伦比亚的EBITDA同比增长4.4%，达到66百万美元[100] - 瓜地马拉的服务收入同比下降0.2%，为334百万美元[79] - 巴拿马的服务收入同比增长1.5%，为150百万美元[82] - 尼加拉瓜的服务收入同比增长8.9%，达到28百万美元[106] 未来展望 - 预计到2024年底，年节省超过1亿美元的运行成本[107] - 移动ARPU连续第五个季度增长，显示出后付费用户的迁移趋势[60] 财务状况 - 截至2023年3月31日，净债务为5,983百万美元，净债务与EBITDA比率为3.23x[117] - 截至2023年3月31日，集团总负债为78.72亿美元，净负债为70.09亿美元[145] - 平均债务成本为6.5%[141] - 各国的净负债杠杆比率：巴拉圭为3.03倍，尼加拉瓜为2.33倍，巴拿马为3.02倍[144] 负面信息 - Q1 2023在哥伦比亚和玻利维亚的投资进行理性化，以应对消费者需求减弱[39] - 销售成本为3.72亿美元，同比上升0.4%（2022年为3.70亿美元）[131] - 运营费用为4.90亿美元，同比上升3.4%（2022年为4.74亿美元）[131] - 在洪都拉斯合资企业的净利润份额为1100万美元，同比增长32.6%（2022年为800万美元）[131]

财务数据和关键指标变化 - 服务收入在第一季度增长2.2%，受各业务部门增长推动 [5] - 通胀在3月从去年12月的8%降至6.9%，除哥伦比亚通胀略升至超13%外，其他国家均下降 [25] - EBITDA为5.07亿美元，低于去年同期的5.64亿美元，排除外汇、特殊项目和投资后，本季度EBITDA下降约1% [49][51] - 净债务增加1.84亿美元，主要因本季度季节性现金流及哥伦比亚比索汇率变动影响 [35] - 第一季度股权自由现金流为1.33亿美元，去年同期为净流出6300万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 B2B业务 - B2B业务服务收入增速在第一季度加快至6%，高于2022年的5% [6] - 数字服务收入在第一季度增长28%，占B2B总收入的19% [6][18] - B2B年收入超8亿美元，占总服务收入的16%，公司目标是使其成为年收入10亿美元的业务 [19] 后付费移动业务 - 后付费用户基础在本季度净增16.8万，过去两年新增近200万后付费客户，后付费客户占总客户群的比例从两年前的12%升至16% [8] - 后付费服务收入在第一季度增长近9% [20] 家庭业务 - 家庭业务过去一年增长放缓，本季度延续该趋势，主要集中在哥伦比亚和玻利维亚，中美洲家庭业务仍在增长 [9] Tigo Money业务 - Tigo Money应用已在五个现有市场上线，推动数字应用，数字或应用用户群在过去一年翻番 [10] - 已推出新的数字商户平台，并在各国不断增加商户 [10] - 在巴拉圭和危地马拉启动小额贷款试点，初期结果良好 [11] 塔楼业务 - 塔楼业务Lati进展顺利，计划今年下半年启动正式出售流程，倾向向金融投资者出售多数股权 [23] 各个市场数据和关键指标变化 危地马拉 - 本季度业务增长持平，家庭、B2B和后付费业务均有中个位数增长，竞争挑战集中在预付费业务 [12] 哥伦比亚 - 后付费客户群持续快速增长，占总客户群近三分之一，移动服务收入本季度增长8%，主要来自更高的每用户平均收入（ARPU） [39] - B2B业务本季度实现高个位数增长，是疫情以来最佳表现 [40] 巴拿马 - 品牌已确立，是市场领先的电信提供商，后付费移动是增长主要驱动力 [43] - 业务年收入超6.5亿美元，EBITDA近3亿美元，对现金流贡献大 [44] 巴拉圭 - 本季度是近期表现最好的季度之一，各业务部门表现强劲，推动整体增长6% [48] 洪都拉斯 - 虽未合并报表，但今年开局强劲，延续去年下半年的良好表现，增长近6% [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施Project Everest成本节约和运营效率计划，目标是到2024年底实现超1亿美元的年度运营成本节约，其中2023年底预计实现超5000万美元 [16][32] - 调整资本支出（CapEx）以适应市场需求，如家庭业务需求放缓，在哥伦比亚和玻利维亚面临宏观挑战时，减少建设和连接方面的资本支出 [33] - 提高价格以应对高于预期的通胀影响 [57] - 关注从有价值的基础设施和金融科技资产中释放股东价值，如Tigo Money业务发展良好，塔楼业务Lati有望在今年进行交易 [57] - 行业竞争方面，哥伦比亚市场竞争激烈，公司认为需要有机增长和无机解决方案相结合，如行业整合或网络合并以提高效率 [92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在运营所在国家面临具有挑战性的宏观和政治环境，特别是玻利维亚和哥伦比亚，但本季度执行情况良好 [4] - 随着经济和竞争条件改善，服务收入增长亮点将推动公司实现更快增长，对实现中期财务目标充满信心 [16] - 家庭业务放缓是暂时的，市场有未开发的宽带潜力，条件改善时将恢复投资 [21] - 危地马拉预付费市场价格已稳定，随着充值活动增加和下半年比较基数降低，业绩有望逐步改善 [38] 其他重要信息 - 自2017年推出Conectadas数字平台以来，已培训超74.5万名女性，公司注重通过该平台实现连接人们、发展社区和改善生活的目标 [15] - 公司维持MSCI ESG评级为AA，高于行业平均水平 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否考虑哥伦比亚市场的战略替代方案，如市场整合以提高盈利能力和产生自由现金流 - 公司认为在哥伦比亚有机增长方面已做出正确举措，特别是在移动业务上取得进展，固定业务增长较之前放缓 [60] - 公司一直在积极寻求改善方案和解决方案，认为当前是市场整合的时机，但无法确定具体选项或保证交易达成 [62] 问题2: 如Project Everest等特殊项目和投资在未来季度的影响 - Project Everest实施成本本季度最高，预计第二季度仍有一些，但之后大部分将结束 [66] - 基于股价变化的股份支付影响主要在今年上半年，下半年影响将减轻 [66] - 关于私有化讨论的成本不确定，取决于进展情况 [67] 问题3: 巴拿马固定市场情况 - 巴拿马固定市场战略是维持和持有，收购时家庭市场份额为70%，目前仍保持，并非增长来源 [69] - 实地考察发现巴拿马家庭业务产品需求良好，特别是在光纤升级区域，内容购买对用户有吸引力 [70] 问题4: 危地马拉业务情况，包括收入稳定性、利润率水平及竞争对手情况 - 危地马拉家庭业务和Tigo Business业务增长良好，有发展潜力 [74] - 预付费业务量和市场份额保持稳定，未出现价格进一步侵蚀，预计下半年预付费收入将回升 [75][104] 问题5: 资本支出（CapEx）减少是否为新的运行率，以及对2024年底前股权自由现金流的影响 - CapEx减少主要分三个方面：在玻利维亚和哥伦比亚重新调整家庭建设，受宏观经济和竞争因素驱动；家庭连接活动减少，部分是市场驱动，部分是公司自主选择；与主要移动供应商签订多年协议获得更好定价 [105][106] - 2023年资本支出预计比2022年减少约1亿美元，未来将根据市场情况和长期需求进行管理 [84][106] 问题6: 2022年与第三方合作在哥伦比亚接入更多家庭的进展，以及整体家庭连接情况 - 家庭业务需求较之前疲软，主要是疫情后需求自然回落和宏观经济因素影响，中美洲和巴拉圭业务仍在增长 [116][117] - 哥伦比亚频谱成本符合预期，但支付条款尚未确定，包括现金支付、覆盖承诺及相关利息费用等 [118][120] 问题7: Project Everest成本节约的地理分布，是否与重组成本类似主要来自哥伦比亚 - Project Everest是广泛的计划，涉及所有运营部门和总部，不仅仅是成本削减，还包括改变业务管理方式 [127][159] - 成本节约将广泛分布在各个国家，目前已取得进展，预计2023年实现净积极影响，2024年底超过1亿美元的年度节约目标 [128][153] 问题8: 剩余年份的股权自由现金流预期，以及2023年的累计目标，还有杠杆率在年底的情况 - 公司设定的三年财务目标相互关联，股权自由现金流目标为2022 - 2024年累计8 - 10亿美元，预计2024年将显著提升 [138][155] - 本季度杠杆率上升受季节性现金流、外汇翻译问题和特殊项目影响，这些都是短期因素，公司对中期杠杆率目标仍有信心 [139][140] 问题9: B2B业务增长最快的市场和细分领域，以及CapEx减少是否意味着年平均运行率为9亿美元 - B2B业务战略在疫情后开始见效，哥伦比亚和巴拿马等相对规模较大的市场有明显增长，危地马拉和巴拉圭也有望增长 [150][151][157] - 2023年CapEx比去年减少约1亿美元，主要分三个方面，未来将根据市场活动和环境进行管理，部分受益于与供应商的长期定价协议 [105][106][160]