核心事件与政策 - 加利福尼亚州州长宣布，主要银行集团同意为洛杉矶野火灾民延长抵押贷款救济期限[1] - 富国银行、摩根大通、美国合众银行和花旗集团将简化申请流程，为借款人提供额外的90天宽限期，允许口头申请而无需书面文件[2] - 美国银行已于2024年11月宣布，将为符合条件的借款人提供最多长达两年的额外宽限期[2] 银行具体措施与市场影响 - 根据加州一项法律，大多数贷款机构将宽限期限制在12个月以内，该法律扩展了州政府与银行在2025年1月达成的紧急协议[3] - 据洲际交易所估计，火灾波及路径上的未偿还抵押贷款债务高达110亿美元[3] - 州长宣布将与银行、慈善合作伙伴及立法者合作设立一个新的融资基金，以补充私人建筑贷款并帮助弥补阻碍重建的保险缺口[4] 政府援助计划进展 - 州政府同时扩大了其CalAssist抵押贷款救济计划的资格范围，该计划提供最多覆盖三个月抵押贷款付款的赠款[4] - 截至目前，该州已向732个家庭支付了598万美元，其中大部分是火灾幸存者[4]

银行抵押贷款救济措施 - 富国银行 摩根大通 美国银行 花旗集团同意为洛杉矶山火灾民简化申请流程 提供额外90天的贷款宽限期 借款人可口头申请而无需书面文件 [1][2] - 美国银行已于2025年11月宣布 将为符合条件的借款人提供最多额外两年的宽限期 [2] - 根据加州一项法律 大多数贷款机构将宽限期限制在12个月以内 该法律扩展了州政府与银行在2025年1月达成的紧急协议 [3] 灾后重建与融资 - 加州州长宣布将与银行 慈善合作伙伴和立法者合作设立一个新的融资基金 以补充私人建筑贷款并帮助弥补阻碍重建的保险缺口 [5] - 加州扩大其CalAssist抵押贷款救济计划的资格 该计划提供最多覆盖三个月抵押贷款支付的赠款 截至目前 州政府已向732个家庭支付了598万美元 其中大部分是火灾幸存者 [5] 灾害影响规模 - 据洲际交易所估计 去年火灾路径上未偿还的抵押贷款债务达110亿美元 [3] - 相关报道显示 一年前洛杉矶山火的保险赔付现已达到224亿美元 [5]

银行对非银行金融机构贷款的增长与风险 - 过去一年 银行对非银行金融机构的贷款增速超过了所有其他贷款类别[1] - 自1月以来 该领域贷款约占美国银行贷款总增长的40%[2] - 尽管增长迅速 但非银行贷款仅占银行贷款总额的约13%[8][18] 近期信用事件与市场反应 - 2025年秋季 超过六家银行因几家非银行借款人倒闭而公布了更高的冲销或损失拨备[3] - 涉及的借款人包括次级汽车贷款机构Tricolor Holdings 汽车零部件制造商First Brands Group以及两家与房地产投资公司Cantor Group相关的实体[3] - 在事件公开期间 纳斯达克区域银行指数下跌了11% 但此后已恢复 年初至今上涨6%[4] 银行高管的回应与披露 - 银行高管在财报电话会议上强调 其非银行贷款的安全性与投资者的看法存在脱节[5] - 为应对市场紧张情绪 许多银行在10月的季度财报电话会议中提供了关于其向非存款金融机构贷款的额外披露[5] - 例如 Customers Bancorp披露其总贷款组合中约有三分之一是非银行贷款 主要包括基金融资 抵押贷款仓库和贷款机构融资业务[6] - 美国合众银行在其最新财报演示中增加了详细说明其非银行贷款构成的幻灯片[7] 非银行贷款的风险与银行脆弱性 - 惠誉评级的分析师指出 私人信贷的风险对银行业并非系统性风险 但透明度不足可能掩盖基础借款人表现的恶化[2] - 风险可能最尖锐地由小型银行承受 因为大型银行业务多元化且规模足以吸收损失[3] - 有银行因增长过快或过度集中于此类资产而可能面临损失甚至潜在的偿付能力问题[3] 监管报告规则的变化与影响 - 2025年初 美联储实施了新的电话报告协议 扩大了非存款金融机构贷款的定义 影响了资产在100亿美元或以上的银行[9] - 修订后的系统要求银行将贷款分为五类进行报告 包括抵押贷款中介 商业信贷中介 私募股权基金 消费信贷中介和其他非存款金融机构[10] - 根据报告数据 2024年至2025年间银行对非银行的贷款量增长了约50% 但经分析师调整以剔除因新标准而重新分类的贷款后 年增长率更接近20%至30%[11] - 银行家和分析师对新分类系统的清晰度和有效性表示担忧 认为类别仍然过于宽泛且不透明[12] 监管环境变化与行业前景 - 超过2.5万亿美元的非存款金融机构行业近二十年来持续增长[15] - 2007-2009年金融危机后的新规 包括某些资本要求 限制了银行的贷款能力 促使传统贷款机构将资金发放给非存款金融机构 由后者进行银行无法直接发放的贷款[15] - 2025年11月 货币监理署和联邦存款保险公司撤销了2013年关于杠杆贷款的跨机构指导 称其“过于限制并阻碍了”银行的业务[20] - 监管机构表示 这导致受监管银行的杠杆贷款市场份额大幅下降 而非银行的市场份额显著增长 将此类贷款推向了监管范围之外[20] - 分析师预计 监管变化可能不会成为银行直接贷款激增的分水岭 但非银行贷款的快速增长可能会开始放缓[21] - 随着监管转变 银行的风险偏好可能会扩大 并可能导致更激烈的竞争 银行可能更多地参与大型赞助商支持交易 持有更大头寸 并可能使用更高的杠杆倍数[22]

美国消费者信贷压力与银行业环境 - 美国消费者面临财务压力，主要原因为限制性货币政策、必需服务领域持续通胀、实际工资增长不均以及创纪录的债务水平[1] - 截至2025年第三季度末，美国消费者总债务超过18万亿美元，较2025年1月的17.7万亿美元有所增长，主要由信用卡余额、汽车贷款和个人贷款增长驱动[1] - 信用卡债务徘徊在历史高位附近，表明消费者对循环信贷的依赖增加以维持消费[1] - 消费者信贷压力上升可能导致银行贷款违约和拖欠率上升，迫使银行增加拨备并损害利润，同时新贷款需求疲软和贷款标准收紧可能限制作为关键收入来源的利息收入[2] - 截至2025年第三季度末，美国消费者总体拖欠率上升至4.5%，为2020年初以来的最高水平[3] - 非自由支配类别的持续通胀、学生贷款还款恢复以及更高的借贷成本等结构性因素加剧了周期性压力[3] - 美国消费者信心在2025年全年走弱，世界大型企业联合会消费者信心指数在12月连续第五个月下降，预期指数从1月的104.1大幅下降至12月的70.7[4] 银行筛选标准与推荐 - 在消费者信贷挑战加剧的背景下，资本充足、收入来源多元化且流动性良好的银行更能抵御压力，美国银行、富国银行和美国合众银行被视为寻求银行业稳定的投资者相对更安全的选择[2][5] - 筛选标准为市值超过300亿美元、过去一年股价表现高于15%、2026年盈利增长预期高于5%，且这三只股票目前均为Zacks Rank 3[6] 美国银行 - 美国银行是美国最大的金融控股公司之一，截至2025年9月30日，总资产达3.40万亿美元，通过3,649个金融中心提供多元化服务[10] - 尽管面临宏观逆风，其资产质量仍具韧性，2025年前九个月拨备小幅下降，净核销额同比下降4.8%[11] - 公司计划到2027年新开设超过150个金融中心，以支持可持续收入增长[12] - 截至2025年9月30日，公司拥有短期债务542亿美元，现金及现金等价物2,465亿美元，管理层目标未来三到五年盈利增长超过12%，有形普通股回报率目标为16-18%，普通股一级资本比率目标为10.5%[13] - Zacks共识预期其2026年每股收益为4.33美元，同比增长13.9%，市值为4,102亿美元[14] - 2025年第四季度、2026年第一季度、2025年全年及2026年全年的每股收益共识预期分别为0.96美元、0.98美元、3.80美元和4.33美元，同比增长预期分别为17.07%、8.89%、15.85%和13.96%[16] 富国银行 - 富国银行是美国最大的金融服务公司之一，截至2025年9月30日，资产为2.06万亿美元[17] - 资产质量显著改善，2025年前九个月净核销额同比下降17.2%，信贷损失拨备下降19%[18] - 长期资产上限的取消标志着其运营轨迹的关键转变，银行可扩大存款、贷款组合和证券持有，以支持盈利增长[19] - 公司继续精简运营并投资于实体网络，预计到2025年底将更新其超过一半的分行网络[20] - 管理层将中期有形普通股回报率目标从15%上调至17-18%，截至2025年第三季度，流动性覆盖率为121%，远高于100%的监管最低要求[21] - Zacks共识预期其2026年每股收益为7.01美元，同比增长11.7%，市值为2,990亿美元[22] - 2025年第四季度、2026年第一季度、2025年全年及2026年全年的每股收益共识预期分别为1.65美元、1.51美元、6.28美元和7.01美元，同比增长预期分别为16.20%、18.90%、16.95%和11.72%[23] 美国合众银行 - 美国合众银行主要在美国中西部和西部地区提供银行和投资服务[25] - 资产质量持续稳步改善，2025年前九个月信贷损失拨备同比下降4.1%，净核销额下降8.3%[26] - 公司通过有针对性的收购和合作伙伴关系扩大市场影响力和费用收入，并投资于数字能力以支持贷款增长和吸引低成本存款[27][28] - 截至2025年9月30日，公司拥有长期债务625亿美元，短期借款为154亿美元，现金及存放同业款项为666亿美元[29] - Zacks共识预期其2026年每股收益为4.89美元，同比增长7.5%，市值为855亿美元[30] - 2025年第四季度、2026年第一季度、2025年全年及2026年全年的每股收益共识预期分别为1.19美元、1.07美元、4.55美元和4.89美元，同比增长预期分别为11.21%、3.88%、14.32%和7.49%[32]

文章核心观点 稳定币正日益成为金融领域的重要特征 预计未来一年将有五大关键趋势影响美国银行业 这些趋势包括非银行发行者增多、与银行业的深度融合、存款代币与稳定币界限模糊、传统机构尝试去中心化机制以及代理支付成为银行规划重点 [2][3] 趋势一：非银行发行者将多于银行发行者 - 非银行机构在新技术系统实施上速度更快 因其监管层级更少、传统思维束缚更小 且能更广泛地接触区块链人才库 加密领域人才通常不愿为银行工作 [4] - 对于寻求通过提供更佳转账服务来扩张现有市场或打入新市场的非银行机构而言 新型支付轨道的商业模式更为清晰 银行通常从存款中获利更多 因此不愿进行自我蚕食 [5] - 近期已宣布计划于2026年推出稳定币的实体包括索尼、Cloudflare、Klarna、Western Union等 名单中并无银行 仅美国合众银行在一个多月前模糊确认正在测试稳定币概念 [6] 趋势二：稳定币将与银行业更深度融合 但非通过传统银行 - 传统银行将选择与金融科技公司合作 以法币为稳定币提供出入金通道 从而满足客户需求并提升交易收入 而非自行发行稳定币 [7] - 银行业在稳定币领域的大部分活动将来自新型持有银行牌照的金融实体 [7] - 数字银行Erebor近期获得新设国家银行牌照 使其能够发行由FDIC承保存款支持的存款代币 以及由美国国债和相关证券支持的稳定币 两者将托管于同一钱包并可无缝转换 [8] - PayPal近期申请了州工业贷款牌照 若获批 将使其能够向全美小企业发放贷款 可能使用其PYUSD稳定币 [9] - 本月早些时候 加密公司BitGo、Circle、Paxos、Ripple和富达数字资产公司获得了有条件的国家信托银行牌照 这将使它们能够申请美联储主账户 从而在结算效率和储备安全性上相对于其他稳定币发行者获得竞争优势 在加密专业知识和先发优势上相对于传统银行获得竞争优势 [10] - 若美联储理事Chris Waller关于“简化版”主账户的建议得以实现 专注于稳定币支付的非银行业务可能获得央行流动性和储备托管服务 从而进一步将稳定币嵌入传统银行基础设施 [11] 趋势三：存款代币与稳定币的界限将继续模糊 - Visa推出了稳定币咨询业务 以帮助金融机构、金融科技公司和商户部署稳定币技术 [11] - 2025年该领域已出现初步活动：3月 Custodia银行在以太坊上推出了Avit存款代币 实质上赋予其类似稳定币的功能 6月 摩根大通在Coinbase的公共第2层区块链Base上推出了其存款代币JPMD 12月 SoFi在以太坊上推出了由FDIC承保存款支持的稳定币SoFiUSD [14] - 2026年 随着更多银行意识到理论上可以通过促进不同类型代币根据使用场景进行转换 在保持存款的同时获得稳定币的灵活性 这一趋势将更加明显 这需要接纳公共区块链 [15] 趋势四：部分前瞻性传统机构将尝试去中心化机制 - 去中心化并非二元对立 引入部分智能合约功能可以降低成本、改善客户服务 并为在去中心化光谱上取得进一步进展打开大门 [16] - 银行需满足KYC和AML要求 这意味着点对点交易将限于已注册的参与者 但身份识别技术的进步 或许借助区块链特性 可以开始扩大去中介化的范围 从而推动以效率和灵活性为重点的银行功能重组 [17] 趋势五：代理支付将成为传统银行规划中更突出的特征 - 机器对机器支付领域仍处于起步阶段 但稳定币作为数字货币的代表 可在任何区块链网络上无需中介进行程序化分发 将在其演进中扮演重要角色 [18] - 银行可能不会直接参与 但采用AI流程并涉足机器人技术的商业客户将寻找可信赖的合作伙伴来处理来自代理网络的出入金 初期该服务将主要来自金融科技公司 但随着这些服务变得更像银行 传统银行必须进行更多创新以竞争 [19] - 不久后 可分割至小数点后多位的稳定币或存款代币将使银行自身能够将交易型AI用于内部流程及面向客户的服务 [20]

股价表现 - 过去六个月 股价上涨21.5% 表现优于行业平均的20.3%和标普500指数的14.5% [1] - 同期表现优于同业 其中Fifth Third Bancorp股价上涨17.7% M&T Bank股价上涨6.9% [1] 收入增长动力 - 过去五年（截至2024年）收入复合年增长率为3.6% 2025年前九个月增长趋势延续 [5] - 净利息收入增长得益于投资组合重新定位和存款趋势改善 预计2025年三次降息及2026年预期降息将稳定融资成本 鼓励贷款增长并改善利差 [8] - 手续费业务稳步扩张 由产品创新、支付转型以及不断增长的消费者和商业存款关系推动 [8] - 管理层预计2025年总收入将从2024年的276亿美元增长3%至5% [9] 外延扩张举措 - 2025年12月 通过在其Avvance销售点贷款平台新增KabelSync、Strictly和United Credit作为合作伙伴 扩展嵌入式金融能力 [10] - 同期 通过扩展与Coinstar的合作关系 在全国超过100家分行和10,000个零售亭推出“转账至账户”服务 以增强消费者互动 [10] - 2024年通过收购Salucro Healthcare Solutions加强医疗保健垂直领域 [11] - 2022年通过收购MUFG Union Bank核心区域银行特许经营权 扩大分行网络和数字银行覆盖范围 [11] - 2021年通过收购PFM Asset Management、TravelBank和Bento Technologies 增强机构和金融科技能力 [11] 资本部署与流动性 - 截至2025年9月30日 公司拥有现金及存放同业款项666亿美元 远超154亿美元的短期借款 长期债务为625亿美元 [12] - 2025年9月将季度股息提高4%至每股0.52美元 过去五年股息提高五次 年化股息增长率为3.9% [13] - 当前股息收益率为3.78% 高于行业平均的3.08% 也远高于Fifth Third Bancorp的3.31%和M&T Bank的2.90% [13] - 2024年9月董事会授权50亿美元普通股回购计划 截至2025年9月30日仍有48亿美元可用额度 [16] 数字化与人工智能投资 - 2025年11月推出与Kyriba共同开发的AI驱动现金预测与可视化解决方案“U.S. Bank Liquidity Manager” [17] - 2025年10月推出新一代SinglePoint平台 提供更多自动化功能、增强的仪表板和更顺畅的日常财资工作流程 [18] - 2025年6月扩展嵌入式支付解决方案 新增“for-benefit-of”功能和实时支付 使企业能够自动化交易并改善流动性和资金追踪 [18] - 同期与Fiserv合作 将其Elan Financial Services信用卡计划整合到Fiserv的Credit Choice平台 以改善数字发卡流程 [18] - 管理层预计2025年将产生超过200个基点的正运营杠杆 [19] 成本与费用 - 2019年至2024年间 非利息支出以6.1%的复合年增长率上升 主要受更高的并购整合费用、薪酬与员工福利、净占用和设备费用以及技术与通信投资推动 [20] - 尽管2025年前九个月费用有所下降 但进一步的技术主导举措可能推高成本基础 [20] 贷款组合风险 - 截至2025年9月30日 商业贷款（包括商业房地产）占贷款组合的51.4% [23] - 在宏观经济环境快速变化下 若经济状况恶化 这种集中度可能带来资产质量风险 [23] 盈利预期 - 过去一个月 市场对2025年和2026年盈利的共识预期已被上调 [25] - 预期2025年盈利增长14.3% 2026年增长7.8% [25] - 当前对2025年（12月）的每股收益共识估计为4.55美元 对2026年（12月）为4.89美元 [26]

目标价与盈利预期调整 - Argus Research将美国合众银行的目标价从52美元上调至62美元 [1] - 上调原因包括利率下降、信贷质量稳定以及严格的成本控制 [1] - 预计贷款增长将更加强劲 [1] - 将美国合众银行2026年的每股收益预期从4.87美元上调至4.90美元 [1]

文章核心观点 - 花旗集团、美国银行和美国合众银行三家主要银行股价创下52周新高，并有望在宏观经济改善、监管放松及自身战略推动下延续上涨势头 [3][4][7] 宏观经济与行业背景 - 美国2025年第三季度GDP年化增长率达4.3%，超过前一季度的3.8%，经济数据超预期提振了市场情绪 [4] - 美联储在2025年已累计降息75个基点，且市场普遍预期2026年将进一步降息，这将有助于稳定银行资金成本、促进贷款增长并提振资本市场活动，从而支持银行的净利息收入和非利息收入 [8] - 健康的公司盈利和具有韧性的消费者需求增强了对经济扩张持续性的信心，加之对2026年更强劲增长前景的乐观情绪，共同提振了银行股的投资情绪 [4][7] - 银行业持续投资于人工智能和数字化能力，通过提升客户体验、扩展移动和在线平台来获取快速增长的数字化客户群，并通过战略收购和合作扩大全球覆盖面和收入多元化，这些因素强化了投资者信心并推动了板块近期的上涨 [9] 花旗集团 - 监管压力显著缓解，货币监理署取消了2024年7月对2020年同意令的修订，美联储也结束了与花旗风险管理和数据治理缺陷相关的长期监管通知，这消除了制约其战略灵活性的重大障碍 [10] - 公司持续推进其多年战略，精简运营并聚焦核心业务，自2021年4月宣布退出亚洲和欧洲、中东、非洲地区14个市场的消费银行业务以来，已完成9个国家的退出，此举将释放资本用于投资新加坡、香港、阿联酋和伦敦的财富管理业务以推动费用收入增长 [11] - 公司预计2025年总收入将超过840亿美元，并预计到2026年收入年复合增长率将达到4-5% [11] - 随着利率下降，花旗净利息收入增长预计将改善，公司预计2025年净利息收入（不包括市场业务）将增长5.5% [12] - Zacks一致预期显示，公司2025年和2026年盈利将分别增长27.4%和32.6% [12] - 当前季度（2025年12月）每股收益预期为1.77美元，同比增长32.09%；下一季度（2026年3月）预期为2.52美元，同比增长28.57%；2025年全年预期为7.58美元，同比增长27.39%；2026年全年预期为10.05美元，同比增长32.62% [13] 美国银行 - 作为美国对资产最敏感的银行之一，在利率下降的背景下，其2026年净利息收入面临的压力较小，这得益于固定利率资产重新定价、贷款环境改善、消费者韧性以及资金成本逐步下降，公司预计2026年净利息收入将同比增长5-7% [16] - 公司在美国积极的金融中心扩张战略将巩固客户关系并开拓新市场，自2014年以来已进入18个市场，并计划到2028年再进入6个新市场开设金融中心，此扩张已新增170个金融中心和180亿美元的增量存款 [17] - 公司计划继续加强技术投入，并利用数据和人工智能贯穿贷款、风险和咨询业务以提高效率，增长将由中等市场、全球银行和财富管理等高回报业务以及国际扩张和更广泛的资本解决方案推动 [18] - Zacks一致预期显示，公司2025年和2026年盈利将分别增长15.9%和13.9% [19] - 当前季度（2025年12月）每股收益预期为0.96美元，同比增长17.07%；下一季度（2026年3月）预期为0.98美元，同比增长8.89%；2025年全年预期为3.80美元，同比增长15.85%；2026年全年预期为4.33美元，同比增长13.96% [20] - 公司股价昨日触及52周高点120.27美元，收盘报119.40美元 [22] 美国合众银行 - 公司通过多年来的多次收购进入新市场、巩固现有市场并实现收入多元化，近年来收购了Salucro Healthcare Solutions LLC、三菱日联银行的核心特许经营权及金融科技平台，并于2025年6月与Fiserv合作，将其Elan金融服务信用卡项目整合至Fiserv的Credit Choice解决方案中，以加强费用型业务 [23] - 公司正在扩展其数字化能力以推动增长并提升客户便利性，2025年12月通过增加新的嵌入式金融合作伙伴增强了其Avvance销售点贷款平台，使商户能够在需要时提供分期融资，从而支持贷款增长和费用收入；同时扩大了与Coinstar的合作，增加了在分支机构和零售亭进行数字硬币存款的渠道，加强了客户参与度并促进了低成本存款流入 [24] - 投资组合重新定位和存款迁移减少将继续有助于其净利息收入 [24] - Zacks一致预期显示，公司2025年和2026年盈利将分别增长14.3%和7.5% [25] - 当前季度（2025年12月）每股收益预期为1.19美元，同比增长11.21%；下一季度（2026年3月）预期为1.07美元，同比增长3.88%；2025年全年预期为4.55美元，同比增长14.32%；2026年全年预期为4.89美元，同比增长7.49% [27] - 公司股价昨日触及52周高点55.13美元，收盘报54.49美元 [28]

目标价调整 - Argus Research将美国合众银行的目标价从52美元上调至62美元，上调幅度为19.2% [1]

监管与政策动态 - 美联储负责监管的副主席迈克尔·巴尔于2025年1月宣布辞去副主席职务但仍留任美联储理事会 此举影响了监管领导层的继任安排 [4][5] - 美联储理事米歇尔·鲍曼被提名为新任负责监管的副主席 她已着手推进一系列去监管举措 包括调整补充杠杆率和压力测试计划 并计划在2026年推出修订后的巴塞尔III终局规则提案 [14][15][18] - 联邦存款保险公司新任主席特拉维斯·希尔在代理主席后获得正式确认 他优先考虑对银行加密资产活动采取更透明的方法并放松监管以促进经济增长 将在未来的机构间规则制定中发挥重要影响力 [49][51][53] - 美国货币监理署前审计长约瑟夫·奥廷现任Flagstar银行首席执行官 他主导了一项内部重组 成功解散了该银行的控股公司以降低成本和简化监管结构 此举可能为其他区域性银行提供模板 [78][81] - 前美国贸易代表罗伯特·莱特希泽虽未在第二届政府中担任正式职务 但其门生担任了贸易代表 他关于重塑美国经济、更依赖国内制造业的愿景继续影响着贸易政策 [62][63] - 参议员伊丽莎白·沃伦持续批评特朗普政府的去监管行动 特别是针对消费者金融保护局的 dismantling 努力 并批评了FDIC主席对有毒职场文化的处理方式 [101][102][103] - 前美联储理事凯文·沃什被视为2026年5月杰罗姆·鲍威尔任期结束后下一任美联储主席的主要竞争者之一 [105][106][107] 行业并购与整合 - 2024年信用社收购银行交易数量创下22笔的纪录 但2025年因关税和利率不确定性等因素 交易数量仅达到十几笔的低位 预计2026年交易活动将恢复 [9][10][11] - 第一资本金融公司对Discover的收购于2025年4月获得监管批准 使第一资本成为美国第八大银行控股公司 其下一个挑战是将Discover的支付网络发展为Visa和万事达卡的可行竞争对手 [32][33] - 富国银行在2025年6月解除了对其长达七年多的资产上限限制 公司计划追求此前被迫让给竞争对手的存款 并将有形普通股权益回报率目标从15%提高至17%-18% [90][91] 金融科技与数字化转型 - 摩根大通将其存款通证JPMD的使用范围扩大到更广泛的受众 将其添加到公共区块链并与万事达卡和Coinbase等合作伙伴合作 这是向主流采用链上金融迈出的重要一步 [35][36] - 花旗集团首席执行官简·弗雷泽继续推进其多年计划 使花旗成为更精简、更专注的银行 其股价在2025年9月突破每股100美元 [39][40] - 美国银行公司首席执行官古尔詹·凯迪亚于2025年4月上任 公司重启了比特币托管服务 并被任命为Anchorage数字银行稳定币平台的托管人 同时正在测试在Stellar网络上发行自己的稳定币 [55][56] - 总部位于芝加哥的金融科技公司Newity与缅因州波特兰的东北银行合作 使后者成为美国小企业管理局7(a)贷款计划中最活跃的贷款机构 在2025财年（始于2024年9月30日）发放了7800笔贷款 截至2025年10月31日的三个月 来自7(a)贷款的利息收入和销售收益总计760万美元 同比增长31% [24][25][26] 公司战略与业绩 - 道明银行集团在2024年因历史合规问题被美国监管机构处以31亿美元罚款并对其美国业务实施资产上限 2025年由新任首席执行官雷蒙德·春领导进行清理和重组 已完成了其美国反洗钱补救工作的“大部分” [20][21] - 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在2025年多次发表影响市场的言论 包括警告私人信贷领域可能出现“蟑螂”事件 以及关税可能带来超出市场预期的痛苦 [28][29] - 美国银行在2025年业务恢复增长 贷款开始缓慢回升 投行业务带来更强盈利 其首席执行官布莱恩·莫伊尼汉表示计划至少再任职五年 [70][73] - 第一互助控股公司的银行子公司华沙联邦储蓄贷款协会在2025年筹集了近500万美元资本 使其核心资本比率从一年前的7.30%提升至9月30日的12.83% [45][46] - Flagstar银行在约瑟夫·奥廷的领导下实施转型计划 通过多元化贷款组合（增加商业和工业贷款 减少多户住宅和商业房地产贷款）来改善状况 尽管截至第三季度仍未恢复盈利 但季度亏损逐季减少 截至12月初其股价年内上涨超过30% [79][80] 加密货币与数字资产 - 特朗普总统在第二届任期内大力推动数字资产 于2025年3月签署行政命令建立战略比特币储备 并承诺打击非法拒绝加密公司客户的银行 国会通过了具有里程碑意义的稳定币法案（GENIUS法案） [96][97] - 多家加密公司已向货币监理署申请国家信托牌照 其中几家已获批准 [98] - 财政部国内金融部副部长乔纳森·麦凯南指出 稳定币的兴起可能对吸收存款产生深远影响 [68] 网络安全与科技风险 - 谷歌云首席执行官托马斯·库里安通过其Mandiant部门持续提供网络安全威胁情报 在2025年标记了包括朝鲜IT工作者渗透进行间谍活动在内的多种威胁组织 [58][59][60] - 微软在2025年面临联邦贸易委员会对其云服务和AI许可做法的反垄断调查 此外 据称中国背景的行为者利用其软件中的零日漏洞对约100名微软客户部署了勒索软件 但未有银行公开披露受到影响 [75][76] - 流行巨星泰勒·斯威夫特在2024年底对使用其形象的AI深度伪造内容表示反对 到2025年3月至4月 三分之一的受访高管表示已遭遇深度伪造攻击 [93][94] - 根据一份报告 2025年在中国领导人领导下 国家附属的威胁行为者使用Anthropic的AI编码助手自动化针对科技公司、政府机构、化学制造商和金融机构的网络间谍活动 [109]