业绩总结 - 2022年第三季度收入为9.38亿美元，同比增长26%[38] - 调整后的EBITDA为3.41亿美元，同比增长13%[42] - 第三季度调整后的稀释每股收益为0.93美元，同比增长2%[45] - 第三季度净收入为5400万美元，来自持续运营的收入为5100万美元[16] - 2022年前九个月，调整后的摊薄每股收益为3.63美元，较2021年同期的2.63美元有所增长[16] 用户数据 - 美国市场第三季度收入为6.21亿美元，同比增长38%[48] - 国际市场第三季度收入为1.89亿美元，同比增长6%[52] - 有机收入增长（不包括抵押贷款）为5%[47] 未来展望 - 预计2022年第四季度报告收入在8.96亿至9.16亿美元之间，同比增长13%至16%[59] - 预计2022年第四季度调整后的EBITDA在3.18亿至3.33亿美元之间，同比增长13%至18%[65] - 预计2022年有机收入（不含抵押贷款）增长约7%[76] - 预计2023年将继续实现有机增长，尽管可能低于长期目标[82] - 预计到2025年收入将超过50亿美元，调整后的EBITDA将超过20亿美元[85][88] 新产品和新技术研发 - 2022年第三季度，Neustar整合成本为870万美元，收购费用为340万美元，政府税收补偿相关收益为340万美元[2] - 2022年前九个月，Neustar整合成本为2550万美元，收购费用为2140万美元，相关的过渡服务补偿净额为600万美元[3] 负面信息 - 预计2022年美国抵押贷款收入将下降30%至35%[77] - 2022年第三季度，因外币重估导致的净损失为340万美元，法律和监管费用增加为1200万美元[6] - 2022年前九个月，法律和监管费用增加为2840万美元，外币重估导致的净损失为560万美元[6] 其他新策略和有价值的信息 - 净债务与调整后EBITDA比率约为3.9倍，预计到2022年底将降至约3.8倍[56] - 调整后的EBITDA预计为13.43亿至13.58亿美元，同比增长16%至17%[79] - 报告收入预计为37.04亿至37.24亿美元，同比增长25%至26%[72] - 调整后的稀释每股收益（EPS）预计为3.63至3.69美元，同比增长6%至7%[79] - 调整后的EBITDA利润率预计为36.3%至36.5%[79] - 预计2022年总折旧和摊销费用约为5.2亿美元[79] - 2022年第三季度，调整后的有效税率为20.4%，较2021年同期的22.9%有所下降[11] - 2022年第三季度，调整后的EBITDA利润率为36.3%[47]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入按报告计算增长26%，按固定汇率计算增长29%；Neustar、Sontiq和Argus为收入贡献约27个百分点，有机固定汇率增长为1%；剔除2021年和2022年第三季度的抵押贷款后，业务按有机固定汇率计算增长5%；过去12个月，抵押贷款约占收入的7.5%，预计全年将降至7%以下 [34] - 调整后EBITDA按报告计算增长13%，按固定汇率计算增长15%；调整后EBITDA利润率为36.3%，较去年同期下降430个基点，主要受Neustar较低利润率影响；剔除Neustar、Sontiq和Argus收购后，利润率为38.6%，较去年第三季度下降约200个基点；第三季度调整后摊薄每股收益增长2%，受调整后EBITDA增长推动，但被较高利息费用抵消 [35] - 预计第四季度收入在8.96亿 - 9.16亿美元之间，按报告计算增长13% - 16%，按有机固定汇率计算持平至下降3%；调整后EBITDA在3.18亿 - 3.33亿美元之间，增长13% - 18%；调整后EBITDA利润率下降30 - 上升50个基点；调整后摊薄每股收益在0.80 - 0.86美元之间，下降2% - 上升6% [58][59][60] - 预计全年收入在37.04亿 - 37.24亿美元之间，增长25% - 26%；调整后EBITDA在13.43亿 - 13.58亿美元之间，增长16% - 17%；调整后EBITDA利润率压缩280 - 260个基点；调整后摊薄每股收益在3.63 - 3.69美元之间，增长6% - 7%；调整后税率约为22%；折旧和摊销约为5.2亿美元；净利息费用约为2.25亿美元；资本支出约占收入的8% [61][64][65][67] 各条业务线数据和关键指标变化 美国市场 - 收入同比增长38%，有机收入下降2%，剔除抵押贷款后增长5%；调整后EBITDA按报告计算增长18%，按有机基础计算下降9%；调整后EBITDA利润率下降610个基点，剔除Neustar和Argus收购后下降300个基点 [36] 金融服务 - 收入按报告计算增长5%，剔除Argus后下降4%；剔除抵押贷款后，有机固定汇率收入增长9%，意味着两年复合年增长率为20% [37] 消费者贷款 - 本季度持续强劲，增长10%，去年同期增长近60%；低信用等级市场出现疲软，金融科技贷款机构从客户获取转向客户保留；债务整合业务活动增加 [38] 信用卡业务 - 本季度增长9%，去年同期增长近30%；发卡机构继续争夺钱包份额，推动全渠道营销支出和替代数据在预资格和发放工具中的使用；对第四季度活动持谨慎态度 [39] 汽车业务 - 本季度实现高个位数增长，新业务和创新抵消了库存问题；由于车辆价格和利率上升，消费者购买力下降，需求开始出现疲软 [40] 抵押贷款业务 - 利率持续上升，30年期固定利率抵押贷款平均利率较第二季度末上升超过1个百分点，是去年的两倍多；预计全年查询市场下降40% - 45%，收入下降30% - 35% [41] 新兴垂直业务 - 按报告计算增长91%，剔除Neustar相关收入后增长1%；保险业务实现中个位数增长；公共部门业务本季度下降，预计第四季度恢复增长；租户和就业筛选业务略有增长，租户市场疲软，就业筛选有吸引力但出现疲软迹象；媒体业务实现两位数增长 [44][45][46] 消费者互动业务 - 收入按报告计算增长9%，有机下降9%；调整后EBITDA增长5%，剔除Sontiq后下降6%；消费者对付费信用相关解决方案的需求下降，身份保护业务表现强劲 [47] 各个市场数据和关键指标变化 国际市场 - 收入按固定汇率计算增长16%，六个报告市场中有五个实现两位数增长；调整后EBITDA增长18% [49] 英国市场 - 收入增长4%，剔除一次性合同后增长约9%；宏观环境挑战，通胀和政治过渡影响客户活动和信心；TrueVision趋势信用产品加速增长，直接面向消费者业务和保险业务表现强劲 [50] 加拿大市场 - 第三季度增长10%，各业务板块均有增长；宏观指标略有疲软，但核心业务强劲，新业务不断；预计2023年在金融服务和BNPL领域占据领先地位 [51] 印度市场 - 增长39%，市场趋势良好，创新成功，业务多元化；消费者健康，消费活跃，在消费贷款、信用卡发行、金融科技和BNPL领域占据优势 [52] 拉丁美洲市场 - 收入增长13%，各市场广泛增长，宏观和消费者基本面良好，新业务不断，金融服务市场份额转移，信用和欺诈解决方案需求增加 [53] 亚太市场 - 增长24%，香港地区表现良好，菲律宾预计全年收入翻倍并超过疫情前水平 [54] 非洲市场 - 增长18%，尽管面临挑战，但业务表现强劲，南非市场赢得新业务和续约，其他国家投资开始见效 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进Neustar、Sontiq和Argus的整合，各收购业务按计划推进，有望实现成本协同效应和收入增长 [21] - 预计通过Neustar和TransUnion的交叉销售加速增长，继续将TransUnion的数据资产整合到Neustar的数据管理平台，实现成本节约和性能提升 [27][28] - 关注抵押贷款市场改革，预计VantageScore 4.0的使用和从三合并到两合并信用报告的转变将重塑市场，为公司带来新机会 [79][80] - 国际业务将继续作为增长动力，新兴市场有望保持强劲增长，公司将继续在这些市场拓展业务和多元化产品 [154][155] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年消费者财务健康状况好于疫情前，支持公司增长，尤其是新兴市场；但全球通胀上升，特别是美国、英国和加拿大等发达市场，给家庭财务带来压力，企业态度更加谨慎 [8][9] - 美国市场中，高通胀和高利率对多个业务产生负面影响，如抵押贷款、租户筛选、保险营销等；但信用卡、消费者贷款和汽车市场仍保持一定增长 [11][12][13] - 新兴市场如印度和南非消化了通胀和其他挑战，实现了强劲增长，预计未来将继续保持积极表现 [10] - 尽管市场条件日益困难，但公司第三季度业绩仍在指引范围内，美国部分垂直业务和国际业务表现强劲；公司已调整第四季度和全年指引，以反映通胀影响 [15][17] - 展望2023年，公司预计实现有机固定汇率收入增长和有吸引力的利润率；抵押贷款查询量预计继续下降，但其他业务有望保持增长；国际业务将继续表现强劲，消费者互动业务有望改善 [68][69][70] 其他重要信息 - 公司结束本季度时，资产负债表上约有59亿美元债务、5.96亿美元现金，预计到2022年底将杠杆率降至3.8倍，并在第四季度用部分现金提前偿还债务 [56] - 公司预计2023年自由现金流将用于提前偿还债务，以降低利率上升风险，同时增加调整后EBITDA将有助于进一步降低杠杆率 [72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 幻灯片17中提到的2023年“稳健的有机收入增长”是否意味着中个位数增长，以及背后的宏观假设是什么？ - 公司目前无法提供具体的增长百分比指导，需观察宏观环境发展；预计2023年抵押贷款将继续下降，美国金融服务业务第三季度表现仍强劲，但需谨慎关注美国消费者反应；新兴垂直业务的增长问题预计在2023年得到解决；国际业务持续强劲且有韧性；收购业务在第三季度表现良好，有望推动增长 [86][87][88][89][90] 问题2: 与正常时期相比，公司目前对第四季度和2023年展望的可见性和信心如何？ - 公司下调了第四季度指引，主要基于客户活动和反馈；美国市场非抵押贷款业务收入预计减少3.3亿美元，其中约一半来自金融服务，其余来自新兴垂直业务；公司通过扩大指引范围来反映市场不确定性，并认为已捕捉到市场情绪和降低了风险；展望未来，抵押贷款的拖累将减少，国际业务将保持强劲，直接消费者业务和租户筛选市场有望改善 [95][96][97][99] 问题3: 在双合并信用报告的环境中，公司有何竞争优势，以及这是否会促使更多替代数据产品进入抵押贷款承销流程？ - 目前处于早期阶段，VantageScore 4.0的使用将提高评分准确性，有利于金融包容性和抵押贷款发放；公司拥有领先的趋势信用产品、中立的行业地位和广泛的数据，预计将引发行业创新，但未来情况仍不确定 [104][106][107] 问题4: 印度市场39%的固定汇率增长中，市场增长、市场份额增加和交叉销售的贡献分别是多少？ - 公司受益于印度市场的积极增长趋势，如中产阶级扩大、政府推动经济数字化等；公司在市场中巩固或增加了份额，并通过多元化产品线实现增长，包括推出商业信用评分和农业贷款产品等 [112][113][114] 问题5: 展望2023年和潜在衰退，信用卡和消费者贷款业务的可能结果和应关注的指标是什么？ - 金融服务业务中，抵押贷款最具波动性，目前利率上升导致其业务量下降；汽车业务增长受供应限制，预计未来供应改善后将保持相对稳定；信用卡和消费者贷款业务虽增长放缓但仍在增长，发卡和贷款业务健康，金融科技公司表现强劲，预计将在整个周期内持续增长 [117][118] 问题6: 在宏观环境疲软的情况下，信用卡业务和Neustar的历史表现如何？ - 信用卡业务方面，尽管处于放缓期，但公司在金融服务领域的销售表现良好，有望在2022年超过2021年的创纪录水平；在经济衰退时，公司的投资组合审查服务可帮助客户管理业务，部分抵消营销放缓的影响；Neustar在2020年疫情期间整体业务增长1%，营销业务持平；其营销解决方案在商业周期中具有价值，大部分为订阅模式，在经济低迷时可帮助客户减少浪费和提高营销效率 [122][126][127][128] 问题7: 新兴垂直业务目前面临的挑战是什么，对2023年的信心来源以及这些问题何时能得到解决？ - 保险业务增长放缓是由于通胀导致理赔成本上升，保险公司需提高费率，但费率调整过程复杂，预计费率调整完成后业务将恢复增长；租户筛选业务受租金上涨影响，租户流动性下降，预计随着多户租赁供应增加，业务将恢复交易；公共部门业务因一次性工作和销售延迟导致本季度下降，预计第四季度恢复增长；通信业务因客户合并调整需求，交易量下降，但仍保持合作关系；催收业务预计随着政府支持结束和债务延期政策到期，将在2023年进入正常增长环境；此外，2023年Neustar业务将被视为有机业务，其营销、欺诈和通信业务在低迷环境中有望表现良好，为整体增长做出贡献 [134][135][136][137][138][139][141] 问题8: 本季度的指引是保守的还是现实的，与过去的“超预期并上调”策略相比有何变化？ - 第四季度指引的下调是基于客户活动和反馈；公司的指引一直基于现实情况，但宏观环境发生了显著变化，目前面临高通胀、高利率等挑战，难以保证超预期表现；扩大指引范围是为了应对不确定性，第三季度通过扩大范围实现了收入在指引范围内；总体而言，指引较为现实，但由于宏观经济变化，不确定性增加 [147][148][149] 问题9: 对2023年国际业务展望乐观的原因是什么，与美国非抵押贷款金融服务业务的增长假设差异的原因是什么？ - 新兴市场如印度、拉丁美洲、南非和亚太地区通胀上升幅度较小，GDP增长和市场活力较高；印度受益于有利的人口结构、政府支持和业务多元化；拉丁美洲和南非市场投资开始见效，业务增长良好；亚太地区香港表现出色，菲律宾经济复苏；此外，新兴市场还存在疫情后反弹的因素；在发达市场，加拿大和英国的潜在有机增长为高个位数，加拿大新客户不断，英国政府合同收入减少后，预计明年将继续保持强劲增长 [154][155][156][157][158][159]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 - OR - ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-37470 TransUnion (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 61-1678417 (State or ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入按报告基础增长30%，按固定汇率基础增长32%，Neustar、Sontiq和Argus贡献约27个百分点，有机固定汇率增长为5% [38] - 调整后EBITDA按报告基础增长19%，按固定汇率基础增长20%，调整后EBITDA利润率为36.9%，较去年同期下降360个基点 [39][40] - 第二季度调整后摊薄每股收益增长11%，由调整后EBITDA增长推动，但被较高利息费用抵消 [40] - 预计2022年全年收入在37.48 - 37.98亿美元之间，增长27% - 28%，调整后EBITDA在13.62 - 13.99亿美元之间，增长18% - 21% [71][73] 各条业务线数据和关键指标变化 美国市场 - 收入同比增长44%，有机增长5%，剔除抵押贷款后为13%，调整后EBITDA按报告基础增长25%，按有机基础增长3% [41] - 金融服务收入按报告基础增长11%，剔除Argus后增长3%，剔除抵押贷款后有机固定汇率收入增长18% [42] - 新兴垂直领域按报告基础增长98%，剔除Neustar相关收入后增长8% [48] - 消费者互动收入按报告基础增长8%，有机下降9%，调整后EBITDA增长5% [52] 国际市场 - 收入增长15%，调整后EBITDA增长19% [54] - 英国收入增长3%，剔除一次性合同收入后增长约8% [55] - 加拿大收入增长1%，剔除一次性违约业务后增长6% [58] - 印度收入增长51% [60] - 拉丁美洲收入增长14% [61] - 亚太地区收入增长22% [62] - 非洲收入增长12% [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场中，抵押贷款利率持续上升，上半年查询量下降近25%，预计全年查询市场下降40% - 45%，公司收入下降30% - 35% [46] - 英国面临政治动荡、俄乌冲突、通胀上升和GDP增长缓慢等挑战，但大型银行仍关注信贷发放，无担保贷款活动持续 [56] - 印度消费者健康，消费积极，受益于消费贷款、信用卡发行以及金融科技和BNPL参与者的兴起 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身在地域、垂直市场和解决方案上的多元化使其能够抵御经济衰退，新兴市场需求在放缓期间仍将强劲 [11] - 加速Neustar、Sontiq和Argus的整合，实现成本协同效应，提升产品创新和销售能力 [21] - 调整消费者业务的营销战略，加大对身份保护服务的广告投入，应对市场挑战 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 上半年经济状况积极，但全球宏观经济担忧可能在中期对消费者支出和增长构成压力，2023年经济状况可能受高利率、通胀等因素影响 [9][10] - 公司预计在经济衰退中仍能实现收入增长，并将重点保护利润率，同时继续整合近期收购的业务 [77] 其他重要信息 - 公司欢迎两位新董事会成员Hamidou Dia和Ravi Kumar，他们将为公司的技术基础设施和解决方案开发提供专业知识 [35][36] - 公司预计到2022年底将杠杆率降至3.7倍，并使用出售非核心业务的收益用于一般公司用途，包括提前偿还债务 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年下半年美国市场剔除抵押贷款后有机收入增长减少2500万美元的原因 - 金融服务业务中，消费者贷款和信用卡及银行业务的增长未达预期，原预计消费者贷款增长超30%，信用卡及银行增长超20%，实际分别增长29%和17% [93] - 汽车业务受车辆短缺挑战，租户筛选业务因消费者搬家活动减少而受影响 [93] 问题: 消费者互动业务直接和间接渠道表现不佳的原因 - 直接渠道方面，行业对付费信用订阅需求放缓，向免费模式转变，公司正在重新调整营销策略并加大对自有免费服务的投入 [97] - 间接渠道方面，去年的合同重组导致今年收入压缩，但换来长期更高的业务量承诺，预计明年恢复增长，同时Sontiq的加入带来新的销售机会 [97] 问题: 是否看到经济衰退的迹象以及对信贷需求和贷款的影响 - 公司关注到通胀上升可能影响消费者可自由支配支出和某些类别信贷表现，但目前财务数据尚未体现，发达市场如美国、英国和加拿大有一定影响 [101] - 目前贷款人营销活动和信用卡业务量仍强劲，汽车业务虽受供应影响仍有增长，抵押贷款预期已下调 [101] 问题: Neustar的弹性以及实现今年和2023年增长的可见性 - Neustar的营销能力基于广泛因素解决身份问题，高比例的身份解析基于第一方数据关系，受隐私措施影响较小 [105] - 今年通信和营销业务量有所下降，但去年销售成功带来的收入增长基本抵消了这一影响，公司有信心实现中个位数增长 [105] 问题: 对美国业务现状的理解以及与其他公司的差异 - 公司下调了美国市场全年增长预期，金融服务业务从约20%下调至中 teens 范围，部分原因是抵押贷款业务和增长未达预期 [110] - 与市场相比，公司的增长表现仍出色，新兴市场业务预计有机增长约8%，多个细分市场实现两位数增长 [110] 问题: 新兴市场的弹性以及增长驱动因素 - 新兴市场因疫情后经济重新开放，经济活动恢复正常，且本身经济增长高于发达市场，中产阶级扩大传统信贷使用，因此具有结构性增长优势 [114] 问题: 季度利润率表现良好以及成本管理和协同计划的情况 - 成本管理部分与收购业务的成本计划执行有关，如Neustar的技术成本重组和一般行政费用的协同效应 [119] - 公司在整体支出上进行优先排序，但仍高度关注收购整合、产品创新和业务重组 [119] 问题: 今年消费者贷款、信用卡和银行业务的修订假设 - 公司未提供具体细分数据，但预计这些类别在2022年将继续保持强劲增长，同时在抵押贷款预测上采取保守态度 [123] 问题: 消费者互动业务向免费模式转变的驱动因素 - 公司大部分收入来自支持免费模式参与者的间接渠道，部分协议已重组以换取长期业务量增长 [127] - 免费模式的转变可能是由于其广泛可用性和提供增值服务的机会，不一定反映经济困境 [127]

业务布局与市场覆盖 - 公司在全球30多个国家和地区有业务[152] 业务线收入占比 - 金融服务业务占公司美国市场2022年上半年收入的46.8%[159] 诉讼应计负债 - 截至2022年6月30日，公司因CFPB诉讼的应计负债为5600万美元，2021年12月31日为2650万美元[170] 贷款预付 - 2022年1月31日，公司用手头现金预付4亿美元的高级担保定期贷款B - 6[171] - 2021年3月，公司用手头现金预付8500万美元的高级担保定期贷款[175] 利率互换协议 - 2021年12月23日，公司签订利率互换协议，当前总名义金额为16亿美元，固定利率在1.428% - 1.4360%之间[172] 业务出售 - 2021年12月17日，公司完成医疗保健业务的出售[173] 信贷安排修订 - 2021年12月1日，公司修订高级担保信贷安排，额外借款31亿美元，扣除发行折扣和递延融资费用[174] 业务收购 - 2022年以来公司完成三项业务收购，影响运营结果和与往年的可比性[169] - 2022年4月8日，公司收购Verisk Financial Services 100%股权，保留Argus核心业务，拟剥离非核心业务[176] - 2021年12月1日，公司收购Neustar 100%股权，其业务纳入美国市场新兴垂直领域[176] - 2021年12月1日，公司收购Sontiq 100%股权，其业务纳入消费者互动部门[176] 宏观经济状况 - 2021年宏观经济状况改善，2022年上半年有所疲软[165] 合并收入情况 - 2022年Q2和H1，合并收入分别为9.483亿美元和18.695亿美元，同比增长30.2%和31.0%[185] - 2022年第二季度营收较2021年同期增加2.201亿美元，增幅30.2%；上半年营收较2021年同期增加4.425亿美元，增幅31.0%[197][198] 美国市场收入情况 - 2022年Q2和H1，美国市场总收入分别为6.334亿美元和12.333亿美元，同比增长44.4%和43.3%[185] - 2022年第二季度美国市场营收增加1.947亿美元，增幅44.4%；上半年增加3.729亿美元，增幅43.3%[200] - 2022年Q2和H1美国市场总收入分别增加1.947亿美元和3.729亿美元，增幅为44.4%和43.3%[216] 国际市场收入情况 - 2022年Q2和H1，国际市场总收入分别为1.87亿美元和3.782亿美元，同比增长8.4%和11.7%[185] - 2022年第二季度国际市场营收增加1460万美元，增幅8.4%；上半年增加3950万美元，增幅11.7%[203] - 2022年Q2和H1国际市场总收入分别增加1460万美元和3950万美元，增幅为8.4%和11.7%[216] 消费者互动部门收入情况 - 2022年Q2和H1，消费者互动部门总收入分别为1.474亿美元和2.97亿美元，同比增长7.9%和11.3%[185] - 2022年第二季度消费者互动业务营收增加1080万美元，增幅7.9%；上半年增加3010万美元，增幅11.3%[211] - 2022年Q2和H1消费者互动业务总收入分别增加1080万美元和3010万美元，增幅为7.9%和11.3%[216] 合并调整后EBITDA情况 - 2022年Q2和H1，合并调整后EBITDA分别为3.503亿美元和6.845亿美元，同比增长18.6%和19.5%[185] - 2022年Q2和H1合并调整后EBITDA分别增加5500万美元和1.117亿美元，增幅为18.6%和19.5%[216] 经营活动现金情况 - 2022年H1，经营活动现金使用为1.154亿美元，上年同期为提供3.477亿美元，同比下降133.2%[185] 资本支出情况 - 2022年H1，资本支出为1.213亿美元，上年同期为0.932亿美元，同比增长30.2%[185] - 2022年上半年资本支出为1.213亿美元，较2021年上半年的9320万美元增加2810万美元[255] 各业务线营收变化 - 2022年第二季度金融服务业务营收增加3050万美元，增幅11.3%；上半年增加4390万美元，增幅8.2%[201] - 2022年第二季度新兴垂直业务营收增加1.642亿美元，增幅97.7%；上半年增加3.29亿美元，增幅100.7%[202] - 2022年第二季度加拿大市场营收减少90万美元，降幅2.6%；上半年减少60万美元，降幅0.9%[204] - 2022年第二季度拉丁美洲市场营收增加350万美元，增幅13.3%；上半年增加660万美元，增幅13.2%[205] - 2022年第二季度英国市场营收减少370万美元，降幅7.0%；上半年增加230万美元，增幅2.3%[206] - 2022年第二季度非洲市场营收增加40万美元，增幅3.0%；上半年增加150万美元，增幅5.2%[207] 成本费用情况 - 2022年Q2和H1服务成本分别增加7340万美元和1.447亿美元，增幅为31.3%和31.4%[212] - 2022年Q2和H1销售、一般及行政费用分别增加1.273亿美元和2.676亿美元，增幅为63.7%和63.9%[212] - 2022年Q2和H1折旧及摊销费用分别增加3740万美元和7670万美元，增幅为40.1%和42.0%[212] - 2022年Q2和H1总运营费用分别增加2.381亿美元和4.891亿美元，增幅为45.1%和46.0%[212] 利息费用情况 - 2022年Q2和H1利息费用分别增加2630万美元和5070万美元，增幅为102.8%和98.7%[223] 有效税率情况 - 2022年Q2有效税率为22.7%，高于美国联邦法定税率21.0%[228] - 2022年上半年有效税率为26.1%，高于美国联邦法定税率21.0%[229] - 2021年第二季度有效税率为32.4%，高于美国联邦法定税率21.0%[230] - 2021年上半年有效税率为25.6%，高于美国联邦法定税率21.0%[231] 现金与债务变化 - 2021年12月31日至2022年6月30日，公司总现金减少13.308亿美元[232] - 2021年12月31日至2022年6月30日，公司总债务减少，主要因提前偿还4亿美元优先担保定期贷款[235] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为5.218亿美元和18.424亿美元[238] 股息支付 - 2022年上半年，公司支付股息每股0.095美元，总计3720万美元[245] 预扣税汇付 - 2022年第一季度，公司向政府机构汇付现金2920万美元，用于员工限制性股票单位的预扣税[247] 股票回购 - 截至目前，公司已回购1.335亿美元普通股，还有1.665亿美元的回购额度[248] 信贷安排构成 - 公司高级有担保信贷安排包括高级有担保定期贷款和3亿美元的高级有担保循环信贷安排[271] 利率对冲工具 - 公司目前有几种利率对冲工具，有效固定了约68%未偿债务的伦敦银行同业拆借利率敞口[271] 财务报表编制 - 公司编制合并财务报表符合公认会计原则，会计政策要求在报告经营成果、资产和负债时进行判断和估计[263] 前瞻性陈述 - 本季度报告包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异[265] 影响前瞻性陈述因素 - 可能导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异的因素包括新冠疫情、俄乌战争、宏观经济影响等[266] 市场风险 - 公司在正常业务中面临市场风险，主要来自可变利率和外汇汇率变化[270] 市场风险管理 - 公司通过日常运营和融资活动管理市场风险，可能使用衍生金融工具但非用于投机或交易[270] 外币业务 - 公司大部分收入、费用和资本支出活动以美元交易，但也用多种外币开展业务[273] 外币业务影响 - 公司报告外国业务结果时，美元走弱受益，美元走强受不利影响[273] 外币资产负债换算 - 公司需按适用期末汇率换算外国子公司以外币计量的资产和负债[274]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入在报告和固定汇率基础上增长32%，Neustar和Sontiq贡献约25个百分点，有机固定汇率增长为8%；剔除2021年和2022年第一季度的抵押贷款业务后，业务在有机固定汇率基础上增长13%；过去12个月，抵押贷款业务约占收入的10%，预计2022年全年将降至7% [41] - 调整后EBITDA在报告基础上增长20%，在固定汇率基础上增长21%；调整后EBITDA利润率为36.3%，较去年同期下降340个基点，主要受Neustar较低利润率影响；剔除Neustar和Sontiq收购影响后，利润率为38.8%；第一季度调整后摊薄每股收益增长11%，受调整后EBITDA增长推动，但被较高的利息支出、折旧和摊销所抵消 [42] - 预计第二季度收入在9.58 - 9.68亿美元之间，报告基础上增长32% - 33%，有机固定汇率基础上增长6% - 7%；调整后EBITDA在3.47 - 3.53亿美元之间，增长17% - 20%；调整后摊薄每股收益在0.96 - 0.99美元之间，增长8% - 11% [70][71] - 预计全年收入在38.5 - 39亿美元之间，增长30% - 32%；调整后EBITDA在14.05 - 14.4亿美元之间，增长21% - 24%；调整后摊薄每股收益在3.84 - 3.98美元之间，增长11% - 16% [72][75][76] 各条业务线数据和关键指标变化 美国市场 - 收入同比增长42%，Neustar收购对收入增长贡献约35个百分点，有机增长为7%，剔除抵押贷款后为15%；调整后EBITDA报告基础上增长23%，有机基础上增长2%；调整后EBITDA利润率下降580个基点，其中380个基点归因于Neustar收购 [43] 金融服务 - 收入增长5%，剔除抵押贷款后增长21%；消费者贷款业务强劲，投资者对审慎扩张有较大需求；先买后付（BNPL）业务持续增长，预计2022年能为大型BNPL贷款机构提供数据；信用卡业务表现良好，发卡机构持续追求增加市场份额；汽车业务实现稳健增长，新业务和创新成果抵消了库存问题的影响 [45][46][47][48] 新兴垂直领域 - 报告基础上增长104%，剔除Neustar相关收入后增长10%；媒体垂直领域有机增长约50%，新签约客户和拓展现有关系推动增长；保险业务凭借创新解决方案实现两位数增长；公共部门业务表现良好，新业务推动增长；消费者互动业务报告基础上收入增长15%，有机基础上下降3%，调整后EBITDA增长18% [51][53][54][55] 国际市场 - 收入增长18%，调整后EBITDA增长18%；英国业务收入增长15%，剔除一次性政府合同后增长约3%，潜在表现为高个位数增长；加拿大业务增长1%，剔除一次性违规补救业务后增长4%；印度业务增长37%；拉丁美洲业务收入增长17%；亚太地区业务增长25%；非洲业务增长9% [57][61][62][64][65] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国消费者在信贷市场表现强劲，家庭债务与收入比率处于历史低位，平均信用卡余额远低于疫情前水平，多数贷款逾期率接近历史低点；3月失业率降至3.6%，工资增长5.6% [11] - 预计2022年美国抵押贷款业务收入下降约25%，抵押贷款市场查询量下降30%，公司业务表现将略好于市场，因价格上涨部分抵消了交易量下降的影响 [49][50] - 印度消费者健康，预计2022年GDP增长7%，信贷市场增长9%，受消费者贷款、信用卡发行以及金融科技和BNPL参与者的复苏推动 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过执行增长策略实现超越市场表现，专注于可重复、差异化的市场进入方式、行业领先的创新以及向相邻市场的互补性扩张；扩展到高增长和互补的信用欺诈和营销解决方案领域，为客户提供价值并实现投资组合多元化 [17] - 收购Neustar、Sontiq和Verisk Financial Services，以增强身份识别能力、进入快速增长的身份保护市场以及获取差异化的交易数据和知识产权；通过整合这些收购业务，公司期望实现协同效应和长期增长 [20][32][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年市场条件支持公司强劲的有机收入增长，特别是在消费者贷款、美国新兴垂直领域和国际市场；尽管存在通胀压力，但美国消费者在信贷市场表现良好，能够推动经济增长 [11] - 公司第一季度业绩强劲，超出预期，因此上调全年收入和EBITDA指引；预计2022年将是良好的一年，受益于建设性的市场条件和增长策略的执行 [16][80] 其他重要信息 - 公司发布了2021年多样性报告和可持续发展报告，展示了在员工多元化、碳排放目标、网络安全和数据隐私监督等方面的进展 [19] - 公司在第一季度末资产负债表上有大约60亿美元的债务和13亿美元的现金，预计第二季度调整后杠杆率约为3.9倍，到2022年底降至3.6倍 [66][67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年后利润率扩张的保证 - 公司对2022年后利润率扩张有信心，预计将继续实现强劲的有机收入增长，这将对底线产生重大影响；Neustar和Verisk Financial Services目前利润率较低，但随着业务增长和成本协同效应的实现，利润率将得到提升；Sontiq目前受整合成本影响，但未来利润率有望改善 [85][86][87] 问题: Argus业务利润率相关问题及第一季度利润率情况 - 第一季度利润率较低主要受产品组合、薪酬相关增加和南非数据事件的补救工作影响，但公司承诺全年将利润率恢复到37.4%；Argus业务利润率较低是由于业务决策调整和并购整合费用，公司对其未来盈利能力有信心 [93][94][96] 问题: 公司业务对低收入消费者的暴露情况及当前观察 - 美国消费者整体状况良好，低收入消费者在疫情期间受益于贷款还款宽限期和政府收入注入；就业市场强劲，工资增长，消费者有能力增加收入和消费；尽管存在通胀担忧，但有抵消因素，预计2022年情况乐观 [100][101][102] 问题: 金融科技和BNPL业务需求及Neustar在金融科技客户中的进展 - 金融科技公司认为需求不会放缓，公司第一季度金融服务业务增长超20%，很大程度上得益于金融科技和BNPL领域的复苏；Neustar与金融科技公司有合作机会，交叉销售潜力巨大 [105][109] 问题: 剔除抵押贷款后有机增长提高的驱动因素及金融服务业务信心 - 金融服务业务增长的驱动因素包括金融科技公司的强劲营销活动、BNPL参与者的增长以及信用卡营销商的积极态度；新兴垂直领域的保险和媒体业务表现良好，国际业务也有显著增长，这些都增强了公司对整体指引的信心 [114][116][117] 问题: 信用卡和汽车业务的假设及与疫情前水平的比较 - 信用卡业务方面，与公司有密切关系的客户营销活动积极；汽车业务有需求，但受库存问题限制，公司通过创新实现了增长；除抵押贷款外，金融服务业务表现强劲 [122][123][124] 问题: 增加先买后付数据到消费者信用档案的需求及与竞争对手的比较 - 行业正在探索如何将BNPL活动纳入信用局档案，公司正在积累相关数据，并将其放在信用档案的特定位置，供客户选择是否纳入贷款模型；公司认为在金融科技领域有竞争力，但无法评论数据规模与竞争对手的比较 [126][128][129] 问题: 公司投资组合与信贷周期的关系及国际客户对信贷周期的看法 - 近年来，公司通过创新和扩张实现了收入多元化，减少了与贷款发放活动的直接相关性；近期的三次收购进一步增强了多元化；国际市场表现良好，与公司的积极展望一致 [132][133][136] 问题: OneID平台比预期强大在商业潜力方面的体现 - OneID平台更快的数据摄取和融合能力加速了产品开发周期，有助于更快进入市场和进行更强大的产品工程；其数据标签能力有助于满足全球合规和监管要求；公司将整合自身优质数据源到OneID平台，提高身份识别能力和匹配率 [139][140][144]

业绩总结 - 第一季度2022年收入为9.21亿美元，同比增长32%[17] - 第一季度2022年调整后EBITDA为3.34亿美元，同比增长20%[17] - 第一季度2022年调整后稀释每股收益为0.93美元，同比增长11%[17] - 美国市场第一季度收入为6亿美元，同比增长42%[19] - 国际市场第一季度收入为1.91亿美元，同比增长15%[23] - 预计2022年第二季度调整后EBITDA为3.47亿至3.53亿美元，同比增长17%至20%[37] - 报告收入预计在38.50亿美元至39.00亿美元之间，同比增长30%至32%[43] - 调整后的EBITDA预计为14.05亿美元至14.40亿美元，同比增长21%至24%[45] - 调整后的稀释每股收益预计为3.84美元至3.98美元，同比增长11%至16%[45] 用户数据 - Neustar在2021年的收入为5.85亿美元，2022年预计实现高单位数的收入增长[11] - Sontiq在2021年的收入为8700万美元，2022年预计实现中单位数的收入增长[13] - Verisk Financial Services预计2022年贡献约6800万美元的收入[15] 未来展望 - 2022年收入指引提高至10%-12%的有机收入增长（不包括抵押贷款）[9] - 有机恒定货币收入增长预计为6%至8%，假设抵押贷款影响约为负4个百分点[43] - 美国抵押贷款收入预计在2022年下降约25%，预计到年底将占LTM收入的约7%[44] - 国际市场预计以低单位数增长，消费者互动业务预计下降低单位数[43] 其他信息 - 假设并购贡献约为24个百分点的收益[43] - 调整后的税率预计为约22.5%[46] - 资本支出预计占收入的约8%[45] - 调整后的EBITDA利润率预计为36.5%至36.9%[45]

公司业务布局 - 公司在超30个国家和地区有业务[143] 业务增长背景 - 2022年第一季度各业务板块因宏观经济改善实现增长，美国市场和消费者互动板块还受益于近期收购[155] - 预计2022年剩余时间全球GDP正增长但增速放缓，受通胀、能源价格、利率等因素影响[156] 业务出售与终止经营 - 截至2021年12月31日，医疗保健业务出售，其运营结果归类为已终止经营[159] 监管负债情况 - 截至2021年3月31日，因监管事项应计负债5600万美元，高于2021年12月31日的2650万美元[160] 贷款预付情况 - 2022年1月31日，公司用手头现金预付4亿美元高级担保定期贷款B - 6[161] - 2021年3月，公司用手头现金预付8500万美元高级担保定期贷款[165] - 2022年1月31日公司预付4亿美元高级担保定期贷款，4月8日完成收购支付约5.15亿美元，4月支付约3.55亿美元税款[214][219][220] 利率互换协议 - 2021年12月23日，公司签订利率互换协议，固定部分高级担保定期贷款的LIBOR敞口，当前总名义金额16亿美元，期限至2026年12月31日，固定利率在1.428% - 1.4360%之间[162][163] - 2021年12月23日公司签订新利率互换协议，名义金额15.96亿美元，2021年12月31日开始，2026年12月31日到期[233] 信贷安排与借款 - 2021年12月1日，公司修订高级担保信贷安排，额外借款31亿美元，扣除780万美元原始发行折扣和4360万美元递延融资费用，用于收购Neustar[164] - 高级有担保信贷安排下高级有担保净杠杆比率不得超过5.5比1，公司每年可支付的股息最高为1亿美元或合并息税折旧摊销前利润（Consolidated EBITDA）的10%，若无违约且总净杠杆比率不超过4.75比1则可无限制支付股息[237] - 截至2022年3月31日，公司遵守所有债务契约[237] - 高级有担保信贷安排包括3亿美元的高级有担保循环信贷安排[247] 业务收购情况 - 2022年4月8日，公司以约5.15亿美元收购Verisk Analytics金融服务业务部门，核心业务运营结果将纳入美国市场可报告板块[166] 综合财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度，公司综合收入为9.213亿美元，较2021年同期的6.989亿美元增长2.224亿美元，增幅31.8%[178] - 2022年第一季度，归属于公司的净利润为0.483亿美元，较2021年同期的1.279亿美元减少0.796亿美元，降幅62.2%[178] - 2022年第一季度，公司综合调整后EBITDA为3.342亿美元，较2021年同期的2.775亿美元增长0.567亿美元，增幅20.4%[178] - 2022年第一季度，经营活动提供的现金为0.116亿美元，较2021年同期的1.277亿美元减少1.161亿美元，降幅90.9%[178] - 2022年第一季度公司总营收9.213亿美元，较2021年同期增加2.224亿美元，增幅31.8%，主要因收购、宏观经济改善和新产品计划，外币影响使营收下降0.6%[185] - 2022年第一季度总运营费用7.863亿美元，较2021年同期增加2.51亿美元，增幅46.9%，各项费用均有增长，销售、一般和行政费用增幅最大为64.0%[198] - 调整后EBITDA为3.342亿美元，较2021年同期增加0.567亿美元，增幅20.4%，主要因收购和宏观经济改善带来营收增加，部分被运营成本等增加抵消[203] - 公司净收入占营收百分比从2021年的18.3%降至2022年的5.2%，下降13.1%[203] - 2022年第一季度利息费用较2021年同期增加2440万美元，增幅94.6%，主要因额外借款和平均利率上升[207][209] - 2022年第一季度有效税率为31.8%，高于美国联邦法定税率21.0%；2021年同期为16.8%，低于法定税率[212][213] - 2022年第一季度支付股息每股0.095美元，总计1830万美元[223] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，现金及现金等价物分别为12.968亿美元和18.424亿美元[216] - 2022年第一季度持续经营业务经营活动提供现金1160万美元，较2021年同期减少1.161亿美元[227] - 2022年第一季度持续经营业务投资活动使用现金9100万美元，较2021年同期增加2160万美元[227] - 2022年第一季度持续经营业务融资活动使用现金4.676亿美元，较2021年同期增加3.354亿美元[227] - 2022年第一季度资本支出为5860万美元，较2021年同期增加1790万美元[232] 美国市场业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度，美国市场总收入为5.999亿美元，较2021年同期的4.217亿美元增长1.782亿美元，增幅42.3%[178] - 2022年第一季度，美国市场调整后EBITDA为2.167亿美元，较2021年同期的1.767亿美元增长0.4亿美元，增幅22.6%[178] - 美国市场营收5.999亿美元，较2021年同期增加1.782亿美元，增幅42.3%，新兴垂直领域营收增长显著，达1.648亿美元，增幅103.9%[185][187] - 美国市场调整后EBITDA为2.167亿美元，较2021年同期增加0.4亿美元，增幅22.6%，但利润率下降5.8%，因收购业务利润率低等因素[203][204] 国际市场业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度，国际市场总收入为1.912亿美元，较2021年同期的1.663亿美元增长0.25亿美元，增幅15.0%[178] - 2022年第一季度，国际市场调整后EBITDA为0.82亿美元，较2021年同期的0.714亿美元增长0.106亿美元，增幅14.8%[178] - 国际市场营收1.912亿美元，较2021年同期增加0.25亿美元，增幅15.0%，各地区均有增长，印度增幅最大为33.1%，外币影响使营收下降2.7%[185][190] - 国际市场调整后EBITDA为0.82亿美元，较2021年同期增加0.106亿美元，增幅14.8%，利润率持平，营收增长被激励薪酬等成本增加抵消[203][205] 消费者互动业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度，消费者互动业务总收入为1.496亿美元，较2021年同期的1.304亿美元增长0.192亿美元，增幅14.7%[178] - 2022年第一季度，消费者互动业务调整后EBITDA为0.689亿美元，较2021年同期的0.585亿美元增长0.104亿美元，增幅17.8%[178] - 消费者互动业务营收1.496亿美元，较2021年同期增加0.192亿美元，增幅14.7%，主要因收购增长17.3%，部分被其他渠道下降抵消[185][197] - 消费者互动业务调整后EBITDA为0.689亿美元，较2021年同期增加0.104亿美元，增幅17.8%，利润率上升1.2%，因营收增加和广告成本下降[203][206] 利率与汇率风险管理 - 公司目前有多个利率对冲工具，有效固定了约68%未偿债务的伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）敞口[247] - 公司大部分收入、费用和资本支出活动以美元进行，但也使用多种外币开展业务，包括英镑、南非兰特、加元、印度卢比、哥伦比亚比索和巴西雷亚尔[249] - 公司在报告海外业务结果时，美元走弱会受益，美元走强则会受到不利影响[249] - 公司需按适用期末汇率将以外币计量的海外子公司资产和负债在合并资产负债表中进行换算，按全年平均汇率将收入和费用在合并损益表中进行换算，由此产生的换算调整计入其他综合收益[250] - 因汇率波动产生的交易损益在发生时计入其他收入和费用[250] 前瞻性陈述与风险提示 - 本季度报告包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，受多种因素影响，如新冠疫情、乌克兰战争、宏观经济和行业趋势等[241][242] - 公司面临市场风险，主要来自可变利率和外汇汇率变化，通过日常运营和融资活动管理风险，可能使用衍生金融工具但非用于投机或交易目的[246]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司合并收入在报告和固定汇率基础上增长21%，Neustar和Sontiq贡献约9个百分点，有机固定汇率增长为12%，高于调整后指引范围；剔除抵押贷款后，有机固定汇率业务增长16%；调整后EBITDA增长14%，调整后EBITDA利润率为35.8%，较去年同期下降210个基点；调整后摊薄每股收益增长13% [44][45] - 2021年全年，公司合并收入报告基础增长17%，固定汇率增长16%，四项收购贡献3个百分点，有机固定汇率增长13%，高于调整后指引范围；剔除抵押贷款后，有机固定汇率业务增长15%；调整后EBITDA增长21%（报告）和20%（固定汇率），调整后EBITDA利润率为39.1%，较去年同期上升140个基点；调整后摊薄每股收益增长29% [46][47] - 2022年第一季度，预计收入在9.06 - 9.14亿美元之间，同比增长30% - 31%，有机固定汇率增长6% - 7%，其中抵押贷款业务有5个百分点的逆风因素，剔除后业务有机固定汇率增长11% - 12%；调整后EBITDA预计在3.3 - 3.37亿美元之间，增长19% - 21%；调整后EBITDA利润率预计下降330 - 290个基点，有机基础上预计上升约10个基点；调整后摊薄每股收益预计在0.91 - 0.94美元之间，增长10% - 13% [65] - 2022年全年，预计收入在37.52 - 38.1亿美元之间，增长27% - 29%，其中抵押贷款业务有3.5个百分点的逆风因素，剔除后有机固定汇率收入预计增长9% - 11%；调整后EBITDA预计在13.86 - 14.24亿美元之间，增长20% - 23%；调整后EBITDA利润率预计压缩170 - 210个基点，有机基础上预计扩张约40个基点；调整后摊薄每股收益预计在3.84 - 4美元之间，增长12% - 16%；调整后税率预计与2021年的22.2%相近；折旧和摊销预计约为5.15亿美元，剔除相关因素后约为2.15亿美元；净利息费用预计约为2.05亿美元；资本支出预计约为收入的8% [66][67][69] 各条业务线数据和关键指标变化 美国市场 - 2021年第四季度，收入同比增长25%，Neustar收购贡献约13个百分点，剔除抵押贷款后有机收入增长19%；调整后EBITDA增长18%（报告）和12%（有机），调整后EBITDA利润率下降205个基点 [48] - 金融服务收入增长12%，剔除抵押贷款后增长27%；消费者贷款业务表现强劲，预计2022年将继续保持；信用卡业务在2021年表现良好，2022年仍有增长空间；汽车业务实现稳健增长，消费者需求高，但受库存问题影响，库存问题解决后有望反弹；抵押贷款业务全年多数时间呈下降趋势，预计2022年全年收入将下降约19% [49][50][51][52] 新兴垂直业务 - 2021年第四季度，报告基础增长44%，剔除Neustar相关收入后增长10%，多数主要垂直业务实现两位数增长 [52] - 公共部门业务因新业务获胜表现强劲，获得参与重要劳工部协议的机会；就业筛选业务，特别是租户筛选业务持续赢得新业务；媒体垂直业务持续实现两位数增长，True Audience Marketplace增长显著；保险业务凭借新业务和新产品组合实现两位数增长 [53][54][55] 消费者互动业务 - 2021年第四季度，收入报告基础增长14%，有机增长8%，调整后EBITDA增长14%，直接和间接渠道均有增长，间接渠道受一次性违规相关收入推动表现强劲 [56] 各个市场数据和关键指标变化 国际市场 - 2021年第四季度，总部门收入增长15%，调整后EBITDA增长20% [57] - 英国市场收入增长12%，受一次性政府合同影响，剔除该收入后增长约4%，受Omicron激增、抵押贷款和汽车贷款市场疲软影响，但无担保贷款和发卡业务表现良好 [57][58] - 加拿大市场第四季度增长5%，剔除一次性违规业务后增长7%，传统金融服务和新兴金融科技客户表现良好，预计2022年趋势将持续 [58] - 印度市场增长35%，尽管Omicron感染激增，但市场趋势良好，商业信贷业务表现出色，直接面向消费者的产品持续增长，预计2022年在健康宏观背景下将继续保持强劲 [59][60] - 拉丁美洲市场收入增长17%，金融服务、政府和保险等垂直业务表现良好 [60] - 亚太市场增长6%，香港地区重新推出的直接消费者产品和贷款客户业务取得积极进展，菲律宾市场恢复增长 [61] - 非洲市场增长13%，汽车和零售业务表现强劲，预计2022年将因新业务获胜和创新实现良好增长 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续执行增长策略，专注于可重复的差异化市场进入方式、行业领先的创新以及向相邻市场的互补扩张，以实现高于市场的表现 [11] - 公司进行了多项战略收购，包括Sontiq、Neustar和Verisk金融服务部门，以增强身份验证、目标定位精度、数据分析等能力，拓展市场份额，提升产品组合价值 [16][18][27][31] - 公司推进全球技术平台计划（Project Rise），旨在提高技术效率、可扩展性、安全性和有效性，将部分应用程序迁移到公共云，减少数据中心足迹，预计将在2024年完成，并增加投资至2.15 - 2.4亿美元 [36][40][41] - 在金融服务领域，公司通过细分垂直市场、提供创新产品和利用Argus数据资产等方式，满足不同客户需求，提升竞争力，预计2022年非抵押贷款业务将实现9% - 11%的有机增长 [108][109][110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情挑战，但公司市场和客户已适应疫情条件，多数市场消费者支出强劲，客户获取计划活跃，预计2022年市场将继续保持强劲 [14][15] - 公司预计2022年有机收入增长5.5% - 7.5%，剔除下降的抵押贷款业务后增长9% - 11%，各业务部门有望实现良好增长 [13][67] - 公司认为数字经济活动的增加为营销和欺诈缓解提供了机会，战略收购将有助于提升公司在这些领域的能力，实现长期增长 [16] 其他重要信息 - 公司在可持续发展和多元化方面取得进展，承诺到2025年实现范围1和2的净零排放，到2030年将租赁设施相关的范围3排放减少30%；在多元化、公平和包容方面，加强公司文化建设，支持种族正义组织，获得人权运动基金会2022年企业平等指数满分 [8][9][10] - 公司将于3月15日举行三年来的首次投资者日活动，届时将推出下一代战略框架并提供更新后的多年财务展望 [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请分解营销业务收入增长情况，以及Neustar的收入协同潜力 - 公司非信贷业务的营销收入增长约40%，预计2022年将继续保持强劲增长；Neustar整体业务有机增长8%，营销部分为低两位数增长，合并后营销业务预计至少实现低两位数增长；Neustar今年预计盈利约1.6亿美元，高于初始预期，且该收购对2022年公司每股收益有积极贡献 [76][77][78] 问题2: 如何兼顾Neustar和Argus的整合，是否需要改变Argus产品路线图以实现增长目标，以及2021年抵押贷款收入占比 - 公司核心业务表现强劲，Neustar和Sontiq的收购进展顺利，超出预期；Argus资产与公司金融服务业务互补，公司将利用Prama平台提升其数据交付能力，创造新产品，拓展市场；2021年抵押贷款收入占比为11.5% [83][84][88] 问题3: 公司整合多项收购的能力如何，以及对Argus业务改善的信心来源 - 公司不同部门负责不同收购的整合工作，各收购业务的技术团队能力较强；Argus业务增长放缓受交付服务数字化不足、疫情影响和破产数据业务下滑等因素影响，公司将利用自身优势和Prama平台改善其业务，且在尽职调查中看到业务有回升势头 [92][93][96] 问题4: 整合收购后自由现金流转换情况 - 历史上公司自由现金流利润率处于高位，长期来看有望保持；技术转型将带来显著收益，收购业务虽初始利润率较低，但公司计划将其利润率提升至40%左右，短期内可能因投资影响自由现金流，但长期将恢复到理想水平 [100][101] 问题5: 非抵押贷款金融服务业务的竞争格局 - 公司核心业务表现出色，增长领先市场；通过深入了解客户需求、提供创新产品和利用Argus数据资产提升竞争力；预计2022年非抵押贷款业务将实现9% - 11%的有机增长 [108][109][110] 问题6: 解释Verisk金融服务部门需求存款账户渗透率提升机会及影响 - 美国需求存款账户集中度低于信用卡账户，当前覆盖率为45%，公司认为可利用自身销售和业务关系增加其贡献；该资产目前主要用于分析和基准测试，未来有望推动创新，但不用于收入验证等目的 [115][116][117] 问题7: Verisk金融服务业务增长改善的来源 - 公司与该资产合作多年，了解其业务困境；客户认为该数据资产有价值，且希望改善技术交付能力；公司将利用Prama平台、销售团队和自身优势，通过扩大数据覆盖、地理扩张和创新等方式实现增长，可能会有一定价格提升，该收购将立即增厚收益并创造股东价值 [121][123][125] 问题8: 项目Rise增加的技术支出是否排除在调整后EBITDA计算之外，以及2025年技术转型成本效益更新 - 项目Rise成本将继续排除在调整后EBITDA计算之外；公司在2021年提前获得了成本节约，并将其重新投入业务，目前未提及2025年具体成本效益更新 [129][130]

业绩总结 - 2021年第四季度收入为7.90亿美元，同比增长21%[25] - 2021年全年收入为29.60亿美元，同比增长17%[28] - 2021年第四季度调整后EBITDA为2.82亿美元，调整后EBITDA利润率为35.8%[25] - 2021年全年调整后EBITDA为11.57亿美元，调整后EBITDA利润率为39.1%[28] - 2021年第四季度美国市场的有机增长率为11%[32] - 报告的总收入为9.06亿至9.14亿美元，同比增长30%至31%[42] - 调整后的EBITDA为3.3亿至3.37亿美元，同比增长19%至21%[48] - 调整后的EBITDA利润率为36.5%至36.9%[50] - 2022财年预计总收入为37.52亿至38.10亿美元，同比增长27%至29%[53] - 2022财年调整后的EBITDA预计为13.86亿至14.24亿美元，同比增长20%至23%[56] - 2022财年调整后的每股收益预计为3.84至4.00美元，同比增长12%至16%[56] 用户数据 - Neustar在2021年的收入为5.85亿美元，同比增长约8%[21] - 2021年Sontiq的收入为8700万美元，同比增长约18%[19] - Verisk Financial Services的2021年收入为1.43亿美元，预计2022年将实现低个位数增长[17] 未来展望 - 2022年预计有机增长为5.5%至7.5%，不包括抵押贷款的有机增长预计为9%至11%[12] - 预计2022年底净债务与调整后EBITDA比率将达到约3.5倍[40] - 2022财年预计的折旧和摊销总额约为5.15亿美元[56] 新产品和新技术研发 - 公司在2021年完成了Neustar和Sontiq的收购，并计划收购Verisk Financial Services[58]