USA Compression Partners, LP (NYSE:USAC) Q3 2021 Results Conference Call November 2, 2021 11:00 AM ET Company Participants Chris Porter - VP, General Counsel and Secretary Eric Long - President and CEO Matt Liuzzi - CFO Conference Call Participants Brian Reynolds - UBS Vinay Chitteti - JP Morgan Selman Akyol - Stifel Ned Baramov - Wells Fargo Operator Good morning. Welcome to USA Compression Partners, LP’s Third Quarter 2021 Earnings Conference Call. [Operator Instructions] This conference is being recorded ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q (MARK ONE) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission File No. 001-35779 USA Compression Partners, LP (Exact name of registrant as specified in its charter) 75-2771546 (I.R.S. Emp ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q (MARK ONE) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission File No. 001-35779 USA Compression Partners, LP (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other ju ...

USA Compression Partners, LP (NYSE:USAC) Q2 2021 Results Conference Call August 3, 2021 11:00 AM ET Company Participants Chris Porter - VP, General Counsel and Secretary Eric Long - President and CEO Matt Liuzzi - CFO Conference Call Participants Shneur Gershuni - UBS Vinay Chitteti - JP Morgan Operator Good morning and welcome to the USA Compression Partners, LP’s Second Quarter 2021 Earnings Conference Call. [Operator Instructions] This conference is being recorded today, August 3, 2021. I would now like ...

车队与设备数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，车队马力为3,720,745，较2020年同期增长0.4%[118] - 截至2021年3月31日，创收马力为2,987,627，较2020年同期下降9.9%[118] - 截至2021年3月31日，创收压缩机组数量为3,942，较2020年同期下降12.7%[118] - 2021年第一季度决定报废12台压缩机，共计约5600马力[135] 运营效率关键指标变化 - 2021年第一季度，每创收马力每月平均收入为16.60美元，较2020年同期下降1.7%[118] - 2021年第一季度，平均马力利用率降至83.1%，较2020年同期下降10.2%[122] 业务线收入关键指标变化 - 2021年第一季度，合同运营收入为1.52525亿美元，较2020年同期下降11.7%[125] - 2021年第一季度，零部件和服务收入为203.8万美元，较2020年同期下降33.1%[125] - 2021年和2020年第一季度总营收分别为1.57513亿美元和1.78999亿美元，调整后毛利润分别为1.08885亿美元和1.19834亿美元[165] 成本与费用关键指标变化 - 2021年第一季度，运营成本（不含折旧和摊销）为4862.8万美元，较2020年同期下降17.8%[125] - 2021年第一季度，折旧和摊销费用为6103万美元，较2020年同期增长3.9%[125] - 2021年第一季度，销售、一般和行政费用为1380万美元，较2020年同期增长11.4%[125] - 2021年第一季度总维护资本支出为450万美元，2020年为880万美元，2021年计划支出约2200万美元[150] - 2021年第一季度扩张资本支出为420万美元，2020年为4650万美元，2021年预算在3000万至4000万美元之间[151] - 2021年和2020年第一季度折旧和摊销费用分别为6103万美元和5876.2万美元[165][170][176] - 2021年和2020年第一季度单位补偿费用（收益）分别为418.2万美元和 - 182.9万美元[170][176] 减值相关情况 - 2021年第一季度压缩设备减值260万美元，主要因闲置设备在当前市场条件下的未来部署评估[134] - 2020年第一季度确认商誉减值6.194亿美元，因普通股价格下跌、全球大宗商品价格下跌和新冠疫情[136] 利息与借款相关指标变化 - 2021年第一季度净利息费用减少20万美元，主要因信贷协议下加权平均利率降低[137] - 2021年和2020年第一季度信贷协议下借款加权平均利率分别为3.06%和4.10%，平均未偿还借款分别为4.824亿美元和4.142亿美元[138] - 截至2021年3月31日，信贷协议下未偿还借款为5.027亿美元，借款基数可用额度为11亿美元，可用借款额度为2.039亿美元[155] - 截至2021年3月31日，高级票据2026和高级票据2027的未偿本金总额分别为7.25亿美元和7.5亿美元[159] - 截至2021年3月31日，公司有5.027亿美元可变利率债务未偿还，加权平均利率3.20%，利率变动1%，年利息费用增减约500万美元[186] - 截至2021年3月31日，公司有5.027亿美元的浮动利率债务未偿还，加权平均利率为3.20%[186] - 截至2021年3月31日，浮动利率未偿债务的实际利率每增减1%，公司利息费用将每年增减约500万美元[186] 现金流与收益相关指标变化 - 2021年和2020年第一季度调整后EBITDA分别为9955.3万美元和1.06184亿美元，净运营现金流分别为3961.2万美元和5007.7万美元[170] - 2021年和2020年第一季度DCF分别为5258万美元和5470.2万美元[176] - 2021年和2020年第一季度DCF覆盖率分别为1.03倍和1.08倍，现金覆盖率分别为1.04倍和1.09倍[180] - 2021年和2020年第一季度净收入分别为37.1万美元和 - 6.02461亿美元[170][176] 股息与股份相关情况 - 2021年第一季度，0.5万美元的分配款通过股息再投资计划（DRIP）进行了再投资，发行了33981股普通股[162] 风险相关情况 - 公司不直接承担商品价格波动风险，但长期低价或致压缩服务需求下降，2021年第一季度平均创收马力下降1%，年收入和调整后毛利润将分别减少约600万美元和410万美元[185] - 公司信用风险与服务应收账款有关，无法预测新冠疫情和原油市场波动对客户付款能力的影响[188] - 公司不承担天然气或原油所有权，无直接商品价格波动风险，但压缩服务需求受其价格影响[185] - 公司因融资安排中的浮动利率面临市场风险，目前未对冲浮动利率债务，未来可能进行部分或全部对冲[186][187] 内部控制相关情况 - 管理层评估认为，截至2021年3月31日，公司的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的[190] - 上一财季公司财务报告内部控制没有发生重大影响或可能重大影响财务报告内部控制的变化[191] 其他情况 - 公司无表外融资活动[182]

USA Compression Partners LP (NYSE:USAC) Q1 2021 Earnings Conference Call May 4, 2021 11:00 AM ET Company Participants Christopher Porter - VP, General Counsel & Secretary Eric Long - President, CEO & Director Matthew Liuzzi - VP, CFO & Treasurer Conference Call Participants Brian Reynolds - UBS Operator Good morning. Welcome to the U.S.A. Compression Partners, LP's First Quarter 2021 Earnings Conference Call. [Operator Instructions]. This conference is being recorded today, May 4, 2021. I would now like to ...

USA Compression Partners, LP 2021 J.P. Morgan Global High Yield & Leveraged Finance Conference March 2-3, 2021 USA COMPRESSION Disclaimer This presentation contains forward-looking statements relating to the operations of USA Compression Partners, LP (the "Partnership") that are based on management's current expectations, estimates and projections about its operations. You can identify many of these forward-looking statements by words such as "believe," "expect," "intend," "project," "anticipate," "estimate ...

USA = USA Compression Partners, LP 2021 Credit Suisse 26th Annual Energy Summit March 1, 2021 Disclaimer This presentation contains forward-looking statements relating to the operations of USA Compression Partners, LP (the "Partnership") that are based on management's current expectations, estimates and projections about its operations. You can identify many of these forward-looking statements by words such as "believe," "expect," "intend," "project," "anticipate," "estimate," "continue," "if," "outlook," " ...

压缩车队数据关键指标变化 - 截至2020年12月31日，公司压缩车队总功率为3,726,181马力，较2019年增长1.2%[19][37] - 截至2020年12月31日，400马力及以上的大型压缩机组占总车队功率的86.3%[34] - 2020年年底，创收功率为2,997,262马力，较2019年下降9.4%；全年平均创收功率为3,139,732马力，较2019年下降4.3%[37] - 2020年年底，创收压缩机组数量为3,968台，较2019年下降13.0%；每台创收压缩机组的平均功率为746马力，较2019年增长3.6%[37] - 2020年年底，功率利用率为82.8%，较2019年下降11.6%；全年平均功率利用率为86.8%，较2019年下降7.8%[37] 有息债务与EBITDA比率变化 - 2020年8月3日修订信贷协议，在2020年9月30日和12月31日财季，最高有息债务与EBITDA比率提高至5.75:1.00[29][30] - 2021年3月31日和6月30日财季，最高有息债务与EBITDA比率为5.50:1.00；2021年9月30日和12月31日财季为5.25:1.00，之后恢复至5.00:1.00[30] 欧元美元借款适用利差变化 - 在契约宽限期内，欧元美元借款的适用利差从2.00% - 2.75%提高到2.25% - 3.00%[31] 压缩机组相关情况 - 公司压缩机组平均使用年限约为7年[22][34] - 2020、2019和2018年分别退役37、33和103台压缩机，对应约15000、11000和33000马力，分别记录压缩设备减值810万美元、590万美元和870万美元[144] 公司合同相关情况 - 公司与客户签订的固定费用合同初始期限通常为6个月至5年[25] - 公司服务合同保证客户可用性在95% - 98%[44] 公司客户相关情况 - 公司客户超275家能源企业，2020、2019、2018年十大客户分别占营收约35%、33%、33%[46] - 截至2020年12月31日，两个客户分别占公司应收账款净额的13%和11%[109] - 2020、2019和2018年，公司十大客户分别约占收入的35%、33%和33%[107] 设备交货期情况 - 截至2020年12月31日，新卡特彼勒发动机和新阿里尔压缩机框架的交货期约为六个月[47] EPA法规相关情况 - 2015年EPA将地面臭氧的主要和次要标准定为8小时浓度70ppb，2020年12月决定保留该标准[56] - 2010年EPA发布Quad Z法规控制现有固定式往复式内燃机的有害空气污染物排放[55] - 2012年EPA制定石油和天然气生产及天然气加工运营的新空气排放控制规则[57] - 2016年EPA发布Subpart OOOOa标准，要求石油和天然气行业减少甲烷和VOC排放，2020年9月EPA发布最终规则撤销部分标准[58] - 2021年1月20日拜登发布行政命令，指示EPA考虑暂停、修订或撤销2020年9月规则[58] - 2015年EPA将地面臭氧的一级和二级国家环境空气质量标准定为8小时浓度70ppb，2020年决定维持该标准不变[155] - 2012年EPA为石油和天然气生产及天然气加工运营制定新的空气排放控制规则[156] - 2016年EPA发布新源性能标准Subpart OOOOa，要求减少石油和天然气行业特定设施的甲烷和挥发性有机化合物排放[157] - 2020年9月EPA发布最终规则，取消2016年新源性能标准中传输和存储部分的相关标准[157] - 2021年1月20日拜登发布行政命令，指示EPA考虑暂停、修订或撤销2020年9月规则[157] 拜登行政命令相关情况 - 2021年1月27日拜登发布行政命令，暂停批准公共土地或近海海域的新油气租赁[62][64] - 2021年1月27日拜登发布行政命令，指示内政部长暂停批准公共土地或近海海域的新油气租赁[160] 州法规相关情况 - 2019年科罗拉多州通过参议院第181号法案，授权地方政府监管油气活动并要求减少甲烷排放[66] 公司员工相关情况 - 截至2020年12月31日，USAC Management有742名全职员工[78] - 2020年公司工作时长超185万小时，总可记录事故率（TRIR）为0.32，2019年为0.84，2020年行业平均为0.90 [82] - 公司已连续200万小时工作无损失工时事件[82] 公司股权投票权相关情况 - 持有公司20%或以上普通股单位的有限合伙人投票权受限制[90] - 持有20%或以上公司普通股的持有人投票权受限[175] 公司业务风险相关情况 - 全球COVID - 19大流行和近期石油市场发展已对公司业务和经营业绩产生并可能继续产生不利影响[87][93] - 公司可能无法从运营中产生足够现金以维持当前普通股单位现金分配水平[90] - 天然气或原油需求或产量的长期下降可能导致公司收入和可分配现金减少[90] - 失去关键客户会使公司收入和可分配现金减少[90] - 公司债务水平可能限制其获得额外融资、开展业务机会和支付分配的灵活性[90] - 新的或修改的《清洁空气法》相关法规若实施，可能增加公司合规成本[90] - 2020年OPEC+成员间的动荡及新冠疫情导致供应增加和需求减少，油价大幅下跌，影响公司部分客户，一些生产商选择延迟或停产[94] - 市场波动可能增加公司资本成本，阻碍进入股权和债务资本市场，影响公司增长、分红和履行债务协议[97] - 新冠疫情若在公司员工中大幅传播，将影响公司提供服务和履行合同义务的能力，对财务状况和经营业绩产生重大不利影响[98] - 公司收购可能需发行大量股权或承担大量债务，且存在无法成功识别、完成和整合收购目标的风险[116][117][119] - 公司资金依赖外部资本，可能无法获得有利的股权或债务融资，影响单位分配水平和业务增长[125] - 信贷协议和契约的限制条款可能影响公司运营、支付分配和利用业务机会的能力[132] - 公司依赖有限数量的供应商，主要组件由卡特彼勒、康明斯等公司供应，压缩机组的包装和组装主要依赖四家供应商，且无长期合同[147] - 公司关键管理或运营人员流失、无法招聘和留住合格人员可能对业务产生不利影响[145][146] - 新法律法规或监管要求可能导致运营延迟、成本增加、需求减少，对公司收入和运营结果产生重大不利影响[166] - 普通合伙人及其关联方与公司存在利益冲突，可能优先考虑自身利益[170] 公司现金分配相关情况 - 公司按当前每季度每股0.525美元（每年每股2.10美元）的分配率进行现金分配，每季度需可用现金5090万美元（每年2.037亿美元）[99] - 公司支付普通股分红前需先支付优先股季度分红，优先股每季度需1220万美元（每年4880万美元）[100] 北美钻机数量及价格情况 - 2014年9月12日北美钻机数量达1931台峰值，当时亨利中心天然气现货价格为每百万英热单位3.82美元，西德克萨斯中质原油现货价格为每桶92.18美元；2016年5月20日钻机数量降至404台，亨利中心天然气现货价格为每百万英热单位1.81美元，西德克萨斯中质原油现货价格为每桶47.67美元[104] - 2020年12月底，北美钻机数量为351台，西德克萨斯中质原油价格为每桶48.35美元，亨利中心天然气现货价格为每百万英热单位2.36美元[105] 公司压缩服务提供情况 - 2020年，按收入计算约30%的压缩服务是按月提供给合同主期限到期后继续使用服务的客户[113] 公司债务相关情况 - 截至2020年12月31日，公司总债务净额为19亿美元，包括信贷协议和高级票据[127] - 信贷协议总承诺为16亿美元，可额外增加4亿美元，到期日为2023年4月2日；截至2020年12月31日，未偿还借款为4.738亿美元，借款基数可用额度为11亿美元，可用借款能力为2.842亿美元[128] - 截至2020年12月31日，2026年和2027年高级票据未偿还本金总额分别为7.25亿美元和7.5亿美元，年利率为6.875%[129] - 截至2020年12月31日，信贷协议下杠杆率为5.03倍，协议允许的最高杠杆率在不同时期有所不同[130] - 截至2021年2月11日，信贷协议下未偿还借款为4.982亿美元[131] 优先股股息情况 - 优先股股息按原发行价每年9.75%累积，每季度每股24.375美元，每年每股97.5美元[139] 公司无形资产及商誉情况 - 截至2020年12月31日，公司记录的可识别无形资产净额为3.338亿美元，2020年确认商誉减值6.194亿美元[142] 诱发地震灾害情况 - 2016年3月美国地质调查局确定俄克拉荷马州、堪萨斯州、德克萨斯州、科罗拉多州、新墨西哥州和阿肯色州是诱发地震灾害最严重的六个州[165] 公司合伙协议相关情况 - 移除普通合伙人需至少66 2/3%的流通普通股持有人投票通过，ETO目前持有超33 1/3%的流通普通股[168] - 合伙协议允许公司将高达3660万美元归类为运营盈余[171] - 公司可在未经普通股持有人批准的情况下发行额外有限合伙人权益，经多数优先股同意，可发行无限数量优先于普通股且与优先股同顺位的有限合伙人权益[178] - 公司合伙协议指定特拉华州衡平法院为特定类型诉讼的专属管辖法院，但不适用于联邦法院专属管辖的索赔[185][186] 公司股权持有情况 - 截至2020年12月31日，ETO实益拥有公司总计46,056,228股普通股[180] - 若普通合伙人及其关联方持有超过80%的流通普通股，普通合伙人有权按不低于当时市场价格收购非关联方持有的所有普通股，截至2020年12月31日，普通合伙人及其关联方实益拥有约47%的流通普通股[181] 优先股持有人相关权利 - 优先股持有人持有超过5%的合伙企业流通普通股时，EIG管理公司有权指定一名董事会成员[167] 公司错误分配款项相关情况 - 公司可能要求单位持有人偿还错误分配的款项，违规分配之日起三年内，明知违反特拉华州法律仍接受分配的有限合伙人需承担偿还责任[184] 纽约证券交易所公司治理要求情况 - 纽约证券交易所不要求公司遵守某些公司治理要求，如设置多数独立董事、薪酬委员会和提名及公司治理委员会[190] 公司税务相关情况 - 若美国国税局将公司视为联邦所得税目的的公司，公司可分配现金将大幅减少，单位持有人预期现金流和税后回报也会大幅降低[191][193] - 公司需每年按最高有效税率0.75%缴纳德州边际税，其他州类似税收可能减少可分配现金[194] - 单位持有人需就其在公司应税收入中的份额缴纳联邦所得税，即使未收到现金分配[198] - 公司去杠杆和管理流动性的交易可能导致单位持有人产生应税收入和收益，如债务取消收入[199] - 若美国国税局对公司2017年12月31日后的所得税申报进行审计调整，可能直接向公司征收税款，减少可分配现金[202] - 单位持有人出售普通股单位时，税收收益或损失可能与预期不同，部分收入可能按普通收入征税[203][205] - 非美国单位持有人需就其从公司获得的收入和收益缴纳美国税款并进行预扣，转让单位时受让方一般需预扣10%[208][209] - 公司对普通股单位购买者给予相同税收优惠，可能遭美国国税局（IRS）质疑，影响普通股单位价值[210] - 公司采用的折旧和摊销扣除分配方法可能不符合现有财政部法规，若遭IRS成功质疑，会影响税收优惠、收益及普通股单位价值[210] - 公司按每月首日单位所有权在转让方和受让方间分摊收入、损益和扣除项目，可能遭IRS质疑，改变分摊方式[211][212] - 证券借贷的普通股单位持有人可能被视为处置该单位，贷款期间不再作为合伙人处理，可能确认损益[213][214] - 证券借贷期间，普通股单位相关的收入、损益和扣除项目可能无需持有人申报，现金分配可能全额按普通收入征税[214] - 公司采用的确定持有人收入、损益和扣除分配的估值方法可能遭IRS质疑，影响普通股单位价值[215] - 公司用基于普通股单位市场价值的方法估算资产公允价值，可能遭IRS质疑[215]

USA Compression Partners, LP (NYSE:USAC) Q4 2020 Earnings Conference Call February 16, 2021 11:00 AM ET Company Participants Chris Porter - Vice President, General Counsel and Secretary Eric Long - President and CEO Matt Liuzzi - CFO Conference Call Participants Vinay Chitteti - JPMorgan Shneur Gershuni - UBS Operator Good day, and welcome to the USA Compression Partners Fourth Quarter Earnings Conference Call. Today's conference is being recorded. At this time, I would like to turn the presentation over to ...