财务数据和关键指标变化 - 第三财季合并收入增长26%，达到4.54亿美元 [13] - 税前收入增长109%，调整后摊薄每股收益达到创纪录的0.96美元，同比增长81% [14][15] - 总营收增长25.8%，设备业务增长36.9%，零部件和服务业务分别增长4.9%和4.3%，租赁及其他收入下降7.1% [34][35][36] - 毛利润增长27.5%，达到9200万美元，毛利率提高30个基点 [39] - 运营费用增加880万美元，占收入的比例降至13.9% [41][42] - 场地租赁和其他利息支出下降21.6%，至130万美元 [43] - 调整后净利润增长80.8%，至2170万美元 [42] - 前九个月总营收增长23.6%，设备销售增长32.7%，零部件增长7%，服务收入增长6.1%，租赁及其他收入下降16.3% [49] - 前九个月毛利润为2.385亿美元，增长23.1%，毛利率为19.8%，较上年下降10个基点 [50][51] - 前九个月运营费用增加1620万美元，占收入的比例降至14.7% [52] - 前九个月减值费用从280万美元降至150万美元，场地租赁和其他利息支出下降24.2%，至430万美元 [53] - 前九个月调整后摊薄每股收益翻倍，达到1.98美元，调整后EBITDA增长52.1%，至7860万美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 农业部门销售额增长27.6%，至2.815亿美元，调整后税前收入增长42%，至1960万美元，税前利润率为7% [45][46] - 建筑部门收入增长0.9%，至7970万美元，同店收入增长11.1%，调整后税前收入增长近150%，至360万美元 [46][47] - 国际部门收入增长51.5%，至9270万美元，调整后税前收入增加590万美元，至610万美元 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内农业市场，新老农场设备需求强劲，收获情况良好，预计第四季度表现稳健 [20][22][23] - 国内建筑市场，经济背景支持建筑设备需求，虽面临供应挑战，但业务有望保持健康 [26][28] - 国际市场，欧洲客户受益于大宗商品价格上涨和良好收成，新老设备需求旺盛 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计完成Jaycox Case IH三家门店收购，更新全年营收和每股收益预期 [17][65][71] - 持续推动运营改进，提高零部件和服务收入，增强国际业务的长期可持续性 [30] - 行业竞争方面，公司在价格调整上与竞争对手保持一致，并将价格上涨传递给客户 [89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管供应链仍面临挑战，但公司能够满足客户需求，预计销售势头将持续到年底税收销售旺季 [16][17] - 对各业务部门的未来表现充满信心，预计全年每股收益将创纪录 [17][32] 其他重要信息 - 第三财季末现金为9100万美元，设备库存为3.23亿美元，较1月31日减少1500万美元，库存周转率提高至3.1次 [56][57][58] - 租赁车队资产增至8200万美元，预计财年末车队规模约为8000万美元 [59] - 未偿还场地租赁应付款为1.75亿美元，调整后债务与有形净资产比率降至0.7 [60][61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年预销售设备的生产插槽情况及与2021年相比的增量体积 - 2022年部分产品类别生产插槽已满，部分仍开放，部分现金作物类别已开始销售2023年产品；因供应链不确定，暂无法提供具体增长百分比，下季度可分享更多信息 [75][76][79] 问题2: 如何看待库存周转率指标的未来发展，以及技术投资对该指标的影响 - 目前库存周转率为3.1次，预计年底可达到3.5次甚至更高；该指标受市场供需和库存管理改善共同影响，目前运营效率较高，进一步提升空间较小 [82][83][84] 问题3: 2023年新设备平均价格涨幅及价格传导情况，预销售是否存在取消风险及如何处理以旧换新 - 2021年和2022年新设备价格涨幅与竞争对手相当，已传递给客户；预销售可让客户锁定生产插槽和价格，公司会预估以旧换新价值，存在一定风险但可控；收获季设备供应总体顺利 [89][92][95] 问题4: 设备利润率高的原因及可持续性 - 设备利润率高于预期，主要体现在二手设备上，且月度成本或市场调整的减记很少；国际市场新设备销售增长也有帮助；预计第四季度利润率会下降 [100][101][103] 问题5: Jaycox收购情况及收购倍数，是否有更多收购计划 - Jaycox收购预计12月完成，该地区农田优质，业务与公司契合，预计将产生积极影响；公司资产负债表强劲，收购意向强烈，目前有较多卖家在沟通 [104][106][107] 问题6: 新设备供应紧张是否推动二手设备市场，客户对二手设备高价是否有抵触 - 新设备供应紧张推动了二手设备销售，二手设备价格涨幅与新设备相当，因净农场收入支持和设备升级需求，客户接受度较高 [109][110][111]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____ to ____ Commission File No. 001-33866 TITAN MACHINERY INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or Other Jurisdiction of Inc ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入增长24%，综合税前收入增长89%，调整后摊薄每股收益达创纪录的0.57美元，同比增长97% [11] - 第二季度总营收增长24.4%至3.776亿美元，设备业务增长34.6%，零部件和服务业务分别增长6.3%和6%，租赁及其他收入下降12.9% [23][24] - 第二季度建筑业务租赁车队美元利用率从去年同期的22.2%提升至26.6% [25] - 第二季度毛利润增长19.7%至7500万美元，毛利率下降80个基点 [26] - 第二季度运营费用增至5710万美元，运营费用杠杆率提高240个基点，占收入比例从17.5%降至15.1% [27] - 第二季度确认150万美元减值成本，地板计划及其他利息费用下降21.9%至150万美元，调整后净收入增长97.5%至1300万美元 [28][29] - 第二季度调整后摊薄每股收益为创纪录的0.57美元，接近去年的两倍，调整后EBITDA增长49.1%至2350万美元 [30] - 前六个月总营收增长22.3%，设备销售增长30.3%，零部件增长8.4%，服务收入增长7.1%，租赁及其他收入下降21.9%，租赁车队美元利用率从20.5%提升至22.9% [34] - 前六个月毛利润为1.46亿美元，增长20.6%，毛利率下降20个基点至19.5% [35] - 前六个月运营费用增至1.135亿美元，运营费用杠杆率提高220个基点，占收入比例降至15.1%，减值费用从21.6万美元增至150万美元，地板计划及其他利息费用下降25.2%至300万美元 [36] - 前六个月调整后摊薄每股收益增长136%至1.04美元，调整后EBITDA增长61.3%至4330万美元 [37] - 截至7月31日，现金为6600万美元，设备库存为3.36亿美元，较1月31日减少300万美元，设备库存周转率从1.6提升至2.7，租赁车队资产增至8300万美元 [39][40] - 截至7月31日，未偿还地板计划应付款为1.86亿美元，调整后债务与有形净资产比率从1.2降至0.8 [41] - 前六个月GAAP报告的经营活动现金流为2860万美元，调整后经营活动现金使用量为1900万美元 [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 农业业务销售增长29.8%至2.194亿美元，调整后税前收入增长78.7%至1210万美元 [31] - 建筑业务收入增长4.1%至8090万美元，同店收入增长14.1%，调整后税前收入翻倍至280万美元 [32] - 国际业务收入增长36.4%至7730万美元，调整后税前收入改善240万美元至190万美元 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场农业设备需求强劲，现有农业设备车队需维修和升级，第179条税收减免政策支持需求，新设备订单和二手设备需求旺盛 [16][17] - 美国市场建筑活动增加，由经济重新开放、低利率、新住房开工、农民和牧场主购买、油价上涨和基础设施立法推动 [18] - 欧洲市场客户受益于全球大宗商品价格上涨和早期谷物作物高产，后期作物预计产量平均到高于平均水平，业务环境改善 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过改善业务、优化库存管理和提高运营效率来推动增长，提高全年建模假设 [13] - 公司关注售后零部件和服务业务，推动客户采用最新精密技术设备 [20] - 公司有多个收购目标，认为经销商可能因资本利得税增加而寻求退出，OEM鼓励整合，对收购环境持乐观态度 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 设备需求势头持续，公司库存状况良好，供应链虽紧张但有信心在下半年推动增长 [11][13] - 农业业务受益于高商品价格，尽管部分地区有干旱，但需求强劲，对全年业绩有信心 [15][17] - 建筑业务受益于经济复苏和基础设施建设，运营改善带来税前盈利能力显著提升 [18] - 国际业务受益于全球农业市场改善，尽管有供应链问题，但业务环境向好 [19][33] 其他重要信息 - 公司将ERP实施费用纳入全年盈利预期，预计今年约400万美元，明年约450万美元 [66] - 公司设备利润率受需求、供应、销售组合和库存健康状况影响，预计全年利润率在11.4 - 11.5%，仍高于去年 [53][57] - 公司预售业务对经销商、OEM和客户都有益，有助于管理业务，目前新销售订单中预售比例超过40% [76][81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 设备利润率扩张的原因及未来预期 - 设备利润率增长受需求、供应、销售组合和库存健康状况等因素驱动，预计全年利润率在11.4 - 11.5%，低于第一、二季度，但仍高于去年 [53][56][57] 问题2: 公司规模和规模是否有助于确保库存 - 公司规模和规模有助于在门店之间调配库存，同时订单规划和预售策略的改进也有助于确保库存 [58] 问题3: 收购环境如何 - 公司有多个收购目标，经销商可能因资本利得税增加而寻求退出，OEM鼓励整合，对收购环境持乐观态度 [61][62] 问题4: ERP费用在2022财年和下一年的预期 - 预计2022财年ERP费用约400万美元，下一年约450万美元 [66] 问题5: 设备毛利率是否有其他限制因素 - 除销售组合外，市场供应和竞争情况可能影响设备毛利率，若二手市场供应紧张，可能对毛利率有积极影响 [72][73] 问题6: 预售业务的重要性及规模 - 预售业务对经销商、OEM和客户都有益，有助于管理业务，目前新销售订单中预售比例超过40% [76][81] 问题7: 干旱是否影响需求 - 部分地区受干旱影响，但高商品价格抵消了产量下降的影响，需求仍然强劲 [86][88] 问题8: 销售是替换需求还是农民主动购买 - 替换需求和技术升级仍是主要驱动因素，但高商品价格和税收优惠政策促使农民增加购买 [90] 问题9: 与上一周期相比，是否有结构性原因导致收入和盈利不同 - 与2012 - 2014周期相比，利率更低、二手库存更健康、政府支付有结余、车队更旧，公司内部也有改进，对本周期持乐观态度 [91] 问题10: 库存发货和定价情况 - OEM面临类似供应挑战和成本增加，价格上涨通常会传导，公司利润率改善受多种因素影响 [96] 问题11: 精准农业对底线的影响及收入来源 - 精准农业除设备嵌入式销售外，还包括售后市场销售、订阅服务、数据监测和咨询服务等收入来源 [98][99]

业绩总结 - 第二季度FY2022总收入为3.776亿美元，同比增长24.4%[40] - 第二季度FY2022设备收入为2.727亿美元，同比增长34.6%[40] - 第二季度FY2022调整后的净收入为1300万美元，同比增长97.5%[42] - 第二季度FY2022调整后的稀释每股收益为0.57美元，同比增长96.6%[42] - 农业部门收入为2.194亿美元，同比增长29.8%[43] - 国际部门收入为7730万美元，同比增长36.4%[43] - 2021年7月31日的同店销售总额为370.5百万美元，同比增长27.0%[68] - 2021年7月31日农业部门的同店销售为212.3百万美元，同比增长29.3%[68] - 2021年7月31日国际部门的同店销售为77.3百万美元，同比增长36.4%[68] 未来展望 - FY2022农业部门收入预计增长18-23%[63] - 国际部门预计增长27-32%[63] - FY2022稀释每股收益预计在2.00至2.20美元之间，之前的预期为1.65至1.85美元[63] 现金流与财务状况 - 2022年上半年经营活动提供的现金流为28.6百万美元，较2021年上半年的13.0百万美元显著增长[58] - 现金余额为6600万美元[52] - 调整后的债务与有形净值比率为0.8，较去年同期的1.2有所改善[52] - 2022年上半年调整后的经营活动现金流为-19.0百万美元，较2021年上半年的16.1百万美元下降[58] 设备与库存 - 设备库存周转率为2.7，较去年同期的1.6有所提升[52] - 2021年7月31日设备库存权益降至44.7%，较2021年1月31日的52.1%下降[60] - 租赁资产增加至8300万美元，较2021年1月的7800万美元有所上升[52] 部门表现 - 2021年建筑部门税前调整收入为2815万美元，较2020年的1375万美元增长了104%[82] - 国际部门税前调整收入为1875万美元，2020年为负562万美元，显示出显著改善[82] - 2021年国际部门的税前收入为3238万美元，2020年为负711万美元，转亏为盈[82] 其他信息 - 调整后的EBITDA在2021年上半年为43.328百万美元，较2020年上半年的26.854百万美元增长[81] - 2021年上半年调整后的净收入为23.389百万美元，较2020年上半年的9.950百万美元显著增长[80] - 乌克兰的重估损益在2021年为负53万美元，2020年为负130万美元，损失有所减少[82] - 2020年4月30日结束的三个月内，乌克兰外汇变动的税务影响为30万美元[82]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended April 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____ to ____ Commission File No. 001-33866 TITAN MACHINERY INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or Other Jurisdiction of In ...

财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收增长20%至3.73亿美元，设备业务增长26.3%，零部件业务增长10.6%，服务业务增长8.2%，租赁及其他收入下降32.6% [11][26][27] - 调整后税前收入增长179%至1350万美元，调整后摊薄每股收益增长207%至0.46美元 [12] - 毛利润增长21.5%至7100万美元，毛利率提高20个基点 [29] - 运营费用增加330万美元至5640万美元，运营费用杠杆提高200个基点，运营费用占营收比例降至15.1% [30] - 场地租赁及其他利息费用下降28.1%至150万美元 [31] - 调整后净利润增长207.9%至1040万美元，调整后EBITDA增长78.8%至1980万美元 [32][33] - 设备库存周转率从去年同期的1.6提高至2.3，租赁车队资产略增至7900万美元 [39] - 调整后债务与有形净资产比率从去年的1.3降至0.9 [40] - GAAP报告的经营活动现金流为2700万美元，调整后经营活动现金流为700万美元 [44][46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 农业业务营收增长18.6%至2.296亿美元，调整后税前收入增长82.1%至1120万美元 [34][35] - 建筑业务营收增长14.1%至6860万美元，调整后税前收入从亏损270万美元转为盈利10万美元 [36] - 国际业务营收反弹增长32%至7450万美元，调整后税前收入提高220万美元至270万美元 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美农业市场因玉米和大豆价格上涨、政府补贴和有利种植条件，客户需求强劲 [15] - 国内建筑市场因经济开放、低利率、新住房开工等因素，设备需求增加，租赁利用率有望提高 [19][20] - 国际市场因作物生长条件改善和全球农产品价格上涨，设备销售活跃 [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于售后零部件和服务业务，以提高客户满意度和忠诚度 [17] - 公司通过内部租赁计划和运营改进，提高建筑业务的盈利能力 [20] - 公司加强与供应商的沟通，以应对供应链挑战，确保设备供应 [68] - 公司推动预售活动，以提高库存周转率和现金流，并增强对未来收入的可见性 [73][102] - 行业面临供应链中断和劳动力短缺问题，但公司认为行业整合仍有机会 [68][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对各业务板块的表现感到满意，认为市场环境改善和多年的运营改进将带来强劲的底线结果 [48] - 管理层预计农业业务营收增长15% - 29%，建筑业务营收增长2% - 7%，国际业务营收增长17% - 22%，调整后摊薄每股收益为1.65 - 1.85美元 [49][50][51] 其他重要信息 - 公司将更新2022财年的年度建模假设，提高各业务板块的营收和盈利预期 [48] - 公司将继续推进ERP系统的实施，预计在未来12个月内完成全面推广 [122] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 玉米和大豆价格上涨对设备购买的影响以及与秋季需求的比较 - 玉米和大豆价格上涨积极影响了客户情绪，加上税收优惠、老旧设备更新需求和新技术应用，推动了设备购买，这种影响将持续到2023年 [55][56] 问题: 新设备购买与替换老旧设备及维护的比例 - 难以准确区分技术购买和更新老旧设备的比例，因为种植者可以同时获得两者的好处，以及税收优惠。更新到新技术和新设备减少维护和停机时间是最大的两个驱动因素 [57][58] 问题: 公司农业业务指引与约翰迪尔美国和加拿大大型农业行业销售展望的差异 - 两者不可直接比较，公司涵盖所有农业业务，包括低马力拖拉机、干草和饲料，且指引中包含更稳定的零部件和服务业务。约翰迪尔的指引还包括加拿大，该国目前增长强于美国。此外，公司财年报告时间与约翰迪尔存在差异 [59][60][61] 问题: 农业业务收入指引增加的限制因素 - 行业需求预计将略超过当年产量，但公司有库存可销售，也可获取租赁返还设备。供应链问题限制了组件供应和劳动力，公司与供应商保持密切沟通，并将这些因素纳入指引 [67][68] 问题: 提前预订到2023财年第一和第二季度的原因 - 部分是由于生产提前期延长和订单插槽已满，部分是由于客户需求。生产计划安排是更主要的原因 [71] 问题: 第一季度业绩与全年指引及季节性的关系 - 公司通过推广预售活动，将部分过去第四季度的业务转移到第一季度和第二季度，因此第一季度不再是传统的淡季 [73][74] 问题: 与2017年目标相比，目前实现税前利润率的可能性 - 公司接近实现农业业务的中期目标，甚至可能略有超越。但国际和建筑业务仍需进一步改善，以实现公司整体5%的税前利润率目标，可能在一两年内实现 [79][80][81] 问题: 收购环境是否升温 - 经销商的财务状况良好，部分经销商正在处理PPP贷款豁免流程，导致收购活动有所暂停。但行业整合仍有机会，公司有多个目标并正在进行讨论，将谨慎进行收购 [86][87][88] 问题: 库存供应限制对设备利润率的影响 - 第一季度设备利润率好于预期，达到11.7%，主要得益于市场条件、定价和库存调整的改善，以及农业二手设备销售和国际新设备销售的强劲表现。预计全年综合设备利润率约为11% [90][91][92] 问题: 库存周转率是否可能超过3次 - 今年超过3次仍有困难，预计全年接近但略低于3次。库存紧张有助于减少库存减值，但公司仍需确保有足够设备以应对供应链挑战 [93][94] 问题: 库存正常化的时间 - 第四季度将有大量设备到货，随着时间推移，部分产品类别已开始预订2023财年第一和第二季度的预售订单 [95] 问题: 提前预售是否为新计划，能否成为常态，是否需要折扣 - 提前预售主要是环境和需求导致的，也是公司内部推动的举措，有助于提高库存周转率、现金流和收入可见性。公司会通过OEM激励客户预订，客户可定制设备、规划业务并确保设备可用性 [102][103][104] 问题: 设备毛利率的影响因素，包括成本削减、新旧设备销售组合 - 二手设备方面，市场定价强劲减少了库存减值压力，设备老化程度低也有助于维持价格。新设备方面，国际业务的新设备销售强劲，且利润率较高。此外，公司受益于过去的成本削减举措，场地租赁和利息费用也有所下降 [107][108][111] 问题: 目前和年末理想的库存水平 - 目前库存情况良好，但为应对下半年的不确定性和风险，公司希望增加新设备库存。如果情况稳定，年末库存达到4亿美元左右较为合适 [115][116][117] 问题: ERP系统的实施进度、完成时间、收益和成本 - 收益包括增加功能、改善客户体验和提高商业智能。目前有一家测试店运行良好，计划在未来12个月内全面推广。今年ERP成本预计略高于4000 - 4500万美元，明年如果完成实施，外部咨询等成本将下降，但初期仍需大量支持 [121][122][124]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 ___________________________________________ FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE FISCAL YEAR ENDED JANUARY 31, 2021 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File No. 001-33866 ___________________________________________ TITAN MACHINERY INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or Othe ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收4.367亿美元，超预期，同比增长24%，全年营收14.1亿美元，同比增长8.1% [12][14] - 第四季度调整后税前收入增加560万美元至680万美元，全年调整后税前收入增长52.5%至3810万美元 [13][14] - 第四季度调整后摊薄每股收益升至0.23美元，全年调整后摊薄每股收益为1.26美元，同比增长50% [13][14] - 第四季度调整后EBITDA增长69.1%至1370万美元，全年调整后EBITDA增长24.6%至6540万美元 [37][46] - 第四季度租金和其他收入下降28.8%，全年下降20.8% [32][42] - 第四季度租赁车队美元利用率从25%降至22.4% [32] - 第四季度毛利率下降190个基点至15.5%，全年毛利率下降70个基点至18.5% [33][43] - 第四季度运营费用占销售额的比例改善320个基点至13.9%，全年下降170个基点至15.6% [34][45] - 第四季度减值成本为40万美元，全年为320万美元 [35][45] - 第四季度利息支出减少100万美元至150万美元，全年减少260万美元 [35][45] 各条业务线数据和关键指标变化 农业业务 - 第四季度销售额增长40.7%至3.032亿美元，调整后税前收入增至800万美元 [38] - 全年农业业务收入增长18.3%，预计2022年增长10% - 15% [59] 建筑业务 - 第四季度营收增长1.9%至8890万美元，调整后税前收入改善160万美元至60万美元 [39] - 预计2022年营收下降0 - 5%，剔除亚利桑那州两家门店后同店销售增长3% - 8% [60][61] 国际业务 - 第四季度营收4460万美元，下降7.5%，调整后税前亏损增加40万美元至270万美元 [40][41] - 预计2022年营收增长12% - 17% [62] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国国内农业市场，因商品价格上涨、产量有利和美国农业部付款，农民情绪改善，净农场收入增加 [17][18] - 美国国内建筑市场，虽受疫情影响，但因低利率、经济稳定等因素，行业趋势有所改善 [21] - 国际市场，受疫情和干旱天气影响，罗马尼亚、保加利亚和乌克兰部分地区作物产量下降，但欧洲农民情绪因全球商品价格上涨而改善 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦零部件和服务业务，以支持老旧设备更新需求，提高毛利率和税前收入贡献 [19] - 剥离非核心市场门店，专注核心市场，以提高盈利能力和运营效率 [23] - 推进ERP系统全面上线，预计未来12个月完成 [24] - 农业业务受益于精准技术和联网机器需求，预计2022年保持增长势头 [20] - 建筑业务通过聚焦中小设备和特定客户群体，发展零部件和服务业务，实现可持续盈利 [98][99] - 国际业务关注零部件和服务领域，满足客户对产品支持的更高需求 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情和天气挑战，但公司团队专注客户，取得了出色的财务业绩 [14][15] - 2022年公司业务表现良好，对农业市场前景乐观，但全球经济因疫情带来的不确定性仍可能影响业务 [58] 其他重要信息 - 截至2021年1月31日，公司现金为7900万美元，设备库存为3.381亿美元，较上一年减少1.778亿美元，库存周转率从1.5提高到2.0 [49] - 租赁车队资产降至7750万美元，预计到2022年底略有增加至8000万美元 [50] - 2021年GAAP报告的经营活动现金流量为1.73亿美元，调整后为创纪录的1.485亿美元 [55][56] - 预计2022年有效税率约为29%，季度间会因季节性和国际税收管辖区差异而波动 [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 库存减少、周转率提高及供应链挑战，何时库存能正常化，供应紧张对利润率的影响 - 公司有预售订单、二手库存和租赁返还设备，虽有供应链中断，但制造商正在提高产量，供应紧张可能有助于提高利润率 [69][70] 问题2: 本季度设备利润率与去年持平，新设备和二手设备利润率情况 - 新设备中高价产品占比增加，会拉低整体利润率，二手设备利润率有望提高 [71][72] 问题3: 2022财年库存周转率能否达到或超过目标 - 由于年初库存水平较低和农业市场需求强劲，有望接近2.5，但取决于设备到货时间 [73] 问题4: 设备采购能力和供应正常化时间 - 大部分情况到第四季度会有所改善，目前预售情况良好，制造商也在加大生产 [75] 问题5: 2022年建筑业务表现保守的原因 - 公司指引与行业情况相符，基础设施建设存在不确定性，疫情和油价回升的时间和影响仍需观察 [80] 问题6: 农民购买农业设备是为技术升级还是更换旧设备，以及高科技设备的接受率 - 是税收采购、设备升级和技术驱动的综合因素，高科技设备接受率不断提高，如收获指挥、土壤指挥等 [82][83] 问题7: 销售高科技设备能否提高利润率，远程信息处理和联网机器对售后市场占有率的影响 - 除初始交易价格外，还有年度订阅费等额外收入来源，有助于提高零部件和服务业务收入 [85] 问题8: 升级后的机器在服务、零部件和维护方面的机会比非智能设备高多少 - 难以具体量化，但公司认为这会使客户更依赖公司，对零部件和服务业务有积极影响 [90][93] 问题9: 不再排除ERP相关成本的原因及2022财年预计成本 - 接近全面实施，将其纳入正常运营成本，预计比去年增加约100 - 150万美元，总计约450万美元 [94][95] 问题10: 剥离的两家建筑门店对2021财年的拖累及2022年的利润提升情况 - 分配公司费用后，两家门店亏损约50万美元，但也承担了部分公司成本 [96] 问题11: 建筑业务的长期愿景及如何提高利润率 - 发展零部件和服务业务，聚焦特定产品和客户群体，利用与农业业务的协同效应 [98][99][101] 问题12: 建筑业务能否达到与农业业务相近的盈利能力 - 历史上部分建筑门店盈利能力较强，该业务具有可行性，公司通过剥离非核心门店聚焦核心市场 [103][104] 问题13: 如果农业需求超过预期，公司能否满足库存需求 - 可能会出现新设备供应紧张，导致收入结构向二手设备倾斜，也可预售到下一年 [106][108] 问题14: 消费者对零售和服务数字化体验的需求及公司的投资情况 - 年轻一代农民对数字化体验的接受率不断提高，公司在网站、客户门户和电子商务平台方面进行了大量投资 [114][115] 问题15: 国内农业并购市场情况和建筑门店优化及剥离机会 - 农业并购市场因疫情暂时停滞，但公司有多个优质收购目标；建筑业务会继续评估市场，以实现盈利为目标进行投资和剥离 [116][118][119]

业绩总结 - 第四季度FY2021总收入为4.367亿美元，同比增长24.4%[40] - FY2021全年总收入为14.112亿美元，同比增长8.1%[46] - 第四季度调整后的税前收入为680万美元，较去年同期的130万美元显著增长[44] - FY2021调整后的稀释每股收益为1.26美元，同比增长50.0%[48] - 第四季度毛利为6770万美元，毛利率为15.5%[42] - FY2021毛利为2.614亿美元，毛利率为18.5%[48] 用户数据 - 第四季度农业部门收入为3.032亿美元，同比增长40.7%[44] - FY2021农业部门收入为8.865亿美元，同比增长18.3%[51] - 农业部门的同店销售在2021年1月31日的三个月内为2.988亿美元，较2020年的2.155亿美元增长了38.6%[64] 未来展望 - 2022财年农业部门预计收入增长10-15%[61] - 调整后的稀释每股收益预计在1.25美元至1.45美元之间[61] 新产品和新技术研发 - 调整后的农业部门税前收入为34,694千美元，较2020年的20,843千美元显著增长[75] 财务状况 - 截至2021年1月31日，公司现金为7900万美元[53] - 设备库存为3.381亿美元，较2020年1月31日的5.159亿美元减少了151.7百万美元（新设备减少）和2610万美元（旧设备减少）[53] - 租赁车队从2020年1月31日的1.041亿美元减少至7750万美元[53] - 截至2021年1月31日，未偿还的地板计划应付款为1.618亿美元，地板信用额度为7.73亿美元[53] - 调整后的债务与有形净资产比率为1.0，较2020年1月31日的1.3有所改善[53] - 2021财年净现金流入为1.73亿美元，较2020财年的100万美元显著增加[58] - 设备库存的权益在2021年1月31日达到了52.1%，相比2020年的27.9%有显著提升[58] 负面信息 - 第四季度租赁及其他收入为990万美元，同比下降28.8%[40] - 调整后的税前损失（建筑部门）为617千美元，相较于979千美元的损失有所改善[74] - 国际部门的税前损失为2,689千美元，相较于2,307千美元的损失有所增加[76] - 国际部门的减值费用为2,311千美元[76] - 调整后的国际部门税前损失为2,540千美元，较112千美元的损失显著增加[76]

业绩总结 - 第三季度FY2021总收入为3.609亿美元，与FY2020持平[56] - 第三季度毛利润为7260万美元，同比增长1.1%[58] - 第三季度调整后净收入为1300万美元，同比增长21.3%[58] - 前九个月总收入为9.745亿美元，同比增长2.1%[62] - 前九个月调整后净收入为2300万美元，同比增长27.1%[62] 用户数据 - 第三季度农业部门收入为2.206亿美元，同比增长3.1%[59] - FY20收入按部门分配：农业占57%，建筑占25%，国际占18%[17] - FY20收入按来源分配：设备占70%，零部件占18%，服务占8%，租赁占4%[18] 财务状况 - 截至2020年10月31日，现金余额为4180万美元[10] - 截至2020年10月31日，账面价值为16.64美元[10] - 调整后的债务与有形净资产比率为1.0，较去年同期的1.3有所改善[65] - 10月31日的设备库存减少6600万美元至4.5亿美元[65] 收入来源 - 设备收入为2.409亿美元，同比下降2.1%[56] - 零部件收入为7680万美元，同比增长8.5%[56] - 服务收入为3070万美元，同比增长11.4%[56] - 租赁及其他收入为1250万美元，同比下降24.8%[56] 其他信息 - 2020年第三季度，税前调整后的收入为17,483千美元，较2019年同期的14,086千美元增长了17%[88] - 2020年第三季度，净收入为9,912千美元，较2019年同期的8,214千美元增长了21%[89] - 2020年第三季度，调整后的EBITDA为24,826千美元，较2019年同期的21,396千美元增长了16%[89] - 2020年第三季度，调整后的稀释每股收益为0.58美元，较2019年同期的0.48美元增长了21%[89]