文章核心观点 - 2024年第四季度及全年，公司财务表现良好，多项指标创新高，2025年有望延续增长态势，公司还宣布多项业务扩张和财务优化举措 [2][7] 财务业绩 净利润与调整后息税折旧摊销前利润 - 2024年第四季度归属公司净利润3.51亿美元，2023年同期为2.996亿美元；全年归属公司净利润13.12亿美元，2023年为13.459亿美元 [2] - 2024年第四季度调整后息税折旧摊销前利润11.222亿美元，2023年同期为9.599亿美元；全年调整后息税折旧摊销前利润41.423亿美元，2023年为35.3亿美元 [2] 收入与支出 - 2024年第四季度商品销售、中游服务费用等收入增长，产品采购和燃料、运营费用等支出也有所增加 [21] - 全年商品销售相对平稳，中游服务费用增长，各项支出也有不同程度增加 [21] 现金流 - 2024年第四季度调整后运营现金流9.409亿美元，2023年同期为7.801亿美元；全年调整后运营现金流33.724亿美元，2023年为28.406亿美元 [23] - 2024年第四季度调整后自由现金流5620万美元，2023年同期为7370万美元；全年调整后自由现金流1.401亿美元，2023年为3.927亿美元 [23] 亮点事件 股息与股票回购 - 2025年1月16日宣布2024年第四季度每股0.75美元现金股息，2月14日支付约1.64亿美元，计划2025年推荐每股4美元年度普通股股息 [4] - 2024年第四季度回购610,683股普通股，成本1.08亿美元；全年回购5,933,050股，成本7.547亿美元，截至2024年底回购计划剩余10.154亿美元 [5] 项目建设与运营 - 2024年完成Permian Midland的Greenwood II工厂和Mont Belvieu的Train 10分馏塔，Permian Delaware的Bull Moose工厂和前端处理器投入运营 [7] - 宣布Grand Prix NGL管道的Delaware Express扩建、Mont Belvieu的Train 12分馏塔和Galena Park Marine Terminal的LPG出口能力扩建项目 [7] 财务与融资 - 2025年2月签订35亿美元新五年循环信贷安排，取代27.5亿美元现有信贷安排 [10] - 宣布以约18亿美元现金回购Targa Badlands LLC优先股，预计2025年第一季度完成 [11] 业务板块表现 采集与处理板块 - 2024年第四季度和全年调整后运营利润率均增长，主要因二叠纪盆地天然气进气量增加带动收费收入增长，部分被天然气和凝析油价格下跌抵消 [35][37] - 运营费用增加主要因二叠纪盆地产量和工厂数量增加，部分被中部地区税收降低抵消 [38] 物流与运输板块 - 2024年第四季度和全年调整后运营利润率增长，得益于管道运输、分馏和营销利润率提高，LPG出口利润率全年有所增长 [42][43][45] - 运营费用增加主要因系统产量、税收、薪酬福利等增加，部分被维修保养费用降低抵消 [44][46] 其他板块 - 包含未指定为现金流套期的商品衍生品按市值计价的损益 [47] 2025年展望 财务预期 - 预计全年调整后息税折旧摊销前利润在46.5 - 48.5亿美元之间，较2024年增长15% [7][14] - 预计净增长资本支出在26 - 28亿美元之间，净维护资本支出约2.5亿美元 [17] 运营预期 - 预计二叠纪盆地采集与处理业务增长将带动NGL管道运输、分馏和LPG出口量创历史新高 [14] 资本回报预期 - 2025年第一季度拟建议将季度普通股股息提高至每股1美元，若获批将从第一季度起生效并于5月支付 [18]

文章核心观点 - 即将发布的Targa Resources财报预计显示季度每股收益增长、营收下降，分析师对关键指标有预测，且过去一个月公司股价表现不佳 [1][12] 盈利与营收预测 - 预计季度每股收益1.88美元，同比增长52.9% [1] - 分析师预测营收40.8亿美元，同比下降3.8% [1] - 过去30天季度每股收益共识估计向下修正0.7% [2] 盈利估计变化的重要性 - 公司公布财报前，盈利估计的变化对预测投资者对股票的潜在反应很重要，且与股票短期价格表现有强相关性 [3] 关键指标预测 收集与处理业务 - 预计“收集与处理 - 每日NGL销售量”为5.8712亿桶，去年同期为5.206亿桶 [5] - 预计“收集与处理 - 沿海NGL总生产量”为3145万桶/日，去年同期为4320万桶/日 [5] - 预计“收集与处理 - 每日凝析油销售量”为1960万桶，去年同期为1780万桶 [6] - 预计“收集与处理 - 工厂天然气总进气量”为77.745亿立方英尺/日，去年同期为71.082亿立方英尺/日 [8] - 预计“收集与处理 - NGL总生产量”为9.9144亿桶/日，去年同期为8.817亿桶/日 [8] - 预计“收集与处理 - 凝析油平均实现价格”为72.29美元，去年同期为74.79美元 [9] - 预计“收集与处理 - 荒地工厂天然气进气量”为1.4161亿立方英尺/日，去年同期为1.312亿立方英尺/日 [10] - 预计“收集与处理 - 沿海工厂天然气进气量”为3.9478亿立方英尺/日，去年同期为5.67亿立方英尺/日 [11] - 预计“收集与处理 - 北德克萨斯工厂天然气进气量”为1.7685亿立方英尺/日，去年同期为2.077亿立方英尺/日 [12] 物流与营销业务 - 预计“物流与营销 - NGL销售量”为11.605亿桶/日，去年同期为11.258亿桶/日 [6] - 预计“物流与营销 - 出口量”为4.2849亿桶/日，去年同期为4.345亿桶/日 [7] - 预计“物流与营销 - 分馏量”为10.2288亿桶/日，去年同期为8.448亿桶/日 [7] 股价表现与评级 - 过去一个月Targa Resources股价回报率为 -4.8%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +4.7% [12] - 目前TRGP的Zacks评级为3（持有），暗示近期表现可能与整体市场一致 [12]

文章核心观点 Targa Resources Corp.（TRGP）将于2月20日公布第四季度财报，公司可能受益于二叠纪盆地的活跃活动，但天然气价格下跌和多个地区NGL产量下降或带来挑战，Zacks模型未明确显示此次财报会超预期 [1][10] Targa Resources Corp.财报情况 - 第四季度收益的Zacks共识估计为每股1.88美元，收入为40.8亿美元 [1] - 第三季度每股收益1.75美元，超Zacks共识估计的1.58美元，主要因二叠纪盆地产量强劲、NGL销售稳健和产品成本降低，收入39亿美元，同比下降1.1% [3] - 过去四个季度中，公司收益在两个季度超Zacks共识估计，两个季度未达预期，平均负惊喜为1.60% [4] - 2024年第四季度收益的Zacks共识估计在过去七天未变动，预计同比增长52.85%，收入预计同比下降3.84% [4] Targa Resources Corp.业务模式 - 通过收集、加工和运输天然气、石油及相关产品（如丙烷）盈利，通过管道、铁路和卡车运输产品，储存并销售给其他企业，还为炼油厂等公司提供服务并出口天然气液体 [5] Targa Resources Corp.第四季度影响因素 利好因素 - 受益于二叠纪盆地的活跃活动，推动更高的收集和处理量，收集和处理部门第四季度NGL总生产量预计从去年同期的759 MMcf/d增至841 MMcf/d [6] - 物流和运输部门对基于费用的收入的关注增加，可能在商品价格波动中提供收益稳定性 [6] - 收集和处理部门第四季度运营利润率预计从去年同期的5.52亿美元增至6.2亿美元，物流和运输部门预计从5.01亿美元增至6.24亿美元 [7] 不利因素 - 收集和处理部门天然气平均实现价格预计从去年同期的2.16美元降至1.78美元 [8] - 多个地区的NGL产量预计下降，如北德克萨斯、南俄克拉荷马、南德克萨斯和沿海地区 [8][9] - 通胀压力可能增加运营费用，不断上涨的投入成本和劳动力费用可能影响整体盈利能力 [9] Targa Resources Corp.模型预测 - Zacks模型未明确显示此次财报会超预期，公司收益ESP为 -3.02%，Zacks排名为3 [10][11] 其他可考虑的能源公司 - CNX Resources（CNX）收益ESP为 +8.94%，Zacks排名为2，2025年每股收益的Zacks共识估计同比增长26.64% [12] - Calumet, Inc.（CLMT）收益ESP为 +7.11%，Zacks排名为2，公司市值约14.2亿美元，股价一年内下跌5.9%，计划2月28日公布财报 [13] - Berry（BRY）收益ESP为 +8.33%，Zacks排名为3，公司市值约3.3468亿美元，股价一年内下跌5.9%，计划3月12日公布财报 [13][14]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测塔吉特资源公司即将公布的季度财报，预计每股收益同比增长52.9%，营收同比下降3.8%，过去30天该季度每股收益共识预期下调0.7%，还给出公司部分关键指标平均预测，并提及公司近一个月股价表现及评级 [1][2][11] 盈利与营收预测 - 预计公司即将公布的季度每股收益为1.88美元，同比增长52.9% [1] - 预计公司该季度营收达40.8亿美元，同比下降3.8% [1] - 过去30天该季度每股收益共识预期下调0.7%至当前水平 [2] 盈利预测调整的重要性 - 公司财报公布前，盈利预测的变化对预测投资者对股票的潜在反应很关键，盈利预测修正趋势与股票短期价格表现有很强关联 [3] 关键指标平均预测 集输与处理板块 - “集输与处理 - 天然气液日销量”预计达5.8712亿桶，去年同期为5.206亿桶 [5] - “集输与处理 - 沿海天然气液总生产量”预计为3145万桶/日，去年同期为4320万桶/日 [5] - “集输与处理 - 凝析油日销量”预计达1960万桶，去年同期为1780万桶 [6] - “集输与处理 - 工厂天然气总进气量”预计为77.745亿立方英尺/日，去年同期为71.082亿立方英尺/日 [8] - “集输与处理 - 天然气液总生产量”预计达9.9144亿桶/日，去年同期为8.817亿桶/日 [8] - “集输与处理 - 凝析油平均实现价格”预计达72.29美元，去年同期为74.79美元 [9] - “集输与处理 - 荒地工厂天然气进气量”预计为14161万立方英尺/日，去年同期为13120万立方英尺/日 [9] - “集输与处理 - 沿海工厂天然气进气量”预计达39478万立方英尺/日，去年同期为5.67亿立方英尺/日 [10] - “集输与处理 - 北德克萨斯工厂天然气进气量”预计为17685万立方英尺/日，去年同期为20770万立方英尺/日 [11] 物流与营销板块 - “物流与营销 - 天然气液销量”预计达11.605亿桶/日，去年同期为11.258亿桶/日 [6] - “物流与营销 - 出口量”预计为4.2849亿桶/日，去年同期为4.345亿桶/日 [7] - “物流与营销 - 分馏量”预计达10.2288亿桶/日，去年同期为8.448亿桶/日 [7] 股价表现与评级 - 过去一个月塔吉特资源公司股价回报率为 - 4.8%，同期标准普尔500综合指数变化为 + 4.7% [11] - 公司Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [11]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测塔吉资源公司即将公布的季度每股收益同比增长52.9%，营收同比下降3.8%，过去30天该季度每股收益共识预期下调0.7%，还给出公司部分关键指标预测，过去一个月公司股价回报与标普500指数表现有差异 [1][2][12] 盈利与营收预测 - 分析师预测公司即将公布的季度每股收益为1.88美元，同比增长52.9% [1] - 预计营收达40.8亿美元，同比下降3.8% [1] - 过去30天该季度每股收益共识预期下调0.7%至当前水平 [2] 关键指标预测 集输与处理业务 - “集输与处理 - 天然气凝液日销量”预计达5.8712亿桶，去年同期为5.206亿桶 [5] - “集输与处理 - 沿海天然气凝液总产量”预计为3145万桶/日，去年同期为4320万桶/日 [5] - “集输与处理 - 凝析油日销量”预计达1960万桶，去年同期为1780万桶 [6] - “集输与处理 - 工厂天然气总进气量”预计达77.745亿立方英尺/日，去年同期为71.082亿立方英尺/日 [8] - “集输与处理 - 天然气凝液总产量”预计达9.9144亿桶/日，去年同期为8.817亿桶/日 [9] - “集输与处理 - 凝析油平均实现价格”预计为72.29美元，去年同期为74.79美元 [9] - “集输与处理 - 荒地工厂天然气进气量”预计为14161万立方英尺/日，去年同期为13120万立方英尺/日 [10] - “集输与处理 - 沿海工厂天然气进气量”预计达39478万立方英尺/日，去年同期为56700万立方英尺/日 [11] - “集输与处理 - 北德克萨斯工厂天然气进气量”预计为17685万立方英尺/日，去年同期为20770万立方英尺/日 [12] 物流与营销业务 - “物流与营销 - 天然气凝液销量”预计为11.605亿桶/日，去年同期为11.258亿桶/日 [6] - “物流与营销 - 出口量”预计达4.2849亿桶/日，去年同期为4.345亿桶/日 [7] - “物流与营销 - 分馏量”预计达10.2288亿桶/日，去年同期为8.448亿桶/日 [7] 股价表现与评级 - 过去一个月塔吉资源公司股价回报为 -4%，同期标准普尔500指数变化为 +4.9% [12] - 基于其Zacks排名 3（持有），公司未来表现可能与整体市场一致 [12]

文章核心观点 公司宣布2024年第四季度普通股股息并计划提高2025年第一季度股息，同时将公布2024年第四季度财务结果并举办网络直播 [1][2][3] 股息信息 - 2024年第四季度董事会宣布每股0.75美元现金股息，年化每股3.00美元，将于2025年2月14日支付给1月31日收盘时登记在册股东 [2] - 2025年第一季度公司拟建议董事会将普通股股息提高至每股1.00美元，年化每股4.00美元，若获批将在2025年第一季度生效并于5月支付 [3] 财务结果公布 - 公司将于2025年2月20日市场开盘前公布2024年第四季度财务结果，并于美国东部时间上午11点举办网络直播讨论 [4] 活动信息 - 活动为2024年第四季度财报网络直播和展示，时间为2025年2月20日美国东部时间上午11点，直播链接为https://www.targaresources.com/investors/events 或https://edge.media-server.com/mmc/p/qgzvcwi7 [5] - 活动结束约两小时后可在上述链接观看回放，季度收益补充报告和更新后的投资者报告也将在https://www.targaresources.com/investors/events 上提供 [5] 公司简介 - 公司是领先的中游服务提供商和北美最大的独立中游基础设施公司之一，拥有多元化国内中游基础设施资产组合，业务对能源高效、安全和可靠交付至关重要 [6] - 公司资产将天然气和天然气液体连接到国内外市场，主要业务包括天然气的收集、压缩、处理等，天然气液体及产品的运输、储存等，以及原油的收集、储存等 [6] - 公司是《财富》500强企业并被纳入标准普尔500指数 [7] 投资者关系 - 投资者关系邮箱为InvestorRelations@targaresources.com，联系电话为(713) 584-1133 [10]

文章核心观点 公司宣布2024年第四季度普通股股息并计划提高2025年第一季度股息，同时将公布2024年第四季度财务结果并举办网络直播 [1][2][3] 股息信息 - 公司董事会宣布2024年第四季度普通股每股现金股息为0.75美元，年化后为每股3.00美元，将于2025年2月14日支付给2025年1月31日收盘时登记在册的股东 [2] - 公司打算向董事会建议将2025年第一季度普通股股息提高至每股1.00美元，年化后为每股4.00美元，若获批准，将于2025年5月支付 [3] 财务结果公布 - 公司将于2025年2月20日市场开盘前公布2024年第四季度财务结果，并于美国东部时间上午11:00举办网络直播讨论该结果 [4] 活动信息 - 活动为Targa Resources Corp. 2024年第四季度财报网络直播和展示，时间为2025年2月20日美国东部时间上午11:00，直播链接为https://www.targaresources.com/investors/events 或https://edge.media-server.com/mmc/p/qgzvcwi7 [5] - 活动结束约两小时后可在上述链接观看网络直播回放，季度收益补充报告和更新后的投资者报告也将在https://www.targaresources.com/investors/events 上提供 [5] 公司介绍 - 公司是领先的中游服务提供商和北美最大的独立中游基础设施公司之一，拥有、运营、收购和开发多元化的国内中游基础设施资产组合，业务对美国及全球能源的高效、安全和可靠交付至关重要 [6] - 公司资产将天然气和天然气液体连接到国内外市场，主要从事天然气的收集、压缩、处理、加工、运输以及买卖，天然气液体及其产品的运输、储存、分馏、处理以及买卖，以及原油的收集、储存、装卸和买卖 [6] - 公司是《财富》500强企业，被纳入标准普尔500指数 [7] 投资者关系 - 投资者可通过InvestorRelations@targaresources.com联系公司投资者关系部门，电话为(713) 584-1133 [10]

文章核心观点 - Targa Resources Corp.在2024年表现出色，是标普500指数中表现第二好的石油/能源股，虽面临债务和估值问题，但凭借运营、投资和盈利优势，仍值得投资者买入 [1][2][15] 分组1：公司表现与前景 - 2024年Targa Resources是标普500指数中表现第二好的石油/能源股，回报率超100%，仅次于涨幅123%的Texas Pacific Land Corporation，远超埃克森美孚和雪佛龙 [1] - 公司凭借增长策略、运营实力和盈利加速，有望在2025年延续良好势头，值得投资者关注 [2] 分组2：盈利预期 - 过去60天，Zacks对公司2024年每股收益预期上调6%至6.26美元，2025年上调8%至8.06美元，预计未来三到五年每股收益增长率40.5%，远超行业平均的24.8% [3] 分组3：运营表现 - “照付不议”合同使公司现金流稳定，能抵御大宗商品价格波动，确保盈利可预测，降低周期性风险 [5] - 2024年第三季度运营量创纪录，季度调整后EBITDA环比增长9%至11亿美元，全年调整后EBITDA预计超指引上限 [20] 分组4：基础设施建设 - 公司积极投资高需求基础设施，6座天然气处理厂、2座分馏塔和扩建的NGL出口码头预计2026年完工，预计年化EBITDA超50亿美元，保障长期增长 [10] 分组5：股东回报 - 公司预计2025年股息提高33%，年派息增至每股4美元，显示管理层对现金流稳定的信心，增强对收益型投资者的吸引力 [13] 分组6：面临挑战 - 激进的增长策略将使2025年资本支出和股息支出增加，可能提高债务水平，限制财务灵活性 [14] - 公司远期市盈率为22，可能已反映预期增长，限制上行潜力 [14]

文章核心观点 - 2024年Targa Resources业绩强劲，预计2024年调整后EBITDA超预期增长，2025年资本支出将减少，有望继续为投资者带来回报 [1][3][6] 2024年业绩表现 - 第三季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）达创纪录的11亿美元，期间中游业务处理量创纪录 [1] - 预计2024年调整后EBITDA将超39.5 - 40.5亿美元区间上限，较2023年增长约15%，高于年初预期的8%增速 [3] - 股价在2024年涨幅超105%，加上股息，总回报率更高，远超标普500指数近30%的总回报率 [9] 业绩增长原因 - 多个有机扩张项目近期完成，包括第三季度完成Daytona NGL管道扩建、第一季度启动德州新的分馏塔、2023年第四季度完成新的天然气处理厂 [2] 股东回报情况 - 2024年提高股息50%，截至第三季度回购6.467亿美元股票 [4] - 预计2025年股息再提高33%，股息收益率从1.7%提高到2.2%，当前股票回购授权还有约11亿美元额度 [7] 财务状况改善 - 不断增长的收益帮助降低杠杆率，目前处于3.0 - 4.0倍目标区间下半段，8月获得信用评级上调，降低借款成本并获得更好贷款条款 [5] 资本支出计划 - 2024年增长性资本支出预计为27亿美元，高于初始23 - 25亿美元区间，因二叠纪系统业务量增长超预期 [6] - 预计2025年资本支出约17亿美元，虽高于初始预期的14亿美元，但较2024年减少约10亿美元 [6] 未来扩张项目 - 未来两年有多个扩张项目将投入商业运营，包括6座天然气处理厂、1座NGL分馏塔、Galena Park码头扩建以及一条新天然气管道 [8] 2025年展望 - 公司估值与中游行业同行相当，虽不太可能重现2024年涨幅，但2025年仍可能带来强劲回报 [11] - 2025年有望保持稳健增长，自由现金流预计激增，有更多资金回报投资者 [12]

文章核心观点 - Targa Resources获Zacks评级上调至2（买入），因其盈利预期上升，这或对股价产生积极影响，该股票有望在短期内上涨 [1][3][14] 最强大的股价影响因素 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算公司股票公允价值，进而买卖股票，导致股价变动 [4] - 盈利预期趋势与短期股价走势强相关，跟踪盈利预期修正进行投资决策或有回报，Zacks评级系统能有效利用盈利预期修正的力量 [6] Targa Resources的盈利预期修正 - 过去三个月，Targa Resources的Zacks共识预期增长6.5% [7] - 预计到2024年12月财年结束，公司每股收益为6.26美元，较去年报告数字变化71% [11] 利用盈利预期修正的力量 - Zacks评级系统根据四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组，自1988年以来，Zacks排名1的股票平均年回报率为+25% [10] - Zacks评级系统在任何时候对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，只有前5%的股票获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [8] - 股票处于Zacks覆盖股票的前20%，表明其盈利预期修正表现出色，有望在短期内跑赢市场 [13]