公司业务收购情况 - 2006年5月公司收购ABLE，拓宽产品范围并进入新消费市场[30] - 2006年7月公司收购McDowell，拓展军事通信渠道[31] - 2016年1月，公司收购英国Accutronics Limited，以推进商业收入多元化战略[171] - 2019年5月公司收购SWE，进入油气勘探生产和海底电气化市场[35] - 2019年5月1日，公司收购德克萨斯州Southwest Electronic Energy Corporation，以支持商业收入多元化战略[172] 各业务线收入及利润情况 - 2019年电池与能源产品业务收入为83,996美元，毛利润为22,813美元[24] - 2019年通信系统业务收入为22,799美元，毛利润为8,352美元[26] - 2019年公司合并收入较2018年增加19,605美元，增幅22.5%，达106,795美元[175] - 2019年电池与能源产品业务收入增长19.1%，通信系统业务收入增长36.6%[175] - 2019年商业客户销售额增加18,638美元，增幅45.4%，政府和国防客户销售额增加967美元，增幅2.1%[175] - 2019年总营收为106,795美元，较2018年的87,190美元增加19,605美元，增幅22.5%[183] - 2019年电池与能源产品营收增加13,499美元，增幅19.1%；通信系统营收增加6,106美元，增幅36.6%[183][184][185] 公司整体财务状况 - 2019年公司无收入，运营费用为23,797美元[27] - 2019年两大主要客户分别占总营收的14%和12%，2018年分别占7%和16%，这两年无其他客户占比超10%[58] - 2019年美国和非美国客户销售额分别约为63375美元和43420美元，2018年分别约为53054美元和34136美元[58] - 2019年和2018年12月31日，电池与能源产品积压订单分别约为35700美元和29300美元，同比增长22%[64] - 2019年和2018年12月31日，通信系统订单积压分别约为6800美元和21700美元，下降69%[66] - 2019年产品销售成本增加14,023美元，增幅22.8%；综合毛利率从2018年的29.3%降至29.2%[187] - 2019年总运营费用增加4,769美元，增幅25.1%，占营收比例从21.8%升至22.3%[177][190][191] - 2019年其他费用为597美元，2018年为 - 58美元；利息和融资净费用从2018年的63美元增至2019年的539美元[192] - 2019年所得税费用为1,457美元，2018年所得税收益为18,386美元；2019年有效税率为21.5%[178][193] - 2019年归属于公司的净利润为5,205美元，2018年为24,930美元；2019年摊薄后每股收益为0.32美元，2018年为1.53美元[179][183] - 2019年调整后EBITDA为11,007美元，2018年为9,902美元[180] - 截至2019年12月31日，公司现金为7,405美元，营运资金为53,183美元，流动比率为4.1；2018年分别为25,934美元、51,774美元和4.4[181] - 截至2019年12月31日，订单积压为42,558美元，较2018年减少8,386美元，降幅16.5%[186] - 2019年归属于公司的净利润为5205美元，2018年为24930美元，2019年报告的每股收益为基本每股0.33美元（摊薄后每股0.32美元），2018年为基本每股1.57美元（摊薄后每股1.53美元），2019年调整后每股收益为基本每股0.41美元（摊薄后每股0.40美元）[196] - 2019年调整后EBITDA为11007美元，2018年为9902美元[202] - 截至2019年12月31日，现金总计7405美元（包括受限现金270美元），较年初减少18529美元，降幅71.4% [205] - 2019年经营活动使用现金2970美元，2018年产生现金10886美元，减少13856美元[205] - 2019年投资活动使用现金从2018年的4185美元增加到31529美元[205] - 2019年融资活动产生现金16124美元，2018年为1168美元[206] - 截至2019年12月31日，美国净经营亏损结转额均未到期，国内净经营亏损结转额为58400美元，一般业务税收抵免额为1907美元[194][207] - 截至2019年12月31日，公司对英国某些过去业务的净经营亏损结转额报告了10600美元的估值备抵[195] - 截至2019年12月31日，定期贷款安排的未偿本金为7134美元，其中1372美元将在未来十二个月内支付，循环信贷安排的未偿本金为10182美元[210] - 截至2019年12月31日，公司已承诺购买约1185美元的生产机械设备[208] 公司产品相关情况 - 公司9伏锂电池价格通常高于传统电池，但在单位能源或体积成本上更具成本效益[38] - 公司BA - 5390电池比BA - 5590电池多提供50%至100%的能量，用于约60种军事应用[41] - 公司推出的锂碳一氟化物混合化学D电池比竞争产品多100%的能量[41] - 公司目前9伏电池制造产能足以满足未来三年预测的客户需求[40] - 多千瓦模块锂离子电池系统可替代1.25 kWh及以上铅酸电池，能超3000次循环并保持80%容量[48] - 射频放大器包括20、50和75瓦放大器及20瓦配件和套件[51] 公司生产及研发情况 - 公司持有美国35项、韩国4项、加拿大3项等多地专利[68] - 公司多处在美国、中国、英国等地的制造工厂获ISO 9001等认证[71] - 公司多个工厂有生产电池和通信产品的能力，且不受制造设备产能限制，仅受物理空间限制[73][76][79] - 公司部分产品原材料仅从单一或有限数量的来源获取，供应中断可能影响财务表现和客户关系[74][75][78] - 2019年和2018年研发支出分别为8,025美元和5,230美元，其中客户赞助研发活动分别为1,220美元和722美元，预计未来研发支出将比2019年水平增加10%或更多[81] - 公司参与美国政府赞助的电池研发项目，以改进现有电池系统性能和安全性并开发新系统[83] 公司面临的风险情况 - 公司产品运输受美国和国际相关法规监管，目前合规成本预计不高，但新规可能产生不利影响[86] - 公司产品需遵守欧盟、中国等多地的有害物质限制和电池相关法规，目前估计合规成本不高，但实际可能有差异[87][88][90] - 2019年和2018年环境合规支出分别约为188美元和266美元[91] - 电池和通信系统市场竞争激烈，公司在设计灵活性、性能等方面竞争，新技术可能使公司产品过时[103] - 锂电池行业存在技术和经济进入壁垒，新进入者开展生产需大量资本支出[104] - 公司电池产品提供最长一年质保，通信系统产品提供最长三年质保，未来保修索赔可能影响公司业绩[113] - 公司产品市场技术和行业标准变化快，面临国内外竞争，产品可能过时[110] - 公司中国运营面临政治、监管、贸易等风险，可能影响业务和财务状况[111] - 公司原材料供应可能中断或延迟，成本可能增加，影响业务和财务状况[114] - 2019年公司非美国客户业务占比从2018年的39%略增至41%[137] - 锂电池制造、使用和运输存在火灾等安全风险，虽有保险但事故仍可能影响生产和收益[128] - 高层管理人员和关键人员流失会损害公司业务，公司有制定继任计划但实施效果无保证[129] - 公司业务增长和扩张可能使资源紧张，且扩张努力不一定成功[131] - 若无法遵守产品运输法规，会影响运输成本、降低运营收入和利润率[133] - 客户可能不满足供应协议中的销量预期，且价格调整受市场条件限制[134] - 商誉和无形资产减值测试可能导致资产减记，影响经营结果[135] - 锂离子电池负面宣传可能对公司所在行业和市场产生不利影响[136] - 公司知识产权权利可能无法得到有效保护，影响产品生产和销售[138] 公司人员及股权情况 - 截至2019年12月31日，公司共有573名员工，其中研发39人、生产455人、销售和行政79人[105] - 截至2020年2月6日，公司普通股约有3200名登记在册持有人[159] - 2018年11月1日至2019年10月31日，公司回购372,974股普通股，总代价2699美元，其中2018年回购105,674股，代价742美元，2019年回购267,300股，代价1957美元[162] - 公司从未宣布或支付过现金股息，根据当前信贷安排，不得支付股息，预计可预见未来也不会支付[164] 公司运营部门情况 - 公司报告两个运营部门：电池与能源产品和通信系统[169] 公司库存情况 - 电池与能源产品库存总值2019年12月31日约为19,990美元，2018年为14,007美元，同比增长43%[77] - 通信系统库存总值2019年12月31日约为9,769美元，2018年为8,836美元，同比增长11%[80] 公司房产情况 - 截至2019年12月31日，公司在纽约纽瓦克拥有两座约25万平方英尺的建筑，在德克萨斯州密苏里城拥有一座6.9万平方英尺的建筑，在中国深圳租赁约9.7万平方英尺，在英国纽卡斯尔安德莱姆租赁约2.5万平方英尺，在弗吉尼亚州弗吉尼亚海滩租赁约3.25万平方英尺[154] 公司合同情况 - 2017年3月获美国政府高达5年、最高21400美元的生产合同，2019年9月获最高价值14422美元的生产合同，2017年10月获5年、最高49800美元的生产合同[61] - 2019年12月获4869美元合同，2018年1月获3348美元合同[61] 公司收入确认及存货计量政策 - 公司收入来自产品销售，控制权转移给客户时确认收入，一般为发货时，合同要求交付到客户地点时则在交付日确认[214] - 公司与客户的合同原预期期限一般少于一年[215] - 公司对交易价格分配至剩余履约义务的递延和未来预期收入确认时间披露采用实际权宜法[215] - 公司存货按成本与可变现净值孰低计量，成本采用先进先出法确定[216] - 公司存货包括原材料、在产品和产成品[216] - 公司对过剩、陈旧或滞销存货计提准备[216] - 公司存货估值受未来产品需求、产品生命周期等多种因素假设影响[216] - 若假设与管理层估计不利不同，存货调整会增加存货核销并降低毛利率[216]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度，公司合并收入总计2750万美元，较2018年第三季度的2030万美元增加720万美元，增幅35.2%；商业销售增长74.6%，政府和国防销售下降3.8% [14] - 合并毛利为790万美元，去年同期为660万美元；合并毛利率为28.6%，去年第三季度为29.7%，下降110个基点 [19] - 营业费用总计660万美元，去年为450万美元，增加200万美元，增幅44.3%；占收入的比例为23.8%，去年同期为22.3% [23] - 2019年第三季度营业利润为130万美元，2018年同期为150万美元，下降12.9%；营业利润率为4.8%，去年为7.4% [24] - 调整后EBITDA为230万美元，占销售额的8.4%，较2018年第三季度的250万美元（占比12.2%）下降6.7%；过去12个月调整后EBITDA为950万美元，占销售额的9.8% [25] - 第三季度税收拨备为22.5万美元，2018年同期为8.6万美元；2019年第三季度整体有效税率为19.6%，去年同期为5.7%，现金有效税率为5.2% [25][26] - 净利润为90万美元，即每股0.06美元，2018年第三季度净利润为140万美元，即每股0.09美元；2019年第三季度调整后每股收益为0.07美元，过去12个月调整后每股收益为0.35美元 [27][28] - 公司流动性保持良好，手头现金710万美元，营运资金5070万美元，流动比率为3.8 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 电池与能源产品业务 - 收入为2260万美元，较去年增加530万美元，增幅30.6%；商业与政府和国防销售比例为78 - 22，2018年第三季度为59 - 41；国内与国际销售比例为51 - 41，去年为54 - 46 [15][16] - 毛利从470万美元增加30.1%至610万美元；毛利率为27.1%，较去年的27.2%下降10个基点 [20] 通信系统业务 - 收入为490万美元，较去年增加190万美元，增幅61.6%；商业与政府和国防销售比例为64 - 36，去年同期为50 - 50 [17][18] - 毛利为170万美元，较去年的130万美元增加40万美元，增幅30.2%；毛利率为35.5%，去年为44.0%，下降850个基点 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业销售增长74.6%，政府和国防销售下降3.8% [14] - 电池与能源产品业务中，包含SWE后，商业和国际政府国防收入在2019年第三季度占总B&E销售额的80%以上 [35] - 2019年第三季度，全球医疗销售占总B&E销售额的19%，较去年第三季度略有下降 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2019年继续专注于通过多元化、市场和销售范围拓展、新产品开发、战略资本支出和增值收购来增加收入增长机会 [32] - 电池与能源产品业务战略是向全球商业市场和国际政府国防市场拓展市场和销售范围，减少对美国政府国防市场的依赖；对SWE的收购是业务多元化的一步，该收购在第三季度实现了每股收益增值 [33][34] - 公司计划扩大SWE在核心油气领域新老客户的份额，同时在海底电气化领域寻求新的收入增长机会；还计划充分利用SWE的技术人才基础，推动公司其他领域的新产品开发 [36][37] - 通信系统业务专注于积极寻求后续和其他新产品开发驱动的综合通信系统项目收入机会，利用现有产品和知识产权，与新的OEM合作伙伴实现增长 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年第三季度，公司两个业务部门的收入均实现了同比增长，对新收购带来的每股收益增值贡献感到满意 [54] - 截至2019年前九个月，总收入同比增长14%；接近2019年底，公司仍专注于通过完成通信系统积压订单和SWE的良好表现实现盈利增长 [55] - 2020年，电池与能源产品业务目标是完成多个多年项目并实现收入，通信系统业务专注于追求综合通信系统项目收入机会 [56][57] - 公司因2019年的投资增强了捕捉新收入机会的能力，强大的资产负债表、稳定的运营现金流和管理团队的有效执行，使公司能够同时追求新产品开发带来的有机收入增长、投资战略资本支出以获得竞争优势并寻求额外的附加收购 [58][59] 其他重要信息 - 电池与能源产品业务拥有超过8400万美元的军事电池IDIQ合同潜在收入，包括2017年获得的2100万美元的5390电池IDIQ、4900万美元的5790电池IDIQ，以及2019年第三季度获得的1440万美元的BA - 5368电池IDIQ；预计2020年年中这些新电池IDIQ合同可能开始产生收入 [44] - 通信系统业务2019年第三季度，3年以内新产品的开发收入约占通信系统收入的75%；一个主要国防承包商行使了此前宣布的950万美元IDIQ合同的第一个选择权年 [50][51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度因客户变更影响收益，是否与第一季度是同一客户，有何不同调整，产品何时稳定 - 对于通信系统业务，第三季度是对未来的投资，是在完成新产品开发并向高产量生产过渡；不能归结为一两个特定项目，而是多个项目的综合影响 [65][66] - 第一季度开始少量发货初始原型产品，第二季度现代功率放大器发货量增加带来积极结果，第三季度开始少量发货车辆放大器适配器，第四季度预计该产品发货量会更好；产品波形变化导致设备需修改，公司是变化的最后环节 [69][70][71] 问题2: 未来各项目机会增多，产品成熟进入高产量生产后，季度业绩波动是否会减少 - 公司多个项目已进行多年，现在要完成这些项目，虽成本增加，但对明年前景乐观；无法确定项目具体何时产生收益，但整体前景向好 [76][77][78] 问题3: 总计超8500万美元的多个IDIQ合同，2020年是否都会发货，是否会有部分推迟到2021年 - 公司谨慎乐观认为这些合同会在2020年执行，但部分可能推迟到2021年；公司依据完成首件测试情况判断，无具体交付订单时间信息 [79][80][81] 问题4: Manpack是否指Harris品牌的Leader项目，测试接近尾声是否会在2020年带来订单 - Manpack是通用术语，公司不参与制造收音机，而是为手持和背负式收音机提供电池、放大器等产品；公司持续开发新产品以支持这些收音机的部署 [82][83][84] 问题5: 公司希望在2019年实现盈利增长，计算第四季度需达到的每股收益是否正确，这是否意味着11月和12月业绩强劲 - 建议关注调整后每股收益，它能更好反映业务现金表现和流动性；通过前九个月调整后每股收益为0.28美元，要实现盈利增长，第四季度至少需0.12美元 [87][88][90]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度综合收入2940万美元，较2018年同期的2290万美元增加650万美元，增幅28.6%；商业销售增长46.8%，政府和国防销售增长13.8% [13] - 综合毛利润890万美元，去年同期为660万美元；综合毛利率为30.2%，去年第二季度为28.6%，增加160个基点 [18] - 运营费用总计580万美元，去年为490万美元，增加90万美元，增幅18.4%；运营费用占收入的19.8%，去年同期为21.5% [22][23] - 2019年第二季度运营收入为300万美元，2018年同期为160万美元，增幅86.4%；运营利润率2019年为10.3%，去年为7.1% [24] - 调整后EBITDA为410万美元，占销售额的13.9%，较2018年第二季度的250万美元（占比11.1%）增长61% [25] - 第二季度税收拨备为70万美元，2018年同期为10万美元；2019年第二季度有效税率为22.8%，去年同期为4.5% [26] - 净收入为230万美元，即每股0.14美元，2018年第二季度净收入为160万美元，即每股0.10美元；剔除调整项并采用美国法定税率，SWE每股增厚约0.01美元 [27] - 剔除预计将由净运营亏损结转和其他税收抵免完全抵消的非现金美国税收拨备后，2019年第二季度调整后每股收益为0.18美元，较去年同期的0.10美元增长80% [28] - 公司现金为680万美元，营运资金为4830万美元，流动比率为3.4 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 电池与能源产品业务 - 收入2030万美元，较去年增加250万美元，增幅13.9%；商业和政府国防销售占比为74%-26%，2018年为58%-42%；国内与国际销售占比为51%-49%，2018年第二季度为60%-40% [14][15] - 毛利润从490万美元增至570万美元，增长14.8%；毛利率为27.9%，较去年的27.6%增加30个基点；剔除采购会计调整的影响，2019年第二季度毛利率为28.9% [20] 通信系统业务 - 收入910万美元，较去年增加410万美元，增幅80.7% [15] - 毛利润为320万美元，较去年同期的160万美元增加160万美元，增幅97.7%；毛利率为35.3%，去年为32.3%，增加300个基点 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年公司继续专注于通过市场多元化和拓展、新产品开发、战略资本支出和增值收购来增加收入 [32] - 收购SWE是公司多元化终端市场的一步，可增加收入并缓解美国政府/国防收入流的不稳定性；SWE为公司带来油气勘探生产和海底电气化领域的新收入机会，还增强了公司的技术和新产品开发能力 [33][34] - 电池与能源产品业务以全球商业和国际政府/国防市场收入组合为指标，实现从美国政府/国防市场的多元化；2019年第二季度商业和国际政府/国防收入占电池与能源产品总销售额的77% [35] - 通信系统业务在现有项目中处于有利地位，还将作为军事社区C4ISR支持设备集成商，寻求多元化进入其他新机会和客户 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对通信系统业务收入的反弹以及新收购的强劲初始表现感到满意，预计2019年将实现盈利增长 [49][52] - 通信系统业务的积压订单为今年剩余时间提供了良好的可见性，团队正在积极寻求新产品开发驱动的创新通信系统项目机会 [50] - 电池与能源产品业务期待利用SWE带来的新收入来源和人才基础，完成战术整合，服务现有客户并赢得新客户；随着核心业务中现有和新产品开发及MGPP项目的完成，公司将捕捉新的收入流 [51] 其他重要信息 - 会议中部分陈述包含基于当前预期的前瞻性陈述，实际结果可能因各种风险和不确定性与预测有重大差异，包括关键客户收入可能减少、全球经济状况不确定以及新产品在全球的接受度等 [4] - 管理层将提及某些非GAAP财务指标，这些指标应作为相应GAAP数据的补充 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 中国9伏产品业务放缓的原因是什么 - 主要是中国生产的9伏产品进入美国市场受到相关产品进口关税的影响 [58] 问题: SWE本季度每股增厚一美分的原因是什么 - 团队在收入方面表现出色，受益于季度的后两个月；收购交易中团队在运营费用上保持纪律，避免浪费资金；SWE强劲的收入和盈利能力克服了前期竞争障碍、一次性关闭成本、初始库存按市值调整、无形资产摊销增加和利息费用等因素 [60][62] 问题: Q3和Q4是否会出现轻微亏损，之后是否会实现每股增厚 - 这实际上取决于销量；本季度的一次性费用和调整在未来不会存在，这将是积极因素 [63] 问题: 与SWE客户交流后，业务是否如预期般强劲，被大公司收购后是否有更大潜力 - 目前在客户方面没有特别发现；公司投入大量资金，管理层和董事会希望通过人力资源投资支持所有有意义的机会，帮助SWE发展 [65] 问题: SWE购买价格中分配到土地和建筑物的金额是多少，评估价值是否为当前市场价值 - 购买价格为2524.8万美元，建筑物评估价值约为825万美元，此外还有超过700万美元的营运资金；评估是在去年年底进行的，评估价值就是当前市场价值 [66][67] 问题: 通信系统1920万美元合同的发货情况如何，剩余部分何时发货 - 预计发货将分布在Q3和Q4；大部分合同金额尚未发货，但公司对进展满意，有可靠的后续计划 [68][70] 问题: 库存从2200万美元增加到3400万美元，其中与SWE、1920万美元合同和常规业务相关的金额分别是多少 - SWE带来约350万美元；核心业务从年底开始库存增加约720万美元，其中很大一部分是为履行1920万美元合同的预购库存；电池与能源产品库存增加是为了未来机会的明智采购 [72][73] 问题: 随着1920万美元合同在12月31日完成，年底库存应处于什么水平 - 理想情况下，年底库存将在2500万至2700万美元之间，因为预计明年会有良好的积压订单 [74] 问题: SWE收购所承担债务的利率是多少 - 利率约为4.22% [75] 问题: 与新OEM签订的公共安全新合同规模如何，是否有增长潜力 - 初始金额较小，但有潜力达到七位数规模 [76] 问题: 美国和中国的3伏产品哪个会先获得商业订单，两者在采样和测试方面的进展如何 - 两者同时推出；中国产品针对在中国生产的特定原始设备制造商，美国产品凭借其开发和制造能力服务美国市场，不受关税影响；最终公司希望在最适合的地方生产产品以满足供应链需求 [77] 问题: 1920万美元合同是否是政府现代化项目的一部分，2020 - 2021年是否有额外业务潜力 - 这是当前交付订单的履行，属于一个更大的预计会持续并在未来有更多交易的项目；如果政府有额外订单，可能会再次向公司采购放大器 [79][81] 问题: Leader无线电项目的收入在今年前六个月滞后于1920万美元合同，两者节奏是否不同，测试正确进行后Leader是否也会有收入 - 1920万美元合同包含两个合同，一个属于网络现代化倡议，另一个与Leader相关；公司在向渠道合作伙伴发货时谨慎区分；Leader项目是一个持续的项目，公司希望做好当前工作以获得未来更有利的订单 [84][85] 问题: Leader是总体项目名称，1920万美元合同是与欧洲承包商签订的，Manpack是与美国承包商签订的，两者都为Leader项目发货，这种说法是否准确 - 总体框架是美国陆军的网络现代化倡议，其中一部分是Leader无线电；这些项目通过跨国全球原始设备制造商主要面向美国陆军 [86] 问题: 是否有其他并购进展，是否有之前拒绝公司的潜在目标重新接触 - 公司继续对收购感兴趣；随着业绩改善，公司作为收购方更具吸引力，收购目标开发和关系建立是持续的活动，不受此次收购影响，未来希望进行更多收购 [88][89] 问题: 本季度是否有回购股票 - 本季度没有回购股票，自回购计划开始以来的完整回购情况可在10 - Q报告中查看 [90]

业绩总结 - 2019年第二季度TTM收入为8950万美元，运营利润为620万美元，EBITDA为970万美元，EBITDA利润率为10.8%[8] - 2018年销售增长为2%，净收入增长为10%，每股收益增长为8%（不包括一次性税收收益）[10] - 2019年第二季度TTM的每股收益为0.33美元[8] - 2018年调整后EBITDA为$9.9百万，较2017年增长3.1%[57] - 2018年每股收益（EPS）为$0.40，较2017年的$0.33增长21%[57] 用户数据 - 2019年可发货订单积压增加30%，从2018年的3900万美元增至5100万美元[10] - 2019年运营现金流转化率超过190%，国内净经营亏损为6300万美元[10] - 2018年现金流转化率为194%，显示出高效的现金生成能力[76] 市场表现 - 政府和国防市场占2019年第二季度TTM收入的48%，医疗和健康市场占25%[14] - 能源和安全、工业市场各占2019年第二季度TTM收入的11%[15] - 2018年TTM毛利率为29.1%，2019年第二季度TTM毛利率为28.7%[53] - 2018年TTM收入的四年复合年增长率为5%[53] 并购与新产品 - 2019年5月收购的西南电子能源公司（SWE）为工业市场提供高性能智能电池系统，进一步推动商业多样化战略[28] - 2019年收购西南电子能源公司的资金来源为现金和信贷额度，总额为$26百万[59] 财务状况 - 2018年公司现金余额达到$25.9百万，创历史新高[59] - 2018年公司债务为$15.8百万，显示出良好的财务灵活性[59] - 2018年工作资本为$51.8百万，较2017年的$47.7百万增长6.5%[59] - 2019年第一季度工作资本（不含现金）占销售额的比例为46%[59] - 2018年公司库存减少13%，进一步提升了现金流转化能力[63]

2019年第二季度综合收入情况 - 2019年第二季度综合收入为2939.7万美元，较2018年同期的2286.4万美元增加653.3万美元，增幅28.6%，商业销售增长46.8%，政府/国防销售增长13.6%[103][110] 2019年第二季度毛利润情况 - 2019年第二季度毛利润为886.5万美元，占收入的30.2%，2018年同期为655万美元，占收入的28.6%，毛利润率提高160个基点[104] 2019年第二季度营业费用情况 - 2019年第二季度营业费用增至582.3万美元，较2018年同期的491.8万美元增加90.5万美元，增幅18.4%，主要归因于SWE，剔除SWE后营业费用减少25.1万美元，降幅5.1%[105][116] 2019年第二季度营业收入情况 - 2019年第二季度营业收入为304.2万美元，占收入的10.3%，2018年同期为163.2万美元，占收入的7.1%[106] 2019年第二季度净利润及每股收益情况 - 2019年第二季度归属于公司的净利润为225.6万美元，每股收益0.14美元，2018年同期为162.7万美元，每股收益0.10美元，2019年第二季度调整后每股收益为0.18美元[107] 2019年第二季度调整后EBITDA情况 - 2019年第二季度调整后EBITDA为408.4万美元，2018年同期为253.7万美元[108] 2019年第二季度各业务线收入情况 - 电池与能源产品收入从2018年的1783.1万美元增至2019年的2030万美元，增加246.9万美元，增幅13.9%[111] - 通信系统收入从2018年的503.3万美元增至2019年的909.7万美元，增加406.4万美元，增幅80.7%[112] 2019年第二季度产品销售成本情况 - 2019年第二季度产品销售成本为2053.2万美元，较2018年同期的1631.4万美元增加421.8万美元，增幅25.9%，占总收入的比例从71.4%降至69.8%[113] 2019年第二季度各业务线毛利润情况 - 电池与能源产品2019年第二季度毛利润为565.5万美元，较2018年同期增加72.9万美元，增幅14.8%，通信系统2019年第二季度毛利润为321万美元，较2018年同期增加158.6万美元，增幅97.7%[114][115] 2019年第二季度运营费用占比及研发、销售等费用情况 - 2019年第二季度运营费用占收入的比例为19.8%，2018年同期为21.5%[117] - 2019年第二季度研发成本为1587美元，较2018年同期增加369美元，增幅30.3%[117] - 2019年第二季度销售、一般和行政费用为4236美元，较2018年同期增加536美元，增幅14.5%[117] 2019年上半年合并收入情况 - 2019年上半年合并收入为48279美元，较2018年同期增加2346美元，增幅5.1%[122] 2019年上半年产品销售成本情况 - 2019年上半年产品销售成本为34330美元，较2018年同期增加2229美元，增幅6.9%[125] 2019年上半年各业务线毛利润情况 - 2019年上半年电池与能源产品毛利润为10065美元，占收入的27.7%，较2018年同期增加103美元，增幅1.0%[126] - 2019年上半年通信系统毛利润为3884美元，占收入的32.4%，较2018年同期增加14美元，增幅0.4%[127] 2019年上半年总运营费用情况 - 2019年上半年总运营费用为10359美元，较2018年同期增加515美元，增幅5.2%[128] 2019年上半年所得税拨备情况 - 2019年上半年所得税拨备为717美元，2018年同期为133美元[131] 2019年上半年归属于Ultralife的净利润情况 - 2019年上半年归属于Ultralife的净利润为2681美元，2018年同期为3777美元[132] 2019年3月和6月调整后EBITDA情况 - 2019年3月和6月调整后EBITDA分别为408.4万美元和528.8万美元，2018年7月分别为253.7万美元和550.9万美元[138] 2019年3月和6月调整后每股收益情况 - 2019年3月和6月调整后每股收益基本和摊薄均为0.18美元和0.21美元，2018年7月分别为0.10美元和0.24美元（基本）、0.10美元和0.23美元（摊薄）[141] 截至2019年6月30日现金情况 - 截至2019年6月30日，现金总计681.6万美元，较2018年12月31日的2593.4万美元减少1911.8万美元[142] 2019年上半年经营活动现金使用情况 - 2019年上半年经营活动使用净现金424.6万美元，主要因库存增加677.9万美元和应收账款增加546.6万美元[143] 2019年上半年投资活动现金使用情况 - 2019年上半年投资活动使用现金2904.1万美元，包括收购SWE的2524.8万美元和资本支出379.3万美元[144] 2019年上半年融资活动现金情况 - 2019年上半年融资活动提供净现金1432.6万美元，包括净借款1597万美元和股票期权行权收入47.8万美元，部分被股票回购195.7万美元和债务发行成本15.7万美元抵消[145] 截至2019年6月30日公司相关承诺情况 - 截至2019年6月30日，公司有美国净经营亏损结转可用于抵消未来应税收入，已承诺购买约141.8万美元生产机械设备和设备[146] 2019年5月1日公司收购SWE资金提取情况 - 2019年5月1日，公司为收购SWE，从定期贷款安排提取80亿美元，从循环信贷安排提取67.82亿美元[147] 截至2019年6月30日贷款安排未偿还本金情况 - 截至2019年6月30日，定期贷款安排未偿还本金77.88亿美元，其中12.91亿美元将在未来12个月内偿还，循环信贷安排未偿还本金81.82亿美元[147] 2019年前六个月会计政策情况 - 2019年前六个月，公司重大会计政策应用方式及相关假设和估计无重大变化，自2019年1月1日起采用Topic 842 - 租赁准则[149]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度，合并收入总计1890万美元，较2018年第一季度的2310万美元减少420万美元，降幅18.2% [10] - 商业与政府和国防收入占比从2018年的42 - 58变为53 - 47，商业部门收入增长4%，政府和国防业务销售同比下降 [10] - 电池与能源产品业务收入1600万美元，减少120万美元，降幅7.1%，商业销售增长40万美元，政府和国防销售减少150万美元 [11] - 通信系统业务收入290万美元，较去年减少290万美元 [12] - 合并毛利为510万美元，毛利率为26.9%，去年同期分别为730万美元和31.6% [13] - 电池与能源产品业务毛利从500万美元降至440万美元，降幅12.4%，毛利率从29.2%降至27.6% [13] - 通信系统业务毛利为70万美元，去年同期为230万美元，毛利率从38.4%降至23.4% [13] - 运营费用总计450万美元，占收入的24%，去年同期分别为490万美元和21.4% [13] - 2019年第一季度运营收入为50万美元，运营利润率为2.9%，去年同期分别为240万美元和10.2% [14] - 第一季度非现金运营费用为80万美元，去年同期为70万美元 [14] - 调整后EBITDA为120万美元，占销售额的6.4%，去年同期分别为300万美元和12.9% [14] - 其他费用从13.3万美元降至5.8万美元，第一季度税收拨备为4.1万美元，去年同期为5.5万美元 [15] - 2019年第一季度净收入为40万美元，每股0.03美元，去年同期分别为220万美元和每股0.14美元 [15] - 公司现金从去年年底减少470万美元至2120万美元，主要因库存增加510万美元、回购股份及资本支出 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 电池与能源产品业务 - 商业销售占比从2018年的56%升至63%，政府和国防销售占比从44%降至37% [11] - 国内/国际销售占比从2018年第一季度的55 - 45变为47 - 53，国际医疗产品需求增加 [11] - 2019年第一季度，商业和国际政府国防收入占电池与能源产品总销售额的67% [22] - 全球医疗销售占电池与能源产品总销售额的34%，同比增长10%，电池与能源产品国际销售总额增长8%，主要由医疗业务驱动 [22] - 第一季度来自4个长期客户的新订单总额超过430万美元 [23] - 中国工厂部分项目产品销售额是去年第一季度的4倍多 [24] - 美国政府国防业务收入同比下降21% [25] - 2019年第一季度，新产品开发收入占电池与能源产品总收入的12% [26] 通信系统业务 - 2019年第一季度，3年以内新产品开发收入约占通信系统收入的68% [28] - 第一季度未达到美国陆军网络现代化项目预期产量，但4月产量超过第一季度总和，预计第二季度发货量将大幅增加 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司商业市场收入增长4%，政府和国防市场销售同比下降，推动公司继续向商业领域多元化发展 [8][10] - 医疗市场是电池与能源产品业务的亮点，第一季度实现两位数增长，完全抵消ABLE产品线疲软影响，带动整体商业收入同比增长4% [8] - 中国市场ABLE产品线受关税影响收入疲软，9伏电池销售也有所下降 [7][11] - 国际市场对医疗产品需求增加，电池与能源产品国际销售总额增长8% [11][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注通过市场多元化、新产品开发、战略资本支出和增值收购来增加收入增长机会，目标是实现季度和年度收入增长及盈利增长 [19][35] - 收购西南电子能源公司，进入油气和海底电气化市场，获取技术团队，预计该收购将在2020年第二季度增加每股收益 [16][19][20] - 电池与能源产品业务拓展全球商业市场和国际政府国防市场，减少美国政府国防市场需求波动影响 [22] - 通信系统业务受益于军事支出和现代化，有望获得美国陆军新项目和后续项目订单 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年第一季度，两个业务部门政府国防收入同比下降，影响经营业绩，但公司积极应对，预计第二季度通信系统业务将重回正轨 [6][32] - 公司对收购西南电子能源公司带来的新客户和收入机会感到兴奋，预计其盈利贡献将在12个月内增加每股收益 [21][33] - 公司预计通过多个成熟新产品和项目在电池与能源产品业务实现有意义的收入增长 [34] - 公司对军事无线电市场支出增长持乐观态度，尽管供应链会有波动，但将尽力满足OEM合作伙伴需求 [52] - 公司目标是在2019年实现盈利增长，虽不提供定量指导，但会努力实现目标 [35][71] 其他重要信息 - 公司完成信贷协议修订，增加800万美元5年期定期贷款，无提前还款罚金，延长到期日至2022年5月 [16] - 公司董事会授权250万股股份回购计划，第一季度回购22.73万股，自计划授权以来共回购37.2774万股 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单延迟是否导致客户流失 - 回答: 没有客户流失，只是订单交付时间推迟 [41] 问题2: 1920万美元订单交付计划改变的原因 - 回答: 同时进行3种新放大器设计的复杂性，以及多方协调设计、测试和组件订购的时间导致交付延迟，并非努力程度问题 [43] 问题3: 4月发货量增加涉及的订单范围 - 回答: 仅涉及1920万美元合同中的车载功率放大器和车辆放大器适配器 [44] 问题4: 4月发货量增加是否都在1920万美元合同内 - 回答: 是的，都在1920万美元合同内 [45] 问题5: 客户对4月放大器产品是否满意 - 回答: 客户对放大器产品满意 [46] 问题6: 1920万美元订单在第一季度的发货量 - 回答: 公司不提供该详细信息，仅透露了开始部分 [47] 问题7: 1920万美元订单大部分是否会在接下来3个季度交付 - 回答: 是的 [48] 问题8: 中国9伏电池销售疲软是否与向3伏电池过渡有关 - 回答: 除关税影响外，客户从9伏向3伏电池过渡以及库存消化导致需求下降 [49] 问题9: 是否从客户处获得军事无线电市场预算增长的消息 - 回答: 公司对市场支出增长持乐观态度，会尽力满足OEM合作伙伴需求，但供应链会有波动 [52] 问题10: 是否听到Harris提到的产品生产计划 - 回答: 如果情况属实，对公司有利 [54] 问题11: 800万美元定期贷款相关问题及原信贷额度情况 - 回答: 循环信贷额度仍保留，修订协议增加800万美元定期贷款，无提前还款罚金，公司会继续寻找符合标准的项目 [56][57] 问题12: 收购西南电子能源公司是否满足“变革性”目标 - 回答: 该收购进入有吸引力的终端市场，符合公司业务，并非单纯追求收入规模 [59][61] 问题13: 西南电子能源公司关键管理层和所有者是否留任 - 回答: 预计大部分管理团队和员工会留任 [62] 问题14: 西南电子能源公司过去5年的复合年增长率 - 回答: 公司将在7月10日前发布8 - K修正案，相关财务问题将在该文件中披露 [63] 问题15: 西南电子能源公司是否EBITDA为正 - 回答: 是的，符合公司战略和财务标准 [64] 问题16: 第一季度回购股份的平均价格和最高价格 - 回答: 平均价格为7.20美元，最高价格接近该水平，具体信息在10 - Q文件中披露 [65][66] 问题17: 股份回购计划是否仍有效 - 回答: 是的 [68] 问题18: 4月3伏电池样品测试适用市场范围 - 回答: 美国通过测试后可向包括物联网在内的多个终端市场发货，中国发货主要与烟雾探测器等工业应用相关 [68] 问题19: 在此次认证和生产订单前是否有3伏电池发货 - 回答: 公司此前有3伏产品，但此次是根据市场需求进行的改进产品 [69] 问题20: 公司今年盈利增长预期及季度分布情况 - 回答: 公司目标是2019年实现盈利增长，但不提供定量指导，会尽力实现目标，季度盈利分布存在变数 [71]

综合财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度（截至3月31日）综合收入为1888.2万美元，较2018年同期（截至4月1日）的2306.9万美元减少418.7万美元，降幅18.1%[96][102] - 2019年第一季度毛利润为508.4万美元，占收入的26.9%，而去年同期为728.2万美元，占收入的31.6%，毛利率下降470个基点[97] - 2019年第一季度营业费用降至453.6万美元，较2018年同期的492.6万美元减少39万美元，降幅7.9%[98][109] - 2019年第一季度营业利润为54.8万美元，占收入的2.9%，去年同期为235.6万美元，占收入的10.2%[99] - 2019年第一季度归属于公司的净利润为42.5万美元，摊薄后每股收益0.03美元，2018年同期为215.1万美元，摊薄后每股收益0.13 - 0.14美元[100][113] - 2019年第一季度调整后EBITDA为120.4万美元，占收入的6.4%，2018年同期为297.3万美元，占收入的12.9%[100] - 2019年第一季度产品销售成本为1379.8万美元，较去年同期的1578.7万美元减少198.9万美元，降幅12.6%，但占总收入的百分比从68.4%升至73.1%[105] - 2019年第一季度其他费用为5.8万美元，2018年同期为13.3万美元，所得税拨备2019年第一季度为4.1万美元，2018年同期为5.5万美元[111][112] - 2019年3月31日和2018年4月1日结束的三个月内，调整后EBITDA分别为1204美元和2973美元，归属公司的净收入分别为425美元和2151美元[120] 各业务线数据关键指标变化 - 电池与能源产品收入从2018年的1722.4万美元降至2019年的1599.8万美元，减少122.6万美元，降幅7.1%，其中商业收入增长4.0%，政府和国防销售下降21.2%[103] - 通信系统收入从2018年的584.5万美元降至2019年的288.4万美元，减少296.1万美元，降幅50.7%[104] 现金流量相关数据变化 - 截至2019年3月31日，现金总计21240美元，较2018年12月31日的25934美元减少4694美元[121] - 2019年第一季度，经营活动使用净现金545美元，主要因库存增加4963美元[122] - 2019年第一季度，投资活动使用现金2581美元，主要用于电池与能源产品业务的自动化设备投资[123] - 2019年第一季度，融资活动使用净现金1957美元，主要是股份回购，部分被股票期权行使收益356美元抵消[123] 公司其他财务相关情况 - 截至2019年3月31日，公司有大量美国净运营亏损结转可用于抵消未来应税收入[124] - 截至2019年3月31日，公司已承诺购买约2363美元的生产机械设备[124] - 2019年5月1日，公司为SWE收购融资，从定期贷款安排提取800万美元，从循环信贷安排提取680万美元[126] 会计政策相关情况 - 2019年前三个月，公司重要会计政策应用及相关假设和估计制定无重大变化[129] - 公司自2019年1月1日起采用Topic 842 - 租赁准则，更新会计政策[129]

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度，合并收入总计2090万美元，较2017年第四季度的2250万美元减少160万美元，降幅7% [11] - 2018年全年，在有利税收优惠之前，每股收益为0.40美元，同比增长8% [9] - 2018年末现金余额同比增长超40%，达到2590万美元，无债务，营运资金为5230万美元，流动比率为4.5 [9][24] - 2018年第四季度，合并毛利润为570万美元，而2017年同期为690万美元；合并毛利率为27.3%，低于2017年第四季度的30.5% [13] - 2018年第四季度，营业费用总计460万美元，较去年的480万美元减少3.6%；占收入的22.2%，高于2017年第四季度的21.4% [15] - 2018年第四季度，营业利润为110万美元，较2017年同期的210万美元减少48%；营业利润率为5.1%，低于去年的9.1% [15] - 2018年第四季度，非现金营业费用为80万美元，而去年同期为70万美元 [16] - 2018年第四季度，调整后EBITDA为190万美元，占销售额的9.2%，而2017年第四季度为280万美元，占比12.6% [16] - 2018年全年，调整后EBITDA为990万美元，占收入的11.4%，较去年同期的960万美元（占收入11.2%）增长3.2% [17] - 2018年第四季度，税收拨备为4.7万美元，而2017年第四季度为20万美元 [18] - 2018年第四季度，净收入为1970万美元，每股1.24美元，而2017年为380万美元，每股0.24美元；排除非现金税收优惠后，2018年净收入为110万美元，每股0.07美元，2017年为190万美元，每股0.12美元 [23] - 2018年全年每股收益为1.57美元，其中0.40美元来自2018年的经营业绩，较2017年的0.37美元增长7.6% [24] - 2018年现金转换比率为194% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 电池与能源产品业务 - 2018年第四季度，该业务收入为1820万美元，增加140万美元，增幅8% [11] - 商业销售为1100万美元，较上年增长130万美元，增幅12.6%，主要受医疗销售增长13.7%推动，部分被9伏电池销售下降抵消；政府和国防销售为710万美元，较2017年同期增长1.5%；美国政府和国防销售占比从去年的68%升至73%；商业与政府和国防销售比例从2017年的58 - 42变为61 - 39 [12] - 地理分布上，国际与国内销售比例从2017年第四季度的55 - 45变为53 - 47 [13] - 毛利润从480万美元增至490万美元，增长2.3%；毛利率为27%，较去年的28.6%下降160个基点 [14] 通信系统业务 - 2018年第四季度，该业务收入为280万美元，较去年减少290万美元，降幅51.3% [13] - 毛利润为80万美元，较去年同期减少130万美元，降幅61.3%；毛利率为28.8%，低于去年第四季度的36.2% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年第四季度，商业、政府和国防销售比例为53 - 47，而去年同期为42 - 58，商业部门收入增长12.6%，通信系统销售同比下降 [11] - 2018年第四季度，电池与能源产品业务国际与国内销售比例为53 - 47，而2017年第四季度为55 - 45 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年，公司将继续专注于通过市场多元化和拓展、新产品开发、战略资本支出以及潜在收购来增加有机收入增长机会 [27] - 电池与能源产品业务将进一步向全球商业市场和国际政府/国防市场多元化，同时巩固在美国政府/国防市场的历史地位 [27] - 通信系统业务将利用车辆放大器适配器和/或通用车辆适配器产品线，满足美国陆军相关项目的新需求和后续需求 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2018年第四季度表现疲软，但全年实现了连续四年的总收入增长和营业利润增长 [9] - 2019年，公司目标是每个季度实现同比收入增长和盈利增长，预计全年实现盈利增长 [48] - 公司强大的资产负债表、稳定的运营现金流以及管理团队对商业模式的严格执行，使其有机会同时追求有机收入增长、进行战略资本投资、寻求收购并通过股票回购为股东创造价值 [49] 其他重要信息 - 公司逆转了美国递延税项资产的估值备抵，获得一次性税收优惠1870万美元，使每股有形账面价值增加1.17美元；未来将按21%对美国税前收入进行全额税收拨备，但预计在可预见的未来不会在美国支付现金税；从2019年第一季度开始，将同时报告GAAP和调整后基础的净收入和每股收益 [19][20][21] - 自董事会于11月1日授权250万股股票回购计划以来，公司已回购372,774股，平均价格为7.21美元 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度1900万美元订单的生产延迟原因及为何有信心在第一季度发货 - 这些项目于2018年10月授予，比之前的VAA项目更复杂；设计定稿和供应链准备期间，供应链交货时间延长，且有一些轻微的设计调整，导致完成和初始发货计划推迟到2019年第一季度；公司目标是交付安全可靠的产品，预计第一季度开始发货，并持续到第二季度，可能延续到第三季度 [53][54][55] 问题2: 1900万美元订单的发货节奏 - 难以按季度划分，但肯定会集中在第一和第二季度 [60] 问题3: 7200万美元IDIQ合同的测试完成时间和收入节奏预估 - 5390电池下周开始首批测试，约需几个月完成；5790电池比5390落后约四周；难以预测收入金额，2018年5390传统产品线收入约450万美元，感觉每年收入在300 - 500万美元范围，但对5790目前能见度低；IDIQ合同未包含在积压订单中，只有有确定交付订单的才会计入 [62][63][64] 问题4: 第四季度获得的150万美元订单和160万美元IDIQ订单是否在积压订单中 - 150万美元订单因将于2019年发货，包含在积压订单中；160万美元IDIQ订单是确定交付订单，也包含在积压订单中，交付计划安排在2019年全年 [67][71] 问题5: 不同合同奖项（准备订单和现代化订单）的区别 - 管理层表示没有明确的定义区别，只是国防部新闻稿中常用的表述，公司在模仿其说法 [74] 问题6: 1900万美元合同相关产品的生产情况 - 预计测试完成后，第一季度开始全面生产，并主要在第一和第二季度交付，可能延续到第三季度 [76][78] 问题7: 1900万美元合同相关项目是否有后续业务机会 - 顶级OEM供应商竞争激烈，公司提供的部件后续合同将每次单独竞争；公司目标是在第一阶段做好工作，为后续竞争做好准备 [80][81] 问题8: 目前现金的投资方式 - 公司确保现金获得最大收益，投资者可通过利息费用项查看，其中利息收入会抵消利息支出、银行费用等 [82] 问题9: 未来税率及收入报告方式 - 未来将按21%对美国税前收入进行GAAP税收拨备，但因将利用净运营亏损抵税，不会支付现金税；将同时报告GAAP和调整后基础的净收入和每股收益，并提供两者之间的调节项 [84] 问题10: 第四季度或年初至今政府停摆和英国脱欧的影响 - 没有任何影响，英国脱欧对Accutronics无重大影响，政府停摆期间公司仍能从国防部收回应收账款 [87][88] 问题11: 哪些新举措将成为未来重要收入来源 - 3伏电池产品所在细分市场增长迅速，公司有相关经验，有望对整体收入产生重大影响；亚硫酰氯电池全球市场有增长机会；还有众多电池组项目虽单个规模不大，但也是有机增长来源 [90][91][92] 问题12: 并购环境情况 - 公司仍积极参与并购，虽未达成交易感到失望，但有严格的流程；公司现金充裕，有信心进行整合和盈利，希望尽快完成收购，但交易未完成前难以提供更多信息 [93] 问题13: 投资者关系方面的新动态 - 公司认为与潜在投资者和现有投资者进行一对一会议投资回报率最高，将继续以此为重点，且已取得一定成功 [95][96] 问题14: 股票回购情况 - 公司根据8 - K文件规定的10b5 - 1计划时间操作，会在认为股票有价值时回购，此前已回购373,000股，平均价格7.21美元 [97] 问题15: 考虑股票回购后年末现金余额 - 年末现金余额为2590万美元 [102] 问题16: 是否提供资本支出估计 - 过去提到过3伏项目的范围；2018年资本项目现金支出为420万美元，预计未来几年战略资本支出维持在这个水平 [103][104]

业绩总结 - 2018年公司总收入为8720万美元，运营利润为660万美元，净利润增长10%[8] - 2018年每股收益（EPS）为0.40美元，考虑一次性税收收益后TTM EPS为1.57美元[8] - 2018年销售增长率为2%[10] - 2018年毛利率为30.7%，较2017年的29.3%有所提升[52] - 2018年经营费用占销售额的比例为26.2%[52] - 2018年EBITDA为990万美元，EBITDA利润率为11.4%[8] - 2018年现金流转化率超过190%，现金储备为2600万美元[10] - 2018年净收入增长率为10%[64] 用户数据 - 2018年公司在政府与国防市场的收入占比为53%[15] - 2018年医疗与健康市场占比为26%[15] - 2018年公司在能源市场的收入占比为10%[15] - 2018年公司在安全、安保与工业市场的收入占比为11%[15] - 2019年可发货订单积压从2018年的3900万美元增加30%至5100万美元[10] - 2018年年末订单积压从$39百万增加至$51百万，增幅为30%[64] 未来展望 - 公司计划通过选择性并购和战略资本支出来补充有机增长[10] - 2018年工作资本为$52.3百万，较2017年的$47.7百万有所增加[55] - 2018年现金达到$25.9百万，为历史最高水平[55] - 2018年无债务，拥有$30百万的现金流动信贷额度[72] 新产品和新技术研发 - Michael D. Popielec专注于客户合作的新产品开发和市场定位[77] - Michael D. Popielec实施了大规模的精益六西格玛流程[77] 管理层背景 - Ultralife公司于2010年12月任命Michael D. Popielec为首席执行官[77] - Philip A. Fain于2009年11月被任命为首席财务官和财务主管[77] - Philip A. Fain在重组和通过有机增长及并购建立盈利全球公司的财务经验丰富[77] - Michael D. Popielec在全球多个地区拥有广泛的P&L和收入增长经验[77] - Philip A. Fain曾担任Luxottica SpA的财务副总裁，负责Ray Ban Sunoptics[77] - Philip A. Fain在全球企业财务方面拥有丰富的背景[77]

公司基本信息 - 公司1990年12月成立，1992年12月完成首次公开募股并在纳斯达克上市[32] - 公司产品包括不可充电电池、可充电电池、通信系统及配件等[22] - 公司销售多种锂离子电池及充电系统、通信系统及配件等产品，并通过多种渠道销售[48][49][52][57] - 公司在印度合资企业持有51%所有权[35] - 公司持有美国10项、欧盟成员国2项、英国1项、中国1项、印度1项、日本1项、台湾地区1项已授权专利，另有美国、欧盟成员国、澳大利亚和印度共5项专利待批[70] - 公司在纽约纽瓦克、中国深圳、弗吉尼亚州弗吉尼亚海滩和英国的制造工厂分别通过相关ISO认证[73] - 截至2018年12月31日，公司共雇佣580名员工，其中研发30人、生产484人、销售和行政66人[109] - 公司在多个地点开展研发活动，包括纽约纽瓦克、弗吉尼亚州弗吉尼亚海滩、佛罗里达州塔拉哈西、英国纽卡斯尔和中国深圳[83] - 截至2019年2月6日，公司普通股约有3,600名登记在册持有人[163] - 公司从未宣布或支付过现金股息，根据当前信贷安排，不得支付股息，预计近期不会支付[168] - 2017年5月31日，公司与KeyBank签订信贷协议，建立30,000美元的高级有担保、基于现金流的循环信贷额度，含1,500美元的信用证子额度[213] 产品特性与产能 - 公司9伏锂电池价格通常高于传统电池，但在单位能源或体积成本上更具成本效益[40] - 公司BA - 5390电池比BA - 5590电池提供50% - 100%更多能量，用于约60种军事应用[43] - 公司推出的锂碳一氟化物混合化学D电池比竞争产品能量多100%[43] - 公司目前9伏电池制造产能足以满足未来三年预测的客户需求[42] - 公司多千瓦模块锂离子电池系统可替代2.5kWh及以上铅酸电池，能超3000次循环并保持80%容量[50] - 公司射频放大器包括20、50和75瓦放大器及20瓦配件和套件[53] - 公司纽瓦克、中国和英国的电池生产设施以及弗吉尼亚海滩的通信产品生产设施不受制造设备产能限制，仅受物理空间限制[78][81] 业务合同与订单 - 2017年3月，公司获美国政府国防后勤局长达五年的生产合同，最大潜在总额21400美元；2018年1月，获3348美元合同；2017年10月，获最大潜在额49800美元的五年生产合同[63] - 2018年和2017年12月31日，电池与能源产品积压订单分别约为29300美元和31000美元，2018年同比下降5%[66] - 2018年和2017年12月31日，通信系统订单积压分别约为21700美元和8100美元，2018年增长168%[68] - 2018年底订单积压为50,944美元，较2017年底的39,086美元增加11,858美元，增幅30.3%[191] - 截至2018年12月31日，公司承诺购买约2,848美元的生产机械设备[212] 财务数据关键指标变化 - 2018年全年合并收入为87,190美元，较2017年的85,531美元增加1,659美元，增幅1.9%[178] - 2018年毛利率从2017年的30.7%降至29.3%，下降140个基点[179] - 2018年营业费用为19,028美元，较2017年的19,756美元减少728美元，降幅3.7%，营业费用占收入的百分比从2017年的23.1%降至2018年的21.8%[180] - 2018年所得税收益为18,386美元，2017年为1,369美元[181] - 2018年归属于公司的净利润为24,930美元，2017年为7,648美元，2018年基本每股收益为1.57美元，摊薄后每股收益为1.53美元，2017年基本每股收益为0.49美元，摊薄后每股收益为0.48美元[182] - 截至2018年12月31日，公司现金总额为25,934美元，较2017年的18,330美元增加7,604美元，增幅41.5%，2019财年开始时积压订单超5000万美元，较2018年初增长30%[184][185] - 2018年总营收为87,190美元，较2017年的85,531美元增加1,659美元，增幅1.9%[188] - 2018年产品销售成本增加2,308美元，增幅3.9%；综合产品销售成本占总营收比例从69.3%升至70.7%，综合毛利率从30.7%降至29.3%[192] - 2018年总运营费用减少728美元，降幅3.7%；运营费用占营收比例从23.1%降至21.8%[195][197] - 2018年其他收入（费用）为58美元，2017年为 - 181美元；利息和融资净费用从183美元降至63美元[198] - 2018年记录的税收优惠为18,386美元，2017年为1,369美元[199] - 2018年归属于公司的净利润为24,930美元，2017年为7,648美元；2018年摊薄后每股收益为1.53美元，2017年为0.48美元[202] - 2018年调整后EBITDA为9,902美元，2017年为9,594美元[207] - 截至2018年12月31日，公司现金总额为25,934美元（含受限现金351美元），较年初增加7,604美元，增幅41.5%[208] - 2018年经营活动产生的现金为10,886美元，较2017年的7,270美元增加3,616美元，增幅49.7%[208] - 2018年和2017年投资活动使用的现金分别为4,185美元和1,392美元，均为资本支出[209] - 2018年和2017年融资活动产生的现金分别为1,168美元和1,403美元[210] - 2018年公司净收入为24,999美元，非现金费用（折旧、摊销和基于股票的薪酬）总计3,295美元，净递延税项收益为18,643美元[208] - 截至2018年12月31日，公司在信贷额度下的可用借款约为30,000美元，且未进行借款[214] - 公司需维持固定费用保障比率为1.15比1.0，最低有形净资产为40,000美元，截至2018年12月31日，公司完全遵守相关契约[217] - 截至2018年12月31日，公司在信贷额度下无未偿还余额，也无相关未偿还信用证[219] 各条业务线数据关键指标变化 - 2018年电池与能源产品业务收入为70,497美元，毛利润为19,574美元[27] - 2018年通信系统业务收入为16,693美元，毛利润为6,009美元[29] - 2018年电池与能源产品营收增加708美元，增幅1.0%；政府和国防销售占比从41.6%升至41.8%，商业营收占比从58.4%降至58.2%[189] - 2018年通信系统营收增加951美元，增幅6.0%[190] - 电池与能源产品库存账面价值2018年12月31日约为14,007美元，2017年为16,650美元，同比下降16%[79] - 通信系统库存账面价值2018年12月31日约为8,836美元，2017年为9,676美元，同比下降9%[82] 客户销售占比情况 - 2018年和2017年，公司一大客户分别占总收入的16%和18%，这两年无其他客户占比超10%[60] - 2018年，公司对美国和非美国客户的销售额分别约为53054美元和34136美元；2017年分别约为47614美元和37917美元[60] - 2018年和2017年，一家大型国防主承包商分别占公司收入的16%和18%[112] - 2018年和2017年，公司直接或间接销售给美国和外国军方的收入分别约为46100美元（占比53%）和44700美元（占比52%）[121] - 2018年和2017年，公司销售给美国政府客户（包括国防部）的净收入分别约为39900美元（占比46%）和35100美元（占比41%）[122] - 2018年公司海外客户业务占比下降，海外销售额占总营收的39%，2017年为44%[139] 研发与环境合规支出 - 2018年和2017年研发支出分别为4,905美元和5,142美元，预计未来研发支出可能比2018年水平增加20%或更多[83] - 2018年和2017年环境合规支出分别约为266美元和175美元[94] 公司运营相关事件 - 2014年深圳当地村庄政府行使征用权，公司中国工厂租约到期后未续约，2015年完成搬迁计划[116] - 2017年公司成立网络安全执行管理委员会，2018年完成全面系统安全计划和行动计划备忘录[126] - 2018年10月31日，公司董事会批准股票回购计划，授权在不超过12个月内回购最多250万股流通普通股，2018年共回购105,674股，总代价739美元[164][166] 公司面临风险 - 公司面临产品市场技术变化、竞争激烈、中国运营风险、原材料供应、新产品开发、军事开支减少、安全漏洞、业绩波动、安全风险、运输法规合规、业务扩张、人员流失等风险[114][115][118][120][121][125][127][129][130][131][133] - 商誉和无形资产减值或其他无形资产加速摊销虽不影响现金，但可能对公司经营业绩产生负面影响[135][136] - 公司客户可能无法达到供应协议中的销量预期，且价格很少会因未达成合同销量而追溯调整[137] - 锂离子电池的负面宣传可能对公司所在行业或市场产生不利影响[138] - 公司知识产权权利可能无法执行或无效，这可能使竞争对手生产竞争产品或限制公司生产和销售产品的能力[140] - 公司受美国和外国政府合同规则和程序约束，政府采购延迟或失败、合同抗议等情况可能对公司产生重大不利影响[141][143] - 公司使用净运营亏损结转的能力可能受限，这可能增加税收负债并减少现金流和净收入[144] - 公司可能因违反反腐败法律而受到不利影响，面临民事和刑事处罚、调查成本和声誉损害[145] - 遵守“冲突矿物”相关政府法规可能导致公司成本增加和面临风险[146] 公司物业情况 - 截至2018年12月31日，公司在纽约纽瓦克拥有约250,000平方英尺的两座建筑，在中国深圳租赁约97,000平方英尺的两座建筑，在英国纽卡斯尔租赁约25,000平方英尺的六座建筑，在弗吉尼亚州弗吉尼亚海滩租赁约32,500平方英尺的设施[155] 产品质保情况 - 公司电池产品提供最长1年的质保，通信系统产品提供最长3年的质保[117] 电池运输情况 - 公司电池运输受美国和国际相关法规监管，目前预计合规成本不显著，但不排除新规影响[88] 市场竞争情况 - 电池和通信系统市场竞争激烈，公司面临来自不同规模企业的竞争[107]