| --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------| | | | | | | | | | Our Purpose in action First Quarter 2020 | | | | Mauricio Ramos, CEO | | | | Tim Pennington, CFO April 30 th , 2020 | | | | Millicom International Cellular S.A. | | | Safe Harbor Cautionary Language Concerning Forward-Looking Statements Statements included herein that are not historical facts, including without limitation statements concerning future strategy, plans, objectives, expectations and intentions, ...

As filed with the Securities and Exchange Commission on February 28, 2020 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F (Mark One) For the fiscal year ended December 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Date of event requiring this shell company report Commission file number: ...

Millicom International Cellular S.A. (NASDAQ:TIGO) Q4 2019 Earnings Conference Call February 25, 2020 8:00 AM ET Company Participants Michel Morin - Vice President, Investor Relations Tim Pennington - Chief Financial Officer Mauricio Ramos - Chief Executive Officer Conference Call Participants Fredrik Lithell - Danske Bank Kevin Roe - Roe Equity Research Soomit Datta - New Street Research Peter Nielsen - ABG Lena Osterberg - Carnegie Stefan Gauffin - DNB Johanna Ahlqvist - SEB Operator Ladies and gentlemen, ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 2018 - 2015年公司营收分别为40.74亿、40.76亿、40.43亿和62.64亿美元[36] - 2018 - 2015年公司净利润分别为 - 2600万、6900万、 - 9000万和 - 4.44亿美元[36] - 2018 - 2015年公司总资产分别为103.16亿、94.64亿、96.27亿和103.95亿美元[37] - 2018 - 2015年公司总负债分别为75.26亿、61.83亿、62.58亿和66.67亿美元[37] - 2018 - 2015年公司总服务收入分别为38.61亿、38.76亿、38.2亿和57.59亿美元[38] - 2018财年互连费用占公司收入的4%，费率降低或监管机构采取相关措施可能对公司运营结果产生重大不利影响[109] - 2015年哥伦比亚比索贬值对财年合并收入影响约2.5亿美元[134] - 2018财年净外汇损失4100万美元，2017财年净外汇收益1800万美元，2016财年净外汇收益2500万美元[135] - 截至2018年12月31日，公司合并债务为45.8亿美元，其中MIC S.A.直接产生17.7亿美元，担保子公司产生的6.26亿美元债务，危地马拉和洪都拉斯合资企业债务为13.1亿美元，公司质押存款份额为200万美元[154] - 2018年，公司从危地马拉和洪都拉斯合资企业获得2.43亿美元股息，同年向股东支付2.66亿美元股息[159] - 2018年全年，公司收入为40.74亿美元，净亏损为2600万美元，约有21000名员工[198] 各地区业务线数据关键指标变化 - 2018 - 2015年公司拉丁美洲业务收入分别为54.85亿、54.41亿、53.52亿和57.4亿美元[38] - 2018 - 2015年公司非洲业务收入分别为5.26亿、5.26亿、5.65亿和5.25亿美元[38] - 截至2018年12月31日，预付费客户占公司移动客户的90%，2018年产生约60%的移动服务收入和33%的总服务收入；拉丁美洲市场预付费客户占比87%，产生约63%的移动服务收入和40%的总服务收入[48] - 拉丁美洲市场手机服务渗透率通常超过人口的100%，可能限制未来增长并加剧定价压力[81] - 公司在11个拉丁美洲和非洲市场提供电信服务[128] - 截至2018年12月31日，公司拥有4830万B2C移动客户，其中4G客户1050万，固定服务客户关系410万，包括HFC网络客户关系310万和DTH用户50万[197] - 基于客户数量，Telefonica CAM在巴拿马和尼加拉瓜是移动市场领导者，分别约有160万和470万客户，在哥斯达黎加是第二大移动服务提供商，约有240万客户[206] - 2018年，Telefonica CAM预计在巴拿马、尼加拉瓜和哥斯达黎加分别产生约2.5亿美元、2.3亿美元和2.5亿美元的收入[206] - 2016年，公司HFC网络新增覆盖77.7万户，2017年和2018年每年新增覆盖130万户（不包括巴拿马）[216] - B2C移动业务是公司最大业务板块，2018年占合并服务收入的53.7%，占拉丁美洲业务服务收入的57.9%[225] - B2C移动业务2017年占合并服务收入的54.3%，占拉丁美洲业务服务收入的58.6%[225] - 公司在拉丁美洲的玻利维亚、哥伦比亚等六国及非洲的坦桑尼亚和乍得提供B2C移动业务[226] - 截至2018年12月31日，公司在八个移动市场共有4830万B2C移动客户[226] 市场竞争相关 - 公司面临来自其他电信、有线电视和宽带提供商的激烈竞争，部分竞争对手资源更丰富[42] - 行业整合使公司面临更大竞争压力，可能导致客户、收入和市场份额流失[46] - 2018年移动服务占公司持续运营收入一半以上，价格竞争显著[43] - 公司在哥伦比亚市场地位较弱，面临竞争和监管挑战，该市场竞争对手多且监管条件更严格，如2015年限制捆绑服务合同与手机补贴，2017年限制批发服务收费率[147] 公司战略与业务发展 - 公司战略优先事项包括扩展高速数据网络、促进移动数据和有线电视业务增长以及实施技术转型项目，但无法保证战略能成功实施[57] - 2018年10月7日，公司子公司等签订协议，以9.56亿美元现金收购Cable Onda 80%的股份，交易于2018年12月13日完成[62] - 2019年2月20日，公司签订多项协议，拟收购Telefonica CAM 100%的股份，总收购价格为16.5亿美元，需经监管批准[63][64][65][66] - 公司为Cable Onda收购案融资9.56亿美元，包括2.5亿美元过桥贷款和5亿美元本金的6.625%票据；Cable Onda截至2018年12月31日有1.85亿美元本金的5.75%公司债券未偿还[70] - 公司预计通过增加债务为Telefonica CAM收购案的16.5亿美元收购价格融资，已签订16.5亿美元过桥贷款协议[72] - 公司可能进行收购、投资、合并或剥离业务，但无法保证成功并获得预期收益，还可能面临诸多风险和挑战[59][60][61] - 公司移动数据货币化策略围绕4G/LTE网络扩展、智能手机普及、刺激数据使用等关键驱动因素[216] - 公司将HFC网络扩展和先进数据中心、分析和云服务发展用于为企业客户提供ICT服务[218] - 2018年起，公司采用并部署净推荐值（NPS）计划，并将其纳入激励薪酬计划[223] 公司运营风险 - 向基于订阅的业务模式转型，若无法实施和管理信息系统及培训员工，可能导致客户流失和坏账增加，影响财务结果[49] - 电信行业技术变化快、标准不断演变，可能损害公司竞争地位，使产品过时并产生大量成本[50] - 公司手机、有线电视和宽带网络及分销系统的建设和升级是资本密集型过程，存在风险和不确定性[75] - 公司依赖关键供应商提供产品和服务，包括手机、SIM卡、网络和电信设备及技术支持等[77][78][79] - 公司运营依赖非自身控制的网络，互连协议条款可能因市场参与者或监管变化而变得不利[80] - 公司移动应用和有线电视内容的商业成功难以预测，可能导致运营结果波动[82] - 公司付费电视服务的成功取决于能否从内容提供商处获得有吸引力的电视节目[83] - 公司业务依赖的关键系统易受多种事件影响，可能导致用户流量和收入减少等不良后果[85] - 公司面临网络攻击风险，可能导致数据丢失、安全漏洞及重大费用和市场份额损失[86][87] 监管政策影响 - 2015年哥伦比亚监管机构规定手机和电信服务须分开开票，限制公司吸引新移动客户能力，导致手机销售大幅下降[110] - 2016年巴拉圭监管机构将未使用的预付费数据有效期从30天延长至90天，影响部分预付费客户购买额外数据套餐的频率[110] - 巴拉圭（2021、2022和2023年）、哥伦比亚（2019、2021和2023年）和加纳（2021和2024年）的移动电信许可证，哥伦比亚（2019年）的付费电视许可证以及加纳（2019年）的固定线路许可证将在中短期内到期[111] - 坦桑尼亚政府要求电信公司在达累斯萨拉姆证券交易所上市并公开发行25%的股份，公司未遵守可能面临吊销电信许可证的处罚[112][113] - 2017年哥伦比亚监管机构对移动服务批发费率设上限，降低语音和数据服务价格并削减互联费率[124] - 2016年巴拉圭监管机构要求移动服务提供商将预付费移动数据套餐的最短有效期从30天延长至90天[124] - 玻利维亚对电信提供商征收占收入1.0% - 2.0%的普遍服务基金税[140] - 2015年哥伦比亚对净资产超10亿比索（约70万美元）的居民和非居民征收净财富税[142] - 2015年萨尔瓦多批准对电信服务征收5%的税[142] - 2017年1月1日乍得对收入征收18%的消费税[142] - 2008年玻利维亚政府将电信公司Entel国有化，2013年9月玻利维亚总统威胁国有化私人移动运营商[130] 公司股权与治理 - 截至2018年12月31日，Kinnevik AB持有MIC S.A. 37835438股，占投票股份的37.2%[162][163] - 作为美国上市公司，公司需承担法律、会计等费用，满足多项报告和监管要求，这会增加合规成本，分散管理层注意力[168] - 公司需在2019财年末完成《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404节的内部控制评估和认证要求，但尚未完成评估，可能无法及时合规[170] - 公司普通股自2019年1月9日在纳斯达克上市，此前2011年5月从美国纳斯达克摘牌后至此次上市期间，美国全国性证券交易所无其普通股公开市场，且不确定活跃交易市场能否形成[174][176] - 外国私人发行人需在每个财年结束后120天提交20 - F表格的年度报告，而美国国内加速申报公司需在每个财年结束后75天提交10 - K表格的年度报告[181] - 公司将在2019年6月30日根据相关信息确定下一次外国私人发行人身份[187] - 若公司失去外国私人发行人身份，将面临美国证券法律下更高的监管和合规成本，需按美国国内发行人表格提交报告等[188] - 作为外国私人发行人，公司可遵循本国治理实践而非纳斯达克部分公司治理要求，如董事会独立性、薪酬委员会等方面[182][183] 公司股价与股息 - 公司普通股价格可能大幅波动，受市场状况、财务业绩、新产品等多种因素影响，价格波动可能导致投资者难以按购买价或更高价格出售股票，且可能引发证券集体诉讼[173][175] - 未来大量出售普通股或市场有出售预期，可能压低股价，且发行股份可能对现有股东产生摊薄影响[177] - 公司支付股息取决于经营业绩、可分配储备等因素，董事会和股东大会有决定权，且现有和未来债务或优先股条款可能限制股息支付[178] - 若美国证券或行业分析师不发布研究报告或发布不利报告，公司普通股价格和交易量可能下降[179] 其他 - 2018年公司受欺诈活动影响最大的是数据收费绕过问题[91] - 截至2018年12月31日，约27%的直接劳动力由工会代表[97] - 公司运营主要以当地货币产生收入，所在国家可能实施外汇管制，限制公司接收资金能力，还可能导致外汇风险[148][149] - 公司功能货币为美元，但总部在卢森堡，业务分布在不同货币国家，面临外汇汇率固定机制改变或取消的潜在影响[150] - 公司现金生成能力受多种因素影响，若无法产生足够现金，可能需再融资、获取额外融资、延迟资本支出或出售资产[151] - 公司运营和发展需要大量资金，通过信贷市场借款，信贷市场不利变化、评级下降或全球金融市场严重动荡会影响公司融资[152] - MIC S.A.是控股公司，依赖子公司和合资企业现金流偿债，子公司支付股息有法律限制，且部分债务对股息和受限支付有限制[157][158] - 2015年10月21日公司向美国和瑞典执法部门报告危地马拉合资企业可能存在不当付款问题，2016年5月4日瑞典检察官因管辖权问题终止初步调查，2018年4月23日美国司法部结束调查[118] - 2017年7月14日危地马拉国际反有罪不罚委员会披露对非法竞选融资的调查涉及公司危地马拉合资企业Comcel的竞争对手，11月23日和24日危地马拉总检察长和该委员会对Comcel办公室执行搜查令，此事仍在调查中[121]