Univest Financial Corporation (NASDAQ:UVSP) Q3 2020 Earnings Conference Call October 29, 2020 9:00 AM ET Company Participants Jeff Schweitzer - President & Chief Executive Officer Brian Richardson - Chief Financial Officer Mike Keim - President of Univest Bank & Trust Conference Call Participants Michael Perito - KBW Justin Crowley - Piper Sandler Matthew Breese - Stephens Operator Good day and welcome to the Univest Financial Corporation Third Quarter 2020 Earnings Conference Call. All participants will be ...

Univest Financial Corporation (NASDAQ:UVSP) Q2 2020 Earnings Conference Call July 23, 2020 9:00 AM ET Company Participants Jeff Schweitzer - President & Chief Executive Officer Brian Richardson - Chief Financial Officer Mike Keim - President of Univest Bank & Trust Conference Call Participants Justin Crowley - Piper Sandler Michael Perito - KBW Operator Good day, and welcome to the Univest Financial Corporation Second Quarter 2020 Earnings Conference Call. All participants will be in listen-only mode. [Oper ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为83.8万美元，即每股0.03美元，受2030万美元（每股0.55美元）与COVID - 19相关费用影响 [7] - 采用CECL后，截至3月31日，贷款和租赁损失准备金增加1290万美元，投资准备金增加30万美元，未偿还承诺准备金增加110万美元，总准备金增加1430万美元，税后留存收益调整为1130万美元 [18] - 第一季度与CECL相关的总费用为2180万美元，其中与COVID - 19相关费用2030万美元，排除COVID - 19影响，CECL信贷成本为150万美元，自2019年12月31日以来，信贷损失和未偿还承诺准备金增加3570万美元（100%），截至3月31日，信贷损失拨备率为贷款和租赁总额的1.53% [19] - 排除购买会计和过剩流动性影响，净息差较2019年第四季度增加1个基点，但预计第二季度可变贷款重新定价将对净息差和净利息收入造成压力 [20] - 第一季度贷款增长6200万美元（年化5.7%），存款增长4720万美元（年化4.3%） [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 抵押银行业务表现强劲，净收益达270万美元，较2019年第一季度增加230万美元，再融资活动约占本季度发起量的60% [22] - 第一季度机会性出售5800万美元低收益投资，获利65.2万美元，偿还3500万美元借款，一次性成本65.6万美元，随后购买了收益率略高的替代投资 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 未看到信贷额度的显著使用，总信贷额度使用率与1月和2月持平 [12] - 1个月LIBOR第一季度平均为141个基点，截至昨日为57个基点 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 因COVID - 19不确定性，公司撤回2020年业绩指引，暂不提供剩余时间的指引 [14][24] - 原计划于2020年3月30日赎回约5000万美元次级债务，基于当前经济状况，决定不赎回，后续将根据经济情况评估赎回选项 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司应对疫情以员工和客户安全为首要任务，遵循政府和监管机构指导，实施免下车银行服务，95%非分行人员至少部分时间远程工作 [9] - 持续为客户提供服务，实施新运营程序，提醒客户使用数字解决方案，为受疫情影响的企业和消费者客户提供延期还款和减免费用等帮助 [10] - 虽处于不确定时期，但公司强大的资本和流动性使其能够应对挑战 [24] 其他重要信息 - 公司修改或正在修改超1100笔贷款的本金或本息延期，总本金余额达5.4亿美元 [11] - 公司是市场上首批通过SBA的3490亿美元薪资保护计划接受申请并批准贷款的银行之一，收到超2850份申请，在初始资金全部使用前，有1051份申请获SBA批准，金额为4.157亿美元 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司采用CECL时使用的宏观假设是否与同行类似，以及具体的宏观假设内容 - 公司在不同贷款细分领域使用多种经济因素，包括失业率、房价指数、GDP、零售销售等，采用了穆迪的预测，3月31日的计算使用了3月27日穆迪的基线预测 [28] 问题2: 第一季度之后是否有必要在第二季度增加拨备 - 公司的做法是使用资产负债表日的最新预测，目前判断第二季度末的预测情况还为时过早 [30] 问题3: 如何平衡当前准备金与刺激措施和延期还款的关系 - 使用基线预测时已考虑到这些因素，但90天或180天的延期还款会改变现金流，从贷款全生命周期损失的角度看，目前尚未对其在贷款全生命周期的影响做出大量假设 [32] 问题4: 债务清偿对第二季度净息差的影响以及净息差压力情况 - 第二季度和第三季度净息差和净利息收入有很多不确定因素，债务清偿有轻微益处，但持有次级债务会产生费用，由于LIBOR贷款重新定价，预计净息差将面临下行压力 [36] 问题5: 公司目前的资本水平以及对股息的看法 - 公司对资本状况感到满意，从资本和流动性角度有信心应对不确定性，不会进行股票回购，董事会会按季度评估股息，就目前资本水平而言，短期内对股息感到安心 [38] 问题6: 公司在能源、餐饮、酒店等敏感领域的贷款集中度以及延期还款情况 - 酒店和汽车旅馆等 hospitality领域未偿还贷款约1.7亿美元，餐饮服务约6000万美元，商业房地产零售领域约2.5亿美元，能源领域无重大风险敞口；hospitality领域延期还款率约60%，商业房地产零售领域延期还款率在10% - 15% [41][42] 问题7: 公司对农业贷款业务的看法 - 公司的农业贷款业务持续表现良好且仍在增长，主要服务多元化的农场，其产品有持续需求，即使牛奶价格因学校关闭等因素下降，也有其他用途 [44] 问题8: 薪资保护计划第二阶段对公司的机会有多大 - 公司预计国会分配资金后，约有900笔贷款准备就绪，相当于约8500万美元的额外资金，届时将接近2000笔贷款和5亿美元的规模 [45]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入1550万美元，每股收益0.53美元，受与前Fox Chase Bank客户法律和解税后费用68.7万美元影响，该费用使本季度每股收益减少0.02美元 [6] - 2019年全年每股收益2.24美元 [11] - 2019年平均资产回报率1.26%，平均股权回报率10.07%，有形股权回报率13.82%，效率比率61.4% [12] - 2019年有形账面价值每股增长1.76美元至17.01美元，增幅11.5% [13] - 2019年净利息收入同比增长7.1% [13] - 第四季度净息差3.44%，较第三季度的3.52%下降8个基点 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务：第四季度贷款增长1.349亿美元，年化增长率12.7%，2019年全年贷款增长3.803亿美元，增幅9.5% [6] - 存款业务：第四季度存款因公共资金季节性流出仅增长1680万美元，2019年全年增长4.688亿美元，增幅12.1% [7] - 抵押贷款业务：第四季度抵押贷款业务出售收益较2018年同期增加32.5万美元，增幅45.6%，全年增加82.1万美元，增幅26.3% [8] - 财富管理和保险业务：与2018年第四季度相比，财富管理和保险业务收入分别增长4.2%和5.7% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2020年贷款增长8% [20][24] - 公司计划在2020年3月30日赎回5000万美元次级债务，之后评估所有资本配置选项，同时保留部分资金以把握未来团队挖角或费用收入收购机会 [25] - 行业竞争方面，净息差受整体低利率环境和利率及结构竞争加剧影响，公司强调多元化业务模式的重要性 [7][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2019年业绩满意，尽管净息差面临挑战，但当地经济强劲，对2020年前景乐观 [6][30] 其他重要信息 - 作为宾夕法尼亚州特许银行和信托公司，公司需缴纳宾夕法尼亚州银行股份税而非州所得税，2019年该费用总计390万美元，导致报告效率比率约有170个基点的拖累 [12] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2020年贷款增长预期 - 公司目前目标是2020年贷款增长8% [20] 问题2: 近期在兰开斯特招聘团队的业务情况及非招揽协议影响 - 该团队无合同限制，收购公司在维护客户群方面更积极，表现优于之前团队 [21] 问题3: 净息差展望是否包含进一步降息及25个基点降息对净息差的影响 - 净息差展望假设利率环境稳定，不包含预期降息 25个基点降息立即影响约3 - 4个基点，随后几个季度有1 - 2个基点的轻微压力 [22] 问题4: Q3贷款增长的地域和业务线分布及2020年增长目标更新 - Q3贷款增长主要来自商业业务，在特拉华谷分部和宾夕法尼亚中部分部平分秋色，宾夕法尼亚中部略领先 2020年增长目标为8%，覆盖整个业务范围 [24] 问题5: 2020年资本配置更新 - 公司优先偿还部分债务，计划赎回5000万美元次级债务 偿还后将评估所有资本配置选项，同时保留资金把握未来机会 [25] 问题6: 2020年费用变动的地域情况 - 投资主要在人员方面，体现在薪酬项目 2019年的技术投资会对数据处理技术项目有持续影响，无重大新增技术投资 [28]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入1770万美元，每股收益0.60美元，剔除FDIC小银行评估信贷后每股收益为0.57美元 [7] - 截至2019年9月30日的前九个月，净利息收入同比增长8.7%，核心净息差从第二季度的3.66%降至3.52% [8][13][14] - 2019年前九个月，平均资产回报率为1.30%，平均股权回报率为10.40%，有形股权回报率为14.33% [12] - 2019年前九个月，非利息收入占总收入的28% [16] - 剔除2018年的重组费用和2019年的FDIC评估信贷，2019年前九个月的非利息支出同比增长6.1%，年初至今的效率比率从2018年的62.5%降至61.3% [18] - 预计2019年非利息支出增长7% - 7.5%，即1.46亿 - 1.47亿美元，包含FDIC评估信贷后为1.45亿 - 1.46亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务：第三季度贷款增长8400万美元，年化增长率为8.1%，年初至今贷款增长2.454亿美元，年化增长率为8.2% [7] - 存款业务：第三季度存款增长2.159亿美元，年化增长率为20.9%，年初至今存款增长4.521亿美元，年化增长率为15.5% [7] - 抵押贷款银行业务：第三季度抵押贷款银行业务净收益增加87.5万美元，截至2019年9月30日的前九个月增加49.6万美元 [9] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于人员和技术，推动业务发展 [18] - 公司将继续招聘新的贷款专员，加强抵押贷款业务 [49][50] - 行业竞争激烈，公司面临净息差压缩的压力 [8][15][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度的业绩感到满意，认为贷款需求强劲，但净息差面临压力 [7][8] - 预计第四季度净息差将继续压缩，但公司将通过多元化业务模式应对挑战 [15][16] - 公司对信贷质量总体感到满意，但也存在个别问题 [30] - 公司预计将继续实现贷款和存款增长，但市场竞争将加剧 [40][41] 其他重要信息 - 第三季度新增1130万美元的非应计信贷，与一家仍在运营的汽车经销商有关，目前预计不会产生损失 [10] - 一笔1460万美元的大型次级共享国民信贷贷款在第三季度还清，对贷款损失拨备产生了150万美元的有利影响 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于第三季度进入非应计资产的信贷情况 - 该公司正在处理一些流动性问题，基于此将其列入非应计资产，但根据抵押品情况，目前认为不会产生损失，抵押品包括房地产、建筑物、经销商本身和服务基地等 [28][29] 问题2：对整体信贷的看法 - 总体上对信贷情况感到满意，虽然存在个别问题，但没有明显的趋势，其他指标表现良好 [30] 问题3：关于第四季度净息差压缩幅度的预期 - 假设美联储不再降息，预计净息差将从第三季度正常化后的365个基点压缩约6 - 7个基点；若降息25个基点，全季度影响约为3 - 4个基点，若在10月下旬降息，第四季度可能会额外压缩2 - 3个基点 [31][33] 问题4：本季度贷款增长的具体细分市场和地区，以及各自的业务管道建设情况 - 宾夕法尼亚中部市场是整体增长的重要驱动力，各产品线和细分市场都有增长，新团队已发放贷款并建立了业务管道，但市场竞争加剧 [40] 问题5：共享国民信贷投资组合的规模和趋势 - 规模在3000万 - 4000万美元之间，且呈下降趋势，第三季度还清的一笔贷款是其中的一大块，目前没有新增 [42][45] 问题6：关于第四季度费用运行率和2020年费用增长的预期 - 从费用角度看，2019年全年的指导基本准确；关于2020年，公司正在进行预算流程，预计在1月的电话会议上提供一般指导 [47] 问题7：2020年是否有值得关注的投资项目 - 公司仍在推进相关工作，目前没有在金额上显著高于当前运营水平的项目 [48] 问题8：关于抵押贷款业务的业务管道情况 - 第三季度的业务活动主要受利率驱动，再融资活动有所帮助，进入10月仍有一定延续；长期来看，公司正在招聘新的贷款专员，实施了新系统，对抵押贷款业务的未来发展有信心，但需注意利率下降带来的周期性和季节性影响 [49][51]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入1650万美元，每股收益0.56美元 [6] - 年初至今，贷款增长1.613亿美元，年化增长率8.1%；存款增长2.362亿美元，年化增长率12.2% [6] - 与2018年6月30日止六个月相比，净利息收入增长10.4% [6] - 2019年前六个月，平均资产回报率1.29%，平均股权回报率10.28%，有形股权回报率14.23% [11] - 第二季度核心净息差3.66%，较第一季度的3.74%下降8个基点 [13] - 年初至今效率比率（不包括重组费用）从2018年的63.2%降至61.0% [16] - 预计2019年非利息费用（不包括重组费用）增长7.0% - 7.5%，即1.46亿 - 1.47亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非银行业务中，财富管理收入在第二季度反弹，第一季度收入受第四季度市场低迷影响 [7] - 保险收入同比增长5.6%，得益于强劲的或有佣金收入以及商业和团体健康与人寿保费的增长 [8] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续看到由于市场干扰和当地经济强劲带来的强劲贷款需求，但利率和结构方面的竞争正在加剧 [7] - 计划尝试偿还部分将于2020年3月31日到期的次级债务，该债务规模为5000万美元，利率约为5.1% [42][43][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第三季度核心净息差将压缩约6 - 8个基点，至3.63% - 3.65%；若没有进一步的优惠利率下调，预计第四季度核心净息差将趋于平稳 [14][15] - 预计SBA业务在第三季度会有所回落 [36] - 确认全年非利息收入同比增长5%的指引 [38] 其他重要信息 - 2019年费用数字包括年初至今约67.5万美元与第一季度在兰开斯特和约克县招聘八人团队相关的非利息费用 [16] - 公司在CECL实施项目上取得了很大进展，但目前不准备披露预期影响 [59] 问答环节所有提问和回答 问题1: 核心净息差展望，给定25个基点的降息，对净息差的影响如何 - 正常情况下，第二季度净息差压缩了3个基点，预计若无降息，也会有类似压缩；6 - 8个基点的压缩指引中，与美联储降息相关的增量压缩为3 - 4个基点；对于下一个25个基点的降息，预计影响也在3 - 4个基点范围内，但存在存款成本和商业贷款定价的不确定性 [23][24] 问题2: 6 - 8个基点的压缩是否包括12月加息后存款成本的持续上升 - 目前存款成本上升的压力有所缓解，但第三季度公共资金的积累仍会带来一定压力，预计若无进一步降息，第四季度会趋于正常和平稳 [25] 问题3: 兰开斯特和约克的八人团队对贷款增长的贡献情况 - 该团队在第二季度促成了一些交易，但占整体增长的比例较小，目前正在建立业务管道，预计未来贡献会更大 [26] 问题4: 非利息收入中风险参与协议费用业务的具体情况以及SBA平台的规模和未来预期 - 风险参与协议是公司为客户提供掉期和衍生品的工具，适用于客户寻求比公司愿意放在资产负债表上更长的固定利率贷款的情况；SBA业务第二季度表现强劲，预计第三季度会有所回落，公司在过去一年到18个月一直在关注该业务 [34][36] 问题5: 上半年非利息收入核心季度超过1600万美元，下半年费用收入的可持续性如何 - 公司确认全年非利息收入同比增长5%的指引 [38] 问题6: 6 - 8个基点的净息差压缩指引是否假设第二季度的流动性水平不变，以及未来流动性状况的预期 - 公司正常的流动性水平约为4000万美元，第二季度超出该水平约6000 - 6500万美元；6 - 8个基点的指引预计了超额流动性的正常化，目前来看正在实现 [40] 问题7: 展望明年和今年下半年，如何管理资本水平 - 公司计划尝试偿还部分将于2020年3月31日到期的次级债务，该债务规模为5000万美元，利率约为5.1% [42][43][45] 问题8: 第二季度在新泽西和费城招聘的新团队的业务重点，以及招聘环境如何 - 新泽西团队主要是商业银行业务人员，业务有C&I和CRE的混合，平均交易规模小于公司平台的平均水平；公司仍有招聘机会，因为公司在团队挖角方面取得过成功，且持续投资于业务流程，能向员工证明可以促成交易并与客户良好合作 [53][54] 问题9: 是否会在南泽西市场建立更多实体业务 - 前Fox Chase团队在海岸地区，新团队在费城的新泽西郊区，公司计划设立一个贷款生产办公室，但目前没有增加金融中心或分行的额外计划 [55] 问题10: 存款竞争缓解的具体体现 - 存款竞争缓解在CD方面已经出现，货币市场方面也开始有迹象，过去几周至一个月左右，很多促销产品开始减少 [56][57] 问题11: CECL实施的进展以及首日调整准备金和未来拨备的情况 - 公司为CECL实施项目组建的团队在过去18个月取得了很大进展，但目前不准备披露预期影响 [59]

Univest Financial Corporation (NASDAQ:UVSP) Q1 2019 Earnings Conference Call April 25, 2019 9:00 AM ET Company Participants Jeffrey Schweitzer - President and CEO Mike Keim - President of Univest Bank and Trust Roger Deacon - Chief Financial Officer Brian Richardson - EVP and Director of Finance Conference Call Participants Justin Crowley - Sandler O'Neill Matthew Breese - Piper Jaffray Operator Good morning and welcome to the Univest Financial Corporation First Quarter 2019 Earnings Conference Call [Operat ...

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度净收入1840万美元，每股收益0.63美元；全年收益5050万美元，每股收益1.72美元 [4] - 第四季度贷款增长1.404亿美元，年化增长率14.5%；全年贷款增长3.865亿美元，增长率10.7%，超8% - 10%的指导目标 [5] - 第四季度存款增长6590万美元，年化增长率6.9%；全年存款增长3.31亿美元，增长率9.3% [5] - 2018年财富管理和保险业务收入分别同比增长6.8%和5.9% [6] - 核心净息差为3.70%，较第三季度上升3个基点 [10] - 2018年报告净利息收入同比增长10.4%，排除购买会计增值收益后增长12% [12] - 贷款损失拨备为10.3万美元，受益于本季度190万美元的净回收 [13] - 2018年非利息支出为1.367亿美元，同比增长4.6%；若加上第四季度高管薪酬调整，增长4.9% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富管理业务受市场条件影响，第四季度资产管理规模减少约1.2亿美元，但第一季度已恢复约一半；预计全年财富管理业务整体增长9% - 10% [29] - 保险业务第一季度因或有收入通常较高，排除该因素后预计年同比增长5% - 7% [29] - 抵押贷款业务第一季度因季节性因素通常较慢，目前业务已企稳，利润率下降约50个基点，预计市场稳定后利润率将恢复正常 [30] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年计划招聘更多创收贷款人员和财富管理保险员工，并投资于技术，包括数字平台 [14] - 赎回2020年3月到期的大部分次级债务 [22] - 出售更高比例的抵押贷款组合以降低该组合的增长 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2018年第四季度业绩满意，当地经济持续稳健，进入第一季度有良好的发展势头 [44] - 第一季度通常是最不盈利的季度，效率比率较高，资产回报率较低，但预计2019年各季度该比率将逐步改善 [15] 其他重要信息 - 2019年贷款损失拨备指导为每季度约220万 - 240万美元 [13] - 2019年费用预计增长5.5% - 6% [14] - 2019年目标整体税率为19% - 19.2% [38] 问答环节所有提问和回答 问题: 请谈谈净息差在年底的情况以及未来预期 - 未来前几个季度不会有过剩流动性，本季度过剩流动性导致的3个基点影响将消除；第一季度因12月加息，预计净息差相对平稳，但仍取决于存款定价和竞争；若美联储3月暂停加息，第二季度起净息差可能会略有压缩 [19] 问题: 2019年费用增加预期中，增量技术投资和招聘创收员工各占多少 - 是两者的结合，公司战略是继续投资业务和创收项目，计划积极招聘新贷款人员，同时在技术方面接近完成基础设施投资，开始投资数字项目 [20] 问题: 如何考虑股票回购活动 - 本季度回购了5万股票，共回购15万股；公司主要关注在2020年3月赎回大部分次级债务，因此会保留资金；长期来看，将专注于将次级债务降至更舒适的运营水平 [22] 问题: 公司未来运营的正常化流动性水平是多少 - 预计未来运营时不会有过剩流动性，正常化流动性水平仍为年初提到的5000万美元 [25][27] 问题: 排除或有收入后，非利息收入的核心运行率如何考虑 - 保险业务排除或有收入后预计年同比增长5% - 7%；财富管理业务预计整体增长9% - 10%；抵押贷款业务第一季度较慢，目前已企稳，利润率下降约50个基点，预计市场稳定后将恢复正常；综合来看，非利息收入预计同比增长约5% [29][30][31] 问题: 关于利息回收的信贷情况如何，是否还有更多回收空间 - 该信贷仍在处理中，目前无法猜测是否还有更多回收；若有更多回收，将是额外收益，但公司对年底收回180万美元感到满意 [33] 问题: 明年贷款增长目标是否仍为8%，有无可能达到10% - 目前仍致力于8%的贷款增长目标；公司会继续积极招聘人员，但考虑到现有员工情况，8%是合适的目标；此外，公司目标是出售更高比例的抵押贷款组合，这可能会降低该组合的增长，也是维持整体目标的原因之一 [34][35] 问题: 新泽西州税率变化对公司2019年整体税率有无影响 - 影响不显著或重大，公司2019年目标整体税率为19% - 19.2% [38] 问题: 公司对农业和农场贷款以及租赁业务的敞口情况，有无发现业务疲软 - 公司最大的行业敞口是乳制品行业，但客户多为多元化的小型家庭农场，敞口已最小化；该业务表现良好，尽管乳制品价格下跌，但业务仍持续良好，这主要得益于客户的经营方式 [41][42]