财务数据和关键指标变化 - 2024年公司实现强劲的资产负债表增长，资本指标稳健，净收入同比增长26.1% [2] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年4月公司宣布收购Heartland Financial，该收购于1月31日完成，是公司历史上最大规模的收购，收购后公司在拓展核心服务和能力方面取得了良好的早期进展 [2][3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2024年是出色且具有变革性的一年 [2] 其他重要信息 - 公司刚刚发布了2024年企业公民报告，可在公司网站查看 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 无提问，因此无回答 [17]

净利润与每股收益情况 - 2025年第一季度归属于普通股股东的净利润为7930万美元，摊薄后每股收益为1.21美元，而2024年第四季度为1.2亿美元，摊薄后每股收益为2.44美元；2024年第一季度为1.103亿美元，摊薄后每股收益为2.25美元[3] - 2025年第一季度净利润为81,333千美元，较2024年的110,258千美元下降约26.23%[43] - 2025年基本每股净收益为1.22美元，较2024年的2.27美元下降约46.26%[43] - 2025年第一季度归属于普通股股东的净利润（GAAP）为7932万美元，2024年同期为1.10258亿美元[48] 收购相关情况 - 2025年1月31日，公司完成对Heartland Financial的收购，增加公允价值约179亿美元的资产、98亿美元的贷款（扣除信贷损失准备金）和143亿美元的存款[4] - 前HTLF股东根据合并协议，每股HTLF普通股获得0.55股UMBF股票，共计2360万股UMBF股票[26] - 2025年3月14日，公司结算了此前宣布的远期销售安排，增加了2.351亿美元的普通股权益和320万股普通股[26] 净营业收入与运营税前、拨备前收入情况 - 2025年第一季度净营业收入为1.689亿美元，摊薄后每股收益为2.58美元；运营税前、拨备前收入为2.333亿美元，较2024年第一季度增长48.2%[5][6] - 2025年第一季度非GAAP净营业收入为1.68878亿美元，2024年同期为1.20712亿美元[48] - 2025年第一季度非GAAP运营税前、拨备前收入为2.33293亿美元，2024年同期为1.57451亿美元[50] - 2025年第一季度非GAAP运营税前、拨备前FTE收入为2.40798亿美元，2024年同期为1.63967亿美元[51] 净息差与效率比率情况 - 完全应税等效基础上的净息差为2.96%，较上一季度提高39个基点；效率比率为65.19%，运营效率比率为55.56%，较上一季度和2024年第一季度有所改善[5] - 2025年第一季度净利息利差为2.00%，净利息收益率为2.96%；2024年同期分别为1.28%和2.48%[46] - 2025年第一季度效率比率为65.19%，2024年同期为63.44%[49] 贷款相关数据情况 - 平均贷款较上一季度增长27.8%至323亿美元，较2024年第一季度增长38.3%；截至2025年3月31日，期末贷款为359亿美元[5] - 2025年第一季度平均贷款较上一季度增加70亿美元（27.8%），较2024年第一季度增加90亿美元（38.3%）[22] - 2025年3月31日总贷款为35,936,281千美元，较2024年的23,637,649千美元增长约52.03%[42] - 2025年第一季度，贷款平均余额为323.09697亿美元，收益率为6.62%；2024年同期平均余额为233.54043亿美元，收益率为6.64%[46] 存款相关数据情况 - 平均存款较上一季度增长32.3%至503亿美元；截至2025年3月31日，期末存款为585亿美元[5] - 平均存款较2024年第一季度增长50.0%，平均计息存款增长57.1%，非计息活期存款余额增长33.4%[14] - 2025年第一季度平均存款较上一季度增加32.3%，较2024年第一季度增加50.0%[24] - 2025年第一季度非利息存款占总存款的比例为26.7%，低于上一季度的28.0%和2024年第一季度的30.0%[24] - 2025年3月31日总存款为58,521,178千美元，较2024年的36,913,610千美元增长约58.53%[42] 净利息收入情况 - 2025年第一季度净利息收入为3.976亿美元，较上一季度增加1.287亿美元，增幅47.8%；较2024年同期增加1.582亿美元，增幅66.1%[11] - 2025年第一季度总利息收入为737,970千美元，较2024年的520,065千美元增长约41.9%[43] - 2025年第一季度总利息支出为340,331千美元，较2024年的280,631千美元增长约21.27%[43] - 2025年第一季度净利息收入为397,639千美元，较2024年的239,434千美元增长约66.08%[43] - 2025年第一季度，商业银行业务净利息收入为2.73916亿美元，净利润为6238.5万美元[47] - 2025年第一季度，机构银行业务净利息收入为6115.9万美元，净利润为5004.3万美元[47] - 2025年第一季度，个人银行业务净利息收入为6256.4万美元，净亏损为3109.5万美元[47] - 2025年第一季度，公司总净利息收入为3.97639亿美元，净利润为8133.3万美元；2024年同期分别为2.39434亿美元和1.10258亿美元[47] 生息资产与计息负债情况 - 平均生息资产较上一季度增加129亿美元，增幅30.3%；平均计息负债较上一季度增加101亿美元，增幅33.6%[11] - 2025年第一季度，总生息资产平均余额为555.44762亿美元，收益率为5.44%；2024年同期平均余额为398.79432亿美元，收益率为5.31%[46] - 2025年第一季度，总利息负债平均余额为401.19648亿美元，成本率为3.44%；2024年同期平均余额为280.27971亿美元，成本率为4.03%[46] 非利息收入情况 - 2025年第一季度非利息收入较上一季度增加100万美元，增幅0.6%；较2024年同期增加700万美元，增幅4.4%[14] - 2025年第一季度非利息收入为166,198千美元，较2024年的159,244千美元增长约4.36%[43] 非利息费用情况 - 2025年第一季度GAAP非利息费用为3.848亿美元，较上一季度增加1.144亿美元（42.3%），较2024年第一季度增加1.3亿美元（51.0%）[17] - 2025年第一季度运营非利息费用为3.305亿美元，较上一季度增加6330万美元（23.7%），较2024年第一季度增加8930万美元（37.0%）[17] - 2025年第一季度非利息费用增加主要因收购相关费用及员工薪酬、税费等增加[17][19] - 2025年第一季度非利息支出为3.84787亿美元，2024年同期为2.54804亿美元[49] 投资证券与保险收入情况 - 2025年第一季度投资证券收益减少1420万美元，公司持有的人寿保险收入减少530万美元[16] 有效税率情况 - 2025年第一季度公司有效税率为12.6%，低于2024年同期的17.6%[18] 平均总资产情况 - 2025年第一季度平均总资产为600亿美元，上一季度为450亿美元，2024年同期为420亿美元[21] 平均证券情况 - 2025年第一季度平均证券较上一季度增长19.1%，较2024年第一季度增长21.9%[23] 总权益与普通股总权益情况 - 截至2025年3月31日，公司总权益为67.48434亿美元，普通股总权益为66.3773亿美元，累计其他综合损失净额为4.92698亿美元[25] - 2024年1月1日至3月31日，股东权益总额从31.00419亿美元增至31.52816亿美元[45] - 2025年1月1日至3月31日，股东权益总额从34.66541亿美元增至67.48434亿美元[45] - 截至2025年3月31日，总普通股股东权益（GAAP）为66.3773亿美元，2024年同期为31.52816亿美元[51] - 截至2025年3月31日，非GAAP总有形普通股股东权益为42.82093亿美元，2024年同期为28.76379亿美元[51] 净贷款冲销与信贷损失拨备情况 - 2025年第一季度，公司净贷款冲销总额为3587.2万美元，占总平均贷款的0.45%，而2024年第一季度分别为301.7万美元和0.05%[27] - 2025年第一季度，公司信贷损失拨备为8600万美元，较上一季度增加6700万美元，较2024年第一季度增加7600万美元[27] 股息与回购情况 - 董事会宣布每股0.40美元的季度现金股息，将于2025年7月1日支付给截至2025年6月10日收市时登记在册的普通股股东[28] - 董事会宣布公司A系列7.00%优先股每股175美元的股息，相当于每股存托股份0.4375美元，将于2025年7月15日支付给截至2025年6月30日收市时登记在册的优先股股东[28] - 董事会批准回购至多100万股公司普通股，回购可能在2026年公司股东大会后的下一次董事会定期会议之前随时进行[29] 财报会议情况 - 公司将于2025年4月30日上午8:30（CT）举行电话会议，讨论2025年第一季度财报[30] - 电话会议重播可在2025年5月14日前通过拨打指定号码或访问指定网站收听[32] 综合收入情况 - 2025年第一季度综合收入为161,685千美元，较2024年的72,655千美元增长约122.54%[44] 平均资产回报率情况 - 2025年第一季度GAAP平均资产回报率为0.54%，2024年同期为1.06%[48] 总非GAAP收入情况 - 2025年第一季度总非GAAP收入为5.63447亿美元，2024年同期为3.98539亿美元[49]

银行股投资价值比较 核心观点 - 文章对比分析了Associated Banc-Corp(ASB)和UMB Financial(UMBF)两只中西部银行股的投资价值 认为ASB在估值指标和盈利预期修正趋势上更具优势 更适合价值投资者当前配置 [1][3][6] 投资方法论 - 价值投资筛选模型结合两项关键指标：Zacks Rank(侧重盈利预期修正趋势)和Style Scores系统中的Value评分(涵盖多项传统估值指标) [2] - Zacks Rank中2代表买入 4代表卖出 显示ASB的盈利展望改善程度更显著 [3] 估值指标对比 - **前瞻市盈率(P/E)**: ASB为9.12 低于UMBF的10.23 [5] - **PEG比率**(含盈利增长调整): ASB为0.95(低于1显示低估) UMBF为1.22 [5] - **市净率(P/B)**: ASB仅0.82 显著低于UMBF的1.35 显示其股价相对净资产折价更明显 [6] 综合评分结果 - ASB在Style Scores系统中获得Value评分B级 而UMBF仅为F级 [6] - 两项模型均显示ASB当前估值更具吸引力 是价值投资者的优先选择 [6]

公司竞争环境 - 公司面临来自传统和非传统金融服务提供商的激烈竞争，金融科技公司也在与其竞争[18][19] - 公司面临金融服务和金融科技公司激烈竞争，竞争压力或影响业务[129] 公司员工情况 - 截至2024年12月31日，公司及其子公司全职等效员工数为3698人[22] - 近20%的公司员工参与一个或多个业务资源组（BRGs）[24] - R. Brian Beaird 51岁，自2019年10月起担任执行副总裁兼首席人力资源官[78] - Amy Harris 39岁，自2021年1月起担任执行副总裁兼首席法律官[78] - Shannon A. Johnson 45岁，自2019年10月起担任执行副总裁兼首席行政官[78] - J. Mariner Kemper 52岁，自2004年5月起担任公司董事长兼首席执行官[78] 公司监管环境 - 公司作为银行控股公司且选择成为金融控股公司，受美联储等监管[34] - 公司直接或间接收购非关联银行等5%或以上任何类别有表决权证券或实质全部资产，需获美联储等事先批准[41] - 2024年9月，货币监理署（OCC）通过最终规则和政策声明，取消某些收购的简化申请表格和快速审查程序[42] - 2024年9月，美国司法部（DOJ）撤回1995年银行合并指南，发布2024年银行附录[44] - 根据《银行控制变更法》（CIBCA），个人或实体收购公司10%或以上任何类别有表决权股票前通常需获美联储无异议[45] - 未经货币监理署（OCC）批准，银行在任何日历年应付股息不得超过当年净收入与前两年留存净收入之和及未分配利润中的较低者[46] - 公司依法需作为存款机构子公司的财务实力来源，并在特定情况下支持这些子公司[47] - 资产少于1000亿美元的银行控股公司包括公司不再需进行前瞻性公司运行压力测试及公布结果，但公司仍进行内部压力测试[50] - EGRRCPA将美联储适用强化审慎标准的法定资产门槛从500亿美元提高到2500亿美元，公司仍免于此标准，但银行资产超500亿美元将适用OCC指南[50] - 银行存款由FDIC按每个存款人每个账户所有权类别25万美元的标准保险金额承保[56] - 为弥补DIF损失，FDIC自2024年起八个季度按约13.4个基点的年利率实施特别评估，目前预计再延长两个季度且费率降低[57] - 2024年6月，FDIC发布最终规则，要求资产超500亿美元的银行制定并提交有序清算计划，银行正评估影响[60][61] - 2024年1月1日起，某些“报告公司”需向FinCEN提交实益所有权信息报告，公司合规成本可能增加[65] - 2024年5月16日SEC通过Regulation S - P修正案，要求经纪交易商和注册投资顾问制定并实施事件响应计划，在知悉数据泄露30天内通知受影响个人[68] - 2022年颁布的CIRCIA在规则制定完成后，要求特定公司在合理认为事件发生72小时内（因勒索软件攻击支付赎金24小时内）向CISA报告重大网络事件[69] - 银行需在识别“计算机安全事件”后36小时内通知其主要联邦银行机构[70] - CCPA规定每次违规最高民事罚款2500美元，每次故意违规最高罚款7500美元[72] - 2024年12月CFPB发布最终规则，2025年10月1日生效，若实施，对透支费用有相关要求，除非金融机构将透支费用限制在覆盖成本损失或5美元[76] - 收购银行控股公司10%或以上任何类别有表决权股票，需获美联储无异议[116] - 银行控股公司收购银行任何类别有表决权股票超5%，需获美联储事先批准[116] 公司资本比率情况 - 截至2024年12月31日，公司普通股一级资本比率为11.29%，银行普通股一级资本比率为11.47%[53] - 截至2024年12月31日，公司一级风险资本比率为11.29%，银行一级风险资本比率为11.47%[53] - 截至2024年12月31日，公司总风险资本比率为13.21%，银行总风险资本比率为12.24%[53] - 截至2024年12月31日，公司一级杠杆比率为8.50%，银行一级杠杆比率为8.52%[53] 公司业务评级 - 银行在最近一次CRA评估中获得“满意”评级[75] 公司资产组合情况 - 2024年12月31日，公司贷款组合的51.9%主要由房地产权益担保，其中商业房地产贷款占39.5%，消费房地产贷款占12.4%[89] - 2024年12月31日，公司证券投资组合总计约137亿美元，占总资产的27.1%[94] - 2024年全年，公司证券投资组合的加权平均收益率为2.96%，贷款组合为6.66%[94] - 公司约78亿美元（占投资证券的56.9%）的投资证券被归类为可供出售，并按公允价值计量[94] 公司面临风险 - 经济疲软或恶化、地缘政治事件等可能增加公司信用风险，影响其业务和运营结果[87][88] - 公司贷款组合中很大一部分由房地产担保，房地产市场恶化或波动可能对其产生负面影响[89] - 具有挑战性的商业、经济或市场条件可能对公司基于费用的银行业务、投资管理等业务产生不利影响[90] - 流动性对公司至关重要，资金限制或成本增加可能对其业务和业绩产生不利影响[92] - 公司投资管理和资产服务业务可能因管理或管理资产的减少或资产组合的变化而受到负面影响[93] - 公司维持大量投资证券组合可能对其收入产生不利影响，使报告的权益更具波动性[94] - 公司面临客户贷款违约、拖欠及信用损失增加或波动的风险，客户还款能力和意愿受多种因素影响[96] - 信用损失上升或其领先指标变化可能要求公司增加信用损失拨备，若无法弥补损失将降低盈利能力[97] - 公司面临错过还款、预期信用损失估计错误、承保不准确、资产价值不足、地理和行业集中等信用风险[98][99] - 公司信息技术系统等的网络安全事件和安全漏洞可能对业务或业绩产生负面影响[99] - 网络安全攻击风险和不确定性不断演变且日益复杂，公司无法保证能防止所有安全漏洞[101] - 第三方服务提供商的安全问题也会给公司带来风险，公司对其监控能力有限[102] - 公司普通股交易有时交易量低，可能影响流动性和股价[106] - 公司所处行业监管严格，法律、监管和监督框架变化可能对业务或业绩产生不利影响[107] - 监管或监督要求等可能促使公司筹集额外资本，但资本可能无法获得或条件不利，且可能稀释股权[110][111] - 公司无法保证能在需要时以有利条件筹集资本，否则可能损害业务表现和价值等[111] - 公司面临隐私、数据保护和数据安全相关复杂法律法规，合规成本或增加，违规或面临责任[112] - 2023年FDIC接管硅谷银行、签名银行和第一共和银行，其他金融机构问题或影响公司[123] - 公司依赖技术，技术举措实施失败或延迟、未预见技术需求或影响业务[126] - 负面宣传或公司未能处理好相关问题，或损害公司声誉并影响业务[127] - 金融服务行业快速发展，公司可能无法大规模推出新产品或服务[130] - 公司业务依赖系统、员工、服务提供商等，任何一方失误或有运营风险[120] - 公司依赖第三方业务基础设施和技术系统，若出现问题或影响公司[121] - 公司发行约2360万股普通股作为合并对价给HTLF股东，假设完全实物结算，还将按远期销售协议发行320万股普通股，这可能导致股价波动[137] - 公司收购HTLF后，若无法实现预期效益，可能导致股价下跌、成本增加、预期收入减少等[135] - 公司收购HTLF已产生并预计继续产生重大交易和收购相关成本，净收益短期内或无法实现[136] - 公司新产品和服务开发复杂、成本高且不确定，不成功的开发可能导致财务损失和资本可用性下降[131] - 公司收购HTLF后，整合可能面临诸多困难，如关键员工流失、业务中断等，影响与客户等的关系[132][133] - 公司内部风险控制和合规计划可能无法有效识别和降低风险与损失，影响公司业务表现和价值[144] - 若子公司无法向公司支付股息或分配资金，公司可能无法履行对交易对手、债权人或股东的义务[146] - 公司若无法吸引、留住或激励合格员工，业务、运营结果和财务状况可能受负面影响[147] - 公司面临各种诉讼和法律程序，实际解决成本可能远超预留或保险覆盖金额[148] - 公司进行机会性并购面临重大风险，如政府审批不通过、整合困难等[151] - 收购存在诸多风险，包括业绩低于预期、成本高于预期、整合困难等[154] - 公司战略活动和新业务举措面临风险，成功执行取决于多种因素[155] 公司ESG相关风险 - 环境、社会和治理（ESG）实践及相关立法监管举措或带来额外风险和运营变化[156] - 对ESG事项的不同观点增加公司行动被部分利益相关者负面看待的风险[156] - 增加的ESG合规成本可能导致公司整体运营成本上升[156] - 未能适应或遵守监管要求、投资者或利益相关者期望和标准，可能影响公司声誉、业务和股价[157] - 新政府法规可能带来更严格的ESG监督和更多报告、尽职调查及披露要求[157] - 气候变化相关协议和措施可能使公司支出大量资金并产生合规等成本[158] - 气候变化的物理影响可能对公司作为银行机构带来独特风险[158] - 气候变化相关事件可能影响公司贷款组合价值和在部分地区的投融资能力[158]

文章核心观点 - UMB Financial在2024年第四季度及全年业绩表现良好，受益于净利息收入和非利息收入增长、贷款和存款余额上升，但面临信用质量恶化问题；同时提及Hancock Whitney Corp.和Bank OZK的第四季度业绩情况 [1][2][11] UMB Financial业绩情况 盈利情况 - 2024年第四季度运营每股收益2.49美元，超Zacks共识估计的2.30美元，高于去年同期的2.29美元 [1] - 2024年运营每股收益12.75美元，超共识估计的9.23美元，较2023年的10.76美元有所上升 [3] - 2024年第四季度净利润（GAAP基础）1.199亿美元，同比增长69.2%；2024年净利润4.412亿美元，较上年增长26% [2][3] 收入与费用 - 第四季度收入4.405亿美元，同比增长16.7%，超Zacks共识估计6.4%；2024年收入16.5亿美元，超Zacks共识估计的16.2亿美元，同比增长10.7% [4] - 第四季度FTE基础净利息收入2.753亿美元，较上年同期增长16.1%；FTE基础净息差2.57%，高于上年同期的2.46% [4] - 非利息收入1.652亿美元，同比增长17.8%，主要因除存款账户服务费外的几乎所有费用收入组成部分增加 [5] - 非利息费用2.704亿美元，同比下降6.8%，因监管费用减少5390万美元和其他费用中的运营损失减少240万美元；调整后运营非利息费用2.673亿美元，同比增长13.3% [6] - 效率比率61.83%，低于上年同期的77.65%，表明盈利能力提高 [6] 贷款与存款余额 - 截至2024年12月31日，平均贷款和租赁253亿美元，环比增长3.7%；平均存款增至381亿美元，增长7.7% [7] 信用质量 - 报告季度净冲销与平均贷款比率0.14%，高于上年同期的0.02% [8] - 非应计和重组贷款总额1930万美元，同比增长45.9% [8] - 2024年第四季度信贷损失拨备1900万美元，去年同期无此项 [8] 资本比率 - 截至2024年12月31日，一级风险资本比率11.29%，高于2023年12月31日的10.94%；一级杠杆比率8.50%，高于2023年12月31日的8.49%；总风险资本比率13.21%，高于上年同期的12.85% [9] 盈利能力比率 - 季度末平均资产回报率1.06%，高于上年同期的0.69%；运营平均股权回报率13.82%，低于上年同期的15.04% [10] 综合评价 - 公司受益于收入增长、贷款和存款余额上升及多元化费用收入，但资产质量恶化令人担忧 [11] 评级情况 - UMB Financial目前Zacks排名为2（买入） [12] 其他银行业绩情况 Hancock Whitney Corp. - 2024年第四季度每股收益1.40美元，轻松超Zacks共识估计的1.28美元，高于去年同期的1.26美元 [13] - 业绩受益于非利息收入和净利息收入增加、费用和拨备降低，但总贷款下降是不利因素 [13] Bank OZK - 2024年第四季度每股收益1.56美元，远超Zacks共识估计的1.45美元，较上年同期实际增长4% [14] - 业绩受益于净利息收入增加、非利息费用和拨备降低，但非利息收入降低和资金成本上升是不利因素 [14]

业绩总结 - 2024年第四季度收入为2.713亿美元，平均存款为231亿美元[7] - 2024年第四季度净利息收入为269.0百万美元，较第三季度增长21.6百万美元，增长率为8.7%[84] - 2024年第四季度每股收益为2.44美元，较第三季度增长9.4%[80] - 2024年第四季度总非利息收入为165.2百万美元，较第三季度增长6.5百万美元，增长率为4.1%[84] - 2024年第四季度的贷款存款比率为59.4%[80] 用户数据 - 平均存款余额为38,017.2百万美元，较第三季度增长2.7亿美元，季度环比年化增长率为30.9%[80] - 2024年第四季度的商业贷款余额为111.1亿美元，占UMB总贷款的43.2%[151] - 2024年第四季度的消费者存款总额为72亿美元，同比增长19.1%[166] - 健康储蓄账户(HSA)持有者达到160万，HSA存款总额为30亿美元[195] - 每年处理的ACH交易量约为9000万笔，交易总额为490亿美元[198] 未来展望 - 预计HTLF收购后资产将达到约680亿美元，存款为578亿美元[39] - 新业务增长率为21%，与2023年相比[190] - 2024年第四季度的信贷损失准备金为19.0百万美元，反映出贷款增长的趋势[80] - 2024年资本充足率为13.21%，高于监管最低要求[138] - 2024年第四季度的可供出售证券的预期现金流收益率为2.63%[123] 新产品和新技术研发 - 该公司在美国的HSA账户中排名前10，按账户总数排名第6[196] - 该公司在美国的支付服务中，信用卡和借记卡产品的收入表现良好[199] - 消费者信用卡和借记卡产品的收入分别为4558万美元和4675万美元[200] 市场扩张和并购 - 2024年第四季度总资产达到504亿美元，市场资本为55亿美元[4] - 机构银行服务收入为1.629亿美元，平均存款为149亿美元[9] - 机构管理资产为525.9亿美元[4] - 机构银行的资产管理总额为4820亿美元，较去年增长13%[180] 负面信息 - 不良贷款率为0.08%，净贷款损失率为0.14%[4] - 投资证券收益（损失）在2024年第四季度为60万美元，较2024年第三季度下降77.4%[96] - 2024年第四季度的净贷款违约（回收）为893.5万美元，较2024年第三季度增加[117] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年公司捐赠和赞助总额为680万美元，支持住房需求和小企业[35] - 2023年，UMB的多样性招聘中36%为有色人种，54%为女性[35] - 2024年第四季度的非利息支出为2.704亿美元，较2024年第三季度增加1790万美元，增幅为7.1%[100] - 2024年第四季度的薪资和奖金支出增加1540万美元，主要由于与2024年公司业绩相关的激励增加[101] - 该公司在社区发展方面提供了35个金融教育课程，服务了700名社区参与者[168]

文章核心观点 - 介绍UMB Financial 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，显示公司业绩增长且部分指标超预期，股票近期表现良好有投资潜力 [1][3] 公司业绩情况 - 2024年第四季度营收4.4055亿美元，同比增长16.7%，超Zacks共识预期6.40% [1] - 同期每股收益2.49美元，去年同期为2.29美元，超共识预期8.26% [1] 股票表现 - 过去一个月UMB股票回报率为7.1%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为0.8% [3] - 股票目前Zacks排名为2（买入），短期内可能跑赢大盘 [3] 关键指标表现 - 效率比率（GAAP）为61.8%，高于四位分析师平均预期的60.8% [4] - 净息差（FTE）为2.6%，高于四位分析师平均预期的2.5% [4] - 净贷款冲销（回收）占总平均贷款的百分比为0.1%，低于三位分析师平均预期的0.2% [4] - 平均余额 - 总盈利资产为426.2亿美元，高于三位分析师平均预期的418.1亿美元 [4] - 一级风险资本比率为11.3%，与两位分析师平均预期持平 [4] - 一级杠杆比率为8.5%，高于两位分析师平均预期的8.4% [4] - 总风险资本比率为13.2%，与两位分析师平均预期持平 [4] - 净利息收入（FTE）为2.7534亿美元，高于四位分析师平均预期的2.6291亿美元 [4] - 总非利息收入为1.6521亿美元，高于四位分析师平均预期的1.5091亿美元 [4] - 银行卡手续费为2109万美元，低于三位分析师平均预期的2234万美元 [4] - 存款账户服务费为2141万美元，高于三位分析师平均预期的2013万美元 [4] - 信托和证券处理费为7686万美元，高于三位分析师平均预期的7469万美元 [4]

文章核心观点 - UMB Financial本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，股价年初至今跑赢大盘，当前Zacks Rank为2（Buy），预计短期内将跑赢市场，同时需关注未来盈利预期变化及行业前景对股价的影响；First Interstate BancSystem预计2024年第四季度业绩同比下滑，结果将于1月29日公布 [1][2][3][6][9] UMB Financial业绩情况 - 本季度每股收益2.49美元，超Zacks共识预期的2.30美元，去年同期为2.29美元，盈利惊喜为8.26%；上一季度实际每股收益2.25美元，超预期的2.16美元，惊喜为4.17% [1] - 过去四个季度，公司每股收益均超共识预期 [2] - 截至2024年12月季度营收4.4055亿美元，超Zacks共识预期6.40%，去年同期为3.7745亿美元；过去四个季度，公司营收均超共识预期 [2] UMB Financial股价表现 - 年初至今，UMB Financial股价上涨约7.3%，而标准普尔500指数涨幅为2.2% [3] UMB Financial未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，很大程度取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过关注公司盈利前景，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化，来判断股票走势；实证研究表明，近期股价走势与盈利预期修正趋势密切相关，投资者可借助Zacks Rank工具跟踪 [4][5] - 财报发布前，UMB Financial盈利预期修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（Buy），预计短期内将跑赢市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预期变化值得关注，当前市场对下一季度的共识每股收益预期为2.02美元，营收为4.5563亿美元；本财年共识每股收益预期为9.40美元，营收为23.5亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，Banks - Midwest目前处于250多个Zacks行业的前8%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] First Interstate BancSystem业绩预期 - 作为First Interstate Bank的控股公司，预计在即将发布的2024年第四季度财报中，每股收益为0.49美元，同比下降26.9%，过去30天该季度的共识每股收益预期未变 [9] - 预计该季度营收为2.49亿美元，较去年同期下降1.3%，结果将于1月29日公布 [9][10]

财务收入与收益 - 2024年第四季度净收入为1.2亿美元，摊薄后每股收益2.44美元；全年净收入4.412亿美元[1][3] - 2024年第四季度净运营收入为1.226亿美元，摊薄后每股收益2.49美元；全年净运营收入4.617亿美元[1][4] - 2024年第四季度运营税前、拨备前收入（operating PTPP）为1.669亿美元，较上一季度增长8.0%，较2023年第四季度增长23.7%[4] - 2024年第四季度净利息收入为2.69亿美元，较上一季度增加2160万美元，增长8.7%；较2023年同期增加3850万美元，增长16.7%[10][11] - 2024年第四季度非利息收入为1.65211亿美元，较上一季度增加650万美元，增长4.1%；较2023年同期增加2500万美元，增长17.8%[10][13] - 2024年公司创下多项纪录，净利息收入超过10亿美元，非利息收入达到6.281亿美元[5] - 2024年全年净利润为4.412亿美元，摊薄后每股收益为8.99美元，较2023年的3.5亿美元和7.18美元有所增长[15][16] - 2024年净利息收入同比增加8080万美元（8.8%），主要因平均盈利资产增加33亿美元（8.9%）及利率上升[19] - 2024年全年非利息收入增加8630万美元（15.9%），源于多项业务收入增长[19] - 2024年经营税前、拨备前收入为6.258亿美元，摊薄后每股收益为12.75美元，较2023年增长19.2%[15][16] - 2024年末总资产为50409664千美元，2023年末为44011674千美元[43] - 2024年末总贷款为25642301千美元，2023年末为23172484千美元[43] - 2024年末存款总额为43142029千美元，2023年末为35792859千美元[43] - 2024年末总负债为46943123千美元，2023年末为40911255千美元[43] - 2024年末股东权益为3466541千美元，2023年末为3100419千美元[43] - 2024年末可供出售证券为7774334千美元，2023年末为7068613千美元[43] - 2024年末持有至到期证券（扣除减值准备后）为5376267千美元，2023年末为5688610千美元[43] - 2024年末交易性证券为28533千美元，2023年末为18093千美元[43] - 2024年末联邦基金购买及回购协议为2609715千美元，2023年末为2119644千美元[43] - 2024年末长期债务为385292千美元，2023年末为383247千美元[43] - 2024年全年净收入为4.41243亿美元，2023年为3.50024亿美元，同比增长26.06%[44] - 2024年全年总利息收入为21.71009亿美元，2023年为18.38705亿美元，同比增长18.07%[44] - 2024年全年总利息支出为11.70117亿美元，2023年为9.18589亿美元，同比增长27.38%[44] - 2024年全年非利息收入为6.28117亿美元，2023年为5.41853亿美元，同比增长15.92%[44] - 2024年全年非利息支出为10.26686亿美元，2023年为9.9914亿美元，同比增长2.76%[44] - 2024年全年综合收益为4.25128亿美元，2023年为4.95824亿美元，同比下降14.26%[45] - 2024年末普通股股东权益总额为34.66541亿美元，2023年末为31.00419亿美元，同比增长11.81%[46] - 2024年每股基本净收入为9.05美元，2023年为7.22美元，同比增长25.35%[44] - 2024年每股股息为1.57美元，2023年为1.53美元，同比增长2.61%[44] - 2024年加权平均基本流通股数为4874.7814万股，2023年为4850.3643万股，同比增长0.50%[44] - 2024年末三个月平均总资产44980996千美元，2023年为40515580千美元；2024年末全年平均总资产43189844千美元，2023年为39730267千美元[47][48] - 2024年末三个月净利息收入268974千美元，2023年同期为230522千美元；2024年末全年净利息收入1000892千美元，2023年为920116千美元[50][51] - 2024年末三个月净收入（GAAP）119997千美元，2023年同期为70923千美元；2024年末全年净收入（GAAP）441243千美元，2023年为350024千美元[52] - 2024年末三个月净运营收入（Non - GAAP）122577千美元，2023年同期为112038千美元；2024年末全年净运营收入（Non - GAAP）461745千美元，2023年为397115千美元[52] - 2024年末三个月摊薄后每股收益（GAAP）2.44美元，2023年同期为1.45美元；2024年末全年摊薄后每股收益（GAAP）8.99美元，2023年为7.18美元[52] - 2024年末三个月运营摊薄后每股收益（Non - GAAP）2.49美元，2023年同期为2.29美元；2024年末全年运营摊薄后每股收益（Non - GAAP）9.41美元，2023年为8.14美元[52] - 2024年末三个月平均总资产回报率（GAAP）1.06%，2023年同期为0.69%；2024年末全年平均总资产回报率（GAAP）1.02%，2023年为0.88%[52] - 2024年末三个月平均净资产回报率（GAAP）13.53%，2023年同期为9.52%；2024年末全年平均净资产回报率（GAAP）13.24%，2023年为12.23%[52] - 2024年末三个月运营平均总资产回报率（Non - GAAP）1.08%，2023年同期为1.10%；2024年末全年运营平均总资产回报率（Non - GAAP）1.07%，2023年为1.00%[52] - 2024年末三个月运营平均净资产回报率（Non - GAAP）13.82%，2023年同期为15.04%；2024年末全年运营平均净资产回报率（Non - GAAP）13.85%，2023年为13.87%[52] - 2024年全年非利息费用为10.26686亿美元，2023年为9.9914亿美元[53] - 2024年全年运营非利息费用（非GAAP）为10.03223亿美元，2023年为9.37178亿美元[53] - 2024年全年净利息收入为10.00892亿美元，2023年为9.20116亿美元[53] - 2024年全年非利息收入为6.28117亿美元，2023年为5.41853亿美元[53] - 2024年全年总非GAAP收入为16.2887亿美元，2023年为14.61817亿美元[53] - 2024年效率比率为62.56%，2023年为67.76%[53] - 2024年运营效率比率（非GAAP）为61.12%，2023年为63.52%[53] - 2024年全年运营税前、拨备前收入（非GAAP）为6.25786亿美元，2023年为5.24791亿美元[54] - 2024年全年运营税前、拨备前收入 - FTE（非GAAP）为6.51679亿美元，2023年为5.5115亿美元[55] - 截至2024年12月31日，总有形股东权益（非GAAP）为31.95509亿美元，2023年为28.22022亿美元[55] 资产与负债情况 - 平均贷款较上一季度年化增长14.8%，达到253亿美元；较2023年第四季度增加22亿美元，增长9.4%[6] - 平均存款较上一季度年化增长30.9%，达到380亿美元；较2023年第四季度增长16.3%[6][13] - 2024年第四季度平均总资产为450亿美元，高于上一季度的433亿美元和2023年同期的405亿美元[21] - 2024年第四季度平均贷款环比增加9.026亿美元（3.7%），同比增加22亿美元（9.4%）[22] - 平均总证券环比增长4.6%，与2023年第四季度相比增长5.9%[23] - 2024年12月31日，可供出售证券组合的未实现税前净亏损为6.333亿美元，占84亿美元摊余成本余额的7.5%；持有至到期证券的未实现税前净亏损为6.3亿美元，占54亿美元摊余成本价值的11.7%[23][24] - 平均存款环比增长7.7%，与2023年第四季度相比增长16.3%[26] 信用质量 - 2024年信用质量保持强劲，净冲销仅占平均贷款的0.10%[6] - 第四季度净冲销总额为890万美元，占平均贷款的0.14%；上一季度为850万美元，占0.14%；2023年第四季度为140万美元，占0.02%[29] - 第四季度信贷损失拨备较上一季度增加100万美元，较2023年第四季度增加1900万美元[35] 公司业务与发展 - 公司将于2025年1月31日完成与Heartland Financial的合并[8] - 公司宣布收购Heartland Financial USA, Inc.，导致法律和咨询费用增加[14][17][19] - 公司为金融服务公司，总部位于密苏里州堪萨斯城[41] - 提供商业、个人和机构银行服务，包括存款、贷款、投资、财富管理等[41][42] - 分行分布在密苏里州、伊利诺伊州等多个州[42] - 业务覆盖全国商业客户和多个国家的机构客户[42] 其他事项 - 董事会宣布每股0.40美元的季度现金股息，将于2025年4月1日支付给2025年3月10日收盘时登记在册的普通股股东[31] - 公司将于2025年1月29日上午8:30（CT）举行电话会议讨论2024年第四季度财报[32] - 报告提供非GAAP财务信息，包括净营业收入、运营每股收益等指标，用于补充GAAP结果[33] - 净营业收入定义为GAAP净收入，调整后排除与收购、遣散费、FDIC特别评估相关的费用及累计税收影响[34] - 前瞻性声明受多种因素影响，实际结果可能与声明有重大差异，如宏观经济、银行危机、通胀、地缘政治等[40] - 不承担更新前瞻性声明以反映声明日期后事件影响的义务，除非证券法律要求[40] - 2024年公司有效税率为18.5%，高于2023年的17.0%，主要因免税市政证券收入占比减少等[18] - 2024年全年GAAP非利息支出增加2750万美元（2.8%），部分被监管费用等减少所抵消[19] - 2024年第四季度GAAP非利息支出为2.704亿美元，环比增长1790万美元（7.1%），同比下降1960万美元（6.8%）[14]

公司业绩预期 - UMB Financial预计在2024年12月季度报告中实现收入和利润的同比增长 利润预计为每股2.30美元 同比增长0.4% 收入预计为4.1406亿美元 同比增长9.7% [1][3] - 过去30天内 分析师将UMB的每股收益预期上调了0.37% 反映了分析师对公司业绩的重新评估 [4] - UMB最近四个季度均超出市场每股收益预期 上一季度实际每股收益为2.25美元 超出预期4.17% [12][13] 业绩预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和共识估计来预测业绩偏离 最准确估计反映了分析师在财报发布前的最新信息 [5][6] - 当Earnings ESP为正且Zacks Rank为1-3时 预测准确性较高 研究显示这种组合下70%的概率会出现业绩超预期 [7][8] - UMB的Earnings ESP为-2.47% 尽管Zacks Rank为2 但难以确定其会超出预期 [10][11] 行业对比 - 同行业的Associated Banc-Corp预计2024年12月季度每股收益为0.55美元 同比增长3.8% 收入预计为3.4334亿美元 同比增长6.6% [17] - Associated Banc-Corp的Earnings ESP为3.64% 结合Zacks Rank 3 更有可能超出预期 过去四个季度中有三次超出预期 [18] 市场影响 - 财报结果与预期的对比可能影响UMB短期股价 超出预期可能推动股价上涨 低于预期可能导致下跌 [2] - 业绩超预期或低于预期并非股价变动的唯一因素 其他因素也可能影响股价表现 [14] - 尽管UMB目前不像是业绩超预期的有力候选 但投资者仍需关注其他可能影响股价的因素 [16]