核心观点 - 公司2025年第二季度业绩创纪录，GAAP每股收益0 85美元，超出市场预期的0 76美元，营收3 06亿美元，超出预期的2 988亿美元 [1] - 业绩增长主要得益于Piedmont Bancorp收购案的完成，该交易为公司带来24亿美元资产和更高的贷款组合收益 [5][6] - 公司净息差提升至3 81%，较去年同期上升31个基点，主要受高收益贷款增加和资产收益率提升推动 [6] - 效率比率从52 66%改善至48 37%，显示运营效率显著提升 [8][11] 财务表现 - 稀释后GAAP每股收益同比增长19 7%至0 85美元，营收同比增长19 6%至3 06亿美元 [2] - 净利息收入同比增长21 6%至2 745亿美元，净息差提升31个基点至3 81% [2][6] - 平均有形股本回报率(非GAAP)提升1 55个百分点至14 67% [2] - 贷款损失准备金增至3 08亿美元，占贷款总额的1 28%，反映新增贷款和早期更高的拨备 [9] 业务战略 - 公司通过收购驱动增长，自成立以来完成33起收购，最近包括2025年1月完成的Piedmont Bancorp收购 [3] - 贷款组合持续向商业贷款倾斜，商业贷款和租赁余额达184 8亿美元，同时减少消费类汽车贷款 [4][10] - 存款总额从230 7亿美元增至263 4亿美元，住宅房地产贷款增长4 48% [10] - 公司通过进入亚特兰大市场扩大东南部业务覆盖，目标获取新的商业和零售客户 [10] 运营亮点 - Piedmont收购带来24亿美元资产和23亿美元平均净贷款增长，贷款增值收入环比增加580万美元 [5][6] - 非利息支出环比减少560万美元，合并相关成本从1130万美元降至130万美元 [6] - 风险资本比率达15 8%，一级普通资本比率为13 4%，均远超监管要求 [7] - 第二季度回购98 1万股，均价33 17美元，上半年累计回购150万股 [7] 资产质量 - 不良贷款6830万美元，占贷款总额0 28%，较上年小幅上升但低于去年12月水平 [9] - 净冲销率从0 02%升至0 14%，反映信贷环境变化 [9] - 消费贷款减少主要由于间接汽车融资业务收缩，住宅房地产贷款增加2 361亿美元 [10] 未来展望 - 管理层对2025年下半年保持乐观，重点关注亚特兰大市场拓展和成本控制 [13] - 投资者需关注信贷质量变化、Piedmont整合进展以及东南部市场竞争压力 [14] - 季度股息维持每股0 37美元不变，显示稳定的资本回报政策 [8][14]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收达30679万美元 同比增长195% [1] - 每股收益085美元 高于去年同期的071美元 [1] - 营收超出市场预期298亿美元 超预期295% [1] - 每股收益超出市场预期077美元 超预期1039% [1] 运营指标 - 效率比为484% 低于分析师平均预估50% [4] - 平均收益资产余额2895亿美元 略低于预估2918亿美元 [4] - 净息差38% 高于分析师平均预估37% [4] - 净坏账率01% 与分析师预估一致 [4] 非利息收入 - 抵押贷款业务收入260万美元 低于预估328万美元 [4] - 总非利息收入3146万美元 高于预估3044万美元 [4] - 银行人寿保险收入362万美元 高于预估294万美元 [4] - 其他收入210万美元 略高于预估201万美元 [4] 费用收入 - 存款服务费966万美元 略低于预估979万美元 [4] - 其他服务费115万美元 高于预估100万美元 [4] - 银行卡及商户折扣费210万美元 高于预估189万美元 [4] 市场表现 - 过去一个月股价上涨22% 落后于标普500指数57%的涨幅 [3] - 目前Zacks评级为2级(买入) 预示可能跑赢大盘 [3]

公司业绩表现 - 季度每股收益0 85美元 超出市场预期的0 77美元 同比增长19 72% [1] - 季度营收3 0679亿美元 超出市场预期2 95% 同比增长19 47% [2] - 过去四个季度中 有三次超出每股收益预期 四次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 今年以来股价下跌1 8% 同期标普500指数上涨8 1% [3] - 当前Zacks评级为2级(买入) 预计短期内将跑赢大盘 [6] - 下季度预期每股收益0 78美元 营收3 0268亿美元 本财年预期每股收益2 97美元 营收12亿美元 [7] 行业情况 - 所属行业Banks - Southeast在Zacks行业排名中位列前9% [8] - 同行业公司First National Corp预计季度每股收益0 49美元 同比增长2 1% 营收2170万美元 同比增长53% [9]

净利息收入表现 - 净利息收入环比增长6%至2.745亿美元，净息差环比上升12个基点至3.81%，利息利差扩大12个基点至2.95%[6] - 相比2024年第二季度，净利息收入同比增长22%（增加4880万美元），净息差上升31个基点[12] - 2025年第二季度净利息收入为2.745亿美元，同比增长21.6%[42][45] - 2025年上半年净利息收入为5.346亿美元，同比增长19.3%[42] - 2025年第二季度净利差为3.81%，较2024年同期的3.50%上升31个基点[42] - 净利息收入从2024年第二季度的22.658亿美元增长至2025年第二季度的27.533亿美元，同比增长21.5%[53] - 2025年上半年净利息收入为53.616亿美元，较2024年同期的44.994亿美元增长19.2%[57] 非利息收入表现 - 非利息收入环比增长6%至3150万美元，主要受其他非利息收入增加150万美元驱动[7] - 2025年第二季度非利息收入为3146万美元，同比增长4.1%[42][45] 非利息支出变化 - 非利息支出环比下降560万美元至1.48亿美元，其中并购相关费用从第一季度的1130万美元降至130万美元[8] - 2025年上半年非利息支出为3.016亿美元，其中包含1260万美元并购相关费用，较2024年同期的2.755亿美元增长9.5%[23] - 2025年第二季度非利息支出为1.48亿美元，同比增长9.8%[42][45] 利润与收益指标 - 2025年第二季度创纪录收益为1.207亿美元，摊薄每股收益0.85美元，年化平均资产回报率1.49%，平均股本回报率9.05%，平均有形股本回报率14.67%[2] - 2025年第二季度净利润为1.207亿美元，同比增长25.1%[42][45] - 2025年第二季度基本每股收益为0.85美元，同比增长19.7%[42] - 2025年第二季度基本每股收益为0.85美元，较2024年同期的0.71美元增长19.7%[51] - 2025年上半年基本每股收益为1.44美元，较2024年同期的1.36美元增长5.9%[51] - 2025年第二季度净收入为1.207亿美元，较2024年同期的9650万美元增长25.1%[60] - 2025年上半年净收入为2.050亿美元，较2024年同期的1.833亿美元增长11.8%[60] - 2025年第二季度平均有形股本回报率（非GAAP）为14.67%，显著高于第一季度的10.61%和2024年同期的13.12%[60] - 效率比率从2025年第一季度的53.03%改善至第二季度的48.37%，显示运营效率提升[60] 信贷损失准备金 - 信贷损失准备金从第一季度的2910万美元大幅下降至590万美元，其中第一季度包含1870万美元Piedmont非信用恶化贷款准备金[7] - 2025年上半年信贷损失准备金3500万美元，显著高于2024年同期的1150万美元，主要因Piedmont收购相关1870万美元准备金[20] - 2025年第二季度信贷损失拨备为589万美元，较第一季度2910万美元大幅下降79.8%[42][45] - 贷款损失拨备在2025年第一季度包含1870万美元与Piedmont收购非PCD贷款相关[64] - 2025年第一季度为收购Piedmont计提贷款损失准备金：非PCD贷款1870万美元，PCD贷款1750万美元[26] 资产与贷款增长 - 收购Piedmont推动平均贷款余额环比增长5.111亿美元（2%），收购贷款增值收入环比增加580万美元至1180万美元[6] - 平均生息资产同比增长29亿美元（11%），其中贷款组合增长23亿美元，短期投资增长11亿美元[12] - 截至2025年6月30日总资产达327.8亿美元，较2024年同期增长9.4%[42] - 现金及现金等价物从2024年6月30日的18.59亿美元增长至2025年6月30日的23.15亿美元，增幅24.5%[47] - 总贷款从2024年6月30日的216.10亿美元增至2025年6月30日的240.51亿美元，增长11.3%[47] - 净贷款从2024年6月30日的213.31亿美元增至2025年6月30日的237.42亿美元，增长11.3%[47] - 平均生息资产从2024年6月的260.13亿美元增至2025年6月的289.49亿美元，增长11.3%[49] - 总盈利资产平均余额从2024年第二季度的2601.27亿美元增至2025年第二季度的2894.93亿美元，增长11.3%[53] - 贷款和持有待售贷款平均余额从2024年第二季度的2163.99亿美元增至2025年第二季度的2401.29亿美元，增长11.0%[53] 存款与负债变动 - 截至2025年6月30日总存款为263.4亿美元，较2024年同期增长14.2%[42] - 总存款从2024年6月30日的230.66亿美元增至2025年6月30日的263.36亿美元，增长14.2%[47] - 付息存款平均余额从2024年第二季度的1674.01亿美元增至2025年第二季度的1960.51亿美元，增长17.1%[53] - 长期借款平均余额从2024年第二季度的129.04亿美元大幅减少至2025年第二季度的55.08亿美元，下降57.3%[53] - 投资证券平均余额从2024年第二季度的370.54亿美元减少至2025年第二季度的322.01亿美元，下降13.1%[53] - 2025年上半年总付息负债平均成本为2.90%，较2024年同期的3.24%下降34个基点[57] 资产质量指标 - 截至2025年6月30日，不良贷款为6830万美元，占贷款及租赁总额的0.28%，较第一季度（0.29%）和2024年底（0.34%）持续改善[25] - 贷款损失准备金在2025年6月为3.08亿美元（占贷款总额1.28%），较3月末的3.104亿美元（1.30%）有所下降[26] - 2025年第二季度年化净冲销率为0.14%（金额840万美元），与第一季度持平但显著高于2024年同期的0.02%[28] - 2025年上半年累计净冲销1640万美元（年化率0.14%），较2024年同期的330万美元（0.03%）大幅上升[28] - 2025年第二季度净冲销额为835万美元，较第一季度的804万美元略有增加，但显著高于2024年同期的126万美元[63] - 截至2025年6月30日，不良资产占总资产比例为0.23%，与2024年同期持平，但较2025年3月31日的0.22%略有上升[60] - 截至2025年6月30日，信贷损失准备金总额为3.438亿美元，覆盖贷款总额的1.43%[60][65] 资本与流动性状况 - 截至2025年6月30日，风险资本充足率为15.8%，普通股一级资本充足率为13.4%，均远超监管要求的10.0%和6.5%[29] - 股东权益从2024年6月30日的48.57亿美元增至2025年6月30日的53.65亿美元，增长10.5%[47] - 有形账面价值每股从2024年6月30日的21.87美元增至2025年6月30日的23.32美元，增长6.6%[51] - 价格与账面价值比率从2024年12月31日的1.02倍下降至2025年6月30日的0.96倍[60] 税务相关事项 - 有效税率从2024年第二季度的16.4%上升至2025年第二季度的20.6%，所得税费用增加1250万美元[17] - 2025年上半年所得税费用为5400万美元，较2024年同期的4030万美元增长34.0%，实际税率从18.0%升至20.9%[24] 业务运营与投资活动 - 2025年上半年以每股均价33.81美元回购150万股普通股，第二季度以均价33.17美元回购98.1万股[30] - 公司合并资产规模达330亿美元（截至2025年6月30日），位列美国银行业市值排名第39位[31] - 员工人数从2024年6月30日的2,644人增至2025年6月30日的2,760人，增长4.4%[51] - 抵押贷款业务在2025年上半年共发起3.622亿美元贷款，较2024年同期的3.522亿美元增长2.8%[63] - 2025年上半年总盈利资产平均收益率为5.79%，较2024年同期的5.74%上升5个基点[57]

公司业绩预期 - 华尔街预计United Bankshares在2025年第二季度的收益和收入将实现同比增长，收入预计为2.98亿美元，同比增长16% [1][3] - 公司预计每股收益为0.77美元，同比增长8.5% [3] - 过去30天内，分析师对每股收益的共识预期保持不变 [4] 盈利预测与市场反应 - 若实际业绩超预期，股价可能上涨，反之则可能下跌 [2] - 公司最近的最准确盈利预期低于共识预期，盈利ESP为-0.32%，显示分析师近期对盈利前景持悲观态度 [11] - 公司当前Zacks Rank为2（买入），但结合负的盈利ESP，难以确定其能否超预期 [11] 历史盈利表现 - 上一季度公司实际每股收益为0.59美元，低于预期的0.66美元，意外偏差为-10.61% [12] - 过去四个季度中，公司三次超预期 [13] 行业对比 - 同行业的First Bancorp预计每股收益为0.88美元，同比增长25.7%，收入预计为1.0833亿美元，同比增长13.2% [17][18] - First Bancorp的盈利ESP为-0.38%，Zacks Rank为3（持有），同样难以确定能否超预期 [18][19] - First Bancorp在过去四个季度均超预期 [19] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确预期与共识预期，预测实际盈利偏差 [7] - 正的盈利ESP与高Zacks Rank组合（如1-3级）的股票有近70%的概率超预期 [9] - 负的盈利ESP或低Zacks Rank（4-5级）的股票难以预测能否超预期 [10] 市场影响因素 - 盈利超预期或不及预期并非股价变动的唯一因素，其他因素也可能影响市场反应 [14] - 尽管盈利预测重要，但投资者仍需关注其他因素以决定是否投资 [16]

业绩总结 - 截至2024年12月31日，United Bankshares, Inc.的总资产为300亿美元，合并后预计增至320亿美元[6] - 2024年净收入为3.73亿美元，稀释每股收益为2.75美元[11] - 2024年平均资产回报率为1.26%，平均股本回报率为7.61%，平均有形股本回报率为12.43%[11] - 2024年效率比率为52.67%[11] - 2023年净收入（GAAP）为366,313千美元，较2022年下降3.3%[57] 用户数据 - 截至2024年12月31日，United Bankshares, Inc.的总贷款为220亿美元，合并后预计增至240亿美元[6] - 截至2024年12月31日，United Bankshares, Inc.的总存款为240亿美元，合并后预计增至260亿美元[6] - 2024年全年的存款增长为11亿美元，扣除经纪存款的影响，存款增长为14亿美元[11] - 不良资产占总资产的比例为0.25%[11] - 90天逾期贷款为12794千美元，占总贷款的0.30%[29] 未来展望 - 预计2025财年的贷款会计收购增值为570万美元[18] - 预计2025年净利息收入（非FTE）将在10.2亿至10.5亿美元之间[54] - 预计2025年非利息收入将在1.25亿至1.35亿美元之间[54] - 2025年预计的信用损失准备费用为3300万美元，不包括第二天CECL准备费用[54] - 预计2025年有效税率约为20.5%[54] 新产品和新技术研发 - 总体NOO办公室贷款为10亿美元，占总贷款的约4.2%[27] - 非表内贷款总额为65240千美元，较9月30日的65409千美元有所增加[28] 资本和财务健康 - 资本充足率保持在监管“良好资本化”水平之上，普通股权益比率为14.1%[42] - 贷款和租赁损失准备金（ALLL）为270767千美元，占净贷款的1.25%[28] - 总存款为23962百万美元，非利息存款占存款总额的26%[38] - 2024年9月30日的有形股东权益（非GAAP）为3,069,155千美元[58] - 2024年12月31日的每股有形账面价值（非GAAP）为22.87美元[58]

公司评级升级 - United Bankshares (UBSI) 近期被上调至 Zacks Rank 1（强力买入），主要反映盈利预期的上升趋势，这是影响股价的最强大因素之一 [1] - Zacks 评级完全基于公司盈利预期的变化，通过跟踪卖方分析师对当前和下一财年的每股收益（EPS）预测，形成 Zacks 共识预期 [1] - 盈利预期的变化与股价短期走势高度相关，机构投资者利用盈利预期计算公司股票的合理价值，进而推动股价变动 [4] 盈利预期调整 - 市场预计 United Bankshares 2025 财年每股收益为 2.97 美元，与上年持平 [8] - 过去三个月，Zacks 共识预期上调 5.1%，显示分析师对公司盈利前景的持续看好 [8] - 盈利预期的上升和评级上调表明公司基本面改善，投资者可能推动股价上涨 [5] Zacks 评级系统 - Zacks 评级系统基于四个与盈利预期相关的因素，将股票分为五类，从 Zacks Rank 1（强力买入）到 Zacks Rank 5（强力卖出） [7] - 自 1988 年以来，Zacks Rank 1 股票的平均年回报率为 +25%，表现优异 [7] - 在任何时点，Zacks 覆盖的 4000 多只股票中，只有前 5% 获得“强力买入”评级，前 20% 的股票具有优异的盈利预期修正特征 [9][10] 投资机会 - United Bankshares 被上调至 Zacks Rank 1，表明其盈利预期修正表现位居前 5%，有望在短期内跑赢市场 [10] - 跟踪盈利预期修正趋势可作为投资决策的有效工具，Zacks 评级系统在这方面发挥了重要作用 [6] - 与华尔街分析师的乐观评级不同，Zacks 评级系统保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例，更具客观性 [9]

行业并购趋势 - 区域性银行通过并购扩张是常见策略 部分银行每隔几年才收购新资产 而部分银行则每年进行收购 [1] 投资机会分析 - 自由市场体系下 金融市场具有效率 多数股票反映其真实价值 [1] - 最佳个股盈利机会来自较少被普通投资者关注的股票 或未充分反映市场机会的股票 [1] 注：文档2和文档3内容涉及分析师披露和平台免责声明 根据任务要求不予总结

公司业绩展望 - United Bankshares的盈利前景显著改善 近期股价表现强劲且上涨势头可能持续 [1] - 分析师普遍上调该公司未来季度和全年的盈利预期 共识预期大幅提升 [3] - 当前季度每股收益预期为0.77美元 同比增长8.45% 过去30天内有3次上调且无下调 [6] - 全年每股收益预期达2.97美元 同比增长8% 过去一个月共识预期上调5.1% 同样无负面修正 [7] 市场预期与评级 - 盈利预期上调趋势反映分析师对其增长潜力的乐观情绪 这种趋势通常与短期股价走势强相关 [2] - 公司目前获得Zacks Rank 1(强力买入)评级 该评级体系下股票自2008年以来年均回报率达+25% [3][8] - Zacks Rank 1评级股票历史表现显著跑赢标普500指数 [8] 股价表现与投资建议 - 过去四周股价已上涨12.8% 主要受盈利预期持续上调驱动 [9] - 盈利增长潜力可能进一步推高股价 建议投资者考虑将其加入投资组合 [9]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净收入为8431万美元，2024年第一季度为8681万美元，摊薄后每股收益分别为0.59美元和0.64美元[274] - 2025年第一季度净利息收入较2024年第一季度增加3757万美元，增幅16.88%，较2024年第四季度增加2745万美元，增幅11.80%[278][285] - 2025年第一季度非利息收入较2024年第一季度减少266万美元，降幅8.25%[280] - 2025年第一季度税等效净利息收入为2.6084亿美元，较2024年第一季度增加3748万美元，增幅16.78%[287] - 2025年第一季度非利息收入为2955万美元，较2024年第一季度减少266万美元，降幅8.25%[312] - 2025年第一季度所得税费用为2263万美元，较2024年第一季度增加122万美元，有效税率为21.16%[325] - 2025年第一季度，公司董事会宣布每股现金股息为0.37美元，总现金股息为5334万美元，较2024年第一季度的5021万美元增加312万美元，增幅6.22%[339] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度信贷损失拨备为2910万美元，2024年第一季度和第四季度分别为574万美元和669万美元[279] - 2025年第一季度非利息支出较2024年第一季度增加1283万美元，增幅9.12%[281] - 2025年前三个月所得税较2024年前三个月增加122万美元，增幅5.71%，较2024年第四季度减少402万美元，降幅15.10%[282] - 2025年第一季度信用损失拨备为2910万美元，2024年第一季度为574万美元，2024年第四季度为669万美元[299] - 2025年第一季度贷款和租赁损失拨备为2910万美元，2024年第一季度为574万美元，2024年第四季度为669万美元[300] - 2025年第一季度净冲销为804万美元，2024年第一季度为207万美元，2024年第四季度为562万美元[300] - 2025年第一季度非利息支出为1.5357亿美元，较2024年第一季度增加1283万美元，增幅9.12%，主要因皮埃蒙特收购产生1131万美元合并相关费用[318] 财务数据关键指标变化 - 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司总资产327.9亿美元，较2024年末增加27.6亿美元，增幅9.21%；总负债增加24.4亿美元，增幅9.76%；股东权益增加3.2123亿美元，增幅6.43%[243] - 2025年3月31日现金及现金等价物较2024年末增加3.1794亿美元，增幅13.87%，其中Piedmont合并中获得净现金7747万美元[245] - 2025年3月31日投资证券较2024年末增加5470万美元，增幅1.68%，Piedmont收购增加9443万美元投资证券[246] - 2025年3月31日可供出售证券较2024年末增加4327万美元，增幅1.46%，反映了Piedmont收购、证券买卖等情况[246] - 2025年3月31日权益证券为2151万美元，较2024年末增加45.6万美元，增幅2.17%[246] - 2025年3月31日其他投资证券较2024年末增加1098万美元，增幅3.96%[246] - 2025年3月31日可供出售证券未实现总损失为2.866亿美元[248] - 截至2025年3月31日，公司可供出售抵押支持证券摊余成本18.1亿美元，估计公允价值16.3亿美元[249] - 贷款组合较2024年末增加21.9亿美元，增幅10.10%；持有待售贷款减少1572万美元，降幅35.43%[243] - 截至2025年3月31日，可供出售的州和政治分区证券摊余成本为5.8498亿美元，公允价值为5.1039亿美元；可供出售的公司证券摊余成本为6.4065亿美元，公允价值为6.1758亿美元[250][251] - 2025年3月31日，待售贷款为2864万美元，较2024年末减少1572万美元，降幅35.43%；第一季度贷款发放额为7590万美元，贷款销售额为9162万美元[256] - 贷款净额较2024年末增加21.9亿美元，增幅10.10%，主要因皮埃蒙特收购增加20.1亿美元；商业、金融和农业贷款增加16.8亿美元，增幅14.10%[257] - 银行拥有的人寿保险现金退保价值增加4155万美元，其中4080万美元来自皮埃蒙特收购[260] - 其他资产较2024年末增加4375万美元，增幅16.23%，皮埃蒙特收购增加2460万美元其他资产和3276万美元核心存款无形资产[261] - 2025年3月31日，存款总额增加24亿美元，增幅10.03%，主要因皮埃蒙特收购增加21.1亿美元；非利息存款增加3454.6万美元，增幅5.63%；利息存款增加20.6亿美元，增幅11.54%[262] - 2025年3月31日，借款总额增加1013万美元，增幅1.41%，皮埃蒙特收购增加2000万美元次级债务；短期借款减少7.5万美元，长期借款增加1020万美元[268] - 2025年3月31日，应计费用和其他负债较2024年末增加2401万美元，增幅10.43%，皮埃蒙特增加1976万美元[270] - 2025年3月31日，股东权益为53.1亿美元，较2024年末增加3.2123亿美元，增幅6.43%，主要因皮埃蒙特收购；第一季度公司回购567405股普通股，花费1982万美元[271][273] - 2025年第一季度，公司在美联储的有息存款余额增加2.7152亿美元，达到22.4亿美元[331] - 2025年第一季度经营活动提供现金1.1998亿美元，主要源于净收入8431万美元[332] - 2025年3月31日，公司在联邦住房贷款银行的未使用借款额度约为81.4亿美元，需交付抵押品；无需交付额外抵押品的额度为42.9亿美元[333] - 2025年3月31日，公司风险资本比率为15.69%，一级普通股资本、一级资本和杠杆比率分别为13.26%、13.26%和11.32%[336] - 2025年3月31日，公司股东权益总额为53.1亿美元，较2024年12月31日增加3.2123亿美元，增幅6.43%[337] - 2025年3月31日，公司权益与资产比率为16.21%，一级资本比率为17.09%，第一季度平均权益与平均资产比率为16.42%[338] - 2025年3月31日，公司抵押相关证券投资组合摊余成本为18亿美元，其中约8.281亿美元（46%）为固定利率抵押债务证券（CMOs）[353] - 2025年3月31日，公司有3.624亿美元固定利率商业抵押支持证券（CMBS），预计收益率1.87%，预计平均期限4.5年[354] - 2025年3月31日，公司有2230万美元15年期抵押支持证券，预计收益率4.02%，预计平均期限4年[355] - 2025年3月31日，公司有3.175亿美元20年期抵押支持证券，预计收益率2.14%，预计平均期限6年[356] - 2025年3月31日，公司有2.307亿美元30年期抵押支持证券，预计收益率3.95%，预计平均期限7.6年[357] - 2025年3月31日，抵押相关证券投资组合中剩余3%包括浮动利率CMO、CMBS和抵押支持证券 [358] 管理层讨论和指引 - 2025年第一季度，公司未确认可供出售投资证券的信用损失，管理层认为价值下降是市场因素而非信用恶化导致[254] - 2025年3月31日，公司信贷损失准备金为3.4699亿美元，管理层认为足以覆盖现有贷款和贷款相关承诺的预期损失[308] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年1月10日公司完成对Piedmont Bancorp, Inc.的收购，截至该日Piedmont总资产约24亿美元、总贷款约21亿美元、总负债约22亿美元、总存款约21亿美元[231] - 截至2025年3月31日，非performing资产为7125万美元，截至2024年12月31日为7372.7万美元[301] - 截至2025年3月31日，信用损失拨备为3.4699亿美元，截至2024年12月31日为3.0676亿美元[301] - 截至2025年3月31日，贷款和租赁损失拨备为3.1042亿美元，截至2024年12月31日为2.7184亿美元[302] - 截至2025年3月31日，贷款损失拨备占贷款和租赁（未赚取收入净额）的百分比为1.30%，截至2024年12月31日为1.25%[302] - 截至2025年3月31日，贷款和租赁损失拨备与非performing贷款和租赁的比率为444.89%，截至2024年12月31日为370.36%[302] - 截至2025年3月31日，单独评估的贷款和租赁拨备为1844万美元，截至2024年12月31日为1121万美元[306] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，利率变动对净利息收入的百分比变化如下：利率上升200个基点时，分别为3.26%和2.82%；上升100个基点时，分别为2.05%和1.75%；下降100个基点时，分别为 - 0.24%和0.26%；下降200个基点时，分别为 - 0.41%和0.40%[345] - 2025年3月31日，若收益率曲线立即持续上升100个基点，预计公司净利息收入一年增长2.05%，高于2024年12月31日的1.75%；上升200个基点，预计增长3.26%，高于2024年的2.82%；下降100个基点，预计减少0.24%，而2024年为增加0.26%；下降200个基点，预计减少0.41%，而2024年为增加0.40%[346] - 两年期分析显示，在利率上升情景下，公司第二年表现预计改善。2025年3月31日，收益率曲线立即持续上升100个基点，预计第二年净利息收入增长4.09%；上升200个基点，预计增长7.03%；下降100个基点，预计减少2.63%；下降200个基点，预计减少5.79%[347] - 上述固定利率CMOs平均期限约4.8年，加权平均收益率2.84%，在利率上升环境中有适度展期风险。利率立即持续上升300个基点，平均期限将延长至6.6年，预计价格下跌15.6%[353]