公司业务优势 - 公司是全球金融生态系统中建立和运营电子交易市场的领导者[35] - 公司的市场份额和交易量持续增长，涵盖了多个主要资产类别和产品[37] - 公司拥有强大的客户网络，包括全球各类机构和零售客户，提供多种交易协议和解决方案[38] - 公司通过技术创新和合作文化不断提升交易效率，推出行业独家解决方案[49] - 公司拥有全球主要市场的监管资质，为客户提供符合监管要求的交易平台[51] - 公司的AiEX功能使机构客户使用该功能执行的交易占总机构交易量的30%，较2015年的6%有显著增长[52] - 公司拥有超过25年的运营历史，积累了全面独特的数据集，将继续创造可在未来实现货币化的新数据集[53] - 公司推出了Ai-Price创新债券定价引擎，为美国公司和市政债券提供可靠的参考定价[54] - 公司管理团队拥有超过25年的相关行业经验，致力于服务复杂、动态和高度监管的市场[55] - 公司通过不断发展新产品和解决方案来满足客户不断变化的需求[56] - 公司通过不断创新，提供更好的电子市场和解决方案，满足客户需求和不断变化的市场需求[58] - 公司计划继续扩大数据和分析能力，提供创新解决方案以满足市场参与者的需求[63] - 公司通过战略收购和联盟来实现增长，例如与BlackRock合作将公司的信用交易解决方案和数据整合到BlackRock的Aladdin订单执行管理系统中[66] 知识产权和监管 - 公司面临激烈竞争，预计未来竞争将继续加剧[113] - 公司的专有技术基础设施包括促进客户驱动创新、快速推出新解决方案和投资于人才、机器学习和人工智能能力[117] - 公司拥有专利或专利申请，涵盖重要交易协议和交易系统技术等方面[123] - 公司在美国和其他司法管辖区拥有专利、商标、版权等知识产权的权利[124] - 公司与第三方、员工、客户、承包商和战略合作伙伴签订书面协议，保护公司的专有技术、流程和其他知识产权[125] - 公司的业务受到多个司法管辖区的监管，包括美国、英国、荷兰、法国、德国、日本、香港、新加坡和澳大利亚[126] - 公司的子公司受到监管，包括运营方式、系统完整性、反洗钱和金融犯罪、保护非公开信息、资本要求等方面的规定[127] - 公司的监管环境不断变化，无法预测新法律、规则和法规的最终形式，可能对公司产生负面影响[129] - 公司在美国受到SEC和CFTC等机构的监管，需要遵守相关规定和要求[129] - 公司的SEF受到CFTC的监管，需要遵守与交易和产品要求、治理和纪律要求、运营能力、监控义务和财务信息和资源要求相关的规定[130] 可持续发展和社会责任 - 公司致力于可持续发展，发布了第二份年度企业可持续发展报告，报告了2021年的环境、社会和治理目标和重点[166] - 公司加入了气候债券倡议组织的合作伙伴计划，旨在推动投资项目和资产，以实现向低碳和气候适应经济的快速转变[168] - 公司的全球绿色债券交易量在2022年达到2076亿美元，其中经气候债券倡议组织筛选的绿色债券交易量为198.4亿美元，同比增长39%[168] - 公司的环境目标包括减少能源消耗和排放，向可再生能源覆盖或直接采购可再生能源转变[167] - 公司通过Tradeweb Cares慈善团体支持员工参与社区活动，鼓励员工志愿服务，并匹配员工符合条件的慈善捐款，每年最高可达1000美元[165] - 公司设立了ESG指导委员会，由高级主管组成，负责指导公司的ESG战略，并确保将ESG战略融入业务和运营中[170] - 公司的全球女性网络、多元化平等与包容网络、Tradeweb Cares慈善团体等委员会和亲和力小组致力于改善员工的工作生活和促进个人和职业发展[164] - 公司重视多元化视角，努力培养拥有多样化和丰富想法的团队，并为每个人提供成长为个人和领导者的机会[169] - 公司的董事会由经验丰富的成员组成，致力于推进公司的ESG战略，设立了ESG董事会联络员来监督ESG战略和重点[171] 风险管理和国际业务 - 公司可能会因商認購或出售而遭受重大損失，对业务、财务状况和运营结果造成重大不利影响[265] - 公司可能会进行收购，但可能不成功，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果造成重大不利影响[266] - 公司可能会进行战略联盟、合作伙伴关系或合资企业，但可能无法实现任何此类交易的预期战略目标[273] - 公司在2022年的营收中，有36%来自国际业务[280] - 公司在美国、中国、法国、日本、香港、新加坡、英国和荷兰等地区有业务[278] - 公司存在着与国际业务相关的风险，包括货币汇率波动可能对财务状况产生不利影响[279] - 公司通过对冲活动来尝试减

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度收入为2.93亿美元，同比增长5.8%，剔除外汇影响后增长9.3% [8] - 调整后每股收益（EPS）增长17%，调整后EBITDA利润率提升200个基点至52.8% [8] - 2022年全年收入增长10.4%（报告基础）和14%（恒定汇率基础），调整后EBITDA利润率扩张111个基点 [9] - 2022年第四季度平均每日交易量（ADV）为1.1万亿美元，同比下降4%，但剔除短期互换后增长3% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 利率业务收入下降1%，主要受全球政府债券增长抵消掉互换和抵押贷款市场的疲软 [9] - 信贷业务表现强劲，收入增长16%（恒定汇率基础），主要受市政债券和美国公司信贷交易的推动 [19] - 股票业务创下历史最高第四季度收入，主要得益于机构ETF和其他股票产品的多样化 [9] - 货币市场业务创下新纪录，零售CD业务和机构回购业务的有机增长推动 [9] - 市场数据收入增长，主要来自Refinitiv合同和专有数据产品的强劲增长 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务收入增长15%（恒定汇率基础），欧洲业务为主要贡献者 [12] - 亚太地区和新兴市场预计将成为未来几年国际增长的重要组成部分 [12] - 美国国债市场份额达到20%，收入同比增长10% [14] - 新兴市场利率和信贷业务表现强劲，2022年收入增长超过90% [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于技术和创新，特别是在利率和信贷领域 [13] - 公司计划通过扩展客户网络、增加协议种类和跨销售领先产品来推动增长 [12] - 公司与BlackRock的Aladdin合作，旨在进一步电子化信贷交易并深化流动性 [26] - 公司预计2023年将继续投资，特别是在信贷和利率领域，预计调整后费用将在6.69亿至7.14亿美元之间 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管面临宏观经济挑战，公司仍处于有利位置，能够从全球固定收益产品的需求增长中受益 [45] - 管理层对2023年的前景持乐观态度，特别是在利率和信贷业务方面 [69] - 管理层预计，随着市场波动性下降和收益率上升，利率业务将表现强劲 [69] 其他重要信息 - 公司宣布与BlackRock的Aladdin合作，旨在进一步电子化信贷交易并深化流动性 [26] - 公司计划在2023年继续投资，特别是在信贷和利率领域，预计调整后费用将在6.69亿至7.14亿美元之间 [39] - 公司预计2023年的资本支出和资本化软件开发将在5600万至6200万美元之间 [41] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在新领导层下的战略方向 - 新CEO Billy Hult强调将专注于客户反馈和外部市场动态，Tom Pluta将负责美国业务，并专注于监管事务 [47][48][49] 问题: 2023年1月的业务表现 - 1月业务表现强劲，尽管月初较慢，但月末创下历史最高收入日，收入和交易量均实现增长 [52][53][54] 问题: 信贷业务中的投资组合交易 - 投资组合交易在2022年表现强劲，特别是在高波动性环境中，预计2023年将继续增长 [56][57][58] 问题: 长期利润率展望 - 公司预计2023年利润率扩张将较为温和，但长期来看，随着收入增长，利润率将继续扩张 [61][62] 问题: 衍生品业务和新兴市场的增长 - 公司对2023年衍生品业务持乐观态度，特别是新兴市场利率互换业务，预计将继续强劲增长 [66][67] 问题: 零售业务的增长机会 - 零售业务在2022年表现强劲，预计2023年将继续增长，特别是在市政债券和美国国债领域 [73][74] 问题: 被动投资的趋势对公司的影响 - 被动投资的增长对公司ETF业务是积极的，特别是在固定收益ETF领域，预计将继续推动增长 [81][82] 问题: 信贷RFQ交易量的变化 - 2022年信贷RFQ交易量受到流动性减少的影响，但随着市场流动性改善，预计2023年将有所回升 [86][87]

业绩总结 - 2022年第四季度总收入为2.93亿美元，同比增长5.8%，按固定汇率计算增长9.3%[11] - 2022年全年总收入增长10.4%，按固定汇率计算增长14.0%[15] - 2022年调整后净收入为4.5亿美元，同比增长15.7%[17] - 2022年第四季度调整后每股摊薄收益为0.49美元，同比增长16.7%，按固定汇率计算增长21.4%[12] - 2022年第四季度调整后EBITDA为1.4亿美元，同比增长19.7%[11] - 2022年第四季度调整后EBIT利润率为48.3%，同比增长196个基点[11] - 2022年全年调整后EBITDA利润率为51.9%，较2021年的50.8%提升111个基点[17] 用户数据 - 2022年第四季度国际收入为9790万美元[11] - 2022年国际收入为4.28亿美元，继续增长[21] - 2022年公司平均每日交易量为1,129亿美元，同比增长9.9%[17] 市场表现 - 2022年全球利率互换市场交易量为8,212亿美元[26] - 2022年第四季度现金交易的日均交易量（ADV）为318,193百万美元，同比下降7.91%[52] - 2022年第四季度的衍生品交易总量为1,326,763百万美元，同比下降26.46%[52] - 2022年第四季度的股票交易总量为1,085,656百万美元，同比增长7.80%[52] 费用与支出 - 2022年第四季度调整后的总费用为151,603千美元，较2021年第四季度的148,666千美元增长2.0%[37] - 2022年第四季度员工薪酬和福利支出为95,250千美元，较2021年第四季度的101,825千美元下降6.5%[37] - 2022年第四季度现金支付的资本支出和软件开发费用为60.1百万美元，同比增长17.0%[39] 未来展望 - 2023财年调整后的费用预期为669至714百万美元[40] - 2022年公司在技术投资方面的支出持续增加，推动了调整后EBITDA利润率的提升[21] 负面信息 - 2022年第四季度的固定交易收入为73,780千美元，同比下降5.1%[35] - 全球利率互换（IRS）市场的日均交易量（ADV）为600亿美元，较去年同期下降19%[23] - 美国国债市场的日均交易量（ADV）为150亿美元，较去年同期下降7%[23]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入达到2.87亿美元，同比增长8.2%，剔除外汇影响后增长13.1% [12] - 调整后的EBITDA利润率同比增长83个基点至51.0%，调整后每股收益同比增长15% [13] - 公司前三个季度收入为8.96亿美元，较2019年同期增长55%，年均增长16% [9] - 调整后的每股摊薄收益为0.45美元，GAAP每股摊薄收益为0.33美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 利率和信贷业务分别贡献了40%和27%的收入增长，股票业务贡献了22%的增长 [14] - 利率业务创下历史最佳第三季度收入，主要得益于全球政府债券和互换业务的增长 [15] - 信贷业务表现强劲，主要受市政债券、美国公司信贷和CDS交易的推动 [16] - 股票业务创下历史最佳第三季度收入，主要得益于机构ETF和其他股票产品的多样化 [16] - 货币市场业务创下新纪录，主要受零售CD业务和机构回购业务的推动 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国国债市场份额略微下降至19.6%，但机构业务领先指标强劲，用户数量同比增长10% [18][19] - 欧洲政府债券、全球互换、美国投资级信贷、市政债券、信贷互换和全球ETF等产品类别均实现了超过20%的同比增长 [53] - 非美国信贷业务收入同比增长17%，市政债券业务创下历史最佳第三季度收入 [39][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于创新和协作，推动客户交易效率的提升 [10] - 公司计划通过整合经纪商和数据中心迁移来推动美国国债业务的收入增长 [21] - 公司正在扩大其新兴市场信贷业务，并计划在未来几年内进一步扩展 [41] - 公司将继续推动利率互换业务的电子化，预计该市场的长期增长潜力巨大 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管面临外汇逆风，公司的竞争地位从未如此强大 [81] - 公司预计未来几年信贷和互换业务将继续成为增长的核心，同时将扩大新兴市场和市政债券业务 [26] - 管理层对公司的长期增长潜力持乐观态度，预计未来几年将推动两位数的收入增长 [61] 其他重要信息 - 公司第三季度平均每日交易量达到1.1万亿美元，同比增长14% [52] - 公司持有11亿美元现金及现金等价物，过去12个月的自由现金流达到5.55亿美元 [74] - 公司计划在2023年上半年完成数据中心的迁移，预计这将推动收入增长 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于美国国债市场的全对全交易解决方案 - 公司认为全对全交易在深度非活跃市场中具有潜力，并计划通过整合经纪商和数据中心迁移来推动收入增长 [102][103] 问题: 关于投资组合交易的长期增长前景 - 公司认为投资组合交易将继续增长，尤其是在投资级市场中，尽管高收益市场仍存在行为习惯的挑战 [126][127] 问题: 关于SEC提出的美国国债中央清算提案的影响 - 公司认为中央清算对业务有利，但需要谨慎处理以确保不影响市场流动性 [121][122] 问题: 关于信贷交易中的竞争动态和定价压力 - 公司表示其定价略低于竞争对手，但主要通过创新和效率提升来竞争 [139][140] 问题: 关于高收益债券市场的份额动态 - 公司认为高收益市场的波动性和流动性较低，导致市场份额增长较慢，但投资组合交易在高收益市场中仍有潜力 [144][145] 问题: 关于固定收益ETF对市场结构的影响 - 公司认为ETF业务将继续增长，并为其信贷业务提供了竞争优势 [150][151] 问题: 关于利率互换业务的近期表现 - 公司表示欧洲互换市场在10月份有所放缓，但长期前景依然强劲 [156][157] 问题: 关于创新在挑战性环境中的作用 - 公司表示在波动性较高的市场中，创新的重要性增加，公司将继续推动创新以应对市场挑战 [162][163] 问题: 关于费用管理和外汇影响 - 公司表示其费用基础中有50%是可变或可自由支配的，能够灵活应对市场条件，同时继续推动长期收入增长 [172][173] 问题: 关于利率互换和信贷业务的长期增长机会 - 公司认为利率互换市场具有巨大的增长潜力，尤其是在电子化程度提高的背景下 [180][181]

业绩总结 - 2022年第三季度总收入为2.871亿美元，同比增长8.2%（按固定汇率计算为13.1%）[20] - 调整后净收入为1.065亿美元，同比增长13.1%（按固定汇率计算为19.5%）[20] - 调整后EBITDA利润率为51.0%，同比增长86个基点（按固定汇率计算增长130个基点）[20] - 调整后稀释每股收益为0.45美元，同比增长15.4%（按固定汇率计算增长20.5%）[20] - 2022年第三季度的y/y增长率为8.2%，按固定汇率计算为13.1%[23] - 2022年第三季度的y/y增长率在不同业务领域分别为：6.3%、8.1%、29.3%、15.6%、3.4%和-1.7%[25] - 2022年第三季度的y/y固定汇率增长率在不同业务领域分别为：11.8%、11.7%、38.6%、19.7%、6.1%和-1.6%[25] 用户数据 - 全球利率互换（IRS）市场的日均交易量（ADV）为600亿美元，同比增长14.7%[27] - 美国国债的日均交易量（ADV）为115亿美元，同比下降1%[27] - 高级债券的电子交易量同比增长28%，电子交易平台（E-P）增长39%[27] - 全球ETF的机构日均交易量（ADV）为600亿美元，同比增长43%[27] - 高收益债券的日均交易量同比下降2%，电子交易量下降13%[27] 未来展望 - 2022财年指导收入范围为6.2亿至6.4亿美元[73] - 2022年第三季度自由现金流为555.2百万美元，同比增长16.3%[73] 新产品和新技术研发 - 2022年第三季度资本支出和软件开发支出为12,300千美元，同比增长23.2%[73] 市场扩张和并购 - 2022年第三季度的平均日交易量（ADV）为1,098,622百万美元，较第二季度下降6.60%，同比增长13.95%[95] - 总体交易量为70,553,920百万美元，较第二季度下降1.31%，同比增长13.95%[95] 负面信息 - 美国国债的日均交易量（ADV）为115亿美元，同比下降1%[27] - 高收益债券的日均交易量同比下降2%，电子交易量下降13%[27] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年第三季度调整后的费用较2021年第三季度增加6.8%，按固定汇率计算同比增长10.4%[68] - 2022年第三季度股东回购金额为900万美元，剩余900万美元的回购授权仍然有效[73]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-38860 TRADEWEB MARKETS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) ___________________________________________ (State of other jurisdi ...

业绩总结 - 2022年第二季度总收入为2.971亿美元，同比增长13.9%（按固定汇率计算为17.8%）[21] - 调整后净收入为1.117亿美元，同比增长10.0%（按固定汇率计算为20.2%）[21] - 调整后每股收益为0.47美元，同比增长20.5%（按固定汇率计算为25.6%）[22] - 2022年第二季度的年初至今（YTD）收入同比增长为13.9%[27] - 2022年第二季度的年初至今（YTD）按固定汇率计算的收入增长为16.9%[27] - 2022年第二季度的各业务线年同比增长分别为13.1%、16.3%、30.2%、7.3%、5.1%和-3.0%[27] - 2022年第二季度的各业务线按固定汇率计算的年同比增长分别为17.6%、19.4%、37.6%、10.5%、7.0%和-2.9%[27] 用户数据 - 全球利率互换（IRS）市场的整体份额在2022年第二季度同比增长43%[29] - 美国国债的日均交易量（ADV）在2022年第二季度为1500亿美元，同比增长23%[29] - 高级债券（High Grade）在2022年第二季度的电子交易量同比增长17%[29] - 高收益债券（High Yield）在2022年第二季度的日均交易量同比增长20%[29] - 2022年第二季度全球ETF的日均交易量同比增长51%[29] - 2022年第二季度美国ETF的市场份额为22.5%[29] - 2022年第二季度欧洲ETF的市场份额为10.5%[29] 未来展望 - 2022年上半年，Tradeweb的美元交易市场份额为13.0%，较2021年上半年的9.4%增长[34] - 2022年上半年，Tradeweb的新兴市场互换日均交易量（ADV）为7881百万美元[35] - 2022年上半年，Tradeweb的国际市场日均交易量（ADV）为4142百万美元[35] 新产品和新技术研发 - 2022年第二季度自由现金流为538,400千美元，同比增长24.1%[54] - 2022年第二季度资本支出及软件开发费用为15,000千美元，同比增长16.8%[54] 负面信息 - 2022年第二季度的运营费用为190,531千美元，较2021年第二季度的177,048千美元增长7.5%[68] - 2022年第二季度的外汇损益为3,066千美元，较2021年同期的470千美元显著改善[67] - 2022年第二季度的股权激励费用为7,295千美元，较2021年同期的2,803千美元增长160.5%[67] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年第二季度调整后的EBITDA利润率为52.4%，同比增长189个基点（按固定汇率计算为238个基点）[21] - 2022年第二季度调整后的EBIT利润率为48.0%，同比增长181个基点（按固定汇率计算为220个基点）[21] - 2022年第二季度的现金资产类别日均交易量为341,351,000美元，较2021年第二季度的318,996,000美元增长7.01%[78] - 2022年第二季度的信贷类资产日均交易量为26,650,000美元，较2021年第二季度的18,085,000美元增长47.36%[78]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度GAAP每股收益为0.33美元，调整后每股收益为0.47美元 [7] - 第二季度收入达到2.97亿美元，同比增长13.9%（按固定汇率计算增长17.8%） [14] - 调整后EBITDA利润率提升至52.4%，较2021年全年有所改善 [14] - 平均每日交易量超过1.1万亿美元，同比增长20% [49] - 自由现金流达到5.38亿美元，现金及等价物为9.59亿美元 [66] 各条业务线数据和关键指标变化 - 利率和信贷业务分别占收入增长的48%和32% [15] - 利率互换业务收入同比增长26%，市场份额提升至15.1% [40] - 美国国债市场份额提升至19.6%，交易量同比增长23% [19] - 信贷业务收入达到8400万美元，上半年收入同比增长16% [22] - 机构ETF业务收入强劲增长，平均每日交易量同比增长50% [24] - 货币市场业务创下新纪录，机构回购业务增长显著 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际客户贡献了约36%的收入，30%的收入以非美元货币计价 [51] - 欧洲政府债券和信贷业务在固定汇率基础上创下历史新高 [13] - 新兴市场利率互换收入同比增长超过140% [43] - 亚洲市场在国际增长故事中扮演越来越重要的角色 [127] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推动电子化交易，特别是在利率互换、美国国债和全球ETF领域 [18][20][25] - 通过NFI收购进一步整合美国国债市场，预计未来NFI利润率将继续扩张 [21] - 推出Spotlight Dealer Diversity Program，旨在提升多样化交易商的参与度 [27] - 与伦敦证券交易所集团合作开发新兴市场外汇对冲解决方案 [39] - 继续投资于多资产类别自动化交易能力AiEX，第二季度AiEX交易量同比增长35% [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境充满挑战，包括全球加息、通胀飙升和地缘政治不确定性 [10] - 尽管市场波动，客户每日平均交易量超过1万亿美元，创下季度纪录 [11] - 公司认为电子化交易仍有巨大增长空间，目前市场仅30%实现电子化 [45] - 预计2022年全年调整后费用将在6.2亿至6.55亿美元之间 [69] 其他重要信息 - 公司宣布季度股息为每股0.08美元 [67] - 董事会新增两名独立董事，进一步增强公司治理 [74] - 公司预计2022年资本支出和资本化软件开发费用在6200万至6800万美元之间 [67] 问答环节所有提问和回答 问题: 银行资产负债表收缩对利率业务的影响 - 公司认为不同银行对市场环境的反应不同，但电子平台在帮助客户寻找流动性和管理资产负债表方面仍将发挥关键作用 [79][80] - 主要产品资本效率较高，大部分衍生品已实现清算，因此影响有限 [81] 问题: MBS业务前景 - 抵押贷款市场面临挑战，主要由于高收益率和低发行量，但公司认为美联储退出抵押贷款交易将推动未来交易量回升 [87][88] 问题: 市政债券业务增长 - 市政债券业务表现强劲，零售市场复苏，机构业务同比增长超过100% [92][93] - 公司正在投资建设市政债券机构平台，认为该市场将从透明度和效率提升中受益 [93][94] 问题: 新任总裁的背景和战略意义 - 新任总裁Tom Pluta拥有丰富的利率交易背景，将加强公司在利率领域的领导地位，同时其经验和领导能力将全面推动公司发展 [99][100][104] 问题: 高收益信贷交易市场 - 高收益信贷市场份额有所波动，但公司认为其业务基础稳固，第二季度响应率同比增长25%，平均每日交易量增长16% [106][108] 问题: 费用展望 - 公司预计全年费用将处于6.2亿至6.55亿美元区间的中值，英镑贬值对费用控制有一定帮助 [112][113] 问题: 与LSE的合作机会 - 公司与LSEG的合作主要集中在新兴市场外汇对冲解决方案，未来可能探索更多合作机会 [118][119] 问题: 国际业务增长 - 国际业务占收入的36%-37%，公司在欧洲和亚洲建立了强大的业务基础，未来将继续扩展新兴市场货币和资产类别 [123][127] 问题: 组合交易的未来 - 组合交易在波动市场中表现出韧性，客户越来越依赖该工具进行高收益和投资级债券交易 [130][131] - 公司认为ETF业务的增长将推动组合交易的进一步发展 [132]

Table of Contents (State of other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-38860 TRADEWEB MARKETS INC. (Exact name of registrant a ...

业绩总结 - 2022年第一季度总收入为3.115亿美元，同比增长13.9%，按固定汇率计算增长15.9%[20] - 调整后净收入为1.151亿美元，调整后每股收益为0.48美元，同比增长11.6%[20][22] - 调整后EBITDA利润率为51.6%，同比下降40个基点[21] - 调整后EBIT利润率为47.5%，同比下降31个基点[21] - 2022年第一季度的年同比增长率为12.2%至40.7%不等，具体取决于不同业务线[26] - 调整后EBITDA和EBIT的非GAAP财务指标用于评估公司的核心运营表现[11][22] - 2022年第一季度自由现金流为510.9百万美元，同比增长7.8%[57] - 2022年第一季度的净收入为97,445千美元，较2021年第一季度的81,565千美元增长19.5%[70] 用户数据 - 2022年第一季度，机构客户数量为783，较2021年第一季度增长22.5%[32] - 2022年第一季度，U.S.投资级债券的交易量为61亿美元，同比增长10.5%[32] - 2022年第一季度，全球利率互换的日均交易量（ADV）为2.8万亿美元，同比增长16%[33] 市场表现 - 全球利率互换（IRS）市场的日均交易量为6000亿美元，同比增长25%[29] - 美国国债的日均交易量为1500亿美元，同比增长30%[29] - 高收益债券的日均交易量增长为43%，电子交易增长为65%[29] - 1Q22全球ETF的机构日均交易量增长为54%[29] - 1Q22高等级债券的日均交易量为500亿美元，市场份额为18%[29] - 1Q22高收益债券的日均交易量为36亿美元，市场份额为10.9%[29] 交易量数据 - 2022年第一季度，现金和衍生品的总交易量分别增长2%和26%[42] - 2022年第一季度，信用交易的总交易量为36亿美元，同比增长23%[42] - 2022年第一季度，交易所交易的股票总交易量为17.8亿美元，同比增长33%[42] - 2022年第一季度，交易所交易的衍生品总交易量为21.4亿美元，同比增长21%[42] - 2022年第一季度，现金市场的交易量为34亿美元，同比增长6%[42] 成本与支出 - 2022年第一季度调整后费用为163,532万美元，同比增长14.6%[52] - 2022年第一季度员工薪酬和福利支出为114,122万美元，同比增长17.4%[52] - 2022年第一季度资本支出及软件开发费用为1,800万美元，同比增长42.9%[57] 其他信息 - 2022年第一季度的外汇损益为732千美元，较2021年第一季度的损失5,353千美元有所改善[75] - 2022年第一季度的折旧和摊销费用为44,450千美元，较2021年第一季度的40,966千美元增加12.1%[70] - 2022年第一季度的股票补偿费用为3,869千美元，较2021年第一季度的6,383千美元减少39.4%[70]