净利润相关 - 2025年第一季度归属于UDR公司的净利润为7672万美元，归属于普通股股东的净利润为7551.4万美元[2][9] - 2025年第一季度公司净收入为7672万美元，2024年第四季度为 - 504.4万美元，2024年第三季度为2259.7万美元，2024年第二季度为2888.3万美元，2024年第一季度为4314.9万美元[108] 每股收益及FFO相关 - 2025年第一季度摊薄后每股收益为0.23美元，第二季度指引为0.11 - 0.13美元，全年指引为0.56 - 0.66美元[2] - 2025年第一季度摊薄后每股FFO为0.58美元，第二季度指引为0.61 - 0.63美元，全年指引为2.45 - 2.55美元[2] - 2025年第二季度，公司每股摊薄净收入/亏损预计为0.11 - 0.13美元，全年预计为0.56 - 0.66美元[81] - 2025年全年预测摊薄后每股净收益为0.56 - 0.66美元[121] - 2025年全年预测摊薄后每股和单位FFO为2.45 - 2.55美元[121] - 2025年全年预测摊薄后每股和单位调整后FFO为2.45 - 2.55美元[121] - 2025年第二季度预测摊薄后每股净收益为0.11 - 0.13美元[121] - 2025年第二季度预测摊薄后每股和单位FFO为0.61 - 0.63美元[121] - 2025年第二季度预测摊薄后每股和单位调整后FFO为0.61 - 0.63美元[121] 同店业务指标相关 - 2025年第一季度同店收入增长2.6%，全年指引为1.25% - 3.25%；费用增长2.3%，全年指引为2.75% - 4.25%；NOI增长2.8%，全年指引为0.50% - 3.00%[2] - 2025年第一季度同店社区运营利润率为68.3%，加权平均实际入住率为97.2%[33] - 2025年第一季度同店运营费用为1.28559亿美元，较2024年第一季度增长2.3%，较2024年第四季度增长3.5%[36] - 2025年第一季度人员费用占同店运营费用15.0%，为1.9267亿美元，较2024年第一季度增长3.2%[36] - 2025年第一季度水电费占同店运营费用14.8%，为1.9003亿美元，较2024年第一季度增长4.7%[36] - 2025年第一季度房地产税占同店运营费用39.4%，为5.0796亿美元，较2024年第一季度增长1.6%[36] - 公司2025年第一季度同店总房屋数量为54,435套，占比100%，较2024年的97.0%提升0.2%[50] - 2025年第一季度公司同店总收入为4.05007亿美元，较2024年的3.94708亿美元增长2.6%[53] - 2025年第一季度公司同店总费用为1.28559亿美元，较2024年的1.25673亿美元增长2.3%[53] - 2025年第一季度公司同店净营业收入为2.76448亿美元，较2024年的2.69035亿美元增长2.8%[53] - 同店总房屋数量为54,435套，2025年第一季度实际入住率为97.2%，较2024年第四季度的96.8%增长0.4%，每套入住房屋总收入为2,550美元，较上季度的2,549美元增长0.0%[56] - 同店总收入2025年第一季度为405,007,000美元，较2024年第四季度的403,098,000美元增长0.5%；总费用为128,559,000美元，较上季度的124,234,000美元增长3.5%；净营业收入为276,448,000美元，较上季度的278,864,000美元下降0.9%[58] - 2025年全年，公司同店收入预计增长1.25% - 3.25%，费用预计增长2.75% - 4.25%，NOI预计增长0.50% - 3.00%[81] 入住率相关 - 2025年第一季度实体入住率为97.2%[2] - 奥兰治县2025年第一季度同店房屋数量4,305套，NOI占比10.9%，物理入住率97.3%，较2024年提升0.5%，每套入住房屋总收入3,127美元，较2024年增长2.1%[50] - 华盛顿特区都会区2025年第一季度同店房屋数量8,819套，NOI占比15.6%，物理入住率97.7%，较2024年提升0.1%，每套入住房屋总收入2,450美元，较2024年增长4.7%[50] - 波士顿2025年第一季度同店房屋数量4,667套，NOI占比11.3%，物理入住率97.2%，较2024年提升0.3%，每套入住房屋总收入3,296美元，较2024年增长4.2%[50] - 坦帕2025年第一季度同店房屋数量3,877套，NOI占比5.8%，物理入住率97.3%，较2024年提升0.5%，每套入住房屋总收入2,143美元，较2024年增长0.6%[50] - 达拉斯2025年第一季度同店房屋数量7,364套，NOI占比8.7%，物理入住率97.3%，较2024年提升0.8%，每套入住房屋总收入1,769美元，较2024年下降0.8%[50] - 其他市场2025年第一季度同店房屋数量3,615套，NOI占比6.8%，物理入住率96.4%，较2024年下降0.7%，每套入住房屋总收入2,574美元，较2024年增长1.3%[50] 房屋数量相关 - 2025年第一季度末已完工房屋总数为59747套，在建房屋300套，季度末房屋总数为60047套[2] - 截至2025年3月31日，公司共有已完工房屋5.9747万套，社区185个，在建房屋300套，社区1个[39] - 2025年第一季度非成熟房屋共888套，其中The MO 300套、Residences at Lake Merritt 173套等[45] 债务相关 - 2025年第一季度合并利息覆盖率为5.1倍，2024年第一季度为5.0倍；合并固定费用覆盖率为5.0倍，2024年第一季度为4.8倍[2] - 2025年第一季度合并债务占总资产的比例为32.8%，2024年第一季度为32.7%；合并净债务与EBITDAre之比为5.7倍，与2024年第一季度持平[2] - 截至2025年3月31日，总债务为5,825,958千美元，其中固定利率债务占比91.6%，浮动利率债务占比8.4%[23] - 2025 - 2034年债务到期情况：2025年到期债务为426,837千美元，占比7.3%；2026年为391,318千美元，占比6.7%等[24] - 净债务为5,809,959千美元，合并利息覆盖率调整后为5.1x，合并固定费用覆盖率调整后为5.0x[30] - 合并净债务与经调整EBITDAre之比为5.7x[30] - 无担保信贷协议中，最大杠杆比率实际为31.3%，最低固定费用覆盖率实际为4.8x等，均符合要求[30] - 债务和优先股权益计划中，非稳定社区优先股权益承诺金额9654.7万美元，非稳定社区贷款承诺金额2.67516亿美元，稳定社区优先股权益承诺金额2.77099亿美元，总计6.41162亿美元[67] 营收及净收入相关 - 2025年3月31日总营收为4.21948亿美元，2024年同期为4.13634亿美元；净收入为8207.1万美元，2024年同期为4631万美元[9] - 2025年第一季度总营收为5.5323亿美元，2024年各季度营收在4.06531亿 - 4.19394亿美元之间[33] - 2025年第一季度末，净收入为82,071千美元，EBITDAre为267,760千美元[30] 资产负债相关 - 2025年3月31日总资产为107.45412亿美元，2024年12月31日为108.97586亿美元；总负债为63.56559亿美元，2024年12月31日为64.36691亿美元[16] 普通股数量相关 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，普通股数量分别为331,174,564股和330,858,719股[19] 租赁费率及周转率相关 - 整体有效混合租赁费率增长率为0.9%，有效新租赁费率增长率为 -2.9%，有效续约租赁费率增长率为4.5%；年化周转率为31.7%，低于2024年第一季度的34.8%[61] - 本季度重新定价的总房屋分配比例为48.2%和51.8%[61] 项目相关 - 在建的全资项目为位于加利福尼亚州河滨市的3099 Iowa，有300套房屋，预算成本为133,600,000美元，预计每套成本445,000美元，计划2025年第一季度开始，2027年第一、二季度完工[63] - 已完工未稳定的全资项目为位于佛罗里达州坦帕市的101 N. Meridian，有330套房屋，成本为132,409,000美元，预算成本134,000,000美元，每套成本406,000美元，2022年第一季度开始，2024年第一、二季度完工，出租率95.8%，入住率93.9%[63] - 全资项目总计630套房屋，成本165,944,000美元，预算成本267,600,000美元，预计每套成本425,000美元[63] - 全资项目2025年第一季度净营业收入为1,243,000美元，其中在建项目为0，已完工未稳定项目为1,243,000美元[63] - 公司拥有7块土地，所有权权益为100%，房地产成本基础为228,330,000美元[63] - 非合并合资企业和合伙企业中，UDR/MetLife拥有13个项目、2834套房屋，UDR/LaSalle拥有5个项目、1590套房屋，总项目18个、房屋4424套，入住率均为97.1%[66] - 非合并合资企业和合伙企业中，UDR/MetLife的房地产资产总值17.42407亿美元，UDR/LaSalle为6.20675亿美元，总计23.63082亿美元[66] 出售业务相关 - 2025年1月，公司出售One William和Leonard Pointe两个社区，售价分别为8400万美元和1.275亿美元，总计2.115亿美元[74] - 2025年第一季度，公司在出售One William和Leonard Pointe分别获得约2440万美元和约2350万美元的收益[75] 资本支出及费用相关 - 2025年第一季度，公司对合并房屋的总经常性资本支出为1728.3万美元，NOI提升资本支出为1405.5万美元，总计3133.8万美元[77] - 2025年第一季度，公司对合并房屋的维修和保养费用为2500.4万美元，每套房屋成本为455美元[77] - 2025年全年，公司合并和合资企业的处置预计为2.15 - 4.15亿美元，收购预计为0 - 2亿美元，资本支出预计为2.2 - 2.6亿美元[81] 未合并实体相关 - 2025年第一季度，公司未合并实体的收入/亏损为581.4万美元，管理费用为86.3万美元，利息费用为454.2万美元，折旧为1193.5万美元，总合资企业净营业收入为1538.6万美元[106] 总合并净营业收入相关 - 2025年第一季度公司总合并净营业收入为2.85101亿美元，2024年第四季度为2.91004亿美元，2023年第三季度为2.84422亿美元，2024年第二季度为2.84001亿美元，2024年第一季度为2.79396亿美元[108] 定义相关 - 公司定义物业运营和维护费用为可控费用[92] - 公司定义房地产的息税折旧及摊销前利润（EBITDAre）为按照公认会计原则计算的净收入/亏损加上多项费用和调整项[94] - 公司定义调整后运营资金（FFO as Adjusted）为运营资金排除其他不可比项目的影响[101] - 公司定义运营资金（FFO）为按照公认会计原则计算的归属于普通股股东的净收入/亏损排除多项项目并加上房地产折旧和摊销等[103] - 公司定义净营业收入（NOI）为租金收入减去直接物业租赁费用，物业管理费用按物业收入的3.25%计算[106] - 公司定义稳定状态为社区的入住率连续至少三个月达到90%或以上[115] - 公司定义每入住房屋的总收入为租金和其他收入（按直线法报告的优惠）除以入住率和公寓数量的乘积[116] 区域营收占比相关 - 2025年第一季度西区净营业收入占比31.7%，中大西洋地区占比19.7%，东北地区占比17.8%等[46] - 2025年第一季度橙县同店净营业收入占比10.9%，旧金山占比8.5%，西雅图占比6.5%等[46] 全年及

文章核心观点 - UDR公司将于4月30日收盘后公布2025年第一季度财报，预计营收增长但调整后每股运营资金可能不变，行业需求强劲但区域复苏不均，公司虽有优势但面临竞争和利息费用压力 [1][4][7] 分组1：UDR公司过往业绩 - 上一季度调整后每股运营资金为63美分，符合Zacks共识预期，同店收入同比增长，但物业运营维护和利息费用增加产生不利影响 [2] - 过去四个季度，调整后每股运营资金三次符合Zacks共识预期，一次超出，平均惊喜率为0.41% [3] 分组2：美国公寓市场第一季度情况 - 2025年第一季度公寓需求强劲，全国吸收超13.8万套市场租金公寓单元，为有记录以来第一季度最高，结合2024年后三季度需求，年吸收量近70.8万套，与2022年初需求高峰相当 [4] - 截至2025年第一季度的年度需求超过同期供应，虽交付近57.7万套单元，但预计未来供应将下降，建设周期可能已达峰值 [5] - 3月入住率升至95.2%，为2022年10月以来最高，租金增长回升，3月有效租金上涨0.75%，截至2025年3月的12个月上涨1.1%，全国50个最大公寓市场均有租金增长，平均有效租金为1848美元 [6] - 市场复苏存在区域差异，中西部和铁锈地带租金涨幅领先，高供应的阳光地带部分城市仍有租金下调，但3月出现月度租金增长 [7] 分组3：UDR公司影响因素 - 公司拥有地理多元化的A/B级物业组合，借助下一代运营平台提升技术和运营效率，坚实的资产负债表支持其追求增长机会 [8] - 部分市场租赁单元供应增加导致竞争加剧，租金增长疲软，且利息费用上升可能限制业绩 [9] 分组4：UDR公司业绩预测 - 关键运营指标符合第四季度财报电话会议指引，2025年第一季度混合租赁费率和入住率均有环比增长 [10] - Zacks共识预计季度营收为4.2173亿美元，同比增长2.44%，预计同店加权平均实际入住率为97.0%，环比上升20个基点，同店净营业收入预计增长2.6%，第一季度利息费用预计同比略有增长 [11] - 公司预计第一季度调整后每股运营资金在60 - 62美分，Zacks共识预期为61美分，与去年持平，量化模型未明确预测本季度调整后每股运营资金会有惊喜，公司Zacks排名为3，收益ESP为 - 0.05% [12][13] 分组5：其他值得关注的REIT股票 - Welltower公司定于4月28日公布季度财报，收益ESP为 + 1.69%，Zacks排名为2 [14] - Camden Property Trust公司定于5月1日公布季度财报，收益ESP为 + 0.26%，Zacks排名为3 [15]

文章核心观点 - UDR公司股票在过去一年表现稳健，涨幅约20%，住房可负担性问题为租赁市场提供了一定支撑，且公司业务更聚焦于传统市场 [1] 公司表现 - UDR公司股票过去一年涨幅约20% [1] 市场因素 - 住房可负担性问题为租赁市场提供一定支撑 [1] 公司业务 - UDR公司业务更聚焦于传统市场 [1]

文章核心观点 - 自UDR上次财报发布约一个月，股价上涨2.9%跑赢标普500，探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布，还分析了最新财报、财务状况、业绩指引等情况，并与同行业的Essex Property Trust作对比 [1] 公司业绩表现 - 2024年第四季度调整后每股运营资金（FFOA）为63美分，符合Zacks共识预期，同比持平；季度租金收入4.204亿美元略低于预期，总收入4.227亿美元，租金收入和总收入同比均增长2.3% [2] - 2024年FFOA为每股2.48美元，符合预期，比上一年高出1美分；全年租金收入16.6亿美元，同比增长2.6%，略低于共识预期 [4] - 第四季度同店收入同比增长2.5%，同店费用增长3.4%，同店净营业收入（NOI）增长2.1%；同店有效混合租赁费率下降0.5%；加权平均同店实际入住率为96.8%，环比增加50个基点，同比持平 [5] 公司费用情况 - 物业运营和维护费用7220万美元，同比增长5.4%；利息费用攀升4.8%至4960万美元 [6] 公司财务状况 - 截至2024年12月31日，公司通过现金和信贷额度未提取额度组合拥有11亿美元流动性；总债务为58亿美元，到2026年到期债务仅5.35亿美元，占总合并债务的9.7%；第四季度净债务与EBITDAre比率为5.5倍，较上季度末的5.6倍有所改善 [7] - 季度末加权平均利率为3.38%，加权平均到期年限为5.2年 [8] 公司业绩指引 - 预计2025年第一季度FFOA每股在60 - 62美分之间；2025年FFOA每股预计在2.45 - 2.55美元之间 [9] - 全年同店收入增长率预计在1.25 - 3.25%之间，同店费用在2.75 - 4.25%之间，同店NOI在0.50 - 3.00%之间 [10] 公司评级情况 - 过去一个月，投资者见证了公司估计修正的上升趋势 [11] - 目前公司增长评分D较差，动量评分B较好，价值方面评分为D处于投资策略底部40%，总体VGM评分为D [12] - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [13] 行业对比情况 - 同行业的Essex Property Trust过去一个月上涨1.1%；2024年第四季度收入4.5447亿美元，同比增长7.8%；每股收益4美元，去年同期为3.83美元 [14] - 本季度预计每股收益3.92美元，同比变化+2.4%；Zacks共识估计在过去30天内变化-0.2%；Zacks排名为3（持有），VGM评分为F [15]

融资与债务情况 - 公司发行3亿美元5.125%中期票据，用于偿还商业票据计划下的未偿债务[54] - 截至2024年12月31日，公司有大约5.013亿美元的浮动利率债务未偿还，占该日期总未偿还债务的约8.6%[155] 公寓组合情况 - 2024年末公司合并公寓组合包括169个社区，共55,696套公寓，城市/郊区社区比例约为30%/70%，A/B级优质物业比例约为44%/56%[55][72] 房屋收购与处置情况 - 过去五年公司房屋收购数量分别为2024年173套、2023年1,889套、2022年433套、2021年5,426套、2020年1,642套；房屋处置数量分别为2024年214套、2023年1,604套、2022年90套、2021年651套、2020年599套[57] 总房地产成本情况 - 2024年末公司总房地产成本为162.13亿美元，2023年为160.24亿美元，2022年为155.70亿美元，2021年为147.41亿美元，2020年为130.71亿美元[57] 公寓开发情况 - 2024年公司完成佛罗里达州坦帕和德克萨斯州艾迪生两个社区共415套公寓的开发，年末无正在开发的社区[60][73] 重大翻修支出情况 - 2024年公司重大翻修支出为5140万美元，年末无正在进行大规模重建活动的社区[61][74] 净收入情况 - 2024年归属于普通股股东的净收入为8480万美元，上年为4.395亿美元，主要因房地产处置收益减少和利息收入及其他收入/费用降低[76] 同店净营业收入情况 - 2024年同店净营业收入增加1530万美元，同店社区物业贡献全年总净营业收入的92.4%[77] 净营业收入地区分布情况 - 2024年全年约73.1%的总净营业收入来自特定地区，其中华盛顿特区都会区占15.4%、马萨诸塞州波士顿占11.7%、加利福尼亚州橙县占10.9%、加利福尼亚州旧金山湾区占8.4%、得克萨斯州达拉斯占8.3%、纽约州纽约市占6.5%、华盛顿州西雅图占6.2%、佛罗里达州坦帕占5.7%[95] 房地产投资信托相关法规情况 - 公司需将至少90%的房地产投资信托应税收入（除净资本利得外）分配给股东以维持房地产投资信托资格[80] - 租户为应税房地产投资信托基金子公司时，若至少90%的物业总租赁空间租给无关租户且租金相当，或租赁物业为住宿或医疗设施并满足其他要求，可享受关联方租户测试例外[90] - 新套期保值交易需在获得、发起或订立当日结束前按规定明确识别，才能在75%和95%的总收入测试中排除在总收入之外[90] - 极小违规的补救条款适用于5%资产测试的违规情况[90] - 合格外国养老基金的外国投资房地产预提税豁免可能适用于合格受控实体，但需满足成为合格持有人的要求[90] - 房地产投资信托基金向美国免税实体的股息分配通常不产生无关业务应纳税所得，除非免税实体将股份作为债务融资财产持有，或为持有超过10%房地产投资信托基金权益的合格信托且该基金为养老金持有的房地产投资信托基金[90] 租赁情况 - 公司公寓租赁大多初始期限为12个月或更短，租金收入受市场租金下降影响更快[97] - 零售和商业租赁期限一般为5 - 10年，在通货膨胀环境下可能导致低于市场的租赁费率[98] 通胀影响情况 - 通货膨胀主要影响公司运营结果，多数公寓租约初始期限为12个月或更短，可通过提高租金弥补通胀影响[82] - 过去几年美国经济某些时期高通胀，增加了公司运营和利息费用[99] 联邦税法限制情况 - 联邦税法限制公司出售持有不到两年的社区或社区权益获利的能力[101] 非合并合资企业和合伙企业情况 - 截至2024年12月31日，公司有活跃的非合并合资企业和合伙企业，总股权投资为9.175亿美元[110] 开发和建设风险情况 - 开发和建设活动面临无法获得有利融资、供应链受限、无法获得必要许可等风险[104][105] 健康危机影响情况 - 疫情等健康危机可能影响公司业务、运营结果、现金流和财务状况，如影响租金收入、增加费用等[107][108] 交易对手风险情况 - 交易对手的破产或违约可能导致服务未按预期提供、项目无法按时完成等，影响公司运营[109] 合伙和合资企业风险情况 - 通过合伙和合资企业进行房地产所有权可能限制公司按自身利益行事的能力，还可能面临纠纷等问题[110][113] 房产处置与债务偿还风险情况 - 公司可能无法在期望时处置某些房产或偿还相关债务，除非支付卖方的税收成本或进行特定交易[115] 保险风险情况 - 公司保险成本可能大幅波动，某些潜在损失可能无法由保险储备充分覆盖[116][118] 新市场进入风险情况 - 进入新市场可能面临无法准确评估当地市场、难以招聘和留住关键人员等风险[120][126] 新举措执行风险情况 - 新举措可能无法按预期执行，影响公司运营结果和普通股市场价格[120] 环境问题风险情况 - 公司可能因环境问题承担调查、清理等成本，还可能面临法律责任[121][122] 租金管制法规影响情况 - 2019年6月纽约州颁布新租金管制法规，10月加利福尼亚州颁布租户保护法案，2024年9月加利福尼亚州萨利纳斯市通过租金稳定条例，这些法规可能限制公司提高租金或收取费用的能力，影响运营结果和房产价值[130] 诉讼风险情况 - 公司目前是涉及供应商RealPage的合并集体诉讼以及哥伦比亚特区和马里兰州提起诉讼的被告，不利的诉讼结果可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[133] 自然灾害风险情况 - 公司社区所在地区可能遭受灾难性天气和自然灾害，损失可能超过保险水平，影响公司财务状况和运营结果[134] 地震风险情况 - 公司部分社区位于地震多发地区，地震损失可能超过保险水平，且地震保险成本高、可能存在保险不足的情况[136] 夹层贷款风险情况 - 夹层贷款比有收入房产担保的高级贷款面临更高损失风险，借款人违约或破产时，公司可能无法收回部分或全部投资[139][140] 优先股投资风险情况 - 公司进行的优先股投资可能因合作伙伴利益不一致、不履行投资义务等情况，导致公司需追加投资或面临投资损失[141] 长期地面租赁风险情况 - 公司签订的长期地面租赁可能因租金重置条款无法达成一致或对方不履行义务，对业务、财务状况或运营结果产生不利影响[142] 资产减值风险情况 - 公司资产公允价值下降可能需确认减值损失，影响财务状况、流动性、运营结果和普通股市场价格[144] 法规遵守风险情况 - 公司若不遵守《美国残疾人法案》或其他安全法规，可能面临罚款或赔偿，还可能需进行重大改造和资本支出[128] - 公司需遵守房地产税等法律法规，相关成本可能影响净营业收入和向股东分配的能力，气候变化相关法规可能增加资本支出[131] 内部控制缺陷风险情况 - 公司内部财务报告内部控制存在重大缺陷，可能影响普通股市场价格[145] 信息技术风险情况 - 信息技术系统遭受网络安全漏洞，虽过去未造成重大影响，但未来可能发生[146] - 信息技术系统故障会使公司业务和运营受损[148] - 未能跟上技术发展可能损害公司运营或竞争地位[149] 社交媒体风险情况 - 社交媒体使用可能导致公司品牌受损或信息意外披露[150] 高级管理层风险情况 - 公司成功依赖高级管理层，其流失可能产生重大不利影响[151] 会计准则变化影响情况 - 美国会计准则变化可能对公司报告的经营成果产生重大不利影响[152] 环境、社会和治理因素风险情况 - 第三方对环境、社会和治理因素的期望可能增加公司成本并带来新风险[153] 利率变化影响情况 - 利率变化可能增加公司利息成本，影响现金流和普通股市场价格[155] 股息分配与税收情况 - 公司需每年至少分配90%的净REIT应税收入（不含净资本利得），否则留存部分将按常规公司税率纳税[173] - 个人美国股东获得的公司常规股息一般按普通所得税率征税，但可根据税法第199A条扣除20%，该条款将于2025年12月31日到期[170][171] REIT资格风险情况 - 若公司未能符合REIT资格，将按常规公司税率缴纳联邦所得税，且五年内不得重新选举REIT身份[168] 禁止交易惩罚情况 - 若房产转让被认定为禁止交易，公司需对相关收益缴纳100%的惩罚性税款[174] 合伙企业纳税情况 - 运营合伙企业和DownREIT合伙企业若被视为“公开交易合伙企业”，且至少90%的收入非合格收入，将按公司纳税[180] 融资来源政策变化风险情况 - 公司与房利美和房地美减少了借款，但它们仍是多户住宅市场参与者的主要融资来源，其政策变化可能影响公司业务[163] 金融机构风险情况 - 金融机构的流动性、违约等问题可能导致市场流动性问题，影响公司再融资和获取额外融资的能力[165] 利率套期保值合约风险情况 - 利率套期保值合约可能无效并导致重大费用，且使用该合约可能使公司面临交易对手违约风险[166] 普通股市场价格影响因素情况 - 公司普通股市场价格受市场和经济状况、季度经营业绩、资金运营情况等多种因素影响[182][184] 股息政策风险情况 - 公司董事会可自行决定普通股股息政策，政策变化可能对股价产生不利影响[187] 公司控制权收购限制情况 - 马里兰州法律限制第三方收购公司控制权，若收购方获10%以上投票权股份且无董事会事先批准，业务合并交易5年后才能完成，需80%所有有权投票和66 2/3%排除利益相关股东的投票批准或支付公平价格[188] - 收购公司10%（及更高水平）投票权股份的人若无三分之二有投票资格股份的批准则无投票权[188] REIT所有权要求情况 - 为维持REIT资格，公司已发行资本股票价值的50%以上不能由5个或更少个人持有[189] 股权持有限制情况 - 公司章程一般限制任何人持有超过已发行股权股票价值的9.9%，董事会豁免下不超13% [190] - 超过适用所有权限制或违反REIT所有权要求的股票转让无效，受让人无股份权利[190]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度和全年调整后每股FFO分别为0.63%和2.48%，达到先前指引中点 [15] - 同店业绩符合预期，NOI增长高于指引范围上限 [15] - 2024年第四季度入住率逐季上升，较第三季度提高50个基点，2025年初至今入住率维持在97%以上，比第四季度平均水平高约30个基点 [16] - 潜在市场租金增长已转为正增长，新租约租金增长在各地区基本触底，续租租金增长保持在4%左右 [17] - 2025年全年FFOA每股指引为2.45% - 2.55%，同店收入和费用增长预期转化为NOI增长中点为1.75%，比2024年全年结果高25个基点 [27] - 2025年第一季度FFOA每股指引范围为0.60% - 0.62%，中点0.61%较上一季度下降约3% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 租赁业务 - 2025年同店收入增长指引为1.25% - 3.25%，中点为2.25% [43] - 2025年嵌入式收益为60个基点，约为历史平均水平的一半，与去年持平 [36] - 2025年投资组合混合租赁费率增长预计约为2.5%，比2024年高100个基点 [37] - 创新和其他运营举措预计为2025年同店收入增长增加约65个基点，相当于1000万 - 1500万美元或约7%的增长 [39] 其他业务 - 其他收入占总收入的11.5%，约为1.5亿美元同店收入中的1.8亿美元，2024年增长8%，预计2025年将继续保持强劲增长 [82] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 第三方数据提供商预测2025年美国多户住宅交付量将与历史平均水平相似，2024年年中达到交付高峰，2025年下半年将降至长期历史平均水平以下 [24] 区域市场 - 预计2025年东海岸同店收入增长2% - 4%，纽约和华盛顿特区将成为领先市场，波士顿因年中供应高峰可能面临定价压力 [45] - 预计2025年西海岸同店收入增长1.25% - 3.25%，旧金山、西雅图和橙县预计将实现较高增长，蒙特雷半岛因租金管制预计表现较弱 [46] - 预计2025年阳光地带同店收入增长持平至正2%，奥斯汀和纳什维尔将继续面临新供应压力，坦帕和奥兰多预计将成为领先市场 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 继续推进创新投资，包括客户体验项目，以推动NOI增长超过市场平均水平 [12] - 利用各种资本来源，包括现有合资企业和运营合伙单位交易，在适当时候抓住外部增长机会 [13] - 保持资产负债表健康，为2025年及以后的资本需求提供资金 [13] 行业竞争 - 行业面临供应压力，但随着开发开工活动显著减少，预计2025年下半年供应压力将缓解 [23] - 公司通过提高入住率、创新举措和优化资本配置来提升竞争力 [16][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 基于共识估计，预计2025年经济增长和公寓需求将保持韧性，供应压力将在下半年缓解 [12] - 居民财务健康状况良好，租金收入比低于长期平均水平，与其他住房选择相比，公寓相对更具 affordability [22] - 美国最大年龄群体仍处于租房黄金年龄，将为长期租赁需求提供支持 [23] - 尽管资本成本较高，但公司有能力抓住外部增长机会，资产负债表状况良好 [13] 其他重要信息 - 公司已启动高管招聘流程，以填补首席财务官职位 [9] - 公司在南加州野火和最近的极地涡旋期间采取了措施，确保居民和员工的安全，物业未受损失 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 不同市场混合租赁费率增长趋势及各地区是否会在下半年趋同 - 公司整体2025年混合租赁费率增长预计为2.5%，上半年约为1.4% - 1.8%，下半年约为2.8% - 3.2% [56] - 东海岸预计混合租赁费率约为2.5% - 3%，对总收入贡献约为1% - 1.2%；西海岸约为正负2.5%，贡献约为1%；阳光地带约为60 - 90个基点，贡献约为30 - 40个基点 [59][60] 问题2: 投资重点及是否有资本用于收购 - 净卖家情况是由于2024年的一些销售交易推迟到2025年初，并非公司战略转变 [64] - 公司将继续与合资伙伴LaSalle合作部署资本，在债务和优先股投资方面已清理风险，将重新部署资本 [65] - 预计2025年开发项目可能有2 - 3个启动，包括下一季度可能的一个项目，同时继续在重建项目上投资 [67] 问题3: 市场优惠趋势及未来走向 - 目前入住率高于97%，1月份周转率同比下降500个基点，租金和其他收入符合上半年预期 [71] - 公司正积极提高市场租金，降低优惠，1月份优惠约为一周，正逐步降至不到一周 [72] 问题4: 新CIO角色的变化及公司资本配置策略是否改变 - 设立新CIO角色是为了推动团队进步，培养人才，提升股东价值 [75] - 预计公司在投资领域将继续取得成功，将启动CFO招聘流程 [78] 问题5: 其他收入对同店收入增长的贡献及未来趋势 - 其他收入约占总收入的11.5%，2024年增长8%，预计2025年将继续保持强劲增长 [82] - 约60%的2025年7%增长已确定，主要来自Wi-Fi推广等举措，仍有1万 - 1.2万套单元将在今年安装Wi-Fi [83] 问题6: 供应对基本面的影响及担忧的供应水平 - 不同市场供应差异较大，红色区域和绿色区域混合租赁费率增长差异可达500个基点 [94] - 随着阳光地带供应减少，预计2025年定价能力将增强，2026年各地区供应将进一步下降 [95][97] 问题7: 行业发展讨论及新开发风险 - 市场普遍认为2026 - 2027年市场前景良好，但将预期转化为实际开发项目面临挑战，主要是LP股权融资困难 [101][103] - 公司预计2025年有2 - 3个开发项目启动，目标收益率为5% - 6% [104] 问题8: 2025年费用增长预期及风险 - 2024年人员成本因汽车退款问题较高，2025年将回归正常水平 [110] - 团队在提高效率、利用技术和与供应商合作方面取得进展，对2025年费用情况感到乐观 [111] 问题9: 房地产税情况 - 2024年房地产税上诉有一些成果，2025年预计在3% - 3.5%之间，公司将继续上诉以降低该数字 [113] - 各地区房地产税情况不同，西雅图预计负增长，波士顿和纳什维尔预计增长较高，大多数市场预计在2.5% - 4.5%之间 [114][115] 问题10: 供应对指导的信心及与指导上下限的关系 - 预计全年供应将逐渐减少，这将推动下半年混合租赁费率增长，增强对指导的信心 [119][121] - 2.5%的混合租赁费率增长主要在下半年体现，对收入贡献约为90个基点，与2024年情况相似 [124][125] 问题11: 科技举措及前景 - 公司今年将实施Funnel作为CRM，预计将提高效率，推动客户体验项目 [128][129] - 继续利用技术进行居民筛选，如ID验证、收入证明等，已取得成效，平均押金增加近20%，共同签署人增加1% - 2%，信用评分提高约20分 [130][131] 问题12: 同店收入指导中沿海地区减速原因及潜在上行空间 - 西海岸混合租赁费率和嵌入式收益与2024年相似，减速主要是由于蒙特雷半岛的租金管制和无法收取报销费用，预计造成200万 - 300万美元的拖累 [139][140] - 公司有计划在2026 - 2027年解决蒙特雷半岛问题，以恢复收入 [142] 问题13: 房利美和房地美私有化对住房市场和多户住宅的影响 - 难以预测华盛顿的决策，房利美和房地美对市场有稳定作用，不希望其消失，但具体情况有待观察 [144][145] 问题14: 旺季愿意牺牲的入住率及达到指导所需的租金增长率 - 1%的租金损失约为每年700万美元，1%的入住率损失约为每年1700万美元，降低30 - 40个基点的入住率需要100个基点的租金增长才能平衡 [148][149] - 公司在需求旺季会适当降低入住率以提高租金，但在淡季会提高入住率 [150] 问题15: 同店收入增长是否有季节性波动 - 预计上半年增长约为2% - 2.5%，下半年约为2.5% - 3%，波动较小，较为稳定 [154] 问题16: 指导中是否考虑监管和政治不确定性 - 指导范围已考虑不确定性，但难以确定其正负影响，监管风险包括州和地方的租金管制等，也可能有积极的监管变化 [157][158] 问题17: 客户体验项目的具体效益及降低周转率的信心 - 自2023年第一季度以来，绝对周转率下降约3.5%，相对改善约200个基点 [161] - 公司拥有大量数据，有专门团队和资源关注客户体验，预计2025年2月周转率将同比下降，且还有更多计划待实施 [162][163] 问题18: 其他收入是否加速整体盈利增长及与租金的关系 - 公司通过研究和透明定价确保其他收入不影响租金收入，同时为居民提供有价值的服务 [169][170] - 如Wi-Fi、预留停车位等服务对公司和居民都是双赢的 [172][173] 问题19: 债务和优先股投资业务的承保或地理区域是否有变化 - 公司在业务结构上向运营类资产倾斜，目前约30%以上的交易有当前现金支付成分 [177] - 吸取的教训包括降低开发项目的贷款成本比、加强约束、更多利用营销和分析团队以及进行情景分析 [178][180] 问题20: 其他收入65个基点的贡献是否合理及利润率情况 - 不同举措的利润率不同，如Wi-Fi利润率较高，停车业务利润率巨大，短期带家具租赁业务利润率较低且在降低 [184][185] - 公司对2025年其他收入增长有信心，希望能重复2024年8%的增长 [186] 问题21: 蒙特雷半岛租金管制情况及其他市场类似措施的担忧 - 蒙特雷半岛的租金管制受Costa - Hawkins法案约束，没有空置管制措施 [189] - 公司关注华盛顿州和加利福尼亚州的相关立法，特别是租金冻结方面的法案 [191] 问题22: 1月份各地区混合租赁费率和新租约租金增长情况及与同行的比较 - 1月份入住率高于预期，周转率低于预期，混合租赁费率和其他收入符合预期，2月份情况也较好 [194] 问题23: 阳光地带高吸收量的原因及对潜在需求的影响 - 高吸收量的原因包括相对 affordability、年轻人群开始租房和重返工作岗位等因素 [198][200] - 这些趋势预计将持续，主要风险来自就业需求方面 [201] 问题24: 2025年潜在收购战略及市场重点 - 市场上买家乐观，但卖家也看到市场前景，除非有资金压力，否则资产供应较少 [204] - 公司与合资伙伴LaSalle合作，目标市场和项目正在协商中，通常关注2 - 3年的产品，有增值潜力 [206] 问题25: 与Funnel合作的细节及对NOI的影响 - 与Funnel合作将推动客户体验项目，使公司能够更专注于创新和利用客户数据 [208][209] - 还将改善在线租赁、入住流程和全渠道沟通，目前处于初期阶段，未来3 - 6个月将有更多收获 [210] 问题26: 开发项目中如何考虑潜在的高成本因素及成本锁定情况 - 公司在承保中考虑了通胀压力，目前正在对第一个项目进行招标以锁定成本，第二个项目的成本估计尚未锁定 [230][231] - 关税方面，木材供应可能受影响，机械和玻璃等也有风险，但开发活动减少可能带来劳动力供应增加和工资压力降低的平衡 [232][233] 问题27: 未来管道项目中可立即开工和未来几个季度可开工的数量 - 未来12个月内，约有4 - 5个项目可立即开工或具备开工条件，正在进行设计和价值工程优化以提高收益率 [236] 问题28: 1000 Oaks项目的需求和到期情况 - 1000 Oaks项目需求强劲，入住率从几周前的90%多上升到95%多，且势头良好 [241] - 该项目的股权合作伙伴可能会短期延长贷款期限，预计今年会有交易，项目估值和股权状况良好 [247]

业绩总结 - 2023年第四季度和全年FFOA每股收益为0.63美元和2.47美元，符合指导预期[33] - 2023年第四季度同店收入增长为2.5%，全年增长为6.2%[6] - 2023年第四季度同店费用增长为3.0%，全年增长为4.7%[6] - 2023年第四季度同店净营业收入（NOI）增长为2.3%，全年增长为6.8%[6] - 2023年第四季度的净收入为31,764千美元，较2022年同期的43,425千美元下降约26.9%[91] - 2023年全年FFO为867,793千美元，较2022年的762,375千美元增长约13.9%[91] - 2023年第四季度的调整后每股资金运营收益(AFFO)为0.63美元，较2022年同期的0.61美元增长约3.28%[91] - 2023年第四季度的每股AFFO为0.54美元，较2022年同期的0.53美元增长约1.89%[91] - 2023年第四季度的总流动性为965百万美元，包括现金和信用额度的可用容量[59] - 2023年第四季度的资本支出为30,133千美元，较2022年同期的27,111千美元增加约7.4%[91] 未来展望 - 2024年FFOA每股收益指导范围为2.36至2.48美元，预计同比下降2%[27] - 2024年同店收入增长预计在0.0%至3.0%之间，费用增长预计在4.25%至6.25%之间[46] - 2024年预计新公寓供应将达到历史水平的两倍，影响市场租金增长[42] - 2024年预计的同店净营业收入（SSNOI）增长范围为-1.75%至1.75%[46] - 2024年平均物理入住率为96.9%，较2023年略有上升[34] - 2024年债务到期总额为6.88亿美元，占企业价值的3.5%[30] 用户数据 - 2023年第四季度现金基础收入为378,988万美元，同比增长2.6%[99] - 2023年第四季度直线基础收入为379,878万美元，同比增长2.5%[99] - 2023年全年现金基础同店收入增长为5.6%[99] - 2023年全年直线基础同店收入增长为6.2%[99] 负面信息 - 2023年第四季度净收入/(损失)归属于UDR, Inc.为32986千美元，较2022年第四季度的44530千美元有所下降[161] - 2023年第四季度的利息费用为47347千美元，较2022年第四季度的43247千美元有所上升[163] - 2023年第四季度的房地产折旧和摊销费用为170643千美元，较2022年第四季度的167241千美元有所增加[163] - 2023年第四季度的其他经营费用为8320千美元，较2022年第四季度的4008千美元显著上升[163] 财务健康 - 2023年调整后的综合利息覆盖比率为5.1倍[102] - 2023年调整后的综合净债务与EBITDAre比率为5.6倍[102] - 2023年总债务为5,798,709万美元，净债务为5,795,787万美元[102] - 2023年第四季度的有形资产净值(Enterprise Value)为公司市值、短期和长期债务的总和，减去现金及现金等价物[77]

文章核心观点 - 介绍UDR 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，为投资者提供业绩参考并提示短期股价或跑输大盘 [1][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收4.2044亿美元，同比增长2.3%，比Zacks共识预期低0.02% [1] - 该季度每股收益0.63美元，去年同期为0.10美元，符合共识预期 [1] 关键指标表现 - 过去一个月UDR股价回报率为1.5%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为1.7% [3] - 平均实际入住率为96.6%，与四位分析师平均预期一致 [4] - 租金收入4.2044亿美元，高于八位分析师平均预期的4.1914亿美元，同比增长2.3% [4] - 合资企业管理及其他费用为229万美元，高于七位分析师平均预期的205万美元，同比下降3.8% [4] - 摊薄后每股净收益为0.02美元，低于八位分析师平均预期的0.06美元 [4] 股票评级 - 股票目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [3]

文章核心观点 - 分析UDR季度财报表现及股价走势，指出其未来表现取决于管理层财报电话会议评论和FFO预期变化，当前Zacks Rank显示股票近期或跑输市场，同时提及同行业Veris Residential业绩预期 [3][4][6] UDR公司情况 财务表现 - 季度运营资金（FFO）为每股0.63美元，与Zacks共识预期一致，与去年同期持平，上一季度实际FFO为每股0.62美元，与预期相符，过去四个季度仅一次超FFO共识预期 [1] - 截至2024年12月季度营收4.2044亿美元，低于Zacks共识预期0.02%，去年同期营收4.1089亿美元，过去四个季度三次超营收共识预期 [2] 股价表现 - 自年初以来股价下跌约3.9%，而标准普尔500指数上涨2.7% [3] 未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论和未来FFO预期 [3] - 目前FFO预期修正趋势不利，Zacks Rank为4（卖出），预计近期跑输市场 [6] - 下一季度共识FFO预期为每股0.61美元，营收4.2255亿美元，本财年共识FFO预期为每股2.51美元，营收17.2亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，REIT和住宅股权信托行业目前处于250多个Zacks行业底部16%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业公司情况 Veris Residential - 预计2月24日公布2024年12月季度财报，预计季度每股收益0.12美元，与去年同期持平，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收6897万美元，较去年同期下降5.4% [10]

净利润与每股收益情况 - 2024年第四季度归属于公司的净亏损为504.4万美元，2024年全年净利润为8958.5万美元[2] - 2024年第四季度摊薄后每股亏损0.02美元，2024年全年摊薄后每股收益0.26美元；2025年第一季度指引为0.24 - 0.26美元，2025年全年指引为0.56 - 0.66美元[2] - 2025年第一季度，摊薄后每股净收入/（损失）预计为0.24 - 0.26美元，摊薄后每股FFO和调整后FFO预计为0.60 - 0.62美元[92] - 2025年全年，摊薄后每股净收入/（损失）预计为0.56 - 0.66美元，摊薄后每股FFO和调整后FFO预计为2.45 - 2.55美元，年化股息每股1.72美元[92] - 2024年第四季度、第三季度、第二季度、第一季度和2023年第四季度，归属于公司的净收入/亏损分别为 - 504.4万美元、2259.7万美元、2888.3万美元、4314.9万美元和3298.6万美元[119] - 2025年全年预测摊薄后每股净收益区间为0.56 - 0.66美元[131] - 2025年第一季度预测摊薄后每股净收益区间为0.24 - 0.26美元[131] FFO情况 - 2024年第四季度摊薄后每股FFO为0.48美元，2024年全年为2.29美元；2025年第一季度指引为0.60 - 0.62美元，2025年全年指引为2.45 - 2.55美元[2] - 2025年全年预测摊薄后每股和每单位FFO区间为2.45 - 2.55美元[131] - 2025年第一季度预测摊薄后每股和每单位FFO区间为0.60 - 0.62美元[131] 同店收入、费用及NOI情况 - 2024年第四季度同店收入增长2.5%，2024年全年增长2.3%；2025年第一季度至全年指引为1.25% - 3.25%[2] - 2024年第四季度同店费用增长3.4%，2024年全年增长4.3%；2025年第一季度至全年指引为2.75% - 4.25%[2] - 2024年第四季度同店NOI增长2.1%，2024年全年增长1.5%；2025年第一季度至全年指引为0.50% - 3.00%[2] - 2024年第四季度同店总营收400,944,000美元，较2023年第四季度的391,112,000美元增长2.5%[49] - 2024年第四季度同店总费用123,465,000美元，较2023年第四季度的119,355,000美元增长3.4%[49] - 2024年第四季度同店总净营业收入277,479,000美元，较2023年第四季度的271,757,000美元增长2.1%[49] - 2024年同店总收入1524774000美元，较2023年的1490070000美元增长2.3%；总费用472386000美元，较2023年的452943000美元增长4.3%；净营业收入1052388000美元，较2023年的1037127000美元增长1.5%[61] - 2025年全年，同店收入预计增长1.25% - 3.25%，费用预计增长2.75% - 4.25%，NOI预计增长0.50% - 3.00%[92] 物业入住率情况 - 2024年第四季度和全年物业入住率均为96.8%[2] - 同店社区2024年第四季度加权平均实际入住率为96.8%[28] - 2024年4季度同店整体物理入住率为96.8%，与2023年持平[46] - 西区橙县入住率96.9%与2023年持平[46] - 中大西洋地区华盛顿特区入住率97.1%较2023年降0.2%[46] - 东北区波士顿入住率96.3%较2023年降0.6%[46] - 东南区坦帕入住率97.0%较2023年降0.3%[46] - 西南区达拉斯入住率96.7%较2023年降0.1%[46] - 2024年第四季度同店总物理入住率96.8%，较2024年第三季度的96.3%增长0.5%[52] - 2024年YTD与2023年YTD相比，公司物理入住率从96.7%升至96.8%，增长0.1%[58] - 2024年YTD，旧金山物理入住率为97.0%，较上一年增长0.5%[58] - 非合并项目中，UDR/MetLife和UDR/LaSalle组合2024年第四季度物理入住率96.5%[70] 应收账款与贷款准备金情况 - 截至2024年12月31日，公司住宅应收账款净额为590万美元[6] - 2024年第四季度，公司就其在1300 Fairmount的合资企业贷款投资记录了3730万美元的非现金贷款准备金[6] 资产负债情况 - 2024年末总资产为1.0897586亿美元，2023年末为1.1373242亿美元[12] - 2024年末总负债为6436.691万美元，2023年末为6420.801万美元[12] - 2024年末总权益为3443.54万美元，2023年末为3991.354万美元[12] - 2024年末普通股数量为3.30858719亿股，2023年末为3.29014512亿股[14] - 2024年末总债务中固定利率债务占比91.4%，浮动利率债务占比8.6%[18] - 2024年第四季度合并债务占总资产的比例为32.7%，2023年第四季度为32.9%[2] 债务到期情况 - 2025年债务到期金额为46822.3万美元，占比8.0%，利率4.31%[19] - 2026年债务到期金额为36603.2万美元，占比6.3%，利率3.07%[19] - 2027年债务到期金额为65693.9万美元，占比11.2%，利率3.72%[19] 信贷额度情况 - 公司2024年末无13亿美元信贷额度借款，该额度到期日为2028年8月[22] - 公司2024年末7500万美元营运资金信贷额度有940万美元未偿还，到期日为2026年1月[23] EBITDAre及相关指标情况 - 2024年第四季度净亏损5523美元，EBITDAre为233654美元，调整后综合EBITDAre为262734美元，年化调整后综合EBITDAre为1050936美元[25] - 总利息为51652美元，优先股股息为1197美元，总债务为5826965美元，净债务为5825639美元[25] - 调整后综合利息覆盖率为5.1倍，综合固定费用覆盖率为5.0倍，综合净债务与EBITDAre比率为5.5倍[25] 债务评级情况 - 穆迪投资者服务公司给予债务评级Baa1，展望稳定，商业票据评级P - 2；标普全球评级给予债务评级BBB +，展望稳定，商业票据评级A - 2[25] 未抵押资产情况 - 2024年第四季度未抵押资产46756套，NOI为253639000美元，占比87.2%，账面价值为14178541000美元，占比87.4%[25] 收入、费用及净营业收入情况 - 2024年第四季度总收入为55323000美元，总费用为128428000美元，净营业收入为287824000美元[28] - 同店运营费用2024年第四季度较2023年第四季度增长3.4%，较2024年第三季度下降1.9%，2024年年初至今较2023年年初至今增长4.3%[32] - 人员费用2024年年初至今较2023年年初至今增长11.0%，主要因2023年年初至今包含370万美元可退还工资税抵免[32][33] - 2024年第四季度与第三季度相比，公司总收入从398,549千美元增至400,944千美元，增长0.6%[55] - 2024年第四季度与第三季度相比，公司总费用从125,867千美元降至123,465千美元，下降1.9%[55] - 2024年第四季度与第三季度相比，公司净营业收入从272,682千美元增至277,479千美元，增长1.8%[55] - 2024年第四季度，橙县收入为38,974千美元，较上季度增长0.3%[55] - 2024年第四季度，华盛顿特区都会区净营业收入为43,567千美元，较上季度增长3.9%[55] - 2024年第四季度、第三季度、第二季度、第一季度和2023年第四季度，总合并净营业收入分别为29100.4万美元、28442.2万美元、28400.1万美元、27939.6万美元和28389万美元[119] 各地区业务情况 - 各地区总计完成房屋59,747套，社区185个，季度末房屋和社区总数分别为60,120和187[35] - 非成熟房屋总计1,108套，涉及5个社区，分布在不同市场和预计投入同店池的季度[41] - 各地区净营业收入占比中，西区总计占比31.4%，中大西洋地区占比20.2%，东北区占比18.2%等，总计为100%[42] - 西区橙县同店房屋4,305套，占同店投资组合10.9%，每入住房屋收入增长2.4%[46] - 中大西洋地区华盛顿特区同店房屋8,819套，占比15.7%，每入住房屋收入增长4.8%[46] - 东北区波士顿同店房屋4,667套，占比11.6%，每入住房屋收入增长4.0%[46] - 东南区坦帕同店房屋3,877套，占比5.8%，每入住房屋收入增长1.1%[46] - 西南区达拉斯同店房屋7,364套，占比8.8%，每入住房屋收入增长0.3%[46] - 橙县2024年第四季度营收38,974,000美元，较2023年第四季度增长2.4%[49] - 华盛顿特区都会区2024年第四季度营收62,635,000美元，较2023年第四季度增长4.6%[49] - 波士顿2024年第四季度营收44,374,000美元，较2023年第四季度增长3.4%[49] - 坦帕2024年第四季度营收24,140,000美元，较2023年第四季度增长0.7%[49] - 达拉斯2024年第四季度营收38,129,000美元，较2023年第四季度增长0.2%[49] - 2024年YTD，旧金山同店房屋数量占比7.7%[58] - 2024年YTD，纽约每入住房屋总收入为4,983美元，较上一年增长3.0%[58] 租赁费率与周转率情况 - 2024年第四季度有效混合租赁费率总加权平均下降0.5%，有效新租赁费率下降5.7%，有效续约租赁费率增长4.3%[64] - 2024年第四季度年化周转率总加权平均为33.1%，低于2023年第四季度的35.7%；2024年年初至今为42.8%，低于2023年年初至今的45.5%[64] - 本季度总房屋重新定价分配比例为48.0%和52.0%[64] 项目情况 - 全资拥有的已完成非稳定项目共415套房屋，成本184548000美元，预算成本1875000美元，每套房屋估计成本452000美元[67] - 全资拥有项目2024年第四季度净营业收入为1490000美元[67] - 公司拥有8块土地，所有权权益100%，房地产成本基础为253949000美元[67] - 非合并项目中，UDR/MetLife和UDR/LaSalle组合共18个社区4424套房屋，总项目债务891210000美元，UDR权益投资479170000美元[70] - 联合风险投资同店2024年第四季度较2023年第四季度收入增长1.9%，费用增长8.4%，净营业收入下降1.6%；2024年年初至今较2023年年初至今收入增长1.3%，费用增长11.0%，净营业收入下降3.9%[70] - 其他非合并房地产技术和可持续性投资承诺金额111000000美元，已出资61112000美元，余额61553000美元，2024年第四季度投资收益3420000美元[70] 投资收益与资产处置情况 - 2024年第四季度，公司投资收益/（损失）为 - 2577.9万美元[77] - 2024年，公司出售Crescent Falls Church社区获得约1690万美元收益[85] 资本支出与维修保养费用情况 - 2024年第四季度，公司对合并住宅的资本支出总计5737.8万美元，每套房成本为1038美元；全年资本支出总计19135.4万美元，每套房成本为3460美元[88] - 2024年第四季度，公司对合并住宅的维修和保养费用总计2428万美元，每套房成本为439美元；全年费用