客户合同收入相关 - 2022年第一季度客户合同收入为207,920,000美元，2021年同期为115,901,000美元，同比增长约79.4%[7] - 2022年和2021年1 - 3月，公司客户合同总收入为207,920千美元和115,901千美元[58] 净利润相关 - 2022年第一季度净利润为15,534,000美元，2021年同期为4,858,000美元，同比增长约220%[7] - 2022年1 - 3月净利润为15534千美元，2021年同期为4858千美元，同比增长约220.0%[76] 每股收益相关 - 2022年第一季度基本每股收益为0.175美元，2021年同期为0.055美元，同比增长约218.18%[7] - 2022年第一季度稀释每股收益为0.163美元，2021年同期为0.053美元，同比增长约207.55%[7] - 2022年3月31日基本每股收益为0.175美元，2021年同期为0.055美元，同比增长约218.2%[76] - 2022年3月31日稀释每股收益为0.163美元，2021年同期为0.053美元，同比增长约207.5%[76] 资产相关 - 截至2022年3月31日，非流动资产为1,413,844,000美元，截至2021年12月31日为1,308,688,000美元，增长约8.03%[10] - 截至2022年3月31日，流动资产为275,098,000美元，截至2021年12月31日为375,070,000美元，下降约26.66%[10] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，阿根廷非流动资产为1,363,330千美元和1,260,851千美元，墨西哥为50,514千美元和47,837千美元[55] - 2022年3月31日和2021年12月31日现金及现金等价物期末余额为204,372千美元和163,237千美元[21] - 2022年3月31日物业、厂房及设备净值为1326731千美元，2021年12月31日为1223982千美元，增长约8.4%[78] - 截至2022年3月31日，使用权资产总计27,847千美元，租赁负债总计28,331千美元[86] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，非流动贸易及其他应收款分别为19,025千美元和20,210千美元[92] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，流动贸易及其他应收款分别为48,947千美元和46,096千美元[94] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，预期信用损失准备分别为370千美元和406千美元[97] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，存货分别为18,262千美元和13,961千美元[139] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，现金、银行存款和其他短期投资分别为207,889千美元和315,013千美元[141] - 截至2022年3月31日，非流动金融资产总计7601千美元，流动金融资产总计243581千美元，非流动金融负债总计497491千美元，流动金融负债总计302832千美元[109] - 截至2021年12月31日，非流动金融资产总计7793千美元，流动金融资产总计347443千美元，非流动金融负债总计519862千美元，流动金融负债总计309370千美元[109] - 截至2022年3月31日，按公允价值计量的金融资产总计81628千美元，金融负债总计25321千美元；截至2021年12月31日，金融资产总计129467千美元，金融负债总计2544千美元[115] 负债相关 - 截至2022年3月31日，总负债为1,108,460,000美元，截至2021年12月31日为1,118,499,000美元，下降约0.9%[10] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，借款总额分别为576,231千美元和610,973千美元[98] - 截至2022年3月31日，固定利率借款总计508,281千美元，可变利率借款总计67,950千美元[100] - 截至2022年3月31日，Vista Argentina发行的可转让债务工具账面价值总计约409,424千美元[104] - 2022年第一季度，借款变动后期末金额为576,231千美元，2021年同期期末金额为610,973千美元[106] 现金流相关 - 2022年第一季度经营活动产生的净现金流为112,865,000美元，2021年同期为36,601,000美元，同比增长约208.37%[19] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金流为169,871,000美元，2021年同期为79,963,000美元，同比增长约112.44%[19] - 2022年1 - 3月融资活动净现金流为-47,825千美元，2021年同期为-867千美元[21] 运营成本及费用相关 - 2022年1 - 3月总运营成本为30839千美元，2021年同期为23140千美元，同比增长约33.3%[60] - 2022年1 - 3月原油库存波动为 - 2655千美元，2021年同期为3100千美元[61] - 2022年1 - 3月总销售费用为12566千美元，2021年同期为7412千美元，同比增长约69.5%[62] - 2022年1 - 3月总一般及行政费用为12463千美元，2021年同期为8851千美元，同比增长约40.8%[64] - 2022年1 - 3月总其他运营收入为2765千美元，2021年同期为649千美元，同比增长约326.0%[66] - 2022年1 - 3月总其他运营费用为 - 1260千美元，2021年同期为 - 1049千美元，同比减少约19.9%[67] 业务线收入相关 - 2022年1 - 3月原油销售、天然气销售和LPG销售的收入分别为193,629千美元、13,020千美元和1,271千美元，2021年同期分别为107,202千美元、7,884千美元和815千美元[59] - 2022年1 - 3月炼油厂、原油出口、天然气发电等渠道收入分别为116,528千美元、77,101千美元、5,944千美元等，2021年同期分别为54,499千美元、52,703千美元、3,952千美元等[59] 税收相关 - 2022年第一季度所得税费用为27,264千美元，有效税率为64%；2021年同期为3,734千美元[91] 金融工具相关 - 2022年第一季度，金融工具总收入为 -37165千美元，2021年第一季度为 -4607千美元[111] 认股权证相关 - 截至2022年3月31日，估计认股权证公允价值的年化波动率为40.13%，无风险国内利率为8.25%，无风险国外利率为2.29%，剩余使用寿命为1.03年[121] - 截至2021年12月31日，估计认股权证公允价值的年化波动率为39.94%，无风险国内利率为7.15%，无风险国外利率为0.55%，剩余使用寿命为1.29年[121] - 截至2022年3月31日，认股权证负债期初金额为2544千美元，因公允价值变动损失22777千美元，期末金额为25321千美元[122] 借款相关 - 截至2022年3月31日，借款的账面价值为576231千美元，公允价值为526429千美元[124] 风险相关 - 公司面临市场风险、信用风险和流动性风险，采用全面风险管理政策[125] 汇率及利率相关 - 2022年1月1日至3月31日期间，阿根廷比索贬值约8%[131] - 截至2022年3月31日，阿根廷比索利率变动+/- 43%，对损益和权益的影响为(85,794) / 85,794[133] - 2022年第一季度平均利率为42%[134] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，约12%和16%的债务为可变利率[136] - 2022年第一季度和2021年全年，美元贷款可变利率分别为4.67%和4.81%，阿根廷比索贷款可变利率分别为36.32%和35.55%[136] 股票相关 - 2022年第一季度，公司发行548,352股A类股票[142] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司可变资本股分别为89,178,229股和88,629,877股A类股票[143] 收购及业务合作相关 - 2022年1月17日，公司收购Aguada Federal和Bandurria Norte特许权50%运营权益，购买价140,000千美元，已支付90,000千美元，剩余50,000千美元从2022年4月起分8期支付[30][31] - 公司子公司Vista Argentina获天然气供应计划0.86 bcm/天基础气量，均价3.29美元/MMBTU，2022年3月31日和2021年12月31日净收款269千美元和3,660千美元，应收款1,808千美元和1,729千美元[49] - 2022年1 - 4月公司获0.15 bcm/天天然气出口量[50] - 2022年和2021年1 - 3月，公司98%和99%的收入来自阿根廷资产，2%和1%来自墨西哥资产[54] 后续支付相关 - 2022年4月1日，Vista Argentina向Wintershall支付首笔款项6,250千美元[160] - 2022年4月4日，Vista Argentina支付贷款利息164千美元[160] 租赁相关 - 2022年和2021年第一季度，短期和低价值租赁协议分别确认为38千美元和33千美元的费用[90]

原油价格相关 - 2021年布伦特原油平均价格为71.0美元/桶，公司平均实现价格为54.9美元/桶，较布伦特原油折价23%[83] - 2020年5月阿根廷政府颁布法令设定每桶价格高于市场价格45美元/桶[82] - 2022年第一季度，布伦特原油价格从2021年12月31日的77.2美元/桶涨至2022年3月31日的107.6美元/桶，但阿根廷国内原油价格仍维持在60美元/桶左右，公司面临阿根廷比索兑美元汇率波动风险[233] 税收相关 - 持有公司A类股份且在2018年1月1日后出售或转让代表公司10%或以上股权的股份，可能需缴纳阿根廷资本利得税[77] - 阿根廷现行原油碳氢化合物出口关税为8%，或对公司运营结果产生重大不利影响[226] 业务风险相关 - 公司业务面临勘探、钻井、生产等运营风险，以及国际和国内油价波动、政府监管等经济风险[65,79,80] - 公司大部分生产资产和估计证实储量集中在阿根廷，新兴页岩开发项目存在更多不确定性[69] - 公司业务受阿根廷和墨西哥经济、政治、监管环境影响，包括融资、汇率、税收等风险[72] - 公司面临能源转型风险，可能导致运营成本增加、产品需求减少和声誉受损[67,68] - 公司业务受新冠疫情、俄乌冲突及相关制裁影响，面临供应链压力和成本通胀[65,87] - 公司油气业务需要大量长期资本投资和维护成本，资金来源于现有运营产生的现金、债务和现有现金，但融资需求可能需通过发行证券或出售资产来满足[100][101] - 公司运营结果很大程度取决于从现有储备中生产油气、发现新储备并经济开采的能力，若无法替换或获取新储备，储备量将下降，影响财务状况和经营结果[104][106] - 公司油气储备估计基于可能不准确的假设，储备工程是主观过程，估计可能与最终开采量有重大差异，向下修正可能影响财务状况和经营结果[108][109][110] - 运输基础设施的可用性影响公司开采油气储备的能力，Oldelval管道系统接近满负荷运行，若产量增长快于其扩容速度，可能限制生产[111][112] - 阿根廷、墨西哥或其他市场的经济、监管、业务或政治环境变化，可能导致公司资产减值，影响财务状况和经营结果[113][114] - 新冠疫情对公司业务、经营结果和财务状况产生不利影响，未来影响高度不确定，取决于多种不可预测因素[91][92] - 公司无法保证Gas Plan IV的变化或额外监管不会对经营结果产生不利影响，补贴限制或取消将降低产品售价和收入[99] - 钻探活动存在风险，可能导致无商业产出、成本增加、项目取消等情况，影响公司储量、产量、运营结果和财务状况[116] - 公司运营依赖水的供应和处理，获取或处理水受限会对财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响[118] - 气候变化相关法规可能增加公司运营成本、减少油气需求，影响公司财务和运营[121] - 公司业务计划包括未来页岩油气井钻探，执行计划依赖合理成本融资，且受多种因素影响[119] - 环境法规变化可能增加公司运营成本，无法预测新法规对财务结果、运营和现金流的影响[135] - 不利气候条件会导致成本增加、钻探延迟等，影响公司油气生产和业务[137] - 公司业务依赖生产设施，设施受损或中断会影响生产能力、财务状况和运营结果[139] - 公司面临社会和声誉风险，如当地社区抗议和负面媒体关注，可能影响声誉、财务状况和运营结果[140] - 公司运营和钻井活动集中在竞争激烈的内乌肯盆地，可能导致成本增加、生产低于预期[149] - 公司在油气行业面临竞争，与主要独立和国有油气公司竞争资源、许可证和资产[151] - 为保留特许权开采权，公司需在规定时间内实现包括投资承诺在内的里程碑，否则可能丧失权益[154] - 公司收购资产可能存在评估不准确、无法识别潜在问题等风险，收购活动还面临整合困难等问题[157][158] - 公司在阿根廷和墨西哥的运营面临外汇风险，阿根廷或墨西哥比索兑美元汇率波动会影响公司业务和经营成果[162] - 若发生未被保险覆盖的事故或事件，公司可能遭受重大损失，影响财务状况[164] - 公司部分合资企业中不是特许权所有者或运营方，需依赖运营伙伴，其行动可能对公司产生不利影响[165] - 公司面临劳动、商业、税务等法律诉讼风险，若判决不利可能导致重大成本、罚款等损失[168] - 公司债务义务包含运营和财务限制，信贷协议有多项限制性契约和财务契约，违反契约可能导致违约，加速还款或影响公司[171][172][174] - 公司受阿根廷外汇管制影响，能否获批偿还外债及汇率变化不确定，或影响偿债能力[175] - 公司需遵守多国反贪腐、反洗钱等法律，违规会受处罚，影响声誉和经营[176] - 公司依赖第三方供应商，若供应中断或延迟，会影响业务和经营成果[179][180] - 公司员工工会化程度高，可能面临罢工等劳动行动，影响业务和回报[181] - 公司集体谈判协议2021年6月至2022年5月的协议于2021年5月11日签署，2022年4月修订，未来续约情况不确定[182] - 公司业绩依赖关键人员，吸引和留住人才能力不确定，人员流失会影响运营[184] - 公司未偿还债务含与LIBOR挂钩贷款，2023年6月30日后需转换为替代利率，转换可能增加利息成本[185] - 公司业务很大程度依赖阿根廷经济和政治状况，阿根廷经济波动大，经济恶化会影响公司财务和经营[187][188] - 公司业务受阿根廷和墨西哥政治、经济、监管等因素影响，可能对财务状况和经营成果产生不利影响[191,192,198] - 阿根廷政府实施进口限制措施，或对公司项目和运营造成负面影响[221] - 2021年1月至12月，阿根廷消费者价格指数（IPC）变化率为50.9%，高通胀对公司运营成本和业绩产生负面影响[228] - 阿根廷和墨西哥的石油和天然气开采特许权、勘探许可证及生产和勘探合同可能被撤销或不续签[255] 市场交易相关 - 公司A类股份和美国存托股票在多个市场交易，可能导致价格差异[73] 公司身份相关 - 公司作为外国私人发行人和新兴成长公司，披露和治理要求与美国国内发行人不同，可能对美国存托股票持有人保护不足[74] 补贴相关 - 公司从天然气补贴中受益，如阿根廷政府的Gas Plan IV，公司中标基础气量为0.86百万立方米/天（3040万立方英尺/天），平均年价格为每百万英热单位3.29美元，期限4年[98] 国际事件影响相关 - 俄乌冲突导致2022年2 - 3月国际原油和天然气价格大幅上涨，增加了全球上游公司的收入，也导致全球大宗商品尤其是碳氢化合物价格波动加剧[95][97] 公司计划相关 - 公司预计2022年继续记录勘探和废弃费用[117] - 公司计划在2026年实现范围1和2的温室气体净零排放，计划将运营中的绝对温室气体排放量减少35%，并开发基于自然的解决方案组合以抵消剩余排放[127] 技术风险相关 - 公司使用最新水平钻井和完井技术，钻井面临井眼着陆、保持在目标区域等风险，完井面临刺激阶段数量、工具运行等风险[146][147] 阿根廷经济政治情况相关 - 2021年6月阿根廷贫困率增至40.6%，截至2021年12月的年度通货膨胀率为50.9%[91] - 2020年8月，阿根廷政府重组约665亿美元以美元计价的全球债券[193] - 阿根廷政府与IMF达成30个月的扩展基金安排协议，金额相当于440亿美元，包括立即支付96亿美元[193] - 截至2021年12月31日，公司持有380万美元的阿根廷主权债券[197] - 阿根廷总统选举每四年举行一次，下次定于2023年10月；立法选举每两年举行一次[191] - 阿根廷经济受多种因素影响，包括出口需求、价格、汇率、国内产业竞争力、消费和投资水平及通胀率[190] - 2019年12月13日，阿根廷政府宣布为期180天的劳工紧急状态，将法定遣散费加倍，该紧急状态经多次延长至2022年6月30日[244][245] - 2019年12月20日，阿根廷国会颁布《团结法》，宣布经济、金融等多方面的公共紧急状态，对能源关税方案进行重组并冻结天然气和电力关税[246] - 2020年3月17日，阿根廷发布第278/2020号法令，规定国家对ENARGAS进行干预，干预时间多次延长至2022年12月31日[247] - 截至2021年6月，阿根廷被重新归类为独立市场，墨西哥为新兴市场，公司在这些市场运营面临政治、法律、经济等多种风险[250] - 美国证券交易委员会、美国司法部等机构在阿根廷和墨西哥等独立和新兴市场对非美国公司和个人采取行动存在困难，公司公众股东权利有限[252] 墨西哥能源改革相关 - 2022年4月17日，墨西哥能源改革在众议院投票，275票赞成，223票反对，零弃权，因未达333票的合格多数未获通过[210] - 墨西哥能源改革若通过，CFE将有权产生至少54%的墨西哥电力，私人部门占46%[211] - 墨西哥司法机构已受理超5000项禁令，以阻止墨西哥政府部分措施实施并减少对《碳氢化合物法改革》修正案的影响[207] - 墨西哥《碳氢化合物法改革》赋予能源部和能源监管委员会更大权力，影响下游和中游企业[205] 阿根廷监管相关 - 阿根廷油气行业受联邦、省和市法规广泛监管，政府有权实施出口限制等政策[202] 特许权相关 - 公司5个特许权授予期限为35年，特许权使用费为12%[258] - 申请特许权延期的持有人可能需支付3%至最高18%的额外特许权使用费[257]

布伦特原油价格变化 - 2016 - 2020年布伦特基准参考价格分别为45.13美元/桶、54.75美元/桶、71.69美元/桶、64.16美元/桶和43.21美元/桶[74] - 2020年3月8日，布伦特原油单日下跌10.9美元（24.1%）至34.4美元，为1991年以来最大单日跌幅[75] - 2020年3月16日至4月2日，布伦特价格低于30美元/桶，3月30日最低至22.72美元/桶[75] - 2020年4月9日，欧佩克和欧佩克+同意减产970万桶/日，推动布伦特价格超过30美元/桶[75] - 2020年4月21日，布伦特价格跌至20美元/桶以下，2020年下半年平均价格为44.3美元/桶，全年平均价格为43.2美元/桶[75] - 2019年8月16日起90天内，阿根廷原油交付按8月9日商定价格开票付款，参考汇率为45.19阿根廷比索/美元，布伦特参考价为59美元/桶，汽油和柴油最高价格为8月9日价格，后参考汇率分别提高到46.69和51.77阿根廷比索/美元，汽油和柴油价格最多可提高4%[100] 全球经济与原油需求情况 - 2020年全球经济因新冠疫情估计收缩3.3%[76] - 2020年全球原油需求为9.41亿桶/日，预计2021年将达到9.96亿桶/日，增加550万桶/日，2020年减少880万桶/日[85][91] 公司业务运营情况 - 2020年3月20日，公司停止在阿根廷的钻探和完井活动，关闭包括12口页岩井在内的部分油井，5月重新开放[84][90] - 2020年公司86%的收入来自原油[85] - 公司业务需大量资本投资和维护成本，资金来源为现有运营产生的现金、债务和现有现金，但融资需求可能需通过发行证券或出售资产来满足[123][124] - 公司业务计划包括未来钻探页岩油气井，执行计划受融资、技术、合作伙伴等因素影响，存在不确定性[142] - 截至2020年12月31日，公司大部分生产资产和估计探明储量集中在阿根廷内乌肯盆地，运营和钻井活动集中在此，可能面临人员、设备等获取困难和成本增加问题[170] - 截至2020年12月31日，公司在阿根廷的苏尔里奥德塞阿多东部、科伊龙阿马尔戈西南部和阿坎布科特许权区，以及墨西哥的TM - 01和A - 10特许权区未担任运营商[187] 公司面临的风险因素 - 新冠疫情若长期持续，可能对公司运营、财务状况和投资计划产生不利影响[92] - 公司油气储量估计基于可能不准确的假设，储量估算具有主观性和不确定性，可能需修订，向下修订会影响财务状况和经营成果[128][131][132] - 公司未来成功取决于现有储量生产、新储量发现和开发能力，若无法获取、开发或开采新储量，会影响财务状况和经营成果[133] - 运输基础设施可用性会限制公司提高碳氢化合物产量的可能性，影响财务状况和经营成果[135] - 公司每年或必要时评估资产账面价值是否减值，经济、监管等环境变化可能导致资产减值[137][138] - 勘探和开发钻井存在风险，可能无法获得商业性生产储量，2021年预计会记录勘探和废弃费用[139] - 公司运营依赖水的供应和产出水处理能力，获取或处理水受限会影响财务状况、经营成果和现金流[141] - 气候变化立法、限制温室气体排放法规和促进可再生能源参与的法律框架会影响公司行业，增加运营成本，减少油气需求[143] - 气候变化相关法规可能增加公司运营和维护设施、安装排放控制设备及管理温室气体排放计划的成本，影响营收和战略增长机会[149] - 公司在阿根廷和墨西哥受广泛环境监管，新法规可能增加运营成本，且无法预测其对财务结果、运营和现金流的影响[155][156] - 不利气候条件可能导致成本增加、钻井延迟等，影响油气生产，对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[157] - 节能措施和技术进步可能导致石油需求下降，影响公司财务状况、运营结果或现金流[158] - 公司作为合并公司运营历史有限，近期有收购，投资者难以评估其业务、财务状况、运营结果和前景，不同时期运营结果不可直接比较[165] - 公司在新兴页岩开发地区的计划开发项目结果不确定性大，可能无法达到储量或产量预期，投资可能不经济[167] - 公司可能无法成功扩张业务，在勘探和开发技术、市场、设备、劳动力和资本等方面与大型独立和国有油气公司竞争[172] - 阿根廷油气行业竞争激烈，公司在竞标勘探或开采权时面临来自公私企业的竞争，可能无法获取新勘探面积或油气储量[173][174] - 公司收购油气资产和业务可能面临无法识别潜在问题、无法成功整合运营、产生未知或或有负债等风险[176][177][181] - 公司运营受阿根廷和墨西哥比索兑美元等货币汇率波动影响，可能对费用、税收、收入和现金流产生不利影响[182] - 若发生未被保险覆盖的事故或事件，公司可能遭受重大损失，影响财务状况和经营业绩[186] - 公司可能面临劳动、商业、税务等法律诉讼，若败诉可能产生重大成本、罚款等损失[188] - 公司受墨西哥、阿根廷和国际反贿赂、反洗钱等法律约束，违规可能面临处罚，影响声誉和经营[196] 阿根廷和墨西哥的政策法规 - 《团结法》规定，至2021年12月31日，阿根廷行政部门有权设定最高33%的出口关税，对碳氢化合物和矿产品设定8%的出口关税上限[102] - 2019年第566号法令规定的价格措施于2019年11月13日到期未延长[101] - 2020年8月底，第488号法令设定的45美元/桶原油价格失效，价格再次由供需决定[103] - 2019年7月24日，阿根廷能源秘书处发布第417号决议，取代天然气出口许可程序[110] - 2020年11月13日，阿根廷政府宣布Plan Gas IV，初始为期四年，可延长，总气量7000万立方米/天，各盆地分配为：Austral Basin 2000万立方米/天、Neuquina Basin 4720万立方米/天、Northwest Basin 280万立方米/天，非冬季可提供最多1100万立方米/天的优惠出口量[112] - 2021年2月21日，因第一次Plan Gas IV招标气量不足以满足2021 - 2024年冬季需求，秘书处发布决议进行第二轮国家公开招标[118] - Vista Argentina获得的招标基础气量为0.86百万立方米/日（3040万立方英尺/日），平均年价格为每百万英热单位3.29美元，期限四年，自2021年1月1日起，公司承诺在四年内投资约4500万美元[121] - 2021年第二季度，墨西哥《碳氢化合物法》修正案主要影响中游和下游活动的许可证制度，包括要求遵守存储政策、修改许可证转让授权程序、增加许可证撤销原因、赋予当局暂停许可证等权力[232] - 2020年12月26日，墨西哥经济部将碳氢化合物进出口长期许可证期限从20年改为最长5年，并增加额外要求，还可无正当理由拒绝授予许可证[234] - 2021年3月26日，墨西哥总统提交《碳氢化合物法》改革法案，预计在2021年4月30日立法期结束前由参议院通过，法案旨在影响许可证制度，可能对下游和中游企业影响较大，也可能间接影响公司原油和天然气销售及勘探开发活动[236][239] - 墨西哥联邦经济竞争委员会（COFECE）有权调查和起诉垄断行为、防止反竞争集中等，公司部分活动可能需其授权，交易完成存在不确定性，若无法获得授权或满足条件，可能对公司业务和财务结果产生不利影响[241] - 阿根廷《碳氢化合物法》允许碳氢化合物出口，但需满足国内市场需求和合理价格条件，天然气出口需考虑国内市场需求，近年来阿根廷当局采取措施限制天然气出口[245][246] - 原油和石油副产品出口需在出口运营协议登记处注册并获得阿根廷能源秘书处授权，出口前需向当地买家报价且被拒绝[247] - 2017年3月21日至12月31日，阿根廷能源秘书处设立原油和副产品进口临时登记处，进口需登记并获授权[248] - 阿根廷团结法规定，至2021年12月31日，行政部门有权设定最高33%的出口关税，油气和矿业产品出口关税上限为8%[250][263] - 2020年5月18日，阿根廷政府发布第488/2020号法令，将油气和矿业产品关税从12%降至8%[250] - 自2019年9月2日起，出口商需将出口货物所得收入在当地外汇市场以阿根廷比索汇回并结算，油气出口适用期限为清关后30天或付款后5个工作日较早者[251][255] - 2019年9月2日前待收的出口交易，需在收款或海外/阿根廷支付之日起5个工作日内，通过外汇市场兑换成比索汇回[252] - 非金融私营部门和金融实体在2020年10月15日至2021年12月31日期间，偿还本金超过200万美元的跨境金融债务时，需满足特定条件，其中40%本金在2021年3月31日前通过当地外汇市场支付，60%需 refinance 使债务平均期限至少延长两年[260] - 自2020年1月17日起，居民向非居民股东支付利润和股息时，通过外汇市场转移的总额不得超过此前通过外汇市场进入并清算的新直接外国投资贡献价值的30%[261] - 2018年9月4日，阿根廷政府重新设立出口税，至2020年12月31日，对部分初级商品征收12%的出口税[263] - 2020年5月19日，行政权力发布第488/2020号法令，对特定油气产品设定出口关税，国际价格≤45美元/桶时税率为0%，≥60美元/桶时税率为8%，介于两者之间时按线性公式确定税率[264] 阿根廷的经济与政治情况 - 2020年阿根廷累计消费者物价指数（CPI）为36.1%[217] - 2020年阿根廷国内生产总值（GDP）较2019年下降9.9%，2019年较2018年下降2.1%，2018年较上一年下降2.6%[217] - 截至2019年12月31日，阿根廷公共债务占GDP的比例为90.2%[217] - 2019年阿根廷主要财政赤字为951亿比索[217] - 2018 - 2019年阿根廷根据备用信贷协议（SBA）共获得约440亿美元的资金拨付，目前阿根廷政府正与国际货币基金组织（IMF）就441亿美元的本金到期日进行重新谈判[219] - 2019年10月阿根廷总统选举中，费尔南德斯以约48.24%的选票当选[215] - 2019年3月阿根廷内乌肯省省长和国会选举中，省长奥马尔·古铁雷斯以约39.92%的选票再次当选[215] - 2020年9月18日，阿根廷政府宣布参与本地债券交换要约的合格债券持有人代表了未偿还本金总额的99.4%[219] - 债券交换要约后，阿根廷以阿根廷法律管辖的外币债券平均利率从7.6%降至2.4%[219] - 2020年第四季度阿根廷失业率为11.0%[220] 汇率与利率情况 - 2020年，阿根廷比索兑美元汇率从63.0降至89.2，墨西哥比索兑美元汇率从约18.8变为19.9[104][105] - 截至2020年12月31日，阿根廷比索兑美元汇率为84.15比索/美元，较2019年12月31日贬值40.5%[183] - 英国金融行为监管局（FCA）宣布自2021年12月31日起不再说服或强制银行提交伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）计算所需的利率[205] 可再生能源相关情况 - 阿根廷法律规定到2017年12月31日，8%的电能需来自可再生能源，到2025年12月31日达到20%，分五个阶段实现，2018 - 2020年实际占比分别为4.6%、8.2%和9.7%[148] 公司债务与协议情况 - 公司债务多数与Vista Argentina在信贷协议下的义务有关，该协议包含限制公司创建资产留置权、处置资产、合并或改变业务等多项运营和财务限制条款[192][195] - 信贷协议要求公司合并基础上维持合并总债务/合并EBITDA和合并利息覆盖率等财务比率在规定范围内[193][195] 出口关税影响情况 - 出口关税和税收可能对阿根廷油气行业和公司经营业绩产生重大不利影响，出口税增加可能导致产品价格和销售额下降[263][265] 阿根廷通货膨胀影响情况 - 阿根廷的通货膨胀可能对公司成本产生重大不利影响，近年来阿根廷通胀率较高[266]

财务数据关键指标变化 - 2019年、2018年（4月4日 - 12月31日）、2018年（1月1日 - 4月3日）、2017年客户合同收入分别为415,976千美元、331,336千美元、44,463千美元、198,075千美元[78] - 2019年、2018年（4月4日 - 12月31日）、2018年（1月1日 - 4月3日）、2017年调整后EBITDA分别为170,862千美元、146,347千美元、16,966千美元、78,541千美元[78] - 2019年、2018年（4月4日 - 12月31日）、2018年（1月1日 - 4月3日）、2017年调整后EBITDA利润率分别为0.41、0.44、0.38、0.40[78] - 2019年、2018年净债务分别为191,385千美元、223,859千美元[80] - 2019年、2018年、2017年总资产分别为1,385,133千美元、1,086,142千美元、361,871千美元[82] - 2019年、2018年、2017年总股东权益分别为603,716千美元、479,657千美元、280,301千美元[82] - 2019年、2018年、2017年总负债分别为781,417千美元、606,485千美元、81,570千美元[82] - 2019年、2018年、2017年股份数量分别为87,133,506股、70,409,317股、95,443,572股[82] 汇率数据变化 - 2016 - 2019年年底美元兑阿根廷比索汇率分别为15.89、18.65、37.70、63.00[84] - 2019年1 - 3月月底美元兑阿根廷比索汇率分别为63.00、64.00、65.75[84] - 2019年阿根廷比索兑美元汇率从38.6降至63.0阿根廷比索/美元[115] 原油价格及需求变化 - 2015 - 2019年布伦特基准原油平均价格分别为53.50美元/桶、45.13美元/桶、54.75美元/桶、71.69美元/桶和64.16美元/桶[93] - 2020年3月8日，布伦特原油价格下跌10.91美元（24.1%）至34.36美元/桶[94] - 2020年3月16日至4月2日，布伦特原油价格低于30美元/桶，3月30日最低至22.72美元/桶[94] - 2020年4月21日，布伦特原油价格跌破20美元/桶[94] - 2020年第二季度全球原油需求预计较2019年同期下降1200 - 2300万桶/日（12% - 23%），2020年全年预计下降530 - 930万桶/日[105] 公司业务收入结构 - 2019年公司81%的收入来自原油[105] 阿根廷原油业务政策 - 2019年8月16日起90天内，阿根廷原油交付按8月9日商定价格开票付款，参考汇率为45.19阿根廷比索/美元，布伦特参考价为59美元/桶[112] - 2019年相关法令将上述措施实施期限延长至11月13日[112] - 2019年相关决议将参考汇率分别提高至46.69和51.77阿根廷比索/美元[113] - 2019年相关决议允许汽油和柴油价格在8月9日价格基础上最多提高4%[113] 公司业务风险 - 公司业务需要大量资本投资和维护成本，预计将继续用现有业务产生的现金和现有现金为资本支出提供资金[120][121] - 公司2019年已探明储量信息来自第三方专家编制的《2019年储量报告》，但储量估计基于的假设可能不准确[125] - 若国内产品价格低于国际市场价格，公司业务、经营业绩和财务状况将受到不利影响[118] - 天然气生产商补贴未来可能受限或取消，这将对公司产品销售价格和收入产生负面影响[119] - 公司未来成功很大程度取决于从现有储量生产油气、发现额外油气储量并经济开采的能力，否则储量将下降[130] - 运输基础设施的可用性会影响公司开采油气储量的能力，缺乏运输可能限制公司提高油气产量[132] - 公司每年或根据情况更频繁评估资产账面价值是否减值，经济、监管等环境变化可能导致资产减值[134][135] - 公司运营严重依赖水的供应和处理能力，获取水或处理采出水受限会对财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响[137] - 公司业务计划依赖以合理成本和条件获得融资，钻探开发受季节、监管、价格等多因素影响，无法提前预测钻探结果[139] - 公司运营受气候、环保法规、社会、网络安全等风险影响，可能增加成本、减少需求、影响业务开展[146][151][160][161] - 公司有限的合并运营历史和近期收购使投资者难以评估业务、财务状况和前景，不同时期经营结果不可直接比较[164] - 公司业务依赖生产设施，设施受损或中断会对生产能力、财务状况和经营结果产生重大不利影响[159] - 公司与联邦、省和州当局的关系重要，关系恶化可能影响业务和经营结果[163] - 公司业务受设备和人员短缺、成本增加影响，可能阻碍业务和发展计划执行[158] - 公司在新兴页岩开发地区的计划开发项目结果可能比成熟地区更不确定，可能无法达到储量或产量预期[167] - 公司使用最新水平钻井和完井技术，应用中存在风险和不确定性[168] - 公司在阿根廷石油和天然气行业面临激烈竞争，可能无法获取新的勘探面积或油气储量[173] - 阿根廷重组可能不符合免税重组条件，可能对公司业绩和财务状况产生不利影响[175] - 公司收购资产可能存在问题，资产价值可能低于购买价格[176] - 公司可能无法成功整合近期和未来收购的业务，无法实现预期效益[179] - 公司面临外汇风险，阿根廷比索或墨西哥比索兑美元汇率波动可能影响业务和业绩[184] - 截至2019年12月31日，公司在阿根廷和墨西哥的部分区块不是运营商，可能受运营商行动影响[187] - 公司面临法律诉讼风险，可能导致重大成本、罚款、判决或其他损失[189] - 银团贷款包含限制契约，限制公司及关联方多项行为，如创建资产留置权、处置资产等，还要求维持特定财务比率[192][193][194][198] - 违反银团贷款契约可能导致违约，加速债务到期，影响公司业务和财务状况[196] - 公司受墨西哥、阿根廷和国际反腐败等法律约束，违规将面临处罚，影响声誉和业务[197] - 公司依赖第三方供应商等，供应问题可能影响运营目标和财务状况[201][202] - 公司员工高度工会化，可能面临罢工等劳动行动，影响业务和回报[203] - 公司业绩依赖关键人员，人员流失或招聘困难可能影响运营和现金流[204] - 公司债务与LIBOR挂钩，LIBOR改革及利率波动可能增加融资成本[205][208][209] - 公司业务主要依赖阿根廷经济，该国经济波动、政治和监管变化会影响公司[210][211][216][217] 阿根廷能源相关法规 - 阿根廷《团结法》规定，至2021年12月31日，阿根廷行政部门有权设定最高33%的出口关税，油气和矿业产品出口关税上限为8%，目前油气和矿业产品出口关税为12%[115] - 阿根廷《碳氢化合物法》允许在满足国内市场需求且价格合理的情况下出口碳氢化合物，天然气出口需考虑国内市场需求，近年来当局采取措施限制天然气出口[237][238] - 2017年3月至12月，阿根廷能源部设立原油及副产品进口业务临时登记处，公司进口需登记并获得授权[240] - 阿根廷团结法规定，至2021年12月31日，行政部门有权设定最高33%的出口关税，油气和矿业产品出口关税上限为8%，但目前政府未将该类产品关税从12%降至8%或更低[241][253] - 自2019年9月2日起，出口商需将出口货物所得收入汇回并在阿根廷本地外汇市场以比索结算，油气出口适用期限为清关后30天或付款后5个工作日较早者[242][245] - 非居民股东以外币支付股息需获央行事先批准，若有新资本注入，股息不超新资本30%等条件下可支付[250] 阿根廷政治选举情况 - 2019年10月阿根廷总统和国会选举，阿尔韦托·费尔南德斯以约48.24%的选票当选[216] - 2019年3月内乌肯省省长和国会选举，省长奥马尔·古铁雷斯以约39.92%的选票再次当选[216] 阿根廷经济数据 - 2019年阿根廷累计消费者物价指数（CPI）为53.8%，是1991年以来的最高水平[219] - 2019年阿根廷国内生产总值（GDP）较2018年下降2.2%，2018年下降2.5%，2017年增长2.9%，2016年下降2.3%[219] - 2019年第四季度阿根廷失业率为8.9%[221] - 2017 - 2019年阿根廷消费者价格指数同比涨幅分别为24.8%、47.6%、53.8%，2020年1月和2月环比涨幅分别为2.3%和2.0%[258] 阿根廷债务及融资情况 - 2018年6月阿根廷政府与国际货币基金组织达成一项为期三年、价值500亿美元的备用信贷协议，阿根廷已收到约440亿美元的拨款[221] - 2020年4月21日阿根廷发起债券交换要约，涉及约665亿美元的21只全球债券，若成功将延长到期日、设置三年利息支付宽限期，并分别削减约5.4%的本金和约62%的利息[221] - 2001年阿根廷债务违约后，2005和2010年两次债务交换要约重组92%债务[264] - 2016年4月22日，阿根廷发行165亿美元债券，用93亿美元偿还违约债务[265] - 2018年6月20日，IMF执行董事会批准向阿根廷提供约50亿美元备用信贷安排，阿根廷已获44亿美元[269] - 阿根廷获取国际融资能力受限，或影响其改革和经济增长[264] 阿根廷能源促进机制及政策影响 - 阿根廷政府宣布将向国会提交法案，为石油行业建立促进机制，影响不可预测[255] - 阿根廷政府实施外汇管制和价格监控措施，通胀仍处高位，或影响公司经营[257][260] 墨西哥能源法规 - 自2013年12月墨西哥能源部门宪法修正案公布以来，墨西哥当局和政府相关实体已颁布100多项与碳氢化合物有关的法律、法规等[232] - 墨西哥联邦经济竞争委员会（COFECE）对公司在墨西哥的多项活动有管辖权，股权交易可能需通知并获得其授权，交易完成存在风险[233] 阿根廷可再生能源要求 - 阿根廷法律要求到2017年12月31日，8%的电能消耗需来自可再生能源，到2025年12月31日达到20%，分五个阶段实现，2017 - 2019年实际占比分别为2.1%、4.6%和8.2%[145] 国际气候协定相关 - 1993年12月阿根廷批准《联合国气候变化框架公约》，1994年3月21日生效[140] - 2001年6月20日阿根廷批准《京都议定书》，2005年2月16日生效，2015年4月29日批准《多哈修正案》，议定书有效期至2020年[141][142] - 2016年10月5日《巴黎协定》达到生效门槛，阿根廷于2016年9月1日批准该协定[143] 公司资产分布情况 - 截至2019年12月31日，公司多数生产性资产和总估计已探明储量集中在阿根廷内乌肯盆地[169]