宠物注册数量相关 - 2023年末总宠物注册数为1,714,473，2022年为1,537,573，2021年为1,176,778[226] - 2023年末订阅业务总宠物注册数为991,426，2022年为869,862，2021年为704,333[226] - 2023年末总注册宠物数量为171.4473万只，较2022年增长12%，订阅宠物数量为99.1426万只，增长14%[267] - 截至2023年12月31日，总注册宠物数量为1714473只，订阅业务注册宠物数量为991426只[281] 业务收入与成本相关 - 2023年总营收为11.086亿美元，较2022年增长2.034亿美元，增幅22%，订阅业务营收7.129亿美元，增长1.163亿美元，增幅19%，其他业务营收3.957亿美元，增长0.871亿美元，增幅28%[267] - 2023年订阅业务成本为6.137亿美元，较2022年增长1.160亿美元，增幅23%，其他业务成本为3.639亿美元，增长0.786亿美元，增幅28%[269] - 2023年订阅业务营收占比64%，较2022年的66%和2021年的71%有所下降，其他业务营收占比36%[267] - 2023年订阅业务兽医发票费用为5.43196亿美元，较2022年增长1.063亿美元，增幅24%，其他业务为2.87859亿美元，增长0.750亿美元，增幅35%[269] - 2023年第四季度订阅业务收入为1.91537亿美元，其他业务收入为1.0432亿美元，总收入为2.95857亿美元[280] - 2023年第四季度订阅业务成本为1.58631亿美元，其他业务成本为9716.2万美元，总成本为2.55793亿美元[280] 业务运营费用相关 - 2023年技术与开发费用为2140万美元，较2022年减少370万美元，降幅15%，占总营收比例从3%降至2%[272] - 2023年一般及行政费用为6020万美元，较2022年增加2080万美元，增幅53%，占总营收比例从4%升至5%[273] - 2023年新宠物收购费用降至7740万美元，较2022年减少1210万美元，降幅14%，占收入比例从10%降至7%，订阅宠物总数增长13%[274] - 2023年折旧和摊销费用增至1250万美元，较2022年增加160万美元，增幅14%，主要因收购无形资产摊销[275] - 2023年总其他费用（收入）净额增至440万美元，较2022年增加320万美元，增幅266%，主要因信贷安排利息费用增加[276] - 2023年第四季度技术和开发费用为596.9万美元，一般和行政费用为1339万美元，新宠物收购费用为1718.9万美元[280] - 2023年第四季度折旧和摊销费用为302.9万美元，总运营费用为3957.7万美元[280] 业务盈利相关 - 2023年第四季度投资合营企业收益（亏损）为 - 7.9万美元，运营收入（亏损）为40.8万美元[280] - 2023年第四季度利息费用为369.7万美元，其他费用（收入）净额为 - 125.6万美元，税前收入（亏损）为 - 203.3万美元[280] 业务指标相关 - 2023年每月每只宠物平均收入为65.26美元，2022年为63.82美元，2021年为63.56美元[226] - 2023年每只宠物包括固定费用的终身价值为419美元，2022年为641美元，2021年为717美元[226] - 2023年平均每只宠物获取成本为228美元，2022年为289美元，2021年为287美元[226] - 2023年平均每月留存率为98.49%，2022年为98.69%，2021年为98.74%[226] - 2023年每只宠物月均收入为65.26美元，较2022年增长2%[267] - 2023年平均月留存率为98.49%，低于2022年的98.69%和2021年的98.74%[267] - 截至2023年12月31日，月均每只宠物收入为67.07美元，每只宠物终身价值为419美元，平均宠物获取成本为217美元，月均留存率为98.49%[281] 业务板块相关 - 公司业务分为订阅业务和其他业务两个板块，其他业务板块利润率低于订阅业务板块[221][222] - 订阅业务的潜在客户来自兽医等第三方和现有会员推荐等渠道，兽医是最大推荐来源[223] - 公司运营分为订阅业务和其他业务两个业务板块，订阅业务主要通过直接面向消费者产品的订阅费创收，其他业务主要来自为第三方撰写保单等收入[243][244] - 订阅业务成本包括兽医发票费用、直接和间接会员服务费用等，其他业务成本包括支付给非关联总代理商的佣金等[247][248] - 其他业务板块产品与订阅业务板块有实质性差异，该板块增长速度预计与订阅业务不同，合同终止可能导致相关保单和收入在12至18个月内流失[261] 非GAAP财务指标相关 - 公司计算非GAAP财务指标时会排除某些非现金或非经常性费用[234][235] - 非GAAP财务指标用于评估运营表现、内部规划和预测，有局限性，不能替代GAAP财务指标[234] - 2023年、2022年、2021年兽医发票订阅成本（非GAAP）分别为539747千美元、432826千美元、351910美元，占订阅收入的比例分别为75.7%、72.5%、71.1%[237] - 2023年、2022年、2021年订阅可变费用（非GAAP）分别为69234千美元、58572千美元、48606千美元，占订阅收入的比例分别为9.7%、9.8%、9.8%[237] - 2023年、2022年、2021年固定费用（非GAAP）分别为52466千美元、39216千美元、33040千美元，占总收入的比例分别为4.7%、4.3%、4.7%[237] - 2023年、2022年、2021年订阅获取成本（非GAAP）分别为70172千美元、79843千美元、68988千美元，占订阅收入的比例分别为9.8%、13.3%、13.9%[237] - 2023年12月31日、9月30日、6月30日、3月31日兽医发票订阅成本（非GAAP）分别为139282千美元、138877千美元、133439千美元、128149千美元，占订阅收入的比例分别为72.7%、75.9%、77.0%、77.6%[239] - 2023年12月31日、9月30日、6月30日、3月31日订阅可变费用（非GAAP）分别为18367千美元、17415千美元、16797千美元、16655千美元，占订阅收入的比例分别为9.6%、9.5%、9.7%、10.1%[239] - 2023年12月31日、9月30日、6月30日、3月31日固定费用（非GAAP）分别为13879千美元、12610千美元、13881千美元、12096千美元，占总收入的比例分别为4.7%、4.4%、5.1%、4.7%[239] - 2023、2022、2021年GAAP新宠物收购费用分别为77372千美元、89500千美元、78647千美元，非GAAP净收购成本分别为62202千美元、74416千美元、64034千美元[242] 基于股票的薪酬及应收账款结算相关 - 2023年与奖金相关的基于股票的薪酬约为130万美元[237] - 2023年第一季度有380万美元的应收账款非经常性结算[237][239] - 截至2023年12月31日的三个月，与奖金相关的基于股票的薪酬约为70万美元[239] - 2023年总基于股票的薪酬费用为3316.1万美元，占营收比例为3%[264][265] - 2023年基于股票的薪酬费用为3320万美元，低于上一年度的3340万美元[277] 现金流相关 - 2023年全年经营活动提供的净现金为1863.8万美元，2022年为使用800万美元[282][286] - 2023年全年投资活动提供的净现金为763.9万美元，2022年为使用6751.6万美元[282][287] - 2023年全年融资活动提供的净现金为5912.6万美元，2022年为6074.3万美元[282][288] 公司资金与资产相关 - 截至2023年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资共2.772亿美元，其中保险实体持有2.306亿美元，非保险实体持有4660万美元，信贷安排下还有1500万美元可用[284] - 公司信贷安排提供最高1.5亿美元信贷，截至2023年12月31日，已发行定期贷款总计1.35亿美元[289] - 截至2023年12月31日，保险实体持有现金和现金等价物1.01亿美元，短期投资1.296亿美元，其他流动资产2.68亿美元[290] - 美国宠物保险公司（APIC）截至2023年12月31日需维持至少1.376亿美元风险资本，实际维持风险资本盈余1.996亿美元[291] - 2023年2月，母公司从WICL隔离账户AX获得730万美元股息，截至2023年12月31日，加拿大信托账户持有1570万加元[293] 兽医发票准备金相关 - 截至2023年12月31日，公司兽医发票准备金为6320万美元，其中6100万美元用于支付2023年1月1日至12月31日的兽医发票及相关处理成本，220万美元用于支付2023年1月1日前的发票[299] - 2023年，公司支付了4470万美元用于支付2022年12月31日或之前的兽医发票及相关处理成本，2022年12月31日对这些费用的准备金估计为4370万美元，2022年兽医发票准备金出现330万美元的不利变动[300] 公司风险相关 - 公司业绩受平均每月留存率影响，若新宠物注册数量增长速度快于历史经验，平均每月留存率可能受到不利影响[256] - 公司在宠物收购方面的投资会影响净收购成本和新会员注册数量，平均宠物收购成本可能因营销举措和估计回报率而在各期间有显著差异[257] - 订阅业务的成本加成模式依赖于准确估计运营成本和及时调整定价，价格调整通常在获得监管批准后的十二个月内逐步应用到保险宠物业务上，可能出现定价与当前费用不匹配的情况[258] - 公司计划实施新举措改善会员体验等，这些举措的实施可能导致费用与收入增加不匹配，使订阅业务板块的收入和盈利能力出现波动[259] - 业务的地域、宠物年龄、物种等销售组合会影响每月每只宠物的平均收入，预计国际业务等增长会使这种影响增加[260] - 截至2023年12月31日，公司的未偿债务总额为1.289亿美元，假设利率提高100个基点，公司的年度利息费用将增加130万美元[304] - 公司约15%的收入来自加拿大，假设加拿大货币汇率变动10%，2023年公司总收入将增加或减少约1680万美元，总费用将增加或减少约1620万美元，净收入或损失影响为60万美元[305] 公司会计方法与监管相关 - 公司使用链梯法和其他精算方法来估计订阅业务和大多数其他业务部门的兽医发票准备金[298] - 公司根据资产和负债的财务报告与税务基础之间的差异确定递延所得税资产和负债，使用已颁布的税率进行计量[301] - 公司的市场风险敏感工具主要用于非交易目的，投资组合的主要市场风险是利率风险和信用风险[302][303] - 公司通过投资期限相对较短的证券来管理利率风险，假设利率提高100个基点，对投资公允价值无重大影响[304] - 公司目前未签订任何重大外汇套期保值合同，但未来可能会签订，欧洲货币的其他外汇风险目前不重大[305] - 百慕大保险公司受《1978年保险法》和《2000年独立账户公司法》监管，WICL作为3类保险公司需维持法定资本和盈余[294] 保险子公司相关 - 2021年成立两家全资保险子公司ZPIC和QPIC，2023年成立GPIC，截至2023年12月31日，三家子公司均未开始承保保险政策[292]

文章核心观点 Trupanion作为猫狗医疗保险领先提供商，凭借持续强劲增长，在北美和欧洲的订阅品牌组合中迎来第100万只订阅宠物，虽市场渗透率低但增长空间大 [1][5] 公司发展成果 - 公司在北美和欧洲的订阅品牌组合中迎来第100万只订阅宠物，来自康涅狄格州的澳大利亚牧牛犬幼犬Boz成为第100万位订阅者，其家中另一只宠物Maggie为第100.1万位订阅宠物 [1][2] - 过去二十年，公司在订阅收入和宠物数量上实现两位数增长，主要得益于核心品牌产品的推广 [3] 公司业务布局 - 公司核心品牌产品提供行业领先的保险覆盖范围，并在结账时直接向兽医付款，近期在加拿大推出Furkin和PHI Direct两个新品牌，还有“Powered By”系列产品，并通过Smart Paws和Pet Expert品牌进入欧洲大陆市场 [3] 行业市场情况 - 2022年北美宠物医疗保险行业收入超35亿美元，同比增长约24%，Trupanion是增长的最大贡献者 [4] - 全球市场渗透率处于个位数低位，增长空间大 [5] 公司理念与承诺 - 公司总裁表示对高价值宠物医疗保险的需求空前高涨，公司致力于通过订阅服务提供可及且全面的保险覆盖，确保每只宠物获得所需护理 [6] - 公司为美国、加拿大、欧洲和波多黎各的超100万只宠物提供保险，二十多年来让宠物主人安心，专注宠物康复而非财务压力，承诺为宠物主人提供最高价值的宠物医疗保险，为宠物终身提供无限赔付 [6] 公司基本信息 - 公司于2000年成立，总部位于华盛顿州西雅图，在纳斯达克上市，股票代码“TRUP” [6] - 在美国，公司保单由全资保险实体美国宠物保险公司发行；在加拿大，由Omega General Insurance Company发行；在澳大利亚，是与Hollard Insurance Company的合作项目 [6]

公司概况 - Trupanion公司宣布将参加2024年银行美洲金融服务会议[1] - Trupanion是一家在美国、加拿大、欧洲、波多黎各和澳大利亚领先的猫狗医疗保险提供商[3] - Trupanion致力于为宠物主人提供高价值的宠物医疗保险，终身无限额度[3] - Trupanion是唯一一家拥有技术能力在结账时直接向兽医支付费用的北美提供商[3] - Trupanion的股票在纳斯达克上市，股票代码为"TRUP"[3] - Trupanion成立于2000年，总部位于华盛顿州西雅图[3] 保险发行 - Trupanion的保单在美国由其全资保险实体美国宠物保险公司发行，在加拿大由Omega General Insurance Company发行[3] - Trupanion澳大利亚是Trupanion与Hollard Insurance Company的合作伙伴关系[3] 联系方式 - 投资者可以通过发送邮件至Investor.Relations@trupanion.com联系公司的高级副总裁Laura Bainbridge[4]

Trupanion第四季度业绩报告 - Trupanion发布第四季度初步业绩报告后，股价暴跌35%[1] - 第四季度2023年，Trupanion的收入同比增长20%，达到2.959亿美元，净亏损220万美元，每股亏损0.05美元，好于分析师预期[2] - Trupanion的订阅业务收入增长21%，注册宠物数量增加至991,426只，季度内现金流为正1350万美元，较去年同期的负450万美元有所改善[3] Trupanion内部控制问题 - Trupanion在初步业绩报告中警告称，在即将提交的2023年年度报告中，预计会报告两个内部控制方面的重大弱点，主要涉及信息技术控制和财务报告内部控制[4] - Trupanion承诺在提交2023年年度报告时提供有关这些重大弱点的更多信息[5] Trupanion2024年全年指引 - Trupanion发布了2024年全年指引，预计收入为12.41亿至12.73亿美元，订阅收入范围为8.42亿至8.62亿美元，高于市场预期[6] Trupanion股价波动 - Trupanion的内部控制弱点警告可能对其实际业绩影响不大，但这给公司的财务报告可靠性蒙上了阴影，股价出现大幅回落，直到投资者获得更多细节为止[7]

Trupanion公司股价下跌 - Trupanion公司股价在2024年2月16日下跌超过35%[1] Trupanion公司内部控制方面的重大弱点 - Trupanion公司预计将报告两个内部控制方面的重大弱点[1] - Trupanion公司发布了2023年12月31日结束的第四季度和全年初步财务结果，并确定了两个重大弱点[3]

Trupanion公司财务状况 - Trupanion公司预计将报告两个内部控制方面的重大弱点[1] - Trupanion股票价格下跌，可能导致投资者损失，被鼓励联系Holzer & Holzer, LLC的律师团队讨论法律权利[2] Holzer & Holzer, LLC律师事务所 - Holzer & Holzer, LLC是一家ISS评定为2021年和2022年顶级证券诉讼律师事务所[3] - Holzer & Holzer, LLC致力于代表股东和投资者在全国范围内进行诉讼，包括股东集体诉讼和衍生诉讼[3]

财务数据和关键指标变化 - 总收入同比增长20%至2.959亿美元 [38] - 订阅收入同比增长21%至1.915亿美元 [38] - 总订阅宠物数增长14%至超过99.1万只 [38] - 每只宠物月均订阅收入增长6.3%至67.07美元 [39] - 订阅业务毛利率为72.7%,环比改善321个基点 [39] - 订阅业务调整后营业利润率为13%,环比扩张340个基点 [41] - 总调整后营业利润为2750万美元,同比增长11% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 其他业务收入同比增长19%至1.043亿美元 [42] - 其他业务调整后营业利润为260万美元 [43] - 订阅业务占总调整后营业利润约90% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美新产品(Furkin、PHI Direct等)新增约9000只宠物,新宠物ARPU为38.06美元 [28] - 欧洲新增约3400只宠物,投入800万美元 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将在2024年将调整后营业利润增长超过30% [16] - 公司将在保持自由现金流正数的前提下,更积极地部署资本以获得高回报 [16] - 公司将继续专注于自身的核心订阅业务,不考虑并购等外部扩张 [105][106][107] - 公司认为目前宠物医疗保险市场仍有巨大的未开发空间,只有3%的宠物拥有保险 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司面临前所未有的宠物医疗费用通胀,导致订阅业务利润率压缩 [14] - 公司采取了一系列措施来提高效率和节约成本,并将这些经验带入2024年 [14][15] - 公司预计2024年宠物医疗费用通胀将保持在15%的水平 [22][51] - 公司有信心在2024年将订阅业务调整后营业利润率提升至15% [24][51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Maria Ripps 提问** 询问公司是否会在利润率改善后更积极地投放新客户获取成本 [60] **Fawwad Qureshi 回答** 公司将在上半年保持谨慎,待利润率进一步改善后,下半年会更积极地投放新客户获取成本 [61] 问题2 **Josh Shanker 提问** 询问公司发现的两项重大内部控制缺陷的具体情况 [75][76][77][78] **Fawwad Qureshi、Margi Tooth 回答** 公司正在全力整改这两项重大内部控制缺陷,并将进一步加强内部控制和合规管理 [76][77][78] 问题3 **Jon Block 提问** 询问公司2024年调整后营业利润指引区间较大的原因 [86][87][88][89][90] **Fawwad Qureshi、Margi Tooth 回答** 公司订阅业务收入增长加速,加上利润率的逐季改善,给了公司较高的确定性达到120百万美元的指引目标 [87][88][89]

文章核心观点 - Block & Leviton正调查Trupanion Inc.潜在证券违法问题，投资者若有损失可联系该律所尝试挽回 [1][4] 事件背景 - 2024年2月15日收盘后Trupanion Inc.公布2023年Q4和全年初步财务结果，披露内控存在两个重大缺陷 [2] - 2月15日盘后交易中Trupanion Inc.股价跌幅超5% [2] 投资者资格 - 购买Trupanion Inc.普通股且股价下跌者，无论是否卖出投资均可能符合条件 [3] 律所行动 - Block & Leviton调查公司是否违反证券法，可能代表受损投资者提起诉讼挽回损失 [4] 投资者下一步行动 - 投资受损者可通过案件网站、邮箱cases@blockleviton.com或电话(617) 398 - 5600联系Block & Leviton了解更多 [5] 联系律所原因 - Block & Leviton是美国领先证券集体诉讼律所，律师为受骗投资者追回数十亿美元，通过积极诉讼为客户争取高额赔偿，受众多顶级机构投资者委托 [6] 律所联系方式 - 地址为260 Franklin St., Suite 1860, Boston, MA 02110 - 电话(617) 398 - 5600 - 邮箱cases@blockleviton.com - 网址www.blockleviton.com [7]

文章核心观点 - 宠物医疗保险提供商Trupanion召集专家调查犬类呼吸道疾病增加情况，利用数据发现特定地区趋势，并分享相关数据见解 [1][2][5] 分组1：调查情况 - 公司召集世界知名动物健康和传染病专家继续调查犬类呼吸道疾病增加情况 [1] 分组2：数据趋势 - 利用公司实时理赔数据库，发现美国和加拿大特定地区呼吸道相关发票增加，北美其他地区呈下降或停滞趋势 [2] - 公司数据显示加利福尼亚州、俄勒冈州和科罗拉多州呼吸道疾病发病率同比上升，但较2023年7 - 10月的高点有所下降 [4] - 公司数据显示新冠疫情开始后不久犬类呼吸道疾病增加，原因可能与呼吸道疫苗接种率、宠物主人意识和敏感性或巧合有关 [5] 分组3：公司优势 - 公司实时兽医直接支付解决方案有助于消除经济安乐死，且能让公司了解和解决宠物与公共健康问题 [3] - 公司拥有超20年宠物历史数据，能从年龄、品种、性别和护理区域等层面洞察健康模式 [3] 分组4：其他信息 - 公司首席兽医和产品官可分享犬类呼吸道疾病见解及宠物健康数据相关内容 [6] - 宠物主人和兽医专业人员可在k9illness.trupanion.com查看录制的网络直播 [7] - 公司是美、加、欧、波多黎各和澳大利亚猫狗医疗保险领域的领导者，为宠物主人提供终身无限赔付的保险，拥有专利技术可秒级直接向兽医付款 [8]

文章核心观点 - 宠物医疗保险提供商Trupanion将举办活动分享北美犬类呼吸道疾病最新情况，为宠物主人和兽医界提供指导 [1] 活动信息 - 活动名为“Canine Respiratory Illness: A Data-Driven Update”，是Trupanion主办的第七次活动，累计观看人数超600万 [2] - 活动时间为2024年2月13日上午11点太平洋时间/下午2点东部时间，地点为k9illness.trupanion.com [2] 活动内容 - 活动将分享超300万只宠物数据库数据，识别北美及地区趋势、热点并突出近期活动 [1] - 专家小组将评估呼吸道病例严重程度，根据报告的犬类死亡率提供指导 [1] 专家阵容 - 包括Trupanion首席兽医和产品官Dr. Steve Weinrauch、安大略兽医学院教授Dr. Scott Weese、科罗拉多州立大学教授Dr. Michael Lappin、旧金山兽医神经科医生Dr. Carrie Jurney [2][3][4] 公司表态 - 公司致力于利用大量宠物实时和历史数据区分事实与虚构，为宠物和公众健康服务 [5] 参与方式 - 鼓励Trupanion会员、宠物主人和兽医专业人士在k9illness.trupanion.com注册参加免费活动，可了解更多信息、获取往期直播记录并向专家提问 [6] 公司概况 - Trupanion是美、加、欧、波多黎各和澳大利亚猫狗医疗保险领先提供商，成立于2000年，总部位于西雅图 [7][8] - 公司为宠物主人提供终身无限赔付的宠物医疗保险，拥有专利技术可秒级直接向兽医付款 [7] - 美国业务由全资保险实体American Pet Insurance Company承保，加拿大业务由Omega General Insurance Company承保，澳大利亚业务是与Hollard Insurance Company的合作 [8] 联系方式 - 公司企业传播邮箱为Corporate.communications@trupanion.com [9]