United Bankshares (UBSI) appears an attractive pick, as it has been recently upgraded to a Zacks Rank #2 (Buy). This upgrade primarily reflects an upward trend in earnings estimates, which is one of the most powerful forces impacting stock prices.The sole determinant of the Zacks rating is a company's changing earnings picture. The Zacks Consensus Estimate -- the consensus of EPS estimates from the sell-side analysts covering the stock -- for the current and following years is tracked by the system.Since a ...

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为0.92美元，超出市场预期的0.82美元，同比去年同期的0.7美元增长31.4% [1] - 本季度收益超出预期12.20%，上一季度实际收益为0.85美元，超出预期0.77美元达10.39% [1] - 在过去四个季度中，公司有三次超出每股收益预期 [2] - 季度营收为3.241亿美元，超出市场预期4.62%，同比去年同期的2.6303亿美元增长23.2% [2] - 在过去四个季度中，公司营收均超出市场预期 [2] 市场表现与展望 - 公司股价年初至今下跌约5.7%，而同期标普500指数上涨13.9% [3] - 公司目前的Zacks评级为3级（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] - 对下一季度的市场普遍预期为每股收益0.83美元，营收3.1334亿美元；本财年普遍预期为每股收益3.12美元，营收12.2亿美元 [7] 行业背景 - 公司所属的Zacks银行-东南地区行业目前在250多个Zacks行业中排名前20% [8] - 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势超过2比1 [8] - 同业公司First National Corp (FXNC) 预计季度每股收益为0.58美元，同比增长48.7%，预计营收为2240万美元，同比增长49.8% [9]

Exhibit 99.1 News Release For Immediate Release Contact: W. Mark Tatterson October 23, 2025 Chief Financial Officer (800) 445-1347 ext. 8716 United Bankshares, Inc. Announces Record Earnings for the Third Quarter of 2025 WASHINGTON, D.C. and CHARLESTON, WV-- United Bankshares, Inc. (NASDAQ: UBSI) ("United"), today reported record earnings for the third quarter of 2025 of $130.7 million, or $0.92 per diluted share. Third quarter of 2025 results produced annualized returns on average assets, average equity, a ...

公司业务与战略 - 公司是一家大型区域性银行控股公司，核心业务包括商业、房地产和消费市场的贷款，以及存款、信托服务、经纪和数字银行业务 [2] - 公司增长主要通过收购实现，历史上已收购超过30家银行，最近一次是2025年初收购Piedmont Bancorp，2021年底收购Community Bankers Trust，这些收购整合了其中大西洋和东南部市场 [2] - 公司当前主要挑战是确保收购的银行能平稳整合运营，管理层正重点关注业务整合并对贷款组合保持密切监控 [3] 贷款组合与风险 - 公司大量贷款集中于商业地产和建筑领域，这些贷款在经济向好时表现良好，但在经济放缓时存在风险 [3] - 公司近一半的贷款组合暴露于商业地产和建筑领域 [3] 股息表现 - 公司拥有连续51年增长股息的记录，对收益型投资者具有吸引力 [4] - 公司当前季度股息为每股0.37美元，截至10月2日股息收益率为4.04% [4]

评级升级与核心观点 - United Bankshares (UBSI) 的股票评级被上调至Zacks Rank 2 (Buy) [1] - 评级上调主要反映了盈利预期的上升趋势 这是影响股价最强大的力量之一 [1] - 对United Bankshares的评级上调本质上是对其盈利前景的积极评价 可能对其股价产生有利影响 [3] 盈利预期修订的重要性 - 公司未来盈利潜力的变化（反映在盈利预期修订中）与股价短期走势已被证明存在强相关性 [4] - 机构投资者利用盈利和盈利预期来计算公司股票的公平价值 其大规模投资行为会导致股价变动 [4] - 盈利预期上升和随之而来的评级上调意味着公司基础业务的改善 [5] - 实证研究显示盈利预期修订趋势与短期股价变动有强相关性 [6] Zacks评级系统概述 - Zacks评级系统的唯一决定因素是公司盈利状况的变化 [1] - 该系统追踪卖方分析师对当前及下一财年每股收益（EPS）预估的共识——Zacks共识预期 [1] - Zacks Rank 1 (Strong Buy) 股票自1988年以来实现了平均每年+25%的回报率 [7] - 该评级系统在任何时间点对其覆盖的4000多只股票均保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例 仅前5%的股票获“强力买入”评级 接下来的15%获“买入”评级 [9] United Bankshares的具体预期 - 在截至2025年12月的财年 该公司预计每股收益为314美元 与上年报告的数字持平 [8] - 过去三个月 Zacks共识预期对该公司的预期已上调59% [8] - 评级上调至Zacks Rank 2 使该股进入Zacks覆盖股票中在盈利预期修订方面前20%的行列 暗示其近期可能上涨 [10]

核心观点 - 联合银行股份公司(UBSI)的盈利预期近期呈现显著改善趋势 分析师上调预期推动股价短期走强 该股过去四周已上涨7% 且未来可能延续上涨势头 [1][2][10] 盈利预期变化 - 当前季度每股收益预期为0.82美元 较去年同期增长17.1% 过去30天内因三家机构上调预期且无下调 共识预期上调5.58% [6] - 全年每股收益预期达3.14美元 同比增长14.2% 过去一个月四家机构上调预期且无下调 推动共识预期上调5.86% [7][8] - 覆盖该公司的分析师在修正盈利预期时表现出高度一致性 导致下一季度及全年共识预期出现实质性改善 [3] 投资评级表现 - 该公司目前获得Zacks二号买入评级 该评级系统基于盈利预期修正趋势构建 [9] - Zacks一号强力买入评级股票自2008年以来实现年均25%的投资回报率 研究显示拥有一号和二号评级的股票显著跑赢标普500指数 [3][9] 价格走势 - 股价短期动能强劲 过去四周累计上涨7% 反映投资者对盈利预期改善的乐观情绪 [1][10]

公司表现 - United Bankshares(UBSI)在经历年初的波动后，过去几个月表现显著改善，自首次分析以来回报率约为11% [1] - 该公司位于西弗吉尼亚州，属于区域性银行板块 [1] 投资策略 - 长期持有策略适用于能够持续产生高质量盈利的股票 [1] - 重点关注分红和收益型股票，主要覆盖美国/加拿大市场及英国上市公司 [1]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净利息收入为2.7454亿美元，同比增长21.63%（48.82百万美元）[280][284][292] - 2025年上半年净利息收入为5.3459亿美元，同比增长19.27%（86.39百万美元）[280][284][292] - 2025年第二季度税后净利息收入环比增加1449万美元，增幅5.56%[297] - 2025年6月30日止六个月税后净利息收入达5.36165亿美元，同比增加8622.2万美元[300] - 2025年上半年净利息收入为5.36165亿美元，较2024年同期的4.49943亿美元增长19.16%[309] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度信贷损失拨备为589万美元，同比略增1.9%（2024年同期578万美元）[280][285] - 2025年上半年信贷损失拨备激增至3499万美元，主要因收购Piedmont导致1873万美元非PCD贷款拨备[281][285] - 2025年第二季度非利息支出增长9.83%（1325万美元），主因Piedmont收购新增员工和分支机构[287] - 2025年上半年FDIC费用减少225万美元（19.57%），主要由于2024年FDIC特别评估费用的减少[340] 资产变化 - 截至2025年6月30日，公司总资产达327.8亿美元，较2024年底增加27.6亿美元（增幅9.19%），其中收购Piedmont贡献约23亿美元资产[248] - 投资组合贷款增加23.8亿美元（增幅10.97%），投资证券增加1.3736亿美元（增幅4.21%），商誉增加1.3002亿美元（增幅6.88%）[248] - 现金及现金等价物增加2245万美元（增幅<1%），其中收购Piedmont带来7747万美元净现金流入[251] - 可供出售证券中，美国国债及政府机构证券增加6855万美元（增幅27.89%），抵押贷款支持证券增加2.0866亿美元（增幅14.18%）[253] - 资产支持证券减少1.5699亿美元（降幅33.05%），其他公司证券减少2111万美元（降幅8.12%）[253] - 截至2025年6月30日，可供出售证券未实现亏损总额达2.6866亿美元[254] - 截至2025年6月30日，净贷款（扣除未实现收入）增加23.767亿美元（10.97%），主要由于Piedmont收购增加了20.2亿美元[262][264] 负债变化 - 存款负债增加23.7亿美元（增幅9.91%），主要来自Piedmont收购[248] - 截至2025年6月30日，存款总额增加23.74亿美元（9.91%），其中Piedmont收购贡献了21.1亿美元[267][272] 股东权益和资本活动 - 股东权益增加3.7132亿美元（增幅7.44%），主要来自Piedmont收购[248] - 截至2025年6月30日，股东权益增加3.7132亿美元（7.44%），主要由于Piedmont收购贡献了约2.8095亿美元[277] - 2025年上半年，公司以平均每股33.81美元的价格回购了1,548,827股普通股[355] - 2025年6月30日，公司的风险资本比率为15.83%，普通股一级资本、一级资本和杠杆比率分别为13.42%、13.42%和11.33%，均高于监管要求[354] 现金流 - 2025年前六个月经营活动产生净现金流2.0935亿美元，融资活动产生净现金流8692万美元[251] 业务线表现 - 抵押贷款银行业务收入2025年第二季度和上半年分别为260万美元和508万美元，较2024年同期的390万美元和920万美元下降，主要由于抵押贷款发放和销售量的减少[328] - 银行自有寿险收入2025年第二季度和上半年分别增加107万美元（41.94%）和202万美元（40.69%），主要由于死亡收益和Piedmont收购的影响[330] - 银行卡费用和商户折扣2025年第二季度和上半年分别增加74.7万美元（55.13%）和62.5万美元（19.36%），主要由于交易量增加[331] - 2025年第二季度和上半年投资证券净收益分别为42.5万美元和94.6万美元，而2024年同期分别为净亏损21.8万美元和31.7万美元[332] 利率敏感性分析 - 利率上升200个基点时，2025年6月30日的净利息收入预计增长3.43%，高于2024年12月31日的2.82%[364] - 利率下降200个基点时，2025年6月30日的净利息收入预计下降0.61%，而2024年12月31日为增长0.40%[364] - 两年期分析显示，利率上升200个基点时，2025年6月30日的净利息收入预计在第二年增长7.21%[365] 证券组合详情 - 抵押贷款相关证券组合的摊余成本为18亿美元，其中50%（9.252亿美元）为固定利率CMO，平均期限4.8年，加权平均收益率3.12%[370] - 固定利率商业抵押贷款支持证券（CMBS）规模为3.417亿美元，预计收益率1.93%，平均期限4.6年[371] - 15年期抵押贷款支持证券规模为2150万美元，预计收益率3.99%，平均期限4年[372] - 30年期抵押贷款支持证券规模为2.236亿美元，预计收益率3.93%，平均期限7.9年[374] - 利率上升300个基点时，固定利率CMO组合的平均期限预计延长至6.5年，价格下降15.3%[370]

股价表现与技术形态 - 过去两周公司股价下跌6.1% [1] - 近期交易形成锤形K线图 预示可能触底反弹 [1][4] - 锤形形态出现表明卖压减弱 多头开始抗衡空头 [2][5] 技术指标分析 - 锤形K线需满足下影线长度至少为实体两倍 [4] - 该形态在下跌趋势底部出现时预示趋势反转可能性 [5] - 技术指标需与其他看涨指标结合使用 [6] 基本面支撑因素 - 华尔街分析师普遍上调公司盈利预测 [2] - 过去30日内共识EPS预期上调4.9% [8] - 公司获得Zacks排名第2级（买入） 位列4000多支股票前20% [9] 趋势反转驱动因素 - 盈利预测修正趋势与短期股价走势高度相关 [7] - Zacks排名第2级被视为前景改善的精确时机指标 [10] - 盈利预期上修与技术面锤形图案形成双重看涨信号 [2][7]

核心观点 - 公司2025年第二季度业绩创纪录 GAAP每股收益0 85美元 GAAP收入3 06亿美元 均超分析师预期[1] - 业绩增长主要来自收购战略和关键绩效指标改善 但需关注贷款增值和信贷损失增加[1] - 公司专注于收购银行整合和商业及房地产贷款组合管理 47 8%贷款组合与房地产和建筑相关[4] 财务表现 - GAAP每股收益0 85美元 同比增长19 7% 超预期0 76美元[2] - GAAP收入3 06亿美元 同比增长35 6% 超预期2 988亿美元[2] - 净利息收入2 745亿美元 同比增长22%[2] - 平均资产回报率1 49% 同比提升0 17个百分点[2] - 净息差3 81% 同比提升0 31个百分点[2] 业务概况 - 公司提供商业 房地产和消费贷款 存款和信托服务 经纪和数字银行[3] - 通过33次收购扩张 最近一次是2025年1月收购Piedmont Bancorp[3] - 重点整合收购银行 管理商业和房地产贷款组合 47 8%贷款与房地产和建筑相关[4] 第二季度亮点 - Piedmont Bancorp全面整合显著增加客户基础和业务规模[5] - 净贷款组合同比增长24 5亿美元至240 5亿美元[5] - 商业贷款和租赁从158 9亿美元增至184 8亿美元[5] - 贷款增值收入1180万美元 对净息差贡献8个基点[6] 其他财务指标 - 非利息收入3150万美元 同比增长4%[7] - 贷款发放1 166亿美元 同比下降37%[7] - 不良贷款率0 28% 净核销率从0 02%升至0 14%[8] - 拨备590万美元用于潜在贷款损失[9] 存款与费用 - 存款总额增长14 2%至263 4亿美元[10] - 非利息支出同比增长10% 效率比率从52 66%改善至48 37%[11] 股东回报 - 季度股息维持每股0 37美元[12] - 回购98 1万股 平均价格33 17美元[12] 未来展望 - 管理层未提供具体财务指引 但强调Piedmont收购带来的持续动力[13] - 关键因素包括净息差扩张可持续性 存款成本潜在反转和商业房地产贷款信用风险[14]