业绩总结 - 公司第一季度净销售额同比增长13.5%，达到4.047亿美元[118] - 第一季度调整后EBITDA为1310万美元，占净销售额的3.2%，较2020年第一季度增加1180万美元[118] - 第一季度净亏损为180万美元，相较于2020年第一季度的净亏损50万美元有所增加[118] - 2021年第一季度净销售额为404,680千美元，同比增长13.5%[124] - 销售成本为383,056千美元，同比增长9.9%[124] - 调整后EBITDA为13,095千美元，较2020年同期的1,296千美元大幅增长[124] - 预计2021年净销售额在17.5亿至18.5亿美元之间[136] - 预计2021年调整后EBITDA在1.1亿至1.35亿美元之间[137] 用户数据 - 公司已售出超过1000辆电动车，客户超过120个[89] - Proterra在北美电动公交车市场的市场份额超过50%[89] 未来展望 - 公司预计到2024年通过现有合同实现约42亿美元的收入[21] - 公司计划在未来实现每年20%以上的电动车销售复合年增长率[9] - 公司预计调整后的EBITDA利润率约为12%[26] - 公司计划在未来实现25%-30%的投资回报率[26] - 公司在未来的自由现金流目标为7%-9%[26] - 预计到2040年，超过55%的乘用车销售将为电动车[92] - 预计到2030年实现碳中和，100%的能源将来自可再生来源[103] 市场表现 - 公司在全球风能市场的市场份额为20%[26] - 公司在美国陆上风能市场的客户占据99%的市场份额[19] - 公司在全球陆上风能市场的客户占据45%的市场份额[19] - 预计2020年至2030年全球年装机风电容量增长将平均达到约100GW，全球市场（不包括美国和中国）预计将以10%的年复合增长率（CAGR）增长[36] - 2021年至2030年，全球海上风电的年复合增长率（CAGR）约为13%，而陆上风电的CAGR约为1%[35] 新产品与技术研发 - TPI在全球风电叶片市场的制造能力为18GW，拥有13个制造设施，覆盖5个国家[75] - 预计到2024年，全球风电叶片长度将向60-80米的范围发展，TPI的叶片长度与此趋势相符[68] - 公司在印度钦奈工厂开始生产风电叶片，服务于Nordex[118] 负面信息 - 第一季度的净亏损为1,797千美元，较2020年同期的492千美元有所增加[124] - 2021年第一季度自由现金流为负12,046千美元，较2020年同期的负24,415千美元有所改善[158] 其他新策略 - 公司在全球风能市场的长期供应协议提供了显著的收入可见性[22] - TPI与Vestas的合作关系在中国、墨西哥、印度和土耳其等地的叶片制造中持续扩展[57]

业绩总结 - 2021年第一季度净销售额为4.047亿美元，同比增长13.5%[12] - 2021年第一季度净亏损为180万美元，相较于2020年第一季度的净亏损50万美元有所增加[12] - 2021年第一季度调整后EBITDA为1310万美元，占净销售额的3.2%，较2020年第一季度增加1180万美元[12] - 2021年第一季度调整后EBITDA利润率为3.2%，较2020年同期的0.4%提高280个基点[33] - 2021年预计净销售额在17.5亿至18.5亿美元之间[40] - 2021年预计调整后EBITDA在1.1亿至1.35亿美元之间[40] 用户数据 - 2021年第一季度生产的风电叶片数量为814个，同比增长11%[34] - 2021年第一季度的利用率为77%，较2020年同期的70%提高700个基点[33] 财务状况 - 销售成本为3.83056亿美元，同比增长9.9%[33] - 总销售成本为3.97410亿美元，同比增长10.2%[33] - 2021年第一季度现金及现金等价物为136,236千美元，较2020年末的129,857千美元增长约5.3%[36] - 2021年第一季度净现金来自经营活动为6,740千美元，较2020年同期的2,568千美元增长约162.5%[36] - 2021年第一季度自由现金流为(12,046)千美元，较2020年同期的(24,415)千美元改善约50.7%[36] - 2021年第一季度净债务为(98,971)千美元，较2020年末的(88,061)千美元增加约12.9%[50] 成本控制 - 各项费用中，管理费用占净销售额的2.2%，公司持续关注成本控制[34] - 2021年第一季度资本支出为18,786千美元，较2020年同期的26,983千美元下降约30.3%[36] - 2021年预计资本支出在5,500万至6,500万美元之间[40] - 2021年预计启动成本在800万至1,100万美元之间[40] 未来展望 - 预计到2024年，现有合同将提供约42亿美元的潜在收入[26]

收入和利润（同比环比） - 公司2021年第一季度净销售额为4.0468亿美元，同比增长13.5%[93][98] - 公司2021年第一季度净亏损179.7万美元，较上年同期492万美元有所收窄[93] - 调整后EBITDA为1309.5万美元，较上年同期129.6万美元显著改善[93][94] - 2021年第一季度净亏损为179.7万美元，较2020年同期的49.2万美元增加130.5万美元，增幅无法量化（NM）[117] - 2021年第一季度稀释每股净亏损为0.05美元，2020年同期为0.01美元[117] 成本和费用（同比环比） - 总销售成本同比增长10.2%至3.9741亿美元，其中启动和过渡成本占比达1930万美元[107] - 管理费用同比下降6.0%至892.2万美元，占销售额比例降至2.2%[108] - 外汇波动对综合销售成本产生1.3%不利影响，其中人民币兑美元波动使亚洲区成本增加6.1%[107][111] - 所得税优惠同比减少52.7%至710.2万美元，反映不同辖区利润结构变化[116] 风叶片业务表现 - 风叶片销售额为3.79179亿美元，同比增长12.7%[98] - 亚洲区风电叶片销售额同比下降15.6%至7250.3万美元，主要因生产线减少和产量下降[102] - EMEA区风电叶片销售额同比增长25.5%至1.11027亿美元，受土耳其工厂产量提升10%驱动[105] - 印度区风电叶片销售额同比暴增（NM）至4758万美元，主要因产能爬坡[106] 地区表现 - 亚洲地区净销售额同比下降15.6%至7692.8万美元[99] - EMEA地区净销售额同比增长26.3%至1.12366亿美元[99] - 印度地区净销售额同比大幅增长至4764.1万美元[99] - 墨西哥区精密成型和装配系统销售额同比激增191.6%至496.3万美元，抵消风电叶片5.9%的降幅[103] - EMEA区运营利润同比大幅改善（NM）至978.8万美元，主要因土耳其工厂增产和保修成本下降[109][113] - 墨西哥区运营亏损扩大127.6%至402.4万美元，受新增启动成本拖累[109][112] 运营效率 - 公司全球工厂利用率从70%提升至77%[96] - 树脂原材料价格上涨和供应限制未对第一季度运营产生重大影响[90] 现金流和资本支出 - 资本支出为1878.6万美元，较上年同期2698.3万美元减少30.2%[93] - 2021年第一季度净借款为1730万美元，较2020年同期的6490万美元大幅减少[119] - 截至2021年3月31日，公司未偿还债务总额为2.352亿美元，2020年12月31日为2.179亿美元[119] - 2021年3月31日，公司拥有1.362亿美元无限制现金、现金等价物和短期投资，其中3920万美元位于美国境外[120] - 2021年第一季度经营活动产生的净现金为674万美元，较2020年同期的256.8万美元增加417.2万美元[122] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为1878.6万美元，较2020年同期的2698.3万美元减少819.7万美元[122] - 2021年第一季度融资活动提供的净现金为1847.1万美元，较2020年同期的6508.2万美元减少4661.1万美元[122] - 2021年第一季度应收账款转让协议下出售的应收账款为2.941亿美元，2020年同期为2.242亿美元[129] 外汇和风险 - 假设汇率变动10%，2021年第一季度营业收入将受到约770万美元的影响[134]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度调整后EBITDA增长27%，利润率同比扩大120个基点至8.8% [9] - 2020年全年净销售额达16.7亿美元，同比增长16.3%，调整后EBITDA为9450万美元，占净销售额的5.7%，尽管疫情对调整后EBITDA的估计影响超6000万美元 [9][10] - 2020年第四季度净销售额增加4350万美元，增幅10.3%，至4.656亿美元；净收入为520万美元，而2019年同期净亏损90万美元；摊薄后每股净收入为0.14美元，2019年同期为净亏损0.02美元 [38][41][42] - 2020年全年净销售额增长16.3%，即2.336亿美元，接近17亿美元；调整后EBITDA增长10.1%，至9450万美元 [43][44] - 2020年底现金及现金等价物为1.299亿美元，未偿还债务本金总额为2.18亿美元，净债务低于8900万美元，净杠杆率降至1.8倍以下 [45] - 2021年全年净销售额指引为17 - 18.5亿美元，调整后EBITDA指引为1.1 - 1.35亿美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度风电叶片净销售额增长12%，至4.455亿美元，主要因每套平均售价提高8%和产量增加4% [38] - 2020年全年风电叶片净销售额增长18.9%，至16亿美元；运输业务净销售额增长25.4%，至3620万美元 [43][44] - 2021年预计专用生产线约50条，利用率80% - 85%，风电叶片总套装容量4090套，每片叶片平均售价16 - 16.5万美元，非叶片销售额1 - 1.25亿美元 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 据BloombergNEF预测，2021 - 2025年美国电动巴士销量预计增长近两倍，到2030年商用电动汽车销量预计达数十万辆 [21] - Wood Mackenzie的陆上和海上风电预测显示，全球和美国风电市场持续走强 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续调整运营程序，应对疫情，降低成本，提高全球运营效率，优化全球布局以管理风险和提高利用率 [13][16] - 公司与客户合作开发创新复合材料解决方案，预计在2021年对运输业务投资1500 - 2000万美元，以抓住电动汽车和轻量化趋势带来的机遇 [23][24] - 公司继续与客户、开发商、公用事业公司和资产所有者合作，评估风电需求，待明确后更新长期目标 [35] - 行业竞争方面，公司通过与客户合作、优化布局和降低成本来保持竞争力，如与GE、Vestas和Nordex等客户续签合同 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来挑战，但公司业务模式和团队适应能力强，2020年实现了两位数的收入和调整后EBITDA增长 [10] - 长期来看，风电行业趋势将因成本下降、政治意愿增强而持续加强，美国风电市场增长潜力大，欧洲对绿色协议的支持也在加强 [26][31][32] - 公司认为电动汽车行业对复合材料部件和结构的需求将增加，其复合材料解决方案适合运输应用 [22] 其他重要信息 - 公司于2020年在印度开始为Vestas生产风电叶片，并新增Nordex为印度客户，本季度开始为其生产 [10] - 公司在运输业务上取得进展，包括与Navistar在Super Truck II项目上达成关键里程碑，为Workhorse生产商用配送车辆等 [11] - 公司计划于今年3月发布第二份年度ESG报告 [12] - 公司在新墨西哥州圣特雷莎开设新培训中心，以增加培训能力，满足对合格叶片服务技术人员的需求 [20] - 公司继续评估叶片回收方案，2020年取得了一些进展 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待ASP增长与销量的权衡以及对利润率的影响 - 公司表示ASP增长是因为叶片变大，只要保持产量和缩短周期时间，随着叶片成熟，收入和利润率都会上升，但过渡到批量生产需要时间 [61][62] 问题2: Vestas的叶片问题是否会导致业务放缓 - 公司称Vestas的叶片问题是供应商问题，非自身问题，Vestas仍是最大客户，今年下半年利用率会有波动，但2022年前景良好 [64][65] 问题3: 中国工厂利用率下降后如何处理 - 公司计划整合中国业务，减少占地面积，提高效率和成本效益，印度新增产能可能会补充或替代中国的产能 [70][71][72] 问题4: EBITDA下降的橙色条形图是否仅与中国有关 - 公司表示不仅与中国有关，其他地区部分生产线在第四季度利用率也会降低，部分用于过渡，目前还在与客户规划2022年的需求 [74][75] 问题5: 运输业务的布局模式 - 公司认为运输业务布局将是混合模式，会根据具体业务与不同OEM进行更多的共址合作 [76][77] 问题6: 公司是否会参与客户的氢动力汽车项目以及运输业务管道如何发展 - 公司表示正在开展多个项目，计划与相关方深度合作，提供解决方案，而不仅仅是提供商品部件 [84][85] 问题7: 运输业务未来3 - 5年5亿美元收入目标中Workhorse与USPS交易的占比及时间线是否会推迟 - 公司称该目标设定时Workhorse还不是客户，目标中不包含USPS的收入，长期计划中有最后一英里配送业务 [87] 问题8: 如何看待中国业务现状及2022年前景，以及与中国OEM合作的机会 - 公司认为2021年是行业过渡年，各方在评估政策和需求影响，2022年前景乐观；与中国OEM合作一直有讨论，市场有变化，存在机会 [93][94][96] 问题9: 从中国转移生产线对利润率的影响，12%的EBITDA利润率目标是否仍有效 - 短期内会有影响，但长期随着新地区生产线成熟，利润率有望恢复；12%的目标目前未调整 [102][103] 问题10: 与客户的定价动态以及运输业务能否实现两位数利润率 - 公司称合同结构有助于维持或提高利润率，与客户相互推动降低成本；运输业务目前未实现两位数利润率，但基于模型认为可以实现 [104][106] 问题11: 运输业务达到5亿美元长期收入目标的路线图以及2021年非叶片销售的细分情况 - 公司表示有内部路线图，通过专注于不同细分市场的开发协议逐步实现目标；2021年非叶片销售中模具、其他类别和运输业务大致各占三分之一 [112][113][116] 问题12: 第四季度是否没有新订单，业务可见性是否下降 - 公司称虽未新增生产线，但延长了Nordex在土耳其的合同；合同延期使长期可见性略有降低，但1 - 2年的运营可见性良好 [126][127] 问题13: 需求下降是多种因素巧合还是有更广泛的全球现象 - 公司认为不是需求下降，而是行业部分地区产能过剩，导致对公司产能的需求明年略有下降，公司希望优化布局提高利用率和保护利润率 [133] 问题14: 城市公交项目是否不再有增长 - 公司建议直接与Proterra沟通，公司为其提供的产品在2021年的销量将比2020年有显著增长 [136] 问题15: 如何平衡利用率和利润率，2021年资本支出是否涉及共址合作 - 公司根据过往季度数据给出了利用率与利润率的大致关系；2021年5500 - 6500万美元的资本支出主要用于已披露的过渡和启动项目，以及部分工厂的重新配置，运输业务方面用于共址合作的支出不显著 [144][145][147]

业绩总结 - 2020年净销售额为16.7亿美元，同比增长16.3%[12] - 2020年调整后EBITDA为9450万美元，占净销售额的5.7%[12] - 2020年净亏损为1900万美元，相较于2019年的1570万美元亏损有所增加[12] - 第四季度净销售额为465,571千美元，同比增长10.3%[34] - 第四季度调整后EBITDA为40,776千美元，同比增长27.3%[34] - 第四季度毛利为32,246千美元，同比增长4.7%[34] - 第四季度启动和过渡成本为13,076千美元，同比增长170.9%[34] - 2020年总销售成本为1,606,038千美元，较2019年增长18.2%[39] - 2020年毛利润为64,099千美元，较2019年下降17.7%[39] - 2020年外汇损失为19,986千美元，主要由于欧元对土耳其里拉的净负债敞口[40] - 2020年现金及现金等价物为129,857千美元，较2019年增长84.5%[43] - 2020年自由现金流为(28,096)千美元，较2019年下降62.5%[43] 用户数据与市场展望 - 预计到2024年，现有合同将提供约46亿美元的潜在收入[27] - 2021年预计净销售额在1.75亿到1.85亿美元之间[48] - 2021年预计调整后EBITDA在110,000千美元到135,000千美元之间[48] - 2021年预计资本支出在55,000千美元到65,000千美元之间[48] 新产品与技术研发 - 2020年生产的风机叶片数量为988片，同比增长4%[35] - 2020年每片风机叶片的收入增长了8%[35]

业务结构与占比 - 2020 - 2018年，公司风电叶片及精密成型和组装系统制造业务分别占总净销售额的96%、96%和95%[22] - 2020年Vestas和GE Wind分别占公司总净销售额的49.7%和23.4%，2019年分别为46.1%和25.7%，2018年分别为32.0%和31.7%；2020年Nordex和Siemens Gamesa分别占公司净销售额的15.3%和4.7%，2019年分别为16.1%和5.1%，2018年分别为19.0%和11.2%[86] - 2020、2019和2018年公司国际业务净销售额占比分别约为89%、88%和84%[104] 供应协议与订单情况 - 截至2021年2月24日，公司长期风电和运输供应协议的客户最低总承诺采购额约为28亿美元，总合同价值最高可达约46亿美元[22][23] - 截至2021年2月24日，现有风电叶片供应协议客户最低总承诺采购额约28亿美元，鼓励采购总额达约46亿美元[37] - 截至2021年2月24日，公司长期风电和运输供应协议规定客户的最低总批量承诺约为28亿美元，鼓励客户额外购买，总合同价值约达46亿美元[178] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，风电叶片及相关产品积压订单分别为11.977亿美元和10.389亿美元[59] 电动汽车业务投入 - 2019年，公司在罗德岛沃伦工厂为电动汽车市场开发高度自动化生产线，资本投资约1150万美元[21] - 2019年，公司在罗德岛沃伦工厂为电动汽车市场投入约1150万美元开发高度自动化生产线[55] 客户合作与市场占比 - 2017 - 2019年，公司分别与Proterra、Navistar、Workhorse Group达成合作协议[21] - 2019年，公司现有客户在全球陆上风电市场、除中国外市场、美国陆上风电市场分别占比约52%、88%、99%[27] - 公司客户在2017 - 2019年代表全球陆上风电市场约52%、除中国外市场约88%、美国陆上风电市场99%的装机容量[37] 工厂协议与生产线调整 - 2020年7月，GE Wind将公司墨西哥和爱荷华州工厂的供应协议分别延长至2022年和2021年，并在墨西哥增加一条生产线[27] - 2020年7月，公司与Nordex在印度钦奈工厂新增两条生产线，计划2021年第一季度投产[27] - 2020年8月，公司与Vestas将土耳其伊兹密尔工厂的供应协议延长至2022年[27] - 2018年8月，GE Wind将公司墨西哥一工厂供应协议延长两年至2022年，生产线从3条增至5条[41] - 2020年7月，GE Wind将公司墨西哥一工厂供应协议延长两年至2022年，艾奥瓦州工厂延长一年至2021年并可选择延长至2022年，墨西哥新增1条生产线[41] 产品生产情况 - 自2001年以来，公司已生产超65000个风电叶片，全球设施生产的风电叶片长度从30米到约80米不等[29] - 过去十年，公司生产了数百个长度从30米到约80米的精密成型和组装系统[31] 未来合作计划 - 2021年，公司将与缅因大学合作开发大型分段式风电叶片模具的3D打印解决方案[46] - 2018年2月，公司与Navistar合作设计开发全复合材料8级牵引车驾驶室[46] - 2019年第一季度，公司与GE Wind合作开发未来风力涡轮机的先进叶片技术[46] 公司收购与工程中心建设 - 2019年7月，公司收购EUROS集团知识产权并聘请其工程团队，在丹麦科尔丁建立先进工程中心[48] 政策环境 - 截至2020年12月31日，30个州、哥伦比亚特区和波多黎各实施可再生能源组合标准（RPS）计划，要求公用事业公司向消费者供应的电力中可再生能源占比为10% - 100%，达标时间为当前至2050年[64] - 2020年12月，欧盟同意到2030年将温室气体排放量比1990年水平至少减少55%；中国宣布到2060年实现碳中和；印度目标到2030年将可再生能源容量提高到450吉瓦，非化石燃料能源占比达40%[65] - 2015 - 2019年，风电项目生产税收抵免（PTC）逐步下调，2017 - 2019年每年降低20%；2019年12月，PTC延长至2020年底，符合条件项目抵免率从40%提高到60%；2020年12月，PTC延长至2021年底，符合条件项目抵免率保持60% [62][63] - PTC和ITC税收激励计划已延长至2021年底[113] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司雇佣超14900名全职员工，其中美国约1300人、中国2000人、墨西哥6000人、土耳其4100人、印度1500人[66] - 公司整体员工流失率在过去三年持续下降[71] - 截至2020年12月31日，土耳其和墨西哥马塔莫罗斯员工约占公司劳动力的38% [139] 公司治理与信息获取 - 公司网站为www.tpicomposites.com，所有向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件可在该网站免费获取[73] - 公司投资者关系网站为https://ir.tpicomposites.com/websites/tpicomposites/English/0/investor - relations.html，包含公司治理相关关键信息[75] 公司管理层 - 截至2021年2月24日，公司总裁兼首席执行官是58岁的William E. Siwek [76] - 公司首席财务官是45岁的Bryan R. Schumaker [76] 保修服务 - 公司为产品提供2至5年的保修服务[88] 生产线过渡影响 - 2020年公司有几条生产线处于过渡阶段，对收入和盈利能力产生不利影响，预计2021年仍有生产线过渡，可能影响当年收入和盈利能力[90] 新厂建设与运营 - 自2016年第三季度以来，公司在墨西哥、土耳其、中国扬州和印度金奈开设了4个、1个、1个和1个新制造工厂，新厂运营前12至18个月通常会因生产启动成本产生亏损[91] - 2019年公司中国扬州新制造工厂建设和启动延迟，在2019年和2020年向客户支付了780万美元的违约金[91] - 2016年第三季度起，公司在墨西哥新增4个、土耳其新增1个、中国扬州新增1个、印度金奈新增1个制造工厂[104] 供应协议到期与续签 - 公司当前长期供应协议在2021年底至2024年底到期，Vestas通知不续签2021年底到期的中国大丰供应协议[92] 原材料供应问题 - 2019年公司经历了轻木和其他核心材料供应短缺[97] - 2020年公司约25%的原材料从中国采购[97] - 2020年和2021年，公司因美国某些港口工人新冠疫情爆发，在接收某些原材料时多次延迟[98] 运输业务投资与亏损 - 2018 - 2020年公司在运输业务上投资约5000万美元，预计2021年运输业务继续亏损，并将投资1500 - 2000万美元[178] 公司业务区域划分 - 公司业务按地理区域分为美国、亚洲、墨西哥、欧洲中东和非洲、印度五个运营部门[173] 公司市场地位 - 公司是风能市场唯一具有全球制造布局的独立复合风力叶片制造商[172] 公司业务影响因素 - 公司业务受COVID - 19疫情、可再生能源和电动汽车需求增长等趋势影响[174] - 公司风叶生产可能受设施运营问题、经济环境、能源市场波动等多种因素影响[101] - 公司全球业务面临货币、法律、监管等多种风险[104] - 公司业务增长依赖风电机组原始设备制造商从内部生产转向外包，以及拓展客户关系[108] - 公司业务受多种因素影响，包括新厂成本、汇率波动、原材料供应等[123][124] 公司季度运营结果 - 公司季度运营结果波动大，2020年3月31日止三个月运营亏损1540万美元，9月30日止三个月运营收入2900万美元[121] 资本支出与费用 - 2020和2019年资本支出分别为6580万和8020万美元，其中2020和2019年融资租赁资产分别为20万和580万美元[125] - 新多线制造工厂启动需净运营费用和营运资金2000 - 2500万美元，机械设备资本支出4000 - 5000万美元[125] - 公司估计每个工厂年度维护资本支出为100 - 300万美元[125] 法律纠纷与和解 - 2018年爱荷华州职业安全与健康管理局指控公司违规，拟罚20万美元，2019年公司达成和解支付10万美元[134] 集体谈判协议 - 公司在土耳其的集体谈判协议有效期至2020年底，正在协商2021年修正案[139] - 2019年2月墨西哥马塔莫罗斯工厂员工罢工数周，公司与工会达成修订协议[139] - 公司近期修订墨西哥马塔莫罗斯集体谈判协议，调整2021年员工薪资和奖金[139] 公司股权情况 - 截至2020年12月31日，公司有36,563,798股流通在外的普通股[145] - 截至2020年12月31日，公司有1,499,586份购买普通股的未行使期权、668,454份受限股票单位和650,523份绩效股票单位[148] 公司章程修订规定 - 修订或废除公司修订并重述的公司章程中的某些条款，需获得至少75%有权投票的资本股票持有人的赞成票，且每类有权就该事项作为一类进行投票的流通在外股票的赞成票不得少于75%；若无董事会批准，修订或废除修订并重述的公司细则，需获得至少75%有权投票的资本股票持有人的赞成票[150] 业务合并交易限制 - 公司受特拉华州普通公司法第203条规定限制，与持有公司15%或以上流通在外有表决权股票的股东进行未经董事会批准的业务合并交易受限[151] 公司股票交易情况 - 2016年7月22日，公司普通股开始在纳斯达克以“TPIC”为代码交易[160] - 假设2016年7月22日投资100美元并将股息再投资，截至2020年12月31日，公司普通股回报为389.23美元，罗素2000指数为162.82美元，标准普尔小型股600能源（行业）指数为28.17美元，纳斯达克清洁边缘绿色能源指数为462.91美元[161][162] - 截至2021年1月29日，公司普通股有一名登记股东[163] 股息政策 - 公司从未宣布或支付过资本股票的现金股息，目前打算保留收益用于业务发展和增长，未来不预期支付普通股现金股息[164] - 在中国，子公司在未满足法定限制前，在注册资本的50%（2660万美元）计入盈余储备之前，只能支付税后利润的90%作为股息；截至2020年12月31日，盈余储备基金金额为700万美元[165] 股票回购情况 - 2020年第四季度，公司从某些员工处回购了一定数量普通股，这些员工交出普通股以支付受限股票单位归属相关的税款[168] - 2020年12月公司购买31,880股，每股平均价格为52.78美元，全年总计购买31,880股，每股平均价格为52.78美元[169] 公司净销售额情况 - 2020年公司净销售额增长至16.7亿美元，2019年为14.4亿美元[174] - 2020年净销售额为16.70137亿美元，较2019年的14.365亿美元增长16.3%，其中风叶销售增长18.9%，精密成型和装配系统销售下降42.3%，运输销售增长25.4%，其他销售下降14.6%[189][206] - 2020年公司总净销售额为16.70137亿美元，较2019年的14.365亿美元增长16.3%[207] 公司业绩预期 - 公司预计2021年收入继续增长，但增速低于2020年[175] 公司业绩评估指标 - 公司使用EBITDA、调整后EBITDA等非GAAP财务指标和风电叶片套数等运营指标评估业绩[187] 公司财务关键指标变化 - 2020年净亏损1902.7万美元，2019年净亏损1570.8万美元，2018年净利润527.9万美元[189] - 2020年EBITDA为5232.3万美元，调整后EBITDA为9449.8万美元；2019年EBITDA为5400.9万美元，调整后EBITDA为8584.1万美元；2018年EBITDA为4230.8万美元，调整后EBITDA为6817.3万美元[189] - 2020年资本支出为6566.6万美元，2019年为7440.8万美元，2018年为5268.8万美元[189] - 2020年经营活动提供的净现金为3757万美元，2019年为5708.4万美元，2018年使用净现金325.8万美元[189] - 2020年自由现金流为负2809.6万美元，2019年为负1732.4万美元，2018年为负5594.6万美元[189] - 2020年净债务为负8806.1万美元，2019年为负7177.9万美元，2018年为负5315.5万美元[189] 各业务线销售情况 - 2020年风叶产量较2019年增加11%，主要因中国、墨西哥、印度和爱荷华州工厂产量增加，且平均销售价格因风叶型号组合而提高[206] - 2020年精密成型和装配系统销售下降，主要因亚洲客户因疫情推迟叶片型号过渡[206] - 2020年公司估计因疫情导致净销售额减少约1.48亿美元，涉及352套风叶[206] 各区域市场销售情况 - 2020年美国

业绩总结 - 公司2020年第三季度净销售额为4.741亿美元，同比增长23.5%[126] - 2020年第三季度净收入为4240万美元，相较于2019年同期的净亏损460万美元实现显著改善[126] - 2020年第三季度调整后EBITDA为4910万美元，占净销售额的10.4%，同比提升320个基点[126] - 2020年全年预计净亏损范围为(31,000)千美元至(28,000)千美元[173] - 2020年第四季度预计净亏损范围为(7,000)千美元至(4,000)千美元[173] 用户数据 - 公司客户占美国陆上风能市场的99%[19] - Proterra在北美电动公交市场的市场份额超过50%，已售出超过900辆电动公交车[92] - 预计到2040年，超过55%的乘用车销售将为电动汽车[98] 未来展望 - 公司预计到2024年通过现有合同实现约51亿美元的收入[22] - 公司在风能市场的年收入目标为20亿美元，调整后的EBITDA利润率为12%[27] - 预计到2024年，美国陆上风电和海上风电的装机容量将分别达到16.6GW和11.0GW[39] - 公司预计电动汽车销售在2040年前将以超过20%的年复合增长率增长[9] 新产品和新技术研发 - 公司拥有超过300名工程师和技术人员，具备先进的复合材料技术和生产专业知识[9] - 2015年至2019年间销售的风电叶片预计在其20年平均寿命内减少超过9.8亿公吨的二氧化碳排放[111] - 2020年全球刀片服务市场预计将增长至16亿美元[102] 市场扩张和并购 - 公司计划在未来几年内继续扩展其制造设施，以满足日益增长的需求[22] - TPI在2016至2019年间的收入增长了87%，并扩大了全球制造足迹[75] - TPI在全球拥有13个制造设施，超过600万平方英尺的面积，具备18GW的等效产能[78] 负面信息 - 2020年9月30日的净收入为(24,211)千美元，相较于2019年9月30日的(4,571)千美元下降了429.5%[161] - 2020年九个月的自由现金流为(19,563)千美元，较2019年同期的3,643千美元下降了636.1%[170] 其他新策略和有价值的信息 - 公司与客户的长期供应协议提供了显著的收入可见性，激励客户最大化生产能力[22] - 公司在风能市场的投资回报率目标为25%至30%[27] - TPI的风电叶片在总装机成本中占比约22%，是降低LCOE的关键因素[66]

业绩总结 - 公司预计到2024年通过现有合同实现约51亿美元的收入[22] - 2020年第三季度净销售额为4.741亿美元，同比增长23.5%[120] - 2020年第三季度净收入为4240万美元，相较于2019年同期的净亏损460万美元[120] - 2020年截至9月30日的九个月净销售额为1,204,566千美元，较2019年同期的1,014,387千美元增长了18.7%[154] - 2019年净销售额为1,436,500千美元，相较于2018年的1,029,624千美元增长了39.4%[154] 用户数据 - 公司在全球陆上风能市场的市场份额为52%[19] - 公司在美国陆上风能市场的客户占比达到99%[19] - Proterra在北美电动公交市场的市场份额超过50%，已售出超过900辆电动公交车[91] 未来展望 - 公司计划在未来实现每年20亿美元的风能收入[26] - 公司预计的投资回报率（ROIC）目标为25%-30%[26] - 预计2020年第四季度净销售额在435百万至455百万美元之间[138] - 预计2020年调整后EBITDA在9000万至1亿美元之间[138] - 预计2020年第四季度净亏损范围为(7,000)千美元至(4,000)千美元[167] 新产品和新技术研发 - 公司在电动车销售方面预计到2040年将实现超过20%的年复合增长率[9] - TPI的风机叶片在总装机成本中占比约22%，并且随着风机叶片向更大尺寸的趋势发展，预计将进一步提高能效和降低LCOE[66] 市场扩张和并购 - TPI在2016年至2019年间的收入增长了87%，并扩大了全球制造足迹[74] - TPI在2019年全球陆上风能市场的份额从9%增长至18%[61] - 公司在过去十年中，全球风能发电装机容量增长超过3倍，年复合增长率为21%[28] 负面信息 - 2020年截至9月30日的九个月净收入为(24,211)千美元，较2019年同期的(14,847)千美元下降了63.5%[154] - 2020年第三季度的调整后EBITDA为49,131千美元，较2019年第三季度的53,816千美元下降了7.9%[161] - 外币重估损失为17,127千美元，主要由于欧元负债对土耳其里拉的影响[128] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在风能市场的长期供应协议为其提供了显著的收入可见性[23] - 2019年全球陆上风能的平准化电力成本（LCOE）在过去12年中下降了71%，年复合增长率（CAGR）为11%[41] - 预计到2020年，美国的风能装机容量将达到14.7GW，主要受益于能源成本降低和州级可再生能源目标的推动[38]

收入和利润（同比环比） - 公司2020年第三季度净销售额为4.741亿美元，同比增长23.5%，九个月累计销售额为12.046亿美元，同比增长18.8%[118] - 2020年第三季度净利润为4238万美元，而2019年同期为净亏损457万美元，九个月累计净亏损2421万美元[118] - 2020年第三季度调整后EBITDA为4913万美元，同比增长78.8%，九个月累计调整后EBITDA为5372万美元[118] - 公司2020年第三季度净收入为4238.2万美元，较2019年同期增长4695.3万美元，稀释每股收益1.13美元[154] - 公司2020年前九个月净亏损扩大至2421.1万美元，COVID-19导致减产造成2100万美元税后损失[155] 成本和费用（同比环比） - 总销售成本三个月同比增长26.6%（增加8920万美元），九个月同比增长26.2%（增加2.37亿美元）[134] - 启动和过渡成本九个月同比下降50.1%（减少3170万美元）[134] - 销售成本占净销售额比例三个月同比下降1.7%，九个月同比上升2.0%[134] - 管理费用三个月同比下降12.7%（减少130万美元），九个月同比下降7.8%（减少220万美元）[136] - 资产出售和减值损失九个月同比下降47.8%（减少500万美元）[138] 风电叶片业务表现 - 2020年前三季度风电叶片产量2556套，同比增长14.3%，对应8555兆瓦装机容量[121] - 2020年第三季度产能利用率为93%，较2019年同期提高5个百分点[121] - 2020年第三季度风电叶片销售额同比增长27.8%，达到4.501亿美元，主要由于产量增加20%以及销售均价提升[123] - 2020年前九个月风电叶片销售额同比增长21.9%，达到11.345亿美元，产量增加14%[124] 精密模具和装配系统业务表现 - 2020年第三季度精密模具和装配系统销售额同比下降30.0%，减少450万美元[123] - 2020年前九个月精密模具和装配系统销售额同比下降38.2%，减少1498万美元[124] 亚洲地区表现 - 2020年第三季度亚洲地区风电叶片销售额同比增长60.7%，达到1.581亿美元，产量增加32%[128] - 2020年前九个月亚洲地区风电叶片销售额同比增长61.3%，达到3.855亿美元，产量增加37%[129] - 亚洲地区运营收入三个月同比增长91.7%（增加1230万美元），九个月大幅增长（增加4460万美元）[142] - 亚洲地区2020年第三季度运营收入增长，主要由于风电叶片销量净增长、平均售价提升及启动成本降低，但人民币兑美元汇率波动对销售成本产生1.3%不利影响[146] - 亚洲地区2020年前九个月运营收入增长，人民币兑美元汇率波动对销售成本产生1.2%有利影响，但COVID-19导致一季度减产及相关成本增加[147] 墨西哥地区表现 - 2020年第三季度墨西哥地区风电叶片销售额同比增长37.3%，达到1.536亿美元，产量增加26%[130] - 2020年前九个月墨西哥地区风电叶片销售额同比增长24.5%，达到3.469亿美元[130] - 墨西哥风电叶片净销售额增长17%，但受COVID-19疫情影响，2020年第二季度生产水平下降[131] - 墨西哥地区2020年第三季度运营收入增长，墨西哥比索兑美元汇率波动对销售成本产生2.0%有利影响[148] - 墨西哥地区2020年前九个月运营亏损收窄，墨西哥比索兑美元汇率波动对销售成本产生2.1%有利影响，但COVID-19导致二季度减产[149] EMEAI地区表现 - 2020年第三季度EMEAI地区净销售额同比下降12.9%，减少1510万美元[125] - EMEAI地区风电叶片销售额三个月同比下降12.8%（减少1490万美元），九个月同比下降8.0%（减少2640万美元）[132] - EMEAI地区风电叶片产量下降10%，但平均售价上升，美元兑欧元汇率波动对净销售额产生3.2%的有利影响[132] - EMEAI地区运营收入三个月同比下降111.4%（减少2350万美元），九个月同比下降125.0%（减少6960万美元）[142] - EMEAI地区2020年第三季度运营亏损扩大，土耳其里拉和欧元兑美元汇率波动对销售成本产生3.4%有利影响[150] - EMEAI地区2020年前九个月运营亏损扩大，土耳其里拉和欧元兑美元汇率波动对销售成本产生3.5%有利影响，但COVID-19导致二季度减产[151] COVID-19影响 - 受COVID-19影响，2020年前三季度预计减少1.42亿美元销售额，对应342套风电叶片未能生产[114] - COVID-19导致2020年前三季度净利润减少2100万美元（税后），并产生1100万美元（税后）相关成本[115] - 2020年前三季度调整后EBITDA受疫情影响减少5500万美元[116] - 新冠疫情导致2020年前九个月净销售额减少约1.42亿美元，涉及342套风电叶片未能按计划生产[124] 债务和现金流 - 公司2020年前九个月净借款7280万美元，并在土耳其金融机构获得3120万美元净借款和4400万美元可用额度[113] - 2020年9月30日总债务净额为2.37568亿美元，较2019年底增加9618万美元[118] - 公司2020年前九个月新增借款9650万美元，截至9月30日总债务达2.387亿美元[157] - 公司截至2020年9月30日持有1.494亿美元现金及短期投资，其中7340万美元位于中国等海外地区[158] - 2020年前九个月经营活动产生的净现金为3386.5万美元，较2019年同期减少2887万美元，降幅46%[160][161] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为5342.8万美元，较2019年同期减少676.6万美元，主要因资本支出减少[160][162] - 2020年前九个月融资活动提供的净现金为1.024亿美元，较2019年同期激增1.00069亿美元，主要因循环贷款和增长相关债务增加[160][164] - 截至2020年9月30日，公司未偿还债务总额为2.387亿美元，包括信贷协议、无担保融资协议和设备融资租赁[165] - 2020年前九个月通过应收账款转让协议出售8.029亿美元应收账款，其中第三季度出售3.43亿美元[169] - 2020年资本支出预计在8000万至9000万美元之间，已推迟非关键支出以应对COVID-19不确定性[163] 风险因素 - 汇率波动风险：假设汇率变动10%，将影响2020年前九个月运营收入约3360万美元[174] - 树脂价格风险：树脂价格变动10%将影响2020年前九个月运营收入约770万美元，其中70%由客户分担[176] - 轻木价格风险：轻木价格变动10%将影响2020年前九个月运营收入约610万美元[177] - 利率风险：截至2020年9月30日，1.102亿美元未对冲债务与LIBOR挂钩，但利率变动10%不会对收益产生重大影响[178]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2020年6月30日止三个月的净销售额为3.738亿美元，净亏损为6610万美元[155] - 2020年6月30日止六个月的净销售额为7.305亿美元，净亏损为6659万美元[155] - 净销售额为3.738亿美元，同比增长13%[171] - 2020年上半年净销售额同比增长15.8%至7.305亿美元，但COVID-19导致329套风机叶片（价值1.34亿美元）未能交付[191] - 2020年第二季度净亏损6610万美元，而2019年同期净利润180万美元，COVID-19导致墨西哥、爱荷华等工厂停产造成约3900万美元损失（税后）[179] - 2020年第二季度每股亏损1.87美元，2019年同期每股收益0.05美元[179] - 2020年上半年净亏损6660万美元（每股1.89美元），较2019年同期1030万美元（每股0.29美元）扩大，其中疫情直接造成4700万美元毛利润损失和1700万美元防疫成本[198] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2020年上半年销售成本为7.391亿美元，其中包含1480万美元的启动成本和820万美元的过渡成本，相比2019年同期的6.094亿美元（含3080万美元启动成本和1030万美元过渡成本）增长4%，主要受原材料和保修成本增加影响[192] - 2020年上半年管理费用为1640万美元（占净销售额2.2%），较2019年同期1720万美元（占2.7%）下降，主要因疫情减少差旅培训开支[193] - 2020年上半年资产处置和减值损失340万美元，较2019年同期720万美元（含410万美元固定资产处置损失和310万美元应收账款损失）显著改善[194] - 2020年上半年所得税费用3430万美元，较2019年同期税收优惠410万美元逆转，主因税率预测调整及疫情导致多地区亏损[197] - 2020年第二季度所得税费用为4930万美元，而2019年同期为50万美元，主要由于年度有效税率预测变更和COVID-19疫情影响[178] 业务线表现 - 风电叶片及精密模具和装配系统制造业务占2020年6月30日止三个月和六个月总净销售额的95%和96%[136] - 风电叶片产量787套，同比增长10%[163] - 产能利用率69%，同比下降1个百分点[163] 各地区表现 - 亚洲区域净销售额同比增长72.3%至1.459亿美元，主要因风机叶片销量增长87%且均价提升[184] - 墨西哥区域净销售额同比下降12.5%至8340万美元，风机叶片产量减少28%[186] - EMEAI区域净销售额同比下降7.6%至1.024亿美元，土耳其工厂风机产量减少23%[188] - 亚洲区域运营利润从2019年同期的13万美元增至1850万美元，受益于原材料成本节约和人民币汇率利好影响[185] - 墨西哥区域运营利润从2019年同期的412万美元转为亏损1132万美元，COVID-19导致停产但比索汇率带来4.4%成本节约[187] - 分区域数据：亚洲区净销售额增长54.5%至2.371亿美元，运营利润从亏损870万美元转为盈利2356万美元；墨西哥区销售额增长12%至2.017亿美元但运营利润由盈利370万美元转为亏损1310万美元[200][204][206] - 美国区风叶片产量同比增加2%但平均售价提升，销售额增长9.8%至8950万美元，运营亏损收窄至2760万美元（2019年同期亏损3670万美元）[202][203] - EMEAI区因土耳其工厂减产16%导致销售额下降6.2%至2.022亿美元，运营利润从盈利3450万美元转为亏损1150万美元[208][209] 管理层讨论和指引 - 由于COVID-19疫情，公司在2020年6月30日止三个月和六个月的净销售额分别受到约9600万美元和1.34亿美元的负面影响[140] - 公司在2020年6月30日止三个月和六个月的净亏损分别受到约3900万美元和4700万美元的负面影响[141] - 公司在2020年6月30日止三个月和六个月的调整后EBITDA分别受到约3600万美元和4700万美元的负面影响[142] - 受疫情影响，预计减少销售额9600万美元[172] 其他财务数据（债务和融资） - 公司在2020年6月30日止六个月从信贷协议中提取了8000万美元，并签订了总额为2720万美元的三项无担保信贷设施[139] - 2020年6月30日的总债务净额为2.379亿美元[155] - 2020年6月30日的净债务为-1.425亿美元[155] - 净债务为1.425亿美元，同比增加98.5%[162] - 公司2020年上半年新增融资1.072亿美元（含土耳其金融机构信贷），并动用信贷协议8000万美元以应对疫情流动性压力[210] - 公司2020年6月30日未偿债务达2.392亿美元，较2019年12月31日的1.421亿美元增长68.3%[211] - 2020年上半年净借款达9710万美元，较2019年同期的630万美元增长1441%[211] - 截至2020年6月30日，公司信贷额度剩余可用资金为1.228亿美元，其中4170万美元为即时可用额度[211] - 2020年6月30日现金及短期投资总额为9670万美元，其中5450万美元位于中国（2970万美元）、印度（1090万美元）等海外地区[212] - 2020年2月将循环信贷额度从1.5亿美元提升至2.05亿美元[212][226] - 2020年上半年经营活动净现金流出2700万美元，主要因6660万美元净亏损，部分被2260万美元折旧摊销抵消[214] - 2020年资本支出预算为8000万至9000万美元，其中1630万美元用于在建项目[218] - 2020年上半年投资活动净现金流出4200万美元，主要用于印度金奈和中国扬州新工厂建设[217] - 2020年6月30日循环信贷协议项下未偿债务达1.924亿美元，信用证余额790万美元[228] - 中国子公司需将税后利润的10%（2019年末为660万美元）转入盈余公积后才能分配股息[213] 融资协议详情 - 公司与土耳其金融机构签订1600万美元短期融资协议，其中1000万美元为应收账款抵押融资，500万美元为无担保融资，100万美元与担保函相关[233] - 公司与土耳其金融机构签订4600万欧元（截至2020年6月30日约合5170万美元）短期融资协议，其中2500万欧元（约合2810万美元）为应收账款抵押融资，1000万欧元（约合1120万美元）为资本支出抵押融资，1000万欧元（约合1120万美元）为无担保融资，100万欧元（约合110万美元）与担保函相关[234] - 公司在2020年第一季度与土耳其金融机构签订6400万土耳其里拉（约合940万美元）无担保融资协议，利率为固定1.75%[235] - 公司在2019年第四季度与土耳其金融机构签订1000万欧元（约合1120万美元）无担保融资协议，利率为固定2.0%[236] - 公司在2020年第一季度与土耳其金融机构签订1800万美元无担保融资协议，利率为固定3.0%，截至2020年6月30日有1550万美元未偿还[237] - 公司在2020年第一季度与土耳其金融机构签订500万欧元（约合560万美元）无担保融资协议，利率为固定5.0%[238] - 公司在中国与金融机构签订3.15亿元人民币（约合4450万美元）无担保信贷额度，利率为中国人民银行利率加适用利差（截至2020年6月30日为4.8%）[241] - 公司在中国与金融机构签订1亿元人民币（约合1410万美元）无担保信贷额度，利率为中国人民银行利率加适用利差（截至2020年6月30日为4.8%），截至2020年6月30日有4050万元人民币（约合570万美元）担保函未偿还[242] - 公司在美国、墨西哥和EMEAI地区的设备租赁和融资安排未偿还总额为1500万美元（截至2020年6月30日）[243] - 公司在中国、印度、土耳其、丹麦、德国、美国、墨西哥等地租赁总面积约680万平方英尺，2020年全年租金支付约3000万美元[244] 其他重要内容 - 公司长期风电和运输供应协议中客户的最低总承诺金额约为29亿美元，总合同价值约为54亿美元，有效期至2024年底[136] - 由于其他核心材料短缺，2019年底全球对轻木的需求增加，且供应链主要来自厄瓜多尔，受COVID-19疫情影响进一步紧张[264] - 轻木价格10%的变动将影响公司2020年上半年运营收入约410万美元[264] - 截至2020年6月30日，EMEAI部门与土耳其金融机构的信贷协议涉及1640万美元的抵押融资和无担保融资[265] - 截至2020年6月30日，公司信贷协议中未对冲本金1.174亿美元与LIBOR挂钩[265] - 由于2020年6月30日的LIBOR和EURIBOR利率较低，10%的利率变动对公司未来收益、公允价值或现金流无重大影响[265]