财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，Grupo Televisa合并收入达185亿墨西哥比索，同比增长0.3%，运营部门收入达70亿墨西哥比索，同比下降近5% [4] - 2022年上半年，TelevisaUnivision收入增长11%，EBITDA仅下降约1% [11] - 第二季度，TelevisaUnivision收入11亿美元，按预估基础计算同比增长11%，EBITDA为3.73亿美元，下降8% [10] - Sky收入较去年第二季度下降7.7%，运营部门收入下降23.9%，排除世界杯转播权摊销后下降18.6% [60] - 本季度公司有5.52亿墨西哥比索的外汇收益 [104] 各条业务线数据和关键指标变化 Cable业务 - 住宅业务连续三个季度运营指标好转，第二季度新增30.4万个固定RGUs和2.1万个移动RGUs，总RGUs达1520万个 [24] - 视频业务连续三个季度净新增量创2018年初以来新高，本季度新增7.9万个视频RGUs [26] - 宽带业务新增7.8万个RGUs，总数达580万个 [27] - 住宅业务收入增速从第一季度的3.4%提升至3.8%，EBITDA增速从4.3%提升至5.0% [27] - 企业业务若排除Red Jalisco项目影响，收入将增长1.7%，而实际显示下降18.8% [28] Sky业务 - 第二季度失去25.6万个RGUs，7月停止预付重新激活促销活动，未来三个季度将产生多达45万个取消订单，但对收入和EBITDA无影响 [59] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - TelevisaUnivision广告收入增长11%，继续受益于21/22年前期广告投放，高级营销解决方案需求强劲，零散广告定价创历史新高 [12] - 公司总市场份额中，黄金时段观众份额从去年同期的6.8%升至7%，西班牙语黄金时段收视份额上升40个基点至62.2% [15] 墨西哥市场 - TelevisaUnivision广告收入同比增长14%，2022年前期广告投放创纪录，前10大广告类别中有7个类别支出增长，第二季度客户数量创历史新高 [13] - 免费电视周一至周五黄金时段观众份额从55.9%增至58.4%，本季度墨西哥广播电视前20名节目中有19个由公司制作和播出，前10大最受关注足球比赛中有8个由公司转播 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 持续监测宏观变量，必要时果断采取措施以保留自由现金流 [6] - 已确定并向董事会提交经济衰退时各业务的应对措施 [7] - 认为与Univision合并后，公司在全球流媒体市场更具优势，将继续推动TelevisaUnivision收入增长和Grupo Televisa运营表现提升 [8] - Cable业务将继续扩大住宅业务RGUs净新增量，加速住宅业务收入增长，推动企业业务收入回升 [29] - Sky制定新战略计划，包括加强核心业务数字化、向OTT聚合商转型、拓展核心业务之外的领域，围绕收入增长、客户生命周期管理、高质量内容和产品、数字化转型简化和效率四个支柱展开 [32] 行业竞争 - Cable业务面临竞争压力，但通过产品调整、提升网络质量和客户体验等措施保持竞争力 [69] - Sky在付费电视市场面临竞争，通过获取独家内容、优化销售渠道和提升客户体验等方式应对 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济发生重大变化，美国和墨西哥GDP增长预计放缓，短期内全球经济前景仍具挑战，经济衰退预期增加 [5] - 尽管经济环境更具挑战性，但公司认为与Univision合并后基础更稳固，有信心在下半年实现TelevisaUnivision收入增长和Grupo Televisa运营表现提升 [8] - 预计2022年增长将集中在下半年，受世界杯转播权变现、墨西哥广告支出增加、美国中期选举、Cable业务RGUs净新增量稳定和企业业务新合同签订等因素推动 [9] - Sky今年是转型年，虽面临挑战，但预计明年EBITDA和自由现金流将强劲回升 [61] 其他重要信息 - 7月21日推出全新SVOD服务ViX Plus，首年提供超1万小时无广告优质娱乐节目和多达7000小时直播体育节目，美国月价6.99美元，墨西哥119墨西哥比索 [21] - 宣布两部原创系列剧《Maria Felix: La Dona》和《La Mujer del Diablo》，并将2022年最佳电影片单独家放在ViX Plus上 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Cable的MSO业务是否迎来转折点，增长是否可持续；Sky收入和EBITDA下降趋势是否会持续，有无营销策略激活用户，新业务多久转化为收入和EBITDA增长 - Cable业务增长可持续，得益于旗舰产品调整、家庭套餐扩展、销售流程简化、客户保留计划和网络质量提升等因素 [69] - Sky业务下半年世界杯将显著提升收入，新佣金方案和销售流程数字化将在明年产生影响，新移动运营商服务预计带来收入增长，中美洲业务战略转型将在明年产生显著影响 [75] 问题2: 来自合资企业和联营公司的收入正常化水平，TelevisaUnivision是否为最大贡献者；公司费用的正常化水平 - 来自联营公司和合资企业的收入中，TelevisaUnivision占大部分，正常化规模取决于其盈利情况，可预测的是每年约4125万美元的优先股股息 [85] - 公司费用较去年同期减少约9580万墨西哥比索，主要包括公司管理费用、员工利润分享和基于股份的薪酬，预计该项目无大变动，基于股份的薪酬为非现金项目 [87] 问题3: Sky在墨西哥和中美洲哪个地区机会更大；Cable的MVNO业务如何发展 - Sky在墨西哥和中美洲都有机会，中美洲市场规模大但目前业务小，预计3 - 4年使收入翻倍，对整体业务有5%的影响；墨西哥是核心业务，简化流程和销售效率提升将带来EBITDA和现金流节省 [92] - Cable的MVNO服务将通过MVNE平台重新推出，目前处于测试最后阶段，将提供更多灵活性 [101] 问题4: 外汇变动对资产负债表、收入和费用的影响 - 本季度因墨西哥比索贬值和美元净资产头寸，公司有5.52亿墨西哥比索外汇收益；运营流入主要为墨西哥比索计价，部分来自TelevisaUnivision的运营合同和优先股股息为美元计价；费用和流出方面，资本支出大部分为美元计价，公司通过对冲管理风险，大量美元资产提供一定灵活性 [104] 问题5: Cable如何应对价格上涨，新进入城市的业务计划发展情况 - 价格环境受竞争和通胀两种相反力量影响，公司今年抵制提价，未来视通胀情况调整，通过按套餐和地区监测竞争并做出反应 [110] - 新进入地区部分区域发展慢于预期，但近期渗透率加速，非最后进入的地区结果好于预期，公司将继续机会性扩张并专注竞争优势领域，今年将增加家庭套餐覆盖范围 [112] 问题6: Cable与ViX的独家分销协议条款，批发租赁情况和用户成本确认时间 - 公司与TelevisaUnivision合作分销ViX，无法提供具体交易细节，但该合作将帮助双方，公司有600万潜在客户可推广ViX，此前Blim的70万订阅用户将转移到ViX Plus [117] 问题7: Cable在大众市场的动态，特别是竞争对手进入的市场；企业业务排除Red Jalisco后的增长是否与上季度提到的5%一致 - 在竞争对手进入的市场，公司通过网络投资迅速应对，保持客户基础稳定，客户流失率稳定且有下降趋势，同时实现销售显著增长 [125] - 本季度企业业务排除Red Jalisco后收入增长1.7%，EBITDA为12.4%，预计未来几个季度收入将实现中个位数季度环比增长，但EBITDA贡献仍面临挑战 [128]

公司收入与运营成本 - 2021年、2020年和2019年公司收入分别为7.01亿美元、7.20亿美元和8.23亿美元，运营成本和费用分别为5.70亿美元、5.67亿美元和6.77亿美元[554] 银行间利率与全国消费者价格指数 - 2019年末、2020年末和2021年末的银行间利率分别为18.8838比索、19.9493比索和20.5031比索[556] - 2019年、2020年和2021年的全国消费者价格指数分别为105.9、109.3和117.3[556] 会计准则相关 - 2022年1月1日起生效的新准则和修订准则预计对公司合并财务报表无重大影响，管理层正在评估潜在影响[557] - 2021年1月1日生效的部分IFRS准则修订对公司合并财务报表无重大影响[557] - 对IFRS 10和IAS 28的修订原定于2022年第一季度交易结束时适用于公司合并财务报表，公司将在2022年应用并披露[560] - IFRS 17保险合同准则于2023年1月1日生效，允许提前应用[562] - 对IAS 1负债分类的修订于2023年1月1日起的年度报告期追溯适用，允许提前应用[563] - 对IFRS 16的修订将新冠相关租金减免的适用期延长至2022年6月30日，于2021年4月1日起的年度报告期生效[570] 关键会计政策与节目成本处理 - 公司认为IFRS下最关键的会计政策与节目编排、商誉和其他无限期无形资产、长期资产、递延所得税和以公允价值计量的金融资产会计处理有关[574] - 公司一般在初始播出时将约70%的节目制作成本费用化，剩余成本在预期未来受益期内摊销[575] - 假设2021年12月31日节目预期未来收入减少10%，节目余额将减少364,411比索，节目摊销费用相应增加[579] 无形资产减值调整 - 2021年和2020年，公司对出版业务的其他indefinite - lived无形资产（商标）进行了减值调整[582] 公允价值计量的金融资产与负债 - 2021年12月31日，按公允价值计量的金融资产总计4,596,211千比索，其中Level 1为3,517,711千比索，Level 2为1,078,500千比索；金融负债总计172,885千比索，均为Level 2 [587] - 2020年12月31日，按公允价值计量的金融资产总计6,533,307千比索，其中Level 1为5,397,504千比索，Level 2为1,135,803千比索；金融负债总计3,476,223千比索，均为Level 2 [587] - 2019年12月31日，按公允价值计量的金融资产总计44,219,246千比索，其中Level 1为5,751,001千比索，Level 2为4,692,794千比索，Level 3为33,775,451千比索；金融负债总计915,290千比索，均为Level 2 [587] UHI股权变动与认股权证公允价值确定 - 2020年12月29日，公司行使所有剩余UHI认股权证，将其在UHI的股权从10%增至35.9%（完全摊薄基础）[593] - 2020年12月29日，确定UHI认股权证公允价值时，使用基于税后折现现金流的收益法，风险调整折现率范围为8% - 9%；还使用Black - Scholes模型，假设UHI股票现货价格为每股190美元（完全摊薄、转换后基础），预期波动率为64% [594] 衍生金融工具组合 - 公司的衍生金融工具组合完全是场外交易，使用行业标准估值模型，所有衍生品归类为Level 2 [598][599] 非金融工具减值评估 - 公司多数非金融工具无需定期按公允价值计量，但在特定触发事件发生时（商誉和indefinite - lived无形资产至少每年第四季度）需进行减值评估[600] 广告存款和预付款 - 2022年4月和2021年4月，公司和TelevisaUnivision分别收到广告存款和预付款150.68亿比索和145.25亿比索，分别已收取21%和30%，票据加权平均到期时间均为4.0个月[604] 现金及现金等价物净变动 - 2021年公司现金及现金等价物净减少32.299亿比索，2020年为净增加10.345亿比索[606] 经营、投资和融资活动净现金 - 2021年经营活动提供的净现金为293.242亿比索，投资活动使用的净现金为188.452亿比索，融资活动使用的净现金为137.324亿比索[607][608][609] - 2020年经营活动提供的净现金为331.609亿比索，投资活动使用的净现金为159.197亿比索，融资活动使用的净现金为161.952亿比索[611][612][613] 资本支出与融资预计 - 2022年公司预计对物业、厂房和设备的资本支出总计约8.67亿美元，其中约6.2亿美元和2.07亿美元分别用于有线电视和天空业务的扩张和改进[614] - 2022年公司预计为GTAC提供总计890万美元（1.825亿比索）的融资[616] 过往资本支出与融资情况 - 2021年公司对物业、厂房和设备的资本支出总计约11.491亿美元，为GTAC提供总计640万美元（1.316亿比索）的融资[625] - 2020年公司对物业、厂房和设备的资本支出总计约9.394亿美元，为GTAC提供总计630万美元（1.329亿比索）的融资[625] 优先票据赎回 - 2022年3月，公司部分赎回2亿美元本金的2025年到期6.625%优先票据，总金额为2.213亿美元[626] - 2022年2月，公司宣布部分赎回2亿美元2025年到期的6.625%优先票据，赎回于3月30日完成[633] 债务情况 - 截至2021年12月31日，公司合并长期债务为1216.857亿比索，合并流动债务为61.41亿比索；截至2020年12月31日，分别为1219.36亿比索和25.516亿比索[628] - 截至2021年12月31日，公司总债务为12.57921亿比索，其中美元债务9.01682亿比索，墨西哥比索债务3.56239亿比索[632] - 2017年发行的2027年到期票据本金45亿比索，年利率8.79%，半年付息一次[634] - 2017 - 2019年公司与墨西哥银行签订多笔长期信贷协议，2022年2 - 3月预付60亿比索长期贷款及3710万比索应计利息[634] - 2016 - 2021年Sky与墨西哥银行有多笔信贷业务，2021年12月签订26.5亿比索长期信贷协议，2026年到期[634] - 2021年TVI与墨西哥银行信贷协议未偿本金6.104亿比索，年利率为TIIE加100 - 125个基点[634] 利息费用与应付美元利息 - 2021、2020、2019年利息费用分别为91.355亿比索、104.822亿比索、104.02亿比索[636] - 2021、2020、2019年应付美元利息分别为3.01亿美元、2.891亿美元、2.78亿美元[637] 租赁相关 - 2010年Sky与Intelsat签订资本租赁协议，2027年前每月支付300万美元卫星服务费用，年利率7.30%[641] - 按IFRS 16，2019年1月1日起确认的租赁负债，2021年末为55.336亿比索，2020年末为47.453亿比索[641] 合同义务 - 截至2021年12月31日，公司资产负债表内总合同义务为7150483000美元，其中2022年需支付529665000美元，2023 - 2024年需支付906397000美元，2025 - 2026年需支付1206743000美元，2026年后需支付4507678000美元[642] - 资产负债表内长期债务为6194146000美元，2022年需支付200477000美元，2023 - 2024年需支付658437000美元，2025 - 2026年需支付1029249000美元，2026年后需支付4305983000美元[642] - 截至2021年12月31日，公司资产负债表外总合同义务为7473290000美元，其中2022年需支付595160000美元，2023 - 2024年需支付1105987000美元，2025 - 2026年需支付842036000美元，2026年后需支付4930107000美元[644] - 资产负债表外债务利息为5866649000美元，2022年需支付301822000美元，2023 - 2024年需支付743188000美元，2025 - 2026年需支付607389000美元，2026年后需支付4214250000美元[644] 优先票据金额 - 公司6.625% 2025年到期优先票据金额为600000000美元[642] - 公司8.5% 2032年到期优先票据金额为300000000美元[642] - 公司8.49% 2037年到期优先票据金额为219479000美元[642] - 公司6.625% 2040年到期优先票据金额为600000000美元[642] - 公司8.79% 2027年到期票据金额为219479000美元[642] - 公司7.25% 2043年到期优先票据金额为317025000美元[642] 董事会组成与选举 - 公司董事会由20名成员组成，至少25%须为墨西哥法律规定的“独立董事”[658] - Salvi Rafael Folch Viadero于2002年4月首次当选[650] - Michael Thomas Fries于2015年4月首次当选[650] - Guillermo García Naranjo Álvarez于2018年4月首次当选[651] - Bernardo Gómez Martínez于1999年4月首次当选[651] - Carlos Hank González于2017年4月首次当选[651] - Enrique Krauze Kleinbort于1996年4月首次当选[652] - Denise Maerker Salmón于2022年4月首次当选[652] - Sebastian Mejía于2021年4月首次当选[652] - Lorenzo Alejandro Mendoza Giménez于2009年4月首次当选[653] - 2022年4月27日股东大会，A类股股东选出11名董事及候补董事，B类股股东选出5名，L类和D类股股东各选出2名独立董事[661] 董事会会议相关规定 - 董事会会议法定人数一般至少为50%的董事或其候补董事，审议特定资本收购提案时需至少75%[662] - 董事会至少每季度召开一次会议，25%的董事会成员等可召集会议[663] 董事会批准事项 - 涉及价值等于或超过公司合并资产5%的资产收购或出售等交易需董事会批准[666] 股东诉讼权利 - 代表公司至少5%资本的股东可就董事违反注意义务或忠诚义务提起损害赔偿诉讼[670] 审计委员会职责 - 审计委员会由3名独立成员组成，负责提交外部审计机构指定等多项工作[672][673] 公司实践委员会职责 - 公司实践委员会由3名独立成员组成，负责审查和批准与联席首席执行官薪酬相关的公司目标等[676][677] 执行委员会相关 - 执行委员会成员每年在年度股东大会上任命，任期一年，可行使董事会权力[679] 高管任命 - 埃米利奥·费尔南多·阿斯卡拉加·让于1990年12月被任命为执行董事长[680] - 阿方索·德·安戈伊蒂亚·诺列加和贝尔纳多·戈麦斯·马丁内斯分别于1997年4月和1999年4月被任命为联席首席执行官[681] 董事、候补董事和高管薪酬 - 2021年12月31日止年度，公司支付董事、候补董事和高管薪酬约11.153亿比索（按花旗墨西哥银行公布的银行间汇率折合5440万美元）[682] - 2022年4月27日股东大会批准，董事和董事会秘书可选择每次董事会会议获1.5万美元（境外参会2.5万美元）或价值15万美元的年度奖励（以每股1.6比索支付）；候补董事和审计及公司实践委员会成员每次会议获1.5万美元[683] 养老金和资历奖金计划 - 2021年12月31日，公司为董事、候补董事和高管的养老金和资历奖金计划供款2.123亿比索，预计福利义务约7620万比索[685] 高管补偿和留任协议 - 公司与高管签订的补偿和留任协议将于2022年12月到期，绩效奖金达标可获最高达目标奖金120%，目标奖金约为固定部分两倍[687] 有线电视部门高管递延补偿计划 - 公司为有线电视部门部分高管制定递延补偿计划，若五年计划的收入和EBITDA目标达成，2021年2月批准的新计划五年年均成本约2000万美元[689] 长期留任计划 - 2013年4月2日股东大会批准，长期留任计划每年可授予的CPO数量上限为公司资本的1.5%；2019 -

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额为1.86092亿墨西哥比索，较2021年第一季度的1.80223亿墨西哥比索增长3.3%[6][7] - 2022年第一季度经营部门收入为72.171亿墨西哥比索，较2021年第一季度的69.797亿墨西哥比索增长3.4%，利润率为38.5%[6][7] - 2022年第一季度归属于公司股东的净收入为526.421亿墨西哥比索，而2021年第一季度净亏损为5.844亿墨西哥比索[7][8] - 2022年第一季度经营收入为16.374亿墨西哥比索，较2021年第一季度的18.201亿墨西哥比索下降10.0%[30] - 第一季度公司费用降至3.337亿比索，同比减少8960万比索，降幅21.2%[47] - 第一季度净财务费用增至48.897亿比索，同比增加12.737亿比索[53] - 第一季度联营企业和合营企业净收入增至4.654亿比索，同比增加4.136亿比索[55] - 2022年第一季度资本支出约2.286亿美元，预计全年约8.67亿美元[60][62] - 截至2022年3月31日，公司总债务和租赁负债降至1218.771亿比索，较2021年12月31日减少135.956亿比索[65] - 2022年2 - 3月，公司提前偿还三家墨西哥银行未偿还长期贷款，本金总计60亿比索，相关应计利息总计3710万比索[68] - 2022年3月，公司部分赎回2亿美元2025年到期的6亿美元6.625%优先票据，总金额2.213亿美元[69] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司流通股分别为33.081亿股和32.92959亿股，CPO当量分别为28.274亿和28.145亿[70] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，GDS当量分别为5.654亿和5.629亿[71] - 2022年第一季度净销售额为186.092亿，利润率100%，较2021年第一季度增长3.3%；净收入为528.566亿，利润率284%，2021年第一季度为亏损3.258亿，利润率 - 1.8%[73] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为610.71991亿比索和258.28215亿比索[86] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为3172.87854亿比索和2937.42081亿比索[86] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总流动负债分别为391.30198亿比索和566.69522亿比索[86] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司非流动负债分别为126.828172亿比索和138.233056亿比索[86] - 截至2022年3月31日，递延所得税负债为23.12亿美元，较上一报告期的22.11亿美元有所增加[87] - 2022年第一季度，公司营收为186.09亿美元，较去年同期的180.22亿美元增长3.26%[88] - 2022年第一季度，公司净利润为528.57亿美元，而去年同期亏损3.26亿美元[88] - 2022年第一季度，基本每股收益为18.68美元，去年同期亏损0.21美元[88] - 2022年第一季度，其他综合收益为亏损7.84亿美元，去年同期为收益8.82亿美元[89] - 2022年第一季度，综合收益为520.73亿美元，去年同期为5.57亿美元[90] - 2022年第一季度，经营活动产生的净现金流为亏损109.63亿美元，去年同期为流入75.31亿美元[91] - 2022年第一季度，投资活动产生的现金流入为654.40亿美元，主要来自出售其他实体的股权或债务工具[91] - 截至2022年3月31日，公司总负债为1682.70亿美元，较上一报告期的1972.18亿美元有所减少[87] - 截至2022年3月31日，公司总股本为1490.18亿美元，较上一报告期的965.24亿美元有所增加[87] - 2022年第一季度投资活动净现金流为604.03141亿美元，2021年第一季度为 - 44.87324亿美元[92] - 2022年第一季度融资活动净现金流为 - 141.5183亿美元，2021年第一季度为 - 32.72127亿美元[92] - 2022年第一季度现金及现金等价物净增加352.43776亿美元，2021年第一季度净减少19.5886亿美元[92] - 2022年第一季度末现金及现金等价物为610.71991亿美元，2021年第一季度末为288.62207亿美元[92] - 2022年第一季度支付收购或赎回公司股份款项为5.96242亿美元，2021年第一季度为0.505亿美元[92] - 2022年第一季度借款所得为 - 101.7758亿美元，2021年第一季度为0[92] - 2022年第一季度支付利息为27.06163亿美元，2021年第一季度为19.98亿美元[92] - 2022年第一季度其他现金流入（流出）为 - 2.19031亿美元，2021年第一季度为 - 7.45593亿美元[92] - 2022年综合收益中利润为526.42085亿美元，其他综合收益为 - 5.50544亿美元[93] - 2022年权益变动中，库存股交易导致权益减少14.28449亿美元，留存收益增加518.84649亿美元[93] - 期初权益中，部分项目金额为0，部分项目金额为负，如“gains and losses on financial assets measured at fair value through other comprehensive income”为 -15,040,193,000美元，“remeasurements of defined benefit plans”为 -739,646,000美元[94] - 综合收益中，“Profit (loss)”为0，“Other comprehensive income”为 -404,379,000美元，总综合收益为 -404,379,000美元[94] - 权益总增减变动为 -404,379,000美元，期末权益中部分项目金额为0，部分项目金额为负，如“gains and losses on financial assets measured at fair value through other comprehensive income”为 -15,444,572,000美元，“remeasurements of defined benefit plans”为 -739,646,000美元[94] - 期初权益中，归属于母公司所有者权益为109,266,000美元，非控股权益为15,406,402,000美元，总权益为96,524,064,000美元[95] - 综合收益中，“Profit (loss)”为52,642,085,000美元，“Other comprehensive income”为 -783,861,000美元，总综合收益为52,072,709,000美元[95] - 已确认向所有者分配的股息为108,700,000美元[95] - 子公司所有权权益变动（不导致控制权丧失）使权益减少141,134,000美元[95] - 股份支付交易使权益增加671,013,000美元[95] - 权益总增减变动为52,493,888,000美元[95] - 期末权益中，归属于母公司所有者权益为279,210,000美元，非控股权益为15,372,171,000美元，总权益为149,017,952,000美元[95] - 期初权益中，已发行资本为49.07765亿美元，股份溢价为158.89819亿美元，库存股为160.79124亿美元，留存收益为842.80397亿美元[96] - 本期综合收益中，利润（亏损）为 - 5.8438亿美元，其他综合收益中重估盈余为2.5509亿美元，现金流量套期储备为5.96123亿美元[96] - 基于股份支付交易使库存股增加5050万美元，留存收益增加2.53017亿美元[96] - 权益总增减变动中，库存股增加5050万美元，留存收益减少3.31363亿美元，重估盈余增加2.5509亿美元，现金流量套期储备增加5.96123亿美元[96] - 期末权益中，已发行资本为49.07765亿美元，股份溢价为158.89819亿美元，库存股为161.29624亿美元，留存收益为839.49034亿美元[96] - 期初权益中，金融资产公允价值变动储备为 - 149.40039亿美元，设定受益计划重新计量储备为 - 9.43834亿美元[97] - 本期综合收益中，金融资产公允价值变动储备的其他综合收益为500.8万美元[97] - 权益总增减变动中，金融资产公允价值变动储备增加500.8万美元[97] - 期末权益中，金融资产公允价值变动储备为 - 149.35031亿美元，设定受益计划重新计量储备为 - 9.43834亿美元[97] - 期初权益总额为879.39033亿美元，期末权益总额为886.98057亿美元[98] - 当期综合收益总额为5.56507亿美元，其中归属于母公司所有者的综合收益为2.71787亿美元，非控制性权益为2.8472亿美元[98] - 2022年第一季度末资本存量（名义）和重述资本存量均为24.23549亿美元和24.13159亿美元，与上一报告期持平[99] - 2022年第一季度末养老金和资历奖金计划资产为13.15403亿美元，较上一报告期的13.12596亿美元有所增加[99] - 2022年第一季度末高管数量为34人，较上一报告期的69人减少；员工数量为37417人，较上一报告期的46717人减少[99] - 2022年第一季度末流通股数量为3308.1004281亿股，较上一报告期的3292.95860166亿股增加；回购股份数量为213.23993028亿股，较上一报告期的228.38175672亿股减少[99] - 2022年1 - 3月累计经营折旧和摊销为50.77384亿美元，2021年同期为46.58176亿美元[100] - 2021年4月1日 - 2022年3月31日收入为748.02906亿美元，较上一年度的979.61794亿美元有所下降[101] - 2021年4月1日 - 2022年3月31日经营活动利润为103.4079亿美元，较上一年度的176.39144亿美元有所下降[101] - 2021年4月1日 - 2022年3月31日利润为605.3711亿美元，较上一年度的88.80707亿美元大幅增加[101] - 公司总收入为186.09213亿美元，其中国内收入180.87458亿美元，出口收入1.42095亿美元，国外子公司收入3.7966亿美元[105] - 2022年第一季度，公司实现总收入186.09亿美元，较去年同期的180.22亿美元增长3.26%[152] - 2022年第一季度，公司总财务成本为52.29亿美元，较去年同期的37.97亿美元增长37.72%[152] - 截至2022年3月31日，公司总资产为3172.88亿美元，较2021年12月31日的2937.42亿美元增长7.98%[150] - 截至2022年3月31日，公司总负债为1682.70亿美元，较2021年12月31日的1972.18亿美元下降14.68%[150] - 2022年第一季度，公司净利润为1490.18亿美元，较去年同期的965.24亿美元增长54.38%[150] - 截至2022年3月31日，公司固定资产总值为855.51亿美元，较2021年12月31日的879.22亿美元下降2.70%[149] - 2022年第一季度，公司服务收入为145.62亿美元，较去年同期的137.66亿美元增长5.78%[152] - 截至2022年3月31日，公司无形资产和商誉总值为414.76亿美元，较2021年12月31日的422.56亿美元下降1.84%[149] - 2022年第一季度，公司租金收入为35.80亿美元，较去年同期的38.49亿美元下降6.98%[152] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度有线电视业务净销售额为118.045亿墨西哥比索，较2021年第一季度的116.765亿墨西哥比索增长1.1%[29] - 2022年第一季度Sky业务净销售额为52.757亿墨西哥比索，较2021年第一季度的56.248亿墨西哥比索下降6.2%[29] - 2022年第一季度其他业务净销售额为16.611亿墨西哥比索，较2021年第一季度的8.595亿墨西哥比索增长9

财务数据和关键指标变化 - Televisa Univision一季度业绩出色，假设合并影响整个季度，营收达10亿美元，同比增长12%，EBITDA近4亿美元，同比增长7%，预计全年营收同比增长15%，EBITDA约16.5亿美元且持平 [7][21] - Grupo Televisa一季度合并营收达186亿墨西哥比索，同比增长3.3%，运营部门收入达72亿墨西哥比索，同比增长3.4% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 Televisa Univision - 广告和订阅及授权收入分别增长12%和14%，墨西哥广告收入一季度稳健增长，预计年底因世界杯转播加速增长 [8] - 美国Univision黄金时段观众一季度同比增长9%，美国黄金时段观众份额从去年同期5.5%升至6.5%，西班牙语黄金时段收视份额上升430个基点至63.6% [10] - 墨西哥免费电视黄金时段观众同比增长13%，旗舰频道黄金时段观众同比增长25%，制作并转播墨西哥广播电视台前20名节目和本季度前10名最受关注足球比赛 [11] Cable - 一季度净增319,006个创收单位（RGU）和17,000个移动RGU，为2018年以来最强劲季度，季度末共有1490万个RGU，其中1476万个非移动RGU和17万个移动RGU [24][25] - 视频业务新增89,000个RGU，因产品调整改善产品组合，目前77%销售为三重播放套餐 [25] - 宽带业务新增83,000个RGU，总数达570万个，是利润率最高服务 [26] - 住宅业务一季度增长3.4%，企业业务占总营收13%，下降10.1%，排除Red Jalisco项目后增长7.4%，整体营收同比增长1.1%，运营部门收入增长3%，排除Red Jalisco项目后营收增长3.5%，运营部门收入增长6% [26][27] Sky - 一季度失去8,000个宽带RGU，总数达71.9万个，移动服务失去17.5万个RGU [34][35] - 与去年同期相比，营收下降6.2%，运营部门收入下降13.6%，预计二季度营收环比增长 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥GDP预计2022年增速从去年4.8%放缓至2%，通胀率持续高于7%，美联储货币政策收紧将推动墨西哥央行全年进一步加息 [3][4] - 由于创纪录的约520亿美元汇款（同比增长约27%），消费自去年以来持续复苏，1月和2月汇款增长约22% [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司预计2022年增长将集中在下半年，受美国中期选举、墨西哥世界杯广告支出增加、世界杯转播权变现、Cable剩余时间RGU净增以及Sky提价等因素推动 [6] - 公司将流媒体业务视为线性业务自然补充，4月1日推出重新设计和增强的AVOD服务ViX，计划下半年推出全球服务ViX Plus，完善流媒体产品组合 [12][18] - Sky正在制定长期计划，改善产品组合、客户体验和交叉销售能力，以保护客户基础并在竞争激烈的电信和媒体市场中竞争 [37] 行业竞争 - 墨西哥宽带市场竞争激烈，但公司此前资本投资使其网络可靠、服务多样、产品有竞争力，未对ARPU产生影响，预计净增势头将持续 [50][51][53] - 与Netflix相比，公司专注西班牙语市场，具有广告销售团队、内容制作工厂和内容库等优势，认为Netflix进入成熟阶段，自身目标市场渗透率低 [54][55][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境波动，但公司有信心全年在Grupo Televisa和Televisa Univision实现稳健运营表现 [3] - 尽管经济放缓预期，但公司有信心Televisa Univision实现强劲营收增长，Grupo Televisa运营表现改善 [5] - 公司对2022年增长前景乐观，Televisa Univision有望连续第二年实现两位数营收增长，Grupo Televisa RGU净增势头将推动营收增长加速 [38][39] 其他重要信息 - 公司通过用未售出广告时段换取高增长初创公司或B2C公司股权，开展风险投资业务，已在7家公司完成8笔投资，其中4家成为独角兽，计划继续开展该业务 [80][81][83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Sky用户流失原因及Cable新区域与传统区域ARPU对比 - Sky用户流失来自预付费和后付费业务，预付费占视频业务超85%，增长和获取下降因缺乏投资和新销售区域，公司正努力提高销售质量以减少流失 [43] - Cable新区域ARPU与其他地区大致相同或略高，因提供光纤到户高质量服务可提价，但市场竞争激烈需保持价格竞争力 [46][47] 问题2: 墨西哥宽带竞争环境对ARPU影响及Netflix业绩对公司的启示 - 墨西哥宽带市场竞争激烈，但公司此前投资使其网络可靠、产品有竞争力，未对ARPU产生影响，预计净增势头将持续 [50][51][53] - Netflix业绩下滑验证公司专注西班牙语市场的战略，公司将推出包含AVOD和SVOD的混合平台，目标市场渗透率低，公司在广告销售、内容制作和内容库方面有优势 [54][55][58] 问题3: Televisa Univision利润率表现及预期 - Televisa Univision整体利润率应与2021年持平，约40%，因流媒体业务投资有EBITDA损失，但传统业务增长可支持投资，预计全年营收两位数增长，EBITDA持平或略高于2021年，中期流媒体平台利润率达30% - 35% [62][63] 问题4: Televisa Univision 2021年EBITDA及2022年预期，ViX用户数量及趋势 - 2021年Televisa Univision合并备考EBITDA为16.5亿美元，预计2022年持平 [70] - 公司未披露ViX具体用户数量，但对其在美国、墨西哥和拉丁美洲的进展满意，用户参与度不断提高，卡塔尔世界杯抽签活动成功帮助扩大用户基础 [72][73] 问题5: 是否为Comcast和Charter流媒体计划提供节目，以及资本市场动荡对公司风险投资业务的影响 - 公司欢迎任何有兴趣分销ViX的合作伙伴，将扩大其服务分销 [77] - 公司风险投资业务通过用广告时段换股权取得成功，已投资多家公司且部分成为独角兽，计划继续开展该业务，认为这在墨西哥和美国都是好机会 [80][81][83]

优先票据赎回情况 - 公司完成部分赎回2亿美元2025年到期的6.625%优先票据，该票据总本金为6亿美元[4] - 部分赎回通知于2022年2月25日发布，赎回于2022年3月30日完成[4]

财务数据和关键指标变化 - 2021年Televisa - Univision平台营收约达42亿美元，同比增长近15%，EBITDA超16亿美元，同比增长约11% [14] - 2021年全年合并营收达1035亿墨西哥比索，同比增长6.3%，运营部门收入达435亿墨西哥比索，同比增长7.3% [18] - 2021年第四季度合并营收达288亿墨西哥比索，同比增长3.7%，运营部门收入达123亿墨西哥比索，同比增长3.1% [19] - 2021年内容业务营收同比增长10.2%，运营部门收入同比增长11.5%，利润率达38.3%，较2020年提高40个基点 [22][23] - 2021年第四季度内容业务广告收入增长7.2%，内容收入增长4%，运营部门收入增长1.3%，内容利润率降至47.1% [20][21] - 2021年有线电视业务全年营收增长5.8%，运营部门收入增长7.3%，利润率达42.2%；第四季度营收同比增长4%，运营部门收入增长8.3% [28] - 2021年Sky全年营收下降0.5%，运营部门收入放缓6.9%，利润率为38.6%；第四季度营收同比下降4.4%，运营部门收入下降13.9% [35][37] - 2021年资本支出为11.5亿美元，略低于指引；2022年资本支出目标为8.6亿美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 内容业务 - 2021年广告销售达192亿墨西哥比索，接近疫情前水平，预计广告预付款同比增长约13% [22][23] - 2021年第四季度从Univision获得的1.1亿美元特许权使用费同比基本持平 [21] 有线电视业务 - 2021年第四季度净增2000个固定RGUs和17000个移动RGUs，全年RGUs达1460万个 [26] - 2021年第四季度视频业务新增11000个RGUs，宽带业务新增58000个RGUs，全年宽带RGUs达570万个 [27] Sky业务 - 2021年第四季度净减少73000个RGUs，其中视频用户减少80000个，宽带新增5000个RGUs，全年净减少707000个客户 [35][36] - 包含MVNO服务，2021年第四季度末约有820万个RGUs [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年墨西哥经济同比增长约5%，推动内容业务增长 [16] - Univision电视网络组合自2014年以来获得最高观众份额，2021年美国线性电视收视率同比增长，提升了其在西班牙语和整体电视市场的份额 [6][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与Univision合并媒体和内容业务，成立Televisa - Univision，专注于近6亿西班牙语全球受众市场 [4] - 推出全球西班牙语流媒体平台ViX，包含AVOD和SVOD两种模式，AVOD版ViX于3月31日推出，SVOD版ViX Plus于下半年推出，首年将提供超50000小时免费和付费优质内容 [9][10][11] - 有线电视业务将继续投资FTTH，2022年计划投入6.2亿美元为70万户家庭铺设光纤，提升用户基础和支持增长 [41] - 公司认为自身在向流媒体转型方面比其他传统媒体公司更具优势，拥有可观传统媒体业务、全球最大西班牙语内容工厂、强大内容库和知识产权以及世界级管理团队 [13] - 有线电视市场竞争加剧，公司通过重新包装产品、优化建设参数和采购实践来提升竞争力和利润率 [59][108] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年前景感到乐观，预计Televisa - Univision营收将持续增长，主要受观众份额创新高、数字多渠道媒体节目分销商合作、世界杯商业化和全球流媒体平台推出等因素推动 [14] - 2022年EBITDA预计保持相对稳定，公司将投资于全球流媒体平台的强大基础建设，获取流媒体用户并实现更高收入 [15] - 有线电视业务已为中期可持续增长奠定基础，有望保持墨西哥高速互联网服务提供商的领先地位 [43] 其他重要信息 - 公司董事会批准2022年支付定期股息，将提交年度股东大会批准 [41] - 公司通过媒体换股权模式，用广告时段换取高增长初创公司或企业对消费者公司的股权，已完成对7家公司的8笔投资，其中4家成为独角兽企业，目前有20笔新投资的管道 [93] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年Blim在墨西哥的表现以及前期广告销售是否包含AVOD平台广告 - Blim是SVOD平台，去年推出AVOD版本，拥有超100万订阅用户将转移至ViX，AVOD平台约有400万用户，用户参与度高；前期广告销售包含ViX的AVOD平台广告 [48][49] 问题2: 有线电视业务的资本支出指引和FTTH未来两三年的扩张计划 - 2022年资本支出与往年基本持平，2021年是特殊年份，进行了大规模扩张；未来将继续升级网络，根据竞争、消费能力等因素选择扩张区域，预计资本支出占销售的比例将从2022年的中高20%降至中期的低中20%；2022年计划为70万户家庭铺设光纤 [53][55][57] 问题3: 有线电视业务进入新区域的竞争、定价、ARPU和渗透率情况 - 有线电视市场竞争加剧，公司通过重新包装产品提高竞争力，第四季度销售和净增用户情况好转，产品组合以三重播放为主，有助于稳定提高ARPU [59] 问题4: 税务重新评估的规模以及是否会延续到2022年，以及公司是否会向股东返还更多现金 - 税务调整是一次性的，预计未来不会继续；公司将优先投资FTTH和偿还债务，也会继续回购股票 [66][64] 问题5: 2022年有线电视业务家庭连接数能否每季度净增超50000户，以及ViX Plus的潜在订阅用户数量 - 预计将延续第四季度的增长趋势，速度将逐渐加快；ViX Plus的潜在市场是全球6亿西班牙语人群，公司将先专注于墨西哥和美国西班牙裔市场，具体订阅用户数量将在平台推出后公布 [70][72][74] 问题6: 广告销售的成功经验能否转移到AVOD平台，是否与广告商就新产品进行沟通 - 前期广告销售成功得益于经济活动改善、收视率和观众增长、销售团队改进以及ViX产品的吸引力，ViX产品在广告销售方面表现良好 [75][76] 问题7: PrendeTV的用户规模，S4的推出时间，以及第四季度损益表中其他运营项目的详细情况 - PrendeTV为公司战略和ViX推出提供了帮助，激活了45%的线性广告商；S4将于第三季度初推出；第四季度其他运营项目的变化主要是一次性的，预计未来会恢复正常 [81][82][83][86] 问题8: 公司的风险投资业务情况 - 公司通过媒体换股权模式投资高增长初创公司，已完成多笔投资，部分成为独角兽企业，该模式将拓展到美国，目前有20笔新投资的管道 [91][93] 问题9: Sky业务流失用户的应对措施和2022年目标 - Sky用户流失主要是由于经济复苏和人们外出导致预付费产品充值率下降，公司认为Sky品牌和产品有优势，未来业务有望恢复正常 [98][99][103] 问题10: 有线电视业务本季度利润率高的原因以及2022年运营费用的预期 - 利润率提高是由于净增用户和销售情况好转以及成本控制措施有效；2022年运营费用预算除工资等必要增长外，将基本保持不变，预计盈利能力将保持并逐步改善 [108][109] 问题11: 有线电视业务FTTH覆盖对利润率的影响，以及内容业务ViX平台内容与现有内容的差异 - FTTH覆盖区域利润率更高，随着FTTH覆盖范围扩大，利润率将逐步提高；ViX和ViX Plus将提供50000小时西班牙语内容，包括各种类型，ViX Plus将有独家内容，预计能吸引大量订阅用户 [121][124][125] 问题12: 有线电视业务能否转嫁通胀，如何选择偿还债务和回购股票，ViX首年运营费用，以及私募股权投资的方式和预期回报率 - 有线电视业务将根据市场环境和竞争情况调整产品策略；偿还债务将综合考虑降低利息支出、利率曲线、货币平衡和到期期限等因素；ViX首年将投资数亿美元，资金来自协同效应和自由现金流；媒体换股权投资直接进行，预期回报率因公司而异 [132][136][141][142]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度，公司合并收入达248亿比索，同比增长10.5%，运营部门收入达101亿比索，同比增长17% [6] - 上半年，公司合并收入和运营部门收入分别同比增长6.5%和12.3% [38] - 年初至今，公司已投资5.55亿美元，其中4.06亿美元投入有线电视业务 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 内容业务 - 广告收入增长32.1%，其中私营部门广告收入同比增长超35%，政府广告收入因紧缩措施和中期选举前禁止政治广告而疲软 [8][10] - 来自Univision的特许权使用费为1.006亿美元，同比增长26.2% [11] - 本季度内容收入增长16.6%，运营部门收入增长23.5%，内容利润率扩大180个基点至32.7% [12] 有线电视业务 - 第二季度收入同比增长5.9%，运营部门收入增长7.8%，住宅部门收入增长6.4%，企业部门收入增长4.3%，年初至今累计收入同比增长9% [19] - 本季度新增近6万个创收单位（RGUs），总数达1430万个，新增宽带RGUs 3.1万个，总数达560万个，连续9个月在Netflix ISP速度指数中排名第一 [19][21] - 语音RGUs数量自2020年第四季度起超过视频RGUs，本季度视频RGUs净减少3.1万个，移动客户达12.1万个，较上季度增加2.7万个 [22][23] Sky业务 - 本季度收入同比增长1%，运营部门收入下降3.4%，新增1.9万个RGUs，其中视频用户3000个，宽带RGUs新增9000个，总数达70.7万个，包括MVNO服务在内，总计约820万个RGUs [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥4月和5月经济活动强劲复苏，同比增长超20%，主要得益于制造业和服务业的强劲增长，预计经济复苏将持续 [4] - 2020年墨西哥GDP因疫情下降8.5%，2021年预计增长约6%，4月失业率升至4.7%，5月降至4% [5][6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划今年新增200万户有线电视覆盖家庭，该计划进展顺利，将有助于在未来几个季度加速RGUs净增长 [25] - 公司将于2022年在美国和拉丁美洲推出综合全球流媒体服务，包括免费广告支持和付费订阅两种模式，整合现有PrendeTV、VIX、Univision NOW和Blim服务 [31][32] - 内容业务方面，公司凭借高收视率和广泛覆盖在广告市场占据优势，与竞争对手的观众差距持续扩大 [9][15] - 有线电视业务将继续加强宽带产品供应，强化客户保留计划，特别是针对视频业务 [21][23] - Sky业务的Sky Sports套餐正在获得市场认可，但速度慢于预期，随着经济改善和失业率下降，预计其采用速度将加快 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 墨西哥经济有望持续复苏，公司内容业务受益于经济反弹，广告客户活跃度增加 [4][5] - 随着经济复苏，有线电视和Sky业务需求有望增长，但不会出现2020年因疫情导致的需求激增情况 [24] - 公司对2021年全年经营业绩充满信心，战略举措将有助于实现未来可持续增长 [38] 其他重要信息 - 6月21日，公司在Univision公布全球流媒体服务计划，该平台将提供丰富的西班牙语原创内容 [31] - 为执行流媒体服务战略，Univision引入了多位具有丰富经验的高管 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新推出的Blim平台情况如何，Sky宽带新增用户减速的原因及未来预期 - 公司在本季度对Blim平台的AVOD层进行了软启动，用户使用和粘性表现出色，软启动时用户达30万，预计年底超200万，将在未来3周正式推出，该平台将作为SVOD平台的补充，SVOD平台已有130万订阅用户 [41] - Sky宽带服务通过Altan网络提供，第二季度因销售减少和取消率略高，新增用户低于第一季度和去年同期，未来宽带服务增长将与本季度情况相符，原因是Altan将大部分网络容量用于移动服务 [43][44] 问题2: 有线电视用户增长放缓的原因、加速时间和驱动因素，以及Univision合并的时间、审批情况和合并后公司的资本分配计划 - 2020年因疫情和连接需求，用户增长是异常情况，与去年同期相比，2021年第二季度增长放缓 [50] - 长期来看，墨西哥家庭内部连接需求巨大，宽带渗透率仅约60%，中期有望恢复净增用户的加速增长 [51] - 短期内，一方面需求回归疫情前水平，另一方面经济反弹将带动企业和家庭部门需求增长，公司将加强销售推广和客户保留计划，随着增长加速和新增200万户覆盖家庭，净增用户将逐渐稳定 [52][53][54] - Univision合并的审批正在进行中，预计年底前完成合并，公司资本分配优先考虑降低杠杆，同时关注核心业务的增长机会 [55][56] 问题3: 有线电视扩展200万户的进展、是否已见增长、光纤连接家庭的情况及目标 - 建设进展顺利，已覆盖超50万户家庭，销售工作已在瓜达拉哈拉市启动 [60] - 预计年底光纤到户比例达25%，其余为有线电视网络，公司过去几年对HFC网络进行了大量投资，该网络竞争力强，新扩展将采用光纤 [61] 问题4: 美国和墨西哥西班牙语市场中，联网电视广告与传统线性电视广告的比例情况 - 目前联网电视广告在西班牙语市场的比例低于美国市场的15% - 18%，AVOD市场几乎不存在，公司正在开拓该市场，预计到2024年西班牙语市场规模将达30 - 40亿美元，是一个巨大的未开发机会 [66][67] 问题5: Televisa - Univision交易是否会改变公司股息政策，以及是否有足够时间为新流媒体平台创建独家优质内容目录 - 公司将继续维持现有股息政策，考虑到有线电视业务的高增长和高资本支出需求，将继续投资该平台 [72] - 公司预计年底完成合并，目前已开始为2022年推出的平台制作优质内容，2022年将有大量作品推出，未来还会有更多 [73]

公司财务数据关键指标变化 - 2020、2019、2018年公司收入分别为7.20亿、8.23亿、9.33亿美元，运营成本和费用分别为5.67亿、6.77亿、7.50亿美元[580] - 截至2020年12月31日，按公允价值计量的金融资产总计6533307千比索，负债总计3476223千比索；2019年资产总计44219246千比索，负债总计915290千比索；2018年资产总计50269007千比索，负债总计148061千比索[612][613] - 2020年公司现金及现金等价物净增加10.345亿比索，2019年净减少40.98亿比索[628] - 2019年现金及现金等价物净减少40.98亿比索，2018年为66.667亿比索[633] - 2020年经营活动提供的净现金为331.609亿比索，所得税支付为86.815亿比索[629] - 2019年经营活动提供的净现金为272.691亿比索，所得税支付为88.166亿比索[634] - 2020年投资活动使用的净现金为159.197亿比索，主要用于物业、厂房及设备投资201.317亿比索等[630] - 2019年投资活动使用的净现金为170.051亿比索，主要用于物业、厂房及设备投资191.083亿比索等[635] - 2020年融资活动使用的净现金为161.952亿比索，主要用于利息支付94.554亿比索等[631] - 2019年融资活动使用的净现金为143.019亿比索，主要用于提前偿还2020 - 2022年到期票据本金210亿比索等[636] - 2021年预计物业、厂房及设备资本支出约11.7亿美元，为GTAC提供融资本金约1.288亿比索（650万美元）[637] - 2020年物业、厂房及设备资本支出约9.394亿美元，为GTAC提供融资本金约1.329亿比索（630万美元）[637] - 截至2020年12月31日，公司合并长期债务为1219.36亿比索，流动债务为25.516亿比索[645] - 截至2020年12月31日，公司总债务本金为12.38773亿比索，扣除未摊销融资成本1324.3万比索后为12.2553亿比索，加上应付利息1934.6万比索，总计12.44876亿比索[649] - 2020、2019、2018年利息费用分别为104.822亿比索、104.02亿比索、97.073亿比索[660] - 2020年末资产负债表上的合同义务总额为7.018302亿美元，各期限支付金额不同[665] - 2020年末资产负债表外的合同义务总额为7.435976亿美元，各期限支付金额不同[667] - 2020年末未偿债务未来利息支付估计为62.43782亿美元，按合同利率和汇率估算[667] - 2020年末卫星转发器租赁负债为1.91413亿美元，各期限支付金额不同[665] 公司会计政策及准则相关 - 公司合并财务信息按国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则编制[581] - 2021年1月1日起生效的准则预计对合并财务报表无重大影响，公司正评估后续生效准则的潜在影响[582] - 多项新修订的国际财务报告准则有不同生效时间，如IFRS 17于2023年1月1日生效[583] - 公司关键会计政策涉及节目制作、商誉等，应用时需复杂考虑和假设[598] - 节目制作成本一般在首播时摊销约70%，剩余在预期未来受益期摊销[599] - 假设2020年12月31日节目预期未来收入减少10%，节目余额将减少349,704比索，摊销费用相应增加[603] - 商誉和其他使用寿命不确定的无形资产至少每年进行减值测试[604] - 公司根据未来应税收入评估递延所得税资产实现可能性，若实现情况与记录金额有差异会进行调整[608] - 公司有大量按公允价值计量的金融资产，依据市场报价可用性确定公允价值[609] - 公司将UHI发行的认股权证分类为权益工具，公允价值变动计入其他综合收益或损失[611] 公司业务相关数据及事项 - 2020和2019年公司对出版业务的其他使用寿命不确定的无形资产（商标）进行了减值调整[606] - 公司面临比索贬值风险，会考虑使用金融工具对冲[580] - 2015年7月，公司用11.25亿美元可转换债券交换4858485份UHI认股权证，行使267532份后股权从7.8%增至10%；2020年12月29日行使剩余认股权证，股权从10%增至35.9%[618] - 公司确定UHI认股权证公允价值时，采用基于税后折现现金流的收益法，风险调整折现率在8% - 9%；还使用Black - Scholes模型，2020、2019、2018年UHI股票现货价格分别为每股190美元、390美元、387美元，预期波动率分别为64%、40%、36%[619] - 截至2021年4月和2020年4月，公司分别收到广告存款和预付款145.25亿比索和146.11亿比索，分别已收取30%和26%，剩余为短期无息票据，加权平均到期期限分别为4.0个月和3.7个月[627] - 公司将2021年和2020年前期计划的结束时间分别从2020年和2019年最后一个季度提前到2021年和2020年第一个月[627] - 公司对长期资产进行减值测试，未记录重大减值费用[607] 公司债务相关信息 - 2025 - 2049年到期的高级票据，未偿本金总额为4.45亿美元和1.1亿比索，年利率分别为6.97%、4.86%、8.94%、8.93%、6.97%、7.62%、5.26%、6.44%和5.52% [651] - 2010 - 2017年10月，公司通过BMV发行到期日为2020 - 2027年的票据，本金总额分别为1亿、6000万、5000万和4500万比索，2019年7月和10月3日，公司分别提前偿还2021 - 2022年和2020年到期票据，本金总计1.1亿和1亿比索[652] - 2017年11 - 12月，公司与三家墨西哥银行签订长期信贷协议，本金总计6000万比索，年利率为28天TIIE加125 - 130个基点，本金到期日为2022 - 2023年[653] - 2016年，公司与一家墨西哥银行签订长期信贷协议，本金1250万比索，年利率为28天TIIE加117.5个基点，2017年第四季度提前偿还剩余本金629.3万比索[653] - 2019年6月，公司与银团签订五年期定期贷款信贷协议，本金1亿比索，贷款利率根据集团和子公司净杠杆率而定，为28天TIIE加105或130个基点[653] - 2018年，公司与银团签订循环信贷安排，最高额度相当于6.18亿美元，以墨西哥比索支付，2020年3月提取1.47707亿比索，2020年10月6日提前全额偿还[653] - 2016年3月，Sky与两家墨西哥银行签订长期信贷协议，本金总计5500万比索，年利率在7.0% - 7.13%之间，2020年7月提前偿还部分贷款，现金总额281.8091万比索[655] - 2025 - 2049年到期的高级票据，2026、2032、2040、2043、2045、2046和2049年到期票据定价分别为99.385%、99.431%、98.319%、99.733%、96.534%、99.677%和98.588%，到期收益率分别为4.70%、8.553%、6.755%、7.27%、5.227%、6.147%和5.345% [651] - 2025年到期的高级票据分两笔发行，本金分别为4亿美元和2亿美元，定价分别为98.081%和98.632%，到期收益率分别为6.802%和6.787% [651] - 2020年TVI与墨西哥银行信贷协议未偿本金总额为8.529亿比索，年利率为TIIE加100至125个基点，2021 - 2022年到期[656] - 2010年3月Sky与Intelsat的资本租赁协议，至2027年每月支付300万美元卫星信号服务费用，年利率7.30% [657] - 2019年1月1日起按IFRS 16确认的租赁负债总额为47.453亿比索，2020年子公司与GTAC租赁协议相关为7.285亿比索[658] - 2016年集团收购TVI少数股权的应付票据，2018 - 2020年现金支付分别为13.3亿比索和26.244亿比索，含利息[659] - 公司同意在2021年向GTAC提供融资，本金总额为1.288亿比索（650万美元）[669]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入达238亿墨西哥比索，同比增长3.2%；运营部门收入达94亿墨西哥比索，同比增长7.7% [7] - 排除其他业务部门，三大核心业务收入同比增长7.7%，运营部门收入同比增长12.4% [8] - 与2019年第一季度相比，三大核心业务收入和运营部门收入分别增长10.5%和5.6% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 内容业务 - 广告收入增长28.1%，其中私营部门广告收入同比增长超30%，政府广告收入相对持平 [11][12] - 来自Univision的版税为9650万美元，基本持平；内容收入增长10.2%，运营部门收入增长47.3% [13] - 与2019年第一季度相比，内容收入和运营部门收入分别高出3.2%和4.8%，内容利润率高出40个基点 [13] 有线电视业务 - 收入同比增长7.9%，运营部门收入增长7.7%；企业部门收入增长14.7%，住宅部门收入增长7.3% [25] - 本季度新增超16.9万个创收单元，新增10.4万个宽带创收单元，净视频断开连接3.9万个 [26][28][29] Sky业务 - 收入同比增长4.1%，运营部门收入下降3.6%；新增1万个视频创收单元，新增3.2万个宽带创收单元，季度末共有约820万个创收单元 [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥2020年经济收缩8.5%，预计2021年GDP增长约5%，私人消费预计增长4.2% [4] - 墨西哥宽带普及率为60% [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将与Univision合并，预计2022年初推出全球流媒体平台，实现数字转型 [15] - 有线电视业务计划2021年建设200万个新据点，扩大住宅网络覆盖范围，预计资本支出约8.5亿美元 [32][33] - Sky推出MVNO和Sky Sports套餐，作为中期收入增长驱动力 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着全球疫苗接种推进，预计2021年全球经济将强劲复苏，墨西哥将受益，公司各业务需求增长有坚实基础 [4] - 公司核心业务第一季度业绩强劲，对2021年剩余时间的经营表现有信心 [6][10] - 公司认为广告收入已达转折点，对2021年前景乐观 [14] 其他重要信息 - 公司Cable业务CEO Salvi Folch将离职，5月1日起由Antonio Gonzalez接任，Salvi将留任董事会 [46][49] - 与Univision合并后为股东创造近20亿美元价值，公司认为自身电信业务被低估，合并后公司有增长前景和现金流以降低杠杆 [42][43][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 墨西哥OTT平台国产内容制作监管变化对业务的影响 - 公司表示有两项关于本地内容的法律提案，不清楚参议院审议情况，希望看到更多本地内容制作，合并后预计在墨西哥增加制作 [54][55] 问题2: 经济开放对有线电视业务和价格的影响 - Salvi表示第一季度净新增用户增速放缓，正回归疫情前水平，去年9月提价有一定影响，视频业务后续趋势会改善 [56] 问题3: 有线电视业务扩大覆盖范围的原因及是否与全球企业合作 - 公司称专注于有竞争力、现有运营商投资不足的地区，计划今年覆盖200万户，认为投资会有好结果，不排除与全球伙伴合作的可能 [63][64][68] 问题4: 有线电视企业部门收入增长原因、政府收入占比及利润率下降原因 - Salvi表示企业部门自2019年开始改善服务指标，赢得Red Jalisco项目推动业务增长，市场份额低有拓展机会，业务收入不依赖政府合同 [75][76] 问题5: 有线电视视频业务净新增用户波动及电视在墨西哥的渗透率 - Salvi认为经济环境挑战使客户取消视频服务以节省开支，人们观看视频方式向OTT转变，公司正成为内容聚合商，墨西哥付费电视和线性电视仍有市场 [77][78] 问题6: 有线电视业务的并购机会及未来发展 - 公司表示目前专注于运营和扩大Izzi业务覆盖范围，认为这是有吸引力的机会 [83]

财务数据和关键指标变化 - 2020年墨西哥经济收缩8.5%，公司全年营收和运营部门收入分别下降3.7%和1.3%，利润率相对持平；排除其他业务部门后，三大核心业务营收增长2%，运营部门收入增长2.1% [4][7] - 2020年末公司现金状况良好，达18亿美元，无重大短期到期债务，净债务杠杆率为2.5倍 [8] - 第四季度营收基本持平，运营部门收入增长14% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 内容业务 - 全年内容收入下降7%，主要因上半年广告销售受疫情影响；运营部门收入仅比2019年低2.3%，利润率达37.9%，较2019年提高180个基点，为2016年以来最高 [11][12] - 第四季度广告收入基本持平，私营部门广告收入呈中个位数增长，政府广告收入两位数下降；Univision特许权使用费增长8.8%，达1.1亿美元；内容收入下降0.5%，运营部门收入增长23.7%，主要得益于11亿比索的成本节约 [9][10] 有线电视业务 - 全年RGUs实现两位数增长，突破1400万；宽带用户增长约16%，月均流量增长约30% [5][17] - 第四季度营收增长7.3%，运营部门收入增长9%，利润率达41.9%；全年营收增长8.8%，运营部门收入增长6.2%，利润率为41.7%；企业业务第四季度营收增长9%，全年增长15.5%，为2016年以来最快增速 [19] Sky业务 - 全年宽带业务持续扩大规模，净增用户数为2016年以来最强；年末拥有750万视频RGUs和66.6万宽带RGUs [22] - 第四季度营收增长4.4%，运营部门收入增长1.6%；全年营收增长3.7%，运营部门收入与去年持平，利润率达41.3% [23] 其他业务 - 全年运营部门收入同比下降92%，主要因经济关闭，游戏场所、足球场关闭，杂志销售点多数未营业，电影发行因影院关闭暂停 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥免费电视收视率同比增长3.6%，公司旗舰频道Las Estrellas收视率同比增长21%，新闻节目收视率几乎是最接近竞争对手的两倍 [14] - Univision是唯一收视率同比增长的网络组合，西班牙语节目收视率份额提高到88% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 内容业务通过削减成本和增加其他收入来源弥补广告收入下降，预计2021年广告销售将出现拐点 [6][12] - 有线电视业务持续创新，推出移动服务、智能套餐等，定位为墨西哥领先的OTT服务聚合商，扩大网络覆盖，预计继续保持市场份额增长 [17][18][20] - Sky业务推出Sky Sports套餐，进一步挖掘独家体育内容的商业价值，持续开发和测试付费电视和电信套餐 [23] - 公司与Univision加强合作，共同推进数字化转型，利用双方规模优势 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是极具挑战和不确定性的一年，但公司核心业务表现出韧性，2021年仍将面临挑战，但管理层对公司前景持乐观态度 [4][29] - 随着家庭对网络连接需求增加，公司将继续投资和发展宽带业务；前期谈判的积极结果有望使2021年广告销售业务出现拐点 [29] 其他重要信息 - 12月29日，Searchlight和ForgeLight完成对Univision多数股权的收购，公司将认股权证转换为普通股；Wade Davis担任CEO后对公司战略进行了调整，并引入了世界级人才 [25] - Univision任命了四位杰出的西班牙裔商业领袖为新独立董事；近期宣布将推出面向美国西班牙裔观众的流媒体服务PrendeTV [25][26] - 2020年资本支出为9.39亿美元，低于指引和2019年水平；2021年资本支出将略高于去年，主要用于有线电视业务的增长机会 [27] - 董事会已批准2021年的定期股息，将提交年度股东大会审议 [28] - 公司IR负责人Carlos Rivas将离职，未来几周将宣布新的IR负责人 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 担任Univision董事长对公司和Univision意味着什么，内容成本节约是否影响第四季度结果及对2021年广告收入拐点的看法 - 公司与Univision的合作日益紧密，双方将共同推进数字化转型，利用规模优势；2021年成本和费用预计与2018年名义上相似，但存在不确定性，如奥运会是否举办等 [34][36][38] 问题2: Liberty Global对Univision的少数股权投资对公司和与Univision的关系意味着什么 - Liberty Global认为Univision有巨大投资潜力，尤其是考虑到西班牙裔市场的增长和数字化转型前景；其投资旨在加强与公司的关系，双方希望开展更多合作 [41][42] 问题3: 2021年成本预计是否考虑与Univision的潜在联合举措，以及客户广告支出是否更趋正常，前期存款行业或部门构成是否有变化 - 已考虑墨西哥的AVOD项目成本，与Univision已确定的合作计划成本也已包含在内；广告客户环境有所改善，各行业广告支出普遍增加，如食品饮料行业呈中个位数增长，零售、电信服务和化妆品行业呈两位数增长 [47][48] 问题4: 前期计划在2020年是否全部支出，2021年广告收入是否会因前期增长而更高，宽带增长情况及客户流失率是否受经济环境影响 - 部分客户因疫情取消或推迟了前期计划；宽带业务增长良好，客户优先选择宽带服务，收款情况稳定，但经济环境对视频业务有一定影响 [52][54] 问题5: 其他业务部门的复苏情况，以及其他业务部门是否有类似内容业务的利润率提升空间 - 其他业务部门受疫情影响严重，运营部门收入下降92%，复苏情况取决于疫情防控措施的放松和疫苗接种情况；各业务部门利润率在2021年有望保持稳定，公司将严格控制成本和费用以保护利润率 [58][60] 问题6: 有线电视付费电视相对Sky的表现，Sky持续韧性的原因，以及第四季度利润率是否可作为今年的合理假设 - 经济环境挑战使客户优先选择网络连接，有线电视付费电视业务面临视频客户流失压力；Sky的视频客户主要采用预付费套餐，价格实惠且灵活，宽带业务也具有竞争力；第四季度利润率受体育赛事转播权摊销影响，属于周期性情况 [64][66][69]