公司物业资产情况 - 截至2020年6月30日，公司拥有218栋建筑，总面积约1310万平方英尺，22块改良土地，约85英亩，还有两个重建中的物业，完工后约50万平方英尺[125] - 截至2020年6月30日，同店物业有198栋建筑，面积约1200万平方英尺，占总面积的91.8%，2020年和2019年同店物业入住率分别约为96.5%和97.7%[163] - 截至2020年6月30日，同店组合包括198栋建筑，总面积约1200万平方英尺，占公司总拥有面积的约91.8%，以及14块改良土地，总面积约54.2英亩[220] 物业租金占比情况 - 截至2020年6月30日，仓库/配送、灵活建筑、转运和改良土地的年化基础租金分别占比81.9%、5.4%、5.3%和7.4%[125][127] - 2020年6月30日，洛杉矶、北新泽西/纽约市、旧金山湾区、西雅图、迈阿密和华盛顿特区的年化基础租金分别占比17.4%、26.9%、19.6%、12.8%、10.8%和12.5%[129] - 截至2020年6月30日，前20大客户的年化基础租金总计4312万美元，占总年化基础租金的30.2%[135] 物业出租率及租户情况 - 截至2020年6月30日，建筑和改良土地的出租率分别约为96.0%和98.5%，最大客户占总年化基础租金约3.6%[125] - 截至2020年6月30日，预计2020 - 2024年及以后各年到期租约的可出租面积占比分别为6.0%、17.8%、12.6%、13.7%、11.8%、34.1%，年化基础租金占比分别为5.4%、14.0%、11.6%、14.3%、13.0%、41.7%[138] - 截至2020年6月30日，2020年到期租约占总可出租面积的6.0%，预计新租或续租租金高于当前租金；3 - 6月新租和续租租金较之前分别提高38.2%、28.9%，租户留存率分别为18.4%、52.3%[140] - 约92.9%的租赁空间有固定租金增长或基于消费者物价指数的租金增长[134] - 约36.0%的租户（174个）请求租金延期或减免，请求金额占年化基础租金的7.0%[147] - 公司批准61个租户的租金延期请求，金额占年化基础租金的2.7%；拒绝50个请求，金额占1.8%；59个租户撤销请求，金额占1.6%[147] 重建物业情况 - 截至2020年6月30日，两个重建中的物业预计总投资约9700万美元，包括约8980万美元的重建成本、资本化利息和其他成本[131] - 截至2020年6月30日，两个重建中的物业预计完工后面积约0.5百万平方英尺，总预计投资约9700万美元，已花费约8980万美元[150] 资本支出情况 - 2020年3个月和6个月的总资本支出分别为887.4万美元和1662.5万美元，2019年同期分别为1646.5万美元和3064.2万美元[133] - 2020年3个月和6个月的建筑改良支出分别为426.4万美元和759.4万美元，2019年同期分别为439.5万美元和944.2万美元[133] - 2020年3个月和6个月的租户改良支出分别为76.3万美元和102.8万美元，2019年同期分别为119.2万美元和192.7万美元[133] - 2020年3个月和6个月的租赁佣金支出分别为148.4万美元和442.6万美元，2019年同期分别为129万美元和310.1万美元[133] - 2020年3个月和6个月的重建、翻新和扩建支出分别为236.3万美元和357.7万美元，2019年同期分别为958.8万美元和1617.2万美元[133] 租金收款情况 - 截至2020年8月4日，7月租金现金收款约95%，另1%通过使用保证金收取[144] 债务及现金情况 - 公司无2020年到期债务，2021年4月有1150万美元抵押贷款到期，2.5亿美元循环信贷额度无未偿还余额，截至2020年6月30日现金余额约1.483亿美元[145] - 年利率8%的高级担保贷款在2020年第二季度全额偿还，截至2020年6月30日和2019年12月31日，贷款余额分别约为0和1590万美元[155] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，高级担保贷款分别约为0和1590万美元（分别扣除递延贷款费用约0和10万美元），应收利息分别约为0和30万美元[190] - 截至2020年6月30日，公司有到期日不同的高级无担保票据共3500万美元，信贷安排包括2.5亿美元的无担保循环信贷额度和1亿美元的定期贷款[191] - 截至2020年6月30日，公司有一份名义价值5000万美元的利率上限合约，有效期至2021年5月4日，可有效将5000万美元的年利率上限设定为4.0%加1.20% - 1.70%[192] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司未偿还抵押贷款分别约为1150万美元和4430万美元，现金及现金等价物分别约为1.483亿美元和1.101亿美元[195] - 截至2020年6月30日，公司总债务净额为4.59044亿美元，加权平均利率为3.4%，总市值为4.055525亿美元，总债务与总市值之比为11.3%[196][197] - 2020年上半年调整后EBITDA为6084.2万美元，利息覆盖率为7.7倍，固定费用覆盖率为6.8倍，总债务与调整后EBITDA之比为3.7倍[197] - 截至2020年6月30日，公司在信贷安排下有1亿美元未偿还借款[227] - 信贷安排下1亿美元未偿还借款中，5000万美元受利率上限约束[227] - 截至2020年6月30日，信贷安排下未偿还借款的加权平均利率为1.7%[227] - 若LIBOR利率波动0.25%，公司信贷安排下未偿还借款的利息费用每年将增减约30万美元[227] - LIBOR预计在2021年底前可用，之后可能停用[228] - LIBOR停用后，公司债务利率将基于替代利率或替代基准利率[228] 物业收购与出售情况 - 2020年第二季度，公司收购一处1.3万平方英尺工业建筑和一块2.8英亩改良土地，总价约1010万美元，加权平均稳定资本化率4.8%[146] - 2020年上半年，公司出售华盛顿特区的三个物业，售价约5130万美元，获利约1780万美元[151] - 截至2020年8月4日，公司有一份收购约7英亩改良土地的合同，但收购能否完成不确定[159] - 截至2020年6月30日，公司有一笔待收购工业地产合同，总价约727.5万美元[208][209] - 截至2020年8月4日，公司签订两份非约束性意向书，预计总价约2270万美元[210] 股票相关情况 - 公司有3亿美元的ATM计划，截至2020年6月30日，剩余额度9330万美元，2020年第二季度和上半年分别发行619300股和1046327股，净收益分别约为3220万美元和5470万美元[152] - 2019 - 2022年绩效股票奖励公允价值为560万美元，2020年第二季度和上半年的基于股票的薪酬费用分别为100万美元和250万美元[153] - 2019年股权奖励计划授权发行的普通股数量为1898961股，截至2020年6月30日，剩余可发行数量为1429652股[154] - 公司有300万股的股票回购计划，截至2020年6月30日，尚未回购任何股票[156] - 2020年8月4日，董事会宣布每股0.29美元的现金股息，将于2020年10月16日支付[158] - 2020年3月31日和6月30日，公司普通股每股股息均为0.27美元[201] - 截至2020年6月30日，3亿美元的按市价发行普通股计划的最高总发行价为30万美元，6个月后可用额度为9.33万美元[190] - 2020年第二季度出售61.93万股，加权平均每股价格52.81美元，净收益3.223万美元，销售佣金47.4万美元；2020年上半年出售104.6327万股，加权平均每股价格53.04美元，净收益5.4688万美元，销售佣金80.4万美元[190] 营收及费用情况 - 2020年Q2总营收约4574.2万美元，较2019年同期增加约401.2万美元，增幅9.6%[166] - 2020年上半年总营收约9085.8万美元，较2019年同期增加约824.8万美元，增幅10.0%[177] - 2020年Q2新签和续签约50万平方英尺租约的现金租金较2019年同期增长约38.2%[169] - 2020年上半年新签和续签约110万平方英尺租约的现金租金较2019年同期增长约28.9%[180] - 2020年Q2物业运营费用约1193.4万美元，较2019年同期增加约122.5万美元，增幅11.4%[166] - 2020年上半年物业运营费用约2384.2万美元，较2019年同期增加约244万美元，增幅11.4%[177] - 2020年Q2净收入约3070.4万美元，较2019年同期增加约2032.5万美元，增幅195.8%[166] - 2020年上半年净收入约4356万美元，较2019年同期增加约1764.9万美元，增幅68.1%[177] - 2020年Q2因COVID - 19冲回约40万美元直线租金应收款[169] - 2020年上半年因COVID - 19冲回约90万美元直线租金应收款[180] - 2020年上半年房地产投资销售收益约增加1330万美元，2020年上半年出售三处房产收益1780万美元，上年同期出售一处房产收益约450万美元[186] - 2020年Q2和H1净收入分别为3.0704亿美元和4.356亿美元，较2019年同期分别增长2.0325亿美元（195.8%）和1.7649亿美元（68.1%）[216][220][221] - 2020年Q2和H1运营资金分别为2.4241亿美元和4.8018亿美元，较2019年同期分别增长3369万美元（16.1%）和5827万美元（13.8%）[216] - 2020年Q2和H1调整后EBITDA分别为3.0649亿美元和6.0842亿美元，较2019年同期分别增长1908万美元（6.6%）和3855万美元（6.8%）[220] - 2020年Q2和H1净营业收入分别为3.3808亿美元和6.7016亿美元，较2019年同期分别增长2787万美元（9.0%）和5808万美元（9.5%）[221] - 2020年Q2和H1同店NOI分别为2.921亿美元和5.7937亿美元，较2019年同期分别增长467万美元（1.6%）和805万美元（1.4%）[221] - 2020年Q2和H1现金基础同店NOI分别为2.8107亿美元和5.6239亿美元，较2019年同期分别增长1130万美元（4.2%）和2533万美元（4.7%）[221] - 2020年Q2和H1折旧和摊销分别为1.1459亿美元和2.2559亿美元，较2019年同期分别增长811万美元（7.6%）和1496万美元（7.1%）[216][220][221] - 2020年Q2和H1利息费用分别为3909万美元和7915万美元，较2019年同期分别减少144万美元（3.6%）和402万美元（4.8%）[220] - 2020年Q2和H1股票薪酬分别为2316万美元和4495万美元，较2019年同期分别减少1344万美元（36.7%）和1665万美元（27.0%）[220] - 2020年上半年现金基础同店净营业收入较上年同期增加约250万美元[225] - 2020年和2019年上半年同店租户的合同租金减免均约为120万美元[225] - 2020年和2019年上半年同店租户的租赁终止收入分别约为10万美元和20万美元[225] - 2020年上半年现金基础同店净营业收入增加额中约40万美元与2018年收购的空置或近期到期物业有关[225] 合同义务情况 - 截至2020年6月30日，公司债务合同义务总计约4.61502亿美元[211] - 截至2020年6月30日，公司债务利息支付合同义务总计约8291.6万美元[211] - 截至2020年6月30日，公司经营租赁承诺合同义务总计约55.3万美元[211] - 截至2020年6月30日，公司采购义务合同义务总计约727.5万美元[211] 现金流量情况 - 2020年

租户租金请求情况 - 公司拒绝67个租户请求，占年化基础租金2.5%，占请求数量39%、金额38%；46个租户撤销请求，占年化基础租金1.2%，占请求数量27%、金额18%；仍在与8个租户讨论，占年化基础租金0.2%，占请求数量5%、金额3%[110] - 截至2020年4月1日，170个租户（占498个租户的34%）请求租金延期或减免，占年化基础租金的6.5%[129] - 公司批准49个租户租金延期，占年化基础租金的2.0%；拒绝67个租户请求，占2.5%；46个租户撤销请求，占1.2%；8个租户仍在协商，占0.2%[129] 公司物业资产情况 - 截至2020年3月31日，公司拥有219栋建筑（含3栋待售），约1340万平方英尺，21块改良土地，约82.2英亩，4个重建项目预计完工后约50万平方英尺[113] - 截至2020年3月31日，仓库/配送、灵活、转运、改良土地分别占总年化基础租金的82.7%、5.1%、5.3%、6.9%[113][116] - 截至2020年3月31日，洛杉矶、北新泽西/纽约市、旧金山湾区、西雅图、迈阿密、华盛顿特区的可出租面积占比分别为26.6%、19.2%、15.2%、13.3%、11.7%、14.0%，年化基础租金占比分别为27.7%、17.1%、18.9%、11.8%、10.8%、13.7%[117] - 截至2020年3月31日，建筑和改良土地的出租率分别约为97.8%和96.7%[113] - 截至2020年3月31日，前20大客户的可出租面积为337.4014万平方英尺，占比25.3%，年化基础租金为4.2936亿美元，占比30.3%[122] - 截至2020年3月31日，同店物业有202栋建筑，约1250万平方英尺，占总面积94%，同店入住率约98.1%；非同店物业有17栋建筑，约90万平方英尺[144] - 截至2020年3月31日，同店组合包括202栋建筑，约1250万平方英尺，占公司总拥有面积的94.0%[188] 重建项目情况 - 截至2020年3月31日，四个重建项目预计完工后约50万平方英尺，总预计投资约1.119亿美元，包括约1.025亿美元的重建成本、资本化利息和其他成本[119] - 截至2020年3月31日，公司有四个物业正在重建，预计完工后面积约0.5百万平方英尺，总投资约1.119亿美元，加权平均稳定资本化率4.9%[132] 资本支出情况 - 2020年和2019年第一季度资本支出分别为775.1万美元和1417.7万美元，其中建筑改良分别为333万美元和504.7万美元，租户改良分别为26.5万美元和73.5万美元，租赁佣金分别为294.2万美元和181.1万美元，重建、翻新和扩建分别为121.4万美元和658.4万美元[119] 租赁情况 - 约92.1%的租赁空间包含固定租金增长或基于消费价格指数的租金增长[120] - 租赁条款通常为3至10年[120] - 预计2020 - 2024年及以后各年到期租约的可出租面积占比分别为11.1%、17.9%、12.5%、13.8%、12.3%、30.2%，年化基础租金占比分别为7.9%、14.2%、11.6%、14.6%、13.2%、38.5%[123] - 截至2020年3月31日，2020年到期租约占总年化基础租金的7.9%，2020年第一季度新租或续租约0.6百万平方英尺，租金变化约21.9%，租户留存率85.7%[125] - 2020年第一季度新签和续签约60万平方英尺租约的现金租金较上年同期增长21.9%，因疫情冲回约50万美元直线租金应收款[149] 公司纳税及管理情况 - 公司内部管理，自2010年12月31日起选择按房地产投资信托基金（REIT）纳税[114] COVID - 19影响情况 - 2020年第一季度，因COVID - 19，约0.5百万美元直线租金应收款被冲销，截至2020年5月1日，4月租金现金收款约84%，使用保证金支付约11%[128] - 加勒比海物业租户将在2020年第二季度获得约70万美元租金减免[125] 公司现金及债务情况 - 截至2020年3月31日，公司现金余额约6970万美元，2020年无债务到期，2021年4月有1100万美元抵押贷款到期，2.5亿美元循环信贷额度无余额[130] - 截至2020年3月31日，高级担保贷款未偿还余额约1090万美元，年利率8%，2019年12月31日为1590万美元[136] - 截至2020年3月31日，公司有3亿美元的ATM股权发行计划，剩余1.261亿美元，本季度发行427,027股普通股，净收益约2250万美元[134] - 2020 - 2022年绩效股份奖励公允价值为560万美元，2020年第一季度基于股票的薪酬费用为50万美元；2019 - 2021年绩效股份奖励公允价值为480万美元，2020年第一季度基于股票的薪酬费用为40万美元[135] - 公司有回购300万股流通普通股的计划，截至2020年3月31日未回购[138] - 2020年5月5日，董事会宣布每股0.27美元的现金股息，7月14日支付[139] - 截至2020年3月31日，公司3亿美元的市价发行普通股计划剩余可发行普通股为1.26068亿美元[158] - 2020年第一季度，公司售出42.7027万股普通股，加权平均股价为53.37美元，净收益为2245.8万美元，销售佣金为33万美元[158] - 截至2020年3月31日，公司一笔高级担保贷款未偿还余额约为1090万美元，年利率为8%，将于2020年5月到期[158] - 截至2020年3月31日，公司有多笔高级无担保票据，总额为3500万美元，信用额度包括2500万美元的无担保循环信贷额度和1000万美元的定期贷款[159] - 信用额度总额最高可增至6亿美元，借款限额为定期贷款与循环信贷额度之和或无抵押财产价值的60%，适用的LIBOR利差在1.05% - 1.70%之间，设施费在0.15% - 0.30%之间[161] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司未偿还抵押贷款净额分别约为1160万美元和4430万美元，持有现金及现金等价物分别约为6970万美元和1.101亿美元[163] - 截至2020年3月31日，公司总债务净额为4.59008亿美元，加权平均利率为3.6%，加权平均到期年限为5.2年[164][165] - 截至2020年3月31日，公司总市值为3.962266亿美元，总债务与总市值之比为11.6%[165] - 2020年第一季度，公司调整后EBITDA为3019.3万美元，利息覆盖率为7.5x，固定费用覆盖率为6.5x，总债务与调整后EBITDA之比为3.8x[165] - 2020年3月31日，公司支付或应付普通股每股现金股息为0.27美元[171] - 截至2020年3月31日，公司总债务的合同义务为46161.6万美元，债务利息支付为8570万美元[179] - 截至2020年3月31日，公司在信贷安排下有1亿美元未偿还借款，其中5000万美元受利率上限约束[193] - 截至2020年3月31日，信贷安排下未偿还借款的加权平均利率为2.7%[193] - 若LIBOR利率波动0.25%，公司每年利息费用将增减约30万美元[193] 公司收入情况 - 2020年第一季度总租金收入3542.4万美元，较2019年同期增长12%；总租户费用报销969.2万美元，增长4.6%；总收入4511.6万美元，增长10.4%[146] - 2020年第一季度净收入1285.6万美元，较2019年同期下降17.2%[146] - 2020年第一季度净收入为1285.6万美元，2019年同期为1553.2万美元，同比下降17.2%[184] - 2020年第一季度折旧和摊销为1110万美元，2019年同期为1041.5万美元，同比增加6.6%[184] - 2020年第一季度归属于普通股股东的资金运营为2377.6万美元，2019年同期为2131.9万美元，同比增加11.5%[184] - 2020年第一季度基本和摊薄后每股资金运营均为0.35美元，与2019年同期持平[184] - 2020年第一季度净收入为12856美元，较2019年的15532美元减少2676美元，降幅17.2%[188] - 2020年第一季度折旧和摊销为11100美元，较2019年的10415美元增加685美元，增幅6.6%[188] - 2020年第一季度调整后EBITDA为30193美元，较2019年的28246美元增加1947美元，增幅6.9%[188] - 2020年第一季度净营业收入为33208美元，较2019年的30187美元增加3021美元，增幅10.0%[189] - 2020年第一季度同店NOI为29782美元，较2019年的29336美元增加446美元，增幅1.5%[189] - 2020年第一季度现金基础同店NOI为28950美元，较2019年的27712美元增加1238美元，增幅4.5%[189] 公司现金流情况 - 2020年第一季度经营活动产生的净现金约为2220万美元，2019年同期约为1980万美元，同比增加[173] - 2020年和2019年第一季度投资活动使用的净现金分别约为3620万美元和2770万美元[174] - 2020年第一季度融资活动使用的净现金约为2870万美元，2019年同期融资活动提供的净现金约为3580万美元[175] 公司收购情况 - 2020年第一季度，公司收购两个工业物业，总面积约6.6万平方英尺，总价约2970万美元，加权平均资本化率4.2%[131] - 截至2020年5月5日，公司有一份收购工业物业的合同，购买价格为570万美元[179] 公司长期融资策略目标 - 公司长期融资策略目标为将合并债务本金与永久优先股清算价值之和限制在企业总价值的35%以内，维持固定费用覆盖率超2.0x，债务与调整后EBITDA比率低于6.0x，浮动利率债务本金低于合并债务总额的20%[155]

公司物业资产情况 - 截至2019年12月31日，公司拥有220栋建筑，总面积约1330万平方英尺，19块改良土地，约77.6英亩，4处重建物业完工后预计约50万平方英尺[17] - 截至2019年12月31日，公司拥有220栋建筑，总面积约1330万平方英尺，19块改良土地，约77.6英亩，4个重建中的物业预计完工后面积约50万平方英尺[158] - 截至2019年12月31日，公司拥有220栋建筑，总面积约1330万平方英尺，19块改良土地，约77.6英亩，四个重建物业预计完工后面积约50万平方英尺[188] - 截至2019年12月31日，4个重建中的物业预计总投资约1.204亿美元，包括约5240万美元的重建成本、资本化利息和其他成本[164] - 截至2019年12月31日，公司有4处房产正在进行再开发，完工后约50万平方英尺，总预计投资约1.204亿美元[198] 公司物业出租情况 - 截至2019年12月31日，仓库/配送、灵活空间、转运和改良土地分别占公司年化基础租金总额的约81.5%、7.2%、5.5%和5.8%[17][21][22][23][24] - 截至2019年12月31日，建筑物和改良土地的出租率分别约为96.8%和92.0%，最大客户占年化基础租金总额的约3.6%[17] - 截至2019年12月31日，建筑和改良土地的出租率分别约为96.8%和92.0%，租户493个，最大租户占总年化基本租金约3.6%[158] - 2019年12月31日，仓库/配送、灵活、转运和改良土地的年化基本租金分别为1.10734亿美元、979.3万美元、748.2万美元和783.5万美元，占比分别为81.5%、7.2%、5.5%和5.8%[160] - 2019年12月31日，洛杉矶、北新泽西/纽约市、旧金山湾区、西雅图、迈阿密和华盛顿特区的年化基本租金分别为2139.8万美元、3654万美元、2282.2万美元、1558.7万美元、1365.6万美元和1800.6万美元，占比分别为16.7%、28.5%、17.8%、12.2%、10.7%和14.1%[162] - 截至2019年12月31日，前20大客户的年化基本租金总计4096.9万美元，占总年化基本租金的30.2%，可出租面积总计338.1451万平方英尺，占总可出租面积的25.4%[167] - 约92.6%的租赁空间有固定租金增长或基于消费者价格指数的租金增长，租约期限通常为3至10年[166] - 公司工业物业通常采用“三净租赁”或“改良毛租赁”方式，租户需承担部分费用[166] - 截至2019年12月31日，占投资组合可出租总面积约12.6%的租约将于2020年12月31日到期[169] - 2019年12月31日止三个月内起租的约0.5百万平方英尺新租约和续租租约租金较之前上涨约15.3%，2019年全年起租的约2.4百万平方英尺新租约和续租租约租金较之前上涨约17.3%[169] - 2020 - 2024年及以后各年到期租约的可出租面积分别为117.53594万平方英尺（占比12.6%）、240.3025万平方英尺（占比17.3%）、167.0792万平方英尺（占比12.1%）、157.3994万平方英尺（占比11.4%）、161.3286万平方英尺（占比11.6%）、416.8164万平方英尺（占比30.1%），年化基础租金分别为1597.6万美元（占比9.9%）、2308.9万美元（占比14.3%）、1769.6万美元（占比10.9%）、1992.2万美元（占比12.3%）、2050.3万美元（占比12.7%）、6441.1万美元（占比39.9%）[173] 公司物业运营与管理情况 - 2010年2月16日至2019年12月31日，公司稳定了74处物业[27] - 自2010年成立以来，公司处置了19处物业，总售价约2.914亿美元，总收益约9310万美元[28] - 2019年，公司收购17座工业建筑，约70万平方英尺，4块改良土地，约22.6英亩，总购买价约2.736亿美元[196] - 2019年，公司完成迈阿密一处约6.5万平方英尺房产的再开发，总投资约1000万美元；完成另一处房产再开发并出售，售价约1400万美元，收益约180万美元[199] - 2019年，公司出售4处房产，总售价约4890万美元，总收益约940万美元[200] - 2019 - 2017年，出售房产的租金收入分别为160.4万美元、233.2万美元、296.4万美元[203] - 截至2020年2月6日，公司有两份收购合同（一个工业物业和一块改良土地）和一份出售三份工业物业的非约束性意向书，交易存在不确定性[212] 公司财务指标与目标 - 公司长期目标是将合并债务未偿本金和任何未偿永续优先股清算价值之和限制在总企业价值的35%以内[34] - 公司需保持固定费用覆盖率超过2.0倍，债务与调整后EBITDA比率低于6.0倍[34] - 公司将未偿浮动利率债务本金限制在合并债务总额的20%以内[34] - 公司长期打算将合并债务未偿本金总额与任何未偿优先股清算价值之和限制在企业总价值的35%以下[65] - 公司长期打算维持固定费用覆盖率超过2.0倍，债务与调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率低于6.0倍[65] - 公司长期打算将未偿浮动利率债务本金限制在合并总债务的20%以下[65] - 截至2019年12月31日，公司扣除递延融资成本后的总债务约为4.916亿美元，包括循环信贷额度借款、定期贷款借款、高级无担保票据借款和应付抵押贷款[65] - 2019 - 2015年公司总营收分别为1.71022亿美元、1.51657亿美元、1.32484亿美元、1.08418亿美元、0.95895亿美元[184] - 2019 - 2015年公司净收入分别为5516.5万美元、6288.8万美元、4901.5万美元、1145.8万美元、1095.8万美元[184] - 2019 - 2015年公司运营活动现金流分别为9468.8万美元、7759.9万美元、6949.8万美元、4924.1万美元、4206.8万美元[184] 公司税务与分配情况 - 公司自2010年应税年度起选择按REIT纳税，需每年向股东分配至少90%的净应税收入[18][35] - 公司需每年向股东分配至少90%的应税收入（扣除股息支付前且不包括任何净资本收益）[49] - 公司为维持REIT身份，每年需向股东分配至少90%的净应税收入（不包括资本利得），若分配低于100%的净应税收入（含净资本利得），将缴纳企业所得税[133] - 公司若在任何日历年支付的股息低于普通收入的85%、资本利得净收入的95%和前几年未分配收入的100%之和，将对差额部分征收4%的不可抵扣消费税[136] - 目前美国个人股东合格股息的最高税率为20%，REIT股息一般无此优惠税率，但2017年12月31日之后至2026年1月1日之前，非公司纳税人的普通REIT股息和特定贸易或业务收入可扣除高达20%（有一定限制）[137] - 每个日历季度末，公司至少75%的资产价值需由现金、现金等价物、政府证券和合格房地产资产构成，其余证券投资有多项限制，如对单一发行人证券的投票权和价值占比等，且单一或多个TRS证券价值占总资产不超20% [140] - REIT可持有100%的一个或多个TRS的股票，但与TRS的交易若不符合公平交易原则，将征收100%的消费税[141][143] - 公司董事会可不经股东批准撤销REIT资格，若不再是REIT，将对应税收入缴纳联邦所得税，且无需向股东分配大部分应税收入[145] 公司人员情况 - 截至2020年2月6日，公司有24名员工，均未加入工会[41] 公司融资与债务情况 - 公司未来收购依赖债务和股权融资，可能无法获得或无法以有利条件获得[45][48] - 公司有2.5亿美元循环信贷额度、1亿美元定期贷款、3.5亿美元高级无担保票据及部分现有应付抵押贷款，未来债务也可能含限制运营和股东分配的契约[70] - 2018年5月7日公司发放5500万美元高级担保贷款，固定年利率8%，2020年5月到期，2019年底贷款余额为1590万美元[73][75][76] - Fitch Ratings给予公司发行人评级为BBB，展望稳定，评级下调或致借款成本上升及融资困难[77] - 公司执行利率上限合约对冲1亿美元浮动利率定期贷款的可变现金流，利率对冲可能无效且降低投资回报[78] - 截至2019年12月31日，公司有1亿美元债务与LIBOR挂钩，LIBOR停用或影响公司现金流和财务状况[79] - 公司运营现金流可能不足以支付本息，债务增加公司对不利经济和行业状况的脆弱性[67] - 杠杆使用可能影响公司向股东分配和普通股市场价格，无法偿债时可能需不利条件下处置资产[68] - 利率上升会增加浮动利率债务偿债要求，减少可分配资金，降低资产售价[69] - 未满足财务契约或CEO和总裁未参与日常管理构成违约事件，违约可能需提前偿还债务[71] - 公司有3亿美元的ATM计划，截至2019年12月31日，剩余1.489亿美元；2019年发行6064576股普通股，加权平均发行价45.85美元/股，净收益约2.74亿美元[204] - 截至2019年12月31日，高级担保贷款原始本金为5500万美元，年利率8%，2020年5月到期，年内因收购抵押物使未偿还金额减少约3910万美元，剩余约1590万美元（已扣除约10万美元递延贷款费用），应收利息约30万美元[207][208] - 2019年12月2日，公司通过私募发行1亿美元十年期3.14%高级无担保票据，所得款项用于偿还此前未偿还的5000万美元定期贷款，并注销约20万美元未摊销递延融资成本[209] 公司面临的风险 - 公司收购可能面临整合风险，包括无法成功整合、需额外资本支出等[46] - 公司投资集中在工业房地产领域，该行业经济低迷会对业务产生不利影响[54] - 公司可能无法续租、出租空置空间或在租约到期时重新出租，影响财务状况和股价[56] - 公司可能因联合投资伙伴行动、利益冲突政策不足、内控缺陷、市场波动及未完成物业收购等受不利影响[83][85][86][87][89] - 公司面临信息技术网络和相关系统安全漏洞及重大中断风险，虽采取措施但无法确保有效[90] - 公司业绩和价值受宏观经济和房地产资产风险影响，若物业收入不足支付运营费用，会影响股东分红[91] - 信息技术网络和相关系统安全问题可能导致网络系统故障、财务报告错误、违反贷款契约等后果[92] - 经济放缓、利率上升、需求下降等会使租金降低或租赁违约增加，影响公司财务状况和经营成果[93] - 房地产投资流动性不如其他资产，可能限制公司应对市场变化的能力，影响财务状况和股价[97] - 公司物业可能遭受未投保或投保不足的损失，如自然灾害、战争、恐怖主义等，影响公司财务状况[98] - 若保险公司破产，公司需更换保险，可能面临索赔风险和不利条款[101] - 公司可能面临或有或未知负债，如环境清理、税务等，影响现金流[102] - 公司可能面临诉讼，不利结果会影响现金流、财务状况和股价，还会分散管理层精力[103] - 公司物业可能存在环境危害，如石棉、地下储罐等，处理成本可能影响公司经营和股东分红[105] - 公司获取物业前通常进行第一阶段环境评估，但无法保证不存在或未来不出现重大环境问题[110] - 遵守政府法律法规的成本可能影响公司收入和可分配现金[111] - 气候相关举措可能导致公司运营成本增加，影响租户财务状况和租赁能力[114] - 公司面临气候变化相关风险，可能导致意外损失和额外成本[116] - 公司可能因未遵守《美国残疾人法案》等规定而产生重大成本[117] - 公司部分物业可能需遵守加州能源效率标准，导致额外成本[118] - 公司出售物业可能受市场条件、资金和限制条款影响，提供融资可能面临违约风险[119][120][121] 公司治理与政策 - 公司董事会可在未获股东批准的情况下更改重大公司政策和增加授权股份[123][124] - 马里兰州法律某些条款可能抑制公司控制权变更，公司已选择退出部分条款[125][126] 公司股价与股东情况 - 市场利率上升可能导致公司普通股市场价格下跌，目前市场利率处于历史低位但近期有所上升[149][150] - 公司2019年股权奖励计划授予的受限股、修订和重述的长期激励计划奖励归属、物业收购等发行的普通股，可能影响普通股市场价格并稀释现有股东权益[150] - 未来发行债务证券、优先股等可能影响公司普通股市场价格，普通股股东无优先认购权或其他反稀释保护[152][154] - 公司普通股市场价格和交易量可能波动，多种因素如市场环境、公司业绩、分析师预期等会导致股价波动或下跌[151][153] - 截至2020年1月30日，公司普通股有记录的股东约22995人[175] 公司资本支出情况 - 2019年和2018年第四季度资本支出分别为1799.9万美元和1839.1万美元，全年分别为6183.5万美元和4184.1万美元[165] 公司股票相关计划 - 2019年股东批准2019年股权计划，可发行普通股最大数量为1898961股，截至2019年12月

公司物业资产概况 - 截至2019年9月30日，公司拥有220栋建筑（含1栋待售），总面积约1340万平方英尺，出租率约97.2%，租户475个，最大租户占年基本租金约3.7%；18块改良土地，约76.7英亩，出租率约93.2%，租户22个；4个在建再开发项目，完工后约50万平方英尺[116] - 仓库/配送、灵活、转运、改良土地的建筑或地块数量分别为194、12、14、18，总计238[117] - 六个市场的建筑数量分别为42、61等，总计220；改良土地地块数量分别为5、9等，总计18[118] - 截至2019年9月30日，同店物业有188栋建筑约1190万平方英尺，占总面积88.7%，2019年和2018年同店物业入住率分别约为99.0%和98.7%[146] - 截至2019年9月30日，公司同店组合包括188栋建筑，总面积约1190万平方英尺，占公司总拥有面积的约88.7%，以及十块改良土地，总面积约47.2英亩[198] 各业务线房地产投资年基本租金情况 - 2019年9月30日，仓库/配送、灵活、转运、改良土地四类房地产投资的年基本租金分别为1.09737亿美元、1076.5万美元、602.4万美元、766.5万美元，占比分别为81.8%、8.0%、4.5%、5.7%[117] 各市场物业数据情况 - 2019年9月30日，洛杉矶、北新泽西/纽约市等六个市场的可出租面积占比分别为18.8%、26.1%等，出租率分别为96.1%、97.4%等，年基本租金占比分别为16.5%、26.9%等[118] - 六个市场的加权平均剩余租约期限分别为6.9年、3.7年等，整体为4.3年；改良土地分别为2.2年、6.0年等，整体为4.5年[118] - 六个市场的年基本租金每占用平方英尺分别为8.61美元、9.99美元等，整体为9.71美元；改良土地分别为4.27美元、2.62美元等，整体为2.49美元[118] 再开发项目情况 - 截至2019年9月30日，四个再开发项目完工后约50万平方英尺，预计总投资约1.203亿美元，含再开发成本等约5240万美元[120] - 截至2019年9月30日，公司有4个重建项目，预计完工后面积约0.5万平方英尺，总投资约1.203亿美元，已投入约9691.7万美元，剩余约2340万美元[130] 资本支出情况 - 2019年和2018年三季度资本支出分别为1319.4万美元和847.5万美元，前九个月分别为4383.6万美元和2345万美元[121] 租赁情况 - 约91.8%的租赁空间有固定租金增长或基于消费价格指数的租金增长，租约期限通常为3至10年[122] - 截至2019年9月30日，前20大客户年化基础租金总计4087.1万美元，占比30.5%，可出租面积350.9117万平方英尺，占比26.2%[123] - 预计2019 - 2023年及以后各年到期租约的可出租面积分别为34.8089万、210.0068万、237.1349万、187.0049万、157.6431万和500.2899万平方英尺，占比分别为2.5%、15.1%、17.0%、13.4%、11.3%和35.9%；年化基础租金分别为409.7万、1850.5万、2209.5万、1981.4万、1921.8万和6563.1万美元，占比分别为2.7%、12.4%、14.8%、13.3%、12.9%和43.9%[126] - 截至2019年9月30日，约17.6%的可出租面积租约将于2020年12月31日前到期；2019年第三季度约0.2万平方英尺新租约和续租租金较之前高30.2%，前九个月约1.8万平方英尺新租约和续租租金较之前高17.9%[127] - 2019年前九个月新签和续签的约180万平方英尺租约的现金租金较上年同期增长约17.9%[160] 物业收购与出售情况 - 2019年第三季度，公司收购11座工业建筑（约44.2万平方英尺）和1块改良土地（约2.0英亩），总价约1.412亿美元[128] - 2019年第一季度，迈阿密1775 NW 70th Avenue物业重建完成，面积约6.5万平方英尺，总投资约1000万美元，稳定资本化率约5.5%；第三季度，迈阿密10100 NW 25th Street物业重建完成并出售，售价约1400万美元，收益约180万美元[132] - 2019年前九个月，公司出售洛杉矶和迈阿密各一处物业，售价分别约1240万和1400万美元，收益分别约450万和180万美元[133] - 截至2019年10月30日，公司有三份与第三方卖家的未完成合同，拟收购三处工业地产，总价2.1575亿美元，总面积90,756平方英尺[187][188] - 截至2019年10月30日，公司有一份与第三方买家的未完成合同，拟出售一处地产，售价约750万美元，净账面价值约600万美元[189] 收入与运营情况 - 2019年第三季度和前九个月，租赁收入分别为0和100万美元，2018年同期分别为149万和581万美元；运营收入分别为 - 51万和39万美元，2018年同期分别为93万和409万美元[134] - 2019年第三季度总租金收入为3432.7万美元，较2018年同期增加462.5万美元，增幅15.6%；净收入为1478.4万美元，较2018年同期增加466.2万美元，增幅46.1%[148] - 2019年第三季度总营收较2018年同期增加约550万美元，主要因2018 - 2019年物业收购及新租约和续约租金增加，新租约和续约租金增长约30.2%[152] - 2019年第三季度物业运营费用较2018年同期增加约150万美元，主要因2018 - 2019年物业收购增加约110万美元[153] - 2019年前九个月总营收为1.26007亿美元，较2018年同期的1.12244亿美元增加1376.3万美元，增幅12.3%[158] - 2019年前九个月总物业运营费用为3239.3万美元，较2018年同期的2969.2万美元增加270.1万美元，增幅9.1%[158] - 2019年前九个月净营业收入为9361.4万美元，较2018年同期的8255.2万美元增加1106.2万美元，增幅13.4%[158] - 2019年前九个月净收入为4069.5万美元，较2018年同期的4031.7万美元增加37.8万美元，增幅0.9%[158] - 2019年第三季度，公司净收入为1.4784亿美元，较2018年同期增长46.1%；前九个月净收入为4.0695亿美元，较2018年同期增长0.9%[194] - 2019年第三季度，公司来自普通股股东的运营资金为2.3928亿美元，较2018年同期增长19.5%；前九个月为6.6119亿美元，较2018年同期增长19.2%[194] - 2019年第三季度，公司基本每股运营资金为0.36美元，较2018年同期增长5.9%；前九个月为1.04美元，较2018年同期增长6.1%[194] - 2019年第三季度，公司摊薄每股运营资金为0.36美元，较2018年同期增长5.9%；前九个月为1.03美元，较2018年同期增长5.1%[194] - 2019年第三季度，公司调整后息税折旧摊销前利润为3.0098亿美元，较2018年同期增长13.6%；前九个月为8.7085亿美元，较2018年同期增长14.9%[198] - 2019年第三季度和前九个月，公司同店净营业收入分别增长约160万美元和580万美元[196] - 2019年第三季度净利润为1.4784亿美元，较2018年的1.0122亿美元增加4662万美元，增幅46.1%；前九个月净利润为4.0695亿美元，较2018年的4.0317亿美元增加378万美元，增幅0.9%[199] - 2019年第三季度折旧和摊销为1.1105亿美元，较2018年的1.0057亿美元增加1048万美元，增幅10.4%；前九个月为3.2168亿美元，较2018年的3.0566亿美元增加1602万美元，增幅5.2%[199] - 2019年第三季度一般及行政费用为5132万美元，较2018年的5047万美元增加85万美元，增幅1.7%；前九个月为1.7852亿美元，较2018年的1.5132亿美元增加2720万美元，增幅18.0%[199] - 2019年第三季度收购成本为47万美元，较2018年的122万美元减少75万美元，降幅61.5%；前九个月为48万美元，较2018年的129万美元减少81万美元，降幅62.8%[199] - 2019年第三季度同店净营业收入为2.8325亿美元，较2018年的2.6736亿美元增加1589万美元，增幅5.9%；前九个月为8.3585亿美元，较2018年的7.7759亿美元增加5826万美元，增幅7.5%[199] - 2019年第三季度现金基础同店净营业收入为2.7424亿美元，较2018年的2.5257亿美元增加2167万美元，增幅8.6%；前九个月为8.0427亿美元，较2018年的7.2595亿美元增加7832万美元，增幅10.8%[199] 股权与薪酬情况 - 公司有3亿美元的股权发售计划，截至2019年9月30日剩余1.626亿美元；2019年第三季度和前九个月分别发行145.863万和582.2701万股，加权平均发行价分别为每股50.28美元和45.40美元，净收益分别约7230万和2.605亿美元[135] - 2019年1月1日至2021年12月31日绩效股份奖励公允价值为480万美元，将在三年内按季度确认，2019年前三个月和前九个月基于股票的薪酬费用分别为40万美元和120万美元[136] - 2019年4月30日股东批准2019年股权奖励计划，可发行普通股最大数量为1898961股，截至2019年9月30日，剩余1459893股可发行[137] 债务情况 - 截至2019年9月30日，高级担保贷款未偿还金额约为1580万美元，2018年12月31日为5450万美元，2019年前九个月因收购抵押房产使贷款余额减少约3910万美元[138] - 2019年9月12日公司预计在12月2日左右发行1亿美元十年期3.14%高级无担保票据[139] - 截至2019年9月30日，公司有5000万美元2022年9月到期、1亿美元2024年7月到期、5000万美元2026年7月到期、5000万美元2027年10月到期的高级无担保票据，以及一项信贷安排，包括2.5亿美元2022年10月到期的无担保循环信贷额度、5000万美元2021年8月到期的定期贷款和1亿美元2022年1月到期的定期贷款[172] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，循环信贷额度的未偿还借款分别为0和1900万美元，定期贷款的未偿还借款均为1.5亿美元[172] - 信贷安排总额可增至最高6亿美元，未偿还借款限制为1.5亿美元定期贷款与2.5亿美元循环信贷额度之和或未抵押财产价值的60%[173] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司未偿还抵押贷款净额分别约为4470万美元和4580万美元，持有现金及现金等价物总额分别约为5460万美元和3100万美元[175] - 截至2019年9月30日，总债务净额为44248.6万美元，2018年同期为48265.4万美元；总市值为3.86613亿美元，2018年同期为2.712084亿美元[177] - 2019年9个月内，公司总债务与总物业投资之比为20.7%，2018年同期为26.8%；总债务与总市值之比为11.4%，2018年同期为17.8%[177] - 2019年9个月内，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为8708.5万美元，2018年同期为7576.5万美元；利息覆盖率为7.1倍，2018年同期为5.5倍[177] - 截至2019年9月30日，公司在信贷安排下有1.5亿美元未偿还借款，其中1亿美元受利率上限约束，加权平均利率为3.44%[206] - 若LIBOR利率波动0.25%，公司每年利息费用将因利率变动、未来收益和现金流变化约400万美元[206] 股息情况 - 公司有股票回购计划

公司物业资产情况 - 截至2019年6月30日，公司拥有209栋建筑，总面积约1300万平方英尺，出租率约97.9%，租户456个，最大租户占总年化基础租金约3.7%[114] - 截至2019年6月30日，公司有17块改良土地，约74.7英亩，出租率约93.0%，租户20个[114] - 截至2019年6月30日，公司有4处物业正在重建（包括1处待售物业），完工后预计面积约60万平方英尺[114] - 截至2019年6月30日，同店物业有189栋建筑，约1200万平方英尺，占总面积的92.4%，同店物业入住率约为98.8% [142] - 截至2019年6月30日，同店组合包括189栋建筑，总面积约1200万平方英尺，占公司总拥有面积的92.4%，以及10块改良土地，约47.2英亩[196] 各业务线年化基础租金情况 - 2019年6月30日，仓库/配送、灵活、转运、改良土地的年化基础租金分别为1.04894亿美元、1071.8万美元、590万美元、740.8万美元，占比分别为81.4%、8.3%、4.6%、5.7%[115] - 2019年6月30日，洛杉矶、北新泽西/纽约市、旧金山湾区、西雅图、迈阿密、华盛顿特区的年化基础租金分别为2015.5万美元、3153.2万美元、2294.1万美元、1417.9万美元、1334.7万美元、1935.8万美元，占比分别为16.6%、25.9%、18.9%、11.7%、11.0%、15.9%[117] 重建物业投资情况 - 截至2019年6月30日，4处重建物业预计总投资约1.293亿美元，其中重建成本约5130万美元[119] - 截至2019年6月30日，四个重建项目预计总投资约1.293亿美元，总面积约60万平方英尺，加权平均稳定资本化率为5.2%[128] - 2019年第一季度完成迈阿密一处房产的重建，面积约6.5万平方英尺，总投资约1000万美元，稳定资本化率为5.5%[129] 资本支出情况 - 2019年3个月和6个月的建筑改良资本支出分别为439.5万美元和944.2万美元，2018年分别为540.6万美元和774.8万美元[120] - 2019年3个月和6个月的租户改良资本支出分别为119.2万美元和192.7万美元，2018年分别为69.4万美元和162.2万美元[120] - 2019年3个月和6个月的租赁佣金资本支出分别为129万美元和310.1万美元，2018年分别为157.2万美元和271万美元[120] - 2019年3个月和6个月的重建、翻新和扩建资本支出分别为958.8万美元和1617.2万美元，2018年分别为216.1万美元和289.5万美元[120] 租赁相关情况 - 约92.4%的租赁空间有固定租金增长或基于消费者物价指数的租金增长[121] - 截至2019年6月30日，前20大客户的年租金总计4024.9万美元，占总年租金的31.2%，可出租面积348.36万平方英尺，占总可出租面积的26.9%[122] - 2019 - 2023年及以后各年预计到期租赁的可出租面积占比分别为3.3%、16.5%、17.6%、13.7%、12.0%、34.8%，年租金占比分别为3.0%、13.7%、14.8%、13.0%、13.1%、42.4%[123] - 2019年3 - 6月新租或续租约60万平方英尺，租金较之前提高约19.9%；2019年1 - 6月新租或续租约160万平方英尺，租金较之前提高约16.2%[125] - 租赁方式主要为“三净租赁”和“改良毛租赁”，租期一般为3 - 10年[121] - 2019年Q2和2018年Q2，同店组合分别给予租户约70万美元和约100万美元的合同租金减免，分别收到约20万美元和约2.3万美元的租赁终止收入；2019年H1和2018年H1，同店组合分别给予租户约90万美元和约190万美元的合同租金减免，分别收到约20万美元和约50万美元的租赁终止收入[200][201] 房产收购与出售情况 - 2019年1 - 6月收购两座工业建筑，面积约11.9万平方英尺，总价约4780万美元，稳定资本化率为4.0%[126] - 2019年1 - 6月出售洛杉矶一处房产，售价约1240万美元，收益约450万美元[130] - 2019年1 - 6月出售房产在2019年和2018年6个月的运营收入分别为9.2万美元和15.7万美元[131] - 2019年上半年，公司以约3910万美元的总价收购了高级担保贷款的两处抵押房产[167] - 公司已签约的11处房产总购买价为12.09亿美元，总面积360,727平方英尺[185] - 截至2019年7月31日，公司拟收购两处工业地产，预计总价约1900万美元[186] - 截至2019年7月31日，公司拟出售一处房产，售价约1400万美元，净账面价值约1160万美元[187] 股权与股息相关情况 - 公司有3亿美元的ATM股权发行计划，截至2019年6月30日剩余2.359亿美元额度[132] - 2019年1月1日起，绩效股票奖励的公允价值按蒙特卡罗模拟模型确定，2019 - 2021年绩效期的奖励公允价值为480万美元，将在三年内按季度确认[133] - 2019年4月30日，公司股东批准2019年股权奖励计划，可发行的普通股最大数量为1898961股[134] - 公司有授权回购最多300万股流通普通股的计划，截至2019年6月30日尚未回购[136] - 2019年7月26日，董事会宣布每股0.27美元的现金股息，将于2019年10月18日支付[137] - 2019年3月31日和6月30日，公司普通股每股股息均为0.24美元[177] 财务关键指标变化情况 - 2019年第二季度总租金收入为3296.3万美元，较2018年同期增长14.0% [144] - 2019年第二季度净收入为1037.9万美元，较2018年同期下降48.5% [144] - 2019年第二季度总营收较2018年同期增加约450万美元，主要因2018 - 2019年的物业收购及新租约和续租租金增加[146] - 2019年上半年总营收为8.261亿美元，较2018年同期的7.4345亿美元增加8265万美元，增幅11.1%[154] - 2019年上半年净运营收入为6.1208亿美元，较2018年同期的5.4139亿美元增加7069万美元，增幅13.1%[154] - 2019年上半年净收入为2.5911亿美元，较2018年同期的3.0194亿美元减少4283万美元，降幅14.2%[154] - 2019年和2018年上半年，直线租金收入分别约为130万美元和190万美元[157] - 2019年上半年，贝尔维尔物业向租户提供了约40万美元的租金减免[157] - 截至2019年6月30日，有一处待售房产的账面价值约为1160万美元，累计折旧和摊销为0[153][155] - 截至2019年6月30日，高级担保贷款余额为1580万美元，年利率8%，将于2020年5月到期[135] - 截至2019年6月30日，3亿美元的ATM普通股发行计划的最大总发行价为3亿美元，可用普通股为23589.7万股[167] - 截至2019年6月30日，高级担保贷款未偿还金额约为1580万美元，2018年12月31日为5450万美元[167] - 截至2019年6月30日，公司有5000万美元2022年9月到期、1亿美元2024年7月到期、5000万美元2026年7月到期、5000万美元2027年10月到期的高级无担保票据，以及包括2.5亿美元2022年10月到期的无担保循环信贷安排、5000万美元2021年8月到期和1亿美元2022年1月到期的定期贷款的信贷安排[168] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，循环信贷安排的未偿还借款分别为0和1900万美元，定期贷款的未偿还借款为1.5亿美元[168] - 信贷安排总额可增至最多6亿美元，未偿还借款限制为1.5亿美元定期贷款与2.5亿美元循环信贷安排之和或无抵押财产价值的60%[169] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司未偿还抵押贷款净额分别约为4510万美元和4580万美元，持有现金及现金等价物分别约为1.172亿美元和3100万美元[171] - 截至2019年6月30日，总债务净额为4.42694亿美元，2018年同期为4.66457亿美元；总市值为3.654604亿美元，2018年同期为2.665613亿美元[173] - 2019年上半年和2018年上半年，公司调整后息税折旧摊销前利润分别为5698.7万美元和4926.4万美元；利息覆盖率分别为6.9倍和5.3倍；固定费用覆盖率分别为5.8倍和4.9倍[173] - 2019年上半年和2018年上半年，经营活动提供的净现金分别约为4390万美元和3560万美元[179] - 2019年上半年和2018年上半年，投资活动使用的净现金分别约为9310万美元和1.278亿美元[180] - 2019年上半年和2018年上半年，融资活动提供的净现金分别约为1.348亿美元和8250万美元[181] - 截至2019年6月30日，公司总合同义务为6.39303亿美元，其中债务4.45112亿美元[188] - 2019年第二季度净收入为1037.9万美元，较2018年同期减少48.5%；上半年净收入为2591.1万美元，较2018年同期减少14.2%[192] - 2019年第二季度FFO为2087.2万美元，较2018年同期增长15.5%；上半年FFO为4219.1万美元，较2018年同期增长19.1%[192] - 2019年第二季度基本和摊薄后每股FFO均为0.33美元，较2018年同期增长3.1%；上半年均为0.67美元，较2018年同期增长6.3%[192] - 2019年第二季度和上半年FFO分别增加约280万美元和680万美元，主要因房产收购、同店NOI增长及高级担保贷款利息和费用增加[194] - 2019年第二季度和上半年同店NOI分别增长约250万美元和420万美元[194] - 2019年第二季度和上半年业绩股份奖励费用分别增加约140万美元和180万美元[194] - 2019年Q2净利润1037.9万美元，较2018年Q2的2013.7万美元减少975.8万美元，降幅48.5%；2019年H1净利润2591.1万美元，较2018年H1的3019.4万美元减少428.3万美元，降幅14.2%[196][197] - 2019年Q2调整后EBITDA为2874.1万美元，较2018年Q2的2502.6万美元增加371.5万美元，增幅14.8%；2019年H1调整后EBITDA为5698.7万美元，较2018年H1的4926.4万美元增加772.3万美元，增幅15.7%[196] - 2019年Q2净营业收入为3102.1万美元，较2018年Q2的2692.5万美元增加409.6万美元，增幅15.2%；2019年H1净营业收入为6120.8万美元，较2018年H1的5413.9万美元增加706.9万美元，增幅13.1%[197] - 2019年Q2同店NOI为2794.6万美元，较2018年Q2的2545.4万美元增加249.2万美元，增幅9.8%；2019年H1同店NOI为5551.9万美元，较2018年H1的5128.7万美元增加423.2万美元，增幅8.3%[197] - 2019年Q2现金基础同店NOI为2660.5万美元，较2018年Q2的2360.5万美元增加300万美元，增幅12.7%；2019年H1现金基础同店NOI为5326.4万美元，较2018年H1的4759.9万美元增加566.5万美元，增幅11.9%[197] 公司融资策略与风险情况 - 公司融资策略长期目标包括将合并债务和优先股清算价值总和限制在企业总价值的35%以内等[164] - 公司主要面临利率风险，部分未偿还债务为可变利率，可能使用利率上限和/或互换协议管理利率风险，预计定期用固定利率长期债务替换可变利率债务[202] - 截至2019年6月30日，公司在信贷安排下有1.5亿美元未偿还借款，其中1亿美元受利率上限约束，加权平均利率为3.68%[203] - 若LIBOR利率波动0

业绩总结 - 2019年第一季度总收入为4088万美元，较2018年同期的3710万美元增长10.2%[61] - 2019年第一季度净收入为1005万美元，较2018年同期的1553万美元下降35.3%[61] - 2019年第一季度资金运营（FFO）为21,319万美元，较2018年同期的17,366万美元增长22.4%[63] - 2019年第一季度调整后的资金运营（Adjusted FFO）为16,449万美元，较2018年同期的14,366万美元增长14.5%[63] - 2019年第一季度同店净运营收入（NOI）为27,574万美元，较2018年同期的25,833万美元增长6.7%[69] 用户数据 - 截至2019年第一季度，整体投资组合的出租率为98.1%，较2018年第四季度的98.4%略有下降[12] - 同店投资组合的出租率为99.0%，较2018年第四季度的99.1%略有下降[13] - 截至2019年3月31日，公司的同店净运营收入(NOI)包括189栋建筑，总面积约为1200万平方英尺，占公司总拥有面积的93.2%[93] 市场扩张与并购 - 2019年第一季度收购了两处物业，购买总价约为3910万美元[17] - 2019年2月，Terreno在纽约皇后区以2400万美元收购了一栋约18,000平方英尺的转运建筑，预计稳定资本化率为5.3%[40] - 2019年3月，Terreno在新泽西以3910万美元收购了一栋约28,000平方英尺的转运建筑，预计稳定资本化率为5.3%[40] - 2019年5月，Terreno在旧金山以4780万美元收购了两栋约119,000平方英尺的工业建筑，预计稳定资本化率为4.0%[40] 负面信息 - 2019年第一季度净收入为1005万美元，较2018年同期的1553万美元下降35.3%[61] - 2019年第一季度的资金运营收益(FFO)为10,415千美元，较2018年同期的10,735千美元下降3.0%[87] - 2019年第一季度的净运营收入(NO)为4,264千美元，较2018年同期的4,685千美元下降9.0%[87] 其他新策略与有价值的信息 - 2019年第一季度通过自动取款机(ATM)计划发行约200万股普通股，获得约8230万美元的总收入[20] - 自1997年以来，南旧金山的供应量减少了20%[30] - 自1997年以来，库存减少的百分比与租金上涨的百分比呈现出负相关关系[33] - 预计稳定的资本化率为年化现金基础净运营收入除以总收购成本[94] - 2019年第一季度的利息支出和摊销费用被排除在调整后的EBITDA计算之外，以便更好地反映公司的运营表现[86]

公司物业资产情况 - 截至2019年3月31日，公司拥有207栋建筑，总面积约1290万平方英尺，出租率约98.1%，租户470个，最大租户占总年化基础租金约3.8%[112] - 截至2019年3月31日，公司拥有18块改良土地，总面积约74.9英亩，出租率约86.6%，租户19个[115] - 截至2019年3月31日，公司有4栋在建建筑，完工后预计面积约60万平方英尺，总预计投资约12610万美元，其中重建成本约4810万美元[115] - 截至2019年3月31日，四个物业正在进行重新开发，预计完工后面积约60万平方英尺，总预计投资约1.261亿美元[127] - 截至2019年3月31日，公司房地产总年化基础租金为12399.8万美元，其中仓库/配送类占81.5%，灵活类占8.4%，转运类占4.8%，改良土地占5.3%[117] - 截至2019年3月31日，前20大客户的年化基础租金总计3977.4万美元，占总年化基础租金的32.1%，可出租面积总计355.0736万平方英尺，占总可出租面积的27.6%[121] - 截至2019年3月31日，预计租赁到期情况为：2019年到期可出租面积80.4335万平方英尺，占比6.3%，年化基础租金742.7万美元，占比5.3%；2020 - 2023年及之后各有不同比例的到期面积和租金[122] - 截至2019年3月31日，同店物业池包括189栋建筑约1200万平方英尺，占总拥有面积的93.2%，同店物业池入住率约为99.0%，2018年同期为96.7%[138] - 截至2019年3月31日，同店组合包括189栋建筑，总面积约1200万平方英尺，占公司总拥有面积的约93.2%，以及10块改良土地，总面积约47.2英亩[186] 公司资本支出情况 - 2019年第一季度总资本支出为1417.7万美元，2018年同期为514.2万美元[118] - 2019年第一季度建筑改良支出504.7万美元，2018年同期为234.2万美元[118] - 2019年第一季度租户改良支出73.5万美元，2018年同期为92.8万美元[118] - 2019年第一季度租赁佣金支出181.1万美元，2018年同期为113.8万美元[118] - 2019年第一季度重建、翻新和扩建支出658.4万美元，2018年同期为73.4万美元[118] 公司租赁情况 - 公司约91.8%的租赁空间包含固定租金增长或基于消费者价格指数的租金增长[119] 公司物业交易情况 - 2019年第一季度，公司收购两个工业建筑（约4.6万平方英尺）和两个改良土地地块（约19.7英亩），总购买价约6310万美元，总投资约6820万美元[125] - 2019年第一季度，公司出售位于洛杉矶市场的一处物业，售价约1240万美元，实现收益约450万美元[128] - 截至2019年5月1日，公司有两份与第三方卖家的未完成合同，拟收购两处工业地产，总购买价约5210万美元[174][175] - 截至2019年5月1日，公司已与第三方卖家签署两份非约束性意向书，拟收购两处工业地产，预计总购买价约8340万美元[176] 公司股权发行情况 - 公司有一个2.5亿美元的“按市价发行股权计划”，截至2019年3月31日，剩余额度4760万美元[129] - 2019年第一季度，公司按“2.5亿美元按市价发行股权计划”发行198.8801万股普通股，加权平均发行价41.39美元/股，净收益约8110万美元[130] - 2019年3月31日，2.5亿美元的ATM普通股发行计划剩余可发行股份为47,559千股，2019年第一季度出售1,988,801股，加权平均股价41.39美元，净收益81,125千美元，销售佣金1,194千美元[155] 公司长期激励计划情况 - 2019年1月8日，公司修订并重述了长期激励计划，自2019年1月1日起授予的绩效股票目标奖励将以普通股数量表示并以普通股结算[131] - 2019 - 2021年绩效衡量期的绩效股票奖励公允价值为480万美元，将在三年内按季度确认[131] - 2019年第一季度和2018年第一季度，2019 - 2021年绩效衡量期的绩效股票奖励的基于股票的薪酬费用分别为40万美元和0美元[131] 公司贷款及债务情况 - 截至2019年3月31日，高级担保贷款未偿还金额约为1580万美元，较2018年12月31日的5450万美元减少，年利率为8%，2020年5月到期[132] - 截至2019年3月31日，高级担保贷款未偿还金额约为1580万美元，年利率8%，2020年5月到期，2019年收购相关抵押房产使贷款未偿还金额减少约3910万美元[155] - 截至2019年3月31日，公司有高级无担保票据共计2.5亿美元，信贷安排总额4亿美元，其中循环信贷额度未偿还借款为0，定期贷款未偿还借款为1.5亿美元[156] - 信贷安排总额最高可增至6亿美元，未偿还借款受限，利率按LIBOR加适用利差或适用基准利率计算，适用利差因贷款类型和债务比率而异，还需按季度支付年费[157][158] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，抵押贷款应付净额分别约为4540万美元和4580万美元，现金及现金等价物分别约为5980万美元和3100万美元[160] - 截至2019年3月31日，总债务净额442,898千美元，普通股63,128,894股，市场价格42.04美元，总市值3,096,837千美元，总债务与总市值比率为14.3%[162] - 截至2019年3月31日，公司在信贷安排下有1.5亿美元未偿还借款[191] - 信贷安排下1.5亿美元未偿还借款均受利率上限约束[191] - 截至2019年3月31日，信贷安排下未偿还借款的加权平均利率为3.70%[191] - 若伦敦银行同业拆借利率波动0.25%，公司信贷安排下未偿还借款的利息费用每年将增减约40万美元[191] 公司股息情况 - 2019年4月30日，董事会宣布每股普通股现金股息为0.24美元，7月19日支付给7月5日收盘时登记在册的股东[133] - 2019年第一季度，每股现金股息为0.24美元，2月5日宣告，3月29日登记，4月12日支付[166] 公司财务指标变化情况 - 2019年第一季度总租金收入为3161.6万美元，较2018年同期的2873.4万美元增长10.0%，租户费用报销总额为926.4万美元，较2018年同期的837.3万美元增长10.6%[141] - 2019年第一季度总物业运营费用为1069.3万美元，较2018年同期的989.3万美元增长8.1%，主要因2018 - 2019年物业收购增加约50万美元[141][146] - 2019年第一季度净营业收入为3018.7万美元，较2018年同期的2721.4万美元增长10.9%[141] - 2019年第一季度净收入为1553.2万美元，较2018年同期的1005.7万美元增长54.4%[141] - 2019年第一季度折旧和摊销减少约30万美元，主要因收购的租赁无形资产全额摊销[141][147] - 2019年第一季度利息和其他收入增加约150万美元，主要因高级担保贷款利息约90万美元及现金余额利率提高[141][149] - 2019年第一季度经营活动净现金流入约1980万美元，较2018年同期的约1470万美元增加，主要源于新增房产和高级担保贷款利息收入[168] - 2019年和2018年第一季度投资活动净现金使用分别约为2770万美元和7180万美元，主要用于房产收购和资本改进[169] - 2019年第一季度融资活动净现金流入约3580万美元，主要来自普通股发行收益；2018年同期约为2590万美元，主要来自循环信贷借款[170] - 2019年第一季度净收入为1553.2万美元，较2018年同期的1005.7万美元增长54.4%[182][186][187] - 2019年第一季度来自普通股股东的运营资金为2131.9万美元，较2018年同期的1736.6万美元增长22.8%[182] - 2019年第一季度调整后EBITDA为2824.6万美元，较2018年同期的2423.8万美元增长16.5%[186] - 2019年第一季度净营业收入为3018.7万美元，较2018年同期的2721.4万美元增长10.9%[187] - 2019年第一季度同店NOI为2757.4万美元，较2018年同期的2583.3万美元增长6.7%[187] - 2019年第一季度现金基础同店NOI为2666.1万美元，较2018年同期的2399.4万美元增长11.1%[187] - 2019年和2018年3月31日止三个月的租赁终止收入分别约为0美元和50万美元[188] - 2019年3月31日止三个月现金基础同店净营业收入较上年同期增加约270万美元[189] - 2019年和2018年3月31日止三个月同店池给予特定租户的合同租金减免分别约为20万美元和90万美元[189] - 2019年3月31日止三个月现金基础同店净营业收入增加额中约50万美元与2017年空置或近期到期收购的物业有关[189] 公司合同义务情况 - 2019年3月31日，公司的合同义务总计5.74979亿美元，其中债务4.45489亿美元，债务利息支付6644.6万美元，经营租赁承诺88.6万美元，再开发义务1005.8万美元，采购义务5210万美元[177] 公司融资策略情况 - 公司融资策略旨在保持财务灵活性，长期目标是维持投资级评级，短期流动性需求通过运营现金、现有现金余额和信贷安排满足，长期通过信贷安排、股权和债务发行及物业处置满足[152][153][154]

公司物业资产情况 - 截至2018年12月31日，公司拥有205栋建筑，总面积约1280万平方英尺，出租率约98.4%，租户454个，最大租户占年化基础租金约3.9%[18] - 截至2018年12月31日，仓库/配送、灵活空间、转运设施分别占总投资组合面积的约92.5%、5.4%、2.1%[18][22][23][26] - 截至2018年12月31日，约25.3%的可出租面积和约49.1%的改良土地地块位于新泽西州北部/纽约市，占总年化基本租金约27.0%；约19.7%的可出租面积和约18.3%的改良土地地块位于洛杉矶，占总年化基本租金约17.6%[61] - 截至2018年12月31日，公司拥有205栋建筑，总面积约1280万平方英尺，16块改良土地，约55.2英亩，物业出租率约98.4%，租户454个[157] - 2018年12月31日，公司工业地产中仓库/配送、综合用途、转运分别占总面积的约92.5%、5.4%、2.1%[157] - 2018年12月31日，公司房地产总年化基础租金1.15796亿美元，总账面价值18.45776亿美元，加权平均剩余租期4.7年[159] - 公司拥有的16块改良土地总面积约55.2英亩，出租率约76.5%，租户16个，年化基础租金459.6万美元，加权平均剩余租期3.7年[161][162] - 截至2018年12月31日，公司有5处物业正在重建，预计完工后面积约70万平方英尺，总预计投资约1.363亿美元，其中重建成本约4990万美元[161] - 截至2018年12月31日，预计2019 - 2023年及以后到期的租约可出租面积分别占总面积的9.1%、16.3%、18.2%、13.1%、12.3%、29.4%，年化基础租金分别占100.0%的8.0%、14.0%、15.8%、12.6%、13.9%、35.7%[166] - 截至2018年12月31日，前20大客户可出租总面积373.0417万平方英尺，占比29.1%，年化基础租金总计3760.5万美元，占比31.2%[170] - 截至2018年12月31日，4处房产总投资账面价值约1.145亿美元，抵押应付贷款净额约4580万美元，加权平均固定年利率4.1%[171] - 截至2018年12月31日，公司拥有205栋建筑，总面积约1280万平方英尺，16块改良土地，约55.2英亩，5处正在重建的物业，完工后约70万平方英尺[190] - 截至2018年12月31日，公司物业约98.4%租给454个客户，最大客户占总年化基本租金约3.9%[190] 公司物业处置与收购情况 - 2010年成立至2018年12月31日，公司稳定了69处物业[31] - 2010年成立以来，公司处置了15处物业，总售价约2.425亿美元，总收益约8370万美元[32] - 2018年，公司收购17栋工业建筑，约100万平方英尺，5块改良土地，约19.9英亩，总购买价约2.195亿美元[199] - 2018年，公司完成纽约皇后区Woodside物业的重建，与一家领先的电子商务公司签订了为期10年的租约，总预计投资约3210万美元，预计稳定资本回报率为6.3%[204] - 2018年，公司出售4处物业，总售价约8210万美元，总收益约2860万美元[205] - 2010年2月16日至2018年12月31日，公司已稳定69处物业[197] - 2010年成立以来，公司已处置15处物业，总售价约2.425亿美元，总收益约8370万美元[198] 公司融资与债务情况 - 公司融资策略旨在保持财务灵活性，长期目标是维持投资级评级，惠誉评级为BBB，展望稳定[37] - 公司限制合并债务未偿本金与永久优先股清算价值之和低于企业总价值的35%[39] - 公司需保持固定费用覆盖率超过2.0倍，债务与调整后EBITDA比率低于6.0倍[39] - 公司限制未偿浮动利率债务本金低于合并债务总额的20%[39] - 公司债务到期日与预期平均租赁期限（5 - 7年）一致[39] - 截至2018年12月31日，公司扣除递延融资成本后的总债务约为4.621亿美元，包括循环信贷安排借款、定期贷款借款、高级无担保票据借款和应付抵押贷款[70] - 公司长期打算将合并债务未偿本金和任何未偿优先股清算价值之和限制在总企业价值的35%以下[70] - 公司长期打算维持固定费用覆盖率超过2.0倍，债务与调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率低于6.0倍[70] - 公司长期打算将未偿浮动利率债务本金限制在合并总债务的20%以下[70] - 公司有2.5亿美元循环信贷安排、1.5亿美元定期贷款、2.5亿美元优先无担保票据及部分现有应付抵押贷款，未来债务也可能含限制运营和股东分配的契约[74] - 2018年5月7日公司发放5500万美元高级担保贷款，期限两年，固定年利率8%，2020年5月到期，由九个改良地块组合担保[78][79] - 公司执行利率上限协议对冲1.5亿美元可变利率定期贷款的可变现金流[81] - 惠誉评级给予公司发行人评级为BBB，展望稳定，评级下调可能增加借款成本和融资难度[80] - 运营现金流可能不足以支付本金和利息，债务会增加公司对不利经济和行业状况的脆弱性[71] - 若无法以可接受条款再融资债务，公司可能被迫以不利条款处置工业物业，可能导致损失[72] - 利率上升会增加浮动利率债务的偿债要求，减少股东分配金额和运营资金[73] - 未能满足财务契约可能导致提前偿还部分或全部债务，对现金流、财务状况和经营成果产生重大不利影响[75] - 公司可能收购以工业物业为抵押的未偿债务或提供贷款，借款人违约会影响现金流和股东分配[78][79] - 截至2018年12月31日，借款人提出以代契偿债方式偿还约3910万美元[208] - 截至2019年2月6日，公司有一份约2500万美元的收购合同和一份约1410万美元的收购意向书[208] - 截至2018年12月31日，高级担保贷款未偿还金额约5450万美元，应收利息约40万美元[208] 公司REIT相关情况 - 公司需每年向股东分配至少90%的净应税收入（不包括净资本利得）以维持REIT身份[40] - 公司需每年向股东分配至少90%的应税收入（扣除股息支付前且不包括任何净资本收益）[55] - 为维持REIT地位，公司需每年向股东分配至少90%的净应税收入（不包括资本收益），否则可能面临税收和流动性问题[132] - 公司为符合REIT要求，每季度末至少75%的资产价值需由现金、现金项目、政府证券和合格房地产资产构成，其余证券投资对单一发行人投票权和价值占比均不超10%，非政府和合格房地产资产中单一发行人证券价值占比不超5%，单一或多个TRS证券价值占比不超20%[138] - 公司与TRS的交易若不符合规定，可能面临100%的消费税，且公司预计各季度末持有的TRS股票和证券总价值远低于总资产的20%[139][140] - 公司董事会可不经股东批准撤销REIT资格，若不再是REIT，将需缴纳联邦所得税，减少向股东的分配[141] - 公司若未能在季度末满足REIT要求，需在30天内纠正或寻求法定救济，否则将失去REIT资格并面临不利税收后果[138] - 公司为符合REIT税收条件，需向股东分配至少90%的REIT应税收入等[176] - 若公司未能符合房地产投资信托（REIT）资格，将按普通公司征税，大幅减少可用于向股东分配的资金，影响业务扩张和资本筹集[128][129][130] 公司面临的风险情况 - 公司未来收购成本（包括使工业物业投入运营所需的资本支出）预计增加，若收入无法跟上，可能无法维持当前或预期收益[53] - 公司依赖租户获取收入，租户破产、违约或不续租可能对财务状况、运营结果、现金流等产生重大不利影响[62][63] - 公司若无法获得额外融资，增长将受限，且市场条件可能使获得融资困难[54] - 公司使用第三方物业经理，若其服务质量不佳或存在利益冲突，可能对工业物业现金流产生不利影响[67] - 公司面临信息技术网络安全漏洞风险，安全漏洞会对财务状况、经营成果和股价产生重大不利影响[91][92] - 公司业绩和价值受宏观经济和房地产资产相关风险影响，若房产收入不足以支付运营费用，股东分红能力或受不利影响[93] - 经济放缓、衰退、利率上升、房地产需求下降等会导致租金下降或现有租约违约增加，对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[94] - 竞争对手的行动可能降低或阻止公司房产的入住率和租金上涨，影响公司财务状况和偿债能力[96] - 房地产投资流动性不如其他资产，可能限制公司对经济等条件变化的反应能力，影响财务状况和股东分红[97] - 未投保或投保不足的房地产损失可能导致公司资产价值减少，影响财务状况和股东分红[98] - 公司在地震、飓风和洪水风险地区拥有房产，虽有保险但可能无法覆盖所有损失，需每年评估保险覆盖情况[101][102] - 若保险公司破产，公司可能需更换保险，未决索赔可能无法收回，影响公司经营[103] - 公司可能面临或有或未知负债，需支付大量资金解决，影响现金流[104] - 公司可能面临诉讼，不利结果会影响现金流、财务状况和股价，解决纠纷会分散管理层精力[105][106] - 公司房产可能存在环境危害，处理环境索赔、合规或修复污染房产的成本可能对公司业务和股东分红产生重大不利影响[107][108] - 遵守新的或更严格的法律法规可能产生重大支出，影响公司分红能力和普通股价值[114] - 美国联邦和州层面与气候相关的举措可能增加运营成本，也会增加租户成本，影响其财务状况和租赁能力[115] - 公司面临未来气候变化的潜在影响和相关风险，极端天气和海平面上升可能影响房产，遵守相关法规可能产生大量成本[116] - 遵守或不遵守《美国残疾人法案》等法规可能产生大量成本，影响公司现金流和分红[117] - 公司可能因市场条件不确定无法出售房产，出售前可能需投入资金修复缺陷或改进，还可能受协议限制[119][120] - 若公司出售房产并提供融资，购买者违约会影响现金流，且销售收益分配或再投资会延迟[121] 公司股权与股息情况 - 截至2019年1月30日，公司普通股股东约18814人[175] - 2018年3月至12月，普通股每股股息分别为0.22美元、0.22美元、0.24美元、0.24美元[180] - 公司普通股市场价值受现金分配水平、市场利率等因素影响，市场利率上升可能导致股价下跌[145] - 公司大量发行或出售普通股可能对股价产生不利影响，并稀释现有股东权益[146] - 公司未来发行债务证券、优先股或产生其他债务，可能影响普通股市场价格，且普通股股东无优先认购权[149] - 公司可能无法从运营中产生足够现金流向股东进行分配，影响因素包括财务状况、运营结果、利率等[150][152] - 公司支付股息的能力受马里兰州法律限制，若分配后无法偿债或资产少于负债与特定金额之和，则不得分配[155] - 2018年公司普通股每季度股息分别为0.22美元、0.22美元、0.24美元、0.24美元[210] 公司财务数据关键指标 - 2018年和2017年全年资本支出分别为4.1841亿美元和2.6246亿美元，2018年第四季度和2017年第四季度分别为1839.1万美元和767.9万美元[165] - 2018年约110万平方英尺将于2019年到期的租约已续约，2018年第四季度约20万平方英尺新租约和续约租约租金较之前高约28.6%，全年约140万平方英尺高约19.2%[167][168] - 2018年公司总营收1.51657亿美元，总成本和费用1.02431亿美元，房地产投资销售收益2861万美元[186] - 2018年公司运营活动现金流7759.9万美元，投资活动现金流 - 2.34957亿美元，融资活动现金流1.49037亿美元[186] - 截至2018年12月31日，公司房地产投资成本18.45776亿美元，总资产17.96504亿美元，总债务4.62097亿美元[186] - 2018年公司基本和摊薄后每股收益1.09美元，每股股息0.92美元[186] - 2018年公司运营资金7490.4万美元，基本和摊薄后每股运营资金1.30美元[186] 公司其他运营情况 - 公司工业物业租赁多为“三净租赁”或“改良毛租赁”，约91.6%的租赁空间有固定租金增长或基于消费物价指数的租金增长，租期通常3 - 10年[169] - 公司持续监控租户的流动性和信用状况，必要时与租户管理层沟通并实地考察租户运营情况[169] 公司股权计划与股票回购 - 公司有一个2.5亿美元的市价增发股权计划，2018年，公司通过该计划和之前的2亿美元计划共发行5492707股普通股，加权平均发行价为每股38.04美元，净收益约2.059亿美元[207] - 截至2018年12月31日，公司在2.5亿美元市价增发股权计划下还有总计高达1.299亿美元的普通股可供发行[207] - 2018年10月31日，董事会批准将股票回购计划授权延长至2020年12月31日，可回购最多300万股（之前为200万股）[209] 公司未来规划与预期 - 公司预计2019年新租或续租租金高于当前水平，但新开发项目会减缓租金增长[212] - 未来三到四年，公司预计将投资组合从约26亿美元增长至约40亿美元，预计使用约30亿美元股权（2018年底约21亿美元）[214] - 公司认为当前