U.S. Bancorp (NYSE:USB) stock fell on Tuesday after the lender reported fourth-quarter 2025 results.The company reported fourth-quarter adjusted earnings per share of $1.26, beating the analyst consensus estimate of $1.19. Quarterly sales of $7.337 billion outpaced the Street view of $7.308 billion.The company’s provision for credit losses for the fourth quarter was $577 million, compared with $571 million in the third quarter of 2025 and $560 million in the fourth quarter of 2024.The fourth quarter provisi ...

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业绩总结 - 2025年第四季度净利息收入为43.12亿美元，同比增长3.3%[41] - 2025年第四季度非利息收入为30.53亿美元，同比增长7.8%[41] - 2025年第四季度每股收益为1.26美元，同比增长17.8%[41] - 2025年总收入为287亿美元，同比增长4%[71] - 2025年第四季度的净收入为20.51亿美元，同比增长22.8%[79] - 2025年全年净利息收入为16649百万美元，较2024年的16289百万美元增长2.2%[133] - 2025年全年非利息收入为11891百万美元，较2024年的11046百万美元增长7.7%[133] - 2025年全年总净收入为28656百万美元，较2024年的27455百万美元增长4.4%[133] 用户数据 - 2025年总贷款为3913亿美元，同比增长2.3%[43] - 2025年总存款为5222亿美元，同比增长0.6%[43] - 2025年第四季度的平均贷款总额为1490.14亿美元，同比增长2.3%[83] - 2025年第四季度的平均存款总额为515.1亿美元，同比增长0.6%[91] 资产质量 - 不良资产总额为15.90亿美元，较上季度减少3.9%，较去年同期减少13.2%[45] - 不良资产比率为0.41%，较上季度下降2个基点，较去年同期下降7个基点[45] - 净收费损失为5.27亿美元，较上季度减少0.9%，较去年同期减少3.5%[61] - 30-89天逾期率因季节性因素和2025年底的政府停摆而增加了10个基点[106] - 住宅抵押贷款的30-89天逾期率为0.18%，90天以上逾期率为0.25%[115] 资本状况 - 核心一级资本比率为10.8%，较上季度下降10个基点，较去年同期上升30个基点[47] - 每股账面价值为37.55美元，较上季度增长3.4%，较去年同期增长13.1%[47] - 2025年12月31日的普通股权益为58,385百万美元，较2025年9月30日的56,532百万美元增长3.3%[128] - 2025年12月31日的普通股权益对资产比率为8.4%，较2025年9月30日的8.1%上升0.3个百分点[128] 未来展望 - 预计中期内资产回报率在1.15%至1.35%之间[125] - 2025年第四季度的平均资产回报率为1.19%，目标范围为1.15%至1.35%[76] - 2025年第四季度的普通股权回报率为18.4%，目标为高十位数[76] 费用管理 - 总非利息支出为42.27亿美元，较上季度增长0.7%，较去年同期下降1.9%[60] - 2025年第一季度非利息支出为4232百万美元，较2024年第一季度的4459百万美元下降5.1%[131] - 2025年12月31日的非利息支出为4,227百万美元，较2025年9月30日的4,311百万美元下降1.9%[130]

格隆汇1月20日｜美国合众银行公布第四季度业绩，总收入同比增长5.1%，达到创纪录的73.7亿美元； 净利润同比增长23.5%，至20.5亿美元或每股1.26美元。期内，净利息收入同比增长3.3%，达到42.8亿美 元。此外，该行计划以高达10亿美元的价格收购经纪公司BTIG ，这将增强其在股票资本市场以及并购 方面的咨询能力。 ...

U.S. Bancorp reported a nearly 23% jump in fourth-quarter profit on Tuesday as the country's fifth-largest lender earned more from interest payments and saw growth in fee revenue. ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第四季度净利息收入为42.84亿美元，环比增长1.5%（从42.22亿美元），净息差为2.77%[2] - 2025年第四季度总营收（净利息收入+非利息收入）为73.76亿美元，其中非利息收入为30.53亿美元[2] - 2025年第四季度净利润为20.51亿美元，环比增长2.1%（从20.08亿美元），摊薄后每股收益为1.26美元[2] - 2025年第四季度净利息收入为43.12亿美元，同比增长3.3%（从41.76亿美元）[5] - 与2025年第三季度相比，第四季度净利息收入环比增长1.4%（从42.51亿美元）[9] - 总资产平均余额同比增长1.9%至6765.4亿美元，净利息收入增长至167.65亿美元[12] - 2025年第四季度净利息收入为18.52亿美元，较2024年同期的19.35亿美元下降4.3%[17] - 2025年第四季度总净收入为31.01亿美元，非利息收入为12.49亿美元，其中信托和投资管理费为7.55亿美元[17] - 2025年第四季度净收入为11.94亿美元，较2024年同期的12.86亿美元下降7.2%[17] - 2025年第四季度净利息收入为17.89亿美元，环比下降3.2%，同比下降6.4%[21] - 2025年第四季度总净收入为21.63亿美元，环比下降5.3%，同比下降5.1%[21] - 2025年第四季度净收入为3.63亿美元，环比下降21.8%，同比下降15.0%[21] - 支付服务部门2025年第四季度净利息收入为7.95亿美元，环比增长1.8%[29] - 支付服务部门2025年第四季度非利息收入为11.02亿美元，其中商户处理服务收入为4.40亿美元，环比下降5.0%[29] - 支付服务部门2025年第四季度总净收入为18.97亿美元，环比增长0.5%[29] - 支付服务部门2025年第四季度净收入为2.59亿美元，环比下降20.6%[29] - 国库及公司支持部门2025年第四季度净收入为2.35亿美元，环比大幅增长319.6%[33] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第四季度信贷损失拨备为5.77亿美元，环比增长1.1%（从5.71亿美元）[2] - 2025年第四季度非利息支出为42.27亿美元，效率比为57.4%[2] - 计息负债平均成本为2.83%，同比下降8个基点；净息差为2.77%，同比上升6个基点[5] - 储蓄账户平均余额同比激增55.8%至642.07亿美元，但其成本率从0.82%上升至1.78%[5] - 货币市场储蓄平均余额同比下降9.9%至1861.19亿美元，成本率从3.36%下降至2.83%[5] - 总贷款平均余额增长1.7%至3802.6亿美元，但平均收益率从6.17%下降至5.89%[12] - 商业贷款平均余额增长8.5%至1447.16亿美元，但收益率从6.53%下降至5.78%[12] - 信用卡贷款平均余额增长4.9%至300.93亿美元，收益率维持在13.10%的高位[12] - 计息存款平均余额微增0.5%至4286.1亿美元，但付息率从2.74%下降至2.37%[12] - 货币市场储蓄存款平均余额下降9.6%至1848.92亿美元，付息率从3.71%下降至3.01%[12] - 储蓄账户平均余额大幅增长48.5%至588.6亿美元，付息率从0.42%上升至1.70%[12] - 净息差（不含税收等值调整）从2.68%微增至2.70%[12] - 其他盈利资产平均余额增长28.0%至158.39亿美元，收益率从5.08%升至7.40%[12] - 2025年第四季度净息差（应税等值基础）为3.65%，较2024年同期的4.17%下降52个基点[17] - 2025年第四季度信贷损失拨备为1.56亿美元，显著高于2024年第四季度的5000万美元[17] - 2025年第四季度净息差（应税等值基础）为4.80%，环比下降15个基点，同比下降2个基点[21] - 支付服务部门2025年第四季度信贷损失拨备为4.61亿美元，环比增长13.0%[29] 资产与负债规模变化 - 截至2025年12月31日，总贷款额为3913.35亿美元，环比增长2.3%（从3825.17亿美元），商业贷款增长至1539.58亿美元[3] - 截至2025年12月31日，总存款额为5222.16亿美元，环比下降0.7%（从5261.49亿美元），其中无息存款为841.16亿美元[3] - 2025年第四季度平均生息资产为6202.17亿美元，平均付息负债为5093.78亿美元[4] - 2025年第四季度平均贷款额为3842.85亿美元，平均投资证券为1720.39亿美元[4] - 总贷款平均余额同比增长2.3%至3842.85亿美元，其中商业贷款增长10.1%至1490.14亿美元，信用卡贷款增长5.7%至311.19亿美元[5] - 总生息资产平均余额同比增长1.0%至6202.17亿美元，收益率保持在5.10%[5] - 其他生息资产平均余额同比大幅增长32.4%至184.13亿美元，收益率从4.87%跃升至11.21%[5][7] - 普通股权益同比增长11.1%至577.82亿美元[5] - 截至2025年末，贷款总额增至3913.35亿美元，其中商业贷款占比提升至39.4%[15] - 2025年第四季度平均贷款总额为1891.59亿美元，同比增长9.2%（较2024年第四季度的1732.08亿美元）[19] - 2025年第四季度平均存款总额为2821.75亿美元，同比增长2.0%（较2024年第四季度的2763.71亿美元）[19] - 2025年第四季度平均总贷款余额为1450.07亿美元，环比下降0.6%，同比下降6.5%[23] - 2025年第四季度平均总存款余额为2223.72亿美元，环比增长0.2%，同比增长1.6%[23] - 截至2025年12月31日，非生息资产为4.37亿美元，环比增长4.8%，同比增长7.4%[23] - 支付服务部门平均贷款总额在2025年第四季度为439.43亿美元，其中信用卡贷款为311.19亿美元，环比增长2.9%[31] - 总贷款平均余额从2024年第四季度的538.8亿美元增长至2025年第四季度的617.6亿美元，环比增长5.5%，同比增长14.6%[35] - 商业贷款平均余额增长显著，从2024年第四季度的271.3亿美元增至2025年第四季度的351.5亿美元，环比增长9.7%，同比增长29.6%[35] - 总生息资产平均余额在2025年第四季度为2270.4亿美元，较上一季度的2311.48亿美元下降1.8%，较去年同期的2295.74亿美元下降1.1%[35] - 总存款平均余额在2025年第四季度为80.22亿美元，较上一季度的142.25亿美元大幅下降43.6%，较去年同期的144.17亿美元下降44.4%[35] - 定期存款平均余额从2025年第三季度的84.64亿美元急剧下降至2025年第四季度的22.64亿美元，环比下降73.3%[35] - 公司总资产平均余额在2025年第四季度为2577.21亿美元，较上一季度的2595.08亿美元微降0.7%[35] - 美国银行股东权益总额平均余额持续增长，从2024年第四季度的133.7亿美元增至2025年第四季度的182.83亿美元，环比增长8.6%，同比增长36.7%[35] 资产质量与信贷表现 - 2025年第四季度总净核销率为0.19%，低于2024年同期的0.27%[19] - 2025年第四季度总净核销率为0.22%，环比上升2个基点，同比上升3个基点[23] - 支付服务部门2025年第四季度总净核销率为3.24%，信用卡净核销率为3.79%[31] - 2025年第四季度总净冲销额为0美元，而上一季度为净回收400万美元，2024年同期为净回收900万美元[35] - 不良资产总额从2024年第四季度的4100万美元下降至2025年第四季度的2600万美元，同比下降36.6%[35] - 不良贷款从2024年第四季度的2300万美元大幅下降至2025年第四季度的800万美元[35] 各业务线表现 - 2025年第四季度抵押贷款银行业务收入为1.30亿美元，环比下降27.8%，同比增长12.1%[21][25] - 2025年第四季度抵押贷款生产量为126.27亿美元，环比增长26.9%，同比增长23.6%[25] - 支付服务部门2025年第四季度商户收单交易额为1451.44亿美元，环比下降7.9%[32] - 支付服务部门2025年第四季度零售支付解决方案交易额为686.25亿美元，环比增长3.2%[32] 其他重要财务数据 - 2025年第四季度平均股东权益为650.48亿美元，平均总资产为6836.33亿美元，平均普通股权益回报率为13.5%[2][4] - 2025年第四季度，考虑回购/逆回购协议净额结算影响后，其他生息资产和总生息资产的实际收益率分别为4.25%和4.88%[7][11] - 2025年第四季度末非生息资产为11.27亿美元，较2024年同期的13.84亿美元下降18.6%[19] - 2025年第四季度末管理资产总额为5449.45亿美元，较2024年同期的5051.25亿美元增长7.9%[20]

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公司业绩发布 - U.S. Bancorp发布了2025年第四季度业绩报告 [1] - 公司计划在中央时间上午8点举行电话会议，由首席执行官Gunjan Kedia和副董事长兼首席财务官John Stern主持，回顾财务业绩 [2] 公司基本信息与规模 - 截至2025年9月30日，公司拥有约70,000名员工，总资产达6950亿美元 [3] - 公司总部位于明尼阿波利斯，通过多元化的业务组合为数百万本地、全国及全球客户提供服务，业务包括消费银行、商业银行业务、商业银行业务、机构银行业务、支付和财富管理 [3] - 公司在数字创新、社区合作和客户服务方面获得认可，被评选为2025年世界最具道德公司之一，并跻身《财富》杂志最受尊敬的超区域性银行行列 [3] 投资者关系信息 - 业绩新闻稿、业绩补充材料和演示文稿可在公司投资者关系网站ir.usbank.com/investor-relations/financial-information获取 [1] - 电话会议可通过网络直播或电话接入，网络直播和演示文稿可在公司官网usbank.com的“关于我们”、“投资者关系”、“新闻与活动”及“网络直播与演示”栏目下访问 [2] - 美国和加拿大境内拨打电话会议的号码为888-210-4659，美国和加拿大以外地区请拨打646-960-0383，所有参与者的接入码为7269933 [2]

U.S. Bancorp (NYSE:USB) will release earnings for the fourth quarter before the opening bell on Tuesday, Jan. 20.Analysts expect the Minneapolis, Minnesota-based company to report fourth-quarter earnings of $1.19 per share. That's up from $1.07 per share in the year-ago period. The consensus estimate for U.S. Bancorp’s quarterly revenue is $7.32 billion (it reported $6.98 billion last year), according to Benzinga Pro.On Jan. 13, U.S. Bancorp agreed to acquire BTIG, LLC.Shares of U.S. Bancorp gained 0.8% to ...

核心观点 - 美国合众银行预计将于2026年1月20日盘前公布2025年第四季度财报 季度营收和盈利预计将实现同比增长[1] - 公司拥有出色的盈利超预期历史 在过去四个季度中均超出预期 平均超预期幅度为4.7%[2] - 根据Zacks模型 公司本次财报超预期的可能性较高 因其拥有+0.78%的盈利ESP和Zacks第三级评级[13][14] 财务表现预期 - **营收与盈利**：第四季度每股收益的共识预期为1.19美元 较去年同期增长11.2% 季度总营收的共识预期为73.3亿美元 较去年同期增长4.9%[14] - **净利息收入**：管理层预计第四季度NII将保持相对稳定 共识预期为42.9亿美元 较上一季度增长1.8%[3][4] - **非利息收入**：管理层预计第四季度非利息总收入约为30亿美元 共识预期为30.4亿美元 较上一季度下降1.3%[9][10] - **费用**：尽管公司实施了费用管理措施 但受薪酬福利、净占用及技术投资等成本影响 费用基础预计保持高位 管理层预计非利息总费用将较上一季度增长1%–1.5%[10][11] 业务驱动因素 - **贷款活动**：尽管存在关税政策不确定性 但贷款活动在宏观经济前景改善的支撑下保持韧性 商业及工业贷款和商业房地产贷款需求稳固 平均生息资产的共识预期为6.208亿美元 环比小幅增长[4][5] - **资本市场收入**：受美国历史上最长的政府停摆、货币政策宽松及AI主导的投资主题推动 第四季度客户活动活跃且市场波动加剧 这可能在一定程度上助力了资本市场收入 其共识预期为4.146亿美元 环比下降4.4%[6][7] - **抵押银行收入**：尽管第四季度抵押贷款利率因美联储政策宽松而显著下降 但再融资活动和发起量未显著回升 预计抵押银行费用仍面临压力 共识预期为1.669亿美元 环比下降7.3%[7][8] - **其他费用收入**：银行卡收入的共识预期为4.419亿美元 信托和投资管理费用的共识预期为7.3374亿美元 两者均较上一季度小幅上升[8] 资产质量与资本 - **信贷损失准备**：考虑到美联储暗示的进一步降息预期以及经济前景改善 公司可能为潜在不良贷款计提了适度准备金[11] - **不良贷款**：不良贷款的共识预期为16.3亿美元 较上一季度增长1.4%[12] - **资本与效率**：公司预计第四季度将实现超过200个基点的正运营杠杆[11] 行业与宏观背景 - **利率环境**：美联储在2025年第四季度两次降息 将基准利率降至3.50–3.75%区间 这有助于稳定融资和存款成本 从而支持NII增长[3] - **市场活动**：第四季度市场波动性高企 遍及股市、大宗商品、债券和外汇等资产类别[6] 其他相关银行 - **KeyCorp**：其盈利ESP为+0.50% Zacks评级为第二级 预计于2026年1月20日公布财报 季度每股收益共识预期为0.38美元 过去七天未变[15][16] - **Fifth Third Bancorp**：其盈利ESP为+1.33% Zacks评级为第三级 预计于2026年1月20日公布财报 季度每股收益共识预期为1.01美元 过去七天未变[16]