业绩总结 - 2022年第一季度净销售额为3.849亿美元，同比下降4.9%[16] - 2022年第一季度归属于普通股东的净亏损为2990万美元[16] - 2022年第一季度调整后EBITDA为610万美元[16] - 2022年第一季度每股净亏损为0.71美元，较2021年同期的0.05美元显著增加[44] - 2022年第一季度净现金流为(81,054)千美元，较2021年同期的6,740千美元下降[61] - 2022年第一季度现金及现金等价物为130,893千美元，较2021年末的242,165千美元减少111,272千美元[47] - 2022年第一季度总销售成本为386,497千美元，同比下降2.7%[44] - 2022年第一季度毛损为1,627千美元，同比下降122.4%[44] - 2022年第一季度生产的风电叶片套数比2021年减少212套[44] - 2022年第一季度利用率为65%，较2021年的77%下降了12.2个百分点[44] - 2022年第一季度资本支出为5,516千美元，较2021年同期的18,786千美元显著减少[47] 用户数据与市场展望 - 现有合同预计到2024年可带来约31亿美元的潜在收入[29] - 供应协议预计最低总量承诺约为19亿美元，鼓励客户额外购买，潜在总收入约为31亿美元[31] 新产品与技术研发 - 公司在运输部门签署了新的开发协议[16] 可持续发展与多样性目标 - 公司计划到2023年实现董事会33%女性和33%种族及民族多样性[27] - 公司目标到2030年实现碳中和，100%能源来自可再生资源[27] - 2021年公司减少了38%的记录事故率和32%的失时事故率[23] - 公司在2021年发布了环境、社会和治理（ESG）可持续发展报告[16]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为3849亿美元 其中风电叶片销售额为3546亿美元 同比下降主要由于生产线减少和汇率波动 但平均每片叶片售价有所提升 [31] - 净亏损2990万美元 同比扩大 主要由于优先股股息 生产线减少 墨西哥工厂成本问题以及重组费用 [32] - 调整后EBITDA为610万美元 占销售额16% 同比下降 [33] - 期末现金及等价物为131亿美元 无净债务 第一季度运营现金流净流出8100万美元 主要由于应收账款增加3100万美元 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 风电叶片业务完成5条生产线转换 中国和印度各2条 土耳其1条 均提前完成 预计2022年将增加产量 [16] - 服务业务在欧洲扩张顺利 新签多项协议 预计2022年增长40%-50% [17] - 交通运输业务表现良好 与某电动车客户延长试点生产计划 并启动新项目 预计2022年收入增长超70% 高于此前预期的40%-50% [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国上海3月底进入封控 但第一季度生产目标仍达成 中国供应商占比从2019年20%降至6% [14][15] - 欧洲市场占公司叶片出货量37% 高于去年30% 德国计划2030年清洁能源目标提升至80% 需年增10GW风电 [27][98] - 美国市场需求短期受政策不确定性抑制 但长期看好 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进供应链区域化 降低物流成本影响 确保供应安全 [25] - 扩大全球服务业务 提升叶片设计能力 发展物流和回收业务 [29] - 欧洲能源危机加速能源转型 欧盟RepowerEU计划有望推动风电安装增长 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 原材料供应已确保2022年全部生产需求 60%树脂和90%碳纤维由客户承担价格波动 [23] - 预计2022年材料成本涨幅控制在5%以内 [24] - 短期行业面临挑战 但长期看好风电需求增长 [28] 其他重要信息 - 发布2021年ESG报告 CO2强度降低9% 废弃物减少5% 安全事故率下降38% [10][11] - 设定2030年碳中和目标 董事会和领导团队多元化目标 [12] 问答环节所有的提问和回答 财务与运营 - Q2收入将高于Q1 Q3持平或略增 Q4季节性下降 [43] - 中国封控影响已缓解 通过增加库存应对 [46][47] - 叶片ASP上升因生产线转换初期高价 预计全年将回落至指引区间 [48][76] - 产能利用率Q1约65% Q2达80%+ Q3/Q4达90%+ [74] 业务发展 - 交通运输业务2023年起将显著增长 多个开发项目将转化为生产合同 [53] - 服务业务利润率提升因人员优化和定价改善 [66] - 海上风电机会仍在谨慎推进 [67] 原材料与供应链 - 玻璃纤维价格平稳 芯材(PET/balsa)价格有涨有跌 涂料价格持平 [70][71][72] - 提前锁定全年原材料供应 与客户加强协作 [63] 区域市场 - 欧洲风电需求尚未因能源危机明显增长 但长期看好 [99] - 美国太阳能反倾销调查可能促使部分项目转向风电 但影响尚未显现 [106][107] - 美国政策明朗后需求或于2023年下半年复苏 [109] 运营细节 - 墨西哥工厂运营改善 成本优化进行中 [95] - 专门组建生产线转换团队 显著提升转换效率 [89][90]

财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额为3.8487亿美元，2021年同期为4.0468亿美元，同比下降4.9%[110][114][116] - 2022年第一季度净亏损1580万美元，2021年同期为179.7万美元[110] - 2022年第一季度EBITDA为亏损33.4万美元，2021年同期为盈利541.4万美元[110] - 2022年第一季度调整后EBITDA为611.7万美元，2021年同期为1309.5万美元[110] - 2022年第一季度资本支出为551.6万美元，2021年同期为1878.6万美元[110] - 2022年第一季度自由现金流为亏损8657万美元，2021年同期为亏损1204.6万美元[110] - 2022年3月31日总债务为5171万美元，2021年12月31日为7464.6万美元[110] - 2022年3月31日净现金为7918.3万美元，2021年12月31日为1.67519亿美元[110] - 2022年第一季度运营利用率为65%，2021年同期为77%[112] - 2022年第一季度商品销售总成本为3.86亿美元，较2021年同期的3.97亿美元下降2.7%，占净销售额比例从98.2%升至100.4%[124] - 2022年第一季度一般及行政费用为786万美元，较2021年同期的892万美元下降11.9%，占净销售额比例从2.2%降至2.0%[125] - 2022年第一季度净重组成本为239万美元，较2021年同期的26万美元大幅增加，主要与全球业务优化有关[126] - 2022年第一季度公司运营亏损1284万美元，较2021年同期的321万美元扩大，占净销售额比例从 -0.8%降至 -3.3%[127] - 2022年第一季度其他费用总额减少，利息费用净额减少193.5万美元，降幅71.6%；外币收入增加393.7万美元，增幅105.6%[133] - 2022年第一季度所得税收益减少1004.6万美元，降幅141.5%，有效税率从79.8%降至 - 22.9%[134] - 2022年第一季度融资安排净还款2290万美元，2021年同期为净收益1730万美元；截至2022年3月31日，未偿债务为5170万美元[135] - 2022年3月31日和2021年12月31日，无限制现金、现金等价物和短期投资分别为1.309亿美元和2.422亿美元[136] - 2022年第一季度经营活动净现金减少8780万美元，投资活动净现金减少1330万美元，融资活动净现金减少4180万美元[139] - 预计2022财年资本支出约3000万美元，完成在建项目还需约690万美元[142] - 2022年第一季度和2021年同期，应收账款转让协议下分别出售2.201亿美元和2.941亿美元应收账款[146] - 假设汇率变动10%，2022年第一季度经营收入将变动约1990万美元；树脂等价格变动10%，2022年全年经营收入将变动约500万美元[150][154] 各地区业务线数据关键指标变化 - 美国市场2022年第一季度净销售额为2.16亿美元，较2021年同期的5.10亿美元下降57.7%，其中风电叶片销售降为0，运输销售增长58.1%，现场服务等销售增长187.3%[117] - 亚洲市场2022年第一季度净销售额为4.13亿美元，较2021年同期的7.69亿美元下降46.3%，风电叶片销售下降49.8%，主要因产量减少70%[118] - 墨西哥市场2022年第一季度净销售额为1.30亿美元，较2021年同期的1.17亿美元增长11.7%，风电叶片销售增长19.5%[120] - 欧洲、中东和非洲市场2022年第一季度净销售额为1.50亿美元，较2021年同期的1.12亿美元增长33.2%，风电叶片销售增长32.3%，但受货币波动影响[121] - 印度市场2022年第一季度净销售额为4189万美元，较2021年同期的4764万美元下降12.1%，风电叶片销售下降12.3%[122] 业务运营亏损影响因素 - 各地区运营亏损变化受风电叶片产量、销售价格、成本及货币波动等因素影响，如美国因工厂停产，亚洲因风电叶片销售下降和重组费用等[117][118][120][121][122][127][128][129][130] 特定业务运营情况 - 2022年第一季度EMEA业务运营收入增加，美元兑欧元波动使该季度销售成本不利影响达8.5%[131] - 2022年第一季度印度业务运营亏损增加，主要因生产线转型和制造费用增加[132] 重组费用相关 - 2022年预计因全球业务布局调整和整合产生约310万美元重组费用，涉及中国和北美业务[105]

主要客户销售占比变化 - 2021年Vestas、GE Wind和Nordex分别占公司总净销售额的40.4%、24.7%和22.4%，2020年分别为49.7%、23.4%和15.3%，2019年分别为46.1%、25.7%和16.1%[82] 违约赔偿与成本影响 - 2019 - 2020年公司因扬州新制造工厂建设和启动延迟，向客户支付780万美元违约赔偿金[87] - 2021年原材料价格和物流成本上涨，对公司经营业绩产生约3800万美元的不利影响[92] 原材料采购情况 - 2021年公司约22%的原材料从中国采购[95] 政策与市场需求影响 - 2021年公司因美国生产税收抵免（PTC）政策的监管不确定性，导致风力涡轮机叶片需求下降[97] - 公司预计2022年风力涡轮机叶片需求与2021年持平或下降[91][97] - 2021年底生产税收抵免（PTC）到期，导致2021年公司风叶需求较2020年下降[108] 生产延误与产量问题 - 2021年公司在墨西哥马塔莫罗斯和土耳其伊兹密尔的制造工厂因客户采购的原材料短缺，出现生产延误和产量下降[94] 工厂开设情况 - 公司自2016年第三季度以来，在墨西哥、土耳其、中国扬州和印度金奈开设了5个、1个、1个和1个制造工厂[87] - 2016年第三季度以来，公司在墨西哥新增5个、土耳其新增1个、中国扬州新增1个、印度钦奈新增1个制造工厂[100] 供应协议风险 - 公司供应协议在2021年底至2024年底到期，部分协议客户可提前终止或减少采购量[88] 国际业务销售占比 - 2019 - 2021年，公司约88%、89%、90%的净销售额来自国际业务[100] 疫情对生产的影响 - 2020年第一季度，公司中国工厂受疫情影响，生产水平下降并产生相关成本；第二季度，除中国和罗德岛工厂外，其他工厂暂停或降低生产；2021年第三季度，扬州工厂因疫情暂停生产[112][114] 资本支出与融资租赁 - 2021年和2020年公司资本支出分别为3890万美元和6590万美元，其中2021年和2020年融资租赁资产分别为180万美元和20万美元[118] 业务扩张挑战 - 公司扩张运输业务和进入其他战略市场面临挑战，向Proterra供应巴士车身已产生重大损失[110] 国际运营风险 - 公司面临多种国际运营风险，如人员配置、外汇风险、法规关税等[103] 业务增长依赖风险 - 公司风叶业务增长依赖外包趋势，若趋势不延续或无法说服OEM外包，可能影响长期增长和市场份额[104] 价格与市场竞争风险 - 能源价格下降或公司风叶价格缺乏竞争力，可能损害公司业务和财务状况[105] - 公司面临激烈竞争，来自其他风叶制造商和OEM内部生产，可能影响与客户签订供应协议[106] 财务契约违规 - 截至2021年9月30日，公司未遵守高级担保信贷安排的某些财务契约，主要因墨西哥生产延迟、原材料成本增加和供应受限[123] 工厂违规与和解 - 2018年6月，爱荷华州职业安全与健康管理局指控公司爱荷华州牛顿风力叶片制造工厂违规，提议罚款0.2百万美元；2019年3月，公司达成和解协议，支付0.1百万美元并实施安全改进措施[127] 员工占比与协议覆盖 - 截至2021年12月31日，土耳其和墨西哥马塔莫罗斯的员工约占公司劳动力的48%，受集体谈判协议覆盖[130] 优先股发行与相关权益 - 2021年11月，公司向橡树资本管理公司旗下基金发行350,000股A类优先股，总购买价3.5亿美元[135] - A类优先股股东有权指定一名代表进入董事会，前提是最初发行的33%的A类优先股仍未赎回[135] - 公司进行某些行动需获得多数A类优先股股东的事先书面同意，新增债务不超过8000万美元的情况除外[136][137] 员工罢工与协议修订 - 2019年1月墨西哥马塔莫罗斯数千工人罢工，2月公司该地区生产员工也罢工，要求提高工资和支付年度奖金[131] - 公司修订马塔莫罗斯集体谈判协议，调整2022年员工工资和奖金，协议有效期至2023年3月[131] - 2021年7月，公司根据3年供应协议接管墨西哥马塔莫罗斯的一家制造工厂，该工厂集体谈判协议有效期至2023年4月，预计2022年上半年修订[132] 普通股价格波动因素 - 公司普通股价格可能因经营业绩波动、客户关系变化、市场条件和趋势等因素大幅波动[140][141] 普通股流通与权益情况 - 截至2021年12月31日，公司有37,180,004股流通普通股，所有股份均可出售[143] - 截至2021年12月31日，公司有未行使的购买998,126股普通股的期权、636,606个受限股票单位和378,661个绩效股票单位[145] - 公司向A系列优先股股东发行了购买4,666,667股普通股的认股权证，行使价为每股0.01美元[145] 公司章程与细则修订规定 - 修订或废除公司章程中的某些条款，需至少75%有表决权的资本股票持有人的赞成票[149] - 未经董事会批准，修订或废除公司细则需至少75%有表决权的资本股票持有人的赞成票[149] 业务合并交易限制 - 公司受特拉华州普通公司法第203条约束，限制与持有公司15%或以上有表决权流通股票的股东进行未经董事会批准的业务合并交易[150] 普通股投资回报 - 假设2016年7月22日投资100美元，截至2021年12月31日，公司普通股回报为110.32美元[162] 普通股登记股东情况 - 截至2022年1月31日，公司有两名普通股登记股东[163] 子公司股息支付限制 - 公司中国子公司在向盈余储备金缴纳注册资本的50%（2670万美元）之前，只能支付税后利润的90%作为股息，截至2021年12月31日，盈余储备金为1000万美元[166] 普通股回购情况 - 2021年10 - 12月，公司从某些员工处回购30,664股普通股，平均每股价格14.96美元[171] 原材料价格趋势 - 2021年丙烯腈需求增长达50%，第四季度树脂价格较2020年同期高约150%，公司预计2022年碳纤维和树脂价格将维持高位[176] 运输业务投资与亏损情况 - 2018 - 2021年公司在运输业务投资约6200万美元，预计2022年该业务仍会小额亏损，并计划投资500 - 1000万美元[180] 研发费用情况 - 2021 - 2019年公司研发费用均为100万美元[182] 财务关键指标变化（综合） - 2021年净销售额为17.32583亿美元，2020年为16.70137亿美元，2019年为14.365亿美元[190] - 2021年净亏损1.59548亿美元，2020年亏损1902.7万美元，2019年亏损1570.8万美元[190] - 2021年EBITDA亏损6657.3万美元，2020年为5232.3万美元，2019年为5400.9万美元[190] - 2021年调整后EBITDA为237.7万美元，2020年为9449.8万美元，2019年为8584.1万美元[190] - 2021年资本支出为3711.9万美元，2020年为6566.6万美元，2019年为7440.8万美元[190] - 2021年自由现金流亏损6264.4万美元，2020年亏损2809.6万美元，2019年亏损1732.4万美元[190] - 2021年净债务为7464.6万美元，2020年为2.16867亿美元，2019年为1.41389亿美元[190] - 2021年调整后EBITDA为237.7万美元，2020年为9449.8万美元，2019年为8584.1万美元[196] - 2021年自由现金流为-6264.4万美元，2020年为-2809.6万美元，2019年为-1732.4万美元[198] - 2021年净现金为1.67519亿美元，2020年净债务为8806.1万美元，2019年净债务为7177.9万美元[198] 风叶生产指标变化 - 2021年生产风叶套件3255套，2020年为3544套，2019年为3189套[200] - 2021年估计兆瓦数为12989，2020年为12080，2019年为9598[200] - 2021年利用率为76%，2020年为81%，2019年为79%[200] 各地区市场净销售变化 - 2021年净销售总额为17.32583亿美元，2020年为16.70137亿美元，同比增长3.7%[207] - 2021年美国市场净销售总额为1.81839亿美元，2020年为1.81941亿美元，同比下降0.1%[209] - 2021年亚洲市场净销售总额为2.60197亿美元，2020年为5.27083亿美元，同比下降50.6%[209] - 2021年墨西哥市场净销售总额为6.08098亿美元，2020年为4.95839亿美元，同比增长22.6%[209] - 墨西哥市场2021年净销售额为608,098千美元，较2020年增长22.6%，其中风电叶片销售额增长20.0%，但整体风电叶片销量净减3%[213] - 欧洲、中东和非洲（EMEA）市场2021年净销售额为482,220千美元，较2020年增长29.1%，风电叶片销售额增长28.0%，主要因土耳其工厂产量增加25%[215] - 印度市场2021年净销售额为200,229千美元，较2020年增长118.3%，风电叶片销售额增长118.0%，主要因客户生产启动和扩大[216] 成本与费用指标变化 - 2021年商品销售总成本为1,764,163千美元，较2020年增长9.8%，占净销售额比例从96.2%增至101.8%[217] - 2021年一般及行政费用为29,246千美元，较2020年减少12.7%，占净销售额比例从2.0%降至1.7%[219] - 2021年资产出售损失和资产减值总计13,110千美元，较2020年增长69.2%，主要因爱荷华州牛顿叶片工厂资产减值[220][221] - 2021年重组费用净额为23,762千美元，较2020年大幅增加，主要因关闭多地工厂产生的遣散费[222] - 2021年运营收入（亏损）总计为亏损97,698千美元，较2020年减少116,464千美元，占净销售额比例从1.1%降至 -5.6%[224] - 2021年其他收入（费用）总计为费用35,090千美元，较2020年增长32.4%，主要因利息费用和外汇损失增加[231] - 2021年所得税拨备为1.1284亿美元，较2020年的2.676亿美元增加1.5476亿美元，增幅137.1%，有效税率从-20.2%变为-145.7%[232] - 2021年净亏损1.59548亿美元，较2020年的1902.7万美元增加1.40521亿美元[233] 融资与债务情况 - 2021年11月公司发行并出售35万股A类优先股，总价3.5亿美元，还发行认股权证可购买466.6667万股普通股，用1.812亿美元偿还现有高级有担保信贷安排的未偿债务并终止该信贷安排[237] - 2021年融资安排净还款1.451亿美元，2020年为净借款7570万美元；截至2021年和2020年12月31日，未偿债务分别为7460万美元和2.179亿美元[238] 现金与投资情况 - 截至2021年和2020年12月31日，无限制现金、现金等价物和短期投资分别为2.422亿美元和1.299亿美元[240] - 2021年和2020年，通过应收账款转让协议分别出售13.478亿美元和12.515亿美元应收账款[243] - 2021年经营活动净现金为-2552.5万美元，较2020年的3757万美元减少6309.5万美元；投资活动净现金为-3711.9万美元，较2020年的-6566.6万美元减少2854.7万美元；融资活动净现金为1.98919亿美元，较2020年的8861.2万美元增加1.10307亿美元[245] 未来资本支出预计 - 预计2022财年资本支出约3000万美元，完成在建项目还需约940万美元[248] 保修准备金情况 - 截至2021年和2020年12月31日，应计保修准备金分别为4200万美元和5090万美元[253] 收入确认方式 - 公司大部分收入来自风力叶片制造及相关服务供应协议，收入主要随时间确认，采用成本与成本投入法衡量进度[256][257] 净运营亏损与税收抵免情况 - 截至2021年12月31日，公司有美国联邦净运营亏损约1.67亿美元、州净运营亏损约2.117亿美元、外国

业绩总结 - 2021年净销售额为17亿美元，同比增长3.7%[12] - 2021年净亏损为1.656亿美元[12] - 2021年调整后EBITDA为240万美元[12] - 2021年第四季度净销售额为389,463千美元，同比下降16.3%[30] - 2021年第四季度调整后EBITDA为-28,258千美元，同比下降169.3%[30] - 2021年毛利润为负31,580千美元，较2020年下降149.3%[35] - 2021年调整后EBITDA为2,377千美元，较2020年下降97.5%[35] 用户数据 - 2021年生产的风电叶片套数为3,255套，较2020年减少289套[36] - 2021年第四季度生产的风电叶片套数为768套，比2020年减少220套[31] - 2021年利用率为76%，较2020年下降5个百分点[36] - 2021年第四季度利用率为71%，低于2020年的92%[30] 财务状况 - 2021年销售成本为1,713,331千美元，较2020年增长9.7%[35] - 2021年总销售成本为1,764,163千美元，较2020年增长9.8%[35] - 2021年现金及现金等价物为242,165千美元，较2020年增长86.5%[47] - 2021年净现金流为167,519千美元，较2020年由负转正[62] - 2021年自由现金流为负62,644千美元，较2020年下降123.5%[63] 未来展望 - 预计到2024年，现有合同提供约35亿美元的潜在收入[15] - 2021年平均每片叶片的销售价格增长了17%[31]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年净销售额为17亿美元，较2020年增长3.7%；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为230万美元，交付约13吉瓦的风力叶片 [7] - 2021年第四季度净销售额为3.895亿美元，其中风力叶片净销售额为3.623亿美元；全年净销售额增至17.3亿美元，风力叶片净销售额总计16.1亿美元 [31][34] - 2021年第四季度归属普通股股东的净亏损为9330万美元，而2020年同期为净收入520万美元；全年归属普通股股东的净亏损为1.653亿美元，2020年为1900万美元 [33][35] - 2021年第四季度调整后EBITDA亏损2830万美元，全年调整后EBITDA为240万美元；第四季度收入和调整后EBITDA受约4000万美元不利影响，全年受约5200万美元不利影响 [36] - 2021年全年盈利超出预期360万美元，年末资产负债表强劲，拥有2.422亿美元不受限制的现金及现金等价物，无净债务 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 风力叶片业务 - 2021年交付约13吉瓦风力叶片，全年风力叶片净销售额增长受单叶片平均销售价格上涨推动，但被生产的叶片套数减少部分抵消 [7][34] - 2021年第四季度风力叶片销售减少，主要因墨西哥华雷斯的过渡、原材料短缺及外汇波动影响，部分被单叶片平均销售价格上涨抵消 [31] 服务业务 - 2021年全球服务组织发展到近400名技术人员，收入较2020年增长两倍多；第四季度在西班牙开设培训中心，预计2022年服务业务进一步增长 [11] 运输业务 - 2021年运输业务发展良好，新客户看到公司能力和合作优势；第四季度赢得首个有意义规模的乘用车电动汽车平台项目承诺，与多个客户达成新开发协议 [12][13] - 2021年成功推出自动压缩成型生产线，向电动汽车制造商交付近30000个零件，预计2022年上半年再制造25000个零件；2022年获交付约450000个零件的项目，2023年将为同一客户交付超100万个零件 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场因“重建更美好未来”计划停滞、生产税收抵免（PTC）到期、供应链成本和限制等因素，2021年风力叶片需求较2020年下降，近期需求存在不确定性 [25] - 欧洲市场，约30%的叶片最终在欧洲销售；欧洲风能市场新装机中，预计到2030年76%为陆上风电；目前欧洲风能市场面临许可和选址挑战，若政府能加快相关流程，装机速度有望显著提高 [97][98] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司主要关注执行，确定多个战略举措以利用风能市场长期增长机会，包括扩展全球服务、利用叶片设计专业知识、拓展物流和回收能力 [28] - 公司致力于本地化和区域化供应链，减少物流成本影响，确保供应安全，与关键供应商建立长期战略伙伴关系以获取最佳定价 [24] - 行业竞争方面，公司与客户保持良好关系，共同制定战略计划应对当前环境、提升竞争力和把握未来机会；行业需要对风能定价进行根本性改变，以实现盈利 [27][92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，疫情后遗症持续影响供应链，大宗商品和物流行业波动前所未有的大，环氧树脂和碳纤维价格大幅上涨且供应受限，物流成本增加；预计2022年碳纤维和树脂价格仍将维持在高位 [19][20][21] - 未来前景方面，尽管当前面临挑战，但鉴于各国应对气候变化的脱碳和电气化需求，未来几年风能需求将增强；公司凭借全球布局，有望在需求加速时扩大市场份额 [26] 其他重要信息 - 2021年公司与橡树资本完成4亿美元融资，另有2亿美元潜在后续投资承诺，融资有助于改善资产负债表，为市场需求复苏时的增长做准备 [15] - 2022年公司不提供收入或调整后EBITDA指引，因市场波动、ASC 606潜在影响及长期产量不确定性；提供关键运营指标指引，包括43条专用生产线、合同生产线总风力叶片套产能3710套、利用率80% - 85%、单叶片平均销售价格17万 - 18万美元、资本支出2500万 - 3000万美元 [39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 基于提供的利用率、专用生产线和平均销售价格指标，2022年净销售额是否会持平或略有下降 - 公司表示市场波动和不确定性大，特别是美国市场，第三季度的相关表述仍然准确 [43][44][45] 问题2: 公司在2022年扩大利润率的可见性及利润率趋势 - 公司认为2022年利润率仍会受到一定压缩，行业硬件方面普遍面临利润率压力，虽在很多领域取得进展，但仍有挑战领域需关注 [46][47] 问题3: 公司对追加2亿美元资本的想法及决策因素 - 公司已从橡树资本获得4亿美元融资，实际提取3500万美元，目前对该水平有信心；2亿美元是为未来增长机会预留，预计不会因其他原因动用 [48] 问题4: 运输业务奖项的美元金额或规模，以及美国海上风电市场的发展情况 - 公司称运输业务零件单价相对较低，但利润率良好；对于美国海上风电市场，公司通过客户进行相关业务，与客户的讨论正在进行中 [55][57][59] 问题5: 供应链本地化的进展及进一步改进空间，以及Matamoros工厂成本改善的时间和条件 - 公司在墨西哥的华雷斯和马塔莫罗斯已在本地化关键供应商方面取得进展，印度市场也在推进；预计到第二季度末，Matamoros工厂的成本状况将得到改善 [64][65][67] 问题6: 当前产量与最低产量承诺的关系，以及OEM能否进一步推迟产量及相关成本 - 公司表示不同地区和客户情况有所不同，但总体产量高于最低产量承诺；若OEM低于最低产量承诺，将产生成本 [72][73] 问题7: EBITDA方面，增量606费用与去年指导的关系，以及是否有收入抵消 - 公司称部分生产线延长一年，导致一定收入递延，影响了EBITDA；收入方面有一些量的增减，但无显著差异，且收入指导范围较宽 [74][75] 问题8: 中国工厂合并和生产线更换的情况，以及进入中国市场的想法 - 公司已将中国的两个叶片业务合并到扬州，目前有7条生产线，4条新生产线将于第二季度末投入运营；公司将继续与现有客户合作扩大扬州产能，进入中国市场需确保盈利，目前尚未找到合适机会 [80][81][82] 问题9: 回收业务的情况，包括资本支出和贡献 - 公司正在研究两三种回收解决方案，目前资本支出不高，约100万美元可处理大量叶片；运输等方面是挑战，希望在2022年下半年能有更多进展 [84][85] 问题10: 2022年非叶片业务收入的方向 - 公司预计运输业务将比2021年增长约1.5倍，服务业务将在2021年增长两倍的基础上，保守估计再增长50% [89][90] 问题11: 过去设定的低两位数EBITDA利润率目标是否因行业变化不再适用 - 公司认为行业需要对风能定价进行根本性改变，目前涡轮机每兆瓦价格开始回升，因此该目标可能需要调整，公司正与客户共同努力 [91][92][93] 问题12: 公司来自欧洲市场和土耳其工厂的收入占比，以及欧洲天然气价格对风能采用的影响 - 公司约30%的叶片在欧洲销售，土耳其工厂生产的产品大部分出口到欧洲和其他地区；欧洲天然气价格高有望推动风能在电力结构中的采用，但目前面临许可和选址挑战 [97][98][99] 问题13: 生产100万个电动汽车零件所需的资本支出，以及客户是初创企业还是成熟OEM - 公司表示无需额外资本支出，客户是成熟平台 [105] 问题14: 电动汽车零件的生产地点 - 部分在罗德岛生产，部分与供应商合作在其他地点生产 [106] 问题15: 2022年的过渡是否与墨西哥的分段叶片或多件式叶片有关，以及相关学习经验的转移 - 公司称过渡与多件式叶片无关，是单件式叶片；墨西哥和土耳其的两个过渡项目进展顺利，且过渡到相同叶片，有望高效完成 [107] 问题16: 提高过渡效率的举措进展及改进空间，以及爱荷华州工厂和华雷斯四条生产线的成本节约措施 - 公司在土耳其的生产线过渡效率高，预计2022年产量将超过合同量；2020 - 2021年过渡受疫情影响，今年在进度安排、与客户合作等方面有改善；爱荷华州工厂已将租约延长至2022年，目前成本主要为租约和正常维护，若美国市场政策明确，该工厂有望重新利用；华雷斯四条生产线目前有其他用途 [113][114][116] 问题17: 从风力叶片客户处听到的信息，以及重启业务和扩大规模的因素 - 公司表示客户更注重追求盈利业务，在定价和合同签订上更有纪律性 [126] 问题18: 2022年EBITDA的季度顺序 - 公司预计第一季度EBITDA下降，第二季度增长，第三季度最好，第四季度因假期等因素略有下降 [127] 问题19: 2022年启动和过渡成本的方向 - 公司认为由于过渡和启动数量、中国团队的能力以及2021年受华雷斯和马塔莫罗斯挑战影响，2022年启动和过渡成本将同比下降 [134] 问题20: 与中国风力涡轮机OEM合作的机会，以及原材料中木材玻璃纤维的情况 - 公司与中国OEM有多年讨论，但对方要求的条款和定价过于激进，目前合作有难度；PET面临产能问题，丙烯腈作为其和碳纤维的原料也有产能限制，但公司基于合同在价格方面状况良好；玻璃纤维预计2022年价格同比上涨2% - 3%，有一些供应限制但可管理 [138][139][141] 问题21: 当前25亿美元的积压订单是否包含2022年的50000个零件和2023年的100万个零件，以及合同的扩展空间 - 公司表示这些合同目前未包含在积压订单或合同价值中，有机会通过展示自身能力和优势，在地理上扩展与客户的关系 [142][143]

收入和利润（同比环比） - 公司2021年第三季度净销售额为4.796亿美元，净亏损3067万美元[132] - 公司2021年第三季度净亏损率为6.4%，而2020年同期净利润率为8.9%[136] - 2021年前九个月总净销售额同比增长11.5%，达到13.43亿美元[137][138] - 公司2021年第三季度毛利率为-1.5%，较2020年同期的8.5%大幅下降[136] - 汇率波动对2021年前九个月净销售额产生1.2%的正面影响[140] 成本和费用（同比环比） - 原材料价格上涨和物流成本增加导致第三季度和前三季度运营利润分别减少2000万美元和2400万美元[123] - 公司总销售成本在2021年第三季度占净销售额的101.5%，同比增加10个百分点[154] - 公司总销售成本在2021年前九个月占净销售额的99.4%，同比增加2个百分点[155] - 2021年第三季度管理费用为818.5万美元，同比下降11.6%[156] - 公司因资产减值在2021年第三季度产生590万美元损失[157] - 公司2021年前九个月重组成本为390万美元[158] 风电叶片业务表现 - 2021年前三季度风电叶片产量2487套，同比下降2.7%[135] - 风电叶片销售额在2021年前九个月同比增长10.1%，达到12.49亿美元[137] - 美国地区风电叶片产量在2021年第三季度同比下降9%，但前九个月同比增长7%[144][145] - 墨西哥分部风电叶片销售额在2021年第三季度达到1.915亿美元，同比增长24.7%[148] - 墨西哥分部风电叶片销售额在2021年前九个月达到4.311亿美元，同比增长24.3%[148] - EMEA分部风电叶片销售额在2021年第三季度达到1.267亿美元，同比增长53.5%[152] - EMEA分部风电叶片销售额在2021年前九个月达到3.409亿美元，同比增长32.0%[152] - 印度分部风电叶片销售额在2021年第三季度达到5018万美元，同比增长169.5%[153] 其他业务线表现 - 精密模具和装配系统销售额在2021年前九个月同比增长27.8%，达到3091万美元[137] 各地区表现 - 亚洲地区2021年第三季度净销售额同比下降68.3%，主要因中国生产线减少导致风电叶片产量下降71%[141][146] - 墨西哥地区2021年第三季度净销售额同比增长24%，达到2亿美元[141] - 印度地区2021年前九个月净销售额同比激增169.4%，达到1.6亿美元[141] 运营表现（分地区） - 美国业务运营亏损在2021年第三季度为2459万美元，较2020年同期636万美元增加1823万美元，主要由于风叶产量下降和直接材料成本增加[161][162] - 亚洲业务运营收入在2021年第三季度为3607万美元，较2020年同期2577.9万美元下降114%，主要由于风叶销售额下降和人民币汇率波动导致4.9%的成本不利影响[161][164] - 墨西哥业务运营亏损在2021年第三季度为380万美元，较2020年同期1198.6万美元下降131.7%，受比索汇率波动导致1.5%的成本不利影响[161][165] - EMEA业务运营收入在2021年第三季度为942.3万美元，较2020年同期179.5万美元显著增长，受益于土耳其工厂产量提升和欧元汇率带来2.8%的成本有利影响[161][166][168] - 印度业务运营亏损在2021年第三季度为140万美元，较2020年同期419.5万美元改善66.6%[161][169] - 公司总运营亏损在2021年第三季度为2398.7万美元，较2020年同期2900.5万美元扩大182.7%，占净销售额比例从6.1%降至-5.0%[161] 管理层讨论和指引 - 预计2021年树脂和碳纤维价格将持续高位，全年原材料成本增加和物流成本上升将导致运营利润减少约3000万美元[123] - 中国扬州工厂因疫情停产三周，预计第四季度将弥补损失产量[124] - 预计2021年调整后EBITDA将减少3300万美元，主要由于风电叶片需求下降[126] - 预计2021-2022年全球业务重组和减值费用总计约4500万美元，其中2021年占3000万美元[127] - 公司预计2021财年资本支出在4000万至4500万美元之间，并估计截至2021年9月30日后完成当前在建项目的成本约为700万美元[185] 债务和融资 - 截至2021年9月30日，公司总债务为2.621亿美元，净债务为1.438亿美元[132][134] - 2021年11月公司获得3.5亿美元优先股融资，计划用于偿还信贷协议债务[129] - 截至2021年9月30日，公司未偿还债务达2.628亿美元，可用信贷额度剩余1.036亿美元[178] - 2021年10月29日公司全球可用流动性为1.329亿美元，其中美国境内现金6830万美元[175] - 公司计划发行3.5亿美元优先股用于偿还债务，并可能额外融资5000万美元[176] - 截至2021年9月30日，公司未偿还债务总额为2.628亿美元，包括信贷协议、有担保和无担保融资、营运资金和定期贷款协议以及设备融资租赁[181] 现金流 - 2021年前三季度自由现金流为负5838万美元，资本支出为3014万美元[132][133] - 2021年前九个月，经营活动产生的净现金流出为2824.1万美元，同比减少6210.6万美元，主要由于运营业绩下降和营运资金使用不利[182][183] - 2021年前九个月，投资活动净现金流出为3013.8万美元，同比减少2329万美元，主要由于资本支出减少[182][184] - 2021年前九个月，融资活动净现金流入为4828万美元，同比减少5414.7万美元，主要由于循环贷款净借款减少[182][186] 外汇和原材料价格影响 - 外汇汇率波动对公司的影响：假设汇率变动10%，2021年前九个月的营业收入将变化约2150万美元[194] - 树脂和树脂系统价格波动的影响：假设价格变动10%，2021年全年营业收入将变化约1240万美元[197] 其他财务数据 - 截至2021年9月30日，公司海外现金持有量为4850万美元，主要分布在中国(2070万美元)和土耳其(1790万美元)[179] - 中国业务在满足50%注册资本（截至2021年9月30日和2020年12月31日均为2660万美元）转入盈余储备前，仅能支付税后利润的90%（10%必须转入盈余储备）。截至2021年9月30日和2020年12月31日，盈余储备分别为940万美元和700万美元[180] - 2021年7月，中国业务向瑞士子公司支付了约1950万美元的股息（已扣除预提税）[180] - 截至2021年9月30日，应收账款转让协议下出售的应收账款在前九个月达到10.012亿美元，去年同期为8.029亿美元[189]

业绩总结 - 第三季度净销售额为4.796亿美元，同比增长1.2%[15] - 第三季度净亏损为3070万美元，同比下降172.4%[33] - 第三季度调整后的EBITDA为20万美元，同比下降99.6%[33] - 第三季度毛利润为-7130万美元，同比下降117.6%[33] - 第三季度自由现金流为-28065万美元，同比下降[81] - 预计2021年全年的净亏损范围为-155000万美元至-148500万美元[84] - 预计2021年全年的EBITDA范围为-25000万美元至-17500万美元[84] - 预计2021年全年的调整后EBITDA为30000万美元至40000万美元[84] 用户数据 - 生产的风叶数量为830，同比减少20%[34] - 利用率为76%，较上年的93%下降了1700个基点[34] 未来展望 - 现有合同预计到2024年提供约39亿美元的潜在收入[26] - TPI的服务业务预计今年增长三倍，明年再翻一番[17] - 预计2021年净销售额调整为17.2亿至17.4亿美元[42] 新产品和新技术研发 - 由于供应链中断和物流挑战，第三季度生产量减少了近80套，全年减少超过150套[17] - 原材料和物流成本在第三季度造成约2000万美元的影响，全年影响约3000万美元[17] 市场扩张和并购 - Oaktree对公司的战略承诺为4亿美元，其中包括2亿美元的潜在后续投资[13] - Oaktree投资将使净债务/EBITDA从2.98倍降至-1.68倍[57] 其他新策略和有价值的信息 - 公司将继续管理行业面临的短期挑战，并与Oaktree合作以优化长期发展[77] - 计划在2022年投资运输业务，以期在2023年实现盈利[76]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为4 796亿美元 同比增长1 2% 其中风电叶片销售额为4 507亿美元 基本持平 [23] - 第三季度调整后EBITDA为盈亏平衡 去年同期为4 910万美元 利用率从93%下降至76% [25] - 全年收入指引为17 2-17 4亿美元 调整后EBITDA指引为3 000-4 000万美元 [29] - 第三季度每套风电叶片平均售价为17 2万美元 同比增长19% [23] - 外汇收入为400万美元 去年同期为外汇损失1 710万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 风电叶片业务受到原材料短缺和物流成本上升影响 第三季度损失约150套产量 全年影响约3 000万美元 [11] - 全球服务业务预计2021年收入增长3倍 2022年再翻一番 [15] - 交通运输业务与电动车制造商延长试点生产计划 并启动新试点项目 [15] - 墨西哥Matamoros工厂接管后运营不及预期 影响第三季度业绩 预计年底前稳定 [9] - 中国扬州工厂因疫情关闭三周 损失10套产量 预计第四季度补回 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 土耳其市场表现强劲 大部分产品出口欧洲 [97] - 印度市场保持稳定增长 [95] - 美国市场因政策不确定性需求下降 爱荷华工厂将于2021年底暂停生产 [13] - 中国业务将整合至扬州工厂 以降低成本并满足未来需求 [13] - 墨西哥Juarez工厂因创新叶片转型遇到挑战 预计2022年恢复满产 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 获得Oaktree资本4亿美元战略投资 增强资产负债表 [6] - 计划在中国扬州新增3条生产线 与Vestas合作 并在土耳其延长与Nordex的合同 增加1 5亿美元潜在收入 [5] - 聚焦ESG目标 包括安全 多样性和2030年实现碳中和 [22] - 评估全球布局优化 包括中国业务整合和美国工厂调整 [13] - 长期看好风电行业增长 预计2030年全球年新增装机达390GW [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 原材料价格和物流成本高企将持续到2022年 [16] - 供应链挑战导致生产放缓 第三季度影响约800万美元 [11] - 美国"重建更好计划"包含10年PTC延期和制造税收抵免 长期利好 [17] - 预计2022年风电叶片收入和调整后EBITDA基本持平 [19] - 创新叶片生产和技术转型带来短期挑战 但预计2022年解决 [10] 其他重要信息 - 预计2021-2022年重组费用总计约4 500万美元 [31] - 2021年资本支出预计4 000-4 500万美元 [31] - 启动成本增加至1 700-2 000万美元 [31] - 现金税负预计2 200-2 500万美元 [25] - 截至第三季度末现金及等价物为1 19亿美元 净债务1 438亿美元 [27] 问答环节所有的提问和回答 问题: Oaktree交易细节 - 将发行3 5亿美元A系列优先股和470万份认股权证 行权价每股0 01美元 [36] 问题: 2022年展望 - 预计风电叶片收入基本持平 销量略有下降 主要因美国市场需求疲软 [39] - 季节性因素可能导致第四季度产量较低 [41] 问题: 产能扩张计划 - 短期内不计划增加产能 优先提高现有工厂利用率 [48] - 关注2024年后行业增长机会 [48] 问题: 美国工厂重启时间 - 若需重启爱荷华工厂 招聘和培训可能需要6个月时间 [63] 问题: 劳动力市场挑战 - 技术人才竞争激烈 公司通过员工参与计划降低流失率 [84] 问题: 现金流展望 - 未来6个月将面临重组相关现金流出 预计2022年自由现金流有限 [82] 问题: 离岸风电机会 - 正在评估美国东海岸选址 但进展取决于客户需求和政策 [57] 问题: 美国制造税收抵免 - 每瓦0 02美元的抵免将直接给制造商 可能用于提高美国工厂竞争力 [102]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额达4 588亿美元 同比增长22 7% [8][33] - 第二季度调整后EBITDA为1 74亿美元 占净销售额3 8% 同比增加1 41亿美元 [8][37] - 风电叶片平均售价(ASP)约为16 4万美元 同比增长17% [33] - 预计2021年全年收入在17 5亿至18亿美元之间 调整后EBITDA在7 000万至8 500万美元之间 [39][40] - 预计2021年资本支出在5 500万至6 500万美元之间 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 风电叶片销售额增长20 3%至4 187亿美元 主要由于产量增长7%和产品组合优化 [33] - 运输业务新增Jerry Lavine担任总裁 其在汽车行业有30年经验 [8][18] - 与Proterra签订2年合同延期 继续生产电动巴士复合材料车身 [10] - 服务业务完成中国首个海上风电项目 计划在西班牙开设欧洲培训中心 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国业务计划整合至扬州工厂 以降低成本并优化运营 [13] - 墨西哥新增4条Nordex生产线 预计带来4 6亿美元潜在收入 [10][15] - 印度工厂持续爬坡 受疫情影响有限 [102] - 欧洲市场计划开设培训中心以加速增长 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优化全球布局 计划整合中国业务 结束墨西哥4条SGRE生产线 [13][14] - 积极寻求新客户填补SGRE生产线空缺 [15] - 运输业务重点发展电动汽车组件 新增高管强化团队 [18] - 服务业务持续扩张 增加人员并开拓新客户 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链面临挑战 树脂和碳纤维等原材料成本上升 预计影响将持续至2021年底 [20][21] - 风电市场短期需求下降 但长期看好行业增长前景 [26][28] - 国际能源署预计到2050年风电装机将增长10倍以上 [25] - 美国基础设施法案包含5500亿美元新投资 将利好清洁能源 [23] 其他重要信息 - 公司ESG目标包括2030年实现碳中和 已取得进展 [29] - 全球疫苗接种工作持续推进 包括在工厂组织接种活动 [30] - 预计2021-2022年重组费用在2 200万至3 700万美元之间 [42] 问答环节所有的提问和回答 关于2022年风电市场展望 - 预计2022年市场与2021年持平 待政策明确后将显著增长 [51][52][53][55] 关于生产线数量变化 - 2021年底将有54条生产线 但2022年会减少 因部分合同到期 [56] 关于平均售价上涨原因 - 主要由于原材料成本上升和Nordex新生产线加入 [58] 关于基础设施法案影响 - 法案包含公交电动化投资 将利好Proterra业务 [63][64][65] 关于运输合同细节 - Nordex合约为3年 Proterra为2年延期 合计潜在收入4 6亿美元 [66] 关于原材料价格传导机制 - 不同客户合同条款不同 部分100%传导 部分70/30分担 [74][75][77] 关于中国业务发展 - 继续与本土OEM洽谈 尚未有具体进展 [78] 关于2022年利润率展望 - 预计利用率提升和成本优化将改善利润率 [83] 关于非风电业务季节性 - 服务业务季节性影响运输业务收入波动 [85] 关于生产线重新配置 - 墨西哥SGRE生产线更可能由现有客户承接 [96] 关于印度运营情况 - 疫情影响有限 大部分员工已接种疫苗 [102] 关于中国临时停产 - 扬州工厂因疫情可能额外停产一周 但不影响全年目标 [104][105]