Verona Pharma PLC American Depositary Share (VRNA) appears an attractive pick, as it has been recently upgraded to a Zacks Rank #2 (Buy). This rating change essentially reflects an upward trend in earnings estimates -- one of the most powerful forces impacting stock prices.The sole determinant of the Zacks rating is a company's changing earnings picture. The Zacks Consensus Estimate -- the consensus of EPS estimates from the sell-side analysts covering the stock -- for the current and following years is tra ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM __________ TO __________ Commission File Number: 001-38067 Verona Pharma plc (Exact name of Registrant as specified in its Charter) (State or other jurisdiction of incorp ...

市场环境与投资策略 - 美国股市预计将保持波动性 因中美贸易谈判停滞和美联储利率决议临近带来不确定性 [1] - 构建低贝塔值股票组合是应对市场波动的审慎策略 贝塔值低于0.6的股票筛选标准包括：过去4周价格涨幅为正 20日平均成交量超5万股 股价不低于5美元 Zacks评级为1级(强力买入) [5][6] 低贝塔值股票筛选逻辑 - 贝塔值衡量个股相对于标普500的波动性 贝塔值1表示与市场同步 大于1波动更高 小于1更稳定 [3][4] - 筛选出的12只股票中有4只符合严格标准：唯品会(VIPS) GDS控股(GDS) 富途控股(FUTU) Verona制药(VRNA) [2][9] 重点公司分析 唯品会(VIPS) - 通过"Made for Vipshop"计划与200+品牌合作开发独家商品 创造用户粘性和差异化竞争优势 [7] GDS控股 - 获得152MW人工智能数据中心订单 计划在核心市场扩展900MW容量 显示强劲需求 [9][10] 富途控股(FUTU) - 科技驱动型券商 推出Futubull AI智能助手提升投资问答效率 实现全在线投资服务 [11] Verona制药 - 创新药物Ohtuvayre突破慢性阻塞性肺病(COPD)治疗领域 兼具支气管扩张和非甾体抗炎双重功效 为20多年来首款新机制吸入疗法 [12]

市场环境与投资策略 - 美国股市预计将因新关税引发的通胀压力和企业盈利不确定性而保持波动 [2] - 构建低贝塔股票组合是应对市场波动的审慎策略 [2][3] - 推荐股票包括唯品会(VIPS)、Alkami Technology(ALKT)、富途控股(FUTU)和Verona Pharma(VRNA) [3] 贝塔值定义与应用 - 贝塔值衡量个股相对于市场的波动性 以标普500为基准 [4] - 贝塔值大于1表示股票比市场波动更大 小于1则波动更小 [5] - 例如市场回报20%时 贝塔3的股票回报达60% 反之市场下跌20%时该股票会跌60% [5] 股票筛选标准 - 筛选标准为贝塔值0-0 6 确保股票波动性低于市场 [6] - 过去4周股价涨幅为正 20日平均成交量超过5万股 股价不低于5美元 [6] - 入选股票需具备Zacks Rank 1(强力买入)评级 [7] 重点公司分析 唯品会(VIPS) - 通过"Made for Vipshop"计划与200多个品牌合作提供独家商品 增强客户黏性 [8][10] Alkami Technology(ALKT) - 收购账户开户服务商MANTL后 银行和信用合作社对其产品需求增长 [11][10] 富途控股(FUTU) - 科技驱动型券商 推出AI助手Futubull提供快速精准的投资问答服务 [12] Verona Pharma(VRNA) - 创新药Ohtuvayre是20多年来首个具有支气管扩张和非类固醇抗炎双重功效的COPD吸入疗法 [13][10] 研究工具 - Research Wizard提供免费试用 支持自定义策略回测 [14][15]

动量投资策略 - 动量投资的核心是追踪股票近期趋势 在"多头"情境下 投资者"买高但期望卖得更高" 关键在于利用股价趋势 一旦股票确立方向 大概率延续走势 目标是捕捉趋势带来及时盈利的交易机会 [1] 动量评分体系 - Zacks动量风格评分（B级）帮助量化难以定义的动量特征 重点关注价格变动和盈利预测修正等驱动因素 [2] - 动量评分与Zacks评级（当前为1级"强力买入"）形成互补 研究显示评级1-2级且评分A/B的股票在未来一个月表现优于市场 [3] Verona Pharma股价表现 - 短期表现：过去一周股价上涨14.53% 远超医疗生物遗传行业2.16%的涨幅 月度涨幅12.91%也显著高于行业3.29% [5] - 中长期表现：季度涨幅达74.25% 年涨幅高达386.84% 同期标普500仅上涨16.27%和12.91% [6] - 交易量：20日平均成交量达6,108,280股 量价配合显示看涨信号 [7] 盈利预测修正 - 过去两个月内 全年盈利预测获3次上调（无下调） 共识预期从0.16美元升至0.22美元 下财年预测也获2次上调且无下调 [9] 综合评价 - 综合价格动能和盈利预测改善 公司同时具备Zacks 1级评级和B级动量评分 被列为近期潜力标的 [11]

律师事务所调查 - Monteverde & Associates PC正在调查Verona Pharma plc以每股107美元的价格出售给Merck Sharp & Dohme LLC的交易是否公平 [1] - 该公司总部位于纽约帝国大厦 在股东集体诉讼中为股东追回了数百万美元 [1] - 该公司被ISS证券集体诉讼服务报告评为2024年Top 50律所 [1] 律师事务所背景 - Monteverde & Associates PC是一家全国性证券集体诉讼律师事务所 在审判和上诉法院(包括美国最高法院)都有成功记录 [2] - 该公司办公室位于纽约帝国大厦 [2] 联系方式 - 公司地址: 纽约帝国大厦350 Fifth Ave Suite 4740 [3] - 联系电话: (212) 971-1341 [3] - 电子邮箱: jmonteverde@monteverdelaw.com [3]

医药行业并购与战略布局 - 默沙东以100亿美元收购Verona Pharma，获得其明星产品PDE3/4双靶点抑制剂恩司芬群 (Ohtuvayre)，标志着对呼吸领域未来价值的重大投资 [1] - 中国药企健康元已提前完成更宽广、更立体的战略布局，在多个创新方向上领先于Verona [1][7] 慢性阻塞性肺病(COPD)治疗现状 - COPD是全球致死率前三的疾病，特点是持续恶化和治疗方式有限 [2][3] - 当前标准治疗依赖二联、三联支气管扩张组合和糖皮质激素，但近一半患者症状控制不佳 [4][5] - 行业转向从慢性局部炎症入手，PDE4靶点因副作用问题曾受限，Verona的吸入型PDE3/4药物带来新突破 [6] 健康元的创新布局 - **吸入型PDE4抑制剂**：与Verona方向一致，处于Pre-IND阶段，聚焦局部吸入和安全性提升 [7][8] - **全球首创口服PREP抑制剂**：自主发现PREP靶点调控潜力，已进入II期临床 [9][10] - **新一代ICS**：优化结构和递送技术，解决传统激素疗效不足和副作用问题 [11][12] - 三线并举构建行业最全COPD创新矩阵，涵盖全球首创、机制前沿和传统革新 [13] 健康元的战略优势 - 呼吸领域管线覆盖12款临床药物，靶点包括TSLP、IL-4、PREP、PDE4等，适应症延伸至哮喘和支气管扩张 [14] - "广度+深度"策略契合国际药企对呼吸资产的核心关注点，增强BD谈判中的资产可选择性 [14] - 从跟跑、并跑到领跑，在机制和战略上率先布局 [16][17] 行业趋势展望 - 默沙东百亿美元收购释放信号，呼吸创新药（尤其PDE机制+吸入递送+抗炎能力）将成为资本新焦点 [15]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 创新药板块产品收入和对外授权过去三年较快增长，今年大额 BD 交易频出，行情向整体板块扩散，医保目录调整将首度纳入商保创新药目录，建议关注有大品种放量及 BD 预期的创新药公司及产业链相关 CXO 公司，如恒瑞医药、贝达医药等 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 本周申万医药生物指数上涨 1.8%，上证指数上涨 1.1%，万得全 A（除金融石油石化）上涨 1.7%，医药生物指数在 31 个申万一级子行业中排名第 16 [2][3] - 各二级板块涨跌幅为生物制品（+0.4%）、医疗服务（+6.5%）、化学制药（+1.4%）、医疗器械（+0.8%）、医药商业（+1.1%）、中药（+1.1%）；各三级板块涨跌幅为原料药（+1.0%）、化学制剂（+1.5%）、中药（+1.1%）、血液制品（+0.9%）、疫苗（+3.6%）、其他生物制品（-1.6%）、医疗设备（+0.3%）、医疗耗材（+1.0%）、体外诊断（+1.5%）、医药流通（+2.1%）、线下药店（-1.3%）、医疗研发外包（+9.3%）、医院（+1.4%） [2][4] - 当前医药板块整体估值 30.2 倍（PE - 2025E），在 31 个申万一级行业(2021)中排名第 6 [2][4] 本周重点事件回顾 - 7 月 10 日国家医保局公布 2025 年医保目录调整系列文件，符合条件申报主体可在 7 月 11 日至 20 日网上申报，首次设立商保创新药目录 [2][10] - 7 月 6 日财政部发布通知，政府采购预算 4500 万元以上医疗器械，确需进口应排除欧盟企业（不包括在华欧资企业） [2][10] - 7 月 9 日默沙东以约 100 亿美元收购 Verona Pharma，其恩司芬群是 20 多年来首个用于治疗 COPD 的新型吸入机制药物 [2][11] - 7 月 11 日天津市政协常委会撤销高雪政协委员资格，其曾任国家高值医用耗材联合采购办公室相关职务 [11] 公司业绩预告 - 吉林敖东等多家公司发布 25H1 业绩预告，净利润及同比变化各有不同 [13] 港股及美股涨幅 - 北海康成 - B 等港股公司和 NUWELLIS 等美股公司本周涨幅居前 [14][15] 重点公司估值 - 报告给出迈瑞医疗、恒瑞医药等多家医药生物行业重点公司的收盘价、总市值、预测 EPS 及 PE 等估值数据 [16]

收购Verona Pharma交易 - 默克宣布以约100亿美元收购Verona Pharma 将获得其慢性阻塞性肺病(COPD)维持治疗药物Ohtuvayre [1] - Ohtuvayre通过双重抑制PDE3和PDE4 在单一吸入疗法中结合支气管扩张和抗炎作用 与现有COPD疗法形成差异化优势 [2] - 该交易旨在帮助默克实现业务多元化 应对Keytruda专利到期和竞争加剧的挑战 [3][10] Keytruda现状与发展 - Keytruda是默克最大收入来源 占公司制药销售额约50% 过去几年推动收入稳定增长 [4] - 销售增长来自早期非小细胞肺癌适应症的快速渗透 以及转移性适应症的持续强劲表现 [5] - 公司正通过免疫肿瘤组合疗法(如与LAG3/CTLA4抑制剂联用)、与Moderna合作开发mRNA癌症疫苗(V940)以及皮下注射剂型开发来延长Keytruda生命周期 [6][7] 产品管线进展 - 默克III期管线自2021年以来几乎增长两倍 预计未来几年推出约20种新疫苗和药物 [9] - 重点产品包括21价肺炎球菌结合疫苗Capvaxive和肺动脉高压药物Winrevair 上市初期表现强劲 [9] - 其他后期管线包括口服PCSK9抑制剂MK-0616 TL1A抑制剂tulisokibart 以及与第一三共合作的抗体药物偶联物 [11] - 通过与翰森制药合作获得口服GLP-1受体激动剂HS-10535全球权利 进军肥胖症市场 [11] 中国市场挑战 - 第二大产品Gardasil在中国销售下滑 主要由于经济放缓导致需求疲软和渠道库存过高 [14] - 默克已暂停Gardasil在中国的发货 预计2025年不会恢复对华供货 [14] - 除中国外 Gardasil在其他主要地区销售保持强劲 [15] 财务表现与估值 - 默克股价年内下跌14% 表现逊于行业(上涨1.7%)、板块和标普500指数 [16][17] - 当前市盈率8.99倍 低于行业平均15.16倍和自身5年均值12.82倍 [19] - 2025和2026年EPS预期在过去60天内持续下调 [22][23] 长期发展前景 - Keytruda专利将于2028年到期 但在此之前销售预计保持强劲 [25] - Ohtuvayre上市首季度销售额达7130万美元 环比增长95% 有望填补Keytruda专利到期后的收入缺口 [26] - 新产品Capvaxive和Winrevair长期收入潜力可观 [25]

行情 - 7月10日早盘医药板块大涨，塞力医疗、联环药业、康辰药业等多股涨停 [1] - 塞力医疗8天5板，最新价25.61元，涨幅+10.01%，换手率18.00%，流通市值48.92亿 [2] - 联环药业4天3板，最新价13.62元，涨幅+10.02%，换手率15.51%，流通市值38.88亿 [2] - 康辰药业最新价40.68元，涨幅+10.01%，换手率4.42%，流通市值63.96亿 [2] - 海思科最新价46.41元，涨幅+10.00%，换手率0.96%，流通市值248.51亿 [2] - 沃华医药最新价6.52元，涨幅+9.95%，换手率5.26%，流通市值37.14亿 [2] - 誉衡药业最新价3.14元，涨幅+10.18%，换手率13.14%，流通市值65.85亿 [2] - 仟源医药最新价12.31元，涨幅+19.98%，换手率27.50%，流通市值27.70亿 [2] - 科兴制药最新价49.08元，涨幅+14.89%，换手率5.70%，流通市值97.98亿 [2] - 华纳药厂最新价56.35元，涨幅+11.61%，换手率6.34%，流通市值74.00亿 [2] 事件 - 美国制药巨头默沙东宣布将以约100亿美元收购英国生物制药公司Verona Pharma，以加强其慢性阻塞性肺病治疗药物产品线 [3] - 特朗普威胁将对药品征收200%关税，但可能给予制药企业一年缓冲期 [3] - 国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，提出5方面16条举措支持创新药研发、医保目录纳入、临床应用等 [3] 机构解读 - 中国创新药出海是未来3-5年产业趋势，创新能力的提升将带动盈利能力和全球市场空间，转化为行业估值提升 [4] - 药品制造产业链上游原料药板块估值处于低位，GLP-1单靶点及双靶点产品商业化将带动多肽原料药产能释放 [4] - 中报期临近，业绩成为市场关注重点，创新药和创新药产业链预计保持向好趋势，其他细分领域下半年基本面有望改善 [4]