核心观点 - 文章讨论了Universal Health Services (UHS)的动量投资潜力，指出其当前的动量风格评分为B，并且拥有Zacks Rank 1 (Strong Buy)评级，显示出其在短期内有望超越市场表现 [3][4][11] 动量投资概述 - 动量投资的核心理念是跟随股票的近期趋势，无论是上涨还是下跌。投资者通过利用股票价格的趋势来实现及时且盈利的交易 [1] - 动量投资的难点在于定义和选择最佳的指标，Zacks Momentum Style Score帮助解决了这一问题 [2] 公司表现 - 公司股价在过去一周上涨了0.94%，而Zacks医疗-医院行业的股价持平，显示出公司在行业中的相对强势 [7] - 从更长的时间框架来看，公司股价在过去一个月上涨了20.72%，优于行业的15.05%表现 [7] - 在过去三个月和一年中，公司股价分别上涨了24.01%和71%，而同期S&P 500指数仅上涨了4.27%和22.99%，显示出公司在长期内的强劲表现 [8] 交易量分析 - 公司20天的平均交易量为939,441股，显示出市场对公司股票的持续兴趣 [9] 盈利前景 - 公司在过去两个月内，全年盈利预测上调了7次，而没有下调，导致共识预测从$13.76增加到$15.91 [10][11] - 对于下一个财年，盈利预测同样上调了7次，没有下调，显示出市场对公司未来盈利的乐观预期 [11] 结论 - 基于上述因素，公司被评定为1 (Strong Buy)股票，并拥有动量评分为B，显示出其在短期内有望实现显著增长 [11]

公司表现 - 公司股票在过去一个月上涨了19.9%，达到52周新高$221.66 [1] - 公司自年初以来累计上涨44.6%，表现优于Zacks医疗行业和Zacks医疗-医院行业的平均涨幅 [1] 财务表现 - 公司连续四个季度未错过盈利共识预期，最近一次财报中每股收益(EPS)为$4.31，超出预期$3.37 [2] - 本财年预计每股收益为$15.61，营收为$15.66 billion，EPS增长48.1%，营收增长9.67% [3] - 下一财年预计每股收益为$17.09，营收为$16.52 billion，分别同比增长9.49%和5.47% [3] 估值指标 - 公司当前市盈率为14.1倍，低于行业平均的15.8倍 [7] - 公司市现率为11.3倍，略低于行业平均的11.6倍 [7] - 公司PEG比率为0.74，未达到顶级价值股票的标准 [7] 投资评级 - 公司拥有Zacks Rank 1 (Strong Buy)，得益于分析师对盈利预期的积极修正 [8] - 公司符合Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的推荐标准 [9] 行业对比 - 行业内另一家公司Tenet Healthcare Corporation (THC) 也表现良好，拥有Zacks Rank 1 (Strong Buy) 和Value Score A [10] - THC股票在过去一个月上涨14.5%，当前市盈率为14.64倍，市现率为9.43倍 [12] - 医疗-医院行业在所有行业中排名前2%，显示出行业整体的增长潜力 [12]

文章核心观点 动量投资者倾向“追高杀更高”获利 但仅依据传统动量参数选股有风险 投资近期有价格动量的低价股更安全 如环球医疗服务公司（UHS）就符合“低价快节奏动量”筛选标准 此外还有超45种Zacks高级筛选策略可助选股 还能借助Zacks研究向导回测策略有效性 [1][2][3][4] 动量投资特点 - 动量投资者不进行市场时机选择或“低买高卖” 而是认为“追高杀更高”能在更短时间赚更多钱 [1] 传统动量投资风险 - 追逐快速上涨的热门股票时 难以确定正确切入点 当股票未来增长潜力无法支撑高估值时 股价可能失去动力 投资者可能面临收益受限或亏损 [2] 安全投资建议 - 投资近期有价格动量的低价股更安全 Zacks动量风格评分有助于识别优质动量股 “低价快节奏动量”筛选可找出价格仍具吸引力的快速上涨股票 [3] 环球医疗服务公司（UHS）投资亮点 - 近期价格有动量 四周价格变化达21.9% 显示投资者对其兴趣增加 [4] - 能在较长时间提供正回报 过去12周股价上涨20% [5] - 动量快 贝塔值为1.28 表明股价波动比市场高28% [5] - 动量评分为B 表明此时入场利用动量获利概率高 [6] - 盈利预测修正呈上升趋势 获Zacks排名第一（强力买入） 动量效应在排名第一和第二的股票中较强 [7] - 估值合理 市销率为0.97倍 即每1美元销售额投资者只需支付97美分 [7] 其他投资信息 - 除UHS外 还有其他股票符合“低价快节奏动量”筛选标准 可考虑投资 [8] - 有超45种Zacks高级筛选策略 可根据个人投资风格选择以跑赢市场 [9] - 可借助Zacks研究向导回测选股策略有效性 该程序还包含一些成功选股策略 [10]

医院运营情况 - 公司拥有和/或运营359家住院设施和48家门诊及其他设施[104] - 公司的急性护理医院、门诊设施和商业健康保险商占公司合并净收入的56%[105] - 公司的行为健康护理设施和商业健康保险商占公司合并净收入的44%[105] - 公司在英国的行为健康护理设施在2024年6月30日和2023年12月31日分别产生4.21亿美元和3.58亿美元的净收入[105] - 公司在英国的行为健康护理设施于2024年6月30日和2023年12月31日分别拥有约13.6亿美元和13.27亿美元的总资产[105] - 公司提供多种管理服务,包括中央采购、信息服务、财务和控制系统、设施规划、医生招聘服务、行政人员管理、营销和公共关系[105] 财务表现 - 净收入增加10.1%，达到39.076亿美元[113] - 急性护理医院服务和行为健康服务的同店销售增加8.5%[114] - 税前收入增加70%，达到3.82亿美元[114] - 归属于UHS的净收入增加69%，达到2.892亿美元[114] - 净收入同比增长10.5%，达到77.51亿美元[116] - 经营收益同比增长64%，达到7.18亿美元[116] - 归属于UHS的净收入同比增长65%，达到5.51亿美元[116] - 急性护理医院服务收入同比增长9.2%[116] - 行为健康服务收入同比增长[116] 成本管控 - 人工成本和其他运营成本受到通胀压力[112] - 急性护理医院的医生相关费用大幅增加[112] - 公司采取多项措施提高生产效率和降低成本[112] - 工资、薪酬和福利费用增长2.3%，占净收入比重下降至40.7%[122] - 其他运营费用增长4.2%，占净收入比重下降至27.6%[122] - 耗材费用增长1.2%，占净收入比重下降至15.8%[122] 急性护理医院业务 - 急性护理医院平均可用床位6,485张，平均占用率68.3%[119] - 急性护理医院入院人次同比增加4.6%[119] - 急性护理医院平均住院时间4.9天[119] - 急性护理医院服务净收入同比增长6.6%，达到13亿美元[122] - 税前利润同比增长62%，达到2.15亿美元，占净收入10.2%[122] - 每张调整后入院患者净收入增长3.5%，每张调整后患者日净收入增长5.3%[122] - 急性护理医院入院人次和调整后入院人次分别增长3.5%和3.4%[122] - 患者日和调整后患者日分别增长1.6%[122] - 平均住院时间为4.8天，平均床位使用率为66%[122] 行为健康业务 - 2024年上半年行为健康护理服务收入同比增长11%，达到16.84亿美元[136] - 2024年上半年行为健康护理服务利润总额同比增长36%，达到3.62亿美元[136] - 2024年第二季度,公司行为健康医院的住院人次和调整后人次分别下降0.1%和0.4%[138] - 2024年第二季度,公司行为健康医院的患者日和调整后患者日分别增加1.7%和1.4%[138] - 2024年第二季度,公司行为健康医院的平均住院天数为13.5天,床位使用率为73%[138] - 2024年第二季度,公司行为健康业务的收入同比增加12.3%,主要由于同院收入增加11.0%以及医疗税费增加[144] - 2024年第二季度,公司行为健康业务的利润税前利润同比增加37%,主要由于同院利润增加36%[144] 政策法规 - 公司正在评估新的会计准则ASU 2023-07和ASU 2023-09对合并财务报表相关披露的影响,但预计不会产生重大影响[103] - 公司正在密切关注通胀对其业务和经营业绩的影响,包括人工成本、医生相关费用和利息费用的上升[107][108] - 公司正在密切关注医疗改革法案的变化及其对公司业务的影响[107][108] - 2010年《平价医疗法案》旨在提高医疗保险覆盖率和降低医疗费用,对Medicare和Medicaid的报销进行了调整[148] - 2018年一项联邦地区法院裁决认为《平价医疗法案》全部违宪,但最终被最高法院裁定原告无权提起诉讼[149] - 2022年9月一项地区法院裁决认为《平价医疗法案》中的某些预防性服务要求违宪,该裁决目前正在上诉[149] - 2023财年IPPS支付系统调整增加约4.4%,2024财年增加约5.4%,2025财年增加约1.2%[150] - 2019年最高法院裁决有利于医院Medicare DSH付款计算,公司预计可能获得1800万至2800万美元的追溯性付款[150] - 2011年《预算控制法案》导致Medicare支付最高减少2%,直到2032年[150] - CARES法案暂时暂停或限制了这一减免措施,直到2022年6月30日[150] - 根据CMS发布的2025财年精神病院前期支付系统(Psych PPS)最终规则,预计2025财年精神病院和精神病房的支付将增加2.1%[151] - CMS将对精神病院和精神病房的支付率方法进行修订,包括诊断相关分组(MS-DRGs)分配、并发症、患者年龄和每日可变调整等患者层面因素[151] - CMS将以预算中性的方式实施这些修订,即2025财年精神病院的预计支付将与或不与最终修订相同[151] - CMS明确了全包费用报告的标准,要求使用全包收

公司业绩与市场表现 - Universal Health Services (UHS) 的盈利前景显著改善，近期股价表现强劲，分析师持续上调其盈利预期 [1] - 过去30天内，公司当前季度的盈利预期上调了13.03%，全年盈利预期为每股14.77美元，同比增长40.13% [3][4] - 当前季度公司预计每股盈利3.42美元，同比增长34.12% [8] - 过去一个月内，公司当前年度的盈利预期上调了16%，显示出积极的修正趋势 [9] 分析师评级与投资建议 - Universal Health Services 目前获得Zacks Rank 1（强力买入）评级，该评级系统自2008年以来，排名第一的股票平均年回报率为+25% [2][10] - 分析师对公司盈利预期的积极修正反映了对其盈利前景的乐观态度，这种趋势通常与短期股价走势密切相关 [6][7] - 尽管过去四周公司股价已上涨19.3%，但仍有进一步上涨空间，建议投资者考虑将其加入投资组合 [5]

文章核心观点 - 动量投资关注股票近期趋势，利用股价趋势是关键，UHS股票在价格表现、成交量、动量风格评分和盈利预期等方面表现良好，是值得关注的买入股票 [1][14] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“买高卖更高”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后大概率继续沿该方向移动 [1] UHS股价表现 - 过去一周UHS股价上涨18.18%，同期Zacks医疗 - 医院行业上涨10.13%；过去一个月UHS股价上涨15.55%，行业上涨10.43% [2] - 过去一个季度UHS股价上涨27.42%，过去一年上涨54.02%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨7.48%和21.12% [8] UHS成交量情况 - UHS过去20天平均成交量为816,389股，成交量可建立价格与成交量基线，上涨且成交量高于平均是看涨信号，下跌且成交量高于平均是看跌信号 [3] 动量风格评分与评级 - Zacks动量风格评分有助于解决动量指标定义难题，风格评分是对Zacks评级的补充，UHS目前Zacks评级为2（买入），动量风格评分为A [4][6][10] UHS盈利预期 - 过去两个月，UHS全年盈利预测3个上调、1个下调，共识预测从13.64美元提高到14.19美元；下一财年，3个预测上调，无下调 [13]

公司表现 - Universal Health Services在过去四个季度中均未低于市场盈利预期 最近一次财报显示每股收益为4.31美元 远超市场预期的3.37美元 [1] - 公司股价在过去一个月上涨7% 达到52周新高207.7美元 年初至今涨幅达34.5% 远超医疗行业6.6%和医疗-医院行业31.5%的涨幅 [12] - 预计本财年每股收益13.83美元 营收155.7亿美元 分别同比增长31.21%和9.01% 下财年预计每股收益15.07美元 营收162.8亿美元 分别同比增长8.95%和4.58% [13] 估值分析 - 当前市盈率14.8倍 低于行业平均16.3倍 市现率10.5倍 略低于行业平均10.9倍 PEG比率0.97 [3] - 公司价值评分A 增长评分A 动量评分B 综合VGM评分A [8] - Zacks评级为2级(买入) 主要得益于盈利预期的持续上调 [9] 行业比较 - 医疗-医院行业在Zacks覆盖的所有行业中排名前2% 为Universal Health Services和Tenet Healthcare提供了良好的行业环境 [11] - Tenet Healthcare近期表现优异 过去一个月上涨8.3% 当前市盈率16.37倍 市现率9.24倍 Zacks评级1级(强力买入) 价值评分A 增长评分C 动量评分A [10][17] - Tenet Healthcare最近季度盈利超出市场预期22.22% 预计本财年每股收益9.14美元 营收202.5亿美元 [5]

文章核心观点 - 追高投资有风险，但当前有一些符合“低价快速动量”筛选标准的股票值得关注，如环球医疗服务公司（UHS），其具备上涨潜力且估值合理 [1][2] 动量投资特点 - 动量投资与“低买高卖”相反，是“追高再卖更高”，投资近期有价格动量的低价股更安全 [8] - 扎克斯动量风格评分和“低价快速动量”筛选工具可用于识别优质动量股 [8] 环球医疗服务公司（UHS）情况 价格表现与动量 - UHS过去12周股价上涨20.7%，具备长期提供正回报的能力 [3] - 其四周价格变化为7%，反映投资者对该股兴趣增长 [9] - 股票贝塔值为1.28，表明其波动比市场高28%，动量快 [10] 估值情况 - UHS动量得分B，表明此时入场利用动量获利概率高 [4] - 按市销率算，UHS当前估值合理，仅为0.91倍市销率 [5] 评级与潜力 - 盈利预测修正呈上升趋势，UHS获扎克斯排名2（买入），有较大上涨空间 [11] 投资建议与工具 - 除UHS外，还有其他符合“低价快速动量”筛选标准的股票可考虑投资 [6] - 扎克斯研究向导可回测选股策略有效性，还包含成功选股策略 [7] - 可根据个人投资风格从超45个扎克斯高级筛选器中选择以跑赢市场 [12] - 可点击链接免费试用研究向导 [13]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第二季度，公司摊薄后每股净收益为4.26美元，调整后摊薄后每股净收益为4.31美元 [4] - 整体收入增长6.6%，费用得到良好控制，第二季度额外加班费为6100万美元，较上年同期下降15% - 20% [4] - 2024年前六个月，经营活动产生的现金增加4.22亿美元，达到11亿美元，而2023年同期为6.54亿美元 [5] - 2024年上半年，资本支出为4.5亿美元，回购110万股自家股票，总成本约1.95亿美元，自2019年以来，已回购约30%的流通股 [6] - 基于上半年良好的经营趋势，公司将2024年每股收益指引中点提高17%，从之前的每股摊薄13.50美元提高到15.80美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 急性护理医院 - 第二季度服务需求有所缓和，调整后入院人数同比增长3.4%，手术增长趋于平稳 [4] - 同店基础上，2024年第二季度息税折旧摊销前利润（EBITDA）较上年同期增长37%，排除内华达州额外医疗补助补充付款的影响后，增长20% [5] - 急性护理部门持续开发额外的住院和门诊护理能力，目前有27个独立运营的急诊科，另有12个已获批准并处于不同开发阶段 [6] 行为健康医院 - 第二季度同店收入增长11%，主要受每位调整后患者日收入增长9.3%的推动，即使调整未包含在原2024年指引中的医疗补助补充付款后，同店收入仍增长7.2%，同店EBITDA增长13% [5] - 近期在加利福尼亚州马德拉开设了128张床位的River Vista行为健康医院，并正在与Trinity Health Michigan合资开发密歇根州西部96张床位的Southridge行为健康医院，预计今年晚些时候开业 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 急性护理方面，商业保险交易所患者占整体调整后入院人数的比例从PAT结束前的约4%升至目前的约5% [30] - 行为健康方面，受医疗补助重新确定影响，青少年群体需求在过去两三个季度表现疲软 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 急性护理部门继续开发额外的住院和门诊护理能力，建设新的医院 [6][7] - 行为健康部门开设新医院，加强业务布局 [7] - 公司认为医疗补助补充付款旨在弥补过去几年报销不足的问题，在行为健康某些州和设施中，补充付款使医疗补助报销更具吸引力，公司会倾向于拓展此类业务 [49][50] - 公司运营健康计划，作为在有急性护理医院市场创建窄网络的方式，与医疗保险医生进一步合作，目前该计划基本收支平衡，但公司认为其比其他选择（如医生雇佣）成本更低、投资回报更高 [71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度业绩感到满意，两个业务部门都在持续改善运营 [8] - 急性护理业务量有所缓和，逐渐恢复到疫情前模式，运营收入增加是利润率进一步恢复的一步，公司希望在接下来几个时期维持这种趋势 [8] - 行为健康业务方面，公司认为实现3%的患者日增长目标是可以实现的，预计到2024年底达到该增长率，并将其视为可持续的增长速度 [20] 其他重要信息 - 田纳西州和华盛顿特区正在制定新的补充计划，预计今年晚些时候或明年初获批，且均具有追溯效力，但这些计划未包含在修订后的指引中 [11][12][8] - 董事会授权将股票回购计划增加10亿美元，使当前总回购授权增至12.28亿美元 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 急性护理和行为健康新补充计划进展如何 - 公司通常在向CMS正式提交计划并等待州内CMS批准后才会讨论，田纳西州和华盛顿特区的计划属于此类情况，预计今年晚些时候或明年初获批，田纳西州可能追溯到2024年7月，华盛顿特区可能追溯到2024年10月，但一切取决于CMS批准 [11][12] 问题2: 华盛顿特区补充计划潜在收益是多少 - 田纳西州每年潜在收益在4200万 - 5600万美元之间，华盛顿特区每年潜在收益约在8000万 - 9000万美元之间 [14] 问题3: 行为健康业务本季度表现的驱动因素是什么，以及对下半年需求增长的看法 - 行为健康业务患者日增长受特定市场劳动力岗位招聘困难、医疗补助注销以及部分设施恢复缓慢等因素影响，公司仍认为2024年设定的3%患者日增长目标可以实现，预计到年底达到该增长率并可持续 [18][19][20] 问题4: 急性需求缓和及手术增长趋于平稳的具体趋势、支付方组合影响及发展情况 - 与去年第二季度相比，今年调整后入院增长率和手术增长率的对比基数较高，目前的增长情况接近预期，公司一直在为急性护理业务量回归疫情前模式做准备，成本管理也是基于此预期，以实现EBITDA增长和利润率扩张 [23][24] 问题5: 更新后的指引中，多少是反映年初至今的趋势，多少是对补充付款信息的调整，对下半年预期是否有调整 - 修订后的指引增加了上半年超出预期的部分，包含已知下半年会持续的补充计划和付款，未包含田纳西州和华盛顿特区的计划，大部分在收入和业务量方面保留了原下半年的指引，同时考虑了成本管理的改善 [27][28] 问题6: 两午夜规则和医疗补助重新确定的影响 - 公司未发现两午夜规则变化带来的显著影响；医疗补助重新确定在急性护理方面使商业保险交易所患者增加，目前占整体调整后入院人数的比例从之前的约4%升至约5%；在行为健康方面，对青少年群体产生负面影响，导致需求疲软 [29][30][31] 问题7: DPP预计今年能拿到多少金额 - 公司仍在处理相关披露，预计会比8.6亿美元有显著提升，可能达到9亿 - 9.5亿美元 [34][35] 问题8: 医院业务利润率回到疫情前水平的合理目标及计划 - 公司有很多计划和讨论来持续改善，但暂不提供具体数字和时间，每个市场情况不同，过去12个月运营团队在解决业务量和控制费用方面表现出色，继续保持这种趋势有望较快实现目标，但仍有一段距离 [38] 问题9: 急性护理业务本季度定价和组合增长的原因，以及排除补充付款后 acuity和支付方组合趋势 - 增长受比较基数高、疫情期间推迟的手术逐渐减少等因素影响，排除补充付款后，急性业务预计同店收入增长将达到5% - 6%，价格和业务量贡献大致相当，成本管理的进展将有助于实现EBITDA增长和利润率扩张 [41][42] 问题10: 增加10亿美元股票回购计划后，今年的回购支出预期 - 公司原指引表明将用大部分自由现金流（5亿 - 6亿美元）进行股票回购，这仍是公司的意图，此次宣布增加计划是为了强化这一想法 [44] 问题11: 指引中下半年嵌入式调整后入院增长的假设及驱动因素 - 下半年急性护理调整后入院增长率预计在3% - 4%，与第二季度情况类似；行为健康业务全年实现3%患者日增长有难度，但预计年底能达到该增长率并可持续 [46] 问题12: 行为健康业务达到3%增长是否主要受产能驱动，招聘情况如何 - 增长受多种因素影响，包括招聘情况改善、医疗补助注销影响减弱以及部分设施恢复等，公司相信这些因素在下半年会加速改善，帮助实现目标 [47][48] 问题13: 医疗补助补充付款计划与平均商业费率的比较，以及更高的医疗补助报销对该支付方类别患者吸引力的影响 - 急性护理方面，医疗补助报销仍远低于商业费率和医疗保险费率，多数情况下仍低于成本，补充付款旨在弥补过去报销不足；行为健康方面，部分州的补充付款使医疗补助报销接近医疗保险报销，公司会倾向于拓展此类业务 [49][50][51] 问题14: 急性护理劳动力的离职率、招聘情况、下半年合同劳动力情况，以及住院时间缩短对EBITDA增长的影响 - 急性护理离职率降至20% - 25%，接近疫情前水平，但行业整体离职率较高，公司在招聘和填补永久职位方面取得成功，表现为额外加班费减少、工资通胀减速等；住院时间缩短可降低每次出院或入院的成本，有助于成本管理和EBITDA增长 [52][53][54] 问题15: 负面新闻和参议院金融委员会报告是否影响转诊 - 公司几乎未受到影响，转诊来源理解业务难度和公司医院的表现，患者满意度结果也表明患者对护理满意，未出现业务量、转诊来源或监管方面的额外影响 [55][56] 问题16: 行为健康业务量增长的逆风因素中，医疗补助重新确定和劳动力相关限制各占多少，重新确定的影响是否在下半年减弱，以及行为健康定价优势的来源 - 难以精确区分各因素的影响程度，公司认为医疗补助重新确定和其他问题（如劳动力和部分设施情况）在下半年都会改善，有助于实现3%的增长目标；关于定价优势来源未详细说明 [60] 问题17: 除医疗补助人群外，行为健康需求是否受其他影响，以及为实现年底3%增长和持续增长，目前人员招聘情况及后续计划 - 公司认为行为健康潜在需求强劲，目前主要是满足需求的能力问题；公司过去18 - 24个月有净招聘，但行为健康离职率约为急性护理的两倍，公司正通过多种方式降低离职率以满足需求 [63][64] 问题18: 是否需要增加床位来满足需求，还是主要受劳动力限制 - 疫情期间公司减少了床位增加的速度，随着填补空缺职位能力的提升，公司会更愿意恢复疫情前的床位增加速度，这需要根据每个设施和市场情况进行计算 [65] 问题19: 连续四个季度每位患者日SWB放缓与招聘困难的矛盾如何解释 - 疫情期间，亚急性行业人员流向急性护理行业以获取更高薪酬，导致两者薪酬差距扩大，现在差距已缩小，公司解决问题的重点不是提高额外加班费和激励付款，而是让员工感受到工作的价值和职业发展机会 [67][68][69] 问题20: 健康计划业务表现与预期相比如何，公司如何看待其作为核心业务 - 健康计划仅在有急性护理医院的市场运营，是创建窄网络和与医疗保险医生合作的方式，目前基本收支平衡，但公司认为其比其他选择成本更低、投资回报更高，会继续运营以实现相关目标 [71] 问题21: 商业保险交易所患者占收入的百分比，其利润率与其他业务的比较，以及为何该比例低于同行 - 公司估计商业保险交易所患者5%的入院比例对应的收入比例与之相近，利润率介于医疗保险和商业保险之间；对于比例低于同行的原因，公司表示不清楚 [74][75] 问题22: 新设施达到盈亏平衡的时间，以及市场因素对该时间的影响 - 新设施达到盈亏平衡一般需要6 - 12个月，达到部门平均水平需要18 - 24个月，像拉斯维加斯这样的市场时间会缩短，2024年拉斯维加斯的新设施开业较晚，对今年盈利影响不大，公司将在明年初提供2025年指引时给出更准确的反馈 [78]

公司业绩表现 - 2024年第二季度，HCA Healthcare调整后每股收益为5.50美元，超Zacks共识预期10.7%，同比增长28.2%；营收达175亿美元，同比增长10.3%，超共识预期2.2% [4] - 2024年第二季度，Elevance Health调整后每股收益为10.12美元，超Zacks共识预期1.3%，同比增长12%；运营收入432亿美元，同比下降0.4%，但超共识预期0.5% [22] - 2024年第二季度，UnitedHealth Group调整后每股收益为6.80美元，超Zacks共识预期2.3%，同比增长10.7%；营收989亿美元，同比增长6.4%，超共识预期 [25] - 2024年第二季度，Universal Health调整后每股收益为4.31美元，超Zacks共识预期27.9%，同比增长70.4% [12] 公司财务指标 - Universal Health调整后息税折旧摊销前利润（扣除少数股东权益）预计在21.54 - 22.26亿美元之间，中点较2023年数据提高25.7%；调整后每股收益指引提高至15.4 - 16.2美元，中点较2023年数据增长49.9% [2] - 2024年第二季度，Universal Health净营收39亿美元，高于去年的36亿美元，超共识预期1.5% [5] - 2024年第二季度，Universal Health总运营成本34.7亿美元，同比增长6.2%，但低于预期的34.8亿美元 [6] - 截至2024年6月30日，Universal Health总资产140.7亿美元，略高于2023年末的139.7亿美元；总权益从2023年末的62亿美元增至66亿美元 [7][8] - 2024年第二季度，Universal Health折旧和摊销预计为5.925亿美元，利息费用约1.957亿美元，资本支出预计在8.5 - 10亿美元之间 [10] - 2024年第二季度，Universal Health调整后息税折旧摊销前利润（扣除少数股东权益）同比增长35.9%至5.787亿美元，高于预期的4.727亿美元 [14] - 2024年第二季度末，Universal Health现金及现金等价物为1.288亿美元，高于2023年末的1.194亿美元；循环信贷额度下可用借款额度为102万美元 [17] - 长期债务从2023年12月31日的48亿美元降至44亿美元，当前到期的长期债务总计1.275亿美元 [18] - 2024年第二季度，Universal Health经营活动产生的现金流为6.793亿美元，高于上年同期的3.629亿美元 [19] 公司业务板块 - 2024年第二季度，Universal Health急性护理服务调整后入院人数（调整门诊活动后）同店基础上同比增长3.4%，但低于预期的5.4%；调整后患者住院天数同比增长1.6%；净营收同店基础上同比增长6.6% [15] - 2024年第二季度，Universal Health行为医疗保健服务调整后入院人数同店基础上同比下降0.4%；调整后患者住院天数同比增长1.4%，低于预期的1.9%；净营收同店基础上同比增长11% [16] 公司股份回购 - 2024年第二季度，Universal Health回购了价值约7000万美元的股票，将股份回购授权增加了10亿美元，截至2024年7月24日，剩余回购能力约为12亿美元 [9] 公司业绩指引 - Universal Health管理层将2024年净收入指引提高至155.65 - 157.53亿美元，中点较2023年报告数据增长9.6% [20] 行业整体情况 - 在已公布2024年第二季度业绩的医疗行业企业中，UnitedHealth Group、Elevance Health和HCA Healthcare的盈利结果超Zacks共识预期 [11]