财务数据和关键指标变化 - 第三季度，Grupo Televisa合并收入达183亿比索，同比下降4.9%；运营部门收入达64亿比索，同比下降8.8%，主要受收入降低和通胀压力影响 [31] - 第三季度，Sky收入同比下降13.8%，至430万比索；运营部门收入同比下降9.9%，利润率达35.7%；EBITDA减去资本支出同比增长16.7%，从22亿比索增至25.7亿比索 [29][30] - 第三季度，Televisa - Univision实现两位数收入增长，D2C亏损同比改善58%，合并EBITDA持平 [34] - 第三季度，有线电视业务收入为121亿比索，同比下降2%；运营部门收入为43亿比索，同比下降12%；利润率为35.6%，同比收缩400个基点 [52] - 第三季度，企业业务收入占有线电视业务收入和运营部门收入的比例分别约为12%和7%，收入同比下降24%，利润率为18.7%，同比收缩680个基点 [24] - 第三季度，住宅业务收入同比增长1.8%，运营部门收入同比下降7.3%，利润率为37.9%，同比收缩380个基点；第三季度实施裁员，节省约12%的工资支出，预计第四季度住宅业务利润率将扩大约200个基点 [51] - 第三季度所得税费用增至9.75亿美元，主要是由于一项约9.88亿美元的非现金、非经常性费用，该费用是由于减少账面上的历史递延所得税资产所致 [91] 各条业务线数据和关键指标变化 有线电视业务 - 截至9月，网络覆盖1950万户家庭，第三季度新增近9万户家庭；新增约38.1万户订阅用户 [23] - 因清理低质量用户，净流失超39.2万户订阅用户 [20] Sky业务 - 推出创新产品Sky Mass，整合多种内容，为墨西哥体育爱好者提供综合体育赛事平台 [26][27] - 第三季度交易单位减少22.7万个，主要来自预付费业务，但部分被新产品的2.9万个净新增和中美洲地区的5000个净新增所抵消 [56] Televisa - Univision业务 - 在美国，第三季度收入创历史新高；在墨西哥，自合并以来每个季度都实现两位数收入增长 [35] - 墨西哥广告销售表现出色，订阅和授权收入增长18%，主要受ViX高级会员推动 [36] - 在美国，排除政治和宣传广告后，广告销售增长3%，跑赢大盘800个基点 [62] - D2C亏损收窄近60%，有望在2024年下半年实现盈利 [63] - 线性电视在美国黄金时段西班牙语市场份额达65%，同比提高500个基点 [65] - ViX免费层月均独立用户超4000万，其中60%为该平台独有用户 [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥固定互联网市场已进入成熟阶段，固定互联网普及率超70%，客户需求向更高网速、更好服务质量和数字化服务转变 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 有线电视业务战略 - 优先考虑自由现金流，而非激进的网络扩张，优化现有业务以创造价值 [10][13] - 实施六大战略支柱，包括关注客户留存和满意度、追求销售质量、管理用户基础、提升视频服务、发展中小企业业务和扭转企业业务 [7] - 加强大数据和人工智能工具应用，更好地管理用户基础，处理用户流失问题 [8] - 调整销售渠道，强调数字化，优化用户获取成本；审查成本结构，削减运营和资本支出 [17] Televisa - Univision业务战略 - 投资并优化线性和流媒体业务，根据平台特点进行内容编程 [38] - 扩大发行范围，提高在连接电视市场的覆盖率 [43] 行业竞争 - 墨西哥有线电视市场竞争激烈，部分竞争对手因激进扩张面临财务挑战，市场可能出现整合 [4][14] - 公司凭借强大品牌、高净推荐值、坚实技术架构和庞大客户基础，有望在市场整合中发挥主导作用 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球宏观环境比预期更具挑战性，公司正在对合并业务进行深度反思和重组，以增强盈利能力、优化资本支出和提高自由现金流 [45] - 有线电视业务预计2024 - 2026年收入实现低个位数到中个位数增长，利润率约为40%，运营现金流复合年增长率约为10% [19][22] - Televisa - Univision的D2C业务收入接近每年7亿美元，有望在明年实现盈利，这在主要流媒体服务中是前所未有的 [46] 其他重要信息 - Sky的数字转型战略正在推进，Sky Mass营销活动成效显著，已新增3.6万个单位，且增长势头良好 [28][55] - 公司的数字化和简化计划预计2023年产生8.05亿比索的影响，占全年收入的4%以上；资本支出同比减少29% [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024年关注的三个主要指标以及ViX的长期展望 - 2024年关注的三个主要指标为受众参与度、营销效率和受众货币化效果；ViX将是合并业务收入和EBITDA增长的关键引擎，实现盈利后将在2 - 3年内实现一流的运营利润率；从全球西班牙语媒体市场来看，ViX不是利基市场，若有公司想成为全球媒体领导者，无法忽视西班牙语市场 [76][78] 问题2: 有线电视业务战略转变所需时间 - 战略转变需要时间，目前正在实施调整，预计2024年开始见到成效，未来收入将实现低个位数增长，EBITDA利润率将维持在40%左右 [94][101] 问题3: 有线电视用户中仍受益于临时客户获取折扣的比例以及第四季度是否仍有压力 - 目前仍在实施调整，第四季度仍会有一些压力，之后预计收入将实现低个位数增长，EBITDA利润率将维持在40%左右 [100][101] 问题4: 墨西哥市场整合的可能性以及合资企业的资本结构和融资策略 - 墨西哥有线电视市场可能会出现整合，部分竞争对手已面临财务挑战；公司曾尝试与Mega cable进行合并，但未成功；当实现D2C盈利后，将考虑筹集股权资金以加速去杠杆化，目前Televisa不考虑向Televisa Univision投入更多资金 [103][105][108] 问题5: 有线电视业务清理后的独特用户数量和家庭渗透率 - 清理后有625.2万个独特用户或家庭；传统客户家庭渗透率接近40%，占订阅用户基础的约80%；新城市的渗透率在10% - 20%之间 [111] 问题6: 税收影响以及未来资本支出和杠杆情况 - 第三季度所得税费用增加是由于一项非现金、非经常性费用；资本支出占收入的比例将从目前的26%降至接近20%，重点是优化资本支出和产生自由现金流 [91][115] 问题7: 竞争环境以及网络基础设施是否需要升级 - 市场竞争主要体现在促销方面，价格保持稳定；公司网络可提供高达1Gbps的网速和200多个电视频道，未来将继续在富裕住宅区部署光纤 [89][118]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度，Televisa - Univision营收达12亿美元，同比增长11%，主要受全球流媒体业务ViX和墨西哥核心业务推动 [29] - 综合广告收入同比增长10%，美国广告收入增长1%，排除政治和宣传因素后增长4%，跑赢市场6个百分点 [30] - EBITDA为3.74亿美元，在为流媒体投资融资后同比保持稳定 [36] - 综合订阅和授权收入同比增长14%，美国增长10% [64] - 流媒体EBITDA亏损持续显著减少，预计2024年下半年实现盈利 [65] - Grupo Televisa综合营收达185亿比索，同比基本持平，运营部门收入达68亿比索，同比下降3.3% [69] - Cable业务营收123亿比索，同比增长4.6%，运营部门收入48亿比索，同比下降2.2%，利润率收缩270个基点 [72] - Sky业务第二季度营收下降13.4%，至44亿比索 [75] - EBITDA减去资本支出同比增长16%，从13亿比索增至15亿比索 [77] - 预计今年资本支出约6.2亿美元 [87] 各条业务线数据和关键指标变化 流媒体业务（ViX） - 所有重要关键绩效指标向好，参与度上升，广告每用户平均收入增加，获客成本和留存成本下降 [39] - 推出的节目吸引2000万人参与，提升了广告收入、订阅量和线性收视率 [41] Cable业务 - 6月底网络覆盖1940万户家庭，本季度新增超40万户 [70] - 本季度固定RGU新增约130万，与过去三个季度平均水平基本一致 [70] - 宽带业务流失3.8万用户，视频业务净流失4.6万用户，语音业务净增超5.7万用户，新增2.1万移动用户 [71] Sky业务 - 本季度RGU减少19.1万，DTH用户流失因新产品部分缓解 [73] - 宽带业务因网络可用性受限用户减少，与izzi合作推出新服务有望恢复增长 [74] 其他业务 - 游戏业务收入增长22%，足球业务收入增长13% [81] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实施结构改革，提高盈利能力，优化资本支出，增强自由现金流生成能力 [52] - 为实现目标制定详细长期计划，未来几个月分享 [34] - 扩大ViX的分发合作伙伴，提升内容策略，增强在西班牙语市场的领导地位 [42][68] - Cable业务在Valim领导下，计划减少客户流失，实现RGU净增，加速收入增长 [79] - Sky业务通过转型措施和推出新电信服务，有望逐步实现运营和财务改善 [80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境面临GDP增长疲软和高通胀挑战，但对各业务中期运营和财务增长前景乐观 [78] - 对ViX流媒体业务2024年下半年盈利充满信心，认为这将是重大成就 [65][85] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 其他业务板块高利润率的驱动因素是什么？ - 游戏业务收入增长22%，足球业务因高上座率、体育场表现和团队赞助，收入增长13% [81] 问题2: 随着墨西哥比索兑美元升值，是否会修订今年的资本支出指引？ - 预计今年资本支出约6.2亿美元，外汇波动可能导致偏差 [87] 问题3: MSO大众市场利润率方面，成本是否已完全反映今年劳动力、内容成本和其他费用的通胀情况？下个季度MSO利润率是否会受到进一步影响？ - MSO所有成本已完全反映，预计未来不会有通胀传导 [2] 问题4: Cable业务净流失方面，本季度是否有特定地理区域客户流失率特别高，或者有特定竞争对手吸纳了这些流失客户？Telmex增加光纤部署和商业活动对izzi是否构成问题？ - 客户流失是价格上涨和促销到期的综合影响，未发现特定区域流失率与预期有显著差异 [3] 问题5: 是否提高了客户信用门槛，导致客户流失增加，未来是否会改善？Cable业务的客户流失主要发生在光纤还是有线电视上，未来季度预计如何？ - 6月客户流失增加，7月预计也会高于年度平均水平，8月返校季有净增潜力；会严格审查新客户，目标是吸引和留住优质客户；未提及流失主要发生在光纤还是有线电视上 [15][16] 问题6: 请分享对Televisa Cable的初步诊断，是否有容易实现的改进机会？ - 有成本和结构改革的机会，可快速实施，在成本结构和资本支出优化方面有易实现的成果 [6] 问题7: 今年新增覆盖家庭数量接近70 - 80万户，原计划新增80 - 100万户，是否有上调空间，如何看待增长？ - 不预计上调新增覆盖家庭数量 [7]

财务表现 - 2023年第二季度，Grupo Televisa的收入为18520.2百万墨西哥比索，同比下降0.1%[6] - 第二季度的净收入为172.5百万墨西哥比索，同比下降95.7%，主要由于运营收入和其他费用的增加[8] - 第二季度的企业运营收入下降27.3%，显示出企业业务的挑战[20] - 2023年第二季度的财务费用净额为751.5百万墨西哥比索，同比下降29.7%[33] - 2023年上半年公司收入为370.4亿美元，同比下降0.3%[310000] - 2023年上半年公司毛利为128.3亿美元，同比下降4.7%[310000] - 2023年上半年公司净利润为-5.4亿美元，去年同期为561.5亿美元[310000] - 2023年上半年公司财务费用为47.2亿美元，同比下降30.7%[310000] - 2023年上半年公司亏损为655,385,000，较2022年同期的盈利情况有所恶化[61] - 2023年上半年公司其他综合收益为14.8亿美元，同比下降28.5%[410000] 业务部门表现 - Sky业务的收入下降了13.4%，而Cable和其他业务部门的收入则有所增长，Cable部门收入增长4.6%至12291.5百万墨西哥比索[6][18] - 第二季度的运营段收入为6814.0百万墨西哥比索，较去年同期下降3.3%，运营利润率为36.5%[5][19] - Grupo Televisa的移动用户在第二季度增加了21085个，达到285398个移动订阅用户[19] - MSO业务在2023年第二季度的收入为11,438.8百万墨西哥比索，同比增长4.3%[21] - 企业业务在2023年第二季度的收入为1,394.0百万墨西哥比索，同比下降8.0%[23] - Sky在2023年第二季度的RGUs净减少190,969，主要由于视频RGUs减少164,094[23] - 其他业务在2023年第二季度的收入为1,917.6百万墨西哥比索，同比增长10.0%[24] 投资与融资 - Grupo Televisa计划继续投资以增强其在Cable和Sky业务中的市场地位，并探索与TelevisaUnivision的潜在合作机会[10][11] - 公司预计将继续评估收购和投资机会，以扩展其业务[12] - 截至2023年6月30日，公司的总债务为95,420.0百万墨西哥比索，同比减少9,820.7百万墨西哥比索[40] - 2023年4月，股东批准支付每股CPO现金股息0.35墨西哥比索，总额为1,027.4百万墨西哥比索[42] - 2023年上半年公司投资活动现金流出为75.3亿美元，去年同期为94.8亿美元[520000] 资产与负债 - 2023年第二季度的总资产为2834.5亿墨西哥比索，较2022年12月31日的2991.1亿下降4.9%[54] - 2023年第二季度的总负债为1399.2亿墨西哥比索，较2022年12月31日的1549.8亿下降9.7%[55] - 2023年6月30日的总资产为283,447,601,000，较2022年末的299,107,531,000下降约5.2%[111] - 当前贸易应收款为8,629,264,000墨西哥比索，较上季度的8,457,302,000墨西哥比索增长2.0%[108] - 当前贸易应付款为16,112,751,000墨西哥比索，较上季度的16,083,858,000墨西哥比索略微增长0.2%[110] 风险管理 - 公司通过金融衍生交易的主要目标是减轻利率和外汇波动的影响，以降低结果和现金流的波动性[77] - 公司在风险管理方面，定期监控其财务衍生交易的公允市场价值和潜在的保证金要求[85] - 公司未经历任何财务衍生交易的部分或全部对冲损失，未需承担新的义务或现金流变化[100] - 公司在风险管理委员会的监督下，批准用于减轻财务市场风险的对冲策略[90] 特许权与许可证 - 公司在TelevisaUnivision的投资占其普通股和优先股的44.4%和35.5%[146] - 公司在2022年11月支付了575,454,300比索用于广播特许权的续期，费用将在20年内摊销[144] - 公司在2022年关闭了TelevisaUnivision交易，内容业务的运营已停止[130] - 公司在其投资的合资企业和联营公司中，持有20%至50%的投票权，显示出其在市场中的影响力[145]

财务报告与会计政策 - 公司在2022年和2021年的合并财务信息遵循国际财务报告准则（IFRS）编制[251] - 公司预计2023年1月1日生效的新修订IFRS标准不会对合并财务报表产生重大影响[251] - 公司在编制财务报表时，关键会计政策包括编程、商誉和其他无限期无形资产的会计处理[254] - 公司在2022年和2021年对其他无限期无形资产（商标）进行了减值调整[256] - 公司在2022年未记录任何重大减值损失[256] - 公司对长期资产进行减值测试，若资产的账面价值超过可回收金额，则确认减值损失[256] - 公司在评估递延所得税资产时，考虑未来应税收入的实现可能性[256] - 公司在2022年对编程的生产成本进行资本化和摊销，预计未来收益期一般为五年[255] - 公司在2022年和2021年对长期资产的可回收性进行评估，基于未来现金流的预测[256] 现金流与资本支出 - 2022年现金及现金等价物净增加253.03亿比索，相较于2021年净减少32.30亿比索[264] - 2022年经营活动提供的净现金为124.68亿比索，主要受折旧和摊销212.39亿比索的影响[264] - 2022年投资活动提供的净现金为427.05亿比索，主要来自于处置停业业务的收益660.96亿比索[264] - 2022年融资活动使用的净现金为297.69亿比索，主要用于利息支付88.93亿比索和长期贷款的预付款60.00亿比索[264] - 2023年预计资本支出总额约为8.20亿美元，其中电缆和Sky部门的扩展和改进分别为6.20亿美元和1.60亿美元[265] - 2022年资本支出总额约为8.60亿美元，电缆和Sky部门的扩展和改进分别为6.46亿美元和1.93亿美元[266] - 2021年资本支出总额约为11.49亿美元，电缆和Sky部门的扩展和改进分别为8.55亿美元和2.44亿美元[267] 债务与融资 - 截至2022年12月31日，公司长期债务总额为104,240.6百万比索，较2021年的121,685.7百万比索减少了14.4%[269] - 截至2022年12月31日，公司当前债务为2,761.1百万比索，较2021年的6,141.0百万比索减少了55.0%[269] - 2022年，公司通过发行750百万美元的5.25%高级票据，筹集资金用于一般企业用途[268] - 2022年8月，公司完成现金收购292百万美元的高级票据，包括6.625%高级票据、5.000%高级票据和5.250%高级票据[269] - 2023年2月，公司与一家墨西哥银行签署了最高1,000百万比索的循环信贷协议，期限至2028年[270] - 2023年3月，公司偿还了与两家墨西哥银行的贷款，金额为1,000百万比索，部分资金来自循环信贷协议[270] - 2022年，公司长期债务的有效利率为6.97%至9.00%不等，具体取决于不同的高级票据[272] - 2022年，公司未偿还的美元债务总额为77,085.4百万比索，未偿还的比索债务总额为29,150.0百万比索[271] - 2022年，公司在债务中包含的未摊销融资成本总额为994.7百万比索[271] - 公司在2022年12月31日的租赁负债总额为8,369.0百万比索[271] - 公司于2017年发行的2027年到期的债券总额为45亿比索，年利率为8.79%[274] - 2019年，公司与银行财团签订了总额为100亿比索的五年期贷款协议，利率为浮动利率，基于28天TIIE利率加105或130个基点[275] - 截至2022年12月31日，公司的租赁负债总额为49.54亿比索，较2021年的55.34亿比索有所减少[278] - 2022年公司的利息支出为94.56亿比索，较2021年的91.06亿比索有所上升[280] 公司治理与董事会 - 公司董事会由20名成员组成，其中至少25%为独立董事[328] - 公司管理层由董事会负责，董事会成员包括多位在金融和传媒行业具有丰富经验的高管[328] - 公司在审计和企业治理方面设有专门委员会，以确保合规性和透明度[328] - 公司董事会成员包括前Grupo Televisa高管，显示出其在传媒行业的深厚背景[328] - 公司董事会成员中有多位曾在国际知名企业担任高管，增强了其全球视野[328] - 公司董事会的组成符合墨西哥证券市场法的相关规定，确保了治理结构的独立性[328] - 公司在董事会中设有审计委员会，负责监督财务报告和内部控制[328] - 公司董事会成员的多样性有助于提升决策质量和公司治理水平[328] - 公司董事会的独立性和专业性为其战略决策提供了有力支持[328] - 公司致力于遵循最佳实践，以提升股东价值和公司长期发展[328] - 2023年4月26日的股东大会上，董事会成员的选举由A系列和B系列股东分别选出11名和5名董事[329] - 董事会的法定人数为至少50%的董事出席，特定收购提案需至少75%的董事出席[329] - 审计委员会由三名独立成员组成，负责评估外部审计师的表现并分析财务报表[332] - 公司董事会需至少每季度召开一次会议，董事会的决策需经过审计委员会和公司治理委员会的审查[330] - 公司董事需遵循忠诚义务，保密与其职责相关的信息，避免利益冲突[331] - 2023年股东大会上，审计委员会和公司治理委员会的主席均获得确认[332] - 公司董事会的执行委员会由三名成员组成，负责行使董事会的部分权力[332] 高管薪酬与员工情况 - 财务总监Carlos Phillips Margain于2021年10月被任命，曾在多家投资银行工作[340] - 公司治理委员会负责审查和批准高管的薪酬及相关激励措施[332] - 公司董事会的监督职责由审计委员会和公司治理委员会负责[331] - 2022年，公司董事和高管的总薪酬约为963.3百万比索（4950万美元）[342] - 2023年4月26日，公司股东大会批准董事会成员每次会议可获得15000美元的报酬，若从墨西哥以外地区出席则为25000美元[342] - 截至2022年12月31日，公司为董事和高管的养老金和年限奖金计划贡献了6400万比索，预计福利义务约为178.3百万比索[342] - 公司在2021年2月批准了一项新的递延薪酬计划，若五年计划的年度收入和EBITDA目标达成，年成本约为2000万美元[343] - 截至2022年12月31日，约1900万CPO或CPO等价物在2020至2022年间转让给计划参与者并在公开市场出售[346] - 2023年3月31日，实施长期保留计划的特殊目的信托拥有约1.517亿CPO等价物，其中71%为CPO，29%为其他系列股票[347] - 截至2022年12月31日，公司总员工人数为37374人，较2021年的46786人减少了20%[349] - 在2022年，约27%的员工受工会代表，较2021年的38%有所下降[349] - 在TelevisaUnivision交易中，约9300名员工从公司转移至TelevisaUnivision的某些子公司[349] 股东结构与交易 - Azcárraga Trust持有44.4%的Series “A”股份，0.1%的Series “B”、Series “D”和Series “L”股份，控制公司投票权[354] - Dodge & Cox持有6.8%的Series “A”股份，12.9%的Series “B”股份，13.5%的Series “D”和Series “L”股份[351] - BlackRock, Inc.持有4.6%的Series “A”股份，8.7%的Series “B”股份，9.1%的Series “D”和Series “L”股份[351] - 公司在TelevisaUnivision交易中获得45亿美元现金和股票，交易完成后持有TelevisaUnivision 44%的股权[356] - 公司与Univision的交易包括对UHI的投资，且自2022年起不再从Univision获得任何版税[356] - 公司在2019年与Citibanamex签订长期信贷协议，2022年续签循环信贷额度，至2025年到期[357] - 公司与Allen & Company签订顾问服务协议，计划继续进行战略交易的顾问服务[358] - 截至2023年3月31日，237.6万GDS由67名美国地址的持有人持有，代表24.9%的Series “A”股份[355] - 公司在2022年与Grupo Televisa的子公司进行广告服务交易，预计未来将继续[357]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，Grupo Televisa合并收入达1850万比索，同比略有下降0.5%，运营部门收入达70亿比索，同比下降3.4% [2] - TelevisaUnivision第一季度收入11亿美元，同比增长6%，EBITDA为3.61亿美元，下降10% [4] - Cable住宅业务第一季度收入增速从2022年第四季度的0.9%加快至4%，EBITDA增长1.4%；企业业务收入下降4% [11] - Sky第一季度收入同比下降11.7%，达47亿比索，运营部门收入下降13.6%，运营部门收入利润率为34.5%；EBITDA减去资本支出同比增长12%，从7.39亿比索增至8.32亿比索 [18][19] 各条业务线数据和关键指标变化 Cable业务 - 第一季度净增29万固定RGUs，连续第五个季度接近30万净增；新增130万固定RGUs，创公司历史季度新高，客户流失率保持稳定 [9] - 宽带RGU净增8.5万，视频业务新增3.1万RGUs，与ViX的分销协议持续推进 [10] - 产品组合稳定，三重播放套餐占销售近三分之二，双重播放业务持续增长 [10] Sky业务 - DTH业务新佣金方案降低了新增客户数量，但提高了客户付款率，减少了获客成本和资本支出；本季度因方案实施问题导致7000个后付费客户取消服务 [15][16] - OTT业务Blue - to - Go新增7.5万付费客户 [17] TelevisaUnivision业务 - 广告收入增长6%，美国增长2%（排除政治和宣传广告增长5%），墨西哥增长14%（当地货币计算增长4%） [5] - 订阅和授权收入增长7%，美国增长5%，墨西哥增长13%（当地货币计算增长4%） [6] - ViX平台第一季度收入强劲，是全球最大的西班牙语流媒体平台，用户总流媒体时长增长26% [6][7] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国广告市场第一季度下降6%，TelevisaUnivision广告收入表现优于市场8个百分点 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - Cable业务计划今年覆盖90万户新家庭，保持资本支出与去年相似水平；实施价格上涨，加速住宅业务收入增长；开展成本削减计划，改善企业业务状况 [10][11][12] - Sky业务计划在本季度推出新的固定宽带服务，重新推出移动服务；实施简化计划提高效率，目标是到第四季度实现收入同比增长 [17][19] - TelevisaUnivision继续投资流媒体业务，优化ViX平台营销策略，推动订阅用户增长 [43][44] 行业竞争 - Cable业务在部分城市扩张较快，部分城市竞争激烈，整体网络具有竞争力，将继续提升服务质量和网络速度 [23][24][25] - TelevisaUnivision广告业务通过多元化解决方案在市场中表现出色 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年运营和财务增长前景持乐观态度，TelevisaUnivision有望连续第三年实现稳定收入增长，Grupo Televisa Cable业务将加速住宅收入增长，Sky业务目标是实现收入拐点并改善自由现金流 [20] 其他重要信息 - Cable业务4月1日实施价格上涨，涨幅在30 - 40比索之间，预计ARPU呈低至中个位数增长；实施后客户流失率略有上升，但预计是暂时的 [29] - Sky业务2023年目标是大幅降低资本支出，第一季度资本支出4200万美元，同比下降23% [18] - 公司自去年以来花费约7500万美元进行股票回购，约占流通股的2.3%，未来可能继续机会性回购 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度光纤情况及2023年规划，以及家庭扩展情况和竞争区域 - 公司网络覆盖超1900万户，三分之二为光纤到路边或光纤到户，正在升级到DOCSIS 3.1；预计到2023年底，20%的网络为光纤到户，31%的网络部署DOCSIS 3.1 [23][24] - 2021 - 2023年有较大规模家庭覆盖扩张计划，城市渗透率在12 - 20%之间，部分城市竞争激烈，部分城市扩张较快 [25] 问题2: 宽带价格上涨幅度、适用范围、未来是否还有涨价，以及通胀对业务的影响 - 4月1日实施的价格上涨因套餐和地区而异，涨幅在30 - 40比索之间，ARPU呈低至中个位数增长；仅对老客户提价，新客户入门价格保持竞争力；实施后客户流失率略有上升，但预计是暂时的 [29] - 公司通过成本削减计划平衡通胀压力和市场竞争 [32] 问题3: ViX移动活跃用户基数，以及Sky当前预付费和后付费用户比例 - ViX AVOD服务上线三个季度，用户和参与度指标超预期，但目前分享详细指标还为时过早 [35][36] - 截至3月底，Sky DTH预付费和后付费用户比例为70:30，后付费用户占收入约40%；5月1日起将实施价格上涨，用户结构可能改变 [37] 问题4: 是否考虑增加股票回购，以及TelevisaUnivision流媒体盈利延迟对杠杆目标和股息预期的影响 - 公司优先降低杠杆，但会机会性回购股票，自去年以来已花费约7500万美元回购股票，约占流通股的2.3% [41] - ViX营销策略调整和广告市场疲软可能使流媒体业务盈亏平衡推迟几个季度，但业务亏损呈季度环比改善趋势；公司目前专注于投资ViX平台，而非支付股息 [45][47] 问题5: Sky用户基数稳定的时间线和净增情况，以及其他业务分拆的时间线更新 - Sky DTH业务预付费用户流失率将逐渐降低，后付费用户将恢复到稳定水平；新业务如手机服务和宽带服务将有助于稳定和增长用户基数，后付费今年有望实现，预付费可能明年实现 [50][52] - 业务分拆时间取决于监管批准，公司正在提交相关文件，预计未来几个月获得批准，但暂无确切日期 [53]

财务表现 - 2022年净销售额为75,526.6百万墨西哥比索，同比增长2.2%[5] - 2022年净收入为43,628.8百万墨西哥比索，同比增长493.2%[6] - 2022年运营部门收入为28,010.1百万墨西哥比索，运营利润率为36.8%[5] - 2022年全年销售额为484.12亿墨西哥比索，同比增长0.8%[24] - 2022年全年运营部门收入为199.03亿墨西哥比索，同比下降1.9%[25] - 2022年财务费用净额为91.95亿墨西哥比索，同比下降22.8%[42] - 2022年毛利为26,719,003,000墨西哥比索，同比下降2.0%[73] - 2022年净利润为43,628,878,000墨西哥比索，较2021年增长493.5%[73] - 2022年每股收益为15.25墨西哥比索，较2021年增长600.9%[73] - 2022年经营活动利润为4,387,501,000墨西哥比索，同比下降59.0%[73] - 2022年第四季度利润为-138.20亿，较2021年同期的41.91亿下降了433.0%[74] 业务部门表现 - 有线业务2022年净销售额为48,411.8百万墨西哥比索，同比增长0.8%[19] - Sky业务2022年净销售额为20,339.0百万墨西哥比索，同比下降7.7%[19] - 其他业务2022年净销售额为7,338.8百万墨西哥比索，同比增长67.2%[19] - 有线业务第四季度销售额为124.63亿墨西哥比索，同比增长1.4%[23] - Sky业务第四季度销售额为49.37亿墨西哥比索，同比下降8.1%[31] - 2022年第四季度其他业务销售额增长53.6%至20.02亿墨西哥比索[34] 投资与资本支出 - 2022年资本支出约为859.8百万美元，较2021年的1,149.1百万美元下降了25.2%[52] - 公司计划继续投资以增强在有线和Sky业务的市场地位[10] 现金流与财务状况 - 预计2022年将通过运营现金流和现金储备来满足运营现金需求[12] - 2022年现金及现金等价物为51,130,992,000墨西哥比索，较2021年增长97.5%[71] - 2022年总债务为105,240.7百万比索，较2021年的125,792.1百万比索减少了20,551.4百万比索[53] - 2022年总资产为297,705,069,000墨西哥比索，较2021年增长1.3%[72] - 2022年总负债为155,313,410,000墨西哥比索，较2021年下降21.3%[72] - 2022年股东权益为126,772,409,000墨西哥比索，较2021年增长56.1%[72] 风险管理与对冲 - 公司监测其外汇风险，评估其以美元计价的货币头寸及预算现金流需求[101] - 公司在风险管理委员会的批准下，采用多种金融衍生品交易策略，包括利率互换和外汇期权[104] - 公司未经历任何导致部分或完全失去对冲的情况，未需承担新义务或现金流变化[119] - 公司每月对金融衍生品的公允价值进行评估，且不依赖独立第三方进行估值[113] 可持续发展与社会责任 - 2022年公司在可持续发展方面获得MSCI评级从“BBB”提升至“A”[60] - 2022年公司在ALAS20墨西哥2022中被提名为“可持续发展领先公司”[61] - 2022年公司被纳入道琼斯可持续发展新兴市场指数[62] 未来展望 - 未来展望中，公司将继续关注新产品和技术的研发，以推动市场扩张和提升竞争力[66] - 公司在2022年进行的股息支付为10.53亿，保持不变[78]

财务数据和关键指标变化 - 2022年集团合并收入达755亿比索，同比增长2.2%；运营部门收入达280亿比索，同比下降4.7%；第四季度合并收入达191亿比索，同比增长1.6%，运营部门收入达67亿比索，同比收缩9.9% [13] - 调整后，集团2022年全年和第四季度合并运营部门收入同比分别仅下降1.5%和2.6% [13] - 2022年电信联合公司全年收入同比增长13%至47亿美元，第四季度收入15亿美元，同比增长22%；EBITDA达5.04亿美元，同比增长5% [15][16] - 2022年集团资本支出为8.6亿美元，2023年资本支出目标为8.2亿美元 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 有线电视业务 - 2022年净增120万个固定收益单元（RGUs），全年新增480万个固定RGUs创历史新高 [20] - 视频RGUs全年净增29.2万个，为2015年以来最高；宽带RGUs全年净增33.5万个，为2018年以来最高（排除疫情影响） [20] - 住宅业务第四季度收入增长0.9%，全年增长2.5%；EBITDA利润率全年稳定在42.9% [24] - 企业业务收入同比下降4.9%，EBITDA受影响 [24] Sky业务 - 第四季度后付费用户新增量显著增加，后付费用户流失率下降，实现两年来首次后付费净增长；预付费用户新增量按计划减少，预付费用户流失率保持稳定 [31] - 宽带业务第四季度流失2.7万个RGUs，全年流失40.9万个RGUs [32] - 收入同比下降7.7%，运营部门收入同比下降24.7%；排除世界杯转播权摊销影响，运营部门收入同比下降13.8%，利润率达36.1% [32] - 资本支出为1.92亿美元，同比下降21%，资本支出与收入比率从23%降至19% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 在美国，西班牙语黄金时段观众份额从2021年的62.2%增至2022年的62.4%，总黄金时段观众份额从6.1%增至6.4% [10] - 在墨西哥，免费黄金时段观众数量比最接近的竞争对手高出105%，观众份额增长2个百分点 [10] - 美国广告承诺增长中两位数，墨西哥广告业务计划同比实现中个位数增长 [11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重新定义销售佣金模式，平衡渠道组合，以提高销售质量，稳定用户基础和收入流，降低运营和资本支出强度 [3] - 计划剥离包括足球队、体育场、博彩业务和杂志出版发行等其他业务，创建新的控股实体并在墨西哥证券交易所上市 [3] - 持续推进企业优化流程，包括裁员约3%，降低总杠杆约8亿美元以节省净利息支出 [3] - 优化和现代化传统媒体业务，打造领先的流媒体平台 [18] - 有线电视业务继续推进新住宅覆盖计划，实施区域定价策略；Sky业务通过产品和销售策略调整提升投资回报率 [25][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球宏观经济环境充满挑战，但公司有信心在2023年实现可持续的收入增长和自由现金流生成 [2] - 2023年Sky业务将在EBITDA层面实现强劲反弹，有线电视业务住宅收入增长将加速 [14][38] - 电信联合公司有望在2023年底实现盈利 [37] 其他重要信息 - 1月31日，公司完成内容资产与Univision的合并，巩固全球领先的西班牙语媒体和内容公司地位 [4][7] - 4月1日，推出重新设计和增强的广告视频点播服务ViX，拥有超100个频道、视频点播和超4万小时内容；7月21日，在美国、墨西哥和大部分西班牙语拉丁美洲地区推出订阅视频点播服务ViX+ [5][7][9] - ViX已成为全球最大的西班牙语流媒体应用，免费层月活跃用户超2500万 [6][8] - 公司董事会批准2023年支付常规股息，将提交年度股东大会批准 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请解释公司内部业务增长差异及有线电视价格与净增用户的动态关系 - 第四季度公司内部业务增长主要源于有线电视和Sky之间以及有线电视网络运营与MSO活动之间的B2B业务增加 [39][41] - 有线电视ARPU保持稳定，收入增长与有机增长差异主要源于广告抵消和OTT消费份额增加，且业务具有区域性和战术性，价格受通胀影响无下降趋势 [43] 问题2: 有线电视连接光纤到户的比例及未来HFC和FTTH比例的演变计划 - 目前有线电视17%为FTTH，预计明年超过20%；公司所有新的投资和扩张计划都采用FTTH，同时升级HFC网络，到2023年底40%的HFC网络将支持1千兆速度 [47] 问题3: 请说明竞争对手是否提供折扣及哪些地区竞争更激烈 - 部分市场竞争激烈，但公司和多数竞争对手过去一年多保持报价稳定，未发现竞争对手提供隐蔽折扣 [50] 问题4: 进入新地区的进展及体育和博彩资产分拆的最新情况 - 2022年进行大规模住宅扩张，部分地区渗透率达12% - 20%，2023年计划扩张近100万个住宅；分拆业务已完成财务准备并提交墨西哥证券委员会审批，预计上半年完成，但需等待批准 [53][54] 问题5: 请详细说明Sky与EC合作提供产品服务的目标和期望，以及有线电视今年是否考虑提价 - Sky与EC合作旨在为后付费用户提供捆绑服务，保护客户基础、降低流失率、提高EC业务接受率和投资回报率，采用收入分成模式；有线电视业务会根据区域竞争环境和通胀情况谨慎考虑提价 [61][64] 问题6: 对Megacable收购提议被拒后的思考，以及TelevisaUnivision月活跃用户的定义、使用情况、受世界杯影响程度和收入意义 - 收购提议被拒后公司已专注于自身扩张计划，严格控制资本支出、维持ARPU和定价策略；TelevisaUnivision月活跃用户定义为每月登录一次平台的用户，AVOD平台广告销售情况良好，用户和订阅者基础在各地区快速增长 [69][70][71] 问题7: 请说明Megacable反提议的红线及未达成交易的原因 - Megacable坚持的条款和条件不符合公司股东最佳利益，也不符合上市公司最佳治理实践 [72]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度净销售额为1.92517亿墨西哥比索，较2021年第三季度的1.85901亿墨西哥比索增长3.6%[8][9][10][73] - 2022年第三季度经营部门收入为70.371亿墨西哥比索，利润率36.4%，较2021年下降6.7%；若排除相关成本摊销，降幅为3.1%，利润率37.9%[8][9] - 2022年第三季度净利润为13.027亿墨西哥比索，利润率6.8%，较2021年增长22.0%[10] - 2022年第三季度归属于公司股东的净利润为11.184亿墨西哥比索，较2021年的7.606亿墨西哥比索增长47.0%[10][11][73] - 第三季度公司费用同比减少2.08亿比索，降幅49.3%，为2.135亿比索，上年同期为4.215亿比索[47] - 第三季度财务费用净额同比减少34.755亿比索，降幅77.3%，为10.232亿比索，上年同期为44.987亿比索[55] - 第三季度来自联营企业和合营企业的收入净额同比减少6.645亿比索，为5.757亿比索，上年同期为12.402亿比索[56] - 2022年第三季度资本支出约为2.077亿美元，上年同期为3.626亿美元[64][65] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总债务分别为10.76683亿比索和12.57921亿比索，减少1.81238亿比索；总租赁负债分别为8357万比索和9680.6万比索，减少1323.6万比索；总债务和租赁负债分别为11.60253亿比索和13.54727亿比索，减少1.94474亿比索[67] - 截至2022年9月30日，公司合并净债务头寸为5.93587亿比索，非流动金融工具投资总计2754.1万比索[69] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司流通股分别为33.04721亿股和32.92959亿股，CPO当量分别为28.245亿和28.145亿；GDS当量分别为5.649亿和5.629亿[70][71] - 截至2022年9月30日，公司总资产为3167.27922亿美元，较2021年12月31日的2937.42081亿美元增长7.82%[92][157] - 2022年9月30日现金及现金等价物为539.12519亿美元，较2021年12月31日的258.28215亿美元增长108.73%[92][154] - 2022年9月30日贸易及其他非流动应收款为67.09379亿美元，较2021年12月31日的3.8506亿美元增长1642.47%[92] - 截至2022年9月30日，公司总负债为1624.25134亿美元，较2021年12月31日的1972.18017亿美元下降17.64%[93] - 2022年9月30日贸易及其他流动应付款为268.96145亿美元，较2021年12月31日的412.19137亿美元下降34.74%[92][156] - 2022年9月30日非流动负债中的其他非流动金融负债为1066.683亿美元，较2021年12月31日的1217.09508亿美元下降12.36%[93][156] - 截至2022年9月30日，公司归属于母公司所有者权益为1386.10243亿美元，较2021年12月31日的811.17662亿美元增长70.88%[93] - 2022年9月30日留存收益为1443.36902亿美元，较2021年12月31日的882.18188亿美元增长63.61%[93] - 2022年9月30日非控制性权益为156.92545亿美元，较2021年12月31日的154.06402亿美元增长1.86%[93] - 2022年9月30日投资性房地产为28.94041亿美元，2021年12月31日为0[92] - 2022年1 - 9月营收为563.94亿美元，2021年同期为550.86亿美元[94] - 2022年7 - 9月营收为192.52亿美元，2021年同期为185.90亿美元[94] - 2022年1 - 9月净利润为574.49亿美元，2021年同期为31.63亿美元[94] - 2022年7 - 9月净利润为13.03亿美元，2021年同期为10.68亿美元[94] - 2022年1 - 9月基本每股收益为20.1，2021年同期为0.85[94] - 2022年7 - 9月基本每股收益为0.4，2021年同期为0.28[94] - 2022年1 - 9月其他综合收益为8.38亿美元，2021年同期为29.83亿美元[96] - 2022年7 - 9月其他综合收益为 - 12.29亿美元，2021年同期为19.84亿美元[96] - 2022年1 - 9月综合收益为582.87亿美元，2021年同期为61.47亿美元[96] - 2022年7 - 9月综合收益为7408.3万美元，2021年同期为30.52亿美元[96] - 2022年1 - 9月利润为574.49亿美元，2021年同期为31.63亿美元[97] - 2022年1 - 9月经营活动净现金流为26.57亿美元，2021年同期为211.39亿美元[97] - 2022年1 - 9月投资活动净现金流为526.42亿美元，2021年同期为 - 175.25亿美元[98] - 2022年1 - 9月融资活动净现金流为 - 271.69亿美元，2021年同期为 - 109.99亿美元[98] - 2022年1 - 9月现金及现金等价物净增加280.84亿美元，2021年同期为 - 73.53亿美元[98] - 2022年1 - 9月期末现金及现金等价物为539.13亿美元，2021年同期为217.05亿美元[98] - 2022年综合收益中利润为569.01亿美元[99] - 2022年其他综合收益为 - 15.94亿美元[99] - 2022年股权期末留存收益为1443.37亿美元[99] - 2022年股权期末库存股为136.80亿美元[99] - 期初权益中，部分储备项金额为0，部分储备项金额为负，如“gains and losses on financial assets measured at fair value through other comprehensive income”储备项为 -15,040,193,000美元，“remeasurements of defined benefit plans”储备项为 -739,646,000美元[100] - 综合收益中，其他综合收益为 -1,183,030,000美元，总综合收益也为 -1,183,030,000美元[100] - 权益总增减变动为 -1,183,030,000美元，期末权益中部分储备项金额为0，部分储备项金额为负，如“gains and losses on financial assets measured at fair value through other comprehensive income”储备项为 -16,223,223,000美元，“remeasurements of defined benefit plans”储备项为 -739,646,000美元[100] - 另一部分期初权益中，归属于母公司所有者权益为109,266,000美元，非控制权益为15,406,402,000美元，总权益为96,524,064,000美元[101] - 综合收益中，利润为57,448,697,000美元，其他综合收益为837,855,000美元，总综合收益为58,286,552,000美元[101] - 已确认向所有者分配的股息为1,162,092,000美元[101] - 因子公司所有权权益变动（不导致控制权丧失），权益减少142,071,000美元[101] - 股份支付交易使权益增加796,335,000美元[101] - 权益总增减变动为57,778,724,000美元[101] - 期末权益中，归属于母公司所有者权益为2,300,418,000美元，非控制权益为15,692,545,000美元，总权益为154,302,788,000美元[101] - 期初已发行资本为4,907,765,000美元，期末为4,836,708,000美元[102] - 期初留存收益为84,280,397,000美元，本期利润为2,357,890,000美元，股息为1,053,392,000美元，期末为84,831,042,000美元[102] - 本期其他综合收益中，汇兑差异为381,076,000美元，现金流量套期为1,136,997,000美元[102] - 库存股交易使权益减少71,057,000美元[102] - 股份支付交易使权益增加69,535,000美元，留存收益增加756,437,000美元[102] - 期初金融资产公允价值变动储备为 - 14,940,039,000美元，本期增加1,301,755,000美元，期末为 - 13,638,284,000美元[103] - 期初设定受益计划重新计量储备为 - 943,834,000美元，期末保持不变[103] - 权益总增加（减少）为 - 71,057,000美元、 - 1,511,812,000美元、550,645,000美元、381,076,000美元、1,136,997,000美元等[102] - 期初重估盈余为0美元，期末保持不变[102] - 期初现金流量套期储备为1,804,327,000美元，期末为2,185,403,000美元[102] - 期初权益为879.39033亿美元，期末权益为934.0661亿美元[104] - 当期综合收益总额为61.46507亿美元，其中归属于母公司所有者的综合收益为53.16874亿美元[104] - 当期已确认向所有者分配的股息为13.82166亿美元，其中归属于母公司所有者的为10.53392亿美元[104] - 2022年9月30日资本存量（名义）为24.23549亿美元，与2021年12月31日持平[105] - 2022年9月30日养老金和资历奖金计划资产为5.47416亿美元，2021年12月31日为13.12596亿美元[105] - 2022年9月30日高管数量为35人，2021年12月31日为69人[105] - 2022年9月30日员工数量为37428人，2021年12月31日为46717人[105] - 2022年1 - 9月累计经营折旧和摊销为154.14795亿美元，2021年同期为147.90689亿美元[106] - 2021年10月1日 - 2022年9月30日收入为752.23437亿美元，2020年10月1日 - 2021年9月30日为1024.92659亿美元[107] - 2021年10月1日 - 2022年9月30日经营活动利润为103.5162亿美元，2020年10月1日 - 2021年9月30日为181.93833亿美元[107] - 截至2022年9月30日，公司贸易及其他流动应收款总额为195.1455亿美元，较2021年12月31日的285.81358亿美元下降31.72%[154] - 截至2022年9月30日，公司非流动资产或待售处置组总额为46.98259亿美元，而2021年12月31日为0[154] - 截至2022年9月30日，公司对合营企业和联营企业的投资总额为630.55799亿美元，较2021年12月31日的267.04235亿美元增长136.12%[155] - 截至2022年9月30日，公司物业、厂房及设备总额为822.9502亿美元，较2021年12月31日的879.22126亿美元下降6.40%[155] - 截至2022年9月30日，公司其他储备总额为 - 127.73244亿美元，较2021年12月31日的 - 136.21992亿美元增长6.23%[157] - 截至2022年9月30日，公司净流动资产为518.55137亿美元，较2021年12月31

财务数据和关键指标变化 - 第三季度，Grupo Televisa合并收入达193亿比索，同比增长3.6%；运营部门收入达70亿比索，同比下降6.7%，主要因Sky世界杯转播权成本摊销，调整后仅下降3.1% [4] - 今年已用手头现金将总杠杆降低约8亿美元 [8] - TelevisaUnivision第三季度收入12亿美元，按预估基础同比增长5%，EBITDA为4.11亿美元，下降4%；前九个月收入增长9%，EBITDA约增长2% [9] - Sky第三季度收入同比下降8.7%，运营部门收入下降24.7%，排除世界杯转播权摊销后下降12.9% [42][43] - Sky预计全年资本支出约1.9亿美元，较上年减少21% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 有线电视业务 - 第三季度净增32万个固定创收单位（RGUs），为今年最高季度，也是连续第三个季度超30万个RGUs；新增视频RGUs 7.1万个，全年净增为正且创纪录；宽带RGUs加速增长至9.6万个，达2018年水平 [21] - 三重播放套餐占销售额近三分之二，双销售套餐持续增长，新增7.1万订阅用户，为连续第四个正增长季度且为今年最高 [22] - 住宅业务第三季度收入增长2.0%，ARPU同比保持稳定 [29] - 企业业务占有线电视总收入约13%，收入增长3.8%，排除特定项目影响后增长22.8% [30] Sky业务 - 五个月内将销售额提高75%，后付费比例提高6个百分点，平均用户获取成本降低19% [34] - 9月改变销售佣金模式后，10月后付费新增占比从11%提升至23%，预计第四季度后付费净增为正 [35] - 第三季度失去41.2万个RGUs，一半来自取消的预付费促销活动 [42] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - TelevisaUnivision在美国广告收入增长放缓，第三季度同比增长5%，上半年为12%，部分被中期选举前创纪录的政治广告收入抵消 [10] 墨西哥市场 - TelevisaUnivision在墨西哥广告收入同比增长8%，较上半年的下降11%有所改善；订阅和许可收入增长8%，受与YouTube TV的合同、付费电视用户增长、价格上涨和ViX+订阅收入纳入等因素推动 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为全球经济环境可能恶化，将继续监测宏观变量并采取措施保持自由现金流 [5] - 完成媒体内容和制作资产与Univision的合并，流媒体业务有望抓住全球流媒体机遇，预计2023年底实现盈利 [7][17] - 有线电视业务通过产品重组、服务质量提升和网络扩张，实现RGU净增和市场份额巩固，计划重新推出移动战略 [20][28] - Sky通过改善销售质量、调整销售佣金模式和推出新移动服务，预计明年EBITDA强劲反弹，资本支出将进一步两位数下降 [33][45] - 公司董事会批准剥离其他业务部门部分业务，预计明年上半年完成，以专注核心业务和提升融资能力 [46][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球金融条件收紧，但美国和墨西哥经济活动在本季度相对健康，全球经济环境可能因加息周期恶化 [5] - 尽管宏观经济环境更具挑战性，公司有信心实现中期目标并为股东创造价值 [49] - TelevisaUnivision有望连续第二年实现两位数收入增长，为数字转型和流媒体平台推出提供资金支持 [49] - Grupo Televisa有线电视业务的RGU净增势头将推动住宅收入加速增长，Sky和企业业务的战略实施将改善其运营和财务表现 [50] 其他重要信息 - 公司实施产品设计系统简化，提高产品创建和价格调整灵活性，提升客户服务质量和满意度 [23][25] - ViX AVOD用户和参与度指标超预期，ViX Plus原创内容和体育内容推动用户参与和新订阅，其分发协议广泛且不断扩展 [13][14][15] - Sky推出新广告活动，利用独家世界杯内容强化品牌定位，加强与客户关系 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：有线电视业务网络升级情况、未来计划及竞争对手反应；Sky清理用户基础的进度 - 有线电视业务扩张战略成效显著，新城市渗透率高且ARPU保持稳定，新投资集中在光纤，HFC网络向DOCSIS 3.1扩展以提升速度 [53][54] - Sky预计年底完成清理约25万预付费用户，对潜在流失率、EBITDA和收入无影响，明年流失率将显著下降，资本支出将两位数下降 [57][58] 问题2：股票回购计划的激进程度；分拆后公司费用是否会进一步降低 - 公司将继续减少杠杆并利用市场机会回购股票 [62] - 分拆有助于简化业务，可合理假设公司费用会进一步降低 [63][65] 问题3：分拆公司是否会承担债务及对债务指标的影响；为何保留Sky在Televisa旗下 - 分拆公司最初不承担债务，公司旨在简化Grupo Televisa业务，使其专注于有线电视和电信运营，Sky作为电信和视频DTH运营商适合留在集团内 [69] 问题4：有线电视业务未来价格调整思路；ViX Plus用户行为和留存情况 - 有线电视业务无全国性市场和定价，新定价模式增加区域定价灵活性，目前ARPU稳定，未来将根据市场动态和竞争对手情况调整价格 [74][77] - ViX AVOD广告销售和用户增长表现良好，但目前判断趋势尚早，未分享具体用户数据；ViX和ViX Plus单应用模式效果好，50%的ViX Plus订阅用户来自AVOD渠道，有助于管理流失率 [78][80] 问题5：分拆资产的利润率和资本支出水平；2023年资本支出展望 - 分拆业务中的体育场、足球队和博彩业务尚未从疫情中完全恢复，预计未来收入和利润率将改善；除体育场因世界杯承诺需大量资本支出外，其他业务无需大量资本支出 [85][86] - Sky 2023年资本支出将进一步两位数下降；有线电视业务2023年资本支出预算正在确定中，暂无法提供具体信息 [87][89] 问题6：企业业务项目利润率情况；中美洲业务运营和扩展计划 - 企业业务正努力寻找高利润率项目，部分替代Red Jalisco项目，但部分项目利润率仍较低 [97] - 中美洲市场潜力大，公司市场份额仅3%，计划更换渠道分销、引入本地频道、调整价格等，预计明年扭转收入下滑趋势并实现增长 [98][99] 问题7：分拆其他业务的市场估值合理性；直接出售这些业务是否更好 - 公司曾尝试出售部分其他业务，认为分拆可更快让公司专注核心业务；体育团队、体育场和博彩业务组合有一定合理性，市场可能更认可其作为独立公司的价值 [103][105] 问题8：业务精简是否会释放房地产价值；公司总部规模是否合适 - 分拆公司需对Azteca体育场进行现代化改造，可能释放房地产价值 [108] - 公司仍拥有墨西哥城总部，正在优化利用，明年有线电视业务将迁入总部大楼 [109]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度净销售额为1.85335亿墨西哥比索，较2021年同期的1.84739亿墨西哥比索增长0.3%[8][9] - 2022年第二季度经营部门收入为70.457亿墨西哥比索，利润率为37.8%，较2021年同期下降4.9%[8][9] - 2022年第二季度净利润为32.894亿墨西哥比索，利润率为17.7%，较2021年同期增长35.8%[9] - 2022年第二季度归属于公司股东的净利润为31.404亿墨西哥比索，较2021年同期的21.817亿墨西哥比索增长43.9%[9][10] - 二季度公司费用降至2.85亿比索，同比减少9580万比索，降幅25.1%；其他费用净额降至4090万比索，同比减少2.37亿比索，降幅85.3%[41][43] - 二季度财务费用净额增至10.69亿比索，同比增加6260万比索，增幅6.2%；联营企业和合营企业净收入增至42.19亿比索，同比增加33.30亿比索[49][50] - 二季度所得税增至15.11亿比索，同比增加10.91亿比索；终止经营业务收入降至9890万比索，同比减少1.20亿比索[52][54] - 二季度非控股股东应占净收入降至1.49亿比索，同比减少9090万比索，降幅37.9%[55] - 二季度资本支出约2.39亿美元，其中有线电视、Sky和其他业务分别为1.84亿、5490万和100万美元；截至6月30日，总债务和租赁负债降至122.31亿比索[57][58][60] - 截至2022年6月30日，公司合并净债务头寸为590.987亿比索，金融工具非流动投资总额为33.161亿比索[62] - 2022年4月，股东批准支付股息，5月以现金支付，总额为10.534亿比索[63] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司流通股分别为3322.677亿股和3292.959亿股，CPO当量分别为283.99亿和281.45亿[64] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，全球存托股份（GDS）当量分别为56.8亿和56.29亿[65] - 2022年第二季度净销售额为185.335亿比索，利润率100%，较2021年同期增长0.3%；净收入为32.894亿比索，利润率17.7%，较2021年同期增长35.8%[68] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为598.92197亿比索，较2021年12月31日的258.28215亿比索有所增加[82] - 截至2022年6月30日，公司总资产为3242.68074亿比索，较2021年12月31日的2937.42081亿比索有所增加[82] - 截至2022年6月30日，公司总负债为1172.71328亿比索，较2021年12月31日的1133.37653亿比索有所增加[82] - 2022年上半年累计收入371.42668亿美元，2021年同期为364.96235亿美元[84] - 2022年上半年累计销售成本236.7506亿美元，2021年同期为232.83039亿美元[84] - 2022年上半年累计毛利润134.67608亿美元，2021年同期为132.13196亿美元[84] - 2022年上半年累计经营活动利润31.89015亿美元，2021年同期为34.7878亿美元[84] - 2022年上半年累计税前利润19.1449亿美元，2021年同期亏损2.03344亿美元[84] - 2022年上半年累计持续经营业务利润12.81644亿美元，2021年同期为1.39962亿美元[84] - 2022年上半年累计终止经营业务利润548.64309亿美元，2021年同期为1.955761亿美元[84] - 2022年上半年累计净利润561.45953亿美元，2021年同期为2.095723亿美元[84] - 2022年上半年基本每股收益19.71美元，2021年同期为0.57美元[84] - 2022年6月30日非流动负债总计130.994665亿美元，2021年12月31日为140.548495亿美元[83] - 2022年1 - 6月利润为561.46亿美元，2021年同期为20.96亿美元[85][87] - 2022年1 - 6月其他综合收益总计20.67亿美元，2021年同期为9.99亿美元[86] - 2022年1 - 6月综合收益总计582.12亿美元，2021年同期为30.95亿美元[86] - 2022年1 - 6月经营活动净现金流为 - 34.50亿美元，2021年同期为145.38亿美元[87] - 2022年1 - 6月投资活动中其他实体权益或债务工具销售现金收入为651.75亿美元，2021年同期为0 [87] - 2022年4 - 6月利润为32.89亿美元，2021年同期为24.21亿美元[85] - 2022年4 - 6月其他综合收益总计28.50亿美元，2021年同期为1.17亿美元[86] - 2022年1 - 6月调整后利润的总调整项为 - 498.21亿美元，2021年同期为133.05亿美元[87] - 2022年1 - 6月利息支付为50.25亿美元，2021年同期为45.09亿美元[87] - 2022年1 - 6月所得税退款为14.76亿美元，2021年同期为5.35亿美元[87] - 2022年上半年投资活动净现金流为557.69301亿美元，2021年上半年为-96.96539亿美元[88] - 2022年上半年其他现金流入为3.15567亿美元，2021年上半年为18.24817亿美元[88] - 2022年上半年收购或赎回公司股份支付6.46242亿美元，2021年上半年为0.505亿美元[88] - 2022年上半年借款所得为-101.77581亿美元，2021年上半年为0[88] - 2022年上半年偿还借款支付6.10403亿美元，2021年上半年为1.21284亿美元[88] - 2022年上半年支付的融资租赁负债为3.26719亿美元，2021年上半年为3.26376亿美元[88] - 2022年上半年支付股息10.53392亿美元，与2021年上半年持平[88] - 2022年上半年支付利息47.02077亿美元，2021年上半年为41.59736亿美元[88] - 2022年上半年现金及现金等价物净增加340.63982亿美元，2021年上半年为-26.76755亿美元[88] - 2022年综合收益中的利润为557.82453亿美元，其他综合收益为-1.35757亿美元[89] - 期初权益中，部分储备项金额为0，部分储备项金额为150.40193亿美元和7.39646亿美元[90] - 综合收益中，其他综合收益亏损7.90717亿美元，总综合收益亏损7.90717亿美元[90] - 权益总增减变动为亏损7.90717亿美元，期末权益部分储备项金额为158.3091亿美元和7.39646亿美元[90] - 期初权益中，归属于母公司所有者权益为1.09266亿美元，非控制权益为15.406402亿美元，总权益为96.524064亿美元[91] - 综合收益中，利润为56.145953亿美元，其他综合收益为2.066516亿美元，总综合收益为58.212469亿美元[91] - 已确认向所有者分配的股息为1.162092亿美元[91] - 因子公司所有权权益变动（不导致控制权丧失）权益减少1.41134亿美元[91] - 股份支付交易使权益增加0.896976亿美元[91] - 权益总增减变动为增加57.806219亿美元[91] - 期末权益中，归属于母公司所有者权益为3.139642亿美元，非控制权益为15.482682亿美元，总权益为154.330283亿美元[91] - 期初已发行资本为4,907,765,000美元，期末为4,836,708,000美元[92] - 期初留存收益为84,280,397,000美元，期末为84,081,006,000美元[92] - 本期利润为1,597,286,000美元[92] - 其他综合收益为857,506,000美元（其中汇率变动储备24,662,000美元，现金流量套期储备832,844,000美元）[92] - 已确认向所有者分配的股息为1,053,392,000美元[92] - 库存股交易导致权益减少1,510,290,000美元[92] - 股份支付交易使权益增加1,060,839,000美元（库存股增加293,834,000美元，留存收益增加767,005,000美元）[92] - 期初金融资产公允价值变动储备为 - 14,940,039,000美元，期末为 - 14,895,517,000美元[93] - 本期金融资产公允价值变动储备增加44,522,000美元[93] - 期初设定受益计划重新计量储备为 - 943,834,000美元，期末保持不变[93] - 期初权益为879.39033亿美元，期末权益为904.69785亿美元[94] - 当期综合收益总额为30.94639亿美元，其中利润为20.95723亿美元，其他综合收益为9.98916亿美元[94] - 当期分配给所有者的股息为10.53392亿美元[94] - 2022年6月30日资本存量（名义）为24.23549亿美元，与2021年12月31日持平[95] - 2022年6月30日养老金和资历奖金计划资产为6.2628亿美元，较2021年12月31日的13.12596亿美元减少[95] - 2022年6月30日高管数量为34人，较2021年12月31日的69人减少[95] - 2022年6月30日员工数量为37157人，较2021年12月31日的46717人减少[95] - 2022年1 - 6月累计经营折旧和摊销为102.44923亿美元，2021年同期为97.51248亿美元[96] - 2021年7月1日 - 2022年6月30日收入为745.61865亿美元，2020年7月1日 - 2021年6月30日为1003.07819亿美元[97] - 2021年7月1日 - 2022年6月30日利润为614.05015亿美元，2020年7月1日 - 2021年6月30日为93.12874亿美元[97] - 截至2022年6月30日，公司总资产3242.68亿美元，较2021年12月31日的2937.42亿美元增长10.4%[146] - 截至2022年6月30日，公司总负债1699.38亿美元，较2021年12月31日的1972.18亿美元下降13.8%[146] - 2022年1 - 6月，公司总营收3714.27亿美元，较2021年同期的3649.62亿美元增长1.8%[147] - 2022年1 - 6月，公司总财务收入86.82亿美元，较2021年同期的60.25亿美元增长44.1%[147] - 2022年1 - 6月，公司总财务成本682.68亿美元，较2021年同期的522.48亿美元增长30.7%[147] - 2022年1 - 6月，公司总税收收入（支出）为63.28亿美元，而2021年同期为 - 34.33亿美元[147] - 2022年1 - 6月，公司服务收入为294.66亿美元，较2021年同期的281.02亿美元增长4.9%[147] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度有线电视业务净销售额为117.5亿墨西哥比索，占比63.1%，较2021年同期下降1.9%[27] - 2022年第二季度Sky业务净销售额为51.401亿墨西哥比索，占比27.6%，较2021年同期下降7.7%[27] - 2022年第二季度其他业务净销售额为17.427亿墨西哥比索，占比9.3%，较2021年同期增长65.8%[27] - 2022年第二季度有线电视业务经营部门收入为