文章核心观点 - 在线旅游公司Tripadvisor 10月股价上涨但无明显催化剂，公司即将公布三季度财报，虽酒店业务有逆风但竞争对手业绩或预示其有惊喜，且公司旗下其他平台有增长机会 [1][6][9] 股价表现 - 10月在线旅游公司Tripadvisor股价跳涨10.7%，其他旅游股如Booking Holdings、Expedia和Airbnb也有类似涨幅，似乎投资者青睐该领域公司 [1] - 上月Tripadvisor未发布新闻，分析师也未发布相关报告，股价上涨无明显催化剂 [2] 内部交易情况 - 10月CEO Matt Goldberg和首席会计官Geoffrey Gouvalaris获股票期权后均出售部分新获股份，Goldberg出售48%，Gouvalaris出售33%，可从乐观角度解读，若担忧公司未来他们可能全部出售 [3][4] 财报预期 - 公司将在周三收盘后公布三季度财报，管理层认为营收可能下降，利润率或退步，因酒店业务面临逆风，二季度品牌酒店营收同比下降14% [6][7] - Booking Holdings 10月30日公布的三季度业绩超预期，房间预订量比预期高3个百分点，可能Tripadvisor也会有强劲旅游需求 [8] 长期业务情况 - Tripadvisor除核心平台外，还拥有体验平台Viator和餐厅预订平台TheFork，在核心平台增长停滞时，这两个平台持续实现两位数百分比增长 [9] - 公司在Viator和TheFork上有机会，期待从即将发布的三季度报告中了解管理层如何继续发展这两项业务以抵消核心平台的疲软 [10]

文章核心观点 - Tripadvisor公司宣布将在2024年11月6日收盘后公布2024年第三季度财务结果，并于同日下午4:30举办电话会议答疑，会议将网络直播且可在网站回看三个月 [1] 公司情况 - Tripadvisor集团旗下品牌旨在连接人们与值得分享的体验，成为全球最值得信赖的旅游和体验信息源，通过丰富内容、旅游指南和双边市场连接全球用户与合作伙伴 [2] - Tripadvisor公司子公司拥有并运营包括Tripadvisor、Viator和TheFork在内的旅游媒体品牌和业务 [2]

文章核心观点 Tripadvisor和Group Black发布“Black Travel Today”报告，揭示美国黑人旅行者独特旅行偏好、行为和考量因素，为吸引和服务该群体的品牌及目的地提供有价值见解 [1] 报告关键发现 旅行决策因素 - 44%的黑人旅行者将目的地的文化和种族多样性作为确定其安全性的主要因素 [1] - 70%的黑人旅行者更倾向考虑积极推动包容性的目的地，城市是他们偏好的目的地类型且被视为更安全、有文化连接感的选择 [1] - 45%的黑人旅行者比普通人群更偏好城市地区 [1] 旅行规划与预算 - 23%的黑人旅行者比普通人群更可能为旅行设立专门储蓄账户 [2] - 36%的黑人旅行者比普通人群更可能使用数字工具和应用程序为旅行储蓄 [2] 旅行前非旅行类消费 - 44%的黑人旅行者在旅行前增加服装消费，高于普通人群的36% [2] - 28%的黑人旅行者在旅行前增加护发产品消费，高于普通人群的18% [2] - 24%的黑人旅行者在旅行前增加健康和保健产品消费，高于普通人群的19% [2] - 23%的黑人旅行者在旅行前增加护肤品消费，高于普通人群的21% [2] 相关人员观点 - Group Black联合创始人兼首席战略官Bonin Bough表示，“Black Travel Today”证明与美国黑人消费者在旅行计划和需求方面进行真诚互动的品牌和目的地有显著增长机会 [3] - Tripadvisor的Adam Ochman称，研究结果强调黑人旅行群体的多样性，以及理解其独特观点和需求的重要性，旅游品牌可通过真实呈现和社区参与与黑人旅行者建立更深厚联系 [3] 公司介绍 Group Black - 是一家获得MBE认证的媒体公司，致力于将品牌与多元化受众联系起来，致力于促进包容性媒体生态系统，放大多元化故事讲述，深化对多元化企业的投资渠道，凭借营销和创意专业知识制定与多元文化一代产生共鸣的策略 [4] Tripadvisor - 是全球最大的旅行指导平台，每月帮助数百万用户从规划到预订再到旅行，全球旅行者通过其网站和应用程序根据去过的人的建议发现住宿、活动和餐饮场所，拥有超过10亿条评论和贡献，旅行者可借此查找住宿优惠、预订体验、预订餐厅座位和发现附近好去处，是Tripadvisor, Inc.的全资子公司，Tripadvisor, Inc.的子公司拥有并运营一系列旅游媒体品牌和业务 [5]

文章核心观点 - 标普500指数在5700点上方徘徊，投资者疑惑此时以合理价格投资股票是否已晚，但仍有可能找到有价值的交易 [1] 分析师介绍 - Gary Alexander有华尔街科技公司研究和硅谷工作经验，还担任多家种子轮初创公司外部顾问，自2017年起为Seeking Alpha撰稿，其观点被多家网络出版物引用，文章被转载至Robinhood等热门交易应用的公司页面 [1]

公司表现 - Tripadvisor股票从年初的21美元下跌至14美元，跌幅达35%，而同期标普500指数上涨16% [1] - 公司股票在过去三年表现不佳，2021年回报率为-5%，2022年为-34%，2023年为20% [4] - 2023年Q2收入同比增长1%至4.97亿美元，净利润为2400万美元，稀释后每股收益为0.17美元，与去年同期持平 [4] 业务结构 - Tripadvisor核心品牌收入占比从2019年的60%下降至2023年的58%，2023年Q2进一步下降至50% [3] - Viator和The Fork部门在2023年Q2分别实现13%和11%的收入增长，达到2.44亿美元和4200万美元 [4] - Viator目前贡献公司50%的收入，其商业模式类似于Airbnb [4] 财务表现 - 2019年Tripadvisor品牌收入为9.39亿美元，2023年核心品牌收入为10.31亿美元，增长有限 [3] - 公司毛利率一直保持在90%以上，但净利润表现不佳，主要由于销售和营销支出增加 [3] - 2023年Q2调整后EBITDA为9700万美元，占收入的20%，超出预期 [4] 行业比较 - 同期Booking Holdings股票上涨8%，表现优于Tripadvisor [1] - Trefis高质量投资组合在过去三年每年都跑赢标普500指数，波动性较小 [4] 未来展望 - 公司预计今年利润将增长，但第三季度收入将持平或下降，利润率将同比下降350-450个基点 [5] - 2024财年收入预计为18亿美元，同比增长2% [5] - 基于12.72美元的预期每股收入和1.2倍市销率，公司估值调整为每股15美元 [5]

公司业绩 - 公司第二季度非GAAP每股收益为39美分 同比增长15% 超出Zacks共识预期2 6% [2] - 公司第二季度营收为4 97亿美元 同比增长1% 但低于Zacks共识预期的5 055亿美元 [2] - 公司第二季度运营利润率为7 2% 同比下降170个基点 [4] - 公司第二季度调整后EBITDA利润率为20% 同比增长180个基点 [4] 业务表现 - Brand Tripadvisor部门营收为2 5亿美元 占总营收的50 3% 同比下降10% 低于共识预期的2 64亿美元 [3] - Viator部门营收为2 44亿美元 占总营收的49 1% 同比增长13% 超出共识预期的2 4亿美元 [3] - TheFork部门营收为4200万美元 占总营收的8 4% 同比增长11% 但低于共识预期的4360万美元 [3] 成本与现金流 - 公司第二季度销售和营销成本为2 63亿美元 同比下降3% 占营收比例同比下降200个基点 [4] - 公司第二季度技术和内容成本为7500万美元 同比增长6% 占营收比例同比上升100个基点 [4] - 公司第二季度运营现金流为5300万美元 低于上一季度的1 39亿美元 [6] - 公司第二季度自由现金流为3700万美元 [6] 财务健康状况 - 截至2024年6月30日 公司现金及现金等价物为11 8亿美元 较上一季度略有增加 [5] - 公司长期债务为8 41亿美元 与上一季度基本持平 [5] 行业比较 - 同行业公司Groupon在过去一个月股价上涨16 4% [10] - Groupon第二季度营收为1 2462亿美元 同比下降3 5% 每股亏损0 02美元 较去年同期的0 1美元亏损有所改善 [10] - Groupon当前季度预期每股收益为0 14美元 同比增长216 7% [10] 市场预期 - 过去一个月 公司共识预期下调36 4% [7] - 公司目前Zacks评级为4级(卖出) 预计未来几个月回报率低于平均水平 [9]

公司动态 - Tripadvisor CEO Matt Goldberg 将于2024年9月10日下午4:25（太平洋时间）在旧金山举行的Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference上发表演讲 [1] - 该活动的直播将通过公司投资者关系网站ir.tripadvisor.com进行，并提供回放 [1] 公司概况 - Tripadvisor Group 是一家通过品牌、技术和能力连接全球用户与合作伙伴的公司，旨在成为全球最值得信赖的旅行和体验信息来源 [2] - 公司通过丰富的内容、旅行指南以及双向市场平台，为用户提供体验、住宿、餐厅和其他旅行类别的服务 [2] - Tripadvisor, Inc 旗下拥有并运营多个旅行媒体品牌和业务，包括 Tripadvisor、Viator 和 TheFork [2]

文章核心观点 - 公司最新财报发布后分析师发布看跌观点，二季度财报喜忧参半未达市场和分析师预期，股价本周迄今跌超13%，营收增长乏力致市场看跌，分析师纷纷下调目标价，还有人下调评级 [1][2] 财报情况 - 公司二季度财报喜忧参半，营收同比仅增1%至4.97亿美元，非GAAP调整后净利润增长16%至5700万美元（每股0.39美元） [2] - 公司调整后盈利能力略超分析师预期（每股0.37美元），但营收远低于预期，分析师平均预期超5.05亿美元 [2] 市场反应 - 截至周五开盘前，公司股价本周迄今下跌超13% [1] - 众多分析师下调公司股票目标价，B. Riley分析师Naved Khan将评级从买入下调至中性，目标价从26美元降至19美元 [3] - Naved Khan在研究报告中表示，旅游放缓和激烈竞争给营收增长带来阻力，管理层为实现可持续增长的投资计划短期内会影响利润率 [3]

文章核心观点 Stack Capital旗下投资组合公司Hopper的B2B部门HTS与全球最大旅游指导平台Tripadvisor达成合作，将为其美国应用程序客户提供酒店预订服务和库存，助力Tripadvisor快速扩展并提升用户体验 [1] 合作相关 - HTS将为Tripadvisor应用程序提供酒店预订服务和库存，为美国应用程序客户提供灵活预订选项 [1] - 借助HTS的领先技术、酒店供应和创新灵活产品，Tripadvisor能快速扩展并专注资源于其他领域以创造卓越用户体验 [1] - Stack Capital CEO称该合作体现了HTS解决方案的价值，HTS正成为全球领先银行、金融机构、航空公司和旅游供应商的重要合作伙伴 [2] 公司介绍 Stack Capital - 是一家投资控股公司，目标是投资成长后期的私营企业的股权、债务或其他证券 [3] - 股东可通过该公司接触多元化的私人投资组合、参与私人市场，且因普通股在多伦多证券交易所上市而拥有流动性 [3] - 公司通过高增长业务组合专注于实现长期业绩最大化，这些业务大多加拿大投资者难以广泛接触 [3] - SC Partners Ltd. 创建了该公司，担任公司管理员，负责为公司寻找和提供投资建议 [3] HTS（Hopper Technology Solutions） - 是全球旅游平台Hopper的B2B部门，利用数据为全球旅行者带来透明度、灵活性和节省成本的方案 [4] - 开发了多种独特的金融科技辅助产品，解决从价格波动到旅行中断等问题 [4] - 与全球领先银行、航空公司和旅游供应商合作，用旅行社和旅游金融科技产品增强合作伙伴的直销渠道 [4]

文章核心观点 - 因二季度财报营收未达预期，TripAdvisor股价下跌，分析师下调目标价和评级，市场需时间消化财报影响，公司未来增长或恶化，后续财报或带来较大波动 [1][2][4] 公司股价表现 - 过去一年TripAdvisor股价波动大，一年前约16美元/股，3月涨超28美元/股，现约14美元/股 [1] - 当日股价下跌超13%，与昨日盘后公布的二季度财报营收未达预期有关 [1] 财报情况 - 公司二季度销售额4.97亿美元，远低于市场普遍预期的约5.05亿美元 [1] 分析师评级调整 - B. Riley将TripAdvisor目标价从26美元下调至19美元，评级从“买入”降至“中性” [2] - Wedbush重申目标价21美元和“中性”评级，表明更看好成长股的分析师对其长期走势看法趋于保守 [2] 公司潜在问题 - 作为旅游板块成长型公司，未实现超预期增长易受市场惩罚，此次股价下跌幅度值得关注 [3] - 调整为公认会计准则收益后，公司过去一年每股收益基本持平，引发分析师对其盈利能力的担忧 [3] 未来展望 - 市场需时间消化财报对公司未来的影响，若市场认为公司增长将持续恶化，未来发展或艰难 [4] - 公司即将公布的季度财报可能给交易员带来较大波动 [4]