文章核心观点 智能太阳能和储能解决方案领先提供商Tigo Energy将参加2024年度Gateway会议并进行展示 [1] 会议信息 - 2024年度Gateway会议于9月4 - 5日在加州旧金山四季酒店举行 [1] - 会议为公私公司提供向新受众介绍自身情况的平台，旨在连接成长型公司与潜在投资者、分析师等资本市场参与者 [3] - 参会者可了解科技、清洁技术等多行业超100家公私公司情况，通过展示和一对一会议与公司高管交流 [4] Tigo Energy参会安排 - Tigo Energy管理团队定于9月5日上午8:30太平洋时间进行展示 [2] - 会议期间Tigo Energy高管将与参会者进行一对一会议 [2] - 如需更多信息、邀请或安排一对一会议，可发邮件至conference@gateway - grp.com [2] 相关公司介绍 - Gateway是领先金融传播和数字媒体咨询公司，有超25年协助新兴成长型公司经验，提供企业传播、数字媒体等服务 [5] - Tigo Energy成立于2007年，是智能软硬件解决方案全球领先企业，产品可提升太阳能系统安全性、增加能源产量和降低运营成本，还开发逆变器和电池存储系统等产品 [6] 投资者关系联系方式 - 联系人：Matt Glover或Ralf Esper [7] - 所属公司：Gateway Group, Inc. [7] - 联系电话：(949) 574 - 3860 [7] - 邮箱：TYGO@gatewayir.com [7]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为1,270万美元,较上年同期下降81.5% [28] - 毛利率为30.4%,较上年同期下降7.2个百分点 [29] - 经营亏损840万美元,上年同期盈利870万美元 [33] - 调整后EBITDA亏损640万美元,上年同期盈利1,360万美元 [33] - 现金及现金等价物为2,020万美元,较上季度下降180万美元 [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - MLPE业务出货量为378,000台,约151兆瓦 [17] - 能源存储解决方案(GO ESS)毛利率受竞争性定价影响下降 [29] - 能源智能(EI)软件推出新的付费服务方案 [24][25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA地区收入增长20.9%,占总收入55% [20] - 美洲地区收入增长3.6%,占总收入22% [20] - 亚太地区收入增长超过124%,占总收入23% [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 推出新一代MLPE产品TS4-X,获得大型电力项目的订单 [19][22] - 与MidNite Solar达成快断技术授权协议 [19] - 推出Tigo太阳能忠诚度计划,支持安装商 [23] - 预计下半年收入和盈利将继续缓慢上升,但宏观环境可能延迟EBITDA盈亏平衡至2025年初 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业复苏步伐较预期缓慢,但公司有信心继续领先于市场并实现盈利增长 [41] - 长期看好公司的增长前景 [42] 其他重要信息 - 公司现金流量平衡点在17-19百万美元收入区间,EBITDA平衡点在33-35百万美元收入区间 [38] - 第三季度收入预计1,300-1,600万美元,调整后EBITDA亏损650-850万美元 [40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Philip Shen 提问** 公司何时能实现EBITDA盈亏平衡 [44] **Bill Roeschlein 回答** 预计EBITDA盈亏平衡将推迟至2025年初,而不是原计划的2024年下半年 [45][47] 问题2 **Philip Shen 提问** 渠道库存清理情况如何 [48][51] **Bill Roeschlein 回答** 渠道库存已基本清理完毕,不再是影响公司表现的因素 [52] 问题3 **Amit Dayal 提问** 对2024年行业复苏前景的看法 [70][71] **Zvi Alon 回答** 公司看好大型电力和商用项目的增长前景,但住宅市场复苏仍较缓慢 [71][72]

业绩总结 - Tigo在2023年实现了1.452亿美元的收入[15] - 2023年Tigo的营收为1.45亿美元，同比增长79%[115] - 2023年Tigo的总可寻址市场规模为1240亿美元[116] 用户数据 - Tigo的TS4 Flex MLPE平台在澳大利亚已经安装了超过305千瓦的优化器[89] - Tigo的顶级客户（占2023年营收的3%以上）与其余客户群体相比，占据了63%的营收份额[140] 未来展望 - Tigo的资本轻模式业务模式支持着可扩展的业务模式，得到了快速增长的太阳能市场的支持[151] - Tigo的吸引力毛利率有望通过更高价值的TS4 MLPEs、GO ESS和EI平台的混合提高而随时间扩大[153] 新产品和新技术研发 - EI Predict+利用AI和机器学习技术自动预测个体端点或聚合能源组合的电力生成和消耗[91] 市场扩张和并购 - Tigo在2023年的收入中，北美占17%，欧洲、中东和非洲占75%，其余地区占7%[18] - 2023年Tigo在北美、欧洲、中东和非洲以及其他地区的营收分别为1百万美元，调整后的EBITDA为0.7%[118] 其他新策略和有价值的信息 - Tigo拥有155项专利，包括已颁发（129项）和待颁发（26项）专利，为公司带来了竞争优势[106] - Tigo的EMEA地区占据了2023年75%的营收份额[147]

文章核心观点 - 公司在2024年第二季度业绩不佳,营收和每股收益均低于市场预期 [1][2][3] - 公司股价今年以来下跌30.6%,低于大盘涨幅 [5] - 未来公司业绩走势取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] 公司业绩分析 - 公司2024年第二季度营收为12.7亿美元,低于市场预期8.69% [3] - 公司2024年第二季度每股亏损0.19美元,低于市场预期0.17美元 [1][2] - 过去4个季度,公司仅1次超越了市场每股收益预期 [2] - 公司2024年第三季度和全年的每股收益预期分别为-0.12美元和-0.55美元 [10] 行业表现 - 公司所属太阳能行业目前在250多个Zacks行业中排名靠后,在底部40%左右 [11] - 同行FTC Solar公司2024年第二季度业绩也预计不佳,营收同比下降59.6% [13]

财务业绩 - 公司第二季度收入为1,270万美元，同比下降81.5%[8] - 公司毛利率为30.4%，同比下降85.1%[8] - 公司营业亏损840万美元，净亏损1,130万美元[8] - 公司调整后EBITDA亏损640万美元[8] - 公司2024年上半年净收入为22,503,000美元，同比下降81.1%[25] - 2024年上半年毛利为6,633,000美元，同比下降85.0%[25] - 2024年上半年经营亏损为17,491,000美元[25] - 2024年上半年净亏损为22,827,000美元[25] - 2024年上半年经调整EBITDA亏损为12,671,000美元[29] 现金流及存货 - 公司现金及现金等价物为2,020万美元，较上一季度下降180万美元[9] - 公司现金及现金等价物为15,143,000美元[27] - 公司存货为9,632,000美元，同比下降63.1%[27] 新产品及业务拓展 - 公司获得142兆瓦太阳能电站项目订单，为西班牙大型商业和工业太阳能电站提供最佳安全解决方案[2] - 公司推出EI Professional产品,为太阳能安装商提供全面的电站健康、性能和调试数据监控[3] - 公司新增Midnite Solar作为其快速断电技术的新授权商[3] - 公司相信其新推出的TS4-X产品系列受到市场积极反馈,为公司在行业复苏期间的未来成功奠定基础[4][5] 费用情况 - 2024年上半年研发费用为5,175,000美元，同比增加11.6%[25] - 2024年上半年销售及营销费用为8,658,000美元，同比下降12.9%[25] - 2024年上半年一般及行政费用为10,291,000美元，同比下降22.1%[25]

市场需求放缓 - 公司在欧洲和美国市场的需求出现明显放缓，主要是由于经销商和安装商的库存水平较高以及整体渠道库存调整[165] - 受到宏观经济和市场环境不利因素的影响,如利率上升和通胀,导致客户延迟交货和少量订单取消退货,可能进一步影响公司业务和财务状况[167] 成本上升 - 公司依赖合同制造商和供应商生产,受到原材料、电子元件和运输成本上涨的影响,可能延迟产品制造和交付,从而对现金流和经营业绩产生不利影响[168] 收入和毛利下降 - 公司2024年上半年收入同比大幅下降81.1%,主要由于欧美市场需求放缓导致[175][176][177] - 公司2024年上半年毛利同比下降85.0%,毛利率从37.2%下降至29.5%,主要由于收入大幅下降和销售促销折扣[182][183][184][185] 成本控制 - 公司为应对需求放缓,已于2023年12月和2024年4月分别裁减15%和10%的员工,预计2024年可减少约730万美元的人员成本[166] - 销售和营销费用下降12.9%或1.277亿美元[197] - 一般及行政费用下降22.1%或2.926亿美元[202] 研发投入 - 研发费用增加5.37亿美元或11.6%[191] - 研发费用占净收入比例从2023年同期的3.9%增加到2024年同期的23.0%[191] 其他费用 - 优先股认股权证和或有股份负债公允价值变动费用下降3.275亿美元或105.0%[209] - 衍生工具负债公允价值变动费用下降3.8251亿美元或100.0%[211] - 利息费用增加3.323亿美元或140.5%[213] - 所得税费用增加1.0949亿美元[217] 现金流和财务状况 - 公司持有20.4百万美元的现金、现金等价物、受限现金和有价证券[218] - 公司的营运资金从2023年12月31日的78.3百万美元下降至2024年6月30日的67.6百万美元[218] - 公司正在积极减少库存水平，预计2024年剩余时间内将保持较低的库存水平和正的营运资金现金转换[218] - 公司认为现金状况足以满足未来12个月的资本和流动性需求[218] - 公司未来可能需要寻求额外的股权或债务融资以维持运营和投资新技术[219][220] - 2024年上半年经营活动现金流出增加7.9百万美元，主要由于净亏损增加以及非现金项目变化[223][224] - 2024年上半年投资活动现金流入2335万美元，主要由于出售和到期的有价证券[225] - 2024年上半年筹资活动现金流入260万美元，主要由于员工行权[226] 发展策略 - 公司计划通过拓展美国住宅市场和国际新市场来实现收入增长,并持续投资研发和营销推广新产品和服务[169][170]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为9.8百万美元,同比下降80% [32] - 毛利率为28.2%,同比下降8.5个百分点 [33] - 经营亏损为9.1百万美元,上年同期盈利7.8百万美元 [34] - 调整后EBITDA亏损为6.3百万美元,上年同期盈利8.6百万美元 [34] - 现金及等价物为21.9百万美元,较上季度下降 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 出货量为249,000台MLPE,约100兆瓦DC [21] - 出货3.3兆瓦DC和1.5兆瓦时的逆变器和电池 [21] - 软件服务年经常性收入超过100万美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入占28%,正在稳定 [22] - EMEA地区收入占69%,出现一些库存补充和增长 [22][23] - 亚太地区收入占13%,受项目时间影响不均衡 [23][24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 推出新款TS4-X MLPE,提供更高功率、更高电流和最大设计灵活性 [25][26][27] - 推出欧洲市场的Go EV充电器,以及在波多黎各推出住宅太阳能解决方案 [28] - 聚焦三大增长策略:灵活性和成本效益、拓展新市场、产品组合扩展 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度为过渡期,行业供需平衡正在达成 [30] - 下半年将出现更强劲的复苏 [30][44] - 有望在本年实现EBITDA盈亏平衡 [48][51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Philip Shen 提问** 询问EBITDA盈亏平衡的时间节点 [47] **Bill Roeschlein 回答** 预计下半年能够实现EBITDA盈亏平衡 [48] 问题2 **Philip Shen 提问** 询问渠道库存去化的进度及对收入的影响 [49][50][51][52] **Bill Roeschlein 和 Zvi Alon 回答** 第二季度为过渡期,下半年将出现更强劲的复苏 [50][51][52][53][54] 问题3 **Gus Richard 提问** 询问公司在获得更多认证供应商方面的进展 [68][69] **Zvi Alon 回答** 正在取得良好进展,未来有望有不同的表现 [69]

财务数据关键指标变化 - 营收 - 2024年第一季度营收980万美元，较上年同期的5010万美元下降80.4%，环比增加50万美元，增幅6.0%[12] - 2024年第一季度净收入为9802美元，2023年同期为50058美元[26] - 预计2024年第二季度营收在1200万美元至1600万美元之间[12] 财务数据关键指标变化 - 毛利率与毛利润 - 2024年第一季度GAAP毛利率为28.2%，毛利润280万美元，较上年同期的1840万美元下降84.9%[6][12] - 2024年第一季度毛利润为2766美元，2023年同期为18369美元[26] 财务数据关键指标变化 - 运营与净盈亏 - 2024年第一季度GAAP运营亏损910万美元，净亏损1150万美元，上年同期净收入690万美元[6][12] - 2024年第一季度运营亏损9088美元，2023年同期运营收入7820美元[26] - 2024年第一季度净亏损11506美元，2023年同期净收入6910美元[26] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2024年第一季度调整后EBITDA亏损630万美元，上年同期为860万美元[6][12] - 2024年第一季度调整后EBITDA亏损6273美元，2023年同期为8561美元[31] - 预计2024年第二季度调整后EBITDA亏损在550万美元至800万美元之间[12] 财务数据关键指标变化 - 现金相关 - 2024年3月31日，现金、现金等价物和有价证券共计2190万美元，本季度应付账款减少970万美元至600万美元[12] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为11266美元，2023年同期为5087美元[28] - 2024年第一季度投资活动净现金提供量为15636美元，2023年同期净现金使用量为10655美元[28] - 2024年第一季度融资活动净现金提供量为250美元，2023年同期为28631美元[28] - 2024年第一季度现金及现金等价物净增加4620美元，2023年同期为12889美元[28] 财务数据关键指标变化 - 每股盈亏 - 2024年第一季度基本每股亏损0.19美元，2023年同期基本每股收益0.09美元[26] 业务线数据关键指标变化 - 产品发货 - 2024年第一季度发货24.9万台MLPE，假设平均面板尺寸为400W，约为100MW DC[6] 业务线数据关键指标变化 - 产品推出 - 推出TS4 - X产品系列和面向意大利市场的Tigo GO EV充电器住宅太阳能解决方案[6] 财务数据关键指标变化 - 收支平衡目标 - 公司预计季度营收达到1700万 - 1900万美元实现现金收支平衡，达到3300万 - 3500万美元实现调整后EBITDA收支平衡[5]

人员成本与裁员情况 - 2023年12月和2024年4月公司分别裁员约15%和10%，预计2024年减少人员成本现金支出约730万美元[128] 整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净收入为980.2万美元，较2023年同期的5005.8万美元减少4025.6万美元，降幅80.4%[134][136][137][139] - 2024年第一季度毛利润为276.6万美元，较2023年同期的1836.9万美元减少1560.3万美元，降幅84.9%；毛利率为28.2%，较2023年同期的36.7%下降8.5%[134][141][142][143] - 2024年第一季度运营亏损908.8万美元，2023年同期运营收入782万美元；净亏损1150.6万美元，2023年同期净收入691万美元[134] 费用类财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度研发费用为247.1万美元，较2023年同期的221.4万美元增加25.7万美元，增幅11.6%；占净收入的比例从4.4%增至25.2%[144][145] - 2024年第一季度销售和营销费用为460.3万美元，较2023年同期的477.2万美元减少16.9万美元，降幅3.5%；占净收入的比例从9.5%增至47.0%[147][148] - 2024年第一季度一般及行政费用为478万美元，较2023年同期的356.3万美元增加121.7万美元，增幅34.2%；占净收入的比例从7.1%增至48.8%[149][150] 各地区业务线净收入关键指标变化 - 2024年第一季度EMEA地区净收入为578.9万美元，较2023年同期的4025.9万美元减少3447万美元，降幅85.6%[139][145] - 2024年第一季度美洲地区净收入为273.8万美元，较2023年同期的698.1万美元减少424.3万美元，降幅60.8%[139][145] - 2024年第一季度亚太地区净收入为127.5万美元，较2023年同期的281.8万美元减少154.3万美元，降幅54.8%[139][145] 其他财务项目关键指标变化 - 2024年第一季度优先股认股权证和或有股份负债公允价值变动较2023年同期减少70.8万美元，降幅138.3%[151][152] - 2024年第一季度债务清偿损失较2023年同期减少17.1万美元，降幅100%[151] - 2024年第一季度利息费用较2023年同期增加204.8万美元，增幅263.2%[151][153] - 2024年第一季度其他收入净额较2023年同期减少33.9万美元，降幅61.5%[151][154] 资金与库存相关关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司持有现金、现金等价物和有价证券2190万美元，营运资金较2023年12月31日减少410万美元至7420万美元[155] - 2024年第一季度公司库存水平较2023年12月31日减少560万美元[155] 现金流量关键指标变化 - 2024年第一季度经营活动净现金使用量较2023年同期增加620万美元[157][158] - 2024年第一季度投资活动净现金提供量较2023年同期增加2630万美元[157][159] - 2024年第一季度融资活动净现金提供量较2023年同期减少2840万美元[157][160] 合同义务情况 - 截至2024年3月31日，公司的合同义务与2023年年报披露相比无重大变化[161]

公司股权收购与业务合并 - 2023年1月25日，公司完成对Foresight Energy Ltd. 100%股权的收购，总代价约1370万美元[321] - 2023年5月23日完成业务合并，合并后公司更名为Tigo Energy, Inc.，合并后有58144543股新Tigo普通股发行并流通在外[323][328] 认股权证情况 - 公司承接5750000份公共认股权证和18750份私人认股权证，截至2023年9月8日，324546份认股权证被行使，产生净收益370万美元，其余认股权证被赎回，公司支付10万美元[332] 市场需求与订单情况 - 2023年第二季度起，欧洲和美国对公司产品的需求显著放缓，预计2024年营收仍会受不利影响[334] - 2023年第二季度起，公司收到大量客户延迟订单交付的请求，还有少量订单取消和退货情况[336] 公司裁员情况 - 2023年12月公司在全球范围内裁员约15%，预计2024年减少现金支出约380万美元[335] 供应链风险 - 公司供应链部分集中在泰国和中国，若无法缓解原材料等延迟和价格上涨影响，会对业务产生不利影响[337] 业务拓展计划 - 公司计划通过与住宅太阳能供应商合作扩大在美国住宅市场的业务，还将评估和投资国际新市场机会[338] 产品线研发与收入 - 公司将继续投资研发以扩展现有产品能力，推广GO ESS产品线，2023年和2022年该产品线收入分别为1340万美元和320万美元[339] 财务数据关键指标变化 - 收入 - 2023年净收入为1.45233亿美元，较2022年的8132.3万美元增加6391万美元，增幅78.6%，主要因产品市场接受度提高和营销活动增加，但下半年太阳能行业放缓部分抵消了增长[341][344] - 分地区来看，2023年EMEA地区净收入为1.09301亿美元，较2022年的5201.6万美元增加5728.5万美元，增幅110.1%；美洲地区净收入为2517.1万美元，较2022年的2245.6万美元增加271.5万美元，增幅12.1%；APAC地区净收入为1076.1万美元，较2022年的685.1万美元增加391万美元，增幅57.1%[345] 财务数据关键指标变化 - 利润 - 2023年毛利润为5130.9万美元，较2022年的2477.1万美元增加2653.8万美元，增幅107.1%，主要得益于部分产品成本降低和2023年最后三个季度运费降低[341][353] - 2023年毛利率为35.3%，较2022年的30.5%提升4.9个百分点[341] - 2023年运营亏损827.5万美元，较2022年的89.6万美元增加737.9万美元，增幅823.5%[341] - 2023年净亏损98.4万美元，较2022年的703.7万美元减少605.3万美元，降幅86.0%[341] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 2023年研发费用为949.6万美元，较2022年的568.2万美元增加381.4万美元，增幅67.1%，占净收入比例从7.0%降至6.5%[356][357] - 2023年销售和营销费用为2128.1万美元，较2022年的1095.3万美元增加1032.8万美元，增幅94.3%，占净收入比例从13.5%升至14.7%[359][360] - 2023年一般及行政费用为2880.7万美元，较2022年的903.2万美元增加1977.5万美元，增幅218.9%，占净收入比例从11.1%升至19.8%[362][363] - 2023年其他（收入）费用净额为 - 742.9万美元，较2022年的607万美元减少1349.9万美元，降幅222.4%[365] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 2023年衍生品负债公允价值增加1220万美元[367] - 2023年利息收入增加210万美元，主要源于可交易证券[370] - 截至2023年12月31日，流动性主要来源为3320万美元现金及等价物和可交易证券[371] - 2023年营运资金从4550万美元增至7830万美元，增加3280万美元[371] - 截至2023年12月31日，可转换票据义务为5000万美元[373] - 截至2023年12月31日，总租赁义务为260万美元[374] - 2023年经营活动净现金使用量增加2080万美元，主要因库存采购[376] - 2023年投资活动净现金使用量增加2930万美元，主要因购买证券和设备[378] - 2023年融资活动净现金提供量减少1350万美元[379] - 2023年和2022年产品保修负债分别为560万美元和440万美元[391] 商誉相关 - 2023年第四季度进行的年度商誉减值测试中，公允价值超过账面价值64.7%，且该年度未发现商誉减值[400] - 商誉代表收购fSight时购买价格超过可辨认有形和无形资产以及承担负债的部分，不进行摊销，至少每年进行一次减值测试[399] - 公司采用市场法估计报告单元的公允价值，使用评估日的收盘价计算公允价值[399] - 资产收购和承担的负债通常按收购日的公允价值记录，购买价格超过公允价值的部分记为商誉[403] 所得税相关 - 截至2023年12月31日，公司合并基础上的净递延所得税资产（DTA）余额为2.1万美元，已扣除2430万美元的估值备抵[409] - 所得税采用资产负债法核算，递延税资产和负债根据预期适用的税率计量[406] - 当有证据表明递延税资产可能无法实现时，公司会设立所得税估值备抵[407] - 公司遵循ASC Topic 740对不确定税务立场进行确认和计量，仅在认为税务立场很可能被税务机关认可时才确认所得税利益[410] - 计算当期所得税拨备涉及估计、假设和判断，公司已设立准备金应对潜在税务风险[411] 市场风险披露 - 作为“较小报告公司”，公司无需提供市场风险的定量和定性披露信息[414]