Meta Platforms (META 1.05%) rose over 11% on July 31 thanks to the incredible results that it posted during the second quarter. Meta also delivered some shocking news that helped propel the stock higher, as its expected growth is far greater than anyone predicted. But after a large jump in a short time frame, is the stock still worth buying? Q2's growth far exceeded management's expectations Meta Platforms is better known for the social media platforms that it owns: Facebook, Instagram, Threads, WhatsApp, a ...

奈飞2025年二季度财报核心观点 - 奈飞二季度业绩表现稳健但市场反应平淡 公司兼具增长和抗风险特性 在多变环境中属于进可攻退可守的投资选择[1] - 核心增长驱动来自年初核心地区涨价和《Squid Game》第三季的热度 但后者对Q2业绩的拉动尚未完全体现[2] - 管理层上调全年收入指引至448-452亿美元区间 经营利润率从29%上调至29 5% 汇率因素可能使实际利润率达30%[2] - 广告业务保持翻倍增长信心 预计全年收入15-20亿美元 占总营收约4%[3] 财务表现 - 二季度收入110 79亿美元 同比增长15 9% 超市场预期0 15% 其中涨价带动收入增长16%[2][4] - 经营利润37 75亿美元 利润率34 07% 超指引5 84% 自由现金流22 67亿美元 超预期4 32%[4] - 各地区用户增长：测算净增超800万 高于去年同期 亚太地区表现突出[2][4] - ARPU提升明显：全球平均11 99美元 北美地区达18 02美元[4] 内容与运营策略 - 内容投入放缓：Q2内容支出40亿美元 同比降8% 全年180亿预算可能未完全使用[3] - 经典IP续集效应显著：《Squid Game》第三季播出带动前两季重回非英语片周榜前十[5] - 新内容布局：体育、短视频、游戏等赛道仍属短板 需长期培育[5] 行业竞争与估值 - 竞争优势：有线电视加速下滑 行业竞争松弛 但需警惕TikTok等短视频平台时长争夺[5] - 估值水平：调整后GAAP P/E 2025/2026年分别为45x/38x 溢价反映其稀缺的攻守兼备特性[6] - 长期视角：35x远期估值为常态 30x以下具备配置价值[6] 未来展望 - Q3指引强劲：收入同比增长17 3% 受《Squid Game S3》和《Wednesday》第二季推动[2] - 隐含Q4增长17% 但超预期部分依赖美元贬值等外力因素[3] - 内容周期压力：2024年后高增长持续性存疑 需观察新内容赛道进展[5]

公司业绩表现 - Meta Platforms盘前股价上涨超过6% [1] - 第一季度广告收入实现两位数增长 [1] - 公司大幅上调2023年全年支出指引 [1]