整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度营收1.51亿美元，同比增长3%，较2023年第四季度下降1%[3][4] - 第一季度净利润91.5万美元，摊薄后每股收益0.01美元；剔除异常项目后每股收益0.05美元[3][4] - 第一季度调整后EBITDA为2280万美元，同比增长11%；剔除投资未实现收益后为2000万美元，占营收的13.3%[3][4] - 第一季度经营活动净现金使用量为1380万美元，调整后自由现金流使用量为2960万美元，其中包括阿肯色州溴和锂项目400万美元的资本投资[3][5][11][13] - 期末营运资金为1.34亿美元，较上一季度增加3000万美元[5] - 第一季度末流动性为1.951亿美元，无限制现金为3600万美元，长期债务为1.79亿美元，净债务为1.43亿美元，净杠杆率为1.5倍[13] - 2024年第一季度末公司的已动用净资本回报率为19.6%[13] - 2024年3月31日，公司营收为150,972千美元，2023年12月31日为153,126千美元，2023年3月31日为146,209千美元[22] - 2024年3月31日，公司净利润为915千美元，2023年12月31日为亏损3,893千美元，2023年3月31日为6,033千美元[22][25] - 2024年3月31日，公司基本每股收益为0.01美元，2023年12月31日为亏损0.03美元，2023年3月31日为0.05美元[22] - 2024年3月31日，公司现金及现金等价物为35,939千美元，2023年12月31日为52,485千美元[24] - 2024年3月31日，公司总资产为491,325千美元，2023年12月31日为478,961千美元[24] - 2024年3月31日，公司总负债为345,178千美元，2023年12月31日为331,627千美元[24] - 2024年第一季度，公司经营活动净现金使用为13,816千美元，2023年第四季度为提供18,875千美元，2023年第一季度为提供8,985千美元[25] - 2024年第一季度，公司投资活动净现金使用为15,748千美元，2023年第四季度为提供1,891千美元，2023年第一季度为使用11,197千美元[25] - 2024年第一季度，公司融资活动净现金提供为13,348千美元，2023年第四季度为使用2,769千美元，2023年第一季度为提供5,136千美元[25] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日调整后净利润分别为612.9万美元、377.7万美元和403.6万美元[37] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日调整后EBITDA分别为2284万美元、2414.2万美元和2058.7万美元，占收入百分比分别为15.1%、15.8%和14.1%[38][39] - 2024年3月31日和2023年12月31日不受限制现金分别为3593.9万美元和5248.5万美元，净债务分别为14345.5万美元和10502万美元[41] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日调整后自由现金流分别为 - 2961.7万美元、2007.3万美元和 - 371.6万美元[42] - 2024年3月31日调整后自由现金流包含阿肯色州溴和锂项目400万美元资本支出[42] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日稀释加权平均流通股分别为132123千股、130079千股和129975千股[37] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日所得税前和终止经营前收入（亏损）分别为129.5万美元、 - 363.1万美元和753.4万美元[37] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日持续经营收入（亏损）分别为91.5万美元、 - 424.1万美元和603.8万美元[37] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日归属于公司股东的净利润（亏损）分别为0.01美元、 - 0.03美元和0.05美元[37] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日调整后归属于公司股东的净利润分别为0.05美元、0.03美元和0.03美元[37] - 截至2024年3月31日，债务契约调整后EBITDA为2.0044亿美元[43] - 截至2024年3月31日，总债务和承诺为1.96245亿美元，无限制现金为3593.9万美元，债务契约净债务和承诺为1.60306亿美元[45] - 截至2024年3月31日，净杠杆率为1.5[45] - 截至2024年3月31日，调整后EBIT为1.2461亿美元[47] - 截至2024年3月31日，合并总资产为4.91325亿美元[47] - 截至2024年3月31日，调整后资产为4.58352亿美元[47] - 截至2024年3月31日，合并流动负债为1.17926亿美元[47] - 截至2024年3月31日，调整后流动负债为1.17926亿美元[47] - 截至2024年3月31日，净资本为3.40426亿美元[47] - 截至2024年3月31日的十二个月，净资本回报率为19.6%[47] 各条业务线数据关键指标变化 - 完井液与产品业务第一季度营收7700万美元，同比增长12%，调整后EBITDA利润率为28.1%[6][9] - 水与返排服务业务第一季度营收7400万美元，同比下降4.5%，较2023年第四季度下降8.5%，调整后EBITDA利润率为9.6%[7][8] - 公司预计水与返排服务业务调整后EBITDA利润率在第二季度回升至15%左右[3][6] 财务指标类型说明 - 公司财报除美国公认会计原则财务结果外，还包含调整后每股净收益、调整后EBITDA等非GAAP财务指标[26]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年调整后自由现金流为4110万美元，较2022年增长61.6%，略高于年初指引，调整后EBITDA向调整后自由现金流的转化率约为40% [10] - 2023年调整后EBITDA增长37%，营业收入增长183%，调整后EBITDA利润率为17.1%，同比增加300个基点，全年产生超4000万美元自由现金流 [21] - 2023年末净杠杆率为1.1倍，净债务减少27%，资产负债表显著改善 [52] - 截至2月26日，流动性为2.12亿美元，包括3500万美元用于溴项目的延迟提取额度，持有的Standard Lithium和CSI Compressco总市值约1200万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 完井液与产品业务 - 2023年全年收入3.13亿美元，为2015年以来最高 [4] - 全年收入增长4000万美元或15%，调整后EBITDA增长2200万美元或32%，EBITDA转化率近55% [11] 水与返排服务业务 - 尽管2023年大部分时间钻机活动和活跃压裂车队数量下降，但全年收入仍增长3300万美元或12%，调整后EBITDA增长1000万美元或23% [15] 工业化学品业务 - 2023年实现历史最高收入和调整后EBITDA，收入较2022年增长超18%，占公司总收入的22% [42] 能源服务业务 - 海上项目总收入同比增长11%，预计2024年将实现两位数增长 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2028年市场利用率将达到91%峰值，公司有望受益于多年增长趋势 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在北欧和美国的领先市场地位提供稳定运营环境，可将资金再投入到高增长机会中 [5] - 水与返排服务业务将继续投资技术和自动化，但更注重回报而非额外增长，计划将增长资本转向阿肯色州和生产水有益再利用项目 [17] - 公司与Eos的合作从提供部分电解质扩展到提供全电解质，预计未来供应至少75%的总电解质产品需求，交付量将显著高于2023年 [45] - 公司与ExxonMobil合作推进阿肯色州锂和溴盐水项目，目标是在不依赖股权市场的情况下为锂项目筹集资金 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是公司历史上的重要一年，尽管部分业务年末活动放缓，但2024年上半年活动已恢复，预计2024年将继续增长 [2] - 预计2024年营收、调整后EBITDA和自由现金流将高于2023年，基础业务自由现金流在投资溴和锂项目前将优于2023年 [55] - 预计2024年下半年电解质销售和首个海水淡化项目将带来收入和EBITDA增长，推动2024年业绩强于2023年 [56] 其他重要信息 - 公司与监管机构和运营商合作，确保生产水有益再利用解决方案符合监管要求，已完成首个商业项目的工程设计 [134] - 公司收到11份融资条款书，显示出市场对公司的浓厚兴趣，有助于推进溴和锂项目 [135] - 目前有6位研究分析师覆盖公司，较几年前有所增加 [136] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 溴项目的资本支出时间和金额，以及相关井和管道情况 - 公司完成了溴项目的FEED研究，并与锂项目FEED研究结合，预计未来几个月完成溴成本分析，向董事会提交更新后的经济方案以获得批准 [30][62] - 今年将开始订购长周期设备、完成详细工程设计和部分土建工程，预计明年开始大规模建设 [63] 问题: 项目的下一步投资者应关注什么，以及项目规模和扩展方式 - 公司已与大型石油生产商就南德克萨斯州的商业项目进行谈判，预计今年下半年部署首个商业项目 [35] - 公司选择Hyrec和KMX作为合作伙伴，分别用于低TDS和高TDS生产水的处理，目前正在与客户就二叠纪盆地的试点项目进行商业讨论 [67][91][92] 问题: 2024年能否实现至少1.2亿美元的EBITDA - 管理层对2024年业绩有信心，认为电解质销售、海水淡化和深海活动将推动业绩增长，但未对全年具体数字发表评论 [74] 问题: 水业务能否在当前美国陆地市场环境下实现高于行业活动的增长，以及利润率展望 - 公司认为水业务可以实现高于行业活动的增长，SandStorm技术的市场份额增加和对生产水业务的关注是增长催化剂 [78] - 预计水业务的EBITDA利润率将达到高个位数，技术应用和人员减少将提高效率和竞争力 [79] 问题: 水与返排业务今年能否实现中个位数增长 - 公司认为可以实现中个位数增长，近期地震活动增加了监管机构对生产水处理的紧迫性，公司正在与监管机构合作确定最终监管要求 [85] 问题: 工业氯化钙业务的发展情况和维持增长的措施 - 该业务去年增长18%，即使剔除供应链和原材料影响，仍实现两位数增长 [86] - 公司在该业务上有新的市场机会，如锂加工和芯片制造，预计将带来高增长潜力 [125] 问题: 海水淡化再利用工厂的所有权、资本支出和处理后水的用途 - 公司将拥有设备和技术，合作伙伴将拥有场地和土建工程 [89] - 处理后的水将符合当前监管环境和客户要求，可用于工业和农业等领域 [89] 问题: 有益生产水项目的关键里程碑 - 公司宣布了两个战略合作伙伴关系，分别用于低TDS和高TDS生产水的处理 [91] - 正在与客户就二叠纪盆地的试点项目进行商业讨论，预计今年推出商业生产单元和试点商业单元 [92] 问题: 工业化学品业务在第二季度反弹的原因和去库存逆风的可见性 - 年初订单流已逆转去年年底的去库存趋势，呈上升趋势，预计第二季度符合预期 [69] 问题: 2023年CS Neptune项目数量和2024年的发展方向 - 2023年在北海有一些较小的项目，墨西哥湾的项目规模通常较大，目前正在与两家超级巨头就墨西哥湾的项目进行早期讨论 [95][96] 问题: 锂资源潜力报告对投资和生产的影响 - 目前的锂资源报告显示资源量是几年前推断研究的近3倍，令人鼓舞 [102] - 上游工作（如源井、处置井和管道）将由公司和合作伙伴共享，可产生显著协同效应 [103] 问题: 锂项目的首次收入时间 - 预计最早在2026年末或2027年初实现首次收入 [141] 问题: 完井业务能否在2024年实现与2023年类似的中个位数增长 - 公司认为完井业务有机会实现两位数增长，墨西哥湾的新钻机和合同将推动增长 [118] 问题: 海水淡化项目的进展和监管机构对TDS纯度水平的确定 - 公司已完成试点项目，实现92%的盐水淡化率，处理后的水符合监管和客户要求 [89] - 多个州的监管机构正在积极定义生产水用于工业、农业等应用的监管规范，公司正在与他们合作 [123] 问题: 2024年上半年完井液业务是否能实现两位数增长 - 公司预计2024年上半年完井服务业务将以两位数的速度高于2023年上半年 [133] 问题: 完井销售今年能否实现两位数增长 - 完井业务表现良好，取决于墨西哥湾Neptune项目的时间安排，有实现两位数增长的可能 [154]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年公司合并收入为6.26262亿美元，较2022年的5.53213亿美元增加7304.9万美元，增幅13.2%[201] - 2023年公司合并毛利润为1.53645亿美元，较2022年的1.21111亿美元增加3253.4万美元，增幅26.9%，毛利率从21.9%提升至24.5%[201] - 2023年公司勘探和预开发成本为1211.9万美元，较2022年的663.5万美元增加548.4万美元，增幅82.7%[201] - 2023年公司一般及行政费用为9659万美元，较2022年的9194.2万美元增加464.8万美元，增幅5.1%，占收入比例从16.6%降至15.4%[201] - 2023年公司净利息支出为2234.9万美元，较2022年的1583.3万美元增加651.6万美元，增幅41.2%[201] - 2023年公司其他收入净额为 - 911.2万美元，较2022年的 - 446.5万美元减少464.7万美元，增幅104.1%[201] - 2023年公司税前及终止经营业务前收入为3169.9万美元，较2022年的1116.6万美元增加2053.3万美元，增幅183.9%，占收入比例从2.0%提升至5.1%[201] - 2023年公司所得税拨备为622万美元，较2022年的356.5万美元增加265.5万美元，增幅74.5%，有效税率从31.9%降至19.6%[201][208] - 公司2023年企业间接费用折旧与摊销为40万美元，较2022年的69.2万美元下降42.2%，一般及行政费用4913.5万美元，较2022年的4507.7万美元增长9.0%[215] - 公司2023年调整后EBITDA为1.06834亿美元，占收入的17.1%，2022年为7811.1万美元，占收入的14.1%[220] - 2023年公司经营活动产生的现金流量为7020.6万美元，较2022年的1895.7万美元增加5124.9万美元[222][223] - 2023年公司投资活动现金支出为2702.7万美元，2022年为3650.4万美元[222] - 2023年公司融资活动现金支出为466.3万美元，2022年为4万美元[222] - 2023年全年，公司融资活动净现金使用量为470万美元，包括1.005亿美元借款和9750万美元还款，以及170万美元拉丁美洲融资租赁付款[228] 完井液与产品部门业务数据关键指标变化 - 2023年完井液与产品部门收入为3.1303亿美元，较2022年的2.73373亿美元增加3965.7万美元，增幅14.5%[209] - 2023年完井液与产品部门毛利润为1.07684亿美元，较2022年的8671.8万美元增加2096.6万美元，增幅24.2%，毛利率从31.7%提升至34.4%[209] - 2023年完井液与产品部门资本支出1110万美元[224] 水与返排服务部门业务数据关键指标变化 - 水与返排服务部门2023年营收3.13232亿美元，较2022年的2.7984亿美元增长11.9%，毛利润4713.8万美元，较2022年的3507.4万美元增长34.4%[212] - 水与返排服务部门2023年税前及终止经营业务前收入2572.4万美元，较2022年的1573.2万美元增长63.5%[212] - 2023年水与返排服务部门资本支出2660万美元[224] 公司流动性情况 - 2023年第四季度末公司流动性为1.263亿美元，包括5250万美元的无限制现金和7380万美元的信贷协议可用额度[221] 公司投资活动其他情况 - 2023年投资活动还包括出售物业、厂房及设备所得670万美元、出售有价证券所得390万美元和保险理赔290万美元[225] 公司资源持有情况 - 截至2023年12月31日，公司在阿肯色州西南部拥有约40,000英亩卤水租赁权[226] 公司信贷协议情况 - 截至2023年12月31日，定期信贷协议本金余额为1.631亿美元，将于2025年9月10日到期；2024年1月12日，公司签订新定期信贷协议，包括1.9亿美元定期贷款和7500万美元延迟提取定期贷款，到期日为2030年1月12日[229] - 修订后的资产抵押信贷协议提供最高8000万美元的高级有担保循环信贷额度，有2000万美元增额选择权，将于2025年5月31日到期；截至2023年12月31日，无未偿还余额，可用额度为6880万美元；截至2024年2月23日，无未偿还借款，有50万美元信用证，可用额度为7050万美元[230] - 截至2023年12月31日，瑞典信贷安排无未偿还余额，可用额度约为500万美元，借款年利率为2.95%，将于2024年12月31日到期[231] - 截至2023年12月31日，芬兰信贷协议有150万美元信用证未偿还，已续约至2025年1月31日[232] 公司股权市值情况 - 截至2023年12月31日，公司持有的CSI Compressco和Standard Lithium股权市值分别为850万美元和160万美元[234] 公司信贷协议利率情况 - 截至2023年12月31日，定期信贷协议本金1.63072亿美元，加权平均利率11.70%；资产抵押信贷协议加权平均利率8.75%；瑞典信贷安排加权平均利率2.95%[244] - 2024年1月12日新定期信贷协议借款年利率为SOFR加5.75%[244] 公司外汇合约情况 - 截至2023年12月31日，公司无未到期的外汇合约[245]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年持续经营业务收入增长2.35倍至2550万美元，调整后EBITDA增长37%至1.068亿美元，净资本回报率提高710个基点至20.5%，经营现金流改善2.7倍，调整后EBITDA转化为调整后自由现金流的比率近40%[3] - 2023年第四季度收入1.531亿美元，同比增长4%；持续经营业务调整后净利润380万美元，同比改善51%；调整后EBITDA 2410万美元，同比增长19%；经营活动净现金1900万美元，调整后自由现金流2000万美元[4] - 截至2023年12月，净杠杆率为1.13倍，流动性为1.26亿美元；2024年2月26日，流动性约为2.12亿美元[3][19] - 全年总营收6.263亿美元，较2022年的5.532亿美元增长7310万美元，增幅13%[22][23] - 持续经营业务的营业收入从2022年的1120万美元增至2023年的3170万美元，增长2050万美元，增幅183%[23] - 调整后EBITDA从2022年的7810万美元增至2023年的1.068亿美元，增长2870万美元，增幅37%，利润率从14.1%提升至17.1%[22][23] - 经营活动现金流从2022年的1900万美元增至2023年的7020万美元，增长5120万美元，增幅269%[23] - 调整后自由现金流从2022年的 - 2050万美元变为2023年的4110万美元，增长6160万美元[23] - 净债务从2022年的1.429亿美元降至2023年的1.05亿美元，减少3790万美元，降幅27%[23] - 2023年末总资产为478,961千美元，较2022年末的434,366千美元增长约10.27%[34] - 2023年末总负债为331,627千美元，较2022年末的327,969千美元增长约1.11%[34] - 2023年末股东权益为147,334千美元，较2022年末的106,397千美元增长约38.47%[34] - 2023年四季度净亏损3,893千美元，而2023年三季度净利润为5,420千美元[35] - 2023年经营活动产生的净现金为70,206千美元，较2022年的18,957千美元增长约270.34%[35] - 2023年投资活动使用的净现金为27,027千美元，较2022年的36,504千美元减少约25.96%[35] - 2023年融资活动使用的净现金为4,663千美元，而2022年融资活动提供净现金40千美元[35] - 2023年全年调整后持续经营业务收入为3423.8万美元，2022年全年为1897.1万美元[47] - 2023年全年稀释后持续经营业务每股收益为0.20美元，2022年全年为0.06美元[47] - 2023年12月31日结束的三个月总营收为1.53126亿美元，2023年9月30日结束的三个月为1.51464亿美元，2022年12月31日结束的三个月为1.47448亿美元[48][49] - 2023年12月31日结束的三个月调整后EBITDA为2414.2万美元，调整后EBITDA占营收比例为15.8%[48] - 2023年9月30日结束的三个月调整后EBITDA为2605.9万美元，调整后EBITDA占营收比例为17.2%[48] - 2022年12月31日结束的三个月调整后EBITDA为2034.1万美元，调整后EBITDA占营收比例为13.8%[49] - 2023年全年营收6.26262亿美元，2022年为5.53213亿美元[50] - 2023年调整后EBITDA为1.06834亿美元，占营收比例17.1%；2022年为7811.1万美元，占营收比例14.1%[50] - 2023年末无限制现金为5248.5万美元，2022年末为1359.2万美元[52] - 2023年末净债务为1.0502亿美元，2022年末为1.42866亿美元[52] - 2023年第四季度持续经营业务调整后自由现金流为2007.3万美元，2022年同期为 - 1422.8万美元[53] - 2023年全年债务契约调整后EBITDA为1.06663亿美元[54] - 2023年末总债务和承诺为1.73293亿美元，净债务和承诺为1.20808亿美元[54] - 2023年末净杠杆比率为1.13[54] - 2023年全年税前及终止经营前净收入为3169.9万美元，2022年为1116.6万美元[50] - 2023年第四季度税前及终止经营业务前净亏损为363.1万美元，全年为3169.9万美元[55] - 2023年保险（追偿）支出第四季度为3000美元，全年为 - 267.8万美元[55] - 2023年减值及其他费用第四季度为218.9万美元，全年为296.6万美元[55] - 2023年勘探、开发前成本及合作安排费用第四季度为268.4万美元，全年为283.8万美元[55] - 2023年调整后EBIT第四季度为911.3万美元，全年为6188.3万美元[55] - 2023年12月31日合并总资产为4.78961亿美元，2022年为4.34366亿美元[55] - 2023年12月31日调整后资产为4.29442亿美元，2022年为4.23578亿美元[55] - 2023年12月31日合并流动负债为1.25962亿美元，2022年为1.24267亿美元[55] - 2023年12月31日净资本为3.0348亿美元，2022年为3.00231亿美元[55] - 截至2023年12月31日的十二个月，公司净资本回报率为20.5%[55] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第四季度水与返排服务业务收入8100万美元，环比增长3%，同比下降1%；全年收入增长12%至3.13亿美元，税前收入增长64%，调整后EBITDA增长23%[10] - 2023年第四季度完井液与产品业务收入7300万美元，环比下降1%，同比增长10%；全年收入增长15%至3.13亿美元，税前收入增长37%，调整后EBITDA增长32%[13][14] - 完井液与产品全年营收3.13亿美元，较2022年增加3970万美元，税前收入7830万美元，占营收25%，调整后EBITDA为8910万美元，占营收28.5%[24] - 水与返排服务全年营收3.13亿美元，较2022年增加3340万美元，税前收入2570万美元，占营收8.2%，调整后EBITDA为5320万美元，占营收17.0%[25] - 2023年12月31日结束的三个月完成流体与产品业务调整后EBITDA为1832.1万美元，占该业务营收比例为25.3%[48] - 2023年12月31日结束的三个月水与返排服务业务调整后EBITDA为1128万美元，占该业务营收比例为14.0%[48] 非经常性费用相关 - 2023年第四季度非经常性费用包括270万美元工程及咨询费用和490万美元其他非常规费用，调整后收入计算还包括100万美元税务准备金[21] - 全年非经常性费用和支出为780万美元，其中300万美元为非现金费用[26] 业务合作与资源情况 - 2024年1月，公司与Eos Energy Enterprises扩大合作，成为其Z3™长时储能立方体全电解质产品的首选战略供应商，将提供至少75%的电解质需求[15] - 2024年1月更新阿肯色州溴和锂资源报告，锂资源量是之前报告的3倍，溴资源略有增加[16] 信贷安排与资金计划 - 2024年1月，公司达成2.65亿美元信贷安排，包括1.9亿美元定期贷款和7500万美元延迟提取定期贷款，为阿肯色州溴加工项目提供资金[20] - 公司预计2024年业务进一步增长，基础业务将继续产生强劲自由现金流，为阿肯色州项目投资提供资金[5] 非GAAP财务指标定义 - 公司使用调整后净利润、调整后EBITDA等非GAAP财务指标评估财务绩效[36] - 调整后净利润定义为公司扣除特定特殊或其他费用（或信贷）的非控股权益和终止经营前的收入[38] - 调整后EBITDA定义为扣除减值、勘探和预开发成本等项目的税前和终止经营前的净收入（亏损）[40] 季度调整后持续经营业务及每股收益情况 - 2023年第四季度调整后持续经营业务收入为377.7万美元，2023年第三季度为916.6万美元，2022年第四季度为249.8万美元[47] - 2023年第四季度稀释后持续经营业务每股收益为 - 0.03美元，2023年第三季度为0.04美元，2022年第四季度为 - 0.01美元[47]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度调整后EBITDA为2610万美元，是自2015年第三季度以来的最高值 [48] - 截至2023年9月，过去12个月的净资本回报率（RONCE）为20.7% [49] - 2023年第三季度经营活动现金流为4000万美元，2022年第三季度为210万美元，2023年第二季度为2840万美元；持续经营业务调整后自由现金流为710万美元 [56] - 2023年年初目标是改善资产负债表并产生3000 - 4000万美元的自由现金流，预计今年将实现3500 - 4000万美元的自由现金流，这是在2023年投资超过1400万美元用于测试井、储层分析和工程研究之后的结果 [57] - 与2022年第三季度相比，收入增长12%，调整后EBITDA增长40%；与2023年第一季度相比，收入增长4%，调整后EBITDA增长27%；2023年年初至今调整后EBITDA为8300万美元，已超过2022年全年的7800万美元；截至第三季度末，过去12个月调整后EBITDA为1.03亿美元 [60] - 第三季度末无限制现金为3400万美元，信贷循环额度为7300万美元，流动性为1.07亿美元，净债务为1.25亿美元，净杠杆率降至1.4倍，九个月前接近2倍 [68] - 预计2023年全年经营活动现金流在7000 - 7900万美元之间，调整后自由现金流在3500 - 4000万美元之间，第四季度自由现金流预计在1500 - 2000万美元之间 [90] 各条业务线数据和关键指标变化 完井液与产品业务 - 该业务板块同比收入增长24%，调整后EBITDA增长42% [62] - 2023年第三季度收入为7300万美元，同比增长24%，环比减少2500万美元，调整后EBITDA利润率为30.2%，连续两个季度超过30% [66] - 年初至今，完井液与产品业务收入增长16%，调整后EBITDA增长59%（不包括按市值计价的损失） [86] 水与返排服务业务 - 该业务板块收入同比增长3%，环比持平；调整后EBITDA利润率同比提高13%，环比提高4%，从第二季度的18.4%提高到第三季度的19%，为2018年第四季度以来的最高水平 [89] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2014年以来，高规格钻井船的平均合同期限首次超过12个月，超深水钻机的承诺利用率约为90% [7] - 美国陆上平均钻机数量较去年第三季度下降近15%，活跃压裂车队数量下降近5%，但公司美国业务收入同比和环比均保持平稳 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过核心业务产生强劲的资本回报，利用核心业务产生的现金投资溴和锂项目，同时避免稀释股东权益 [70] - 公司与一家财富500强公司的间接全资子公司签订了谅解备忘录，共同开发阿肯色州Smackover地层的溴矿权，并已获得6138英亩卤水生产单元的批准，目前正在进行合资企业运营协议的谈判 [50][61] - 公司计划在2024年做出最终投资决策，开发阿肯色州的溴和锂资产 [57] - 公司在墨西哥湾、巴西和北海等关键市场的地位稳固，预计这些市场将实现增长 [21] - 公司在Kimberlite International Oilfield Research的2023年完井液离岸供应商分析报告中，在墨西哥湾的产品质量和整体性能方面排名第一，客户忠诚度评分最高 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对在关键市场的地位感到满意，预计巴西、北海和墨西哥湾等市场将实现增长 [21] - 随着深水业务在收入中的占比增加，公司收入将出现季度波动，因此应从更长的时间维度看待公司业务 [76] - 公司预计第四季度经营活动现金流和调整后自由现金流将表现强劲，主要得益于早期生产设施的销售和营运资金的改善 [90] - 公司对2024年的业务前景感到乐观，认为水与返排服务以及完井液与产品业务都将保持良好态势 [107] 其他重要信息 - 公司完成了第二口测试井的数据收集和采样工作，上Smackover地层的锂含量高达646毫克/升，比第一口测试井高35%，溴含量为5890毫克/升，与第一口测试井相当 [6] - 公司与标准锂业达成协议，标准锂业在阿肯色州西南部项目的基础情况下，每年生产3万吨电池级单水氢氧化锂（LHM），公司将获得2250万美元的特许权使用费 [10] - 公司出售了阿根廷的一座早期生产设施，售价在500 - 600万美元之间，并将继续为运营商运营该设施 [67] - 公司的首个采出水淡化厂的工程设计工作按计划将于年底或2024年初完成，目前正在与一家北美大型页岩生产商进行商业谈判，预计不久将获得首个项目 [53] - 公司的化学品业务表现强劲，欧洲化学品业务与GC Rieber签订了分销协议，将获得更多可持续、环保的氯化钙产品 [87] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请从北海、墨西哥湾、巴西等盆地的角度，谈谈2024年深水活动的展望以及Neptune项目的数量 - 公司预计这些市场将实现增长，且在这些市场的地位稳固，有望受益于增长，但目前谈论具体数字还为时过早；公司对北海的CS Neptune项目感到兴奋，预计2024年北海和墨西哥湾将有多个Neptune项目落地 [94] 问题2: 第三季度有几个预期中的项目未出现，第四季度的进展如何，这些项目是否会对第四季度产生积极影响 - 有一个项目因干井而取消，这种情况非常罕见，且该井不会恢复；预计第四季度的深水完井活动水平将接近第三季度，而不是第二季度的创纪录水平 [97] 问题3: 考虑到流体业务的优势、原材料供需、溴的使用、PureFlow在2024年的潜在增长以及溴业务的发展，如何综合考虑供应、利润率和2024年的资本支出需求 - 公司希望到2026年拥有自己的溴供应，以满足油气业务和Eos的预测需求；公司也在进行一些长期的承购讨论，这些讨论对油田服务业务具有重要意义 [99][103] 问题4: 市场对第四季度EBITDA的共识约为2700万美元，公司对此有何看法；在减少杠杆后，如何衡量自由现金流转换相对于EBITDA的情况，以及对未来年度自由现金流的预期 - 过去两年是大量投资期，未来将减少投资以加速自由现金流，预计未来几年核心业务的自由现金流将达到4000万美元左右，用于投资阿肯色州的溴和锂资产，同时避免稀释股东权益 [104][105] 问题5: 溴和碳酸锂当量开发项目的里程碑和大致时间安排如何，若一切顺利且签订合同，是否能在明年12月开始建设基础设施 - 未来几周预计完成资源报告，第一季度完成锂的FEED研究，之后将与董事会进行最终投资决策（FID）；公司将按步骤进行，确保管理风险并明确所需的一切条件 [110][111] 问题6: 水返排业务在第四季度的情况如何 - 假设年底没有重大回调，水返排业务预计将保持当前水平；第四季度的情况取决于一些大型项目的时间安排，难以预测 [115]

综合收入关键指标变化 - 2023年前九个月综合收入4.731亿美元，同比增长16.6%，第三季度综合收入1.515亿美元，环比下降13.7%[83] - 2023年第三季度与第二季度相比，综合收入下降2399.9万美元，降幅13.7%，毛利润下降1123.1万美元，降幅22.8%[87] - 九个月内，公司合并收入为4.73136亿美元，较去年同期增加6737.1万美元，增幅16.6%；合并毛利为1.23402亿美元，较去年同期增加3340.2万美元，增幅37.1%[100] 完井液与产品部门数据关键指标变化 - 2023年前九个月完井液与产品部门收入同比增长16.1%，但环比下降25%[84] - 完井液与产品部门2023年第三季度收入环比下降2501.2万美元，降幅25.5%，毛利润下降1180.6万美元，降幅31.8%[93] - 九个月内，公司完成液与产品部门收入为2.40474亿美元，较去年同期增加3331.9万美元，增幅16.1%；毛利为8746.9万美元，较去年同期增加2074.3万美元，增幅31.1%[107] 水与返排服务部门数据关键指标变化 - 水与返排服务收入与2023年第二季度相比保持稳定，与上一年相比略有改善[85] - 水与返排服务部门2023年第三季度收入环比增加101.3万美元，增幅1.3%，税前及终止经营前收入增加46.1万美元，增幅5.8%[96] - 九个月内，公司水与返排服务部门收入为2.32662亿美元，较去年同期增加3405.2万美元，增幅17.1%；毛利为3701.2万美元，较去年同期增加1321.9万美元，增幅55.6%[110] 综合成本及费用关键指标变化 - 综合勘探和预开发成本增加143.4万美元，增幅61.3%，主要因阿肯色州锂前端工程设计研究和第二口勘探盐水井评估成本[87][88] - 综合一般及行政费用减少238.7万美元，降幅9.1%，主要因信贷损失拨备减少130万美元、一般费用减少40万美元和法律费用减少30万美元[87][89] - 综合其他收入净额减少439.4万美元，降幅68.3%，主要因勘探和预开发成本信贷减少280万美元和未实现损失增加200万美元[87][90] - 综合所得税拨备从第二季度的290万美元降至第三季度的120万美元，降幅56.6%[87][92] - 九个月内，公司合并勘探和预开发成本为683.6万美元，较去年同期增加333.6万美元，增幅95.3%；合并利息费用净额为1667.2万美元，较去年同期增加573.9万美元，增幅52.5%[100] - 九个月内，公司合并其他收入净额为 - 869万美元，较去年同期增加383.2万美元，增幅78.9%；合并税前及终止经营业务前收入为3533万美元，较去年同期增加2300.1万美元，增幅186.6%[100] - 公司当前年度合并所得税拨备为561.2万美元，去年同期为290万美元；当前年度合并有效税率为15.9%，去年同期为23.5%[106] 企业间接费用关键指标变化 - 本季度公司企业间接费用中，折旧和摊销为10.1万美元，较上季度增加8000美元，增幅8.6%；一般及行政费用为1355.2万美元，较上季度增加95.7万美元，增幅7.6%[99] - 九个月内，公司企业间接费用折旧和摊销为30.3万美元，较去年同期减少22.5万美元，降幅42.6%；减值及其他费用为77.7万美元，较去年同期增加77.7万美元，增幅100%[113] - 九个月内，公司企业间接费用一般及行政费用为3720.6万美元，较去年同期增加335万美元，增幅9.9%；利息费用净额为1702.9万美元，较去年同期增加505.1万美元，增幅42.2%[113] - 九个月内，公司企业间接费用其他收入净额为 - 44.6万美元，较去年同期增加51.8万美元，增幅53.7%；税前及终止经营业务前亏损为947.1万美元，较去年同期增加94.71万美元，增幅20.9%[113] 现金流关键指标变化 - 2023年前九个月经营活动现金流为5.1331亿美元，2022年同期为2.5948亿美元[121] - 2023年前九个月投资活动现金流为 - 2.8918亿美元，2022年同期为 - 2.828亿美元[121] - 2023年前九个月融资活动现金流为 - 0.1894亿美元，2022年同期为 - 0.2771亿美元[121] 资本支出关键指标变化 - 2023年前九个月总现金资本支出为3.02亿美元，其中水与返排服务部门支出2.2亿美元，完井液与产品部门支出0.78亿美元[123] 投资活动相关收入关键指标变化 - 2023年和2022年前九个月投资活动分别包含来自查尔斯湖设施保险理赔收入0.29亿美元和0.38亿美元[124] 借款与还款关键指标变化 - 2023年前九个月公司在ABL信贷协议、阿根廷信贷安排和瑞典信贷安排下借款9.74亿美元，还款9.84亿美元，资本租赁付款0.08亿美元[130] 信贷协议关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司定期信贷协议未偿还本金总额为1.631亿美元，该协议将于2025年9月10日到期[132] - 截至2023年9月30日，公司ABL信贷协议提供最高8000万美元的高级有担保循环信贷额度，有2000万美元的增额权，信用证子限额为2000万美元，摆动贷款子限额为1150万美元，英国特定贸易应收款和库存的子额度为1500万美元，无未偿还余额，信用证和担保为1150万美元，可用额度为6850万美元[133] - 截至2023年9月30日，阿根廷信贷协议下有190万美元未偿还，可用额度为10万美元，借款年利率为2.50%，该信贷安排于2023年10月到期并偿还[134] - 截至2023年9月30日，瑞典信贷协议下名义未偿还金额和可用额度约为460万美元，借款年利率为2.95%，该协议于2023年12月31日到期，公司打算每年续签[135] - 截至2023年9月30日，芬兰信贷协议下有140万美元的信用证未偿还，该协议于2024年1月31日到期，公司打算每年续签[136] - 截至2023年9月30日，公司长期债务中，定期信贷协议本金1.63071亿美元，加权平均利率11.68%；ABL信贷协议无未偿还余额，利率8.75%；阿根廷信贷安排未偿还190万美元，利率2.50%；瑞典信贷协议未偿还1.1万美元，利率2.95%，总债务（包括流动部分）为1.64982亿美元[150] - 定期信贷协议借款年利率为SOFR（下限1%）加6.25%或基准利率加5.25%，ABL信贷协议借款利率为高于SOFR的商定百分比，阿根廷和瑞典信贷安排借款利率分别固定为2.50%和2.95%[149] 投资市值关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司对CSI Compressco和Standard Lithium的投资市值分别为720万美元和230万美元，对CarbonFree发行的可转换票据投资估值为660万美元[137] 证券发行相关情况 - 公司于2022年5月17日生效的S - 3表格通用暂搁注册声明，可在一次或多次公开发行中出售债务或股权证券，总公开发行价格最高可达4亿美元[138] 汇率风险及外汇合约情况 - 公司有与外币计价的收入、费用、经营应收款和应付款相关的汇率风险，截至2023年9月30日，无未到期的外汇合约[151] 资产负债表外安排情况 - 截至2023年9月30日，公司没有可能对合并财务状况或经营成果产生当前或未来重大影响的“资产负债表外安排”[140] 调整后EBITDA关键指标变化 - 2023年第三季度调整后EBITDA为2605.9万美元，占收入的17.2%；第二季度为3604.6万美元，占收入的20.5%[119] 公司流动性情况 - 2023年第三季度末公司流动性为1.07亿美元[120] 卤水租赁权及特许权使用费情况 - 公司拥有阿肯色州约4万英亩卤水租赁权，其中约3.5万英亩锂权被标准锂业行使期权收购，标准锂业将按锂总收入的2.5%支付特许权使用费[127]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司实现除已终止业务外的历史最高季度收入，近8年最高调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA），且该季度无CS Neptune项目贡献 [8] - 第二季度经营活动现金流为2840万美元，高于去年同期的1790万美元和今年第一季度的900万美元；持续经营业务调整后自由现金流为1770万美元，资本支出净额为1030万美元 [44] - 截至2023年6月，公司过去12个月的资本回报率（ROCE）为18.2%，远高于平均资本成本；第二季度末无限制现金为2800万美元，信贷额度可用余额为7100万美元，流动性为9900万美元，截至昨日增至1.02亿美元 [45] - 第一季度末营运资金为1.07亿美元，第二季度营运资金仅消耗50万美元现金，而2023年第一季度消耗520万美元现金；该季度应收账款周转天数改善约5天 [18] - 第二季度公司记录了470万美元的有利收益调整，预计第三季度收回该款项，此收益在报告公认会计准则（GAAP）净利润时已体现，但调整后EBITDA未包含该收益 [20][47] 各条业务线数据和关键指标变化 完井液与产品业务 - 收入同比增长31%，环比增长42%；调整后EBITDA为3180万美元，同比增长80%，环比增长77%；调整后EBITDA利润率从第一季度的26.1%提升至第二季度的32.4% [8][14] - 本季度深水业务收入约占该业务总收入的28%，去年同期约为23%，同比增长超60% [15] 水与返排服务业务 - 收入同比增长17%，环比基本持平；调整后EBITDA同比增长43%，环比增长10%；调整后EBITDA利润率从今年第一季度的16.7%提升170个基点至第二季度的18.4%，为2018年第四季度以来最高 [16] 工业氯化钙业务 - 实现历史最强季度表现，同比增长20%，公司作为北欧最大生产商，已投资扩大该地区制造产能，并持续探索新机会 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 据Spears & Associates数据，全球勘探与生产（E&P）支出仍比2014年峰值低55% [8] - 公司认为仍处于长期近海和深水业务上升周期的早期阶段，随着国际业务活动增加，公司业务模式具有较大增长灵活性 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年水与返排服务业务重点是提升利润率而非增长，公司将继续推进年初启动的计划，有望实现利润率提升目标，并在2023年实现该业务整体两位数增长 [5][11] - 持续专注创新和自动化，推动水与返排服务业务利润率扩张，强调处理产出水、差异化产品、服务质量和可靠性以吸引客户 [10] - 与Saltwerx达成合作意向，在阿肯色州斯马科弗地层开发卤水项目，涉及上游设计开发、锂提取技术研发和工程研究等领域，待阿肯色州石油与天然气委员会批准后，将与合作伙伴将谅解备忘录转化为更明确协议 [12][49] - 推进产出水处理有益再利用工程工作，目标是在年底前实现商业设计，鉴于客户对产出水处理需求高，公司有望在该市场获利 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度业绩以及两个业务部门的近期和长期前景感到满意，同时在长期战略机遇和项目上取得重要进展 [48] - 第三季度工业化学品业务将出现季节性下滑，但完井液业务预计表现强劲，公司预计第三季度收入将比今年第一季度高5% - 8%，调整后EBITDA将比第一季度的2060万美元高30% - 40%，此预测取决于多个重大深水项目 [42][54] - 水与返排服务业务第三季度收入预计基本持平，北美业务将有所下降，但国际业务将予以抵消，同时该业务利润率有望继续提升 [56][68] 其他重要信息 - 第二季度公司在阿根廷启动第三个早期生产设施，并获得一份扩展现有设施的合同，客户预先资助该扩展所需资本支出 [43] - 基于上周五收盘价，公司持有的Standard Lithium和CSI Compressco总市值约为940万美元，对无碳项目的投资目前估值约为630万美元，总计约1600万美元 [19][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与Saltwerx的谅解备忘录（MOU）对锂生产设施最终投资决策（FID）时间表的影响 - 谅解备忘录概述了合作领域，包含成本和数据共享等有限约束性协议；待阿肯色州项目获批，将与合作伙伴将MOU转化为更明确协议；预计在今年底或明年第一季度完成相关评估和研究，经双方董事会做出最终投资决策后，预计2年后实现溴和锂的首次生产 [22][50] 问题2: 欧洲化学品业务对利润率的影响以及第三季度EBITDA预期 - 第二季度利润率表现强劲，欧洲氯化钙业务利润率良好，且多个深水项目也贡献了高利润率；预计第三季度收入比第一季度高5% - 8%，调整后EBITDA比第一季度的2060万美元高30% - 40%，此预测取决于多个重大深水项目 [52][54] 问题3: 水业务收入面临的挑战以及第三季度收入预期 - 美国陆地业务面临一些逆风，第三季度水与返排服务业务收入预计基本持平，北美业务将下降，但国际业务将抵消部分影响；公司目前更注重资本回报率、自由现金流和利润率提升，而非通过增加资本支出实现增长 [55][57] 问题4: PureFlow产品的影响以及与全电解质的区别 - 预计Eos公司自动化设备投入使用后订单将加速增长，更可能在2024年实现；全电解质由多种化学成分组成，PureFlow（溴化锌）是公司进入锌溴电池电解质市场的首个产品，全电解质涉及更复杂化学组成，公司正与多家客户合作了解其成分并进行生产，有望带来额外收入 [58][70] 问题5: 墨西哥湾Neptune项目的进展 - 墨西哥湾项目规模大、规划周期长，公司与客户密切合作，有望在今年第四季度获得一口井的项目，但更可能在明年开始实施部分项目 [63]

合并收入关键指标变化 - 公司二季度合并收入达1.755亿美元，为历史最高（不包括已终止业务）[85] - 2023年第二季度与第一季度相比，合并收入增加2925.4万美元，增幅20.0% [90] - 2023年上半年公司营收32.17亿美元，较2022年同期的27.08亿美元增长18.8%，主要因行业条件改善及阿根廷早期生产设施投入运营[103] 完井液与产品部门数据关键指标变化 - 完井液与产品部门收入环比增长42%，创该部门新高[86] - 完井液与产品部门收入从6904.2万美元增至9822.2万美元，增幅42.3%；毛利润从2501万美元增至3713.3万美元，增幅48.5% [96] - 2023年上半年完井液与产品部门营收1.67亿美元，较2022年同期的1.48亿美元增长13.0%，主要因欧洲工业化学品销量增加、定价和客户组合有利及产能扩张[109] - 2023年上半年完井液与产品部门税前和终止经营前收入5039.8万美元，较2022年同期的3455.3万美元增长45.9%，主要因毛利润增加和勘探与预开发成本累计信贷，部分被管理费用和勘探项目成本增加抵消[109][111] 水与返排服务部门数据关键指标变化 - 水与返排服务部门收入与2023年第一季度基本持平，较上年有所改善[87] - 水与返排服务部门收入从7716.7万美元微增至7724.1万美元，增幅0.1%；毛利润从1142.2万美元增至1289.3万美元，增幅12.9% [99] - 2023年上半年水与返排服务部门营收1.54亿美元，较2022年同期的1.23亿美元增长25.8%，主要因客户钻探和完井活动增加及早期生产设施投入运营[113] - 2023年上半年水与返排服务部门税前和终止经营前收入1439.4万美元，较2022年同期的432.6万美元增长232.7%，主要因毛利润改善，部分被外汇收益和资产销售收益减少抵消[113][115] 合并成本与费用关键指标变化 - 合并勘探和预开发成本增加162.1万美元，增幅225.1%，主要因阿肯色州第二口勘探盐水井的钻探成本[90][91] - 合并一般及行政费用增加303.4万美元，增幅13.1%，主要因工资和福利相关费用增加270万美元及信贷损失拨备增加80万美元[90][92] 合并其他收入与所得税关键指标变化 - 合并其他收入净额增加622.1万美元，主要因可从Saltwerx报销的勘探和预开发成本累计信贷470万美元等[90][93] - 合并所得税拨备从150万美元增至290万美元，增幅93.1%，2023年第二季度有效税率为13.6% [90][95] - 2023年上半年公司所得税拨备436.4万美元，较2022年同期的72.1万美元增长505.3%，有效税率从7.1%升至15.3%，主要因特定非美国司法管辖区收入增加[103][107] 公司上半年其他关键财务指标变化 - 2023年上半年公司毛利润8.55亿美元，较2022年同期的6.05亿美元增长41.2%，主要因营收增加，部分被水与返排服务部门成本增加抵消[103][104] - 2023年上半年公司利息费用净额1.10亿美元，较2022年同期的0.69亿美元增长59.2%，主要因定期信贷协议利率上升和ABL信贷协议借款增加[103][106] - 2023年上半年公司企业间接费用税前和终止经营前亏损3617.8万美元，较2022年同期的2867.1万美元增长26.2%，主要因管理费用、利息费用增加，其他收入费用净额减少和办公租赁减值[116] 公司现金流与资本支出关键指标变化 - 2023年第二季度末公司流动性为9900万美元[122] - 2023年上半年经营活动现金流为3735.7万美元，2022年同期为2380.3万美元；投资活动现金流为 - 2200.4万美元，2022年同期为 - 1591.9万美元；融资活动现金流为 - 175.7万美元，2022年同期为 - 277.4万美元[123] - 2023年上半年公司总现金资本支出为2.33亿美元，其中水与返排服务部门支出1.66亿美元，完井液与产品部门支出6500万美元[125] - 2023年和2022年上半年投资活动分别包含290万美元和380万美元来自查尔斯湖设施损坏的保险理赔收入[126] - 2023年上半年公司在ABL信贷协议、阿根廷信贷安排和瑞典信贷安排下借款9720万美元，还款9820万美元，另有70万美元与阿根廷早期生产设施设备相关的资本租赁付款[131] 公司信贷协议与债务情况 - 截至2023年6月30日，公司定期信贷协议未偿还本金总额为1.631亿美元，到期日为2025年9月10日[133] - 截至2023年6月30日，ABL信贷协议提供最高8000万美元的高级有担保循环信贷额度，有2000万美元增额权，无未偿还余额，信用证和担保为1150万美元，可用额度为6660万美元[134] - 截至2023年6月30日，阿根廷信贷安排未偿还金额为190万美元，可用额度约为10万美元，借款年利率为2.50%，到期日为2023年10月19日[135] - 截至2023年6月30日，瑞典信贷安排无未偿还余额，可用额度约为460万美元，借款年利率为2.95%，到期日为2023年12月31日[136] - 截至2023年6月30日，芬兰信贷协议下未偿还信用证金额为150万美元，该协议将于2024年1月31日到期，公司打算每年续签[137] - 截至2023年6月30日，公司长期债务中，定期信贷协议本金为163072000美元，加权平均利率为11.40%；阿根廷信贷安排本金为1900000美元，加权平均利率为2.50%，总债务（包括流动部分）为164972000美元[151][152] - 定期信贷协议借款利率为SOFR（下限1%）加6.25%或基准利率加5.25%；ABL信贷协议借款利率为高于SOFR的商定百分比利差；阿根廷信贷安排和瑞典信贷安排借款利率分别为2.50%和2.95%[151] - 截至2023年6月30日，公司ABL信贷协议和瑞典信贷安排无未偿还余额，且未持有外汇远期合约[151][154] 公司投资与业务合作情况 - 截至2023年6月30日，公司对CSI Compressco和Standard Lithium的投资市值分别为660万美元和360万美元，且对CarbonFree发行的可转换票据投资估值为630万美元；2023年4月公司根据协议获得40万股Standard Lithium股票[138] - 2023年第二季度，公司与Saltwerx就阿肯色州西南部斯马科弗地层新提议的卤水单元及潜在溴和锂生产签订谅解备忘录[130] 公司证券发行与安排情况 - 2022年5月17日，公司的S - 3表格通用暂搁注册声明生效，可在一次或多次公开发行中出售债务或股权证券，总公开发行价格最高可达4亿美元[139] - 截至2023年6月30日，公司无可能对合并财务状况或经营成果产生当前或未来重大影响的“资产负债表外安排”[142] 公司风险与不确定性 - 公司可能会进行战略交易，考虑剥离非核心资产；在经济环境不佳时，客户付款延迟或违约可能影响公司流动性和借款可用性[141] - 公司编制合并财务报表时会进行假设、估计和判断，实际结果可能与当前估计存在重大差异[143] - 本季度报告包含前瞻性陈述，存在不确定性和风险，实际结果可能与预期有重大差异[148][149][150] 公司业务绩效衡量指标 - 公司使用美国公认会计原则财务指标及非公认会计原则财务指标（如调整后息税折旧摊销前利润）衡量业务绩效[117]

财务数据和关键指标变化 - 调整后EBITDA（不计投资损益）环比增长6%，同比增长8%，为2020年第一季度以来最高 [4] - 第一季度经营活动现金流为900万美元，去年第四季度为使用现金700万美元 [14] - 持续经营业务调整后自由现金流为使用370万美元，资本支出为1250万美元 [14] - 第一季度末营运资金为1.09亿美元，消耗现金530万美元，去年第四季度为消耗1880万美元 [15] - 第一季度末无限制现金为1700万美元，信贷协议下可用额度为6900万美元，流动性为8600万美元，较上季度略有改善 [15] - 第一季度末长期债务为1.63亿美元，净债务为1.44亿美元，净杠杆率为2.0倍 [15] - 预计第二季度收入在1.65 - 1.75亿美元之间，税前收入在115 - 135亿美元之间，调整后EBITDA在2700 - 3000万美元之间，高于第一季度的2100万美元 [16] - 2023年总资本支出预计在3000 - 3500万美元之间 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 完井液与产品业务 - 2023年第一季度收入为6900万美元，环比增长4% [8] - 调整后EBITDA为1800万美元，环比增加200万美元，调整后EBITDA利润率为26.1%，高于去年第四季度的24.2% [8] 水与返排服务业务 - 收入为7700万美元，同比增长2000万美元或36%，环比下降410万美元或5% [9] - 调整后EBITDA为1290万美元，同比增加470万美元或57% [9] - 调整后EBITDA利润率为16.7%，提高180个基点 [10] - 与SandStorm先进旋风技术相关的收入同比增长40% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入较上一季度增长9%，较2022年第一季度增长17%，主要受拉丁美洲业务增长和战略投资贡献推动 [4][5] - 欧洲工业化学品业务运营已接近俄乌冲突前水平，价格上涨 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年战略重点是继续推动利润率扩张、实现资本回报最大化并产生可观现金流 [7] - 完成巴西完井液投资，将使深水作业能力翻倍，完成关键离岸市场扩张投资计划 [5] - 持续推进水脱盐项目，目标是在年底前完成商业工厂设计 [11] - 推进低碳能源项目，包括在阿肯色州钻探井以提高锂和溴资源估计准确性，推进长时储能电解质配方研发，选择锂项目前端工程设计承包商 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国际和离岸市场前景依然强劲，处于深水市场长期上升周期早期 [6] - 尽管国内大宗商品价格波动，但水与返排服务业务仍有望实现两位数增长 [7] - 预计第二季度业绩强劲，完井液业务收入将创2015年第三季度以来最高 [6] - 欧洲业务和深水流体业务的增长预计将在下半年产生大量自由现金流 [18] 其他重要信息 - 第一季度收到285万美元保险理赔现金，未计入自由现金流和调整后EBITDA [14] - 持有市值约270万美元的80万股标准锂业股票、市值约620万美元的510万普通股单位的CSI Compressco以及价值约600万美元的CarbonFree投资，总计略低于1500万美元 [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍水技术的竞争环境、差异化以及商业工厂的目标客户 - 公司与KMX和Hyrec签署了水脱盐独家技术协议，年初试点成功，正在进行前端处理工程改进，预计年底完成商业工厂设计，有多个感兴趣的客户 [21][23] 问题2: 展望2024年，CS Neptune的市场机会如何，除墨西哥湾、北海和巴西外是否有其他市场潜力 - 北海市场目前引领新机会，墨西哥湾有多个项目在跟进，可能在年底或2024年执行作业，巴西市场对常规完井液业务重要，但对CS Neptune机会不大 [24][25] 问题3: 下半年欧洲氯化钙业务第三季度EBITDA有500万美元逆风，底层业务增长能否抵消部分影响 - 阿根廷早期生产设施上线、陆上净水业务进展以及深水完井液市场强劲，有机会缓解第三季度季节性下降 [27] 问题4: 美国IRA法案和电动汽车法规对阿肯色州锂项目推进及潜在合作伙伴的想法有何影响 - 美国锂市场未来将很重要，公司需先证明资源水平，若能证明溴和锂资产，有望找到合作伙伴 [28][29] 问题5: PureFlow收入流预计在2023年底和2024年出现，是否合理 - 公司会跟随Eos的预测，预计PureFlow及更广泛电解质组件的增长将与Eos的需求同步 [30] 问题6: 水与返排服务业务EBITDA利润率在18.5% - 20.5%之间波动的因素是什么 - 团队专注于利润率提升，通过自动化和远程监控降低成本，拓展SandStorm应用和早期生产设施是主要驱动因素，即使天然气钻探活动略有回落，也可通过内部举措应对 [32][33] 问题7: 未来12个月CS Neptune产品的更多机会如何 - 北海市场有很强的业务可见性，墨西哥湾项目开始推进，可能在年底或2024年执行作业，有望开展多井作业 [35][36] 问题8: 若董事会批准溴开发项目，多久可以开始建设 - 公司已确定长周期项目和组件，若获得董事会批准，可立即启动长周期项目并推进工厂建设，同时会寻找战略合作伙伴以避免过度杠杆化 [37][38] 问题9: 6月季度剩余的溴项目钻探成本如何分配，如何看待自由现金流 - 约一半成本预计在第二季度，欧洲业务在第二季度将库存转化为应收账款，主要在第三季度收款，预计下半年自由现金流强劲 [40] 问题10: 下半年是否有氯化钙备用供应商，今年氯化钙销售是否会同比增长 - 预计氯化钙工业业务将环比增长，欧洲业务在旺季结束后会逐步建立库存，全年都会有销售，预计今年同比增长 [41][42] 问题11: 巴西完井液业务收购情况及市场历史情况 - 公司在巴西市场份额增加，业务活动预计显著改善，收购的产能在物流上与现有工厂匹配，未来将成为更重要的业务部分 [45][47] 问题12: 为客户提供SandStorm专用车队的合同情况如何 - 这是一个新应用，将SandStorm用于客户生产设施，是长期合同，未来可能采用长期租赁或客户购买的方式，有很大潜力 [48][49] 问题13: 欧洲化学品业务产能扩张是否按计划在本季度贡献，有哪些需要关注的干扰因素 - 氯化钙业务产能扩张和流体业务小收购都已开始产生效益，前者尚未充分利用，后者表现超预期 [50][51] 问题14: 如何评估股权持有情况，是否考虑出售股权偿还债务 - 目标是像出售标准锂业股票一样在峰值出售，目前认为投资价值未达可实现水平，未来可作为阿肯色州资产建设的资金来源 [53] 问题15: 目标杠杆率是多少 - 困难时期杠杆率不超过2.5倍，盈利最大化且重大投资完成后接近1.5倍 [54]

合并收入关键指标变化 - 第一季度合并收入为1.462亿美元，与第四季度水平相当且高于疫情前水平[76] - 与2022年第四季度相比，2023年第一季度合并收入下降123.9万美元，降幅0.8%[81] - 公司2023年第一季度合并收入为14.6209亿美元，较2022年同期的13.0037亿美元增长1.6172亿美元，增幅12.4%[94] 完井液与产品部门数据关键指标变化 - 完井液与产品部门收入环比增长4%，得益于工业化学品业务定价和销量改善及北海流体收购项目贡献[77] - 完井液与产品部门收入为6904.2万美元，较上一季度增加282.3万美元，增幅4.3%，主要因工业化学品销售定价提高和欧洲销量增加[87] - 完井液与产品部门毛利润为2501万美元，较上一季度增加501.7万美元，增幅25.1%，得益于定价、销量及290万美元保险理赔[87][88] - 公司2023年第一季度完成液与产品部门收入为6904.2万美元，较2022年同期的7319.4万美元减少415.2万美元，降幅5.7%[100] 水与返排服务部门数据关键指标变化 - 水与返排服务收入较上一年第一季度显著增长，主要受国内TETRA SandStorm业务和拉丁美洲早期生产设施运营推动[78] - 水与返排服务部门收入为7716.7万美元，较上一季度减少406.2万美元，降幅5.0%，主要因北美陆上生产测试业务客户活动减少[90] - 水与返排服务部门毛利润为1142.2万美元，较上一季度增加14.1万美元，增幅1.2%，低营收影响被更有利可图的销售组合抵消[90][91] - 公司2023年第一季度水与返排服务部门收入为7716.7万美元，较2022年同期的5684.3万美元增加2032.4万美元，增幅35.8%[103] - 公司2023年第一季度水与返排服务部门毛利润为1142.2万美元，较2022年同期的646.2万美元增加496万美元，增幅76.8%[103] 合并毛利润关键指标变化 - 与2022年第四季度相比，2023年第一季度毛利润增加521.2万美元，增幅16.8%[81] - 公司2023年第一季度合并毛利润为3.6323亿美元，较2022年同期的3.2420亿美元增长3903万美元，增幅12.0%[94] 合并勘探和预开发成本关键指标变化 - 2023年第一季度合并勘探和预开发成本减少241.5万美元，降幅77.0%，主要因阿肯色州卤水制溴加工厂前端工程设计研究完成[81][83] - 公司2023年第一季度合并勘探和预开发成本为72万美元，较2022年同期的193万美元减少121万美元，降幅62.7%[94] 合并所得税拨备及有效税率关键指标变化 - 2023年第一季度合并所得税拨备为150万美元，上一季度为70万美元，有效税率为19.8%[86] - 公司2023年第一季度所得税拨备为148.9万美元，较2022年同期的120万美元增加28.9万美元，增幅24.1%[94] - 公司2023年第一季度综合有效税率为19.8%，较2022年同期的13.4%有所增加[99] 合并利息费用净额关键指标变化 - 公司2023年第一季度合并利息费用净额为509.2万美元，较2022年同期的332.4万美元增加176.8万美元，增幅53.2%[94] 企业间接费用税前和终止经营前亏损关键指标变化 - 公司2023年第一季度企业间接费用税前和终止经营前亏损为1304.3万美元，较2022年同期的1728.6万美元减少424.3万美元，降幅32.5%[106] 公司流动性及现金流关键指标变化 - 2023年第一季度末公司流动性为8670万美元[113] - 2023年第一季度经营活动现金流为898.5万美元，2022年同期为593.4万美元；投资活动现金流为 - 1119.7万美元，2022年同期为 - 559.2万美元；融资活动现金流为513.6万美元，2022年同期为72.2万美元[114] 公司现金资本支出关键指标变化 - 2023年前三个月总现金资本支出为1280万美元，其中水与返排服务部门支出1030万美元，完井液与产品部门支出240万美元[117] 公司投资活动保险理赔关键指标变化 - 2023年和2022年前三个月投资活动分别包含290万美元和380万美元来自查尔斯湖工厂2020年受损的保险理赔[118] 公司融资活动关键指标变化 - 2023年前三个月融资活动包括5280万美元借款、4740万美元还款以及30万美元资本租赁付款[122] 公司信贷协议及借款关键指标变化 - 截至2023年3月31日，定期信贷协议未偿还本金总额为1.631亿美元，到期日为2025年9月10日[124] - 截至2023年3月31日，资产抵押信贷协议提供最高8000万美元的高级有担保循环信贷额度，有2000万美元增额权，未偿还620万美元，信用证和担保830万美元，可用额度6540万美元[125] - 截至2023年3月31日，阿根廷信贷安排未偿还170万美元，可用额度约30万美元，借款年利率2.50%，到期日为2023年10月19日[126] - 截至2023年3月31日，瑞典信贷安排未偿还50万美元，可用额度约440万美元，借款年利率2.95%，到期日为2023年12月31日[127] - 截至2023年3月31日，芬兰信贷协议下未偿还信用证金额为150万美元，该协议将于2024年1月31日到期，公司打算每年续签[128] - 定期信贷协议借款利率为每年10.88%，资产抵押信贷协议借款利率为每年8.75%，阿根廷信贷安排借款利率为每年2.50%，瑞典信贷安排借款利率为每年2.95%[142] - 截至2023年3月31日，定期信贷协议本金到期金额为163072000美元，资产抵押信贷协议为6200000美元，阿根廷信贷安排为1700000美元，瑞典信贷安排为461000美元，公司总债务（包括流动部分）为171433000美元[143] 公司调整后EBITDA关键指标变化 - 2023年3月31日结束的三个月，公司调整后EBITDA为2058.7万美元，占收入的14.1%；2022年12月31日结束的三个月，调整后EBITDA为2034.1万美元，占收入的13.8%；2022年3月31日结束的三个月，调整后EBITDA为2047.7万美元，占收入的15.7%[111][112] 公司投资市值关键指标变化 - 截至2023年3月31日，公司对CSI Compressco和Standard Lithium的投资市值分别为640万美元和150万美元，对CarbonFree发行的可转换票据投资估值为590万美元，2023年4月公司根据协议获得40万股Standard Lithium股票[129] 公司证券发行关键指标变化 - 2022年5月17日，公司的S - 3表格通用暂搁注册声明生效，可在一次或多次公开发行中出售债务或股权证券，总公开发行价格最高可达4亿美元[130] 公司资产负债表外安排关键指标变化 - 截至2023年3月31日，公司没有可能对合并财务状况或经营成果产生当前或未来重大影响的“资产负债表外安排”[133] 公司市场风险关键指标变化 - 公司借款利息受适用利率变化的市场风险影响，未参与利率互换合同或其他旨在对冲利率波动风险的衍生工具[142] - 公司有与外币计价的收入、费用、经营应收款和应付款相关的汇率风险敞口，截至2023年3月31日，没有未到期的外汇合约[144][145] - 公司可能会签订短期外汇远期衍生合约以减轻部分外国子公司特定交易的汇率风险，但这些合约不预期被正式指定为套期合约或符合套期会计处理[144][145] 公司财务报表编制关键指标变化 - 公司在编制合并财务报表时会进行假设、估计和判断，实际结果可能与当前估计不同，且差异可能重大[134]