财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，公司合并收入总计2900万美元，较2019年第四季度的3100万美元减少200万美元，降幅6.6%，估计约260万美元的同比差异是由于新冠疫情相关的需求影响 [12] - 2020年第四季度，公司合并毛利润为740万美元，而2019年同期为940万美元，合并毛利率为25.4%，而去年第四季度为30.2% [15] - 2020年第四季度，公司运营费用从去年的690万美元降至610万美元，减少70万美元，降幅10.9%，占收入的比例从去年第四季度的22.2%降至21.2% [17] - 2020年第四季度，公司运营收入为120万美元，而2019年同期为250万美元，运营利润率为4.2%，而去年为8% [18] - 2020年第四季度，公司获得约160万美元的锂离子电池反垄断和解金，预计很快收到 [19] - 2020年第四季度，公司税收拨备为70万美元，而2019年同期为50万美元，有效税率为24.4%，实际支付税款时，利用递延税资产将使税收拨备降至10万美元，即4.2%，预计递延税资产中的净运营亏损和税收抵免将在可预见的未来抵消所有美国税款 [20] - 2020年第四季度，按24.4%的法定税率计算，净利润为210万美元，摊薄后每股收益为0.13美元，而2019年第四季度净利润为160万美元，摊薄后每股收益为0.10美元，调整后摊薄每股收益为0.17美元，而2019年第四季度为0.13美元，估计新冠疫情对第四季度调整后每股收益的不利影响为每股0.07美元 [21] - 2020年底，公司现金增加44%，从去年的740万美元增至1070万美元，债务减少91%，从去年的1730万美元降至150万美元，营运资金为4580万美元，流动比率为3.4 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 电池与能源产品业务 - 2020年第四季度，该业务收入为2530万美元，较去年增长0.7%，医疗电池销售增长94.3%，政府国防销售增长18.8%，但油气市场销售下降67.4%，核心电池业务销售额达到10年来的最高季度水平，第四季度医疗销售占该业务总销售额的38%，商业与政府国防销售比例为68/32，而2019年第四季度为67/33，国内与国际销售比例为54/46，而去年为49/51 [13] - 该业务毛利润从660万美元降至640万美元，毛利率为25.2%，较去年的26.4%下降120个基点，反映了油气市场销售下降的产品组合影响以及2020年与多种新产品向高产量生产过渡相关的增量成本 [16] 通信系统业务 - 2020年第四季度，该业务收入为370万美元，较去年下降37.6%，主要是由于2019年为支持美国陆军网络现代化计划而发货的车辆放大器适配器系统，这些订单于2020年第二季度完成 [14] - 该业务毛利润为100万美元，而去年同期为270万美元，毛利率为26.3%，而去年为46.1%，主要是由于2019年为美国陆军生产和销售的车辆放大器适配器系统的高产量和销售组合影响 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，合并商业销售和政府国防销售分别较2019年同期下降8%和4.9%，商业与政府国防销售比例为54/46，而去年同期为55/45 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年，公司专注于通过多元化、扩大市场和销售范围、新产品开发、战略资本支出和潜在收购来增加收入增长机会，电池与能源产品业务向全球商业市场和国际政府国防市场的多元化和市场及销售范围的扩大，减少了对美国政府国防市场的历史依赖 [24] - 公司继续在医疗、自动导引车和机器人市场进行新产品开发工作，计划推出多种新产品，并通过对新产品开发和多代产品规划的投资，追求新的收入流，与关键客户保持密切合作并提供价值 [31] - 公司继续在设施方面进行战略资本支出投资，以加强竞争差异化，目标是与终端市场和原始设备制造商客户密切合作，在全球最合适的地点生产具有最高价值主张、最佳质量和最安全的产品 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管新冠疫情和能源市场存在不确定性，但公司专注于从过去几年一直在进行的转型项目中开始实现初始收入，这些转型项目包括通信系统的潜在领导者无线电后续奖项、新的原始设备制造商ManTech无线电辅助设备等，以及电池与能源产品的新3伏产品线、新ER产品线等，公司预计这些行动将提高收入增长率以及收入和每股收益的稳定性 [42][43] - 公司各业务部门在困难的新冠疫情和经济环境中专注于服务客户，实现了盈利、正现金流和稳健的资产负债表，公司有强大的资产负债表、稳定的运营现金流和管理团队对商业模式的严格执行，有机会通过转型项目实现有机收入增长，投资于新产品开发和战略资本支出以获得竞争优势，并寻求有影响力的收购，2021年的目标是实现下一年的盈利增长 [41][44][45] 其他重要信息 - 公司提醒投资者，本次电话会议中的一些陈述包含基于当前预期的前瞻性陈述，实际结果可能因各种风险和不确定性而与预测有重大差异，包括主要客户收入的潜在减少、不确定的全球经济状况以及新产品在全球范围内的接受度等，公司不承担公开更新前瞻性陈述以反映后续事件或情况的义务 [3][4] - 公司管理层将提及某些非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，这些指标被认为是有用的指标，与公认会计原则（GAAP）有所不同，非GAAP指标应作为相应GAAP数据的补充 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司毛利率未达30%目标，是否是由于通信系统业务去杠杆化、油气业务下降以及新产品过渡问题导致？ - 是的，毛利率下降主要是由于通信系统业务量的去杠杆化、油气业务的类似情况以及一些产品从新产品开发阶段过渡到高速生产过程中出现的多余废料和挑战等三个因素共同导致 [50] 问题2: 是否可以通过削减费用来提高毛利率，还是只能依靠业务量回升？ - 公司在控制运营费用方面非常节俭，但同时也在努力推动转型项目实现收入，不想过度削减可能推动未来收入增长的支出，目前已经在运营费用上进行了更严格的控制 [51] 问题3: 上季度提及的与商业客户在通信业务方面的机会进展如何？ - 该机会仍在测试中，公司有多个新的集成解决方案在核心政府国防领域以及油气、工厂和自动化等行业受到市场关注，也在探索5G领域的机会，但目前仍处于新兴阶段，公司会谨慎对待，在有实际成果前不过度宣传 [52] 问题4: 通信业务的新机会是全新产品还是对现有军事放大器的改进？ - 通信系统业务过去十年从专注20瓦音频放大器和车辆放大器，逐渐转变为提供集成解决方案，现在是将集成解决方案的经验拓展到商业领域，结合服务器、不间断电源等关键电子设备，是业务的自然迁移 [54][55] 问题5: 随着油价回升和经济复苏预期，SWE业务是否已触底？ - 很难预测石油行业的情况，但SWE团队在去年极端困难的情况下仍实现了每股收益增值，SeaSafe业务也在持续发展，公司会确保收购的团队得到高效利用，如果油气业务复苏，公司也有所期待，同时会让团队参与其他业务以掌握自身命运 [57][58] 问题6: 公司下一次收购是否会倾向于医疗等具有长期稳定增长的行业，而非周期性行业？ - 公司在进行并购时会评估多个不同的机会，会从战略和财务角度综合考虑每个收购项目的价值，不会一概而论地选择周期性或非周期性业务 [61][62][63] 问题7: 除医疗行业外，公司还会考虑哪些具有长期稳定增长的领域？ - 公司正在关注自动化导引车、电动汽车和充电站等领域，希望寻找能够提升公司在关键任务应用领域声誉的收购机会 [65][66] 问题8: 公司在3伏产品上的投资，预计何时开始贡献收入？ - 希望能早于第四季度 [67] 问题9: 价值8500万美元的IDIQ合同，是否有可能在第三季度开始有订单？ - 可能会更晚，这取决于测试、客户评估和后续行动，由于新冠疫情和居家办公等因素，这个周期有所放缓 [68] 问题10: 对于领导者和ManTech项目，通常需要多少个低速率初始生产（LRIP）订单才能进入高速生产阶段？L3Harris获得订单后，Thales是否也会获得相同金额的订单？ - 公司不清楚需要多少个LRIP订单才能进入高速生产阶段，但目前领导者项目正在进行运营和测试评估，这是进入高速生产的关键里程碑，公司对通过评估持谨慎乐观态度，对于Thales的订单情况无法确认 [71][72][74] 问题11: 领导者和ManTech项目在今年下半年（第三、四季度）是否有业务机会？ - 有这种可能性，但目前无法确认 [73][74] 问题12: 从整体来看，如果今年下半年业务情况改善，公司盈利和股价是否有提升空间，是否应提前进行投资者关系（IR）工作？ - 管理层认同提问者的观点，一旦疫情结束恢复正常，会花时间与客户和投资者面对面交流，了解他们的需求，CFO补充提到新冠疫情对2020年销售、运营利润和每股收益有负面影响，随着情况改善，公司有望受益，同时公司的业务模式、流动性、市场和增长机会等因素，在转型项目取得成果后，将有助于实现业务的杠杆效应和可扩展性 [80][82][84] 问题13: 2020年第四季度末的积压订单与去年相比，实际情况如何？ - 2020年第四季度末积压订单接近4000万美元，去年同期约为4200万美元，剔除已交付的480万美元DLA 5390电池和完成的领导者无线电发货等因素，提问者的分析基本正确，公司目标是向前看，增加积压订单并确保在2021年全部发货 [83][85] 问题14: 如果公司盈利改善、股价回升，是否会考虑聘请投资银行家，进行收购并同时进行二次发行股票？ - 公司周围有优秀的资源，但未明确回应是否会采取该建议 [92]

公司业务收购情况 - 公司在2006年5月收购ABLE，拓宽产品范围并进入新消费市场[33] - 公司在2006年7月收购McDowell，拓展军事通信产品分销渠道[34] - 公司在2016年1月收购Accutronics，推进商业收入多元化战略[38] - 2016年1月，公司收购Accutronics Limited以推进商业收入多元化战略[175] - 2019年5月1日，公司收购Southwest Electronic Energy Corporation以支持商业收入多元化战略[176] 公司产品优势 - 公司9伏锂电池价格通常高于传统电池，但在单位能源或体积成本上更具性价比[42] - 公司BA - 5390电池比BA - 5590电池能量多50% - 100%，用于约60种军事应用[45] - 公司推出的锂碳一氟化物混合化学D电池比竞品能量多100%[45] 公司产能与需求情况 - 公司目前9伏电池制造产能足以满足未来三年预测的客户需求[44] - 公司多个工厂有生产电池的能力，且部分工厂不受制造设备产能限制[76][79][82] 公司合同情况 - 2017年3月获美国政府高达五年、最高潜在收入21,400的生产合同，2021年预计开始交付[64] - 2017年10月获五年、最高潜在收入49,800的生产合同，2021年预计开始制造和交付[64] - 2018年1月获3,348合同，需在合同日期190天内发货[64] - 2019年9月获高达五年、最高价值14,422的生产合同[64] - 2019年12月获4,869合同，产品于2020年发货[64] 公司客户与市场销售情况 - 2020年两大主要客户分别占总营收的17%和6%，2019年分别占12%和14%，这两年无其他客户占比超10%[61] - 2020年美国和非美国客户销售额分别约为62,255和45,457，2019年分别约为63,375和43,420[61] - 2020年，L3Harris Technologies和Thales Defense & Security, Inc.分别占公司总收入的17%和6%，2019年分别占12%和14%[113] - 2020年和2019年，公司直接或间接向美国和外国军方销售的收入分别约为45382美元（占比42%）和47100美元（占比44%）[119] - 2020年和2019年，公司来自美国政府客户的净收入分别约为38900美元（占比36%）和41300美元（占比39%）[120] - 2020年公司与美国以外客户的业务占比略增至42%，2019年为41%[142] - 2020年医疗电池发货量同比增长94%[128] - 2020年医疗电池需求大幅增加，但被油气和国际工业市场的收入下降等因素抵消[179] 公司订单积压情况 - 2020和2019年末电池与能源产品积压订单分别约为34,600和35,700，同比下降3%[66] - 2020和2019年末通信系统订单积压分别约为4,700和6,800，下降31%[69] - 截至2020年12月31日，公司订单积压为39,292美元，较2019年的42,558美元减少3,266美元，降幅7.7%[191] 公司专利情况 - 公司在美国拥有36项专利，在多个国家和地区也拥有不同数量专利[71] 公司库存情况 - 截至2020年和2019年12月31日，电池与能源产品库存总账面价值分别约为20,714美元和19,990美元，同比增长4%[80] - 截至2020年和2019年12月31日，通信系统库存总账面价值分别约为7,479美元和9,769美元，同比下降23%[83] 公司研发与环境合规支出情况 - 2020年和2019年，研发支出分别为7,316美元和8,025美元，其中客户赞助的研发活动支出分别为1,369美元和1,220美元，同比有所下降[84] - 预计未来研发支出可能比2020年水平增加10%或更多[85] - 2020年和2019年，环境合规支出分别约为260美元和188美元[95] 公司面临的风险 - 公司部分产品原材料仅从单一或有限数量的来源获取，供应中断可能影响财务和客户关系[77][78][81] - 公司产品运输受美国和国际相关法规监管，目前预计合规成本不高，但新法规可能有不利影响[90] - 公司产品受欧盟和中国相关有害物质限制法规影响，目前预计合规成本不高，但需持续评估[91][94] - 电池和通信系统市场竞争激烈，锂电池行业有技术和经济进入壁垒[106][107] - 公司面临新冠疫情、客户集中、中国运营、油价波动、安全漏洞等多种风险[112][113][114][115][117] - 公司新产品开发和商业化应用可能失败，影响业务和收入[118] - 美国和外国军事开支减少可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[119] - 公司供应链可能因多种因素中断或延迟，原材料成本可能增加[124][125] - 公司依赖关键人员，人员流失或招聘不足会对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[132] - 电池产品提供最长1年质保，通信系统产品提供最长3年质保，过多保修索赔会产生不利影响[133] - 锂电池制造、使用和运输存在安全风险，事故可能导致生产延误和索赔，影响财务状况[134] - 进入新市场可能带来财务风险或增加负债，不进入则可能导致客户负面看法或业务流失[135] - 公司季度和年度业绩及普通股价格可能大幅波动，受订单、产品、经济等因素影响[136] - 客户可能不满足供应协议中的销量预期，可能导致收入损失或费用增加[139] - 公司受外汇波动影响，美元走强可能影响销售和盈利能力[142] - 商誉和其他无限期无形资产每年进行减值测试，减值可能对经营成果产生不利影响[144] 公司人员情况 - 截至2020年12月31日，公司共有532名员工，其中研发39人、生产427人、销售和行政66人[108] 新冠疫情对公司的影响 - 2020年，新冠疫情对公司净收入产生约2000美元或摊薄后每股0.12美元的负面影响[112] - 2020年，公司估计COVID - 19对销售的净影响是减少约7,000美元，对营业收入的净影响是减少约2,600美元，对净收入的净影响是减少约2,000美元或每股摊薄约0.12美元[178] 公司税务相关情况 - 2020年12月31日，公司有47,755美元的美国净运营亏损结转和2,070美元的美国税收抵免结转可用于抵消未来应税收入[140] 公司物业情况 - 截至2020年12月31日，公司在多地拥有或租赁物业，包括纽约纽瓦克约250,000平方英尺的两座建筑、德克萨斯州密苏里城69,000平方英尺的一座建筑等[159] 公司诉讼与收益情况 - 2020年12月14日，公司在集体诉讼中获最终和解金1,593美元（扣除费用后），并确认了相应收益[160] 公司普通股相关情况 - 截至2021年2月1日，公司普通股约有3,000名登记在册持有人[164] - 2018年11月1日至2019年10月31日，公司回购372,974股普通股，总代价2,699美元，其中2018年回购105,674股，代价742美元，2019年回购267,300股，代价1,957美元[166] - 2020年公司未回购普通股[167] - 公司从未宣布或支付现金股息，且根据当前信贷安排不得支付，预计可预见未来也不会支付[168] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年全年合并收入为107,712美元，较2019年的106,795美元增加917美元，增幅0.9%[180][188] - 2020年毛利率从2019年的29.2%降至27.1%，下降210个基点[181][192] - 2020年营业费用为23,458美元，较2019年的23,797美元减少339美元，降幅1.4%[182][188][195] - 2020年其他收入为1,322美元，2019年为费用597美元[183] - 2020年所得税费用为1,692美元，高于2019年的1,457美元；有效税率从2019年的21.5%升至2020年的24.1%[184] - 2020年归属于公司的净利润为5,232美元，2019年为5,205美元；摊薄后每股收益为0.33美元，高于2019年的0.32美元[185][188] - 2020年调整后EBITDA为9,696美元，低于上一年的11,007美元[186] - 截至2020年12月31日，公司现金为10,653美元，债务为1,474美元，营运资金为45,790美元，流动比率为3.4[187] - 2020年运营费用占收入的比例为21.8%，低于2019年的22.3%[196] - 2020年研发成本为5947美元，较2019年减少858美元，降幅12.6%[196] - 2020年销售、一般和行政费用为17511美元，较2019年增加519美元，增幅3.1%[196] - 2020年其他收入为1322美元，2019年为费用597美元，主要因2020年12月解决集体诉讼索赔获得1593美元诉讼收益[197] - 2020年利息和融资费用净额为436美元，较2019年减少103美元，债务减少91%，从2019年末的17316美元降至2020年末的1474美元[197] - 2020年所得税拨备为1692美元，高于2019年的1457美元，有效税率从2019年的21.5%升至2020年的24.1%[200] - 2020年归属于公司的净利润为5232美元，2019年为5205美元；2020年摊薄后每股收益为0.33美元，2019年为0.32美元[201] - 2020年调整后EBITDA为9696美元，2019年为11007美元[206] - 截至2020年12月31日，现金总额为10653美元（含受限现金91美元），较年初增加3248美元，增幅44%[209] - 2020年经营活动产生的现金为21720美元，2019年为净使用2970美元[210] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年电池与能源产品业务收入为91,907美元，毛利润为23,400美元[27] - 2020年通信系统业务收入为15,805美元，毛利润为5,759美元[29] - 2020年电池与能源产品业务收入增长7,911美元，增幅9.4%；通信系统业务收入下降6,994美元，降幅30.7%[188][189][190] 公司质保与财务编制相关情况 - 电池产品提供自购买日起最长一年的质保，通信配件产品提供三年质保[216] - 公司根据历史质保问题分析为潜在质保费用计提准备金，但无法保证未来质保索赔与过去一致，若索赔大幅增加，准备金可能不足[216] - 公司没有表外安排[216] - 公司合并财务报表按照GAAP编制，编制需应用会计政策和使用估计[217] 公司收入确认相关情况 - 产品销售收入在控制权转移给客户时确认，一般为发货时，合同要求在客户所在地交付的，在交付日确认[218] - 收入按预计收到的对价金额计量，向客户收取的销售税、增值税等税费不计入收入[218] - 客户（包括经销商）一般无退货权[218] - 供应商管理库存安排下的产品，在客户消耗产品时确认收入并开票[218]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度合并收入2440万美元，较2019年第三季度的2750万美元减少310万美元，降幅11.4% [10] - 估计约200万美元的同比差异是由于新冠疫情相关的需求影响，疫情导致的第三方物流中断使约100万美元的收入推迟到第四季度 [11][12] - 合并毛利率为26.7%，而去年第三季度为28.6%；营业利润率为2.9%，去年为4.8% [15][18] - 第三季度营业费用从去年的660万美元降至580万美元，降幅0.8万美元，占收入的比例与2019年持平，均为23.8% [17] - 第三季度净利润为40万美元，摊薄后每股收益为0.03美元，2019年为90万美元，摊薄后每股收益为0.06美元；调整后摊薄每股收益为0.04美元，2019年为0.07美元 [22][23] - 季度末现金1380万美元，营运资金4500万美元，流动比率3.6；本季度利用运营和应收账款回收现金将债务减少710万美元，现金较二季度末增加540万美元 [24] - 自年初以来，收购SWE相关债务从1730万美元减少78%至390万美元，现金从740万美元增加86%至1380万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 电池与能源产品业务 - 收入2180万美元，较去年下降3.4%，医疗电池销售增长102.1%，政府国防销售增长23.4%，但油气市场销售下降68.7% [12] - 医疗销售达历史最高季度水平，占该业务总销售额的47.7%；商业与政府国防销售比例为72/28，国内与国际销售比例为50/50 [13] - 毛利润从610万美元降至570万美元，毛利率从27.1%降至26.0%，下降110个基点 [15] 通信系统业务 - 收入250万美元，较去年下降48.3%，主要因2019年为支持美国陆军网络现代化计划的车辆放大器适配器系统发货，这些订单在2020年第二季度完成 [13] - 毛利润为80万美元，去年同期为170万美元；毛利率为32.8%，较去年下降270个基点 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 油气市场需求疲软，影响SWE收入；通信系统业务全球军事销售受新冠疫情影响，项目延迟、采购量减少 [8][41] - 商业销售和政府国防销售分别较2019年同期下降10.8%和12.5%，商业与政府国防销售比例为65/35，去年同期为64/36 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注通过营销销售范围拓展、新产品开发、战略资本支出和增值收购来推动收入增长 [28] - 电池能源产品业务战略是向全球商业市场和国际政府国防市场多元化，减少对美国政府国防市场的依赖 [29] - 通信系统业务在国内军事无线电市场仍有机会，继续开发和部署支持多种运营需求的产品，拓展新客户机会 [43][44] - 公司将继续完成当前的多年转型项目，释放新的收入流，并寻求收购以实现规模增长和运营杠杆 [47][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司核心电池与能源产品业务在疫情带来的供应链、物流和运营挑战下仍实现双位数有机增长，但油气和通信系统业务受疫情和市场因素影响 [8] - 公司通过严格的成本控制和营运资金管理，保持了季度盈利，加强了资产负债表 [9] - 公司认为所服务的军事国防、能源和医疗行业具有一定的韧性，能够抵御当前的经济逆风 [52] - 随着转型项目完成和新产品投产，公司有望实现收入增长和盈利提升，对未来几年的发展持乐观态度 [47][87] 其他重要信息 - 会议中提及的部分陈述为前瞻性陈述，实际结果可能因各种风险和不确定性与预测有重大差异，公司提醒投资者不要过度依赖前瞻性陈述 [4] - 管理层提及的非GAAP财务指标是对相应GAAP数据的补充 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 纽瓦克物联网项目的资本支出是否会在年底完成，以及对物联网业务的预期收入是多少？ - 公司处于投资的最后阶段，正在努力将产品从实验室阶段过渡到高速自动化生产线，以确保产品性能和质量。公司认为物联网业务的收入前景非常强劲，机会漏斗中有数亿美元的潜在业务，但需要确保项目顺利完成 [60][61] 问题2: 物联网相关产品的生产地是如何确定的？ - 公司会根据供应链和服务特定OEM客户的需求，选择从中国或美国的工厂发货，以确保在全球市场具有竞争力 [65][66] 问题3: 价值超过8500万美元的IDIQ合同涉及多少产品，是否都在测试中，以及潜在收入的节奏如何？ - 其中两个价值分别为2100万美元和4900万美元的产品处于首件测试的最后阶段，预计在第四季度和第一季度完成；另一个价值约1400万美元的产品进度稍落后。目前无法明确潜在收入的节奏，公司会尽力完成测试，以应对可能的需求 [68][69] 问题4: 下一代无线电产品的情况如何，是否经过最终测试，以及潜在年收入是多少？ - 公司提供的产品已准备就绪，但需要进行用户运营测试和评估，预计在明年年初进行。目前无法准确预测潜在年收入，公司会谨慎乐观地看待长期收入潜力 [71][73] 问题5: 过去几年公司收入增长但盈利杠杆未体现的原因，以及未来如何实现盈利杠杆增长？ - 过去18 - 24个月是公司对转型产品的大量投资期，包括开发成本、调试成本等，影响了盈利。未来随着新产品度过学习曲线和执行阶段，以及收购带来的协同效应，公司有望实现盈利杠杆增长 [76][87] 问题6: 公司对收购的信心如何，是否会因拜登当选和资本利得税上升而在年底前进行收购？ - 公司不会因短期因素进行收购，而是基于长期基本面，包括战略契合度、盈利可见性、对每股收益的增值等因素。如果有合适的机会，且恰好符合税收优惠，那只是偶然情况 [91][93] 问题7: 考虑到公司目前的情况，进行股票回购是否比新收购更有意义？ - 公司认为所有投资决策都在考虑范围内，包括有机增长活动、战略资本支出、增值收购和股票回购等。目前公司专注于偿还债务和推动转型项目，若有多余现金，会考虑调整资本结构 [99] 问题8: 公司在研发、技术、销售、营销和董事会层面是否有新的人员招聘计划？ - 公司在新产品开发活动中增加了制造、电气和机械工程师的数量，还聘请了制造领域的专家和商业领域的高级电池专家。董事会层面的人员变动正在讨论中 [104][107] 问题9: 除了裁员，公司是否有减少制造设施以提高效率的计划？ - 公司正在努力充分利用每个制造设施，通过整合不同地区的设施，实现资源的更好平衡和成本效益的提升，目前没有减少设施的计划 [109]

新冠疫情对公司业绩的影响 - 2020年前三季度，公司中国工厂因政府要求关闭约1个月，一季度新冠疫情对净收入的负面影响约为500美元，二季度影响不大，三季度净影响为亏损约1000美元[105][106] - 2020年第三季度综合收入较2019年同期减少，新冠疫情对该季度销售的负面影响约为2900美元[108][115] - 2020年第三季度归属于公司的净收入较2019年同期下降，新冠疫情对调整后每股收益的负面影响约为0.06美元[112] - 2020年年初至今新冠疫情对调整后每股收益的净不利影响约为0.10美元[139] - 2020年前九个月，新冠疫情对公司经营业绩产生不利影响，预计净收入减少约1500美元[164] - 新冠疫情影响主要源于供应链中断、油气和国际工业市场收入下降以及中国工厂关闭约一个月，部分被医疗电池需求增加抵消[165] 第三季度综合财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度综合收入为24362美元，较2019年同期的27493美元减少3131美元，降幅11.4%[108][115] - 2020年第三季度毛利润为6511美元，占收入的26.7%，较2019年同期的7861美元（占收入28.6%）下降190个基点[109] - 2020年第三季度运营费用降至5804美元，较2019年同期的6555美元减少751美元，降幅11.5%，运营费用占收入的比例均为23.8%[110] - 2020年第三季度营业收入为707美元，占收入的2.9%，较2019年同期的1306美元（占收入4.8%）下降45.9%[111] - 2020年第三季度归属于公司的净收入为407美元，每股收益0.03美元，调整后摊薄每股收益为0.04美元，较2019年同期的0.07美元下降43.8%[112] - 2020年第三季度调整后息税折旧摊销前利润为1656美元，占收入的6.8%，较2019年同期的2307美元（占收入8.4%）下降[113] - 2020年第三季度产品销售成本为17851美元，较2019年同期的19632美元减少1781美元，降幅9.1%，综合产品销售成本占总收入的比例从71.4%升至73.3%，综合毛利率从28.6%降至26.7%[118][119] - 截至2020年9月30日的三个月运营费用为5804美元，较2019年同期的6555美元减少751美元，降幅11.5%[122] - 2020年第三季度研发成本为1606美元，较2019年同期的2029美元减少423美元，降幅20.8%；销售、一般和行政费用为4198美元，较2019年同期的4526美元减少328美元，降幅7.2%[123] - 截至2020年9月30日的三个月其他费用为53美元，2019年同期为160美元；利息和融资净费用从2019年第三季度的220美元降至2020年的92美元，降幅58.2%[124] - 2020年第三季度所得税拨备为192美元，2019年同期为225美元；有效税率从2019年第三季度的19.6%升至2020年的29.4%[125] - 2020年第三季度归属于公司的净利润为407美元，每股0.03美元；2019年同期为898美元，每股0.06美元；2020年第三季度摊薄后调整后每股收益为0.04美元，较2019年的0.07美元下降45.5%[127] 第三季度各业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度电池与能源产品收入为21819美元，较2019年同期的22578美元减少759美元，降幅3.4%，排除油气销售后，收入较上年增长27.5%，油气市场电池销售下降68.7%[116] - 2020年第三季度通信系统收入为2543美元，较2019年同期的4915美元减少2372美元，降幅48.3%，主要因2019年向美国陆军交付安装式功率放大器的数量较多[117] - 2020年第三季度电池与能源产品毛利润为5677美元，较2019年同期的6117美元减少440美元，降幅7.2%，毛利率从27.1%降至26.0%[120] - 2020年第三季度通信系统毛利润为834美元，占收入32.8%，较2019年同期的1744美元减少910美元，降幅52.2%，毛利率下降270个基点[121] 前九个月综合财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日的九个月合并收入为78736美元，较2019年同期的75772美元增加2964美元，增幅3.9%[129] - 截至2020年9月30日的九个月产品销售成本为56928美元，较2019年同期的53962美元增加2966美元，增幅5.5%；综合毛利率从2019年的28.8%降至2020年的27.7%[132] - 2020年前九个月归属于公司的净利润为3124美元，摊薄后每股净利润为0.19美元，2019年同期分别为3653美元和0.22美元；2020年摊薄后调整后每股收益为0.24美元，较2019年的0.27美元下降9.7%[139] - 2020年9月30日和2019年9月29日结束的三个月调整后EBITDA分别为1656美元和2307美元；九个月调整后EBITDA分别为7485美元和7595美元[146] - 2020年9月30日和2019年9月29日结束的三个月摊薄后调整后每股收益分别为0.04美元和0.07美元；九个月摊薄后调整后每股收益分别为0.24美元和0.27美元[149] - 截至2020年9月30日，现金总计13777美元，较2019年12月31日的7405美元增加6372美元，增幅86.0%[150] - 2020年前九个月经营活动提供现金21491美元，投资活动使用现金1782美元，融资活动使用现金13258美元[151][152][153] - 2020年前九个月计算摊薄后每股收益的平均流通普通股数量从16138335股降至16102879股，主要因计算稀释股份的加权平均股价从9.18美元降至6.89美元[139] 前九个月各业务线数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日的九个月电池与能源产品收入为66616美元，较2019年同期的58876美元增加7740美元，增幅13.1%；通信系统收入为12120美元，较2019年同期的16896美元减少4776美元，降幅28.3%[130][131] 公司债务与承诺情况 - 截至2020年9月30日，公司有3855美元定期贷款未偿还本金，循环信贷额度无未偿还金额[157] - 截至2020年9月30日，公司承诺购买约783美元的生产机械设备[155] 公司内部控制与报告相关情况 - 公司总裁兼首席执行官和首席财务官兼财务主管评估认为截至本季度报告期末披露控制程序有效，本季度财务报告内部控制无重大变化[160][161] - 报告附件101包含以iXBRL格式呈现的2020年9月30日和2019年12月31日合并资产负债表等财务报表[166][172] - 报告包含2020年9月30日和2019年9月29日三个月和九个月的合并收入及综合收入报表[166][172] - 报告包含2020年9月30日和2019年9月29日九个月的合并现金流量表[166][172] - 报告包含2020年9月30日和2019年9月29日三个月和九个月的合并股东权益变动表[166][172] - 报告包含合并财务报表附注[166][172] - 报告日期为2020年10月29日[170] - 首席执行官为Michael D. Popielec[170] - 首席财务官兼财务主管为Philip A. Fain[171]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度，公司合并收入总计2860万美元，较2019年第二季度的2941万美元减少80万美元，降幅2.8% [8] - 合并毛利润为800万美元，2019年同期为890万美元，合并毛利率为27.9%，低于去年同期的30.2% [10] - 运营费用总计570万美元，去年同期为580万美元，降幅2.6%，运营费用占收入的比例在2020年和2019年均为19.8% [11] - 2020年第二季度运营收入为230万美元，2019年同期为300万美元，降幅24.6%，运营利润率为8.0%，去年同期为10.3% [11] - 调整后EBITDA为330万美元，占销售额的11.6%，2019年第二季度为410万美元，占比13.9%，过去12个月调整后EBITDA为1160万美元，占销售额的10.2% [11] - 第二季度税收拨备为49.9万美元，2019年同期为67.6万美元，有效税率为22.9%，实际纳税时，递延税资产的利用将使税收拨备降至10.8万美元，即5.0% [12] - 2020年第二季度净利润为170万美元，摊薄后每股收益为0.10美元，2019年为270万美元，摊薄后每股收益为0.14美元 [13] - 2020年第二季度摊薄后调整后每股收益为0.13美元，2019年第二季度为0.18美元，2020年前六个月，完全摊薄调整后每股收益为0.21美元，较2019年增长4% [14] - 本季度末，公司资产负债表得到加强，流动性增强，手头现金为840万美元，营运资金为5050万美元，流动比率为4.5 [14] - 第二季度，公司利用强劲EBITDA、应收账款回收和库存减少产生的现金，将债务减少610万美元，降幅36.1%，应付账款余额减少400万美元，降幅33.8% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 电池与能源产品业务 - 收入为2400万美元，较去年增长18.4%，医疗电池销售增长71.7%，政府国防销售增长49.8%，部分被油气市场销售33.7%的降幅所抵消 [9] - 商业与政府国防销售占比为67/33，2019年第二季度为74/26，国内与国际销售占比为59/41，去年为53/47 [9] - 毛利润从570万美元增至600万美元，增幅6.6%，毛利率为25.1%，较去年的27.9%下降280个基点 [10] 通信系统业务 - 收入为450万美元，较去年减少50.3%，主要因2019年为支持美国陆军网络现代化计划而大量发货的车载功率放大器合同在2020年第二季度完成 [9] - 毛利润为190万美元，较去年同期的320万美元减少130万美元，降幅39.7%，毛利率从去年的35.3%提高750个基点至42.8% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 从市场销售占比来看，商业销售与政府国防销售占比从2019年的51/49变为2020年的57/43 [10] - 美国政府和国防销售在第二季度达到五年多来的最高季度水平 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目前的收入增长战略包括市场和销售范围扩张、新产品开发和多代产品规划以及有纪律的收购 [16] - 电池与能源产品业务通过向全球商业和国际政府国防市场多元化，减少美国政府国防业务收入波动，医疗市场是商业多元化的重点领域 [17] - 新产品开发和多代产品规划是有机增长战略的基础，保持产品符合市场需求，加强与客户合作并提供增值服务 [21] - 通信系统业务通过与主要无线电原始设备制造商合作，为国内军事无线电市场的机会做好准备，提供支持单通道和双通道手持及背负式辅助设备和集成先进解决方案的产品 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID - 19带来市场和供应链挑战，但公司员工保持安全和专注，第二季度收入、运营利润和每股收益较第一季度有所改善，上半年公司运营利润同比增长5%，年初至今总收入同比增长超12%，上半年调整后每股收益增长4% [27] - 公司目标是每年实现盈利性收入增长，看好所服务的军事国防、能源和医疗行业的基本面，过去五年实现了收入和运营利润的同比增长，尽管有新冠疫情，仍目标在2020年再次实现增长 [29] - 通信系统业务近期将专注于跟进和新计划奖项以及一些小交易，同时瞄准新的原始设备制造商背负式无线电项目、集成计算解决方案机会和开发下一代放大器原型；电池与能源产品业务医疗收入近期将继续增长，有助于抵消油气收入疲软，各国防部合同渠道和全球原始设备制造商的活动水平保持积极，未来新收入流的影响将增加 [28] 其他重要信息 - 会议提醒部分声明为前瞻性声明，实际结果可能因各种风险和不确定性与预测有重大差异，公司提醒投资者不要过度依赖前瞻性声明，且无义务公开更新以反映后续事件或情况 [3] - 管理层将提及某些非GAAP财务指标，这些指标应作为相应GAAP数据的补充 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否获得了COVID - 19费用的补偿 - 公司第一季度因COVID - 19损失0.03美元的每股收益，主要与中国工厂五周停产的未吸收间接费用和维持设施的费用有关，不会从美国国防部获得这些费用的补偿，但国防部在报销时间和直接合同付款方面提供了帮助，付款速度比通常的30天更快 [34] 问题2: 公司客户是否加快了付款速度 - 是的，当为关键应用生产产品时，客户为保持供应链完整会加快付款，这有助于公司保持正的现金GAAP [35] 问题3: 公司并购业务的情况如何 - 公司在并购领域仍非常活跃，持续寻找收购后能有机增长、有明确回报路径、能超过现有运营利润率且在第一年实现每股收益增值、有合理投资回报的公司，目前没有可宣布的交易，并购仍是整体增长战略的重要部分 [36] 问题4: 公司是否有股票回购的意愿 - 公司优先考虑有机增长（包括资本支出）和收购，如果有多余资金且不想闲置，会考虑股票回购，但目前没有相关计划 [38][39] 问题5: 公司大型合同的管道情况如何 - 公司目前有近1亿美元的IDIQ合同，重点是完成首件测试和政府要求，以获得交付订单和实现收入，预计未来会有大型合同，但不确定具体时间，目前正努力实现现有合同的收入 [40] 问题6: 公司在投资者关系方面的建议 - 投资者认为公司过去五年表现出色，但股票交易价格与潜在价值不符，建议公司考虑聘请新的投资者关系公司、投资银行家或全职投资者关系人员，参加虚拟会议以获得公平估值，这对股东和并购都有好处，公司表示感谢并接受建议 [41][42][43]

业绩总结 - 2020年第二季度TTM收入为1.129亿美元，运营利润为760万美元，EBITDA为1160万美元，EBITDA利润率为10.2%[7] - 2020年TTM收入为1.2亿美元，5年复合年增长率为8%[50] - 2020年TTM毛利率为35.0%，较2019年的31.5%有所提升[50] - 2020年TTM运营利润为5.9万美元，5年复合年增长率为19%[50] - 2020年TTM调整后EBITDA为11.6万美元，显示出强劲的现金生成能力[56] - 2020年流动比率为4.5，显示出良好的流动性[56] - 2020年现金及现金等价物为2580万美元，较2019年有所增加[57] - 2020年上半年债务减少37%，主要得益于EBITDA和工作资本管理[57] 用户数据 - 政府与国防市场占2020年第二季度TTM收入的42%[13][14] - 医疗与健康市场占22%[13][14] - 油气及海洋市场占20%[13][14] - 2020年TTM销售中商业销售占比为58%[64] - 2020年TTM工作资本（不含现金）占销售额的37%[56] 未来展望 - 公司在未来销售潜力方面获得了1亿美元的政府与国防IDIQ合同[9] - 公司在全球市场的多元化和新产品推出方面取得了积极进展[9] 新产品与技术研发 - 公司在2020年第二季度的电池与能源产品部门实现超过20%的有机增长[9] - 公司在2020年第二季度的电池与能源产品占总收入的82%[7] 市场扩张与并购 - 通过收购和战略资本支出，公司正在补充有机增长[9] 管理层信心 - 公司拥有38%的董事会和管理层持股比例，显示出管理层对公司未来发展的信心[9] 负面信息 - 2020年国内净营业亏损为5800万美元[9]

新冠疫情对净收入的影响 - 2020年第一季度，新冠疫情对公司净收入的负面影响约为500美元，第二季度对净收入的净影响不大[104] 综合收入变化 - 2020年第二季度综合收入为2856万美元，较2019年同期的2939.7万美元减少83.7万美元，降幅2.8%[106][113] - 2020年6月30日止六个月合并收入为54374美元，较2019年同期增加6095美元，增幅12.6%[125] 毛利润变化 - 2020年第二季度毛利润为796.3万美元，占收入的27.9%，低于2019年同期的886.5万美元（占收入30.2%），下降230个基点[107] - 2020年6月30日止六个月产品销售成本为39077美元，较2019年同期增加4747美元，增幅13.8%；综合毛利率从2019年的28.9%降至2020年的28.1%[128] 营业费用变化 - 2020年第二季度营业费用降至566.9万美元，较2019年同期的582.3万美元减少15.4万美元，降幅2.6%，营业费用占收入的比例均为19.8%[108] - 2020年6月30日止三个月运营费用为5669美元，较2019年同期减少154美元，降幅2.6%[119] 营业收入变化 - 2020年第二季度营业收入为229.4万美元，占收入的8.0%，较2019年同期的304.2万美元（占收入10.3%）下降24.6%[109] 归属于公司的净收入及每股收益变化 - 2020年第二季度归属于公司的净收入为165.8万美元，每股收益0.10美元；2019年同期为225.6万美元，每股收益0.14美元。2020年第二季度调整后摊薄每股收益为0.13美元，较2019年同期的0.18美元下降29.4%[110] - 2020年6月30日止三个月归属于公司的净利润为1658美元，每股0.10美元；2019年同期为2256美元，每股0.14美元；2020年第二季度摊薄后调整后每股收益为0.13美元，较2019年同期下降29.4%[124] - 2020年6月30日止六个月归属于公司的净利润为2717美元，每股0.17美元；2019年同期为2681美元，每股0.17美元[136] - 2020年3月和6月季度调整后每股收益（摊薄）分别为0.13美元和0.21美元，2019年同期分别为0.18美元和0.21美元[143][144] 调整后EBITDA变化 - 2020年第二季度调整后EBITDA为330.7万美元，占收入的11.6%，低于2019年同期的408.4万美元（占收入13.9%）[111] - 2020年3月和6月季度调整后EBITDA分别为3307美元和5829美元，2019年同期分别为4084美元和5288美元[141] 各业务线销售变化 - 2020年第二季度商业销售增长7.5%，政府/国防销售下降13.7%[113] - 2020年6月30日止六个月商业销售增长23.6%，政府/国防销售增长0.8%[125] 电池与能源产品收入变化 - 2020年第二季度电池与能源产品收入为2403.6万美元，较2019年同期的2030万美元增加373.6万美元，增幅18.4%[114] - 2020年6月30日止六个月电池与能源产品收入为44797美元，较2019年同期增加8499美元，增幅23.4%[126][127] 通信系统业务收入及毛利润变化 - 2020年第二季度通信系统收入为452.4万美元，较2019年同期的909.7万美元减少457.3万美元，降幅50.3%[115] - 2020年第二季度通信系统业务毛利润为1937美元，占收入的42.8%，较2019年同期减少1273美元，降幅39.7%[118] - 2020年6月30日止六个月通信系统业务收入为9577美元，较2019年同期减少2404美元，降幅20.1%[126][127] 研发成本及销售、一般和行政费用变化 - 2020年第二季度研发成本为1275美元，较2019年同期减少312美元，降幅19.6%；销售、一般和行政费用为4394美元，较2019年同期增加158美元，增幅3.7%[120] 其他费用及利息和融资净费用变化 - 2020年6月30日止三个月其他费用为117美元，2019年同期为83美元；利息和融资净费用从2019年第二季度的114美元降至2020年同期的106美元[121] 所得税拨备及有效税率变化 - 2020年第二季度所得税拨备为499美元，2019年同期为676美元；有效税率从2019年第二季度的22.8%略升至2020年的22.9%[122] 现金情况 - 截至2020年6月30日，现金总计8389美元，较2019年12月31日的7405美元增加984美元[145] - 2020年上半年经营活动提供现金8882美元，投资活动使用现金1413美元，融资活动使用现金6349美元[146][147][148] 公司债务情况 - 2019年5月1日，公司为收购SWE，从定期贷款安排提取8000美元，从循环信贷安排提取6782美元[151] - 截至2020年6月30日，定期贷款安排未偿还本金为6424美元，循环信贷安排未偿还本金为4482美元[151] 公司指标使用说明 - 公司认为调整后EBITDA可补充评估经营业绩，但有局限性，应结合GAAP结果使用[137][139][140] - 公司使用调整后每股收益作为业务绩效的补充指标，并与GAAP下的每股收益进行调节[142] 会计政策情况 - 2020年上半年，公司重要会计政策的应用方式及相关假设和估计无重大变化[153] 公司其他情况 - 截至2020年6月30日，公司有美国净经营亏损结转可用于抵消未来应税收入，已承诺购买约1322美元的生产机械设备和设备[149]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度公司总收入同比增长37%，带动杠杆经营利润增长171%，GAAP每股收益增长151% [10] - 第一季度合并收入总计2580万美元，较2019年第一季度的1890万美元增加690万美元，增幅36.7% [15] - 整体商业销售增长47.9%，政府和国防销售增长24.1%，剔除SWE贡献后销售增长7.9% [15] - 合并毛利润为730万美元，去年同期为510万美元，合并毛利率为28.4%，较去年第一季度的26.9%增加150个基点 [19] - 经营费用总计580万美元，去年为450万美元，增加130万美元，增幅29%，占收入的比例为22.7%，较去年同期的24.0%改善130个基点 [22] - 2020年第一季度经营收入为150万美元，2019年同期为50万美元，增长171%，经营利润率为5.7%，去年为2.9% [23] - 调整后EBITDA为250万美元，占销售额的9.8%，较2019年第一季度的120万美元或6.4%增长109.5%，过去12个月调整后EBITDA为1230万美元，占销售额的10.8% [24] - 第一季度税项拨备为31.9万美元，2019年同期为4.1万美元，有效税率为22.9%，实际支付时税项拨备将降至7.7万美元，即5.5% [24][25] - 2020年第一季度净利润为110万美元，摊薄后每股收益为0.07美元，2019年为40万美元或摊薄后每股收益0.03美元，调整后摊薄每股收益为0.08美元，2019年第一季度为0.03美元 [26][27] - 公司流动性保持良好，手头现金为610万美元，营运资金为5460万美元，流动比率为3.9 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 电池与能源产品业务 - 收入为2080万美元，较去年增长29.8%，归因于SWE贡献的540万美元收入，抵消了核心商业业务因中国工厂关闭和供应链中断导致的60万美元减少 [16] - 毛利润从440万美元增加20.5%至530万美元，毛利率为25.6%，较去年的27.6%下降200个基点 [20] 通信系统业务 - 收入为510万美元，较去年增加220万美元，增幅75.2%，主要反映了为支持美国陆军网络现代化计划的车辆放大器 - 适配器系统的发货，以及向盟国主要国防承包商的车辆放大器支架的发货 [18] - 毛利润为200万美元，较去年同期的70万美元增加130万美元，增幅200%，毛利率从23.4%增长至39.9% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 包括SWE在内，商业与政府和国防销售比例为71/29，2019年第一季度为63/37，国内与国际销售比例为55/45，去年为47/53，主要由于医疗和公共安全电池国内销售增加以及SWE的加入 [17] - 合并层面商业与政府和国防销售比例为57/43，上年同期为53/47，显示了公司收入多元化战略的持续成功 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过多元化、拓展市场和销售范围、新产品开发、战略资本支出和潜在收购来推动收入增长机会 [31] - 电池与能源产品业务通过向全球商业市场和国际政府国防市场多元化，减少美国政府国防市场收入波动 [31] - 通信系统业务继续完成当前美国陆军项目和其他现有合同的发货，同时推进多个新客户集成系统产品和项目，并争取后续和新项目奖项 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受到COVID - 19大流行的重大不利影响，公司团队仍实现了核心业务8%的有机收入增长、两位数的整体收入增长以及三位数的经营利润和每股收益增长 [10][11][50] - COVID - 19疫情持续带来新挑战和机遇，全球经济、特定终端市场和全球供应链受到影响，目前难以预测最终结果，但公司将努力克服障碍，争取2020年实现盈利增长 [51] - 电池与能源产品业务短期内医疗收入因COVID - 19响应而激增，有助于抵消油价暴跌对油气相关业务的影响，但不确定医疗收入激增将持续多久 [52] - 2020年预计将看到其他新收入流的影响，如新型公共安全无线电电池组、新3伏产品线等，各国防部门合同渠道和全球原始设备制造商的业务活动水平保持稳定 [53][54] 其他重要信息 - 公司将SWE获得的140万美元医疗电池组合同视为利用全球工程能力的机会，该合同预计在第二季度发货 [35] - 第一季度核心业务为多种医疗设备应用进行了关键电池和充电器发货，并收到现有客户总价值超过520万美元的新交付订单，且在第二季度继续增长 [36] - 为应对全球COVID - 19大流行，公司对医疗客户的预计需求增长进行了立即和加速的资本支出投资，以增加测试能力 [37] - 第一季度非医疗商业和国际政府国防终端市场有多项具体交易，如来自国际油气客户的订单和来自全球原始设备制造商的充电器订单 [38] - 电池与能源产品业务的美国政府国防客户第一季度收入同比持平，一项490万美元的现货采购订单因组件供应链中断推迟到第二季度和第三季度发货，下一代5390和5790电池的首批产品测试分别定于5月初和6月初进行 [39] - 2020年第一季度电池与能源产品业务在多个新产品开发项目上取得进展，包括开始发货首款公共安全无线电电池等 [40] - 公司在战略资本支出方面从两个方面推进，一是为物联网应用、快速增长的无线设备市场以及下一代3伏烟雾报警器等新产品进行制造引入，二是在中国推进亚硫酰氯电池升级项目 [41][44] - 通信系统业务2020年第一季度新产品开发收入占比约65%，关键发货包括为美国陆军网络现代化计划提供的车辆放大器适配器和为国际客户提供的车辆放大器支架，美国陆军的相关项目继续进行作战测试和评估，预计下半年有合同机会 [45] - 通信系统业务在服务器技术系统集成方面有三种变体，以支持广泛的运营需求，对该新增长领域和原始设备制造商关系持乐观态度 [46] - 通信系统业务与主要承包商的合作关系保持强劲，持续投资资源以满足客户需求，虽有关键供应商短期运营受限，但库存水平可减少对当前积压订单的影响，预计情况改善后将迅速恢复正常运营 [47][48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SWE在医疗方面的情况及获得140万美元呼吸器订单的情况 - 收购SWE时看重其电池管理系统和充电器系统方面的专业人员，公司工程团队共享技术能力和最佳实践，SWE团队擅长制作复杂电池组，该订单是一个展示其在医疗电池组生产方面灵活性的好机会，电池组需经过相同测试和质量检查 [62][63][64] 问题2: 第二季度520万美元新订单中因医疗危机和基础业务分别占比多少 - 通常每季度类似年度协议订单在200 - 300万美元，此次高于以往季度，目前难以给出因医疗危机带来的增量具体数字，医疗行业有需求激增和部分业务推迟的情况，总体是净增长，但现在定量还为时过早 [66][67][68] 问题3: 2100万美元和4900万美元的IDIQ合同产品测试到生产及政府行使合同的时间 - 合同于2017年获得，目前感觉处于最后一轮测试，如果5月和6月开始的测试能在接下来一两个季度完成并通过其他要求，就有机会获得交付订单，5390产品原计划第一季度发货的部分因供应链中断推迟到第二季度和第三季度，如果能完成首批产品测试并获批，下一代5390和5790电池有望带来收入 [69][70][72] 问题4: L3Harris获得9500万美元LRIP订单及后续测试对公司的影响 - 公司对个别客户关系细节保密，但公司为手持无线电、背负式无线电制造电池和放大器，大型全球原始设备制造商获得好合同对公司有利 [79][80] 问题5: LRIP订单后是否通常会进入常规生产，以及Thales是否获得类似订单 - 不适合评论这些细节，从自身经验看，IDIQ合同从低速率生产到高速率生产需要很长时间，目前似乎正在接近高速率生产和产生收入的重要里程碑 [81][82] 问题6: 本季度是否使用了信贷额度 - 本季度没有额外使用信贷额度，在现金流量表中偿还了约34.3万美元的定期贷款 [84] 问题7: 4月应收账款收款用于偿还长期债务的金额 - 暂不透露，需等待下一次电话会议 [85] 问题8: 库存水平是否合适，后续趋势如何 - 不会公开说库存处于理想水平，目标是降低库存，目前63%的库存是原材料，基于积压订单情况，对原材料库存情况感觉良好，有机会继续降低库存水平 [86][87] 问题9: 中国工厂关闭和COVID - 19中断对第一季度每股收益的影响及调整后情况，以及投资者关系方面有无新举措 - 中国工厂关闭和COVID - 19中断使第一季度每股收益减少0.03美元，调整后为0.11美元，公司在投资者关系方面很活跃，不断接到和打出电话，目标是提高股东价值 [88][89][91]

财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度净利润受新冠疫情影响约减少500美元[86] - 2020年第一季度综合收入2581.4万美元，较2019年同期增加693.2万美元，增幅36.7%[88][96] - 2020年第一季度毛利润733.4万美元，占收入28.4%，较2019年同期的26.9%提升150个基点[89] - 2020年第一季度运营费用584.9万美元，较2019年同期增加131.3万美元，增幅28.9%，占销售百分比从24.0%降至22.7%[90] - 2020年第一季度运营收入148.5万美元，占收入5.7%，较2019年同期增长170.5%[91] - 2020年第一季度归属于公司的净利润105.9万美元，每股收益0.07美元，调整后摊薄每股收益0.08美元，较2019年同期增长212.4%[92] - 2020年第一季度调整后EBITDA为252.2万美元，占收入9.8%，较2019年同期的6.4%有所提升[93] - 2020年第一季度运营费用为5849美元，较2019年同期的4536美元增加1313美元，增幅28.9%，运营费用占销售的百分比从24.0%降至22.7%[102] - 2020年第一季度研发成本为1548美元，较2019年同期的1036美元增加512美元，增幅49.4%[103] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用为4301美元，较2019年同期的3500美元增加801美元，增幅22.9%[103] - 2020年第一季度其他费用为92美元，2019年同期为58美元；利息和融资净费用从2019年第一季度的5美元增至2020年的174美元[104] - 2020年第一季度所得税拨备为319美元，2019年同期为41美元；有效税率从8.4%增至22.9%[105] - 2020年第一季度归属于公司的净收入为1059美元，每股收益0.07美元；2019年同期分别为425美元和0.03美元；2020年调整后摊薄每股收益为0.08美元，较2019年增长212.4%[106] - 2020年第一季度调整后EBITDA为2522美元，2019年同期为1204美元[111] - 截至2020年3月31日，现金为6109美元，较2019年12月31日的7405美元减少1296美元[116] - 2020年第一季度经营活动使用净现金365美元，投资活动使用现金445美元，融资活动使用现金322美元[117][118][119] - 截至2020年3月31日，公司定期贷款未偿还本金为6791美元，循环信贷安排未偿还本金为10182美元[122] 业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度电池与能源产品收入2076.1万美元，较2019年同期增加476.3万美元，增幅29.8%[97] - 2020年第一季度通信系统收入505.3万美元，较2019年同期增加216.9万美元，增幅75.2%[98] 积压订单情况 - 积压订单较2019年末增加约20%，超过5000万美元[94] 会计政策情况 - 2020年第一季度公司重大会计政策应用方式及相关假设和估计制定方式无重大变化[124]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，公司总营收同比增长48%，带动杠杆运营利润增长132%，GAAP每股收益增长49%，全年运营利润增长12%，总营收增长22% [10][12] - 第四季度合并营收达3100万美元，较2018年同期的2090万美元增加1010万美元，增幅48.2%，商业销售增长53.6%，政府和国防销售增长43.1% [14] - 第四季度合并毛利润为940万美元，较2018年同期的570万美元增长63.8%，合并毛利率从27.3%提升至30.2%，提高290个基点 [18] - 第四季度运营费用为690万美元，较去年的460万美元增加220万美元，增幅48.2%，运营收入为250万美元，较2018年同期的110万美元增加140万美元，增幅131.8%，运营利润率从5.1%提升至8.0% [21][22] - 调整后EBITDA为340万美元，占销售额的11.0%，较2018年第四季度的190万美元增长77.7%，过去12个月调整后EBITDA为1100万美元，占销售额的10.3% [23] - 第四季度税项拨备为51.5万美元，2018年同期为4.7万美元，2019年第四季度净利润为170万美元，摊薄后每股收益为0.10美元，2018年为1970万美元，摊薄后每股收益为1.21美元 [24][25] - 调整后摊薄每股收益2019年第四季度为0.13美元，全年为0.40美元，2018年第四季度为0.06美元，全年为0.38美元 [27] - 公司流动性良好，手头现金740万美元，营运资金5320万美元，流动比率为4.1 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 电池与能源产品（B&E）业务 - 第四季度营收为2510万美元，较去年增长38.4%，主要得益于SWE贡献的680万美元营收，核心业务销售达两年多来的最高季度水平，政府和国防销售增长14.9% [15][16] - 商业与政府和国防销售占比为67 - 33，国内与国际销售占比为49 - 51，与去年基本持平 [16] - 毛利润从490万美元增至660万美元，增长35.1%，毛利率从27.0%降至26.4%，下降60个基点，主要因新产品过渡的增量成本 [19] - 2019年第四季度全球医疗销售占总B&E销售的20%，较去年同期略有下降，新交付订单超420万美元 [34][35] - 2019年第四季度美国政府国防客户营收同比增长18%，还获得一份490万美元的交付合同 [37][38] 通信系统业务 - 第四季度营收为590万美元，较去年增加310万美元，实现翻倍增长，主要因车辆放大器适配器系统和车辆通信套件的发货 [17] - 毛利润从80万美元增至270万美元，毛利率从28.8%提升至46.1% [20] - 2019年第四季度新产品开发收入占通信系统营收约89%，主要发货产品包括车辆放大器适配器和山地功率放大器系统 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业与政府和国防销售占比从2018年的53 - 47变为2019年第四季度的55 - 45，体现了公司收入多元化战略的成功 [18] - B&E业务中，全球商业和国际政府国防收入的多元化，降低了对美国政府国防市场的依赖，目前该市场占总B&E销售的比例低于25% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年公司将继续通过多元化、拓展市场和销售范围、新产品开发、战略资本支出和潜在收购来增加收入增长机会 [30] - B&E业务将扩大在全球商业市场和国际政府国防市场的参与度和渗透率，同时巩固在美国政府国防市场的地位 [31] - 通信系统业务将继续在核心放大器、电源和其他辅助组件的技术进步方面进行新产品开发投资，成为值得信赖的系统解决方案集成商 [46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司有望实现又一年的盈利增长，新收入流、B&E业务年初积压订单的增加以及SWE全年收购带来的收入，将抵消通信系统业务可能疲软的影响 [54] - 公司对2019年在新团队成员和人才方面的投资感到兴奋，强大的资产负债表、稳定的运营现金流和管理团队对商业模式的严格执行，为公司提供了追求有机收入增长、战略资本支出和收购的机会 [55] 其他重要信息 - 会议提醒部分声明为前瞻性声明，实际结果可能因各种风险和不确定性与预测有重大差异，包括关键客户收入可能减少、全球经济状况不确定以及新产品在全球的接受度等 [5] - 管理层将提及某些非GAAP财务指标，这些指标应作为相应GAAP数据的补充 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度研发费用大幅高于前三个季度，是仅第四季度如此还是代表未来新的费率水平 - 第四季度研发费用增加有两个原因，一是某些新产品推出时间导致的开发测试，二是引进世界级工程人才的投资增加，其中约40%的增长可能会持续下去 [58] 问题2: 40%是指总费用的40%还是增长部分的40% - 是增长部分的40% [59] 问题3: 研发费用中与新产品相关、针对特定客户开发产品以及一般新产品开发的占比分别是多少 - 约80%是与特定客户合作开发产品，20%是如新型3伏产品线或最终氯化物改进等一般新产品开发 [59] 问题4: 公司产生研发费用主要是为特定客户生产新产品或更新产品吗 - 是的 [60][61]