公司概况 - 公司为Universal Health Realty Income Trust (UHT)，是一家小型房地产投资信托基金，专注于医疗保健行业的地产 [1] - 公司在过去十年中增长缓慢但稳定，并在一个不断增长的利基市场中运营 [1] - 公司支付高额股息 [1] 投资策略 - 投资理念侧重于寻找支付健康股息并具有明确资本增值潜力的公司 [1] - 投资目标为因暂时性原因导致股价相对于基本面、同行或历史水平被低估的优质企业 [1] - 投资筛选标准包括技术和基本面存在高概率的资本增值机会，最好有可预见的催化剂推动 [1]

公司概况 - Universal Health Realty Income Trust (UHT) 是一家专注于医疗保健领域的小型市值房地产投资信托基金 [1] - 公司在过去十年中实现了缓慢但稳定的增长 [1] - 公司支付高额股息 [1] 投资策略与标准 - 投资理念侧重于寻找支付健康股息且具有明确资本增值潜力的公司 [1] - 投资标的应为因暂时性原因导致其基本面、同业或历史估值水平相比被低估的公司 [1] - 从技术面和基本面来看，资本增值需具备较高的可能性，最好有可预见的催化剂 [1]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一维度主题进行分组。以下是归类结果： 收入和利润表现 - 2025年第三季度净收入为400万美元，与2024年同期持平[111] - 2025年前九个月净收入为1330万美元，较2024年同期的1460万美元下降130万美元[111] - 2025年第三季度收入增至2530万美元，较2024年同期的2450万美元增加80.8万美元[112] - 2025年前九个月收入增至7470万美元，较2024年同期的7440万美元增加34.9万美元[113] - 2025年第三季度运营资金（FFO）为1222.5万美元，较2024年同期的1131.7万美元增加90.8万美元[119] - 2025年前九个月运营资金（FFO）为3594.9万美元，较2024年同期的3611.5万美元减少16.6万美元[120] 利息支出和借款成本 - 2025年第三季度利息支出为480万美元，与2024年同期持平[122] - 2025年前九个月利息支出为1420万美元，较2024年同期的1390万美元增加28.2万美元[123] - 2025年第三季度平均未偿还借款为3.499亿美元，平均有效借款成本为5.93%[122] - 2025年前九个月平均未偿还借款为3.466亿美元，平均有效借款成本为5.93%[123] 现金流活动 - 2025年前九个月经营活动净现金流入3550万美元，较2024年同期的3380万美元增加170万美元[124][134] - 2025年前九个月投资活动净现金流出1240万美元，较2024年同期的1120万美元增加120万美元[126] - 2025年前九个月融资活动净现金流出2320万美元，较2024年同期的2440万美元减少120万美元[129] - 2025年前九个月支付股息3070万美元，经营现金流入3550万美元超出股息支付额480万美元[135] - 2024年前九个月支付股息3020万美元，经营现金流入3380万美元超出股息支付额350万美元[135] - 2025年前九个月，公司经营活动产生的净现金为3550万美元，较2024年同期的3380万美元增加170万美元[124] - 2025年前九个月，公司支付了3070万美元的股息，超过经营净现金3550万美元约480万美元[135] - 2025年前九个月，公司投资活动使用的净现金为1240万美元[126] - 2025年前九个月，公司融资活动使用的净现金为2320万美元[129] 信贷协议与借款能力 - 截至2025年9月30日，公司信贷协议总额4.25亿美元，已使用3.571亿美元，剩余借款能力为6790万美元[139][146] - 2025年前九个月信贷协议下总借款4750万美元，总还款3940万美元，净借款820万美元[130][147] - 2024年前九个月信贷协议下总借款6420万美元，总还款4300万美元，净借款2120万美元[131][147] - 2024年9月公司信贷协议修订，将到期日延长至2028年9月30日，并将总借款能力提高至4.25亿美元[142] - 截至2025年9月30日，公司信贷协议下的可用借款额度为6790万美元[139] - 信贷协议总额度提升至4.25亿美元，其中包含1.25亿美元定期贷款和3亿美元循环贷款（含4000万美元信用证和3000万美元短期贷款子额度）[142] - 截至2025年9月30日，公司未偿还借款为3.571亿美元，可用借款额度为6790万美元[146] - 截至2024年12月31日，公司未偿还借款为3.489亿美元，可用借款额度为7610万美元[146] - 2025年第三季度，信贷协议下总借款为1490万美元，总还款为1270万美元[147] - 2025年前九个月，信贷协议下总借款为4750万美元，总还款为3940万美元[147] 财务契约与杠杆率 - 截至2025年9月30日，公司有形净资产为1.525亿美元，高于1.25亿美元的最低要求[149] - 截至2025年9月30日，公司总杠杆率为44.0%，低于60%的契约上限[149] - 截至2025年9月30日，公司有形净资产为1.52529亿美元，高于1.25亿美元的最低要求[149] - 截至2025年9月30日，公司总杠杆率为44.0%，固定费用覆盖率为3.2倍[149] 抵押贷款情况 - 截至2025年9月30日，抵押贷款的总账面价值约为1870万美元，总公允价值约为1760万美元[151] - 2025年5月，一笔剩余余额为12.2万美元的固定利率抵押贷款在计划到期日被全额偿还[150] - 截至2025年9月30日，抵押贷款（非追索权）的合并账面价值约为1870万美元，公允价值约为1760万美元[151] - 截至2024年12月31日，抵押贷款（非追索权）的合并账面价值约为1950万美元，公允价值约为1770万美元[151] - 2025年5月，偿还了余额为12.2万美元的Tuscan Professional Building固定利率抵押贷款[150] 投资活动 - 2025年前九个月向非合并LLC进行权益性投资680万美元，其中650万美元为第三方建筑贷款[127] 利率风险管理 - 2024年10月，公司用新的名义金额为8500万美元、固定利率为3.2725%的利率互换协议替换了到期的协议[124] 房地产投资组合 - 截至2025年9月30日，公司拥有77项房地产投资或承诺，包括6家医院设施、4个独立急诊部门、61栋医疗/办公楼、4个学前和儿童保育中心、1个空置的专业设施和1块空置土地[99][102] 客户集中度风险 - 公司约39%的2025年第三季度合并收入和约40%的2025年前九个月合并收入依赖于单一运营商UHS[103] - 2024年同期，公司约40%的第三季度合并收入和约41%的前九个月合并收入依赖于单一运营商UHS[103] 宏观经济与监管风险 - 2025年7月4日立法将未扩大医疗补助资格的州的提供者费用阈值维持在6%，而已扩大资格的州将在2028至2032财年间每年降低0.5%，最终降至3.5%[104] - 根据《2011年预算控制法》，医疗保险支付每年削减高达2%，现行立法将这些削减延长至2032年[105] 经营环境挑战 - 过去几年利率上升显著增加了公司的利息支出，影响了其净收入、经营活动提供的现金和运营资金[103][104] - 公司租户面临通胀压力，特别是在人员和某些其他成本方面，并经历了需要雇佣昂贵临时人员的员工短缺问题[104] - 某些市场的房地产竞争加剧/容量增加以及入住率和租金率下降，对公司的运营业绩和物业价值产生了不利影响[104] - 美国经济状况恶化可能导致失业和/或无保险人数增加，进而可能导致公司医疗办公楼入住率下降[104] 网络安全风险 - 网络安全威胁风险加剧，成功的网络攻击可能对公司的业务产生重大不利影响[105]

收入和利润表现 - 2025年第三季度净利润为400万美元，与2024年同期的400万美元持平，每股摊薄收益均为0.29美元[1] - 2025年前九个月净利润为1330万美元（每股0.96美元），较2024年同期的1460万美元（每股1.05美元）减少130万美元（下降8.9%）[4] - 2025年第三季度总收入为2530万美元，较2024年同期的2449万美元增加81.8万美元（增长3.3%）[21] - 2025年前九个月净利润为1328.5万美元，每股0.96美元，较2024年同期的1457.3万美元（每股1.05美元）下降8.8%[25] 运营资金（FFO）表现 - 2025年第三季度运营资金（FFO）增至1220万美元（每股0.88美元），较2024年同期的1130万美元（每股0.82美元）增加90.8万美元（增长8.0%）[3] - 2025年前九个月运营资金（FFO）为3590万美元（每股2.59美元），较2024年同期的3610万美元（每股2.61美元）减少16.6万美元（下降0.5%）[6] - 2025年前九个月FFO为3594.9万美元，每股2.59美元，较2024年同期的3611.5万美元（每股2.61美元）下降0.5%[25] 成本和费用 - 2025年第三季度折旧和摊销费用为790万美元，较2024年同期的700万美元增加89.4万美元（增长12.8%）[21] 股息信息 - 公司于2025年9月22日宣布并支付第三季度股息，每股0.74美元，总计1030万美元[7] - 2025年前九个月每股股息为2.215美元，较2024年同期的2.185美元增加1.4%[25] 业务发展 - 2025年10月，公司签署土地租赁协议，计划在佛罗里达州开发、建造并拥有Palm Beach Gardens Medical Plaza I，这是一栋8万平方英尺的医疗办公大楼[9] - 该医疗办公大楼预计于2025年11月开工，建设成本估计约为3400万美元，其约75%的可出租面积已由UHS全资子公司签署10年主弹性租赁协议[10] 借款和流动性 - 截至2025年9月30日，公司根据4.25亿美元信贷协议（2028年9月30日到期）的可用借款额度为6790万美元，已借款3.571亿美元[8]

三季度业绩摘要 - 2025年第三季度净利润为400万美元，与2024年同期的400万美元持平，每股摊薄收益均为0.29美元 [1] - 净利润包含一笔27.5万美元（每股0.02美元）的一次性结算和解除协议收益，以及主要由各物业净收入减少（包括约90万美元的非经常性折旧费用）导致的25.6万美元（每股0.02美元）的其他综合净减少 [2] - 运营资金（FFO）同比增长90.8万美元（每股0.06美元），达到1220万美元（每股0.88美元），而2024年同期为1130万美元（每股0.82美元） [2] 九个月业绩摘要 - 2025年前九个月净利润为1330万美元（每股0.96美元），较2024年同期的1460万美元（每股1.05美元）减少130万美元（每股0.09美元） [3] - 净利润下降主要归因于：各物业净收入合计减少73万美元（每股0.05美元），2024年一项物业税减免带来的56.3万美元（每股0.04美元）收益不再发生，利息支出增加导致28.2万美元（每股0.02美元）的减少，部分被前述一次性收益27.5万美元（每股0.02美元）所抵消 [4] - 前九个月FFO同比减少16.6万美元（每股0.02美元），至3590万美元（每股2.59美元），而2024年同期为3610万美元（每股2.61美元） [4] 收入与费用明细 - 2025年第三季度总收入为2530.2万美元，高于2024年同期的2449.4万美元，增长主要来自非关联方租赁收入和其他收入 [15] - 2025年前九个月总收入为7471.8万美元，略高于2024年同期的7436.9万美元 [15] - 费用方面，2025年第三季度折旧和摊销费用为790.3万美元，高于2024年同期的700.9万美元，其他运营费用保持稳定 [15] 分红与资本情况 - 公司于2025年9月22日宣布并支付了第三季度股息，每股0.74美元，总计1030万美元 [5] - 截至2025年9月30日，公司根据4.25亿美元的信贷协议（2028年9月30日到期），在借款3.571亿美元后，仍有6790万美元的可用借款能力 [6] 新项目发展 - 2025年10月，公司与UHS的全资子公司签订地役权协议，计划在佛罗里达州开发、建造并拥有Palm Beach Gardens Medical Plaza I，这是一个8万平方英尺的医疗办公大楼 [7] - 该MOB项目预计于2025年11月启动建设，成本估算约为3400万美元，UHS一全资子公司已签署为期10年的主灵活租赁协议，预租约75%的可出租面积 [8] 公司业务概况 - 公司是一家房地产投资信托基金，投资于医疗保健和人类服务相关设施，包括急症护理医院、行为健康护理医院、专业设施等 [9] - 公司在21个州拥有77处物业的投资或承诺 [9]

公司概况与业务模式 - 公司是一家专注于医疗保健和人类服务相关房地产的房地产投资信托基金 [2] - 公司拥有分布在21个州的76处物业 [2] - 信托基金必须将至少90%的应税收入作为股息支付以维持其REIT地位 [4] 财务表现与股息记录 - 公司上一季度实现经营现金流9.09亿美元 [3] - 公司季度末现金余额为1.376亿美元 [3] - 公司宣布季度股息为每股0.74美元 与之前持平 [5] - 公司已连续41年增加股息 是REIT领域最佳的股息股票之一 [5] - 截至10月1日 公司股票的股息收益率为7.59% [5] 运营重点与潜在挑战 - 信托基金的业绩很大程度上取决于收购和管理盈利的医疗保健物业 [4] - 公司需要应对医疗保健报销法规的变化 [4] - 成功管理债务以保护收益至关重要 尤其是在利率上升的背景下 [4]

文章核心观点 - 文章旨在筛选并介绍房地产投资信托（REIT）领域中一些优质的分红股票 [1] - REITs因其租赁驱动的收入、可预测的现金流和强劲的利润率，在市场错位期间可作为一种防御性投资 [1] - 文章基于对冲基金持仓数据，筛选出12只受精英基金欢迎且定期支付股息的REIT公司进行介绍 [5] REIT行业特性 - 公开交易的REITs具有收益可预测的历史特征，这通常带来良好回报，并在市场波动时期尤其具有吸引力 [2] - 不同房地产细分领域受关税影响各异：工业地产可能面临经济放缓和供应链问题的挑战；商场零售商可能因租金上涨而利润率承压；建筑公司可能受木材成本飙升挤压；而林地所有者可能因供应紧张和价格上涨受益 [2] - 写字楼市场在疫情初期受创后出现复苏势头，今年上半年交易活动激增，总交易额同比增长42%至259亿美元 [3] 公司筛选方法 - 筛选方法基于Insider Monkey截至2025年第二季度近1000家对冲基金的数据库，挑选定期向股东支付股息的REIT公司 [5] - 进一步筛选出12家在第二季度末受精英基金欢迎的公司，并按持有该公司的基金数量升序排列 [5] 重点公司分析：Universal Health Realty Income Trust (UHT) - 公司是一家专注于医疗保健和人类服务相关物业的REIT，在21个州拥有76处物业 [8] - 公司上季度运营现金流为9.09亿美元，季度末现金余额为1.376亿美元 [9] - 为维持REIT地位，公司必须将至少90%的应税收入作为股息支付 [10] - 公司于9月10日宣布每股0.74美元的季度股息，与之前持平，并已连续41年增加股息，截至10月1日股息收益率为7.59% [11] 重点公司分析：Arbor Realty Trust, Inc. (ABR) - 公司是一家专注于多户住宅的抵押型REIT，其商业模式通过服务费、托管收入、净利息收入和一次性发起费产生多重收入流 [12] - 公司在各种市场周期中均能产生相当稳定的收益，并拥有超过十年每季度支付至少与上一季度持平股息的记录 [13] - 公司目前提供每股0.30美元的季度股息，截至10月1日股息收益率为10.75% [14] 重点公司分析：Innovative Industrial Properties, Inc. (IIPR) - 公司是一家专门收购和管理大麻相关设施的REIT，在19个州拥有108处物业 [15] - 公司收入主要来自长期三重净租赁，由租户支付房产税、保险、维护费和租金，旨在提供一致且可预测的现金流 [16] - 公司最近一次股息上调在2024年6月，为连续第八年增长，目前提供每股1.90美元的季度股息，截至10月1日股息收益率为13.75% [18]

收入和利润表现 - 公司2025年第二季度净收入为450万美元，同比下降15.0%（从2024年同期的530万美元减少78.4万美元）[110] - 2025年上半年净收入为930万美元，同比下降12.3%（从2024年同期的1060万美元减少130万美元）[110] - 2025年第二季度收入增长至2490万美元（较2024年同期2470万美元增长13.4万美元），但上半年总收入下降至4940万美元（较2024年同期4990万美元减少45.9万美元）[110] 成本和费用变化 - 运营费用中财产税减免56.3万美元（主要涉及芝加哥物业）影响同期对比[111][113] - 2025年第二季度利息支出为471.7万美元，较2024年同期的458万美元增加13.7万美元；2025年上半年利息支出为938.6万美元，较2024年同期的912.7万美元增加25.9万美元[116][117][118] - 利息支出增加：2025年第二季度为470万美元（2024年同期460万美元），上半年为940万美元（2024年同期910万美元）[116] 现金流表现 - 经营现金流同比增长：2025年上半年为2530万美元（2024年同期2390万美元），增长140万美元[120] - 公司2025年上半年经营活动产生净现金流2530万美元，2024年同期为2390万美元[129] - 2025年上半年投资活动使用现金1070万美元，较2024年同期的970万美元有所增加[120] - 2025年上半年融资活动使用现金1520万美元，较2024年同期的1680万美元减少[123] - 2025年上半年支付股息2050万美元，较2024年同期的2020万美元增加30万美元[124][125][130] - 股息支付额超出经营现金流：2025年上半年超出480万美元，2024年同期超出370万美元[130] 借款和利息成本 - 平均借款余额上升：2025年第二季度为3.453亿美元（2024年同期3.379亿美元），上半年为3.449亿美元（2024年同期3.325亿美元）[117][118] - 借款有效成本率下降：2025年第二季度为5.93%（2024年同期6.92%），上半年为5.93%（2024年同期6.94%）[117][118] - 利率互换协议变动导致互换收入减少：2025年新协议规模8500万美元（固定利率3.2725%），替代2024年到期协议（合计8500万美元，利率1.4975%和1.144%）[116] 信贷协议和融资活动 - 公司信贷协议总规模4.25亿美元，截至2025年6月30日已提取3.548亿美元，剩余7020万美元可用额度[140] - 信贷协议可用借款额度为4.25亿美元，截至2025年6月30日净可用额度为7020万美元[133] - 信贷协议总借款能力提高至4.25亿美元，其中包含1.25亿美元定期贷款和3亿美元循环贷款承诺[137] - 截至2025年6月30日，公司拥有4.25亿美元信贷协议下的3.548亿美元未偿还借款和0.702亿美元可用借款能力[140] - 循环贷款适用利率为调整后期限SOFR加1.10%至1.35%，或基准利率加0.10%至0.35%[138] - 定期贷款适用利率为调整后期限SOFR加1.20%至1.65%，或基准利率加0.20%至0.65%[138] - 公司支付0.15%至0.35%的季度设施费（基于3亿美元循环贷款承诺）[138] - 2025年第二季度信贷协议借款1960万美元，偿还1430万美元；上半年总借款3260万美元，偿还2670万美元[141] - 2025年第二季度信贷协议下总借款额为0.196亿美元，总偿还额为0.143亿美元[141] - 2025年上半年信贷协议下总借款额为0.326亿美元，总偿还额为0.267亿美元[141] - 2025年上半年融资活动净现金流出1520万美元，较2024年同期的1680万美元减少160万美元[123] - 2024年4月，公司使用信贷协议借款全额偿还了Summerlin Hospital Medical Office Building III的1220万美元固定利率抵押贷款[145] 财务指标和契约合规 - 公司有形净资产值截至2025年6月30日为1.5869亿美元，高于1.25亿美元的最低契约要求[143] - 总杠杆率为43.8%，低于60%的契约限制；固定费用覆盖率为3.1倍，高于1.5倍的最低要求[143] - 截至2025年6月30日，总杠杆率为43.8%，低于60%的契约要求[143] - 固定费用覆盖率为3.1倍，高于1.50倍的契约要求[143] 抵押贷款情况 - 截至2025年6月30日，公司非追索权抵押贷款净额为1871.4万美元，总面值为1886.3万美元，融资费用净额为14.9万美元[144] - 2025年5月，公司偿还了Tuscan Professional Building的固定利率抵押贷款，剩余金额为12.2万美元[144] - 无追索权抵押贷款总账面价值约为0.189亿美元，公允价值约为0.174亿美元[146] - 截至2025年6月30日，抵押贷款组合账面价值约为1890万美元，公允价值约为1740万美元；2024年12月31日账面价值约为1950万美元，公允价值约为1770万美元[146] 投资活动 - 2025年上半年向非合并LLC进行权益投资680万美元，房地产投资增加370万美元[121] 资产组合与租户结构 - 公司76处房地产投资分布于21个州，包括6家医院、4个独立急诊科、60个医疗/办公楼、4个幼教中心及2处空置资产[98][100] - 主要租户UHS贡献公司约40%的合并收入（截至2025年6月30日止三个月及六个月）[101] 运营资金（FFO）表现 - FFO（运营资金）2025年第二季度为1180万美元（同比下降4.8%），上半年为2370万美元（同比下降4.4%）[114][115] 利率和宏观经济风险 - 利率上升显著增加公司利息支出，对净利润、经营现金流及FFO产生负面影响[101][102] - 通胀压力导致租户人力成本上升，2022年对部分租户运营业绩产生重大不利影响[102] 政策与监管风险 - 2025年7月4日立法将医疗补助提供商费用阈值降至6%，并计划在2028-2032年间每年降低0.5%至3.5%[102] - 医疗保险支付按《2011年预算控制法》每年削减2%，该政策已延长至2032年[103] - 《2022年通胀削减法案》允许联邦医保对B/D部分独家药物进行价格谈判[105] - 特朗普政府已取消部分保险交易所保费税收抵免政策[105] 租户运营压力 - 租户面临医疗补助注册限制及未参保患者增加的双重压力[102][103] 网络安全风险 - 网络安全风险加剧，潜在勒索攻击可能导致重大经济损失及合规处罚[103] 信贷协议修订 - 2025年9月信贷协议修订将到期日延长至2028年9月，总借款能力从3.75亿美元提高至4.25亿美元[137]

股价表现 - 公司股价自2025年第二季度财报公布后下跌5.9%，同期标普500指数仅下跌0.8% [1] - 过去一个月股价下跌5.9%，而标普500指数上涨2.1% [1] 财务业绩 - 2025年第二季度净利润450万美元（稀释每股收益0.32美元），同比下降14.9%（去年同期530万美元或0.38美元/股），每股收益同比降幅达15.8% [2] - 经营资金（FFO）同比下降4.8%至1180万美元（0.85美元/股），去年同期为1240万美元（0.90美元/股） [3] - 2025年上半年净利润同比下降12.4%至930万美元（0.67美元/股），FFO下降4.3%至2370万美元（1.71美元/股） [5] 收入与支出 - 总收入同比微增0.8%至2490万美元（去年同期2470万美元） [3] - 来自Universal Health Services（UHS）设施的租赁收入下降0.9%至840万美元，非关联方租赁收入增长1.5%至1460万美元 [4] - 第二季度总支出增长5.8%至1600万美元（去年同期1520万美元），主要因折旧和运营成本上升 [6] - 利息支出增长2.9%至470万美元，咨询费增长1.6%至139万美元 [6] 资产负债表与现金流 - 现金及等价物从2024年底的710万美元降至2025年6月底的660万美元 [7] - 信用额度下可用借款能力为7020万美元（总额度4.25亿美元，已用3.548亿美元），有效期至2028年9月30日 [10] - 对有限责任公司的投资从2024年底的1390万美元增至2090万美元 [12] - 总资产从2024年底的5.809亿美元降至5.73亿美元，股东权益从1.795亿美元降至1.652亿美元 [12] 股息与资本分配 - 第二季度股息从去年同期的0.73美元/股增至0.74美元/股，总额达1030万美元 [11] 运营挑战 - 面临租户设施人员短缺、工资压力、监管不确定性及宏观经济逆风导致的患者量下降 [8] - 高利率环境持续推高借贷成本，可能进一步影响租户表现 [8][9] - 医疗补助资金削减风险、建筑原材料成本压力及潜在加息对资本市场的冲击被列为重点关注事项 [9]

核心观点 - 公司2025财年第二季度营收微增0.8%至2490万美元，但净利润和每股运营资金（FFO）同比分别下降14.8%和5.6%，主要受去年同期的财产税优惠不再重现及利息成本上升影响 [1][5] - 业务表现稳定但承压，投资组合持续多元化，季度股息小幅增长1.4%至每股0.74美元 [1][9] - 管理层未提供未来财务指引，但强调利率环境、租户财务健康状况及政府医疗报销政策变化是主要关注点 [10] 财务业绩 - **营收与利润**：季度营收为2490万美元，较去年同期的2470万美元增长0.8% [2]；净利润为450万美元，同比下降14.8% [2]；GAAP摊薄后每股收益为0.32美元，同比下降15.8% [2] - **运营资金（FFO）**：非GAAP摊薄后FFO每股为0.85美元，较去年同期的0.90美元下降5.6% [2][5]，主要驱动因素包括去年芝加哥财产税减免的一次性利好不再以及利息支出增加13.7万美元 [5] - **股息**：本季度派发股息每股0.74美元，高于去年同期的0.73美元，增幅1.4%，总派息额为1030万美元 [2][9] 业务运营与投资组合 - **业务模式**：公司是一家医疗保健类房地产投资信托基金，拥有76处物业，分布于21个州，资产类型包括医院、医疗办公楼、行为健康设施及其他门诊中心 [3] - **关键租户**：公司与Universal Health Services, Inc. (UHS) 存在长期合作关系，UHS既是其主要租户，也是其外部顾问 [3]；截至2024年12月31日财年，约40%的营收来自UHS设施，本季度UHS设施租金收入为840万美元，与去年同期基本持平 [6] - **财务状况**：季度末信贷设施借款为3.548亿美元，持有现金660万美元 [7]；截至2025年6月30日，房地产投资加融资应收款总额为4.998亿美元，较2024年12月31日略有下降 [7] 运营环境与风险因素 - **租户风险**：公司强调租户面临与人员短缺、政府医疗保健资金及患者量相关的风险 [8]；在2024年和2023年，公司近27%的营收来自高度依赖联邦和州医疗补助计划（如Medicare和Medicaid）的租户 [8] - **利息成本**：利息支出因信贷协议余额增加而上升，若利率进一步上调，可能通过增加借贷成本影响未来业绩 [7][10]