伯克希尔二季度持仓调整 - 伯克希尔2Q25持仓总市值小幅减少至2575亿美元，前十大重仓股占比回落至87.3% [1] - 新建仓美国医保巨头联合健康504万股（约15.7亿美元），该股年内股价已大跌超45% [1] - 加仓钢铁制造商Nucor、家居建材商Pool和能源公司雪佛龙，体现其在建筑、工业与能源板块寻找价值洼地的思路 [2] - 一季度已低调建仓住宅建筑商Lennar、钢铁制造商Nucor与房地产开发商D.R. Horton，这是近年来首次系统性布局地产和钢铁行业 [2] 主要减持操作 - 减持苹果2000万股（-6.7%）、美国银行2630万股（-4.2%）[2] - 大幅减持Charter Communications 92.3万股（-46.5%），清仓T-Mobile 388.3万股 [2] - 继续小幅减持Davita，降低对大型科技股和银行股的敞口 [2] 财务表现 - 二季度营收925.2亿美元，同比降1.2% [3] - 净利润123.7亿美元，同比降59.2%，主要受Kraft Heinz计提37.6亿美元非暂时性减值及投资净收益同比下降73.5%拖累 [3] - 运营利润111.6亿美元，同比降3.8%，自营核心业务仍具韧性 [3] - 现金及等价物达3440亿美元，略低于一季度的3477亿美元 [3] 投资策略分析 - 在周期低谷期布局优质标的和行业，同时降低对高估值科技与银行股的集中风险 [1] - 对联合健康的投资显示其判断公司核心业务模式具备长期韧性，并押注当前已接近基本面修复拐点 [1] - 新建仓户外广告运营商Lamar Advertising及安防公司Allegion，体现多元化布局思路 [2]

UnitedHealth Group (UNH -0.01%) has been a solid dividend growth stock for years. Generally, its yield has been fairly low, due to the stock's rising value. Even as the healthcare insurance giant has grown its dividend, its yield hasn't been particularly high or noteworthy. However, with shares of UnitedHealth in a tailspin of late, that's changed. Entering trading this week, the stock's yield was around 3.5% -- close to three times the S&P 500 average of 1.2%. That's not typical for UnitedHealth. Could thi ...

伯克希尔在二季度大手笔建仓503.9万股陷入困境的联合健康（UNH），建仓成本价为314美元，季末持仓市值达15.7亿美元，为伯克希尔的第18大持仓， 在总持仓中占比0.61%。 报告发布后，联合健康股价盘后大涨超10%。 值得一提的是，巴菲特曾在2006至2009年期间持有约118万股联合健康股票，随后在2010年全部清仓。 联合健康股价年内暴跌45%。去年12月4日，联合健康集团高管、联合健康保险公司CEO布莱恩·汤普森在纽约曼哈顿的一家希尔顿酒店外遭枪杀，引发全 美对医疗体系的广泛讨论。 联合健康暂停了年度业绩预测、更换了首席执行官，公司目前还在接受美国政府对其医疗保险计费做法的调查。 有观点认为，建仓联合健康的可能不是巴菲特本人，而是两位投资副手Todd Combs和Ted Weschler的操作。 13F报告显示，巴菲特旗下伯克希尔二季度建仓联合健康、纽柯钢铁、地产股莱纳建筑、霍顿房屋、拉马尔户外广告、安防产品供应商安朗杰； 增持雪佛龙、星座集团、Pool、达美乐、海科航空、莱纳B； 巨佬们最新动向来了！ 随着13F文件出炉，巴菲特最新买入的神秘公司揭晓。 | 证券代码 | 公司名称 | 持仓占比 ...

华尔街最大的几家对冲基金——桥水基金、老虎全球和Discovery Capital——在第二季度加大了对大型 科技公司的投资力度，因为人工智能领域的增长呈现出前所未有的态势。 科技股繁荣 这与今年早些时候的情况形成了鲜明对比。当时，由于贸易关税导致金融市场波动，顶尖基金经理对大 型科技公司的投资预期变得悲观。投资者对通胀上升的担忧以及对人工智能泡沫引发"七大巨头"股票抛 售的恐惧，使得他们纷纷抛售相关股票。 但自那以后，科技股实现了大幅反弹。今年截至目前，得益于大型科技股的涨势，标准普尔500指数已 上涨10%，而这些公司的市值占该指数所涵盖公司总市值的近三分之一。 以下是顶级对冲基金持股情况的变化详情： 桥水基金 在第二季度，桥水基金增持了英伟达、Alphabet以及微软的股票。 由达里奥创立的宏观对冲基金在英伟达股票上的投资增加了两倍多。截至6月底，该基金持有英伟达723 万股股票，较3月底增加了154.5%。英伟达还是桥水基金在单一股票上的最大投资，总投入金额达11.4 亿美元。 此外，该基金在Alphabet和微软的持股分别上涨了84.1%和111.9%，总计达到9.87亿美元和8.53亿美元。 其他 ...

巨佬们最新动向来了！ 随着13F文件出炉，巴菲特最新买入的神秘公司揭晓。 伯克希尔在二季度大手笔建仓503.9万股陷入困境的联合健康（UNH），建仓成本价为314美元，季末持 仓市值达15.7亿美元，为伯克希尔的第18大持仓，在总持仓中占比0.61%。 报告发布后，联合健康股价盘后大涨超10%。 值得一提的是，巴菲特曾在2006至2009年期间持有约118万股联合健康股票，随后在2010年全部清仓。 联合健康股价年内暴跌45%。去年12月4日，联合健康集团高管、联合健康保险公司CEO布莱恩·汤普森 在纽约曼哈顿的一家希尔顿酒店外遭枪杀，引发全美对医疗体系的广泛讨论。 联合健康暂停了年度业绩预测、更换了首席执行官，公司目前还在接受美国政府对其医疗保险计费做法 的调查。 有观点认为，建仓联合健康的可能不是巴菲特本人，而是两位投资副手Todd Combs和Ted Weschler的操 作。 13F报告显示，巴菲特旗下伯克希尔二季度建仓联合健康、纽柯钢铁、地产股莱纳建筑、霍顿房屋、拉 马尔户外广告、安防产品供应商安朗杰； 增持雪佛龙、星座集团、Pool、达美乐、海科航空、莱纳B； 减持苹果、美国银行、德维特、威瑞信、 ...

伯克希尔哈撒韦二季度持仓变动 - 伯克希尔二季度美股多头仓位总价值达2575亿美元 [1] - 前20大持仓中减持苹果2000万股(市值574.476亿美元)和美国银行2630万股(市值286.412亿美元) [2] - 建仓联合健康503.9万股(市值15.7亿美元)，消息公布后该股盘后大涨8% [3][6] - 加仓雪佛龙345.4万股(市值174.785亿美元)和星座集团139.1万股(市值21.799亿美元) [2][6] - 清仓T-Mobile US持股 [6] - 新增Nucor、Lamar Advertising和Allegion等建仓操作 [6] 联合健康投资背景 - 联合健康年内股价已暴跌45%，面临高管被杀、网络攻击、医疗成本飙升等利空 [3] - 公司下调利润预期并警告未来将产生数十亿美元额外成本 [3] - 正接受美国政府对其医疗保险计费做法的调查 [3] - 巴菲特曾在2006-2009年持有该股，2010年清仓 [6] 段永平二季度持仓变动 - H&H International Investment持仓总市值115亿美元 [8] - 增持苹果189.4万股(市值720.528亿美元)，结束连续四个季度减持趋势 [9][11] - 大幅加仓英伟达131.97万股(市值15.243亿美元)和谷歌183.48万股(市值34.509亿美元) [9][12] - 增持拼多多190.9万股(市值9.066亿美元) [9][14] - 减持西方石油27万股(市值5.695亿美元)和阿里巴巴23.59万股(市值4.249亿美元) [9][14] - 清仓莫德纳8.3万股 [14] 市场反应 - 伯克希尔新建仓消息推动Nucor盘后涨6%，Lennar和DR Horton各涨3% [6] - 苹果股价在库克访白宫后两周内反弹15% [9] - 英伟达在4个月拉升中实现翻倍涨幅，成为全球市值最大上市公司 [11]

随着13F文件出炉，巴菲特最新买入的神秘公司揭晓。 伯克希尔在二季度大手笔建仓503.9万股陷入困境的联合健康（UNH），建仓成本价为314美元，季末持 仓市值达15.7亿美元，为伯克希尔的第18大持仓，在总持仓中占比0.61%。 报告发布后，联合健康股价盘后大涨超10%。 值得一提的是，巴菲特曾在2006至2009年期间持有约118万股联合健康股票，随后在2010年全部清仓。 联合健康股价年内暴跌45%。去年12月4日，联合健康集团高管、联合健康保险公司CEO布莱恩·汤普森 在纽约曼哈顿的一家希尔顿酒店外遭枪杀，引发全美对医疗体系的广泛讨论。 联合健康暂停了年度业绩预测、更换了首席执行官，公司目前还在接受美国政府对其医疗保险计费做法 的调查。 有观点认为，建仓联合健康的可能不是巴菲特本人，而是两位投资副手Todd Combs和Ted Weschler的操 作。 13F报告显示，巴菲特旗下伯克希尔二季度建仓联合健康、纽柯钢铁、地产股莱纳建筑、霍顿房屋、拉 马尔户外广告、安防产品供应商安朗杰； 增持雪佛龙、星座集团、Pool、达美乐、海科航空、莱纳B； 减持苹果、美国银行、德维特、威瑞信、特许通信、一级方程式集 ...

核心观点 - 知名对冲基金经理David Tepper在二季度采取逆向投资策略 大幅增持困境中的联合健康集团230万股至7.64亿美元 同时显著减持中概股及部分科技股 其投资组合调整与巴菲特建仓联合健康的行动形成呼应[3][5][6] 投资组合调整 - 联合健康持仓增加230万股至2.45百万股 持股价值达7.64亿美元 占投资组合11.9% 成为第二大持仓[3][5] - 英伟达持仓增加483%至1.75百万股 价值2.76亿美元[4] - 台积电持仓增加279.6%至1.02百万股 价值2.32亿美元[4] - 亚马逊持仓增加7.57%至2.70百万股 价值5.92亿美元[4] 中概股操作 - 阿里巴巴减持23.43%至7.07百万股 价值8.02亿美元 仍保持第一大重仓股地位[3][4][8] - 京东减持13.04%至7.00百万股 价值2.28亿美元[4][8] - 拼多多减持54.23%至2.00百万股 价值2.09亿美元[4][8] 科技股调整 - Meta减持27.27%至0.40百万股 价值2.95亿美元[4] - 谷歌母公司Alphabet减持25.37%至1.50百万股 价值2.66亿美元[4] - Uber减持14.06%至2.75百万股 价值2.57亿美元[4] - 微软减持1.96%至0.50百万股 价值2.49亿美元[4] 行业背景 - 联合健康二季度股价暴跌约40% 面临暂停业绩指引 更换CEO及医疗保险欺诈刑事调查等多重危机[5] - MSCI中国指数过去一年上涨约46% 显示Tepper此前中概股押注获得成功[8] - 特朗普关税战冲击全球市场 促使对冲基金削减中概股敞口[8]

伯克希尔哈撒韦公司第二季度持仓变动 - 伯克希尔哈撒韦公司第二季度美股多头仓位为2575亿美元 已连续第11个季度保持股票净卖出态势 [2] - 公司重启对苹果的抛售 减持2000万股 季末持仓比例降至22.31% [2][3] - 继续减持美国银行2630万股 季末持仓比例降至11.12% [2][3] - 增持雪佛龙345万股 季末持仓比例升至6.79% [2][3] 新建仓标的分析 - 新建仓6只股票 季末合计市值达36.5亿美元 [2] - 买入联合健康503万股 季末市值15.7亿美元 [2][3] - 买入纽柯钢铁660万股 季末市值8.6亿美元 [2][3] - 买入莱纳建筑700万股 季末市值7.8亿美元 [2][3] - 买入霍顿房屋148.5万股 季末市值1.9亿美元 [2][3] - 买入拉马尔户外广告117万股 季末市值1.4亿美元 [2][3] - 买入安朗杰78万股 季末市值1.1亿美元 [2][3] 联合健康公司基本面 - 第二季度营收1116亿美元 同比增长13% [6] - 调整后净利润34.06亿美元 较上年同期42.16亿美元下滑23.7% [6] - 营业利润率从8%下降至4.6% [6] - 预计2025年全年收入4455-4480亿美元 [6] - 预计全年调整后每股收益至少16美元 较2024年27.66美元下降42% [6] 联合健康投资逻辑 - 股价累计下跌近50% 市盈率11.55倍处于历史低位 [5][7] - 若2026年每股盈利达20美元 按18倍市盈率测算公允价值约360美元 [7] - 保守预测目标价区间在300美元以上 [7] - 知名对冲基金阿帕卢萨管理公司大举增持 占其投资组合11.9% [7] 行业配置策略 - 新建仓标的显示押注美国住房与基建结构性需求 [5] - 配置具备低估值修复空间的防御性资产 [5] - 投资组合调整符合护城河投资理念 [5] - 增持食品饮料行业 包括星座品牌139万股 [2][3]

对冲基金持仓总体变化 - 截至6月30日对冲基金持仓总市值达7265.4亿美元，较三个月前的6229.4亿美元增长1036亿美元[1] - 科技股在对冲基金持仓中占比最高达23%，金融股占比17%，能源板块投资市值增幅最小[2] - 716家对冲基金被纳入分析，持仓调整伴随美股剧烈反转，标普500指数较4月低点上涨约25%，纳斯达克100指数迎来两年多最佳表现期[1] 科技巨头持仓变动 - 对冲基金持有的微软股票市值增长120亿美元至470亿美元，成为持仓总市值最高的股票，桥水增持905,622股，Walleye Capital增持882,930股[1][5][6] - 奈飞持仓市值增长34亿美元至94.1亿美元，甲骨文持仓市值增长31.8亿美元至61.8亿美元[10] - 147家投资者减持Meta Platforms A类股，177家投资者增持亚马逊，增持家数最多[6] 重点公司持仓操作 - 联合健康集团遭多家机构抄底：伯克希尔增持504万股价值15.7亿美元，David Tepper持仓数量激增1300%，Michael Burry新建仓1.9亿美元看涨期权[2][3] - 阿里巴巴持仓市值减少15.5亿美元，桥水减持566万股，Coatue Management减持293万股[3][4] - 巴西国家石油公司遭大幅减持：箭街资本减持2120万股，橡树资本减持266万股[4] 新兴及特殊标的持仓 - NU Holdings获D1资本增持1433万股，文艺复兴科技增持1221万股，总持仓量增加5012万股[6] - Carvana持仓市值增长28.4亿美元至58.9亿美元，Crowdstrike持仓市值增长18.1亿美元至29.9亿美元[10] - 台积电持仓市值增长23.5亿美元至103.6亿美元，Visa持仓市值增长17.7亿美元至146.7亿美元[10] 板块及策略调整 - 对冲基金减持航空航天与国防、消费及零售行业落后股票，全面回归动量投资策略[2] - 石油板块出现分化：巴西国家石油公司遭减持2190万股，而能源行业整体持仓增幅最小[2][8] - 生物制药板块活跃：Sarepta Therapeutics持仓增加285万股，Amgen持仓减少113万股[11]