财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度调整后EBITDA为2610万美元，是自2015年第三季度以来的最高值 [48] - 截至2023年9月，过去12个月的净资本回报率（RONCE）为20.7% [49] - 2023年第三季度经营活动现金流为4000万美元，2022年第三季度为210万美元，2023年第二季度为2840万美元；持续经营业务调整后自由现金流为710万美元 [56] - 2023年年初目标是改善资产负债表并产生3000 - 4000万美元的自由现金流，预计今年将实现3500 - 4000万美元的自由现金流，这是在2023年投资超过1400万美元用于测试井、储层分析和工程研究之后的结果 [57] - 与2022年第三季度相比，收入增长12%，调整后EBITDA增长40%；与2023年第一季度相比，收入增长4%，调整后EBITDA增长27%；2023年年初至今调整后EBITDA为8300万美元，已超过2022年全年的7800万美元；截至第三季度末，过去12个月调整后EBITDA为1.03亿美元 [60] - 第三季度末无限制现金为3400万美元，信贷循环额度为7300万美元，流动性为1.07亿美元，净债务为1.25亿美元，净杠杆率降至1.4倍，九个月前接近2倍 [68] - 预计2023年全年经营活动现金流在7000 - 7900万美元之间，调整后自由现金流在3500 - 4000万美元之间，第四季度自由现金流预计在1500 - 2000万美元之间 [90] 各条业务线数据和关键指标变化 完井液与产品业务 - 该业务板块同比收入增长24%，调整后EBITDA增长42% [62] - 2023年第三季度收入为7300万美元，同比增长24%，环比减少2500万美元，调整后EBITDA利润率为30.2%，连续两个季度超过30% [66] - 年初至今，完井液与产品业务收入增长16%，调整后EBITDA增长59%（不包括按市值计价的损失） [86] 水与返排服务业务 - 该业务板块收入同比增长3%，环比持平；调整后EBITDA利润率同比提高13%，环比提高4%，从第二季度的18.4%提高到第三季度的19%，为2018年第四季度以来的最高水平 [89] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2014年以来，高规格钻井船的平均合同期限首次超过12个月，超深水钻机的承诺利用率约为90% [7] - 美国陆上平均钻机数量较去年第三季度下降近15%，活跃压裂车队数量下降近5%，但公司美国业务收入同比和环比均保持平稳 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过核心业务产生强劲的资本回报，利用核心业务产生的现金投资溴和锂项目，同时避免稀释股东权益 [70] - 公司与一家财富500强公司的间接全资子公司签订了谅解备忘录，共同开发阿肯色州Smackover地层的溴矿权，并已获得6138英亩卤水生产单元的批准，目前正在进行合资企业运营协议的谈判 [50][61] - 公司计划在2024年做出最终投资决策，开发阿肯色州的溴和锂资产 [57] - 公司在墨西哥湾、巴西和北海等关键市场的地位稳固，预计这些市场将实现增长 [21] - 公司在Kimberlite International Oilfield Research的2023年完井液离岸供应商分析报告中，在墨西哥湾的产品质量和整体性能方面排名第一，客户忠诚度评分最高 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对在关键市场的地位感到满意，预计巴西、北海和墨西哥湾等市场将实现增长 [21] - 随着深水业务在收入中的占比增加，公司收入将出现季度波动，因此应从更长的时间维度看待公司业务 [76] - 公司预计第四季度经营活动现金流和调整后自由现金流将表现强劲，主要得益于早期生产设施的销售和营运资金的改善 [90] - 公司对2024年的业务前景感到乐观，认为水与返排服务以及完井液与产品业务都将保持良好态势 [107] 其他重要信息 - 公司完成了第二口测试井的数据收集和采样工作，上Smackover地层的锂含量高达646毫克/升，比第一口测试井高35%，溴含量为5890毫克/升，与第一口测试井相当 [6] - 公司与标准锂业达成协议，标准锂业在阿肯色州西南部项目的基础情况下，每年生产3万吨电池级单水氢氧化锂（LHM），公司将获得2250万美元的特许权使用费 [10] - 公司出售了阿根廷的一座早期生产设施，售价在500 - 600万美元之间，并将继续为运营商运营该设施 [67] - 公司的首个采出水淡化厂的工程设计工作按计划将于年底或2024年初完成，目前正在与一家北美大型页岩生产商进行商业谈判，预计不久将获得首个项目 [53] - 公司的化学品业务表现强劲，欧洲化学品业务与GC Rieber签订了分销协议，将获得更多可持续、环保的氯化钙产品 [87] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请从北海、墨西哥湾、巴西等盆地的角度，谈谈2024年深水活动的展望以及Neptune项目的数量 - 公司预计这些市场将实现增长，且在这些市场的地位稳固，有望受益于增长，但目前谈论具体数字还为时过早；公司对北海的CS Neptune项目感到兴奋，预计2024年北海和墨西哥湾将有多个Neptune项目落地 [94] 问题2: 第三季度有几个预期中的项目未出现，第四季度的进展如何，这些项目是否会对第四季度产生积极影响 - 有一个项目因干井而取消，这种情况非常罕见，且该井不会恢复；预计第四季度的深水完井活动水平将接近第三季度，而不是第二季度的创纪录水平 [97] 问题3: 考虑到流体业务的优势、原材料供需、溴的使用、PureFlow在2024年的潜在增长以及溴业务的发展，如何综合考虑供应、利润率和2024年的资本支出需求 - 公司希望到2026年拥有自己的溴供应，以满足油气业务和Eos的预测需求；公司也在进行一些长期的承购讨论，这些讨论对油田服务业务具有重要意义 [99][103] 问题4: 市场对第四季度EBITDA的共识约为2700万美元，公司对此有何看法；在减少杠杆后，如何衡量自由现金流转换相对于EBITDA的情况，以及对未来年度自由现金流的预期 - 过去两年是大量投资期，未来将减少投资以加速自由现金流，预计未来几年核心业务的自由现金流将达到4000万美元左右，用于投资阿肯色州的溴和锂资产，同时避免稀释股东权益 [104][105] 问题5: 溴和碳酸锂当量开发项目的里程碑和大致时间安排如何，若一切顺利且签订合同，是否能在明年12月开始建设基础设施 - 未来几周预计完成资源报告，第一季度完成锂的FEED研究，之后将与董事会进行最终投资决策（FID）；公司将按步骤进行，确保管理风险并明确所需的一切条件 [110][111] 问题6: 水返排业务在第四季度的情况如何 - 假设年底没有重大回调，水返排业务预计将保持当前水平；第四季度的情况取决于一些大型项目的时间安排，难以预测 [115]

综合收入关键指标变化 - 2023年前九个月综合收入4.731亿美元，同比增长16.6%，第三季度综合收入1.515亿美元，环比下降13.7%[83] - 2023年第三季度与第二季度相比，综合收入下降2399.9万美元，降幅13.7%，毛利润下降1123.1万美元，降幅22.8%[87] - 九个月内，公司合并收入为4.73136亿美元，较去年同期增加6737.1万美元，增幅16.6%；合并毛利为1.23402亿美元，较去年同期增加3340.2万美元，增幅37.1%[100] 完井液与产品部门数据关键指标变化 - 2023年前九个月完井液与产品部门收入同比增长16.1%，但环比下降25%[84] - 完井液与产品部门2023年第三季度收入环比下降2501.2万美元，降幅25.5%，毛利润下降1180.6万美元，降幅31.8%[93] - 九个月内，公司完成液与产品部门收入为2.40474亿美元，较去年同期增加3331.9万美元，增幅16.1%；毛利为8746.9万美元，较去年同期增加2074.3万美元，增幅31.1%[107] 水与返排服务部门数据关键指标变化 - 水与返排服务收入与2023年第二季度相比保持稳定，与上一年相比略有改善[85] - 水与返排服务部门2023年第三季度收入环比增加101.3万美元，增幅1.3%，税前及终止经营前收入增加46.1万美元，增幅5.8%[96] - 九个月内，公司水与返排服务部门收入为2.32662亿美元，较去年同期增加3405.2万美元，增幅17.1%；毛利为3701.2万美元，较去年同期增加1321.9万美元，增幅55.6%[110] 综合成本及费用关键指标变化 - 综合勘探和预开发成本增加143.4万美元，增幅61.3%，主要因阿肯色州锂前端工程设计研究和第二口勘探盐水井评估成本[87][88] - 综合一般及行政费用减少238.7万美元，降幅9.1%，主要因信贷损失拨备减少130万美元、一般费用减少40万美元和法律费用减少30万美元[87][89] - 综合其他收入净额减少439.4万美元，降幅68.3%，主要因勘探和预开发成本信贷减少280万美元和未实现损失增加200万美元[87][90] - 综合所得税拨备从第二季度的290万美元降至第三季度的120万美元，降幅56.6%[87][92] - 九个月内，公司合并勘探和预开发成本为683.6万美元，较去年同期增加333.6万美元，增幅95.3%；合并利息费用净额为1667.2万美元，较去年同期增加573.9万美元，增幅52.5%[100] - 九个月内，公司合并其他收入净额为 - 869万美元，较去年同期增加383.2万美元，增幅78.9%；合并税前及终止经营业务前收入为3533万美元，较去年同期增加2300.1万美元，增幅186.6%[100] - 公司当前年度合并所得税拨备为561.2万美元，去年同期为290万美元；当前年度合并有效税率为15.9%，去年同期为23.5%[106] 企业间接费用关键指标变化 - 本季度公司企业间接费用中，折旧和摊销为10.1万美元，较上季度增加8000美元，增幅8.6%；一般及行政费用为1355.2万美元，较上季度增加95.7万美元，增幅7.6%[99] - 九个月内，公司企业间接费用折旧和摊销为30.3万美元，较去年同期减少22.5万美元，降幅42.6%；减值及其他费用为77.7万美元，较去年同期增加77.7万美元，增幅100%[113] - 九个月内，公司企业间接费用一般及行政费用为3720.6万美元，较去年同期增加335万美元，增幅9.9%；利息费用净额为1702.9万美元，较去年同期增加505.1万美元，增幅42.2%[113] - 九个月内，公司企业间接费用其他收入净额为 - 44.6万美元，较去年同期增加51.8万美元，增幅53.7%；税前及终止经营业务前亏损为947.1万美元，较去年同期增加94.71万美元，增幅20.9%[113] 现金流关键指标变化 - 2023年前九个月经营活动现金流为5.1331亿美元，2022年同期为2.5948亿美元[121] - 2023年前九个月投资活动现金流为 - 2.8918亿美元，2022年同期为 - 2.828亿美元[121] - 2023年前九个月融资活动现金流为 - 0.1894亿美元，2022年同期为 - 0.2771亿美元[121] 资本支出关键指标变化 - 2023年前九个月总现金资本支出为3.02亿美元，其中水与返排服务部门支出2.2亿美元，完井液与产品部门支出0.78亿美元[123] 投资活动相关收入关键指标变化 - 2023年和2022年前九个月投资活动分别包含来自查尔斯湖设施保险理赔收入0.29亿美元和0.38亿美元[124] 借款与还款关键指标变化 - 2023年前九个月公司在ABL信贷协议、阿根廷信贷安排和瑞典信贷安排下借款9.74亿美元，还款9.84亿美元，资本租赁付款0.08亿美元[130] 信贷协议关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司定期信贷协议未偿还本金总额为1.631亿美元，该协议将于2025年9月10日到期[132] - 截至2023年9月30日，公司ABL信贷协议提供最高8000万美元的高级有担保循环信贷额度，有2000万美元的增额权，信用证子限额为2000万美元，摆动贷款子限额为1150万美元，英国特定贸易应收款和库存的子额度为1500万美元，无未偿还余额，信用证和担保为1150万美元，可用额度为6850万美元[133] - 截至2023年9月30日，阿根廷信贷协议下有190万美元未偿还，可用额度为10万美元，借款年利率为2.50%，该信贷安排于2023年10月到期并偿还[134] - 截至2023年9月30日，瑞典信贷协议下名义未偿还金额和可用额度约为460万美元，借款年利率为2.95%，该协议于2023年12月31日到期，公司打算每年续签[135] - 截至2023年9月30日，芬兰信贷协议下有140万美元的信用证未偿还，该协议于2024年1月31日到期，公司打算每年续签[136] - 截至2023年9月30日，公司长期债务中，定期信贷协议本金1.63071亿美元，加权平均利率11.68%；ABL信贷协议无未偿还余额，利率8.75%；阿根廷信贷安排未偿还190万美元，利率2.50%；瑞典信贷协议未偿还1.1万美元，利率2.95%，总债务（包括流动部分）为1.64982亿美元[150] - 定期信贷协议借款年利率为SOFR（下限1%）加6.25%或基准利率加5.25%，ABL信贷协议借款利率为高于SOFR的商定百分比，阿根廷和瑞典信贷安排借款利率分别固定为2.50%和2.95%[149] 投资市值关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司对CSI Compressco和Standard Lithium的投资市值分别为720万美元和230万美元，对CarbonFree发行的可转换票据投资估值为660万美元[137] 证券发行相关情况 - 公司于2022年5月17日生效的S - 3表格通用暂搁注册声明，可在一次或多次公开发行中出售债务或股权证券，总公开发行价格最高可达4亿美元[138] 汇率风险及外汇合约情况 - 公司有与外币计价的收入、费用、经营应收款和应付款相关的汇率风险，截至2023年9月30日，无未到期的外汇合约[151] 资产负债表外安排情况 - 截至2023年9月30日，公司没有可能对合并财务状况或经营成果产生当前或未来重大影响的“资产负债表外安排”[140] 调整后EBITDA关键指标变化 - 2023年第三季度调整后EBITDA为2605.9万美元，占收入的17.2%；第二季度为3604.6万美元，占收入的20.5%[119] 公司流动性情况 - 2023年第三季度末公司流动性为1.07亿美元[120] 卤水租赁权及特许权使用费情况 - 公司拥有阿肯色州约4万英亩卤水租赁权，其中约3.5万英亩锂权被标准锂业行使期权收购，标准锂业将按锂总收入的2.5%支付特许权使用费[127]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司实现除已终止业务外的历史最高季度收入，近8年最高调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA），且该季度无CS Neptune项目贡献 [8] - 第二季度经营活动现金流为2840万美元，高于去年同期的1790万美元和今年第一季度的900万美元；持续经营业务调整后自由现金流为1770万美元，资本支出净额为1030万美元 [44] - 截至2023年6月，公司过去12个月的资本回报率（ROCE）为18.2%，远高于平均资本成本；第二季度末无限制现金为2800万美元，信贷额度可用余额为7100万美元，流动性为9900万美元，截至昨日增至1.02亿美元 [45] - 第一季度末营运资金为1.07亿美元，第二季度营运资金仅消耗50万美元现金，而2023年第一季度消耗520万美元现金；该季度应收账款周转天数改善约5天 [18] - 第二季度公司记录了470万美元的有利收益调整，预计第三季度收回该款项，此收益在报告公认会计准则（GAAP）净利润时已体现，但调整后EBITDA未包含该收益 [20][47] 各条业务线数据和关键指标变化 完井液与产品业务 - 收入同比增长31%，环比增长42%；调整后EBITDA为3180万美元，同比增长80%，环比增长77%；调整后EBITDA利润率从第一季度的26.1%提升至第二季度的32.4% [8][14] - 本季度深水业务收入约占该业务总收入的28%，去年同期约为23%，同比增长超60% [15] 水与返排服务业务 - 收入同比增长17%，环比基本持平；调整后EBITDA同比增长43%，环比增长10%；调整后EBITDA利润率从今年第一季度的16.7%提升170个基点至第二季度的18.4%，为2018年第四季度以来最高 [16] 工业氯化钙业务 - 实现历史最强季度表现，同比增长20%，公司作为北欧最大生产商，已投资扩大该地区制造产能，并持续探索新机会 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 据Spears & Associates数据，全球勘探与生产（E&P）支出仍比2014年峰值低55% [8] - 公司认为仍处于长期近海和深水业务上升周期的早期阶段，随着国际业务活动增加，公司业务模式具有较大增长灵活性 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年水与返排服务业务重点是提升利润率而非增长，公司将继续推进年初启动的计划，有望实现利润率提升目标，并在2023年实现该业务整体两位数增长 [5][11] - 持续专注创新和自动化，推动水与返排服务业务利润率扩张，强调处理产出水、差异化产品、服务质量和可靠性以吸引客户 [10] - 与Saltwerx达成合作意向，在阿肯色州斯马科弗地层开发卤水项目，涉及上游设计开发、锂提取技术研发和工程研究等领域，待阿肯色州石油与天然气委员会批准后，将与合作伙伴将谅解备忘录转化为更明确协议 [12][49] - 推进产出水处理有益再利用工程工作，目标是在年底前实现商业设计，鉴于客户对产出水处理需求高，公司有望在该市场获利 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度业绩以及两个业务部门的近期和长期前景感到满意，同时在长期战略机遇和项目上取得重要进展 [48] - 第三季度工业化学品业务将出现季节性下滑，但完井液业务预计表现强劲，公司预计第三季度收入将比今年第一季度高5% - 8%，调整后EBITDA将比第一季度的2060万美元高30% - 40%，此预测取决于多个重大深水项目 [42][54] - 水与返排服务业务第三季度收入预计基本持平，北美业务将有所下降，但国际业务将予以抵消，同时该业务利润率有望继续提升 [56][68] 其他重要信息 - 第二季度公司在阿根廷启动第三个早期生产设施，并获得一份扩展现有设施的合同，客户预先资助该扩展所需资本支出 [43] - 基于上周五收盘价，公司持有的Standard Lithium和CSI Compressco总市值约为940万美元，对无碳项目的投资目前估值约为630万美元，总计约1600万美元 [19][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与Saltwerx的谅解备忘录（MOU）对锂生产设施最终投资决策（FID）时间表的影响 - 谅解备忘录概述了合作领域，包含成本和数据共享等有限约束性协议；待阿肯色州项目获批，将与合作伙伴将MOU转化为更明确协议；预计在今年底或明年第一季度完成相关评估和研究，经双方董事会做出最终投资决策后，预计2年后实现溴和锂的首次生产 [22][50] 问题2: 欧洲化学品业务对利润率的影响以及第三季度EBITDA预期 - 第二季度利润率表现强劲，欧洲氯化钙业务利润率良好，且多个深水项目也贡献了高利润率；预计第三季度收入比第一季度高5% - 8%，调整后EBITDA比第一季度的2060万美元高30% - 40%，此预测取决于多个重大深水项目 [52][54] 问题3: 水业务收入面临的挑战以及第三季度收入预期 - 美国陆地业务面临一些逆风，第三季度水与返排服务业务收入预计基本持平，北美业务将下降，但国际业务将抵消部分影响；公司目前更注重资本回报率、自由现金流和利润率提升，而非通过增加资本支出实现增长 [55][57] 问题4: PureFlow产品的影响以及与全电解质的区别 - 预计Eos公司自动化设备投入使用后订单将加速增长，更可能在2024年实现；全电解质由多种化学成分组成，PureFlow（溴化锌）是公司进入锌溴电池电解质市场的首个产品，全电解质涉及更复杂化学组成，公司正与多家客户合作了解其成分并进行生产，有望带来额外收入 [58][70] 问题5: 墨西哥湾Neptune项目的进展 - 墨西哥湾项目规模大、规划周期长，公司与客户密切合作，有望在今年第四季度获得一口井的项目，但更可能在明年开始实施部分项目 [63]

合并收入关键指标变化 - 公司二季度合并收入达1.755亿美元，为历史最高（不包括已终止业务）[85] - 2023年第二季度与第一季度相比，合并收入增加2925.4万美元，增幅20.0% [90] - 2023年上半年公司营收32.17亿美元，较2022年同期的27.08亿美元增长18.8%，主要因行业条件改善及阿根廷早期生产设施投入运营[103] 完井液与产品部门数据关键指标变化 - 完井液与产品部门收入环比增长42%，创该部门新高[86] - 完井液与产品部门收入从6904.2万美元增至9822.2万美元，增幅42.3%；毛利润从2501万美元增至3713.3万美元，增幅48.5% [96] - 2023年上半年完井液与产品部门营收1.67亿美元，较2022年同期的1.48亿美元增长13.0%，主要因欧洲工业化学品销量增加、定价和客户组合有利及产能扩张[109] - 2023年上半年完井液与产品部门税前和终止经营前收入5039.8万美元，较2022年同期的3455.3万美元增长45.9%，主要因毛利润增加和勘探与预开发成本累计信贷，部分被管理费用和勘探项目成本增加抵消[109][111] 水与返排服务部门数据关键指标变化 - 水与返排服务部门收入与2023年第一季度基本持平，较上年有所改善[87] - 水与返排服务部门收入从7716.7万美元微增至7724.1万美元，增幅0.1%；毛利润从1142.2万美元增至1289.3万美元，增幅12.9% [99] - 2023年上半年水与返排服务部门营收1.54亿美元，较2022年同期的1.23亿美元增长25.8%，主要因客户钻探和完井活动增加及早期生产设施投入运营[113] - 2023年上半年水与返排服务部门税前和终止经营前收入1439.4万美元，较2022年同期的432.6万美元增长232.7%，主要因毛利润改善，部分被外汇收益和资产销售收益减少抵消[113][115] 合并成本与费用关键指标变化 - 合并勘探和预开发成本增加162.1万美元，增幅225.1%，主要因阿肯色州第二口勘探盐水井的钻探成本[90][91] - 合并一般及行政费用增加303.4万美元，增幅13.1%，主要因工资和福利相关费用增加270万美元及信贷损失拨备增加80万美元[90][92] 合并其他收入与所得税关键指标变化 - 合并其他收入净额增加622.1万美元，主要因可从Saltwerx报销的勘探和预开发成本累计信贷470万美元等[90][93] - 合并所得税拨备从150万美元增至290万美元，增幅93.1%，2023年第二季度有效税率为13.6% [90][95] - 2023年上半年公司所得税拨备436.4万美元，较2022年同期的72.1万美元增长505.3%，有效税率从7.1%升至15.3%，主要因特定非美国司法管辖区收入增加[103][107] 公司上半年其他关键财务指标变化 - 2023年上半年公司毛利润8.55亿美元，较2022年同期的6.05亿美元增长41.2%，主要因营收增加，部分被水与返排服务部门成本增加抵消[103][104] - 2023年上半年公司利息费用净额1.10亿美元，较2022年同期的0.69亿美元增长59.2%，主要因定期信贷协议利率上升和ABL信贷协议借款增加[103][106] - 2023年上半年公司企业间接费用税前和终止经营前亏损3617.8万美元，较2022年同期的2867.1万美元增长26.2%，主要因管理费用、利息费用增加，其他收入费用净额减少和办公租赁减值[116] 公司现金流与资本支出关键指标变化 - 2023年第二季度末公司流动性为9900万美元[122] - 2023年上半年经营活动现金流为3735.7万美元，2022年同期为2380.3万美元；投资活动现金流为 - 2200.4万美元，2022年同期为 - 1591.9万美元；融资活动现金流为 - 175.7万美元，2022年同期为 - 277.4万美元[123] - 2023年上半年公司总现金资本支出为2.33亿美元，其中水与返排服务部门支出1.66亿美元，完井液与产品部门支出6500万美元[125] - 2023年和2022年上半年投资活动分别包含290万美元和380万美元来自查尔斯湖设施损坏的保险理赔收入[126] - 2023年上半年公司在ABL信贷协议、阿根廷信贷安排和瑞典信贷安排下借款9720万美元，还款9820万美元，另有70万美元与阿根廷早期生产设施设备相关的资本租赁付款[131] 公司信贷协议与债务情况 - 截至2023年6月30日，公司定期信贷协议未偿还本金总额为1.631亿美元，到期日为2025年9月10日[133] - 截至2023年6月30日，ABL信贷协议提供最高8000万美元的高级有担保循环信贷额度，有2000万美元增额权，无未偿还余额，信用证和担保为1150万美元，可用额度为6660万美元[134] - 截至2023年6月30日，阿根廷信贷安排未偿还金额为190万美元，可用额度约为10万美元，借款年利率为2.50%，到期日为2023年10月19日[135] - 截至2023年6月30日，瑞典信贷安排无未偿还余额，可用额度约为460万美元，借款年利率为2.95%，到期日为2023年12月31日[136] - 截至2023年6月30日，芬兰信贷协议下未偿还信用证金额为150万美元，该协议将于2024年1月31日到期，公司打算每年续签[137] - 截至2023年6月30日，公司长期债务中，定期信贷协议本金为163072000美元，加权平均利率为11.40%；阿根廷信贷安排本金为1900000美元，加权平均利率为2.50%，总债务（包括流动部分）为164972000美元[151][152] - 定期信贷协议借款利率为SOFR（下限1%）加6.25%或基准利率加5.25%；ABL信贷协议借款利率为高于SOFR的商定百分比利差；阿根廷信贷安排和瑞典信贷安排借款利率分别为2.50%和2.95%[151] - 截至2023年6月30日，公司ABL信贷协议和瑞典信贷安排无未偿还余额，且未持有外汇远期合约[151][154] 公司投资与业务合作情况 - 截至2023年6月30日，公司对CSI Compressco和Standard Lithium的投资市值分别为660万美元和360万美元，且对CarbonFree发行的可转换票据投资估值为630万美元；2023年4月公司根据协议获得40万股Standard Lithium股票[138] - 2023年第二季度，公司与Saltwerx就阿肯色州西南部斯马科弗地层新提议的卤水单元及潜在溴和锂生产签订谅解备忘录[130] 公司证券发行与安排情况 - 2022年5月17日，公司的S - 3表格通用暂搁注册声明生效，可在一次或多次公开发行中出售债务或股权证券，总公开发行价格最高可达4亿美元[139] - 截至2023年6月30日，公司无可能对合并财务状况或经营成果产生当前或未来重大影响的“资产负债表外安排”[142] 公司风险与不确定性 - 公司可能会进行战略交易，考虑剥离非核心资产；在经济环境不佳时，客户付款延迟或违约可能影响公司流动性和借款可用性[141] - 公司编制合并财务报表时会进行假设、估计和判断，实际结果可能与当前估计存在重大差异[143] - 本季度报告包含前瞻性陈述，存在不确定性和风险，实际结果可能与预期有重大差异[148][149][150] 公司业务绩效衡量指标 - 公司使用美国公认会计原则财务指标及非公认会计原则财务指标（如调整后息税折旧摊销前利润）衡量业务绩效[117]

财务数据和关键指标变化 - 调整后EBITDA（不计投资损益）环比增长6%，同比增长8%，为2020年第一季度以来最高 [4] - 第一季度经营活动现金流为900万美元，去年第四季度为使用现金700万美元 [14] - 持续经营业务调整后自由现金流为使用370万美元，资本支出为1250万美元 [14] - 第一季度末营运资金为1.09亿美元，消耗现金530万美元，去年第四季度为消耗1880万美元 [15] - 第一季度末无限制现金为1700万美元，信贷协议下可用额度为6900万美元，流动性为8600万美元，较上季度略有改善 [15] - 第一季度末长期债务为1.63亿美元，净债务为1.44亿美元，净杠杆率为2.0倍 [15] - 预计第二季度收入在1.65 - 1.75亿美元之间，税前收入在115 - 135亿美元之间，调整后EBITDA在2700 - 3000万美元之间，高于第一季度的2100万美元 [16] - 2023年总资本支出预计在3000 - 3500万美元之间 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 完井液与产品业务 - 2023年第一季度收入为6900万美元，环比增长4% [8] - 调整后EBITDA为1800万美元，环比增加200万美元，调整后EBITDA利润率为26.1%，高于去年第四季度的24.2% [8] 水与返排服务业务 - 收入为7700万美元，同比增长2000万美元或36%，环比下降410万美元或5% [9] - 调整后EBITDA为1290万美元，同比增加470万美元或57% [9] - 调整后EBITDA利润率为16.7%，提高180个基点 [10] - 与SandStorm先进旋风技术相关的收入同比增长40% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入较上一季度增长9%，较2022年第一季度增长17%，主要受拉丁美洲业务增长和战略投资贡献推动 [4][5] - 欧洲工业化学品业务运营已接近俄乌冲突前水平，价格上涨 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年战略重点是继续推动利润率扩张、实现资本回报最大化并产生可观现金流 [7] - 完成巴西完井液投资，将使深水作业能力翻倍，完成关键离岸市场扩张投资计划 [5] - 持续推进水脱盐项目，目标是在年底前完成商业工厂设计 [11] - 推进低碳能源项目，包括在阿肯色州钻探井以提高锂和溴资源估计准确性，推进长时储能电解质配方研发，选择锂项目前端工程设计承包商 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国际和离岸市场前景依然强劲，处于深水市场长期上升周期早期 [6] - 尽管国内大宗商品价格波动，但水与返排服务业务仍有望实现两位数增长 [7] - 预计第二季度业绩强劲，完井液业务收入将创2015年第三季度以来最高 [6] - 欧洲业务和深水流体业务的增长预计将在下半年产生大量自由现金流 [18] 其他重要信息 - 第一季度收到285万美元保险理赔现金，未计入自由现金流和调整后EBITDA [14] - 持有市值约270万美元的80万股标准锂业股票、市值约620万美元的510万普通股单位的CSI Compressco以及价值约600万美元的CarbonFree投资，总计略低于1500万美元 [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍水技术的竞争环境、差异化以及商业工厂的目标客户 - 公司与KMX和Hyrec签署了水脱盐独家技术协议，年初试点成功，正在进行前端处理工程改进，预计年底完成商业工厂设计，有多个感兴趣的客户 [21][23] 问题2: 展望2024年，CS Neptune的市场机会如何，除墨西哥湾、北海和巴西外是否有其他市场潜力 - 北海市场目前引领新机会，墨西哥湾有多个项目在跟进，可能在年底或2024年执行作业，巴西市场对常规完井液业务重要，但对CS Neptune机会不大 [24][25] 问题3: 下半年欧洲氯化钙业务第三季度EBITDA有500万美元逆风，底层业务增长能否抵消部分影响 - 阿根廷早期生产设施上线、陆上净水业务进展以及深水完井液市场强劲，有机会缓解第三季度季节性下降 [27] 问题4: 美国IRA法案和电动汽车法规对阿肯色州锂项目推进及潜在合作伙伴的想法有何影响 - 美国锂市场未来将很重要，公司需先证明资源水平，若能证明溴和锂资产，有望找到合作伙伴 [28][29] 问题5: PureFlow收入流预计在2023年底和2024年出现，是否合理 - 公司会跟随Eos的预测，预计PureFlow及更广泛电解质组件的增长将与Eos的需求同步 [30] 问题6: 水与返排服务业务EBITDA利润率在18.5% - 20.5%之间波动的因素是什么 - 团队专注于利润率提升，通过自动化和远程监控降低成本，拓展SandStorm应用和早期生产设施是主要驱动因素，即使天然气钻探活动略有回落，也可通过内部举措应对 [32][33] 问题7: 未来12个月CS Neptune产品的更多机会如何 - 北海市场有很强的业务可见性，墨西哥湾项目开始推进，可能在年底或2024年执行作业，有望开展多井作业 [35][36] 问题8: 若董事会批准溴开发项目，多久可以开始建设 - 公司已确定长周期项目和组件，若获得董事会批准，可立即启动长周期项目并推进工厂建设，同时会寻找战略合作伙伴以避免过度杠杆化 [37][38] 问题9: 6月季度剩余的溴项目钻探成本如何分配，如何看待自由现金流 - 约一半成本预计在第二季度，欧洲业务在第二季度将库存转化为应收账款，主要在第三季度收款，预计下半年自由现金流强劲 [40] 问题10: 下半年是否有氯化钙备用供应商，今年氯化钙销售是否会同比增长 - 预计氯化钙工业业务将环比增长，欧洲业务在旺季结束后会逐步建立库存，全年都会有销售，预计今年同比增长 [41][42] 问题11: 巴西完井液业务收购情况及市场历史情况 - 公司在巴西市场份额增加，业务活动预计显著改善，收购的产能在物流上与现有工厂匹配，未来将成为更重要的业务部分 [45][47] 问题12: 为客户提供SandStorm专用车队的合同情况如何 - 这是一个新应用，将SandStorm用于客户生产设施，是长期合同，未来可能采用长期租赁或客户购买的方式，有很大潜力 [48][49] 问题13: 欧洲化学品业务产能扩张是否按计划在本季度贡献，有哪些需要关注的干扰因素 - 氯化钙业务产能扩张和流体业务小收购都已开始产生效益，前者尚未充分利用，后者表现超预期 [50][51] 问题14: 如何评估股权持有情况，是否考虑出售股权偿还债务 - 目标是像出售标准锂业股票一样在峰值出售，目前认为投资价值未达可实现水平，未来可作为阿肯色州资产建设的资金来源 [53] 问题15: 目标杠杆率是多少 - 困难时期杠杆率不超过2.5倍，盈利最大化且重大投资完成后接近1.5倍 [54]

合并收入关键指标变化 - 第一季度合并收入为1.462亿美元，与第四季度水平相当且高于疫情前水平[76] - 与2022年第四季度相比，2023年第一季度合并收入下降123.9万美元，降幅0.8%[81] - 公司2023年第一季度合并收入为14.6209亿美元，较2022年同期的13.0037亿美元增长1.6172亿美元，增幅12.4%[94] 完井液与产品部门数据关键指标变化 - 完井液与产品部门收入环比增长4%，得益于工业化学品业务定价和销量改善及北海流体收购项目贡献[77] - 完井液与产品部门收入为6904.2万美元，较上一季度增加282.3万美元，增幅4.3%，主要因工业化学品销售定价提高和欧洲销量增加[87] - 完井液与产品部门毛利润为2501万美元，较上一季度增加501.7万美元，增幅25.1%，得益于定价、销量及290万美元保险理赔[87][88] - 公司2023年第一季度完成液与产品部门收入为6904.2万美元，较2022年同期的7319.4万美元减少415.2万美元，降幅5.7%[100] 水与返排服务部门数据关键指标变化 - 水与返排服务收入较上一年第一季度显著增长，主要受国内TETRA SandStorm业务和拉丁美洲早期生产设施运营推动[78] - 水与返排服务部门收入为7716.7万美元，较上一季度减少406.2万美元，降幅5.0%，主要因北美陆上生产测试业务客户活动减少[90] - 水与返排服务部门毛利润为1142.2万美元，较上一季度增加14.1万美元，增幅1.2%，低营收影响被更有利可图的销售组合抵消[90][91] - 公司2023年第一季度水与返排服务部门收入为7716.7万美元，较2022年同期的5684.3万美元增加2032.4万美元，增幅35.8%[103] - 公司2023年第一季度水与返排服务部门毛利润为1142.2万美元，较2022年同期的646.2万美元增加496万美元，增幅76.8%[103] 合并毛利润关键指标变化 - 与2022年第四季度相比，2023年第一季度毛利润增加521.2万美元，增幅16.8%[81] - 公司2023年第一季度合并毛利润为3.6323亿美元，较2022年同期的3.2420亿美元增长3903万美元，增幅12.0%[94] 合并勘探和预开发成本关键指标变化 - 2023年第一季度合并勘探和预开发成本减少241.5万美元，降幅77.0%，主要因阿肯色州卤水制溴加工厂前端工程设计研究完成[81][83] - 公司2023年第一季度合并勘探和预开发成本为72万美元，较2022年同期的193万美元减少121万美元，降幅62.7%[94] 合并所得税拨备及有效税率关键指标变化 - 2023年第一季度合并所得税拨备为150万美元，上一季度为70万美元，有效税率为19.8%[86] - 公司2023年第一季度所得税拨备为148.9万美元，较2022年同期的120万美元增加28.9万美元，增幅24.1%[94] - 公司2023年第一季度综合有效税率为19.8%，较2022年同期的13.4%有所增加[99] 合并利息费用净额关键指标变化 - 公司2023年第一季度合并利息费用净额为509.2万美元，较2022年同期的332.4万美元增加176.8万美元，增幅53.2%[94] 企业间接费用税前和终止经营前亏损关键指标变化 - 公司2023年第一季度企业间接费用税前和终止经营前亏损为1304.3万美元，较2022年同期的1728.6万美元减少424.3万美元，降幅32.5%[106] 公司流动性及现金流关键指标变化 - 2023年第一季度末公司流动性为8670万美元[113] - 2023年第一季度经营活动现金流为898.5万美元，2022年同期为593.4万美元；投资活动现金流为 - 1119.7万美元，2022年同期为 - 559.2万美元；融资活动现金流为513.6万美元，2022年同期为72.2万美元[114] 公司现金资本支出关键指标变化 - 2023年前三个月总现金资本支出为1280万美元，其中水与返排服务部门支出1030万美元，完井液与产品部门支出240万美元[117] 公司投资活动保险理赔关键指标变化 - 2023年和2022年前三个月投资活动分别包含290万美元和380万美元来自查尔斯湖工厂2020年受损的保险理赔[118] 公司融资活动关键指标变化 - 2023年前三个月融资活动包括5280万美元借款、4740万美元还款以及30万美元资本租赁付款[122] 公司信贷协议及借款关键指标变化 - 截至2023年3月31日，定期信贷协议未偿还本金总额为1.631亿美元，到期日为2025年9月10日[124] - 截至2023年3月31日，资产抵押信贷协议提供最高8000万美元的高级有担保循环信贷额度，有2000万美元增额权，未偿还620万美元，信用证和担保830万美元，可用额度6540万美元[125] - 截至2023年3月31日，阿根廷信贷安排未偿还170万美元，可用额度约30万美元，借款年利率2.50%，到期日为2023年10月19日[126] - 截至2023年3月31日，瑞典信贷安排未偿还50万美元，可用额度约440万美元，借款年利率2.95%，到期日为2023年12月31日[127] - 截至2023年3月31日，芬兰信贷协议下未偿还信用证金额为150万美元，该协议将于2024年1月31日到期，公司打算每年续签[128] - 定期信贷协议借款利率为每年10.88%，资产抵押信贷协议借款利率为每年8.75%，阿根廷信贷安排借款利率为每年2.50%，瑞典信贷安排借款利率为每年2.95%[142] - 截至2023年3月31日，定期信贷协议本金到期金额为163072000美元，资产抵押信贷协议为6200000美元，阿根廷信贷安排为1700000美元，瑞典信贷安排为461000美元，公司总债务（包括流动部分）为171433000美元[143] 公司调整后EBITDA关键指标变化 - 2023年3月31日结束的三个月，公司调整后EBITDA为2058.7万美元，占收入的14.1%；2022年12月31日结束的三个月，调整后EBITDA为2034.1万美元，占收入的13.8%；2022年3月31日结束的三个月，调整后EBITDA为2047.7万美元，占收入的15.7%[111][112] 公司投资市值关键指标变化 - 截至2023年3月31日，公司对CSI Compressco和Standard Lithium的投资市值分别为640万美元和150万美元，对CarbonFree发行的可转换票据投资估值为590万美元，2023年4月公司根据协议获得40万股Standard Lithium股票[129] 公司证券发行关键指标变化 - 2022年5月17日，公司的S - 3表格通用暂搁注册声明生效，可在一次或多次公开发行中出售债务或股权证券，总公开发行价格最高可达4亿美元[130] 公司资产负债表外安排关键指标变化 - 截至2023年3月31日，公司没有可能对合并财务状况或经营成果产生当前或未来重大影响的“资产负债表外安排”[133] 公司市场风险关键指标变化 - 公司借款利息受适用利率变化的市场风险影响，未参与利率互换合同或其他旨在对冲利率波动风险的衍生工具[142] - 公司有与外币计价的收入、费用、经营应收款和应付款相关的汇率风险敞口，截至2023年3月31日，没有未到期的外汇合约[144][145] - 公司可能会签订短期外汇远期衍生合约以减轻部分外国子公司特定交易的汇率风险，但这些合约不预期被正式指定为套期合约或符合套期会计处理[144][145] 公司财务报表编制关键指标变化 - 公司在编制合并财务报表时会进行假设、估计和判断，实际结果可能与当前估计不同，且差异可能重大[134]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度营收环比增长9%，全年营收较2021年增长42% [4] - 调整后EBITDA从第三季度的1860万美元增至2030万美元，2022年全年调整后EBITDA较2021年增长112% [4] - 第四季度经营活动现金使用700万美元，持续经营业务调整后自由现金流使用1400万美元 [15] - 应收账款从第三季度末到第四季度末增加2400万美元，年末营运资金为1.01亿美元，第四季度营运资金消耗188亿美元现金 [15] - 资本支出为720万美元，全年资本支出为3800万美元 [16] - 第四季度末无限制现金为1400万美元，信贷协议下可用额度为7200万美元，截至昨日流动性较年末改善1000万美元至9500万美元 [17][18] - 长期债务为1.56亿美元，净债务为1.43亿美元，第四季度末净债务净杠杆率为1.99倍 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 完井液和产品业务 - 2022年第四季度营收为6600万美元，较第三季度增长12% [7] - 调整后EBITDA为1600万美元，环比增加130万美元，EBITDA利润率环比提高40个基点 [7] 水和返排业务 - 营收为8100万美元，同比增长52%，环比增长7%，这是连续第七个季度营收环比增长，也是自2018年第二季度以来的最高季度营收 [8] - 调整后EBITDA为1210万美元，同比增加520万美元或75%，第四季度调整后EBITDA利润率为14.9%，较第三季度略有下降 [8] - 2022年全年营收增长66%，调整后EBITDA增长191%，实现了2020年设定的15%调整后EBITDA利润率目标 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥湾和国际离岸业务的合并市场季度营收环比增长20%，同比增长超50% [5] - 能源服务预计到2025年深水浮动钻机将增加25% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为进入了离岸市场的多年增长周期，采取措施加强和扩展离岸完井液业务，进行两项关键投资，将增加英国北海地区70%的流体产能和墨西哥湾深水作业近15%的产能 [6] - 继续对新的资本项目进行乐观投资，重点是EBITDA利润率扩张和现金生成 [10] - 推进溴和锂卤水项目的战略举措，对阿肯色州卤水资源进行全面评估，若项目推进成功，将满足预计的海上周期油气需求和能源存储需求 [12][13] - 参与Scotia Howard Weil会议，进行一对一交流和展示 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第四季度面临一些逆风，但公司克服了挑战，实现了强劲的业绩增长 [5] - 预计2023年实现强劲营收增长，资本支出低于2022年，将产生大量自由现金流 [17] - 对水和返排业务的增长前景充满信心，预计利润率将回升，国际业务贡献将增加 [9][37][38] - 看好离岸市场的长期增长，认为公司在完井液业务方面处于有利地位 [42] 其他重要信息 - 公司持有40万股标准锂业股票，市值约170万美元，预计5月再获得40万股；持有约510万份CSI压缩代码普通股，市值约700万美元；对CarbonFree的投资目前估值约600万美元 [19] - 公司在美国积累了约4.11亿美元的税收损失结转，可抵消未来应税收入 [20] - 公司正在对阿肯色州资产进行有条不紊的评估，已完成推断资源研究，正在钻探第二口井以进入指示性资源研究阶段，预计投资约500万美元进入下一阶段 [21][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 离岸完井液市场情况及Neptune产品的管道和可见性 - 公司完成了首个英国Neptune作业，计划在第二季度执行挪威项目，目标是在北海获得更多重复性项目，墨西哥湾的大型项目可能在2024年及以后有明显增长 [33] 问题2: 公司提升PureFlow产量的能力及所需资本支出 - 公司在西孟菲斯生产设施提升PureFlow产量几乎不需要额外资本，长期来看，若客户成功提升能源存储需求，将对溴市场产生重大影响，这也是公司关注阿肯色项目的原因之一 [34][35] 问题3: 2023年第一季度业绩的考虑因素及水和返排业务的展望 - 水和返排业务在第四季度利润率略有下降，预计第一季度及全年利润率将回升，国际业务特别是阿根廷业务将提供额外贡献；完井液业务第一季度可能有增长，市场整体强劲但大型项目存在一定波动性；第一季度与第四季度相比无特殊情况，欧洲化学品业务计划在第二季度提升产量 [37][38][39] 问题4: 2023年1亿美元EBITDA目标是否合理 - 公司不提供全年业绩指引，认为仍有许多不可预测的经济因素，如近期天然气价格下跌 [41] 问题5: 2025年初公司的发展方向和盈利驱动因素 - 水和返排业务在采出水处理、脱盐、有益再利用和矿物提取方面有增长机会；完井液业务处于强劲离岸市场的早期阶段，Neptune项目将更频繁；希望阿肯色项目能完成评估并推进，若成功将对公司产生重大影响 [42][43] 问题6: 2023年自由现金流生成的可能性 - 预计2023年EBITDA高于2022年，资本支出低于2022年，营运资金最坏情况为中性，最好情况为正向，因此预计2023年自由现金流为正 [45] 问题7: 溴项目完成后成本降低的大致情况 - 出于竞争原因，公司不提供溴成本或采购价格的具体细节，但可从经济评估中的财务信息了解项目的盈利能力 [47] 问题8: 第二阶段钻探的预计支出及今年的勘探预开发成本 - 计划钻探一口勘探井，费用在250 - 300万美元之间，还计划开展一些其他工作，目标是获得指示性资源报告，但最终结果取决于钻探结果 [48] 问题9: 新自动化钻取技术的进展及销售何时能产生重大影响 - 该技术受到很多关注，公司目前仅考虑长期合同的“照付不议”模式，正在与多家运营商进行相关讨论 [49] 问题10: 脱盐和采出水项目的监管机构审查及批准时间，以及试点项目的改进情况 - 每个采出水运营商需为项目获得各自的许可证，公司对自身技术满足监管要求有信心；试点项目中膜技术和预处理表现良好，但需要进行现场适用性和长期工厂设计升级 [50][51] 问题11: 采出水项目的部署模式 - 每个项目将根据运营商的具体情况而定，项目规模从每天1万桶到10万桶以上不等，资本成本也不同，公司将根据机会和运营商的合作协议逐案决定资金来源 [53] 问题12: 公司在美国陆地天然气业务的风险敞口及资产转移的可能性 - 公司在马塞勒斯地区有良好业务，但尚未看到有意义的变化；公司在二叠纪、南得克萨斯和米德康地区的资产需求很高，不担心资产转移问题，在海恩斯维尔地区的业务较少 [54][55] 问题13: 深水完井液业务的利润率趋势和市场份额 - 公司估计墨西哥湾约70%的深水油井需要溴基完井液，在高价值完井液业务（包括北海、墨西哥湾和巴西深水）中约有30%的市场份额，不提供利润率细分的具体细节 [56] 问题14: CarbonFree与BP合作项目对氯化钙潜在需求的情况 - CarbonFree与BP的合作是对其技术的进一步认可，其下一步是获得适当的资金并启动项目，公司预计至少一年后才会有显著的氯化钙销售 [58]

公司合并财务数据关键指标变化 - 2022年公司合并收入为5.53213亿美元，较2021年的3.88272亿美元增长42.5%，主要因完井液与产品、水与返排服务两个部门业务活动增加[171][172] - 2022年公司合并毛利为1.21111亿美元，较2021年的5923.7万美元增长104.5%，占收入百分比从15.3%提升至21.9%[171] - 2022年勘探和预开发成本为663.5万美元，2021年为0，主要因阿肯色州勘探盐水井的钻探和样本分析成本及溴项目前端工程设计成本[171][174] - 2022年公司合并一般及行政费用为9194.2万美元，较2021年的7504.9万美元增长22.5%，主要因人员工资和福利增加1770万美元，部分被法律及其他费用减少190万美元抵消[171][175] - 2022年公司合并净利息支出为1583.3万美元，较2021年的1637.7万美元减少3.3%，主要因2021年12月购买的CarbonFree可转换票据利息收入及拉丁美洲税务听证相关代管账户利息[171][176] - 2022年公司合并其他收入净额为 - 446.5万美元，较2021年的 - 1746.8万美元减少74.4%，主要因2021年第四季度出售标准锂业股份收益减少1500万美元，部分被CSI Compressco权益价值增加120万美元和CarbonFree可转换票据嵌入式期权公允价值增加80万美元抵消[171][177] - 2022年公司终止经营业务税后收入为19.5万美元，较2021年的1.20407亿美元减少99.8%，2021年包含GP出售和CSI Compressco非合并的1.201亿美元非现金会计收益[171][178] - 2022年公司所得税拨备为356.5万美元，较2021年的208.4万美元增长71.1%，2022年有效税率为31.9%，2021年为 - 14.2%[171][179] - 公司2022年调整后EBITDA为7811.1万美元，占营收的14.1%；2021年为5005万美元，占营收的12.9%[193] - 2022年末公司流动性为8520万美元，包括1360万美元无限制现金和7160万美元信贷协议可用额度[194] - 2022年经营活动产生的现金流量为1900万美元，较2021年的470万美元增加1430万美元[195][196] - 2022年投资活动现金支出为3650.4万美元，2021年为517.5万美元[195] - 2022年融资活动现金流入为40000美元，2021年现金流出为5005.4万美元[195] - 公司企业管理费用2022年为4507.7万美元，较2021年的3999万美元增加508.7万美元，增幅12.7%[188] - 2022年3月公司收到380万美元保险理赔款，2021年10 - 11月出售股票获1760万美元收益[198] - 2022 年融资活动净现金收支平衡，包括 1250 万美元借款、1380 万美元循环信贷还款和 130 万美元拉丁美洲融资租赁付款[201] - 2021 年融资活动净现金使用 5010 万美元，主要是 5050 万美元定期信贷协议还款[202] 完井液与产品部门业务数据关键指标变化 - 完井液与产品部门2022年收入为2.73373亿美元，较2021年的2.19648亿美元增长24.5%，主要因墨西哥湾油气活动增加和工业化学品产品销售增长[181] - 完井液与产品部门2022年毛利为8671.8万美元，较2021年的5845.8万美元增长48.3%，占收入百分比从26.6%提升至31.7%[181] 水与返排服务部门业务数据关键指标变化 - 水与返排服务部门2022年营收2.7984亿美元，较2021年的1.68624亿美元增长1.11216亿美元，增幅66.0%[185] - 水与返排服务部门2022年毛利润3507.4万美元，较2021年的180万美元增长3327.4万美元，毛利率从1.1%提升至12.5%[185] - 水与返排服务部门2022年资本支出3040万美元，完井液与产品部门支出940万美元[197] 公司信贷协议相关情况 - 定期信贷协议2025年9月10日到期，2022年无需按超额现金流预付，截至2023年2月24日，未偿还本金1.631亿美元[203] - 资产抵押信贷协议提供最高8000万美元高级有担保循环信贷额度，2022年12月31日，未偿还290万美元，可用额度7160万美元；2023年2月24日，无未偿还借款，信用证830万美元，可用额度7170万美元[205] - 瑞典信贷额度2022年12月31日，未偿还约3000美元，可用额度约480万美元，年利率2.95%，2023年12月31日到期，公司拟每年续约[206] - 芬兰信贷协议2022年12月31日，信用证未偿还150万美元，2023年1月31日到期，已续约至2024年1月31日[207] 公司股权及债务相关情况 - 截至2022年12月31日，公司持有的CSI Compressco和Standard Lithium股权市值分别为700万美元和120万美元[209] - 截至2022年12月31日，长期债务本金1.66022亿美元，定期信贷协议加权平均利率10.32%，资产抵押信贷协议加权平均利率8.75%[220] 公司其他情况 - 公司拥有阿肯色州西南部Smackover地层约 40,000 英亩卤水租赁权，提取锂和溴需大量时间和资金[199] - 截至2022年12月31日，公司无未到期外汇合约[221]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.35亿美元，调整后EBITDA为1860万美元，排除投资未实现损失0.5百万美元后为1910万美元，调整后EBITDA较去年同期增长24% [10][11][30] - 第三季度包含2700万美元非经常性费用，上一季度为470万美元；经营活动现金流量为210万美元；资本支出净额为1200万美元，上一季度为1030万美元；自由现金流为负980万美元 [31] - 截至9月底，未偿还债务总额为1.54亿美元，净债务为1.29亿美元，净杠杆率为1.7倍，较上一季度的1.8倍有所改善；流动性为9200万美元，其中无限制现金为2500万美元，信贷额度为6700万美元 [35] - 连续三个季度实现税前利润，GAAP税前利润为1200万美元，美国有4.4亿美元联邦税亏损结转 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 水与返排服务业务 - 营收7600万美元，同比增长2900万美元或62%，环比增长990万美元或15%；调整后EBITDA为1320万美元，同比增长800万美元或158%，环比增长320万美元或33%，为2018年第四季度以来最高 [15] - 业务增长速度远超活跃钻机数量和压裂机组数量，连续六个季度扩大利润率 [16] 完井液与产品业务 - 2022年第三季度营收5900万美元，同比增长22%，但较第二季度下降21%；调整后EBITDA利润率环比有所改善 [18][19] - TETRA PureFlow发货量环比增长42% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 在墨西哥湾完井液市场占有率排名第二，为30%，并获得最高客户忠诚度评级 [19] - 与墨西哥湾一家活跃的深水超级巨头续签了多年合同 [20] - 英国正在执行一个较小的TETRA CS Neptune完井液项目，预计2023年第一季度交付一个已确认的项目 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行了从油气井回收产出水进行有益再利用的独家技术协议，用于阿肯色州卤水租赁中锂的提取以及从运营商产出水中提取关键矿物 [12][13] - 完成了溴和锂卤水资源估算报告，溴推断资源量为525万吨，锂推断资源量为23.4万吨碳酸锂当量，高于勘探目标中点26% [14] - 对溴资源开发进行初步经济评估，预计年底完成；计划2023年第一季度在5000英亩土地上再钻一口井 [23] - 研究团队已展示直接锂提取工艺的成功试点结果，未来几个月将继续验证 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链和通胀仍是挑战，特别是某些化学品和原材料价格上涨；第四季度将使用现货市场溴，影响利润率，但预计为一次性事件 [25][26] - 尽管短期面临挑战，但技术投资开始见效，公司有望在2023年继续增长并扩大利润率；专注低碳能源市场创造了增长机会，现有产品也在开拓新市场 [27] - 预计今年年底流动性约为1亿美元，2023年和2024年将产生大量自由现金流，用于支持溴投资 [39] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 会议提及非GAAP财务指标，可参考昨日新闻稿或公司网站进行与GAAP指标的对账 [5] - 《1万亿美元两党基础设施法案》和《4000多亿美元通胀削减法案》包含适用于公司的赠款和贷款计划，公司正在与能源部沟通并申请 [37][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待第三和第四季度两个业务板块的EBITDA差异 - 陆上业务和阿根廷的早期生产设施预计表现良好，但Eos将部分原计划第四季度的收入推迟到2023年，会对公司产生影响；原材料价格存在通胀，但海外有大型项目上线 [45][46][47] 问题2: Eos业务是环比下降还是不增长 - 是环比下降 [48][50] 问题3: 如何平衡资本支出、自由现金流生成和降低杠杆 - 今年对拉丁美洲早期生产设施的投资水平预计在2023年和2024年不会出现；预计明年资本支出低于4000万美元；将继续产生自由现金流、偿还债务，为溴投资提供资金，之后再评估锂投资 [51][52] 问题4: 第四季度溴采购对毛利率的影响以及芬兰氯化钙工厂恢复情况 - 第四季度需从现货市场采购溴，影响利润率，但为一次性问题，2023年将恢复合同供应；芬兰工厂目前产能恢复到70 - 80%，预计明年第二季度达到满产 [54][55][57] 问题5: 国际锂加工商的氯化钙订单发货情况 - 持续每月交付，年底前完成订单，之后重新评估明年订单 [58] 问题6: 阿根廷早期生产设施的年收入潜力 - 两个设施7月初上线并运营了整个季度，第三个预计在第一季度末或第二季度初上线；收入规模不大，但利润率高 [59] 问题7: 客户明年的资本支出预算增加情况 - 预计北美E&P支出将增长高个位数到10%，国际市场增长将超过10%，下次财报电话会议将提供更清晰信息 [60] 问题8: 产出水淡化试点项目是否在明年第三季度具有商业可行性 - 试点将在30天内完成，已在自有设施测试结果，预计完成后签订商业合同，还有大量其他客户希望开展类似试点 [61][62] 问题9: 今年哪些市场需求推动了溴现货采购，2023年合同量与需求情况如何 - 巴西、墨西哥湾、北海和中东市场的订单和合同增加，需要提前建立库存，导致消耗完正常供应协议；预计明年不会有同样压力，若有更多需求，将把完井液导向高利润机会 [64][65] 问题10: 明年流体利润率是否会因库存增加而上升 - 基于目前合同和订单情况，预计会上升，但尚未给出明年指导 [66] 问题11: 对明年上半年和下半年Pure Flow销售的预期 - 在Eos提供更多指导前，不便提供过多信息；预计E3技术将使电解质流量增长更快 [68][69] 问题12: 考虑到《通胀削减法案》，无碳业务的氯化钙销售前景如何 - 与无碳管理团队保持积极对话，预计最早2023年底、最可能2024年产生收入；相关法案资金可能适用于无碳业务和公司 [70]

财务数据关键指标变化（季度对比） - 2022年第三季度，石油平均价格约为每桶93美元，天然气平均价格约为每百万英热单位8美元，公司合并收入为1.35亿美元，略低于第二季度水平[77] - 与2022年第二季度相比，第三季度合并收入为13501.2万美元，减少570.4万美元，降幅4.1%；毛利润为2947.3万美元，增加136.6万美元，增幅4.9% [85] - 第三季度合并勘探和评估成本为93.6万美元，较上一季度增加30.2万美元，增幅47.6%；净利息支出为399.9万美元，增加38.9万美元，增幅10.8% [85] - 第三季度合并其他收入净额为 - 141万美元，较上一季度减少37.3万美元，增幅36.0%；所得税费用为217.8万美元，上一季度为收益47.9万美元[85] - 截至2022年9月30日的三个月，调整后EBITDA为1859.5万美元，占收入的13.8%；截至2022年6月30日的三个月，调整后EBITDA为1869.7万美元，占收入的13.3%[112] 财务数据关键指标变化（前九个月对比） - 公司本年前九个月收入4.05765亿美元，较去年同期增加1.30641亿美元，增幅47.5%[95] - 公司本年前九个月毛利润9000万美元，较去年同期增加4995.1万美元，增幅124.7%[95] - 公司本年前九个月勘探与评估成本350万美元，去年同期为0[95] - 公司本年前九个月利息费用净额1093.3万美元，较去年同期减少144万美元，降幅11.6%[95] - 2022年前九个月经营活动现金流为2594.8万美元，2021年为1042.4万美元；投资活动现金流为 -2828万美元，2021年为 -1216.4万美元；融资活动现金流为 -277.1万美元，2021年为 -3865.6万美元[115] - 2022年前九个月总现金资本支出为3270万美元，水与返排服务部门支出2610万美元，完井液与产品部门支出650万美元[117] 业务线资源储备情况 - 公司租赁的阿肯色州 Smackover 地层约4万英亩含溴矿权土地，估计含有525万短吨元素溴；约5000英亩含锂矿权土地，估计含有4.4万短吨元素锂，相当于23.4万短吨碳酸锂当量[81] - 公司在阿肯色州约4万英亩土地拥有溴矿权，推断资源含525万短吨元素溴；约5000英亩土地拥有锂矿权，推断资源含4.4万短吨元素锂，相当于23.4万短吨碳酸锂当量[121] 业务线发展规划 - 公司计划今年完成溴提取厂初步经济评估，2023年秋季进行锂提取厂前端工程设计研究和初步经济评估[122] - 公司预计2023年初开始运营第三个早期生产设施，TETRA SandStorm 先进旋风技术分离器利用率高，市场渗透率和定价呈积极趋势[79] 业务线财务数据变化（季度对比） - 完井液与产品部门第三季度收入为5916.3万美元，较上一季度减少1563.5万美元，降幅20.9%；毛利润为1851.7万美元，减少354.5万美元，降幅16.1% [90] - 完井液与产品部门第三季度勘探和评估成本为93.5万美元，较上一季度增加30万美元，增幅47.2%；净利息收入为 - 43.6万美元，减少15.3万美元，增幅54.1% [90] - 水与返排服务部门本季度收入7584.9万美元，较上季度增加993.1万美元，增幅15.1%[91] - 水与返排服务部门本季度毛利润1111.8万美元，较上季度增加490.4万美元，增幅78.9%[91] 业务线财务数据变化（前九个月对比） - 完井液与产品部门本年前九个月收入2.07155亿美元，较去年同期增加4733.6万美元，增幅29.6%[103] - 完井液与产品部门本年前九个月毛利润6672.6万美元，较去年同期增加2355.6万美元，增幅54.6%[103] - 水与返排服务部门本年前九个月收入1.9861亿美元，较去年同期增加8330.5万美元，增幅72.2%[106] - 水与返排服务部门本年前九个月毛利润2379.3万美元，去年同期亏损248.3万美元[106] 业务线收支影响因素 - 水与返排服务部门收入环比增加，与去年同期相比显著改善，得益于技术投资、整合、数字化以及拉丁美洲两个早期生产设施在第三季度初投入运营[79] - 水与返排服务部门税前收入增加，外汇收益增加160万美元，资产销售收益增加70万美元，但因工资和员工费用增加450万美元等导致管理费用增加[108] - 公司管理费用增加290万美元，其他收入净额减少220万美元，利息费用净额减少140万美元，导致公司间接费用税前亏损增加[109] 公司流动性与现金流情况 - 第三季度末公司流动性为9230万美元[114] 公司保险与还款情况 - 2022年3月公司收到380万美元保险理赔款[118] - 2021年前九个月公司偿还定期信贷协议3750万美元，2021年又偿还2100万美元；2022年前九个月有120万美元与阿根廷早期生产设施设备租赁相关的资本租赁付款[123] 公司信贷协议情况 - 截至2022年9月30日，资产支持信贷协议提供最高8000万美元的高级有担保循环信贷额度，有2000万美元的增额权，信用证子限额为2000万美元，摆动贷款子限额为1150万美元，英国特定贸易应收款和库存的子额度为1500万美元，未偿金额为零，信用证和担保为470万美元，可用额度为6260万美元[124] - 截至2022年9月30日，瑞典信贷安排未偿金额少于10万美元，可用额度约为450万美元，借款年利率为2.95%，该协议于2022年12月31日到期，公司打算每年续签[125][126] - 截至2022年9月30日，芬兰信贷协议的未偿信用证为140万美元，该协议于2023年1月31日到期，公司打算每年续签[127] - 截至2022年10月28日，定期信贷协议的未偿本金总额为1.631亿美元，该协议定于2025年9月10日到期[128] 公司投资与证券发行情况 - 截至2022年9月30日，公司对CSI Compressco和Standard Lithium的投资市值分别为610万美元和170万美元，对CarbonFree发行的可转换票据投资估值为550万美元，2022年第二季度收到40万股Standard Lithium股票[129] - 2022年5月17日，公司的S - 3表格通用暂搁注册声明生效，可在一次或多次公开发行中出售债务或股权证券，总公开发行价格最高为4亿美元[130] 公司负债与风险情况 - 截至2022年9月30日，公司没有可能对合并财务状况或经营成果产生当前或未来重大影响的“资产负债表外安排”[132] - 截至2022年9月30日，定期信贷协议本金为16307.1万美元，加权平均利率为8.77%；资产支持信贷协议本金为0，加权平均利率为4.75%；瑞典信贷安排本金为1.4万美元，加权平均利率为2.95%；公司总债务（包括流动部分）为16308.5万美元[142] - 公司借款利息面临市场利率变化的风险，瑞典信贷安排借款利率固定为2.95%，资产支持信贷协议借款利率为伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）之上的约定百分比利差，定期信贷协议借款年利率为LIBOR（下限为1%）加6.25%或基准利率加5.25% [141] - 截至2022年9月30日，公司没有未到期的外汇合约，公司有外币收入、费用、经营应收款和应付款的汇率风险，可能会签订短期外汇远期衍生合约来降低风险[143] 公司历史出售收益情况 - 2021年公司出售 CSI Compressco 普通合伙人权益，包括激励分配权和23.1%的有限合伙人权益，录得账面收益1.206亿美元[82]