TPI Composites, Inc. (NASDAQ:TPIC) Q1 2023 Results Conference Call May 3, 2023 5:00 PM ET Company Participants Christian Edin - IR Bill Siwek - President, CEO Ryan Miller - CFO Conference Call Participants Eric Stine - Craig-Hallum Graham Price - Raymond James Greg Wasikowski - Webber Research James West - Evercore ISI Julien Dumoulin-Smith - Bank of America Justin Clare - ROTH Operator Hello, and welcome to the TPI Composites 1Q 2023 Earnings Conference Call. [Operator Instructions] Please note, this event ...

收入和利润（同比变化） - 2023年第一季度净销售额为4.04066亿美元，较2022年同期的3.43525亿美元增长约17.6%[124] - 公司总净销售额为4.04066亿美元，同比增长17.6%，增加6054.1万美元[128] - 2023年第一季度持续经营业务净亏损为1514.6万美元，较2022年同期的1139.2万美元亏损扩大约32.9%[124] - 2023年第一季度调整后息税折旧摊销前利润为839.9万美元，较2022年同期的607.1万美元增长约38.3%[124][125] - 公司总运营亏损为799.7万美元，较上年同期亏损808万美元略有改善，亏损收窄2.5%[141] - 持续经营业务净亏损扩大至1514.6万美元，同比增长33.0%[149] - 终止经营业务净亏损扩大至698.1万美元，同比增长58.4%，主要与中国扬州工厂资产出售损失相关[150] 成本和费用（同比变化） - 总销售成本为4.01361亿美元，同比增长17.2%，占净销售额的99.3%[136] - 资产出售和减值损失为359.3万美元，同比大幅增加，主要由于应收账款出售量增加[138] - 所得税费用增加至386万美元，有效税率从-34.8%改善至-34.2%[148] - 公司净其他支出增加，主要由于发行1.325亿美元可转换优先票据导致净利息支出增加[147] 各业务线表现 - 风电叶片及相关销售额为3.87592亿美元，同比增长20.5%，增加6580.6万美元，主要由于产量增加20%及销售价格上涨[128] - 2023年第一季度叶片交付量为655套，对应估计兆瓦数为2948兆瓦，产能利用率为84%，高于2022年同期的71%[126] - 公司预计2023年将向汽车业务追加投资1000万至1500万美元，该业务在2018年至2022年间已投资约8100万美元并持续亏损[121] 各地区表现 - 印度地区净销售额为6629.3万美元，同比增长58.3%，增加2440.6万美元，增幅最大[130] - 美国地区净销售额为1562万美元，同比下降27.5%，减少593.7万美元[130] - EMEA地区运营收入为1566.8万美元，同比下降33.7%，减少794.9万美元[141] - 墨西哥地区运营亏损为2170.1万美元，较上年同期亏损收窄8.5%[141] - 印度地区运营收入为376.5万美元，相比上年同期运营亏损10.9万美元，实现扭亏为盈[141] - 美国分部运营亏损减少，主要由于爱荷华州牛顿市工厂停产导致非重组相关运营成本下降，但被汽车产品材料及劳动力成本上升部分抵消[142] - 墨西哥分部运营亏损减少，主要由于风电叶片产量增加及启动成本降低，但美元兑墨西哥比索汇率波动对销售成本产生1.4%的不利影响[143] - EMEA分部运营收入减少，主要由于通胀推高运营成本，但美元兑土耳其里拉和欧元汇率波动对销售成本产生9.1%的有利影响[144] - 印度分部运营收入增加，主要由于印度制造设施风电叶片产量提升及运营效率改善[145] - 墨西哥Matamoros工厂在2023年第一季度造成运营亏损670万美元，2022年同期为500万美元[119] 管理层讨论和指引 - 墨西哥和土耳其自2023年1月1日起最低工资分别提高约20%和55%，预计将影响公司运营业绩[120] - 2023年资本支出指引从2500万美元上调至4000万-4500万美元，主要用于土耳其风电场项目及印度新生产线[163] 融资与债务活动 - 截至2023年3月31日，公司总债务本金为1.95058亿美元，较2022年12月31日的6117.3万美元大幅增加约218.8%[124][125] - 2023年3月发行了总本金为1.325亿美元的2028年到期可转换优先票据，年利率为5.25%，净收益为1.091亿美元[122] - 公司发行1.325亿美元可转换优先票据，净筹资1.091亿美元，未偿债务总额增至1.951亿美元[152][159] 现金流 - 2023年第一季度自由现金流为负8713.6万美元，与2022年同期的负8657万美元基本持平[124][125] 风险与套期保值 - 假设相关国家货币兑美元汇率发生10%的变动，预计将对2023年第一季度的营业利润产生约100万美元的影响[170] - 公司未对大宗商品价格风险进行套期保值，但通过锁定12个月的关键原材料价格来规避价格上涨风险[171] - 公司未采用固定定价的主要大宗商品是树脂、树脂系统和碳纤维[172] - 公司使用的约57%的树脂和树脂系统以及约92%的碳纤维，其采购合同由两家客户控制或承担成本，因此客户承担这些原材料成本100%的下降或上涨[172] - 在与客户共担成本的情况下，树脂和树脂系统当前预测价格发生10%的变动，预计将对2023年全年营业利润产生约660万美元的影响[173] - 在其他客户供应协议中，客户通常获得因树脂、树脂系统价格变动产生的成本节约或增加的约70%[174] - 截至2023年3月31日，公司所有剩余的担保和无担保融资及融资租赁义务均为固定利率工具，不受利率波动影响[174] 应收账款保理 - 截至2023年3月31日，应收账款保理协议下的当前年折扣率包括：墨西哥分部为LIBOR加0.75%[166]，亚洲和墨西哥分部为LIBOR加1.00%[166]，亚洲分部为固定利率3.85%[166]，EMEA分部为EURIBOR加1.95%[166]，印度分部为LIBOR加1.00%[166]，美国分部为SOFR加0.29%[166]，墨西哥分部为SOFR加0.29%[166]，EMEA分部为EURIBOR加1.97%[166] - 2023年第一季度，公司通过应收账款保理协议出售了2.244亿美元的应收账款，较上年同期的1.878亿美元有所增加[166]

TPI Composites, Inc. (NASDAQ:TPIC) Q4 2022 Earnings Conference Call February 22, 2023 5:00 PM ET Corporate Participants Christian Edin - Investor Relations Bill Siwek - President and Chief Executive Officer Ryan Miller - Chief Financial Officer Conference Call Participants Justin Clare - ROTH MKM James West - Evercore ISI Julien Dumoulin-Smith - Bank of America Eric Stine - Craig-Hallum Greg Wasikowski - Webber Research Pavel Molchanov - Raymond James Jeff Osborne - Cowen & Company Operator Good afternoon, ...

客户集中度 - 2022年维斯塔斯、GE可再生能源和Nordex三大客户分别占公司总净销售额的36.2%、20.8%和32.6%[87] - 2021年三大客户销售额占比分别为30.9%、29.0%和25.4%，2020年分别为30.4%、34.2%和18.6%[87] 收入和利润表现 - 公司净销售额从2021年的14.72亿美元增长至2022年的15.23亿美元，增幅为3.4%[213] - 公司2022年总净销售额为15.227亿美元，较2021年的14.724亿美元增长5036万美元，增幅3.4%[225] - 公司2021年总净销售额为14.72386亿美元，较2020年的11.43054亿美元增长3.29332亿美元，增幅28.8%[249] - 公司持续经营业务净亏损从2021年的1.559亿美元收窄至2022年的5550万美元[205] - 调整后税息折旧及摊销前利润从2021年亏损2006万美元改善至2022年盈利3786万美元[205] - 公司2022年持续经营业务净亏损为1.55894亿美元，较2021年亏损5555万美元恶化1.00344亿美元，增幅达64.4%[245] - 持续经营业务净亏损从2020年的8539.7万美元增至2021年的1.55894亿美元，增幅达82.6%[270] 现金流和资本支出 - 自由现金流为负值，从2021年的负6264万美元扩大至2022年的负8110万美元[205] - 净现金状况从2021年的1.675亿美元降至2022年的8204万美元[205] - 资本支出从2021年的3710万美元下降至2022年的1880万美元，包括2022年和2021年分别通过融资租赁获得的资产20万美元和180万美元[127] - 资本支出从2021年的3712万美元削减至2022年的1883万美元[205] - 2022年投资活动所用现金净额为1883.2万美元，较2021年减少1828.7万美元，主要因资本支出减少[281][284] - 公司预计2023财年资本支出约为2500万美元[285] 各地区业务表现（2022年） - 美国地区净销售额大幅下降至8917万美元，较2021年的1.923亿美元减少1.032亿美元，降幅53.6%[225][226] - 墨西哥地区风轮叶片销售额增长至6.286亿美元，较2021年的5.677亿美元增长6089万美元，增幅10.7%[228] - EMEA地区风轮叶片销售额增长至5.552亿美元，较2021年的4.721亿美元增长8311万美元，增幅17.6%[229] - 印度地区净销售额增长至2.18亿美元，较2021年的2.002亿美元增长1774万美元，增幅8.9%[231] - EMEA地区2022年持续经营业务收入为7719.5万美元，较2021年的3960.9万美元增长3758.6万美元，增幅达94.9%[237] - 印度地区2022年持续经营业务收入为1747.9万美元，较2021年亏损84.5万美元实现扭亏为盈，改善1832.4万美元[237] - 墨西哥地区2022年持续经营业务亏损为7609.6万美元，较2021年亏损8469.1万美元减少859.5万美元，改善10.1%[237] 各地区业务表现（2021年） - 2021年印度地区净销售额为2.00229亿美元，较2020年的9172.9万美元增长1.085亿美元，增幅达118.3%[251] - 2021年EMEA地区净销售额为4.8222亿美元，较2020年的3.73545亿美元增长1.08675亿美元，增幅29.1%[251] - 墨西哥分部净销售额增长21.1%至5.98亿美元，其中风电叶片销售额增长20.0%至5.68亿美元[253] - EMEA分部净销售额增长29.1%至4.82亿美元，其中风电叶片销售额增长28.0%至4.72亿美元，销量净增25%[254] - 印度分部净销售额大幅增长118.3%至2亿美元，其中风电叶片销售额增长118.0%至1.998亿美元[256] - EMEA分部经营利润增长69.8%至3961万美元，墨西哥分部经营亏损从1196万美元扩大至8469万美元[262] 成本和费用 - 公司2022年总销售成本为15.081亿美元，与2021年基本持平，但占净销售额比例下降3.4个百分点至99.1%[232] - 公司总销售成本增长30.3%至15.1亿美元，占净销售额比例上升1.1个百分点至102.5%[257] - 一般及行政管理费用下降12.7%至2925万美元，占净销售额比例下降0.9个百分点至2.0%[258] - 2022年研发费用为110万美元，2021年为100万美元，2020年为100万美元[196] 运营指标 - 风电叶片产量从2021年的3255套下降至2022年的2936套[215] - 产能利用率从2021年的76%提升至2022年的79%[215] - 专用生产线数量从2021年的54条减少至2022年的43条[215] - 已安装生产线数量从2021年的54条减少至2022年的43条[215] 外汇影响 - 美元兑欧元汇率波动对2022年合并净销售额产生3.8%的负面影响[224]，但对合并销售成本产生7.0%的正面影响[232] - 公司2022年其他收入（支出）为187.2万美元，较2021年亏损3424.2万美元改善3611.4万美元，增幅105.5%，主要受外汇净收入457.1万美元（2021年亏损2197万美元）和净利息支出减少861.5万美元（改善63.1%）驱动[243] - 净利息支出增长31.5%至1364万美元，净汇兑损失增长54.4%至2197万美元[267] 资产处置、减值及重组费用 - 公司2022年资产出售和资产减值损失为984万美元，较2021年的1244万美元减少259万美元，降幅20.9%[234] - 公司2022年重组费用净额大幅下降至26万美元，较2021年的1254万美元减少1228万美元，降幅97.9%[235] - 资产出售和减值损失增长116.4%至1244万美元，主要由于爱荷华州牛顿工厂的资产减值[260] - 重组费用净额从21万美元增至1254万美元，主要涉及爱荷华州牛顿工厂和墨西哥华雷斯工厂的遣散费[261] - 公司因关闭中国扬州工厂记录了1750万美元的重组费用和1660万美元的资产减值费用[185] 债务与融资活动 - 公司有大量债务和A类优先股义务，未来现金流可能不足以支付[117][118] - 公司债务承诺限制，除现有贷款设施和协议外，总债务不得超过8000万美元[145] - 公司发行35万股A系列优先股，总购买价格为3.5亿美元[144] - 公司于2021年11月发行A类优先股，筹集总额3.5亿美元，其中1.812亿美元用于偿还现有高级担保信贷设施[272][273] - 截至2022年12月31日，公司未偿还债务为6110万美元，较2021年的7460万美元有所下降；各类信贷设施剩余可用额度为6370万美元[274] - 截至2022年12月31日，公司无限制现金及现金等价物总额为1.336亿美元，较2021年的2.162亿美元减少[276] 股权结构 - A系列优先股股东有权指定一名董事会成员，只要最初发行的A系列优先股有33%仍在流通[144] - 截至2022年12月31日，公司普通股流通股数量为42,044,611股[150] - 截至2022年12月31日，公司未行权期权可购买1,180,971股普通股，另有1,293,707股限制性股票单位和299,466股绩效股票单位[153] - 2021年11月向A系列优先股股东发行认股权证，可购买4,666,667股普通股，行权价每股0.01美元[153] - 2022年8月A系列优先股股东以每股0.01美元无现金行权，净发行4,664,155股普通股[153] - 截至2022年12月31日，A系列优先股股东持有700,739股普通股[153] - 公司章程修订需至少75%有投票权股本持有者赞成[155] - 公司于2022年12月回购了56,308股普通股，平均价格为每股10.14美元[177] 运营风险与挑战 - 公司面临土耳其、墨西哥等运营国家的重大工资通胀风险[107] - 风电行业竞争加剧，客户数量有限，部分竞争对手拥有更丰富的资源和经验[110] - 公司过去三年录得重大亏损[118] - 新工厂投产后通常会在运营的前12至18个月内产生亏损[91] - 公司在墨西哥马塔莫罗斯的工厂在2022年造成4080万美元的运营亏损，预计2023年将持续产生负面影响[187] - 公司从2018年到2022年已在汽车业务上投资约8100万美元，预计2023年将再投资1000万至1500万美元[190] - 公司预计2023年汽车业务将继续出现亏损[190] 供应链与成本 - 2022年公司约20%的原材料从中国采购[97] - 树脂、碳纤维、玻璃纤维等原材料价格预计在短期内将保持高于疫情前水平[95] - 2023年供应链成本预计与2022年持平或略有下降[95] - 公司预计2023年供应链成本将与2022年持平或略有下降[186] 劳工与工资通胀 - 2023年墨西哥和土耳其最低工资分别提高约20%和55%[98] - 土耳其政府于2023年1月1日将最低工资提高约55%，公司预计2023年工资通胀趋势将持续[140] - 土耳其和墨西哥Matamoros的工会员工约占公司2022年12月31日总劳动力的35%[137] - 2022年7月土耳其制造设施因解决工资通胀压力而发生短暂劳工中断[140] - 2019年2月墨西哥Matamoros制造工厂因罢工停产数周[138] - 墨西哥和土耳其的最低工资于2023年1月1日分别上调约20%和55%，预计将影响公司运营业绩[189] 市场趋势与需求 - 2023年风电叶片需求预计将比2022年略有下降[93][100] - 2022年风电叶片需求相比2021年下降，预计2023年客户需求将持续温和[113] - 生产税收抵免（PTC）延长至2032年或温室气体排放比2022年减少75%之后[111] - 欧盟同意到2030年将温室气体排放量相比1990年水平减少至少55%[111] - 公司已与多个客户延长或达成新的供应协议，以应对预期的风电行业长期增长[188] 业务连续性 - 公司供应协议将在2023年底至2025年底期间到期[92] - 2022年、2021年和2020年，公司约94%、87%和84%的净销售额来自持续国际业务[105] 疫情影响 - 2020年和2021年业务受到COVID-19疫情不利影响，但2022年未产生重大影响[119] - 2020年第二季度，除中国和罗德岛工厂外，多数制造设施因疫情暂时停产或减产[119] - 2021年第三季度，中国扬州工厂因疫情暂时停产[119] 公司资产与设施 - 公司总部位于亚利桑那州斯科茨代尔，租赁面积为22,508平方英尺[160] - 中国子公司盈余储备金要求为1,610万美元，截至2022年12月31日余额为150万美元[171] - 2021年7月中国子公司支付股息约1,950万美元（已扣除预提税）[171] 优先股条款与限制 - A系列优先股持有者拥有清算、股息和赎回优先权，可能影响公司流动性和财务状况[147] - 公司必须获得多数A系列优先股持有者的同意才能承诺任何资本支出或建造新制造设施的协议[145] - 公司计划继续对美国、土耳其、墨西哥和印度的设施进行投资[127]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为4 593亿美元 同比下降但环比增长15% [10] - 调整后EBITDA为1 640万美元 占销售额的36% 去年同期为盈亏平衡 [10][40] - 净亏损1 640万美元 较去年同期的3 070万美元亏损有所收窄 [40] - 自由现金流为净流出2 940万美元 主要受供应链改善及土耳其劳工纠纷影响 [43] - 期末现金及等价物为1 291亿美元 债务为6 210万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 风电叶片销售额4 25亿美元 同比下降57% 主要因产量下降11% [39] - 现场服务业务销售额同比增长73% 预计全年增长超40%-50% [22] - 交通运输业务收入预计2022年增长约10% 2023年将显著增长 [23] - 墨西哥Matamoros工厂拖累整体EBITDA利润率270个基点 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场占当前叶片出货量的三分之一以上 是重要市场 [30] - 中国工厂计划于2022年12月停产 将产生重组和减值费用 [16] - 土耳其工厂因劳资纠纷影响季度销售额890万美元 [19] - 墨西哥工厂因设计变更临时停产影响销售额1 200万美元 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 签署多项合同延期 包括与GE在墨西哥的9条生产线延长至2025年 [12] - 与Vestas达成7年全球框架协议 共同开发V236叶片在亚洲 美国和欧洲的生产 [14] - 启动成本节约计划 预计2023年结构性成本减少2 000万美元 [17] - 优化全球制造足迹 关闭中国扬州工厂 减少亏损业务 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期面临能源供应紧张 通胀上升 物流成本高企等挑战 [7] - 中期到长期风电行业前景依然强劲 [8] - 美国《通胀削减法案》将为风电行业带来长期激励 [32] - 欧洲REPowerEU计划目标到2030年风电装机达510吉瓦 [30] 其他重要信息 - 预计第四季度销售额和调整后EBITDA将略低于第三季度 [46] - 2023年预计有36条生产线投入运营 满负荷年产能可达3 900套叶片或15吉瓦 [18] - 原材料价格预计2023年上涨低个位数百分比 但对利润率影响有限 [28] 问答环节所有的提问和回答 关于长期外包趋势 - 风电设备制造商外包趋势将持续并可能加速 [56] 关于Vestas合作协议 - 新协议旨在提高产能利用率和降低总成本 包含V236海上风电叶片合作 [58][59] 关于中国工厂 - 考虑过供应中国本土市场 但因成本和条款问题难以达成可行安排 [85] 关于美国IRA法案影响 - 叶片可能是满足本土化要求的关键组件 但具体取决于最终实施细则 [94][95] 关于印度业务 - 印度工厂表现优异 目前有2条闲置生产线 近期无到期续约 [99] 关于ASP趋势 - 2023年叶片平均售价预计将继续上涨 受通胀和产品结构影响 [106] 关于运输业务 - 2023年非客车业务将显著增长 不计划缩减该业务 [113] 关于生产线续约 - 2022年到期的14条生产线已全部续约 2023年将减少8条生产线 [115][117]

业绩总结 - 第三季度净销售额为4.593亿美元，同比下降4.2%[24] - 第三季度调整后EBITDA为1640万美元，较去年同期的179万美元大幅增长[24] - 第三季度净亏损为1467万美元，相较于去年同期的3067万美元减少了95.2%[24] - 第三季度每股净亏损为0.39美元，较去年同期的0.83美元有所改善[24] - 第三季度自由现金流为-29416万美元，主要由于供应链改善和土耳其劳工中断的时间影响[28] 用户数据 - 第三季度生产的风电机组套数为740套，较2021年减少90套[25] - 第三季度的利用率为80%，相比2021年的76%提升了370个基点[24] 现金流与财务状况 - 截至2022年9月30日，公司的现金及现金等价物为1.29137亿美元[27] - 2022年第三季度现金及现金等价物为129,137千美元，较2021年12月31日的242,165千美元下降[48] - 2022年第三季度净现金为67,016千美元，较2021年12月31日的167,519千美元下降[48] - 2022年第三季度经营活动产生的净现金为负25,934千美元，2021年同期为负24,986千美元[48] 未来展望 - 公司预计2023年风电叶片需求将低于2022年，受到通货膨胀压力和监管指导不明确的影响[41] 合作与协议 - 公司已与Enercon和Nordex在土耳其延长协议，并与GE达成长期租赁协议[14] 其他财务信息 - 2022年第三季度折旧和摊销费用为10,726千美元，2021年同期为13,289千美元[47] - 2022年第三季度利息支出为1,149千美元，2021年同期为2,662千美元[47] - 2022年第三季度的外汇损失为11,362千美元，2021年同期为3,958千美元[47]

公司运营与生产计划 - 公司预计2023年总销售额较2022年下降，近期运营的生产线减少且利用率降低[102] - 公司计划2022年12月停止中国扬州制造工厂的生产，预计在2022年第四季度记录重大重组和减值费用[103] 制造工厂影响 - 2022年第三和前九个月，墨西哥马塔莫罗斯制造工厂对调整后EBITDA利润率的负面影响分别约为270和250个基点[106] - 2022年第三季度，土耳其制造工厂的短暂劳工中断使销售额减少约890万美元[107] - 2022年8月，墨西哥华雷斯制造工厂因设计变更暂停生产，使第三季度销售额减少约1200万美元[108] 财务关键指标变化 - 2022年第三季度净销售额为4.59271亿美元，2021年同期为4.79599亿美元；2022年前九个月净销售额为12.96509亿美元，2021年同期为13.4312亿美元[110] - 2022年9月30日总债务为6212.1万美元，2021年12月31日为7464.6万美元；2022年9月30日净现金为6701.6万美元，2021年12月31日为1.67519亿美元[111] - 2022年第三季度EBITDA为2051.9万美元，2021年同期为 - 647.8万美元；2022年前九个月EBITDA为3403.8万美元，2021年同期为322.1万美元[110] - 2022年第三季度调整后EBITDA为1636.5万美元，2021年同期为17.9万美元；2022年前九个月调整后EBITDA为3277万美元，2021年同期为3063.5万美元[110] - 2022年第三季度净亏损为146.7万美元，2021年同期为3067.7万美元；2022年前九个月净亏损为2277.7万美元，2021年同期为7227.1万美元[110] - 2022年第三季度和前九个月公司总净销售额分别为4.59271亿美元和12.96509亿美元，较2021年同期分别下降4.2%和3.5%[115][116] - 本季度总销售成本为4.50599亿美元，同比下降7.4%，九个月总销售成本为12.88241亿美元，同比下降3.5%[124] - 本季度一般及行政费用为803万美元，同比下降1.9%，九个月为2257.8万美元，同比下降5.2%[126] - 本季度净重组成本为 - 8.7万美元，同比下降106.1%，九个月为231.6万美元，同比下降40.2%[127] - 2022年前三季度，其他收入（费用）变化主要因土耳其子公司功能货币变更及利息费用减少，利息费用净减少56.8%和64.9%，外币收入增加187.1%和NM，杂项收入增加NM和60.7%[135][136] - 2022年前三季度，所得税费用减少，有效税率从-36.8%变为117.0%，从-71.1%变为-667.4%[137] - 2022年前三季度，融资安排净还款1250万美元，2021年同期为净收益4310万美元，截至2022年9月30日和2021年12月31日，未偿债务分别为6210万美元和7460万美元[138] - 2022年前三季度，经营活动净现金使用增加5690万美元，投资活动净现金使用减少1860万美元，融资活动净现金提供减少6110万美元[142] - 2022年前三季度，应收账款转让协议下分别出售2.996亿美元和8.407亿美元应收账款，上年同期分别为3.463亿美元和10.012亿美元[149] 各业务线净销售额变化 - 2022年第三季度和前九个月风电叶片净销售额分别为4.25019亿美元和11.93636亿美元，较2021年同期分别下降5.7%和4.4%，主要因产量分别下降11%和15%[115] - 2022年第三季度和前九个月精密成型和装配系统净销售额分别为27.4万美元和71.14万美元，较2021年同期分别下降96.7%和77.0%，主要因模具产量下降[115] - 2022年第三季度和前九个月运输业务净销售额分别为1054.2万美元和3405.9万美元，较2021年同期分别增长54.7%和14.1%，主要因复合巴士车身销量分别增长74%和79%[115][117] - 2022年第三季度和前九个月现场服务、检查和维修服务净销售额分别为1909万美元和4397.6万美元，较2021年同期分别增长73.0%和86.1%，因服务需求增加[115] - 2022年第三季度和前九个月其他业务净销售额分别为434.6万美元和1772.4万美元，较2021年同期分别增长64.4%和75.4%，主要因风电相关辅助销售和服务量增加[115] 各地区市场净销售额变化 - 2022年第三季度和前九个月美国市场净销售额分别为2675.6万美元和6897万美元，较2021年同期分别下降47.4%和57.3%，风电叶片销售下降因工厂停产[116][117] - 2022年第三季度亚洲市场风电叶片净销售额为7362.5万美元，较2021年同期增长56.0%，因产量增加62%；前九个月为1.66256亿美元，较2021年同期下降17.8%，因产量下降30%[118][119] - 2022年第三季度墨西哥市场风电叶片净销售额为1.621亿美元，较2021年同期下降15.4%，因产量下降23%；前九个月为4.72979亿美元，较2021年同期增长9.7%，因新工厂投产[120] - EMEA地区本季度风电叶片净销售额为1.23434亿美元，同比下降2.6%，九个月净销售额为3.96721亿美元，同比增长16.4%[121] - 印度地区本季度风电叶片净销售额为6586万美元，同比增长31.2%，九个月净销售额为1.5768亿美元，同比下降1.5%[123] 各地区运营情况变化 - 本季度美国地区运营亏损为863.6万美元，同比减少59.7%，九个月运营亏损为3181.3万美元，同比增加11.7%[128] - 本季度亚洲地区运营收入为720.6万美元，同比扭亏为盈，九个月运营收入为94.1万美元，同比下降86.9%[128] - 本季度墨西哥地区运营亏损为2103万美元，同比扩大，九个月运营亏损为5900.2万美元，同比增加45.1%[128] - 本季度EMEA地区运营收入为1101.9万美元，同比增长16.9%，九个月运营收入为5473.8万美元，同比增长82.5%[128] - 本季度印度地区运营收入为859.9万美元，同比扭亏为盈，九个月运营收入为1141.7万美元，同比大幅增长[128] - 2022年前三季度，墨西哥市场运营亏损增加，新设施亏损分别占总亏损的53%和49%[132] - 2022年前三季度，EMEA市场运营收入增加，美元兑土耳其里拉和欧元的波动对销售成本有29.2%和22.6%的有利影响，对净销售额有14.1%和10.0%的不利影响[133] - 2022年前三季度，印度市场运营收入增加，主要因印度制造工厂的风力叶片产量增加[134] 汇率影响 - 2022年第三季度和前九个月美元兑欧元汇率波动对合并净销售额分别产生3.9%和3.2%的不利影响[115] - 假设汇率变动10%，2022年前三季度运营收入将变动约1380万美元[153] 资本支出与项目花费 - 预计2022财年资本支出约1700万美元，9月30日后完成当前项目预计花费约710万美元[145] 原材料采购与价格风险 - 公司多数关键原材料定价锁定12个月，可抵御价格上涨[154] - 约60%的树脂和树脂系统、约90%的碳纤维采购由两家客户控制或承担[155] - 这两家客户承担树脂和碳纤维成本增减的100%，限制公司价格波动风险[155] - 2022年，公司面临价格波动的客户，树脂等价格变动10%，对全年运营收入影响约810万美元[156] - 其他客户供应协议中，客户承担树脂等成本增减的60% - 70%[157] 融资义务情况 - 截至2022年9月30日，公司剩余有担保和无担保融资及融资租赁义务为固定利率工具[157]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为4.524亿美元，略低于去年同期的4.588亿美元；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1030万美元，占销售额的2.3%，低于去年同期的1740万美元（占比3.8%）；净亏损从去年同期的3980万美元收窄至2010万美元；自由现金流为1940万美元 [8][23][24][25] - 截至第二季度末，公司拥有1.55亿美元的无限制现金及现金等价物和6230万美元的债务；上半年自由现金流净使用6710万美元 [26] - 公司将2022年资本支出（CapEx）指引更新为1500万 - 2000万美元，低于此前的2500万 - 3000万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 风电叶片业务：第二季度净销售额为4.14亿美元，略低于去年同期的4.187亿美元；叶片产量减少7%，但由于叶片型号组合导致平均销售价格提高，估计叶片生产产生的兆瓦数比去年增加约3% [23] - 服务业务：在欧洲新增法国分支机构，在美国业务持续增长，预计今年营收实现40% - 50%的增长 [12] - 运输业务：预计2022年营收增长约40%，尽管部分项目因客户供应链限制在第二季度产量下降，但运营效率和客户参与度仍有改善，预计2023年开始产生增量原始设备制造商（OEM）供应协议 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场：欧盟宣布投资超1.8亿欧元用于17个大型创新清洁技术项目，公司看好欧洲风电市场的长期前景 [18] - 美国市场：公司对《2022年降低通胀法案》表示乐观，若该法案签署成为法律，将为美国市场提供稳定性并加速需求 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于执行、成本控制和流动性管理，推进多个战略举措，以利用风电市场的长期增长机会，包括拓展全球服务、利用叶片设计专业知识、扩展物流和回收能力 [20] - 公司正在与客户就现有生产线的合同延期进行谈判，预计未来一个季度左右会有相关公告 [9][32] - 公司通过在生产地区认证供应商来多元化和降低供应链风险，减少对中国供应商的依赖，除中国生产主要依赖中国供应商外，TPI控制的支出对中国的敞口已从2019年的超20%降至6%以下 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为风电行业面临挑战，但鉴于全球对能源安全和独立的关注以及应对气候变化的需求，风电能源需求长期将增强 [20] - 公司预计第三季度销售额和调整后EBITDA将高于第二季度，因预计产量增加将提高利用率 [27] 其他重要信息 - 公司新首席财务官（CFO）Ryan Miller拥有丰富的财务和投资者关系经验 [6] - 第二季度公司未因新冠疫情出现重大生产问题，在中国的工厂虽受国内物流影响，但仍完成了生产目标并按时交付叶片和出口原材料 [10] - 公司供应链仍面临挑战，能源价格和石油基原料价格上涨，环氧树脂和碳纤维供应受限且价格上涨，但公司已确保2022年所有工厂生产的原材料供应 [14][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 合同延期的时间安排以及是否会同时延长2022年和2023年到期的合同 - 公司正在与所有客户就合同延期进行讨论，预计未来一个季度左右会有关于2022年和2023年到期生产线延期的公告 [32] 问题2: 若《降低通胀法案》通过，牛顿工厂重启所需时间、可支持的生产线数量及是否有扩张空间 - 工厂过去最多有六条生产线，根据叶片大小可能会有所不同，有有限的扩张空间；重启并全面投产可能需要六到九个月时间 [33] 问题3: 若《降低通胀法案》通过，开发商是否需在美国采购叶片以满足国内含量要求，美国制造的叶片能否获得溢价 - 不同原始设备制造商情况不同，采购叶片有帮助但并非必要；美国生产的叶片有先进制造税收抵免，可能使利润率更正常化，但能否获得溢价尚不确定 [35] 问题4: 如何看待《国防生产法》（DPA）在风电行业的应用以及对公司海上风电机会的影响 - 公司目前未重点关注DPA，需后续提供具体观点 [39] 问题5: 土耳其业务的机会、扩张速度、与客户的沟通情况以及对资产负债表流动性和资本需求的影响 - 土耳其业务表现良好，是服务欧盟的理想地点，客户对增加产能感兴趣；若扩张，可能在2023年进行，每条生产线资本支出约500万 - 600万美元，四到六条生产线约需2500万 - 3000万美元 [41][42][43] 问题6: 若《降低通胀法案》通过，公司多久能看到需求回升，如何平衡美国市场与全球原始设备制造商面临的不确定性 - 预计2023年下半年开始看到需求回升，2024年影响更大 [45] 问题7: 运输业务的增长预期、正在推进的原始设备制造商供应协议数量及成功率，以及业务管道情况 - 预计今年运输业务营收同比增长超40%，因客户供应链挑战略有下调；目前正在积极推进六到八个开发项目，成功率较高；业务管道良好 [47][48][49] 问题8: 2022年到期的14条生产线中进入美国的数量，以及合同讨论是否取决于《降低通胀法案》通过 - 14条生产线中有九条在墨西哥，大部分进入美国；合同讨论不取决于法案通过，但法案若通过可能加速对墨西哥闲置工厂的兴趣 [51] 问题9: 公司对并购的兴趣以及并购管道情况 - 公司仍有并购兴趣，但目前专注于核心业务执行，确保资产负债表稳健，并购管道评估进度有所放缓 [52] 问题10: 未来四到六个季度毛利率改善的关键驱动因素 - 工厂利用率是关键驱动因素，同时持续关注成本控制，包括降低物料清单成本、改进工艺、减少浪费和提高人员效率等 [54] 问题11: 公司海上风电业务进展及《降低通胀法案》对其的影响 - 公司仍在积极推进东海岸的几个海上风电机会，乐观预计年底前达成长期协议；法案若通过，对海上风电供应链建设有巨大益处 [56] 问题12: 新合同谈判中如何将更多投入成本波动风险转移给客户 - 目前几乎所有采购的碳纤维和60%以上的树脂由客户控制的合同采购，成本可100%转嫁；其他情况一般按70 - 30比例分担；公司正在与客户讨论未来商业协议条款，以更好平衡风险 [59] 问题13: 土耳其里拉贬值对公司业务的影响 - 从财务角度看对公司有利，因大部分收入和物料清单成本以欧元计价，直接劳动力和部分当地成本以土耳其里拉计价；但对土耳其供应商有挑战，公司正在与客户共同解决 [63] 问题14: 《降低通胀法案》中工资和学徒要求对公司业务的影响 - 公司过去在美国制造时支付了现行工资，认为这不会成为重新进入美国制造市场的阻碍；若重启美国业务，将至少支付现行工资 [64][65] 问题15: 欧洲客户对《Repower EU》计划的看法，以及订单和新合同的时间安排 - 客户从长期角度看好该计划，但由于计划实施复杂，需等待至2023年初，短期内需求未立即增加；中期和长期来看，市场前景乐观 [68][69] 问题16: 平均销售价格（ASP）的长期展望以及新合同谈判中的价格趋势 - 第一季度ASP因过渡因素人为偏高，预计全年ASP在18.3 - 18.5万美元/片；随着合同延期或续签，以及叶片尺寸增大和通胀因素，ASP将继续上升 [72] 问题17: 2022年第二季度过渡项目表现及下半年过渡项目展望 - 第二季度基本完成所有过渡项目，下半年无过渡项目计划，第三季度利用率将提高至90%左右 [74] 问题18: 现场检查和维修服务业务在第二季度的表现、需求与风电叶片需求的对比以及下半年展望 - 现场服务业务增长快于叶片业务，公司认为该业务有显著增长机会，正在积极招聘技术人员；美国市场有大量需求，欧洲市场也是重要增长机会 [75][78] 问题19: 技术人员下半年的招聘目标以及欧洲现场服务业务的扩张情况 - 公司未提供具体招聘目标；公司已在西班牙、法国和英国开展业务，欧洲市场的叶片维修、服务和再发电业务有很大机会 [78] 问题20: 公司今年剩余时间和2023年专用生产线与安装生产线的指引，以及理论上到2023年底可拥有的最大专用生产线数量 - 公司目前有43条专用生产线，不考虑爱荷华州工厂，在现有产能基础上可增加到50条，需约2500万美元资本支出；若加上爱荷华州工厂，还可增加四到六条生产线，且资本支出较少 [80]

财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日的三个月和六个月，净销售额分别为4.52368亿美元和8.37238亿美元，2021年同期分别为4.58841亿美元和8.63521亿美元[112] - 截至2022年6月30日的三个月和六个月，净亏损分别为551万美元和2131万美元，2021年同期分别为3979.7万美元和4159.4万美元[112] - 截至2022年6月30日的三个月和六个月，EBITDA分别为1385.3万美元和1351.9万美元，2021年同期分别为428.5万美元和969.9万美元[112] - 截至2022年6月30日的三个月和六个月，调整后EBITDA分别为1028.8万美元和1640.5万美元，2021年同期分别为1736.1万美元和3045.6万美元[112] - 截至2022年6月30日的六个月，资本支出为801万美元，2021年同期为2705.9万美元[112] - 截至2022年6月30日的六个月，自由现金流为 - 6717.1万美元，2021年同期为 - 3031.4万美元[112] - 截至2022年6月30日，总债务为6230.6万美元，2021年12月31日为7464.6万美元；净现金为9271.4万美元，2021年12月31日为1.67519亿美元[112] - 2022年Q2和H1公司总净销售额分别为45.2368亿美元和83.7238亿美元，较2021年同期分别下降1.4%和3.0%[117][118] - 2022年Q2和H1销售成本分别为4.41098亿美元和8.12052亿美元，同比变化0.2%和 -1.4%；总商品销售成本占净销售额的百分比分别增加1.5%和1.8%，主要因直接材料成本增加，但美元兑多种货币汇率波动使综合商品销售成本分别减少5.8%和5.4%[125] - 2022年Q2和H1一般及行政费用分别为0.06712亿美元和0.14548亿美元，同比下降0.4%和6.9%，占净销售额的百分比与2021年同期基本持平[126] - 2022年Q2和H1重组成本净额分别为0.001亿美元和0.02403亿美元，同比下降99.5%和2.1%，主要因遣散费减少[128] - 2022年第二季度和上半年其他收入（费用）较2021年同期变化主要因外币有利波动和利息费用减少，第二季度其他收入（费用）从-887.4万美元增至928.2万美元，上半年从-1456.6万美元增至926.5万美元[136] - 2022年第二季度和上半年所得税费用较2021年同期减少，第二季度从-2889万美元减至-675.4万美元，降幅76.6%，上半年从-2178.8万美元减至-969.8万美元，降幅55.5%[137] - 2022年上半年融资安排净还款1240万美元，2021年同期净收益1900万美元，截至2022年6月30日和2021年12月31日，未偿债务分别为6230万美元和7460万美元[139] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，无限制现金、现金等价物和短期投资分别为1.55亿美元和2.422亿美元，2022年6月30日余额含5980万美元境外现金[140] - 2022年上半年经营活动净现金使用量较2021年同期增加5590万美元，主要因营运资金使用增加，包括应收账款增加和应付账款减少[143][144] - 2022年上半年投资活动净现金使用量较2021年同期减少1900万美元，因资本支出减少，预计2022财年资本支出约1700万美元[143][146][147] - 2022年上半年融资活动净现金提供量较2021年同期减少3640万美元，主要因未偿借款还款增加[143][148] - 2022年第二季度和上半年，应收账款转让协议下分别出售3.21亿美元和5.411亿美元应收账款，2021年同期分别为3.608亿美元和6.549亿美元[150] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年Q2和H1风电叶片净销售额分别为4.14036亿美元和7.68617亿美元，较2021年同期分别下降1.1%和3.7%，主要因产量分别下降7%和16%[117] - 2022年Q2和H1精密成型和装配系统净销售额分别为283.4万美元和684万美元，较2021年同期分别下降79.2%和69.6%，主要因模具产量下降[117] - 2022年Q2和H1现场服务、检查和维修服务净销售额分别为1503.6万美元和2488.6万美元，较2021年同期分别增长81.5%和97.5%，因需求增加[117] - 2022年Q2美国地区净销售额为2065.7万美元，较2021年同期下降65.3%；H1为4221.4万美元，较2021年同期下降61.8%[118][119] - 2022年Q2亚洲地区净销售额为5986.5万美元，较2021年同期下降34.3%；H1为1.01211亿美元，较2021年同期下降39.8%[118][120] - 2022年Q2墨西哥地区净销售额为1.91985亿美元，较2021年同期增长36.7%；H1为3.22381亿美元，较2021年同期增长25.3%[118][122] - 2022年Q2欧洲、中东和非洲地区净销售额为1.2961亿美元，较2021年同期增长23.0%；H1为2.79295亿美元，较2021年同期增长28.3%[118] - 2022年Q2印度地区净销售额为5025.1万美元，较2021年同期下降19.5%；H1为9213.7万美元，较2021年同期下降16.3%[118] - EMEA地区2022年Q2和H1风电叶片净销售额分别为1.26438亿美元和2.73287亿美元，同比增长22.5%和27.6%，主要因土耳其两家工厂产量分别增加29%和26%，但受美元兑欧元汇率波动影响，净销售额分别减少10.9%和8.4%[123] - 印度地区2022年Q2和H1风电叶片净销售额分别为0.50093亿美元和0.9182亿美元，同比下降19.7%和16.5%，主要因平均销售价格下降、期末生产过程中叶片数量减少以及生产线转型[124] - 2022年Q2和H1美国地区运营亏损分别为0.16643亿美元和0.23177亿美元，同比增加，主要因爱荷华州牛顿工厂停产致风电叶片产量下降、运输销售减少以及现场服务等人工成本增加[129][130] - 2022年Q2和H1亚洲地区运营收入分别为 -0.00156亿美元和 -0.06265亿美元，同比下降，主要因风电叶片净销售额下降、中国太仓和大丰工厂重组费用及外汇波动，但美元兑人民币汇率波动使商品销售成本分别减少1.7%和0.5%[129][131] - 2022年Q2墨西哥地区运营亏损为0.14268亿美元，同比减少48.9%，主要因平均销售价格和风电叶片产量增加，但受直接材料及启动和过渡成本增加部分抵消；H1运营亏损为0.37972亿美元，同比增加12.8%，主要因2021年7月接管的墨西哥马塔莫罗斯工厂相关成本[129][132][133] - 2022年Q2和H1 EMEA地区运营收入分别为0.20102亿美元和0.43719亿美元，同比增长86.4%和112.5%，主要因土耳其两家工厂风电叶片产量增加和启动及过渡成本减少，但直接材料成本增加部分抵消，美元兑土耳其里拉和欧元汇率波动使商品销售成本分别减少22.4%和19.4%[129][134] - 2022年Q2和H1印度地区运营收入分别为0.02927亿美元和0.02818亿美元，同比下降30.1%和31.7%，主要因风电叶片平均销售价格下降、产量减少及制造间接成本增加[129][135] 业务布局与市场环境 - 2022年下半年公司预计产生约160万美元的重组费用，用于中国和北美业务的全球布局调整和整合[107] - 2022年和2023年公司预计客户对其风电叶片的需求将下降，原因是全球可再生能源监管和政策的不确定性以及原材料和物流成本的增加[106] 运营利用率变化 - 截至2022年6月30日的三个月和六个月，运营利用率分别为84%和75%，2021年同期分别为82%和80%[115] 汇率与原材料价格影响 - 2022年Q2和H1美元兑欧元汇率波动对合并净销售额分别产生3.1%和2.8%的不利影响[117] - 假设汇率变动10%，2022年上半年经营收入将变动约930万美元，主要因公司在多国开展国际业务面临外汇风险[154] - 假设树脂、树脂系统和碳纤维当前预测价格变动10%，2022年全年经营收入将受约860万美元影响，公司部分原材料采购受客户合同限制价格波动影响[156][157]

业绩总结 - 公司预计到2024年通过现有合同实现约31亿美元的收入[19] - 2022年第一季度净销售额为3.849亿美元，同比下降4.9%[84] - 2022年第一季度净亏损为2993万美元，较2021年同期的1797万美元显著增加[84] - 2022年第一季度调整后EBITDA为610万美元，同比下降53.3%[84] - 2022年第一季度毛利为-1627万美元，较2021年同期的727万美元下降122.4%[84] - 2022年第一季度的自由现金流为-86570千美元，较2021年同期的-12046千美元显著恶化[99] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为130893千美元，较2021年12月31日的242165千美元大幅减少[98] - 截至2022年3月31日，净现金（债务）为79183千美元，较2021年12月31日的167519千美元显著下降[98] 用户数据与市场份额 - 公司客户占美国陆上风电市场的89%和全球陆上市场的37%[16] - 公司在全球范围内的风电市场份额从2016年的15%增长至2021年的32%[40] - 公司在2021年全球风电装机容量达到831GW，预计到2030年将需要每年安装50GW以实现2035年零碳电力目标[37] 未来展望与市场策略 - 公司在风能市场的长期前景强劲，预计将实现显著增长[24] - 公司预计未来将继续受益于清洁能源政策和技术进步[28] - 公司预计在100%利用率下，设施的收入潜力约为25亿美元[77] 生产与成本 - 2022年第一季度生产的风电叶片平均售价增加26%[84] - 2022年第一季度的利用率为65%，较2021年的77%下降1220个基点[84] - 2022年第一季度启动和过渡成本为1554万美元，同比上升8.3%[84] - 资本支出预计在2500万到3000万美元之间[96] - 自2016年以来的资本支出总额为3.13亿美元[77] 竞争优势与技术 - 公司在风能市场的竞争优势包括先进的复合材料技术和生产专业知识[10] - 公司在全球范围内拥有10个风叶制造工厂和2个运输设施，覆盖8个国家[15] 负面信息 - 2022年第一季度调整后的EBITDA为6117千美元，较2021年同期的13095千美元下降[98] - 本季度现金净变动减少约1.11亿美元，与预测一致[88] - 经营活动中使用的净现金主要由于应收账款增加3100万美元、合同资产增加1500万美元和应付账款减少1900万美元[88] - 融资活动中使用的净现金为2300万美元，主要由于偿还债务2100万美元[88] ESG与社会责任 - 2021年ESG报告已发布，显示公司在环境和社会责任方面的努力[80]