财务数据和关键指标变化 - 公司2026财年第二季度净营收为3.693亿美元，处于3.6亿至3.7亿美元指导区间的高端，环比增长23.5%，同比增长36.4% [4] - 第二季度运营利润率为19.3%，高于17.3%-18.5%的指导区间，环比提升360个基点，同比提升440个基点 [4] - 第二季度每股收益为0.22美元，高于0.18-0.20美元的指导区间，环比增长0.07美元，同比增长0.09美元 [4] - 第二季度末现金及短期投资总额为7.721亿美元，高于上一财季的5.491亿美元 [8] - 第二季度运营活动产生的现金流为4250万美元，去年同期为4470万美元，主要受营运资金时间性影响 [8] - 第二季度资本支出为560万美元，去年同期为820万美元 [9] - 公司预计第三财季营收在3.86亿至4亿美元之间，运营利润率预计为19.7% ±50个基点，每股收益预计在0.22至0.24美元之间 [12][13] - 公司预计第三财季税收支出约为900万美元 ±50万美元，其他收支净额预计为约1250万美元的费用，总股本数预计约为2.45亿股 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - **网络与服务支持业务**：第二季度营收为2.915亿美元，处于2.83亿至2.93亿美元指导区间的高端，同比增长45.8%，增长主要得益于对Inertial Labs和Spirent产品线的收购 [5][6] - **NSE业务毛利率**：第二季度为64.7%，同比微降10个基点 [7] - **NSE业务运营利润率**：第二季度为15.6%，高于12.9%-14.3%的指导区间，去年同期为8.7% [7] - **OSP业务**：第二季度营收为7780万美元，略高于约7700万美元的指导，同比增长9.7%，增长主要源于防伪和其他产品的强劲表现 [7] - **OSP业务毛利率**：第二季度为50.8%，同比提升20个基点 [8] - **OSP业务运营利润率**：第二季度为33.4%，同比提升100个基点，但略低于33.5%-34.5%的指导区间，主要因可变成本略高 [8] - **业务展望**：预计第三财季NSE营收在3.04亿至3.16亿美元之间，运营利润率预计为15.5% ±50个基点；预计OSP营收在8200万至8400万美元之间，运营利润率预计为35.3% ±50个基点 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - **数据中心生态系统**：是NSE业务增长的主要驱动力，带动了实验室、生产和现场产品的强劲需求，支持AI数据中心的建设 [14] - **航空航天与国防业务**：表现强劲，增长由对定位、导航和授时产品的高需求驱动 [15] - **服务提供商业务**：整体稳定，有线电视运营商向新DAA架构和Access 4.0标准过渡带来了一些机会性需求，无线基础设施测试需求持续疲软但稳定 [15] - **市场构成演变**：NSE业务中，服务提供商占比已从约45%降至略低于40%，数据中心占比从约40%升至约45%，航空航天与国防占比从约15%升至略高于15% [21] - **现场仪器新需求**：来自超大规模企业和下一代服务提供商，用于数据中心互连的光纤网络建设、运营和优化，数据中心相关收入在传统现场仪器收入中的占比已从一年前的个位数升至约三分之一 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **战略重心转移**：过去五年的多元化和投资战略聚焦于数据中心以及航空航天与国防的PNT应用，使公司能够抓住这些市场的强劲增长 [16] - **重组计划**：公司批准了一项重组和裁员计划，预计影响约5%的全球员工，产生约3200万美元重组费用，完成后预计每年节省约3000万美元，部分节省将重新投资于高增长业务领域 [10][11] - **资本配置**：优先考虑债务管理，本季度未进行股票回购，并提前偿还了1亿美元定期贷款 [9][10] - **收购整合**：收购Spirent产品线和Inertial Labs带来了协同效应，并因在美国产生更多利润而使公司能够利用净经营亏损，预计未来税率将维持在15%左右的中段水平 [13] - **技术周期加速**：数据中心技术节点更新周期从过去的约6年缩短至约2年，例如从1.6T到3.2T的过渡 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **整体业绩**：第二季度业绩处于指导区间高端，多个终端市场增长强劲，业绩同比和环比均显著提升 [14] - **数据中心前景**：鉴于强劲且不断增长的客户需求，预计数据中心生态系统的收入增长势头将持续整个2026日历年 [15] - **航空航天与国防前景**：预计该业务增长趋势将在本日历年内持续 [15] - **OSP业务前景**：预计第三财季营收将环比增长，符合防伪和其他产品季节性需求较高的规律 [16] - **长期展望**：2025日历年是公司的关键一年，公司以强劲的订单和收入势头结束该年，并预计这些趋势将在本日历年内持续 [16] - **需求能见度**：在数据中心领域，公司对来自大型合作（如超大规模企业直接投资供应链）的基础需求能见度已从传统的1-1.5个季度延长至最多三个季度 [26][27] 其他重要信息 - **Spirent业务表现**：第二季度来自Spirent的收入为4300万美元，略低于4500万至5500万美元的预期，主要因部分机会的时间安排问题 [5] - **可转换票据处理**：本季度成功转换了本金约1亿美元、利率1.625%、2026年3月到期的可转换票据，剩余约5000万美元本金将以现金支付 [9] - **或有支付义务**：预计在第三财季支付因Inertial Labs在2025日历年表现强劲而产生的约7500万美元盈利支付款 [14] - **Spirent业务季节性**：其业务通常在上半年较弱，下半年较强，但本季度因政府订单从去年12月推迟至3月，预计季度表现将强于通常水平 [81][83] 问答环节所有的提问和回答 问题: NSE业务中各细分市场的构成比例及第三财季增长驱动因素 [19] - **回答**：NSE业务构成已演变为服务提供商略低于40%，数据中心约45%，航空航天与国防略高于15% [21] - **回答**：第三财季增长主要受数据中心生态系统持续强劲增长驱动，包括半导体、模块、系统及传统现场仪器，特别是超大规模企业和数据中心运营商对光纤监控系统的需求显著增长 [22][23] 问题: 数据中心增长势头能否持续至2026年，以及订单能见度是否延长 [25] - **回答**：是的，数据中心增长势头预计将持续至2026日历年 [15] - **回答**：订单能见度已延长，对于与超大规模企业的重大合作，公司对基础需求能有最多三个季度的能见度，这得益于他们通过合作伙伴关系或战略联盟进行的供应链垂直整合 [26][27] 问题: 重组计划是否针对特定产品或领域，以及如何考虑资源再分配 [28] - **回答**：重组涉及多个职能部门，旨在提高运营效率，并非针对特定领域 [29] - **回答**：节省的成本部分将作为财务杠杆，部分将重新投资于数据中心生态系统、航空航天与国防等高增长领域，资源主要从增长缓慢或停滞的产品领域释放 [30] 问题: 航空航天与国防业务的具体驱动因素和未来展望 [34] - **回答**：主要驱动力是弹性PNT（定位、导航、授时），即GPS信号缺失情况下的替代方案，广泛应用于无人机、自主系统（地面、水下、空中机器人）等领域 [35] - **回答**：PNT授时产品在数据中心也出现新兴机会，因为高速数据中心需要精确同步，短期强劲增长主要来自无人机系统，传统航空电子通信和频谱管理业务也看到很多机会 [36][37][39] 问题: 数据中心光学领域的需求动态、创新节奏及新增长点 [40] - **回答**：数据中心光学领域每个细分市场都在增长，包括支持PCIe 5.0/6.0/7.0和1.6T的半导体实验室产品、模块量产测试，以及针对空心光纤和多芯光纤等新技术的测试需求 [41][42][43] - **回答**：现场仪器需求正从传统服务提供商转向超大规模企业和数据中心运营商自身，他们为保障服务水平协议而严密监控光纤性能，这为传统光纤工具创造了新市场 [46][47][48] 问题: 数据中心业务中实验室、生产和现场产品的细分情况及建模考量 [53][54] - **回答**：公司不单独披露这三类数据，因为季度间混合比例会因技术发布周期而波动 [53] - **回答**：实验室仪器需求与客户研发资本支出相关，生产需求与产量（如可插拔模块数量）紧密相关且增长百分比可能更高，现场仪器需求与数据中心建设数量挂钩 [55][56] 问题: 第三财季NSE运营利润率指引基本持平，尽管营收增长约2000万美元，原因是什么 [58][59][66][69] - **回答**：原因包括产品组合变化以及运营费用的季节性增加，例如在第一日历季度，社会保障等法定成本会重新计算并导致运营费用升高 [70][71][72] 问题: 如何分析第三财季指引中的Spirent贡献与有机增长，以及驱动超常有机增长的因素 [80][84][85] - **回答**：Spirent业务在日历年上半年通常较弱，且上季度部分政府订单因假期等因素推迟至本季度，因此其本季度贡献会低于简单线性推算 [81][83] - **回答**：超常有机增长主要由数据中心、航空航天与国防业务的强劲表现驱动，它们完全抵消了服务提供商业务在第一财季因预算审批周期带来的传统季节性疲软 [86] 问题: 随着业务组合变化，第四财季（6月季度）传统的季节性增长模式是否依然适用 [87] - **回答**：是的，预计第四财季将比第三财季更强劲，因为服务提供商业务将从本季度的逆风转为顺风，同时数据中心和航空航天与国防业务继续保持强势 [88]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季净收入为3.693亿美元，位于3.6亿至3.7亿美元指导区间的高端，环比增长23.5%，同比增长36.4% [4] - 第二财季营业利润率为19.3%，高于17.3%-18.5%的指导区间高端，环比提升360个基点，同比提升440个基点 [4] - 第二财季每股收益为0.22美元，高于0.18-0.20美元的指导区间高端，环比增长0.07美元，同比增长0.09美元 [4] - 第二财季经营活动产生的现金流为4250万美元，去年同期为4470万美元，主要受营运资本时间安排影响 [8] - 第二财季资本支出为560万美元，去年同期为820万美元 [9] - 第二财季末现金及短期投资总额为7.721亿美元，上一财季为5.491亿美元 [8] - 公司预计第三财季收入在3.86亿至4亿美元之间，营业利润率预计为19.7% ±50个基点，每股收益预计在0.22至0.24美元之间 [12][13] - 公司预计第三财季税收支出约为900万美元 ±50万美元，税率预计将维持在百分之十几的中段水平 [13] - 公司预计第三财季其他收支净额约为1250万美元的费用，股份数预计约为2.45亿股 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - **网络与服务支持业务**：第二财季收入为2.915亿美元，位于2.83亿至2.93亿美元指导区间的高端，同比增长45.8%，增长主要得益于对Inertial Labs和Spirent产品线的收购 [5][6] - **网络与服务支持业务**：第二财季毛利率为64.7%，同比下降10个基点 [7] - **网络与服务支持业务**：第二财季营业利润率为15.6%，高于12.9%-14.3%的指导区间高端，去年同期为8.7%，主要得益于更高的利润率传导 [7] - **网络与服务支持业务**：公司预计第三财季收入在3.04亿至3.16亿美元之间，营业利润率预计为15.5% ±50个基点 [12] - **光学安全与性能产品业务**：第二财季收入为7780万美元，略高于约7700万美元的指导，同比增长9.7%，增长主要得益于防伪及其他产品的强劲表现 [7] - **光学安全与性能产品业务**：第二财季毛利率为50.8%，同比上升20个基点 [8] - **光学安全与性能产品业务**：第二财季营业利润率为33.4%，同比上升100个基点，略低于33.5%-34.5%的指导区间，主要由于可变成本略高 [8] - **光学安全与性能产品业务**：公司预计第三财季收入在8200万至8400万美元之间，营业利润率预计为35.3% ±50个基点 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - **数据中心生态系统**：是第二财季增长的主要驱动力，带动了实验室、生产及现场产品的强劲需求，公司预计这一势头将持续至2026日历年 [11][15] - **航空航天与国防**：第二财季表现强劲，主要受定位、导航与授时产品的高需求推动，公司预计这一趋势将在本日历年内持续 [15] - **服务提供商**：第二财季业务总体稳定，有线电视运营商在向新DAA架构和Access 4.0标准过渡中带来了一些机会性需求，无线基础设施测试需求仍然疲软但稳定 [15] - **市场组合演变**：公司网络与服务支持业务的市场组合已从上一季度的约45%服务提供商、40%数据中心、15%航空航天与国防，演变为目前的服务提供商略低于40%、数据中心约45%、航空航天与国防高于15% [21] - **现场仪器新需求**：来自数据中心运营商和超大规模企业对光纤监测和测量系统的需求正在增长，目前现场仪器收入中约有三分之一来自数据中心，而一年前仅为个位数百分比 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **业务多元化战略**：过去五年的多元化和投资战略，专注于数据中心以及航空航天与国防的定位、导航与授时应用，使公司能够抓住这些市场的强劲增长 [16] - **重组与效率提升**：公司已批准一项重组和裁员计划，预计将影响约5%的全球员工，产生约3200万美元重组费用，完成后预计每年可节省约3000万美元，部分节省将重新投资于高增长业务领域 [10] - **资本配置优先**：本季度优先将资本配置用于债务管理，因此未进行股票回购，并提前偿还了6亿美元定期贷款B中的1亿美元 [9][10] - **收购整合**：对Spirent产品线和Inertial Labs的收购带来了更高的美国利润，使公司能够利用净经营亏损，从而降低未来税率 [13] - **长期需求可见性**：在数据中心领域，公司通过与超大规模企业等的多季度、多年期合作，将需求可见性从传统的1-1.5个季度延长至最多三个季度 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **整体业绩**：第二财季业绩达到指导区间高端，多个终端市场增长强劲，业绩同比和环比均显著提升 [14] - **数据中心展望**：数据中心生态系统（包括高性能半导体、光模块和网络设备制造商）的需求强劲，支持AI数据中心建设，公司预计这一增长势头将持续至2026日历年 [14][15] - **航空航天与国防展望**：定位、导航与授时产品需求持续高涨，特别是在无人机等自主系统领域，预计短期和近期机会将呈现强劲增长 [35][37] - **服务提供商展望**：业务预计将遵循季节性规律，第三财季通常较弱，但第四财季（六月季度）在数据中心和航空航天与国防持续走强的同时，服务提供商将提供顺风，预计六月季度将比三月季度更强劲 [86][88] - **技术周期加速**：数据中心技术节点更新周期已从过去的约6年缩短至约2年（例如从1.6T到3.2T），这推动了持续的测试需求 [57] 其他重要信息 - **Spirent业务表现**：第二财季来自Spirent的收入为4300万美元，略低于4500万至5500万美元的预期，主要由于部分机会的时间安排 [5] - **Spirent业务季节性**：Spirent业务通常在日历年上半年较弱，下半年较强，第三财季将包含完整的13周收入，而上一财季为10周 [11][81] - **或有支付义务**：由于Inertial Labs在2025日历年表现强劲，公司预计在第三财季支付约7500万美元的盈利支付负债 [14] - **重组时间表**：大部分重组费用预计在2026年6月底前确认，计划在2026年12月底前基本完成 [11] - **光纤网络质量**：管理层指出，光纤网络质量普遍不佳，需要显著改进，超大规模企业正对服务提供商施压以提高性能，并部署监测系统，这为公司光纤仪器带来了积极发展 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请更新网络与服务支持业务中数据中心、航空航天与国防和电信服务提供商的市场组合，并解析第三财季增长的动力 [19] - **回答**：市场组合已演变为服务提供商略低于40%、数据中心约45%、航空航天与国防高于15%，服务提供商业务实际稳定并略有复苏，组合变化主要因其他板块增长更快 [21] - **回答**：第三财季增长动力包括数据中心生态系统的持续强劲增长（半导体、模块、系统、网络设备制造商），以及传统现场仪器在数据中心互连和光纤监测方面需求的显著提升 [22][23] 问题: 像康宁与Meta扩大合作伙伴关系并承诺投资60亿美元新建光纤这类事件，是否延长了公司在现场仪器方面的需求能见度？目前订单积压和预订情况是否比12个月前有更长的展望？ [25] - **回答**：是的，超大规模企业正通过合作伙伴关系或战略联盟垂直整合供应链，公司看到了至少跨多个季度的承诺和多年期合作，在数据中心领域的需求能见度已从传统的1-1.5个季度延长至最多三个季度 [26][27] 问题: 重组计划是否针对特定产品领域或团队？如何理解此次重组？ [28] - **回答**：重组涉及多个职能，旨在提高运营效率，并非针对特定领域，部分节省将重新投资于高增长领域 [29] - **回答**：大部分成本削减来自增长缓慢或停滞的产品领域，目的是释放资源，一部分用于财务杠杆，另一部分用于加大对数据中心生态系统、航空航天与国防等高增长领域的投资 [30] 问题: 请详细说明航空航天与国防领域令人兴奋的项目和计划，以及对该业务未来的看法 [34] - **回答**：主要驱动力是弹性定位、导航与授时，即替代性全球导航卫星系统，应用涵盖无人机、地面机器人车辆、监视系统、重型工业机械、海底和海上无人机等各类自主系统 [35] - **回答**：定位、导航与授时产品在数据中心也出现新兴机会，因为更高速率需要精确的同步授时，公司看到向机架直接提供精确授时的需求，该业务长期势头看好，但短期强劲增长在无人机系统 [36][37] - **回答**：传统的航空电子通信和频谱管理业务也看到大量机会 [39] 问题: 在光学领域，能否分享关于1.6T及更高速率创新节奏的证据？哪个领域需求最强劲？有哪些新的增长点？ [40] - **回答**：每个细分市场都在增长，半导体供应商受PCI Express版本升级驱动，实验室需求前沿（如1.6T， PCIe 6.0/7.0），量产需求随后跟上，涉及众多模块制造商和网络设备制造商 [41][42] - **回答**：空心光纤和多芯光纤等新技术的出现需要大量测试和监测，整个光纤价值链的各个环节都在全速发展 [43] 问题: 目前需求是实验室更强还是现场更强？ [44] - **回答**：需求包括实验室和生产，但从上一季度开始，现场仪器需求显著增长，超大规模企业和数据中心本身成为现场仪器的巨大用户，他们需要监测每条光纤的性能以符合服务等级协议 [46][47][48] 问题: 请分解数据中心业务在实验室、生产和现场仪器方面的构成 [53] - **回答**：公司不单独披露这些细分数据，因为每季度混合情况会有波动，实验室仪器在新技术发布初期占比较高，随后生产需求上升，因此统称为数据中心生态系统，包括半导体、模块、系统和现场仪器 [53] 问题: 如何对数据中心业务进行长期建模？实验室需求是否更稳定，生产需求是否更具周期性？ [54] - **回答**：实验室仪器需求与客户数量和研发资本支出相关，生产需求与产量需求紧密相连，增长百分比更高的显然是生产领域，因为每一代技术都需要扩大产能，现场仪器需求则与建设的数据中心数量相关 [55][56] 问题: 第三财季网络与服务支持业务营业利润率指引大致持平于第二财季，但收入增长约2000万美元，请解析其中的推动和制约因素 [58][59][66][69] - **回答**：存在产品组合的影响，此外，在第一日历季度，所有法定成本（如社会保险等）会重新计算，导致运营费用高于上一日历季度，这是一种季节性因素 [70][72][74] 问题: 请解析第三财季业绩指引，特别是Spirent的贡献与有机增长部分 [80] - **回答**：Spirent业务在上一财季最初几周收入不多，且其业务季节性通常是日历年上半年较弱，下半年较强，因此第三财季贡献会低于简单线性外推的预期 [81] - **回答**：由于去年12月政府停工和假期等因素，部分政府订单从12月季度推迟至3月季度，因此预计3月季度Spirent表现将比通常情况更强，而12月季度则较弱 [83] 问题: 如果Spirent贡献低于预期，则意味着公司有机增长非常强劲，在传统季节性疲软的季度实现了中个位数环比增长，是什么在驱动？这样理解是否正确？ [84][85] - **回答**：理解正确，传统上公司受服务提供商影响，第一季度通常疲软，但当前数据中心、航空航天与国防以及Spirent业务的强劲表现不仅抵消了季节性疲软，还推动了整体增长 [86] 问题: 随着业务组合向航空航天、国防和AI数据中心转变，这对传统上较强的第四财季（六月季度）季节性有何影响？ [87] - **回答**：服务提供商业务在本季度（第三财季）是逆风，但下一季度（第四财季）将转为顺风，结合数据中心和航空航天与国防的持续强势，预计六月季度将比三月季度更强劲 [88]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季净营收为3.693亿美元，处于3.6亿至3.7亿美元指导范围的高端，环比增长23.5%，同比增长36.4% [4] - 第二财季营业利润率为19.3%，高于17.3%-18.5%的指导范围，环比提升360个基点，同比提升440个基点 [4] - 第二财季每股收益为0.22美元，高于0.18-0.20美元的指导范围，环比增长0.07美元，同比增长0.09美元 [4] - 第二财季末现金及短期投资总额为7.721亿美元，高于第一财季的5.491亿美元 [7] - 第二财季经营活动产生的现金流为4250万美元，去年同期为4470万美元，主要受营运资本时间安排影响 [8] - 第二财季资本支出为560万美元，去年同期为820万美元 [9] - 公司预计第三财季营收在3.86亿至4亿美元之间，营业利润率预计为19.7% ±50个基点，每股收益预计在0.22至0.24美元之间 [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 - **网络与服务支持业务**：第二财季营收为2.915亿美元，处于2.83亿至2.93亿美元指导范围的高端，同比增长45.8%，主要得益于对Inertial Labs和Spirent产品线的收购 [5] - **网络与服务支持业务**：第二财季毛利率为64.7%，同比下降10个基点，营业利润率为15.6%，高于12.9%-14.3%的指导范围，去年同期为8.7% [6] - **网络与服务支持业务**：预计第三财季营收在3.04亿至3.16亿美元之间，营业利润率预计为15.5% ±50个基点 [12] - **光学安全与性能产品业务**：第二财季营收为7780万美元，略高于约7700万美元的指导，同比增长9.7% [6] - **光学安全与性能产品业务**：第二财季毛利率为50.8%，同比上升20个基点，营业利润率为33.4%，同比上升100个基点，略低于33.5%-34.5%的指导范围 [7] - **光学安全与性能产品业务**：预计第三财季营收在8200万至8400万美元之间，营业利润率预计为35.3% ±50个基点 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - **数据中心生态系统**：是网络与服务支持业务增长的主要驱动力，带动了实验室、生产及现场产品的强劲需求，预计这一势头将持续整个2026日历年 [11][15] - **航空航天与国防**：业务持续强劲增长，主要受定位、导航与授时产品的高需求推动，预计这一趋势将在本日历年内持续 [16] - **服务提供商**：业务整体稳定，有线电视运营商在向新DAA架构和Access 4.0标准过渡中带来了一些机会性需求，无线基础设施测试需求仍然疲软但稳定 [16] - **市场构成演变**：网络与服务支持业务中，服务提供商占比已从约45%降至略低于40%，数据中心占比从约40%升至约45%，航空航天与国防占比从约15%升至15%以上，整体业务对电信服务提供商的敞口已降至约40% [21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **战略重心转移**：过去五年的多元化和投资战略聚焦于数据中心以及航空航天与国防的PNT应用，使公司能够抓住这两个市场的强劲增长 [17] - **重组计划**：公司批准了一项重组和裁员计划，预计将影响约5%的全球员工，产生约3200万美元重组费用，完成后预计每年节省约3000万美元，部分节省将重新投资于高增长业务领域 [10] - **资本配置**：本季度优先进行债务管理，未进行股票回购，并提前偿还了6亿美元定期贷款B中的1亿美元，体现了持续的财务纪律 [9] - **收购整合**：对Spirent产品线和Inertial Labs的收购带来了协同效应，其中约1600万美元的协同效应已包含在预计的3000万美元年节省中 [10] - **技术趋势**：数据中心向更高速度发展，对精确授时同步的需求增加，公司看到其PNT授时产品在数据中心的新兴机会 [37] - **光纤网络升级**：超大规模企业和服务提供商正在投资建设下一代光纤网络以互连数据中心，这推动了对公司光纤现场仪器和监控系统的强劲需求 [14][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **整体前景**：2025日历年对公司是关键一年，公司以强劲的订单和营收势头结束了该年，并预计这些趋势将在整个日历年持续 [17] - **数据中心展望**：数据中心生态系统的营收势头预计将持续整个2026日历年，公司在该领域的能见度已从传统的1-1.5个季度提升至最多三个季度 [15][26][27] - **第三财季展望**：预计营收将环比增长，主要得益于终端市场的持续走强，网络与服务支持业务因数据中心及航空航天与国防的强劲需求将逆季节性环比增长，光学安全与性能产品业务也将因防伪等产品的季节性需求而环比增长 [11][12] - **长期增长动力**：数据中心生产环节的增长与产量需求紧密相关，现场仪器则与数据中心建设数量挂钩，技术节点更新周期已缩短至约两年，预示着持续的需求 [57][58][61] 其他重要信息 - **税务影响**：由于收购及利润更多地集中在美国，公司得以利用净经营亏损，预计未来税率将维持在百分之十几的中段水平 [13] - **或有对价支付**：预计在第三财季将因Inertial Labs在2025日历年表现强劲而支付约7500万美元的盈利对价负债 [14] - **股份数量**：第二财季完全稀释后的股份数量为2.334亿股，高于去年同期的2.248亿股及第二财季指导的2.287亿股，第三财季预计股份数量约为2.45亿股 [10][13] - **可转换票据**：本季度成功转换了本金约1亿美元、利率1.625%、2026年3月到期的可转换票据，剩余约5000万美元本金将以现金偿还 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于网络与服务支持业务中各细分市场的构成变化以及第三财季增长动力的详细说明 [20] - 网络与服务支持业务构成已演变为服务提供商略低于40%，数据中心约45%，航空航天与国防高于15%，服务提供商业务本身稳定且略有复苏，占比变化主要源于其他板块增长更快 [21] - 第三财季强劲增长主要受数据中心生态系统持续强劲增长驱动，包括半导体、模块、系统及传统现场仪器，其中现场仪器来自数据中心的收入占比已从一年前的个位数提升至约三分之一 [22][23] 问题: 关于数据中心领域（如与康宁和Meta的合作）是否延长了公司的需求能见度 [25] - 是的，超大规模企业正通过合作伙伴关系或战略联盟进行垂直整合，这带来了至少跨季度甚至跨年度的承诺与合作，使公司在数据中心领域的基线需求能见度从传统的1-1.5个季度提升至最多三个季度 [26][27] 问题: 关于重组计划的具体影响领域和目的 [28] - 重组计划涉及多个职能部门，旨在提高运营效率，并非针对特定领域，节省的部分成本将重新投资于高增长领域 [29] - 大部分成本削减来自增长缓慢或停滞的产品领域，目的是释放资源，一部分用于提升财务杠杆，另一部分用于加大对数据中心生态系统、航空航天与国防等高增长领域的投资 [30] 问题: 关于航空航天与国防业务的具体增长驱动项目和未来展望 [35] - 主要增长驱动是弹性PNT，即为无人机、各类自主系统提供在无GPS信号环境下的定位、导航与授时解决方案，短期近期的强劲增长集中在无人机系统 [36] - 传统机载通信和频谱管理业务也看到大量机会 [40] 问题: 关于数据中心光学领域的技术创新节奏、需求热点及新增长点 [41] - 数据中心光学领域的每个环节都在增长，实验室需求由半导体厂商向1.6T、PCIe 6.0/7.0等前沿技术推进驱动，生产需求则与可插拔模块、光交换机等产品的产量紧密相关 [42][43] - 空心光纤和多芯光纤等新技术的出现带来了全新的测试、监控和生产测试需求 [44][45] 问题: 关于数据中心业务在实验室、生产和现场环节的细分构成 [54] - 公司不单独披露细分构成，因为每季度混合情况会有波动，实验室与生产需求随技术发布和量产节奏交替起伏，统称为数据中心生态系统 [55] 问题: 关于如何理解数据中心业务中实验室、生产和现场环节的周期性及长期建模 [56] - 实验室仪器需求与客户数量、项目数量及研发资本支出相关，生产需求与产量需求紧密挂钩，预计生产环节将呈现更高的增长百分比，现场仪器需求则与数据中心建设数量挂钩 [57][58] 问题: 关于网络与服务支持业务营业利润率在第三财季指引中环比持平的原因，尽管营收增长约2000万美元 [62][63][70][73] - 原因包括产品组合变化以及运营费用的季节性增加，例如在第一日历季度，社会保障等法定成本会重新计算，导致运营费用高于上一季度 [75][77] 问题: 关于第三财季增长中Spirent贡献与有机增长的解析，以及传统季节性疲软季度实现增长的原因 [85][89] - Spirent业务通常在上半年较弱，下半年较强，加上上季度部分政府订单因假期等因素推迟至本季度，因此本季度Spirent贡献将比通常更强，但低于单季度5000万美元的简单推算 [86][88] - 本季度网络与服务支持业务实现逆季节性环比增长，主要原因是数据中心、航空航天与国防以及Spirent业务的强劲表现，完全抵消了服务提供商业务因预算周期带来的传统季节性疲软 [90] 问题: 关于随着业务构成变化，传统上较强的第四财季季节性趋势是否依然成立 [91] - 是的，随着服务提供商业务在下一财季转为顺风，加上数据中心和航空航天与国防的持续强势，预计六月财季将比三月财季更加强劲 [92]

业绩总结 - 财政2026年第二季度总收入为3.693亿美元，同比增长36.4%[28] - Q2 2026净收入为369.3百万美元，较Q1 2026增长23.5%，同比增长36.4%[29] - Q2 2026毛利润为210.6百万美元，较Q1 2026增长24.6%，同比增长31.0%[29] - Q2 2026非GAAP净收入为51.5百万美元，较Q1 2026增长55.6%，同比增长75.2%[30] - Q2 2026每股基本净收入为0.23美元，较Q1 2026增长53.3%[30] 用户数据 - NSE部门收入为2.915亿美元，同比增长45.8%[22] - OSP部门收入为7780万美元，同比增长9.7%[22] - 网络和服务启用部门的净收入为291.5百万美元，环比增长35.0%，同比增长45.8%[34] 未来展望 - 预计财政2026年重组计划将影响约5%的全球员工，预计将产生3200万美元的重组费用[14] - 计划在2026年6月底之前大部分完成重组，预计每年节省约3000万美元[14] 现金流与资产 - 财政2026年第二季度经营现金流为4250万美元，自上一季度增长37.1%[22] - 现金及现金等价物总余额为7.721亿美元[24] - 2026年第二季度总资产为2,777.8百万美元，较2025年第四季度增长39.4%[35] - 2026年第二季度现金及现金等价物为765.5百万美元，较2025年第四季度增长80.8%[35] 费用与负债 - Q2 2026总收入成本为158.7百万美元，较Q1 2026增长22.0%，同比增长44.3%[29] - Q2 2026运营费用为199.2百万美元，较Q1 2026增长23.4%，同比增长43.7%[29] - 2026年第二季度长期债务为1,221.7百万美元，较2025年第四季度增长2.1倍[35] - 2026年第二季度总流动负债为489.6百万美元，较2025年第四季度下降17.0%[35] 其他信息 - 非GAAP营业收入为7140万美元，同比增长76.7%[28] - 非GAAP营业利润率为19.3%，较去年同期提升440个基点[28] - Q2 2026非GAAP毛利率为61.8%，较Q1 2026提升180个基点[30] - Q2 2026非GAAP运营收入为71.4百万美元，较Q1 2026增长51.6%，同比增长76.7%[30]

Exhibit 99.1 VIAVI Announces Second Quarter Fiscal 2026 Results Chandler, Arizona, January 28, 2026 — VIAVI (NASDAQ: VIAV) today reported results for its fiscal second quarter ended December 27, 2025 with the following highlights. Second Quarter "VIAVI's performance for the second quarter came in at the high end of our guidance, driven by strength across most of our end markets. We expect the strong momentum and demand in the data center ecosystem and aerospace and defense applications to continue driving o ...

财报发布日期与时间 - 公司将于2026年1月28日（周三）市场收盘后，公布其截至2025年12月27日的2026财年第二季度财务业绩 [1] 业绩电话会安排 - 公司将于太平洋时间下午1:30（东部时间下午4:30）举行财报电话会议 [2] - 电话会议将通过VIAVI官网进行网络直播并提供回放，季度财报新闻稿、补充幻灯片和历史财务表格将发布在“季度业绩”栏目下 [2] - 电话会议接入号码：免费电话为 1 (800) 715-9871，收费电话为 1 (646) 307-1963，会议ID为 3072689 [3] - 电话会议回放有效期从2026年1月28日太平洋时间下午4:30至2026年2月11日太平洋时间下午8:59，回放接入号码：免费电话为 1 (800) 770-2030，收费电话为 1 (609) 800-9909，会议ID为 3072689 [3] 公司业务概况 - 公司是一家全球性的网络测试、监控与保障解决方案提供商，服务领域涵盖电信、云、企业、应急响应、军事、航空航天和铁路 [4] - 公司同样是光管理技术的领导者，其技术应用于3D传感、防伪、消费电子、工业、汽车、政府和航空航天领域 [4]

产品升级与发布 - VIAVI Solutions Inc 宣布增强其基于云的边缘监控与保障平台XEdge 新增传感器以加强针对私有4G 5G和Wi-Fi网络在边缘的数据收集能力 [1] - 增强后的XEdge产品组合现支持多种互补的传感器类型 允许客户根据监控需求 站点密度和运营限制来扩展部署 [2] - 产品组合将通过使用兼容设备进行移动 按需数据收集而持续扩展 从而将可见性延伸至真实用户体验和本地化网络状况 [2] 产品功能与设计 - XEdge旨在提供对设备连接性和网络性能的持续可见性 结合了无人值守边缘传感器 集中式云仪表板和自动化分析 [2] - 该平台被设计为无人值守系统 需要最少的日常管理且无需专业网络知识 支持远程控制 自动化24/7监控 可定制报告和多站点扩展性 [3] - XEdge v2是原始XEdge传感器的最新演进版本 是一款便携式多运营商单元 支持多达四个蜂窝调制解调器 可实现高容量数据收集 用于复杂私有网络环境中的持续监控 步行测试和驾驶测试 [5] - XEdge Lite是一款紧凑型传感器 专为固定安装和密集或分布式部署而设计 支持单个蜂窝调制解调器 可在私有网络中实现有针对性的持续在线监控 [5] 市场定位与客户价值 - 扩展的XEdge产品组合为客户创造了收集边缘数据的新方式 同时保持对集中式软件智能的关注 [3] - XEdge能够实现对私有网络性能一致 客观的可见性 帮助组织确保包括园区 工厂 交通枢纽 远程站点和安全区域在内的多样化环境中的可靠性和用户体验 [3] - 该平台适用于寻求持续洞察边缘性能和服务水平协议合规性的企业 系统集成商和私有网络运营商 [3] 公司业务与展示活动 - VIAVI是面向电信 云 企业 急救人员 军事 航空航天和铁路领域的网络测试 监控和保障解决方案的全球供应商 同时也是3D传感 防伪 消费电子 工业 汽车 政府和航空航天应用领域光管理技术的领导者 [4] - 增强型XEdge平台将于2026年5月2日至5日在2026年世界移动通信大会VIAVI的5B18展位 以及2026年6月16日至18日在2026年关键通信世界大会上展出 [3]

股价表现 - 当前市场交易中，Viavi Solutions Inc 股价为 17.64 美元，上涨 3.13% [1] - 过去一个月，该股下跌 1.97%，但过去一年大幅上涨 77.87% [1] 估值分析 - 市盈率是长期股东用于评估公司市场表现相对于整体市场数据、历史收益和整个行业的指标 [3] - 较低的市盈率可能表明股东不预期股票未来表现更好，也可能意味着公司被低估 [3] - Viavi Solutions 的市盈率为 285.17，远高于通信设备行业 69.25 的平均市盈率 [4] - 尽管较高的市盈率可能意味着未来表现优于行业，但也可能表明股票被高估 [4][5] 投资方法论 - 市盈率是分析公司市场表现的有用指标，但有其局限性 [7] - 市盈率不应孤立使用，行业趋势和商业周期等其他因素也会影响公司股价 [7] - 投资者应将市盈率与其他财务指标和定性分析结合使用，以做出明智的投资决策 [7]

产品发布与合作 - VIAVI Solutions Inc (VIAV) 宣布将新的增强现实(AR)解决方案RF Viewer集成至其OneAdvisor 800 Wireless测试平台中 [1] - RF Viewer旨在解决电信、网络部署、智能建筑设计和射频安全评估等领域的问题，通过增强用户感知和与物理环境中射频信号的交互来改变工作方式 [1] - 该产品是与Verizon Wireless紧密合作开发的，通过将信号强度数据直接叠加在实时视频画面上，提供直观、实时的射频辐射可视性 [2] 产品功能与优势 - RF Viewer使用户能够轻松、准确地识别射频信号的位置、强度和分布，将复杂的射频分析转化为视觉上可访问的体验 [2] - 关键功能包括射频信号强度与分布的实时AR叠加、用于故障排除和优化的实时诊断，以及面向专业和非专业用户的友好界面 [3] - 该解决方案有助于快速高效地定位无源互调(PIM)源，并以安全有效的方式维护最佳网络性能并确保技术人员安全 [3] 技术整合与市场定位 - RF Viewer为VIAVI OneAdvisor 800 Wireless增加了新功能，该集成解决方案可满足跨行业的多样化测试需求 [4] - OneAdvisor 800 Wireless配备了从频谱分析到干扰检测和传输网络验证的全面功能集，有助于优化网络性能、确保服务质量并支持向5G Advanced和6G技术的演进 [4] - 公司表示，RF Viewer弥合了不可见的射频数据与人类感知之间的差距，结合AR技术与射频分析，赋能现场技术人员、工程师和研究人员做出更快速、更明智的决策 [3] 公司背景 - VIAVI (VIAV) 是一家全球性的网络测试、监控和保障解决方案提供商，服务领域涵盖电信、云、企业、急救人员、军事、航空航天和铁路 [5] - 公司同时也是3D传感、防伪、消费电子、工业、汽车、政府和航空航天应用领域光管理技术的领导者 [5]

公司产品发布 - VIAVI Solutions Inc 宣布推出业界首款用于空芯光纤的一体化中长距离双向测试与认证解决方案 [1] - 该解决方案集成了公司的8100系列OTDR模块、光色散测量模块以及包含专用算法的ReportPRO软件 [1] - 该方案是首个能够对空芯光纤链路进行双向OTDR、偏振模色散、色度色散和衰减曲线一体化测试与报告的全能认证解决方案 [6] 产品技术优势 - 解决方案采用了专为空芯光纤设计的OTDR、色散测试和衰减分析算法 [2] - 凭借行业领先的OTDR动态范围性能和非OTDR基础的色散测试技术 该方案适用于包括DNANF和PBG在内的所有类型空芯光纤 覆盖短、中、长距离链路 [6] - 该一体化解决方案已通过公司与光纤制造商、专业承包商及三家领先超大规模云服务商的合作验证试验 证明了其有效性 [2][7] 空芯光纤行业应用与优势 - 与单模光纤相比 空芯光纤可实现高达30%的延迟降低、高达70%的色度色散减少、高达65%的衰减降低 并减少信号失真 [3] - 这些优势使得数据能够在更远距离上更快传输 且无需放大 数据错误/丢失极少 [3] - 空芯光纤技术正日益应用于人工智能超大规模园区互联、高频金融交易、量子通信、国防等领域 这些应用可通过使用该技术实现显著的运营和服务性能提升 [4] 市场测试需求与挑战 - 空芯光纤项目因制造和专业承包商部署成本更高 以及不同的光学特性 需要更大的投资和更广泛的测试 [5] - 除了在更高波长下进行双向OTDR测量外 还需要色散测试和衰减曲线分析来确认安装正确 以保护投资并确保未来性能 特别是对于中长距离链路 [5] - 目前市场上可用的测试和认证方案很少 且那些不具备必要OTDR性能或使用基于OTDR色散测试技术的方案可能仅能测试较短距离 [5] 公司高层观点 - 公司光纤与接入解决方案副总裁兼总经理Kevin Oliver指出 空芯光纤的关键优势在于能在更长距离上更快传输数据 但测试熔接质量、连接器损耗和光纤完整性需要采用不同方法及更高性能的测试解决方案 [7] - 该一体化产品在与领先光纤制造商和超大规模云服务商的合作试验中 在短、中、长距离链路上均取得了强劲成果 有助于保护其在空芯光纤上的更大投资并确保未来的投资回报率 [7]