业绩总结 - 2024财年总收入为5400万美元，同比增长61%[18] - 2025年第一季度收入为1880万美元，同比增长25%[18] - 2024年预计收入为8500万至1亿美元，2023年收入为1.45亿美元，同比增加86%[74] - 2024年第一季度收入指导为2100万至2300万美元，2023年第四季度收入为1780万美元[76] 用户数据 - 2024年，Tigo的GO ESS产品占总收入的6%[15] - Tigo在2024年第一季度的收入中，来自美洲的占比为52%[86] - 2024年，Tigo在美国市场的收入占比为22%，预计2025年增长4%[13] - 2024年，Tigo在欧洲的收入占比为61%，预计2025年增长14%[13] 财务状况 - 2024财年，Tigo的现金、库存和长期债务分别为2030万美元、1890万美元和5000万美元[18] - 2024年毛利率预计在57%至85%之间，2023年毛利率为35.3%[74] - 2024年毛利率为38.1%，2023年第三季度毛利率为12.5%[79] - 2024年运营费用为4780万美元，2023年为5960万美元[82] - 2024年调整后EBITDA损失为4310万美元，2023年为2210万美元[83] - 2024年第一季度净损失为700万美元，2023年第四季度净损失为2680万美元[90] - 2024年第二季度调整后EBITDA损失预计在150万美元至500万美元之间[83] 市场表现 - Tigo在2023年DC优化器市场份额从9%增长至13%[14] - 2024年，Tigo的销售区域分布为EMEA（欧洲、中东和非洲）占50%，美洲占20%[18] - 2024年，少于5%的收入受到美国对中国的关税影响[16] 新产品与技术 - Tigo的EI平台和AI驱动的Predict+软件解决方案年经常性收入超过100万美元[15] - 2024年毛利率受到2350万美元库存准备金的影响，约影响44个基点[78]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：太阳能行业，包括MLP（模块化水平电力电子）、住宅储能市场等细分领域 [1][7][8] - **公司**：Tigo Energy (TYGO)，是模块化水平电力电子组件的领先供应商 [1] 纪要提到的核心观点和论据 行业情况 - **行业发展趋势**：太阳能行业经历多年增长后，2024年因渠道过度订购出现下滑，目前已基本解决库存问题，行业再次增长。2020 - 2023年MLP行业复合年增长率为14%，2024年下降44%，预计2024 - 2030年复合年增长率约为18%。住宅储能市场持续以约8%的速度增长 [2][7][8] - **成本趋势**：太阳能成本预计将继续下降，面板价格大幅下降，太阳能有望成为未来最便宜的电力形式之一，电气化趋势将推动太阳能和电力行业发展 [10] 公司情况 - **市场份额**：公司市场份额从9%增长到13%，最大竞争对手是SolarEdge，公司通过提供适用于任何逆变器的MLP解决方案来拓展市场 [2][8] - **产品与业务** - **MLPE产品**：占公司业务近90%，具有优化性能、安全快速关机和面板级监控等功能，能提高4 - 5%的电力输出。近期推出了ts4的新版本和ts4x产品，适用于高功率和双面面板 [11][13][14][16] - **混合逆变器电池和ATS解决方案**：可使用一个逆变器同时与电池和太阳能面板系统配合，拓展了公司的可寻址市场 [11] - **软件业务**：提供车队管理软件和能源管理软件，Predict Plus软件解决方案ARR收入超百万美元，在以色列市场占据主导地位 [12][17][18] - **财务状况** - **收入**：2023年营收达1.45亿美元，2024年降至5400万美元，2025年第一季度同比增长92%，全年指引为8500 - 1亿美元 [4][22][23] - **毛利率**：历史毛利率在30 - 30.5%，2024年因库存减记出现负毛利率，调整后接近40%，2025年第一季度为38.1%，预计未来毛利率将保持健康 [24] - **运营支出**：上市后将运营支出从5900万美元降至4700万美元，第一季度降至1120万美元，致力于降低运营支出以实现EBITDA转正 [25] - **EBITDA**：2022 - 2023年调整后EBITDA为正，2024年因减记为负，2025年第一季度接近转正，本季度指引为负150万至正EBITDA，预计今年下半年实现正EBITDA [25][26] - **现金流**：过去两个季度现金为正，预计现金将在2020 - 2500万美元之间波动，因业务增长需补充库存会对现金流有一定影响 [40] 其他重要但可能被忽略的内容 - **生产与销售**：公司产品由亚洲的合同制造商生产，主要在泰国，部分在中国，根据关税情况选择生产地以降低关税。约85%的业务通过分销渠道，78%以上的销售在海外，其中61%来自EMEA地区 [3] - **专利与竞争优势**：公司拥有超60项专利，涵盖优化、软件和安全功能等方面，还将快速关机专利授权给其他行业参与者，每年带来约150万美元收入。与竞争对手相比，公司产品具有选择性优化、高可靠性、低回报率、易于安装、可选择性部署等优势 [19] - **行业整合**：行业经历低迷期后，预计会出现更多整合 [30] - **技术发展**：公司在MLP领域努力领先技术曲线，支持800瓦面板；电池逆变器市场产品更新换代快，将出现更小尺寸、更有吸引力的价格和更多功能 [32] - **宏观环境影响** - **关税**：78%的业务不受美国关税影响，正在将部分逆变器产品外包至中国以外地区，受影响的电池业务仅占收入的5%，且公司有美国的预关税库存，在关税方面有一定优势 [34][35][42][43] - **政策**：特朗普政府政策对绿色能源有一定影响，如30%的房主购买太阳能系统税收抵免可能在今年年底结束，但45e租赁太阳能系统的税收抵免保留，制造业税收抵免将于2029 - 2030年开始逐步取消，对公司影响较小 [36][37][38]

Tigo Energy, Inc. (TYGO) came out with a quarterly loss of $0.11 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.13. This compares to loss of $0.19 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 15.38%. A quarter ago, it was expected that this company would post a loss of $0.18 per share when it actually produced a loss of $0.44, delivering a surprise of -144.44%.Over the last four quarters, the company has surp ...

Tigo Energy (TYGO) Q1 2025 Earnings Call May 06, 2025 04:30 PM ET Company Participants Bill Roeschlein - Chief Financial OfficerZvi Alon - Chairman & CEO Conference Call Participants Eric Stine - Senior Research AnalystSameer Joshi - Senior Equity Research AnalystPhilip Shen - Managing Director, Senior Research AnalystNone - Analyst Operator Good afternoon. Welcome to TIGO Energy's Fiscal First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. Aft ...

Tigo Energy (TYGO) Q1 2025 Earnings Call May 06, 2025 04:30 PM ET Speaker0 Good afternoon. Welcome to TIGO Energy's Fiscal First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. After the speakers' presentation, there will be a question and answer session. Joining us are today from Svi Alon, CEO, and Bill Rauschlein, CFO. As a reminder, this call is being recorded. I would now like to turn the call over to Bill Rauschlein, chief financial officer ...

Exhibit 99.1 Tigo Energy Reports First Quarter 2025 Financial Results CAMPBELL, Calif. – May 6, 2025 – Tigo Energy, Inc. ("Tigo", or the "Company") (NASDAQ: TYGO), a leading provider of intelligent solar and energy storage solutions, today reported unaudited financial results for the first quarter ended March 31, 2025, financial guidance for the second quarter ending June 30, 2025 and a full year 2025 outlook. Recent Financial and Operational Highlights Management Commentary "We are pleased to report our fi ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission File Number: 001-40710 Tigo Energy, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Delaware 83-3583873 (State or other ju ...

公司持续经营与偿债风险 - 公司管理层认为公司持续经营能力存重大疑虑，截至文件提交日，公司无足够现金、现金等价物和有价证券偿还2026年1月9日到期的5000万美元可转换本票本金[261] GO ESS储能解决方案业务库存费用 - 2024年第四季度和全年，公司因GO ESS储能解决方案业务库存过剩和滞销分别产生1950万美元和2350万美元库存费用[264] 可转换本票相关影响 - 2023年1月9日，公司向L1 Energy发行本金总额5000万美元的可转换本票，转换可能稀释其他股东股权并影响未来融资[266] - 可转换本票相关条款可能使第三方收购公司更困难或昂贵，增加收购成本或阻碍收购[268] 产品需求预测风险 - 公司若无法准确预测产品需求，可能出现产品短缺、库存过剩等问题，影响业务和财务状况[262] 上市公司合规成本与管理投入 - 公司作为上市公司，需承担更多法律、会计等费用，管理层需投入大量时间进行合规和投资者关系工作[270] 反收购条款影响 - 公司治理文件和特拉华州法律中的反收购条款可能使收购公司更困难，限制股东获得溢价机会[273][274][275] 公司披露控制与程序缺陷 - 公司披露控制和程序无法防止或检测所有错误或欺诈行为[269] 公司股价波动因素 - 2024年全年，公司普通股价格在0.79美元至2.04美元之间波动[276] - 公司股价波动受季度财务结果、市场预期、竞争对手表现等多种因素影响，可能导致投资损失[276][278] 公司股权结构 - 截至2024年12月31日，公司董事和高管直接或间接实益拥有约1684.5311万股普通股，占公司已发行股本总投票权的约27.7%[292] 纳斯达克上市要求风险 - 公司未能满足纳斯达克持续上市要求可能导致证券摘牌，摘牌可能对证券价格产生负面影响[280] 证券诉讼风险 - 公司可能面临证券诉讼，此类诉讼成本高昂，会分散管理层注意力，对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[281] 财务报告内部控制风险 - 公司过去和未来可能无法维持适当有效的财务报告内部控制，这可能影响准确及时编制财务报表的能力，导致股价下跌[282] 证券分析师评价影响 - 若证券分析师不发布关于公司的研究报告、发表不利评论或下调公司普通股评级，公司普通股价格可能下跌[286] 控股公司财务依赖风险 - 公司是控股公司，支付股息和满足财务义务依赖子公司财务结果和现金流，子公司财务状况恶化可能影响公司流动性和财务状况[287] 运营结果与股价关系 - 公司运营结果和运营指标可能大幅波动，这可能导致普通股交易价格下跌[291] 额外证券发行影响 - 公司发行额外证券会稀释其他股东权益，导致股东所有权权益稀释和普通股每股价值下降[293] 空白支票优先股影响 - 公司董事会有权发行空白支票优先股，可能阻碍收购或其他交易[294] 较小报告公司信息披露豁免 - 作为“较小报告公司”，公司无需提供《1934年证券交易法》规则12b - 2规定的市场风险定量和定性披露信息[411]

文章核心观点 - 介绍Tigo Energy公司季度财报情况、股价表现及未来展望，还提及同行业Shoals Technologies Group公司业绩预期 [1][3][9] Tigo Energy公司财报情况 - 本季度每股亏损0.44美元，高于Zacks共识预期的亏损0.18美元，去年同期每股亏损0.25美元，此次财报盈利意外为 -144.44% [1] - 上一季度预期每股亏损0.17美元，实际亏损0.22美元，盈利意外为 -29.41% [1] - 过去四个季度公司仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收1727万美元，超过Zacks共识预期13.72%，去年同期营收925万美元，过去四个季度公司两次超过共识营收预期 [2] Tigo Energy公司股价表现 - 自年初以来公司股价上涨约0.5%，而标准普尔500指数上涨3.1% [3] Tigo Energy公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预期修正趋势密切相关 [4][5] - 财报发布前公司盈利预期修正趋势喜忧参半，目前股票Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 未来几个季度和本财年的盈利预期变化值得关注，当前本季度共识每股收益预期为亏损0.15美元，营收1640万美元，本财年共识每股收益预期为亏损0.61美元，营收8167万美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中太阳能行业目前处于250多个Zacks行业的前35%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Shoals Technologies Group公司业绩预期 - 该太阳能设备供应商预计2月25日公布2024年12月季度财报，预计本季度每股收益0.09美元，同比下降25%，过去30天该季度共识每股收益预期下调1.2% [9] - 预计营收1.0108亿美元，较去年同期下降22.5% [10]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收为1730万美元，较上年同期的920万美元增长86.8%，较上一季度增长21.3% [15] - 2024年第四季度毛损为1260万美元，占营收的-72.7%，上年同期毛利润为290万美元，占营收的31.1%，同比下降主要是由于1950万美元的库存费用 [16][17] - 2024年第四季度运营费用为1160万美元，较上年同期的1640万美元下降29.8%，主要是由于此前宣布的成本削减措施 [17] - 2024年第四季度运营亏损为2410万美元，较上年同期的1350万美元增加77.9% [18] - 2024年第四季度GAAP净亏损为2680万美元，上年同期净亏损为1480万美元 [18] - 2024年第四季度调整后EBITDA亏损为2210万美元，较上年同期的1160万美元增加90.4% [19] - 2024年第四季度基本流通股为6080万股 [20] - 截至2024年12月31日，应收账款净额降至800万美元，上一季度为880万美元，上年同期为690万美元；库存净额减少2480万美元，降幅53%，至2200万美元，上一季度为4680万美元，上年同期为6140万美元 [20] - 截至2024年12月31日，现金、现金等价物以及短期和长期有价证券总计1990万美元，较上一季度增加40万美元 [21] - 预计2025年第一季度营收在1700万 - 1900万美元之间，调整后EBITDA亏损在250万 - 450万美元之间；预计2025年全年营收在8500万 - 1亿美元之间 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年Go ESS存储和解决方案业务占总销售额的6%，上年为9%，该业务线未如预期参与业务复苏 [13] - 2024年第四季度发货48万台MLP设备，2024年MLP设备发货总量达150万台 [10] - 自2024年第一季度以来，Predict Plus平台管理的电表数量从1.5万台增至14万台，年底覆盖总电量达600吉瓦时，年度经常性收入（ARR）超过100万美元/年 [11][12] - 自项目启动以来，GreenGlobe全球站点参与数达1000个，包括700多个工商业（C&I）安装项目和300多个住宅太阳能安装项目 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，EMEA地区营收为1120万美元，占总营收的65%，较上一季度增长29.3%；美洲地区营收为460万美元，占总营收的27%，较上一季度增长57.2%；亚太地区营收为150万美元，占总营收的9%，较上一季度下降44% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续将销售范围拓展至新市场，并在关键市场加大投入 [9] - 公司关注AI软件解决方案，Predict Plus基于人工智能的能源消耗和生产平台持续发展 [11] - 储能解决方案市场竞争激烈，电池价格持续大幅下跌，对持有高库存的公司产生负面影响 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业仍面临挑战，但公司丰富的解决方案组合使其能更好地应对行业和市场压力 [24] - 随着对公司解决方案的需求持续回升，预计2025年剩余时间营收将稳步增长 [24] - 经过四个季度的营收连续增长，公司对未来发展有足够的可见性，预计2025年各季度营收将持续改善 [25] 其他重要信息 - 公司在马来西亚和夏威夷开展产品组合的教育、培训和销售工作 [10] - 2024年公司在公用事业规模项目上取得多个胜利，该市场领域的业务管道持续增长 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 调整后EBITDA是否考虑库存费用，此次费用是否足够覆盖 - 上次电话会议的EBITDA指引反映了对额外库存准备金的预期，但实际库存准备金高于最初预期，目前已对能源存储解决方案业务库存计提90%的准备金，剩余账面价值约210万美元，公司认为这是充足且合理的 [31][33] 问题2: 2025财年运营费用（OpEx）指导及盈利目标更新 - 公司希望将现金运营费用控制在1000万美元以下，上一季度约为950万美元，第一季度因年度审计和诉讼费用会有波动，预计第一季度后运营费用会进一步降低；在去除库存准备金影响后，第四季度毛利率达40%，公司预计在毛利率处于35% - 40%区间时，实现盈亏平衡的EBITDA约为2500万 - 2800万美元，基于2025年营收8500万 - 1亿美元的指引，预计下半年调整后EBITDA将实现盈利 [35][37][38] 问题3: 2025年营收的地理区域分布预期 - 总体上，EMEA地区占比65%以上，北美地区占比约30% [43] 问题4: 2024年第四季度EMEA地区的主要国家及2025年展望 - 主要国家为德国、英国和意大利；公司认为德国市场强劲，分销商反馈业务将持续良好发展，英国市场也表现出色 [45][48] 问题5: 能否将优化器与Powerwall 3内部逆变器搭配，是否有机会 - 公司收到客户使用Powerwall 3与公司产品搭配的需求，并尽力确保符合特斯拉要求，已有大量Powerwall安装案例，市场反馈良好；搭配的是优化器，且公司优化器也可与特斯拉的7.00%逆变器匹配 [51][53][57] 问题6: 2025年营收中公用事业规模太阳能和分布式发电（DG）的占比及增长预期 - 公司看到大型系统需求增加，如西班牙142兆瓦项目使用10万台跟踪设备，巴西项目使用9.7万台设备，但暂不预测具体占比，公用事业规模太阳能业务正成为更重要的组成部分，且在亚太地区，多数安装为工商业和小型公用事业规模系统，主要为直接销售 [60][61] 问题7: 直接销售与分销销售的利润率对比 - 公司产品在住宅和大型系统中售价相同，过去四五年未调整价格，利润率情况相同 [64] 问题8: 未来毛利率预期，第四季度高毛利率原因 - 公司预计毛利率在35% - 40%之间，第四季度剔除准备金后毛利率为40.2%，第三季度为36.5%；高毛利率得益于持续降低产品成本，以及TS4系列产品提供的健康利润率 [69][83][84] 问题9: 2025年营收指引的信心水平及依据 - 基于过去四个季度的连续增长（第一季度6.5%、第二季度29.6%、第三季度12.1%、第四季度21.3%），公司给出的8500万 - 1亿美元营收指引是保守且现实的，业务订单情况良好，对该指引有信心 [72][73] 问题10: 未来几个季度关税对利润率的影响 - 公司大部分生产已迁至泰国，目前没有迹象表明公司产品会受到关税影响 [75] 问题11: 第四季度高毛利率的驱动因素 - 持续降低产品成本，以及TS4系列产品提供了健康的利润率，当季度大部分产品为TS4时，毛利率较高 [83][84] 问题12: 获得大型公司认可供应商名单后的全年业务可见性 - 公司在EMEA地区的可见性来自三个主要国家的强大分销商，美国市场份额也有所增加，业务可见性并非仅依赖于新签署的供应商名单，但该名单未来会有贡献 [86] 问题13: 不同地区的销售情况及渠道健康状况 - 过去两个多季度收到的订单全部为新增订单，库存几乎立即消耗，渠道中没有多余库存 [89]