公司运营与生产计划 - 公司预计2023年总销售额较2022年下降，近期运营的生产线减少且利用率降低[102] - 公司计划2022年12月停止中国扬州制造工厂的生产，预计在2022年第四季度记录重大重组和减值费用[103] 制造工厂影响 - 2022年第三和前九个月，墨西哥马塔莫罗斯制造工厂对调整后EBITDA利润率的负面影响分别约为270和250个基点[106] - 2022年第三季度，土耳其制造工厂的短暂劳工中断使销售额减少约890万美元[107] - 2022年8月，墨西哥华雷斯制造工厂因设计变更暂停生产，使第三季度销售额减少约1200万美元[108] 财务关键指标变化 - 2022年第三季度净销售额为4.59271亿美元，2021年同期为4.79599亿美元；2022年前九个月净销售额为12.96509亿美元，2021年同期为13.4312亿美元[110] - 2022年9月30日总债务为6212.1万美元，2021年12月31日为7464.6万美元；2022年9月30日净现金为6701.6万美元，2021年12月31日为1.67519亿美元[111] - 2022年第三季度EBITDA为2051.9万美元，2021年同期为 - 647.8万美元；2022年前九个月EBITDA为3403.8万美元，2021年同期为322.1万美元[110] - 2022年第三季度调整后EBITDA为1636.5万美元，2021年同期为17.9万美元；2022年前九个月调整后EBITDA为3277万美元，2021年同期为3063.5万美元[110] - 2022年第三季度净亏损为146.7万美元，2021年同期为3067.7万美元；2022年前九个月净亏损为2277.7万美元，2021年同期为7227.1万美元[110] - 2022年第三季度和前九个月公司总净销售额分别为4.59271亿美元和12.96509亿美元，较2021年同期分别下降4.2%和3.5%[115][116] - 本季度总销售成本为4.50599亿美元，同比下降7.4%，九个月总销售成本为12.88241亿美元，同比下降3.5%[124] - 本季度一般及行政费用为803万美元，同比下降1.9%，九个月为2257.8万美元，同比下降5.2%[126] - 本季度净重组成本为 - 8.7万美元，同比下降106.1%，九个月为231.6万美元，同比下降40.2%[127] - 2022年前三季度，其他收入（费用）变化主要因土耳其子公司功能货币变更及利息费用减少，利息费用净减少56.8%和64.9%，外币收入增加187.1%和NM，杂项收入增加NM和60.7%[135][136] - 2022年前三季度，所得税费用减少，有效税率从-36.8%变为117.0%，从-71.1%变为-667.4%[137] - 2022年前三季度，融资安排净还款1250万美元，2021年同期为净收益4310万美元，截至2022年9月30日和2021年12月31日，未偿债务分别为6210万美元和7460万美元[138] - 2022年前三季度，经营活动净现金使用增加5690万美元，投资活动净现金使用减少1860万美元，融资活动净现金提供减少6110万美元[142] - 2022年前三季度，应收账款转让协议下分别出售2.996亿美元和8.407亿美元应收账款，上年同期分别为3.463亿美元和10.012亿美元[149] 各业务线净销售额变化 - 2022年第三季度和前九个月风电叶片净销售额分别为4.25019亿美元和11.93636亿美元，较2021年同期分别下降5.7%和4.4%，主要因产量分别下降11%和15%[115] - 2022年第三季度和前九个月精密成型和装配系统净销售额分别为27.4万美元和71.14万美元，较2021年同期分别下降96.7%和77.0%，主要因模具产量下降[115] - 2022年第三季度和前九个月运输业务净销售额分别为1054.2万美元和3405.9万美元，较2021年同期分别增长54.7%和14.1%，主要因复合巴士车身销量分别增长74%和79%[115][117] - 2022年第三季度和前九个月现场服务、检查和维修服务净销售额分别为1909万美元和4397.6万美元，较2021年同期分别增长73.0%和86.1%，因服务需求增加[115] - 2022年第三季度和前九个月其他业务净销售额分别为434.6万美元和1772.4万美元，较2021年同期分别增长64.4%和75.4%，主要因风电相关辅助销售和服务量增加[115] 各地区市场净销售额变化 - 2022年第三季度和前九个月美国市场净销售额分别为2675.6万美元和6897万美元，较2021年同期分别下降47.4%和57.3%，风电叶片销售下降因工厂停产[116][117] - 2022年第三季度亚洲市场风电叶片净销售额为7362.5万美元，较2021年同期增长56.0%，因产量增加62%；前九个月为1.66256亿美元，较2021年同期下降17.8%，因产量下降30%[118][119] - 2022年第三季度墨西哥市场风电叶片净销售额为1.621亿美元，较2021年同期下降15.4%，因产量下降23%；前九个月为4.72979亿美元，较2021年同期增长9.7%，因新工厂投产[120] - EMEA地区本季度风电叶片净销售额为1.23434亿美元，同比下降2.6%，九个月净销售额为3.96721亿美元，同比增长16.4%[121] - 印度地区本季度风电叶片净销售额为6586万美元，同比增长31.2%，九个月净销售额为1.5768亿美元，同比下降1.5%[123] 各地区运营情况变化 - 本季度美国地区运营亏损为863.6万美元，同比减少59.7%，九个月运营亏损为3181.3万美元，同比增加11.7%[128] - 本季度亚洲地区运营收入为720.6万美元，同比扭亏为盈，九个月运营收入为94.1万美元，同比下降86.9%[128] - 本季度墨西哥地区运营亏损为2103万美元，同比扩大，九个月运营亏损为5900.2万美元，同比增加45.1%[128] - 本季度EMEA地区运营收入为1101.9万美元，同比增长16.9%，九个月运营收入为5473.8万美元，同比增长82.5%[128] - 本季度印度地区运营收入为859.9万美元，同比扭亏为盈，九个月运营收入为1141.7万美元，同比大幅增长[128] - 2022年前三季度，墨西哥市场运营亏损增加，新设施亏损分别占总亏损的53%和49%[132] - 2022年前三季度，EMEA市场运营收入增加，美元兑土耳其里拉和欧元的波动对销售成本有29.2%和22.6%的有利影响，对净销售额有14.1%和10.0%的不利影响[133] - 2022年前三季度，印度市场运营收入增加，主要因印度制造工厂的风力叶片产量增加[134] 汇率影响 - 2022年第三季度和前九个月美元兑欧元汇率波动对合并净销售额分别产生3.9%和3.2%的不利影响[115] - 假设汇率变动10%，2022年前三季度运营收入将变动约1380万美元[153] 资本支出与项目花费 - 预计2022财年资本支出约1700万美元，9月30日后完成当前项目预计花费约710万美元[145] 原材料采购与价格风险 - 公司多数关键原材料定价锁定12个月，可抵御价格上涨[154] - 约60%的树脂和树脂系统、约90%的碳纤维采购由两家客户控制或承担[155] - 这两家客户承担树脂和碳纤维成本增减的100%，限制公司价格波动风险[155] - 2022年，公司面临价格波动的客户，树脂等价格变动10%，对全年运营收入影响约810万美元[156] - 其他客户供应协议中，客户承担树脂等成本增减的60% - 70%[157] 融资义务情况 - 截至2022年9月30日，公司剩余有担保和无担保融资及融资租赁义务为固定利率工具[157]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为4.524亿美元，略低于去年同期的4.588亿美元；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1030万美元，占销售额的2.3%，低于去年同期的1740万美元（占比3.8%）；净亏损从去年同期的3980万美元收窄至2010万美元；自由现金流为1940万美元 [8][23][24][25] - 截至第二季度末，公司拥有1.55亿美元的无限制现金及现金等价物和6230万美元的债务；上半年自由现金流净使用6710万美元 [26] - 公司将2022年资本支出（CapEx）指引更新为1500万 - 2000万美元，低于此前的2500万 - 3000万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 风电叶片业务：第二季度净销售额为4.14亿美元，略低于去年同期的4.187亿美元；叶片产量减少7%，但由于叶片型号组合导致平均销售价格提高，估计叶片生产产生的兆瓦数比去年增加约3% [23] - 服务业务：在欧洲新增法国分支机构，在美国业务持续增长，预计今年营收实现40% - 50%的增长 [12] - 运输业务：预计2022年营收增长约40%，尽管部分项目因客户供应链限制在第二季度产量下降，但运营效率和客户参与度仍有改善，预计2023年开始产生增量原始设备制造商（OEM）供应协议 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场：欧盟宣布投资超1.8亿欧元用于17个大型创新清洁技术项目，公司看好欧洲风电市场的长期前景 [18] - 美国市场：公司对《2022年降低通胀法案》表示乐观，若该法案签署成为法律，将为美国市场提供稳定性并加速需求 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于执行、成本控制和流动性管理，推进多个战略举措，以利用风电市场的长期增长机会，包括拓展全球服务、利用叶片设计专业知识、扩展物流和回收能力 [20] - 公司正在与客户就现有生产线的合同延期进行谈判，预计未来一个季度左右会有相关公告 [9][32] - 公司通过在生产地区认证供应商来多元化和降低供应链风险，减少对中国供应商的依赖，除中国生产主要依赖中国供应商外，TPI控制的支出对中国的敞口已从2019年的超20%降至6%以下 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为风电行业面临挑战，但鉴于全球对能源安全和独立的关注以及应对气候变化的需求，风电能源需求长期将增强 [20] - 公司预计第三季度销售额和调整后EBITDA将高于第二季度，因预计产量增加将提高利用率 [27] 其他重要信息 - 公司新首席财务官（CFO）Ryan Miller拥有丰富的财务和投资者关系经验 [6] - 第二季度公司未因新冠疫情出现重大生产问题，在中国的工厂虽受国内物流影响，但仍完成了生产目标并按时交付叶片和出口原材料 [10] - 公司供应链仍面临挑战，能源价格和石油基原料价格上涨，环氧树脂和碳纤维供应受限且价格上涨，但公司已确保2022年所有工厂生产的原材料供应 [14][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 合同延期的时间安排以及是否会同时延长2022年和2023年到期的合同 - 公司正在与所有客户就合同延期进行讨论，预计未来一个季度左右会有关于2022年和2023年到期生产线延期的公告 [32] 问题2: 若《降低通胀法案》通过，牛顿工厂重启所需时间、可支持的生产线数量及是否有扩张空间 - 工厂过去最多有六条生产线，根据叶片大小可能会有所不同，有有限的扩张空间；重启并全面投产可能需要六到九个月时间 [33] 问题3: 若《降低通胀法案》通过，开发商是否需在美国采购叶片以满足国内含量要求，美国制造的叶片能否获得溢价 - 不同原始设备制造商情况不同，采购叶片有帮助但并非必要；美国生产的叶片有先进制造税收抵免，可能使利润率更正常化，但能否获得溢价尚不确定 [35] 问题4: 如何看待《国防生产法》（DPA）在风电行业的应用以及对公司海上风电机会的影响 - 公司目前未重点关注DPA，需后续提供具体观点 [39] 问题5: 土耳其业务的机会、扩张速度、与客户的沟通情况以及对资产负债表流动性和资本需求的影响 - 土耳其业务表现良好，是服务欧盟的理想地点，客户对增加产能感兴趣；若扩张，可能在2023年进行，每条生产线资本支出约500万 - 600万美元，四到六条生产线约需2500万 - 3000万美元 [41][42][43] 问题6: 若《降低通胀法案》通过，公司多久能看到需求回升，如何平衡美国市场与全球原始设备制造商面临的不确定性 - 预计2023年下半年开始看到需求回升，2024年影响更大 [45] 问题7: 运输业务的增长预期、正在推进的原始设备制造商供应协议数量及成功率，以及业务管道情况 - 预计今年运输业务营收同比增长超40%，因客户供应链挑战略有下调；目前正在积极推进六到八个开发项目，成功率较高；业务管道良好 [47][48][49] 问题8: 2022年到期的14条生产线中进入美国的数量，以及合同讨论是否取决于《降低通胀法案》通过 - 14条生产线中有九条在墨西哥，大部分进入美国；合同讨论不取决于法案通过，但法案若通过可能加速对墨西哥闲置工厂的兴趣 [51] 问题9: 公司对并购的兴趣以及并购管道情况 - 公司仍有并购兴趣，但目前专注于核心业务执行，确保资产负债表稳健，并购管道评估进度有所放缓 [52] 问题10: 未来四到六个季度毛利率改善的关键驱动因素 - 工厂利用率是关键驱动因素，同时持续关注成本控制，包括降低物料清单成本、改进工艺、减少浪费和提高人员效率等 [54] 问题11: 公司海上风电业务进展及《降低通胀法案》对其的影响 - 公司仍在积极推进东海岸的几个海上风电机会，乐观预计年底前达成长期协议；法案若通过，对海上风电供应链建设有巨大益处 [56] 问题12: 新合同谈判中如何将更多投入成本波动风险转移给客户 - 目前几乎所有采购的碳纤维和60%以上的树脂由客户控制的合同采购，成本可100%转嫁；其他情况一般按70 - 30比例分担；公司正在与客户讨论未来商业协议条款，以更好平衡风险 [59] 问题13: 土耳其里拉贬值对公司业务的影响 - 从财务角度看对公司有利，因大部分收入和物料清单成本以欧元计价，直接劳动力和部分当地成本以土耳其里拉计价；但对土耳其供应商有挑战，公司正在与客户共同解决 [63] 问题14: 《降低通胀法案》中工资和学徒要求对公司业务的影响 - 公司过去在美国制造时支付了现行工资，认为这不会成为重新进入美国制造市场的阻碍；若重启美国业务，将至少支付现行工资 [64][65] 问题15: 欧洲客户对《Repower EU》计划的看法，以及订单和新合同的时间安排 - 客户从长期角度看好该计划，但由于计划实施复杂，需等待至2023年初，短期内需求未立即增加；中期和长期来看，市场前景乐观 [68][69] 问题16: 平均销售价格（ASP）的长期展望以及新合同谈判中的价格趋势 - 第一季度ASP因过渡因素人为偏高，预计全年ASP在18.3 - 18.5万美元/片；随着合同延期或续签，以及叶片尺寸增大和通胀因素，ASP将继续上升 [72] 问题17: 2022年第二季度过渡项目表现及下半年过渡项目展望 - 第二季度基本完成所有过渡项目，下半年无过渡项目计划，第三季度利用率将提高至90%左右 [74] 问题18: 现场检查和维修服务业务在第二季度的表现、需求与风电叶片需求的对比以及下半年展望 - 现场服务业务增长快于叶片业务，公司认为该业务有显著增长机会，正在积极招聘技术人员；美国市场有大量需求，欧洲市场也是重要增长机会 [75][78] 问题19: 技术人员下半年的招聘目标以及欧洲现场服务业务的扩张情况 - 公司未提供具体招聘目标；公司已在西班牙、法国和英国开展业务，欧洲市场的叶片维修、服务和再发电业务有很大机会 [78] 问题20: 公司今年剩余时间和2023年专用生产线与安装生产线的指引，以及理论上到2023年底可拥有的最大专用生产线数量 - 公司目前有43条专用生产线，不考虑爱荷华州工厂，在现有产能基础上可增加到50条，需约2500万美元资本支出；若加上爱荷华州工厂，还可增加四到六条生产线，且资本支出较少 [80]

财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日的三个月和六个月，净销售额分别为4.52368亿美元和8.37238亿美元，2021年同期分别为4.58841亿美元和8.63521亿美元[112] - 截至2022年6月30日的三个月和六个月，净亏损分别为551万美元和2131万美元，2021年同期分别为3979.7万美元和4159.4万美元[112] - 截至2022年6月30日的三个月和六个月，EBITDA分别为1385.3万美元和1351.9万美元，2021年同期分别为428.5万美元和969.9万美元[112] - 截至2022年6月30日的三个月和六个月，调整后EBITDA分别为1028.8万美元和1640.5万美元，2021年同期分别为1736.1万美元和3045.6万美元[112] - 截至2022年6月30日的六个月，资本支出为801万美元，2021年同期为2705.9万美元[112] - 截至2022年6月30日的六个月，自由现金流为 - 6717.1万美元，2021年同期为 - 3031.4万美元[112] - 截至2022年6月30日，总债务为6230.6万美元，2021年12月31日为7464.6万美元；净现金为9271.4万美元，2021年12月31日为1.67519亿美元[112] - 2022年Q2和H1公司总净销售额分别为45.2368亿美元和83.7238亿美元，较2021年同期分别下降1.4%和3.0%[117][118] - 2022年Q2和H1销售成本分别为4.41098亿美元和8.12052亿美元，同比变化0.2%和 -1.4%；总商品销售成本占净销售额的百分比分别增加1.5%和1.8%，主要因直接材料成本增加，但美元兑多种货币汇率波动使综合商品销售成本分别减少5.8%和5.4%[125] - 2022年Q2和H1一般及行政费用分别为0.06712亿美元和0.14548亿美元，同比下降0.4%和6.9%，占净销售额的百分比与2021年同期基本持平[126] - 2022年Q2和H1重组成本净额分别为0.001亿美元和0.02403亿美元，同比下降99.5%和2.1%，主要因遣散费减少[128] - 2022年第二季度和上半年其他收入（费用）较2021年同期变化主要因外币有利波动和利息费用减少，第二季度其他收入（费用）从-887.4万美元增至928.2万美元，上半年从-1456.6万美元增至926.5万美元[136] - 2022年第二季度和上半年所得税费用较2021年同期减少，第二季度从-2889万美元减至-675.4万美元，降幅76.6%，上半年从-2178.8万美元减至-969.8万美元，降幅55.5%[137] - 2022年上半年融资安排净还款1240万美元，2021年同期净收益1900万美元，截至2022年6月30日和2021年12月31日，未偿债务分别为6230万美元和7460万美元[139] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，无限制现金、现金等价物和短期投资分别为1.55亿美元和2.422亿美元，2022年6月30日余额含5980万美元境外现金[140] - 2022年上半年经营活动净现金使用量较2021年同期增加5590万美元，主要因营运资金使用增加，包括应收账款增加和应付账款减少[143][144] - 2022年上半年投资活动净现金使用量较2021年同期减少1900万美元，因资本支出减少，预计2022财年资本支出约1700万美元[143][146][147] - 2022年上半年融资活动净现金提供量较2021年同期减少3640万美元，主要因未偿借款还款增加[143][148] - 2022年第二季度和上半年，应收账款转让协议下分别出售3.21亿美元和5.411亿美元应收账款，2021年同期分别为3.608亿美元和6.549亿美元[150] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年Q2和H1风电叶片净销售额分别为4.14036亿美元和7.68617亿美元，较2021年同期分别下降1.1%和3.7%，主要因产量分别下降7%和16%[117] - 2022年Q2和H1精密成型和装配系统净销售额分别为283.4万美元和684万美元，较2021年同期分别下降79.2%和69.6%，主要因模具产量下降[117] - 2022年Q2和H1现场服务、检查和维修服务净销售额分别为1503.6万美元和2488.6万美元，较2021年同期分别增长81.5%和97.5%，因需求增加[117] - 2022年Q2美国地区净销售额为2065.7万美元，较2021年同期下降65.3%；H1为4221.4万美元，较2021年同期下降61.8%[118][119] - 2022年Q2亚洲地区净销售额为5986.5万美元，较2021年同期下降34.3%；H1为1.01211亿美元，较2021年同期下降39.8%[118][120] - 2022年Q2墨西哥地区净销售额为1.91985亿美元，较2021年同期增长36.7%；H1为3.22381亿美元，较2021年同期增长25.3%[118][122] - 2022年Q2欧洲、中东和非洲地区净销售额为1.2961亿美元，较2021年同期增长23.0%；H1为2.79295亿美元，较2021年同期增长28.3%[118] - 2022年Q2印度地区净销售额为5025.1万美元，较2021年同期下降19.5%；H1为9213.7万美元，较2021年同期下降16.3%[118] - EMEA地区2022年Q2和H1风电叶片净销售额分别为1.26438亿美元和2.73287亿美元，同比增长22.5%和27.6%，主要因土耳其两家工厂产量分别增加29%和26%，但受美元兑欧元汇率波动影响，净销售额分别减少10.9%和8.4%[123] - 印度地区2022年Q2和H1风电叶片净销售额分别为0.50093亿美元和0.9182亿美元，同比下降19.7%和16.5%，主要因平均销售价格下降、期末生产过程中叶片数量减少以及生产线转型[124] - 2022年Q2和H1美国地区运营亏损分别为0.16643亿美元和0.23177亿美元，同比增加，主要因爱荷华州牛顿工厂停产致风电叶片产量下降、运输销售减少以及现场服务等人工成本增加[129][130] - 2022年Q2和H1亚洲地区运营收入分别为 -0.00156亿美元和 -0.06265亿美元，同比下降，主要因风电叶片净销售额下降、中国太仓和大丰工厂重组费用及外汇波动，但美元兑人民币汇率波动使商品销售成本分别减少1.7%和0.5%[129][131] - 2022年Q2墨西哥地区运营亏损为0.14268亿美元，同比减少48.9%，主要因平均销售价格和风电叶片产量增加，但受直接材料及启动和过渡成本增加部分抵消；H1运营亏损为0.37972亿美元，同比增加12.8%，主要因2021年7月接管的墨西哥马塔莫罗斯工厂相关成本[129][132][133] - 2022年Q2和H1 EMEA地区运营收入分别为0.20102亿美元和0.43719亿美元，同比增长86.4%和112.5%，主要因土耳其两家工厂风电叶片产量增加和启动及过渡成本减少，但直接材料成本增加部分抵消，美元兑土耳其里拉和欧元汇率波动使商品销售成本分别减少22.4%和19.4%[129][134] - 2022年Q2和H1印度地区运营收入分别为0.02927亿美元和0.02818亿美元，同比下降30.1%和31.7%，主要因风电叶片平均销售价格下降、产量减少及制造间接成本增加[129][135] 业务布局与市场环境 - 2022年下半年公司预计产生约160万美元的重组费用，用于中国和北美业务的全球布局调整和整合[107] - 2022年和2023年公司预计客户对其风电叶片的需求将下降，原因是全球可再生能源监管和政策的不确定性以及原材料和物流成本的增加[106] 运营利用率变化 - 截至2022年6月30日的三个月和六个月，运营利用率分别为84%和75%，2021年同期分别为82%和80%[115] 汇率与原材料价格影响 - 2022年Q2和H1美元兑欧元汇率波动对合并净销售额分别产生3.1%和2.8%的不利影响[117] - 假设汇率变动10%，2022年上半年经营收入将变动约930万美元，主要因公司在多国开展国际业务面临外汇风险[154] - 假设树脂、树脂系统和碳纤维当前预测价格变动10%，2022年全年经营收入将受约860万美元影响，公司部分原材料采购受客户合同限制价格波动影响[156][157]

COMPANY PRESENTATION June 2022 Legal Disclaimer 2 This presentation contains forward-looking statements within the meaning of the federal securities law. All statements other than statements of historical facts contained in this presentation, including statements regarding our future results of operations and financial position, business strategy and plans and objectives of management for future operations, are forward-looking statements. In many cases, you can identify forward-looking statements by terms s ...

Q1 2022 Earnings Call May 5, 2022 to COMPOSITES。 Decarbonize & Electrify Legal Disclaimer 2 This presentation contains forward-looking statements within the meaning of the federal securities law. All statements other than statements of historical facts contained in this presentation, including statements regarding our future results of operations and financial position, business strategy and plans and objectives of management for future operations, are forward-looking statements. In many cases, you can iden ...

TPI Composites, Inc. (NASDAQ:TPIC) Q1 2022 Earnings Conference Call May 5, 2022 5:00 PM ET Company Participants Christian Edin - Senior Director, IR William Siwek - President, CEO & Director Adan Gossar - Interim CFO & CAO Conference Call Participants Laura Sanchez - Morgan Stanley Hilary Cauley - Guggenheim Securities Justin Clare - ROTH Capital Partners Luke Tilkens - Piper Sandler & Co. Aaron Spychalla - Craig-Hallum Thomas Curran - Seaport Research Partners Pavel Molchanov - Raymond James & Associates A ...

财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额为3.8487亿美元，2021年同期为4.0468亿美元，同比下降4.9%[110][114][116] - 2022年第一季度净亏损1580万美元，2021年同期为179.7万美元[110] - 2022年第一季度EBITDA为亏损33.4万美元，2021年同期为盈利541.4万美元[110] - 2022年第一季度调整后EBITDA为611.7万美元，2021年同期为1309.5万美元[110] - 2022年第一季度资本支出为551.6万美元，2021年同期为1878.6万美元[110] - 2022年第一季度自由现金流为亏损8657万美元，2021年同期为亏损1204.6万美元[110] - 2022年3月31日总债务为5171万美元，2021年12月31日为7464.6万美元[110] - 2022年3月31日净现金为7918.3万美元，2021年12月31日为1.67519亿美元[110] - 2022年第一季度运营利用率为65%，2021年同期为77%[112] - 2022年第一季度商品销售总成本为3.86亿美元，较2021年同期的3.97亿美元下降2.7%，占净销售额比例从98.2%升至100.4%[124] - 2022年第一季度一般及行政费用为786万美元，较2021年同期的892万美元下降11.9%，占净销售额比例从2.2%降至2.0%[125] - 2022年第一季度净重组成本为239万美元，较2021年同期的26万美元大幅增加，主要与全球业务优化有关[126] - 2022年第一季度公司运营亏损1284万美元，较2021年同期的321万美元扩大，占净销售额比例从 -0.8%降至 -3.3%[127] - 2022年第一季度其他费用总额减少，利息费用净额减少193.5万美元，降幅71.6%；外币收入增加393.7万美元，增幅105.6%[133] - 2022年第一季度所得税收益减少1004.6万美元，降幅141.5%，有效税率从79.8%降至 - 22.9%[134] - 2022年第一季度融资安排净还款2290万美元，2021年同期为净收益1730万美元；截至2022年3月31日，未偿债务为5170万美元[135] - 2022年3月31日和2021年12月31日，无限制现金、现金等价物和短期投资分别为1.309亿美元和2.422亿美元[136] - 2022年第一季度经营活动净现金减少8780万美元，投资活动净现金减少1330万美元，融资活动净现金减少4180万美元[139] - 预计2022财年资本支出约3000万美元，完成在建项目还需约690万美元[142] - 2022年第一季度和2021年同期，应收账款转让协议下分别出售2.201亿美元和2.941亿美元应收账款[146] - 假设汇率变动10%，2022年第一季度经营收入将变动约1990万美元；树脂等价格变动10%，2022年全年经营收入将变动约500万美元[150][154] 各地区业务线数据关键指标变化 - 美国市场2022年第一季度净销售额为2.16亿美元，较2021年同期的5.10亿美元下降57.7%，其中风电叶片销售降为0，运输销售增长58.1%，现场服务等销售增长187.3%[117] - 亚洲市场2022年第一季度净销售额为4.13亿美元，较2021年同期的7.69亿美元下降46.3%，风电叶片销售下降49.8%，主要因产量减少70%[118] - 墨西哥市场2022年第一季度净销售额为1.30亿美元，较2021年同期的1.17亿美元增长11.7%，风电叶片销售增长19.5%[120] - 欧洲、中东和非洲市场2022年第一季度净销售额为1.50亿美元，较2021年同期的1.12亿美元增长33.2%，风电叶片销售增长32.3%，但受货币波动影响[121] - 印度市场2022年第一季度净销售额为4189万美元，较2021年同期的4764万美元下降12.1%，风电叶片销售下降12.3%[122] 业务运营亏损影响因素 - 各地区运营亏损变化受风电叶片产量、销售价格、成本及货币波动等因素影响，如美国因工厂停产，亚洲因风电叶片销售下降和重组费用等[117][118][120][121][122][127][128][129][130] 特定业务运营情况 - 2022年第一季度EMEA业务运营收入增加，美元兑欧元波动使该季度销售成本不利影响达8.5%[131] - 2022年第一季度印度业务运营亏损增加，主要因生产线转型和制造费用增加[132] 重组费用相关 - 2022年预计因全球业务布局调整和整合产生约310万美元重组费用，涉及中国和北美业务[105]

主要客户销售占比变化 - 2021年Vestas、GE Wind和Nordex分别占公司总净销售额的40.4%、24.7%和22.4%，2020年分别为49.7%、23.4%和15.3%，2019年分别为46.1%、25.7%和16.1%[82] 违约赔偿与成本影响 - 2019 - 2020年公司因扬州新制造工厂建设和启动延迟，向客户支付780万美元违约赔偿金[87] - 2021年原材料价格和物流成本上涨，对公司经营业绩产生约3800万美元的不利影响[92] 原材料采购情况 - 2021年公司约22%的原材料从中国采购[95] 政策与市场需求影响 - 2021年公司因美国生产税收抵免（PTC）政策的监管不确定性，导致风力涡轮机叶片需求下降[97] - 公司预计2022年风力涡轮机叶片需求与2021年持平或下降[91][97] - 2021年底生产税收抵免（PTC）到期，导致2021年公司风叶需求较2020年下降[108] 生产延误与产量问题 - 2021年公司在墨西哥马塔莫罗斯和土耳其伊兹密尔的制造工厂因客户采购的原材料短缺，出现生产延误和产量下降[94] 工厂开设情况 - 公司自2016年第三季度以来，在墨西哥、土耳其、中国扬州和印度金奈开设了5个、1个、1个和1个制造工厂[87] - 2016年第三季度以来，公司在墨西哥新增5个、土耳其新增1个、中国扬州新增1个、印度钦奈新增1个制造工厂[100] 供应协议风险 - 公司供应协议在2021年底至2024年底到期，部分协议客户可提前终止或减少采购量[88] 国际业务销售占比 - 2019 - 2021年，公司约88%、89%、90%的净销售额来自国际业务[100] 疫情对生产的影响 - 2020年第一季度，公司中国工厂受疫情影响，生产水平下降并产生相关成本；第二季度，除中国和罗德岛工厂外，其他工厂暂停或降低生产；2021年第三季度，扬州工厂因疫情暂停生产[112][114] 资本支出与融资租赁 - 2021年和2020年公司资本支出分别为3890万美元和6590万美元，其中2021年和2020年融资租赁资产分别为180万美元和20万美元[118] 业务扩张挑战 - 公司扩张运输业务和进入其他战略市场面临挑战，向Proterra供应巴士车身已产生重大损失[110] 国际运营风险 - 公司面临多种国际运营风险，如人员配置、外汇风险、法规关税等[103] 业务增长依赖风险 - 公司风叶业务增长依赖外包趋势，若趋势不延续或无法说服OEM外包，可能影响长期增长和市场份额[104] 价格与市场竞争风险 - 能源价格下降或公司风叶价格缺乏竞争力，可能损害公司业务和财务状况[105] - 公司面临激烈竞争，来自其他风叶制造商和OEM内部生产，可能影响与客户签订供应协议[106] 财务契约违规 - 截至2021年9月30日，公司未遵守高级担保信贷安排的某些财务契约，主要因墨西哥生产延迟、原材料成本增加和供应受限[123] 工厂违规与和解 - 2018年6月，爱荷华州职业安全与健康管理局指控公司爱荷华州牛顿风力叶片制造工厂违规，提议罚款0.2百万美元；2019年3月，公司达成和解协议，支付0.1百万美元并实施安全改进措施[127] 员工占比与协议覆盖 - 截至2021年12月31日，土耳其和墨西哥马塔莫罗斯的员工约占公司劳动力的48%，受集体谈判协议覆盖[130] 优先股发行与相关权益 - 2021年11月，公司向橡树资本管理公司旗下基金发行350,000股A类优先股，总购买价3.5亿美元[135] - A类优先股股东有权指定一名代表进入董事会，前提是最初发行的33%的A类优先股仍未赎回[135] - 公司进行某些行动需获得多数A类优先股股东的事先书面同意，新增债务不超过8000万美元的情况除外[136][137] 员工罢工与协议修订 - 2019年1月墨西哥马塔莫罗斯数千工人罢工，2月公司该地区生产员工也罢工，要求提高工资和支付年度奖金[131] - 公司修订马塔莫罗斯集体谈判协议，调整2022年员工工资和奖金，协议有效期至2023年3月[131] - 2021年7月，公司根据3年供应协议接管墨西哥马塔莫罗斯的一家制造工厂，该工厂集体谈判协议有效期至2023年4月，预计2022年上半年修订[132] 普通股价格波动因素 - 公司普通股价格可能因经营业绩波动、客户关系变化、市场条件和趋势等因素大幅波动[140][141] 普通股流通与权益情况 - 截至2021年12月31日，公司有37,180,004股流通普通股，所有股份均可出售[143] - 截至2021年12月31日，公司有未行使的购买998,126股普通股的期权、636,606个受限股票单位和378,661个绩效股票单位[145] - 公司向A系列优先股股东发行了购买4,666,667股普通股的认股权证，行使价为每股0.01美元[145] 公司章程与细则修订规定 - 修订或废除公司章程中的某些条款，需至少75%有表决权的资本股票持有人的赞成票[149] - 未经董事会批准，修订或废除公司细则需至少75%有表决权的资本股票持有人的赞成票[149] 业务合并交易限制 - 公司受特拉华州普通公司法第203条约束，限制与持有公司15%或以上有表决权流通股票的股东进行未经董事会批准的业务合并交易[150] 普通股投资回报 - 假设2016年7月22日投资100美元，截至2021年12月31日，公司普通股回报为110.32美元[162] 普通股登记股东情况 - 截至2022年1月31日，公司有两名普通股登记股东[163] 子公司股息支付限制 - 公司中国子公司在向盈余储备金缴纳注册资本的50%（2670万美元）之前，只能支付税后利润的90%作为股息，截至2021年12月31日，盈余储备金为1000万美元[166] 普通股回购情况 - 2021年10 - 12月，公司从某些员工处回购30,664股普通股，平均每股价格14.96美元[171] 原材料价格趋势 - 2021年丙烯腈需求增长达50%，第四季度树脂价格较2020年同期高约150%，公司预计2022年碳纤维和树脂价格将维持高位[176] 运输业务投资与亏损情况 - 2018 - 2021年公司在运输业务投资约6200万美元，预计2022年该业务仍会小额亏损，并计划投资500 - 1000万美元[180] 研发费用情况 - 2021 - 2019年公司研发费用均为100万美元[182] 财务关键指标变化（综合） - 2021年净销售额为17.32583亿美元，2020年为16.70137亿美元，2019年为14.365亿美元[190] - 2021年净亏损1.59548亿美元，2020年亏损1902.7万美元，2019年亏损1570.8万美元[190] - 2021年EBITDA亏损6657.3万美元，2020年为5232.3万美元，2019年为5400.9万美元[190] - 2021年调整后EBITDA为237.7万美元，2020年为9449.8万美元，2019年为8584.1万美元[190] - 2021年资本支出为3711.9万美元，2020年为6566.6万美元，2019年为7440.8万美元[190] - 2021年自由现金流亏损6264.4万美元，2020年亏损2809.6万美元，2019年亏损1732.4万美元[190] - 2021年净债务为7464.6万美元，2020年为2.16867亿美元，2019年为1.41389亿美元[190] - 2021年调整后EBITDA为237.7万美元，2020年为9449.8万美元，2019年为8584.1万美元[196] - 2021年自由现金流为-6264.4万美元，2020年为-2809.6万美元，2019年为-1732.4万美元[198] - 2021年净现金为1.67519亿美元，2020年净债务为8806.1万美元，2019年净债务为7177.9万美元[198] 风叶生产指标变化 - 2021年生产风叶套件3255套，2020年为3544套，2019年为3189套[200] - 2021年估计兆瓦数为12989，2020年为12080，2019年为9598[200] - 2021年利用率为76%，2020年为81%，2019年为79%[200] 各地区市场净销售变化 - 2021年净销售总额为17.32583亿美元，2020年为16.70137亿美元，同比增长3.7%[207] - 2021年美国市场净销售总额为1.81839亿美元，2020年为1.81941亿美元，同比下降0.1%[209] - 2021年亚洲市场净销售总额为2.60197亿美元，2020年为5.27083亿美元，同比下降50.6%[209] - 2021年墨西哥市场净销售总额为6.08098亿美元，2020年为4.95839亿美元，同比增长22.6%[209] - 墨西哥市场2021年净销售额为608,098千美元，较2020年增长22.6%，其中风电叶片销售额增长20.0%，但整体风电叶片销量净减3%[213] - 欧洲、中东和非洲（EMEA）市场2021年净销售额为482,220千美元，较2020年增长29.1%，风电叶片销售额增长28.0%，主要因土耳其工厂产量增加25%[215] - 印度市场2021年净销售额为200,229千美元，较2020年增长118.3%，风电叶片销售额增长118.0%，主要因客户生产启动和扩大[216] 成本与费用指标变化 - 2021年商品销售总成本为1,764,163千美元，较2020年增长9.8%，占净销售额比例从96.2%增至101.8%[217] - 2021年一般及行政费用为29,246千美元，较2020年减少12.7%，占净销售额比例从2.0%降至1.7%[219] - 2021年资产出售损失和资产减值总计13,110千美元，较2020年增长69.2%，主要因爱荷华州牛顿叶片工厂资产减值[220][221] - 2021年重组费用净额为23,762千美元，较2020年大幅增加，主要因关闭多地工厂产生的遣散费[222] - 2021年运营收入（亏损）总计为亏损97,698千美元，较2020年减少116,464千美元，占净销售额比例从1.1%降至 -5.6%[224] - 2021年其他收入（费用）总计为费用35,090千美元，较2020年增长32.4%，主要因利息费用和外汇损失增加[231] - 2021年所得税拨备为1.1284亿美元，较2020年的2.676亿美元增加1.5476亿美元，增幅137.1%，有效税率从-20.2%变为-145.7%[232] - 2021年净亏损1.59548亿美元，较2020年的1902.7万美元增加1.40521亿美元[233] 融资与债务情况 - 2021年11月公司发行并出售35万股A类优先股，总价3.5亿美元，还发行认股权证可购买466.6667万股普通股，用1.812亿美元偿还现有高级有担保信贷安排的未偿债务并终止该信贷安排[237] - 2021年融资安排净还款1.451亿美元，2020年为净借款7570万美元；截至2021年和2020年12月31日，未偿债务分别为7460万美元和2.179亿美元[238] 现金与投资情况 - 截至2021年和2020年12月31日，无限制现金、现金等价物和短期投资分别为2.422亿美元和1.299亿美元[240] - 2021年和2020年，通过应收账款转让协议分别出售13.478亿美元和12.515亿美元应收账款[243] - 2021年经营活动净现金为-2552.5万美元，较2020年的3757万美元减少6309.5万美元；投资活动净现金为-3711.9万美元，较2020年的-6566.6万美元减少2854.7万美元；融资活动净现金为1.98919亿美元，较2020年的8861.2万美元增加1.10307亿美元[245] 未来资本支出预计 - 预计2022财年资本支出约3000万美元，完成在建项目还需约940万美元[248] 保修准备金情况 - 截至2021年和2020年12月31日，应计保修准备金分别为4200万美元和5090万美元[253] 收入确认方式 - 公司大部分收入来自风力叶片制造及相关服务供应协议，收入主要随时间确认，采用成本与成本投入法衡量进度[256][257] 净运营亏损与税收抵免情况 - 截至2021年12月31日，公司有美国联邦净运营亏损约1.67亿美元、州净运营亏损约2.117亿美元、外国

TOT COMPOSITES。 Q4 2021 Earnings Call February 24, 2022 Legal Disclaimer This presentation contains forward-looking statements within the meaning of the federal securities law. All statements other than statements of historical facts contained in this presentation, including statements regarding our future results of operations and financial position, business strategy and plans and objectives of management for future operations, are forward-looking statements. In many cases, you can identify forward-lookin ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年净销售额为17亿美元，较2020年增长3.7%；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为230万美元，交付约13吉瓦的风力叶片 [7] - 2021年第四季度净销售额为3.895亿美元，其中风力叶片净销售额为3.623亿美元；全年净销售额增至17.3亿美元，风力叶片净销售额总计16.1亿美元 [31][34] - 2021年第四季度归属普通股股东的净亏损为9330万美元，而2020年同期为净收入520万美元；全年归属普通股股东的净亏损为1.653亿美元，2020年为1900万美元 [33][35] - 2021年第四季度调整后EBITDA亏损2830万美元，全年调整后EBITDA为240万美元；第四季度收入和调整后EBITDA受约4000万美元不利影响，全年受约5200万美元不利影响 [36] - 2021年全年盈利超出预期360万美元，年末资产负债表强劲，拥有2.422亿美元不受限制的现金及现金等价物，无净债务 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 风力叶片业务 - 2021年交付约13吉瓦风力叶片，全年风力叶片净销售额增长受单叶片平均销售价格上涨推动，但被生产的叶片套数减少部分抵消 [7][34] - 2021年第四季度风力叶片销售减少，主要因墨西哥华雷斯的过渡、原材料短缺及外汇波动影响，部分被单叶片平均销售价格上涨抵消 [31] 服务业务 - 2021年全球服务组织发展到近400名技术人员，收入较2020年增长两倍多；第四季度在西班牙开设培训中心，预计2022年服务业务进一步增长 [11] 运输业务 - 2021年运输业务发展良好，新客户看到公司能力和合作优势；第四季度赢得首个有意义规模的乘用车电动汽车平台项目承诺，与多个客户达成新开发协议 [12][13] - 2021年成功推出自动压缩成型生产线，向电动汽车制造商交付近30000个零件，预计2022年上半年再制造25000个零件；2022年获交付约450000个零件的项目，2023年将为同一客户交付超100万个零件 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场因“重建更美好未来”计划停滞、生产税收抵免（PTC）到期、供应链成本和限制等因素，2021年风力叶片需求较2020年下降，近期需求存在不确定性 [25] - 欧洲市场，约30%的叶片最终在欧洲销售；欧洲风能市场新装机中，预计到2030年76%为陆上风电；目前欧洲风能市场面临许可和选址挑战，若政府能加快相关流程，装机速度有望显著提高 [97][98] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司主要关注执行，确定多个战略举措以利用风能市场长期增长机会，包括扩展全球服务、利用叶片设计专业知识、拓展物流和回收能力 [28] - 公司致力于本地化和区域化供应链，减少物流成本影响，确保供应安全，与关键供应商建立长期战略伙伴关系以获取最佳定价 [24] - 行业竞争方面，公司与客户保持良好关系，共同制定战略计划应对当前环境、提升竞争力和把握未来机会；行业需要对风能定价进行根本性改变，以实现盈利 [27][92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，疫情后遗症持续影响供应链，大宗商品和物流行业波动前所未有的大，环氧树脂和碳纤维价格大幅上涨且供应受限，物流成本增加；预计2022年碳纤维和树脂价格仍将维持在高位 [19][20][21] - 未来前景方面，尽管当前面临挑战，但鉴于各国应对气候变化的脱碳和电气化需求，未来几年风能需求将增强；公司凭借全球布局，有望在需求加速时扩大市场份额 [26] 其他重要信息 - 2021年公司与橡树资本完成4亿美元融资，另有2亿美元潜在后续投资承诺，融资有助于改善资产负债表，为市场需求复苏时的增长做准备 [15] - 2022年公司不提供收入或调整后EBITDA指引，因市场波动、ASC 606潜在影响及长期产量不确定性；提供关键运营指标指引，包括43条专用生产线、合同生产线总风力叶片套产能3710套、利用率80% - 85%、单叶片平均销售价格17万 - 18万美元、资本支出2500万 - 3000万美元 [39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 基于提供的利用率、专用生产线和平均销售价格指标，2022年净销售额是否会持平或略有下降 - 公司表示市场波动和不确定性大，特别是美国市场，第三季度的相关表述仍然准确 [43][44][45] 问题2: 公司在2022年扩大利润率的可见性及利润率趋势 - 公司认为2022年利润率仍会受到一定压缩，行业硬件方面普遍面临利润率压力，虽在很多领域取得进展，但仍有挑战领域需关注 [46][47] 问题3: 公司对追加2亿美元资本的想法及决策因素 - 公司已从橡树资本获得4亿美元融资，实际提取3500万美元，目前对该水平有信心；2亿美元是为未来增长机会预留，预计不会因其他原因动用 [48] 问题4: 运输业务奖项的美元金额或规模，以及美国海上风电市场的发展情况 - 公司称运输业务零件单价相对较低，但利润率良好；对于美国海上风电市场，公司通过客户进行相关业务，与客户的讨论正在进行中 [55][57][59] 问题5: 供应链本地化的进展及进一步改进空间，以及Matamoros工厂成本改善的时间和条件 - 公司在墨西哥的华雷斯和马塔莫罗斯已在本地化关键供应商方面取得进展，印度市场也在推进；预计到第二季度末，Matamoros工厂的成本状况将得到改善 [64][65][67] 问题6: 当前产量与最低产量承诺的关系，以及OEM能否进一步推迟产量及相关成本 - 公司表示不同地区和客户情况有所不同，但总体产量高于最低产量承诺；若OEM低于最低产量承诺，将产生成本 [72][73] 问题7: EBITDA方面，增量606费用与去年指导的关系，以及是否有收入抵消 - 公司称部分生产线延长一年，导致一定收入递延，影响了EBITDA；收入方面有一些量的增减，但无显著差异，且收入指导范围较宽 [74][75] 问题8: 中国工厂合并和生产线更换的情况，以及进入中国市场的想法 - 公司已将中国的两个叶片业务合并到扬州，目前有7条生产线，4条新生产线将于第二季度末投入运营；公司将继续与现有客户合作扩大扬州产能，进入中国市场需确保盈利，目前尚未找到合适机会 [80][81][82] 问题9: 回收业务的情况，包括资本支出和贡献 - 公司正在研究两三种回收解决方案，目前资本支出不高，约100万美元可处理大量叶片；运输等方面是挑战，希望在2022年下半年能有更多进展 [84][85] 问题10: 2022年非叶片业务收入的方向 - 公司预计运输业务将比2021年增长约1.5倍，服务业务将在2021年增长两倍的基础上，保守估计再增长50% [89][90] 问题11: 过去设定的低两位数EBITDA利润率目标是否因行业变化不再适用 - 公司认为行业需要对风能定价进行根本性改变，目前涡轮机每兆瓦价格开始回升，因此该目标可能需要调整，公司正与客户共同努力 [91][92][93] 问题12: 公司来自欧洲市场和土耳其工厂的收入占比，以及欧洲天然气价格对风能采用的影响 - 公司约30%的叶片在欧洲销售，土耳其工厂生产的产品大部分出口到欧洲和其他地区；欧洲天然气价格高有望推动风能在电力结构中的采用，但目前面临许可和选址挑战 [97][98][99] 问题13: 生产100万个电动汽车零件所需的资本支出，以及客户是初创企业还是成熟OEM - 公司表示无需额外资本支出，客户是成熟平台 [105] 问题14: 电动汽车零件的生产地点 - 部分在罗德岛生产，部分与供应商合作在其他地点生产 [106] 问题15: 2022年的过渡是否与墨西哥的分段叶片或多件式叶片有关，以及相关学习经验的转移 - 公司称过渡与多件式叶片无关，是单件式叶片；墨西哥和土耳其的两个过渡项目进展顺利，且过渡到相同叶片，有望高效完成 [107] 问题16: 提高过渡效率的举措进展及改进空间，以及爱荷华州工厂和华雷斯四条生产线的成本节约措施 - 公司在土耳其的生产线过渡效率高，预计2022年产量将超过合同量；2020 - 2021年过渡受疫情影响，今年在进度安排、与客户合作等方面有改善；爱荷华州工厂已将租约延长至2022年，目前成本主要为租约和正常维护，若美国市场政策明确，该工厂有望重新利用；华雷斯四条生产线目前有其他用途 [113][114][116] 问题17: 从风力叶片客户处听到的信息，以及重启业务和扩大规模的因素 - 公司表示客户更注重追求盈利业务，在定价和合同签订上更有纪律性 [126] 问题18: 2022年EBITDA的季度顺序 - 公司预计第一季度EBITDA下降，第二季度增长，第三季度最好，第四季度因假期等因素略有下降 [127] 问题19: 2022年启动和过渡成本的方向 - 公司认为由于过渡和启动数量、中国团队的能力以及2021年受华雷斯和马塔莫罗斯挑战影响，2022年启动和过渡成本将同比下降 [134] 问题20: 与中国风力涡轮机OEM合作的机会，以及原材料中木材玻璃纤维的情况 - 公司与中国OEM有多年讨论，但对方要求的条款和定价过于激进，目前合作有难度；PET面临产能问题，丙烯腈作为其和碳纤维的原料也有产能限制，但公司基于合同在价格方面状况良好；玻璃纤维预计2022年价格同比上涨2% - 3%，有一些供应限制但可管理 [138][139][141] 问题21: 当前25亿美元的积压订单是否包含2022年的50000个零件和2023年的100万个零件，以及合同的扩展空间 - 公司表示这些合同目前未包含在积压订单或合同价值中，有机会通过展示自身能力和优势，在地理上扩展与客户的关系 [142][143]