Viavi Solutions (NasdaqGS:VIAV) Q2 2026 Earnings call January 28, 2026 04:30 PM ET Company ParticipantsIlan Daskal - CFOOleg Khaykin - CEORuben Roy - Managing DirectorVibhuti Nayar - Head of Investor RelationsConference Call ParticipantsAndrew Spinola - AnalystRyan Koontz - Senior AnalystTim Savageaux - AnalystOperatorLadies and gentlemen, good afternoon. My name is Abby, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to the Viavi Solutions Fiscal Second Quarter ...

财务数据和关键指标变化 - 第二财季净营收为3.693亿美元，处于3.6亿至3.7亿美元指导范围的高端，环比增长23.5%，同比增长36.4% [4] - 第二财季营业利润率为19.3%，高于17.3%-18.5%的指导范围，环比提升360个基点，同比提升440个基点 [4] - 第二财季每股收益为0.22美元，高于0.18-0.20美元的指导范围，环比增长0.07美元，同比增长0.09美元 [4] - 第二财季末现金及短期投资总额为7.721亿美元，高于第一财季的5.491亿美元 [7] - 第二财季经营活动产生的现金流为4250万美元，去年同期为4470万美元，主要受营运资本时间安排影响 [8] - 第二财季资本支出为560万美元，去年同期为820万美元 [9] - 公司预计第三财季营收在3.86亿至4亿美元之间，营业利润率预计为19.7% ±50个基点，每股收益预计在0.22至0.24美元之间 [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 - **网络与服务支持业务**：第二财季营收为2.915亿美元，处于2.83亿至2.93亿美元指导范围的高端，同比增长45.8%，主要得益于对Inertial Labs和Spirent产品线的收购 [5] - **网络与服务支持业务**：第二财季毛利率为64.7%，同比下降10个基点，营业利润率为15.6%，高于12.9%-14.3%的指导范围，去年同期为8.7% [6] - **网络与服务支持业务**：预计第三财季营收在3.04亿至3.16亿美元之间，营业利润率预计为15.5% ±50个基点 [12] - **光学安全与性能产品业务**：第二财季营收为7780万美元，略高于约7700万美元的指导，同比增长9.7% [6] - **光学安全与性能产品业务**：第二财季毛利率为50.8%，同比上升20个基点，营业利润率为33.4%，同比上升100个基点，略低于33.5%-34.5%的指导范围 [7] - **光学安全与性能产品业务**：预计第三财季营收在8200万至8400万美元之间，营业利润率预计为35.3% ±50个基点 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - **数据中心生态系统**：是网络与服务支持业务增长的主要驱动力，带动了实验室、生产及现场产品的强劲需求，预计这一势头将持续整个2026日历年 [11][15] - **航空航天与国防**：业务持续强劲增长，主要受定位、导航与授时产品的高需求推动，预计这一趋势将在本日历年内持续 [16] - **服务提供商**：业务整体稳定，有线电视运营商在向新DAA架构和Access 4.0标准过渡中带来了一些机会性需求，无线基础设施测试需求仍然疲软但稳定 [16] - **市场构成演变**：网络与服务支持业务中，服务提供商占比已从约45%降至略低于40%，数据中心占比从约40%升至约45%，航空航天与国防占比从约15%升至15%以上，整体业务对电信服务提供商的敞口已降至约40% [21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **战略重心转移**：过去五年的多元化和投资战略聚焦于数据中心以及航空航天与国防的PNT应用，使公司能够抓住这两个市场的强劲增长 [17] - **重组计划**：公司批准了一项重组和裁员计划，预计将影响约5%的全球员工，产生约3200万美元重组费用，完成后预计每年节省约3000万美元，部分节省将重新投资于高增长业务领域 [10] - **资本配置**：本季度优先进行债务管理，未进行股票回购，并提前偿还了6亿美元定期贷款B中的1亿美元，体现了持续的财务纪律 [9] - **收购整合**：对Spirent产品线和Inertial Labs的收购带来了协同效应，其中约1600万美元的协同效应已包含在预计的3000万美元年节省中 [10] - **技术趋势**：数据中心向更高速度发展，对精确授时同步的需求增加，公司看到其PNT授时产品在数据中心的新兴机会 [37] - **光纤网络升级**：超大规模企业和服务提供商正在投资建设下一代光纤网络以互连数据中心，这推动了对公司光纤现场仪器和监控系统的强劲需求 [14][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **整体前景**：2025日历年对公司是关键一年，公司以强劲的订单和营收势头结束了该年，并预计这些趋势将在整个日历年持续 [17] - **数据中心展望**：数据中心生态系统的营收势头预计将持续整个2026日历年，公司在该领域的能见度已从传统的1-1.5个季度提升至最多三个季度 [15][26][27] - **第三财季展望**：预计营收将环比增长，主要得益于终端市场的持续走强，网络与服务支持业务因数据中心及航空航天与国防的强劲需求将逆季节性环比增长，光学安全与性能产品业务也将因防伪等产品的季节性需求而环比增长 [11][12] - **长期增长动力**：数据中心生产环节的增长与产量需求紧密相关，现场仪器则与数据中心建设数量挂钩，技术节点更新周期已缩短至约两年，预示着持续的需求 [57][58][61] 其他重要信息 - **税务影响**：由于收购及利润更多地集中在美国，公司得以利用净经营亏损，预计未来税率将维持在百分之十几的中段水平 [13] - **或有对价支付**：预计在第三财季将因Inertial Labs在2025日历年表现强劲而支付约7500万美元的盈利对价负债 [14] - **股份数量**：第二财季完全稀释后的股份数量为2.334亿股，高于去年同期的2.248亿股及第二财季指导的2.287亿股，第三财季预计股份数量约为2.45亿股 [10][13] - **可转换票据**：本季度成功转换了本金约1亿美元、利率1.625%、2026年3月到期的可转换票据，剩余约5000万美元本金将以现金偿还 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于网络与服务支持业务中各细分市场的构成变化以及第三财季增长动力的详细说明 [20] - 网络与服务支持业务构成已演变为服务提供商略低于40%，数据中心约45%，航空航天与国防高于15%，服务提供商业务本身稳定且略有复苏，占比变化主要源于其他板块增长更快 [21] - 第三财季强劲增长主要受数据中心生态系统持续强劲增长驱动，包括半导体、模块、系统及传统现场仪器，其中现场仪器来自数据中心的收入占比已从一年前的个位数提升至约三分之一 [22][23] 问题: 关于数据中心领域（如与康宁和Meta的合作）是否延长了公司的需求能见度 [25] - 是的，超大规模企业正通过合作伙伴关系或战略联盟进行垂直整合，这带来了至少跨季度甚至跨年度的承诺与合作，使公司在数据中心领域的基线需求能见度从传统的1-1.5个季度提升至最多三个季度 [26][27] 问题: 关于重组计划的具体影响领域和目的 [28] - 重组计划涉及多个职能部门，旨在提高运营效率，并非针对特定领域，节省的部分成本将重新投资于高增长领域 [29] - 大部分成本削减来自增长缓慢或停滞的产品领域，目的是释放资源，一部分用于提升财务杠杆，另一部分用于加大对数据中心生态系统、航空航天与国防等高增长领域的投资 [30] 问题: 关于航空航天与国防业务的具体增长驱动项目和未来展望 [35] - 主要增长驱动是弹性PNT，即为无人机、各类自主系统提供在无GPS信号环境下的定位、导航与授时解决方案，短期近期的强劲增长集中在无人机系统 [36] - 传统机载通信和频谱管理业务也看到大量机会 [40] 问题: 关于数据中心光学领域的技术创新节奏、需求热点及新增长点 [41] - 数据中心光学领域的每个环节都在增长，实验室需求由半导体厂商向1.6T、PCIe 6.0/7.0等前沿技术推进驱动，生产需求则与可插拔模块、光交换机等产品的产量紧密相关 [42][43] - 空心光纤和多芯光纤等新技术的出现带来了全新的测试、监控和生产测试需求 [44][45] 问题: 关于数据中心业务在实验室、生产和现场环节的细分构成 [54] - 公司不单独披露细分构成，因为每季度混合情况会有波动，实验室与生产需求随技术发布和量产节奏交替起伏，统称为数据中心生态系统 [55] 问题: 关于如何理解数据中心业务中实验室、生产和现场环节的周期性及长期建模 [56] - 实验室仪器需求与客户数量、项目数量及研发资本支出相关，生产需求与产量需求紧密挂钩，预计生产环节将呈现更高的增长百分比，现场仪器需求则与数据中心建设数量挂钩 [57][58] 问题: 关于网络与服务支持业务营业利润率在第三财季指引中环比持平的原因，尽管营收增长约2000万美元 [62][63][70][73] - 原因包括产品组合变化以及运营费用的季节性增加，例如在第一日历季度，社会保障等法定成本会重新计算，导致运营费用高于上一季度 [75][77] 问题: 关于第三财季增长中Spirent贡献与有机增长的解析，以及传统季节性疲软季度实现增长的原因 [85][89] - Spirent业务通常在上半年较弱，下半年较强，加上上季度部分政府订单因假期等因素推迟至本季度，因此本季度Spirent贡献将比通常更强，但低于单季度5000万美元的简单推算 [86][88] - 本季度网络与服务支持业务实现逆季节性环比增长，主要原因是数据中心、航空航天与国防以及Spirent业务的强劲表现，完全抵消了服务提供商业务因预算周期带来的传统季节性疲软 [90] 问题: 关于随着业务构成变化，传统上较强的第四财季季节性趋势是否依然成立 [91] - 是的，随着服务提供商业务在下一财季转为顺风，加上数据中心和航空航天与国防的持续强势，预计六月财季将比三月财季更加强劲 [92]

业绩总结 - 财政2026年第二季度总收入为3.693亿美元，同比增长36.4%[28] - Q2 2026净收入为369.3百万美元，较Q1 2026增长23.5%，同比增长36.4%[29] - Q2 2026毛利润为210.6百万美元，较Q1 2026增长24.6%，同比增长31.0%[29] - Q2 2026非GAAP净收入为51.5百万美元，较Q1 2026增长55.6%，同比增长75.2%[30] - Q2 2026每股基本净收入为0.23美元，较Q1 2026增长53.3%[30] 用户数据 - NSE部门收入为2.915亿美元，同比增长45.8%[22] - OSP部门收入为7780万美元，同比增长9.7%[22] - 网络和服务启用部门的净收入为291.5百万美元，环比增长35.0%，同比增长45.8%[34] 未来展望 - 预计财政2026年重组计划将影响约5%的全球员工，预计将产生3200万美元的重组费用[14] - 计划在2026年6月底之前大部分完成重组，预计每年节省约3000万美元[14] 现金流与资产 - 财政2026年第二季度经营现金流为4250万美元，自上一季度增长37.1%[22] - 现金及现金等价物总余额为7.721亿美元[24] - 2026年第二季度总资产为2,777.8百万美元，较2025年第四季度增长39.4%[35] - 2026年第二季度现金及现金等价物为765.5百万美元，较2025年第四季度增长80.8%[35] 费用与负债 - Q2 2026总收入成本为158.7百万美元，较Q1 2026增长22.0%，同比增长44.3%[29] - Q2 2026运营费用为199.2百万美元，较Q1 2026增长23.4%，同比增长43.7%[29] - 2026年第二季度长期债务为1,221.7百万美元，较2025年第四季度增长2.1倍[35] - 2026年第二季度总流动负债为489.6百万美元，较2025年第四季度下降17.0%[35] 其他信息 - 非GAAP营业收入为7140万美元，同比增长76.7%[28] - 非GAAP营业利润率为19.3%，较去年同期提升440个基点[28] - Q2 2026非GAAP毛利率为61.8%，较Q1 2026提升180个基点[30] - Q2 2026非GAAP运营收入为71.4百万美元，较Q1 2026增长51.6%，同比增长76.7%[30]

Exhibit 99.1 VIAVI Announces Second Quarter Fiscal 2026 Results Chandler, Arizona, January 28, 2026 — VIAVI (NASDAQ: VIAV) today reported results for its fiscal second quarter ended December 27, 2025 with the following highlights. Second Quarter "VIAVI's performance for the second quarter came in at the high end of our guidance, driven by strength across most of our end markets. We expect the strong momentum and demand in the data center ecosystem and aerospace and defense applications to continue driving o ...

CHANDLER, Ariz., Jan 14, 2026 /PRNewswire/ -- Viavi Solutions Inc. (VIAVI) (NASDAQ: VIAV) will announce its fiscal second quarter 2026 financial results for the period ended December 27, 2025, on Wednesday, January 28, 2026, after the close of market. The Company will host an earnings call at 1:30 p.m. PT / 4:30 p.m. ET. A live webcast of the call and the replay will be available on the VIAVI website at https://investor.viavisolutions.com. The quarterly earnings press release, supplementary slides and hist ...

产品升级与发布 - VIAVI Solutions Inc 宣布增强其基于云的边缘监控与保障平台XEdge 新增传感器以加强针对私有4G 5G和Wi-Fi网络在边缘的数据收集能力 [1] - 增强后的XEdge产品组合现支持多种互补的传感器类型 允许客户根据监控需求 站点密度和运营限制来扩展部署 [2] - 产品组合将通过使用兼容设备进行移动 按需数据收集而持续扩展 从而将可见性延伸至真实用户体验和本地化网络状况 [2] 产品功能与设计 - XEdge旨在提供对设备连接性和网络性能的持续可见性 结合了无人值守边缘传感器 集中式云仪表板和自动化分析 [2] - 该平台被设计为无人值守系统 需要最少的日常管理且无需专业网络知识 支持远程控制 自动化24/7监控 可定制报告和多站点扩展性 [3] - XEdge v2是原始XEdge传感器的最新演进版本 是一款便携式多运营商单元 支持多达四个蜂窝调制解调器 可实现高容量数据收集 用于复杂私有网络环境中的持续监控 步行测试和驾驶测试 [5] - XEdge Lite是一款紧凑型传感器 专为固定安装和密集或分布式部署而设计 支持单个蜂窝调制解调器 可在私有网络中实现有针对性的持续在线监控 [5] 市场定位与客户价值 - 扩展的XEdge产品组合为客户创造了收集边缘数据的新方式 同时保持对集中式软件智能的关注 [3] - XEdge能够实现对私有网络性能一致 客观的可见性 帮助组织确保包括园区 工厂 交通枢纽 远程站点和安全区域在内的多样化环境中的可靠性和用户体验 [3] - 该平台适用于寻求持续洞察边缘性能和服务水平协议合规性的企业 系统集成商和私有网络运营商 [3] 公司业务与展示活动 - VIAVI是面向电信 云 企业 急救人员 军事 航空航天和铁路领域的网络测试 监控和保障解决方案的全球供应商 同时也是3D传感 防伪 消费电子 工业 汽车 政府和航空航天应用领域光管理技术的领导者 [4] - 增强型XEdge平台将于2026年5月2日至5日在2026年世界移动通信大会VIAVI的5B18展位 以及2026年6月16日至18日在2026年关键通信世界大会上展出 [3]

股价表现 - 当前市场交易中，Viavi Solutions Inc 股价为 17.64 美元，上涨 3.13% [1] - 过去一个月，该股下跌 1.97%，但过去一年大幅上涨 77.87% [1] 估值分析 - 市盈率是长期股东用于评估公司市场表现相对于整体市场数据、历史收益和整个行业的指标 [3] - 较低的市盈率可能表明股东不预期股票未来表现更好，也可能意味着公司被低估 [3] - Viavi Solutions 的市盈率为 285.17，远高于通信设备行业 69.25 的平均市盈率 [4] - 尽管较高的市盈率可能意味着未来表现优于行业，但也可能表明股票被高估 [4][5] 投资方法论 - 市盈率是分析公司市场表现的有用指标，但有其局限性 [7] - 市盈率不应孤立使用，行业趋势和商业周期等其他因素也会影响公司股价 [7] - 投资者应将市盈率与其他财务指标和定性分析结合使用，以做出明智的投资决策 [7]

产品发布与合作 - VIAVI Solutions Inc (VIAV) 宣布将新的增强现实(AR)解决方案RF Viewer集成至其OneAdvisor 800 Wireless测试平台中 [1] - RF Viewer旨在解决电信、网络部署、智能建筑设计和射频安全评估等领域的问题，通过增强用户感知和与物理环境中射频信号的交互来改变工作方式 [1] - 该产品是与Verizon Wireless紧密合作开发的，通过将信号强度数据直接叠加在实时视频画面上，提供直观、实时的射频辐射可视性 [2] 产品功能与优势 - RF Viewer使用户能够轻松、准确地识别射频信号的位置、强度和分布，将复杂的射频分析转化为视觉上可访问的体验 [2] - 关键功能包括射频信号强度与分布的实时AR叠加、用于故障排除和优化的实时诊断，以及面向专业和非专业用户的友好界面 [3] - 该解决方案有助于快速高效地定位无源互调(PIM)源，并以安全有效的方式维护最佳网络性能并确保技术人员安全 [3] 技术整合与市场定位 - RF Viewer为VIAVI OneAdvisor 800 Wireless增加了新功能，该集成解决方案可满足跨行业的多样化测试需求 [4] - OneAdvisor 800 Wireless配备了从频谱分析到干扰检测和传输网络验证的全面功能集，有助于优化网络性能、确保服务质量并支持向5G Advanced和6G技术的演进 [4] - 公司表示，RF Viewer弥合了不可见的射频数据与人类感知之间的差距，结合AR技术与射频分析，赋能现场技术人员、工程师和研究人员做出更快速、更明智的决策 [3] 公司背景 - VIAVI (VIAV) 是一家全球性的网络测试、监控和保障解决方案提供商，服务领域涵盖电信、云、企业、急救人员、军事、航空航天和铁路 [5] - 公司同时也是3D传感、防伪、消费电子、工业、汽车、政府和航空航天应用领域光管理技术的领导者 [5]

Proven platform implements proprietary HCF-specific algorithms for OTDR, dispersion testing and attenuation profiling Solution has been validated in trials with three leading hyperscalers CHANDLER, Ariz., Jan. 6, 2026 /PRNewswire/ -- VIAVI Solutions Inc. (VIAVI) (NASDAQ: VIAV) has announced the industry's first all-in-one medium and long-range bidirectional testing and certification solution for hollow core fiber (HCF). The offering implements VIAVI's advanced 8100 Series OTDR modules, optical dispersion ...

公司业务与概况 - Viavi Solutions 是一家专注于网络测试、监控和光学安全产品的技术公司 拥有全球客户群和多元化的商业模式[1] - 公司利用其在通信设备方面的专业知识 为服务提供商和企业提供网络建设、维护和优化支持[1] - 收入主要来自硬件和软件解决方案的销售、经常性服务合同以及为通信基础设施和网络优化定制的支持服务[2] 高管交易详情 - 董事 Richard John Burns 于2025年12月10日在公开市场交易中直接出售了3,384股公司股票[4] - 此次交易是根据预先制定的 Rule 10b5-1 交易计划执行的 为处置股份提供了系统化方法[2] - 交易仅涉及直接持股出售 不涉及间接持股、信托或衍生品活动[3][4] - 此次出售使Burns的直接持股从6,768股减少至3,384股 恰好处置了其直接持股的50.00%[3][4] - 交易完成后 Burns的直接持股为3,384股 仅占公司流通股的0.0015%[3] 交易背景与市场环境 - 此次出售发生在公司股价大幅上涨之后 股价在过去一年里上涨了约85% 并达到了当时的五年高点[5] - 该股目前股价较2000年的高点有超过97%的折价 这源于其作为互联网时代明星股JDS Uniphase一部分的历史以及后续光学业务的剥离[5] - 该行业股票近年来表现最佳 这主要得益于人工智能需求激增推动的激进数据中心建设[6] - 公司盈利能力已恢复 其292倍的追踪市盈率反映了过去的一些困境 但约29倍的远期市盈率已接近标普500指数31倍的平均水平[7] 行业驱动因素 - 人工智能需求的快速增长推动了激进的数据中心建设 这解释了该行业股票近年来的最佳表现以及公司股价创下的五年高点[6]