文章核心观点 - 美国合众银行2024年第一季度财报预计收益和营收同比下降，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定其能否超预期盈利，但投资者决策前应关注盈利预期偏差和Zacks排名等因素 [1][8] 美国合众银行（USB） 预期业绩 - 预计2024年第一季度每股收益0.87美元，同比下降25%，营收67.1亿美元，同比下降6.1% [2] 预期修正趋势 - 过去30天，本季度每股收益的普遍预期下调0.58%至当前水平 [2] 盈利预期偏差（Earnings ESP） - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks普遍预期来预测实际盈利与预期的偏差，正向ESP对预测盈利超预期有重要作用 [3] - 美国合众银行最准确估计低于Zacks普遍预期，Earnings ESP为 -1.70%，表明分析师近期对其盈利前景持悲观态度 [4] Zacks排名 - 股票目前Zacks排名为3（持有） [5] 盈利惊喜历史 - 上一季度预期和实际每股收益均为0.99美元，无惊喜；过去四个季度，公司两次超普遍每股收益预期 [7] 总结 - 综合Earnings ESP为 -1.70%和Zacks排名3，难以确定公司能否超普遍每股收益预期 [4][5][6] 纽约银行梅隆公司（BK） 预期业绩 - 预计2024年第一季度每股收益1.20美元，同比增长6.2%，营收43.7亿美元，同比增长0.2% [9] 预期修正趋势 - 过去30天，本季度每股收益的普遍预期上调1.2%至当前水平 [9] 盈利预期偏差（Earnings ESP） - 公司Earnings ESP为 -0.15%，反映最准确估计较低 [9] Zacks排名 - 股票目前Zacks排名为3（持有） [9] 盈利惊喜历史 - 过去四个季度，公司每个季度都超普遍每股收益预期 [9] 总结 - 综合Earnings ESP为 -0.15%和Zacks排名3，难以确定公司能否超普遍每股收益预期 [9]

文章核心观点 - 巴塞尔协议III“终局”规则的变化或消除美国合众银行股价的压力，该银行目前资本重建有进展且有望免受更严格资本要求影响，对投资者而言可能是明智之选 [1] 巴塞尔协议III“终局”规则相关情况 - 巴塞尔银行监管委员会1974年成立，旨在通过加强银行监管提高稳定性，2008年全球金融危机后制定巴塞尔协议III以加强对银行的监管和监督 [2] - 2023年7月，美联储等机构公布拟议的巴塞尔协议III“终局”规则变化，包括将面临最严格资本要求的银行资产门槛从7000亿美元降至1000亿美元、要求采用标准方法计算贷款资本要求、要求银行为交易活动和操作风险持有更多资本 [2] 美国合众银行资本状况 - 2022年底收购三菱日联联合银行后，美国合众银行需重建资本，收购使该行普通股一级资本（CET1）比率从9.7%降至8.4%，为接受美联储年度压力测试的23家银行中最低，远低于12.4%的平均比率 [3][4] - 收购使美国合众银行资产增至6750亿美元，接近7000亿美元的二类银行门槛，需满足更严格资本要求，后因制定“进一步净减资产和增加监管资本”计划，于去年秋季获豁免 [4] 对规则的反对情况 - 银行强烈反对美联储去年7月提出的“终局”规则，认为会提高贷款成本、使消费者离开银行体系并抑制银行交易等活动 [5] - 消费者权益保护组织担心规则修订会减少信贷供应、削弱住房拥有率和社区再投资活动，共和党和民主党代表也加入反对行列 [5] 规则变化及影响 - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔称将对拟议的巴塞尔协议III规则进行“广泛而重大”的修改，修订后的提案可能在今年年底前公布，有望消除一些原拟议的更严格资本要求带来的风险 [1][6] 美国合众银行投资价值 - 美国合众银行在收购联合银行后资本比率曾面临疑问，但资本重建有进展，去年底CET1比率提高到9.9%，总资产稳定在6630亿美元 [7] - 该行股价较两年前的历史最高价仍低23%，过去六个月上涨37%，市盈率为13倍，市净率为2.3倍，均低于10年平均水平 [7] - 只要资产保持在7000亿美元门槛以下，美国合众银行有望免受更严格资本要求影响，分析师称其相比同行有更大的资本缓解潜力，资本压力“大幅减轻”，鉴于其历史上因稳健的股本回报率而享有估值溢价，现在可能是买入该行股票的好时机 [8]

文章核心观点 文章围绕美国合众银行（U.S. Bancorp）展开，介绍其股价表现、即将公布的财报预期、估值情况等，同时提及所属行业的相关排名信息，为投资者提供投资参考 [1][3][4] 公司股价表现 - 最新交易时段收盘价为43.23美元，较前一日下跌1.64%，表现逊于标准普尔500指数当日0.72%的跌幅，道琼斯指数下跌1%，纳斯达克指数下跌0.95% [1] - 过去一个月股价上涨2.93%，落后于金融板块3.08%的涨幅，但超过标准普尔500指数2.16%的涨幅 [1] 公司财报预期 - 2024年4月17日将公布财报，预计每股收益0.89美元，同比下降23.28%，预计营收66.9亿美元，较去年同期下降6.3% [1] - 整个财年，Zacks共识预测每股收益3.88美元，营收276亿美元，分别较上一年变化-9.98%和-1.47% [2] 分析师预测及评级 - 过去一个月，Zacks共识每股收益预期下降0.64%，目前公司Zacks排名为4（卖出） [3] - Zacks排名系统从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来，排名为1的股票平均年回报率为+25% [3] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为11.34，与行业平均远期市盈率11.34相比无明显偏差 [3] - 公司目前PEG比率为2.27，而银行-主要地区行业截至昨日收盘的平均PEG比率为1.68 [3] 行业排名情况 - 银行-主要地区行业属于金融板块，目前Zacks行业排名为170，处于所有250多个行业的后33% [4] - Zacks行业排名按各行业内公司平均Zacks排名从好到差排序，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [4]

股价表现 - 美国银行（U.S. Bancorp）股价在最新交易日收盘时为42.47美元，较前一日上涨了0.93%[1] - 公司股价在过去一个月中上涨了1.42%，表现不如金融行业的2.48%和标普500指数的1.76%[2] 财报预测 - U.S. Bancorp即将发布财报，预计每股收益为0.89美元，同比下降23.28%，预计营收为67.1亿美元，同比下降6.04%[3] - Zacks Consensus Estimates预计公司全年每股收益为3.92美元，营收为276.8亿美元，较去年分别下降了9.05%和1.2%[4]

文章核心观点 - 美国合众银行强大的贷款渠道、投资组合重新定位和稳定存款或提升净利息收入，多元化收入来源和不断增长的手续费收入或支持营收增长，但费用基础上升和贷款组合集中是担忧因素 [1] 公司优势 - 过去几年因持续获客和深化与现有客户关系，总贷款和存款实现强劲增长，2019 - 2023年总存款和贷款复合年增长率分别为9.1%和6%，管理层预计商业和信用卡领域贷款渠道加强将推动未来贷款增长 [1] - 有机增长和多元化收入来源是关键优势，过去四年（截至2023年）收入复合年增长率为10.4%，主要受净利息收入增加推动，投资组合重新定位、贷款需求改善和存款迁移减少或推动净利息收入增长，公司预计2024年第一季度净利息收入在40 - 41亿美元之间 [2] - 拓展产品和服务的努力有望推动手续费收入增长，管理层预计今年调整后手续费收入将实现中个位数增长 [2] - 截至2023年12月31日，长期债务为514.8亿美元，银行现金及银行存款为161.9亿美元，流动性良好，且拥有标准普尔、惠誉和穆迪的长期投资级评级，能以优惠利率进入债务市场，有能力履行债务义务，在经济动荡时信用风险较低 [3] 公司挑战 - 过去四年（2019 - 2023年）非利息费用复合年增长率达10%，主要成本驱动因素包括较高的合并和整合费用、薪酬和员工福利、净占用和设备费用以及技术和通信支出，预计2024年费用基础持平，但技术驱动的举措可能提高成本基础，阻碍利润增长 [4] - 截至2023年12月31日，50%的贷款组合为商业贷款，快速变化的宏观经济环境可能给商业贷款带来压力，经济衰退时资产质量可能恶化，集中的贷款组合可能在不利经济形势下影响公司财务状况 [4] 股价表现 - 过去六个月，该公司（Zacks排名3（持有））股价上涨22.9%，而行业上涨27.8% [5] 其他银行股情况 - 纽约银行梅隆公司和第一布西公司目前Zacks排名均为1（强力买入） [6] - 过去60天，纽约银行梅隆公司2024年盈利的Zacks共识估计上调4.4%，过去六个月其股价上涨21.8% [6] - 过去60天，第一布西公司2024年盈利的Zacks共识估计下调5.4%，过去六个月其股价上涨19.2% [6]

文章核心观点 文章围绕美国合众银行（U.S. Bancorp）展开，介绍其股价表现、财务预期、估值指标等情况，还提及所属行业排名，为投资者提供投资参考 [1][2][3] 股价表现 - 最新交易时段，公司股价收于43.21美元，较前一日收盘价下跌0.71%，表现逊于标准普尔500指数当日1.12%的涨幅，道琼斯指数上涨0.61%，纳斯达克指数上涨1.54% [1] - 过去一个月，公司股价上涨5.97%，超过金融板块4.07%和标准普尔500指数2.06%的涨幅 [1] 财务预期 季度预期 - 公司计划于2024年4月17日公布财报，预计每股收益（EPS）为0.89美元，较上年同期下降23.28% [1] - 预计营收为67.1亿美元，较上年同期下降6.04% [1] 年度预期 - Zacks共识预测公司全年每股收益为3.92美元，营收为276.8亿美元，分别较上一年下降9.05%和1.2% [2] 分析师预期变化 - 分析师对公司的最新预期调整反映短期业务模式变化，积极的修订表明对公司业务表现和盈利潜力有信心 [2] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预期下降0.4%，公司目前Zacks排名为3（持有） [3] 估值指标 - 公司远期市盈率（Forward P/E）为11.11，与行业平均水平持平 [3] - 公司PEG比率为2.22，而昨日收盘时，大型地区性银行行业平均PEG比率为1.58 [3] 行业情况 - 大型地区性银行行业属于金融板块，目前Zacks行业排名为71，处于所有250多个行业的前29% [4] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks排名评估行业活力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

公司股息 - 美国银行董事会宣布了每股普通股的季度股息为0.49美元，年度股息相当于每股1.96美元[1] - 美国银行还宣布了对A系列、B系列、J系列、K系列、L系列、M系列、N系列和O系列非累积永续优先股的季度或半年度股息[2][3][4][5][6][7][8][9] 公司概况 - 美国银行是拥有超过70,000名员工和6630亿美元资产的公司，总部位于明尼阿波利斯，通过多元化的业务组合为数百万客户提供服务，包括消费银行、企业银行、商业银行、机构银行、支付和财富管理[10]

文章核心观点 - 美国合众银行预计为股东创造18.1%的年回报率，当前值得买入，因其净息差表现强劲，有效控制净坏账率，成本管理效率高 [1][11][12] 银行概述 - 美国合众银行是金融控股公司，提供消费与商业银行、财富管理与投资服务、批发银行与商业房地产贷款业务，贷款组合侧重商业贷款和商业房地产贷款，存款依赖有息存款，还涉足信用卡业务 [2] 财务状况 - 过去十年营收缓慢稳定增长，从2015年的185.24亿美元增至2023年的257.38亿美元，复合年增长率约3.3% [3] - 每股账面价值从23.28美元增至31.13美元，年均增长率约4% [3] - 过去十年每股收益波动较大，2023年盈利能力下降，预计2024年每股收益将恢复至2022年以上水平但低于2021年，长期来看每股收益增长将稳定在高个位数 [3] - 预计银行将增加股票回购，过去五年流通股数量从16.38亿股减至15.43亿股 [3] 贷款组合 - 贷款组合涵盖多领域，重点是商业贷款和商业房地产贷款，风险略高于住宅贷款但仍属低风险，还有住宅抵押贷款，体现保守风险策略，信用卡贷款和商业贷款风险较高但管理好净坏账时更有利可图 [4] - 过去十年净息差中位数为2.7%，符合大型地区性银行预期，十年标准差为0.00200，表明净息差较为稳定 [4] - 十年资产权益比中位数为9.9，2015 - 2022年呈上升趋势，2023年稳定在11.90，显示银行战略转向去杠杆以管理贷款风险 [5] - 过去十年净坏账率在0.20% - 0.60%之间，2015 - 2023年大多维持在0.50%左右，过去两年高于行业平均水平，需关注其趋势 [6] 存款情况 - 贷款存款比自2015年以来每年都低于100%，表明银行存款充足，无需外部融资 [7] - 目前总存款为5123.12亿美元，其中79%为有息存款，17%为无息存款，4%为机构存款，有息存款占比较大带来更多稳定性 [8] 费用控制 - 效率比率自2015年以来有所波动，2015 - 2016年优于行业平均水平，2023年达到峰值69%，显示银行控制费用效率下降，但除过去两年外，费用控制总体优于行业，预计宏观环境改善后效率比率将回归60%左右 [9] 估值 - 采用标准化资产回报率1.4%、资产权益比9.9、派息率36%、当前市净率1.35和未来五年预期市净率1.77进行估值 [10][11] - 预计未来五年为股东提供18.1%的复合年增长率，其中8.8%来自账面价值增长，5.6%来自倍数扩张，3.7%来自年度股息 [11]

股价表现 - 美国银行股价在最近交易日收盘价为$43.09，较前一日收盘价下跌了0.37%[1] - 美国银行股票在过去一个月上涨了7.86%，超过了金融行业的4.57%和标普500指数的2.94%[2] 财务预测 - 投资界将密切关注美国银行在2024年4月17日发布的财报，预计每股收益为$0.90，较去年同期下降了22.41%[3] - 根据Zacks Consensus Estimates，整个财政年度，预计美国银行每股收益为$3.93，营收为$276.8亿，较去年分别下降了8.82%和1.18%[4] 行业比较 - 美国银行目前的Zacks Rank为3（持有），Forward P/E比率为10.99，低于行业的11.06[7][8] - USB目前的PEG比率为2.2，高于银行-主要区域行业的平均PEG比率1.56[9] 行业排名 - 银行-主要区域行业属于金融部门，目前Zacks Industry Rank为57，位于所有250+行业的前23%[10] - Zacks Industry Rank从最好到最差排列，研究显示排名前50%的行业的表现是排名后50%的两倍[11]

文章核心观点 - 美国合众银行因供应商错误，周二在加拿大皇家银行资本市场全球金融机构会议上的现场音频网络直播暂时无法完整播放，现可在其投资者关系网站“网络直播和演示”部分观看完整重播版本 [1] 公司概况 - 截至2023年12月31日，公司拥有超7万名员工，资产达6630亿美元，是美国银行国家协会的母公司 [2] - 公司总部位于明尼阿波利斯，通过多元化业务为全球数百万客户提供服务，业务包括消费者银行、商业银行、企业银行、机构银行、支付和财富管理 [2] - 公司在数字创新、社区合作和客户服务方面获认可，被评为2024年全球最具道德公司之一和《财富》杂志最受钦佩的超级区域银行 [2]