财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入达234亿墨西哥比索，同比增长2.6% [4] - 合并运营部门收入达94亿墨西哥比索，同比增长3% [4] - 内容部门广告收入下降13.8%，运营部门收入同比下降19.6% [5][9] - 一季度Univision特许权使用费为8800万美元，较上年减少约8% [10] - Sky视频创收单元减少25.1万个，收入同比下降3.5%，运营部门收入利润率接近44% [15][16] - 有线电视部门收入同比增长14.2%，运营部门收入同比增长17.3% [19] - 一季度资本支出为2.23亿美元，其中有线电视部门支出1.7亿美元，全年指导约为10亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 内容部门 - 广告收入下降，政府广告大幅减少，私营部门广告收入同比下降约2% [5] - 旗舰网络黄金时段总收视率同比增长4.6%，竞争对手观众下降 [12] Sky - 视频创收单元减少，宽带创收单元增加7.3万个，达到16.5万个 [15][16] 有线电视 - MSO业务收入增长15.4%，企业业务连续三个季度增长 [19] - 达到1200万个创收单元，宽带创收单元多于视频创收单元，固定宽带市场份额达24.2% [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 内容部门 - 增加内容制作预算，扩大联合制作协议，减少第三方购买内容，加强第五频道黄金时段 [13] Sky - 继续发展宽带业务，增加数据订阅用户 [27] 有线电视 - 强调销售宽带服务，提升视频服务吸引力，增加服务种类，部署光纤到户 [21][23] 行业竞争 - 内容制作竞争激烈，公司多部节目排名靠前 [12] - 有线电视市场通过提升服务和内容竞争力扩大市场份额 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 内容业务和Sky业务年初面临挑战，有线电视业务持续稳健增长 [24] - 二季度同比比较困难，受2018年世界杯转播影响 [25] - 下半年趋势有望改善，政府广告加速，私营部门广告受益于宏观环境清晰，Sky数据订阅用户和宽带业务增长，有线电视业务表现出色 [26][27] 其他重要信息 - 股东大会批准支付定期股息 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 有线电视业务视频用户略有流失但ARPU仍上升，是否是失去低端视频用户同时受益于捆绑服务 - 回答: 流失最多的是低端视频用户，Axtel用户ARPU较高；视频用户流失与世界杯后效应和价格上涨有关；正在采取措施提升视频服务吸引力，捆绑服务有助于提高负载因子和ARPU [32][33][35] 问题2: 资本支出中与新用户增加相关的可变资本支出占比，以及与整合或升级计划的关系 - 回答: 本季度资本支出高于去年，因光纤到户战略进展快和采购材料设备；资本支出占收入和EBITDA的比例呈下降趋势，大部分与业务扩张有关 [37][38] 问题3: 量化全年广告收入可能的下降幅度，以及Blue Telecomm全年净增用户目标 - 回答: 无法提供二季度及2019年剩余时间广告收入指导，政府广告支出未来几个月应加速，全年减少约50%；私营部门广告取决于宏观经济环境；Blue Telecomm预计年底宽带活跃用户达几十万个 [43][44][46] 问题4: 其他业务连续两个季度增长且本季度EBITDA利润率显著扩张，数字是否可持续，是否有一次性因素；有线电视加强频道阵容对利润率的影响 - 回答: 游戏业务表现稳定，足球和电影发行具有周期性和可变性；加强频道阵容会带来额外成本，但宽带和电话业务利润率较高可抵消，将保持财务纪律维持类似利润率 [53][55] 问题5: 政府广告支出历年演变情况；América Móvil获得付费电视牌照后，Televisa是否必须提供其频道 - 回答: 政府广告支出逐年变化，取决于选举进程和政府实体；去年占总广告收入约11%，占合并收入约2%，今年将降至2018年的约50%；América Móvil需满足多项条件才能获得牌照，目前电信行业不存在有效竞争 [58][60][62] 问题6: Sky今年剩余时间的利润率走势；若有收购机会，公司关注的资产类型和最大资金投入 - 回答: 一季度宽带业务对利润率影响约100个基点，若实现目标，全年影响约300个基点；公司会考虑能为股东创造最大价值的机会，具体取决于价值 [67][68] 问题7: 公司数字战略，以及与OTT提供商的原创和联合制作机会；与Univision的关系及节目许可协议是否有变化 - 回答: 数字战略基于视频内容，采用窗口化策略，在多个平台取得成功；与Univision关系良好，节目许可协议不可更改且预计不会改变 [72][74] 问题8: 私营部门广告收入是否仍有望与实际GDP同步增长；Sky新增宽带用户来源；市场整合与Megacable合作的可能性 - 回答: 今年广告业务因政府广告减少面临挑战，但多元化战略有成效；电视仍是广告客户高效平台，未来广告有望回升，取决于GDP增长和公共政策；Sky宽带用户部分来自现有电信运营商，大部分来自之前无宽带服务的双业务用户和预付费用户；公司目前专注自身业务表现和运营，优先实现销售增长和业务发展 [80][81][84]

财务数据关键指标变化 - 2018年、2017年和2016年公司收入分别为9.33亿美元、7.88亿美元和9.10亿美元，运营成本和费用分别为7.50亿美元、6.90亿美元和8.19亿美元[565] - 2018、2017和2016年12月31日，公司收到广告存款和预付款分别为109.17亿比索、160.723亿比索和183.352亿比索，分别相当于0.6亿美元、0.8亿美元和0.9亿美元；2018年末较2017年末下降32.1%，2017年末较2016年末下降12.3%[627] - 2018、2017和2016年12月31日，预付款存款中短期无息票据占比分别约为87.5%、90.0%和71.6%，票据加权平均到期期限分别为5.9个月、4.7个月和3.8个月[627] - 2018年公司现金及现金等价物净减少66.667亿比索，2017年净减少88.111亿比索[628] - 2018年经营活动提供的净现金为337.145亿比索，所得税支付为67.228亿比索[629] - 2018年投资活动使用的净现金为238.982亿比索[631] - 2018年融资活动使用的净现金为165.049亿比索[632] - 2017年经营活动提供的净现金为250.997亿比索，所得税支付为64.2亿比索[635] - 2017年全年融资活动使用的净现金为1.64693亿比索，主要用于支付股息、利息、偿还债务等[637] - 2016年全年现金及现金等价物净减少18.51亿比索，2015年为净增加196.678亿比索[638] - 2016年全年经营活动提供的净现金为366.569亿比索，所得税支付为72.689亿比索[640] - 2016年全年投资活动使用的净现金为290.004亿比索，主要用于投资物业、厂房及设备等[641] - 2016年全年融资活动使用的净现金为99.909亿比索，主要用于支付股息、利息、偿还债务等[642] - 2019年预计资本支出约10亿美元，为GTAC提供融资1.099亿比索（550万美元）[644] - 2018年资本支出约9.699亿美元，为GTAC提供融资5820万比索（300万美元），收购Axtel业务花费54.669亿比索（2.721亿美元），续约特许权花费57.53亿比索（2.817亿美元）[644] - 2018、2017和2016年的利息费用分别为97.073亿、92.457亿和84.979亿比索[655] - 2016 - 2018年末，公司员工总数分别为42288人、39988人、39165人[720] - 2016 - 2018年末，公司员工中工会代表比例分别约为37%、40%、40% [721] 金融资产与负债数据变化 - 2018年12月31日，公司金融资产总计50,269,007千比索，其中一级资产6,649,229千比索，二级资产8,698,248千比索，三级资产34,921,530千比索；负债总计148,061千比索，均为二级负债[606] - 2017年12月31日，公司金融资产总计51,970,312千比索，其中一级资产6,013,678千比索，二级资产9,561,451千比索，三级资产36,395,183千比索；负债无一级和三级负债，二级负债总计无数据[606] - 2016年12月31日，公司金融资产总计50,900,987千比索，其中一级资产5,498,219千比索，二级资产7,104,162千比索，三级资产38,298,606千比索；负债总计5,508千比索，均为二级负债[606] - 2018年使用内部模型且有重大不可观察输入值（三级）的资产年初余额为36,395,183千比索，其他综合收益为 - 1,473,653千比索，年末余额为34,921,530千比索[607] - 2017年使用内部模型且有重大不可观察输入值（三级）的资产年初余额为38,298,606千比索，其他综合收益为 - 1,903,423千比索，年末余额为36,395,183千比索[607] - 2016年使用内部模型且有重大不可观察输入值（三级）的资产年初余额为35,042,577千比索，其他综合收益为3,256,029千比索，年末余额为38,298,606千比索[607] - 截至2018年12月31日，公司合并长期债务为1209.836亿比索，流动债务为21.084亿比索[648] - 截至2017年12月31日，与收购TVI非控股权益相关的应付票据在2019 - 2020年的现金支付总计26.244亿比索，含利息2.494亿比索[659] - 截至2018年12月31日，公司资产负债表外的总合同义务为7628377000美元[662] - 债务利息未来需支付总额为6035463000美元，其中2019年需支付381383000美元，2020 - 2021年需支付799941000美元，2022 - 2023年需支付642828000美元，2023年后需支付4211311000美元[662] - 融资租赁利息义务未来需支付总额为93574000美元，其中2019年需支付20036000美元，2020 - 2021年需支付30123000美元，2022 - 2023年需支付22606000美元，2023年后需支付20809000美元[662] - 其他应付票据利息未来需支付总额为2414000美元，其中2019年需支付2112000美元，2020 - 2021年需支付302000美元[662] - 租赁承诺未来需支付总额为363973000美元，其中2019年需支付42023000美元，2020 - 2021年需支付75562000美元，2022 - 2023年需支付69166000美元，2023年后需支付177222000美元[662] - 节目制作义务未来需支付总额为116275000美元，其中2019年需支付50157000美元，2020 - 2021年需支付53481000美元，2022 - 2023年需支付12637000美元[662] - 传输权义务未来需支付总额为854901000美元，其中2019年需支付99188000美元，2020 - 2021年需支付159133000美元，2022 - 2023年需支付126200000美元，2023年后需支付470380000美元[662] - 资本支出承诺未来需支付总额为131476000美元，全部在2019年支付[662] - 卫星转发器承诺未来需支付总额为24808000美元，其中2019年需支付8010000美元，2020 - 2021年需支付13842000美元，2022 - 2023年需支付2956000美元[662] 准则变化及影响 - 公司合并财务信息按照国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则编制[566] - 2019年1月1日起生效的准则对公司合并财务报表无重大影响，管理层正在评估2020年1月1日及以后生效准则的潜在影响[567] - IFRS 16于2019年1月1日生效，引入单一的资产负债表内租赁会计模型，影响公司合并财务报表列报[572] - 公司管理层预计记录租赁负债和相应使用权资产的初始影响将使2019年1月1日合并总资产和负债分别增加1.5% - 2.0%和2.5% - 3.0%[574] - IFRS 17于2021年1月1日生效，要求所有保险合同采用一致的会计处理方法[576] - 对IFRS 3的修订于2020年1月1日生效，强调业务的产出是向客户提供商品和服务[578] - 对IAS 1和IAS 8的修订于2020年1月1日生效，有助于公司判断信息是否应提供给财务报表使用者[579] 会计政策相关 - 公司最关键的会计政策与节目编排、联营企业和合资企业投资等会计处理相关[585] - 公司一般在初始播出时将约70%的节目制作成本计入费用，剩余成本在预期未来受益期内分摊[586][588] - 假设2018年12月31日预期未来节目收入减少10%，节目余额将减少414,058比索，节目摊销费用相应增加[591] - 2018年和2017年，公司对出版业务的其他 indefinite - lived 无形资产（商标）进行了减值调整[598] 投资相关 - 临时投资包括高流动性证券，主要以美元和比索计价，一般使用报价市场价格或有合理价格透明度的替代定价来源估值[608][609] - 2015年7月，公司将11.25亿美元UHI可转换债券投资置换为UHI普通股认股权证[614] - 2018、2017和2016年12月31日，UHI股票即期价格分别为387美元/股、402美元/股和404美元/股，预期波动率分别为36%、32%和32%[616] - 2018、2017和2016年12月31日，UHI认股权证价格每股变动±10%，对综合权益最有利影响分别为3492229比索、3639595比索和3829937比索，最不利影响分别为 - 3492229比索、 - 3639595比索和 - 3829937比索[620] 债务相关 - 2017年10月发行45亿比索地方债券，12月赎回5亿美元高级票据[645] - 2018年3月公司获得5.83亿美元循环信贷额度，12月增加至6.18亿美元[649] - 2025年到期的高级票据发行了两笔，本金分别为4亿美元和2亿美元，定价分别为98.081%和98.632%，到期收益率分别为6.802%和6.787%[652] - 2026、2032、2040、2043、2045和2046年到期的高级票据定价分别为99.385%、99.431%、98.319%、99.733%、96.534%和99.677%，到期收益率分别为4.7%、8.553%、6.755%、7.27%、5.227%和6.147%[652] - 2017年12月，公司以98.417亿比索（5.117亿美元）的总价提前偿还了2018年到期的5亿美元高级票据本金[652] - 2010、2014、2015和2017年，公司通过墨西哥证券交易所发行的2020、2021、2022和2027年到期的票据本金分别为100亿、60亿、50亿和45亿比索，2020年到期票据年利率为7.38%，2027年到期票据年利率为8.79%[653] - 2017年11月和12月，公司与三家墨西哥银行签订长期信贷协议，本金总计60亿比索，年利率为28天TIIE加125 - 130个基点，本金在2022 - 2023年到期[653] - 2015年6月，Sky提前偿还两笔长期贷款，本金分别为14亿和21亿比索，2016年3月，Sky与两家墨西哥银行签订55亿比索长期债务协议[653] - 自2012年第四季度起，Sky根据资本租赁协议每月支付300万美元，年利率7.30%[653] 董事会相关 - 公司董事会由20名成员组成，至少25%须为墨西哥法律规定的“独立董事”[676] - 公司禁止任命在墨西哥拥有电信网络运营特许权公司（非公司及其子公司）担任董事或管理职务的个人进入董事会[677] - 公司禁止任命直接或间接持有墨西哥电信网络运营特许权公司（非公司及其子公司）股份且能任命管理或决策成员的个人进入董事会[677] - 公司董事会多数成员须为墨西哥国民，由墨西哥股东选举产生[678] - 公司现任董事和候补董事于2019年4月29日的年度股东大会上获任命和/或批准[678] - 多数A类股股东共同选举出11名董事及相应候补董事[678] - 多数B类股股东共同选举出5名董事及相应候补董事[678] - 多数L类股和D类股股东在特别股东大会上各有权选举2名独立董事及候补董事[678] - 董事和候补董事由股东在年度股东大会上选举，任期一年，任期结束或辞职后可续任30天[678] - 董事会有权在未经股东大会批准的情况下任命临时董事[678] - 董事会会议法定人数一般需至少50%的董事或其相应替代人出席，审议特定资本股票收购提议时需至少75%[679] - 董事会僵局时，董事长有决定权；董事会至少每季度召开一次，董事长、25%的董事会成员等可召集会议[680] - 董事违反注意义务和忠诚义务，需对公司及其子公司的损失负责