业绩总结 - 美国银行预计并计划在2024年实现约9亿美元的成本协同效益，其中约2/3与人员相关，1/3与合同和运营相关[9] - 预计到2024年底，美国银行的资本将超过10%[17] - 美国银行预计贷款增长将保持平稳，但不会像一年前那样大幅增长[38] 市场扩张和并购 - 通过收购Union Bank，美国银行将获得规模增长，15%至20%的增长，成为加州第五大市场份额，拥有更多机会提供更多产品和服务[11] 技术研发 - 公司在技术领域的投资使得其在数字能力、支付能力和技术能力方面得到极大提升[114] - 公司的技术投资使得其在未来能够更高效地为客户提供服务，并在运营支出方面实现更高效率[116] 未来展望 - 公司预计净利息收入将保持稳定，受益于资本市场业务表现强劲[94] - 公司在技术领域的投资使得其在零售客户群、合作伙伴和银行群方面都产生影响，这是一个很好的杠杆效应[108]

净利润和收入 - 公司第一季度2023年净利润为17亿美元，每股摊薄收益为1.04美元[12] - 第一季度总净收入较去年同期增长28.2%，主要由于净利息收入增长46.0%[12] - 第一季度净利息收入为47亿美元，较2022年同期增加15亿美元，主要受到利率上升和MUB收购的影响[17] - 第一季度非利息收入为25亿美元，较2022年同期增加1.11亿美元，主要受信托和投资管理费、支付服务收入和商业产品收入的增强影响[20] 贷款和资产 - 公司的贷款组合于2023年3月31日为3879亿美元，较2022年12月31日减少3470万美元，主要由于其他零售贷款、信用卡贷款和商业房地产贷款的减少[25] - 持有待售的贷款，主要是待在二级市场出售的住房抵押贷款，于2023年3月31日为24亿美元，较2022年12月31日增加2亿美元[26] - 公司的投资证券总额为1540亿美元，较2022年12月31日的1617亿美元减少了77亿美元[32] - 公司的可供出售投资证券的净未实现损失为72亿美元（税后54亿美元），较2022年12月31日的85亿美元（税后64亿美元）减少了13亿美元[32] 风险管理 - 公司的风险管理框架包括董事会批准的风险管理要求，执行风险管理框架的执行风险委员会，以及监督风险管理框架和风险偏好声明的执行风险委员会[36] - 公司的信用风险管理策略包括明确定义的集中信贷政策，统一的贷款标准，以及对所有商业和消费者信贷风险的持续监控和审查过程[40] - 公司通过贷款组合的多样化管理其信用风险，通过产品类型标准的限制设置，如行业，以及识别信贷集中度[41] 不良资产和损失准备金 - 公司的不良资产总额为12亿美元，较2022年12月31日的10亿美元有所增加[55] - 商业地产贷款不良贷款总额为535百万美元，较上季度增加197百万美元[57] - 住宅抵押贷款不良贷款为292百万美元，较上季度减少33百万美元[57] - 信用卡不良贷款为1百万美元，持平于上季度[57] - 不良贷款总额为1,139百万美元，较上季度增加167百万美元[57] - 公司的信贷损失准备金余额为75.23亿美元，较2022年同期的61.05亿美元有所增加[69] - 公司在2023年第一季度的信贷损失准备金增加了42.7亿美元，较上一期的11.2亿美元大幅增加[69] 利率风险管理 - 公司通过模拟分析了净利息收入对不同利率变动的敏感性，结果显示在未来12个月内，净利息收入对50个基点的利率下降和上升分别为-0.83%和1.10%[75] - 公司使用衍生品来管理利率、偿付、信用、价格和外汇波动的风险，主要包括将固定利率债务和可供出售投资证券转换为浮动利率支付[76] - 公司已经建立了LIBOR过渡办公室，并启动了全公司项目，以识别、评估、监测和减轻与LIBOR预期停用或不可用相关的风险[78] 资本管理和业务线 - 公司的资本管理目标是维护对存款人和债权人的强大保护，并为股东利益最大化[91] - 公司的主要业务线包括企业和商业银行、消费者和商业银行、财富管理和投资服务、支付服务以及财务和企业支持[97] - 企业和商业银行在2023年第一季度为公司贡献了5.8亿美元的净收入，较2022年同期增长了42.2%[99] 其他 - 公司在2023年第一季度实现的综合收益为29.52亿美元[120] - 公司在2023年第一季度实现的股东权益总额为534.54亿美元[120] - 公司在2023年第一季度实现的总资产为6823.77亿美元[116]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现每股收益1.04美元,其中包括与收购MUFG Union Bank有关的0.12美元的费用。剔除这些特殊项目,每股收益为1.16美元 [11] - 公司实现创纪录的净收入72亿美元,主要得益于收购Union Bank后获得的全年收益、持续的生息资产增长、净利差扩张以及非利息收入的增加 [11][12] - 信贷质量保持良好,但开始趋于正常化,净拨备率为30个基点,低于疫情前水平 [13] - 普通股一级资本充足率为8.5%,符合目标水平,预计将在今年晚些时候超过9% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司存款总额为5250亿美元,其中包括从Union Bank获得的约800亿美元存款。部分存款为临时性质,已于第一季度退回MUFG [21][22] - 公司存款基础保持多元化,51%为保险存款,80%的非保险存款为操作性存款或零售存款 [27][28] - 公司贷款总额388亿美元,与上季度持平,同比增长21.6%。商业房地产贷款占比约14%,其中办公楼贷款占比仅2% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在3月8日后存款流出较为有限,仅下降0.6%,新客户流入部分抵消了客户转移存款至货币市场基金的影响 [23][24] - 公司财富管理和投资服务业务的货币市场基金规模增加约100亿美元 [24] - 公司存款价格竞争预计将在2023年保持激烈,存款贝塔预计将从第一季度的34%上升至约40% [25][26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极推进Union Bank的系统整合,预计将于5月底前完成主要系统转换,并在下半年完成全面过渡 [16] - 公司维持多元化的业务结构和适当的风险状况,在行业动荡中体现出抗风险能力 [17][18] - 公司将继续专注于资本优化举措,包括信用转让、资产证券化等,以提升资本水平 [124][127][129] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预期将在今年晚些时候实现9%以上的普通股一级资本充足率,主要依靠收益积累和资产负债表优化 [34][110] - 管理层认为经济将在今年下半年经历温和衰退,并已在CECL计提中考虑了更加谨慎的经济情景 [216][217] - 管理层表示,公司在风险管理、流动性和资本实力方面的优势将有助于在不确定时期保持稳健 [48][49][52][54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Siefers 提问** 询问公司对未来存款流向和存款结构的预期 [60][61][62] **Terry Dolan 回答** 公司预计存款将保持相对稳定,非计息存款占比将维持在25%左右的水平 [61][62] 问题2 **Erika Najarian 提问** 询问公司何时达到监管要求的Category II银行标准,以及为此采取的措施 [63][64][65][66][67] **Terry Dolan 回答** 公司预计不会早于2024年底达到Category II标准,届时将主要取决于监管机构的决定,而非资产规模。公司将通过盈利积累、资产负债表优化等措施来提升资本水平 [66][67][69] 问题3 **Mike Mayo 提问** 询问公司是否需要发行新股以补充资本,以及是否考虑股票回购 [96][97][98][99][100] **Andy Cecere 和 Terry Dolan 回答** 公司目前没有发行新股的计划,相信通过盈利积累、资产负债表优化等措施就能达到监管要求的资本水平。股票回购目前也不在考虑范围内,公司将优先提高资本水平 [97][98][210]

业绩总结 - U.S. Bancorp在第一季度实现了稳健的财务表现，报告的调整后每股收益为1.16美元[7] - 净利润为18.81亿美元，同比增长20.8%[9] - 总资产达到682.4亿美元，同比增长16.3%[10] - CET1资本比率为8.5%，较上一季度下降了10个基点[10] - 1Q23净利润为71.75亿美元，较去年同期增长28.2%[25] 存款情况 - U.S. Bancorp的存款基础强大，具有抗风险能力，保持着稳定的资金来源[13] - 预期通过周期性存款贝塔约为40%[15] - 预计Union Bank交易相关的资金流出将持续影响存款余额[15] - 存款构成高度多样化，无明显集中度，运营存款占比显著[16] 贷款情况 - 贷款组合结构结束余额为3880亿美元，商业地产贷款占14%[21] - 信用质量方面，商业贷款平均余额为1356.83亿美元，逾期率为0.33%[34] - 商业地产贷款平均余额为555.95亿美元，净核销率为0.19%[35] - 住房按揭贷款平均贷款额环比增长19.8%[36] 资产负债情况 - 公司总净资产为534.54亿美元[43] - 无形资产净值为26.11亿美元[43] - 公司风险加权资产为494048万美元[43] - 公司每股普通股净值为20.87美元[43]

业绩总结 - USB银行预计2023年第一季度和全年的指导方针保持不变，包括资产规模在6050亿至6100亿美元范围内，净利润在71亿至73亿美元范围内[13] - USB银行的支付业务占年度收入的30%，包括发卡业务、商户收单业务、企业支付业务和财务管理业务[34] - 发卡业务占支付业务收入的65%，包括为其他金融机构发行信用卡的业务[35] - 商户收单业务占支付业务收入的25%，提供综合支付解决方案和POS设备[36] Union Bank收购 - USB银行最近完成了Union Bank收购，目前资产规模约为6750亿美元，市值超过720亿美元[2] - Union Bank收购的整合进展顺利，计划在Memorial Day周末进行大型系统转换[16] - 在收购过程中，USB银行对Union Bank的贷款组合进行了评估，建立了约8.19亿美元的储备金，储备覆盖率超过1.9%[27] 新产品和技术研发 - 公司通过收购talech开始为小型企业提供综合解决方案，将支付和银行服务整合在一起[52] - 公司计划通过收购Union Bank来扩大支付业务，提供更好的产品和技术[59] - 公司计划在e-commerce和技术驱动的支付业务领域扩大业务，与关键软件供应商合作提供集成解决方案[67] 市场扩张和并购 - 公司通过收购Bento和TravelBank等公司来拓展支付业务的周边服务，提供更多功能和价值[72] - 公司计划通过TravelBank为中等市场提供结合企业商业支付产品和费用管理的解决方案[75] 负面信息 - 公司在信贷方面表现强劲，尤其在信用卡方面，预计信用卡逾期情况可能会逐渐上升[81] - 公司对商业地产领域的办公空间表示担忧，预计未来需要经历结构性调整[82] - 公司认为商业地产领域的挑战会逐渐显现，但由于租约到期时间较长，行业有时间逐步应对[84]

股票回购 - 公司董事会批准了自2021年1月1日开始回购30亿美元普通股的授权，并在2021年前六个月内回购了15亿美元的普通股[51] - 公司暂停了2021年第三季度开始的所有普通股回购，直到其普通股一级资本比率接近9.0％后才会重新考虑回购[51] - 公司在2022年第四季度通过开市交易购买了总计约462,000股普通股，平均价格为43.10美元[51] 年度报告签署 - U.S. Bancorp 2022年年度报告已于2023年2月27日签署[111] - U.S. Bancorp主席、总裁兼首席执行官Andrew Cecere签署了2023年2月27日的报告[116] - U.S. Bancorp副主席兼首席财务官Terrance R. Dolan签署了2023年2月27日的报告[116] - U.S. Bancorp执行副总裁兼控制器Lisa R. Stark签署了2023年2月27日的报告[116]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度摊薄后每股收益为0.57美元，调整与收购相关的重大项目后为1.20美元 [5][9] - 年末普通股一级资本充足率（CET1）为8.4%，略高于交易完成时的预期水平，全年美国合众银行传统业务实现230个基点的正运营杠杆 [5] - 第四季度调整后净收入总计68亿美元，其中联合银行贡献3.02亿美元，主要为净利息收入 [14] - 第四季度调整后非利息支出总计40亿美元，其中包括联合银行的2.21亿美元 [15] - 第四季度总净冲销额为5.78亿美元，调整收购影响和资产负债表优化活动后，净冲销额为2.10亿美元，占平均贷款的0.23%，高于第三季度的0.19% [16] - 截至12月31日，信贷损失拨备为11.9亿美元，信贷损失准备金总计74亿美元，占期末贷款的1.91% [17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务：期末贷款较上一季度增长13.3%，达到3880亿美元，联合银行贡献540亿美元贷款余额，部分被150亿美元的资产负债表优化行动所抵消 [12] - 存款业务：期末存款较上一季度增长11.4%，达到5250亿美元，联合银行贡献860亿美元低成本存款，核心存款余额本季度略有下降 [13] - 投资证券业务：投资证券组合较上一季度增长4.2%，达到1700亿美元，联合银行新增证券被资产负债表优化行动所抵消 [13] - 净利息收入业务：传统美国合众银行净利息收入较上一季度增长5.5%，同比增长29.2%，受生息资产增长和净息差扩大推动，但部分被较高的存款定价和短期借款成本所抵消 [14] - 非利息收入业务：传统公司调整后的非利息收入较第三季度下降3.0%，同比下降5.5%，受季节性支付服务收入和商业产品收入下降影响，但被较强的抵押贷款银行业务收入所抵消 [15] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成联合银行收购，标志着公司重要里程碑，增加贷款和存款余额规模，提升在加利福尼亚市场的小企业和消费者市场份额，公司将通过叠加领先的数字能力和丰富的产品组合，深化与联合银行现有客户的关系 [7] - 继续瞄准阵亡将士纪念日周末进行系统转换，采用“提升并转移”的应用程序方法，以降低风险并快速实现成本协同效应 [23] - 专注于审慎的资产负债表增长、高回报和高利润率机会，以及将资本合理分配到最能实现战略目标的业务和产品中，增长战略旨在为客户、社区和股东创造价值 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济和地缘政治仍存在巨大不确定性，公司正在为各种情景做准备，但由于业务实力、强大的资产负债表和优秀的团队，公司有信心表现良好，其商业模式具有韧性，能够应对衰退 [24] - 预计2023年每股收益 accretion为8% - 9%，高于最初估计，有形账面价值每股稀释幅度高于最初估计，但预计回本周期仅比最初估计略长，为两年 [19] 其他重要信息 - 2023年第一季度指导：平均生息资产预计在6.05 - 6.10亿美元之间，净息差比第四季度水平高5 - 10个基点，总收入预计在71 - 73亿美元之间，调整后的总非利息支出预计在43 - 44亿美元之间，调整后的所得税税率预计在22% - 23%之间，预计本季度合并和整合费用在2 - 2.5亿美元之间 [20][21] - 2023年全年指导：平均生息资产预计在610 - 620亿美元之间，净息差较2022年第四季度扩大5 - 10个基点，总收入预计在290 - 310亿美元之间，调整后的全年总非利息支出预计在170 - 175亿美元之间，调整后的全年所得税税率预计在22% - 23%之间，预计2023年合并和整合费用在9 - 10亿美元之间 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 资产负债表和资本管理计划，是否限制增长、是否有额外销售或证券化，以及股票回购计划 - 公司不会限制增长，此前的资产负债表优化行动是为了实现盈利性增长，预计最早在2024年底才会进入新的类别，未来任何资产负债表优化行动和证券化都将非常轻微且不具有实质性 [28] - 目前CET1为8.4%，预计到明年年底将升至9%或以上，之后将根据监管环境等因素评估是否进行股票回购 [31] 问题2: 成本协同效应的节奏，以及遗留美国银行储备中对GDP和失业率的预期，以及基于此的冲销趋势 - 预计9亿美元的成本协同效应中，2023年将实现35%，大部分成本协同效应将在阵亡将士纪念日系统转换后开始显现，到2023年第四季度将基本实现，2024年将全部实现 [33][34] - 储备的基本情况是预计今年下半年可能出现轻度衰退，失业率上升，GDP持平或略有下降，储备过程会考虑五种不同情景，且在储备方面更倾向于下行情景，较为保守 [36] - 冲销预计将在全年继续正常化，拖欠和冲销都会上升，但预计到2024年才会达到疫情前50个基点的水平 [37] 问题3: 2022年正运营杠杆的具体数值，收入指引差异大的原因，以及净息差仍增加5 - 10个基点的原因 - 2022年实现230个基点的正运营杠杆，预计2023年将继续实现正运营杠杆，但会受到合并相关费用的影响 [38][40] - 净息差增加主要是因为联合银行带来的低成本存款的价值，预计联合银行带来的提升后，全年净息差将持平或略有扩大，但2023年存款贝塔值等会加速上升 [39][41] 问题4: 收购的预期协同效应是否有变化，以及科技投资周期的情况 - 仍预计实现9亿美元的成本节约，2023年实现35%，2024年全部实现，且指导中未考虑收入协同效应，预计整合和转换过程后会有一定收入协同效应 [43] - 公司已度过科技重投入阶段，开始从过去几年的科技投资中受益，此次收购可利用之前的科技投资实现低成本的技术平台转换 [43] 问题5: 信用指标正常化在哪些收入群体和资产类别中出现，以及对支付收入、信用卡收入和商户处理收入的影响 - 信用指标正常化主要在信用卡领域，且更多出现在较低信用等级群体，随着消费者储蓄减少，信用卡循环使用增加，预计其他投资组合也会逐渐出现正常化 [47] - 支付收入仍远高于疫情前水平，信用卡消费同比增长5%，预计2023年消费仍将保持强劲但增速会放缓 [49] - 商户处理业务预计2023年实现高个位数增长，信用卡收入预计同比有所增强，企业支付卡业务预计保持高个位数或低两位数增长 [50] 问题6: 商业房地产（CRE）业务是否出现疲软，以及支付业务的竞争定位、市场份额展望和增长领域 - CRE估值有所缓和，主要关注的办公空间领域受员工返岗行为影响，可能面临长期结构调整，但核心CRE投资组合目前信用表现良好 [53] - 支付业务中，科技驱动的商户处理业务和合作伙伴关系驱动的信用卡业务是主要增长点，得益于过去几年的投资 [55] - 公司会继续进行内部投资和少量并购来发展支付业务 [57] 问题7: 资产负债表优化中出售的贷款类型和原因，以及公司贷款中是否有共享关系并进行了调整 - 出售的贷款包括联合银行通过贷款俱乐部渠道获得的贷款、部分商业房地产贷款，以及美国银行的低利润率间接汽车贷款组合等，目的是优化资产负债表以实现增长、提高盈利能力和调整风险状况 [60][61] - 公司会考虑特定客户的风险敞口和集中度，对共享关系的贷款进行调整 [64] 问题8: 2023年及2024年的储备水平如何变化，以及资产负债表增长速度放缓的原因，还有购买会计和核心存款无形资产（CDI）的摊销情况 - 2023年储备率191个基点是一个较好的参考指标，可能会略有下降，但公司对该水平比较有信心 [70] - 2023年资产负债表增长速度放缓是因为2022年贷款增长异常高，目前正回归正常，同时也受平均余额和第四季度资产负债表优化活动的影响，以及贷款需求的适度下降 [72] - CDI预计在10年内摊销，可采用年数总和法进行建模；购买会计（PAA）与贷款期限相关，预计平均期限为4 - 6年，前期摊销速度可能较快 [73][75] 问题9: 有形账面价值恢复的关键驱动因素，存款下降的情况，OCI的情况以及向第二类银行转变时OCI的下降速度 - 有形账面价值恢复的主要驱动因素是联合银行的增值效应、相关标记和公司的基础收益 [76] - 存款优化主要关注流动性覆盖率（LCR）和高成本存款，联合银行有8 - 9亿美元过渡性存款将在2023年初转回其全球投资银行 [80] - 年末OCI约为80亿美元，投资组合久期略高于5%，公司投资组合约52% - 53%为持有至到期（HTM），并进行了一些固定利率互换，对利率变动有一定灵活性 [83] 问题10: 资本从8.4%增长到9%的节奏，以及在宏观情况比预期更差时可采取的措施 - 2023年资本从8.4%增长到略高于9%的节奏在四个季度较为均衡，但第一季度可能较低，因为尚未看到成本协同效应且会产生更多合并相关费用，增长节奏更倾向于下半年 [86] - 公司在储备方面考虑了多种情景，包括严重衰退，如果失业率上升到6% - 6.5%，公司仍有较好的储备状况，若情况更糟，将关注其他资产负债表优化活动 [87] 问题11: 净利息收入（NII）的预测假设，以及购买会计 accretion和CDI的摊销期限 - NII受生息资产增长和净息差扩大驱动，第一季度净息差因联合银行的全面影响将扩大5 - 10个基点，之后预计净息差将适度缓和，存款贝塔值将加速上升 [90] - 2023年购买会计 accretion预计为3.5 - 4亿美元，CDI预计为5亿美元，CDI按10年摊销，可采用年数总和法建模，购买会计与资产寿命相关，预计4 - 5年，前期摊销更集中 [92] 问题12: 全年收入增长的驱动因素，以及非利息支出情况对拨备前收益增长的影响 - 全年收入增长的驱动因素包括利率上升的全面影响、费用收入的顺风因素（如支付收入、投资收入回升、存款服务收费拖累减少、抵押贷款银行业务收入改善）以及成本协同效应的实现 [95] - 非利息支出处于较高水平，意味着拨备前收益在全年有较好的增长 [97] 问题13: AOCI的情况，以及科技投资周期的支出和回报情况 - 年末AOCI为10亿美元，预计会下降，目前水平更低 [97] - 科技投资的资本支出从8 - 9亿美元增长到12 - 13亿美元，且支出方向从60%防御性转向60%进攻性，用于数字能力、客户拓展、产品和服务等方面，目前支出不再增加，且开始从收入方面获得投资回报，叠加联合银行客户基础，推动了公司的业绩预测 [98][99] 问题14: 资产负债表重新定位和合并后公司的利率定位，以及费用收入增长的推动因素，还有储备率在失业率上升情况下的情况 - 传统美国银行利率定位较为中性，加入联合银行后在利率上升50个基点的情况下增加约50个基点的资产敏感性 [102] - 费用收入增长的推动因素包括支付收入持续强劲、投资收入市场回升、存款服务收费拖累减少以及抵押贷款银行业务收入改善 [104] - 储备率1.9%在2023年是一个较好的指标，公司在储备过程中考虑了失业率上升到6% - 6.5%的情况，但实际情况仍取决于经济衰退的严重程度 [106]

U.S. Bancorp (NYSE:USB) Goldman Sachs U.S. Financial Services Conference December 7, 2022 10:40 AM ET Company Participants Andy Cecere - Chairman, President and Chief Executive Officer Terry Dolan - Chief Financial Officer Conference Call Participants Richard Ramsden - Goldman Sachs & Co. Richard Ramsden Okay, if everybody could take their seats, we're going to get started. Okay. So I'm delighted to introduce our next speakers, who is Chairman and CEO of USB, Andy Cecere. Andy is in his [indiscernible] 63 e ...

Table of Contents Table of Contents us bancorp. Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from (not applicable) Commission file number 1-6880 U.S. BANCORP (Exact name of registrant as specified ...