公司动态 - Travelzoo宣布为德国会员推出Club Offers，这些优惠经过严格审核和谈判，部分优惠库存有限需视供应情况而定 [1] - 公司定位为旅行爱好者俱乐部，拥有3000万旅行者用户，会员可享受全球交易专家亲自审核的Club Offers [1] - 公司与数千家顶级旅行供应商建立长期合作关系，从而获得极具吸引力的优惠 [1] 产品与服务 - 罗马4星级酒店2晚住宿优惠：入住Radisson Hotel Parioli区，含屋顶酒吧免费饮品，最高可节省69%费用 [2] - 科斯岛5星级成人专属酒店套餐：含半食宿及航班，从德国多个机场出发，度假村拥有2000平方米泳池和露天5道式晚餐 [2] - 巴特菲辛3晚温泉疗养套餐：41平方米房间，含价值20欧元的温泉入场券 [2] - 加尔达湖4晚住宿优惠：升级至带私人按摩浴缸的初级套房，赠送40欧元水疗代金券和当地葡萄酒奶酪品鉴，节省480欧元 [2] - 柏林库达姆设计酒店优惠：入住Hotel Q!，享受南太平洋主题沙疗室 [2]

公司荣誉与市场认可 - 公司在德国FOCUS MONEY消费者满意度调查中获得旅行优惠类别最高评级"Bestnote" 该调查涵盖62个类别632个数字品牌 参与读者超过94,000名 [1] - 此前数周公司还在德国最大报纸BILD Zeitung全国调查中排名第一 [2] 业务运营与市场地位 - 公司通过全球交易专家团队亲自审核俱乐部优惠 为会员提供精选旅行优惠 [2] - 公司服务覆盖3,000万旅行者 与数千家顶级旅行供应商建立长期合作伙伴关系 [3] - 公司业务范围涵盖旅行、娱乐和生活方式体验领域 [3] 品牌与知识产权 - Travelzoo是公司注册商标 其他名称均为各自所有者的商标/注册商标 [4]

未赎回代金券及退款准备金 - 截至2025年6月30日未赎回代金券对应公司佣金为310万美元，较2024年12月31日的410万美元下降24.4%[138] - 2025年6月30日退款准备金为21.5万美元，较2024年12月31日的14.4万美元增长49.3%[138] - 2025年6月30日应付商户款项达1240万美元，涉及已售未赎回代金券[139] - 未兑换代金券相关商户应付账款达1240万美元，导致营运资本为负1100万美元[194] 收入和利润（同比） - 总收入第二季度同比增长13.1%至2390.6万美元，上半年同比增长9.1%至4704.6万美元[159] - 广告与商务收入第二季度同比增长4.6%至2087.4万美元，主要受度假代金券收入增长160万美元推动[160] - 会员费收入第二季度同比激增159.4%至301.3万美元，上半年增长140.9%至545.6万美元[159][162][164] - Jack's Flight Club收入在2025年第二季度达到137万美元，同比增长32.6%（33.7万美元）[187][188] - Jack's Flight Club在2025年上半年收入达265.3万美元，同比增长26.6%（55.7万美元）[187][189] - 新业务部门收入同比下降17.4%（4000美元），主要受零售时尚业务下滑影响[190][191] - 2025年第二季度运营收入占比为8.6%，较2024年同期的19.0%大幅下降54.7%[157] - 2025年第二季度归属于Travelzoo的净收入占比为5.9%，较2024年同期的13.8%下降57.2%[157] 成本和费用（同比） - 营业成本第二季度同比大幅增长108%至520万美元，主要因预售代金券销售成本增加[166][167] - 销售与营销费用第二季度同比增长22.3%至1150万美元，其中会员获取成本占比提升至25%[168][169] - 2025年上半年销售与营销费用占收入46.1%，较2024年同期的41.7%上升4.4个百分点[157] - 产品开发费用第二季度同比增长15.8%至69.8万美元，主要因薪资及专业服务费用增加[170][171] - 2025年上半年产品开发费用占比2.8%，较2024年同期2.7%略有上升[157] 毛利率变化 - 2025年第二季度毛利率为78.4%，较2024年同期的88.1%下降9.7个百分点[157] 各地区业务表现 - 欧洲业务第二季度运营利润率为-13.8%，同比恶化22.4个百分点，主因会员获取成本及预售代金券支出增加[184] - 北美业务第二季度运营利润率降至17.5%，同比下降8.8个百分点，尽管收入增长14.1%[182] 所得税及其他收入 - 所得税费用第二季度同比下降43.1%至74万美元，有效税率升至33%[179] - 其他收入净额上半年同比增长150.8%至79万美元，受益于增值税负债释放及政府疫情补贴[178] - 所得税现金支出270万美元，同比增长125%[198] 会员制推行 - 2024年起在美加英德推行年费40美元会员制，原有会员2024年免年费[141] 公司业务规模 - 公司覆盖全球3000万旅行者，与超过5000家旅行娱乐合作伙伴合作[130][131] 现金流及现金状况 - 公司现金及等价物较2024年末减少650万美元至1120万美元，主要因1140万美元股票回购[192][193] - 截至2025年6月30日，公司持有1040万美元现金及等价物，其中790万美元位于海外[192] - 2025年上半年经营活动现金流为458万美元，同比减少42.2%[195][196] - 股票回购支出1140万美元，占融资活动现金流的99%[199] 税务相关负债 - 未确认税务利益相关或有负债约2390万美元[205]

公司动态 - Travelzoo宣布为美国会员推出Club Offers 这些优惠经过严格审核和谈判 部分优惠库存有限 [1] - 公司定位为旅行爱好者俱乐部 全球拥有3000万旅行用户 会员可获得由全球交易专家审核的专属优惠 [1] - 公司与数千家顶级旅行供应商保持长期合作关系 从而获得极具吸引力的交易机会 [1] 产品与服务 - 爱尔兰度假套餐含机票、住宿和租车 价格599美元 可游览利默里克、基拉尼和都柏林等地 [2] - 墨西哥五星级冬季度假套餐原价2500美元 现价999美元 包含3晚住宿、200美元度假村信用额度和每日早餐 [2] - 汉普顿海滩酒店优惠高达75% 会员价229美元即可入住海景房 原价超过1000美元/晚 [2] - 巴黎旅行套餐含4晚住宿和往返机票 价格499美元 包含每日早餐 [2] - 加勒比全包式度假套餐含3晚住宿、餐饮、饮品和往返机票 价格399美元 位于热门巴瓦罗海滩 [2] 品牌与市场 - Travelzoo是公司的注册商标 其他名称均为各自所有者的商标 [2] - 公司专注于提供出色的旅行、娱乐和生活方式体验 与行业顶级供应商保持紧密合作 [1]

公司动态 - Travelzoo在英国推出针对俱乐部会员的独家旅行优惠套餐 包括迪拜五星级度假、英国城市短途旅行、下午茶体验、加勒比海游轮和里斯本历史建筑住宿等 [1] - 迪拜套餐包含5晚私人海滩度假村住宿和直飞航班 价格799英镑/人 位于朱美拉海滩住宅区 可俯瞰棕榈岛 [1] - 英国城市短途旅行提供11家精品酒店选择 价格低于50英镑/人 包含英式早餐 折扣幅度达54% [1] - 下午茶体验覆盖英格兰和威尔士13个乡村度假地 原价50%折扣后每人不到15英镑 [1] - 加勒比海14天游轮航线覆盖8个岛屿 含机票价格1049英镑/人 折合每晚低于75英镑 [1] - 里斯本18世纪历史建筑住宿两晚起价169英镑 包含河景露台和图书馆等特色设施 [1] 公司背景 - Travelzoo定位为旅行爱好者俱乐部 全球拥有3000万旅行用户 [2] - 公司通过全球交易专家团队审核所有优惠 与数千家顶级旅行供应商保持长期合作关系 [2] - 商业模式聚焦于提供旅行、娱乐和生活方式领域的独家优惠 [2] 运营细节 - 部分优惠产品库存有限 需根据实际情况确认供应情况 [2] - 会员可通过官网https://travelzoo.com加入俱乐部获取专属优惠 [2]

公司荣誉与市场表现 - 公司在德国大型消费者调查中被评为"旅游优惠"类别第一名[1] - 调查由德国最大报纸BILD委托进行 覆盖456942名消费者对2090个品牌的评估[1] - 公司在"提供最高价值"和"满足期望"两项指标中获得旅游类最高分[1] 运营模式与竞争优势 - 公司拥有超过200名专家团队 每天投入数千小时谈判和审核旅游优惠[2] - 全球专家团队为会员提供人工精选的Club Offers服务[3] - 与数千家顶级旅游供应商保持长期合作关系 获得独家优惠资源[3] 用户规模与品牌定位 - 公司定位为旅行爱好者俱乐部 服务覆盖3000万旅行者[3] - 品牌专注于提供卓越的旅行 娱乐和生活方式体验[3] - 德国市场负责人强调会员制对旅行爱好者的价值主张[2] 品牌资产 - Travelzoo为注册商标 拥有独立品牌识别体系[4]

收入增长驱动因素 - 收入增长主要来源于付费会员的增加以及低价套餐的销售，这些套餐通过折扣促销来推广服务 [1] - 广告投入增加也对收入增长有贡献 [1] 投资策略 - 采用长期持有策略，关注公司的长期盈利能力而非短期价格波动 [1] - 重点分析行业竞争格局和公司运营基本面 [1] - 大多数情况下建议持有股票，只有极少数情况下会建议买入 [1]

公司高层介绍 - 公司全球CEO为Holger Bartel 同时担任董事 [1] - Christina Sindoni Ciocca担任董事长 总法律顾问 全球职能部门负责人及公司秘书 [1] - Jeff Hoffman担任北美财务总监 [4] 分析师参会情况 - 参与本次电话会议的分析师来自Ascendiant Capital Markets NOBLE Capital Markets Barrington Research Associates及Litchfield Hills Research等机构 [1] 会议基本信息 - 本次为Travelzoo 2025年第二季度财报电话会议 于2025年7月25日上午11点举行 [1] - 会议录音将在公司投资者关系网站提供存档 [3]

公司动态 - Travelzoo面向加拿大俱乐部会员推出精选旅游优惠套餐 这些套餐经过严格筛选和谈判 部分优惠库存有限需视供应情况而定 [1] - 公司目前覆盖3000万旅行用户 通过全球交易专家团队为会员提供个性化审核的俱乐部优惠 [1] - 与数千家顶级旅游供应商保持长期合作关系 从而获得极具吸引力的交易资源 [1] 产品详情 - 瑞士火车8日游含机票 价格区间1999-2199美元 覆盖苏黎世、卢塞恩和日内瓦等城市 [2] - 墨西哥5星级全包式费尔蒙酒店3晚套餐现价2699美元 较原价优惠42% 包含升级客房及餐饮服务 [2] - 加拿大蒙特朗布朗套房含早餐及停车 价格179-219美元 优惠幅度38%-43% 配备厨房和家庭四人空间 [2] - 喜马拉雅徒步导览含餐行程起价849美元 覆盖珠峰大本营等五大路线 最高可享50%折扣 [2] - 多米尼加共和国蓬塔卡纳全包式5星级度假村5晚套餐含机票 多伦多等城市出发价999美元 其他加拿大城市1099美元 [2] 品牌与资源 - Travelzoo为注册商标 拥有30年行业资源积累 专注于提供卓越的旅行、娱乐及生活方式体验 [1][2]

财务表现 - 公司2025年第二季度GAAP收入同比增长13%至2390万美元，超出分析师预期的2339万美元 [1][2] - GAAP每股收益(EPS)同比大幅下降47.8%至0.12美元，低于预期的0.24美元和去年同期的0.23美元 [1][2] - 营业利润(GAAP)同比下降47.5%至210万美元，非GAAP营业利润下降50%至240万美元 [2] - 经营活动现金流同比下降60.6%至130万美元 [2] 业务战略与转型 - 公司正从免费会员模式转向付费会员制，重点发展年度付费的Club Offers [4] - 战略重点包括扩大北美和欧洲市场、发展Jack's Flight Club业务以及探索元宇宙旅行领域 [4] - 营销支出增加导致短期利润受压，但会员收入将按年逐步确认 [7] 区域与业务板块表现 - 北美地区收入同比增长14%至1610万美元，营业利润率从26%降至17% [5] - 欧洲地区收入增长7%至640万美元，但转为亏损88万美元(去年同期盈利51万美元) [6] - Jack's Flight Club收入同比增长33%至140万美元，付费用户增长15%，实现盈利15.6万美元 [6] - 元宇宙业务(Travelzoo META)收入贡献仍较小 [8] 财务指标与资本运作 - 毛利率维持在78%，但非GAAP营业利润率从19%降至10% [9] - 期末现金及等价物为1040万美元 [9] - 公司斥资250万美元回购172,088股股票 [10] - 递延收入同比增加，但股东权益转为负值 [10] 未来展望 - 管理层预计随着会员费逐步确认和免费会员转化，Q3及未来收入增长将加速 [11] - 预计随着经常性收入基础扩大，盈利能力将"大幅提升"，但短期EPS可能继续波动 [11] - 投资者将关注免费转付费会员的转化率、留存率及元宇宙业务发展 [12]