财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度收入为7100万美元，第二季度为6000万美元，主要因基础设施收入增加 [17] - 2020年第三季度净利润为300万美元，第二季度净亏损1500万美元；摊薄后每股净利润为0.07美元 [18] - 2020年第三季度调整后EBITDA为2200万美元，第二季度为700万美元 [18] - 2020年第三季度资本支出约200万美元，前九个月共支出600万美元，2020年全年资本支出预算为1000万美元 [19] - 第三季度末现金约1400万美元，债务约9000万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - 2020年第三季度基础设施部门毛利率为34%，排除PREPA应收账款利息后，EBITDA环比增长300% - 350% [9] - 运营子公司Higher Power和5 Star受合作公用事业公司认可，客户群不断扩大，目前约有500名经验丰富的施工人员，分布在120个施工队 [11] 油田业务 - 2020年第三季度泵送449个阶段，平均约一个车队运营；升级部分泵为动态气体混合（DGB），此类设备需求高于传统设备 [14] - 2020年第三季度沙子部门销售约6.8万吨沙子，平均销售价格约为每吨15.59美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 沙子市场 - 过去几个月，多家主要上市公司破产，许多人闲置或关闭矿山，目前公司可能是上半岛唯一仍在运营的北方白砂矿，但未达到满负荷运营 [31] - 过去一两个月需求略有回升，但仍未达理想水平，价格仍低迷 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施多元化战略，基础设施业务新管理团队过去一年成效显著，未来将利用现有业务拓展客户群和地理覆盖范围 [9][10] - 探索将工程业务融入基础设施业务，参与工程、采购和施工（EPC）项目投标 [11] - 探索将制造业务融入基础设施服务，通过制造基础设施团队使用的设备、材料和产品来实现 [12] - 维持油田设备，待需求恢复时提高服务线产能 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年第三季度公司积极应对新冠疫情影响，首要任务是保障团队安全健康 [7] - 基础设施业务因自然灾难需求大增，预计第四季度仍将活跃；行业需求和投标机会将保持强劲，成本结构优化，为未来增长奠定坚实基础 [8][10] - 油田业务运营环境仍具挑战，油价受疫情影响，虽第三季度有所企稳，但当前价格限制活动水平显著提升，预计年内活动水平仍将面临挑战 [13] - 公司适应能力强，多元化业务组合表现符合预期，基础设施业务有望进一步整合以降低成本 [15] 其他重要信息 - 公司继续通过多种途径追讨PREPA应收账款，本周与PREPA沟通，协助其从FEMA获取资金以支付欠款，还在破产法庭程序中提出挑战，并继续提交信息自由法案（FOIA）申请，预计11月会有重大进展 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2020年第三季度基础设施业务表现，风暴工作带来的收益与业务结构变化的影响如何区分？ - 风暴主要在9月和10月来袭，此前业务表现也不错；团队组建后凭借关系拓展，投标机会显著增加，目前中标率约25%；风暴工作仍在继续，部分已从纯修复工作转向飓风灾后重建工作 [24][25][26] 问题2: 第四季度基础设施业务结果与第三季度相比是否会有重大差异？ - 预计第四季度基础设施业务结果与第三季度处于同一水平 [27] 问题3: 展望2021年，基础设施业务可能会考虑怎样的资本分配？ - 仍在制定年度运营计划，会有一定维护资本支出；目前现金仍有一定限制，但现金状况正在改善；投标机会在过去两三个月显著增加，对输电和配电（T&D）团队发展持乐观态度 [28][29] 问题4: 目前沙子市场情况如何？ - 过去几个月多家主要上市公司破产，许多人闲置或关闭矿山，公司可能是上半岛唯一仍在运营的北方白砂矿，虽未达满负荷运营，但可在需求出现时迅速提高产能；近期需求略有回升，但仍未达理想水平，价格仍低迷 [31][32] 问题5: 公司追讨PREPA应收账款的进展如何，有无时间线或需关注的要素？ - 公司通过多种途径追讨，本周与PREPA沟通，协助其从FEMA获取资金以支付欠款，还在破产法庭程序中提出挑战，并继续提交FOIA申请，预计11月会有重大进展；RAND报告对公司团队工作给予肯定 [35][36]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司总资产为8.31099亿美元，较2019年12月31日的9.52385亿美元下降12.73%[16] - 截至2020年9月30日，公司总负债为2.56928亿美元，较2019年12月31日的2.83644亿美元下降9.42%[16] - 截至2020年9月30日，公司总权益为5.74171亿美元，较2019年12月31日的6.68741亿美元下降14.14%[16] - 2020年第三季度，公司总营收为7.0534亿美元，较2019年同期的11.3417亿美元下降37.81%[18] - 2020年前三季度，公司总营收为22.8026亿美元，较2019年同期的55.7375亿美元下降59.09%[18] - 2020年第三季度，公司净收入为343万美元，而2019年同期净亏损3570.9万美元[18] - 2020年前三季度，公司净亏损9574.6万美元，较2019年同期的1826.5万美元亏损扩大424.21%[18] - 2020年第三季度，公司每股基本净收入为0.07美元，而2019年同期为 - 0.79美元[18] - 2020年前三季度，公司每股基本净亏损为2.10美元，较2019年同期的 - 0.41美元亏损扩大412.20%[18] - 2020年前三季度，公司加权平均基本流通股数量为4560.3万股，较2019年同期的4498.4万股增长1.38%[18] - 2020年前九个月净亏损95746000美元，2019年同期为18265000美元[22] - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为1782000美元，2019年同期使用的净现金为92245000美元[22] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为1090000美元，2019年同期为33079000美元[22] - 2020年前九个月融资活动提供的净现金为7377000美元，2019年同期为67247000美元[22] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物期末余额为13884000美元，2019年同期为9598000美元[22] - 2020年和2019年前九个月销售、一般和行政总费用分别为3667.7万美元和4121.3万美元[84] - 2020年和2019年前九个月公司分别录得所得税收益900万美元和所得税费用260万美元，有效税率分别为9%和 - 17%[85] - 因《CARES法案》，公司在2020年前九个月确认240万美元净税收收益，包括700万美元当期税收收益和460万美元递延税收费用[86] - 2020年和2019年前九个月租赁总费用分别为1393.1万美元和1812.6万美元[91] - 2020年和2019年第三季度租赁总费用分别为374万美元和578万美元[91] - 2020年9月30日，公司经营租赁使用权资产为2592.7万美元，2019年12月31日为4344.6万美元[92] - 2020年第三季度和前九个月，公司租赁收入分别为40万美元和90万美元，2019年同期分别为70万美元和160万美元[95] - 2020年第三季度和前九个月，公司基本每股收益分别为0.07美元和 - 2.10美元，2019年同期分别为 - 0.79美元和 - 0.41美元[97] - 2020年前九个月和2019年前九个月，基于股票的薪酬费用分别为160万美元和340万美元[107] - 2020年第三季度和前九个月，关联方交易收入分别为1044万美元和4085.3万美元，2019年同期分别为1792.4万美元和12234.9万美元[109] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，关联方应收账款分别为3867.6万美元和752.3万美元[109] - 2020年第三季度成本收入为131美元，2019年为774美元；2020年前九个月为329美元，2019年为4,138美元；2020年9月30日应付账款为9美元，2019年12月31日为433美元[112] - 2020年第三季度销售、一般和行政成本为201美元，2019年为394美元；2020年前九个月为614美元，2019年为1,487美元；2020年9月30日为9美元，2019年12月31日为17美元[112] - 2019年资本支出为48美元，2019年前九个月为266美元；2019年12月31日为76美元；2020年相关资本支出均为0美元[112] - 2020年9月30日信用证总计9,037千美元，其中环境修复4,477千美元，保险计划4,105千美元，铁路车厢承诺455千美元；2019年12月31日总计8,742千美元[116] - 2020年第三季度，公司总营收70,534千美元，较2019年第三季度的113,417千美元下降37.81%[147] - 2020年前三季度，公司总营收228,026千美元，较2019年前三季度的557,375千美元下降59.09%[148] - 2020年第三季度，公司经营亏损10,707千美元，2019年第三季度经营亏损48,473千美元[147] - 2020年前三季度，公司经营亏损126,239千美元，2019年前三季度经营亏损47,112千美元[148] - 2020年第三季度，公司税前亏损2,763千美元，2019年第三季度税前亏损43,503千美元[147] - 2020年前三季度，公司税前亏损104,725千美元，2019年前三季度税前亏损15,640千美元[148] - 截至2020年9月30日，公司总资产831,099千美元，较2019年12月31日的952,385千美元下降12.73%[148] - 2020年第三季度净收入为300万美元，摊薄后每股收益为0.07美元[159] - 2020年第三季度调整后EBITDA为2200万美元[159] - 2020年第三季度，剔除应收账款利息后，合并调整后EBITDA较2020年第二季度增长1500万美元，增幅688%[159] - 2020年第三季度总营收为7053.4万美元，较2019年同期的1.13417亿美元减少4200万美元，降幅37%[171][173] - 2020年第三季度营收成本（不含折旧等费用）为4592.9万美元，较2019年同期的1.11134亿美元减少6500万美元，占总营收比例从98%降至65%[171][183] - 2020年前九个月，公司总营收从2019年同期的5.57亿美元降至2.28亿美元，减少3.29亿美元，降幅59%，各业务线营收均下降[195] - 2020年第三季度，公司运营亏损从2019年同期的4800万美元降至1100万美元，主要因收入成本和销售、一般及行政费用下降[192] - 2020年前九个月，公司净亏损从2019年同期的1826.5万美元增至9574.6万美元，主要因营收下降和各项费用影响[195] - 2020年前9个月平均出租设备245件，较2019年同期的587件减少58%[204] - 2020年前9个月营收成本（不含折旧等）降至1.77亿美元，较2019年同期的4.68亿美元减少2.91亿美元，占比从84%降至77%[205] - 2020年前9个月销售、一般和行政费用降至3667.7万美元，较2019年同期的4121.3万美元减少453.6万美元[211] - 2020年前9个月折旧、损耗、摊销和增值降至7300万美元，较2019年同期的8900万美元减少1600万美元[212] 股权结构变化 - 截至2020年9月30日，Wexford持有22055766股，占比48.2%；Gulfport持有9829548股，占比21.5%；关联方共持有31885314股，占比69.7%[26] - 截至2019年12月31日，Wexford持有22045273股，占比48.9%；Gulfport持有9829548股，占比21.8%；关联方共持有31874821股，占比70.7%[26] 应收账款相关情况 - 2020年前九个月，公司向PREPA逾期应收账款收取利息2380万美元，2019年同期为3490万美元[33] - 截至2020年9月30日，与Gulfport合同相关的应收款项中，Stingray Pressure Pumping为3610万美元，Muskie Proppant为240万美元[34][35] - 2019年12月31日和2020年9月30日，可疑账户备抵余额分别为515.4万美元和724.3万美元，2020年前九个月和2019年全年，与贸易应收账款相关的可疑账户备抵增加额分别为290万美元和180万美元，2020年前九个月与保险索赔应收账款相关的增加额为210万美元[37] - 截至2020年9月30日，PREPA欠Cobra约2.27亿美元服务费，不包括6580万美元利息，Cobra曾多次申请追讨欠款但部分被拒[38] - 2020年9月30日和2019年12月31日，客户A占应收账款总额比例分别为71%和73%，2020年和2019年前九个月，客户A占总营收比例分别为0%和17%[39] - 2020年前九个月，Stingray Pressure Pumping与Gulfport合同产生3470万美元收入，Gulfport支付680万美元，截至9月30日欠款3610万美元，含220万美元逾期利息[47] - 截至2020年9月30日，PREPA欠公司约2.27亿美元服务款，另有6580万美元逾期利息，Cobra曾申请追回欠款但被法院搁置[135] - 截至2020年9月30日，Gulfport欠Stingray Pressure Pumping 3610万美元，包括220万美元逾期利息，欠Muskie 2400万美元，含少量逾期利息，Gulfport财务状况不佳或影响款项回收[136] - 2020年前九个月，公司在与Gulfport的合同下确认了3470万美元的收入[136] - 截至2020年9月30日，Gulfport在压力泵送业务合同下欠公司约3400万美元，不包括约200万美元利息；在天然砂支撑剂业务合同下欠公司约200万美元，不包括少量利息[166][170] 业务关闭情况 - 公司自2019年12月起暂时关闭合同陆地钻井业务，2020年4月起关闭钻机运输业务，2019年7月起关闭固井和酸化业务以及返排业务，2020年7月起关闭连续油管和全方位运输业务[54][55] - 自2019年7月起，公司陆续暂停多项油气业务，6个压裂车队均未运营[164][165] 会计政策相关 - 公司于2020年1月1日采用新会计标准，对合并财务报表无重大影响[43] 金融工具情况 - 公司金融工具包括现金及现金等价物、贸易应收款等，现金及现金等价物等账面价值接近公允价值，长期债务公允价值接近账面价值[42] 合同相关情况 - 截至2020年9月30日，公司未履行的履约义务总计5420万美元，将在未来1.2年内确认[58] - 2017 - 2019年，公司与PREPA签订两份合同，金额分别为9.45亿美元和9亿美元[158] 资产相关情况 - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司存货分别为1329.7万美元和1748.3万美元，2019年第三季度因市场条件临时关闭部分业务，注销了价值130万美元的过时库存[59] - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司物业、厂房及设备净值分别为27062.4万美元和35277.2万美元[60] - 2020年第一季度，公司对固定资产进行减值测试，记录了1289.7万美元的减值损失，2020年9月30日止三个月未记录其他长期资产减值[63] - 2019年9月30日止三个月，公司因临时关闭部分业务，确认了330万美元的流动回注财产和设备减值费用[64] - 2020年和2019年9月30日止九个月，公司出售井下损坏或丢失设备的收益分别为70万美元和名义金额，收益分别为70万美元和名义金额[65] - 2020年和2019年9月30日止九个月，公司出售设备的收益分别为490万美元和250万美元，出售或处置设备的收益（损失）分别为20万美元和 - 20万美元[66] - 2020年和2019年9月30日止九个月，公司折旧、损耗、摊销和增值费用分别为7313万美元和8851.2万美元[67] - 2020年第一季度，公司对商誉进行减值测试，记录了5500万美元的减值费用，2019年9月30日止三个月确认了320万美元的商誉减值[68][69] - 2020

业绩总结 - 2020年第三季度收入约为7100万美元[8] - 2020年第三季度净收入约为300万美元[8] - 2020年第三季度调整后EBITDA约为2200万美元[8] - 2020年第三季度调整后EBITDA为2206.3万美元，而2019年同期为-376.1万美元[42] 用户数据 - 2020年第三季度基础设施部门贡献了62%的收入[8] - 2020年第三季度销售了约68000吨沙子，平均销售价格约为每吨15.39美元[8] 资本支出 - 2020年第三季度资本支出约为150万美元[8] - 2020年截至9月30日，已支出约600万美元用于资本支出预算[38] - 预计2020年资本支出预算的最大金额为1000万美元[41] 其他财务信息 - 2020年第三季度的利息支出为109.8万美元[42] - 截至2020年9月30日，市场资本化约为7100万美元[34] - 企业价值约为1.47亿美元[34] 公司信息 - 公司总部位于美国俄克拉荷马州，地址为14201 Caliber Drive, Suite 300[44] - 公司联系电话为405-608-6007[44] - 投资者联系邮箱为investors@mammothenergy.com[44] - 报告日期为2020年10月15日[44]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度资本支出约为300万美元，上半年共支出400万美元，预计2020年全年资本支出预算为1000万美元 [19] - 上半年经营现金流为正700万美元，债务相对稳定在8900万美元，现金增加500万美元至1800万美元 [19] - 净债务环比改善约400万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - 2020年第二季度毛利率为17%，剔除PREPA应收账款利息后，EBITDA连续两个季度环比增长近50% [13] - 运营子公司Higher Power和5 Star受合作公用事业公司认可，客户群从两个核心地理区域扩展，目前约有600名经验丰富的现场人员，分布在130个团队 [14] 油田业务 - 2020年第二季度泵送658个阶段，平均使用1.9个车队 [17] - 升级部分泵为动态气体混合（DGB），此类设备需求高于传统设备 [17] - 2020年第二季度沙子部门销售约8.2万吨沙子，平均售价约为每吨15美元 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施多元化战略，基础设施部门排除波多黎各业务后有完整年度财务数据，新管理团队成效显著 [13] - 基础设施业务精简成本结构，为扩大客户群和地理覆盖范围奠定基础，工程业务拓展版图，探索将工程、制造业务融入基础设施业务，参与EPC项目投标 [15] - 鉴于油田运营环境受疫情影响，油价波动后虽企稳但仍低于历史水平，公司维持油田服务设备，待需求回升时增加服务业务 [16] - 公司认为太阳能和可再生能源未来将蓬勃发展，计划凭借团队能力开展大型EPC项目，以获取更高利润 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情影响日常生活和公司运营，公司首要任务是保障团队安全健康 [12] - 基础设施业务有良好基础，有望通过与其他业务整合降低成本实现增长 [17] - 尽管油田市场条件严峻，但基础设施业务呈现增长态势，公司努力控制成本，向更专注工业的公司转型 [43] 其他重要信息 - 公司于2020年6月9日发布的Form 8 - K报告显示，由兰德公司为美国国土安全部运营的国土安全运营与分析中心应联邦紧急事务管理局（FEMA）要求，对公司在波多黎各的合同流程、工作和收费进行审查，结论是PREPA的采购流程合理，Cobra的收费合理 [7][8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 基础设施业务在2020年下半年的发展趋势以及开展EPC项目的范围设想 - 公司进入基础设施业务是为摆脱油气业务的周期性，业务从分销开始，逐步向输电和可再生能源领域发展，团队有太阳能项目经验，认为可再生能源未来将有大量资金投入，公司有能力开展大型EPC项目，且已组建合适团队，此前发布的数据显示该业务EBITDA为正，毛利率达15% [24][25][26] 问题2: 基础设施业务利润率回到10% - 15%范围的时间线 - 上一次电话会议中公司预计第二季度利润率为高个位数，实际运营实体第二季度EBITDA利润率约为8.5%，随着工作组合和客户群的变化，预计第三和第四季度利润率将继续上升 [30] 问题3: 基础设施业务下半年是否有能力增加收入 - 公司有能力继续增加收入，团队执行良好，赢得不少投标，有助于稳定该业务板块的收入并提高利润率，多数中标项目为输电项目 [31] 问题4: 油田业务的Take - or - pay合同情况、与Gulfport的合作情况、沙子业务Take - or - pay合同情况、铁路车厢成本下降时间以及沙子业务下半年能否实现EBITDA盈亏平衡 - 无法评论与Gulfport的合作，因涉及诉讼；其他沙子合同仍然有效，上半年通过与铁路公司谈判节省约100万美元成本，公司持续削减成本，年初有1607名员工，目前为832名，资产负债表状况良好，对未来发展持乐观态度 [34][36] 问题5: 压力泵送业务第三季度车队活动的展望 - 基于目前情况，预计第三季度活动水平与第二季度持平，暂无活动增加的预测 [38]

财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为18025千美元，较2019年12月31日的5872千美元增长207%[19] - 2020年第二季度总营收为60109千美元，较2019年同期的181820千美元下降67%[21] - 2020年上半年总营收为157492千美元，较2019年同期的443958千美元下降64%[21] - 2020年第二季度运营亏损为26486千美元，2019年同期运营亏损为25795千美元[21] - 2020年上半年运营亏损为115532千美元，2019年同期运营收入为1361千美元[21] - 2020年第二季度净亏损为15205千美元，2019年同期净亏损为10889千美元[21] - 2020年上半年净亏损为99176千美元，2019年同期净利润为17444千美元[21] - 截至2020年6月30日，公司总资产为838470千美元，较2019年12月31日的952385千美元下降12%[19] - 截至2020年6月30日，公司总负债为268405千美元，较2019年12月31日的283644千美元下降5%[19] - 截至2020年6月30日，公司总权益为570065千美元，较2019年12月31日的668741千美元下降15%[19] - 2020年3月31日至6月30日，公司普通股数量从45,714千股增至45,762千股，留存收益从52,531千美元降至37,326千美元[22] - 2020年上半年净亏损99,176千美元，2019年上半年净收入17,444千美元[24] - 2020年上半年经营活动提供净现金6,834千美元，2019年上半年使用净现金101,855千美元[24] - 2020年上半年投资活动使用净现金1,880千美元，2019年上半年使用净现金28,435千美元[24] - 2020年上半年融资活动提供净现金7,336千美元，2019年上半年提供净现金69,825千美元[24] - 2020年6月30日现金及现金等价物期末余额为18,025千美元，2019年为7,245千美元[24] - 2020年上半年销售、一般和行政总费用为2449.7万美元，2019年同期为2679.1万美元[86] - 2020年上半年所得税收益为280万美元，2019年同期所得税费用为1040万美元；2020年和2019年上半年有效税率分别为3%和37%[87] - 2020年上半年因相关立法公司确认520万美元净税收费用，包括1230万美元递延税收费用和720万美元当期税收收益[88] - 2020年上半年租赁总费用为1019.1万美元，2019年同期为1234.8万美元[94] - 截至2020年6月30日，经营租赁使用权资产为3321万美元，2019年12月31日为4344.6万美元[94] - 2020年和2019年上半年租赁收入分别为60万美元和90万美元[99] - 2020年第二季度基本和摊薄后每股净亏损均为0.33美元，2019年同期为0.24美元；2020年上半年基本和摊薄后每股净亏损均为2.18美元，2019年同期每股收益为0.39美元[100] - 2020年和2019年上半年经营租赁加权平均剩余租赁期限分别为3.2年和3.4年，融资租赁分别为3.7年和4.1年[95] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月里，基于股票的薪酬费用分别计入收入成本和销售、一般及行政费用120万美元和220万美元[111] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，关联方交易收入分别为4769.8万美元和1052.5万美元；六个月收入分别为3041.3万美元和10442.6万美元[113] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司信用证总额分别为903.7万美元和874.2万美元[123] - 2020年6月30日和2019年12月31日，工人补偿和汽车责任保险政策每次事故免赔额分别高达30万美元和10万美元，累计止损额均为540万美元，应计索赔分别为260万美元和290万美元[124] - 2020年6月30日和2019年12月31日，董事和高级职员责任保险政策每次事故免赔额为100万美元，累计免赔额为1000万美元，无应计索赔[125] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司员工健康保险自保计划应计索赔分别为180万美元和300万美元[126] - 2020年6月30日，未偿还投标保证金为130万美元，2019年12月31日无未偿还投标保证金；2020年6月30日和2019年12月31日，未偿还履约和付款保证金分别为3740万美元和4040万美元，2020年6月30日相关项目预计完成成本为550万美元[128] - 2020年第二季度，公司总营收6.0109亿美元，总成本4.8753亿美元，税前亏损1.8687亿美元[152] - 2019年第二季度，公司总营收18.182亿美元，总成本16.8015亿美元，税前亏损2.3327亿美元[152] - 2020年上半年公司总营收1.57492亿美元，2019年同期为4.43958亿美元[154] - 2020年上半年公司总运营亏损1.15532亿美元，2019年同期运营收入为0.01361亿美元[154] - 2020年上半年公司税前亏损1.01962亿美元，2019年同期税前收入为0.27863亿美元[154] - 截至2020年6月30日公司总资产为8.3847亿美元，截至2019年12月31日为9.52385亿美元[154] - 2020年第二季度净亏损1500万美元，摊薄后每股亏损0.33美元；调整后EBITDA为700万美元；经营现金流为正500万美元[166] - 2020年第二季度，公司总营收从2019年同期的1.82亿美元降至6000万美元，减少1.22亿美元，降幅67%[178] - 收入成本（不含折旧、损耗、摊销和增值费用）从2019年第二季度的1.68亿美元降至2020年第二季度的4900万美元，减少1.19亿美元，降幅92%[187] - 销售、一般和行政费用（SG&A）从2019年第二季度的945.5万美元增至2020年第二季度的1372.6万美元，增加427.1万美元[193] - 折旧、损耗、摊销和增值费用从2019年第二季度的3000万美元降至2020年第二季度的2400万美元，减少600万美元，降幅20%[194] - 公司2020年和2019年第二季度均报告了2600万美元的经营亏损[195] - 净利息费用在2020年和2019年第二季度均约为150万美元[195] - 其他净收入在2020年第二季度比2019年第二季度增加500万美元[196] - 公司2020年第二季度在1900万美元的税前亏损上记录了300万美元的所得税收益，有效税率为19%；2019年第二季度在2300万美元的税前亏损上记录了1200万美元的所得税收益，有效税率为53%[197] - 2020年上半年总营收1.57亿美元，较2019年上半年的4.44亿美元减少2.87亿美元，降幅65%[199] - 2020年上半年关联方收入3000万美元，占总营收19%；2019年上半年关联方收入1.04亿美元，占总营收24%[199] - 2020年上半年营收成本（不含折旧等）1.31亿美元，较2019年上半年的3.57亿美元减少2.26亿美元[211] - 2020年6月30日止六个月销售、一般及行政现金费用为2.1783亿美元，2019年同期为2.4733亿美元[216] - 2020年6月30日止六个月销售、一般及行政非现金费用为271.4万美元，2019年同期为205.8万美元[216] - 2020年6月30日止六个月销售、一般及行政总费用为2449.7万美元，2019年同期为2679.1万美元[216] - 2020年6月30日止六个月薪酬及福利现金费用为769万美元，2019年同期为1138.4万美元[216] - 2020年6月30日止六个月专业服务现金费用为968.4万美元，2019年同期为672.3万美元[216] - 2020年6月30日止六个月其他现金费用为440.9万美元，2019年同期为662.6万美元[216] - 2020年6月30日止六个月坏账准备非现金费用为167.9万美元，2019年同期为26.6万美元[216] - 2020年6月30日止六个月基于股份的薪酬非现金费用为103.5万美元，2019年同期为179.2万美元[216] - 2020年6月30日止六个月折旧、损耗、摊销及增值费用为5000万美元，较2019年同期的5900万美元减少900万美元[217] 股权结构变化 - 2020年6月30日，Wexford持股22,055,766股，占比48.2%；Gulfport持股9,829,548股，占比21.5%[28] - 2019年12月31日，Wexford持股22,045,273股，占比48.9%；Gulfport持股9,829,548股，占比21.8%[28] - 2020年6月30日，关联方持有31,885,314股，占比69.7%；2019年12月31日，关联方持有31,874,821股，占比70.7%[28] 业务范围 - 公司业务涵盖油气和电力公用事业领域，提供基础设施、压力泵送、天然砂支撑剂、钻井等服务[25] 应收账款相关 - 2020年和2019年6月30日止三个月和六个月，公司向PREPA逾期应收账款收取利息分别为790万美元、1560万美元、320万美元和2900万美元；2020年6月30日和2019年12月31日，未审计合并资产负债表“应收账款净额”中包含的利息费用分别为5770万美元和4200万美元[35] - 2020年6月30日止六个月，公司向Gulfport逾期应收账款收取利息共计110万美元；截至2020年6月30日，未审计合并资产负债表“关联方应收款”中与该合同相关的金额为2660万美元，其中包含110万美元的利息费用[36] - 2019年和2020年6月30日止六个月，公司分别记录了180万美元和230万美元与贸易应收账款相关的可疑账款备抵增加额；2020年6月30日止六个月，公司还记录了190万美元与董事及高级职员责任保险索赔应收账款相关的可疑账款备抵增加额[38] - 截至2020年6月30日，PREPA欠Cobra约2.27亿美元服务款，不包括截至该日对这些逾期账款收取的5770万美元利息[39] - 2020年和2019年6月30日止三个月和六个月，客户A在总应收账款余额中的占比分别为75%和73%，在总营收中的占比分别为0%、6%、0%和22%[41] - 2020年和2019年6月30日止三个月和六个月，客户B在总应收账款余额中的占比分别为7%和2%，在总营收中的占比分别为17%、26%、19%和23%[41] - 2020年和2019年6月30日止三个月和六个月，客户C在总应收账款余额中的占比分别为0%和2%，在总营收中的占比分别为11%、13%、9%和6%[41] - 2020年和2019年6月30日止三个月和六个月，客户D在总应收账款余额中的占比分别为3%和3%，在总营收中的占比分别为6%、4%、11%和4%[41] - 2020年和2019年6月30日止三个月和六个月，客户E在总应收账款余额中的占比分别为0%和0%，在总营收中的占比分别为0%、5%、0%和10%[41] - 2020年6月30日止六个月，Stingray Pressure Pumping与Gulfport的合同产生了2630万美元的收入；Gulfport在该期间支付了680万美元，截至2020年6月30日欠公司2660万美元[51] - 截至2020年6月30日，PREPA欠公司约2.27亿美元服务费，不包括约5800万美元逾期利息；Gulfport欠公司约2600万美元合同款，不包括约100万美元逾期利息[166][173] 合同相关 - 截至2020年6月30日，公司因短缺付款产生的递延收入总计950万美元，该金额包含在未经审计的简明合并资产负债表中的“应计费用和其他流动负债”项目中[54] - 2020年第一季度至6月30日的三个月和六个月，公司因短缺付款分别确认收入490万美元和980万美元；2019年第一季度至6月30日的六个月，

业绩总结 - 2020年第二季度收入约为6000万美元[8] - 2020年第二季度净亏损约为1500万美元[8] - 调整后EBITDA为689万美元，较2019年同期的857万美元下降[43] - 2020年第二季度净亏损为15,205,000美元，较2019年同期的10,889,000美元有所增加[43] 用户数据 - 2020年第二季度基础设施部门贡献了51%的收入[8] - 2020年第二季度基础设施和油田服务的收入比例为51%和49%[36] - 2020年第二季度销售约82,000吨沙子，平均销售价格约为每吨15.18美元[8] 资本支出 - 2020年第二季度资本支出约为290万美元[8] - 2020年上半年资本支出为440万美元，预计2020年总支出上限为1000万美元[38][41] 市场表现 - 截至2020年6月30日，市场资本化约为5400万美元，企业价值约为1.25亿美元[34] - 2020年第二季度完成了658个高压阶段的作业[8]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度资本支出约为150万美元，全年资本支出预算最高为2000万美元，但因油田服务利用率和定价面临挑战，预算倾向下调 [21] - 第一季度经营现金流为正150万美元，净债务相对稳定，约为7500万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - 美国基础设施业务收入环比相对持平，息税折旧摊销前利润（EBITDA）提高了54% [10] - 基础设施部门积压订单目前为4.25亿美元，新管理团队正努力调整业务组合，增加输电和变电站项目占比 [13][24][25] - 预计第二季度基础设施业务利润率为高个位数，并在全年逐步提高至历史目标范围 [28] 油田服务业务 - 2020年第一季度完成1482个阶段作业，平均使用2.7个车队，车队向动态气体混合（DGB）升级工作取得进展 [15] - 第一季度销售约23.9万吨沙子，平均销售价格为每吨13.67美元，每季度混合生产成本约为每吨12美元 [16] - 自去年底报告以来，除了钻机移动业务暂时闲置外，其他业务暂无新增闲置情况 [33] - 截至一周前周六有两个车队在运营，目前减至一个，预计一个车队的作业安排可明确到7月及以后，但情况可能随时变化 [42] - 预计第二季度该业务部门EBITDA为600万 - 900万美元 [43] 沙子业务 - 第一季度EBITDA仍为负值，但环比有所改善，公司严格控制成本，需求面临重大阻力，预计第二季度和第三季度EBITDA与第一季度处于同一区间，从第三季度开始，部分铁路车厢合同到期，成本将降低，业务表现有望改善 [44][45] 工程和制造业务 - 工程业务Aquawolf在第一季度新增了几个新客户，公司正考虑将工程业务融入基础设施业务，参与工程采购和施工（EPC）项目投标，并探索利用制造设施为基础设施团队提供材料和产品 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司近三年前实施的多元化战略开始见效，将继续向工业公司转型，基础设施业务是多元化战略的重要组成部分 [10] - 基础设施业务方面，新管理团队利用现有运营向潜在客户展示公司能力，通过垂直整合工程业务，有望改变业务组合，增加高利润率的输电和变电站项目占比，随着行业需求和投标机会保持强劲，公司有望扩大客户群和地理覆盖范围 [13][25][26] - 油田服务业务方面，鉴于当前市场动态，公司采取保守的资本支出策略，优先将资金用于满足客户对双燃料车队的需求，同时保存现金，等待市场复苏，预计天然气市场将先于石油市场回暖 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年第一季度面临诸多挑战，新冠疫情影响全球经济，俄罗斯和沙特阿拉伯爆发石油价格战，但欧佩克与23个国家达成的减产协议有望在全球经济重启后支撑油价 [8][9] - 公司多元化的投资组合表现符合预期，基础设施业务受疫情影响相对较小且持续改善，油田服务业务受大宗商品价格影响，但通过控制成本和调整运营规模，公司正在减少开支、保护流动性和维护设备 [19] - 公司认为基础设施业务需求大于供应，国会讨论的基础设施法案若通过，将对公司业务产生积极影响 [26] 其他重要信息 - 公司继续向波多黎各电力公司（PREPA）追讨应收账款，尽管当地近期发生多次大地震，但公司团队重建的基础设施未受影响且运行正常，由于诉讼正在进行中，公司在评论上有所限制 [18] 问答环节所有提问和回答 问题1: 基础设施业务积压订单情况及趋势 - 积压订单从去年底的4.9亿美元降至目前的4.25亿美元，主要是业务组合发生变化，过去积压订单主要集中在利润率较低的配电项目，现在正努力增加输电和变电站项目占比，未来预计配电、输电和变电站项目将均衡发展，公司对基础设施业务前景感到鼓舞，认为需求大于供应，基础设施法案若通过将带来利好 [24][25][26] 问题2: 基础设施业务利润率进展 - 近期两个运营实体Higher Power和5 Stars在4月份实现了正的EBITDA，预计第二季度基础设施业务利润率为高个位数，并在全年逐步提高至历史目标范围 [28] 问题3: 油田服务业务闲置情况及资本支出方向 - 自去年底报告以来，仅钻机移动业务暂时闲置，公司在油田服务业务上资本支出保守，目前主要资金用于将车队转换为双燃料，以满足客户需求，特别是在东北地区，公司全年资本支出预算仍为2000万美元，在油气业务方面注重保存现金，等待市场复苏，预计天然气市场将先于石油市场回暖 [30][31][33] 问题4: 2020年营运资金情况 - 剔除来自PREPA的应收账款后，从建模角度看，预计全年剩余时间营运资金相对平稳 [36] 问题5: 压力泵送业务中DGB车队与传统资产的需求差异及未来趋势 - 双燃料是未来发展方向，公司认为客户更倾向于双燃料能力，目前公司在双燃料转换方面进展顺利，团队已将其纳入正常运营程序，未来将为更多双燃料需求做好准备 [38][39] 问题6: 压力泵送业务当前活跃车队数量、运营决策及第二季度盈利预期 - 一周前周六有两个车队在运营，目前减至一个，一个车队的作业安排可明确到7月及以后，但情况可能随时变化，预计第二季度该业务部门EBITDA为600万 - 900万美元 [42][43] 问题7: 沙子业务成本管理和需求情况 - 公司严格控制成本，需求因完井团队数量减少面临重大阻力，但有少数合同在当前环境下仍能维持，预计第二季度和第三季度EBITDA与第一季度处于同一区间，从第三季度开始，部分铁路车厢合同到期，成本将降低，业务表现有望改善 [44][45] 问题8: PREPA应收账款的处理进度和结果预期 - 法律程序本身进展缓慢，公司将继续推进该过程，相信团队工作质量，将与PREPA及相关各方保持沟通并采取各种措施追讨账款，但目前无法给出明确的时间线 [47]

业绩总结 - 2020年第一季度收入约为9700万美元[8] - 2020年第一季度净亏损约为8400万美元[8] - 2020年第一季度调整后EBITDA约为1300万美元[8] - 2020年第一季度净亏损为83971千美元，去年同期净收入为28333千美元[44] - 2020年第一季度调整后EBITDA为13451千美元，去年同期为82756千美元[44] 用户数据 - 2020年第一季度基础设施部门贡献收入占比为26%[8] - 2020年第一季度销售沙子约239,000吨，平均销售价格约为每吨13.67美元[8] 资本支出与财务状况 - 2020年第一季度资本支出约为150万美元[8] - 2020年第一季度的资本支出预算为2000万美元，实际支出预计低于此金额[39] - 2020年第一季度企业市值约为5200万美元，企业价值约为1.27亿美元[35] - 2020年第一季度的债务约为8800万美元，现金约为1300万美元[35] 运营数据 - 2020年第一季度完成1482个高压阶段[8]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司总资产分别为8.74011亿美元和9.52385亿美元，下降约8.23%[19] - 2020年第一季度总营收为9738.3万美元，较2019年同期的2.62138亿美元下降约62.85%[21] - 2020年第一季度净亏损8397.1万美元，而2019年同期净利润为2833.3万美元[21] - 2020年第一季度基本和摊薄后每股净亏损均为1.85美元，2019年同期每股净利润为0.63美元[21] - 2020年第一季度加权平均流通股基本和摊薄后均为4531.4万股，2019年分别为4492.9万股和4506.3万股[21] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为154.1万美元，2019年同期使用的净现金为1.02994亿美元[27] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金为94.2万美元，2019年为1925.3万美元[27] - 2020年第一季度融资活动提供的净现金为689.8万美元，2019年为7593.3万美元[27] - 2020年第一季度现金及现金等价物净增加730.8万美元，2019年净减少4628.2万美元[27] - 2020年第一季度支付的利息现金为128.5万美元，支付的所得税现金为6.2万美元；2019年分别为29.4万美元和9195.5万美元[27] - 2020年和2019年第一季度，公司向PREPA逾期应收账款收取的利息分别为770万美元和2570万美元[38] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，未审计合并资产负债表中“应收账款净额”包含的利息费用分别为4970万美元和4200万美元[38] - 2020年第一季度和2019年全年，公司分别计提坏账准备50万美元和180万美元[40] - 2020年第一季度和2019年第一季度，客户A占总收入的比例分别为0%和33%，占应收账款总额的比例分别为71%和73%[42] - 截至2020年3月31日，公司因短缺付款产生的递延收入总计830万美元，2020年和2019年第一季度分别确认短缺付款相关收入490万美元和100万美元[53] - 公司合同负债2018年末为430.4万美元，2019年末为724.4万美元，2020年3月31日为828.7万美元[59] - 截至2020年3月31日，公司未履行的履约义务总计7880万美元，将在未来1.6年内确认[60] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司存货分别为1319.3万美元和1748.3万美元[61] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司物业、厂房及设备净值分别为31606.8万美元和35277.2万美元[62] - 2020年第一季度，公司对固定资产计提减值1289.7万美元，2019年同期未计提[65] - 2020年和2019年第一季度，公司出售井下损坏或丢失设备的收益分别为40万美元和名义金额[68] - 2020年和2019年第一季度，公司出售设备的收益分别为30万美元和 - 10万美元，收入分别为60万美元和140万美元[69] - 2020年和2019年第一季度，公司折旧、折耗、摊销和增值费用分别为2588.2万美元和2857.6万美元[70] - 2020年第一季度公司对Stingray Pressure Pumping、Silverback Energy和WTL Oil LLC相关商誉进行减值测试，产生5500万美元减值费用，2019年同期未记录商誉减值费用[71][72] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司对Brim Acquisitions的投资账面价值分别约为220万美元和260万美元，2020年第一季度未追加投资，2019年同期追加投资50万美元[76][77] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司应计费用和其他流动负债分别为3972.7万美元和4075.4万美元，融资保险费适用利率为3.45% - 3.75%[78] - 2020年2月26日，公司对循环信贷安排进行第二次修订，将最高循环预支金额从1.85亿美元降至1.3亿美元，可增加的最高循环预支金额从3.5亿美元降至1.8亿美元，适用利差范围上调[80] - 循环信贷安排的财务契约修订，取消最低利息覆盖率3.0:1，2020年前两个财季取消最高杠杆覆盖率4.0:1，从2020年第三财季起改为2.5:1，新增最低固定费用覆盖率1.1:1和最低超额可用性契约（最高循环预支金额的10%）[81] - 2020年3月31日，循环信贷安排下未偿还借款为8840万美元，可用借款额度为1940万美元；2019年12月31日，未偿还借款为8000万美元，借款额度为9610万美元[82] - 截至2020年5月6日，循环信贷安排下未偿还借款为9400万美元，可用借款额度为1380万美元[83] - 2020年和2019年第一季度无形资产摊销费用均为30万美元，预计未来各期摊销费用总计553.6万美元[73][74] - 2020年和2019年第一季度销售、一般和行政费用分别为1077.1万美元和1733.6万美元[87] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司无形资产净值分别为553.6万美元和578.8万美元[73] - 2020年和2019年第一季度所得税费用分别为70万美元和2290万美元，有效税率分别为-1%和45%[88] - 2020年第一季度因相关立法确认520万美元净税收费用，包括1230万美元递延税收费用和720万美元当期税收优惠[89] - 2020年和2019年第一季度租赁总费用分别为534.2万美元和646.4万美元[96] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，经营租赁使用权资产分别为3883.8万美元和4344.6万美元[96] - 2020年和2019年第一季度租赁收入分别为30万美元和60万美元[99] - 2020年和2019年第一季度基本和摊薄后每股净亏损/收益分别为-1.85美元和0.63美元[100] - 2020年3月31日止三个月关联方交易收入为1988.8万美元，2019年同期为5672.8万美元；2020年3月31日应收账款为1779万美元，2019年12月31日为752.3万美元[111] - 2020年3月31日止三个月收入成本为10.1万美元，2019年同期为71.3万美元；2020年3月31日应付账款为6000美元，2019年12月31日为43.3万美元[115] - 2020年3月31日止三个月销售、一般及行政成本为21.5万美元，2019年同期为43.4万美元；2020年3月31日相关应付款项为7.6万美元，2019年12月31日为1.7万美元[115] - 2020年3月31日，资本支出承诺为376.6万美元，最低采购承诺为1667.1万美元，其中砂采购承诺最高可达1630万美元[120] - 2020年3月31日信用证总额为903.7万美元，2019年12月31日为874.2万美元[121] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，工人补偿和汽车责任保险每次事故免赔额分别为30万美元和10万美元，累计止损额为540万美元；应计索赔分别为260万美元和290万美元[122] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，董事和高级职员责任保险每次事故免赔额为100万美元，累计免赔额为1000万美元，无应计索赔[123] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，员工健康保险自保应计索赔分别为270万美元和300万美元[124] - 2020年3月31日，未偿还投标保证金为20万美元，2019年12月31日无；2020年3月31日和2019年12月31日，未偿还履约和付款保证金分别为3210万美元和4040万美元，2020年3月31日相关项目预计完成成本为510万美元[126] - 2020年第一季度总营收9.7383亿美元，2019年同期为26.2138亿美元，同比下降62.85%[149][150] - 2020年第一季度总成本8.1906亿美元，2019年同期为18.907亿美元，同比下降56.68%[149][150] - 2020年第一季度运营亏损8904.6万美元，2019年同期运营收入2715.6万美元[149][150] - 2020年第一季度税前亏损8327.5万美元，2019年同期税前收入5119万美元[149][150] - 截至2020年3月31日总资产8.74011亿美元，截至2019年12月31日为9.52385亿美元，下降8.23%[150] - 2020年第一季度净亏损8400万美元，即摊薄后每股亏损1.85美元，调整后净亏损1600万美元，即摊薄后每股亏损0.36美元，调整后息税折旧及摊销前利润为1300万美元[163] - 2020年第一季度总营收为9700万美元，较2019年同期的2.62亿美元减少1.65亿美元，降幅63%[178] - 2020年第一季度营收成本（不含折旧、损耗、摊销和增值费用）为8200万美元，较2019年同期的1.89亿美元减少1.07亿美元[188] - 2020年第一季度净亏损为8397.1万美元，而2019年同期净利润为2833.3万美元[178] - 2020年第一季度SG&A费用为1.0771亿美元，2019年同期为1.7336亿美元[193] - 2020年第一季度折旧、损耗、摊销和增值费用为2600万美元，较2019年同期减少300万美元，降幅10%[194] - 2020年第一季度商誉减值费用为5500万美元，2019年同期无此项费用[195] - 2020年第一季度其他长期资产减值费用为1300万美元，2019年同期无此项费用[196] - 2020年第一季度经营亏损8900万美元，2019年同期经营收入2700万美元[197] - 2020年第一季度净利息费用较2019年同期增加100万美元[198] - 2020年第一季度其他净收入较2019年同期减少1700万美元[199] - 2020年第一季度所得税费用为100万美元，有效税率为 - 1%；2019年同期为2300万美元，有效税率为45%[200] - 2020年第一季度调整后EBITDA为1345.1万美元，2019年同期为8275.6万美元[203] - 截至2020年3月31日，公司循环信贷安排下的未偿还借款为8800万美元，可用借款额度为1900万美元[212] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物为13180千美元，2019年12月31日为5872千美元[214] - 截至2020年3月31日，循环信贷安排可用额度为129809千美元，2019年12月31日为184809千美元[214] - 截至2020年3月31日，净营运资金（不含现金）为284869千美元，2019年12月31日为270711千美元[214] - 截至2020年3月31日，流动性总计为317471千美元，2019年12月31日为372650千美元[214] - 截至2020年5月6日，公司手头现金为1700万美元，循环信贷安排下未偿还借款为9400万美元，可用借款额度为1400万美元[215] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为1541千美元，2019年同期使用的净现金为102994千美元[216] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金为942千美元，2019年同期为19253千美元[216] - 2020年第一季度融资活动提供的净现金为6898千美元，2019年同期为75933千美元[216] - 2020年第一季度现金净变化为7308千美元，2019年同期为 - 46282千美元[216] 公司股权结构相关 - 2016年10月19日，公司完成首次公开募股，发行775万股普通股，每股发行价15美元，其中25万股由Mammoth Holdings、Gulfport和Rhino提供[30] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，Wexford分别持有22045273股，占比48.2%和48.9%；Gulfport分别持有9829548股，占比21.5%和21.8%[31] 公司业务合同及收入相关 - 公司主要收入来源包括基础设施服务、压力泵送服务、天然砂支撑剂服务、钻井服务和其他服务[46] -

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K ý ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2019 o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File No. 001-37917 Mammoth Energy Services, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 32-0498321 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Title of E ...