THE WOODLANDS, Texas, Sept. 17, 2025 /PRNewswire/ -- TETRA Technologies, Inc. ("TETRA" or the "Company") (NYSE:TTI) will be hosting an Investor Day on Thursday, September 25, 2025, at 8:30AM EST, at The New York Stock Exchange ("NYSE"). Â During the session, attendees will gain insights into the Company's operational performance, innovative technologies, emerging growth initiatives and financial prospects. The number of registrations has been very significant, and the number of onsite attendees is approachi ...

**TETRA Technologies Inc (NYSE:TTI) 电话会议纪要关键要点** **公司概况与核心业务** * 公司为TETRA Technologies Inc (NYSE:TTI) 一家拥有超过40年历史的上市公司 市场市值略高于6亿美元 企业价值略高于7亿美元[3] * 公司两大核心业务包括为海上油气作业提供深水完井液以及工业氯化钙业务的完井液和产品板块 以及为陆上页岩气作业提供水管理和返排服务的水和返排板块[3] * 公司是高端完井液市场的重要参与者 市场份额高达30% 主要竞争对手为斯伦贝谢、哈里伯顿和贝克休斯等大型油服公司[7] **财务表现与运营优势** * 公司利润率在过去几年持续改善 即使在2021年COVID疫情期间许多油服公司因工作量减少而陷入困境时 其利润率仍在提升 最近十二个月的EBITDA利润率为34%[4][7] * 2023年公司整体EBITDA约为1亿美元 收入约为6亿美元 自由现金流约为5000万美元[10] * 尽管近期油气行业活动放缓 但公司收入继续增长 2025年上半年创下纪录 完井液板块的EBITDA利润率在36%至37%之间 创历史新高[25] * 公司资产负债表强劲 净杠杆率为1.2倍 持有6800万美元现金 总流动性超过2亿美元 为投资增长机会做好准备[26] **增长机会一：电池存储（溴化锌电解质）** * 公司利用其完井液业务的化学知识和技术 拓展至电池存储市场 为EOS Enterprises公司生产溴化锌电解质[10][11] * TETRA是美国唯一已知的高纯度溴化锌生产商 通过与EOS的协议 公司供应其至少75%的全电解质和100%的溴化锌溶液[14] * EOS预计在未来几年实现8吉瓦的电池存储产量 TETRA来自此机会的收入可能高达2.5亿美元[12] * 每售出1千瓦时的EOS电池存储 预计为TETRA带来25至40美元的收入 约占EOS收入的10-15%[15] * 基于EOS的共识预期 TETRA相关收入2025年约为2000万美元 2027年可能达到1亿至1.5亿美元[15] * 溴化锌电池具有8-12小时充放电持续时间 且不可燃 相比锂电池更具安全性优势[16][17] **增长机会二：水处理与关键矿物提取** * 公司利用其水处理业务的知识 开发新技术以完全净化采出水 使其可用于地表排放和作物灌溉 并从中提取关键矿物[8][13][20] * 二叠纪盆地每生产一桶油会伴随产生4至6桶水 该地区面临废水处理空间不足的问题 市场处理量高达60亿桶[17][18][19] * 公司已通过水质测试的“黄金标准” 能够生产出极高纯度的水 甚至需要重新矿化以供生物生存[19] * 公司业务模式是按桶收费 处理每桶水收费1.5至2美元 此外还能从浓缩的卤水中提取矿物如碘、镁、硼、锂等创造额外收入流[21][22] * 公司计划在投资者日公布关于可建设工厂数量、经济效益和预期收入的详细目标[20] **关键矿物资产与战略地位** * 公司在阿肯色州斯马科弗地层拥有4万英亩的矿产权益 该地块被雅宝、埃克森美孚、雪佛龙和Equinor等大型公司包围[22][23] * 该地块溴资源丰富 且锂浓度极高 是全球最高浓度之一 这也是埃克森美孚和雪佛龙等公司在附近收购地块的原因[24] * 公司持有该矿产权益超过20年 此前为陶氏化学所有 因行业集中度问题被美国司法部禁止出售给大型溴生产商 最终由TETRA购得[23][24] **公司战略与治理** * 公司战略是利用两个表现良好、产生自由现金流的核心业务 将其化学知识和技术扩展到相邻市场[10] * 董事会结构已调整 增加了具有化学、特种材料和清洁技术经验的成员 以匹配公司新进军领域的专业知识[27] * 尽管能源行业普遍预期2025年业绩将弱于2024年 但TETRA提供的收入和EBITDA指引均高于2024年水平[28][29] * 公司计划在2025年9月25日于纽约证券交易所举行的投资者日上 详细阐述来自电池存储和水处理这两个增长计划的具体收入、EBITDA、现金流和每股收益目标[13][29][31] **业务板块利润率差异** * 公司两个业务板块利润率差异显著 完井液业务利润率在20%高位至30%中位之间 而陆上水业务利润率在10%出头的低位[35] * 水业务中利润率较低的部分是水处理和水转移业务 目前该业务现金流为正 但其进入壁垒较低 公司正利用其产生的现金流为向水处理业务的转型提供资金[36] * 公司的目标是将所有业务的EBITDA利润率提升至20%高位至30%低位的水平 并预计随着水处理业务获得发展 其利润率将更接近30%而非10%[36]

公司活动安排 - 公司将于2025年9月8日至10日参加在纽约市举行的第27届H C Wainwright全球投资会议[1] - 首席财务官Elijio Serrano将于9月9日和10日与机构投资者进行一对一会议 并于9月10日东部时间中午12点进行演讲[2] - 活动后第二天网络直播回放将存档于公司投资者网站的活动与网络直播页面[2] 公司业务概况 - 公司是一家能源服务和解决方案提供商 业务遍及六大洲 业务组合包括能源服务 工业化学品和关键矿物[2] - 除向油气行业提供产品服务及多种用途氯化钙外 公司正利用化学专业知识 关键矿物土地资源和全球基础设施向低碳能源市场扩张[2] - 公司致力于开发环境友好型服务解决方案 以满足21世纪可持续能源需求[2] 投资者联系信息 - 投资者联系可通过首席财务官Elijio Serrano电话(281)367-1983或电子邮件 或投资者关系副总裁Kurt Hallead同一电话或电子邮件[3] 近期财务公告 - 公司宣布2025年第二季度强劲财务业绩并提供全年指引[4] - 公司将于收盘后发布2025年第二季度业绩 并举行盈利电话会议和网络直播[5] 行业分类 - 公司业务涉及公用事业 石油与能源 环保产品与服务 天然气等行业领域[6]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度调整后EBITDA达3590万美元，利润率20.6%，基础业务自由现金流3740万美元，均超预期 [4] - 2025年上半年调整后EBITDA达6810万美元，较一季度指引上限高出310万美元 [5] - 全年指引：GAAP税前净利润2100-3400万美元，调整后EBITDA 1-1.1亿美元，营收6.1-6.3亿美元 [21] - 净杠杆率降至1.2倍，流动性增至2.19亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 完井液及产品业务：EBITDA利润率同比提升100基点至36.7%，创十季度新高 [6][7] - 工业化学品业务：收入同比增长5.5%，持续超越美国及全球GDP增速 [6] - 水及返排服务：收入环比持平但同比降10%，EBITDA利润率10%（剔除一次性成本后与一季度持平） [8][11] - 自动化技术设备利用率接近100%，显著降低人力需求 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 深水市场：上半年完成25口深水井作业，包括Neptune三井项目，创历史记录 [5][7] - 美国陆上：压裂活动连续16个月下滑（Q2环比降14%，同比降26%），但产出水处理需求持续增长 [8][10] - 巴西深水：新签多井多年期合同，2026年将贡献全年收入 [22][75] - 欧洲：北欧工业化学品季节性需求强劲 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 溴加工设施：已投入4400万美元，预计2027年投产，满负荷年收入2-2.5亿美元，EBITDA 0.9-1.15亿美元 [16] - 电解质业务：完成散装罐装系统安装，预计2026年随EOS自动化产线投产放量 [15] - 水处理技术：首个二叠纪盆地商业化试点运营启动，设计25万桶/日模块化处理厂 [19][60] - 技术差异化：自动化设备减少井场红区作业人员，深水20K高压井技术领先 [9][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 深水活动：尽管下半年节奏放缓，2025年仍将创十年收入新高 [20] - 监管支持：德州HB49法案通过，EPA审查废水法规，推动产出水商业化再利用 [35][37] - 电解液需求：美国储能装机预计2025年达45GW（同比+76%），锌溴电池技术受青睐 [13] - 成本控制：关闭美国陆上低效业务线以保护利润率 [11] 其他重要信息 - 投资者日定于2025年9月25日在纽交所举行，将披露增长计划财务目标 [3][28] - 产出水处理采用许可模式，避免资本稀释 [25][38] - 与Standard Lithium等合作开发锂项目，潜在节省上游资本支出8000万美元 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 海水淡化项目经济性及立法进展 - 处理成本与处置井成本趋同，技术能耗低于行业水平，德州HB49法案消除商业化障碍 [34][35] - 采用许可模式减轻资产负债表压力 [38] 问题: 深水完井市场趋势 - 深水活动未来4-5年持续增长，20K高压井需求凸显技术优势 [40] 问题: 下半年财务指引假设 - 深水项目时序差异为主因，EOS电解液2025年贡献有限但2026年将显著放量 [51][52] 问题: 溴供应保障 - 正与多家供应商谈判，现有合约+过渡方案可满足2027年前需求 [65][66] 问题: 资本回报计划 - 将在投资者日披露从增长投资向股东回报的过渡方案 [86]

公司业绩表现 - 公司季度每股收益为0 09美元 与市场预期一致 去年同期为0 07美元 [1] - 上季度实际每股收益0 11美元 超出预期37 5% [1] - 过去四个季度中 公司仅有一次超出每股收益预期 [1] - 季度营收1 7387亿美元 超出预期1 47% 去年同期为1 7193亿美元 [2] - 过去四个季度中 公司两次超出营收预期 [2] 股价与市场表现 - 公司股价年初至今上涨5% 低于标普500指数8 6%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将弱于市场 [6] 未来展望 - 下季度每股收益预期为0 03美元 营收预期1 387亿美元 [7] - 当前财年每股收益预期0 17美元 营收预期5 973亿美元 [7] - 业绩电话会议中管理层的评论将影响股价短期走势 [3] 行业状况 - 所属油气田服务行业在Zacks行业排名中处于后6% [8] - 同行业公司NCS Multistage预计季度每股亏损1 46美元 同比恶化41 8% [9] - NCS Multistage预计营收2760万美元 同比下降7% [9]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年前六个月合并收入为3.31亿美元，主要得益于Completion Fluids & Products Division的强劲表现，抵消了Water & Flowback Services Division在美国陆上活动的预期疲软[87] - 2025年第二季度合并收入环比增长10.6%至1.73872亿美元，毛利率从27.3%提升至27.7%[93] - 公司2025年上半年总收入为3.31亿美元，同比增长2.5%，主要得益于完井液及产品部门的强劲表现[104] - 公司2025年上半年毛利润为9115万美元，同比增长22.6%，毛利率从23.0%提升至27.5%[104] - 公司2025年上半年归属于股东的净利润为1535万美元，同比增长79.4%[104] - 2025年第二季度公司总收入为1.738亿美元，其中Completion Fluids & Products部门收入1.094亿美元，Water & Flowback Services部门收入6442.7万美元[121] 成本和费用（同比环比） - 公司第二季度税前利润同比激增282.1%至1943.6万美元，主要得益于Completion Fluids & Products Division的强劲表现[93] - 第二季度公司有效税率为41.8%，高于前一季度的主要原因是税前利润增加及前期120万美元的税收优惠影响[96] - 公司2025年上半年净利息支出减少320万美元，同比下降26.5%，主要由于贷款利率下降[104][106] - 公司2025年上半年债务清偿损失减少550万美元，主要由于2024年1月偿还前期信贷协议的非现金未摊销财务成本[104][107] - 公司2025年上半年其他净支出增加984万美元，主要由于外汇损失增加570万美元及投资未实现收益减少290万美元[104][108] - 公司2025年上半年所得税费用为917万美元，同比增长75.7%，有效税率从37.9%降至37.4%[104][109] 各业务线表现 - Completion Fluids & Products Division在2025年前六个月收入同比增长，主要得益于深水Gulf of America项目（如三井CS Neptune项目）和季节性强劲的工业化学品氯化钙业务[88] - Water & Flowback Services Division收入同比2024年前六个月下降11.7%，主要由于美国陆上活动减少及拉丁美洲早期生产设施出售导致的服务收入下降[89] - Completion Fluids & Products Division第二季度收入环比增长17.7%至1.09445亿美元，毛利率从39.3%提升至40.8%[97] - Water & Flowback Services Division第二季度收入仅环比增长0.5%，但毛利率从10.1%大幅下降至5.7%，主要因美国陆上活动疲软及关闭低效服务线的成本[100] - 完井液及产品部门收入增长14.2%至2.02亿美元，毛利润增长35.1%至8116万美元，毛利率从33.9%提升至40.1%[110][111] - 水及返排服务部门收入下降11.7%至1.29亿美元，毛利润下降29.6%至1018万美元，毛利率从9.9%降至7.9%[113][114] - 2025年第二季度调整后EBITDA为3587.9万美元，占收入比例20.6%，Completion Fluids & Products部门EBITDA利润率36.7%，Water & Flowback Services部门9.9%[121] 管理层讨论和指引 - 公司正在推进阿肯色州溴资源开发项目，预计2024年底完成第一阶段（包括场地准备和溴塔安装），并可能通过临时供应协议推迟大规模投资[90] - 公司新推出的Oasis TDS水处理技术已启动首个商业工厂工程设计，并与多个签署保密协议的客户展开商业洽谈[91] - 公司使用调整后EBITDA作为非GAAP财务指标评估财务表现，排除特殊项目和非现金项目的影响[118][119] - 公司拥有阿肯色州Smackover地层约4万英亩卤水租赁权，含溴和锂资源[128] - 公司提交了4亿美元通用货架注册声明，已获SEC批准生效[134] - 公司有权从Standard Lithium生产的锂中获得2.5%的特许权使用费，并保留溴和其他矿物的权利[133] 现金流和资本支出 - 截至2025年第二季度末，公司流动性为2.045亿美元，包括无限制现金和7500万美元的延迟提取信贷额度[123] - 2025年上半年经营活动现金流为5226.8万美元，较2024年同期的1101.5万美元显著增长[124][125] - 2025年上半年资本支出总额3740万美元，其中Completion Fluids & Products部门支出2750万美元（含2200万美元用于阿肯色州卤水资源开发）[126] - 2025年上半年通过出售Kodiak股票获得1900万美元净收益[127] 债务和融资 - Term Credit Agreement的长期债务为1.9亿美元，利率为10.17%[148] - 公司未使用ABL Credit Agreement或Swedish Credit Facility，截至2025年6月30日无借款[147] - 公司未持有任何外汇远期合约以对冲汇率风险[149] - 公司未使用利率互换合约或其他衍生工具对冲利率波动风险[147] - Term Credit Agreement的到期日为2030年1月1日[148] - Swedish Credit Facility的借款利率为固定利率2.95%[147] - ABL Credit Agreement的借款利率为SOFR加议定利差[147] - Term Credit Agreement的未使用承诺费率为1.5%每年[147] 投资和其他财务数据 - 公司对Standard Lithium的投资市场价值为160万美元，且无持有限制[132]

收入和利润（同比环比） - 第二季度营收1.74亿美元，环比增长11%[4][5] - 2025年第二季度公司营收为1.73872亿美元，同比增长1.1%，环比增长10.6%[38] - 2025年第二季度净利润为1130.5万美元，同比增长48.0%，环比增长179.2%[38] - 2025年第二季度每股收益为0.08美元，同比增长33.3%，环比增长166.7%[38] - 2025年第二季度调整后净利润为1261.8万美元，较2025年第一季度的1433.6万美元下降12%[43] - 2025年第二季度稀释每股调整后净利润为0.09美元，高于2024年同期的0.07美元[43] - 公司2025年第一季度净收入为19,436千美元，第二季度为5,086千美元，第三季度为7,392千美元，第四季度为7,576千美元，全年总计39,490千美元[53][55] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度资本支出为1948.7万美元，同比增长26.6%，环比增长8.5%[41] - 2025年第二季度资本支出净额为1942.2万美元，同比增长27.2%[50] 调整后EBITDA表现 - 第二季度调整后EBITDA为3590万美元，环比增长360万美元[4][5] - 上半年调整后EBITDA达6810万美元，创历史记录并超出指引上限310万美元[4] - 2025年第二季度调整后EBITDA为3587.9万美元，占营收的20.6%，高于2024年同期的3023.4万美元（17.6%）[47][48] - 公司2025年全年债务契约调整后EBITDA为109,293千美元，净杠杆比率为1.2[53] - 公司2024年实际调整后EBITDA为99,403千美元，2025年预计调整后EBITDA范围为100,000千美元至110,000千美元[56] 现金流表现 - 基础业务自由现金流3740万美元，超出预期[4][5] - 2025年第二季度现金及现金等价物增加至6874.9万美元，较2024年底增长85.9%[40] - 2025年第二季度经营活动现金流为4833.3万美元，同比增长94.6%，环比增长1128.3%[41] - 2025年第二季度总调整自由现金流为2649.2万美元，较2025年第一季度的424.1万美元增长525%[50] - 2025年第二季度基础业务调整自由现金流为3735.3万美元，显著高于总调整自由现金流[50] - 2025年第二季度经营活动净现金流4833.3万美元，同比增长94.6%[50] 业务部门表现 - 完成液与产品部门调整后EBITDA利润率提升100个基点至36.7%[4] - 水与返排服务部门调整后EBITDA利润率从13%降至10%，若排除200万美元非重复性成本则持平[4][11] - 2025年第二季度完成流体及产品部门收入1.094亿美元，调整后EBITDA利润率36.7%，为各业务部门最高[47] 债务和杠杆 - 公司现金储备6900万美元，净杠杆率1.2倍调整后EBITDA[6][27] - 2025年第二季度长期债务为1.80504亿美元，较2024年底基本持平[40] - 截至2025年6月30日净债务为1.117亿美元，较2024年12月31日的1.427亿美元减少21.7%[52] - 公司2025年总债务和承诺为197,816千美元，无限制现金为68,749千美元，净债务和承诺为129,067千美元[53] 管理层讨论和指引 - 2025年全年指引：营收6.1-6.3亿美元，调整后EBITDA 1-1.1亿美元[7] - 阿肯色溴处理设施预计2027年投产，完全投产后可带来2-2.5亿美元增量收入和9000万-1.15亿美元增量EBITDA[16][17] - 公司投资4400万美元于阿肯色项目，预计2025年底完成第一阶段建设[16] - 公司2025年预计净收入范围为21,000千美元至34,000千美元[56] - 公司2025年预计利息支出范围为17,000千美元至18,000千美元[56] - 公司2025年预计折旧、摊销和增值范围为37,000千美元至39,000千美元[56] - 公司2025年预计股权补偿费用为7,000千美元[56] 其他财务数据 - 2025年第二季度存货为1.08537亿美元，较2024年底增长6.7%[40] - 2025年第二季度应收账款为1.10302亿美元，较2024年底增长5.2%[40] - 2025年第二季度总资产为6.45576亿美元，较2024年底增长6.7%[40] - 2025年第二季度非现金外汇折算调整损失为0美元，而2025年第一季度高达951.6万美元[43][46] - 公司2025年调整后EBIT为71,185千美元，平均净资本 employed为397,907千美元，净资本回报率为17.9%[55] - 公司2024年实际收入为599,111千美元，2025年预计收入范围为610,000千美元至630,000千美元[56]

财务表现 - 2025年第二季度营收1.738亿美元，环比增长11% [5][6] - 调整后EBITDA达3590万美元，环比增加360万美元，利润率20.6% [2][5] - 基础业务自由现金流3740万美元，上半年累计达5310万美元 [2][5] - 每股收益0.08美元，调整后每股收益0.09美元 [5][6] 业务板块表现 - 完井液与产品部门营收1.094亿美元，环比增长18%，EBITDA利润率提升至36.7% [6][16] - 水与返排服务部门营收6400万美元，EBITDA利润率10%，排除一次性成本后与上季度持平 [8][17] - 自动化技术设备(Sandstorm等)市场接受度提升，可减少人力并提高安全性 [2] 新兴增长领域 - 阿肯色州溴加工设施已投资4400万美元，预计2027年投产，满产年收入可达2-2.5亿美元 [10][11] - 与Eos Energy合作开发电池电解液业务，首条自动化生产线预计2026年贡献收入 [7][14] - TDS Oasis海水淡化技术完成首座商业工厂设计，获多个客户保密协议 [2][19] 行业动态 - 美国电池储能容量预计2025年超45GW，同比增长76% [14] - 二叠纪盆地每年有60亿桶采出水被注入处理井，监管趋严催生水处理需求 [18] - 得州新法规允许油气公司处理采出水用于农业和工业用途 [18] 财务状况 - 期末现金余额6900万美元，净杠杆率1.2倍 [20][22] - 流动性2.04亿美元，含7500万美元未使用信贷额度 [21] - 资本支出1900万美元，其中1090万美元用于阿肯色项目 [5][20] 全年指引 - 预计2025年营收6.1-6.3亿美元，调整后EBITDA 1-1.1亿美元 [3] - 完井液业务全年收入预计创十年新高 [7]

财报发布与投资者活动 - 公司将于2025年7月29日市场收盘后发布2025年第二季度财报 并于7月30日美国东部时间上午10:30举行电话会议 由总裁兼首席执行官Brady M Murphy和高级副总裁兼首席财务官Elijio V Serrano主持[1] - 电话会议可通过免费号码1-800-836-8184或网络直播参与 财报新闻稿将在会议前发布于公司官网 会议录音将在会后一周内通过1-888-660-6345（会议编号41357）提供 网络直播存档保留30天[2] - 公司计划于2025年9月25日在纽约证券交易所Siebert Hall举办投资者日活动 高管团队将展示未来五年战略目标及新兴增长计划 活动需提前注册 线上线下参与均可[3] 公司业务概况 - 公司为跨国能源服务与解决方案提供商 业务覆盖六大洲 主要板块包括能源服务、工业化学品和关键矿物[4] - 除传统油气行业产品服务及氯化钙应用外 公司正依托化学技术专长、关键矿物储备及全球基础设施布局 拓展低碳能源市场[4] - 公司定位为环境友好型服务商 致力于通过可持续能源解决方案改善生活质量[4] 投资者联系方式 - 首席财务官Elijio Serrano联系方式：电话(281) 367-1983 邮箱[email protected][5] - 投资者关系副总裁Kurt Hallead联系方式：电话(281) 367-1983 邮箱[email protected][5]

临床进展与监管批准 - 欧洲药品管理局人用药品委员会(CHMP)已提供科学建议 支持公司提交针对儿童代谢功能障碍相关脂肪性肝炎(MASH)的2a期临床试验研究用药品档案(IMPD) [1] - 该试验将评估TTI-0102在10-17岁经活检确诊MASH且至少达到纤维化2期患者中的安全性 耐受性 药代动力学和药效学效应 [2] - EMA认可该儿科人群存在高度未满足医疗需求 并确认基于现有临床数据开展儿科研究具有合理性 [2] 产品管线与专利 - TTI-0102是半胱胺的第三代二硫化物前药 通过增加细胞内半胱氨酸水平来应对氧化应激并恢复线粒体功能 [5][6] - 公司近期获得欧盟核心专利授权 保护其不对称二硫化物前药技术至2038年 该专利此前已在美国获批 [3] - 除MASH外 TTI-0102正在进行MELAS综合征2期试验 并获美国FDA批准开展Leigh综合征谱系疾病2a期研究 [3][8] 疾病领域与市场 - 儿童MASH是脂肪肝疾病的严重形式 欧盟约7-14%儿童青少年患有前期疾病MASLD 对应500-1000万患者群体 [4] - 氧化应激是MASH从单纯脂肪变性发展为脂肪性肝炎和纤维化的关键因素 导致肝脏损伤和炎症 [4] - 前药技术可利用现有活性成分的安全性数据 通过505(b)(2)等简化审批路径加速临床开发 [7] 公司概况 - 公司为临床阶段生物制药企业 专注于开发含硫前药治疗儿科线粒体和代谢疾病 [8] - 主要候选药物TTI-0102除MASH外 还计划开展Rett综合征等适应症临床研究 [8] - 公司在多伦多证券交易所创业板(TSXV)和美国OTCQX市场公开交易 [8]