脂鲤技术(TTI)

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TETRA Technologies(TTI) - 2022 Q4 - Earnings Call Transcript
2023-03-01 05:16
财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度营收环比增长9%,全年营收较2021年增长42% [4] - 调整后EBITDA从第三季度的1860万美元增至2030万美元,2022年全年调整后EBITDA较2021年增长112% [4] - 第四季度经营活动现金使用700万美元,持续经营业务调整后自由现金流使用1400万美元 [15] - 应收账款从第三季度末到第四季度末增加2400万美元,年末营运资金为1.01亿美元,第四季度营运资金消耗188亿美元现金 [15] - 资本支出为720万美元,全年资本支出为3800万美元 [16] - 第四季度末无限制现金为1400万美元,信贷协议下可用额度为7200万美元,截至昨日流动性较年末改善1000万美元至9500万美元 [17][18] - 长期债务为1.56亿美元,净债务为1.43亿美元,第四季度末净债务净杠杆率为1.99倍 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 完井液和产品业务 - 2022年第四季度营收为6600万美元,较第三季度增长12% [7] - 调整后EBITDA为1600万美元,环比增加130万美元,EBITDA利润率环比提高40个基点 [7] 水和返排业务 - 营收为8100万美元,同比增长52%,环比增长7%,这是连续第七个季度营收环比增长,也是自2018年第二季度以来的最高季度营收 [8] - 调整后EBITDA为1210万美元,同比增加520万美元或75%,第四季度调整后EBITDA利润率为14.9%,较第三季度略有下降 [8] - 2022年全年营收增长66%,调整后EBITDA增长191%,实现了2020年设定的15%调整后EBITDA利润率目标 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥湾和国际离岸业务的合并市场季度营收环比增长20%,同比增长超50% [5] - 能源服务预计到2025年深水浮动钻机将增加25% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为进入了离岸市场的多年增长周期,采取措施加强和扩展离岸完井液业务,进行两项关键投资,将增加英国北海地区70%的流体产能和墨西哥湾深水作业近15%的产能 [6] - 继续对新的资本项目进行乐观投资,重点是EBITDA利润率扩张和现金生成 [10] - 推进溴和锂卤水项目的战略举措,对阿肯色州卤水资源进行全面评估,若项目推进成功,将满足预计的海上周期油气需求和能源存储需求 [12][13] - 参与Scotia Howard Weil会议,进行一对一交流和展示 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第四季度面临一些逆风,但公司克服了挑战,实现了强劲的业绩增长 [5] - 预计2023年实现强劲营收增长,资本支出低于2022年,将产生大量自由现金流 [17] - 对水和返排业务的增长前景充满信心,预计利润率将回升,国际业务贡献将增加 [9][37][38] - 看好离岸市场的长期增长,认为公司在完井液业务方面处于有利地位 [42] 其他重要信息 - 公司持有40万股标准锂业股票,市值约170万美元,预计5月再获得40万股;持有约510万份CSI压缩代码普通股,市值约700万美元;对CarbonFree的投资目前估值约600万美元 [19] - 公司在美国积累了约4.11亿美元的税收损失结转,可抵消未来应税收入 [20] - 公司正在对阿肯色州资产进行有条不紊的评估,已完成推断资源研究,正在钻探第二口井以进入指示性资源研究阶段,预计投资约500万美元进入下一阶段 [21][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 离岸完井液市场情况及Neptune产品的管道和可见性 - 公司完成了首个英国Neptune作业,计划在第二季度执行挪威项目,目标是在北海获得更多重复性项目,墨西哥湾的大型项目可能在2024年及以后有明显增长 [33] 问题2: 公司提升PureFlow产量的能力及所需资本支出 - 公司在西孟菲斯生产设施提升PureFlow产量几乎不需要额外资本,长期来看,若客户成功提升能源存储需求,将对溴市场产生重大影响,这也是公司关注阿肯色项目的原因之一 [34][35] 问题3: 2023年第一季度业绩的考虑因素及水和返排业务的展望 - 水和返排业务在第四季度利润率略有下降,预计第一季度及全年利润率将回升,国际业务特别是阿根廷业务将提供额外贡献;完井液业务第一季度可能有增长,市场整体强劲但大型项目存在一定波动性;第一季度与第四季度相比无特殊情况,欧洲化学品业务计划在第二季度提升产量 [37][38][39] 问题4: 2023年1亿美元EBITDA目标是否合理 - 公司不提供全年业绩指引,认为仍有许多不可预测的经济因素,如近期天然气价格下跌 [41] 问题5: 2025年初公司的发展方向和盈利驱动因素 - 水和返排业务在采出水处理、脱盐、有益再利用和矿物提取方面有增长机会;完井液业务处于强劲离岸市场的早期阶段,Neptune项目将更频繁;希望阿肯色项目能完成评估并推进,若成功将对公司产生重大影响 [42][43] 问题6: 2023年自由现金流生成的可能性 - 预计2023年EBITDA高于2022年,资本支出低于2022年,营运资金最坏情况为中性,最好情况为正向,因此预计2023年自由现金流为正 [45] 问题7: 溴项目完成后成本降低的大致情况 - 出于竞争原因,公司不提供溴成本或采购价格的具体细节,但可从经济评估中的财务信息了解项目的盈利能力 [47] 问题8: 第二阶段钻探的预计支出及今年的勘探预开发成本 - 计划钻探一口勘探井,费用在250 - 300万美元之间,还计划开展一些其他工作,目标是获得指示性资源报告,但最终结果取决于钻探结果 [48] 问题9: 新自动化钻取技术的进展及销售何时能产生重大影响 - 该技术受到很多关注,公司目前仅考虑长期合同的“照付不议”模式,正在与多家运营商进行相关讨论 [49] 问题10: 脱盐和采出水项目的监管机构审查及批准时间,以及试点项目的改进情况 - 每个采出水运营商需为项目获得各自的许可证,公司对自身技术满足监管要求有信心;试点项目中膜技术和预处理表现良好,但需要进行现场适用性和长期工厂设计升级 [50][51] 问题11: 采出水项目的部署模式 - 每个项目将根据运营商的具体情况而定,项目规模从每天1万桶到10万桶以上不等,资本成本也不同,公司将根据机会和运营商的合作协议逐案决定资金来源 [53] 问题12: 公司在美国陆地天然气业务的风险敞口及资产转移的可能性 - 公司在马塞勒斯地区有良好业务,但尚未看到有意义的变化;公司在二叠纪、南得克萨斯和米德康地区的资产需求很高,不担心资产转移问题,在海恩斯维尔地区的业务较少 [54][55] 问题13: 深水完井液业务的利润率趋势和市场份额 - 公司估计墨西哥湾约70%的深水油井需要溴基完井液,在高价值完井液业务(包括北海、墨西哥湾和巴西深水)中约有30%的市场份额,不提供利润率细分的具体细节 [56] 问题14: CarbonFree与BP合作项目对氯化钙潜在需求的情况 - CarbonFree与BP的合作是对其技术的进一步认可,其下一步是获得适当的资金并启动项目,公司预计至少一年后才会有显著的氯化钙销售 [58]
TETRA Technologies(TTI) - 2022 Q4 - Annual Report
2023-02-28 06:05
公司合并财务数据关键指标变化 - 2022年公司合并收入为5.53213亿美元,较2021年的3.88272亿美元增长42.5%,主要因完井液与产品、水与返排服务两个部门业务活动增加[171][172] - 2022年公司合并毛利为1.21111亿美元,较2021年的5923.7万美元增长104.5%,占收入百分比从15.3%提升至21.9%[171] - 2022年勘探和预开发成本为663.5万美元,2021年为0,主要因阿肯色州勘探盐水井的钻探和样本分析成本及溴项目前端工程设计成本[171][174] - 2022年公司合并一般及行政费用为9194.2万美元,较2021年的7504.9万美元增长22.5%,主要因人员工资和福利增加1770万美元,部分被法律及其他费用减少190万美元抵消[171][175] - 2022年公司合并净利息支出为1583.3万美元,较2021年的1637.7万美元减少3.3%,主要因2021年12月购买的CarbonFree可转换票据利息收入及拉丁美洲税务听证相关代管账户利息[171][176] - 2022年公司合并其他收入净额为 - 446.5万美元,较2021年的 - 1746.8万美元减少74.4%,主要因2021年第四季度出售标准锂业股份收益减少1500万美元,部分被CSI Compressco权益价值增加120万美元和CarbonFree可转换票据嵌入式期权公允价值增加80万美元抵消[171][177] - 2022年公司终止经营业务税后收入为19.5万美元,较2021年的1.20407亿美元减少99.8%,2021年包含GP出售和CSI Compressco非合并的1.201亿美元非现金会计收益[171][178] - 2022年公司所得税拨备为356.5万美元,较2021年的208.4万美元增长71.1%,2022年有效税率为31.9%,2021年为 - 14.2%[171][179] - 公司2022年调整后EBITDA为7811.1万美元,占营收的14.1%;2021年为5005万美元,占营收的12.9%[193] - 2022年末公司流动性为8520万美元,包括1360万美元无限制现金和7160万美元信贷协议可用额度[194] - 2022年经营活动产生的现金流量为1900万美元,较2021年的470万美元增加1430万美元[195][196] - 2022年投资活动现金支出为3650.4万美元,2021年为517.5万美元[195] - 2022年融资活动现金流入为40000美元,2021年现金流出为5005.4万美元[195] - 公司企业管理费用2022年为4507.7万美元,较2021年的3999万美元增加508.7万美元,增幅12.7%[188] - 2022年3月公司收到380万美元保险理赔款,2021年10 - 11月出售股票获1760万美元收益[198] - 2022 年融资活动净现金收支平衡,包括 1250 万美元借款、1380 万美元循环信贷还款和 130 万美元拉丁美洲融资租赁付款[201] - 2021 年融资活动净现金使用 5010 万美元,主要是 5050 万美元定期信贷协议还款[202] 完井液与产品部门业务数据关键指标变化 - 完井液与产品部门2022年收入为2.73373亿美元,较2021年的2.19648亿美元增长24.5%,主要因墨西哥湾油气活动增加和工业化学品产品销售增长[181] - 完井液与产品部门2022年毛利为8671.8万美元,较2021年的5845.8万美元增长48.3%,占收入百分比从26.6%提升至31.7%[181] 水与返排服务部门业务数据关键指标变化 - 水与返排服务部门2022年营收2.7984亿美元,较2021年的1.68624亿美元增长1.11216亿美元,增幅66.0%[185] - 水与返排服务部门2022年毛利润3507.4万美元,较2021年的180万美元增长3327.4万美元,毛利率从1.1%提升至12.5%[185] - 水与返排服务部门2022年资本支出3040万美元,完井液与产品部门支出940万美元[197] 公司信贷协议相关情况 - 定期信贷协议2025年9月10日到期,2022年无需按超额现金流预付,截至2023年2月24日,未偿还本金1.631亿美元[203] - 资产抵押信贷协议提供最高8000万美元高级有担保循环信贷额度,2022年12月31日,未偿还290万美元,可用额度7160万美元;2023年2月24日,无未偿还借款,信用证830万美元,可用额度7170万美元[205] - 瑞典信贷额度2022年12月31日,未偿还约3000美元,可用额度约480万美元,年利率2.95%,2023年12月31日到期,公司拟每年续约[206] - 芬兰信贷协议2022年12月31日,信用证未偿还150万美元,2023年1月31日到期,已续约至2024年1月31日[207] 公司股权及债务相关情况 - 截至2022年12月31日,公司持有的CSI Compressco和Standard Lithium股权市值分别为700万美元和120万美元[209] - 截至2022年12月31日,长期债务本金1.66022亿美元,定期信贷协议加权平均利率10.32%,资产抵押信贷协议加权平均利率8.75%[220] 公司其他情况 - 公司拥有阿肯色州西南部Smackover地层约 40,000 英亩卤水租赁权,提取锂和溴需大量时间和资金[199] - 截至2022年12月31日,公司无未到期外汇合约[221]
TETRA Technologies(TTI) - 2022 Q3 - Earnings Call Transcript
2022-11-02 03:19
财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.35亿美元,调整后EBITDA为1860万美元,排除投资未实现损失0.5百万美元后为1910万美元,调整后EBITDA较去年同期增长24% [10][11][30] - 第三季度包含2700万美元非经常性费用,上一季度为470万美元;经营活动现金流量为210万美元;资本支出净额为1200万美元,上一季度为1030万美元;自由现金流为负980万美元 [31] - 截至9月底,未偿还债务总额为1.54亿美元,净债务为1.29亿美元,净杠杆率为1.7倍,较上一季度的1.8倍有所改善;流动性为9200万美元,其中无限制现金为2500万美元,信贷额度为6700万美元 [35] - 连续三个季度实现税前利润,GAAP税前利润为1200万美元,美国有4.4亿美元联邦税亏损结转 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 水与返排服务业务 - 营收7600万美元,同比增长2900万美元或62%,环比增长990万美元或15%;调整后EBITDA为1320万美元,同比增长800万美元或158%,环比增长320万美元或33%,为2018年第四季度以来最高 [15] - 业务增长速度远超活跃钻机数量和压裂机组数量,连续六个季度扩大利润率 [16] 完井液与产品业务 - 2022年第三季度营收5900万美元,同比增长22%,但较第二季度下降21%;调整后EBITDA利润率环比有所改善 [18][19] - TETRA PureFlow发货量环比增长42% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 在墨西哥湾完井液市场占有率排名第二,为30%,并获得最高客户忠诚度评级 [19] - 与墨西哥湾一家活跃的深水超级巨头续签了多年合同 [20] - 英国正在执行一个较小的TETRA CS Neptune完井液项目,预计2023年第一季度交付一个已确认的项目 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行了从油气井回收产出水进行有益再利用的独家技术协议,用于阿肯色州卤水租赁中锂的提取以及从运营商产出水中提取关键矿物 [12][13] - 完成了溴和锂卤水资源估算报告,溴推断资源量为525万吨,锂推断资源量为23.4万吨碳酸锂当量,高于勘探目标中点26% [14] - 对溴资源开发进行初步经济评估,预计年底完成;计划2023年第一季度在5000英亩土地上再钻一口井 [23] - 研究团队已展示直接锂提取工艺的成功试点结果,未来几个月将继续验证 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链和通胀仍是挑战,特别是某些化学品和原材料价格上涨;第四季度将使用现货市场溴,影响利润率,但预计为一次性事件 [25][26] - 尽管短期面临挑战,但技术投资开始见效,公司有望在2023年继续增长并扩大利润率;专注低碳能源市场创造了增长机会,现有产品也在开拓新市场 [27] - 预计今年年底流动性约为1亿美元,2023年和2024年将产生大量自由现金流,用于支持溴投资 [39] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述,存在风险和不确定性,实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 会议提及非GAAP财务指标,可参考昨日新闻稿或公司网站进行与GAAP指标的对账 [5] - 《1万亿美元两党基础设施法案》和《4000多亿美元通胀削减法案》包含适用于公司的赠款和贷款计划,公司正在与能源部沟通并申请 [37][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待第三和第四季度两个业务板块的EBITDA差异 - 陆上业务和阿根廷的早期生产设施预计表现良好,但Eos将部分原计划第四季度的收入推迟到2023年,会对公司产生影响;原材料价格存在通胀,但海外有大型项目上线 [45][46][47] 问题2: Eos业务是环比下降还是不增长 - 是环比下降 [48][50] 问题3: 如何平衡资本支出、自由现金流生成和降低杠杆 - 今年对拉丁美洲早期生产设施的投资水平预计在2023年和2024年不会出现;预计明年资本支出低于4000万美元;将继续产生自由现金流、偿还债务,为溴投资提供资金,之后再评估锂投资 [51][52] 问题4: 第四季度溴采购对毛利率的影响以及芬兰氯化钙工厂恢复情况 - 第四季度需从现货市场采购溴,影响利润率,但为一次性问题,2023年将恢复合同供应;芬兰工厂目前产能恢复到70 - 80%,预计明年第二季度达到满产 [54][55][57] 问题5: 国际锂加工商的氯化钙订单发货情况 - 持续每月交付,年底前完成订单,之后重新评估明年订单 [58] 问题6: 阿根廷早期生产设施的年收入潜力 - 两个设施7月初上线并运营了整个季度,第三个预计在第一季度末或第二季度初上线;收入规模不大,但利润率高 [59] 问题7: 客户明年的资本支出预算增加情况 - 预计北美E&P支出将增长高个位数到10%,国际市场增长将超过10%,下次财报电话会议将提供更清晰信息 [60] 问题8: 产出水淡化试点项目是否在明年第三季度具有商业可行性 - 试点将在30天内完成,已在自有设施测试结果,预计完成后签订商业合同,还有大量其他客户希望开展类似试点 [61][62] 问题9: 今年哪些市场需求推动了溴现货采购,2023年合同量与需求情况如何 - 巴西、墨西哥湾、北海和中东市场的订单和合同增加,需要提前建立库存,导致消耗完正常供应协议;预计明年不会有同样压力,若有更多需求,将把完井液导向高利润机会 [64][65] 问题10: 明年流体利润率是否会因库存增加而上升 - 基于目前合同和订单情况,预计会上升,但尚未给出明年指导 [66] 问题11: 对明年上半年和下半年Pure Flow销售的预期 - 在Eos提供更多指导前,不便提供过多信息;预计E3技术将使电解质流量增长更快 [68][69] 问题12: 考虑到《通胀削减法案》,无碳业务的氯化钙销售前景如何 - 与无碳管理团队保持积极对话,预计最早2023年底、最可能2024年产生收入;相关法案资金可能适用于无碳业务和公司 [70]
TETRA Technologies(TTI) - 2022 Q3 - Quarterly Report
2022-11-01 05:08
财务数据关键指标变化(季度对比) - 2022年第三季度,石油平均价格约为每桶93美元,天然气平均价格约为每百万英热单位8美元,公司合并收入为1.35亿美元,略低于第二季度水平[77] - 与2022年第二季度相比,第三季度合并收入为13501.2万美元,减少570.4万美元,降幅4.1%;毛利润为2947.3万美元,增加136.6万美元,增幅4.9% [85] - 第三季度合并勘探和评估成本为93.6万美元,较上一季度增加30.2万美元,增幅47.6%;净利息支出为399.9万美元,增加38.9万美元,增幅10.8% [85] - 第三季度合并其他收入净额为 - 141万美元,较上一季度减少37.3万美元,增幅36.0%;所得税费用为217.8万美元,上一季度为收益47.9万美元[85] - 截至2022年9月30日的三个月,调整后EBITDA为1859.5万美元,占收入的13.8%;截至2022年6月30日的三个月,调整后EBITDA为1869.7万美元,占收入的13.3%[112] 财务数据关键指标变化(前九个月对比) - 公司本年前九个月收入4.05765亿美元,较去年同期增加1.30641亿美元,增幅47.5%[95] - 公司本年前九个月毛利润9000万美元,较去年同期增加4995.1万美元,增幅124.7%[95] - 公司本年前九个月勘探与评估成本350万美元,去年同期为0[95] - 公司本年前九个月利息费用净额1093.3万美元,较去年同期减少144万美元,降幅11.6%[95] - 2022年前九个月经营活动现金流为2594.8万美元,2021年为1042.4万美元;投资活动现金流为 -2828万美元,2021年为 -1216.4万美元;融资活动现金流为 -277.1万美元,2021年为 -3865.6万美元[115] - 2022年前九个月总现金资本支出为3270万美元,水与返排服务部门支出2610万美元,完井液与产品部门支出650万美元[117] 业务线资源储备情况 - 公司租赁的阿肯色州 Smackover 地层约4万英亩含溴矿权土地,估计含有525万短吨元素溴;约5000英亩含锂矿权土地,估计含有4.4万短吨元素锂,相当于23.4万短吨碳酸锂当量[81] - 公司在阿肯色州约4万英亩土地拥有溴矿权,推断资源含525万短吨元素溴;约5000英亩土地拥有锂矿权,推断资源含4.4万短吨元素锂,相当于23.4万短吨碳酸锂当量[121] 业务线发展规划 - 公司计划今年完成溴提取厂初步经济评估,2023年秋季进行锂提取厂前端工程设计研究和初步经济评估[122] - 公司预计2023年初开始运营第三个早期生产设施,TETRA SandStorm 先进旋风技术分离器利用率高,市场渗透率和定价呈积极趋势[79] 业务线财务数据变化(季度对比) - 完井液与产品部门第三季度收入为5916.3万美元,较上一季度减少1563.5万美元,降幅20.9%;毛利润为1851.7万美元,减少354.5万美元,降幅16.1% [90] - 完井液与产品部门第三季度勘探和评估成本为93.5万美元,较上一季度增加30万美元,增幅47.2%;净利息收入为 - 43.6万美元,减少15.3万美元,增幅54.1% [90] - 水与返排服务部门本季度收入7584.9万美元,较上季度增加993.1万美元,增幅15.1%[91] - 水与返排服务部门本季度毛利润1111.8万美元,较上季度增加490.4万美元,增幅78.9%[91] 业务线财务数据变化(前九个月对比) - 完井液与产品部门本年前九个月收入2.07155亿美元,较去年同期增加4733.6万美元,增幅29.6%[103] - 完井液与产品部门本年前九个月毛利润6672.6万美元,较去年同期增加2355.6万美元,增幅54.6%[103] - 水与返排服务部门本年前九个月收入1.9861亿美元,较去年同期增加8330.5万美元,增幅72.2%[106] - 水与返排服务部门本年前九个月毛利润2379.3万美元,去年同期亏损248.3万美元[106] 业务线收支影响因素 - 水与返排服务部门收入环比增加,与去年同期相比显著改善,得益于技术投资、整合、数字化以及拉丁美洲两个早期生产设施在第三季度初投入运营[79] - 水与返排服务部门税前收入增加,外汇收益增加160万美元,资产销售收益增加70万美元,但因工资和员工费用增加450万美元等导致管理费用增加[108] - 公司管理费用增加290万美元,其他收入净额减少220万美元,利息费用净额减少140万美元,导致公司间接费用税前亏损增加[109] 公司流动性与现金流情况 - 第三季度末公司流动性为9230万美元[114] 公司保险与还款情况 - 2022年3月公司收到380万美元保险理赔款[118] - 2021年前九个月公司偿还定期信贷协议3750万美元,2021年又偿还2100万美元;2022年前九个月有120万美元与阿根廷早期生产设施设备租赁相关的资本租赁付款[123] 公司信贷协议情况 - 截至2022年9月30日,资产支持信贷协议提供最高8000万美元的高级有担保循环信贷额度,有2000万美元的增额权,信用证子限额为2000万美元,摆动贷款子限额为1150万美元,英国特定贸易应收款和库存的子额度为1500万美元,未偿金额为零,信用证和担保为470万美元,可用额度为6260万美元[124] - 截至2022年9月30日,瑞典信贷安排未偿金额少于10万美元,可用额度约为450万美元,借款年利率为2.95%,该协议于2022年12月31日到期,公司打算每年续签[125][126] - 截至2022年9月30日,芬兰信贷协议的未偿信用证为140万美元,该协议于2023年1月31日到期,公司打算每年续签[127] - 截至2022年10月28日,定期信贷协议的未偿本金总额为1.631亿美元,该协议定于2025年9月10日到期[128] 公司投资与证券发行情况 - 截至2022年9月30日,公司对CSI Compressco和Standard Lithium的投资市值分别为610万美元和170万美元,对CarbonFree发行的可转换票据投资估值为550万美元,2022年第二季度收到40万股Standard Lithium股票[129] - 2022年5月17日,公司的S - 3表格通用暂搁注册声明生效,可在一次或多次公开发行中出售债务或股权证券,总公开发行价格最高为4亿美元[130] 公司负债与风险情况 - 截至2022年9月30日,公司没有可能对合并财务状况或经营成果产生当前或未来重大影响的“资产负债表外安排”[132] - 截至2022年9月30日,定期信贷协议本金为16307.1万美元,加权平均利率为8.77%;资产支持信贷协议本金为0,加权平均利率为4.75%;瑞典信贷安排本金为1.4万美元,加权平均利率为2.95%;公司总债务(包括流动部分)为16308.5万美元[142] - 公司借款利息面临市场利率变化的风险,瑞典信贷安排借款利率固定为2.95%,资产支持信贷协议借款利率为伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)之上的约定百分比利差,定期信贷协议借款年利率为LIBOR(下限为1%)加6.25%或基准利率加5.25% [141] - 截至2022年9月30日,公司没有未到期的外汇合约,公司有外币收入、费用、经营应收款和应付款的汇率风险,可能会签订短期外汇远期衍生合约来降低风险[143] 公司历史出售收益情况 - 2021年公司出售 CSI Compressco 普通合伙人权益,包括激励分配权和23.1%的有限合伙人权益,录得账面收益1.206亿美元[82]
TETRA Technologies(TTI) - 2022 Q2 - Quarterly Report
2022-08-03 04:34
财务数据关键指标变化(季度对比) - 2022年第二季度与第一季度相比,合并收入从1.30037亿美元增至1.40716亿美元,增幅8.2%;毛利润从3242万美元降至2810.7万美元,降幅13.3%;所得税前和终止经营前收入从893.4万美元降至128万美元,降幅85.7%;净利润从771.9万美元降至172.5万美元,降幅77.7%[79] - 合并毛利润占收入百分比下降,主要因2022年3月收到380万美元保险理赔和本季度确认230万美元减值[80] - 合并勘探和评估成本下降,因阿肯色州勘探盐水井于2022年第一季度完成钻探,第二季度进行样本分析[81] - 合并一般及行政费用增加297.7万美元,增幅14.4%,主要因薪资和员工费用增加230万美元[82] - 合并其他收入净额减少,主要因保留的CSI Compressco普通股单价变化、对标准锂业投资产生80万美元未实现损失,部分被对CarbonFree投资60万美元未实现收益和资产出售收益增加30万美元抵消[83] - 2022年第二季度所得税收益为50万美元,上一季度费用为120万美元,截至6月30日的三个月合并有效税率为负37.4%[84] - 截至2022年6月30日三个月,调整后EBITDA为18697000美元,占收入的133%;截至3月31日三个月,调整后EBITDA为20477000美元,占收入的157%[110] 财务数据关键指标变化(半年对比) - 2022年上半年公司合并收入为2.70753亿美元,较去年同期增加9110.3万美元,增幅50.7%[92] - 2022年上半年公司合并毛利润为6052.7万美元,较去年同期增加3622.5万美元,增幅149.1%[92] - 2022年上半年公司合并利息费用净额为693.4万美元,较去年同期减少135.6万美元,降幅16.4%[92] - 2022年上半年公司合并净收入为944.4万美元,较去年同期减少9282.3万美元,降幅90.8%[92] - 2022年上半年公司合并所得税拨备为72.1万美元,去年同期为155.2万美元,降幅53.5%[92] - 2022年前六个月经营活动现金流为23803000美元,2021年为7607000美元[113] - 2022年前六个月投资活动现金流为 - 15919000美元,2021年为 - 10451000美元[113] - 2022年前六个月融资活动现金流为 - 2774000美元,2021年为 - 29775000美元[113] 完井液与产品部门数据关键指标变化(季度对比) - 完井液与产品部门收入从7319.4万美元增至7479.8万美元,增幅2.2%;毛利润从2614.7万美元降至2206.2万美元,降幅15.6%;税前收入从1929.2万美元降至1526.1万美元,降幅20.9%[85] - 完井液与产品部门毛利润下降,因2022年3月收到380万美元保险理赔,税前收入下降主要因毛利润降低、外汇损失增加和对标准锂业投资未实现损失[86][87] 完井液与产品部门数据关键指标变化(半年对比) - 2022年上半年完井液与产品部门收入为1.47992亿美元,较去年同期增加3686.4万美元,增幅33.2%[101] - 2022年上半年完井液与产品部门毛利润为4820.9万美元,较去年同期增加1801.5万美元,增幅59.7%[101] 水与返排服务部门数据关键指标变化(季度对比) - 2022年第二季度水与返排服务部门收入为6591.8万美元,较上一季度增加907.5万美元,增幅16.0%[88] 水与返排服务部门数据关键指标变化(半年对比) - 2022年上半年水与返排服务部门收入为1.22761亿美元,较去年同期增加5423.9万美元,增幅79.2%[104] - 2022年上半年水与返排服务部门毛利润为1267.6万美元,去年同期亏损547.9万美元[104] - 水与返排服务部门毛利润从去年亏损转为今年两位数盈利[105] - 水与返排服务部门税前收入增加,外汇收益增加090万美元,但管理费用等增加抵消部分收益[106] 公司其他财务相关情况 - 2022年第二季度,原油均价约为109美元/桶,天然气均价为7.5美元/百万英热单位,公司合并收入2.708亿美元,与疫情前水平相当[71] - 2021年1月29日,公司完成CSI Compressco普通合伙人出售,包括激励分配权和23.1%有限合伙人权益,录得账面收益1.206亿美元[76] - 公司间接费用税前亏损减少,利息费用净减少160万美元,其他收入净增加110万美元[107] - 第二季度末公司流动性为10300万美元[112] - 2022年前六个月公司资本支出为2040万美元,水与返排服务部门支出1590万美元,完井液与产品部门支出440万美元[115] 公司信贷与债务情况 - 截至2022年6月30日,资产抵押信贷协议提供最高8000万美元的高级有担保循环信贷额度,有2000万美元的增额选择权,可用额度为6180万美元[121] - 截至2022年6月30日,瑞典信贷安排下未偿还金额少于0.1百万美元,可用额度约4.9百万美元,借款年利率2.95%,到期日为2022年12月31日[122][123] - 截至2022年6月30日,芬兰信贷协议下未偿还信用证金额为1.4百万美元[123] - 截至2022年7月29日,定期信贷协议未偿还本金总额为163.1百万美元,到期日为2025年9月10日[124] - 截至2022年6月30日,瑞典信贷安排下到期应还本金11,000美元,年利率2.95%;定期信贷协议下到期应还本金163,071,000美元,年利率7.92%;公司总债务(含流动部分)为163,082,000美元[139] - 公司瑞典信贷安排借款年利率固定为2.95%,ABL信贷协议借款利率为LIBOR加约定利差,定期信贷协议借款年利率为LIBOR(下限1%)加6.25%或基准利率加5.25%[138] 公司投资与证券情况 - 截至2022年6月30日,公司对CSI Compressco和Standard Lithium的投资市值分别为6.9百万美元和1.7百万美元,对CarbonFree的可转换票据投资估值为5.6百万美元[125] - 2022年第二季度,公司收到400,000股Standard Lithium股票[125] - 2022年5月17日,公司的S - 3表格通用暂搁注册声明生效,可发售债务或股权证券,最高公开发行总价400百万美元[126] 公司风险与其他事项 - 公司面临美元和欧元汇率波动风险,截至2022年6月30日,无未到期外汇合约[140] - 截至2022年6月30日,公司无可能对合并财务状况或经营成果产生当前或未来重大影响的“资产负债表外安排”[128]
TETRA Technologies(TTI) - 2022 Q2 - Earnings Call Transcript
2022-08-03 04:33
财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收较2022年第一季度增长8%,较2021年第二季度增长38% [13] - 调整后EBITDA为1870万美元,较上一季度减少180万美元,受200万美元费用的负面影响,其中包括因俄乌冲突导致欧洲供应商宣布不可抗力造成的130万美元不利影响,以及第二季度投资按市值计价的70万美元未实现净亏损 [13] - 剔除供应商不可抗力和按市值计价损失的影响后,2022年第二季度EBITDA为2070万美元 [14] - 经营活动现金流量为1790万美元,较上一季度大幅增加1190万美元,远超2020年第一季度疫情前的水平 [14] - 第二季度调整后每股收益为0.05美元,第一季度为0.06美元,2021年第二季度亏损0.02美元 [43] - 资本支出净额为1030万美元,第一季度为890万美元 [49] - 自由现金流为630万美元,较第一季度改善930万美元 [49] - 总债务降至1.53亿美元,净债务降至1.17亿美元,净杠杆率从第一季度末的2.1倍改善至1.7倍 [53] - 第二季度末流动性为1.03亿美元,较第一季度增加800万美元,为2019年以来最高水平 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 水与返排服务业务 - 营收较上一季度增长16%,较去年同期增长75%,美国陆地业务第二季度营收为2019年第三季度以来最高 [26] - 调整后EBITDA利润率为15.1%,提前实现全年目标 [27] - 预计第三季度利润率将高于第二季度 [28] - 二季度新增4个回收项目,仅二叠纪盆地就回收了5.71亿加仑水,较去年同期增长62%,较2022年第一季度增长17% [29] 完井液与产品业务 - 第二季度营收较上一季度增长2% [33] - 调整后EBITDA较上一季度减少400万美元,调整后EBITDA利润率为23.7%,第一季度为26.1% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美陆地市场活动和定价持续改善,但美国市场增长受额外压裂车队供应限制,预计2023年才会增长 [26][28] - 欧洲化工业务受俄乌冲突导致的供应链中断影响,但整体板块仍实现了24%的调整后EBITDA利润率 [10] - 深海市场显示出多年增长周期的迹象,2022年海底采油树订单预计达到5年高位 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于低碳能源市场,利用关键矿物和化学专业知识创造增长机会 [40] - 继续为现有产品寻找新市场,扩大盈利基础和增长机会 [41] - 加大对技术的投资,如TETRA SandStorm技术和自动钻除技术,以提高运营效率和市场竞争力 [28][31] - 推进阿肯色州卤水矿权的开发,包括锂和溴的勘探和初步经济评估 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀和供应链中断的挑战,公司仍实现了稳健的季度业绩,技术投资开始取得回报,为公司带来增长和扩大利润率的机会 [39] - 随着客户活动水平的适度增长,公司有望通过市场份额的增加实现增长 [39] - 低碳能源市场的发展为公司带来了重要的增长机遇,未来将继续贡献财务收益 [40] 其他重要信息 - 阿肯色州勘探井的卤水流体测试结果令人鼓舞,锂和溴的浓度均高于独立研究设定的勘探目标值 [11][19][20] - 公司已与一家国际锂生产商达成协议,将在第三季度首次供应氯化钙用于其锂加工业务,这是氯化钙产品的新市场应用 [25] - TETRA Advanced Displacement Systems(TADS)技术获得2001年E&P工程创新特别优秀奖 [35] - 北海第一代TETRA CS Neptune项目按计划将于第三季度完成 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 氯化钙在锂提取过程中的应用潜力及是否具有普遍性 - 公司与一家国际锂供应商合作,将氯化钙用于其生产过程,这是首次应用,公司对其更广泛的适用性感到鼓舞,订单为期6个月,该供应商即将提高锂产量 [62][63] 问题2: 芬兰氯化钙生产厂的供应商前景及需求情况 - 俄乌冲突导致供应突然中断,虽有其他供应商,但全球大宗商品供应紧张,无法立即替代,第三季度产量预计有所增加,但仍未达到正常水平,产品需求依然强劲,公司已成功提价 [65][66][67] 问题3: 完井液业务第三季度的展望及EBITDA利润率的变化 - 历史上第二季度到第三季度北欧氯化钙销售会有1400 - 1500万美元的下降,今年预计也会有类似下降,但会被氯化钙用于锂生产、PureFlow销售增加和深海活动增加部分抵消,剔除按市值计价的损益后,第二季度利润率约为24.8%,预计保持在该水平左右 [72][73][74] 问题4: 水与返排业务是否会在今年下半年和2023年超过压裂活动的增长 - 公司认为历史上在压裂机组基础上取得的收益是可持续的,将继续保持,在回收领域的市场份额也在增加,阿根廷业务刚刚起步,预计今年下半年和明年将超过压裂活动的增长,按第二季度数据年化计算,水与返排业务的EBITDA运行率已达4000万美元/年,随着阿根廷早期生产设施的投入使用,年底的EBITDA将高于该水平 [76][77][78] 问题5: 推断资源报告和初步经济评估的时间安排 - 推断资源报告预计在第三季度末完成,大概率在9月中旬左右;溴的初步经济评估预计在年底前完成;锂的初步经济评估预计在明年年初进行 [80][81][82] 问题6: 集成水管理和BlueLinx控制系统的市场渗透机会 - 该系统于2018 - 2019年底推出,目前仍有很大的增长空间,由于能为运营商带来效率提升,且当前劳动力市场紧张,客户对减少人员的作业方式有需求,公司估计市场份额仍不到20% [86][87] 问题7: 水与返排业务在2023年的其他机会,如将采出水转化为地表排放标准 - 这是公司回收能力下一步发展的重点,公司预计在未来几周内宣布相关进展,正在密切关注监管机构的动态,以推动该市场的发展,地震活动导致客户在处置采出水方面面临困扰,因此该市场具有很大潜力 [90][91] 问题8: 实现两位数销售增长所需的油价水平 - 虽然尚未进入客户的预算周期,但考虑到当前页岩油开采的效率提升,公司认为油价在70 - 75美元/桶时,压裂机组数量和公司业务都能实现两位数增长 [93][94] 问题9: SkyCycle和CarbonFree试点工厂的进展情况 - 公司与CarbonFree保持密切合作,CarbonFree正在与终端用户协商多个项目,公司参与评估相关物流和工厂成本,但难以预测其首个工厂的宣布时间,这仍是一个令人兴奋的机会 [95][96] 问题10: 新的低碳服务和产品对完井液业务今年的贡献与去年相比的量化情况 - 今年的主要贡献来自向Eos销售PureFlow,预计收入在800 - 1000万美元之间,此外,向海外锂生产企业供应氯化钙也将产生影响,预计未来这些数字将大幅增加 [99][100][101] 问题11: 水与返排业务中各产品线或服务线的贡献排名及是否需要更多资本支出 - 增长最快的两个领域是SandStorms和回收业务,公司将继续为这两个领域投入资本,因为资本投资的回收期均小于2年 [104] 问题12: CS Neptune项目未来一年的预期及适用市场 - 第三季度计划在北海开展一个项目,近期将执行,由于深海项目周期较长,目前不确定今年是否还有其他机会,多数项目预计明年开始启动,北海、巴西、亚太和墨西哥湾是未来12 - 18个月内的主要潜在市场 [105][106][110] 问题13: Eos公司在生产方面的进展及PureFlow销量增长的信心 - 公司作为Eos的关键供应商,参观了其工厂,看到其为提高产量所做的努力和投资,认为Eos正在取得良好进展,但无法对其是否能达到市场共识预测发表评论 [113][114] 问题14: 与另外两家公司在电池存储应用方面的合作进展 - 公司仍在与这两家公司进行合作洽谈,原预计现在能有消息宣布,但对方尚未完成交易,预计第三季度会有结果 [115] 问题15: 阿肯色州直接锂提取技术的进展及对储量可行性的信心 - 目前有两家公司在商业上使用直接锂提取技术,但应用场景与阿肯色州不同,阿肯色州是从井下连续抽取卤水并回注,目前全球尚无商业应用案例,但公司有信心将现有商业供应商的DLE技术应用于该环境 [117][118][119]
TETRA Technologies (TTI) Presents at the H.C. Wainwright Global Investment Conference - Slideshow
2022-06-12 02:10
业绩总结 - TETRA Technologies在2022年第一季度的总收入为1.63亿美元,为疫情以来的最高水平[16] - 2022年第一季度的收入为1.3亿美元,同比增长68%,环比增长15%[64] - 调整后的EBITDA为2000万美元,同比增长128%,环比增长56%[64] - 2022年第一季度的调整后EBITDA利润率为15.7%,较上年同期提升4.1个百分点[64] - 2022年第一季度的净杠杆比率为2.1倍,为自2021年第一季度以来的最佳水平[16] - 2022年第一季度的自由现金流为7.4百万美元,较2021年第四季度的1.0百万美元显著增长[110] - 2022年第一季度的特别项目费用为0.9百万美元,较2021年第四季度的(0.6)百万美元有所改善[106] 用户数据 - Completion Fluids & Products的收入同比增长57%,调整后的EBITDA利润率超过20%[16] - Water & Flowback Services的收入同比增长85%,调整后的EBITDA利润率接近15%[16] - TETRA在高价值Completion Fluids市场的全球市场份额超过30%[23] - TETRA在Permian盆地的水处理和回收服务处于领先地位,年回收的水量达到数十亿加仑[19] - TETRA在阿根廷成功部署了三项重要的早期生产设施,推动了市场份额的增长[35] 未来展望 - 公司计划将杠杆比率降低至2.0倍以下,并减少未偿债务[80] - TETRA的锂资源推测储量为130万吨,预期在20年内可带来2.85亿美元的潜在特许权使用费收入[47] - TETRA的碳捕集合作项目预计将实现每年750,000吨的二氧化碳捕集能力[59] 新产品和新技术研发 - TETRA的锌溴化物在能源存储领域的应用,预计将支持25 GWh的项目管道,涉及310百万磅的溴生产[53] - TETRA在2022年第一季度获得了四个新的回收项目,包括与一家中游公司的首次合作[35] 财务状况 - TETRA Technologies的市场资本为5.48亿美元,净债务为1.21亿美元,企业价值为6.69亿美元[9] - 公司在2022年第一季度的净负债为121百万美元,占市场资本化的22%[76] - 公司流动性为95百万美元,其中现金为33百万美元[76] - 2022年第一季度的调整后EBITDA为71百万美元,EBITDA利润率为29%[72] - 2022年第一季度的税前收入为8.9百万美元,较2021年第一季度的(11.8)百万美元有所改善[106]
TETRA Technologies(TTI) - 2022 Q1 - Earnings Call Transcript
2022-05-04 01:39
财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收1.3亿美元,环比增长15%,调整后EBITDA为2050万美元,环比增长57% [9] - 第一季度经营活动产生的现金为590万美元,流动性增加2800万美元 [9] - 第一季度调整后每股收益为0.06美元,2021年第四季度为盈亏平衡 [35] - 截至2022年3月31日,总债务为1.54亿美元,低于2019年第三季度的2.22亿美元,净债务为1.21亿美元 [42] - 第一季度末净杠杆率为2.1倍,为2018年第二季度以来的最佳水平 [43] - 第一季度末营运资金为8700万美元,流动性为9500万美元,无限制现金为33亿美元,信贷额度可用余额为6200万美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 水与返排服务业务 - 第一季度营收环比增长17%,同比增长85%,较2020年第一季度仅下降1% [15] - 调整后EBITDA利润率为14.5%,环比提高160个基点,3月份调整后EBITDA利润率为15.1% [16] - 美国水与返排业务员工人数较2020年第四季度减少16%,但营收基本相同 [17] - 二叠纪盆地业务调整后EBITDA为2019年第三季度以来最高,尽管2022年第一季度钻机数量比2019年第三季度低30% [18] - 阿巴拉契亚地区业务也在加强,价格接近疫情前水平,需求持续增长 [19] 完井液与产品业务 - 第一季度营收环比增长22%,同比增长57% [20] - 调整后EBITDA环比增长14%至26.1%,不包括2021年第四季度按市值计价的收益,提高了570个基点 [21] - 第一季度调整后EBITDA(不包括CS Neptune销售和按市值计价的收益)为2020年第一季度以来最高 [22] - 北美工业化学品业务第一季度表现出色,调整后EBITDA为2017年第一季度以来最高 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国钻机数量和活跃压裂车队数量较2020年第一季度分别下降19%和14% [15] - 二叠纪盆地2022年第一季度钻机数量比2019年第三季度低30% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在疫情期间持续投资自动化和技术差异化,专注于采出水处理和回收,利用垂直整合应对供应链中断和通胀挑战,这些策略已被证明非常成功 [10][11] - 公司在各个业务领域都获得了市场份额,并在较低的业务活动水平上提高了水与返排业务的利润率 [13] - 公司的低碳能源战略正在取得进展,尽管仍处于早期阶段,但已产生了正的调整后EBITDA和现金流 [13] - 公司预计在关键的深水和离岸市场将迎来多年的增长周期,如巴西、墨西哥湾、北海和中东不断增长的离岸市场 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩非常积极,各业务板块均取得了多年来的新高 [8] - 公司的策略在疫情期间得到了验证,未来将继续受益于市场复苏 [10][11] - 公司的低碳能源业务进展迅速,有望为公司带来新的增长动力 [28][30] - 公司预计第二季度水与返排业务将继续增长和扩大利润率,完井液与产品业务将受益于北欧季节性增长,但由于供应链和通胀问题,增长幅度可能略低于往年 [25][26] - 公司预计第三季度及以后离岸业务活动将继续增加,包括此前宣布的深水项目的收益 [27] 其他重要信息 - 公司在阿肯色州的租赁土地上成功完成了一口勘探井的钻探,并收集了卤水样本,目前正在等待第三方验证结果 [28][29] - 公司正在与工程公司洽谈,以完成对阿肯色州资产开发的初步经济评估(PEA) [30] - 公司与Eos能源合作,为其提供锌溴电池存储所需的溴化物,并计划扩大供应规模 [30][31] - 公司的CarbonFree部门在SkyCycle技术方面取得了进展,成功推出了首个无二氧化碳反应的氯化钙试点工厂 [32] - 公司计划在5月11 - 12日进行非交易路演,并将参加多个行业会议 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 欧洲化学品业务与第一季度25% - 26%的利润率相比,相对利润率影响如何? - 公司欧洲氯化钙业务的利润率与传统离岸业务相当,在20%多的中间水平 [60] 问题2: 完井液业务在原材料方面的情况如何,定价动态如何,对下半年利润率扩张有何影响? - 公司内部供应链的垂直整合运营有助于应对原材料问题,溴基流体定价仍有上涨机会,但也面临锌价上涨、欧洲能源价格上涨等通胀因素的挑战,公司有信心维持20%多的中间利润率水平,如果获得更多Neptune项目,将有进一步提升利润率的潜力 [61][62][63] 问题3: 根据目前的情况,如何看待今年业务的季节性模式? - 公司预计水与返排业务将继续增长和扩大利润率,阿根廷项目将在下半年上线,预计不会出现传统的假日放缓情况,且由于定价环境和业务活动的持续强劲,预计第四季度不会出现预算耗尽的情况 [65][66][67] 问题4: 在北海钻井许可延迟等钻机紧张的情况下,公司在使用CS Neptune的井的规划阶段处于什么位置? - 如果是潜在的Neptune项目,公司会在数年前就参与其中,因为运营商需要提前规划井的冶金、弹性体等;在墨西哥湾,对于一些活跃钻机在不同井或运营商之间转移的情况,公司通常有三到六个月的可见性;公司还看到一些非传统运营商的业务活动增加,预计将在短期内推动需求,2023年及以后还会有一些重大项目上线 [72][73] 问题5: 定价是否会随着成本结构和材料成本的变化而完全动态调整? - 公司在一定程度上成功地将价格上涨转嫁给客户,但通胀的持续增长幅度难以预测,由于市场对许多材料的供应收紧,公司希望未来继续成功转嫁价格上涨 [77][78] 问题6: 能源存储业务对第一季度业绩是否有实质性贡献,还是仍处于增长阶段? - 能源存储业务仍处于增长阶段,公司目前每月发货以跟上生产水平,预计未来发货量将大幅增加 [79] 问题7: 水业务的Sandstorm是否有增量产能,价格是否会上涨? - 公司已为Sandstorm分配了一些额外资金,并计划增加更多设备,公司将密切关注供需和价格情况,如果需求持续,仍有机会增加产能 [80] 问题8: 与中游公司的首个水回收合同对公司扩大客户群意味着什么? - 传统上,公司的水回收业务直接与运营商合作,而与中游公司的合作模式不同,公司可以为中游公司带来服务和化学方面的能力,与中游公司的固定基础设施和大量水资源形成强大的合作机会,公司还收到了更多分析客户和中游运营商水流的请求,未来可能会有相关公告 [81][82][83] 问题9: PureFlow产品是否有新的潜在客户进展? - 公司继续与该领域的其他几家公司合作,但目前还不准备宣布任何消息,预计未来一个季度左右会有相关进展 [90] 问题10: 与CarbonFree的氯化钙产品有何更新? - 公司已完成用于生产氯化钙的新化学工艺的试点工厂,该工艺生产的氯化钙基本无二氧化碳排放,CarbonFree正在与多方谈判首个SkyCycle工厂的选址,预计未来几个月或季度会有相关公告 [91][92]
TETRA Technologies(TTI) - 2022 Q1 - Quarterly Report
2022-05-03 05:24
综合财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度,公司综合收入1.30037亿美元,与2020年第一季度相当,原油均价超95美元/桶,天然气均价4.67美元/百万英热单位[63][70] - 2022年第一季度与2021年第四季度相比,综合收入增长1.6889亿美元,增幅14.9%;毛利润增长1.3232亿美元,增幅69.0%;毛利率从17.0%提升至24.9%[70] - 2022年第一季度综合利息净支出减少68万美元,降幅17.0%,主要因2021年第四季度偿还1300万美元定期信贷安排[70][73] - 2022年第一季度公司有效税率为13.4%,所得税拨备主要归因于某些非美国司法管辖区的税收和德克萨斯州毛利率税[74] - 公司综合收入从7.73亿美元增至13.00亿美元,增幅68.2%,主要因行业状况改善[84] - 公司综合毛利润从786.9万美元增至3242万美元,增幅312.0%,得益于收入增加和保险理赔[84][85] - 公司综合利息费用净额从440.4万美元降至332.4万美元,降幅24.5%,因2021年偿还5050万美元定期信贷安排[84][88] - 公司综合所得税拨备从16.8万美元增至120万美元,增幅614.3%,有效税率为13.4%[84][89] - 公司企业间接费用折旧与摊销从38.6万美元降至19.1万美元,降幅50.5%[81] - 公司企业间接费用其他(收入)支出净额从324.5万美元降至亏损114.1万美元,降幅135.2%,因普通股单位单价变化[81][83] - 公司2022年第一季度末流动性为9530万美元[105] - 2022年第一季度公司运营活动现金流为593.4万美元,2021年同期为582.5万美元[106] - 2022年第一季度公司投资活动现金流为 - 559.2万美元,2021年同期为 - 430.1万美元[106] - 2022年第一季度公司融资活动现金流为72.2万美元,2021年同期为 - 2988.7万美元[106] - 2022年第一季度公司综合管理费用为1034.6万美元,较2021年的1302万美元减少267.4万美元,降幅20.5%[100] - 2022年第一季度公司净利息支出为364.7万美元,较2021年的506.4万美元减少141.7万美元,降幅28.0%[100] - 2022年第一季度公司调整后EBITDA为2047.7万美元,占收入的15.7%;2021年第四季度调整后EBITDA为1307.4万美元,占收入的11.6%[103] 勘探相关情况 - 2022年第一季度勘探和评估成本为193万美元,主要因阿肯色州勘探盐水井相关成本[70][72] - 2022年第一季度公司完成阿肯色州勘探井钻探,开始收集多个斯马科弗地层盐水层的流体样本,预计完成溴和锂推断资源报告[66] - 2022年第一季度,公司花费190万美元完成阿肯色州勘探井的钻探并获取流体样本[112] 业务出售收益 - 2021年公司出售CSI Compressco普通合伙人权益,包括激励分配权和23.1%有限合伙人权益,录得账面收益1.206亿美元[67] 完井液与产品部门业务数据关键指标变化 - 完井液与产品部门2022年第一季度收入7319.4万美元,较2021年第四季度增长1336.5万美元,增幅22.3%[76] - 完井液与产品部门2022年第一季度毛利润2614.7万美元,较2021年第四季度增长1085.9万美元,增幅71.0%;毛利率从25.6%提升至35.7%[76] - 完井液与产品部门收入从4652.2万美元增至7319.4万美元,增幅57.3%,因国际和墨西哥湾业务活动增加[93] - 完井液与产品部门毛利润从1165万美元增至2614.7万美元,增幅124.4%,得益于保险理赔和高利润率业务[93][94] 水与返排服务部门业务数据关键指标变化 - 水与返排服务部门收入较2021年第四季度略有增加,与2021年第一季度相比显著增加,得益于客户活动水平提高和价格回升[65] - 水与返排服务部门收入从3080.2万美元增至5684.3万美元,增幅84.5%,因客户钻探和完井活动增加[97] - 水与返排服务部门毛利润从亏损361.5万美元转为盈利646.2万美元,增幅278.8%,因收入增加和定价改善[97][98] 现金资本支出情况 - 2022年第一季度公司总现金资本支出为930万美元,其中水与返排服务部门支出740万美元,完井液与产品部门支出190万美元[108] 保险理赔情况 - 2022年3月公司收到380万美元保险理赔款[109] 卤水租赁地权益情况 - 公司在阿肯色州西南部约31100英亩卤水租赁地拥有卤水相关权利,其中约27500英亩已授予标准锂业锂权收购选择权,标准锂业将按锂总收入的2.5%支付特许权使用费[111] 信贷偿还情况 - 2021年前三个月,公司偿还定期信贷协议2950万美元;2021年又偿还2100万美元[113] 信贷额度及使用情况 - 截至2022年3月31日,资产抵押信贷协议提供最高8000万美元的高级有担保循环信贷额度,有2000万美元的增额选择权[114] - 截至2022年3月31日,资产抵押信贷协议下公司有80万美元未偿还,600万美元信用证和担保,可用额度为5860万美元[115] - 截至2022年3月31日,瑞典信贷安排下公司有150万美元未偿还,可用额度约380万美元,借款年利率为2.95%[116] - 截至2022年3月31日,芬兰信贷协议下有180万美元信用证未偿还[117] - 截至2022年4月29日,定期信贷协议未偿还本金总额为1.631亿美元[118] 投资市值情况 - 截至2022年3月31日,公司对CSI Compressco的投资市值为730万美元,对CarbonFree的可转换债券投资为500万美元[119] 长期债务情况 - 截至2022年3月31日,公司长期债务中,瑞典信贷安排本金153.3万美元,利率2.95%;资产抵押信贷协议本金80万美元,利率4.75%;定期信贷协议本金1.63071亿美元,利率7.25%;总债务1.65404亿美元[131] 外汇合约情况 - 截至2022年3月31日,公司没有未到期的外汇合约[132]
TETRA Technologies(TTI) - 2021 Q4 - Earnings Call Transcript
2022-03-02 03:53
财务数据和关键指标变化 - 2021年全年实现调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)5000万美元,营收3.88亿美元,调整后EBITDA利润率近13%,过去两年实现正自由现金流,总债务显著减少 [7] - 第四季度营收1.13亿美元,环比增长19%,同比增长50%,调整后EBITDA超1300万美元,自由现金流740万美元,再次减少定期贷款1300万美元,过去两年共减少6850万美元 [8][9] - 第四季度调整后每股收益盈亏平衡,上年同期每股亏损0.03美元,持续经营业务亏损70.3万美元,较上年同期的710万美元大幅改善 [19] - 全年调整后自由现金流930万美元,12月底营运资金8170万美元,较2020年末变化690万美元 [22] - 12月底总债务1.52亿美元,较2019年第三季度的2.22亿美元高位下降,净债务1.2亿美元,净债务比率降至2.7倍,为2020年第三季度以来最低 [23] - 第四季度末流动性6800万美元,无限制现金3200万美元,信贷安排可用额度3600万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 水与返排服务业务 - 第四季度营收5300万美元,环比增长14%,同比增长70%,较疫情前2020年第一季度仅下降7%,调整后EBITDA利润率提高200个基点至12.9%,为2019年第三季度以来最佳 [9] - 2021年获得24个新的Sandstorm客户,其中11个在第四季度获得,阿根廷业务表现亮眼,还获得两个重要早期生产设施项目,将于2022年第二季度开始产生积极影响 [10] 完井液与产品业务 - 第四季度营收环比增长23%,同比增长36%,东半球能源服务营收较第三季度翻番,调整后EBITDA环比增长14%,利润率达20.4%,连续11个季度调整后EBITDA利润率超20% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年全球活跃钻井船钻机数量较2014 - 2015年峰值下降58%,当前油气价格下深水市场增长潜力大 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用水性化学核心竞争力和美国制造能力,与Eos Energy合作供应高纯度溴化锌PureFlow,支持其锌水电池制造,还推进阿肯色州盐水租赁和锂、溴资源勘探开发 [15][16] - 投资500万美元与CarbonFree签订联合知识产权协议,参与其二氧化碳捕获和矿化技术商业化的股权增值机会,共同开展氯化钙供应计划 [17] - 公司在水与返排服务业务通过市场份额增长、定价改善、自动化技术提高效率等提升竞争力,完井液与产品业务受益于墨西哥湾和国际深水项目以及化学销售增长 [10][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情、通胀、极端天气等挑战,公司仍实现积极现金流和良好业绩,业务模式展现出韧性,随着行业复苏,公司资产负债表改善,有望在油气行业和能源转型市场取得更好发展 [6][7] - 对水与返排服务业务2022年超越15%调整后EBITDA利润率目标持乐观态度,完井液与产品业务预计2022年第一季度实现两位数增长,全年深水市场有复苏迹象 [11][13] - 低碳能源业务进展迅速,预计新兴业务未来几年将显著增长 [27] 其他重要信息 - 公司预计2022年3月从保险承销商处获得375万美元现金赔偿,用于弥补去年墨西哥湾一处物业的飓风损失 [25] - 公司与美国能源部进行了三次有前景的虚拟会议,正在申请贷款和赠款,以推进锂电池存储和碳捕获项目 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与Eos的合作在2023年可能为公司带来的营收情况 - 公司不评论Eos的共识或营收预期,但认为若Eos营收增长,公司PureFlow销售增长将与之成比例,且公司产品是Eos成本的重要组成部分 [30][31] 问题2: 完井液业务营收增长但利润率下滑的原因及未来趋势 - 第四季度利润率下滑主要因能源、原材料和物流成本通胀,定价调整滞后,预计第一季度利润率将改善,后续需观察通胀走势 [32][33] 问题3: 水业务是否与美国陆地市场情况相似,以及增量EBITDA利润率预期 - 公司在定价、Sandstorm技术和拉丁美洲业务拓展方面取得进展,有望实现水业务15%的利润率目标 [38] 问题4: 第一季度完井液业务是否有两位数增长 - 是的,第一季度较第四季度将实现两位数增长,第二季度欧洲营收将进一步增长1500万美元 [39] 问题5: 资本支出计划及扩大产能的投入情况 - 水管理和返排业务的新增投入主要与Sandstorm和早期生产设施(EPS)相关,北美其他项目目标回收期为18个月或更短 [41] 问题6: 公司在北美锂业务的市场份额情况 - Sandstorm在生产测试和砂管理市场份额可能低于10%,但增长迅速,整体水与返排服务业务在二叠纪盆地市场份额排名靠前,在北美整体排名第二 [43] 问题7: 从采出水中提取矿物质的具体情况 - 美国寻求关键矿物质安全供应,公司与运营商和中游公司合作分析采出水矿物质商业性,认为这将形成新市场 [46] 问题8: CS Neptune在北海2023年的销售前景及客户沟通情况 - 墨西哥湾和北海的Neptune市场不同,北海项目更具机会性,墨西哥湾项目时间跨度长、财务影响大 [49] 问题9: CS Neptune的供应来源 - 核心产品在阿肯色州韦斯特孟菲斯工厂生产,可在北海阿伯丁或其他离岸基地进行调整 [50] 问题10: 完井液业务第二季度EBITDA是否会因欧洲季节性和CS Neptune项目大幅增长 - 是的 [52] 问题11: 全年EBITDA共识8000万美元是否合理 - 油田服务行业整体难以进行远期预测,公司第一、二季度营收有望实现环比改善,超出此阶段的预测具有不确定性 [53] 问题12: 水业务中美国陆地业务的占比情况 - 目前美国业务占主导,但随着阿根廷业务发展,下半年阿根廷业务将更重要 [56]