核心观点 - 公司2025年第二季度业绩创纪录 GAAP每股收益0 85美元 GAAP收入3 06亿美元 均超分析师预期[1] - 业绩增长主要来自收购战略和关键绩效指标改善 但需关注贷款增值和信贷损失增加[1] - 公司专注于收购银行整合和商业及房地产贷款组合管理 47 8%贷款组合与房地产和建筑相关[4] 财务表现 - GAAP每股收益0 85美元 同比增长19 7% 超预期0 76美元[2] - GAAP收入3 06亿美元 同比增长35 6% 超预期2 988亿美元[2] - 净利息收入2 745亿美元 同比增长22%[2] - 平均资产回报率1 49% 同比提升0 17个百分点[2] - 净息差3 81% 同比提升0 31个百分点[2] 业务概况 - 公司提供商业 房地产和消费贷款 存款和信托服务 经纪和数字银行[3] - 通过33次收购扩张 最近一次是2025年1月收购Piedmont Bancorp[3] - 重点整合收购银行 管理商业和房地产贷款组合 47 8%贷款与房地产和建筑相关[4] 第二季度亮点 - Piedmont Bancorp全面整合显著增加客户基础和业务规模[5] - 净贷款组合同比增长24 5亿美元至240 5亿美元[5] - 商业贷款和租赁从158 9亿美元增至184 8亿美元[5] - 贷款增值收入1180万美元 对净息差贡献8个基点[6] 其他财务指标 - 非利息收入3150万美元 同比增长4%[7] - 贷款发放1 166亿美元 同比下降37%[7] - 不良贷款率0 28% 净核销率从0 02%升至0 14%[8] - 拨备590万美元用于潜在贷款损失[9] 存款与费用 - 存款总额增长14 2%至263 4亿美元[10] - 非利息支出同比增长10% 效率比率从52 66%改善至48 37%[11] 股东回报 - 季度股息维持每股0 37美元[12] - 回购98 1万股 平均价格33 17美元[12] 未来展望 - 管理层未提供具体财务指引 但强调Piedmont收购带来的持续动力[13] - 关键因素包括净息差扩张可持续性 存款成本潜在反转和商业房地产贷款信用风险[14]

核心观点 - 公司2025年第二季度业绩创纪录，GAAP每股收益0 85美元，超出市场预期的0 76美元，营收3 06亿美元，超出预期的2 988亿美元 [1] - 业绩增长主要得益于Piedmont Bancorp收购案的完成，该交易为公司带来24亿美元资产和更高的贷款组合收益 [5][6] - 公司净息差提升至3 81%，较去年同期上升31个基点，主要受高收益贷款增加和资产收益率提升推动 [6] - 效率比率从52 66%改善至48 37%，显示运营效率显著提升 [8][11] 财务表现 - 稀释后GAAP每股收益同比增长19 7%至0 85美元，营收同比增长19 6%至3 06亿美元 [2] - 净利息收入同比增长21 6%至2 745亿美元，净息差提升31个基点至3 81% [2][6] - 平均有形股本回报率(非GAAP)提升1 55个百分点至14 67% [2] - 贷款损失准备金增至3 08亿美元，占贷款总额的1 28%，反映新增贷款和早期更高的拨备 [9] 业务战略 - 公司通过收购驱动增长，自成立以来完成33起收购，最近包括2025年1月完成的Piedmont Bancorp收购 [3] - 贷款组合持续向商业贷款倾斜，商业贷款和租赁余额达184 8亿美元，同时减少消费类汽车贷款 [4][10] - 存款总额从230 7亿美元增至263 4亿美元，住宅房地产贷款增长4 48% [10] - 公司通过进入亚特兰大市场扩大东南部业务覆盖，目标获取新的商业和零售客户 [10] 运营亮点 - Piedmont收购带来24亿美元资产和23亿美元平均净贷款增长，贷款增值收入环比增加580万美元 [5][6] - 非利息支出环比减少560万美元，合并相关成本从1130万美元降至130万美元 [6] - 风险资本比率达15 8%，一级普通资本比率为13 4%，均远超监管要求 [7] - 第二季度回购98 1万股，均价33 17美元，上半年累计回购150万股 [7] 资产质量 - 不良贷款6830万美元，占贷款总额0 28%，较上年小幅上升但低于去年12月水平 [9] - 净冲销率从0 02%升至0 14%，反映信贷环境变化 [9] - 消费贷款减少主要由于间接汽车融资业务收缩，住宅房地产贷款增加2 361亿美元 [10] 未来展望 - 管理层对2025年下半年保持乐观，重点关注亚特兰大市场拓展和成本控制 [13] - 投资者需关注信贷质量变化、Piedmont整合进展以及东南部市场竞争压力 [14] - 季度股息维持每股0 37美元不变，显示稳定的资本回报政策 [8][14]

For the quarter ended June 2025, United Bankshares (UBSI) reported revenue of $306.79 million, up 19.5% over the same period last year. EPS came in at $0.85, compared to $0.71 in the year-ago quarter.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $298 million, representing a surprise of +2.95%. The company delivered an EPS surprise of +10.39%, with the consensus EPS estimate being $0.77.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and ...

United Bankshares (UBSI) came out with quarterly earnings of $0.85 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.77 per share. This compares to earnings of $0.71 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +10.39%. A quarter ago, it was expected that this holding company for United Bank would post earnings of $0.66 per share when it actually produced earnings of $0.59, delivering a surprise of -10.61%.Over the last ...

News Release Exhibit 99.1 Second quarter of 2025 compared to the first quarter of 2025 Earnings for the second quarter of 2025 were $120.7 million, or $0.85 per diluted share, as compared to earnings of $84.3 million, or $0.59 per diluted share, for the first quarter of 2025. For Immediate Release Contact: W. Mark Tatterson July 24, 2025 Chief Financial Officer (800) 445-1347 ext. 8716 United Bankshares, Inc. Announces Record Earnings for the Second Quarter of 2025 WASHINGTON, D.C. and CHARLESTON, WV-- Unit ...

公司业绩预期 - 华尔街预计United Bankshares在2025年第二季度的收益和收入将实现同比增长，收入预计为2.98亿美元，同比增长16% [1][3] - 公司预计每股收益为0.77美元，同比增长8.5% [3] - 过去30天内，分析师对每股收益的共识预期保持不变 [4] 盈利预测与市场反应 - 若实际业绩超预期，股价可能上涨，反之则可能下跌 [2] - 公司最近的最准确盈利预期低于共识预期，盈利ESP为-0.32%，显示分析师近期对盈利前景持悲观态度 [11] - 公司当前Zacks Rank为2（买入），但结合负的盈利ESP，难以确定其能否超预期 [11] 历史盈利表现 - 上一季度公司实际每股收益为0.59美元，低于预期的0.66美元，意外偏差为-10.61% [12] - 过去四个季度中，公司三次超预期 [13] 行业对比 - 同行业的First Bancorp预计每股收益为0.88美元，同比增长25.7%，收入预计为1.0833亿美元，同比增长13.2% [17][18] - First Bancorp的盈利ESP为-0.38%，Zacks Rank为3（持有），同样难以确定能否超预期 [18][19] - First Bancorp在过去四个季度均超预期 [19] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确预期与共识预期，预测实际盈利偏差 [7] - 正的盈利ESP与高Zacks Rank组合（如1-3级）的股票有近70%的概率超预期 [9] - 负的盈利ESP或低Zacks Rank（4-5级）的股票难以预测能否超预期 [10] 市场影响因素 - 盈利超预期或不及预期并非股价变动的唯一因素，其他因素也可能影响市场反应 [14] - 尽管盈利预测重要，但投资者仍需关注其他因素以决定是否投资 [16]

业绩总结 - 截至2024年12月31日，United Bankshares, Inc.的总资产为300亿美元，合并后预计增至320亿美元[6] - 2024年净收入为3.73亿美元，稀释每股收益为2.75美元[11] - 2024年平均资产回报率为1.26%，平均股本回报率为7.61%，平均有形股本回报率为12.43%[11] - 2024年效率比率为52.67%[11] - 2023年净收入（GAAP）为366,313千美元，较2022年下降3.3%[57] 用户数据 - 截至2024年12月31日，United Bankshares, Inc.的总贷款为220亿美元，合并后预计增至240亿美元[6] - 截至2024年12月31日，United Bankshares, Inc.的总存款为240亿美元，合并后预计增至260亿美元[6] - 2024年全年的存款增长为11亿美元，扣除经纪存款的影响，存款增长为14亿美元[11] - 不良资产占总资产的比例为0.25%[11] - 90天逾期贷款为12794千美元，占总贷款的0.30%[29] 未来展望 - 预计2025财年的贷款会计收购增值为570万美元[18] - 预计2025年净利息收入（非FTE）将在10.2亿至10.5亿美元之间[54] - 预计2025年非利息收入将在1.25亿至1.35亿美元之间[54] - 2025年预计的信用损失准备费用为3300万美元，不包括第二天CECL准备费用[54] - 预计2025年有效税率约为20.5%[54] 新产品和新技术研发 - 总体NOO办公室贷款为10亿美元，占总贷款的约4.2%[27] - 非表内贷款总额为65240千美元，较9月30日的65409千美元有所增加[28] 资本和财务健康 - 资本充足率保持在监管“良好资本化”水平之上，普通股权益比率为14.1%[42] - 贷款和租赁损失准备金（ALLL）为270767千美元，占净贷款的1.25%[28] - 总存款为23962百万美元，非利息存款占存款总额的26%[38] - 2024年9月30日的有形股东权益（非GAAP）为3,069,155千美元[58] - 2024年12月31日的每股有形账面价值（非GAAP）为22.87美元[58]

公司评级升级 - United Bankshares (UBSI) 近期被上调至 Zacks Rank 1（强力买入），主要反映盈利预期的上升趋势，这是影响股价的最强大因素之一 [1] - Zacks 评级完全基于公司盈利预期的变化，通过跟踪卖方分析师对当前和下一财年的每股收益（EPS）预测，形成 Zacks 共识预期 [1] - 盈利预期的变化与股价短期走势高度相关，机构投资者利用盈利预期计算公司股票的合理价值，进而推动股价变动 [4] 盈利预期调整 - 市场预计 United Bankshares 2025 财年每股收益为 2.97 美元，与上年持平 [8] - 过去三个月，Zacks 共识预期上调 5.1%，显示分析师对公司盈利前景的持续看好 [8] - 盈利预期的上升和评级上调表明公司基本面改善，投资者可能推动股价上涨 [5] Zacks 评级系统 - Zacks 评级系统基于四个与盈利预期相关的因素，将股票分为五类，从 Zacks Rank 1（强力买入）到 Zacks Rank 5（强力卖出） [7] - 自 1988 年以来，Zacks Rank 1 股票的平均年回报率为 +25%，表现优异 [7] - 在任何时点，Zacks 覆盖的 4000 多只股票中，只有前 5% 获得“强力买入”评级，前 20% 的股票具有优异的盈利预期修正特征 [9][10] 投资机会 - United Bankshares 被上调至 Zacks Rank 1，表明其盈利预期修正表现位居前 5%，有望在短期内跑赢市场 [10] - 跟踪盈利预期修正趋势可作为投资决策的有效工具，Zacks 评级系统在这方面发挥了重要作用 [6] - 与华尔街分析师的乐观评级不同，Zacks 评级系统保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例，更具客观性 [9]

行业并购趋势 - 区域性银行通过并购扩张是常见策略 部分银行每隔几年才收购新资产 而部分银行则每年进行收购 [1] 投资机会分析 - 自由市场体系下 金融市场具有效率 多数股票反映其真实价值 [1] - 最佳个股盈利机会来自较少被普通投资者关注的股票 或未充分反映市场机会的股票 [1] 注：文档2和文档3内容涉及分析师披露和平台免责声明 根据任务要求不予总结

公司业绩展望 - United Bankshares的盈利前景显著改善 近期股价表现强劲且上涨势头可能持续 [1] - 分析师普遍上调该公司未来季度和全年的盈利预期 共识预期大幅提升 [3] - 当前季度每股收益预期为0.77美元 同比增长8.45% 过去30天内有3次上调且无下调 [6] - 全年每股收益预期达2.97美元 同比增长8% 过去一个月共识预期上调5.1% 同样无负面修正 [7] 市场预期与评级 - 盈利预期上调趋势反映分析师对其增长潜力的乐观情绪 这种趋势通常与短期股价走势强相关 [2] - 公司目前获得Zacks Rank 1(强力买入)评级 该评级体系下股票自2008年以来年均回报率达+25% [3][8] - Zacks Rank 1评级股票历史表现显著跑赢标普500指数 [8] 股价表现与投资建议 - 过去四周股价已上涨12.8% 主要受盈利预期持续上调驱动 [9] - 盈利增长潜力可能进一步推高股价 建议投资者考虑将其加入投资组合 [9]