中材国际公告称，公司2025年第五次临时股东会将于11月10日召开，将审议四项议案。一是公司符合公 开发行公司债券条件；二是拟注册及公开发行公司债券，注册额度不超20亿元，期限不超10年，用于日 常生产经营等；三是提请股东会授权董事会及相关人士办理债券发行及上市事宜；四是拟修订《公司关 联交易管理制度》，包括删除监事内容、更新监管依据等。公开发行公司债券决议有效期为股东会通过 之日起12个月。 ...

格隆汇10月31日｜光明地产公告，公司收到上海证券交易所出具的《关于对光明房地产集团股份有限公 司非公开发行公司债券挂牌转让无异议的函》。同意公司面向专业投资者非公开发行总额不超过11亿元 的公司债券，由国泰海通证券股份有限公司、中信证券股份有限公司承销。本次债券采取分期发行方 式，公司将在本函出具之日起12个月内，按照报送上海证券交易所的相关文件组织发行。本函自出具之 日起12个月内有效。 ...

核心财务表现 - 2025年前三季度营业收入458.9亿元，同比增长101.60% [1][6] - 2025年前三季度归属于母公司所有者的净利润220.7亿元，同比增长131.80% [1][6] - 2025年第三季度单季度营业收入220.2亿元，同比增长136.00% [1][3] - 2025年第三季度单季度归属于母公司所有者的净利润63.37亿元，同比增长40.60% [1][3] 资产与负债状况 - 截至2025年三季度末总资产2.01万亿元，较2024年末增长91.74% [4] - 截至2025年三季度末总负债1.67万亿元，资产负债率83.08% [12] - 截至2025年6月末有息债务余额8969.9亿元，其中一年内到期债务占比77.62% [13] 与同业对比 - 总资产规模与中信证券（2.03万亿元）旗鼓相当 [5] - 2025年前三季度营业收入458.9亿元低于中信证券的558.15亿元 [5][6] - 2025年前三季度归母净利润220.7亿元低于中信证券的231.59亿元 [5][6] - 2025年第三季度单季度归母净利润63.37亿元显著低于中信证券同期的94.40亿元 [7] 融资与资本运作 - 拟公开发行公司债券总额1100亿元，为年内券商最高金额 [11][12] - 其中800亿元拟用于偿还到期债务，210亿元用于补充流动资金 [12] - 债券发行计划已获上交所受理，采取分期发行方式 [11] 业务整合与减值计提 - 营业收入大幅增长主要系吸收合并海通证券后业务规模扩大 [5] - 2025年1至9月合计计提资产减值损失23.8亿元 [7][8] - 减值计提主要源于新增租赁业务的常规计提及企业合并会计处理 [7][10]

2025年1—9月，蒙古证券市场交易总额达7266亿图格里克（约2.03亿美元），同比减少2724亿图格里克 （约0.76亿美元），下降27.3%。其中，一级市场交易占43.3%，总额为3147亿图格里克（约0.88亿美 元），二级市场交易占56.7%，总额为4119亿图格里克（约1.17亿美元）。资产支持证券约占39%，公 司债券约占27%，公司股票占19.9%，政府债券占13.3%，投资基金占0.6%。 2025年9月，证券交易总额为1311亿图格里克（约0.37亿美元），同比增加476亿图格里克（约0.13亿美 元），上涨57.0%，环比增加542亿图格里克（约0.15亿美元），上涨70.6%。 ...

2025-10-30 焦点关注 第 487 期 洛阳工控集团拟发行40亿元小公募 预计拉动项目总投资超7万亿元！5000亿元新型政策性金融工具完成投放 历时一个月，5000亿元新型政策性金融工具额度投放完毕。记者据三家政策性银行公布的信息数据统 计，国家开发银行、进出口银行、中国农业发展银行新型政策性金融工具分别支持项目1054个、360余 个、881个，合计超2200个项目；预计可分别拉动项目总投资3.85万亿元、超1.3万亿元、超1.93万亿 元，合计约7.08万亿元。 宏观动态 央行开展3426亿元逆回购操作，净投放1301亿元 中国人民银行公告称，以固定利率、数量招标方式开展了3426亿元7天期逆回购操作，操作利率 1.40%，与此前持平。因今日有2125亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1301亿元。 区域热点 江苏省：推动地方政府债务率较高、财政收支平衡压力较大的地区，加快盘活存量资产 《关于江苏省2024年度国有资产管理情况综合报告和2024年度行政事业性国有资产管理情况专项报告的 审议意见》中提到，进一步加大盘活低效闲置资产力度。目标路径上，要深刻领会党中央关于资产盘活 工作的出发点和落脚点 ...

【1】广州住宅电梯应配置电动自行车监控报警装置 10月28日，广州市住房和城乡建设局发布《广州市推进"好房子"建设的工作指引(试行)》(以下简称《指 引》)。《指引》在安全方面提出全方位要求：住宅套内及公共区域应配备烟感报警装置，厨房需设置 燃气泄漏报警及自动切断装置；住宅电梯应配备断电自动救援功能；住区实现人车分流，保障老人儿童 活动安全。同时，规范电动自行车安全管理，要求电梯配置监控报警装置，防止车辆进入住宅楼层，室 外集中停放充电场地需落实防火分隔措施。此外，还优化防坠和高空安全设计，强化外墙材料及外窗防 坠措施，完善空调室外机位安全设置。 10月28日，保利置业发布2025年第三季度报告显示，1—9月保利置业实现营业收入227.59亿元，同比增 长82.13%，归母净利润0.63亿元，同比增长200%。 【2】保利置业前三季度归母净利润0.63亿元 【3】渝开发前三季度归母净利润1.61亿元 10月28日，渝开发（000514）发布2025年第三季度报告显示，1—9月渝开发实现营业收入1.98亿元，同 比下降32.82%，归母净利润1.61亿元，同比增长454.15%。 10月28日，保利置业发布公告 ...

公司融资活动 - 富士康新加坡私人有限公司通过发行公司债券筹集了6.5亿欧元资金 [1]

核心观点 - 中国证监会强调将增强资本市场韧性、提高制度包容性、提升监管执法效能并推动更深层次开放 以全方位推动资本市场高质量发展 [1] 夯实市场稳定根基 - 培育高质量上市公司群体 完善"长钱长投"市场生态 加强长效化稳市机制建设以夯实市场内在稳定基础 [2] - 提升上市公司质量 加强对管理层和股东的治理培训与日常监督 加大违法违规行为处罚力度 推动分红、注销式回购和增持常态化以培育投资者长期信心 [2] - 鼓励保险资金等长期资金入市 推动其实际投资比例逐步靠近投资上限 优化稳市货币政策工具以增强市场内在稳定性 [2] - 完善资本市场基础制度 提高直接融资比重 丰富债券品种和股权融资渠道 为实体经济及战略性新兴产业提供稳定长期资金支持 [3] - 预计机构投资者占比将大幅提升 保险资金、养老金、银行理财等长期资本的市场参与度和话语权显著提升 价值投资理念深入人心 市场波动性有望降低 [3] - 健全稳市机制 增强市场监测监管和风险应对的前瞻性与有效性 强化监管协同和完善跨部门联动机制以构建稳定透明可预期的市场环境 [3] 激活市场发展动能 - 以提高制度包容性和适应性为核心 为不同类型和阶段的企业提供精准融资支持 深化科创板创业板改革 发挥新三板和私募股权等多层次市场培育功能 [4] - 构建覆盖企业全生命周期的融资体系 完善主板、科创板、创业板、北交所等多层次市场体系 提升资本市场对各类企业的融资服务能力 [4][5] - 强化资本市场对科技创新的支持 深化科创板改革 完善注册制和并购重组制度 推动资本与创新要素高效匹配 [5] - 统筹运用信贷、股权、债权、保险等金融工具 为科创企业提供全生命周期全链条金融服务 发挥多层次资本市场支持科创的关键作用 [5] - 债券市场改革重点转向提质增效 增加发行长期国债和基础设施长期国债以改善市场结构 推动公司债券扩容并扩大重点领域债券发行规模 [5] - 完善科技创新债券发行管理机制 鼓励通过创新信用保护工具和担保等方式提供增信支持 [5] 强化监管与法治建设 - 突出打大打恶打重点 依法从严打击各类证券期货违法违规活动 加快推进数字化智能化监管以提升监管效能和投资者保护质效 [6] - 强化信息披露监管以维护市场公平公正公开秩序 确保市场透明度作为实现公平的逻辑起点 [6] - 对财务造假、操纵市场、内幕交易等恶性违法行为从"行民刑"三端协同发力 大幅提高违法犯罪成本并畅通投资者权益救济渠道 [6] - 加快金融监管数字化转型 强化监管科技运用如大数据分析和人工智能算法以提升问题发现能力 在审慎监管前提下有序推进金融创新 [6][7] - 健全风险全覆盖监管框架 依法将所有金融活动纳入监管 提高监管透明度和法治化水平并建立兜底监管机制 [7]

夯实市场稳定根基 - 培育和发展高质量的上市公司群体，完善“长钱长投”的市场生态，加强长效化稳市机制建设 [1] - 提升上市公司质量，营造中长期资金入市的良好生态，机构投资者占比预计将大幅提升 [1][2] - 推动保险资金等长期资金的实际投资比例逐步靠近投资上限，增强长期资金投资意愿 [2] 提升市场服务实体经济动能 - 深化科创板、创业板改革，充分发挥新三板、私募股权和创业投资等多层次股权市场培育功能，强化债券和期货市场功能发挥 [3] - 构建覆盖企业全生命周期的融资体系，提升资本市场对不同类型企业的融资服务能力 [3] - 强化资本市场对科技创新的支持，提高直接融资比重，推动资本与创新要素高效匹配 [4] 强化法治与监管 - 突出打大打恶打重点，依法从严打击各类证券期货违法违规活动，加快推进数字化、智能化监管 [5] - 强化信息披露监管，确保市场透明度，从“行民刑”三端协同发力打击市场欺诈违法行为 [5] - 加快金融监管数字化转型，强化金融监管科技运用，依法将所有金融活动全部纳入监管 [6]

二十届四中全会政策导向 - 全会提出推动房地产高质量发展 旨在适应房地产市场供求关系的重大变化 并着眼于破解行业发展难题和防范风险 [1] - 政策目标包括促进房地产市场平稳健康发展 是加强普惠性民生建设的重要举措之一 [1] 地方政府土地管理动态 - 重庆市合川区计划以总价11.75亿元回购13宗存量闲置地块 总面积达705亩 [2] - 回购地块最早于2019年6月至2020年12月间由地方国企及平台公司摘牌 因未开发而被纳入回购清单 [2] - 此举旨在将闲置土地转化为流动性资产 帮助相关企业卸下历史包袱并投入新增长领域 [2] 物业服务公司资本运作 - 金科智慧服务集团H股于10月23日上午9时13分起在香港联交所暂停买卖 [3] - 停牌原因为公司需根据香港公司收购及合并守则刊发一份载有内幕消息的公告 [3] 房地产企业债务纠纷进展 - 正荣地产涉及4.67亿元贷款的未决诉讼已达成调解 双方撤回上诉 [4] - 民生银行长沙分行同意将贷款本金4.67亿元对应的全部未结清利息 罚息及调整后利息延期至2028年6月21日支付 [4] - 调解有助于正荣地产在销售额下滑和重组无重大进展背景下稳定经营 缓解市场对其偿债能力的担忧 [4] 房企融资市场情况 - 保利置业启动发行不超过10亿元公司债券 债券分为两个品种 [5] - 品种一"25保置07"期限5年 票面利率区间为2.20%至2.80% 品种二"25保置08"期限7年 票面利率区间为2.60%至3.30% [5] - 本期债券未设置增信措施 发行人主体信用等级及债券信用等级均为AAA [5] - 发债可补充公司现金流 缓解存货去化压力与短期偿债压力 低利率区间定价印证其融资优势 [5]