公司业绩预期 - 公司预计在2024年第三季度报告调整后每股收益为12.49美元，较去年同期的11.73美元增长6.5% [2] - 预计第三季度收入为39.9亿美元，同比增长6.1% [2] - 公司过去四个季度的收益均超过预期，平均超出幅度为4.8% [1] 业务表现 - 特种业务（Specialty）在第二季度贡献了总收入的29.7%，预计将继续推动第三季度收入增长 [3] - 通用租赁业务（General Rentals）在第二季度贡献了总收入的70.3%，但面临本地市场挑战和二手设备利润率正常化的压力 [3] - 预计第三季度通用租赁业务收入同比增长6.2%至29.2亿美元，特种业务收入同比增长6.7%至10.8亿美元 [5] 收入来源 - 设备租赁业务在第二季度占总收入的85.2%，预计第三季度收入同比增长5.1%至33.9亿美元 [5] - 预计第三季度租赁设备销售收入、新设备销售收入、承包商供应销售收入和服务及其他收入分别同比增长4.3%、11.1%、6.4%和59.6% [5] 收购与战略 - Yak收购增强了公司在北美垫板行业的地位，并推动了特种业务的表现 [6] - 公司在基础设施、制造业、能源和电力领域的多年顺风效应为其提供了增长动力 [6] 盈利与利润率 - 预计第三季度调整后EBITDA同比增长3.3%至19.1亿美元，但调整后EBITDA利润率从去年同期的49.1%下降至47.7% [7] - 预计毛利率从去年同期的42.1%收缩至41.3% [7] 行业动态 - 公司模型预测此次收益将超过预期，结合正面的收益ESP和Zacks排名3，增加了收益超预期的可能性 [8] - 其他建筑行业公司如Howmet Aerospace Inc和UFP Industries Inc也预计在即将报告的季度中实现收益超预期 [9] - Acuity Brands Inc在2024财年第四季度表现强劲，现金及等价物从2023财年末的3.979亿美元增至8.458亿美元，自由现金流同比增长8.6%至5.552亿美元 [10]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预测公司即将发布的季度每股收益为12.49美元，同比增长6.5% [1] - 预计季度收入将达到39.9亿美元，同比增长6.1% [1] - 过去30天内，分析师对季度每股收益的共识估计保持不变 [1] 收入细分预测 - 设备租赁收入预计为34.5亿美元，同比增长7.1% [2] - 服务及其他收入预计为9656万美元，同比增长15% [2] - 承包商用品销售收入预计为3976万美元，同比增长2% [2] - 新设备销售收入预计为5181万美元，同比下降0.4% [3] - 租赁设备销售收入预计为3.5534亿美元，同比下降2.9% [3] - 特种承包商用品销售收入预计为1708万美元，同比增长6.8% [3] - 特种设备租赁收入预计为10.5亿美元，同比增长14.1% [3] - 特种新设备销售收入预计为2712万美元，同比下降3.1% [3] - 特种租赁设备销售收入预计为4327万美元，同比下降5.9% [4] - 特种服务及其他收入预计为950万美元，同比增长58.3% [4] - 总一般租赁收入预计为28.7亿美元，同比增长4.4% [4] - 一般租赁服务及其他收入预计为1.0375亿美元，同比增长33% [4] 市场表现 - 过去一个月，公司股价回报率为+5.9%，高于标普500指数的+3.8% [4] - 公司目前Zacks评级为3（持有），表明其表现可能与整体市场一致 [4]

文章核心观点 - 公司预计在2024年第三季度实现收入和盈利的同比增长，市场普遍预期其每股收益和收入将分别增长6.5%和6.1% [1][3] - 公司股票价格可能会在财报发布后出现波动，具体取决于实际业绩与市场预期的对比 [2] - 公司目前具有正面的盈利预期，分析师近期对其盈利前景持乐观态度，预计将超过市场共识预期 [10][11] Zacks Consensus Estimate - 公司预计在即将发布的财报中每股收益为12.49美元，同比增长6.5% [3] - 预计收入为40亿美元，同比增长6.1% [3] Estimate Revisions Trend - 过去30天内，市场对公司季度每股收益的共识预期保持不变，反映了覆盖分析师在此期间对初始估计的重新评估 [4] Earnings Whisper - 盈利预期修订在公司财报发布前提供了业务状况的线索，这是Zacks Earnings ESP模型的核心 [5] - Zacks Earnings ESP模型比较了最准确的估计与Zacks共识估计，最准确的估计是Zacks共识EPS估计的最新版本 [6] - 正面的Earnings ESP读数理论上指示实际盈利可能偏离共识估计，但该模型的预测能力仅对正面的ESP读数显著 [7] 盈利预期与历史表现 - 公司最准确的估计高于Zacks共识估计，表明分析师近期对公司盈利前景持乐观态度，导致Earnings ESP为+0.51% [10] - 公司目前持有Zacks Rank 3，这表明公司很可能超过共识EPS估计 [11] - 在最近一个季度，公司实际每股收益为10.70美元，超过市场预期的10.48美元，超出预期2.10% [12] - 在过去四个季度中，公司四次超过市场共识EPS估计 [13] 结论 - 公司被视为一个有吸引力的盈利超预期候选者，但投资者在考虑投资时应关注其他因素 [16]

行业与公司概况 - 投资者对建筑产品-杂项行业中的股票感兴趣 重点关注United Rentals (URI)和Masco (MAS) [1] 投资策略分析 - 发现价值股的最佳策略是将强劲的Zacks Rank与价值类别中的高评分相结合 Zacks Rank强调盈利预测和预测修正 Style Scores则识别具有特定特征的股票 [2] - United Rentals的Zacks Rank为2（买入） Masco的Zacks Rank为3（持有） 表明URI的盈利预测修正活动更为出色 分析师对其前景持乐观态度 [3] 估值指标分析 - 价值投资者关注多种估值指标 包括市盈率（P/E）、市销率（P/S）、每股现金流等 这些指标帮助判断公司是否被低估 [4] - United Rentals的远期市盈率为18.17 Masco的远期市盈率为20.42 URI的PEG比率为1.87 MAS的PEG比率为2.63 [5] - United Rentals的市净率（P/B）为6.44 Masco的市净率为100.51 这些指标使URI的价值评分为B MAS的价值评分为C [6] 投资建议 - 基于盈利前景和估值指标 United Rentals在当前被认为是更具吸引力的价值投资选择 [6]

公司创新与技术 - United Rentals推出ProBox OnDemand系统 该系统利用蓝牙技术实现工具实时追踪 减少工具丢失风险 提升工地安全性和生产力 [1] - ProBox OnDemand系统通过蓝牙标签追踪工具 提供工具使用情况、位置和库存水平的自动化可视性 兼容任何制造商的工具 [2] - 该系统生成工具利用率数据 帮助承包商管理工具成本 优化库存 提升工地生产力 [3] 公司业绩与市场表现 - United Rentals股价在过去一年上涨86.8% 远超Zacks建筑产品-杂项行业57.1%的增长率 [4] - 2024年第二季度 设备租赁业务贡献了85.2%的总收入 租赁收入同比增长7.8%至32.2亿美元 工业制造和电力领域推动工业终端市场增长 [4] - 公司在基础设施、制造业、能源和电力领域拥有多年增长动力 客户需求强劲 预计2024年及以后将继续保持增长 [5] 行业与同行表现 - United Rentals目前Zacks评级为2（买入） [6] - Sterling Infrastructure（STRL）Zacks评级为1（强力买入） 过去四个季度平均盈利超出预期17.4% 预计2024年销售额和每股收益分别增长9.7%和26.6% [6][7] - Howmet Aerospace（HWM）Zacks评级为2 过去四个季度平均盈利超出预期10.9% 预计2024年销售额和每股收益分别增长12.6%和40.8% [7] - M-tron Industries（MPTI）Zacks评级为2 过去四个季度中有三个季度盈利超出预期 平均超出9.2% 预计2024年销售额和每股收益分别增长16.1%和76.6% [8]

分组1: 公司评级与投资机会 - United Rentals (URI) 的 Zacks 评级从 2 (买入) 升级，反映了其盈利预期的上升趋势，这是影响股价的最强大因素之一 [1] - Zacks 评级系统基于盈利预期的变化，特别是当前和未来财年的 Zacks 共识预期 (Zacks Consensus Estimate) [1] - 盈利预期的变化与短期股价走势密切相关，因为机构投资者使用盈利预期来计算公司股票的合理价值 [4] - United Rentals 的盈利预期上升和评级升级表明其基本面业务的改善，投资者对这一趋势的认可可能推动股价上涨 [5] 分组2: 盈利预期与股价关系 - 盈利预期的修订与短期股价走势之间存在强相关性，跟踪这些修订对投资决策具有重要价值 [6] - Zacks 评级系统利用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五类，其中 Zacks Rank 1 (强力买入) 的股票自 1988 年以来平均年回报率为 +25% [7] - United Rentals 的 Zacks 共识预期在过去三个月内上升了 0.6%，预计 2024 财年每股收益为 44.39 美元，同比增长 9% [8] 分组3: Zacks 评级系统的独特性 - Zacks 评级系统在覆盖的 4000 多只股票中保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例，只有前 5% 的股票获得“强力买入”评级，接下来的 15% 获得“买入”评级 [9] - United Rentals 的 Zacks Rank 2 评级使其进入 Zacks 覆盖股票的前 20%，表明其盈利预期修订表现优异，可能在短期内跑赢市场 [10]

投资策略 - Zacks Rank系统强调盈利预测和预测修正以寻找优质股票 [1] - 价值投资策略在各种市场环境中都表现出色 价值投资者使用传统指标和基本面分析寻找被低估的公司 [2] - 投资者可以利用Style Scores系统寻找具有特定特征的股票 价值投资者最关注系统中的"Value"类别 具有"A"级Value评分和高Zacks Rank的股票是最佳价值股票 [3] 公司分析 - United Rentals (URI) 目前Zacks Rank为2 (Buy) Value评分为A 当前市盈率(P/E)为17.04 行业平均市盈率为17.71 [4] - URI的52周前瞻市盈率(Forward P/E)最高为17.04 最低为9.34 中位数为14.72 [4] - URI的市现率(P/CF)为9.93 行业平均市现率为21.83 过去12个月URI的市现率最高为9.93 最低为5.39 中位数为8.34 [5] - 这些指标表明URI目前可能被低估 结合其强劲的盈利前景 URI是一个令人印象深刻的价值股 [6]

公司表现 - 公司股票在过去一个月上涨了8.9%，并在前一交易日创下52周新高，达到807.79美元 [1] - 自年初以来，公司股价累计上涨39.9%，远超Zacks建筑行业的23.9%和Zacks建筑产品-杂项行业的21.7% [1] - 公司在过去四个季度中均未错过盈利预期，最近一次财报显示每股收益为10.7美元，超出市场预期的10.48美元 [2] 财务预期 - 当前财年，公司预计每股收益为44.39美元，营收为152.1亿美元，分别同比增长8.96%和6.16% [3] - 下一财年，公司预计每股收益为47.80美元，营收为159.4亿美元，分别同比增长7.69%和4.75% [3] 估值分析 - 公司当前市盈率为18.1倍，低于行业平均的20.3倍 [7] - 公司当前市现率为9.6倍，低于行业平均的15.3倍 [7] - 公司的PEG比率为1.86，显示其估值并未处于行业顶尖水平 [7] 投资评级 - 公司Zacks评级为2（买入），得益于盈利预期的上升 [8] - 公司价值评分为A，增长评分为B，动量评分为F，综合VGM评分为B [6] 行业对比 - 行业竞争对手Otis Worldwide Corporation（OTIS）Zacks评级为2（买入），价值评分为B，增长评分为C，动量评分为C [9] - OTIS上一季度盈利超出市场预期2.91%，当前财年预计每股收益为3.88美元，营收为143.9亿美元 [10] - OTIS股票过去一个月上涨6.2%，当前市盈率为25.5倍，市现率为24.14倍 [10] 行业前景 - 建筑产品-杂项行业在所有行业中排名前38%，显示出行业整体向好的趋势 [11]

公司动态 - Platinum Equity 宣布将 BluRoc LLC 出售给 Mollitiam Holdings 但未披露具体财务条款 [6] - Platinum Equity 于 2018 年从 Jones Companies 和 Beasley Forest Products 收购了 Yak 的控股权 [1] - BluRoc 之前由 Yak Access 所有 Platinum Equity 于 2024 年 3 月以约 11 亿美元现金将其出售给 United Rentals Inc [4] 公司背景 - Platinum Equity 成立于 1995 年 由 Tom Gores 创立 是一家全球性投资公司 管理资产超过 480 亿美元 拥有约 50 家运营公司 [2] - Platinum Equity 专注于并购和运营 在过去 28 年中完成了超过 450 笔收购 [2] - BluRoc 总部位于马萨诸塞州北安普顿 提供临时和永久性道路 中游项目 可再生能源基础设施 通道垫 环境控制 土地清理和桥梁安装服务 [6] 业务发展 - 2017 年 BluRoc 被 YAK ACCESS 收购 为东北地区提供通道道路和清理服务 [3] - BluRoc 为最具挑战性的地形提供单一来源的通道解决方案 包括建造垫路 永久和临时通道道路 安装桥梁以及为所有行业提供土地清理服务 [3] 管理层评价 - BluRoc 总裁 Jamie Moncur 对 Platinum Equity 的支持表示感谢 并期待与 Mollitiam Holdings 合作继续推动创新 [5] - Platinum Equity 联合总裁 Jacob Kotzubei 和董事总经理 Matthew Louie 赞扬 BluRoc 团队在应对新冠疫情和油气市场波动方面的表现 认为公司已为下一阶段做好准备 [7]

行业背景 - 低利率和政府刺激计划推动了需求的激增，导致汽车制造商和重型机械生产商面临订单下降和利润率压力 [1] - 美国工业生产和制造业PMI数据显示，制造业衰退仍在持续，工业设备需求疲软 [6] - 建筑设备制造商近期确认需求疲软，例如沃尔沃集团在欧洲和北美的建筑设备销售均出现下滑 [7] 公司表现 - 联合租赁公司（United Rentals）在2023年将业务分为通用租赁和特种租赁两大板块，通用租赁主要涉及建筑和工业设备，特种租赁则专注于特种建筑产品 [7] - 公司过去十年收入增长585%，EPS增长366%，自由现金流增长152%，股东回报率达到562% [7] - 2024年第二季度总收入增长6.2%至37.73亿美元，净利润增长30个基点至6.36亿美元，EPS增长8%至10.70美元 [11][12] - 公司预计2024年全年收入在150.5亿至153.5亿美元之间，调整后EBITDA在70.9亿至72.4亿美元之间，自由现金流在20.5亿至22.5亿美元之间 [13] 市场机会 - 联合租赁公司受益于美国基础设施支出增加和制造业回流趋势 [3] - 美国建筑支出增长不仅源于长期趋势，还得益于国会通过的基础设施法案 [18] - 租赁模式为客户提供了灵活性，减少了资本支出、设备维护和存储成本，同时提高了设备利用率 [19] 公司竞争优势 - 拥有大规模且多样化的租赁设备组合，能够满足大客户需求 [20] - 强大的采购能力使其能够与供应商谈判更优惠的价格 [20] - 全国账户计划专注于与年租赁支出超过50万美元的大客户建立长期关系 [20] - 通过设备共享模式提高设备利用率，降低资本支出 [20] - 强大的品牌认知度和地理及客户多样性 [20] - 特种租赁业务收入从2013年至2023年复合年增长率为24.2%，2023年占总收入的29% [4][20] 财务与资本管理 - 公司杠杆率从2012年的3.6倍降至2023年的1.6倍，预计2024年将小幅上升至1.8倍 [9] - 2024年第二季度自由现金流超过10亿美元，运营现金流为22.94亿美元，资本支出为12.68亿美元 [12][24] - 公司计划通过股票回购和股息向股东返还19亿美元，股息收益率接近4% [10][13] 未来展望 - 公司设定了2028年收入达到200亿美元的目标，其中特种租赁收入占比35%，调整后EBITDA目标为100亿美元，投资回报率目标为15%以上 [21][22] - 尽管二手设备市场正在正常化，但公司预计2024年二手设备销售收入将达到15亿美元 [23] - 制造业回流趋势预计将推动租赁设备需求增长 [26] 估值分析 - 公司当前市盈率为20.45倍，EV/EBITDA为8.86倍，估值处于历史较高水平 [16][27] - 尽管公司表现强劲，但估值吸引力有限，可能需要等待更好的买入机会 [27][29]