核心观点 - VIAVI Solutions Inc 在亚利桑那州钱德勒市开设了VALOR™ Lab-as-a-Service测试设施，旨在加速Open RAN的采用并促进竞争，提供标准化测试服务，降低新进入者和初创企业的进入门槛 [1][2] 行业背景 - Open RAN技术正在推动电信行业的创新，VALOR Lab通过提供自动化和按需测试服务，简化了Open RAN技术的开发和部署 [2][3] - VALOR Lab是首个获得Telecom Infra Project (TIP)授权的测试服务，支持系统性能认证计划 [3] 技术细节 - VALOR Lab整合了NITRO Wireless Open RAN测试套件、VAMOS统一框架以及行业领先合作伙伴的技术，包括Rohde & Schwarz的O-RU测试床、ETS-Lindgren的RF无回声室以及Fujitsu、SOLiD和Capgemini的Open RAN兼容参考技术 [4] - 该实验室提供超过500个符合O-RAN WG4、WG5、WG11、TIFG和3GPP规范的测试案例，涵盖从产品开发到性能压力测试的全面端到端解决方案 [5] 合作伙伴与支持 - VIAVI与Rohde & Schwarz、Fujitsu、SOLiD、ETS-Lindgren和Red Hat等合作伙伴共同推动Open RAN生态系统的发展 [8][9][10][11] - 美国国家电信和信息管理局(NTIA)通过公共无线供应链创新基金为VALOR Lab提供资金支持 [1][2] 行业影响 - VALOR Lab的开放将加速Open RAN的全球采用，增强供应链弹性，并为运营商提供更灵活和成本效益高的解决方案 [7][8] - 该实验室的虚拟测试环境将推动创新，确保高性能网络解决方案的稳健性 [7]

公司动态 - Viavi Solutions Inc (VIAV) 正在考虑重新提出对 Spirent Communications plc (SPMYY) 的收购要约 前提是 Keysight Technologies Inc (KEYS) 未能获得监管机构批准 [1] - 2024年3月 Viavi 曾与 Spirent 达成收购协议 交易金额约为13亿美元 Spirent 股东将获得每股172 5便士现金及2 5便士特别股息 [2] - 合并后的公司将结合 Viavi 在通信测试 测量和光学技术方面的专长 以及 Spirent 在自动化测试和保障解决方案方面的优势 成为行业领导者 [2] - 合并预计将带来显著的运营效率 预计在交易完成后的两年内 每年可节省高达7500万美元的成本 [3] - Keysight 提出每股201 5便士的更高报价 包括2 5便士特别股息 总估值约为15亿美元 迫使 Spirent 董事会撤回对 Viavi 报价的支持 [4] - Keysight 的收购与其长期软件中心解决方案战略一致 合并后的公司将提供端到端的客户生命周期解决方案 [5] - Spirent 股价目前在伦敦证券交易所较 Keysight 的报价有超过15%的折价 这为 Viavi 提供了重新提出收购要约的机会 [6] 行业趋势 - 5G 转型预计将带来颠覆性变化 为各行业创造新机遇 5G 将增强电信行业的可扩展性 安全性和普遍移动性 推动物联网的广泛普及 [7] - 电信公司正在帮助客户从规模经济网络运营模式转向需求驱动运营 通过提供易编程性和灵活自动化 实现向5G的无缝迁移 [7] - 网络技术的融合需要传统运营商(电信和有线电视)和云服务提供商的大量投资 Viavi 的解决方案凭借其技术实力 产品深度和广泛的客户基础 能够很好地应对这些快速变化的行业趋势 [8] 其他公司信息 - Viavi 目前持有 Zacks Rank 3 (持有) [10] - AudioCodes Ltd (AUDC) 是一家领先的公司 目前持有 Zacks Rank 2 (买入) 在过去四个季度中 平均盈利超出预期10 1% [10] - AudioCodes 总部位于以色列洛德 为数字工作场所提供先进的通信软件 产品和生产力解决方案 其创新产品 解决方案和服务被大型跨国企业和全球领先的一级运营商广泛使用 [11]

公司新产品发布 - Viavi Solutions Inc 推出了专为下一代收发器设计的光学连接器检测解决方案 FVAM-2000 该产品将与其光学和以太网测试解决方案一同在 ECOC 2024 展会上展示 [1] - FVAM-2000 旨在满足对并行光学连接器先进检测方法日益增长的需求 特别是多光纤推入式连接器和其他设计用于 800G 格式的新型连接器 [2] - 该解决方案具有用户友好的连接器界面 可提高操作效率 并利用下一代全景显微镜引擎提供更明亮 对比度更高 平移速度更快的图像 [3] 公司其他产品展示 - Viavi 将在展会上展示其最新发布的 ONE-1600 1 6Tb/s 以太网测试模块 以满足新兴 1 6Tb/s 生态系统的测试和验证需求 该模块是其先进的 ONE LabPro 平台的一部分 预计将支持 AI 机器学习 量子计算和高性能计算应用的发展 [4] - 公司还将展示 ONT-800 光网络测试平台 特别是其支持 ZR 和 ZR+ 的 ONT 800G Flex XPM 模块 [4] - Viavi 将展示 INX 760 这是业界首款全自动探针显微镜 用于高效检测光纤连接器 [6] 公司战略与市场表现 - Viavi 的战略是在无线和光纤 3D 传感产品 光传输 以太网 宽带接入 视频测试和存储网络测试等多个市场进行扩展 预计将带来长期收益 [5] - 公司通过参加此次展会 旨在展示其在行业标准平台上的持续投资和改进 [5] - Viavi 的股票在过去一年中下跌了 13 4% 而行业增长了 70 6% [8] 行业其他公司动态 - Ubiquiti Inc 目前拥有 Zacks Rank 2 评级 提供全面的网络产品和服务 其灵活的全球业务模式有助于适应市场变化 克服挑战并实现增长 [10] - Ubiquiti 在最近一个季度实现了 4 19% 的盈利惊喜 其强大的全球分销网络和库存管理技术提高了未来需求的可见性 [11] - Workday Inc 目前拥有 Zacks Rank 2 评级 在最近一个季度实现了 7 36% 的盈利惊喜 是企业级财务管理和人力资源软件解决方案的领先提供商 [12] - Airgain Inc 目前拥有 Zacks Rank 2 评级 长期盈利增长预期为 35% 提供天线产品和集成无线解决方案 满足汽车 消费和企业等多个行业的关键连接需求 [12][13]

新产品发布 - VIAVI Solutions Inc 宣布推出新的光学连接器检测解决方案 FVAM-2000 用于下一代收发器 [1] - FVAM-2000 是公司台式显微镜系列的最新成员 具有新的易于连接和更换的连接器接口 专为容纳背板型设备而设计 [2] - FVAM-2000 采用 VIAVI 下一代全景显微镜引擎 提供更明亮 更高对比度的图像和更快的平移性能 [2] - FVAM-2000 配备先进的自动化框架 可集成到 PC 驱动的工作流程中 适用于大批量制造环境 [2] 高速以太网测试 - VIAVI 将展示其最近发布的 ONE-1600 1.6Tb/s 以太网测试模块 旨在满足新兴 1.6Tb/s 生态系统的测试和验证需求 [3] - ONE-1600 是不断增长的 ONE LabPro™ 平台的最新成员 ONE LabPro 是一个 1.6Tb/s 测试系统 具有基于 Web 的 UI 集成了物理层洞察与多端口 多流 数据和控制平面第 2/3 层测试 [3] - ONE LabPro 支持新兴的 AI ML 量子计算和高性能计算应用 [3] 光学网络测试平台 - VIAVI 将展示其 ONT-800 光学网络测试平台 包括其 ZR 和 ZR+ 功能的 ONT 800G Flex XPM 模块 [4] - VIAVI 客户 Coherent 和 InnoLight 将使用 ONT 展示其最新技术的性能 Coherent 将使用 ONT 验证其 800G-DR4 收发器的性能 InnoLight 将使用 ONT 进行 800G ZR OSFP 和 400G ZR DCO 高功率收发器演示 [4] 其他创新产品 - VIAVI 将展示其 MAP 产品线中的全波段光学频谱分析仪 (mOSA) 和高密度光功率计 (mOPM-C2B) 模块 这些模块在 MAP 系列中提供了显著的进步 提供了高度紧凑和密集的解决方案 [5] - VIAVI 将展示 NITRO® 光纤传感 这是一个集成的实时资产监控和分析解决方案 适用于关键基础设施 包括数据中心互连和电信网络 [5] - VIAVI 将展示 INX™ 760 这是业界首款全自动探针显微镜 提供最快的单 双和多光纤连接器的检查和分析 适用于超大规模数据中心 城域核心建设 电信分布等应用 [5] 行业展会 - VIAVI 将在 ECOC 2024 展会上展示这些新解决方案 ECOC 是欧洲最大的光通信技术行业展览会 [1][6]

公司新产品发布 - VIAVI Solutions Inc 推出全新自动化平台 VAMOS 旨在帮助无线和云服务提供商以及网络设备制造商降低运营成本 [1] - VAMOS 平台具备可定制的工作空间和配置 简化跨组织和实验室的测试流程 支持共享工具测试台和独立沙箱 满足多种测试需求 [2] - VAMOS 整合 AI 和 ML 功能 在 VALOR 平台上自动执行测试活动 优化测试程序 缩短响应时间 提高整体效率 [3] - VAMOS 可与第三方自动化框架集成 通过软件和硬件接口实现更广泛的产品和现有测试环境的交互 [4] 行业趋势与公司前景 - 随着技术演进 云迁移以及 AI 和 ML 能力的整合 网络架构日益复杂 持续测试成为确保实际性能评估的关键 [5] - VAMOS 在主要实验室的初步实施显示出显著成果 包括大幅降低每小时测试成本和改善硬件利用率 [6] - VIAVI 持续致力于提升产品 预计将推动测试解决方案的增量需求 带来更高收入 改善财务表现 可能推动股价上涨 [6] 公司股价表现 - VIAVI 股价在过去一年下跌 14% 而行业增长率为 62 5% [7] 行业其他公司表现 - Ubiquiti Inc 目前 Zacks 排名为 1（强力买入） 提供全面的网络产品和解决方案 上季度盈利超出预期 4 19% [8] - Workday Inc 目前 Zacks 排名为 2（买入） 上季度盈利超出预期 7 36% 是企业级财务管理和人力资源软件解决方案的领先提供商 [9] - Airgain Inc 目前 Zacks 排名为 2 长期盈利增长预期为 35% 提供天线产品作为集成无线解决方案 满足汽车 消费等多个行业的连接需求 [9][10]

公司新产品发布 - VIAVI Solutions Inc 推出了 VIAVI Automation Management and Orchestration System (VAMOS) 这是一个智能自动化平台 结合了 AI/ML 能力 旨在帮助无线和云服务提供商 网络设备制造商及其生态系统降低运营成本并加速产品上市时间 [1] - VAMOS 是 VIAVI 行业领先的 NITRO® Wireless 产品组合的一部分 用于自动化测试活动及其执行 在一个集中的基于云的 Lab-as-a-Service 平台上 内置的 AI 和 ML 功能可实现测试优化和更快的响应时间 [3] 行业背景与需求 - 网络架构的复杂性不断增加 运营商和设备制造商正在研究下一代技术 迁移到云端并利用 AI 和 ML 持续测试 (CT) 变得越来越普遍 以提供对实际性能的统一视角 实验室面临着更多测试和有限人手的双重挑战 自动化已成为管理 CT 复杂性 调度和人力需求的关键方式 [2] 产品功能与优势 - VAMOS 的可定制工作空间和配置简化了跨组织和实验室位置的测试流程 共享工具测试平台和单独的沙箱可满足多种测试需求 同时该平台的强大分析和报告功能有助于最大化测试资源利用率并提高测试准确性 [4] - VAMOS 已与 VIAVI Automated Lab-as-a-Service for Open RAN (VALOR™) 集成 用于实验室的按需 基于云的测试 VALOR 旨在管理和支持 5G 和 Open RAN 部署 这些部署将受益于对工具和专家人员的访问 且启动时间最短 该项目由公共无线供应链创新基金资助 [6] 市场反馈与整合能力 - 在主要实验室的初步实施中 VAMOS 已经展示了每测试小时成本的显著降低和硬件利用率的提高 除了提供基于 VIAVI 的 NITRO® Wireless 产品组合的独立解决方案来安排和运行测试活动外 VAMOS 还可以与第三方自动化框架集成 使其能够与更广泛的产品和现有测试环境进行交互 连接可通过软件和硬件实现 [5] 公司背景 - VIAVI 是全球网络测试 监控和保障解决方案的提供商 服务于电信 云 企业 急救人员 军事 航空航天和铁路行业 VIAVI 也是 3D 传感 防伪 消费电子 工业 汽车 政府和航空航天应用的光管理技术领导者 [7]

公司动态 - VIAVI Solutions Inc 宣布推出首款针对1 6Tb s生态系统的测试和验证解决方案ONE-1600 该模块基于224G SERDES技术 支持OSFP1600和QSFP-DD1600外形规格 初始提供双端口配置 [1] - ONE-1600是ONE LabPro™平台的最新成员 该平台还包括HSE-800 800Gb s测试模块 [1] - ONE LabPro平台支持高达64个1 6Tb s测试端口或128个800Gb s测试端口 由单个控制器管理 具有混合测试模块同步 多用户逻辑端口支持等功能 [3] - VIAVI将在深圳CIOE和法兰克福ECOC展会上展示ONE LabPro平台和ONE-1600模块 [4] 行业趋势 - AI ML 高性能计算和量子计算等新兴应用正在加速推动带宽和规模增长 对芯片 可插拔设备和网络设备制造商提出了更高要求 [2] - 光连接在AI集群中的应用加速了1 6T收发器和224G SERDES的采用 LightCounting预计2025年这些产品将达到百万单位 远高于2024年的数万单位 [3] 客户反馈 - InnoLight表示其基于224G SERDES技术的1 6T产品开发得益于VIAVI测试解决方案 加速了产品开发并确保了产品质量 [4] - Lumentum强调其在高速磷化铟光子器件和芯片级封装方面的领先地位 并指出VIAVI在1 6T收发器模块开发中提供了关键测试和验证支持 [4] 公司背景 - VIAVI是全球网络测试 监控和保障解决方案提供商 服务于电信 云 企业 应急响应 军事 航空航天和铁路等领域 [5] - VIAVI也是3D传感 防伪 消费电子 工业 汽车 政府和航空航天应用中光管理技术的领导者 [5]

产品和服务 - 公司拥有广泛的有线和无线监控解决方案组合[45] - 公司的产品和服务包括网络性能监控和诊断工具、增长产品和成熟产品[46] - 5G技术的发展将带来应用场景的扩展,并推动O-RAN标准和生态系统的发展[47][48] - 公司的光学安全和性能产品包括用于防伪应用的光学变色和光学变磁颜料技术[52][59] - 公司的光学安全和性能产品还包括用于3D感知、光谱传感等应用的光学滤光片和光学扩散器[60][66] 销售和营销策略 - 公司的销售和营销策略包括直销和渠道合作伙伴[72][73] - 公司通过收购来补充和强化现有产品线[75] 业务整合和重组 - 公司可能会进行业务整合和重组以提高效率和盈利能力[77] - 公司重组计划旨在降低成本、整合业务、整合各种收购以及优化产品制造和应对市场状况[255] - 公司预计2024财年重组计划将影响全球约6%的员工，涉及所有业务部门和公司职能部门，预计可实现约2500万美元的年度成本节约[256] - 2023财年公司实施了重组计划，影响了约5%的员工，预计可实现约2500万美元的年度成本节约[257,258] - 公司2024财年重组计划预计将于2025财年底前基本完成，未来现金支付预计为1460万美元[260] 财务状况 - 公司获得了约2170万美元的政府资助,用于建立5G和O-RAN部署的测试环境[70] - 公司2024财年利息收入和其他收入净额增加1410万美元,主要由于利息收入增加和法律和解收益[262] - 公司2024财年所得税费用增加220万美元,主要由于外国收益增加[266] - 截至2024年6月29日,公司大部分现金投资的到期期限为90天或更短,且信用质量较高[285] - 公司于2021年12月30日与Wells Fargo Bank签订了一项300.0百万美元的资产抵押循环信贷融资协议,到期日为2026年12月30日[286] - 截至2024年6月29日,公司未从该融资协议中借款,可用借款额度约为153.3百万美元[287] - 截至2024年6月29日,公司现金及现金等价物和受限现金的合计余额为481.8百万美元,较2023年7月1日的515.6百万美元减少33.8百万美元[288] - 2024财年经营活动产生的现金流入为116.4百万美元,主要来自于净亏损25.8百万美元的非现金调整以及营运资金变动[289] - 2024财年投资活动使用现金21.6百万美元,主要用于资本支出19.5百万美元和购买短期投资5.5百万美元[290] - 2024财年筹资活动使用现金125.7百万美元,主要用于偿还2024年到期的可转换票据96.4百万美元和股票回购20.0百万美元[291] - 截至2024年6月29日,公司剩余2022年股票回购计划授权额度为214.8百万美元[299] - 公司在英国的养老金计划已完全资金化,在德国的养老金计划存在5.83亿美元的资金缺口[300] 业务季节性 - 公司业务存在季节性特点,第二和第四财季收入通常较高[83] - 消费者市场相关的OSP业务收入预计将在第一和第二财季较高,第三和第四财季将出现季节性需求下降[84] 人力资源 - 公司拥有约3,600名员工,来自30多个国家,致力于营造多元化和包容性的工作环境[85] - 公司制定了人才发展战略,提供相关培训资源,并开展管理层发展计划,覆盖79%的管理人员[92] - 公司提供有竞争力的薪酬福利计划,支持同工同酬和薪酬透明度[97] - 公司致力于维护安全健康的工作环境,总可记录工伤率仅为0.15[99] 风险因素 - 公司面临地缘政治局势、供应链、通胀等多重风险因素,可能对盈利能力产生不利影响[102,103,104] - 公司面临快速技术变革带来的挑战,需要持续推出新产品以满足客户需求[106,107,108] - 公司对新兴技术市场机会的预测存在不确定性[111] - 公司面临全球经济环境恶化的风险,可能会降低5G基础设施、3D传感和其他新兴技术的整体投资,从而对公司相关产品的需求产生不利影响[112] - 公司依赖少数客户贡献大部分销售收入,面临客户集中度上升带来的价格压力和合同条款压力[114][115] - 公司与SICPA有战略联盟,如果SICPA销售下降或关系终止,可能会对公司业务和经营业绩造成伤害[116] - 网络虚拟化和软件解决方案趋势可能导致公司硬件产品需求下降,并面临更多竞争[117][118] - 公司的并购和剥离战略存在多方面风险,可能会对业务造成不利影响[119][120] - 公司的重组活动可能会对业务和经营业绩产生不利影响[122] - 管理层变动和人才流失可能会损害公司的经营[123] - 公司的国际业务面临多方面风险,如汇率波动、合规性、知识产权保护等[124][126] - 公司部分产品需要政府和行业认证,认证过程可能会延迟销售[127][128] - 公司可能会受到政府相关调查或审计,即使未被处罚也可能对业务和声誉造成损害[129][130] - 美国政府的贸易政策和限制可能会对公司业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[131][132][134][135][136] - 公司需要遵守日益复

财务表现 - 公司第四季度GAAP净亏损为2170万美元，每股亏损10美分，而去年同期净亏损为10万美元，每股盈亏平衡 [2] - 非GAAP净收入为1710万美元，每股收益8美分，低于去年同期的2270万美元和10美分每股 [2] - 2024财年公司净亏损为2580万美元，每股亏损12美分，而2023财年净收入为2550万美元，每股收益11美分 [3] - 2024财年非GAAP净收入为7350万美元，每股收益33美分，低于2023财年的1.247亿美元和55美分每股 [3] 收入情况 - 第四季度总收入为2.52亿美元，低于去年同期的2.636亿美元 [4] - 2024财年净销售额为10亿美元，低于2023财年的11亿美元 [4] - 网络使能(NE)部门净销售额为1.585亿美元，同比下降9.7% [5] - 服务使能(SE)部门收入为2370万美元，同比增长5.8% [6] - 光学安全与性能产品(OSP)收入为6980万美元，同比增长6.2% [6] - 美洲地区净销售额为9880万美元，同比下降 [7] - 亚太地区收入为9140万美元，同比增长7.2% [7] - EMEA地区收入下降至6180万美元 [7] 利润率 - 第四季度非GAAP毛利率为59.6%，高于去年同期的58.2% [8] - NE部门非GAAP毛利率为61.3%，同比下降40个基点 [8] - SE部门毛利率提高至67.5%，高于去年同期的65.6% [8] - 非GAAP营业利润率下降至10.9%，同比下降80个基点 [9] - 网络和服务使能业务营业利润率为1.8%，低于去年同期的5.8% [9] - OSP部门营业利润率提高至34.8%，高于去年同期的29.5% [9] 现金流与流动性 - 2024财年公司经营活动产生1.164亿美元现金流 [10] - 截至2024年6月29日，公司拥有4.713亿美元现金及等价物，长期债务为6.36亿美元 [10] 展望 - 预计2025财年第一季度收入在2.35-2.45亿美元之间 [11] - 预计非GAAP营业利润率在9.9%-11.7%之间，每股收益在5-7美分之间 [11] - 预计网络和服务使能部门收入在1.6-1.68亿美元之间 [11] - 预计OSP部门收入在7500-7700万美元之间，非GAAP营业利润率在33-35%之间 [11] 行业动态 - 思科系统公司预计将于8月14日发布2024财年第四季度财报，预计每股收益85美分，同比下降25.44% [12] - Palo Alto Networks预计将于8月19日发布2024财年第四季度财报，预计每股收益1.41美元，同比下降2.08% [13] - Keysight Technologies预计将于8月20日发布2024财年第三季度财报，预计每股收益1.35美元，同比下降38.4% [13]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为2.52亿美元，同比增长2.4%，同比下降4.4% [7] - 第四季度营业利润率为10.9%，高于指导范围中点，环比增长160个基点，同比下降80个基点 [8] - 第四季度每股收益为0.08美元，位于指导范围高端，环比增长0.02美元，同比下降0.02美元 [8] - 全年收入为10亿美元，同比下降9.6%，主要由于服务提供商和NAMs的保守支出 [9] - 全年营业利润率为11.5%，同比下降410个基点，全年每股收益为0.33美元，同比下降0.22美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - NSE业务第四季度收入为1.822亿美元，同比下降7.9% [10] - NE业务第四季度收入为1.585亿美元，同比下降9.7% [10] - SE业务第四季度收入为2370万美元，同比增长5.8% [11] - NSE业务毛利率为62.1%，同比持平 [11] - NE业务毛利率为61.3%，同比下降40个基点 [11] - SE业务毛利率为67.5%，同比上升190个基点 [11] - OSP业务第四季度收入为6980万美元，同比增长6.2% [12] - OSP业务毛利率为53%，同比上升640个基点 [13] - OSP业务营业利润率为34.8%，环比上升50个基点，同比上升530个基点 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美服务提供商支出环境持续保守 [22] - 无线NAMs的R&D和生产资本支出大幅减少，影响无线需求 [25] - 光纤实验室和生产需求略有上升，预计1.6T和PCI Express 6.0将推动2025财年的复苏和增长 [26] - Mil/Aero业务表现强劲，预计2025财年需求将持续强劲 [27] - SE业务增长受益于从第三季度推迟的企业订单，AI OPS产品预计将成为2025财年及以后的增长驱动力 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2025财年上半年将继续面临服务提供商和NAMs的保守支出环境，但预计下半年需求将逐步复苏 [19] - 公司预计2025财年OSP需求与2024财年相似 [29] - 公司预计2025财年NSE需求将在2024年剩余时间内保持保守，2025年上半年逐步复苏 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2025财年上半年将继续面临保守支出环境，但预计下半年需求将逐步复苏 [19] - 公司预计2025财年OSP需求与2024财年相似 [29] - 公司预计2025财年NSE需求将在2024年剩余时间内保持保守，2025年上半年逐步复苏 [28] 其他重要信息 - 公司在2024年6月启动了重组和裁员计划，预计将影响全球6%的员工，并产生约1500万美元的重组费用 [17] - 预计到2025财年末，公司将实现约2500万美元的年化成本节约 [18] - 第四季度现金和短期投资总额为4.962亿美元，环比增加1000万美元 [14] - 第四季度运营现金流为2620万美元，同比增长270万美元 [14] - 第四季度回购了130万股股票，全年回购了230万股股票 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: 客户库存水平如何 [32] - 公司表示客户库存水平较低，交付主要是按需进行，预计随着客户恢复扩展和技术升级，需求将回升 [33] 问题: 重组计划的细节 [34] - 公司表示重组计划主要影响运营费用，不会影响主要R&D项目，预计到2025财年末实现2500万美元的年化成本节约 [35] 问题: 数据中心互联需求 [37] - 公司表示数据中心运营商对光纤互联的需求增加，特别是对光纤性能的要求提高，预计这将推动公司业务增长 [38] 问题: 宽带市场复苏迹象 [39] - 公司表示电缆升级正在进行，但进度较慢，预计随着AT&T等公司恢复光纤到户部署，竞争压力将增加 [39] 问题: 库存下降原因 [40] - 公司表示库存下降主要是由于供应链短缺期间积累的组件库存被消耗，以及反假冒产品需求回升 [41] 问题: 季度订单情况 [42] - 公司表示订单环境更加可预测，尽管收入较低，但订单表现稳定 [43] 问题: OSP业务增长预期 [45] - 公司表示3D传感业务收入同比下降，主要由于ASP下降，但反假冒业务需求回升 [46] 问题: AI和数据中心投资对业务的影响 [51] - 公司表示AI和数据中心投资将推动光纤互联需求，特别是1.6T产品的需求 [54] 问题: NSE业务复苏预期 [56] - 公司预计NSE业务将逐步复苏，特别是光纤仪器和1.6T产品需求将推动增长 [58] 问题: OSP业务库存趋势 [59] - 公司表示反假冒业务需求回升，库存水平趋于正常化 [61] 问题: 运营费用预期 [69] - 公司表示运营费用将保持平稳，预计到2025财年末实现2500万美元的年化成本节约 [69] 问题: 税率预期 [70] - 公司表示税率将取决于地区收入分布，预计随着北美业务复苏，税率将下降 [70]