财务表现 - 2022年，TriNet处理了730亿美元的薪资和薪资税，年末客户数量约为22,000，工作场所员工(WSE)数量为348,700，HRIS用户数量为248,500[21] - 2022年，美国经济增长显著放缓，SMB招聘水平低于2021年，但在休闲和酒店行业的招聘反弹较为明显[44] - 2022年，健康保险计划的医疗索赔增加，但保险成本低于预期，部分原因是医疗服务的获取受到限制[45] - 2022年，工伤赔偿索赔的严重性和频率略有上升，主要由于更多的工作场所雇主恢复到面对面工作[46] - 许多SMB在2022年仍在等待税收抵免的处理，尽管关键经济援助计划已于2021年到期[47] 服务与产品 - TriNet的PEO服务是其核心业务，提供全面的人力资本管理解决方案，包括薪资处理、员工福利、风险管理和合规服务[22] - TriNet通过行业定制的PEO服务，满足特定行业的HR需求，提供六种行业垂直服务，包括金融服务、生命科学、非营利、专业服务和技术[22] - TriNet的HRIS服务主要包括自助式云基础HRIS软件，客户可以根据需要添加薪资处理和福利管理等服务[23] - TriNet的PEO客户可以通过其IOM产品获得客户赞助的健康福利，同时享受TriNet提供的HR、薪资和风险管理服务[28] - TriNet的员工福利计划包括健康、牙科、视力、短期和长期残疾以及人寿保险等多种选择，旨在帮助客户在人才竞争中脱颖而出[27] 技术与创新 - TriNet的技术平台和HCM专业知识使其能够为客户提供高效的HR服务，帮助简化工作流程[20] - 公司在2022年继续投资于技术平台的改进，以提高运营效率和客户体验[11] - 公司通过云基础的HRIS软件扩展产品和服务，能够服务更广泛的SMB客户[54] - 公司在技术平台和客户支持工具的升级项目上投入了大量时间、资金和管理资源[149] 市场与竞争 - PEO服务仍然是公司的核心业务，面临来自大型PEO如Automatic Data Processing, Paychex和Insperity等的竞争[59] - 公司面临来自大型CPA事务所和小型软件公司的税收抵免服务竞争[61] - 公司面临来自其他PEO、ASO和HRIS软件提供商的显著竞争[154] - 由于行业竞争激烈，公司可能难以维持或增加市场份额，且面临价格压力[154] 法律与合规 - 数据隐私法律和法规的关注度上升，预计合规成本和合规失败的可能性将增加[48] - 2022年，PEO健康计划的立法监管力度加大，可能限制公司提供的福利选项[51] - 公司必须遵守联邦和州的工资税和失业税要求，这些要求可能会影响其客户的工资税报告义务[80] - 公司在各州的PEO法律和法规中保持合规，预计未来将有更多州实施相关法律[75] - 公司面临复杂的法律和合规风险，可能会对业务产生负面影响[178] 风险管理 - 公司面临的风险包括工伤赔偿和健康保险成本的意外变化，这可能对业务产生不利影响[105] - 公司必须持续改进服务以满足客户和监管机构的期望，否则可能会失去客户并对业务造成重大损害[138] - 公司面临的风险包括客户流失、合同价格重新谈判以及新客户减少，这些都可能对财务状况产生重大不利影响[123] - 网络安全威胁的增加可能导致收入减少、成本增加和声誉受损[155] - 公司已遭受网络攻击和数据泄露事件，未来可能再次面临类似风险[163] 人力资源管理 - 公司致力于吸引和保留高素质员工，通过提供全面的健康福利和职业发展机会[90] - 公司面临激烈的人才竞争，员工流失率高于正常水平，部分原因是COVID-19疫情和“辞职潮”[151] - 销售团队的流失率可能会影响新客户的引入速度，从而对公司的财务状况产生重大不利影响[152] 收购与整合 - 公司在2022年收购了Zenefits和Clarus R+D，面临整合风险和管理注意力分散的挑战[144] - 公司通过收购扩展服务能力和技术产品，目标包括PEO和其他人力资源解决方案提供商[93] 经济环境 - 小型和中型企业在经济环境波动中尤为脆弱，可能导致客户冻结招聘、解雇员工和减少薪酬福利，从而对公司的收入和利润产生负面影响[119] - COVID-19疫情后，远程工作显著增加，现有的劳动法规未考虑远程员工的情况，可能对公司业务产生负面影响[201]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36373 TRINET GROUP, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State or other jurisdiction of incorporation ...

收入和利润（同比环比） - 公司总营收12亿美元，同比增长9%[23] - 营业利润1.19亿美元，同比下降2%[23] - 净利润8500万美元，同比下降7%[23] - 调整后净利润1.08亿美元，同比增长4%[23] - 2022年上半年总收入为24.18亿美元，同比增长12%[27][29] - 2022年上半年营业利润为3.23亿美元，同比增长25%[27][29] - 2022年上半年净收入为2.3亿美元，同比增长20%[27][29] - 2022年上半年调整后净收入为2.76亿美元，同比增长28%[27][29][34] - 2022年第二季度总收入12亿美元，较去年同期11亿美元增长9.1%[121] - 2022年第二季度营业利润为1.19亿美元，同比下降200万美元[56] - 2022年第二季度净收入8,500万美元，较2021年同期9,100万美元下降6.6%[171] - 公司2022年第二季度总收入为12亿美元，同比增长9%[121] - 营业利润为1.19亿美元，同比下降2%[121] - 净利润为8500万美元，同比下降7%[121] - 2022年上半年净收入为2.3亿美元，较2021年同期的1.92亿美元增长19.8%[125] - 公司2022年上半年净收入为2.3亿美元，同比增长19.8%[127] 成本和费用（同比环比） - 保险成本比率84%，同比下降1%[23] - 2022年上半年保险成本比率为82%，同比下降2个百分点[27][29] - 保险成本比率(ICR)在2022年第二季度为84%，较2021年同期的85%下降1个百分点[45] - 2022年上半年保险成本达16.75亿美元，同比增长1.26亿美元，主要由于医疗服务使用率上升和COVID-19相关成本增加[45][56] - 2022年上半年运营费用同比增长19%，运营费用占总收入比例为17%[68] - 2022年第二季度运营费用为2.29亿美元[73] - 2022年上半年运营费用为4.2亿美元，较2021年同期的3.52亿美元增长19.3%[73] - 销售与营销费用(S&M)增加1600万美元，主要由薪酬和差旅娱乐支出推动[73][74] - 一般与行政费用(G&A)增加2600万美元，其中1700万美元与Zenefits收购相关[73] - 系统开发与处理费用(SD&P)增加1200万美元，主要用于改善客户体验[73] - 折旧与摊销费用(D&A)减少200万美元，因上年客户关系无形资产减值[73] - 2022年第二季度基于股票的薪酬支出总额为1,800万美元，同比增长38%[165] - 2022年第二季度基于股票的薪酬费用为1800万美元，较2021年同期的1300万美元增长38.5%[125] 各业务线表现 - 2022年第二季度专业服务收入为1.82亿美元，同比增长17%[29] - 2022年第二季度保险服务收入为10.18亿美元，同比增长8%[29] - 保险服务收入(ISR)在2022年第二季度达9.44亿美元，上半年累计20.42亿美元，同比增长主要受平均WSEs增长和费率上调驱动[45][61] - 专业服务收入(PSR)在2022年第二季度达1.82亿美元，其中HCM云服务收入1200万美元来自Zenefits收购[58][59] - 专业服务收入为1.82亿美元，同比增长17%[121] - 保险服务收入为10.18亿美元，同比增长8%[121] - 保险服务收入达10.18亿美元，同比增长7.8%[121] 运营和用户指标 - 平均WSEs达351,366人，同比增长6%[23] - 总WSEs达357,855人，同比增长5%[23] - 平均WSE数量为347,306，同比增长6%[27][29][35] - 平均HCM用户数为252,969[27][29][39] - 每平均WSE月总收入在2022年第二季度同比增长2%[51] - 运营费用中薪酬相关成本占比66%，公司拥有约3500名企业员工[66] 收购和投资活动 - 公司完成3.16亿美元股票回购计划[22] - 2022年上半年以3.8亿美元回购4,419,423股普通股[101] - 公司以1.83亿美元现金收购Zenefits[127] - 股票回购金额达3.82亿美元，较2021年同期的7400万美元大幅增加[127] - 2022年上半年投资销售总收入4300万美元，较2021年同期的8000万美元下降46.3%[154] - 2022年上半年投资到期总收入1.32亿美元，较2021年同期的7500万美元增长76%[154] - Zenefits收购总对价为2.23亿美元，其中现金1.92亿美元，TriNet普通股193,221股（公允价值1,700万美元）[174] - 2022年第二季度股票回购支出3300万美元，较2021年同期的1400万美元增长135.7%[125] - 2022年上半年股票回购总额达3.82亿美元，较2021年同期的7400万美元增长416.2%[125] - 2022年3月要约回购3,653,690股普通股，每股价格86.50美元，总对价3.19亿美元[167] - 公司通过发行普通股完成对Zenefits的收购，金额为1700万美元[125] - 收购Zenefits确认商誉1.39亿美元，其中无形资产9,600万美元（含技术5,600万美元）[175][176] 现金流和财务状况 - 公司现金及现金等价物从2021年末的6.12亿美元降至2022年6月30日的3.36亿美元，减少2.76亿美元[81][84] - 截至2022年6月30日，持有18亿美元受限和未受限现金及投资[94] - 2021年信贷协议包括5亿美元的循环信贷额度，截至2022年6月30日公司可用额度为4.95亿美元[104] - 现金及现金等价物3.36亿美元，较2021年末6.12亿美元减少45.1%[123] - 长期债务维持4.95亿美元[123] - 股东权益7.63亿美元，较2021年末8.81亿美元减少13.4%[123] - 2022年上半年累计回购普通股3.82亿美元[125] - 经营活动现金流从2021年上半年的-1.9亿美元改善至2022年上半年的1.25亿美元[127] - 公司现金及等价物期末余额为12.87亿美元，较期初17.38亿美元减少25.9%[127] - 健康保险应计成本相关预付款项为5500万美元[142] - 限制性现金中工资代收资金为8.36亿美元，较期初10.12亿美元减少17.4%[144] - 健康福利索赔抵押品总额为1.32亿美元[144] - 现金等价物总额从2021年12月31日的1.19亿美元增长至2022年6月30日的2.7亿美元，增幅达127%[147] - 可供出售投资（AFS）公允价值从2021年12月31日的5.38亿美元下降至2022年6月30日的5.05亿美元，降幅6.1%[147] - 可供出售投资未实现亏损从2021年12月31日的200万美元扩大至2022年6月30日的1600万美元[147] - 公司债券投资未实现亏损从2021年12月31日的100万美元扩大至2022年6月30日的500万美元[147] - 美国国债投资未实现亏损从2021年12月31日的100万美元扩大至2022年6月30日的800万美元[147] - 2029年票据公允价值从2021年12月31日的5亿美元下降至2022年6月30日的4.12亿美元，降幅17.6%[155] - 应计工伤成本从2021年12月31日的1.98亿美元下降至2022年6月30日的1.89亿美元，降幅4.5%[156] - 限制性股票单位（RSU）授予数量从2021年的100.89万股增加至2022年的141.64万股，增幅40.4%[162] - 截至2022年6月30日，未支付的Zenefits限制性股票金额为1,000万美元[164] - 截至2022年6月30日，股票回购计划剩余授权金额为1.84亿美元[168][180] - 现金及现金等价物为3.36亿美元，较2021年底下降45%[123] - 限制性现金及投资为10.28亿美元，较2021年底下降14%[123] - 长期债务为4.95亿美元，与2021年底持平[123] - 2022年第二季度末总股东权益为7.63亿美元，较2021年同期的7.44亿美元增长2.6%[125] - 2022年第二季度末留存收益为-8600万美元，较2021年同期的-3500万美元恶化145.7%[125] - 2022年上半年员工购股计划发行普通股500万美元，与2021年同期持平[125] - 2022年第二季度其他综合损失300万美元，2021年同期为零[125] - 2022年上半年累计其他综合损失1100万美元，较2021年同期的100万美元增长1000%[125] 税务和每股收益 - 稀释后每股收益1.35美元，同比下降1%[23] - 2022年上半年稀释后每股收益为3.58美元，同比增长25%[27] - 有效税率(ETR)从2021年第二季度的22%升至2022年同期的27%[78] - 2022年第二季度有效税率为27%，高于2021年同期的22%[169] - 2022年第二季度基本每股收益为1.36美元，稀释后每股收益为1.35美元[171] - 基本每股收益为1.36美元，稀释每股收益为1.35美元[121] 特殊项目和调整 - 2022年信贷计划导致保险服务收入减少2500万美元[24] - 公司确认2022年信贷计划导致收入减少2500万美元，该金额记录为ISR的减项[50][53] - 2022年第二季度计提2500万美元健康成本绩效信贷[139] - 工人赔偿保险每起索赔自留风险限额为100万美元[43] - 公司确认截至2022年6月30日遵守了所有财务契约要求[105] - 公司在2022年第二季度基本完成新ERP系统实施[117] - 公司收入中海外占比不足1%[131]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36373 TRINET GROUP, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State or other jurisdiction of incorporation or ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2021年总营收为45.4亿美元，较2020年的40.34亿美元增长12.6%[302] - 保险服务收入为39.01亿美元，同比增长11.8%[302] - 净利润3.38亿美元，较2020年2.72亿美元增长24.3%[302] - 摊薄后每股收益5.07美元，同比增长27.1%[302] - 2021年净收入为3.38亿美元，较2020年的2.72亿美元增长24.3%[307] - 2021年基本每股收益5.13美元，较2020年4.03美元增长27%[433] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2021年广告费用支出2100万美元，2020年1900万美元，2019年1800万美元[361] - 2021年股权激励总费用为5000万美元，其中计入营业成本1200万美元，销售费用600万美元，管理费用2900万美元[417] - 2021年折旧费用为4200万美元，资本化内部开发软件成本为3300万美元[388] - 2021年经营租赁费用为1300万美元，较2020年的1700万美元下降23.5%[394] - 公司401(k)计划匹配支出2021年达1500万美元，较2020年1200万美元增长25%[434] 财务数据关键指标变化：现金流和资本活动 - 2021年经营活动产生的净现金为2.18亿美元，较2020年的5.46亿美元下降60.1%[307] - 2021年回购普通股支出9400万美元[307] - 2021年发行2029年票据融资5亿美元[307] - 股票回购9400万美元，较2020年1.78亿美元减少47.2%[305] - 2021年股票回购总成本9400万美元，回购1,161,909股，平均每股价格81.13美元，剩余授权回购金额2.63亿美元[421] - 2021年可供出售证券销售总收益为1.62亿美元，较2020年的9300万美元增长74.2%[377] - 2021年可供出售证券到期总收益为1.87亿美元，较2020年的1.31亿美元增长42.7%[377] 资产和投资状况 - 现金及现金等价物6.12亿美元，较2020年3.01亿美元增长103.3%[303] - 公司总现金、现金等价物和投资从2020年的20.94亿美元增长至2021年的22.76亿美元，增幅为8.7%[373] - 受限现金、现金等价物和投资从2020年的13.88亿美元下降至2021年的11.95亿美元，降幅为13.9%[373] - 可供出售投资公允价值从2020年的4.51亿美元增长至2021年的5.38亿美元，增幅为19.3%[374] - 公司持有美国国债公允价值从2020年的2.65亿美元增长至2021年的2.85亿美元，增幅为7.5%[374] - 按合同期限分类，一年内到期债务投资公允价值为1.93亿美元[376] - 一级公允价值计量投资从2020年的1.01亿美元下降至2021年的9700万美元，降幅为4%[382][383] - 2021年二级公允价值计量投资从2020年的4.62亿美元增长至5.6亿美元，增幅为21.2%[382][383] - 2029年票据公允价值为5亿美元，被归类为第二层级公允价值计量[384] - 投资证券未实现损益计入其他综合收益[346] 负债和债务状况 - 长期债务从2020年的3.7亿美元增至2021年的5亿美元，增幅35.1%[396] - 2021年新发行5亿美元3.50%优先无担保票据，有效利率3.67%[396] - 公司循环信贷额度剩余可用额度为4.91亿美元[398] - 客户存款及其他客户负债9700万美元，同比下降27.6%[303] - 应付工资3.69亿美元，同比增长19.4%[303] - 应计健康保险成本净额1.74亿美元，同比增长1.2%[303] - 应计工伤赔偿成本净额5500万美元，同比下降6.8%[303] 保险相关成本和准备金 - 公司应计工伤赔偿成本截至2021年12月31日为1.9亿美元[288] - 公司应计健康保险成本截至2021年12月31日为1.74亿美元[289] - 工伤赔偿成本估算基于历史损失经验和损失发展因子[288] - 健康保险成本估算基于历史索赔模式和医疗成本趋势[289] - 公司使用第三方精算师进行保险成本估算[290] - 应计工伤成本从2020年的2.05亿美元降至2021年的1.98亿美元，降幅3.4%[391] - 2021年健康保险预付款项抵消应计成本分别为5400万美元（2021年）和4900万美元（2020年）[340] - 2021年应计健康保险成本抵消预付费用分别为7900万美元（2021年）和5800万美元（2020年）[340] - 每起工伤赔偿自付额上限为100万美元[333] - 2021年工伤赔偿计划结算周期可能超过10年[335] 无形资产和商誉 - 商誉余额从2020年的2.94亿美元保持至2021年的2.94亿美元[389] - 其他无形资产净额从2020年的1800万美元下降至2021年的600万美元，降幅67%[389] - 2021年确认客户关系无形资产减值700万美元[389] - 2021年确认客户合同清单减值损失700万美元[360] - 2021/2020/2019年度商誉未发生减值损失[359] 租赁和租赁负债 - 租赁负债加权平均折现率为3.9%（2021年）和4.0%（2020年）[342] 所得税相关 - 2021年实际所得税税率23%，较2020年下降1个百分点，当期所得税费用1.15亿美元，递延所得税收益1200万美元[423] - 公司净递延所得税负债为900万美元，相比2020年的2000万美元减少1100万美元[425] - 公司2021年州净经营亏损结转额为4500万美元，较2020年的3900万美元增长15%[425] - 2021年因股权激励计划活动产生700万美元超额税收收益[426] - 公司于2022年2月收到与税务诉讼相关的1500万美元全额判决款[427] - 估值津贴保持稳定，2021年和2020年末均为500万美元[428] - 未确认税收优惠从2020年的800万美元降至2021年的700万美元，降幅12.5%[429] 股权激励和员工持股计划 - 股票期权未行使余额为306,867股，加权平均行权价为16.20美元，剩余加权平均合约期限为2.2年，内在价值为2400万美元[409][410] - 2021年股票期权行使产生的现金流入为100万美元，总内在价值为600万美元[410] - 时间限制型RSU/RSA未归属余额为1,014,671股，加权平均授予日公允价值为68.74美元[412] - 2021年时间限制型RSU/RSA授予总公允价值为4700万美元，归属总公允价值为3400万美元[412] - 绩效限制型RSU/RSA未归属余额为255,224股，加权平均授予日公允价值为67.16美元[413] - 2021年绩效限制型RSU/RSA授予总公允价值为1600万美元，归属总公允价值为800万美元[413] - 2021年员工持股计划(ESPP)发行136,861股，预期波动率21-35%，无风险利率0.4-0.7%[415] 客户合同和收入确认 - 2021年Recovery Credit计划未履行绩效义务期末余额为2300万美元[321] - 2021年Recovery Credit计划计提1700万美元，分配至客户8600万美元[321] - 2021年根据信贷计划计提2500万美元可变对价[323] - 2021年资本化佣金支出2800万美元，摊销2500万美元[329] - 截至2021年12月31日，未开单收入中包含的预收客户款项为800万美元[327] - 客户存款和其他客户负债中包含2300万美元的未履行绩效义务对价[322] 信贷损失和风险 - 2021/2020年度信贷损失准备金金额不重大[353] - 公司投资组合面临利率风险主要涉及现金等价物和投资公允价值[277] - 现金等价物主要为货币市场共同基金利率风险较低[278] - 投资政策要求最低信用质量、流动性和多元化标准[278] - 投资组合由流动性投资级证券组成[278] - 截至2021年12月31日利率变动对投资余额影响不重大[278] 关联方交易和并购活动 - 关联方收入从2020年2200万美元降至2021年1400万美元，降幅36%[436] - 公司以2.2亿美元总对价收购Zenefits，其中包含价值2000万美元的公司股票[439] 财产、设备和软件 - 公司财产、设备和软件净值为7900万美元，与2020年持平[386]

收入和利润（同比环比） - 公司总营收第三季度达11亿美元，同比增长18%[23] - 公司第三季度营业利润为1.05亿美元，同比增长133%[23] - 公司第三季度净收入为7700万美元，同比增长133%[23] - 公司第三季度稀释后每股收益为1.16美元，同比增长142%[23] - 公司第三季度调整后净收入为8700万美元，同比增长123%[23] - 公司前九个月总营收达33亿美元，同比增长11%[26] - 公司前九个月营业利润为3.64亿美元，同比增长8%[26] - 公司第三季度总收入为11.48亿美元，同比增长18%[28] - 公司第三季度保险服务收入为9.92亿美元，同比增长17%[28] - 公司第三季度营业利润为1.05亿美元，同比增长133%[28] - 公司第三季度净利润为7700万美元，同比增长133%[28] - 公司调整后EBITDA为1.32亿美元，同比增长91%[28][35] - 公司调整后EBITDA利润率为11.5%，同比提升4.4个百分点[35] - 九个月运营收入从2020年的3.38亿美元增长至2021年的3.64亿美元，增幅3.37亿美元[57] - 第三季度运营收入为1.05亿美元，主要受总收入增加1.73亿美元推动[58] - 公司第三季度总收入同比增长17.7%至11.48亿美元（2020年同期9.75亿美元）[118] - 保险服务收入同比增长16.8%至9.92亿美元（2020年同期8.49亿美元）[118] - 专业服务收入同比增长23.8%至1.56亿美元（2020年同期1.26亿美元）[118] - 营业利润同比增长133.3%至1.05亿美元（2020年同期0.45亿美元）[118] - 净利润同比增长133.3%至0.77亿美元（2020年同期0.33亿美元）[118] - 基本每股收益同比增长138.8%至1.17美元（2020年同期0.49美元）[118] - 九个月累计净利润同比增长7.6%至2.69亿美元（2020年同期2.5亿美元）[118] - 2021年第三季度净利润为7700万美元，同比增长133%[176] - 2021年九个月净利润为2.69亿美元，同比增长7.6%[176] - 2021年第三季度基本每股收益为1.17美元，同比增长139%[176] - 2021年九个月基本每股收益为4.08美元，同比增长10.6%[176] - 2021年第三季度稀释后每股收益为1.16美元，同比增长142%[176] 成本和费用（同比环比） - 公司第三季度保险成本比率为86%，同比下降3个百分点[23] - 公司第三季度保险成本比率（ICR）为86%，同比下降3个百分点[28][40] - 第三季度保险成本为8.51亿美元，保险服务收入为9.92亿美元，保险成本率(ICR)为86%[44] - 九个月保险成本为24亿美元，保险服务收入为28.43亿美元，保险成本率(ICR)为84%[44] - 运营费用中薪酬相关支出占比：2021年第三季度60%，2020年第三季度64%[67] - 有效税率(ETR)：2021年第三季度25%，2020年同期14%[78] - 2021年第三季度有效税率(ETR)为25%，较2020年同期的14%上升11个百分点[171] - 2021年九个月期间有效税率(ETR)为24%，与2020年同期持平[171] 业务线表现 - 公司第三季度保险服务收入为9.92亿美元，同比增长17%[28] - 公司第三季度专业服务收入为1.56亿美元，同比增长23.8%[118] - 恢复信贷计划(Recovery Credit)最高金额为1.45亿美元，截至2021年6月30日已全额确认[48] - 2021年第三季度恢复信贷确认金额同比减少4800万美元[48][58] - 2021年信贷计划(2021 Credit Program)在第一季度确认2500万美元收入减少[50][53] - 每平均WSE月总收入同比增长8%[51] - 公司Recovery Credit计划总限额为1.45亿美元[130] - 截至2021年9月30日，未履行绩效义务余额为3900万美元，较期初6300万美元下降38%[131] - 2021年前九个月向客户分配Recovery Credit金额达7000万美元[131] - 2021年信贷计划计提2500万美元用于健康保险成本相关返利[132] - 健康保险应计成本相关预付余额2021年9月30日为5400万美元，较2020年12月31日4900万美元增长10%[135] 员工相关指标 - 公司第三季度平均工场员工数为347,502人，同比增长9%[23] - 公司第三季度总工场员工数为351,267人，同比增长10%[23] - 公司平均在职员工数（WSEs）为347,502人，同比增长9%[28][36] 现金流和资本管理 - 公司营运资本为6.45亿美元，同比增长122%[30] - 公司企业营运资金从2020年12月31日的2.9亿美元增至2021年9月30日的6.45亿美元，增长355百万美元[84] - 企业无限制现金及现金等价物增加2.24亿美元，企业投资增加9800万美元[84] - 限制性现金及投资中WSE部分从2020年末的13.73亿美元降至2021年9月末的10.23亿美元[81] - 恢复信贷和2021信贷计划总负债为6400万美元，预计12个月内结清[82] - 经营活动现金流中企业部分产生3.34亿美元，WSE部分使用3.5亿美元[86][87] - 投资活动现金使用1.45亿美元，其中投资购买3.48亿美元，投资出售及到期收回2.32亿美元[91] - 融资活动提供2000万美元现金，包含发行5亿美元2029年票据及回购9400万美元普通股[98][99] - 持有约21亿美元限制性与非限制性现金及投资，其中非限制性现金5.25亿美元[94] - 投资组合加权平均期限低于2年，标准普尔平均信用评级为AA[93] - 2021年2月新签5亿美元循环信贷协议，含1亿美元信用证子额度[100] - 公司现金及现金等价物为5.25亿美元，较年初增长74.4%[120] - 经营活动产生净现金流出1600万美元[123] - 公司回购普通股9400万美元[121] - 现金及等价物同比增长74.4%至5.25亿美元（2020年末3.01亿美元）[120] - 股票回购规模九个月累计达0.94亿美元（2020年同期1.35亿美元）[121] - 现金及投资总额2021年9月30日为20.63亿美元，较2020年12月31日20.94亿美元下降1.5%[138] - 可供出售投资公允价值2021年9月30日达5.61亿美元，较2020年12月31日4.51亿美元增长24%[139] - 三级金融工具2021年9月30日与2020年12月31日均为零余额[145] - 2029年票据公允价值2021年9月30日为5.04亿美元[149] - 受限投资中美国国债2021年9月30日达1.79亿美元[147] - 利率领子衍生工具公允价值为100万美元，终止时确认100万美元已实现亏损[150] - 2021年9月30日应计工伤成本总额1.98亿美元，较期初2.05亿美元下降3.4%[151] - 保险公司持有抵押品4300万美元，其中700万美元用于抵销应计工伤成本[152] - 循环信贷额度剩余可用额度4.91亿美元[156] - 股权激励费用九个月总计3700万美元，同比增长19.4%[167] - 九个月期间回购普通股115.57万股[169] - 普通股发行在外总数从6645.67万股降至6574.32万股[169] - 截至2021年9月30日的九个月内，公司以约9400万美元回购了1,155,707股普通股[170] - 截至2021年9月30日，股票回购授权剩余额度为2.64亿美元[170][181] - 2021年九个月期间未确认税收优惠减少100万美元[172] 债务和资本结构 - 公司总债务为4.95亿美元，同比增长34%[30] - 长期债务为4.95亿美元，较年初增长42.2%[120] - 股东权益为8.09亿美元，较年初增长33.3%[120] - 长期债务同比增长42.2%至4.95亿美元（2020年末3.48亿美元）[120] - 长期债务总额从3.7亿美元调整为5亿美元，有效利率从1.87%升至3.67%[153] - 发行5亿美元2029年到期优先票据，利率3.50%[154] 管理层讨论和指引 - 基于绩效的股权奖励实际授予比例范围为0%至200%[164]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36373 TRINET GROUP, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Delaware 95-3359658 (State or other jurisdiction o ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 Delaware 95-3359658 (I.R.S. Employer Identification No.) FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36373 TRINET GROUP, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its C ...

财务数据关键指标变化 - 2020年公司总收入为40.34亿美元，其中专业服务收入5.44亿美元，保险服务收入34.9亿美元[298] - 2020年公司保险成本为29.79亿美元，运营收入为3.68亿美元[298] - 2020年公司净利润为2.72亿美元，每股基本收益为4.03美元[298] - 公司2020年净收入为2.72亿美元，较2019年的2.12亿美元增长28.3%[303] - 2020年经营活动产生的净现金为5.46亿美元，较2019年的4.71亿美元增长15.9%[303] - 2020年投资活动使用的净现金为1.51亿美元，较2019年的1.88亿美元减少19.7%[303] - 2020年融资活动使用的净现金为2.08亿美元，较2019年的1.76亿美元增长18.2%[303] - 2020年末现金及现金等价物总额为16.43亿美元，较2019年末的14.56亿美元增长12.8%[303] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为3.01亿美元，较2019年的2.13亿美元增长41%[371] 利率风险及对冲策略 - 公司长期债务总额为3.7亿美元，市场利率上升100个基点将使未来12个月的利息支出增加300万美元[273] - 利率衍生品对冲分析显示，若1个月LIBOR利率下降100个基点，公司将产生400万美元现金支付[271] - 公司采用利率上限衍生工具对冲浮动利率债务风险，该工具被指定为现金流对冲[270] - 敏感性分析表明，1个月LIBOR利率上升100个基点不会导致公司收到任何现金[271] - 2020年公司总债务利息支出对利率变动的敏感度为每100基点波动影响300万美元[273] - 公司明确表示不进行任何投机性衍生品交易[270] - 2019年6月公司签订利率双限衍生品合约，名义金额2.13亿美元，用于对冲浮动利率债务风险，2020年末公允价值变动损失100万美元[383][384] 投资组合及金融资产 - 截至2020年底，公司AFS（可供出售）证券组合主要由流动性高、投资级证券构成，利率变动风险不显著[272] - 公司现金等价物主要为货币市场基金，利率风险敞口较小[272] - 公司投资组合政策通过设定最低信用质量、流动性要求来限制利率和信用风险[272] - 公司可供出售证券公允价值4.51亿美元，其中美国国债占比59%（2.65亿美元）[372] - 公司持有资产支持证券公允价值2,400万美元，企业债券1.28亿美元[372] - 按到期期限划分，公司债务投资中1-5年期占比67%（3.01亿美元）[374] - 2020年证券出售及到期总收益2.24亿美元，较2019年增长41%[375] - 公司Level 2金融工具公允价值4.62亿美元，占投资总额的82%[379] - 受限投资中美国国债占比77%（1.98亿美元）[379] - 截至2019年12月31日，公司现金等价物总额为9200万美元，其中货币市场共同基金占8900万美元，美国国债占300万美元[380] - 公司投资组合总值为1.94亿美元，主要包括公司债券9600万美元、美国国债5300万美元及资产支持证券3000万美元[380] - 受限现金及投资总额为5.04亿美元，其中Level 2资产占比71%（3.59亿美元），包括受限美国国债1.1亿美元和受限公司债券2800万美元[380] 债务及融资活动 - 2020年公司长期债务为3.48亿美元，非流动应计工伤保险成本为1.38亿美元[300] - 2020年公司通过循环信贷协议借款2.34亿美元，并全额偿还[303] - 2020年末长期债务3.7亿美元，有效利率1.87%，循环信贷额度剩余可用2.34亿美元[396][397] - 2018年定期贷款剩余余额将在2021年偿还2200万美元，2022年偿还2200万美元，2023年偿还3.26亿美元[402] 股票及薪酬相关 - 2020年公司股票回购金额为1.78亿美元，股票薪酬费用为4400万美元[301] - 2020年股票期权行权总内在价值为400万美元，现金收入为100万美元[409] - 2020年时间限制性股票单位(RSUs)和限制性股票奖励(RSAs)的总授予日公允价值为5000万美元[411] - 2020年绩效限制性股票单位(RSUs)和限制性股票奖励(RSAs)的总授予日公允价值为1000万美元[412] - 截至2020年12月31日，员工股票购买计划(ESPP)预留约400万股供未来发行[413] - 2020年股票期权预期波动率为40%-83%，无风险利率为0.2%-1.6%[414] - 2020年股票薪酬总费用为4300万美元，其中2600万美元计入一般及行政费用[415] - 截至2020年12月31日，未归属限制性股票单位(RSUs)相关未确认薪酬费用为6300万美元[416] - 2020年公司以平均每股53.85美元的价格回购了3,307,074股普通股，总成本为1.78亿美元[418] 税务相关 - 2020年公司所得税费用总额为8500万美元，较2019年的5800万美元增长46.6%[419] - 2020年实际所得税税率从2019年的21%上升至24%，主要由于州税可抵扣收入减少及税收抵免减少[419] - 2020年递延所得税资产净额从2019年的6000万美元负债改善至2000万美元负债，主要因递延服务收入负债减少2100万美元[421] - 截至2020年底，公司拥有3900万美元州净经营亏损结转额度（2019年为5300万美元），有效期至2039年[421] - 2020年股票激励计划产生400万美元超额税收优惠，计入所得税费用[422] - 截至2020年末未确认税务优惠为800万美元，较2019年增加100万美元[425] 保险及赔偿相关 - 截至2020年12月31日，公司应计工伤保险成本为1.97亿美元[284] - 截至2020年12月31日，公司应计健康保险成本为1.72亿美元[285] - 公司每起工伤赔偿索赔的自付额上限为100万美元[328] - 工伤赔偿计划相关年份可能需要十年或更长时间才能最终结算[329] - 公司使用外部精算师估算未贴现的未来现金支付以结算索赔[328] - 公司不折现应计工伤赔偿成本，一年内支付的记录为应计成本，超过一年的包括在应计成本中[330] - 2020年工人赔偿准备金总额2.05亿美元，其中1.38亿为长期负债，当年赔付5300万美元[391] 其他财务数据 - 2020年公司其他综合收益为400万美元，累计其他综合收益余额为400万美元[301] - 2020年公司向客户发放的恢复信贷计划金额为3600万美元，总计划限额为1.45亿美元[315] - 截至2020年12月31日，未开票收入中的预收款项为2400万美元，较2019年的9500万美元大幅下降74.7%[322] - 2020年递延佣金费用资本化金额为2900万美元，摊销金额为1900万美元[323] - 2020年健康保险和工人补偿保险的保费支出基于实际工资与预估工资的差异进行调整[327] - 截至2020年12月31日，健康保险预付款抵消应计成本分别为4900万美元（2020年）和3900万美元（2019年）[334] - 截至2020年12月31日，应计健康保险成本抵消预付款分别为5800万美元（2020年）和5200万美元（2019年）[334] - 租赁负债的加权平均折现率为4.0%（2020年12月31日）[336] - 广告费用分别为1900万美元（2020年）、1800万美元（2019年）和1700万美元（2018年）[357] - 公司评估投资信用减值时考虑发行人的财务状况和未来前景[342] - 公司金融资产按公允价值计量，包括现金等价物、可供出售证券和存单[347] - 公司2020年坏账费用净额为100万美元，2019年和2018年金额不显著[365] - 公司采用ASC 842会计准则后，资产负债表新增5,500万美元运营租赁使用权资产和1,700万美元租赁负债[368] - 公司受限现金中工资代收资金达12.28亿美元，占受限现金总额的88%[371] - 2020年财产设备净值7900万美元，较2019年下降600万美元，主要由于软件资产增至2.04亿美元但累计折旧增加3400万美元[386] - 商誉从2019年2.89亿美元增至2020年2.94亿美元，客户名单等可摊销无形资产净值为1800万美元[389] - 2020年经营租赁负债6000万美元，未来五年最低支付义务为6800万美元，加权平均剩余租期5.8年[395] - 2020年公司401(k)计划匹配员工贡献1200万美元，较2019年的1400万美元减少14.3%[430] - 2020年从关联方获得总收入2200万美元，较2019年的2500万美元下降12%[432] - 2020年7月收购Little Bird HR公司，确认商誉500万美元及客户名单800万美元[436]

收入和利润（同比环比） - 公司第三季度总收入为9.75亿美元，同比增长1%[35][36] - 第三季度净收入为3300万美元，同比下降40%[35][37] - 第三季度稀释每股收益为0.48美元，同比下降38%[35] - 九个月累计总收入为30亿美元，同比增长5%[38][41] - 九个月累计净收入为2.5亿美元，同比增长52%[38][41] - 九个月累计稀释每股收益为3.66美元，同比增长58%[38][41] - 公司第三季度总收入为9.75亿美元，同比下降0.6%[126] - 公司前九个月总收入为29.71亿美元，同比增长4.7%[126] - 公司第三季度净利润为3300万美元，同比下降40%[126] - 公司前九个月净利润为2.5亿美元，同比增长52.4%[126] - 公司第三季度每股收益为0.48美元，同比下降38.5%[126] - 公司前九个月每股收益为3.66美元，同比增长58.4%[126] 成本和费用（同比环比） - 公司健康保险费用因COVID-19导致医疗索赔量和严重性波动而高于正常水平[20] - 公司预计客户裁员将导致雇佣相关诉讼增加，可能推高EPLI保单成本[23] - 加州等地区将COVID-19纳入工伤保险范围可能增加公司保险成本[22] - 公司运营费用占收入比例预计将上升[18] - 第三季度2020年营业利润为4500万美元，较2019年同期的6800万美元下降34%[64] - 2020年前九个月营业利润为3.38亿美元，较2019年同期的2.05亿美元增长65%[64] - 第三季度2020年运营费用占总收入的比例为18%，高于2019年同期的16%[78] - 2020年前九个月运营费用占总收入的比例为17%，低于2019年同期的18%[78] 业务线表现 - 2020年第三季度净服务收入为2.16亿美元，同比下降2.3%，九个月累计净服务收入为8.34亿美元，同比增长18.6%[47] - 2020年第三季度净保险服务收入为9000万美元，同比下降1.1%，九个月累计净保险服务收入为4.31亿美元，同比增长39%[47] - 2020年第三季度净保险利润率(NIM)为11%，与2019年同期持平，九个月累计NIM为17%，较2019年同期提升4个百分点[47] - 2020年第三季度保险服务收入增长主要由于健康计划注册人数增加和费率提高，部分被平均WSE下降和4800万美元的Recovery Credit抵消[68] - 2020年前九个月专业服务收入增长主要由于技术及金融服务垂直领域的WSE增长和费率提高，部分被第二和第三季度的Recovery Credit抵消[67] 地区表现 - 加州等地区将COVID-19纳入工伤保险范围可能增加公司保险成本[22] 管理层讨论和指引 - 公司在2020年前九个月新销售增长下降且WSE流失率高于历史水平[18] - 公司预计未来期间总营收、专业服务收入和保险服务收入的增长率将下降[18] - 公司推出Recovery Credit计划以应对经济环境影响，但预计未来WSE和服务费增长仍面临困难[18] - 医疗索赔模式和成本趋势因疫情变得难以预测，可能对净保险收入产生负面影响[20] - 公司无法预测COVID-19社交距离措施放松后医疗服务使用率的变化趋势[21] - 公司推出Recovery Credit计划以支持客户经济复苏[137] 现金流和债务 - 公司债务从2019年底的3.91亿美元增至2020年9月底的6.09亿美元，同比增长56%[42] - 公司2020年9月30日现金及现金等价物为5.63亿美元，较2019年12月31日的2.13亿美元增长164%[89] - 公司营运资金截至2020年9月30日增加1.14亿美元，主要由于无限制现金及等价物增加3.5亿美元，部分被循环信贷额度提取2.34亿美元抵消[91] - 公司2020年前九个月经营活动净现金流入3.08亿美元（2019年同期为1.46亿美元），主要得益于净利润增长和应付款项支付时机[94][95] - 投资活动净现金流出1.51亿美元，包括1.24亿美元证券投资净流出和2700万美元资本支出[98] - 融资活动净现金流入7700万美元，包含2.34亿美元循环信贷提取和1.41亿美元股票回购[103] - 公司现金及现金等价物从2.13亿美元增长至5.63亿美元，同比增长164.3%[128] - 公司前九个月经营活动现金流净流出4000万美元，同比改善81%[131] - 公司前九个月回购普通股1.35亿美元[129] 投资和金融工具 - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物为5.63亿美元，投资为6100万美元[153] - 2020年9月30日，受限现金、现金等价物及投资总额为8.32亿美元，其中工资基金为6.64亿美元[153] - 2020年9月30日，AFS投资的总公允价值为4.6亿美元，其中美国国债为2.9亿美元[155] - 2020年9月30日，债务投资的公允价值按到期期限分布：1年或以内为9800万美元，1-5年为3.37亿美元[157] - 2020年前9个月，AFS证券的销售和到期总收益为1.66亿美元[158] - 2020年9月30日，公司没有Level 3金融工具，且各级别之间没有转移[161] - 截至2020年9月30日，公司现金等价物总额为700万美元，其中货币市场共同基金占全部现金等价物[163] - 2020年9月30日投资总额为2.02亿美元，主要构成包括公司债券9000万美元（占44.6%）和美国国债7700万美元（占38.1%）[163] - 受限现金等价物从2019年底的7000万美元增至2020年9月的9700万美元，增幅达38.6%[163] - 衍生金融工具方面，2020年9月30日利率领子合约名义金额为2.13亿美元，当期公允价值变动损失100万美元[166] - 截至2020年9月30日，循环信贷协议借款余额为2.34亿美元，年合同利率1.78%，实际利率2.01%[172] - 2018年循环信贷协议剩余可用额度为1600万美元（总限额2.5亿美元）[172] - 公司通过利率衍生品对冲浮动利率债务风险，若LIBOR下降100基点将导致500万美元现金流出[115] - 公司长期债务及循环信贷总额6.09亿美元，利率上升100基点将使年利息支出增加500万美元[117] - 2020年3月提取2.34亿美元循环信贷以增强短期流动性，该额度需在2023年6月前偿还[105] - 公司投资组合加权平均久期1.64年，标普平均信用评级AA级[99] 员工和股权激励 - 平均WSE数量在第三季度为317,737，同比下降4%[36] - 九个月平均WSE数量为322,595，同比增长1%[38][39] - 2020年第三季度平均WSE数量同比下降4%，九个月累计平均WSE数量同比增长1%[50] - 2020年第三季度总WSE数量较2020年6月30日增长2%[51] - 2020年第三季度平均和总休假WSE数量分别为5000和4000[52] - 2020年第三季度每月平均WSE收入同比增长5%，九个月累计同比增长4%[59] - 截至2020年9月30日，公司未归属的基于时间的RSU和RSA总数为1,367,476股，加权平均授予日公允价值为52.09美元[182] - 截至2020年9月30日，公司未归属的基于绩效的RSU和RSA总数为303,554股，加权平均授予日公允价值为51.69美元[182] - 2020年前九个月股票薪酬总费用为3100万美元，其中销售与营销费用为500万美元，一般及行政费用为1700万美元[183] - 2020年前九个月公司回购了2,688,538股普通股，总金额约为1.35亿美元[187] - 截至2020年9月30日，公司仍有约4亿美元可用于进一步回购普通股[187] - 2020年前九个月公司发行了500,291股普通股来自已归属的限制性股票单位[185] - 2020年前九个月公司通过员工股票购买计划发行了130,532股普通股[185] - 2019年股权激励计划剩余约200万股可供授予[180] 税务 - 2020年第三季度有效税率为14%，低于2019年同期的18%[86] - 2020年前九个月有效税率为24%，高于2019年同期的20%[86] - 2020年第三季度有效税率为14%，2019年同期为18%；2020年前九个月有效税率为24%，2019年同期为20%[188] 其他财务数据 - 客户存款及其他客户负债中，未履行绩效义务的服务费收入为1.04亿美元[139] - 截至2020年9月30日，未开票收入中的预收客户款项为7100万美元[140] - 健康保险成本相关的预付款项在2020年9月30日和2019年12月31日分别为4600万美元和3900万美元[148] - 健康保险成本抵消预付费用的金额在2020年9月30日和2019年12月31日分别为5900万美元和5200万美元[148] - 2020年前九个月工人赔偿金总支出为3600万美元，较2019年同期3200万美元增长12.5%[168] - 截至2020年9月30日，应计工人赔偿成本净额为2.02亿美元，其中1年内到期6000万美元（占29.7%）[170] - 公司持有4600万美元保险抵押金，其中800万美元可抵消应计工人赔偿成本[171] - 2020年7月公司收购了Little Bird HR, Inc.，确认商誉为500万美元，客户名单无形资产为800万美元[195] 公司治理和法律事务 - 修订并重述了TriNet Group, Inc.的公司注册证书[206] - 修正了修订并重述的公司注册证书[206] - 修订并重述了TriNet Group, Inc.的公司章程[206] - 与AGI-T, L.P.签订了注册权协议[206] - Kelly Lee Tuminelli与TriNet USA, Inc.签订了雇佣协议[206] - 主要执行官员根据《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行了认证[206] - 主要财务官员根据《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行了认证[206] - 主要执行官员和主要财务官员根据《萨班斯-奥克斯利法案》第906条进行了认证[206]