核心观点 - 公司季度每股收益为0 59美元 低于Zacks共识预期的0 66美元 同比下滑7 81% [1] - 季度营收2 9039亿美元 超出预期1 15% 同比增长13 62% [2] - 过去四个季度中 公司三次超越每股收益预期 四次超越营收预期 [2] 财务表现 - 本季度盈利意外为-10 61% 上一季度为+1 47% [1] - 当前财年共识预期：季度每股收益0 71美元 营收2 908亿美元 全年每股收益2 83美元 营收11 8亿美元 [7] 市场表现 - 年初至今股价下跌8 2% 略优于标普500指数8 6%的跌幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现与市场持平 [6] 行业比较 - 所属行业Banks - Southeast在Zacks行业排名中位列前25% [8] - 同业公司National Bankshares预计季度每股收益0 52美元 同比增长40 5% 营收1270万美元 同比增长21 7% [9] 未来展望 - 短期股价走势取决于管理层在财报电话会中的表态 [3] - 盈利预期修订趋势将影响股价 当前修订方向呈现混合信号 [6] - 行业前景对个股表现具有显著影响 排名前50%行业平均表现是后50%的2倍以上 [8]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度收益为8430万美元，摊薄后每股收益0.59美元，2024年第四季度收益为9440万美元，摊薄后每股收益0.69美元；2024年第一季度收益为8680万美元，摊薄后每股收益0.64美元[2][3][5][11] - 2025年第一季度净利息收入创纪录达2.601亿美元，较2024年第四季度增加2750万美元，增幅12%；较2024年第一季度增加3760万美元，增幅17%[6][12] - 2025年第一季度非利息收入为2960万美元，与2024年第四季度持平，较2024年第一季度减少270万美元，降幅8%[8][14] - 2025年3月利息收入403,647千美元，高于2024年12月的376,034千美元和2024年3月的369,180千美元[32] - 2025年3月净收入84,306千美元，低于2024年12月的94,408千美元，但高于2024年3月的86,814千美元[32] - 2025年3月每股基本净收入0.59美元，低于2024年12月的0.70美元[32] - 2025年第一季度基本每股收益为0.59美元，较2024年第四季度的0.70美元下降15.71%[41] - 2025年第一季度普通股股息为5.33亿美元，股息支付率为63.26%，较2024年第四季度的50.26亿美元和53.24%有所上升[41] - 2025年3月总生息资产平均余额为285.69亿美元，利息收入4.04亿美元，收益率5.73%[43] - 2025年3月净利息收入为2.61亿美元，利率差为2.83%，净息差为3.69%[43] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度信贷损失拨备为2910万美元，2024年第四季度为670万美元，2024年第一季度为570万美元[7][13] - 2025年第一季度非利息支出为1.536亿美元，2024年第四季度为1.342亿美元，2024年第一季度为1.407亿美元[9][15] - 2025年第一季度所得税费用为2260万美元，2024年第四季度为2670万美元，2024年第一季度为2140万美元[10][16] - 2025年3月总利息负债平均余额为200.89亿美元，利息支出1.44亿美元，成本率2.90%[43] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，不良贷款为6980万美元，占贷款和租赁净额的0.29%；不良资产总额为7130万美元，占总资产的0.22%[17] - 截至2025年3月31日，公司估计风险资本比率为15.7%，普通股一级资本、一级资本和杠杆比率分别为13.3%、13.3%和11.3%[20] - 截至2025年3月31日，公司合并资产约330亿美元，按市值计算是美国第41大银行公司[22] - 2025年3月31日资产为32,788,494千美元，高于2024年12月31日的30,023,545千美元和2024年3月31日的30,028,798千美元[32] - 2025年3月31日总存款26,364,635千美元，高于2024年12月31日的23,961,859千美元和2024年3月31日的22,919,746千美元[35] - 2025年3月31日股东权益5,314,449千美元，高于2024年12月31日的4,993,223千美元和2024年3月31日的4,807,441千美元[35] - 2025年3月平均资产回报率为1.06%，低于2024年12月的1.25%和2024年3月的1.19%[32] - 2025年3月平均有形股权回报率（非GAAP）为10.61%，低于2024年12月的12.03%[32] - 2025年3月净利息收益率为3.69%，高于2024年12月的3.49%和2024年3月的3.44%[32] - 2025年3月有效税率为21.16%，低于2024年12月的22.01%，高于2024年3月的19.78%[37] - 2025年3月31日公司总资产为327.88亿美元，较2024年12月31日的300.24亿美元增长9.21%[39] - 2025年3月31日每股账面价值为37.19美元，较2024年12月31日的36.89美元增长0.81%[41] - 2025年3月31日有形每股账面价值为22.76美元，较2024年12月31日的22.87美元下降0.48%[41] - 2025年第一季度平均普通股价格最高为39.56美元，最低为33.81美元[41] - 2025年3月31日员工总数（全职等效）为2790人，较2024年12月31日的2591人增长7.68%[41] - 2025年第一季度计息资产为291.07亿美元，较2024年第四季度的266.51亿美元增长9.21%[39] - 2025年第一季度计息存款为198.84亿美元，较2024年第四季度的178.26亿美元增长11.54%[39] - 2025年第一季度总负债为274.74亿美元，较2024年第四季度的250.30亿美元增长9.76%[39] - 2025年3月平均资产回报率为1.06%，平均股东权益回报率为6.47%[46] - 2025年3月贷款与租赁净额/存款比率为90.51%，贷款与租赁损失准备金率为1.30%[46] - 2025年3月非应计贷款/贷款与租赁净额为0.24%，90天逾期贷款/贷款与租赁净额为0.05%[46] - 2025年3月非生息资产/总资产为0.22%，一级资本比率为17.09%[46] - 2025年3月抵押贷款发放额为7.59亿美元，销售量为9.16亿美元[49] - 2025年3月期末非应计贷款为5738.8万美元，期末90天逾期贷款为1238.7万美元[49] - 2025年3月贷款与租赁损失准备金期末余额为3.10亿美元，信贷损失准备金为3.47亿美元[49] 股票回购情况 - 2025年第一季度公司根据此前宣布的股票回购计划回购约56.7万股普通股，平均每股价格34.93美元，2024年未回购[21]

文章核心观点 - 联合银行与亚特兰大联邦住房贷款银行宣布投资470万美元用于5个项目，将在华盛顿特区和弗吉尼亚州创建363个新的经济适用房单元 [1] 项目资金情况 - 资金来自亚特兰大联邦住房贷款银行的经济适用房计划普通基金，由联合银行管理 [1] 各项目详情 弗吉尼亚州哈里森堡 - 青石镇中心住宅项目获100万美元，用于为收入在地区中位收入30% - 60%的老年人开发62套经济适用房，预计2026年初完成 [2] 华盛顿特区 - 希望景公寓获100万美元，用于为收入在地区中位收入80%及以下的老年人开发42套住房，其中16套为无家可归家庭预留，预计2026年初完成 [4] - 2229 M街东北公寓获100万美元，用于为家庭开发92套出租单元，其中89%面向收入在地区中位收入50%及以下的家庭，预计2026年底完成 [4] - 瓦格纳老年公寓获742,805美元，用于开发公寓楼，提供67套经济适用房，其中90%面向收入低于地区中位收入50%的老年人，预计2026年底完成 [4] - 2911罗德岛大道东北公寓获100万美元，用于开发新的经济适用房租赁项目，为收入在地区中位收入30% - 80%的家庭提供100套住房，预计2028年春季完成 [4] 各方观点 - 联合银行企业社会责任官表示银行长期支持社区发展，亚特兰大联邦住房贷款银行的资金帮助解决社区面临的挑战，其赠款计划使项目能更快完成 [3] - 亚特兰大联邦住房贷款银行总裁兼首席执行官称联合银行致力于经济适用房和经济活力令人鼓舞，成员与当地开发商和非营利组织合作产生持久影响 [4] 相关背景 联合银行 - 是一家总部位于大华盛顿特区的社区银行，为联合银行股份有限公司子公司，合并资产超320亿美元，在多地设有超240个办事处，自1839年以来致力于发展客户关系，提供多种银行和贷款产品，还致力于为社区提供服务 [5] 亚特兰大联邦住房贷款银行 - 为成员金融机构提供有竞争力的融资、社区发展赠款和其他银行服务，帮助发放经济适用房抵押贷款和提供经济发展信贷，成员包括多个州和特区的多种金融机构，是联邦住房贷款银行系统的11家地区银行之一，自1990年以来已发放约91亿美元经济适用房计划资金，帮助超120万户家庭 [6]

文章核心观点 - 联合银行和亚特兰大联邦住房贷款银行宣布投资470万美元用于五个项目，将在华盛顿特区和弗吉尼亚州创建363个新的经济适用房单元 [1] 项目资金来源与管理 - 资金来自亚特兰大联邦住房贷款银行的经济适用房计划普通基金，由联合银行管理 [1] 各项目具体情况 弗吉尼亚州哈里森堡 - 青石镇中心住宅项目获100万美元，用于为收入在地区中位收入30% - 60%的老年人开发62套经济适用房，预计2026年初完成 [2] 华盛顿特区 - 希望景公寓项目获100万美元，用于为收入在地区中位收入80%及以下的老年人开发42套住房，其中16套为无家可归家庭预留，预计2026年初完成 [4] - 2229 M街东北公寓项目获100万美元，用于为家庭开发92套租赁单元，其中89%面向收入在地区中位收入50%及以下的家庭，预计2026年底完成 [4] - 瓦格纳老年公寓项目获742,805美元，用于开发提供67套经济适用房的公寓楼，其中90%面向收入低于地区中位收入50%的老年人，预计2026年底完成 [4] - 2911罗德岛大道东北公寓项目获100万美元，用于开发新的经济适用租赁项目，将为收入在地区中位收入30% - 80%的家庭提供100套住房，预计2028年春季完成 [4] 各方观点 联合银行 - 联合银行长期支持社区发展倡议，亚特兰大联邦住房贷款银行的资金帮助其应对社区面临的挑战，满足持续承诺 [3] 亚特兰大联邦住房贷款银行 - 赞赏联合银行对经济适用房和经济活力的贡献，很高兴资金能支持变革性项目 [4] 联合银行介绍 - 联合银行是一家总部位于大华盛顿特区的社区银行，是联合银行股份有限公司的子公司，合并资产超320亿美元，在多地设有超240个办事处，提供多种银行和贷款产品等服务 [5] 亚特兰大联邦住房贷款银行介绍 - 为成员金融机构提供融资、社区发展赠款等服务，帮助发放经济适用住房抵押贷款和提供经济发展信贷，成员包括多地的商业银行等金融机构，自1990年以来已发放约91亿美元经济适用房计划资金 [6]

文章核心观点 - 联合银行控股公司（United Bankshares）被升级为Zacks排名第二（买入），反映其盈利预期上升，股价可能上涨 [1][3] 评级系统优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级升级做决策，Zacks评级系统因盈利预期变化对短期股价走势的影响力而实用 [2] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，自1988年以来Zacks排名第一的股票平均年回报率达25% [7] - 与倾向积极推荐的华尔街分析师评级系统不同，Zacks评级系统在任何时间对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等 [9] 盈利预期对股价影响 - 公司未来盈利潜力变化与短期股价走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并买卖，导致股价变动 [4] - 联合银行控股公司盈利预期上升和评级上调意味着公司基本面业务改善，投资者应推动股价上涨 [5] 联合银行盈利预期情况 - 截至2025年12月的财年，联合银行控股公司预计每股收益2.83美元，较上年报告数字变化2.9% [8] - 过去三个月，该公司的Zacks共识预期提高了5.2% [8] 评级结论 - 联合银行控股公司升级为Zacks排名第二，处于Zacks覆盖股票中预期修正排名前20%，暗示短期内股价可能上涨 [10]

Analyst's Disclosure: I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relationship with any company whose stock is mentioned in this article. Seeking Alpha's Disclosure: Past performance is no guarantee of future results. No recommendation or ...

文章核心观点 - 强调联合银行（UBSI）数十年来实力强劲，且持续增加股息发放 [1] 行业相关 - 银行业是周期性行业，对理解经济健康状况至关重要 [1] 投资理念 - 主要投资股票和ETF，偏好美国公司，也常分析欧洲或中国公司 [1] - 投资持长期观点，常持逆向观点 [1] - 采用基本面分析评估公司实际业绩，而非仅看股价K线图 [1]

金融监管政策 - 主要股东（持有公司10%或以上股份）须向SEC提交持股及变动报告[69] - 2022年《降低通胀法案》对2022年12月31日后美国上市公司回购股票的公允市值征收1%消费税[73] - 2022年10月18日，FDIC将初始基础存款保险评估率提高2个基点，自2023年第一季度评估期起实施，直至存款保险基金储备率达到或超过2%[75] - 2023年11月16日，FDIC发布最终规则实施特别评估，以弥补与保护未投保储户相关的损失，总合并资产少于50亿美元的银行组织无需缴纳，预计损失241亿美元，其中189亿美元将通过特别评估收回，评估年利率约为13.4个基点，预计分八个季度征收，后预计再延长两个季度[76] - 巴塞尔协议III资本规则要求公司维持最低普通股一级资本与风险加权资产比率4.5%，加上2.5%的资本 conservation buffer，即7.0%；一级资本与风险加权资产比率至少6.0%，加上资本 conservation buffer，即8.5%；总资本（一级资本加二级资本）与风险加权资产比率至少8.0%，加上资本 conservation buffer，即10.5%；杠杆率4.0%[77] - 若某类递延税项资产和对非合并金融实体的重大投资超过普通股一级资本的25%，须从普通股一级资本中扣除[79] - 截至2015年1月1日，根据巴塞尔协议III资本规则，机构“资本状况良好”的当前即时纠正行动要求为总风险加权资本比率10%或更高、一级风险加权资本比率8%或更高、普通股一级资本比率6.5%或更高以及一级杠杆率5%或更高[88] - 若机构被归类为资本不足、严重资本不足或临界资本不足，须向联邦银行监管机构提交资本恢复计划，控股银行公司的出资义务限于资本不足子公司资产的5%或满足监管资本要求所需金额中的较低者[90] - 西弗吉尼亚州银行法规定，收购或合并后存款机构控制该州存款超25%不被允许，可申请豁免[94] - 资产超100亿美元的银行如公司受CFPB对联邦消费者金融法律的监管[96] - 2024年10月CFPB规定，资产100亿至2500亿美元银行需在2027年4月1日前按要求提供数据[97] - 2024年12月CFPB规定，资产超100亿美元机构的透支信贷规则10月1日生效[98] - 2025年2月特朗普政府指示CFPB暂停规则实施和监督活动[99] - 2024年8月FinCEN规定，注册投资顾问2026年1月1日起履行反洗钱义务[104] - 2022年8月SEC规定，公司2023年代理声明需披露高管薪酬与财务绩效关系[109] - 2022年10月SEC规定，公司需在相关上市标准生效60天内采用“追回”政策[110] - 2023年7月SEC规定，注册人需披露重大网络安全事件及管理策略[114] 公司资本与评级状况 - 截至2024年12月31日，联合银行被视为“资本状况良好”的机构[89] - 2023年联合银行的社区再投资法案绩效评估评级为“满意”[92] 公司经营风险 - 收购可能扰乱公司业务、稀释股东价值，且可能因监管问题延迟、受阻或被禁止[154][157] - 公司股价可能波动，多种因素会导致股价下跌[158] - 公司子公司向公司及公司向股东支付股息可能受限[159] - 投资公司普通股存在风险，可能损失部分或全部投资[161] - 若未来无法维持有效的财务报告内部控制，可能影响公司业务和股价[162] - 某些银行法律可能产生反收购效果，影响公司普通股市场价格[164] - 公司未来可能寻求额外资本，但不一定能在需要时获得[165] - 新的会计或税务声明或解释可能改变现有会计方法，影响公司经营结果和财务状况[167] - 公司可能面临与不动产相关的意外环境负债或成本[170] - 气候变化可能对公司业务和经营结果产生重大影响[175] 公司股息情况 - 截至2024年12月31日，约4.584亿美元可从联合银行向公司支付股息而无需监管批准[160]

文章核心观点 - 介绍2024年第四季度联合银行股份公司（UBSI）财报情况及关键指标表现，指出其股价短期或跑输大盘 [1][3] 财务表现 - 2024年第四季度公司营收2.6272亿美元，同比下降0.6%，每股收益0.69美元，去年同期为0.66美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期0.63%，每股收益超出预期1.47% [1] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为 -0.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +2.5% [3] - 公司股票目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [3] 关键指标表现 - 效率比率为51.2%，两位分析师平均预估为52.7% [4] - 盈利资产平均余额为266.9亿美元，两位分析师平均预估为262.6亿美元 [4] - 净息差为3.5%，与两位分析师平均预估一致 [4] - 净冲销（占平均贷款的百分比）为0.1%，与两位分析师平均预估一致 [4] - 非利息总收入为2932万美元，两位分析师平均预估为3068万美元 [4] - 抵押贷款银行业务收入为231万美元，两位分析师平均预估为430万美元 [4]

文章核心观点 - 联合银行（United Bankshares）本季度财报超预期，但年初以来表现不及市场 未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化 目前Zacks评级为卖出 同行业的Home Bancorp预计1月27日公布财报 [1][3][6][9] 联合银行（United Bankshares）业绩情况 - 本季度每股收益0.69美元 超Zacks共识预期的0.68美元 去年同期为0.66美元 本季度财报盈利惊喜为1.47% 上一季度盈利惊喜为2.94% [1] - 过去四个季度 公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月的季度营收2.6272亿美元 超Zacks共识预期0.63% 去年同期营收为2.6423亿美元 过去四个季度公司三次超出共识营收预期 [2] 联合银行（United Bankshares）股价表现 - 年初以来 联合银行股价上涨约2.1% 而标准普尔500指数上涨4% [3] 联合银行（United Bankshares）未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性 主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利预期是帮助投资者判断股票走势的可靠指标 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期的近期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势密切相关 投资者可自行跟踪或依靠Zacks评级工具 [5] - 财报发布前 联合银行盈利预测修正趋势不利 当前Zacks评级为4（卖出） 预计近期股价表现不及市场 [6] - 未来几个季度和本财年的盈利预测变化值得关注 当前未来季度共识每股收益预期为0.44美元 营收2.698亿美元 本财年共识每股收益预期为2.69美元 营收11.4亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 东南银行行业目前处于250多个Zacks行业的前20% 排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍多 [8] Home Bancorp业绩预期 - Home Bancorp预计1月27日公布截至2024年12月季度的财报 预计本季度每股收益1.14美元 同比变化-2.6% 过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - Home Bancorp本季度营收预计为3395万美元 较去年同期增长3.6% [10]