文章核心观点 - 市国资委印发《市管企业债券发行管理办法》旨在规范市管企业债券发行管理 利用债券融资推动国有资本和国有企业做强做优做大 提升企业核心竞争力 [1] 债券定义与市场背景 - 债券指市管企业及所属子企业在境内外债券市场发行的公司信用类债券 包括企业债券、公司债券、非金融企业债务融资工具、金融债等 [1] - 近年来 随着债券市场注册制改革、基础设施互联互通、品种创新等资本市场重大改革系列举措出台 债券发行已成为市管企业筹集资金的重要方式 [1] 管理办法支持方向 - 支持市管企业积极利用资本市场重大改革举措 通过发行绿色债券、科技创新债券、乡村振兴债券等专项品种和京津冀协同发展、“两区”建设等贴标品种 有效服务国家及本市重大发展战略 [1] 管理体系与职责分工 - 管理办法进一步健全债券发行管理体系 实现对债券品种全覆盖管理 [1] - 市国资委负责审核市管企业本级年度债券发行计划 推动强化债务风险管控 [1] - 市管企业负责落实主体责任 对债券发行进行全流程管理 [1] 发行原则与审核要求 - 坚持服务主业实业是债券发行的一项原则 [2] - 市国资委将从企业主业发展资金需求、资产负债水平、风险防控机制建设等方面 审核批准市管企业本级年度债券发行计划 依据包括国有经济布局优化和结构调整、市管企业高质量发展、债券违约风险防控等总体要求 [2] 发行结构优化要求 - 各市管企业应合理确定拟发行债券品种和期限 做好融资结构与资金安全的平衡、偿债时间与现金流量的匹配 [2] - 要求逐步提高中长期债券发行占比 防止短债长投、兑付期限过度集中等问题 [2]

一级市场发行概况 - 本周（2月2日至6日）共发行7笔中资离岸债券，总规模16.4955亿美元，包括6笔美元债和1笔港币债 [1] - 发行结构多样，包括直接发行、担保发行、维好协议及备用信用债（SBLC）等方式 [1] - 单笔最大发行规模为5亿美元，由国银航空金融租赁有限公司发行 [1] - 最高发行票息为10.5%，由中国西部水泥有限公司发行 [1] 二级市场表现 - 中资美元债收益率多数上行，Markit iBoxx中资美元债综合指数周度上行0.14%至252.73 [2] - 投资级美元债指数周度上行0.18%至245.64，高收益美元债指数周度下行0.19%至244.05 [2] - 分板块看，地产美元债指数周度下跌0.34%至181.23，城投美元债指数周度上行0.18%至155.1，金融美元债指数周度上行0.08%至293.03 [2] 基准利率环境 - 截至2月6日，中美10年期国债利差缩小至240.4个基点，较前一周收窄2.7个基点 [3] 信用评级变动 - 2月2日，惠誉确认洛阳国晟投资控股集团“BBB-”评级，但将展望由“稳定”调整至“负面” [5] - 2月4日，穆迪首次授予建银国际（控股）有限公司“A2”长期发行人评级，展望为“负面” [5] 国内金融市场要闻 - 国家开发银行香港分行55亿元人民币公募债券在澳门MOX上市，包括35亿元3年期（票息1.75%）和20亿元5年期（票息1.85%）专项债券 [6] - 中国人民银行会议强调将继续做好金融支持融资平台债务风险化解工作，支持其市场化转型 [7] - 2026年1月以来，14家券商获债券发行批文，合计获批额度超过3100亿元，其中中金公司获批公开发行不超过200亿元公司债券 [8] 海外市场动态 - 美国财政部宣布本季度维持1250亿美元中长期债券发行规模不变，包括580亿美元3年期、420亿美元10年期及250亿美元30年期国债 [9] 离岸债券市场事件 - 大连万达商业管理集团拟要约收购3.1亿美元离岸债券，并计划赎回所有未偿债券以撤销上市资格 [10] - 洛阳国金产业投资集团发布境外债全球协调人选聘公告，拟首次发行不超过2亿美元的境外债券 [11] - 深圳市龙光控股有限公司公告，截至1月31日未能如期偿还的各类债务本息合计412.196亿元 [12]

股价与市值表现 - 截至2026年2月6日收盘，国投资本报收于7.56元，较上周的7.69元下跌1.69% [1] - 本周股价最高为7.82元，最低为7.45元 [1] - 公司当前总市值为483.39亿元，在证券板块市值排名22/50，在两市A股市值排名413/5186 [1] 资本运作与融资计划 - 公司拟面向专业投资者公开发行公司债券，发行规模不超过人民币90亿元，债券期限不超过5年，募集资金拟用于偿还有息债务 [2][4] - 该债券发行需经2026年2月27日召开的临时股东会审议，并获上交所审核及证监会注册后实施 [2][4] 股份回购进展 - 公司于2025年4月9日通过股份回购方案，拟以2亿元至4亿元资金回购股份，回购价格上限为8.77元/股，回购股份用于转换公司可转债 [3] - 截至2026年1月31日，公司累计回购股份3,186,100股，占总股本的0.0498%，已支付总金额24,484,228.00元，回购价格区间为7.58元/股至7.83元/股 [3][4] - 2026年1月单月回购2,328,900股，支付金额17,919,686.00元 [3]

公司融资进展 - 公司收到上海证券交易所出具的《关于对江苏通用科技股份有限公司非公开发行公司债券挂牌转让无异议的函》[1] - 该函件确认公司面向专业投资者非公开发行总额不超过10亿元的公司债券符合上海证券交易所的挂牌转让条件[1] - 上海证券交易所对该债券的挂牌转让无异议[1] 债券发行安排 - 本次公司债券由华泰联合证券有限责任公司承销[1] - 债券将采取分期发行方式[1] - 该《无异议函》自出具之日起12个月内有效[1]

公司融资计划 - 公司拟公开发行公司债券，规模不超过100亿元（含100亿元）[1] - 本次债券期限不超过10年（含10年）[1] - 债券可为单一期限品种，也可为多种期限的混合品种[1] - 可续期公司债券的期限不受上述10年限制[1]

公司融资计划 - 公司拟公开发行公司债券，规模不超过100亿元(含100亿元) [1] - 本次债券期限不超过10年(含10年，可续期公司债券不受此限制) [1] - 债券可为单一期限品种，也可为多种期限的混合品种 [1]

文章核心观点 “十四五”时期，新疆资本市场实现跨越式发展，上市公司数量、市值、融资规模及经营质量显著提升，多层次资本市场体系更趋完善，有力支持了地方经济高质量发展，并为“十五五”时期进一步发展奠定了坚实基础 [3][7][13][16] 上市公司发展“量质齐升” - **规模与市值显著增长**：“十四五”期间，新疆新增上市公司7家，2025年末总数达62家，总市值从2020年末的6062.82亿元增长至2025年末的10200.71亿元，增幅达68.25% [3] - **经营业绩持续向好**：上市公司营业总收入从2020年的5333.14亿元增长至2024年的7097.82亿元，增幅33.09%；研发投入从2020年的53.20亿元增长至2024年的115.46亿元，增幅高达117.03% [7] - **资产规模稳步扩大**：截至2024年末，新疆上市公司总资产达3.43万亿元，净资产达8796.15亿元 [7] - **龙头企业崛起**：特变电工、金风科技等公司成为具有世界影响力的行业龙头，3家企业跻身“千亿市值俱乐部” [7] - **投资者回报力度加大**：“十四五”时期累计现金分红883.28亿元，较“十三五”时期的336.70亿元增长162.33% [7] 资本市场助力地方经济高质量发展 - **直接融资渠道多元活跃**：“十四五”时期通过股票、债券、ABS、REITs等累计直接融资3647.65亿元 [3][4] - **债券与REITs市场突破**：支持发行公司债券449.55亿元，其中创新品种债券94.43亿元；推动发行多单类REITs、ABS及机构间REITs，实现融资91.16亿元；华夏中核清洁能源REIT等项目获批 [10] - **期货市场服务实体经济**：“十四五”时期新疆产业企业在期货市场累计成交1.89万亿元，其中套期保值业务成交2287亿元 [10] - **“保险+期货”惠农富农**：累计开展“保险+期货”项目306个，覆盖全疆13个地级市和43个县级市，项目金额87亿元，涉及现货114.17万吨，服务农户7.7万户 [10] - **期货交割布局优化**：截至2025年12月末，新疆期货交割（厂）库数量达45个，是“十三五”末期的2.5倍，品种覆盖棉花、红枣、多晶硅等 [11] - **资本市场对外开放**：《新疆合格境外有限合伙人（QFLP）境内投资试点管理办法》落地实施，扩大利用外资渠道 [11] 多层次资本市场更趋完善 - **上市板块覆盖全面**：截至2025年末，62家A股上市公司中，主板52家、创业板8家、科创板1家、北交所1家；民营公司30家，国有公司32家 [13] - **新三板与区域股权市场发展**：新三板挂牌企业43家，居西北五省区第2位；新疆股权交易中心挂牌、托管及展示企业达1321家，较2020年末的873家增长51.3% [13] - **中介服务机构健全**：证券期货经营机构134家，实现14个地州市全覆盖；辖区登记私募基金管理机构66家，管理基金340只，管理规模1007亿元 [13] - **区域股权市场创新服务**：新设“霍尔果斯专板”，构建“一体两翼”服务布局；“专精特新”专板入板企业倍增至253家；2025年以来服务中小企业融资36.38亿元 [14] - **多层次REITs市场发展**：公募REITs高质量扩容，如和田地区清洁能源REIT项目获批；发行全国首单火电机构间REITs，规模54.6亿元；新增产业园区类、清洁能源类等类REITs，融资21.5亿元 [14] “十五五”发展展望 - **把握战略机遇期**：新疆政策叠加优势显著，资源禀赋得天独厚，优势产业日益雄厚，营商环境持续优化，为新一轮高质量发展提供坚实支撑 [16] - **明确未来方向**：新疆资本市场将坚持“国之大者”，发挥枢纽功能，聚焦特色优势产业集群和重点支持项目，为各类企业提供多元资本支持，促进资源能源优势转化，培育更多高质量上市公司 [16][17] - **监管与服务并重**：未来将坚持“严监严管”抓好全链条监管，同时“强本强基”做好贴身式服务，引导市场主体用好多层次资本市场融资工具 [17]

公司融资动态 - 中金公司于2月4日公告，已获得中国证监会批复，同意其向专业投资者公开发行公司债券的注册申请 [3][7] - 本次获批公开发行一年期以上公司债券的面值总额不超过200亿元人民币 [3][7] - 本次获批公开发行短期公司债券的面值余额不超过150亿元人民币 [3][7] 债券发行安排 - 本次债券发行的批复自同意注册之日起24个月内有效 [3][8] - 公司在注册有效期内可以分期发行公司债券 [3][8]

债券发行获批与规模 - 中国银河证券面向专业投资者公开发行总额不超过300亿元的公司债券已获中国证监会注册批复 批复文号为证监许可〔2026〕37号 [1] - 本次为第二期发行 发行规模不超过60亿元 [1] 债券具体条款 - 本期债券分为两个品种 品种一期限为25个月 品种二期限为37个月 两个品种间可互拨 [1] - 债券发行价格为每张100元 [1] 发行定价与安排 - 经网下询价与簿记建档 确定品种一最终票面利率为1.80% 品种二最终票面利率为1.85% [1] - 发行人将按上述票面利率于2026年2月5日至2026年2月6日面向专业投资者网下发行 [1]

公司融资动态 - 中金公司获得中国证监会批复 同意向专业投资者公开发行公司债券 [1] - 中金公司获批公开发行一年期以上公司债券 总额不超过200亿元人民币 [1] - 中金公司获批公开发行短期公司债券 面值余额不超过150亿元人民币 [1] - 中国银河证券获得中国证监会批复 同意向专业投资者公开发行次级债券 [1] - 中国银河证券获批公开发行次级债券 总额不超过200亿元人民币 [1] 监管审批进展 - 中金公司与中国银河证券的债券发行注册申请均于近日获得中国证监会同意 [1]