财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为11.79亿美元，同比增长22%，主要归因于二叠纪盆地产量增加以及全资拥有Badlands资产 [14] - 调整后EBITDA环比增长5%，得益于Badlands交易和更高的营销利润率 [14] - 预计2025年全年调整后EBITDA在46.5 - 48.5亿美元之间 [14] - 2月底成功发行20亿美元债券，用于回购Target Badlands LLC的所有优先股和一般公司用途 [14] - 第一季度末可用流动性为27亿美元，预估综合杠杆率约为3.6倍，处于3 - 4倍的长期目标范围内 [15] - 预计2025年净增长资本支出在26 - 28亿美元之间，净维护资本支出为2.5亿美元 [16] - 第一季度以平均每股191.86美元的价格回购1.25亿美元普通股，季度末后又以平均每股167.28美元的价格回购8900万美元普通股 [16] - 2025年第一季度普通股股息较2024年增加33% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 二叠纪业务 - 第一季度天然气进气量平均每天超过60亿立方英尺，同比增长11%，但受冬季天气影响，较上季度下降约1% [9] - 4月产量已显著反弹，较第一季度每天增加约2亿立方英尺，预计后续产量将大幅增加 [9][10] - 二叠纪米德兰地区的Pembroke II工厂预计2025年第三季度投产，East Pembroke和East Driver工厂预计2026年第二和第三季度投产 [10] - 二叠纪特拉华地区的Bull Moose II和Falcon II工厂预计2026年第一和第二季度投产 [10] 物流和运输业务 - 第一季度NGL管道运输量平均每天84.4万桶，分馏量平均每天98万桶，受冬季天气和计划内检修影响 [11] - NGL运输和分馏量已反弹，预计二叠纪GMP业务增长将带动NGL供应增加 [11] - Delaware Express NGL运输管道预计2026年第三季度完工，GCF分馏器第一季度重新启用，Mont Belvieu的Trains Eleven And Twelve分馏器预计2026年第三季度和2027年第一季度投产 [12] LPG出口业务 - 第一季度Galena Park的LPG装载量平均每月1340万桶，码头基本满负荷运行，全球LPG需求强劲 [12] - LPG出口去瓶颈扩建预计2025年第四季度投入使用，更大规模的LPG出口扩建预计2027年第三季度上线，届时装载能力将提高到每月1900万桶 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 远期原油价格曲线下移，但客户2025和2026年的钻井计划无重大变化，预计未来产量将显著增长 [6] - Waha天然气价格波动较大，目前略高于零，公司G&P业务的收费低于底价，与年初情况一致 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心价值主张是提高调整后EBITDA、增加普通股股息和减少股份数量，通过整合资产布局、在二叠纪的领先地位和强大的财务状况，为股东创造回报 [7] - 公司将继续管理全球关税影响，提前采购钢材以降低资本项目风险，预计在建项目成本受关税影响为个位数百分比，在项目应急范围内 [6][13] - 公司专注于维护投资级资产负债表，投资高回报的综合项目，并向股东返还更多资本，股票回购为机会性操作 [16][48] - 公司认为自身在二叠纪盆地拥有最佳的G&P业务布局，与资本雄厚、资产负债表强劲的优质生产商合作，这些生产商有多年钻井计划，能够抵御市场周期 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度产量受冬季天气影响，但公司仍实现创纪录的季度调整后EBITDA，对2025年剩余时间的前景充满信心 [5] - 能源价值链其他环节也在加强自身定位，行业整体资产负债表和财务灵活性较强，能够应对各种市场环境 [6] - 公司与生产商的沟通显示，生产商有多年钻井计划，预计产量将保持韧性，公司在二叠纪盆地的布局和客户优势将使其在市场中脱颖而出 [23] - 全球LPG市场需求增长，美国供应增加，市场能够根据供需情况调整产品流向和价格 [47] 其他重要信息 - 公司在天然气营销和NGL营销方面看到更多机会，第一季度营销业绩超出预期，但未达到去年水平，较上季度增加约1000万美元 [35][36] - 公司G&P业务收费低于底价，套期保值策略未变，已对90%的剩余期限进行套期保值至2026年，降低了商品价格波动对运营结果的影响 [37][38] - LPG出口目的地有所变化，部分货物从中国转移到日本或韩国，再由沙特等地补充，但总体需求未变，市场希望LPG能像乙烷一样被排除在关税之外 [45] 问答环节所有提问和回答 问题1: 与其他公司相比，Targa在客户、二叠纪盆地的地位有何不同，如何在当前环境中脱颖而出 - 公司认为自身在二叠纪盆地的Midland和Delaware地区拥有最佳的G&P业务布局，与资本雄厚、资产负债表强劲的优质生产商合作，这些生产商有多年钻井计划，能够抵御市场周期，这是公司脱颖而出的关键因素 [24] 问题2: 2026年资本支出方向以及与股票回购的关系 - 公司强调强大灵活的资产负债表是一切的基础，2026年有多个增长资本项目在建，特别是G&P业务的新加工厂，将支持有机增长和新商业机会 [28] - 资本支出将根据活动水平和项目需求进行调整，股票回购是机会性操作，公司财务状况良好，有能力在市场出现错位或疲软时进行回购 [29][48] 问题3: 公司如何从市场波动中受益，是否能抵消商品价格影响 - 公司在天然气和NGL营销方面看到更多机会，第一季度营销业绩超出预期，但未达到去年水平，较上季度增加约1000万美元，这得益于业务增长和良好的基本面 [35][36] 问题4: 公司目前与收费底价的关系以及套期保值策略 - Waha天然气价格波动较大，公司G&P业务收费低于底价，与年初情况一致，套期保值策略未变，已对90%的剩余期限进行套期保值至2026年，降低了商品价格波动对运营结果的影响 [37][38] 问题5: LPG出口活动水平和目的地是否有变化，以及对关税的看法 - LPG出口活动水平未发生重大变化，码头基本满负荷运行，全球LPG需求强劲 [12] - 出口目的地有所变化，部分货物从中国转移到日本或韩国，再由沙特等地补充，但总体需求未变，市场希望LPG能像乙烷一样被排除在关税之外 [45] 问题6: 在宏观环境波动下，如何看待股票回购 - 股票回购为机会性操作，公司资产负债表状况良好，EBITDA增长，有能力在市场出现错位或疲软时进行回购，这是向股东返还资本的一部分 [48] 问题7: 推进Traverse管道项目的需求以及与MPLX和Enbridge的合作前景 - 南德克萨斯州和Katy市场的供需增长，推动了Traverse管道项目的发展，该项目将连接供需中心，对公司、生产商和市场都有益 [57][58] - 公司未对与MPLX和Enbridge的合作细节发表评论 [57] 问题8: 公司是否考虑小规模并购 - 公司主要关注有机增长机会，但如果有符合回报标准的小规模并购机会，也会进行评估，不过门槛较高 [59][60] 问题9: 2026年二叠纪产量增长是否有保障，以及第一季度业绩增长的原因 - 公司与主要生产商的沟通显示，生产商的钻井计划未变，2024年第四季度签订的商业协议将为2026年的产量增长提供额外支持 [65][66] - 第一季度G&P业务业绩增长的主要原因是合同组合和客户活动，部分高利润率合同带来了更好的利润 [68] 问题10: 公司客户构成以及LPG出口业务的竞争格局 - 公司与二叠纪盆地资本雄厚、资产负债表强劲的大型生产商和独立生产商合作，这些生产商有多年钻井计划，为公司提供了信心 [74] - 公司LPG出口业务的竞争力源于二叠纪盆地的自有NGL产量，这些产量通过管道输送到分馏设施，最终到达出口码头，尽管市场有更多扩建项目，但公司希望将自有产量留在平台上 [78] 问题11: 在宏观环境疲软的情况下，资本支出能否降至3亿美元，以及新工厂投产的情况 - 公司大型下游项目（分馏装置和出口设施）预计在2026年和2027年初基本完成，如果天然气产量持平，资本支出可能降至约3亿美元 [85][86] - 二叠纪Midland地区的新工厂预计投产后很快满负荷运行，Delaware地区的工厂利用率将取决于2026 - 2027年的生产增长和生产商的钻井计划 [89][90] 问题12: Pembroke Two工厂提前投产对产量预期的影响，以及在油价低迷或持平情况下二叠纪天然气产量的趋势 - Pembroke Two工厂提前投产是因为工程进度快于预期，未改变产量预期 [96][97] - 在原油价格持平的情况下，预计天然气产量每年增长2% - 3%，公司认为自身能够捕获更大比例的产量增长 [98] 问题13: 公司近期是否增加了套期保值，以及生产商在何种原油价格下会调整钻井计划 - 公司一直在增加套期保值，套期保值计划严格，更倾向于增加而非减少套期保值头寸，同时收费底价也提供了一定保护 [102][103] - 每个生产商情况不同，决策会受到自身情况、合同和经济因素的影响，目前大型生产商的多年钻井计划未变 [104][105]

业绩总结 - 2025年第一季度调整后的EBITDA较2024年第一季度增长22%[10] - 2025年第一季度的净收入为2.705亿美元，相较于2024年第四季度的3.509亿美元下降了22.9%[50] - 第一季度的调整后EBITDA为11.785亿美元，较2024年第四季度的11.221亿美元增长了5.0%[50] - 预计2025年净收入为15.55亿美元，预计的调整后EBITDA为47.5亿美元[54] 用户数据 - 收集和处理部门的运营利润为6.022亿美元，较2024年第四季度的5.989亿美元增长了0.5%[52] - 物流和运输部门的运营利润为6.467亿美元，较2024年第四季度的6.562亿美元下降了1.4%[52] - 第一季度的风险管理活动产生的收益为2.488亿美元，较2024年第一季度的7800万美元显著增长[50] 未来展望 - 预计2025年调整后的EBITDA在46.5亿至48.5亿美元之间[35] - 预计2025年净增长资本支出在26亿至28亿美元之间[35] - 预计2025年利息费用为8.6亿美元，税收费用为4.85亿美元[54] 新产品和新技术研发 - 第一季度的折旧和摊销费用为3.676亿美元，较2024年第四季度的3.785亿美元略有下降[50] - 第一季度的运营费用在收集和处理部门为2.082亿美元，较2024年第四季度的2.175亿美元下降了4.3%[52] - 第一季度的非控股权益调整为320万美元，较2024年第四季度的150万美元增长了113.3%[50] 市场扩张和并购 - G&P（Gathering & Processing）部门的运营利润增加4600万美元[9] - L&T（Logistics & Transportation）部门的运营利润增加1.15亿美元[12] 负面信息 - 由于冬季天气事件，G&P系统的天然气入口量受到负面影响[21] - NGL管道运输和LPG出口量因冬季天气事件受到负面影响[30] - 预计2025年调整后的EBITDA对商品价格变化的敏感度为-30%时影响约为1.3亿美元[36]

Exhibit 99.1 811 Louisiana, Suite 2100 Houston, TX 77002 713.584.1000 Targa Resources Corp. Reports Record First Quarter 2025 Financial Results HOUSTON – May 1, 2025 - Targa Resources Corp. (NYSE: TRGP) ("TRGP," the "Company" or "Targa") today reported first quarter 2025 results. First quarter 2025 net income attributable to Targa Resources Corp. was $270.5 million compared to $275.2 million for the first quarter of 2024. The Company reported adjusted earnings before interest, income taxes, depreciation and ...

文章核心观点 - 2025年第一季度Targa Resources Corp.净收入略有下降但调整后EBITDA显著增长 公司进行了股息上调和股票回购 多个增长项目在建 对全年业绩有积极预期 [2][4][5][12] 财务业绩 整体财务结果 - 2025年第一季度归属公司净收入2.705亿美元 2024年同期为2.752亿美元 调整后EBITDA为11.785亿美元 2024年同期为9.662亿美元 [2] - 2025年第一季度商品销售收入38.844亿美元 2024年同期为39.424亿美元 中游服务费用6.771亿美元 2024年同期为6.2亿美元 总收入基本持平 [16] 各项目对比变化 - 商品销售相对平稳 受NGL、天然气和凝析油产量下降、套期保值不利影响和凝析油价格降低影响 但被天然气和NGL价格上涨部分抵消 [18] - 中游服务费用增加主要因天然气收集和处理费用及出口量增加 部分被运输和分馏费用降低抵消 [19] - 产品采购和燃料费用相对平稳 天然气和NGL价格上涨被产量下降抵消 运营费用增加主要因劳动力、税收和维护成本上升 部分被租金成本降低抵消 [19] 各业务板块表现 收集与处理板块 - 2025年第一季度运营利润率6.022亿美元 2024年同期为5.564亿美元 调整后运营利润率8.104亿美元 2024年同期为7.445亿美元 [26] - 调整后运营利润率增加主要因二叠纪地区天然气进气量增加 运营费用增加主要因产量增加和多个工厂投入运营 [28][29] 物流与运输板块 - 2025年第一季度运营利润率6.467亿美元 2024年同期为5.321亿美元 调整后运营利润率7.422亿美元 2024年同期为6.221亿美元 [31] - 调整后运营利润率增加得益于管道运输和分馏利润率及营销利润率提高 运营费用增加主要因系统扩张 [32][33] 其他板块 - 2025年第一季度运营利润率和调整后运营利润率均为 - 2.488亿美元 2024年同期为 - 0.221亿美元 主要包含商品衍生品按市值计价的损益 [34] 重要事件 股息与股票回购 - 2025年4月10日公司宣布将2025年第一季度季度现金股息提高至每股1美元 较2024年第一季度增长33% 约2.17亿美元现金股息将于5月15日支付 [4] - 2025年第一季度公司回购65.1163万股普通股 总成本1.249亿美元 截至3月31日 股票回购计划剩余8.905亿美元 季度末后又回购53.221万股 总成本0.89亿美元 [5] 融资与流动性 - 截至2025年3月31日 公司总合并债务为162.087亿美元 总合并流动性约27亿美元 [7][10] - 2025年2月公司完成公开发行债券 净收益约20亿美元 用于回购Targa Badlands LLC优先股和一般公司用途 [8] 增长项目进展 - 收集与处理板块中 二叠纪米德兰和特拉华地区多个工厂正在建设 预计Pembrook II工厂2025年第三季度投入运营 [11] - 物流与运输板块中 特拉华快递管道扩建、分馏塔和LPG出口扩建项目正在建设 [11] 未来展望 - 公司预计2025年全年调整后EBITDA在46.5亿 - 48.5亿美元之间 得益于二叠纪地区业务增长 预计将推动多项业务量创纪录 [12] - 2025年净增长资本支出预计在26亿 - 28亿美元之间 净维护资本支出预计约2.5亿美元 [13] 非GAAP财务指标 指标定义与用途 - 公司使用调整后EBITDA、调整后运营现金流、调整后自由现金流和调整后运营利润率等非GAAP指标分析业绩 为投资者提供补充信息 [37][38] 指标计算与影响因素 - 调整后运营利润率为收入减去产品采购和燃料 受产量、商品价格、合同组合和商品套期保值计划影响 [39] - 调整后EBITDA为归属公司净收入加回利息、所得税、折旧和摊销等项目 用于衡量资产产生现金能力 [42] - 调整后运营现金流为调整后EBITDA减去债务利息和现金税 调整后自由现金流为调整后运营现金流减去维护和增长资本支出 用于评估公司产生现金收益能力 [43]

核心财务指标预期 - 华尔街分析师预计Targa Resources季度每股收益(EPS)为2.04美元，同比增长67.2% [1] - 预计季度营收达57.3亿美元，同比增长25.5% [1] - 过去30天内共识EPS预期上调1.3%，反映分析师对估值的集体修正 [1] 关键运营指标预测 天然气液体(NGL)相关 - 集输与处理板块NGL日均销量预计5.7797亿桶，去年同期为4.988亿桶 [4] - 沿海地区NGL总产量预计3189万桶/日，低于去年同期的3910万桶/日 [4] - 物流与营销板块NGL销量预计11.9895亿桶/日，去年同期为12.276亿桶/日 [5] 凝析油相关 - 凝析油日均销量预计2050万桶，去年同期为1910万桶 [5] - 凝析油实现均价预计73.57美元/桶，低于去年同期的77.22美元 [8] 出口与分馏 - 出口量预计4.5564亿桶/日，去年同期为4.39亿桶 [6] - 分馏量预计10.8431亿桶/日，较去年同期的7.972亿桶显著增长 [6] 天然气处理量 - 全系统天然气总进气量预计76.6793亿立方英尺/日，去年同期为71.035亿立方英尺 [7] - Badlands地区进气量预计1.3029亿立方英尺/日，去年同期为1.271亿立方英尺 [9] - 沿海地区进气量预计3.7673亿立方英尺/日，显著低于去年同期的5.247亿立方英尺 [10] - 北德州地区进气量预计1.924亿立方英尺/日，去年同期为1.845亿立方英尺 [11] 综合生产数据 - NGL总产量预计9.9185亿桶/日，去年同期为8.441亿桶 [8]

文章核心观点 公司宣布2025年第一季度季度现金股息提高至每股1美元，年化每股4美元，较2024年第一季度普通股股息增长33%，并将公布2025年第一季度财务结果及举办财报电话会议 [1][2] 分组1：股息信息 - 公司董事会宣布2025年第一季度季度现金股息提高至每股1美元，年化每股4美元，较2024年第一季度普通股股息增长33% [1] - 现金股息将于2025年5月15日支付给2025年4月30日收盘时登记在册的所有流通普通股股东 [1] 分组2：财务结果及会议信息 - 公司将于2025年5月1日市场开盘前公布2025年第一季度财务结果，并于美国东部时间上午11点举办网络直播讨论该季度财务结果 [2] - 2025年第一季度财报电话会议及演示活动时间为2025年5月1日美国东部时间上午11点，网络直播链接为https://www.targaresources.com/investors/events 或https://edge.media-server.com/mmc/p/waa5bt3q [3] - 活动结束约两小时后可在上述链接观看网络直播回放，季度收益补充演示和更新后的投资者演示也将在https://www.targaresources.com/investors/events 上提供 [3] 分组3：公司介绍 - 公司是领先的中游服务提供商和北美最大的独立基础设施公司之一，拥有、运营、收购和开发多元化的国内中游基础设施资产组合 [4] - 公司业务主要包括天然气的收集、压缩、处理、加工、运输、买卖，NGL及NGL产品的运输、储存、分馏、处理、买卖，以及原油的收集、储存、终端处理和买卖 [4] - 公司是《财富》500强公司，被纳入标准普尔500指数 [5]

股价表现 - Targa Resources股价在上一交易日上涨8.2%至173.65美元 成交量显著高于平均水平 [1] - 过去四周该股累计下跌11.4% 此次上涨形成明显反弹 [1] - 同行业公司Global Partners股价同期上涨8%至48.49美元 但过去一个月累计下跌17.9% [4][5] 驱动因素 - 天然气价格随油价上涨 推动公司股价走强 [2] - 特朗普政府暂停加征关税并降低关税税率的政策缓解市场对贸易壁垒的担忧 提振能源类企业投资信心 [2] - 投资者对临时性关税政策带来的积极经济前景持乐观态度 [2] 财务预期 - 公司预计季度每股收益2.04美元 同比增长67.2% [3] - 预计营收55.8亿美元 同比增长22.4% [3] - 过去30天内分析师对每股收益预期上调4.1% 盈利预期修正趋势与股价走势呈现强相关性 [4] - 同行业公司Global Partners预计每股亏损0.03美元 但较去年同期改善91.9% [5] 行业评级 - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 所属行业为石油天然气精炼与营销MLP板块 [4] - 同业公司Global Partners当前Zacks评级为4级(卖出) [5]

文章核心观点 - 公司过去六个月股价上涨29.1%，表现优于石油和能源行业及油气精炼和营销子行业，但投资者需考虑是否现在投资或等待更有利时机 [1] - 公司财务表现出色、基础设施扩张、营收模式有利等，但也面临监管、竞争、项目执行等风险，投资者应等待更合适的切入点 [17][18] 六个月股价表现对比 - 过去六个月公司股价上涨29.1%，而更广泛的石油和能源行业停滞在0%，油气精炼和营销子行业上涨16% [1] 公司业务情况 - 公司是能源基础设施领域关键参与者，专注天然气相关服务，在德克萨斯州蒙贝尔维尤有巨大分馏能力，在盖莱纳公园有先进LPG出口设施，在二叠纪盆地有业务 [4][5] - 公司通过运输、加工和储存天然气、NGL和原油收费盈利，有采集和处理、物流和运输两个业务板块 [6] 公司股票利好因素 - 2024年调整后EBITDA达41亿美元，同比增长17%，展示了稳定现金流生成能力 [7] - 2025年将投入26 - 28亿美元进行基础设施扩张项目，支持二叠纪盆地产量增长和长期盈利 [8] - 2025年超90%预期收入来自收费合同，可抵御商品价格波动，增强盈利稳定性 [9] - 受益于全球对美国NGL和LNG需求增长，2024年管道运输、分馏和LPG出口量创纪录 [10] - 公司基础设施能满足全球对美国天然气液的需求，在二叠纪盆地等地区投资可获取更多市场份额 [11] 公司股票潜在风险 - 面临监管和环境不确定性，新法规可能导致合规成本增加或限制未来扩张 [12] - NGL出口市场竞争加剧，可能导致定价压力和利润率下降 [13] - 大规模基础设施项目存在执行风险，如延迟、成本超支和监管障碍 [14] - 当前EV/EBITDA比率为14.39，高于子行业平均的10.95，可能被高估 [15] - 经济衰退可能影响工业对天然气液的需求，依赖债务融资使其易受利率上升和信贷市场收紧影响 [16]

文章核心观点 - Targa Resources Corp. 2024年第四季度业绩有喜有忧，虽盈利未达预期但营收超预期，各业务板块表现不一，同时公布新项目和2025年展望；其他中游服务公司业绩也各有特点 [1][2][14] Targa Resources Corp.（TRGP）第四季度业绩 盈利情况 - 调整后每股收益1.44美元，未达Zacks共识预期的1.88美元，因二叠纪盆地产量未达预期，但高于去年同期的1.23美元，得益于强劲的NGL销售 [1] - 调整后EBITDA达11亿美元，高于去年同期的9.599亿美元 [3] 营收情况 - 季度总收入增至44亿美元，高于去年同期的42亿美元，也超Zacks共识预期的41亿美元，得益于大宗商品销售增加和中游服务费用提高 [2] 股息与回购 - 宣布2024年第四季度每股普通股派发现金股息0.75美元，年化3美元，约1.64亿美元现金股息于2025年2月14日发放 [4] - 本季度回购610,683股普通股，花费约1.08亿美元，平均每股176.86美元，截至2024年12月31日，股票回购计划剩余超10亿美元 [5] 业务运营 - 二叠纪、NGL运输、分馏和LPG出口量创全年和第四季度纪录，多个新工厂投产 [6] - 宣布多个新项目开工，包括管道、分馏器和出口能力扩张项目 [7] 各业务板块表现 - 集输与处理板块运营利润率5.989亿美元，同比增长11.75%，但未达Zacks共识预期的6.2亿美元，二叠纪盆地产量同比增14.9%但未达共识 [8] - 物流与运输板块运营利润率6.562亿美元，同比增长18.4%，超Zacks共识预期的6.24亿美元，得益于管道运输、分馏量和LPG出口利润率提高 [9] - 分馏量达108.95万桶/日，同比增长29%，超Zacks共识预期；NGL管道运输量同比增长21%，出口量增长5%，NGL销售增长9% [10] 成本、资本支出与资产负债表 - 第四季度产品成本29亿美元，同比微增1%；运营费用3.058亿美元，同比增长13% [12] - 增长资本项目支出8.197亿美元，高于去年同期的6.36亿美元 [12] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物1.573亿美元，长期债务138亿美元，债务资本化率约76.2% [13] Targa Resources Corp.（TRGP）2025年展望 财务指引 - 预计全年调整后EBITDA在46.5亿 - 48.5亿美元之间，中点较2024年增长15% [14] - 预计净增长资本支出在26亿 - 28亿美元之间，净维护资本支出约2.5亿美元 [15] 股息计划 - 计划向董事会提议第一季度季度普通股股息提高33%至每股1美元，年化4美元，若获批将于第一季度生效，5月支付 [16] 其他中游服务公司业绩 MPLX LP（MPLX） - 2024年第四季度每股收益1.07美元，超Zacks共识预期的1.04美元，但低于去年同期的1.10美元 [18] - 季度总收入30.6亿美元，未达Zacks共识预期的30.8亿美元，但高于去年同期的29.7亿美元 [18] - 业绩超预期得益于更高的吞吐量和新收购资产的贡献，但被总成本和费用增加部分抵消 [19] Cheniere Energy, Inc.（LNG） - 2024年第四季度调整后每股利润4.33美元，超Zacks共识预期的2.69美元，得益于液化天然气运输强劲 [20] - 业绩低于去年同期的5.76美元，因运营成本和费用增加 [21] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物约26亿美元，净长期债务226亿美元，债务资本化率69.2% [21] TC Energy Corporation（TRP） - 2024年第四季度调整后每股收益0.75美元，超Zacks共识预期的0.68美元，得益于墨西哥天然气管道、电力和能源解决方案板块的强劲表现 [22] - 业绩低于去年同期的0.99美元，因加拿大和美国天然气管道板块表现不佳 [23] - 季度总收入26亿美元，超Zacks共识预期1.3亿美元，但同比下降17.8%；可比EBITDA为26亿加元，略低于去年的27亿加元 [24] - 董事会宣布截至2025年3月31日季度每股普通股派息0.85加元，较上季度增长3.3%，3月31日支付 [25] 其他信息 - 2024年第四季度，Bruce Power可用性达99%，热电联产电厂机队可用性达98%，得益于强制停机减少和计划维护完成 [26]

文章核心观点 - 投资者寻找成长股以获取超额回报，但找到能发挥潜力的成长股并非易事，而借助Zacks成长风格评分系统可较容易找到优质成长股，Targa Resources公司是该系统当前推荐的股票，因其具备多项成长优势，是成长型投资者的可靠选择 [1][2][9] 成长股投资背景 - 投资者寻求成长股以利用财务的超平均增长获取超额回报，但成长股风险和波动性高于平均水平，若公司成长故事结束或接近尾声，投资可能导致重大损失 [1] Targa Resources公司优势 盈利增长 - 盈利增长对投资者至关重要，成长型投资者偏好两位数的盈利增长，公司历史每股收益（EPS）增长率为70.2%，预计今年EPS将增长44.1%，远超行业平均的36.7% [3][4] 现金流增长 - 高于平均水平的现金流增长对成长型公司尤为重要，公司目前的现金流同比增长率为24.7%，高于许多同行，行业平均为 -9.4%；过去3 - 5年的年化现金流增长率为24.2%，行业平均为11.5% [5][6] 盈利预测修正 - 盈利预测修正趋势呈正向是积极信号，与短期股价走势有强相关性，公司当前年度盈利预测正在上调，过去一个月Zacks共识预测飙升了1.9% [7] 综合评估 - 公司基于多项因素获得了A的成长评分，且因盈利预测修正为正向而获得Zacks排名第2，表明其可能表现出色，是成长型投资者的可靠选择 [9]