投资大佬持仓变动 - 伯克希尔哈撒韦第二季度新建仓联合健康集团504万股 持股市值约15.7亿美元[1] - Appaloosa基金增持230万股联合健康 持股市值达7.6亿美元 成为该基金第二大持仓[1] - 文艺复兴基金增持135万股 Dodge&Cox大幅加仓473万股[1] - Michael Burry和沙特公共投资基金PIF购入联合健康看涨期权[1] 机构持仓规模 - Dodge & Cox持仓联合健康市值达18.70亿美元[2] - 伯克希尔哈撒韦持仓市值为15.72亿美元[2] - Lone Pine Capital持仓5.28亿美元 Davis Advisors持仓3.53亿美元[2] - Baillie Gifford持仓3.38亿美元 Tiger Global Management持仓1.37亿美元[2] - Scion Asset Management持仓624万美元[2] 公司股价表现 - 今年以来股价累计下跌近45% 成为标普500表现最差成分股之一[3] - 市值大幅蒸发 股价回落至2020年水平[3][7] - 当前市盈率为12倍 估值呈现显著吸引力[7] - 受大佬增持消息提振 盘后交易大涨近10%[3] 公司经营状况 - 2024年实现营收4003亿美元 净利润超过144亿美元[6] - 过去15年连续提升分红 具股息成长股特征[7] - 2003年底1万美元投资 20年后持仓价值达18.1万美元（暴跌前计算）[7] 公司面临的挑战 - 美国司法部对医保优势计划计费行为展开刑事调查[5] - 公司暂停发布年度业绩指引[5] - 首席执行官Andrew Witty因个人原因辞职[5] - 面临医疗成本上涨和联邦政府削减医疗支出政策压力[5] - 去年遭遇网络攻击舆论压力 前CEO遭枪杀事件影响公众形象[5] 行业地位与前景 - 美国最大的健康保险公司 医疗保健行业领军者[5] - 在行业中占据重要地位 长期前景依然看好[7] - 当前困难更多被市场认为是短期性的[7]

美股周四低开，盘初一度尝试反弹，但随着美债收益率盘中走高，三大指数涨势受阻，最终表现分化。截至收盘，道指微跌0.02%，纳指下跌0.01%，标 普500小幅上涨0.03%。 当天交易主线集中于通胀数据的意外上行。 美国劳工部公布的数据显示，7月生产者价格指数（PPI）环比上涨0.9%，远高于市场预期的0.2%，前值为持平。作为衡量批发层面商品与服务价格变动 的指标，PPI被视为消费者通胀的前瞻信号。数据公布后，市场对美联储降息的路径预期出现波动。 主要股指随即转跌，投资者担忧，通胀若重新抬头，将推迟甚至干扰美联储原定的宽松节奏。不过，多位市场人士认为，这一轮PPI上涨成因具有偶发 性。 部分交易员指出，本月涨幅主要由"投资组合管理"费用和航空票价推升，属于短期波动项。如果剔除这些因素，核心PPI或更接近市场原先预期。 Horizon Investments首席投资官Scott Ladner表示: "目前的单月数据尚不足以令美联储转向。他指出："我们需要看到连续几个月类似的通胀加速数据，才有理由认为整体物价环境出现系统性反弹。" 巴菲特等机构抄底UNH 随着伯克希尔13F报告的正式披露，这一消息得到了证实。报告 ...

据第一财经报道，目前尚不清楚，是巴菲特本人，还是投资组合经理托德·康博斯（Todd Combs）、特 德·韦施勒（Ted Weschler），或接班人候选格雷格·阿贝尔（Greg Abel）主导了这些交易。但市场普遍 将伯克希尔的买入视作对相关公司的认可。 来源：智通财经 北京时间周五清晨，"股神"巴菲特领导的伯克希尔哈撒韦公布二季度节点13F表。 13F报告显示，伯克希尔哈撒韦二季度减持苹果、美国银行、DaVita、特许通讯。 新进（建仓做多）联合健康、纽柯钢铁、地产股Lennar A类股+霍顿房屋（DHI）、户外广告公司Lamar Advertising Company。增持Pool、Heico、Lennar B类股、达美乐披萨、饮料公司Constellation Brands （STZ，星座品牌）。清仓电信运营商T-Mobile。 具体来看，二季度，伯克希尔出售了2000万股苹果股票，将持股降至2.8亿股。尽管持仓减少，苹果依 然是伯克希尔投资组合中规模最大的单一股票。同期，伯克希尔也减持了另一主要持仓美国银行的股 份。 该公司今年二季度新建仓位，买入联合健康集团（UnitedHealth Group） ...

伯克希尔哈撒韦二季度持仓变动 - 减持苹果2000万股至2.8亿股 苹果仍为最大单一持仓 [1] - 减持美国银行 DaVita 特许通讯 [1] - 新进联合健康504万股(市值15.7亿美元) 纽柯钢铁 Lennar A类股 霍顿房屋 Lamar广告公司 [1] - 增持Pool Heico Lennar B类股 达美乐披萨 星座品牌 [1] - 清仓T-Mobile [1] 联合健康相关动态 - 伯克希尔14年来首次重返医疗保险板块建仓联合健康 [1] - 消息推动联合健康盘后股价一度涨超10% [2] - 二季度该股暴跌40% 因暂停业绩指引 CEO更替 涉嫌医保欺诈刑事调查 [2] 伯克希尔资金动向 - 连续第11个季度净卖出美股 二季度净卖出额30亿美元 [4] - 现金储备达3441亿美元 [4] - 交易决策者未明确(可能涉及巴菲特/投资经理/接班人) [4] 公司经营表现 - 二季度营业利润同比下降4%至111.6亿美元 [4] - 连续两季度利润同比下滑 不及市场预期 [4] - 归因于美国贸易政策负面影响 业务及投资受冲击 [4] 管理层动态 - 巴菲特8月30日将满95岁 [4] - 格雷格·阿贝尔2026年接任CEO后 巴菲特保留董事长职务 [4]

数据泄露规模 - 最终确认受影响个人数据达1.927亿人 较1月初始预估的1.9亿人有所上升 [1][2] - 成为美国医疗行业迄今最大规模数据泄露事件 [3] 攻击细节与影响 - 黑客通过缺乏多因素认证的Citrix门户入侵 2月12日使用泄露凭证远程访问系统 [5] - 攻击者九天后部署勒索软件 横向移动并窃取数据 [6] - 泄露信息包含医保会员ID、患者诊断、治疗信息、社会安全号码及医疗账单代码 [4] 财务与运营影响 - 事件导致140亿美元医疗索赔积压需要处理 [4] - 可能使公司2024年利润减少16亿美元 [6] - 造成全国范围内索赔处理系统广泛中断 影响患者和医疗服务提供方 [3]

该策略之所以引人注目，是因为其时机和规模都恰到好处。根据数据，联合健康公司的股票目前的交易价格接近五年来的最低点，较其 52 周内的最高价 630.73 美元下跌了 57.4%。 这些持股表明巴里和伯克希尔看好该行业的复苏前景，尤其是因为美国"医疗保险优势"计划的费率在 2026 年的预期数值已经超出实际水平，而联合健康集 团的竞争优势地位在近期遭遇挫折后依然稳固。 联合健康公司的多头持仓标志着巴里通常"看跌"的投资策略出现了显著转变。这位"大空头"投资者似乎正在这家遭受重创但品质优良的公司身上寻找价值， 期待着在联合健康经历动荡时期后实现股价上涨。 智通财经获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，好莱坞电影《大空头》原型、全球知名对冲基金经理迈克尔·巴里(Michael Burry)所管理的旗下Scion资 产管理公司递交了截至2025年6月30日的第二季度美股持仓报告(13F)。 据统计，"大空头"迈克尔·巴里旗下Scion在第二季度持仓总市值约为5.8亿美元，上一季度持仓总市值约为1.99亿美元，环比增长191.5%。该资产管理公司在 今年第二季度的投资组合中新增了14只个股，增持了0只个股，减持1 ...

持仓概况 - Appaloosa LP第二季度持仓总市值为64.5亿美元 较上一季度83.8亿美元环比下降23% [1] - 投资组合中新增8只标的 增持9只 减持16只 清仓8只 前十大持仓占总市值64.63% [1] 前五大重仓股 - 阿里巴巴(BABAUS)为头号重仓股 持仓707万股 市值8.01亿美元 占比12.43% 持仓数量环比下降23.43% [1] - 联合健康(UNHUS)位列第二 持仓245万股 市值7.64亿美元 占比11.85% 持仓数量激增1300% [2] - 亚马逊(AMZNUS)位列第三 持仓270万股 市值5.92亿美元 占比9.19% 持仓数量增加7.57% [2] - Vistra Energy(VSTUS)位列第四 持仓180万股 市值3.49亿美元 占比5.41% 持仓数量下降21.74% [2] - NRG Energy(NRGUS)位列第五 持仓198万股 市值3.18亿美元 占比4.93% 持仓数量下降3.41% [3] 其他重要持仓 - Meta Platforms(METAUS) 英伟达(NVDAUS) 谷歌-C(GOOGUS) 优步(UBERUS) 微软(MSFTUS)跻身前十大 [3] - Q2建仓英特尔(INTCUS) 雷神技术(RTXUS) 联合大陆航空(UALUS) 达美航空(DALUS)等 [3] - 清仓苹果看跌期权(AAPLUS PUT) 博通(AVGOUS) 金沙集团(LVSUS)等 [3] 重点调仓动向 - 前五大买入标的：联合健康 英伟达 亚马逊 台积电(TSMUS) 英特尔 [3] - 前五大卖出标的：SPDR S&P 500 Fossil看跌期权(SPYXUS PUT) 苹果看跌期权 阿里巴巴 中国大盘股ETF(FXIUS)等 [3] 联合健康背景 - 第二季度股价暴跌约40% 因暂停年度业绩预测 更换CEO 面临医疗保险欺诈刑事调查 [2] - 伯克希尔哈撒韦同期新建仓逾500万股 消息提振股价盘后涨超12% [2]

投资组合调整 - Appaloosa Management二季度大幅增持联合健康230万股，持股价值达7.64亿美元，占其64.5亿美元股票投资组合的11.9%，成为第二大持仓 [1] - 联合健康持仓增幅达1300%，同时阿里巴巴持仓减少23.43%至710万股，但仍以8.02亿美元保持第一大重仓股地位 [2] - 中概股整体减持明显，京东持仓削减13%，拼多多减持54.23%至200万股 [2][5] 逆向投资策略 - 联合健康二季度股价暴跌约40%，面临业绩指引暂停、CEO更换及刑事调查等多重危机，但Tepper选择逆势加仓 [3] - 巴菲特同期新进联合健康逾500万股，季末市值近16亿美元，两位投资大师的同步行动推动股价盘后上涨近10% [3] - Tepper去年逆势买入中概股获利丰厚（MSCI中国指数上涨46%），但本季度转为谨慎减持 [5] 重点个股操作 - 英伟达获增持145万股（增幅483.33%），台积电增持755万股（增幅279.63%），亚马逊增持19万股（增幅7.57%） [2] - Meta减持15万股（降幅27.27%），Alphabet减持51万股（降幅25.37%），Uber减持45万股（降幅14.06%） [2] - 新建仓英特尔800万股，价值1.79亿美元，占投资组合2.78% [2]

伯克希尔二季度持仓变动 - 时隔半年再次减持苹果2000万股 持股数环比减少6.67% 持仓市值减少41亿美元 持仓占比从25.76%降至22.31% [7][8][9] - 继续减持美国银行2631万股 持股数环比下降4.71% 持仓市值减少12.4亿美元 一年来累计减持超40% 从10.3亿股降至6.05亿股 [10][11] - 清仓T-Mobile 388万股 一季度0.4%的持仓占比归零 [12] 新建仓个股 - 最大手笔建仓医疗保险巨头联合健康 买入504万股 季末市值15.7亿美元 持仓占比0.61% 位列第18大持仓 [13][14] - 揭晓"神秘"持仓：买入纽柯钢铁661万股 季末市值8.57亿美元 持仓占比0.33% 排第25位 [2][3][6] - 买入地产股Lennar约705万股 季末市值7.8亿美元 持仓占比0.3% 排第26位 [4][6] - 买入地产股D.R. Horton超148万股 季末市值1.91亿美元 持仓占比0.07% [5][6] - 新进户外广告公司Lamar Advertising Company 117万股 季末市值1.4亿美元 持仓占比0.06% [16] 十大重仓股变动 - 十大重仓股中仅增持雪佛龙345万股 持仓市值增加4.95亿美元 但持仓占比从7.69%降至6.79% [17][19] - 十大重仓股排名：苹果(22.31%)、美国运通(18.78%)、美银(11.12%)、可口可乐(10.99%)、雪佛龙(6.79%)、穆迪(4.81%)、西方石油(4.32%)、卡夫亨氏(3.26%)、瑞士安达保险(3.04%)、德维特(1.87%) [19][22]

巴菲特及伯克希尔投资动向 - 伯克希尔哈撒韦公司上季度买入超过500万股联合健康股票 持股价值达16亿美元[1] - 联合健康股价在盘后交易中飙升超过10% 主要受巴菲特效应影响[2] - 联合健康股价从4月中旬约600美元跌至6月底约310美元 跌幅接近50%[3] 伯克希尔投资组合调整 - 减持苹果公司持股7% 至2.8亿股 价值570亿美元[4] - 自2024年初以来已减持苹果超过三分之二 当时价值1740亿美元[4] - 新披露对建筑商DR Horton和Lennar以及钢铁生产商纽柯公司的持股[5] - 新增对Lamar Advertising和Allegion的持仓[9] - 增持雪佛龙 星座品牌和达美乐披萨等公司股份[9] - 清仓T-Mobile US并减持美国银行和Charter等持仓[9] 公司财务动态 - 上季度净卖出30亿美元股票 买入39亿美元同时卖出69亿美元[10] - 连续11个季度净卖出股票[10] - 现金储备增长至3440亿美元 超过可口可乐公司市值[11] - 由于上市公司和私人公司估值飙升 难以找到有吸引力的投资机会[11]